untitled

Transcription

1 2015 年 9 月 23 日星期三 分析师快报 中国新能源汽车行业 ( 强于大市 ): 纯电动物流车行业概览 上周中信新能源汽车指数下跌 359%, 弱于上证综指 (-320%), 好于深证成指 (-586%) 涨幅居前的为上海普天 (+1574%) 斯米克 (+862%) 赣锋锂业 (+474%) 比亚迪 (+441%) 九洲电气 (+434%), 表现较弱的为东风汽车 (-1380%) 万马股份 (-1433%) 百利电气 (-1459%) 纳川股份 (-1918%) 森源电气 (-2514%) 本周聚焦 随着我国新能源汽车的进一步推广, 纯电动物流车逐渐成为新的应用热点, 多地出台了电动物流车的推广方案与补贴政策, 促进市场对电动物流车的需求 目前我国纯电动物流车市场仍处于起步阶段, 渗透率低, 未来有着巨大的发展潜力, 或将达到百亿量级 地方性企业 传统一线车企纷纷进入电动物流车领域, 竞争快速升温, 新的商业模式不断出现, 推动整个行业快速发展 本期新能源周报将为您对纯电动物流车行业概况, 市场空间 竞争格局以及新兴商业模式等进行解读 产业动态 9 月 17 日, 中国电动汽车厂商蔚来汽车 (NextEV) 已经完成了一轮约 5 亿美元的融资, 投资方包括红杉资本和愉悦资本等 该公司计划开发廉价 环保的互联电动汽车, 挑战特斯拉 该公司此前的融资目标为 10 亿美元 ( 资料来源 : 投资中国 ) 9 月 14 日, 海源机械出资 9,900 万元, 参股 福建省汽车集团云驰新能源汽车股份有限公司 云驰新能源是由福福汽集团发起并控股, 联合莆田市政府及自然人三方共同设立的新能源汽车产业发展平台, 于 2015 年 6 月 5 日注册成立, 注册资本 9 亿人民币 主要研发生产 SUV 三厢轿车以及 Cross 三款车型, 首期投资超 20 亿元, 一期达产可生产 10 万辆新能源汽车, 实现销售 200 亿元, 预计 2016 年底该项目可实现投产与销售 ( 资料来源 : 公司公告 ) 中信观点 维持新能源汽车行业 强于大市 评级, 建议关注三类投资机会 :1) 新能源汽车优势企业, 如 : 比亚迪 宇通客车 金龙汽车 中通客车 江淮汽车等 ;2) 有望拿到造车牌照的优势民营企业, 如 : 万向钱潮 隆鑫通用等 ;3) 电池 电机等核心零部件及其上游材料企业, 国产化渗透率和行业集中度提升趋势明晰, 提示关注各行业优势企业, 如 : 东源电器 中航光电 沧州明珠等 中国汽车行业 ( 香港 ) 收盘价市盈率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市净率 ( 倍 ) 息率 (%) RoE (%) 公司 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 15E 15E 15E 香港 - 平均 敏实集团 (00425HK) 廣汽集團 (02238HK) 东风集团 (00489HK) 中国重汽 (03808HK) 长城汽车 (02333HK) 华晨中国 (01114HK) NA 北京汽车 (01958HK) 吉利汽车 (00175HK) 庆铃汽车 (01122HK) 潍柴动力 (02338HK) NA 比亚迪 (01211HK) 中升控股 (00881HK) 正通汽車 (01728HK) 福耀玻璃 (03606HK) 资料来源 : 相关公司 彭博 CSI 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 中标 50 2, 中标 300 2, 上证 3, 香港恒生 21, (90) H 股 9,8354 (06) 14 (72) 红筹股 4, (121) 摩指中国 6, (69) 日经 ,0702 (20) (11) 115 道琼斯 16,3305 (11) (16) (49) 标普 500 1,9427 (12) (18) (26) 纳斯达克 4,7567 (15) (21) 51 主要期货商品 商品 收盘价 USD 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 纽约期油 458 (18) 28 (499) 纽约期棉 587 (17) (65) (95) 纽约期金 1,1250 (07) 20 (75) 伦敦期铜 5,0933 (36) (49) (246) 伦敦期铝 1,5913 (19) (14) (185) 波罗的海干货指数 主要外汇商品 商品 9230 (56) 151 (143) 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 美元指数 VIX (04) 639 美元 - 人民币 64 (01) (01) (38) 美元 - 日圆 (104) 欧元 - 美元 英镑 - 美元 (01) 61 澳元 - 美元 香港市场概览 类别 总市值 ( 亿元 ) 市盈率成交金额 PER ( 亿元 ) ( 倍 ) 市净率 PBR ( 倍 ) 恒生指数 135, H 股指数 42, 红筹指数 43, 行业 电讯 23, 房地产 11, 消费服务 2, 汽车 3, 交通及运输 3, 公用事业 6, 能源 7, 投资品 11, 医药 3, 消费品 11, 原材料 4, 金融 36, 耐用品及科技 18, 注 :PER PBR 的计算采用最近的年报数据市值 成交金额为最近一个交易日的数据资料来源 : 中信数量化投资分析系统,Bloomberg 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 1

2 市场动态 : 香港市场港股周二高位震荡 ; 截至收盘, 恒生指数报 21,796 点, 上升 018%; 国企指数跑输大市, 报 9,835 点, 下跌 065% 大市成交 744 亿港元 中资板块普遍上升, 电讯板块涨幅居前, 上升 20%; 耐用品及科技板块跑输大市, 下跌 08% 阳光能源 (00757HK) 出售锦州市地皮, 估计收益为 113 亿元人民币, 刺激股价上涨 178%; 中美加强页岩气合作, 油服股表现强于大盘, 中海油服 (02883HK) 股价上涨 27% 美国股市下跌, 道琼斯工业指数下跌 点, 收盘报 16,33047 点, 跌幅 109%; 标准普尔 500 指数下跌 2423 点, 报 1,94274 点, 跌幅 123%; 纳斯达克指数下跌 7223 点, 报 4,75672 点, 跌幅 150% 亚太主要股指跌多涨少, 欧洲主要股指跌多涨少 今早亚太区股市涨跌不一 国内经济基本面依然缺乏好转信号, 近期高频数据显示, 房地产成交量有下降趋势, 而成交量同比增速高点可能在 8 月份 在上半年房地产销售快速增长时, 土地成交依然在下滑, 下半年如果商品房销售下降, 对经济的拖累依然会比较明显 近期改革步伐有所加快, 关于深化国有企业改革的指导意见 上周印发后加快落实, 国家发改委副主任刘鹤在改革专题会议上强调, 要加强产权保护制度研究, 在石油 天然气 铁路等行业开展混合所有制试点示范 ; 而近期舆情显示, 中铁系 中粮系的国企改革方案将浮出水面 国企改革这条主线有利于提振市场信心, 一定程度上修复市场活力 人民币贬值预期有修复, 降准仍有可能 近期人民币兑美元汇率相对稳定, 上周出现小幅升值, 且贬值预期有所修复 主要原因是央行的预期引导与直接干预, 背后的代价则外汇储备下行和外汇占款可能受负面影响, 考虑到基础货币投放机制, 对冲式降准仍有可能 由于商业银行存款准备金考核机制的改变, 虽然临近季末, 但资金面出现明显紧张的可能性较小 继续关注银行 电力 食品饮料等估值便宜 有业绩支撑的具备安全边际的板块和建材 环保 地产等受益于财政政策发力的细分领域 但是, 可以积极参与事件主题, 除了前期提示的国企改革与财政发力两条主线外 本周建议聚焦主席访美, 关注中美高铁 网络安全 清洁能源项目 本次行程亮点颇多, 双方有望在多个领域达成重要共识, 建议具体聚焦中美高铁项目 网络安全以及清洁能源项目三条投资主线 A 股市场周二 A 股市场小幅上涨 上证指数收报 3,18562 点, 涨幅 092%; 深证成指收报 10,23869 点, 涨幅 061% 沪深两市全日共成交 6,11930 亿元, 较前一交易日放大 1671% 中小板指报 6,94116 点, 涨幅 110%, 创业板指报 2,07872 点, 跌幅 002% 盘面上, 29 个中信一级行业指数涨多跌少, 涨幅居前的板块为非银行金融 农林牧渔 商贸零售和煤炭等 今日头条 : 行业动态 宏观 9 月 22 日, 财政部 国家税务总局发布通知, 进一步完善固定资产加速折旧企业所得税政策 通知明确, 对轻工 纺织 机械 汽车等四个领域 18 个行业的企业 2015 年 1 月 1 日后新购进的固定资产, 可由企业选择缩短折旧年限或采取加速折旧的方法 专家表示, 这一政策相当于一次大规模减税, 预计今年能够为企业减税约 50 亿元, 对企业的帮助可立竿见影 ( 证券日报 ) 一带一路 战略正加速向具体操作层面推进 经济参考报 记者 22 日从 2015 第五届能源高层对话上获悉, 目前交通 农业 能源 教育 文化合作等一批专项规划编制工作以及相关部门实施方案拟定工作已经启动, 除了北京和西藏, 全国其他地方的实施方案都已编制完成, 有的已经与国家规划实施对接 ( 新浪网 ) 金融 全国股转公司 22 日发布 全国中小企业股份转让系统优先股业务指引 ( 试行 ) 的公告, 其中表示, 优先股的发行备案或挂牌, 应由在全国股转系统从事推荐业务的主办券商推荐 考虑到非公开发行的相同条款优先股经转让后投资者不能超过二百人的特点及优先股的流动性需求, 全国股转系统为优先股转让提供协议转让安排 全国股转公司表示, 优先股的推出, 将有利于中小微企业优化财务结构, 丰富投融资选择, 完善市场融资功能 ( 中国证券报 ) 9 月 22 日, 英国财政大臣乔治 奥斯本到访上海证券交易所 他表示, 希望看到两国股票市场能够建立正式的联通机制 此前, 中英双方达成共识, 同意加强资本市场长期合作, 支持上海证券交易所和伦敦证券交易所就互联互通问题开展可行性研究 ( 证券时报 ) 房地产 22 日, 深圳市规划国土委发布公告称, 按照国家推进不动产统一登记工作总体部署, 经深圳市委市政府同意, 深圳市自 2015 年 9 月 22 日起实施不动产统一登记 深圳市房地产权登记中心更名为深圳市不动产登记中心, 具体承担深圳市不动产登记工作 ( 新浪网 ) 香港市场衍生工具成交 恒指牛证 / 熊证总街货 ( 比例 ) 1:140 衍生工具占大市总成交 (%) 3327% 香港市场涨幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 阳光能源 (757) (454) 海升果汁 (359) 中电新能源 (735) 宇阳控股 (117) 保利协鑫 (3800) (479) 涨跌 (%) 优于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 电讯 (5) (131) 房地产 (61) 消费服务 (39) (144) 汽车 (25) (204) 交通及运输 (34) 香港市场跌幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年锦江酒店 (2006) 2280 (84) (130) (156) 鑫网易商 (1039) 1340 (63) (95) 1882 鲁证期货 (1461) 1970 (62) 152 NA 中讯软件 (2986) 0171 (60) (166) 1478 盈进 (1386) 0940 (60) (11) 1238 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 耐用品及科技 (74) (08) 金融 (41) (05) 原材料 (71) (01) 27 (81) 消费品 (115) 医药 (34) (101) 股指相对走势图 (%) 香港恒生标普 500 H 股指数中标 300 9/14 11/14 1/15 3/15 5/15 7/15 9/15 主要技术指标 布尔上频带 布尔下频带 14 日 RSI 50 日均线 250 日均线 上证 4,293 2, ,555 3,462 香港恒生 26,394 20, ,202 24,636 H 股 12,310 8, ,583 11,834 红筹股 4,724 3, ,224 4,603 摩根中国 7,360 5, ,428 7,017 日经 ,845 17, ,571 18,524 道琼斯 18,449 15, ,081 17,578 标普 500 2,185 1, ,033 2,052 纳斯达克 5,322 4, ,948 4,844 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 2

3 附表一 : 最近新股及融资概况 公司名称日期发行价 14 年动态市盈率发行股数集资额所属板块 / 行业主承销商 新股 ( 港元 ) ( 倍 ) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 万景控股 (02193HK) 03/07/ NA 投资品丰盛融资 正大企业 (03839HK) 03/07/2015 以介绍形式上市投资品瑞银 辰兴发展 (02286HK) 03/07/ NA 房地产工银国际 彩客化学 (01986HK) 03/07/ NA 原材料海通国际 新明中国 (02699HK) 06/07/ NA 房地产光大证券 国联证劵 (01456HK) 06/07/ 金融 交银国际, 农银国际, 齐鲁国际 鲁证期货 (01461HK) 07/07/ 金融齐鲁国际, 海通国际 天韵国际 (06836HK) 07/07/ NA 消费品国泰君安国际 和美医疗 (01509HK) 07/07/ NA 医药摩根士丹尼, 建银国际 环球医疗 (02666HK) 08/07/ 医药高盛, 野村 培力控股 (01498HK) 08/07/ NA 医药交银国际 中智药业 (03737HK) 13/07/ NA 消费品国信证券 金嗓子 (06896HK) 15/07/ NA 医药瑞信 中国通号 (03969HK) 07/08/ NA 投资品 花旗, 摩根士丹尼, 瑞银 宏基集团 (01718HK) 11/08/ NA 投资品新华汇富 前进控股 (01499HK) 02/09/ NA 投资品天财资本 良斯集团 (01683HK) 08/09/ NA 投资品丰盛融资 顺客隆 (00974HK) 10/09/ NA 消费服务光大证券 融资 ( 溢价 ) / 折让 (%) 款项用途 配售代理 华富国际 (00952HK) 01/09/ 业务发展, 一般营运资金华富嘉洛 新锐医药 (06108HK) 02/09/ 潜在收购及投资, 一般营运资金 中国金融国际 (00721HK) 04/09/ 股权投资, 一般营运资金 --- 中亚能源 (00850HK) 04/09/ 一般营运资金, 扩展业务 --- 中亚能源 (00850HK) 07/09/ 一般营运资金 --- 康宏证券 宇阳控股 (00117HK) 08/09/ 一般营运资金结好证券 奥玛仕国际 (00959HK) 08/09/ 一般营运资金, 投资软库中华金融 北方矿业 (00433HK) 09/09/ 一般营运资金 --- 中建置地 (00261HK) 10/09/ 收购互联网金融业务 --- 天瑞水泥 (01252HK) 10/09/ 收购大股东河南业务天财资本 佳讯控股 (00030HK) 11/09/ 放债业务拨资康宏证券 冠华国际控股 (00539HK) 15/09/ 业务扩张, 一般营运资金金利丰证券 太元集团 (00620HK) 16/09/ 一般营运资金, 偿债华富嘉洛, 联发证券 新岭域集团 (00542HK) 16/09/ 偿债, 一般营运资金金利丰证券, 鼎佩证券 蒙古能源 (00276HK) 16/09/ 偿付服务费 --- 同佳健康 (00286HK) 17/09/ 仁瑞投资 (02322HK) 18/09/ 一般营运资金, 潜在业务机会租赁及贸易业务营运, 一般营运资金 --- 金利丰证券 合生元 (01112HK) 18/09/ 收购 Swisse 营养品业务汇丰 环能国际 (01102HK) 18/09/ 拨付潜在收购, 一般营运资金 结好证券 琥珀能源 (00090HK) 21/09/ 一般营运资金建银国际 動感集團 (01096HK) 22/09/ 业务扩张, 一般营运资金太平基业证券 元亨燃氣 (00332HK) 22/09/ 一般营运资金 --- 富佑集团 (00572HK) 23/09/ 偿还承兑票据, 投资上市证券及物业, 业务发展, 一般营运资金 天顺证券 E-KONGGROUP (00524HK) 23/09/ 收购, 业务发展金利丰证券 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 3

4 附表一 : 最近新股及融资概况 ( 续上 ) 公司名称日期发行价 ( 溢价 )/ 折让发行股数集资额款项用途财务顾问 / 包销商 供股 ( 港元 ) (%) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 隆成集团 (01225HK) 17/08/ 汇力资源 (01303HK) 13/08/ 创兴银行 (01111HK) 18/08/ 财讯传媒 (00205HK) 20/08/ 投资于贝格隆证券, 放贷业务, 证券投资, 一般营运资金一般营运资金, 潜在收购天然气业务扩展业务, 满足资本充足率需求, 优化分行网络, 提升核心信息科技系统, 强化基础设施成立及营运证券业务, 运作及开发电子商务平台 鼎成证券 海通国际 中银国际, 星展银行, 野村 贝格隆证券 海航国际 (00521HK) 31/08/ 业务发展海航集团 富阳中国 (00352HK) 02/09/ 建立公寓租赁平台, 未来投资 --- 京维集团 (01195HK) 09/09/ 中国投融资 (01226HK) 10/09/ 复星国际 (00656HK) 11/09/ 意科控股 (00943HK) 17/09/ 债券 / 可转债换股价最高兑换股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 中国家居 (00692HK) 07/08/ (794) 偿债, 可能收购 / 投资, 一般营运资金 --- 集资活动, 投资, 承付票据, 一般营运资金 贝格隆证券 一般企业用途, 包括银行及保险业的并购及偿还贷款 招银国际, 恒利证券 偿还承兑票据, 一般营运资金, 可能之投资机会 中南证券 免息延长偿还债务之时间及扣减百分比为 5%, 未来投资, 扩大资本基础 长和国际 (00009HK) 13/08/ 收购广发融资 蓝天威力 (06828HK) 14/08/ (127) 收购 --- 汇银智慧社区 (01280HK) 17/08/ (348) 业务发展, 一般营运资金 --- 盛明国际 (00231HK) 19/08/ 业务发展, 一般营运资金平安证券 楼东俊安资源 (00988HK) 25/08/ 收购, 一般营运资金 --- 同佳健康 (00286HK) 31/08/ (1000) 投资于潜在业务机会, 一般营运资金 荣晖国际 (00990HK) 31/08/ 业务发展, 一般营运资金博大证劵 大成生化科技 (00809HK) 31/08/ 业务发展, 搬迁费用, 一般营运资金 元亨燃气 (00332HK) 10/09/ 加强财政状况, 策略合作 --- 汉基控股 (00412HK) 21/09/ 收购 --- 嘉士利 (01285HK) 21/09/ (2060) 一般营运资金 --- 元亨燃气 (00332HK) 23/09/ 一般营运资金, 业务发展 --- 公司权证发行价发行股数 中银国际 ( 港元 ) ( 亿股 ) 确利达 (01332HK) 14/05/ 业务发展, 一般营运资金 民丰证券 大中华实业 (00431HK) 15/05/ 业务发展, 一般营运资金东方证券 富佑集团 (00572HK) 20/05/ 业务发展, 投资, 一般营运资金天顺证券 中华包装 (01439HK) 26/05/ 企业融资, 未来投资, 一般营运资金 长和国际 (00009HK) 28/05/ 一般营运资金广发证券 天洋国际 (00593HK) 29/05/ 一般营运资金统一证劵 东原地产 (00668HK) 11/06/ 一般营运资金 --- 百德国际 (02668HK) 17/06/ (415) 业务发展, 潜在收购, 一般营运资金 中发展 (00475HK) 06/07/ (204) 太阳能业务开发, 一般营运资金 --- 泛亚环境 (06128HK) 21/07/ (3068) 业务发展, 潜在收购, 一般营运资金 --- 华晋证券 中国银河国际 米兰站 (01150HK) 23/07/ (6438) 未来业务发展, 一般营运资金 --- 京维集团 (01195HK) 05/08/ (1529) 减债, 未来投资, 一般营运资金 --- 标准资源控股 (00091HK) 07/09/ 增强股本基础, 一般营运资金 --- 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 4

5 附表二 : 近期业绩概览 代码 公司 公布尔日期 期间 每股收益 ( 元 ) 同比 (%) 货币 02033HK 时计宝 22/09/2015 截至二零一五年六月三十日止年度业绩公告 % 港元 资料来源 : 香港交易所 附表三 : 证监会公布违规人士 / 公司名单 (2015 年 7 月 8 月份 ) 日期公司名字 / 姓名执法行动 2/7/2015 傲扬基金管理有限公司 13/7/2015 戴雅真戴雅真操作秘密帐户遭证监会暂时吊销牌照 13/7/2015 江曼怡证监会禁止江曼怡重投业界三年 23/7/2015 Ernst & Young 安永终止有关审计工作底稿的上诉 上诉审裁处确认证监会就傲扬基金管理有限公司没有进行由金融纠纷调解中心管理的调解而对其作出谴责及处以罚款的决定 27/7/2015 ANG Vicente Binalhay CHEOK Albert Saychuan 光亚有限公司 证监会就光亚有限公司 其主席及行政总裁未有及时披露内幕消息在审裁处展开研讯程序 30/7/2015 野村国际 ( 香港 ) 有限公司 证监会谴责野村国际 ( 香港 ) 有限公司违反监管规定并处以罚款 450 万港元 3/8/2015 法国巴黎证券 ( 亚洲 ) 有限公司 法国巴黎证券 ( 亚洲 ) 有限公司因干犯与黑池有关的缺失而遭证监会罚款 1,500 万元 13/8/2015 岑思慧 上诉审裁处确认证监会因岑思慧犯有内部监控缺失而撤销核准其出任负责人员的资格的决定 18/8/2015 杜军 证监会根据对内幕交易者杜军的回复原状命令为投资者追回 2,300 万元 资料来源 : 证券及期货事务监察委员会 香港交易所 附表四 : 拟在香港融资上市股份 公司 板块类别 彭博代码 拟上市日期 主承销商 IMAX 中国 消费服务 D HK NA 摩根士丹利 维珍妮 消费品 D HK NA 摩根士丹利 Modern Dental 医药 D HK NA 德意志银行 达利食品 消费品 D HK NA 美银美林, 摩根士丹利 中交疏浚 投资品 D HK NA 瑞银, 中银国际, 摩根士丹利 中国华融 金融 D HK NA 中金, 花旗, 高盛 恒泰证劵 金融 D HK NA 交银国际, 海通国际 新特能源 公用事业 D HK NA CF Capital, 瑞银 中国再保险集团 金融 Z HK NA 中金, 汇丰, 瑞银 康辰医药 医药 HK NA 瑞银, 高盛 银城物业 房地产 D HK NA 星展银行, 天财资本 金斯瑞生物 医药 D HK NA 海通国际 厦顺铝箔 原材料 XHLZ HK NA 摩根大通 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 5

6 附表五 : 香港中国股票概览 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 总数 (5) 52 60,910 6,963,249 能源 (30) (46) 56 3, , 中石油 NA 16 2 (33) (43) 32 1, ,683 汽油 中石化 NA 04 0 (18) (25) ,041 汽油 中海油 NA 07 (1) (19) (40) ,973 汽油 中信资源 NA (08) 1 23 (2) ,783 汽油 亚美能源 NA 53 5 (60) NA NA NA 886 煤层气 神华 NA 02 (1) (45) (44) ,513 采矿 中煤能源 NA NA NA (03) (2) (33) (28) ,165 采矿 兖州煤 NA NA NA (13) 4 (42) (40) ,758 采矿 恒鼎实业 040 NA NA NA NA (13) (2) (44) (56) 采矿 永晖控股 015 NA NA NA NA 00 0 (43) (62) 采矿 伊泰煤炭 NA 00 4 (21) (51) ,091 采矿 百勤油服 073 NA NA - NA 14 4 (31) (70) 设备及服务 中海油田服务 NA 27 7 (35) (57) ,774 设备及服务 宏华集团 NA 25 NA (36) (66) ,090 设备及服务 中石化冠德 (32) (34) ,516 设备及服务 安东油服 105 NA NA 86 NA 19 5 (37) (65) ,136 设备及服务 泰山石化 025 NA NA NA NA NA NA 360 设备及服务 海隆控股 NA (8) (56) 67 NA 1,070 设备及服务 华油能源 NA 45 NA (14) 0 (50) (79) 设备及服务 原材料 (01) 3 (3) (8) 53 2, , 铁货 027 NA NA 12 NA 00 (2) (47) (56) 钢铁 鞍钢 NA (45) (31) ,931 钢铁 马钢 NA - NA (22) 1 (22) ,119 钢铁 首长国际 033 NA NA NA NA (15) 0 (7) (7) ,034 钢铁 重庆钢铁 NA NA NA 16 4 (26) (33) 钢铁 中盛资源 021 NA NA NA NA 05 2 (47) (80) 钢铁 中国东方 NA NA NA NA 265 钢铁 首长宝佳 031 NA NA NA NA 69 0 (2) (21) 钢铁 广南集团 NA NA NA (18) 钢铁 恒实矿业 NA NA NA (11) (6) (29) (32) 钢铁 优库资源 NA NA NA ,202 钢铁 万国国际矿业 NA NA NA (07) 有色金属 中信大锰 NA NA NA 00 (1) 有色金属 中国有色矿业 NA NA NA 00 (9) (23) (14) ,431 有色金属 中国铝业 262 NA NA - NA (15) 0 (27) (20) ,551 有色金属 中铝矿业国际 074 NA NA NA NA (13) 3 (24) (24) 有色金属 荣阳实业 086 NA NA NA NA (30) 17 NA 258 有色金属 中国忠旺 (15) (15) ,101 有色金属 紫金矿业 (41) 8 (5) ,115 有色金属 江西铜业 NA (36) (1) (24) (24) ,151 有色金属 洛阳钼业 NA (14) 4 (6) (18) ,818 有色金属 招金矿业 (43) 7 9 (4) ,484 有色金属 新鑫矿业 NA (11) 1 (34) (42) 有色金属 瑞金矿业 881 NA NA NA NA NA 4,780 有色金属 五矿资源 NA 17 NA (18) (2) (30) (42) ,321 有色金属 灵宝黄金 NA NA NA (21) (4) 4 (1) 有色金属 中国黄金 1120 NA NA (09) 8 (18) (48) ,693 有色金属 恒兴黄金 161 NA NA NA NA 有色金属 中国白银 NA NA NA (28) (3) ,362 有色金属 中国宏桥 (05) 2 (25) (35) ,364 有色金属 兴业铜业 NA NA NA 有色金属 中国金属利用 NA NA NA 25 (1) ,046 有色金属 上石化 306 NA 9 9 NA ,695 化工 思嘉集团 137 NA NA NA NA NA 510 化工 中国旭光 125 NA NA NA NA NA 4,660 化工 中化化肥 (2) ,185 化工 中石化油服 NA (25) ,641 化工 中海石化 (17) (35) ,738 化工 东岳 (22) (30) ,275 化工 奇峰化纤 076 NA NA NA NA 化工 盈德气体 (39) (57) ,496 化工 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 6

7 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 原材料 ( 续上 ) BRACELL NA NA NA 25 0 (20) (17) 化工 彩客化学 396 NA NA NA NA (05) 2 (1) NA NA NA 496 化工 天合化工 (49) ,744 化工 海螺水泥 NA (02) 1 (17) (9) ,452 建材 海螺创业 (03) (2) ,697 建材 中国建材 NA (17) 0 (38) (35) ,475 建材 中材股份 (18) ,046 建材 山水水泥 ,824 建材 亚洲水泥 NA 09 (2) (48) (54) ,006 建材 西部水泥 ,874 建材 东吴水泥 NA NA NA (22) 建材 台泥国际 NA (44) (50) ,850 建材 华润水泥 NA (03) 6 (23) (29) ,728 建材 金隅股份 (19) 7 (10) ,817 建材 信义玻璃 (18) (1) (4) (24) ,820 建材 洛阳玻璃 NA NA NA ,208 建材 中国玻璃 NA NA NA 建材 高鹏矿业 161 NA NA NA NA NA NA 建材 东鹏控股 (39) (1) (6) (10) 40 NA 1,179 建材 雅高控股 NA NA NA (57) (4) (19) (22) 47 NA 522 建材 中国联塑 ,119 建材 长港敦信 NA NA NA (29) 16 (38) (43) 纸业 玖龙纸业 (35) (22) ,756 纸业 理文造纸 (05) (6) (4) (2) ,289 纸业 晨鸣纸业 NA NA NA 13 6 (12) (14) 纸业 澳科控股 (26) 0 (3) (7) ,430 纸业 群星纸业 202 NA NA NA NA ,201 纸业 综合环保 017 NA NA NA NA 00 0 (46) (48) 纸业 优源控股 NA NA NA 纸业 阳光纸业 080 NA NA NA NA 纸业 投资品 , , 中信股份 ,702 综合 上海实业 NA (02) 4 (20) (22) ,612 综合 联想控股 (30) NA NA NA 5,557 综合 复星国际 ,542 综合 粤海投资 (04) ,804 综合 天津发展 (02) 3 (13) (30) ,998 综合 中国诚通 104 NA NA NA NA ,939 贸易及分销 中国建筑 (02) 7 6 (4) ,100 建筑及工程 中国中冶 ,211 建筑及工程 香港建设 017 NA NA NA NA 06 0 (17) (15) 建筑及工程 宝业集团 NA NA NA (1) ,032 建筑及工程 中铝国际工程 NA NA NA (55) (8) 1 (14) 建筑及工程 中国机械工程 (10) ,962 建筑及工程 惠生工程 NA NA NA 00 (1) 40 (39) ,067 建筑及工程 中石化炼化 (06) 3 32 (19) ,652 建筑及工程 中国赛特 NA NA NA 建筑及工程 博大绿泽 ,845 建筑及工程 英达公路 (12) 4 (30) (48) 建筑及工程 城建设计 (13) ,010 建筑及工程 中国通号 NA NA NA 3,802 建筑及工程 中国中铁 (28) ,402 建筑及工程 中国交建 (14) ,983 建筑及工程 中铁建 (22) ,046 建筑及工程 中国中车 (27) 7 (3) ,315 机械 上海电气 (22) ,658 机械 东方电气 NA 01 7 (40) (34) ,795 机械 三一国际 (06) (7) (16) (1) ,550 机械 郑煤机 NA (12) 1 (32) (37) 机械 中国高速传动 ,986 机械 中船防务 (15) ,056 机械 华荣能源 035 NA NA NA NA (49) (74) ,936 机械 哈尔滨电气 NA 56 NA 04 9 (4) ,942 机械 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 7

8 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 投资品 ( 续上 ) 金风科技 (06) ,996 机械 中国龙工 NA 00 2 (32) (26) ,684 机械 德基科技 135 NA 7 6 NA 07 5 (41) NA NA NA 302 机械 重庆机电 NA NA NA 00 2 (12) (15) ,166 机械 昆明机床 352 NA NA NA NA (13) 37 NA 496 机械 东北电气 NA NA NA (17) 机械 经纬纺织 NA NA NA (04) (1) ,991 机械 京城机电 NA NA NA 机械 一拖 (15) 6 (18) (16) ,870 机械 中联重科 (48) (34) ,939 机械 上海集优 NA NA NA (10) 机械 盛力达科技 NA NA NA 34 8 (65) NA NA 机械 东江集团 NA 499 机械 天工国际 NA 14 0 (48) (61) ,073 机械 胜利管道 027 NA NA NA NA (32) (46) 机械 珠江钢管 139 NA NA 9 NA (07) 6 (37) (48) 机械 汉能薄膜发电 NA NA NA ,093 太阳能设备 卡姆丹克太阳能 068 NA NA 16 NA (14) (11) (34) (55) 太阳能设备 兴业太阳能 (49) (60) ,457 太阳能设备 阳光能源 023 NA NA NA NA (17) (45) 太阳能设备 信义光能 (17) ,779 太阳能设备 创益太阳能 063 NA NA NA NA NA 998 太阳能设备 保利协鑫 (12) (48) ,528 太阳能设备 交通及运输 , , 广深铁路 (11) ,809 陆运 宁沪高速 ,915 陆运 沪杭甬 (3) ,518 陆运 成渝高速 NA (04) 3 (23) (13) ,987 陆运 合和公路 (0) ,591 陆运 深圳高速 NA ,815 陆运 皖通高速 (03) ,812 陆运 深圳国际 NA 00 1 (3) (0) ,595 陆运 越秀交通 ,275 陆运 粤运交通 陆运 中国远洋 ,748 海运 中远国际 ,406 海运 招商局国际 (4) ,177 海运 中集集团 (18) (17) ,173 海运 中海集运 ,666 海运 中海发展 ,342 海运 中远太平洋 (9) (6) ,513 海运 中外运航运 158 NA NA 29 NA 26 2 (15) (27) ,012 海运 太平洋航运 261 NA NA 56 NA 16 (0) (17) (42) ,366 海运 大连港 (04) 6 (0) (5) ,085 海运 秦港股份 (6) ,070 海运 青岛港 ,060 海运 中国外运 (25) (29) ,404 海运 天津港发展 (23) (14) ,967 海运 厦门港务 (2) ,847 海运 胜狮货柜 (10) 0 (22) (33) ,433 海运 珠江船务 NA ,010 海运 海丰国际 (2) (7) ,712 海运 中国国航 (11) 3 (2) ,503 空运 南方航空 ,140 空运 东方航空 ,315 空运 中国飞机租赁 (23) 0 (32) ,274 空运 首都机场 ,654 机场 海航基础 NA NA NA 机场 汽车 (13) (20) 49 1, , 敏实集团 (8) (5) ,855 零件 新晨动力 (26) (57) 59 NA 1,483 零件 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 8

9 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 汽车 ( 续上 ) 勤美达 NA NA NA 09 2 (17) (26) 零件 福耀玻璃 NA NA NA NA 5,507 零件 永达汽车服务 (27) (44) ,399 汽车服务 美东汽车 (48) (47) 汽车服务 正通汽车 (8) (31) ,651 汽车服务 中升控股 (52) (60) ,064 汽车服务 大昌行 (26) (36) ,487 汽车服务 神州租车 (02) (8) ,725 汽车租赁 新丰泰 NA NA NA 04 4 (31) (30) 汽车 比亚迪 (28) ,543 汽车 东风集团 (15) (28) ,758 汽车 广汽集团 (17) (25) 35 NA 12,172 汽车 北京汽车 (32) 1 (26) NA NA NA 5,579 汽车 中国重汽 (1) (27) (25) ,081 汽车 潍柴动力 NA (04) (6) (52) (44) ,675 汽车 吉利汽车 ,999 汽车 长城汽车 (30) 2 (48) (28) ,660 汽车 协众国际 汽车 华晨中国 NA (03) 3 (23) (31) ,798 汽车 和谐汽车 (08) 11 (44) (26) ,737 汽车 润东汽车 (3) (3) 汽车 耐世特 (06) ,649 汽车 庆铃汽车 (15) ,922 汽车 医药 (5) (10) 51 1, , 四环医药 (15) (27) ,458 制药及生物 绿叶制药 (27) (28) ,311 制药及生物 中国制药 (03) ,836 制药及生物 三生制药 (9) NA NA NA 6,846 制药及生物 神威药业 (18) (30) ,706 制药及生物 白云山 (13) (23) ,475 制药及生物 联邦制药 (12) (34) ,182 制药及生物 新华制药 NA NA NA 制药及生物 康臣药业 (15) (29) ,854 制药及生物 铭源医疗 023 NA NA NA NA (22) 制药及生物 同仁堂科技 (07) ,180 制药及生物 中智药业 248 NA NA NA NA NA 415 制药及生物 金嗓子 455 NA NA 22 5 (1) NA NA NA 621 制药及生物 百信药业 088 NA 6 7 NA 11 (1) (28) NA NA NA 279 制药及生物 朗生医药 (32) (53) 制药及生物 微创医疗 312 NA NA 24 NA (03) 2 (5) (19) ,441 制药及生物 复星医药 (06) 5 (10) (3) ,396 制药及生物 泰凌医药 NA 1,693 制药及生物 中国生物制药 (14) ,323 制药及生物 利君国际 (29) (0) (40) (47) ,877 制药及生物 中生联合 制药及生物 丽珠医药 (3) ,189 制药及生物 天大药业 036 NA NA NA NA (17) 制药及生物 BBI 生命科学 NA NA NA NA NA 制药及生物 中国先锋医药 (03) 3 (43) (45) ,387 贸易及分销 金天医药 (20) ,607 贸易及分销 国药控股 (22) 1 3 (1) ,139 贸易及分销 和美医疗 581 NA NA 05 4 (23) NA NA NA 1,370 医院 普华和顺 (50) (59) ,696 设备 奥星生命科技 (08) (1) (40) NA NA 设备 昊海生物科技 4470 NA NA 00 (1) (24) NA NA NA 1,336 设备 凤凰医疗 (11) (2) ,422 设备 春立医疗 (12) 4 (15) NA NA 设备 金卫医疗 101 NA NA NA NA 10 0 (8) (24) ,506 设备 消费服务 (9) (14) 57 1,364 88, 华地国际 NA (14) (0) (23) (32) ,017 零售 小南国 085 NA 17 9 NA 24 1 (15) (27) 零售 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 9

10 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费服务 ( 续上 ) 国美电器 (8) ,096 零售 迪信通 NA NA NA (06) 3 0 (26) 零售 百盛集团 NA 37 9 (42) (55) ,136 零售 金鹰商贸 (2) ,101 零售 物美商业 (03) 1 (47) (54) ,894 零售 联华超市 NA - NA (08) 0 0 (14) ,368 零售 茂业国际 NA 00 3 (21) (23) 零售 新世界百货 (41) (51) 零售 银泰百货 NA (13) ,635 零售 红星美凯龙 (22) 3 (26) NA NA NA 5,215 零售 味千中国 (40) (44) ,954 零售 汇银智慧社区 (27) 零售 益华百货 NA NA NA 06 (2) 零售 翠华 (31) (39) 零售 唐宫 NA 233 零售 呷哺呷哺 (13) (0) (21) NA NA NA 1,024 零售 新华文轩 (15) ,767 零售 京客隆 NA 06 1 (7) (18) 零售 利邦 NA 17 NA (40) (62) 零售 雅天妮 014 NA NA NA NA (34) 零售 凤凰卫视 NA NA NA 00 5 (29) (33) ,694 媒体 TOM 集团 183 NA NA NA NA ,903 媒体 中视金桥 (40) (46) 媒体 北青传媒 NA NA NA 媒体 雅仕维 NA NA NA 16 4 (48) NA NA 媒体 智美控股 (26) (31) ,026 媒体 天鸽互动 346 NA NA (14) (30) ,050 媒体 福寿园 ,438 殡仪服务 保利文化 (27) (44) ,403 拍賣 彩生活 (6) (4) ,609 物业管理 枫叶教育 NA 23 5 (10) NA NA 10 1,273 教育 锦江酒店 (84) (13) (8) (16) ,667 闲暇 朗廷酒店 NA 04 (2) (18) (22) 17 NA 1,941 闲暇 金茂投资 NA 17 (0) (20) (17) 22 NA 1,533 闲暇 澳门励骏 NA 52 NA (08) 2 (59) (72) ,049 闲暇 海昌控股 ,831 闲暇 中旅国际 NA (10) ,751 闲暇 消费品 , , 雅士利 NA 20 2 (7) (13) ,860 饮料 环球乳业 168 NA NA NA NA NA 1,698 饮料 现代牧业 (41) ,332 饮料 辉山乳业 (03) (2) ,379 饮料 原生态牧业 (24) (57) 饮料 中国圣牧 (26) (25) ,905 饮料 合生元 NA (19) 22 3 (35) ,624 饮料 青岛啤酒 (33) (36) ,514 饮料 蒙牛乳业 (15) (22) ,464 饮料 汇源果汁 287 NA NA NA NA 11 8 (1) (10) ,995 饮料 粤海置地 (3) (3) 饮料 王朝酒业 144 NA NA NA NA NA 994 饮料 华润创业 1356 NA NA 20 (46) ,849 饮料 安德利果汁 NA NA NA 04 8 (3) (3) 饮料 海升果汁 NA NA NA 饮料 天溢果业 (11) 6 5 (20) 饮料 通天酒业 027 NA NA NA NA 00 0 (7) (23) 饮料 西藏 NA NA NA 10 2 (29) (25) ,971 饮料 银基集团 117 NA NA NA NA (17) 饮料 魏桥纺织 (26) (18) ,348 纺织 互太纺织 (11) (3) ,865 纺织 海东青 纺织 卡撒天娇 NA NA NA (20) (7) 纺织 滉达富控股 NA NA NA 04 1 (26) 纺织 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 10

11 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 永盛新材料 NA NA NA (06) 2 5 (1) 纺织 宏太控股 (50) (38) ,032 纺织 申洲国际 ,091 纺织 德永佳 (22) (8) ,648 纺织 博士蛙 168 NA NA NA NA NA 3,486 纺织 好孩子 (1) 29 (5) ,377 纺织 都市丽人 (01) (1) ,640 纺织 珂莱蒂尔 NA NA NA (01) (1) ,388 纺织 迅捷环球 NA NA NA (19) (2) 纺织 华鼎控股 063 NA NA NA NA (16) (5) 纺织 福田实业 NA NA NA (12) 2 4 (11) 纺织 天虹纺织 (7) (2) ,275 纺织 粤海制革 NA NA NA 纺织 银仕来 NA NA NA 纺织 中国光电 NA NA NA 包装 顺泰控股 NA NA NA 包装 中国铝罐 NA NA NA 06 (1) (14) 包装 金彩控股 NA NA NA ,210 包装 华禧控股 NA NA NA 包装 嘉耀控股 NA NA NA (29) 包装 中华包装 NA NA NA (24) (1) 包装 百丽 (22) (23) ,686 个人用品 港大零售 NA NA NA 00 (1) 个人用品 长兴国际 088 NA NA NA NA (5) 个人用品 佐丹奴 (13) ,465 个人用品 恒安国际 (8) (4) ,591 个人用品 宝姿 NA NA NA (0) 个人用品 中国动向 NA (05) (4) ,142 个人用品 李宁 360 NA - 16 NA (06) (2) 5 (12) ,870 个人用品 中国利郎 ,547 个人用品 中国虎都 NA NA NA (31) 个人用品 富贵鸟 NA NA NA (04) (2) ,524 个人用品 福建诺奇 100 NA NA NA NA NA 90 个人用品 拉夏贝尔 (19) (2) (7) NA ,052 个人用品 波司登 NA NA NA 14 3 (29) (39) ,066 个人用品 米格国际 NA NA NA 00 2 (33) (38) 个人用品 卡宾 NA NA NA (33) ,269 个人用品 时计宝 NA NA NA (7) 个人用品 时间由你 NA NA NA (33) (2) (74) NA NA 个人用品 天喔国际 (04) (2) 16 (20) ,629 个人用品 中国绿岛科技 NA NA NA 05 (1) 个人用品 宝胜国际 NA NA NA ,588 个人用品 安踏国际 ,333 个人用品 裕元集团 (1) ,953 个人用品 特步 ,344 个人用品 匹克体育 (8) (12) ,836 个人用品 九兴控股 (6) (2) ,065 个人用品 亨得利 (08) 12 (19) (15) ,507 个人用品 维达纸业 ,908 个人用品 明辉 NA NA NA 26 (4) 0 (8) 个人用品 盈进 094 NA NA NA NA (60) (1) 个人用品 霸王集圑 049 NA NA NA NA 00 (4) 个人用品 瑞年国际 NA NA NA 37 3 (31) (49) ,768 个人用品 中国儿童护理 NA NA NA (15) (1) (44) (63) 个人用品 衍生集团 089 NA NA NA NA 11 (1) 1 NA 个人用品 千百度 (04) ,618 个人用品 欧舒丹 (06) 2 (14) (8) ,500 个人用品 顺诚 NA NA NA 10 (2) (8) 家居用品 卡森国际 NA NA NA (7) 家居用品 敏华控股 (0) ,622 家居用品 皇朝家俬 033 NA NA NA NA 家居用品 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 11

12 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 美丽家园 (58) (69) 家居用品 航标控股 NA NA NA 13 0 (27) (25) 家居用品 中国创意家居 (7) (48) (41) 家居用品 集成控股 NA NA NA (41) NA NA 14 10,613 家居用品 浩泽净水 (48) (54) ,349 家居用品 康师傅 (29) (36) ,810 食品 中国旺旺 (0) (36) (32) ,893 食品 嘉士利 NA 食品 雨润食品 NA NA NA 00 0 (37) (44) ,704 食品 万洲国际 NA (05) 1 (7) (36) ,581 食品 惠生国际 NA NA NA (17) 食品 中国粮油 292 NA NA (17) 7 (9) (6) ,899 食品 统一中国 ,503 食品 超大现代 025 NA NA NA NA (04) 4 (77) (77) 食品 中国食品 398 NA NA ,881 食品 中国绿宝 220 NA NA NA NA (09) 1 (53) NA NA NA 418 食品 中国粗粮王 018 NA NA NA NA (06) (2) (20) (21) 食品 天韵国际 143 NA NA NA NA 00 (5) 12 NA NA NA 525 食品 大成生化 030 NA NA NA NA 00 (3) 21 (6) 食品 中国淀粉 NA NA NA (13) 3 (10) (23) 食品 西王置业 039 NA NA NA NA (13) 1 3 (19) 食品 大成食品 076 NA NA NA NA 27 3 (17) (27) 食品 长寿花食品 (02) (2) (33) (39) ,206 食品 澳优乳业 NA NA NA 05 4 (15) (6) 食品 神冠控股 NA 00 7 (57) (58) ,160 食品 亨泰 009 NA NA NA NA (23) 2 (9) (34) 食品 普甜 NA NA NA (32) (34) 食品 味丹国际 044 NA NA NA NA (7) 食品 老恒和 (32) 食品 中国香精 NA NA NA 食品 金融 (05) 2 (13) ,519 2,152, 工商银行 (11) (1) (17) (7) 27 2, ,085 银行 建设银行 (16) 0 (15) (3) 27 2, ,957 银行 中国银行 (11) (2) (20) (2) 31 1, ,603 银行 农业银行 (03) 0 (22) (14) ,739 银行 民生银行 (04) 1 (27) ,176 银行 交通银行 (05) 0 (23) (2) ,952 银行 招商银行 (03) (1) (5) ,298 银行 中信银行 (02) 2 (24) (1) ,001 银行 重庆农村商业银行 (5) ,511 银行 重庆银行 (1) (8) ,777 银行 徽商银行 (2) ,709 银行 哈尔滨银行 (0) (23) (21) ,714 银行 光大银行 (19) (5) ,192 银行 盛京银行 (37) (1) 55 NA NA 11 6,580 银行 银建国际 NA NA NA 00 2 (4) (9) ,299 银行 光大控股 (2) ,476 综合 申银万国 NA NA NA 09 5 (53) (3) ,262 综合 国泰君安国际 ,106 综合 中信证券 (20) (2) (49) (16) ,514 综合 海通证券 (38) ,392 综合 银河证券 (09) 5 (41) ,689 综合 广发证券 1426 NA 7 9 NA (39) (5) NA NA NA NA 13,996 综合 华泰证券 1606 NA 9 10 NA 14 4 NA NA NA NA 15,720 综合 中州证券 (05) 3 (44) ,210 综合 国联证劵 410 NA 5 4 NA (12) 0 (49) NA NA NA 1,099 综合 鲁证期货 197 NA NA NA NA (62) 15 (41) NA NA NA 331 综合 闽信集团 NA NA NA (04) (3) (4) 综合 霭华押业 NA NA NA (53) (2) 其他金融 佐力小贷 NA NA NA NA NA 其他金融 环球医疗 590 NA 11 8 NA (10) 3 (28) NA NA NA 4,383 其他金融 中国信达 (25) (21) ,128 其他金融 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 12

13 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 金融 ( 续上 ) 中国汇融 NA NA NA (19) 2 (19) (22) 其他金融 中国集成金融 NA NA NA (09) 其他金融 瀚华金控 (2) (13) (21) ,176 其他金融 中国人寿 (14) 4 (9) , ,865 保险 中国平安 , ,113 保险 中国财险 (05) ,385 保险 新华保险 (11) ,527 保险 人保集团 (08) ,326 保险 中国太保 (07) 3 (24) ,890 保险 中国太平 ,830 保险 房地产 , , 中海外 ,701 房地产 华润置地 (5) ,930 房地产 万科 (01) (0) (4) ,859 房地产 万达商业 (13) 2 (5) NA NA ,633 房地产 世茂 (31) (26) ,158 房地产 碧桂园 (11) (10) ,793 房地产 富力地产 (22) (9) ,864 房地产 远洋地产 (3) (3) ,872 房地产 雅居乐 NA 13 7 (9) (25) ,715 房地产 融创中国 (43) (20) ,133 房地产 保利香港 NA (04) 9 (28) (28) ,643 房地产 深圳控股 NA (10) ,317 房地产 人和商业 043 NA NA NA NA ,518 房地产 瑞安房地产 (1) (6) ,184 房地产 SOHO 中国 NA 03 3 (44) (49) ,733 房地产 方兴地产 NA 15 7 (10) (1) ,276 房地产 合生创展 NA 15 3 (8) (8) ,774 房地产 绿城中国 (20) (18) ,038 房地产 北京北辰 (09) 9 (7) ,619 房地产 新世界中国 NA 27 2 (2) (2) ,142 房地产 合景泰富 (2) (5) ,116 房地产 中渝置地 NA ,443 房地产 首创置业 ,747 房地产 恒大地产 NA (15) ,567 房地产 龙湖地产 ,918 房地产 越秀地产 (12) (11) ,165 房地产 花样年 ,321 房地产 恒盛地产 091 NA 7 19 NA 00 3 (24) (24) ,255 房地产 华南城 NA (10) 5 (44) (43) ,386 房地产 宝龙地产 ,194 房地产 禹洲地产 (4) ,294 房地产 众安 NA NA NA (21) (17) 房地产 中国新城市 NA NA NA ,810 房地产 中国宏泰发展 (07) 2 (20) (14) 房地产 河南建业 (07) (1) (19) (24) 房地产 路劲基建 NA NA NA (1) ,508 房地产 中国地产 NA NA NA (7) 房地产 中国奥园 (26) ,593 房地产 旭辉控股集团 (14) 2 (10) (9) ,353 房地产 新城发展 ,524 房地产 金轮天地控股 NA NA NA 00 (2) (20) (26) 房地产 时代地产 (10) (5) ,068 房地产 龙光地产 ,610 房地产 力高地产 NA NA NA ,208 房地产 阳光 NA NA NA (03) (0) (1) (16) ,046 房地产 亿达中国 ,947 房地产 光谷联合 (4) (18) (16) 房地产 五洲国际 (6) (20) (43) ,374 房地产 开元产业信托 312 NA NA NA NA 16 2 (5) (10) 房地产 当代置业 (5) ,050 房地产 五矿建设 (11) (13) 房地产 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 13

14 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 房地产 ( 续上 ) 利福地产 195 NA NA NA NA 房地产 辰兴发展 213 NA NA NA NA 65 (3) (29) NA NA NA 168 房地产 新明中国 119 NA NA NA NA 17 2 (17) NA NA NA 361 房地产 百仕达 NA NA NA ,596 房地产 毅德国际 (10) 11 (47) (43) ,066 房地产 景瑞控股 NA NA NA 00 (1) 5 (7) ,246 房地产 上置集团 039 NA NA NA NA 00 (3) ,073 房地产 金地商置 (21) (12) ,244 房地产 国瑞置业 NA NA NA (05) ,563 房地产 朗诗绿色地产 NA NA NA 房地产 耐用品及科技 (08) ,764 1,033, 腾讯 (10) , ,090 软件及服务 擎天软件 ,284 软件及服务 云游控股 1384 NA - 18 NA (46) 2 (6) (17) 软件及服务 博雅互动 (12) 13 (41) (61) ,537 软件及服务 飞鱼科技 (10) 5 3 NA NA 软件及服务 联众国际 (16) ,006 软件及服务 百奥家庭互动 052 NA NA NA NA (15) (56) 软件及服务 金邦达宝嘉 (20) (38) ,203 软件及服务 民航信息 NA (14) ,965 软件及服务 中国智能交通 091 NA NA NA NA (11) 5 (12) (28) 软件及服务 中国自动化 NA NA NA 00 4 (29) (44) 软件及服务 金山软件 (28) 8 9 (17) ,304 软件及服务 A8 新媒体 NA NA NA (33) 软件及服务 富通科技 NA NA NA 00 2 (20) 软件及服务 中讯软件 017 NA NA NA NA (60) (17) ,344 软件及服务 首长四方 NA NA NA (39) 0 (12) (19) 软件及服务 金蝶国际 (47) ,519 软件及服务 方正控股 NA NA NA (9) 软件及服务 畅捷通 (11) 9 (1) (10) 软件及服务 世纪睿科 (14) 软件及服务 科通芯城 (19) ,204 软件及服务 阿里健康 526 NA NA NA NA (11) ,373 综合 建滔化工 (3) (26) (40) ,148 电器 瑞声科技 ,536 电器 南京熊猫 NA NA NA (05) 9 (9) (22) ,089 电器 威灵控股 NA NA NA 00 2 (15) (32) ,176 电器 中国高精密 122 NA NA NA NA NA 798 电器 航天控股 NA NA NA (17) ,124 电器 首长科技 039 NA NA NA NA 电器 酷派集团 (38) 24 0 (3) ,032 电器 维太移动 127 NA NA NA NA 00 1 (49) NA NA NA 257 电器 舜宇光学 (09) ,450 电器 丘钛科技 NA (34) 3 (36) NA NA 电器 巨星国际 (06) ,671 电器 普天电缆 118 NA NA NA NA (56) 0 (13) (22) 通讯设备 长飞光纤 (12) 3 25 NA NA 13 1,058 通讯设备 中兴通讯 (03) ,705 通讯设备 南车时代电气 (33) ,528 通讯设备 比亚迪电子 (27) 12 (32) (38) ,096 通讯设备 京信通信 (31) (40) ,763 通讯设备 亚洲卫星 NA NA NA (06) (0) (28) (28) ,233 通讯设备 中国航天万源 NA NA NA 00 5 (25) (18) ,135 通讯设备 星晨通讯 NA NA NA 14 0 (5) (21) 通讯设备 亚太卫星 (12) (12) ,366 通讯设备 宇阳控股 276 NA NA NA NA 通讯设备 中航科工 (34) ,709 航天科技 中航工业 NA NA NA (11) ,793 航天科技 富智康 (3) ,818 耐用品 畅丰车桥 134 NA NA NA NA (63) (9) 耐用品 百富环球 NA 6,228 耐用品 联想集团 (20) 4 (32) (42) ,562 耐用品 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 14

15 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 耐用品及科技 ( 续上 ) 冠捷科技 NA NA NA 08 4 (27) (28) ,067 耐用品 创维数码 NA (18) ,609 耐用品 海信科龙 NA (05) (1) (41) (53) ,559 耐用品 雷士照明 176 NA NA NA NA (1) 1 NA 3,471 耐用品 伟志控股 NA NA NA (09) 4 6 NA NA 耐用品 神州数码 NA (16) ,636 耐用品 信利国际 (36) (55) ,496 耐用品 天能动力 480 NA 8 6 NA ,061 耐用品 KFM 金德 NA NA NA 耐用品 TCL 多媒体 (16) (2) ,528 耐用品 海尔电器 (23) (32) ,253 耐用品 中国电子 NA NA NA (12) ,076 耐用品 中航国际 NA NA NA 05 6 (25) (12) ,085 耐用品 中国数码信息 010 NA NA NA NA (10) (1) 耐用品 TCL 通讯 (22) 7 (21) (41) ,245 耐用品 理士国际 NA NA NA (15) 14 (54) (60) 耐用品 北大资源 059 NA NA NA NA (33) 4 2 (39) 耐用品 国际精密 NA NA NA 耐用品 亿和精密 (8) (13) (20) ,783 耐用品 纷美包装 (10) 5 (1) (27) ,479 耐用品 中芯国际 073 NA NA (14) 4 3 (8) ,086 半导体 华虹半导体 (24) NA ,786 半导体 先进半导体 NA NA NA (38) 半导体 电讯 (7) (13) 37 2, , 中国移动 , ,356 综合 中国电信 (1) (13) (16) ,815 综合 中国联通 (2) (16) ,801 综合 中通服 (14) (16) ,509 综合 中信电讯 (14) (20) ,481 综合 公用事业 (5) (13) 50 2, , 大唐发电 (16) 2 (26) (26) ,377 供电 华能国电 (15) ,829 供电 华润电力 (03) (1) (9) (20) ,164 供电 华电国际 (02) 2 (3) ,767 供电 华电福新能源 (22) (38) ,699 供电 绿色动力环保 (5) (16) ,506 供电 大唐新能源 102 NA NA (10) 3 (1) (8) ,206 供电 顺风清洁能源 NA (59) (73) ,611 供电 协合新能源 (18) ,758 供电 中电新能源 ,203 供电 中国源畅 018 NA NA NA NA NA 183 供电 华能新能源 ,521 供电 中国电力 ,068 供电 中广核 NA (35) 8 (2) NA NA ,451 供电 粤丰环保 (3) 41 NA NA 22 1,981 供电 中广核美亚 (3) NA ,124 供电 龙源电力 (13) ,653 供电 新奥能源 (16) 5 (8) (25) ,454 供气 华润燃气 (6) ,806 供气 中国燃气 (9) (18) ,521 供气 北京控股 (19) (27) ,926 供气 昆仑能源 NA 28 2 (20) (51) ,069 供气 新天绿色 (14) (38) ,828 供气 苏创燃气 NA NA NA (05) 2 (4) NA NA 供气 创业环保 (14) (21) ,467 供水 东江环保 (8) ,426 供水 中滔环保 (12) ,332 供水 康达环保 (36) (46) ,250 供水 云南水务 450 NA NA 02 7 (22) NA NA NA 963 供水 光大国际 (6) ,326 废物处理 强泰环保 NA NA NA 16 2 (37) NA 污水处理 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 15

16 附表六 :QDII 快讯 - H/A 股折让一览 公司 H 股代码 A 股代码 H/A 折让 * (%) 总数 (88) (42) 能源 (50) 1 中石化 00386HK (16) 2 山东墨龙 00568HK (73) 3 中石油 00857HK (44) 4 神华能源 01088HK (34) 5 兖州煤 01171HK (67) 6 中煤能源 01898HK (60) 7 中海油田 02883HK (58) 原材料 (52) 1 马钢 00323HK (57) 2 上石化 00338HK (65) 3 鞍钢 00347HK (41) 4 江西铜业 00358HK (42) 5 安徽海螺 00914HK 仪征化纤 01033HK (79) 7 重庆钢铁 01053HK (68) 8 洛阳玻璃 01108HK (82) 9 中国中冶 01618HK (66) 10 晨鸣纸业 01812HK (60) 11 金隅股份 02009HK (44) 12 中国铝业 02600HK (58) 13 紫金矿业 02899HK (52) 14 福耀玻璃 03606HK (2) 15 洛阳钼业 03993HK (69) 投资品 (50) 1 一拖股份 00038HK (61) 2 东北电气 00042HK (70) 3 北人印刷 00187HK (67) 4 交大昆机 00300HK (67) 5 广船国际 00317HK (53) 6 经纬纺织 00350HK (43) 7 中国中铁 00390HK (51) 8 郑煤机 00564HK (58) 9 东方电机 01072HK (47) 10 中联重科 01157HK (53) 11 中铁建 01186HK (36) 12 中国中车 01766HK (42) 13 中国交建 01800HK (35) 14 金风科技 02208HK (22) 15 潍柴动力 02338HK (29) 16 上海电气 02727HK (70) 交通及运输 (46) 1 四川成渝 00107HK (54) 2 宁沪高速 00177HK (1) 3 广深铁路 00525HK (40) 4 深圳高速 00548HK (28) 5 东方航空 00670HK (52) 6 中国国航 00753HK (38) 7 皖通高速 00995HK (46) 8 南方航空 01055HK (43) 9 中海发展 01138HK (59) 10 中国远洋 01919HK (65) 11 中集集团 02039HK (38) 12 中海集装 02866HK (71) 13 大连港 02880HK (61) 公司 H 股代码 A 股代码 H/A 折让 * (%) 汽车 (59) 1 浙江世宝 01057HK (83) 2 比亚迪 01211HK (45) 3 广州汽车 02238HK (75) 4 长城汽车 02333HK (32) 医药 (39) 1 山东新华 00719HK (66) 2 白云山 00874HK (37) 3 丽珠集团 01513HK (53) 4 复星医药 02196HK (15) 5 上海医药 02607HK (25) 消费品 (10) 1 青岛啤酒 00168HK (10) 金融 (19) 1 建设银行 00939HK (17) 2 中信银行 00998HK (36) 3 农业银行 01288HK (20) 4 新华保险 01336HK (27) 5 工商银行 01398HK (13) 6 广发证券 01776HK (17) 7 民生银行 01988HK (30) 8 平安保险 02318HK 中国太保 02601HK 中国人寿 02628HK (15) 11 交通银行 03328HK (27) 12 招商银行 03968HK (16) 13 中国银行 03988HK (26) 14 中信証劵 06030HK (13) 15 光大银行 06818HK (32) 16 海通証劵 06837HK (27) 17 华泰证券 06886HK (11) 房地产 (28) 1 北京北辰 00588HK (59) 2 万科 02202HK 耐用品及科技 (44) 1 南京熊猫 00553HK (66) 2 中兴通讯 00763HK (10) 3 海信科龙 00921HK (57) 公用事业 (39) 1 东江环保 00895HK (41) 2 华能国际 00902HK (20) 3 大唐国际 00991HK (55) 4 天津创业环保 01065HK (56) 5 华电国际 01071HK (25) * ( (H 价格 /A 价格 ) -1) x100%,2015 年 9 月 22 日盘价资料来源 :CSI 彭博 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 23 日 16