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1 2018 年 9 月 4 日星期二 分析师快报 海外中资股 2018 年 9 月投资策略 : 预期正在发生变化 经济持续走弱, 政策支持的必要性和紧迫性上升 宏观数据持续回落, 7 月基建投资增速更是触及历史底位 ; 阿里和京东的数据也印证消费增速走弱, 且需求下滑已逐步传导至就业端 政策支持角度, 短期地方专项债 8-10 月份发行额度预计将分别达 2,350/2,818/2,700 亿元 票面利率提高和地方债风险权重下调将提升地方债吸引力和市场流动性, 且为银行释放 1,500 亿元核心资本 减税方面, 增值税下调预计将为制造 交运 建筑等行业全年减免 2,400 亿元 ; 对部分先进制造业和现代服务业进项税额一次性退还的规模预计约为 1,130 亿元 另外, 个税起征点提高的减税效果每年将达 3,200 亿 虽然短期来看起征点的提升幅度不及前期部分的市场预期, 但中长期看, 此次个税改革设立的专项附加扣除对于国民的消费将有深远影响 海外中资股 1H2018 业绩总体稳健, 但部分科技和消费企业不及预期 受智能手机市场疲弱和汇率波动影响, 消费电子龙头多不及预期, 但中长期继续恶化的概率并不大 游戏和广告业务承压叠加云业务低于预期导致计算机行业 1H 业绩同比增速预计下滑 47pcts 消费板块中, 餐饮旅游维持高景气, 医药业绩良好, 但纺织服装和家电行业下半年景气度预计将下滑 与基建相关的建筑板块并未受基建增速回落影响,1H 净利润和收入同比增速分别优于去年水平 75pcts/83pcts 配置建议 : 外部事件持续发酵, 关注政策支持领域和高分红标的 港股中报期收尾, 投资者关注将切换至海外事件和国内政策支持落地的力度和速度 短期, 政府将通过加速地方债发行, 推动基建投资反弹, 托底经济增长 中长期, 减税措施将助力内生性增长动能的恢复 建议投资者关注三条主线 :1) 短期, 关注低估值 且预计将得益于未来基建投资反弹的板块, 主要包括建材 建筑和机械相关领域, 中报稳健的业绩增速也将支持估值修复 ;2) 中长期, 消费板块依然有持续增长空间, 此轮调整结束后, 韧性更强的服务类消费, 主要包括教育和医疗等, 仍可长期布局 ;3) 具备 高分红 属性 ( 具有安全边际 ) 且景气向上的行业, 在市场波动加大时具有底仓配置价值, 首选火电和银行 9 月港股亮马组合调出建设银行 (939 HK) 和江南布衣 (3306 HK) 并调入汇丰控股 (5 HK) 和中国中车 (1766 HK), 调整后组合为 : 汇丰控股 中国太平 (966 HK) 中海油服 (2883 HK) 中联重科 (1157 HK) 中国中车 华润电力 (836 HK) 中国建筑国际 (3311 HK) 和金沙中国 (1928 HK) 风险因素 :1) 中美贸易摩擦大幅升级, 严重影响出口主导型企业 ;2) 人民币对美元大幅贬值, 导致输入性通胀 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 中标 50 2,9411 (04) (23) (36) 中标 300 2,9281 (04) (24) (118) 上证 2,7207 (02) (22) (192) 香港恒生 27,7125 (06) (20) (09) H 股 10,8136 (06) (21) (42) 红筹股 4,2900 (06) (09) (12) 摩指中国 8,2545 (08) (31) (20) 日经 ,7074 (07) (04) 153 道琼斯 * 25,9648 (01) 标普 500* 2, 纳斯达克 * 8, 主要期货商品 商品 收盘价 USD 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 纽约期油 698 (06) 纽约期棉 823 (01) 纽约期金 1, (04) (94) 伦敦期铜 5,9570 (03) (24) (125) 伦敦期铝 2,0763 (16) (03) (21) 波罗的海干货指数 主要外汇商品 商品 1,5790 (22) (76) 335 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 美元指数 VIX 129 (50) 美元 - 人民币 (01) (40) 美元 - 日圆 1111 (00) 00 (07) 欧元 - 美元 12 (01) 英镑 - 美元 澳元 - 美元 07 (03) 香港市场概览 类别 总市值 ( 亿元 ) 市盈率成交金额 PER ( 亿元 ) ( 倍 ) 市净率 PBR ( 倍 ) 恒生指数 179, H 股指数 41, 红筹指数 42, 行业 金融 46, 耐用品及科技 43, 房地产 21, 电讯 19, 消费品 13, 投资品 10, 能源 10, 医药 8, 原材料 7, 公用事业 6, 汽车 5, 交通及运输 4, 消费服务 2, 注 :PER PBR 的计算采用最近的年报数据市值 成交金额为最近一个交易日的数据资料来源 : 中信数量化投资分析系统,Bloomberg * 为 2018 年 8 月 31 日收盘价 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 1

2 市场动态 : 香港市场港股周一低位震荡, 收盘恒指报 27,712 点, 跌 06%; 国企指数报 10,813 点, 跌 06% 大市成交回落至 789 亿港元 中资板块普遍下跌, 汽车板块跌幅居前, 跌 25%; 投资品板块跑赢大市, 涨 09% 欧盟终止对华光伏双反措施, 光伏股造好, 卡姆丹克太阳能 (00712HK) 及阳光能源 (00757HK) 分别涨 458% 及 155% 个股方面, 中国重汽 (03808HK) 上半年净利润同比增 69%, 股价涨 133% 美股因劳动节假期休市 亚太主要股指下跌, 欧洲主要股指个别发展 今早亚太主要股指普遍下跌 今年来外资对 A 股保持了较稳定的净流入 今年来陆港通北向净流入 2,197 亿元,EPFR 统计外资机构增配中国股票 215 亿美元, 占其对所有新兴市场增配的 52%; 过去几周, 外资甚至在人民币贬值的压力下依然持续净流入 对于看长做长的外资,A 股的低估值就是最重要的正能量 我们以 3 年买入持有正收益为标准, 测算了 A 股主要指数的安全 P/E 估值, 而大部分指数目前的估值已经低于这个水平, 有很好的长期配置安全边际 A 股是今年外资实现相对收益的重要选择 对于跟踪 MSCI 新兴市场指数 (MSCI-EM) 的资金,A 股有极高的相对配置价值, 以及策略容量 陆股通北向资金重仓股今年来收益率只有 -13%, 却依然跑赢了 MSCI-EM 63 个百分点 A 股纳入 MSCI 基准后, 为很多主动管理型的新兴市场产品打开了大门, 这些产品规模比被动型大得多 纳入因子提升到 5% 后,A 股在 MSCI-EM 中的权重也只有 15%, 但 A 股的策略容量很大 : 庞大的规模 优质的品种 稳定的业绩 便利的交易, 这些产品大都会增配 A 股, 做高相对收益 对于全球配置型的资金,A 股提供了大量有潜力对标海外巨头的国内龙头公司, 而这些公司目前交易在更有吸引力的估值水平上 A 股市场周一 A 股市场下跌 上证指数收报 2,72074 点, 跌幅 017%; 深证成指收报 8,45555 点, 跌幅 012% 沪深两市全日共成交 1,861 亿元 中小板指报 点, 跌幅 034%, 创业板指报 1,44369 点, 涨幅 059% 盘面上, 跌幅居前的板块为 5G, 汽车, 有色等 投顾组合推介 股票 价值 * 风险等级 股票 价值 * 风险等级 蒙牛乳业 (2319 HK) 中海油服 (2883 HK) 中国海外 (688 HK) 中联重科 (1157 HK) 中银香港 (2388 HK) 长江基建 (1038 HK) 建设银行 (939 HK) 长实集团 (1113 HK) 港交所 (388 HK) 中集集团 (2039 HK) 投顾组合价值 : 882 国企指数 : 924 恒生指数 : 926 MSCI 中国指数 : 903 * 截止 3/9/2018 组合中股票及指数价值以 29/12/2017 为基点, 基数为 10 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 今日头条 : 行业动态 金融在金融去杠杆深入推进的背景下, 债券取消或推迟发行现象增多 据 WIND 统计, 今年以来, 已有 531 只债券取消或推迟发行, 计划发行规模合计近 3,300 亿元 其中,8 月以来取消或推迟发债的数量和金额分别为 75 只和 4612 亿元 ( 中国证券网 ) 房地产克而瑞最新统计显示, 受季节性因素影响,8 月房地产市场销售情况总体平稳 截至 8 月末, 百强房企单月销售业绩同比增长 522%, 环比微增 13% 考虑到年底前房企可能加快推货, 房企的销售规模有望继续增长 8 月, 百强房企合计实现销售金额 7,758 亿元, 与 7 月销售规模基本持平, 仅环比微增 13% 但较之去年同期,TOP100 房企 8 月单月销售额的增幅仍达到 522% ( 中国证券网 ) 下半年以来, 土地市场流拍频现, 全国土地市场加速降温 易居房地产研究院 9 月 3 日发布的 2018 年 8 月份 40 城土地市场报告 显示,8 月,40 个典型城市土地成交建筑面积环比小幅上涨, 土地出让均价连续 5 个月同比下跌, 土地成交溢价率创 39 个月新低, 多项指标增幅有所收窄 ( 中国证券网 ) 耐用品及科技工信部网站 9 月 3 日显示, 日前工业互联网专项工作组办公室组织专家, 赴上海松江调研工业互联网产业示范基地的建设推进情况 下一步, 工业互联网专项工作组办公室将加强指导和管理, 加快打造产业特色鲜明 业态模式创新 具有较强示范带动作用的工业互联网产业示范基地, 推动形成各有特色 相互带动的区域发展格局 ( 华尔街见闻 ) 电讯小米手机官方微博 3 日显示, 其已成功打通 5G 信令和数据链路连接, 为明年正式推出 5G 手机打下了坚实基础 vivo 日前也宣布, 初步完成了面向商用的 5G 智能手机软硬件开发 此前, 三星表示将会在 2019 年 3 月推出 5G 手机, 华为则称在 2019 年 6 月推出 5G 手机 ( 华尔街见闻 ) 香港市场衍生工具成交恒指牛证 / 熊证总街货 ( 比例 ) 1:153 衍生工具占大市总成交 (%) 2408% 香港市场涨幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 卡姆丹克太阳能 (604) (712) 佐力小贷 (6866) (356) 阳光能源 (757) (266) 中国智能交通 (1900) (452) 中国重汽 (3808) 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 投资品 (63) (138) 电讯 (7) 01 (07) 02 金融 (74) (02) (21) (190) 消费品 (124) (04) (15) (54) 能源 (23) (07) (15) 28 香港市场跌幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 铁货 (1029) 0082 (274) (293) (727) 歌礼制药 (1672) 7530 (185) (100) NA 天能动力 (819) 8100 (169) (166) 182 宏太控股 (1400) 0103 (142) 30 (335) 东光化工 (1702) 3020 (137) (156) 445 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 汽车 (29) (25) (18) (139) 房地产 (74) (19) (32) 37 原材料 (69) (14) (21) 07 耐用品及科技 (90) (13) (22) (134) 医药 (51) (12) (06) 171 股指相对走势图 (%) 主要技术指标 布尔上频带 香港恒生 标普 500 H 股指数 中标 300 9/17 10/17 11/17 12/17 1/18 2/18 3/18 4/18 5/18 6/18 7/18 8/18 布尔下频带 14 日 RSI 50 日均线 250 日均线 上证 2,898 2, ,786 3,181 香港恒生 29,129 27, ,229 29,604 H 股 11,189 10, ,826 11,744 红筹股 4,421 4, ,257 4,430 摩根中国 9,083 8, ,578 9,191 日经 ,060 21, ,402 22,099 道琼斯 26,301 24, ,195 24,442 标普 500 2,923 2, ,815 2,692 纳斯达克 8,101 7, ,793 7,197 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 2

3 附表一 : 最近新股及融资概况 公司名称日期发行价 2017 财年发行股数集资额所属板块 / 行业主承销商 新股 ( 港元 ) 市盈率 ( 倍 ) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 精英汇集团 (01775HK)* 13/07/ NA 消费服务鼎佩投资 兴纺控股 (01968HK) 16/07/ NA 消费品申万宏源融资 FSM HOLDINGS (01721HK) 16/07/ NA 投资品耀盛资本 米技国际 (01715HK) 16/07/ NA 耐用品及科技德健融资 第七大道 (00797HK) 18/07/ NA 耐用品及科技广发融资, 建银国际 光控精技 (03302HK) 18/07/ NA 耐用品及科技光大证劵, 国元融资 齐鲁高速 (01576HK) 19/07/ 交通及运输中泰国际, 中信建投国际 易居企业 (02048HK) 20/07/ NA 房地产中金公司, 瑞信 博骏教育 (01758HK)# 31/07/ NA 消费服务中信建投国际 歌礼制药 (01672HK) 01/08/ NA 医药 摩根士丹利, 高盛, 招商证劵国际 希望教育 (01765HK) 03/08/ NA 消费服务花旗, 招商证劵国际 中国铁塔 (00788HK) 08/08/ NA 电讯中金, 高盛 百济神州 (06160HK) 08/08/ NA 医药摩根士丹利, 高盛 恒达科技 (01725HK) 16/08/ NA 耐用品及科技德健融资 金仑控股 (01783HK) 22/08/ NA 投资品德健融资 奥邦建筑 (01615HK) 27/08/ NA 投资品西证国际 中国春来 (01969HK) 13/09/ NA 消费服务中信里昂证券 华领医药 (02552HK) 14/09/ NA 医药高盛, 中信里昂证券 创升控股 (02680HK) 14/09/ NA 金融创升融资, 国金证券 定向增发 ( 溢价 ) / 折让 (%) 款项用途配售代理 五龙电动车 (00729HK) 30/07/ 业务发展, 偿债, 一般营运资金 第一视频 (00082HK) 31/07/ (2770) 收购新百利融资, 实积资本 普甜食品 (01699HK) 31/07/ 偿债天泰金融, 大有融资 KK 文化 (00550HK) 01/08/ 一般营运资金, 未来投资宝桥融资 信利国际 (00732HK) 01/08/ 一般营运资金新百利融资 首控集团 (01269HK) 06/08/ 收购 --- 香港宽频 (01310HK) 08/08/ 收购摩根大通 友成控股 (00096HK) 09/08/ 业务发展, 一般营运资金 --- 美捷汇 (01389HK) 10/08/ 收购 --- 胜龙国际 (01182HK) 13/08/ 业务发展, 偿债, 一般营运资金 华禧控股 (01689HK) 13/08/ 收购 中和证劵 雅高控股 (03313HK) 13/08/ 收购裕韬资本 阅文集团 (00772HK) 14/08/ (1940) 收购美银美林 创兴银行 (01111HK) 15/08/ 强化银行资本基础星展, 野村 雅各臣 (02633HK) 15/08/ (1381) 潜在并购, 业务发展, 一般营运资金 润中国际 (00202HK) 20/08/ 偿债, 一般营运资金金利丰证券 万隆控股 (00030HK) 21/08/ 业务发展, 一般营运资金 --- 中国北大荒 (00039HK) 28/08/ (1111) 业务发展, 投资, 收购, 偿债, 一般营运资金 通达集团 (00698HK) 29/08/ (3008) 收购 --- 伯明翰体育 (02309HK) 29/08/ 租赁物业 --- 奥玛仕 (00959HK) 29/08/ 强化资本基础 --- 雅高控股 (03313HK) 30/08/ (1250) 收购 --- 远大医药 (00512HK) 31/08/ 收购 --- 国华 (00370HK) 03/09/ 潜在投资, 一般营运资金金利丰证券 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 *2017 财年截至 7 月 #2017 财年截至 8 月 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 3

4 附表一 : 最近新股及融资概况 ( 续上 ) 公司名称 日期 发行价 ( 溢价 )/ 折让 发行股数 集资额 款项用途 财务顾问 / 包销商 ( 港元 ) (%) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 配股国锐地产 (00108HK) 25/05/ 偿债, 一般营运资金 裕韬资本, 港锐投资 冠军科技 (00092HK) 31/05/ 偿债, 业务发展, 一般营运资金结好证券, 联合证券 人和商业 (01387HK) 06/06/ 收购, 业务发展 超智投资 万威国际 (00167HK) 11/06/ 业务发展, 一般营运资金 宏图高科国际 首长四方 (00730HK) 14/06/ 收购 鼎佩证券 上海集优 (02345HK) 22/06/ (240) 偿债, 投资, 一般营运资金 --- 麦盛资本 (01194HK) 22/06/ 偿债, 一般营运资金 创越融资, 金利丰证券 钧濠集团 (00115HK) 28/06/ 注资, 赎回债券, 一般营运资金 统一证券 茂盛控股 (00022HK) 03/07/ 收购物业 新华汇富 远大医药 (00512HK) 04/07/ 收购 --- 美亚控股 (01116HK) 23/07/ 法律费用, 偿债, 董事酬金, 资本开支, 一般营运资金 智略资本 创兴银行 (01111HK) 15/08/ 强化银行的资本基础 星展, 野村 光大国际 (00257HK) 15/08/ 业务发展 中金公司 公司权证 换股价 最高兑换股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 中国再生能源投资 (00987HK) 15/03/ 业务发展, 一般营运资金 --- KTL INT'L (00442HK) 08/05/ (2987) 一般营运资金 第一上海 易大宗 (01733HK) 02/06/ (1000) 一般营运资金, 业务发展, 债务再融资 中国金属利用 (01636HK) 21/06/ (1070) 一般营运资金 --- 联康集团 (00690HK) 19/07/ (2503) 研发项目 --- 启迪国际 (00872HK) 19/09/ (1644) 一般营运资金 --- 鑫网易商 (01039HK) 27/03/ (2778) 潜在项目投资, 业务发展, 一般营运资金 PERSTA (03395HK) 27/03/ (8588) 一般营运资金 --- 中国优通 (06168HK) 25/05/ (1250) 一般营运资金, 偿债, 未来投资聚富证券 珠江钢管 (01938HK) 25/06/ (500) 一般营运资金 --- 中国优质能源 (01573HK) 28/06/ (2632) 一般营运资金, 未来投资, 业务发展 联合医务 (00722HK) 30/07/ (1444) 一般营运资金 --- 林达控股 (01041HK) 03/09/ (5094) 业务发展 --- 可转换证券发行价发行股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 和嘉资源 (00704HK) 05/06/ (3570) 一般营运资金, 未来投资 --- 能源国际投资 (00353HK) 15/06/ 偿债, 业务扩展, 未来收购金裕富证券 中国金石 (01380HK) 22/06/ (1111) 收购 --- 阳光油砂 (02012HK) 26/06/ 一般营运资金兴证国际 新城市建设发展 (00456HK) 26/06/ 潜在收购及投资兴证国际 百信国际 (00574HK) 28/06/ (417) 偿债 --- 中国金控 (00875HK) 19/07/ (341) 偿债 --- 玖源化工 (00827HK) 20/07/ 偿债, 一般营运资金 --- 鼎丰集团 (06878HK) 30/07/ 收购 --- 第一视频 (00082HK) 31/07/ (3930) 收购新百利融资, 实积资本 瑞斯康集团 (01679HK) 01/08/ (2821) 收购 --- 山水水泥 (00691HK) 07/08/ 赎回部分 2020 年票据 --- 东阳光药 (01558HK) 15/08/ (470) 业务发展中金公司 中国唐商 (00674HK) 16/08/ (209) 业务发展, 一般营运资金 --- 五洲国际 (01369HK) 30/08/ (1707) 营运资金 --- 海螺创业 (00586HK) 30/08/ (4000) 营运资金瑞信, 摩根大通 山水水泥 (00691HK) 30/08/ 支付费用, 偿债, 一般营运资金 --- 林达控股 (01041HK) 03/09/ (189) 业务发展, 投资, 营运资金 --- 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 4

5 附表一 : 近期业绩概览 代码 公司 公布日期 期间 每股收益 ( 元 ) 同比 (%) 货币 资料来源 : 香港交易所 附表二 : 证监会公布违规人士 / 公司名单 (2018 年 7 月 9 月 ) 日期公司名字 / 姓名执法行动 9/7/2018 建银国际金融有限公司建银国际金融有限公司因保荐人缺失遭证监会谴责及罚款 2,400 万元 10/7/2018 花旗环球金融亚洲有限公司花旗环球金融亚洲有限公司因另类交易平台的缺失而遭证监会谴责及罚款 400 万元 17/7/2018 许家兴证监会禁止许家兴重投业界三年 18/7/2018 潘振庆证监会禁止潘振庆重投业界 30 个月 19/7/2018 汇丰金融证券 ( 亚洲 ) 有限公司 25/7/2018 黄鸿经纪非法卖空罪名不成立 26/7/2018 许国标客户主任非法卖空罪成及被判罚款 7/8/2018 KEUNG Wai Fun Samantha WU Hsiu Jung 陈国桢 9/8/2018 湛雅妍证监会终身禁止湛雅妍重投业界 汇丰金融证券 ( 亚洲 ) 有限公司因违反与销售债券有关的监管规定遭证监会谴责及罚款 960 万元 市场失当行为审裁处裁定中国金丰前行政总裁及相关人士干犯操纵市场罪行 9/8/2018 陈伟铨法院就虚假或具误导性公告案定出审前复核日期 22/8/2018 言成外汇投资有限公司言成外汇投资有限公司因违反监管规定遭证监会谴责及罚款 200 万元 27/8/2018 郭丽君证监会禁止郭丽君重投业界 12 个月 3/9/2018 Moody's Investors Service Hong Kong Limited 终审法院驳回 Moody's 的上诉 资料来源 : 证券及期货事务监察委员会 香港交易所 附表三 : 拟在香港融资上市股份 公司 板块类别 彭博代码 拟上市日期 主承销商 中交疏浚 投资品 D HK NA 瑞银, 中银国际, 摩根士丹利 银城物业 房地产 D HK NA 星展银行, 天财资本 厦顺铝箔 原材料 XHLZ HK NA 摩根大通 华丰融资 金融 D HK NA NA 惠农资本 金融 D HK NA 交银国际 富创传媒 消费服务 D HK NA 中信建投 RKE International 金融 D HK NA NA V3 Group 消费服务 6861 HK NA 瑞信 中粮我买网 消费服务 D HK NA 瑞信 STX Entertainment 消费服务 D HK NA 摩根大通, 高盛 中化能源 能源 D HK NA NA Fosun Tourism and Culture NA D HK NA 摩根大通, 中信里昂证券 海底捞 消费服务 D HK NA 花旗 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 5

6 附表四 : 香港中国股票概览 总数 (08) (2) (11) (5) 40 60,948 10,130,25 能源 (07) (1) (1) , , 中石油 (21) (5) ,018 汽油 中石化 (02) (3) ,945 汽油 中海油 (03) ,703 汽油 中信资源 080 NA NA NA NA (13) ,535 汽油 亚美能源 ,567 煤层气 优质能源 1252 NA NA NA NA 06 (4) ,492 采矿 金马能源 469 NA NA NA NA 09 (4) 66 NA NA 采矿 神华 NA (15) 1 (15) (15) ,592 采矿 中煤能源 (27) (3) (8) (19) ,805 采矿 兖州煤 (21) (4) (3) ,865 采矿 恒鼎实业 029 NA NA NA NA (17) (2) 23 (7) 采矿 易大宗 050 NA NA NA NA 00 0 (36) (40) 采矿 伊泰煤炭 (31) (13) (27) (33) ,185 采矿 百勤油服 030 NA NA NA NA (17) (5) (23) (6) 设备及服务 中海油田服务 (2) (8) ,623 设备及服务 宏华集团 055 NA NA (52) (4) (18) (10) ,374 设备及服务 中石化冠德 (27) (26) ,172 设备及服务 安东油服 (09) ,964 设备及服务 泰山石化 007 NA NA NA NA 00 (11) (35) (85) 设备及服务 海隆控股 (22) (2) (21) (14) 61 NA 591 设备及服务 中国力鸿 150 NA NA NA NA 20 1 (6) 6 32 NA 126 设备及服务 众诚能源 394 NA NA NA NA (25) 2 (21) NA NA 设备及服务 华油能源 设备及服务 原材料 (14) (2) (5) , , 铁货 008 NA NA NA NA (274) (29) (68) (73) 钢铁 鞍钢 (47) (1) ,991 钢铁 马钢 (07) 4 11 (5) ,070 钢铁 首长国际 019 NA NA NA NA 00 1 (14) (33) ,681 钢铁 重庆钢铁 NA NA NA (17) (5) (40) (31) 钢铁 爱德新能源 009 NA NA NA NA (32) (18) (25) (7) 钢铁 中国东方 NA (28) ,804 钢铁 首长宝佳 015 NA NA NA NA (06) (11) (38) (45) 钢铁 华津控股 287 NA NA NA NA (03) (0) (2) (0) 钢铁 广南集团 090 NA NA NA NA 00 1 (8) (11) 钢铁 恒实矿业 197 NA NA NA NA 00 (1) (1) (12) 钢铁 优库资源 159 NA NA NA NA 00 (1) (10) 钢铁 万国国际矿业 166 NA NA NA NA 06 (4) (15) (15) 有色金属 中信大锰 044 NA NA NA NA (54) (7) (8) (22) 有色金属 中国有色矿业 215 NA NA NA NA (18) 6 (1) ,911 有色金属 中国铝业 (30) 0 (42) (46) ,068 有色金属 荣阳实业 086 NA NA NA NA NA 258 有色金属 中国忠旺 360 NA 6 5 NA (22) (0) (16) (7) ,062 有色金属 紫金矿业 (14) 0 (2) (3) ,559 有色金属 江西铜业 (28) (3) (27) (34) ,752 有色金属 洛阳钼业 (03) (4) (36) (25) ,642 有色金属 招金矿业 (25) (5) (1) (13) ,002 有色金属 新鑫矿业 090 NA NA NA NA 00 (4) (17) (22) 有色金属 瑞金矿业 881 NA NA NA NA NA 3,783 有色金属 五矿资源 (15) (7) (0) ,517 有色金属 灵宝黄金 195 NA NA NA NA (10) 有色金属 中国黄金 (2) (21) (28) ,645 有色金属 恒兴黄金 611 NA NA NA NA (08) 0 (27) ,413 有色金属 中国白银 104 NA NA NA NA 10 (2) (56) (35) ,184 有色金属 中国宏桥 (23) (4) ,283 有色金属 欢悦互娱 123 NA NA NA NA 有色金属 中国金属利用 449 NA NA NA NA (39) 3 (7) ,072 有色金属 上石化 NA (15) 0 2 (6) ,909 化工 思嘉集团 137 NA NA NA NA NA 517 化工 中国旭光 125 NA NA NA NA NA 4,660 化工 中化化肥 094 NA NA 44 8 (28) (15) ,657 化工 中石化油服 102 NA NA NA NA 10 (4) (22) (24) ,873 化工 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 6

7 原材料 ( 续上 ) 中海石化 ,941 化工 东岳 (54) (5) (1) ,759 化工 彩客化学 (1) ,541 化工 天合化工 117 NA NA NA NA NA 9,744 化工 东光化工 302 NA NA NA NA (137) (16) 化工 永盛新材料 255 NA NA NA NA 化工 海东青 060 NA NA NA NA NA 437 化工 海螺水泥 (3) ,259 建材 海螺创业 (11) (4) ,932 建材 中国建材 (10) (9) ,125 建材 山水水泥 NA NA NA 783 建材 亚洲水泥 (61) (1) ,343 建材 西部水泥 (55) (8) ,150 建材 东吴水泥 126 NA NA NA NA (60) (6) (6) (8) 建材 华润水泥 (08) (5) ,845 建材 金隅股份 (07) (3) (18) (29) ,302 建材 信义玻璃 (4) (3) ,451 建材 洛阳玻璃 NA NA NA (23) (5) (36) (44) 建材 中国玻璃 063 NA NA NA NA (30) (11) 建材 中国恒石 (14) (17) 建材 高鹏矿业 017 NA NA NA NA 00 (1) (27) (15) 建材 雅高控股 041 NA NA NA NA 00 0 (52) (58) 48 NA 237 建材 中国联塑 (9) (17) ,457 建材 大森控股 052 NA NA NA NA 00 5 (21) (20) 建材 长港敦信 051 NA NA NA NA NA 316 纸业 玖龙纸业 NA (06) (5) (29) (34) ,516 纸业 理文造纸 (17) (4) (20) (21) ,502 纸业 晨鸣纸业 (22) (14) (43) (32) ,501 纸业 澳科控股 203 NA NA NA NA 00 0 (3) (13) 纸业 综合环保 010 NA NA NA NA (40) (3) (31) (26) 纸业 优源控股 NA NA NA 13 1 (11) ,321 纸业 阳光纸业 158 NA NA NA NA (19) (4) (21) (27) 纸业 投资品 (19) (14) 37 1, , 中信股份 (0) (1) (7) ,866 综合 上海实业 (11) 3 (17) (22) ,221 综合 联想控股 (14) (5) (33) ,830 综合 复星国际 (2) (18) ,182 综合 粤海投资 NA ,690 综合 天津发展 294 NA 5 4 NA (03) (2) (21) (30) ,478 综合 中国诚通 025 NA NA NA NA (20) (4) (51) (51) 贸易及分销 中国建筑 (09) (1) (26) (29) ,421 建筑及工程 中国中冶 (28) (5) (9) (19) ,000 建筑及工程 爱得威 718 NA NA NA NA (07) 0 (7) 建筑及工程 巨匠建设 102 NA NA NA NA (19) (3) (6) (7) 建筑及工程 河北建设 NA NA NA (27) (7) 7 NA NA 14 1,362 建筑及工程 宝业集团 440 NA NA NA NA (02) 3 (20) (22) 建筑及工程 中铝国际工程 370 NA NA NA NA 建筑及工程 中国机械工程 (13) (3) (25) (26) ,117 建筑及工程 惠生工程 112 NA NA NA NA 00 1 (35) ,087 建筑及工程 中石化炼化 (27) (2) ,359 建筑及工程 中国赛特 055 NA NA NA NA (2) (4) 建筑及工程 博大绿泽 084 NA NA NA NA (44) (49) ,021 建筑及工程 英达公路 034 NA NA NA NA (15) 8 (26) (44) 建筑及工程 城建设计 (06) (6) (24) (32) ,240 建筑及工程 中国通号 (0) (9) (6) ,953 建筑及工程 中国中铁 (12) ,961 建筑及工程 中国交建 NA (10) (2) (13) (26) ,136 建筑及工程 中铁建 (12) 3 4 (9) ,705 建筑及工程 铁建装备 (1) (7) (35) 建筑及工程 翼辰实业 (111) (8) 建筑及工程 沧海控股 072 NA NA NA NA 00 4 (51) (53) 建筑及工程 中国中车 (05) (4) (23) (8) ,281 机械 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 7

8 投资品 ( 续上 ) 上海电气 NA (16) (5) (25) (30) ,460 机械 东方电气 (5) (32) (48) ,486 机械 中国能源建设 (10) (1) (32) (34) ,271 机械 三一国际 (40) (3) ,401 机械 郑煤机 (22) 机械 中国高速传动 (33) ,679 机械 中船防务 (50) (13) (49) (53) ,531 机械 华荣能源 012 NA NA NA NA 45 2 (61) (68) 机械 哈尔滨电气 (24) (7) (26) (39) ,628 机械 金风科技 (10) (6) (37) (4) ,062 机械 中国龙工 (20) (20) (11) ,183 机械 德基科技 (1) (23) 机械 重庆机电 060 NA NA NA NA 00 (2) (27) (38) 机械 昆明机床 249 NA NA NA NA NA 351 机械 东北电气 075 NA NA NA NA 14 (1) (53) (63) 机械 京城机电 NA NA NA (11) (2) (21) (36) 机械 一拖 NA NA NA (04) (2) (35) (39) 机械 中联重科 (4) (13) (20) ,026 机械 上海集优 117 NA NA NA NA (08) (3) (22) (32) 机械 盛力达科技 194 NA NA NA NA 00 (10) (22) (27) 机械 东江集团 (19) (1) NA 1,841 机械 天工国际 182 NA NA (22) ,797 机械 胜利管道 020 NA NA NA NA (05) (5) (52) (49) 机械 珠江钢管 063 NA NA NA NA 16 (2) (28) (34) 机械 天宝集团 NA 00 (3) (57) (71) 机械 福莱特玻璃 129 NA 6 5 NA 40 6 (22) 光伏玻璃 汉能薄膜发电 391 NA NA NA NA NA 54,318 太阳能设备 卡姆丹克太阳能 011 NA NA NA NA (64) (60) 太阳能设备 北控洁能 (1) (41) (21) ,503 太阳能设备 兴业太阳能 (24) ,000 太阳能设备 新特能源 (4) (3) ,920 太阳能设备 阳光能源 013 NA NA NA NA (55) (27) 太阳能设备 信义光能 NA 38 7 (17) (5) ,965 太阳能设备 保利协鑫 NA (58) (32) ,045 太阳能设备 交通及运输 (09) (2) (16) (17) 30 1, , 广深铁路 (17) (4) (36) (19) ,823 陆运 宁沪高速 (03) (1) (17) (18) ,086 陆运 沪杭甬 (13) 0 (28) (38) ,818 陆运 成渝高速 (2) (16) (25) ,994 陆运 齐鲁高速 199 NA NA NA NA 15 (3) (20) NA NA NA 498 陆运 合和公路 (7) (0) 9 6 2,226 陆运 深圳高速 (20) 0 (6) (2) ,050 陆运 皖通高速 NA 02 1 (30) (22) ,842 陆运 深圳国际 ,387 陆运 越秀交通 (16) (6) ,465 陆运 粤运交通 302 NA NA NA NA (16) (8) (40) (41) 陆运 中远海控 NA (46) (5) (23) (40) ,051 海运 中远海运国际 NA NA 04 (1) (8) (16) ,444 海运 招商局港口 (31) (3) (24) (36) ,826 海运 中集集团 (08) (3) (45) (47) ,162 海运 中远海发 NA NA NA (09) (7) (29) (41) ,125 海运 中远海能 NA (20) (5) (21) (25) ,355 海运 中远海运港口 (06) 8 2 (9) ,371 海运 中外运航运 (25) (2) (4) (20) ,433 海运 太平洋航运 (37) (7) ,679 海运 大连港 NA NA NA 00 (2) (25) (25) ,825 海运 秦港股份 (2) (30) (36) ,412 海运 青岛港 (1) ,561 海运 中国外运 (15) (4) (15) (27) ,602 海运 天津港发展 NA NA NA (22) (3) (18) (27) ,402 海运 厦门港务 (18) (8) (29) (34) 海运 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 8

9 交通及运输 ( 续上 ) 胜狮货柜 NA 00 2 (38) (38) ,380 海运 珠江船务 177 NA 7 6 NA 41 4 (14) (14) 海运 天源集团 073 NA NA NA NA (27) 4 (14) NA NA NA 110 海运 海丰国际 (5) (22) (17) ,417 海运 中国国航 (31) 0 (25) ,157 空运 南方航空 (15) (7) (37) (16) ,354 空运 东方航空 (10) (3) (12) ,625 空运 中国飞机租赁 (06) 1 2 (3) ,012 空运 中银航空租赁 (09) (2) ,868 空运 首都机场 NA (16) (8) (30) (39) ,489 机场 航基股份 NA (21) (5) (8) (1) 机场 汽车 (25) (2) (21) (14) 44 3, , 敏实集团 (75) 2 (37) (20) ,591 零件 新晨动力 (27) (25) 44 NA 667 零件 瑞丰动力 160 NA NA NA NA 13 5 (5) NA NA 零件 英恒科技 (92) (4) 5 NA NA NA 733 零件 信邦控股 (56) (8) (33) (22) 零件 福耀玻璃 (14) (1) (13) ,731 零件 永达汽车服务 (77) (13) (27) (40) ,676 汽车服务 美东汽车 (03) (4) ,350 汽车服务 正通汽车 (64) (7) (43) (40) ,805 汽车服务 中升控股 (7) (3) ,752 汽车服务 神州租车 NA (21) 1 (10) (11) ,280 汽车租赁 易鑫集团 NA (16) (3) (59) NA NA 35 6,388 互联网汽车 新丰泰 109 NA NA NA NA 09 2 (17) (35) 汽车 比亚迪 (11) (7) (32) (1) ,844 汽车 五龙电动车 010 NA NA NA NA (20) (8) (71) (69) ,683 汽车 东风集团 (46) 6 (12) (17) ,902 汽车 广汽集团 (61) 4 (40) (27) 42 NA 22,450 汽车 北京汽车 (55) (6) (39) (8) 48 NA 10,330 汽车 中国重汽 ,800 汽车 潍柴动力 ,885 汽车 吉利汽车 (44) (9) (41) (18) 45 1,087 78,619 汽车 长城汽车 (66) (8) (50) (54) ,979 汽车 协众国际 148 NA NA 00 (5) 汽车 华晨中国 (71) (8) (45) (43) ,511 汽车 和谐汽车 NA (13) (8) (46) (27) ,198 汽车 润东汽车 282 NA NA NA NA (04) 6 (17) (28) 汽车 耐世特 (62) (3) (33) (5) ,232 汽车 雅迪控股 278 NA NA NA NA (51) ,704 汽车 庆铃汽车 213 NA 9 8 NA (05) (5) (14) (16) ,581 汽车 医药 (12) (1) , , 四环医药 (23) (3) (40) (43) ,055 制药及生物 绿叶制药 (3) ,114 制药及生物 石药集团 (10) (5) ,352 制药及生物 华润医药 ,582 制药及生物 三生制药 (08) (3) (3) ,537 制药及生物 神威药业 (31) (8) ,981 制药及生物 白云山 (4) ,443 制药及生物 联邦制药 ,439 制药及生物 百济神州 NA NA NA NA (10) 1 (3) NA NA NA 51,560 制药及生物 歌礼制药 753 NA NA NA NA (185) (10) (46) NA NA NA 3,331 制药及生物 新华制药 NA NA NA (17) (4) (36) (27) 制药及生物 康臣药业 (12) (7) (4) ,442 制药及生物 铭源医疗 023 NA NA NA NA NA 603 制药及生物 同仁堂科技 ,453 制药及生物 中智药业 (16) (22) 制药及生物 金嗓子 NA NA 08 (2) (38) (43) 制药及生物 百信国际 064 NA NA NA NA 制药及生物 朗生医药 114 NA NA NA NA (17) 0 (20) (29) 制药及生物 微创医疗 (31) ,696 制药及生物 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 9

10 医药 ( 续上 ) 复星医药 (73) (17) (41) ,785 制药及生物 泰凌医药 NA NA NA 00 (1) (21) (14) 制药及生物 东阳光药 (28) (1) ,390 制药及生物 药明生物 (4) ,376 制药及生物 中国生物制药 (29) (8) ,267 制药及生物 石四药集团 ,492 制药及生物 中生联合 055 NA NA NA NA 00 0 (53) (61) 制药及生物 丽珠医药 (35) (5) (36) (7) ,684 制药及生物 天大药业 025 NA NA NA NA 00 2 (18) (28) 制药及生物 福森药业 220 NA NA NA NA (09) 2 6 NA NA NA 454 制药及生物 BBI 生命科学 (22) 2 (20) 制药及生物 兴科蓉医药 018 NA NA NA NA (132) (19) (76) (56) 贸易及分销 中国先锋医药 190 NA NA NA NA (26) (5) (21) (22) 贸易及分销 创美药业 (11) 贸易及分销 大健康国际 009 NA NA NA NA (11) (1) (45) (46) 贸易及分销 国药控股 ,620 贸易及分销 康宁医院 医院 和美医疗 (31) (28) 医院 瑞慈医疗 178 NA NA 26 NA (53) (5) (15) 医院 康华医疗 (31) (19) 医院 弘和仁爱医疗 1780 NA NA NA NA 00 (1) 医院 希玛眼科 521 NA NA NA NA 17 1,586 医院 新世纪医疗 (01) (3) (25) (4) ,864 医院 平安好医生 4380 NA NA NA NA (15) 2 (20) NA NA NA 3,561 互联网医疗 Sisram Medical NA (36) (6) (30) NA 设备 普华和顺 设备 奥星生命科技 329 NA NA NA NA (18) (5) 设备 昊海生物科技 (29) (1) ,283 设备 爱康医疗 NA NA 41 1,677 设备 凤凰医疗 (11) 5 (27) (27) ,414 设备 春立医疗 2650 NA NA 设备 金卫医疗 088 NA NA NA NA 设备 消费服务 (08) (2) (12) (5) , 华地国际 ,256 零售 小南国 029 NA NA NA NA (17) (11) (5) (25) 零售 国美电器 078 NA - 38 NA 26 (1) (17) (5) ,235 零售 迪信通 274 NA NA NA NA (6) (1) 零售 百盛集团 086 NA NA NA NA 12 (1) (4) (28) 零售 金鹰商贸 (16) (3) (8) (11) ,707 零售 金猫银猫 151 NA NA NA NA (07) (1) (37) NA NA NA 512 零售 联华超市 196 NA NA NA NA (20) (3) (31) (33) 零售 顺客隆 201 NA NA NA NA 05 (4) (31) (50) 零售 茂业国际 071 NA NA NA NA 00 (3) (11) (11) 零售 新世界百货 NA NA NA (11) (2) 零售 祈福生活服务 064 NA NA NA NA (15) (3) 零售 红星美凯龙 (11) (2) (37) (6) ,528 零售 味千中国 (06) (1) (12) ,761 零售 汇银智慧社区 036 NA NA NA NA 00 0 (54) (58) 零售 益华控股 106 NA NA NA NA (09) 9 (25) (30) 零售 翠华 (34) (9) (23) (25) 零售 唐宫 (15) (12) (14) 38 NA 435 零售 呷哺呷哺 (05) (12) (22) NA 4,308 零售 新华文轩 NA NA NA (10) 1 (17) (19) ,289 零售 京客隆 (23) (7) (25) (26) 零售 利邦 053 NA NA NA NA (54) (9) (30) 零售 集一家居 060 NA NA NA NA 00 (5) (13) (29) 零售 领视控股 010 NA NA NA NA NA 199 零售 凤凰卫视 076 NA NA NA NA 00 (3) (32) (32) ,176 媒体 TOM 集团 212 NA NA NA NA (14) (2) ,221 媒体 中视金桥 190 NA NA NA NA 媒体 北青传媒 250 NA NA NA NA 00 0 (26) (33) 媒体 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 10

11 消费服务 ( 续上 ) 雅仕维 210 NA NA NA NA 19 (0) (27) (22) 媒体 智美体育 058 NA NA NA NA 00 (3) (27) (45) 媒体 天鸽互动 516 NA NA NA NA (10) 2 (16) (5) ,425 媒体 福寿园 (11) ,740 殡仪服务 保利文化 1078 NA NA NA NA (24) (0) (31) (39) 拍卖 枫叶教育 (44) (9) (10) ,969 教育 天立教育 (44) (11) (26) NA NA NA 781 教育 成实外教育 (21) (2) (6) ,809 教育 中教控股 (04) (8) 52 NA NA 96 5,202 教育 博骏教育 228 NA NA NA NA (30) 4 (3) NA NA NA 358 教育 希望教育 165 NA NA NA NA (06) (2) (14) NA NA NA 3,104 教育 宇华教育 (05) (1) ,470 教育 睿见教育 (09) (4) (6) ,383 教育 民生教育 (22) ,771 教育 世纪教育 101 NA NA (29) (5) (11) NA NA NA 274 教育 新高教集团 (41) (10) ,203 教育 锦江酒店 (3) (17) (9) ,803 闲暇 朗廷酒店 NA (06) (0) (10) (12) 11 NA 2,245 闲暇 金茂投资 (7) (6) 16 NA 1,466 闲暇 澳门励骏 130 NA NA NA NA (08) (1) ,886 闲暇 海昌控股 (6) (9) (11) ,192 闲暇 香港中旅 (04) (2) (13) ,526 闲暇 消费品 (04) (1) (11) (5) 46 3, , 雅士利 158 NA - 51 NA ,796 饮料 龙辉国际 026 NA NA NA NA 00 (4) (91) (91) 饮料 现代牧业 119 NA 8 17 NA (08) 1 (21) (23) ,961 饮料 庄园牧场 713 NA NA NA NA (01) 0 (28) 饮料 中地乳业 059 NA NA NA NA (21) (25) 饮料 辉山乳业 042 NA NA NA NA NA 1,601 饮料 原生态牧业 019 NA NA NA NA (56) (5) (38) (48) 饮料 中国圣牧 040 NA NA 23 NA 13 0 (69) (69) 饮料 H&H 国际 (25) (6) (7) ,991 饮料 青岛啤酒 (08) (5) (8) ,881 饮料 蒙牛乳业 (3) (1) ,076 饮料 天喔国际 (79) (77) 饮料 汇源果汁 202 NA NA NA NA 00 0 (6) (17) ,404 饮料 粤海置地 NA NA NA (05) 饮料 王朝酒业 144 NA NA NA NA NA 1,797 饮料 华润啤酒 (3) ,052 饮料 安德利果汁 519 NA NA NA NA (02) 饮料 海升果汁 033 NA NA NA NA (2) (7) 饮料 天溢森美 040 NA NA NA NA 00 (7) (56) (64) 饮料 通天酒业 016 NA NA NA NA 00 (6) 饮料 西藏水资源 238 NA NA NA NA 04 (14) (34) (20) ,942 饮料 银基集团 053 NA NA NA NA 00 (5) (35) (9) 饮料 魏桥纺织 283 NA NA NA NA (04) 0 (36) (32) ,163 纺织 互太纺织 (6) (28) (25) ,916 纺织 卡撒天娇 070 NA NA NA NA 00 (14) (38) (44) 纺织 滉达富控股 058 NA NA NA NA 18 (5) 纺织 宏太控股 010 NA NA NA NA (142) 3 (14) (34) 纺织 中国派对文化 048 NA NA NA NA 00 (8) (4) (29) 纺织 申洲国际 (05) ,103 纺织 德永佳 (17) 3 (17) (20) ,538 纺织 博士蛙 168 NA NA NA NA NA 3,486 纺织 好孩子 (22) (17) (27) (24) ,066 纺织 都市丽人 ,977 纺织 珂莱蒂尔 955 NA NA NA NA 00 (2) ,386 纺织 迅捷环球 049 NA NA NA NA 00 (1) (42) (61) 纺织 南旋控股 (44) (6) (66) (27) 纺织 华鼎控股 040 NA NA NA NA (3) 纺织 福田实业 108 NA NA NA NA (09) (1) (4) 纺织 天虹纺织 (76) (6) ,010 纺织 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 11

12 消费品 ( 续上 ) 粤海制革 063 NA NA NA NA 00 2 (23) (36) 纺织 星宏传媒 140 NA NA NA NA 纺织 中国透云 012 NA NA NA NA (77) (10) (56) (72) 包装 顺泰控股 023 NA NA NA NA (04) 9 (17) (37) 包装 中国铝罐 105 NA 11 9 NA 10 3 (9) (13) 包装 华禧控股 229 NA NA NA NA (26) 5 (33) 包装 盟科控股 125 NA NA NA NA 08 0 (35) (34) 包装 旅业国际 168 NA NA NA NA (18) (10) 包装 移动互联 024 NA NA NA NA (20) (6) (88) (91) 包装 港大零售 248 NA NA NA NA 00 0 (24) (35) 个人用品 长兴国际 056 NA NA NA NA 00 2 (19) (24) 个人用品 佐丹奴 (4) ,188 个人用品 恒安国际 (18) ,961 个人用品 中国动向 NA 00 (2) (7) (1) ,105 个人用品 李宁 (34) (5) ,029 个人用品 中国利郎 (09) (8) ,211 个人用品 中国虎都 893 NA NA NA NA ,619 个人用品 富贵鸟 388 NA NA NA NA NA 1,342 个人用品 江南布衣 (14) ,402 个人用品 杉杉品牌 174 NA NA NA NA (59) (14) (54) NA NA NA 58 个人用品 福建诺奇 100 NA NA NA NA NA 61 个人用品 拉夏贝尔 739 NA 8 7 NA (26) (8) (22) (28) ,273 个人用品 波司登 107 NA NA 81 (11) ,193 个人用品 米格国际 015 NA 1 1 NA (07) (4) (42) (44) 个人用品 卡宾 262 NA NA NA NA 个人用品 时计宝 112 NA NA NA NA (09) 个人用品 时间由你 003 NA NA NA NA (29) (3) (28) (6) 个人用品 中国绿岛科技 124 NA NA NA NA 00 (1) (25) (25) 个人用品 宝胜国际 ,137 个人用品 安踏国际 (29) ,480 个人用品 裕元集团 NA 25 5 (27) (25) ,769 个人用品 特步 (46) (5) ,484 个人用品 九兴控股 (0) (33) (44) ,440 个人用品 亨得利 032 NA NA NA NA (16) (7) (16) (29) 个人用品 维达国际 (1) (15) (5) ,308 个人用品 明辉 102 NA NA NA NA (19) (4) (18) (14) 个人用品 国投集团 119 NA NA NA NA 00 (1) (6) (2) 个人用品 霸王集圑 019 NA NA NA NA (10) (4) (24) (30) 个人用品 瑞年国际 020 NA NA NA NA 00 0 (29) (35) 个人用品 中国儿童护理 012 NA NA NA NA (16) 2 (39) (70) 个人用品 童园国际 024 NA NA NA NA 00 (1) (22) NA 个人用品 衍生集团 099 NA NA NA NA 00 (2) (29) (27) 个人用品 千百度 NA NA NA (20) (9) (81) (83) 个人用品 欧舒丹 (04) (0) (2) (24) ,222 个人用品 顺诚 063 NA NA NA NA (16) (2) (34) (20) 家居用品 卡森国际 344 NA NA NA NA (17) (5) ,627 家居用品 敏华控股 (6) (31) (29) ,094 家居用品 皇朝家俬 070 NA NA NA NA 家居用品 慕容控股 130 NA NA NA NA (37) (8) (26) (15) 家居用品 中科生物 009 NA NA NA NA (53) (5) (69) (62) 家居用品 航标控股 009 NA NA NA NA 00 (3) (30) (54) 家居用品 米技国际 030 NA NA NA NA (17) (6) (2) NA NA NA 160 家居用品 中创环球 016 NA NA NA NA (30) (2) (17) (22) 家居用品 集成控股 006 NA NA NA NA (17) (5) (49) (72) 家居用品 浩泽净水 NA 00 (4) (24) (1) ,545 家居用品 康师傅 (26) (15) (10) ,099 食品 中国旺旺 (0) ,642 食品 周黑鸭 (43) (10) (44) (36) ,269 食品 嘉士利 197 NA NA NA NA 食品 雨润食品 087 NA NA NA NA 00 (6) 7 (12) ,176 食品 万洲国际 (2) (31) (28) ,122 食品 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 12

13 消费品 ( 续上 ) 惠生国际 017 NA NA NA NA 00 (3) (48) (53) 食品 中粮肉食 (25) (2) (26) (24) ,416 食品 中国粮油 NA 00 1 (3) (12) ,738 食品 统一中国 (23) (3) ,606 食品 超大现代 008 NA NA NA NA (56) 1 (71) (56) 食品 中国食品 NA (33) (6) (18) ,731 食品 达利食品 (19) (10) (21) ,483 食品 中国绿宝 116 NA NA NA NA (17) (5) (15) (15) 食品 中绿 002 NA NA NA NA 56 0 (37) (32) 食品 天韵国际 (13) (5) 食品 大成生化 006 NA NA NA NA (33) (5) (52) (59) 食品 中国淀粉 021 NA NA NA NA 30 (2) (33) (16) 食品 大成食品 046 NA NA NA NA 11 (1) (19) (27) 食品 长寿花食品 348 NA NA NA NA (11) (3) (7) (12) 食品 澳优乳业 (02) (7) ,460 食品 神冠控股 041 NA NA NA NA 食品 亨泰 030 NA NA NA NA 00 (17) (57) (15) 食品 普甜 023 NA NA NA NA (36) (34) 食品 升海食品 033 NA NA NA NA (15) (8) (55) (88) 食品 味丹国际 078 NA NA NA NA 13 0 (3) (3) 食品 欣融国际 062 NA NA NA NA (17) NA NA NA 84 食品 颐海国际 (13) ,815 食品 老恒和 370 NA NA NA NA (11) 0 (10) (6) ,007 食品 中国香精 270 NA NA NA NA 食品 金融 (02) (2) (20) (19) 32 15,916 2,866, 工商银行 (02) (2) (8) (1) 26 1, ,599 银行 建设银行 (03) (3) (4) , ,316 银行 中国银行 (03) (2) (8) (14) 22 1, ,886 银行 农业银行 ,785 银行 邮储银行 (0) ,010 银行 民生银行 (2) (13) (13) ,064 银行 交通银行 (02) (2) (2) (5) ,038 银行 招商银行 (1) (3) ,801 银行 中信银行 (06) (2) (1) (5) ,355 银行 重农行 (07) (2) (24) (22) ,515 银行 青岛银行 630 NA NA NA NA 00 3 (14) ,553 银行 锦州银行 668 NA NA NA NA (01) 3 (12) (18) ,070 银行 郑州银行 435 NA NA NA NA (33) (1) (5) (1) ,540 银行 重庆银行 (04) (3) (23) (27) ,198 银行 甘肃银行 245 NA NA NA NA 12 0 (9) NA NA 1 3,929 银行 江西银行 630 NA NA NA NA 00 2 (1) NA NA NA 2,940 银行 浙商银行 (13) ,190 银行 徽商银行 (13) (5) ,096 银行 天津银行 NA NA NA 05 9 (41) (29) ,178 银行 哈尔滨银行 (29) (30) ,302 银行 九江银行 1040 NA NA NA NA (19) (2) (2) NA NA NA 1,294 银行 中原银行 235 NA NA NA NA (13) 2 (9) (4) ,247 银行 光大银行 (09) (3) (11) (13) ,719 银行 盛京银行 405 NA NA NA NA (12) (6) (35) (38) ,526 银行 广州农商银行 520 NA NA NA NA 55 4 (15) ,771 银行 九台农商银行 395 NA NA NA NA (22) (2) (21) (19) ,717 银行 银建国际 162 NA NA NA NA 25 (1) ,954 银行 光大控股 (25) (1) (23) (26) ,419 综合 申万宏源 192 NA NA NA NA 00 (6) (22) (37) 综合 交银国际 NA NA NA (17) (3) (36) (29) 综合 海通国际 NA (27) (10) (35) (39) ,981 综合 国泰君安国际 (07) (12) (41) (44) ,770 综合 国泰君安 (6) (7) (5) ,218 综合 中信证券 (07) (4) (13) (19) ,102 综合 海通证券 (13) (8) (40) (47) ,088 综合 银河证券 (16) (9) (34) (46) ,952 综合 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 13

14 金融 ( 续上 ) 广发证券 (17) (8) (38) (43) ,343 综合 华泰证券 NA (36) (8) (27) (35) ,876 综合 光大证券 (6) (21) (29) ,266 综合 招商证券 (11) (7) (26) (29) ,578 综合 中信建投证券 (08) (3) (32) (34) ,547 综合 中州证券 (10) (2) (40) (46) ,067 综合 东方证券 NA 00 (1) (28) (36) ,028 综合 国联证劵 245 NA NA NA NA (08) (5) (35) (38) ,084 综合 恒投证券 182 NA NA NA NA 00 (7) (38) (33) 综合 弘业期货 105 NA NA NA NA 00 0 (40) (36) 综合 鲁证期货 107 NA NA NA NA 00 (1) (36) (37) 综合 闽信集团 588 NA NA NA NA 00 (3) 综合 霭华押业 033 NA NA NA NA (15) (1) (1) (21) 其他金融 中盈盛达 165 NA NA NA NA (12) (2) 其他金融 汇付天下 (49) NA NA NA 2,534 其他金融 佐力小贷 058 NA NA NA NA (38) (36) 其他金融 中国艺术金融 083 NA NA NA NA 51 4 (19) (13) 其他金融 环球医疗 (13) (3) (18) (3) ,325 其他金融 富道集团 615 NA NA NA NA 10 (1) 1 (13) 其他金融 国银租赁 (27) (3) (23) (22) ,061 其他金融 中国信达 (5) (29) (31) ,653 其他金融 中国华融 (31) (16) (57) (53) ,591 其他金融 中金公司 (10) ,955 其他金融 山东国信 (6) (35) NA NA 0 1,524 其他金融 中国汇融 100 NA NA NA NA (10) 0 (32) (27) 其他金融 融众金融 042 NA NA NA NA 50 (13) (54) (58) 其他金融 中国金融发展 094 NA NA NA NA (51) 6 (36) (43) 其他金融 信用卡 760 NA NA NA NA (40) 1 (11) NA NA NA 1,378 其他金融 瀚华金控 050 NA NA NA NA (38) (4) (25) (28) 其他金融 中国再保险 (13) (9) (14) (15) ,337 保险 中国人寿 (5) (28) (29) ,155 保险 中国平安 (6) , ,855 保险 众安在线 3400 NA NA - NA 10 (11) (51) NA ,529 保险 中国财险 (01) (4) (12) (10) ,921 保险 新华保险 (07) (1) (34) (29) ,189 保险 人保集团 (15) (3) (13) (9) ,466 保险 中国太保 (07) (5) (23) (22) ,622 保险 中国太平 (16) (8) (16) ,540 保险 房地产 (19) (3) (5) , , 中海外 (08) (3) (2) (9) ,701 房地产 华润置地 (22) (4) ,710 房地产 万科 (42) (2) (17) ,541 房地产 世茂 (71) (5) ,302 房地产 碧桂园 (24) (6) (20) ,752 房地产 富力地产 (18) (8) (12) (12) ,802 房地产 远洋集团 (15) (1) (27) (24) ,567 房地产 雅居乐 (62) (2) ,841 房地产 融信中国 916 NA 4 3 NA (28) (4) ,243 房地产 融创中国 (2) (20) ,787 房地产 保利置业 (07) (6) (27) (28) ,725 房地产 深圳控股 NA (23) (3) (23) (29) ,752 房地产 海蓝控股 440 NA NA NA NA 房地产 人和商业 020 NA NA NA NA (11) ,411 房地产 瑞安房地产 NA (21) (3) (15) ,284 房地产 SOHO 中国 309 NA NA (19) (3) (32) (14) ,760 房地产 中国金茂 (43) ,387 房地产 合生创展 NA 04 (1) (5) (1) ,138 房地产 绿城中国 (23) (8) (23) (16) ,973 房地产 绿城服务 (39) (8) (3) ,048 房地产 北京北辰 NA NA NA 00 (2) (16) (25) ,690 房地产 合景泰富 (30) (13) (8) ,746 房地产 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 14

15 房地产 ( 续上 ) 中渝置地 190 NA NA NA NA (10) (1) ,094 房地产 首创置业 NA NA NA (22) (4) (24) (21) ,760 房地产 中国恒大 (23) (7) ,643 房地产 弘阳地产 312 NA NA NA NA NA NA NA 1,688 房地产 龙湖地产 (05) (2) ,309 房地产 越秀地产 (14) (2) (4) (2) ,720 房地产 花样年 (28) (7) (4) (3) ,332 房地产 恒盛地产 043 NA NA NA NA (11) 5 (43) (53) ,067 房地产 华南城 (14) (4) (34) (17) ,416 房地产 宝龙地产 (40) (3) 2 (6) ,229 房地产 禹洲地产 (84) (8) (8) (24) ,041 房地产 众安房产 032 NA NA NA NA (15) (3) (65) (73) 房地产 中国新城市 107 NA NA NA NA 00 1 (37) (45) 房地产 中国宏泰发展 360 NA 4 3 NA 06 0 (7) 房地产 中国物流资产 NA (03) 房地产 建业地产 (9) ,284 房地产 路劲基建 1326 NA NA NA NA (05) (10) (2) ,719 房地产 中国地产 128 NA NA NA NA 16 3 (24) (29) 房地产 中国奥园 (27) (8) ,731 房地产 旭辉控股集团 (59) (10) (9) ,425 房地产 新城发展 (51) (12) ,721 房地产 金轮天地控股 NA NA NA 00 (1) 房地产 时代中国 (48) (8) ,575 房地产 龙光地产 (37) (6) ,680 房地产 力高地产 453 NA NA NA NA (96) (10) ,022 房地产 阳光 NA NA NA NA (25) ,497 房地产 亿达中国 265 NA NA NA NA ,203 房地产 中电光谷 051 NA NA NA NA (19) 2 (32) (30) ,177 房地产 五洲国际 004 NA NA NA NA 00 (11) (95) (95) 房地产 佳源国际 1496 NA NA NA NA (46) (1) ,316 房地产 开元产业信托 202 NA NA NA NA (10) 0 (15) (18) 房地产 当代置业 115 NA 4 3 NA (17) (4) (32) (14) ,070 房地产 西王置业 028 NA NA NA NA (18) (2) (17) 房地产 五矿建设 138 NA NA NA NA ,751 房地产 利福地产 1160 NA NA NA NA (12) (3) 房地产 辰兴发展 160 NA NA NA NA 13 3 (11) (8) 房地产 新明中国 102 NA NA NA NA (10) (5) (13) (18) 房地产 百仕达 070 NA NA NA NA (14) (5) (32) (36) ,330 房地产 毅德国际 042 NA NA NA NA 24 2 (50) (29) 房地产 景瑞控股 238 NA NA NA NA (95) (8) 13 (13) ,132 房地产 朗诗绿色地产 098 NA NA NA NA ,383 房地产 上置集团 018 NA NA NA NA (11) (2) (12) (12) 房地产 正荣地产 453 NA 6 4 NA (04) (2) 14 NA NA 22 5,205 房地产 金地商置 (27) (6) (10) (6) ,347 房地产 国瑞置业 239 NA NA NA NA (16) (2) 3 (5) ,874 房地产 易居 1420 NA NA NA NA 14 5 (1) NA NA NA 6,926 物业代理 光大永年 NA NA NA (11) (4) (38) NA NA 0 96 物业管理 雅生活 (09) (5) 8 NA NA 65 5,491 物业管理 中奥到家 087 NA NA NA NA (74) (26) 32 (2) 物业管理 彩生活 (47) (17) (2) (0) ,905 物业管理 浦江中国 183 NA NA NA NA 00 (2) (4) NA NA 物业管理 中海物业 (60) (8) ,024 物业管理 耐用品及科技 (13) (2) (19) (13) 46 16,017 2,414, 腾讯 (21) (8) (18) ,910 1,899,879 软件及服务 擎天软件 (27) (10) ,658 软件及服务 云游控股 702 NA NA NA NA (46) 3 (36) (53) 软件及服务 游莱互动 111 NA NA NA NA 37 6 (5) NA NA 软件及服务 博雅互动 NA NA NA 10 (17) (38) (35) 软件及服务 指尖悦动 254 NA NA NA NA 12 (5) 23 NA NA NA 1,460 软件及服务 第七大道 137 NA NA NA NA 00 (4) (9) NA NA NA 416 软件及服务 飞鱼科技 049 NA NA NA NA (20) (8) (48) (52) 软件及服务 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 15

16 耐用品及科技 ( 续上 ) 阅文集团 (74) (5) (39) NA NA 157 8,185 软件及服务 映客互娱 (63) 6 (23) NA NA NA 1,528 软件及服务 美图公司 431 NA NA 83 NA 14 7 (60) (64) ,556 软件及服务 联众国际 076 NA NA NA NA (26) 1 (71) (59) 软件及服务 百奥家庭互动 049 NA NA NA NA 软件及服务 金邦达宝嘉 193 NA 8 8 NA (05) (4) (16) (15) 软件及服务 民航信息 (47) (10) (18) (10) ,868 软件及服务 有才天下猎聘 (17) 7 (21) NA NA NA 2,803 软件及服务 中国智能交通 029 NA NA NA NA (45) (45) 软件及服务 中国自动化 113 NA NA NA NA (3) 软件及服务 金山软件 NA (35) (10) (47) (25) ,452 软件及服务 A8 新媒体 NA (28) (9) (28) (10) 软件及服务 富通科技 077 NA NA NA NA 00 (9) (15) (14) 软件及服务 新体育 062 NA NA NA NA (16) 9 (23) 软件及服务 首长四方 014 NA NA NA NA (40) (9) (34) (44) 软件及服务 金蝶国际 (22) (5) ,804 软件及服务 方正控股 041 NA NA NA NA (24) (2) (15) (9) 软件及服务 畅捷通 NA (25) (5) 软件及服务 世纪睿科 029 NA NA NA NA (33) (5) (21) (45) 软件及服务 元力控股 071 NA NA NA NA (41) 3 (25) NA NA NA 68 软件及服务 恒达科技 131 NA NA NA NA (51) (4) (25) NA NA NA 98 软件及服务 科通芯城 NA NA NA (03) (2) (28) (44) ,723 软件及服务 阿里健康 767 NA NA - NA (34) (5) ,089 综合 建滔化工 NA (14) (6) (35) (36) ,787 电器 瑞声科技 (08) 2 (38) (39) ,635 电器 南京熊猫 NA NA NA 12 (1) (47) (43) 电器 中国高精密 122 NA NA NA NA NA 799 电器 航天控股 063 NA NA NA NA (31) (2) (33) (34) ,198 电器 CWT Int'l NA NA NA 48 2 (44) (33) 电器 酷派集团 072 NA NA NA NA NA 2,171 电器 维太移动 028 NA NA NA NA 00 (2) (30) (35) 电器 通达宏泰 142 NA NA NA NA 36 (1) (38) NA NA NA 183 电器 小米集团 1650 NA NA (18) (5) (3) NA NA NA 39,833 电器 舜宇光学 (15) 0 (2) (14) 61 1,168 65,870 电器 丘钛科技 NA 08 (6) (54) (74) ,879 电器 瑞斯康集团 171 NA NA NA NA (06) 1 (54) (27) 电器 巨星国际 (26) (29) ,525 电器 普天电缆 087 NA NA NA NA (22) (3) (35) (36) 通讯设备 南方通信 448 NA NA (37) (0) (19) ,254 通讯设备 长飞光纤 (04) (10) (26) ,066 通讯设备 中兴通讯 NA 11 - (50) (2) (51) (31) ,751 通讯设备 中车时代电气 (08) 1 (17) ,988 通讯设备 比亚迪电子 (30) (11) (53) (63) ,916 通讯设备 普天通信 277 NA NA NA NA (35) (4) 80 NA NA 通讯设备 京信通信 (2) (15) ,713 通讯设备 亚洲卫星 550 NA NA NA NA (66) (5) (22) (27) 通讯设备 中国航天万源 024 NA NA NA NA 00 4 (36) (52) 通讯设备 星晨通讯 029 NA NA NA NA 00 0 (38) (51) 通讯设备 国微技术 569 NA NA NA NA 通讯设备 艾伯科技 192 NA NA NA NA (15) (2) (4) NA NA 通讯设备 亚太卫星 313 NA NA NA NA (46) (3) (8) (20) ,146 通讯设备 天利控股 133 NA NA NA NA (07) 通讯设备 中航科工 (07) (3) 9 (3) ,898 航天科技 中航工业 019 NA NA NA NA 00 2 (54) (40) 航天科技 富智康 103 NA NA NA NA 10 (6) (57) (58) ,080 耐用品 鑫网易商 070 NA NA NA NA (67) (1) (44) (39) 耐用品 百富环球 (0) 11 (8) 36 NA 2,795 耐用品 联想集团 ,372 耐用品 冠捷科技 078 NA NA NA NA (25) (6) (26) (42) 耐用品 创维数码 (16) (5) (26) (32) ,528 耐用品 海信科龙 NA 22 (1) (30) (29) ,175 耐用品 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 9 月 4 日 16