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1 2017 年 5 月 25 日星期四 分析师快报 中国石油石化行业 ( 强于大市 ): 化工品盈利或分化, 关注改革和后周期 国际油价 : 下半年库存下降 + 成本上升将推动价格反弹 OPEC 大概率延长减产协议, 但是否扩大减产幅度存在不确定性 ; 美国致密油增产仍有潜力, 产量或较快增长, 但成本也随之上升 ; 原油市场供需格局下半年将进入偏紧区间, 库存将进入下降通道, 原油价格将从当前价位反弹, 但仍不足以推动油价进入大的上涨周期 ; 结合全球货币收缩预期, 我们预计下半年 Brent 油价将保持 美元 / 桶的区间震荡态势, 维持全年均价 55 美元 / 桶的预测 (1-5 月 12 日均价为 53 美元 / 桶 ) 油气改革 : 天然气是重点, 管网建设将提速 中国天然气定价市场化改革从 2011 年开始持续推进, 基础设施开放 中间环节清理, 是目前的重点 结合改革目标和产业链各环节盈利水平, 我们判断中国天然气门站价还有 元 / 方的下调空间 经济性 环保政策双重因素, 利好中国天然气消费较快增长, 我们谨慎预计, 到 2020 年全国天然气消费量达到 3071 亿方,CAGR=10% 十三五 规划天然气长输管网建设 4 万公里, 较 十二五 明显提速 炼化工程 : 炼化景气峰值已现, 后周期板块启动 在盈利恢复 政策放开 环保趋严 一带一路 多重因素推动下,2017~2020 年, 炼油投资迎来新一轮景气周期 我们估算, 年累计炼油项目投资将达到 2,600 亿, 若都配套乙烯则再增加 1,700 亿投资 新产能的投放, 将拉动炼化工程板块的景气 但考虑投资主体变化导致合同中 EPC 占比下降, 炼化企业盈利或难回前期高点 化工品 : 不求弹性, 只求确定性 在油价上升, 补库存完成 供给侧改革边际效益减弱及固定资产投资增速恢复大背景下, 化工品景气将分化 把握景气回升的确定性 :1) 涤纶长丝 17/18 年计划产能 +4%/+3%, 考虑淘汰 并购, 实际增速约在 0 附近 ; 预计需求稳定在 +5% 的水平, 景气 年明确上行 2) 全球丙烯供给 2017 年料 +5%,18-20 年增 3-4% 考虑中国 MTO 投放不确定性及 17/18 年美国乙烷裂解装置挤出石脑油路线丙烯供给, 实际增速更低 原料方面,EIA 预测美国丙烷产量 17/18 年底将比年初 +89%/+98%;OPEC 国家 NGL 产量 17 年 +21% 全球丙烷供给增速将明显超过需求增速, 价格将维持低位 风险因素 : 国际油价大幅下跌的风险 ; 油气改革力度不及预期, 天然气价格没有如期下降, 或煤改气政策力度不及预期的风险 ; 炼化板块盈利水平大幅下滑, 导致炼化工程订单不及预期的风险 ; 化工品受宏观经济 房地产周期等因素影响, 或供给端放量过快, 盈利全线下滑的风险 投资策略及重点公司 预计油价下半年震荡略走高, 中下游短期有库存压力, 中长期有新产能投放担忧 但考虑到行业 17/18 年业绩 GAGR 预计达到 54%, 当前 2017 年动态 PE 为 34 倍, 估值仍有提升空间, 维持行业 强于大市 评级 建议关注后周期的炼化工程板块, 受益气价改革和基础设施建设提速的天然气终端消费和管道建设板块, 景气度仍在上行的涤纶长丝子行业, 以及靠近下游消费端, 成长性确定的个股 推荐桐昆股份 海利得, 珠江钢管 (1938 HK), 新奥燃气 (2688 HK), 关注卫星石化 东华能源 中石化炼化工程 (2386 HK) 中国石油石化行业 ( 香港 ) 收盘价市盈率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市净率 ( 倍 ) 息率 (%) RoE (%) 公司 ( 港元 ) 16 17E 18E 16-18E 17E 17E 17E 香港 - 平均 中国石化 (00386HK) 中海油 (00883HK) 中国石油 (00857HK) 上海石化 (00338HK) NA 中海油服 (02883HK) 710 NA NA 305 NA NA 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 中标 50 2,7079 (01) 中标 300 2, 上证 3, (13) 86 香港恒生 25, H 股 10,3909 (00) 红筹股 4, 摩指中国 7,2982 (00) 日经 , (04) 197 道琼斯 21, 标普 500 2, 纳斯达克 6, 主要期货商品 商品 收盘价 USD 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 纽约期油 514 (02) 纽约期棉 (33) 231 纽约期金 1,2531 (02) (04) 19 伦敦期铜 5,6730 (06) 伦敦期铝 1, 波罗的海干货指数 主要外汇商品 商品 9340 (16) (27) 511 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 美元指数 972 (01) (03) 17 VIX 100 (65) (357) (305) 美元 - 人民币 69 (01) (02) (51) 美元 - 日圆 (06) (14) 欧元 - 美元 11 (03) (05) (07) 英镑 - 美元 13 (01) (00) 114 澳元 - 美元 08 (03) (10) (45) 香港市场概览 类别 总市值 ( 亿元 ) 市盈率成交金额 PER ( 亿元 ) ( 倍 ) 市净率 PBR ( 倍 ) 恒生指数 161, H 股指数 47, 红筹指数 41, 行业 金融 43, 耐用品及科技 33, 电讯 21, 房地产 14, 消费品 12, 投资品 11, 能源 8, 原材料 6, 公用事业 5, 汽车 5, 医药 4, 交通及运输 4, 消费服务 2, 注 :PER PBR 的计算采用最近的年报数据市值 成交金额为最近一个交易日的数据资料来源 : 中信数量化投资分析系统,Bloomberg 资料来源 : 相关公司 彭博 CSI 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 1

2 市场动态 : 香港市场 港股周三震荡上涨, 收盘恒指报 25,428 点, 涨 01%; 国企指数报 10,390 点, 基本持平 大市成交回落至 701 亿港元 中资板块个别发展, 房地产板块涨幅居前, 涨 15%; 其中, 恒大地产 (03333HK) 及龙湖地产 (00960HK) 分别涨 174% 及 88%; 公用事业板块跌幅居前, 跌 05% 今年首季移动宽带用户数累计达 104 亿户, 按季升 42%, 电讯股造好, 中国联通 (00762HK) 及中国电信 (00728HK) 分别涨 43% 及 10% 个股方面, 天鸽互动 (01980HK) 首季盈利同比增长 255%, 且公布认购北京密境部分股权, 股价涨 76% 美国股市上涨, 道琼斯工业指数上涨 7451 点, 收盘报 21,01242 点, 涨幅 036%; 标准普尔 500 指数上涨 597 点, 报 2,40439 点, 涨幅 025%; 纳斯达克指数上涨 2431 点, 报 6,16302 点, 涨幅 040% 亚太主要股指上涨, 欧洲主要股指涨跌不一 今早亚太主要股指跌多涨少 国内趋严的金融监管通过影响市场流动性和利率水平影响 A 股, 是近期影响市场情绪的重要因素 而 5 月 12 日银监会召开近期重点工作通报会议, 在自查阶段告一段落后, 对后续督查和整改环节的执行表态趋于缓和, 既调整了空间 ( 新老划断 ), 又给了时间 ( 过渡期 ), 这标志着监管暂时进入 缓和期 因此, 本轮金融监管的边界看似取决于 去杠杆 和 降成本 权衡的跷跷板, 但实际上是取决于政策制定者对 防风险 和 稳增长 这两个更高级别目标的权衡 监管趋缓, 反弹渐进, 看短做长 金融监管高峰暂过, 监管力度趋缓, 短期反弹渐进 ; 但是, 中期利率中枢上行和监管趋严压制估值的趋势没有变 我们维持 5 月月报的基本观点, 本轮反弹是弱市下的反弹, 其更重要的意义是提供了宝贵的调仓窗口, 建议 看短做长 : 看短, 受市场情绪修复影响比较明显的板块是周期 ( 包括有事件催化的 一带一路 主题 ); 做长 : 借势调仓, 备战下半年 A 股市场 周三 A 股市场小幅上涨 上证指数收报 3,06408 点, 涨幅 007%; 深证成指收报 9,81246 点, 涨幅 050% 沪深两市全日共成交 2,70824 亿元, 较前一交易日缩小 1912% 中小板指报 6,46030 点, 涨幅 059%, 创业板指报 1,77628 点, 涨幅 103% 盘面上,29 个中信一级行业指数涨多跌少, 涨幅居前的板块为电力及公用事业 综合 计算机和国防军工等 投顾组合推介 股票 价值 * 风险等级 股票 价值 * 风险等级 腾讯控股 (700 HK) 光大国际 (257 HK) 中国神华 (1088 HK) 中国龙工 (3339 HK) 丘钛科技 (1478 HK) 通达集团 (698 HK) 中国海外 (688 HK) 粤丰环保 (1381 HK) 敏实集团 (425 HK) 中联重科 (1157 HK) 投顾组合价值 : 980 国企指数 : 1011 恒生指数 : 1055 MSCI 中国指数 : 1076 * 截止 24/5/2017 组合中股票及指数价值以 31/3/2017 为基点, 基数为 10 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 今日头条 : 行业动态 宏观国务院新闻办公室 5 月 24 日举行国务院政策例行吹风会, 工信部副部长辛国斌介绍, 目前已批复同意宁波等 12 个城市和 4 个城市群为 中国制造 2025 试点示范城市 ( 群 ) 下一步, 将择优创建一批 中国制造 2025 示范区, 争取在金融 土地 人才以及改革创新等方面予以积极支持 在政策先行先试方面, 由试点示范城市先行建立制造业创新中心, 探索创新中心的创建模式和运行机制, 进而择优提升为省级 国家级创新中心 此外, 鼓励试点示范城市基于比较优势 促进错位发展, 避免一哄而上的无序竞争 ( 华尔街见闻 ) 发改委网站 24 日消息, 到目前为止, 两批近 20 家中央企业混改试点正在顺利实施, 第三批试点企业将进一步扩大范围, 提高覆盖面, 在筛选数十家中央企业的同时, 重点从省 自治区 直辖市选择试点企业, 形成规模协同效应 ( 中国证券网 ) 交通及运输交通部数据显示, 今年以来交通固定资产投资继续保持快速增长 1-4 月, 公路水路完成固定资产投资 5,005 亿元, 同比增长 296%, 完成全年 18 万亿元投资目标的 278% 其中, 公路建设完成投资 4,623 亿元, 同比增长 331%; 水运建设完成投资 300 亿元, 与去年同期基本持平 ( 华尔街见闻 ) 金融针对穆迪调降中国主权信用评级, 中国财政部回应称, 这是基于 顺周期 评级的不恰当方法 穆迪所谓的地方政府融资平台 国有企业等债务水平持续增长会增加政府或有债务的说法, 是根本不成立的 ( 华尔街见闻 ) 香港市场衍生工具成交恒指牛证 / 熊证总街货 ( 比例 ) 1:055 衍生工具占大市总成交 (%) 1853% 香港市场涨幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 恒鼎实业 (1393) 恒大地产 (3333) 伟志控股 (1305) (178) 龙湖地产 (960) 都市丽人 (2298) (382) 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 房地产 (68) 电讯 (6) 能源 (21) 消费服务 (44) 03 (10) 64 消费品 (124) 02 (09) 39 香港市场跌幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 银基集团 (886) 0510 (73) 63 (368) 中国淀粉 (3838) 0237 (71) (122) 500 顺泰控股 (1335) 0530 (70) (102) (505) 盛力达科技 (1289) 2840 (66) (53) (170) 中盈盛达 (1543) 1410 (54) (60) 07 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 公用事业 (38) (05) (22) 61 投资品 (62) (01) (12) 125 汽车 (25) (01) 原材料 (71) (01) (01) 257 医药 (43) (01) (10) 82 股指相对走势图 (%) 香港恒生 标普 500 H 股指数 中标 300 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 10/16 11/16 12/16 1/17 2/17 3/17 4/17 5/17 主要技术指标 布尔上频带 布尔下频带 14 日 RSI 50 日均线 250 日均线 上证 3,336 3, ,182 3,098 香港恒生 25,478 23, ,484 22,878 H 股 10,601 9, ,279 9,628 红筹股 4,060 3, ,957 3,801 摩根中国 7,254 6, ,955 6,373 日经 ,193 18, ,210 17,870 道琼斯 21,126 20, ,780 19,301 标普 500 2,413 2, ,371 2,233 纳斯达克 6,205 5, ,971 5,440 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 2

3 附表一 : 最近新股及融资概况 公司名称日期发行价 2016 财年发行股数集资额所属板块 / 行业主承销商 新股 ( 港元 ) 市盈率 ( 倍 ) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 黎氏企业 (02266HK) 10/02/ 投资品大有融资 善乐国际 (01660HK)* 10/02/ NA 投资品丰盛融资 松龄护老 (01989HK)* 15/02/ NA 消费服务国泰君安国际 安保工程 (01627HK)* 20/02/ NA 投资品丰盛融资 宇华教育 (06169HK)# 28/02/ NA 消费服务中信里昂证券资本市场 美高域 (01985HK)* 08/03/ 耐用品及科技创升融资 PERSTA (03395HK) 10/03/ NA 能源长江证券融资 弘和仁爱医疗 (03869HK) 16/03/ 医药中金香港 民生教育 (01569HK) 22/03/ 消费服务花旗, 麦格理 SHIS Ltd (01647HK)* 30/03/ NA 投资品德健融资 兴泸水务 (02281HK) 31/03/ 公用事业交银国际 沧海控股 (02017HK) 31/03/ 投资品安信国际 进阶发展 (01667HK)* 07/04/ NA 投资品丰盛融资 国泰君安 (02611HK) 11/04/ 金融 国泰君安国际, 高盛, 美银美林, 浦银国际 新高教集团 (02001HK) 19/04/ 消费服务法国巴黎银行 光大绿色环保 (01257HK) 08/05/ 公用事业中金香港, 光银国际 Okura (01655HK) 15/05/ NA 消费服务浩德融资 交银国际 (03329HK) 19/05/ NA 金融 交银国际, 中金香港, 海通国际, 中信建投 信越控股 (06038HK) 13/06/ NA 投资品大有融资 融资 ( 溢价 ) / 折让 (%) 款项用途配售代理 都市丽人 (02298HK) 08/05/ (917) 未来收购, 业务发展, 一般营运资金 威讯控股 (01087HK) 09/05/ (141) 业务发展, 一般营运资金鼎成证券 鼎和矿业 (00705HK) 09/05/ 偿债, 一般营运资金北方证券 焯升企业 (01341HK) 11/05/ 业务发展, 一般营运资金昊天证券, 金利丰证券 华能新能源 (00958HK) 11/05/ 一般公司用途美银美林, 高盛 青岛港 (06198HK) 11/05/ 中国卫生控股 (00673HK) 11/05/ (828) 未来海外收购及投资, 项目营运资金业务发展, 未来投资, 一般营运资金 --- 中信里昂证券资本市场 中国智能健康 (00348HK) 12/05/ 未来投资, 一般营运资金金利丰证券 永达汽车 (03669HK) 12/05/ 业务发展, 一般营运资金摩根士丹利, 瑞银 弘海高新 (00065HK) 15/05/ 业务发展, 偿债, 一般营运资金 --- 宏大证劵 新昌管理 (02340HK) 15/05/ 业务发展, 一般营运资金金利丰证券, 鼎佩证券 联合光伏 (00686HK) 15/05/ 收购 --- 中盈盛达 (01543HK) 16/05/ 业务发展, 未来收购广发融资 复星医药 (02196HK) 17/05/ 偿债, 一般营运资金, 未来摩根士丹利, 招银国际, 收购复星恒利 中国多金属 (02133HK) 18/05/ (250) 偿债, 收购, 一般营运资金汇富金融 DBA 电讯 (03335HK) 18/05/ 重组开支, 一般营运资金长江证券经纪 浩伦农科 (01073HK) 18/05/ 偿债, 收购新鸿基投资服务 中国金融投资 (00605HK) 18/05/ 收购 --- Mega Expo (01360HK) 22/05/ 未来投资, 一般营运资金金利丰证券 慧聪网 (02280HK) 22/05/ (448) 收购第一上海 企展控股 (01808HK) 23/05/ 一般营运资金, 未来投资结好证券 鼎和矿业 (00705HK) 24/05/ 抵消未偿还款项 --- 奥玛仕国际 (00959HK) 25/05/ 一般营运资金, 投资软库中华 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 * 财年截至 3 月 # 财年截至 8 月 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 3

4 附表一 : 最近新股及融资概况 ( 续上 ) 公司名称日期发行价 ( 溢价 )/ 折让发行股数集资额款项用途财务顾问 / 包销商 供股 ( 港元 ) (%) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 旭光高新材料 (00067HK) 17/02/ 偿债, 一般营运资金卓亚 中国金石 (01380HK) 06/03/ 业务发展, 一般营运资金擎天证券 中渝置地 (01224HK) 15/03/ 一般营运资金海通国际 隆成金融 (01225HK) 15/03/ 一般营运资金, 成立合营公司贝格隆证券 闽信集团 (00222HK) 20/03/ 偿债, 一般营运资金贵信有限公司 圣马丁 (00482HK) 21/03/ 业务发展, 偿债禹铭投资, 万基证券 香港国际建投 (00687HK) 29/03/ (099) 收购, 偿债, 业务发展, 一般营运资金 香港国际资本管理, 建银国际, 海航财务 信义光能 (00968HK) 20/04/ 业务发展, 一般营运资金 --- 有线宽频 (01097HK) 21/04/ 业务发展, 一般营运资金永升 ( 亞洲 ) 公司 中国投资基金 (00612HK) 27/04/ 未来投资, 一般营运资金 --- 华富国际 (00952HK) 04/05/ 业务发展, 策略性收购, 一般营运资金 华富嘉洛, 国泰君安国际, 中泛控股 荣晖国际 (00990HK) 05/05/ 结算铁矿石装运合约 Wide Bridge 大中华金融 (00431HK) 08/05/ 业务发展, 一般营运资金, 未来投资 中泰国际证券 皇朝家俬 (01198HK) 15/05/ 偿债, 一般营运资金 --- 债券 / 可转债换股价最高兑换股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 泰山石化 (01192HK) 18/04/ 业务发展, 一般营运资金 --- 北京燃气蓝天 (06828HK) 18/04/ (1754) 业务发展, 一般营运资金 --- 北京燃气蓝天 (06828HK) 19/04/ (1754) 业务发展, 一般营运资金 --- 中软国际 (00354HK) 19/04/ (1765) 潜在收购, 业务发展, 一般营运资金, 偿债 御药堂 (00932HK) 25/04/ (740) 潜在收购, 一般营运资金富汇证券 冠华国际 (00539HK) 26/04/ (1111) 业务发展, 一般营运资金 --- 中国金控 (00875HK) 02/05/ 业务发展, 一般营运资金 --- 滉达富 (01348HK) 04/05/ 偿债, 业务发展, 一般营运资金 --- 中国家居 (00692HK) 11/05/ 一般营运资金 --- 中国家居 (00692HK) 15/05/ 一般营运资金 --- 中国罕王 (03788HK) 18/05/ (211) 业务发展, 一般营运资金 --- 协同通信 (01613HK) 24/05/ (1511) 一般营运资金 --- 中国金控 (00875HK) 25/05/ 一般营运资金, 偿债 --- 公司权证发行价发行股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 天顺证券 (01141HK) 08/12/ 业务发展, 一般营运资金 --- 世纪金花 (00162HK) 21/12/ (2870) 业务发展, 一般营运资金金利丰证券 中国三迪 (00910HK) 22/12/ 支付建议收购煤层气事项之诚意金, 一般营运资金 东胜中国 (00265HK) 06/04/ 偿债, 一般营运资金 --- 珠光控股 (01176HK) 04/08/ (4595) 业务发展, 一般营运资金 --- DBA 电讯 (03335HK) 05/08/ 重组成本开支, 一般营运资金长江证券经纪 ( 香港 ) 联合光伏 (00686HK) 22/09/ 业务发展 --- 汇彩控股 (01180HK) 23/09/ 一般营运资金 --- 太和控股 (00718HK) 29/09/ 潜在收购, 一般营运资金 --- 雅仕维 (01993HK) 11/10/ 一般营运资金 --- 海通国际 (00665HK) 13/10/ (3200) 扩张业务, 一般企业用途 --- 东英金融投资 (01140HK) 16/01/ (945) 一般营运资金, 未来投资 Magopt Ltd 创业集团 (02221HK) 28/02/ (1000) 向高级企业顾问提供奖励 --- 中国再生能源投资 (00987HK) 15/03/ 业务发展, 一般营运资金 --- KTL INT'L (00442HK) 08/05/ (2987) 一般营运资金第一上海 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 4

5 附表一 : 近期业绩概览 代码 公司 公布尔日期 期间 每股收益 ( 元 ) 同比 (%) 货币 01999HK 敏华控股 24/05/2017 截至二零一七年三月三十一日止十二个月业绩公告 % 港币 资料来源 : 香港交易所 附表二 : 证监会公布违规人士 / 公司名单 (2017 年 4 月份 5 月份 ) 日期公司名字 / 姓名执法行动 5/4/2017 国元证券经纪 ( 香港 ) 有限公司国元证券经纪 ( 香港 ) 有限公司因违反打击洗钱指引遭证监会谴责及罚款 450 万元 5/4/ /4/2017 李德强 林圣斌 美亚控股有限公司 蒋仁钦 萧敏志 薛文革 赖粤兴 赵炽佳 陈礼贤 黄瑞祥 市场失当行为审裁处就美亚控股有限公司及其现任和前任高层未有及时披露内幕消息施加制裁 CITIC Limited 周志贤 张立宪 李松兴 市场失当行为审裁处裁定中信刊发通函一事并无涉及市场失当行为荣智健 范鸿龄 12/4/2017 日发期货有限公司证星国际期货有限公司因在打击洗钱方面犯有内部监控缺失遭证监会谴责及罚款 300 万元 20/4/2017 陈自力证监会终身禁止陈自力重投业界 27/4/2017 郑子飞 黄坚散户投资者非法卖空罪成 28/4/2017 姚海鹰 王岚上诉法庭驳回证监会就市场失当行为审裁处的裁决而提出的上诉 10/5/2017 昌盛证券有限公司昌盛证券有限公司遭证监会谴责及罚款 350 万元 19/5/2017 翟伟平证监会禁止翟伟平重投业界两年 22/5/2017 黄静雯证监会禁止黄静雯重投业界四个月 22/5/2017 许林钊证监会暂时吊销许林钊的牌照六个月 资料来源 : 证券及期货事务监察委员会 香港交易所 附表三 : 拟在香港融资上市股份 公司 板块类别 彭博代码 拟上市日期 主承销商 中交疏浚 投资品 D HK NA 瑞银, 中银国际, 摩根士丹利 银城物业 房地产 D HK NA 星展银行, 天财资本 厦顺铝箔 原材料 XHLZ HK NA 摩根大通 华丰融资 金融 D HK NA NA 惠农资本 金融 D HK NA 交银国际 富创传媒 消费服务 D HK NA 中信建投 中国铁塔 电讯 D HK NA NA 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 5

6 附表四 : 香港中国股票概览 总数 (0) ,174 8,702,202 能源 , , 中石油 (02) (1) (8) ,695 汽油 中石化 (02) (1) ,501 汽油 中海油 (02) (1) (6) ,776 汽油 中信资源 098 NA NA NA NA (20) (3) ,105 汽油 亚美能源 ,459 煤层气 优质能源 562 NA NA NA NA (16) (2) (1) NA NA 1 1,017 采矿 神华 ,661 采矿 中煤能源 (11) (1) (6) ,245 采矿 兖州煤 ,419 采矿 恒鼎实业 037 NA NA NA NA 采矿 易太宗 089 NA NA NA NA (11) 5 (15) (1) ,734 采矿 伊泰煤炭 ,067 采矿 百勤油服 038 NA NA NA NA (13) (1) (16) (22) 设备及服务 中海油田服务 710 NA NA 31 NA (08) 4 (1) ,859 设备及服务 宏华集团 069 NA NA 23 NA (28) (5) (9) ,538 设备及服务 中石化冠德 (10) ,585 设备及服务 安东油服 078 NA NA 29 NA (37) (1) (28) ,267 设备及服务 泰山石化 009 NA NA NA NA (56) ,080 设备及服务 海隆控股 (31) NA 1,037 设备及服务 中国力鸿 150 NA NA NA NA 07 (1) (12) NA NA NA 148 设备及服务 华油能源 056 NA NA 28 NA 00 4 (14) 设备及服务 原材料 (01) (0) , , 铁货 026 NA NA NA NA (37) (7) (20) 钢铁 鞍钢 ,766 钢铁 马钢 (03) ,939 钢铁 首长国际 024 NA NA NA NA 04 (3) (5) ,037 钢铁 重庆钢铁 111 NA NA NA NA 28 0 (51) 钢铁 爱德新能源 010 NA NA NA NA 21 4 (17) (33) 钢铁 中国东方 229 NA NA NA NA ,014 钢铁 首长宝佳 025 NA NA NA NA (20) (2) (4) 钢铁 华津控股 294 NA NA NA NA 钢铁 广南集团 105 NA NA NA NA 00 (3) 钢铁 恒实矿业 208 NA NA NA NA (10) (4) (25) (2) 钢铁 优库资源 178 NA NA NA NA (11) 2 6 (7) 钢铁 万国国际矿业 186 NA NA NA NA (31) (7) 4 (1) 有色金属 中信大锰 039 NA NA NA NA 00 0 (24) (7) 有色金属 中国有色矿业 130 NA NA NA NA 16 0 (7) ,156 有色金属 中国铝业 (03) ,375 有色金属 荣阳实业 086 NA NA NA NA NA 258 有色金属 中国忠旺 338 NA 5 4 NA (03) (1) 2 (5) ,752 有色金属 紫金矿业 (3) ,611 有色金属 江西铜业 (09) (2) ,725 有色金属 洛阳钼业 (12) ,256 有色金属 招金矿业 (11) (1) (1) ,299 有色金属 新鑫矿业 086 NA NA NA NA (23) (5) (14) 有色金属 瑞金矿业 881 NA NA NA NA NA 3,783 有色金属 五矿资源 258 NA 6 6 NA ,412 有色金属 灵宝黄金 196 NA NA NA NA 有色金属 中国黄金 1190 NA NA (17) (6) (6) (14) ,861 有色金属 恒兴黄金 265 NA NA NA NA (26) (2) 有色金属 中国白银 (07) (2) (2) (5) ,595 有色金属 中国宏桥 ,601 有色金属 兴业铜业 066 NA NA NA NA 00 (10) (27) (25) 有色金属 中国金属利用 304 NA NA NA NA 00 (0) ,811 有色金属 上石化 NA ,972 化工 思嘉集团 137 NA NA NA NA NA 510 化工 中国旭光 125 NA NA NA NA NA 4,660 化工 中化化肥 099 NA NA 44 NA 00 (3) (6) ,745 化工 中石化油服 136 NA NA NA NA 15 5 (10) (4) ,852 化工 中海石化 207 NA 12 9 NA (14) (2) (4) ,666 化工 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 6

7 香港中国股票概览 ( 续上 ) 原材料 ( 续上 ) 东岳 137 NA NA NA NA NA 1,455 化工 奇峰化纤 109 NA NA NA NA 化工 盈德气体 601 NA NA NA 化工 彩客化学 (1) (9) 化工 天合化工 117 NA NA NA NA NA 9,744 化工 海螺水泥 (21) (1) ,108 建材 海螺创业 (2) ,172 建材 中国建材 ,726 建材 中材股份 (4) ,624 建材 山水水泥 629 NA NA NA NA NA 783 建材 亚洲水泥 (09) (3) 建材 西部水泥 (31) ,324 建材 东吴水泥 137 NA NA NA NA (21) (2) (6) (2) 建材 台泥国际 (1) ,500 建材 华润水泥 ,888 建材 金隅股份 (1) ,004 建材 信义玻璃 ,619 建材 洛阳玻璃 NA NA NA 12 (7) (17) ,053 建材 中国玻璃 078 NA NA NA NA (13) (4) (5) (14) 建材 中国恒石 建材 高鹏矿业 024 NA NA NA NA (08) (1) 0 (3) 建材 雅高控股 100 NA NA NA NA (10) (11) NA 303 建材 中国联塑 (1) ,875 建材 大森控股 259 NA NA NA NA (04) NA NA NA 618 建材 长港敦信 051 NA NA NA NA NA 316 纸业 玖龙纸业 NA (06) ,803 纸业 理文造纸 ,103 纸业 晨鸣纸业 NA NA NA (02) ,912 纸业 澳科控股 250 NA NA NA NA 00 0 (10) (22) ,323 纸业 群星纸业 202 NA NA NA NA ,201 纸业 综合环保 013 NA NA NA NA 00 (2) (13) (19) 纸业 优源控股 NA NA NA 纸业 阳光纸业 156 NA NA NA NA (06) 纸业 投资品 (01) (1) , , 中信股份 ,574 综合 上海实业 ,862 综合 联想控股 (1) ,997 综合 复星国际 (03) (1) ,693 综合 粤海投资 (16) ,573 综合 天津发展 (5) ,292 综合 中国诚通 039 NA NA NA NA (49) (15) (33) (34) ,102 贸易及分销 中国建筑 ,635 建筑及工程 中国中冶 (08) (4) (13) ,579 建筑及工程 爱得威 510 NA NA NA NA (04) 0 (2) NA NA NA 171 建筑及工程 巨匠建设 132 NA NA NA NA (15) 1 (19) (53) 建筑及工程 宝业集团 563 NA NA NA NA (04) 0 (1) ,224 建筑及工程 中铝国际工程 227 NA NA NA NA 建筑及工程 中国机械工程 (02) ,771 建筑及工程 惠生工程 079 NA NA NA NA 00 (2) (19) (8) 建筑及工程 中石化炼化 ,922 建筑及工程 中国赛特 051 NA NA NA NA 20 2 (4) (15) 建筑及工程 博大绿泽 ,127 建筑及工程 英达公路 072 NA NA NA NA 29 0 (12) (29) 建筑及工程 城建设计 (09) (4) (6) ,091 建筑及工程 中国通号 (08) (5) ,126 建筑及工程 中国中铁 (3) ,876 建筑及工程 中国交建 (2) ,666 建筑及工程 中铁建 (2) ,008 建筑及工程 铁建装备 (03) (3) 12 (13) ,618 建筑及工程 翼辰实业 409 NA NA NA NA NA NA NA 329 建筑及工程 沧海控股 182 NA NA NA NA 06 (2) (16) NA NA NA 241 建筑及工程 中国中车 (2) ,428 机械 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 7

8 香港中国股票概览 ( 续上 ) 投资品 ( 续上 ) 上海电气 (03) (6) (3) ,232 机械 东方电气 665 NA - 42 NA 08 (5) (3) ,261 机械 中国能源建设 (14) ,942 机械 三一国际 141 NA NA (07) (8) 14 (11) ,278 机械 郑煤机 (10) (4) (0) 机械 中国高速传动 (11) ,291 机械 中船防务 ,367 机械 华荣能源 037 NA NA NA NA 00 (3) (17) (24) 机械 哈尔滨电气 NA (02) (4) ,689 机械 金风科技 (10) (2) (11) (3) ,466 机械 中国龙工 ,990 机械 德基科技 100 NA NA 机械 重庆机电 102 NA NA NA NA (19) ,122 机械 昆明机床 249 NA NA NA NA 00 0 (5) 机械 东北电气 223 NA NA NA NA 00 (7) (15) (6) 机械 京城机电 245 NA NA NA NA (08) 6 (33) (16) 机械 一拖 (05) (2) (9) (1) ,596 机械 中联重科 344 NA NA 12 (1) ,775 机械 上海集优 148 NA NA NA NA ,029 机械 盛力达科技 284 NA NA NA NA (66) (5) (14) (17) 机械 东江集团 (03) NA 686 机械 天工国际 065 NA NA NA NA (30) (11) (34) 机械 胜利管道 032 NA NA NA NA (15) (11) 机械 珠江钢管 108 NA NA NA NA (5) 机械 天宝集团 (11) (4) 机械 福莱特玻璃 (5) (8) 光伏玻璃 汉能薄膜发电 391 NA NA NA NA NA 53,773 太阳能设备 卡姆丹克太阳能 031 NA NA NA NA (47) (5) (9) (45) 太阳能设备 兴业太阳能 NA (03) (3) (9) ,780 太阳能设备 新特能源 725 NA NA NA NA 00 0 (0) ,772 太阳能设备 阳光能源 015 NA NA NA NA 14 1 (15) (4) 太阳能设备 信义光能 (0) (5) (17) ,074 太阳能设备 创益太阳能 063 NA NA NA NA NA 998 太阳能设备 保利协鑫 (11) (9) (8) (25) ,490 太阳能设备 交通及运输 (1) , 广深铁路 (10) ,011 陆运 宁沪高速 (0) ,540 陆运 沪杭甬 (2) ,062 陆运 成渝高速 NA 00 (1) ,754 陆运 合和公路 (05) (0) ,129 陆运 深圳高速 ,449 陆运 皖通高速 (5) (3) (1) ,346 陆运 深圳国际 (4) ,081 陆运 越秀交通 (02) (3) ,702 陆运 粤运交通 528 NA NA NA NA (45) (5) 陆运 中远海控 348 NA NA ,980 海运 中远海运国际 (06) (3) (8) (11) ,703 海运 招商局港口 NA ,142 海运 中集集团 (2) ,850 海运 中远海发 (1) ,023 海运 中远海能 NA (02) (2) (2) (12) ,495 海运 中远海运港口 ,692 海运 中外运航运 166 NA NA ,111 海运 太平洋航运 151 NA NA 19 NA ,691 海运 大连港 NA NA NA (15) (2) (3) (3) ,502 海运 秦港股份 (04) (3) 25 (23) ,851 海运 青岛港 (20) ,880 海运 中国外运 (1) ,173 海运 天津港发展 NA NA NA 00 (4) ,013 海运 厦门港务 ,480 海运 胜狮货柜 113 NA 13 8 NA 27 (1) ,559 海运 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 8

9 香港中国股票概览 ( 续上 ) 交通及运输 ( 续上 ) 珠江船务 198 NA NA NA NA (05) (2) (4) 海运 海丰国际 (07) (5) ,574 海运 中国国航 (03) (2) ,106 空运 南方航空 NA (02) (1) ,669 空运 东方航空 (1) ,801 空运 中国飞机租赁 (01) (1) ,480 空运 中银航空租赁 (02) (1) 6 NA ,370 空运 首都机场 (1) ,027 机场 海航基础 639 NA NA NA NA (02) (2) (17) (23) 机场 汽车 (01) , , 敏实集团 ,142 零件 新晨动力 NA NA 952 零件 勤美达 238 NA NA NA NA (04) (0) (3) 零件 福耀玻璃 (24) (0) ,947 零件 永达汽车服务 ,663 汽车服务 美东汽车 164 NA 7 5 NA 31 (4) 汽车服务 正通汽车 (45) (3) ,723 汽车服务 中升控股 ,492 汽车服务 神州租车 NA 08 4 (4) (2) ,496 汽车租赁 新丰泰 193 NA NA NA NA 05 (4) (17) (21) 汽车 比亚迪 (06) (1) ,257 汽车 东风集团 NA ,102 汽车 广汽集团 (30) (4) NA 24,944 汽车 北京汽车 (01) (4) NA 7,816 汽车 中国重汽 (32) (9) (13) ,181 汽车 潍柴动力 (2) ,222 汽车 吉利汽车 ,208 汽车 长城汽车 (10) ,827 汽车 协众国际 NA NA NA 07 5 (41) (29) 汽车 华晨中国 (31) ,223 汽车 和谐汽车 332 NA 8 7 NA (19) ,516 汽车 绿地润东 NA NA ,094 汽车 耐世特 (8) ,490 汽车 雅迪控股 ,673 汽车 庆铃汽车 263 NA NA ,952 汽车 医药 (01) (1) , 四环医药 (09) (6) ,219 制药及生物 绿叶制药 (2) ,479 制药及生物 中国制药 (2) ,647 制药及生物 华润医药 (03) (1) 1 NA NA 30 14,700 制药及生物 三生制药 (04) (1) ,030 制药及生物 神威药业 NA (31) (3) (0) ,469 制药及生物 白云山 NA (21) (0) ,662 制药及生物 联邦制药 505 NA NA 26 6 (4) ,641 制药及生物 新华制药 NA NA (02) 制药及生物 康臣药业 (07) (1) ,754 制药及生物 铭源医疗 023 NA NA NA NA NA 603 制药及生物 同仁堂科技 (2) (14) ,778 制药及生物 中智药业 152 NA NA NA NA 13 (3) (7) (34) 制药及生物 金嗓子 (32) (73) 制药及生物 百信药业 041 NA NA NA NA 00 1 (20) (42) 制药及生物 朗生医药 179 NA NA NA NA (11) 制药及生物 微创医疗 (02) 0 (3) ,257 制药及生物 复星医药 ,650 制药及生物 泰凌医药 170 NA NA NA NA 00 (2) 15 (17) 44 NA 923 制药及生物 东阳光药 (16) (3) NA 2,142 制药及生物 中国生物制药 ,221 制药及生物 利君国际 (2) ,548 制药及生物 中生联合 NA NA NA (22) (2) (21) (53) 制药及生物 丽珠医药 (1) ,166 制药及生物 天大药业 037 NA NA NA NA 74 6 (17) (30) 制药及生物 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 9

10 香港中国股票概览 ( 续上 ) 医药 ( 续上 ) BBI 生命科学 156 NA NA NA NA (43) (9) (18) 制药及生物 兴科蓉医药 NA NA NA 00 2 (7) (24) 贸易及分销 中国先锋医药 (24) (3) ,132 贸易及分销 创美药业 804 NA 11 9 NA 06 0 (5) (7) 贸易及分销 大健康国际 020 NA NA NA NA (15) (15) (44) (69) 贸易及分销 国药控股 (3) ,739 贸易及分销 康宁医院 (3) 6 (12) 医院 和美医疗 (22) (6) (30) (36) ,564 医院 瑞慈医疗 (1) 5 NA NA 医院 康华医疗 (1) 1 NA NA 医院 弘和仁爱医疗 NA NA NA (02) 5 0 NA NA NA 375 医院 新世纪医疗 (1) 0 NA NA NA 1,279 医院 普华和顺 (6) (18) (21) ,033 设备 奥星生命科技 142 NA 4 NA NA 设备 昊海生物科技 (1) ,762 设备 凤凰医疗 (18) ,424 设备 春立医疗 (2) 3 (0) 设备 金卫医疗 119 NA NA NA NA (25) (2) ,046 设备 消费服务 (1) , 华地国际 ,536 零售 小南国 NA NA NA (12) (16) 15 (23) 零售 国美电器 ,977 零售 迪信通 240 NA NA NA NA 43 0 (4) (17) 零售 百盛集团 NA NA NA 零售 金鹰商贸 (0) ,683 零售 联华超市 305 NA NA NA NA (19) ,136 零售 顺客隆 394 NA NA NA NA 00 (0) 零售 茂业国际 080 NA NA NA NA 零售 新世界百货 131 NA NA NA NA 08 (2) 零售 祈福生活服务 061 NA NA NA NA (16) (2) 0 NA NA 零售 红星美凯龙 (1) 4 (4) ,836 零售 味千中国 (03) (4) ,741 零售 汇银智慧社区 056 NA NA NA NA (18) (7) (16) (50) 零售 益华控股 174 NA NA NA NA 00 (5) (13) 零售 翠华 (2) (8) (17) 零售 唐宫 (07) (2) NA 385 零售 呷哺呷哺 (08) (3) NA 1,580 零售 新华文轩 (1) (6) (7) ,014 零售 京客隆 (2) 零售 利邦 051 NA NA NA NA (19) (4) (12) (15) 零售 集一家居 077 NA NA NA NA (25) 0 (27) (14) 零售 雅天妮 013 NA NA NA NA (10) 零售 凤凰卫视 125 NA NA NA NA 08 0 (5) (25) ,926 媒体 TOM 集团 191 NA NA NA NA ,343 媒体 中视金桥 166 NA NA NA NA (24) (2) (8) (13) 媒体 北青传媒 382 NA NA NA NA (15) 媒体 雅仕维 249 NA NA NA NA 16 4 (23) (48) 媒体 智美体育 (1) (40) (38) ,086 媒体 天鸽互动 ,884 媒体 福寿园 (9) ,557 殡仪服务 保利文化 (22) (5) ,617 拍卖 枫叶教育 (7) ,285 教育 成实外教育 (2) (4) ,696 教育 宇华教育 (14) 0 37 NA NA NA 1,885 教育 睿见教育 (14) (3) 65 NA NA NA 1,504 教育 民生教育 (4) 5 NA NA NA 1,476 教育 新高教集团 315 NA NA NA NA NA NA NA 2,013 教育 锦江酒店 NA 00 (1) 5 (29) ,644 闲暇 朗廷酒店 (0) NA 2,355 闲暇 金茂投资 NA (6) 21 NA 1,313 闲暇 澳门励骏 137 NA - 43 NA 22 (1) (13) ,194 闲暇 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 10

11 香港中国股票概览 ( 续上 ) 消费服务 ( 续上 ) 海昌控股 (4) (10) ,231 闲暇 香港中旅 (1) ,837 闲暇 消费品 (1) (1) , , 雅士利 142 NA NA 79 NA (07) 5 (5) (15) ,615 饮料 环球乳业 168 NA NA NA NA NA 620 饮料 现代牧业 145 NA NA (33) (12) (24) ,346 饮料 庄园牧场 538 NA NA NA NA (1) 饮料 中地乳业 080 NA NA NA NA 00 (5) (17) 饮料 辉山乳业 (86) (86) ,601 饮料 原生态牧业 043 NA NA NA NA (23) (6) (17) (4) 饮料 中国圣牧 (27) (7) ,897 饮料 合生元 NA 02 (2) (11) (1) ,850 饮料 青岛啤酒 (01) (0) ,662 饮料 蒙牛乳业 ,433 饮料 汇源果汁 261 NA NA NA NA 12 (3) 1 (19) ,851 饮料 粤海置地 NA NA NA 00 (2) 0 (24) 饮料 王朝酒业 144 NA NA NA NA NA 994 饮料 华润啤酒 (06) ,609 饮料 安德利果汁 432 NA NA NA NA (14) (2) 饮料 海升果汁 036 NA NA NA NA 44 (7) (13) (9) 饮料 天溢森美 116 NA NA NA NA 00 (3) 饮料 通天酒业 019 NA NA NA NA (15) (3) (22) (25) 饮料 西藏 NA NA NA NA 09 (1) (4) ,968 饮料 银基集团 051 NA NA NA NA (73) 6 9 (37) 饮料 魏桥纺织 558 NA NA NA NA ,308 纺织 互太纺织 (1) 2 (7) ,905 纺织 海东青 (9) 24 NA 317 纺织 卡撒天娇 118 NA NA NA NA 00 0 (6) (57) 纺织 滉达富控股 037 NA NA NA NA 00 (5) (42) (51) 纺织 永盛新材料 178 NA NA NA NA (06) (1) 纺织 宏太控股 018 NA NA NA NA (06) (4) (62) (65) 纺织 中国派对文化 NA NA NA 00 (21) (42) (35) 纺织 申洲国际 ,256 纺织 德永佳 NA (07) 1 (13) (40) ,123 纺织 博士蛙 168 NA NA NA NA NA 3,486 纺织 好孩子 (2) 0 (18) ,036 纺织 都市丽人 (38) ,875 纺织 珂莱蒂尔 (01) (8) (11) (43) ,164 纺织 迅捷环球 119 NA NA NA NA (08) 3 (2) 纺织 南旋控股 (1) (4) 纺织 华鼎控股 045 NA NA NA NA 11 0 (4) 纺织 福田实业 101 NA NA NA NA 纺织 天虹纺织 (4) (10) ,264 纺织 粤海制革 107 NA NA NA NA (09) (4) 纺织 银仕来 099 NA NA NA NA 21 (2) (18) (64) 纺织 中国透云 047 NA NA NA NA (21) (4) ,663 包装 顺泰控股 053 NA NA NA NA (70) (10) (26) (50) 包装 中国铝罐 (23) 包装 北控洁能 021 NA NA NA NA (09) (5) ,215 包装 华禧控股 298 NA NA NA NA (03) (0) 0 (11) 包装 盟科控股 140 NA NA NA NA 14 (1) 24 NA NA NA 175 包装 嘉耀控股 269 NA NA NA NA 00 0 (25) 包装 中华包装 240 NA NA NA NA 包装 百丽 (0) ,321 个人用品 港大零售 380 NA NA NA NA (13) (1) 个人用品 长兴国际 073 NA NA NA NA 14 (1) (19) (3) 个人用品 佐丹奴 (02) (1) (1) ,783 个人用品 恒安国际 (06) (3) (3) (11) ,127 个人用品 宝国国际 290 NA NA NA NA (46) (1) (2) 个人用品 中国动向 NA (14) (1) ,375 个人用品 李宁 ,268 个人用品 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 11

12 香港中国股票概览 ( 续上 ) 消费品 ( 续上 ) 中国利郎 ,885 个人用品 中国虎都 682 NA NA NA NA 19 (11) (13) 个人用品 富贵鸟 388 NA NA NA NA (4) 9 NA 1,342 个人用品 江南布衣 (7) NA NA 1 1,046 个人用品 福建诺奇 100 NA NA NA NA NA 90 个人用品 拉夏贝尔 (4) 16 (3) ,616 个人用品 波司登 060 NA NA NA NA 17 (2) (10) (2) ,158 个人用品 米格国际 030 NA NA NA NA (17) 2 (9) (17) 个人用品 卡宾 225 NA NA NA NA (04) (1) 11 (22) 个人用品 时计宝 090 NA NA NA NA 11 (2) (3) (12) 个人用品 时间由你 007 NA NA NA NA 74 4 (46) (51) 个人用品 天喔国际 (13) (4) (36) (26) ,191 个人用品 中国绿岛科技 141 NA NA NA NA (07) (6) (21) (25) 个人用品 宝胜国际 (4) (35) (31) ,922 个人用品 安踏国际 (02) (2) (6) ,050 个人用品 裕元集团 ,394 个人用品 特步 (5) (12) (24) ,525 个人用品 九兴控股 (2) 11 (29) ,513 个人用品 亨得利 084 NA NA (45) (7) (25) ,819 个人用品 维达国际 ,854 个人用品 明辉 129 NA NA NA NA 个人用品 盈进 127 NA NA NA NA 16 0 (15) (19) 个人用品 霸王集圑 034 NA NA NA NA 30 (6) (11) (27) 个人用品 瑞年国际 038 NA NA NA NA (13) (5) (36) (53) 个人用品 中国儿童护理 038 NA NA NA NA 42 (5) (23) (22) 个人用品 衍生集团 122 NA NA NA NA 00 (3) (31) (27) 个人用品 千百度 (10) (1) 26 (8) ,835 个人用品 欧舒丹 ,976 个人用品 顺诚 061 NA NA NA NA (33) 家居用品 卡森国际 135 NA NA NA NA ,008 家居用品 敏华控股 (3) ,731 家居用品 皇朝家俬 046 NA NA NA NA 11 5 (2) 家居用品 慕容控股 173 NA NA NA NA NA NA NA 433 家居用品 中科生物 017 NA NA NA NA 12 (4) 33 (1) 家居用品 航标控股 029 NA NA NA NA 00 (17) (27) (84) 家居用品 中创环球 028 NA NA NA NA (18) 4 (52) (58) 家居用品 集成控股 026 NA NA NA NA ,975 家居用品 浩泽净水 194 NA NA NA NA 00 (2) ,785 家居用品 康师傅 (3) ,408 食品 中国旺旺 NA (0) ,349 食品 周黑鸭 (06) (8) 21 NA NA 44 7,470 食品 嘉士利 (09) 0 (23) (37) 食品 雨润食品 107 NA NA NA NA (09) 0 (7) (12) ,447 食品 万洲国际 ,807 食品 惠生国际 047 NA NA NA NA (31) (4) (9) (49) 食品 中粮肉食 NA 00 (5) 4 NA NA 9 1,780 食品 中国粮油 (1) ,910 食品 统一中国 (11) ,710 食品 超大现代 016 NA NA NA NA (06) (13) (33) (7) 食品 中国食品 NA 03 4 (8) ,200 食品 达利食品 ,757 食品 中国绿宝 334 NA NA NA NA (18) (4) (11) (20) 食品 中绿 004 NA NA NA NA 54 5 (79) (82) 食品 天韵国际 105 NA 7 5 NA 食品 大成生化 016 NA NA NA NA (13) (5) (29) (10) 食品 中国淀粉 024 NA NA NA NA (71) (12) 食品 大成食品 070 NA NA NA NA 29 1 (4) (13) 食品 长寿花食品 394 NA NA NA NA (03) (1) 食品 澳优乳业 329 NA NA NA NA ,641 食品 神冠控股 NA (8) (8) (28) 食品 亨泰 082 NA NA NA NA 食品 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 12

13 香港中国股票概览 ( 续上 ) 消费品 ( 续上 ) 普甜 044 NA NA NA NA 12 1 (5) 食品 味丹国际 091 NA NA NA NA (11) (1) (7) 食品 颐海国际 (6) 17 NA NA 3 1,501 食品 老恒和 (02) 3 (13) (8) ,138 食品 中国香精 NA (04) (2) (8) (18) 食品 金融 (1) ,413 2,706, 工商银行 (02) (0) , ,058 银行 建设银行 (03) (1) , ,105 银行 中国银行 (1) , ,762 银行 农业银行 ,673 银行 邮储银行 (11) (5) 6 NA NA ,000 银行 民生银行 (05) 0 (7) ,629 银行 交通银行 (0) ,211 银行 招商银行 ,393 银行 中信银行 (1) ,448 银行 重农行 (2) ,642 银行 青岛银行 655 NA NA NA NA 00 (7) ,694 银行 锦州银行 NA NA NA 13 1 (9) ,213 银行 郑州银行 488 NA NA NA NA ,942 银行 重庆银行 (6) ,412 银行 浙商银行 ,784 银行 徽商银行 (0) (8) ,755 银行 天津银行 NA NA NA (04) (3) (23) (29) ,172 银行 哈尔滨银行 (18) (0) (3) ,712 银行 光大银行 ,115 银行 盛京银行 NA NA NA (08) (7) (20) (27) ,337 银行 九台农商银行 NA NA NA NA NA NA 1,849 银行 银建国际 118 NA NA NA NA 09 (1) ,446 银行 光大控股 (1) ,828 综合 申万宏源 285 NA NA NA NA (03) (3) (16) (16) ,112 综合 交银国际 268 NA NA NA NA 00 NA 0 NA NA NA 1,142 综合 海通国际 (1) (5) ,159 综合 国泰君安国际 (2) (1) ,597 综合 国泰君安 (05) (1) NA NA NA NA 10,653 综合 中信证券 (1) ,157 综合 海通证券 (2) (4) ,920 综合 银河证券 (3) (1) ,468 综合 广发证券 (03) (4) (4) (7) ,305 综合 华泰证券 (05) (2) (2) (1) ,946 综合 光大证券 (04) (2) (12) NA NA 7 7,625 综合 招商证券 (2) NA NA 22 4,450 综合 中信建投证券 (07) 1 5 NA NA NA 4,170 综合 中州证券 (4) (9) ,377 综合 东方证券 (04) (2) (9) NA NA 13 5,345 综合 国联证劵 (4) (3) ,615 综合 恒投证券 302 NA NA NA NA (07) (4) (33) (21) 综合 弘业期货 160 NA NA NA NA 00 (4) (5) (11) 综合 鲁证期货 172 NA NA NA NA (9) 综合 闽信集团 580 NA NA NA NA 00 (1) (24) (16) ,984 综合 霭华押业 047 NA NA NA NA 00 0 (7) 其他金融 中盈盛达 141 NA NA NA NA (54) (6) 其他金融 佐力小贷 092 NA NA NA NA 00 0 (6) (35) 其他金融 中国艺术金融 074 NA 7 5 NA 00 (12) (5) NA NA 其他金融 环球医疗 (19) (1) ,591 其他金融 国银租赁 (2) (5) NA NA 0 2,786 其他金融 中国信达 (03) (2) ,720 其他金融 中国华融 (06) ,333 其他金融 中金公司 (02) (3) 1 (6) ,858 其他金融 中国汇融 112 NA NA NA NA 其他金融 融众金融 123 NA NA NA NA (6) (7) 其他金融 中国集成金融 169 NA NA NA NA 56 (1) (23) (29) 其他金融 瀚华金控 066 NA NA NA NA 00 (6) (12) (35) 其他金融 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 13

14 香港中国股票概览 ( 续上 ) 金融 ( 续上 ) 中国再保险 (11) (1) (5) ,970 保险 中国人寿 (02) , ,029 保险 中国平安 , ,312 保险 中国财险 (14) (1) 6 (5) ,966 保险 新华保险 (05) ,200 保险 人保集团 ,963 保险 中国太保 (03) (1) ,067 保险 中国太平 ,375 保险 房地产 , , 中海外 ,779 房地产 华润置地 ,745 房地产 万科 ,115 房地产 世茂 ,428 房地产 碧桂园 ,626 房地产 富力地产 (2) ,385 房地产 远洋集团 ,778 房地产 雅居乐 ,064 房地产 融信中国 665 NA NA NA NA 14 (1) ,260 房地产 融创中国 ,463 房地产 保利置业 ,326 房地产 深圳控股 ,690 房地产 海蓝控股 439 NA NA NA NA NA NA 房地产 人和商业 019 NA NA NA NA (10) (3) (4) (19) ,929 房地产 瑞安房地产 (11) ,808 房地产 SOHO 中国 429 NA NA (21) (0) ,004 房地产 中国金茂 ,595 房地产 合生创展 NA 11 (0) ,019 房地产 绿城中国 ,622 房地产 绿城服务 (0) 34 NA NA 18 1,800 房地产 北京北辰 NA NA NA (25) (2) ,185 房地产 合景泰富 ,875 房地产 中渝置地 195 NA NA NA NA 00 1 (12) ,176 房地产 首创置业 ,029 房地产 恒大地产 NA ,644 房地产 龙湖地产 ,114 房地产 越秀地产 ,784 房地产 花样年 ,576 房地产 恒盛地产 083 NA NA NA NA ,140 房地产 华南城 NA 00 (3) (10) ,995 房地产 宝龙地产 ,668 房地产 禹洲地产 ,463 房地产 众安 069 NA NA NA NA 房地产 中国新城市 143 NA NA NA NA 00 (1) (29) (63) 房地产 中国宏泰发展 266 NA 5 5 NA (15) (4) (15) 房地产 中国物流资产 276 NA NA 18 (1) (46) NA NA 7 2,206 房地产 建业地产 ,116 房地产 路劲基建 1082 NA NA NA NA 27 (5) ,316 房地产 中国地产 173 NA NA NA NA 12 1 (4) 房地产 中国奥园 ,331 房地产 旭辉控股集团 ,182 房地产 新城发展 ,363 房地产 金轮天地控股 064 NA NA NA NA 房地产 时代地产 ,653 房地产 龙光地产 ,534 房地产 力高地产 310 NA NA NA NA 00 3 (2) ,842 房地产 阳光 NA NA NA NA 00 (2) (17) (12) ,050 房地产 亿达中国 206 NA NA NA NA 00 1 (26) (35) ,045 房地产 光谷联合 NA NA (27) (4) (12) (10) ,772 房地产 五洲国际 075 NA NA NA NA (13) (3) (4) (6) 房地产 佳源国际 353 NA 10 8 NA (06) (0) ,827 房地产 开元产业信托 244 NA NA NA NA (04) 0 (2) 房地产 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 14

15 香港中国股票概览 ( 续上 ) 房地产 ( 续上 ) 当代置业 (15) 房地产 西王置业 025 NA NA NA NA 21 (2) (16) (29) 房地产 五矿建设 093 NA NA NA NA ,180 房地产 利福地产 517 NA NA NA NA 房地产 辰兴发展 235 NA NA NA NA (21) (1) 房地产 新明中国 123 NA NA NA NA (24) 房地产 百仕达 085 NA NA NA NA 00 (2) (3) ,615 房地产 毅德国际 083 NA NA NA NA (24) (10) 房地产 景瑞控股 290 NA NA NA NA 00 3 (5) ,036 房地产 朗诗绿色地产 067 NA NA NA NA 房地产 上置集团 019 NA NA NA NA (21) (3) (7) (10) 房地产 金地商置 (2) ,017 房地产 国瑞置业 231 NA NA NA NA 04 0 (5) (18) ,667 房地产 中奥到家 069 NA 5 4 NA 00 1 (39) (49) 物业管理 彩生活 (17) (14) ,327 物业管理 中海物业 ,796 物业管理 耐用品及科技 (3) ,416 1,920, 腾讯 (06) ,765 1,495,578 软件及服务 擎天软件 (25) ,653 软件及服务 云游控股 908 NA NA NA NA 18 (1) 7 (17) 软件及服务 博雅互动 ,736 软件及服务 飞鱼科技 (6) (10) (44) 软件及服务 美图公司 899 NA NA 31 NA 00 (8) 7 NA NA NA 14,618 软件及服务 联众国际 (29) (6) (25) (34) ,117 软件及服务 百奥家庭互动 070 NA NA NA NA 00 (9) 软件及服务 金邦达宝嘉 (2) 31 (9) 软件及服务 民航信息 (07) ,237 软件及服务 中国智能交通 069 NA NA NA NA 30 (1) 软件及服务 中国自动化 134 NA NA NA NA (07) 软件及服务 金山软件 (20) (4) ,859 软件及服务 A8 新媒体 050 NA NA NA NA (20) 4 11 (2) 软件及服务 富通科技 119 NA NA NA NA (09) 软件及服务 新体育 005 NA NA NA NA 00 (4) (57) (76) 软件及服务 首长四方 025 NA NA NA NA 00 1 (1) (12) 软件及服务 金蝶国际 (10) (4) ,610 软件及服务 方正控股 058 NA NA NA NA (33) (12) 软件及服务 畅捷通 1008 NA NA 69 NA (06) 1 5 (12) 软件及服务 世纪睿科 NA NA NA (25) (4) (32) (39) 软件及服务 科通芯城 (27) (33) (33) ,122 软件及服务 阿里健康 410 NA NA NA NA (28) 16 5 (24) ,258 综合 建滔化工 (0) ,721 电器 瑞声科技 (10) ,446 电器 南京熊猫 NA NA NA 11 (5) (35) (9) 电器 威灵控股 172 NA NA NA NA 00 (2) ,545 电器 中国高精密 122 NA NA NA NA NA 799 电器 航天控股 101 NA NA NA NA (19) (2) ,920 电器 海航实业 029 NA NA NA NA (36) 电器 酷派集团 072 NA NA 00 0 (10) (51) ,203 电器 维太移动 057 NA NA NA NA 18 (14) (39) (45) 电器 舜宇光学 (21) (4) ,607 电器 丘钛科技 (13) (10) ,986 电器 巨星国际 (1) ,423 电器 普天电缆 132 NA NA NA NA 23 (1) (15) (10) 通讯设备 南方通信 153 NA NA NA NA 07 (1) 2 NA NA NA 428 通讯设备 长飞光纤 (7) (3) ,171 通讯设备 中兴通讯 (26) ,330 通讯设备 南车时代电气 (09) (2) 3 (1) ,112 通讯设备 比亚迪电子 ,932 通讯设备 京信通信 NA 10 (5) (23) (4) ,449 通讯设备 亚洲卫星 890 NA NA NA NA 09 (2) (8) (18) 通讯设备 中国航天万源 067 NA NA NA NA (29) (12) ,152 通讯设备 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 15

16 香港中国股票概览 ( 续上 ) 耐用品及科技 ( 续上 ) 星晨通讯 051 NA NA NA NA (38) (6) (2) 通讯设备 国微技术 259 NA NA NA NA 08 2 (5) (5) 通讯设备 亚太卫星 (1) 11 (33) ,519 通讯设备 天利控股 125 NA NA NA NA (31) (5) (37) (50) 通讯设备 中航科工 (04) (5) (9) (9) ,127 航天科技 中航工业 043 NA NA NA NA 00 (1) (7) (26) ,365 航天科技 富智康 NA (7) ,384 耐用品 鑫网易商 112 NA NA NA NA (26) (7) (34) ,098 耐用品 百富环球 (3) (11) (26) 35 NA 3,358 耐用品 联想集团 NA (06) (2) ,568 耐用品 冠捷科技 185 NA NA NA NA (11) (11) ,618 耐用品 创维数码 (02) (3) (3) (11) ,888 耐用品 海信科龙 (23) (2) ,994 耐用品 雷士照明 087 NA NA NA NA 00 0 (12) ,809 耐用品 伟志控股 162 NA NA NA NA (18) (18) 耐用品 神州数码 NA 03 (2) ,203 耐用品 信利国际 (4) (15) (14) ,512 耐用品 天能动力 (8) (12) ,124 耐用品 KFM 金德 079 NA NA NA NA 13 0 (9) (14) 耐用品 TCL 多媒体 (2) (20) ,654 耐用品 海尔电器 (05) ,866 耐用品 中国电子 142 NA NA NA NA (07) (4) (9) (28) 耐用品 中航国际 384 NA NA NA NA (05) (1) (1) 耐用品 中国数码信息 011 NA NA NA NA 09 (3) (10) 耐用品 理士国际 (12) (7) 耐用品 北大资源 025 NA NA NA NA 00 0 (6) (30) 耐用品 国际精密 204 NA NA NA NA 20 (1) 耐用品 亿和精密 (16) (2) ,341 耐用品 纷美包装 (0) ,039 耐用品 中芯国际 (04) (1) (31) ,384 半导体 芯智控股 172 NA NA NA NA 18 (2) (13) NA NA 半导体 华虹半导体 (04) (8) ,532 半导体 先进半导体 079 NA NA NA NA 00 (6) 半导体 电讯 , , 中国移动 , ,970 电讯 中国电信 ,567 电讯 中国联通 ,297 电讯 中通服 (2) (8) ,833 电讯 年年卡 088 NA NA NA NA 00 (1) (3) (8) 电讯 中信电讯 NA (21) ,395 电讯 公用事业 (05) (2) , , 大唐发电 (1) ,853 供电 华能国电 NA 07 (1) ,525 供电 华润电力 NA 05 (0) ,185 供电 华电国际 (4) ,938 供电 华电福新能源 (4) ,575 供电 绿色动力环保 (10) (5) ,421 供电 大唐新能源 (25) (1) 10 (9) ,784 供电 顺风清洁能源 045 NA 1 NA NA (22) (2) (7) (61) ,330 供电 协合新能源 (14) (13) ,788 供电 中电新能源 481 NA NA NA NA (10) (4) ,962 供电 中国源畅 018 NA NA NA NA NA 183 供电 华能新能源 (2) ,305 供电 中国电力 NA 03 (2) 4 (7) ,567 供电 中广核 (04) (3) 8 (5) ,241 供电 粤丰环保 (07) (3) ,195 供电 中广核新能源 ,367 供电 龙源电力 (10) (3) (4) ,141 供电 新奥能源 (15) ,513 供气 华润燃气 (08) ,358 供气 中国燃气 (07) ,515 供气 评级说明及免责声明请参考封底 2017 年 5 月 25 日 16