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1 2015 年 9 月 8 日星期二 分析师快报 中国通信行业 : 统一新市场, 行业新变量 事项 : 国务院办公厅 9 月 4 日印发 三网融合推广方案 ( 以下称 方案, 加快再全国全面推进三网融合, 推动信息网络基础设施互联互通和资源共享 评论 : 三网融合进入全面推广阶段 方案 标志着三网融合经历了讨论 提出和试点阶段, 通过总结两次试点经验, 开始步入逐步推广阶段, 广电电信业务双向进入将扩大至全国范围, 宽带网络建设统筹 产业发展促进及保障方案也将逐步进行实施 三网融合短期提振广电设备 长期提振光通信设备 三网融合短期看对广电网络改造的需求更为迫切, 以适应用户双向交流 大带宽需求, 广电行业或推出具有自身特点的通讯技术, 利好数码视讯 初灵信息等传统广电设备商 三网融合从长期看, 是互联网吸收合并电信网 广电网, 这是真正意义上的三网合一, 三个网络从不同途径用互联网的方式对带宽提升与设备更新提出更高需求, 接入传输领域带宽提升将是必然要求, 运营商与广电对 FTTx 及 PON 设备和光纤光缆的投资将在竞争刺激下提升, 光通信设备业有望率先收益 好中兴通讯 ( 光通信设备 ) 烽火通信 ( 光通信设备 + 光纤光缆 ) 中天科技 亨通光电 永鼎股份等企业 三网融合长期提振运营业 电信运营商有望打开新的业务空间 广电向电信业务的渗透会给电信运营商带来新的竞争压力, 但我们同时也看到电信运营商迎来新的市场拓展给机遇, 目前看主要体现为 IPTV 移动视频等业务开展可以 名正言顺 的推行, 而这两大类业务都是很据增长潜力的非语音业务,A 股中主要受益公司为中国联通 鹏博士 广电网络运营商受益市场蛋糕扩大及后续推进 宽带接入市场是一个超千亿的市场蛋糕, 规模超过广电整体行业收入 ( 内容广告 + 有线接入费 ), 三网融合为广电有线网络完全打开了一个数倍增长空间的市场, 当然也面临更为激烈的市场竞争 同时, 预期市场对三网融合后续推进也将引起市场的关注, 广电运营商与电信运营商完全站在的统一市场中, 未来的整合预期将大幅提升 内容及增值服务商及其基础服务提供商将长期受益 基于数字电视和移动互联网的增值服务迎来发展良机, 市场空间是巨大的, 随着增值服务内容的不断丰富与高清 超清等信息传输制式的普及, 具有一流内容及增值服务能力的企业将脱颖而出 ; 同时三网融合背景下数据流量继续高速增长, 对数据存储 传输等基础服务需求将不断提升, 持续利好 CDN 及 IDC/ 云计算领域相关公司, 利好网宿科技 宝信软件 科华恒盛 光环新网等等 风险因素 : 三网融合推广进度慢于预期 投资建议 : 三网融合全面推广, 额外需求提振设备业, 尤其是光通信设备, 我们重点看好光通信设备提供商的中兴通讯 烽火科技 ; 广电运营业和通信运营业将逐步统一市场, 利好打开新业务空间的运营商中国联通 鹏博士和 A 股的广电运营商 ; 同时市场后续整合预期提升, 关注其中机会 ; 三网融合对数据存储 汇聚 分化 计算的需求将不断提升,IDC/CDN/ 云服务等互联网基础设施领域的网宿科技 科华恒盛 宝信软件将全方位受益 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 中标 50* 2,2248 (42) 中标 300* 2,7727 (30) 上证 * 3,0804 (25) (01) 324 香港恒生 20,5835 (12) (48) (184) H 股 9,1032 (07) (66) (199) 红筹股 3,8304 (08) (56) (221) 摩指中国 5,6544 (09) (61) (186) 日经 , (55) 140 道琼斯 16,1024 (17) (32) (60) 标普 500 1,9212 (15) (34) (43) 纳斯达克 4,6839 (10) (30) 22 主要期货商品 商品 收盘价 USD 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 纽约期油 461 (15) 18 (506) 纽约期棉 631 (01) (11) (46) 纽约期金 1,1209 (03) (11) (115) 伦敦期铜 5, (261) 伦敦期铝 1,6025 (05) 04 (229) 波罗的海干货指数 主要外汇商品 商品 (30) (242) 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 美元指数 VIX 美元 - 人民币 64 (02) 02 (37) 美元 - 日圆 1193 (02) 16 (135) 欧元 - 美元 11 (02) 英镑 - 美元 15 (07) 澳元 - 美元 07 (02) 香港市场概览 类别 总市值 ( 亿元 ) 市盈率成交金额 PER ( 亿元 ) ( 倍 ) 市净率 PBR ( 倍 ) 恒生指数 128, H 股指数 38, 红筹指数 40, 行业 金融 33, 电讯 21, 耐用品及科技 17, 投资品 12, 消费品 10, 房地产 10, 能源 7, 公用事业 4, 原材料 4, 交通及运输 3, 医药 3, 汽车 2, 消费服务 1, 注 :PER PBR 的计算采用最近的年报数据市值 成交金额为最近一个交易日的数据资料来源 : 中信数量化投资分析系统,Bloomberg * 为 2015 年 9 月 2 日收盘价 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 1

2 中国通信行业 ( 香港 ) 收盘价 市盈率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市净率 ( 倍 ) 息率 (%) RoE (%) 公司 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 15E 15E 15E 电信供应商 - 平均 中国移动 (00941HK) 中国联通 (00762HK) 中国电信 (00728HK) 电信设备制造商 - 平均 中兴通讯 (00763HK) 昂納光通信 (00877HK) 京信通信 (02342HK) 中通服 (00552HK) 酷派集团 (02369HK) TCL 通讯 (02618HK) 资料来源 : 相关公司 彭博 CSI 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 2

3 市场动态 : 香港市场港股周一低开低走 ; 截至收盘, 恒生指数报 20,583 点, 跌 123%; 国企指数报 9,103 点, 跌 072% 大市成交 672 亿港元 中资板块个别发展, 投资品板块涨幅居前, 上升 08%; 电讯板块跌幅较大, 跌 04% 个股方面, 宏桥 (01378HK) 上周五再获行政总裁增持, 逆市飚 130%; 维达 (03331HK) 进行战略性检讨, 计划整合 SCA 亚洲地区业务, 股价下跌 54% 美国股市下跌, 道琼斯工业指数下跌 点, 收盘报 16,10238 点, 跌幅 166%; 标准普尔 500 指数下跌 2991 点, 报 1,92122 点, 跌幅 153%; 纳斯达克指数下跌 4958 点, 报 4,68392 点, 跌幅 105% 亚太主要股指跌多涨少, 欧洲主要股指涨跌不一 今早亚太主要股指普遍下跌 8 月国内官方及财新制造业 PMI 下降, 显示经济下行压力仍然存在 但去年较低的基数效应, 意味着 8 月固定资产投资以及工业增加值等宏观指标可能会有所回升 这会在一定程度上缓解投资者担忧中国经济硬着陆的恐慌情绪 但仍需关注 PPI 价格再创新低引发的通缩加剧以及 CPI 上升压缩对货币政策放松空间的担忧 人民币汇率趋于稳定支撑流动性宽松 9 月美联储将成最大的不确定性 在 8 月份汇率形成机制调整后, 人民币资产成为全球风险资产的一种 无论经济逻辑如何, 出现全球风险资产震荡的时候人民币资产也大概率是跟着一起波动 美联储加息后的影响已经反映到全球资产价格中, 但美国经济数据时好时坏所带来的加息的不确定性成为影响全球风险资产价格走势的最大因素 在目前的市场环境下, 全球市场更可能共振下行 A 股市场周一 A 股市场大幅下跌 上证指数收报 3,08042 点, 跌幅 252%; 深证成指收报 9,99176 点, 跌幅 063% 沪深两市全日共成交 5,58351 亿元, 较前一交易日下跌 252% 中小板指报 6,78774 点, 跌幅 091%, 创业板指报 1,89352 点, 涨幅 207% 盘面上,29 个中信一级行业指数涨跌不一, 涨幅居前的板块为计算机 通信 轻工制造和机械等 今日头条 : 行业动态 宏观 国务院国资委有关人士 7 日接受媒体采访时表示, 关于深化国有企业改革的指导意见 已经中央审议通过, 近期将对外公布 多位受访人士表示, 即将出台的意见在国企分类改革 完善现代企业制度 发展混合所有制经济 国资管理体制 防止国有资产流失等方面将有详细安排 其中, 在股权多元化 国企重组整合 整体上市等方面将亮点频现 随着市场预期的 1+N 国企改革系列文件出台, 国企改革将从政策探讨和部分试点转入全面推广与深化阶段 ( 新浪网 ) 中国人民银行 7 日公布的数据显示,8 月末我国外汇储备为 35,57381 亿美元,7 月末为 36,51310 亿美元, 环比减少 亿美元 这是我国外汇储备连续第四个月下降, 且 8 月份降幅创下历史新高 ( 证券时报 ) 金融 7 日, 财政部 国家税务总局 证监会发布关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知 通知称, 个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票, 持股期限超过 1 年的, 股息红利所得暂免征收个人所得税 个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票, 持股期限在 1 个月以内 ( 含 1 个月 ) 的, 其股息红利所得全额计入应纳税所得额 ; 持股期限在 1 个月以上至 1 年 ( 含 1 年 ) 的, 暂减按 50% 计入应纳税所得额 ; 上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税 ( 中国证券网 ) 9 月 7 日消息, 上交所 深交所和中金所今晚发布公告, 拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下, 引入指数熔断机制 ; 拟设置 5% 7% 两档指数熔断阈值, 涨跌都熔断 ; 拟以沪深 300 指数作为指数熔断的基准指数 拟分档确定指数熔断时间, 触发 5% 熔断阈值时暂停交易 30 分钟 征求意见稿截止日期为 9 月 21 日 触发 5% 熔断阈值时, 暂停交易 30 分钟, 熔断结束时进行集合竞价, 之后继续当日交易 14:30 及之后触发 5% 熔断阈值, 以及全天任何时段触发 7% 熔断阈值的, 暂停交易至收市 ( 新浪网 ) 上交所 7 日晚间发布关于加强上证 50ETF 期权持仓限额管理有关事项的通知, 自 2015 年 9 月 8 日起, 上海证交所进一步加强 50ETF 期权持仓限额管理 将单日买入开仓限额调整为单日开仓限额, 对投资者单日买入开仓与卖出开仓实施合并限额管理, 具体标准为 :( 一 ) 投资者总持仓限额为 50 张的, 单日开仓限额不超过 100 张 ;( 二 ) 投资者总持仓限额为 50 张以上至 2,500 张的, 单日开仓限额不超过总持仓限额的 2 倍 ;( 三 ) 投资者总持仓限额为 2,500 张以上的, 单日开仓限额不超过 5,000 张 ( 新浪网 ) 香港市场衍生工具成交 恒指牛证 / 熊证总街货 ( 比例 ) 1:143 衍生工具占大市总成交 (%) 2615% 香港市场涨幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年中国宏桥 (1378) (231) (440) 中铝国际工程 (2068) (42) 普天电缆 (1202) (73) (258) 粤海制革 (1058) 威灵控股 (382) (360) 涨跌 (%) 优于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 投资品 (63) 08 (59) (31) 房地产 (59) 07 (32) (43) 原材料 (72) 07 (42) (132) 汽车 (23) 07 (53) (269) 耐用品及科技 (70) 06 (42) (37) 香港市场跌幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年朗生医药 (503) 171 (128) (310) (559) 雅仕维 (1993) 345 (111) (169) NA 盛力达科技 (1289) 365 (105) (120) NA 利邦 (891) 064 (72) (264) (744) 中国香精 (3318) 176 (69) (120) 467 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 电讯 (5) (04) (43) (223) 能源 (19) (03) (69) (511) 消费品 (113) (02) (32) 65 消费服务 (39) (01) (53) (226) 交通及运输 (38) (01) (40) (14) 股指相对走势图 (%) 香港恒生标普 500 H 股指数中标 300 9/14 11/14 1/15 3/15 5/15 7/15 主要技术指标 布尔上频带 布尔下频带 14 日 RSI 50 日均线 250 日均线 上证 4,374 3, ,718 3,424 香港恒生 27,257 20, ,016 24,771 H 股 13,132 9, ,115 11,891 红筹股 4,932 3, ,352 4,638 摩根中国 7,722 5, ,685 7,051 日经 ,794 18, ,939 18,436 道琼斯 18,619 16, ,608 17,357 标普 500 2,191 1, ,054 2,057 纳斯达克 5,336 4, ,832 4,986 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 3

4 附表一 : 最近新股及融资概况 公司名称日期发行价 14 年动态市盈率发行股数集资额所属板块 / 行业主承销商 新股 ( 港元 ) ( 倍 ) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 万景控股 (02193HK) 03/07/ NA 投资品丰盛融资 正大企业 (03839HK) 03/07/2015 以介绍形式上市投资品瑞银 辰兴发展 (02286HK) 03/07/ NA 房地产工银国际 彩客化学 (01986HK) 03/07/ NA 原材料海通国际 新明中国 (02699HK) 06/07/ NA 房地产光大证券 国联证劵 (01456HK) 06/07/ 金融 交银国际, 农银国际, 齐鲁国际 鲁证期货 (01461HK) 07/07/ 金融齐鲁国际, 海通国际 天韵国际 (06836HK) 07/07/ NA 消费品国泰君安国际 和美医疗 (01509HK) 07/07/ NA 医药摩根士丹尼, 建银国际 环球医疗 (02666HK) 08/07/ 医药高盛, 野村 培力控股 (01498HK) 08/07/ NA 医药交银国际 中智药业 (03737HK) 13/07/ NA 消费品国信证券 金嗓子 (06896HK) 15/07/ NA 医药瑞信 中国通号 (03969HK) 07/08/ NA 投资品 花旗, 摩根士丹尼, 瑞银 宏基集团 (01718HK) 11/08/ NA 投资品新华汇富 前进控股 (01499HK) 02/09/ NA 投资品天财资本 良斯集团 (01683HK) 08/09/ NA 投资品丰盛融资 顺客隆 (00974HK) 10/09/ NA 消费服务光大证券 融资 ( 溢价 ) / 折让 (%) 款项用途 CW Group (01322HK) 17/08/ 投资机遇, 一般营运资金 --- 宏太控股 (01400HK) 18/08/ 购置生产设施, 任何业务投资, 一般营运资金 配售代理 国泰君安国际, 华富嘉洛 汇银智慧社区 (01280HK) 18/08/ 业务发展, 一般营运资金海通国际 盛明国际 (00231HK) 19/08/ 业务发展, 一般营运资金平安证券 中国环保能源 (00986HK) 20/08/ 未来投资及收购, 一般营运资金 西南证券 互益集团 (03344HK) 24/08/ 日后投资, 一般营运资金凯基证券 齐合天地 (00976HK) 24/08/ (14107) 收购大连新绿股权 --- 中信国际电讯 (01883HK) 25/08/ 向中信集团收购光纤网络公司股权 中信证券国际资本市场 鼎丰集团 (06878HK) 25/08/ (3601) 收购 --- 福记食品 (01175HK) 26/08/ (1667) 一般营运资金铠盛证券 雅天妮 (00789HK) 28/08/ 聘请技术人员, 扩充营运渠道 华富嘉洛 中国七星控股 (00245HK) 28/08/ 收购英高证券 康宏金融 (01019HK) 31/08/ 发展借贷业务 广发证券, 软库中华金融 荣晖国际 (00990HK) 31/08/ 业务发展, 一般营运资金博大证劵 大成生化科技 (00809HK) 31/08/ 中滔环保 (01363HK) 31/08/ (098) 业务发展, 搬迁费用, 一般营运资金潜在收购兼并, 资本开支, 偿债, 一般企业用途 中银国际 华富国际 (00952HK) 01/09/ 业务发展, 一般营运资金华富嘉洛 新锐医药 (06108HK) 02/09/ 潜在收购及投资, 一般营运资金 中国金融国际 (00721HK) 04/09/ 股权投资, 一般营运资金 --- 中亚能源 (00850HK) 04/09/ 一般营运资金, 扩展业务 --- 中亚能源 (00850HK) 07/09/ 一般营运资金 康宏证券 宇阳控股 (00117HK) 08/09/ 一般营运资金结好证券 奥玛仕国际 (00959HK) 08/09/ 一般营运资金, 投资软库中华金融 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 4

5 附表一 : 最近新股及融资概况 ( 续上 ) 公司名称日期发行价 ( 溢价 )/ 折让发行股数集资额款项用途财务顾问 / 包销商 供股 ( 港元 ) (%) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 中国环境资源 (01130HK) 20/07/ 偿还承兑票据, 业务发展, 一般营运资金 结好证券 鼎和矿业 (00705HK) 22/07/ 偿债, 一般营运资金金利丰证劵 时富投资 (01049HK) 03/08/ 永义实业 (00616HK) 07/08/ 隆成集团 (01225HK) 17/08/ 汇力资源 (01303HK) 13/08/ 创兴银行 (01111HK) 18/08/ 财讯传媒 (00205HK) 20/08/ 潜在收购, 新投资, 一般营运资金收购, 偿债, 上市证券及贷款融资业务分类投资投资于贝格隆证券, 放贷业务, 证券投资, 一般营运资金一般营运资金, 潜在收购天然气业务扩展业务, 满足资本充足率需求, 优化分行网络, 提升核心信息科技系统, 强化基础设施成立及营运证券业务, 运作及开发电子商务平台 时富金融 结好证券 鼎成证券 海通国际 中银国际, 星展银行, 野村 贝格隆证券 海航国际 (00521HK) 31/08/ 业务发展海航集团 富阳中国 (00352HK) 02/09/ 建立公寓租赁平台, 未来投资 --- 债券 / 可转债换股价最高兑换股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 侨雄国际 (00381HK) 21/07/ (274) 收购 --- 圣马丁 (00482HK) 27/07/ 资本开支, 一般企业用途, 未来扩展, 偿债 博华太平洋 (01076HK) 29/07/ 一般营运资金 中国家居 (00692HK) 07/08/ (794) 免息延长偿还债务之时间及扣减百分比为 5%, 未来投资, 扩大资本基础 平安证券 天行联合证劵, 金利丰证劵 长和国际 (00009HK) 13/08/ 收购广发融资 蓝天威力 (06828HK) 14/08/ (127) 收购 --- 汇银智慧社区 (01280HK) 17/08/ (348) 业务发展, 一般营运资金 --- 盛明国际 (00231HK) 19/08/ 业务发展, 一般营运资金平安证券 楼东俊安资源 (00988HK) 25/08/ 收购, 一般营运资金 --- 同佳健康 (00286HK) 31/08/ (1000) 投资于潜在业务机会, 一般营运资金 荣晖国际 (00990HK) 31/08/ 业务发展, 一般营运资金博大证劵 大成生化科技 (00809HK) 31/08/ 公司权证发行价发行股数 业务发展, 搬迁费用, 一般营运资金 中银国际 ( 港元 ) ( 亿股 ) 民丰企业 (00279HK) 14/05/ 业务发展, 一般营运资金 威华股票公司 确利达 (01332HK) 14/05/ 业务发展, 一般营运资金民丰证券 大中华实业 (00431HK) 15/05/ 业务发展, 一般营运资金东方证券 富佑集团 (00572HK) 20/05/ 业务发展, 投资, 一般营运资金天顺证券 中华包装 (01439HK) 26/05/ 企业融资, 未来投资, 一般营运资金 长和国际 (00009HK) 28/05/ 一般营运资金广发证券 天洋国际 (00593HK) 29/05/ 一般营运资金统一证劵 东原地产 (00668HK) 11/06/ 一般营运资金 --- 百德国际 (02668HK) 17/06/ (415) 业务发展, 潜在收购, 一般营运资金 中发展 (00475HK) 06/07/ (204) 太阳能业务开发, 一般营运资金 --- 泛亚环境 (06128HK) 21/07/ (3068) 业务发展, 潜在收购, 一般营运资金 --- 华晋证券 中国银河国际 米兰站 (01150HK) 23/07/ (6438) 未来业务发展, 一般营运资金 --- 京维集团 (01195HK) 05/08/ (1529) 减债, 未来投资, 一般营运资金 --- 标准资源控股 (00091HK) 07/09/ 增强股本基础, 一般营运资金 --- 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 5

6 附表二 : 近期业绩概览 代码公司公布尔日期期间每股收益 ( 元 ) 同比 (%) 货币 资料来源 : 香港交易所 附表三 : 证监会公布违规人士 / 公司名单 (2015 年 7 月 8 月份 ) 日期公司名字 / 姓名执法行动 2/7/2015 傲扬基金管理有限公司 13/7/2015 戴雅真戴雅真操作秘密帐户遭证监会暂时吊销牌照 13/7/2015 江曼怡证监会禁止江曼怡重投业界三年 23/7/2015 Ernst & Young 安永终止有关审计工作底稿的上诉 上诉审裁处确认证监会就傲扬基金管理有限公司没有进行由金融纠纷调解中心管理的调解而对其作出谴责及处以罚款的决定 27/7/2015 ANG Vicente Binalhay CHEOK Albert Saychuan 光亚有限公司 证监会就光亚有限公司 其主席及行政总裁未有及时披露内幕消息在审裁处展开研讯程序 30/7/2015 野村国际 ( 香港 ) 有限公司 证监会谴责野村国际 ( 香港 ) 有限公司违反监管规定并处以罚款 450 万港元 3/8/2015 法国巴黎证券 ( 亚洲 ) 有限公司 法国巴黎证券 ( 亚洲 ) 有限公司因干犯与黑池有关的缺失而遭证监会罚款 1,500 万元 13/8/2015 岑思慧 上诉审裁处确认证监会因岑思慧犯有内部监控缺失而撤销核准其出任负责人员的资格的决定 18/8/2015 杜军 证监会根据对内幕交易者杜军的回复原状命令为投资者追回 2,300 万元 资料来源 : 证券及期货事务监察委员会 香港交易所 附表四 : 拟在香港融资上市股份 公司 板块类别 彭博代码 拟上市日期 主承销商 IMAX 中国 消费服务 D HK NA 摩根士丹利 维珍妮 消费品 D HK NA 摩根士丹利 Modern Dental 医药 D HK NA 德意志银行 达利食品 消费品 D HK NA 美银美林, 摩根士丹利 中交疏浚 投资品 D HK NA 瑞银, 中银国际, 摩根士丹利 中国华融 金融 D HK NA 中金, 花旗, 高盛 恒泰证劵 金融 D HK NA 交银国际, 海通国际 新特能源 公用事业 D HK NA CF Capital, 瑞银 中国再保险集团 金融 Z HK NA 中金, 汇丰, 瑞银 康辰医药 医药 HK NA 瑞银, 高盛 银城物业 房地产 D HK NA 星展银行, 天财资本 金斯瑞生物 医药 D HK NA 海通国际 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 6

7 附表五 : 香港中国股票概览 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 总数 (5) (7) (14) 52 60,687 6,485,182 能源 (03) (7) (33) (51) 54 3, , 中石油 NA (07) (11) (33) (50) 31 1, ,059 汽油 中石化 (12) (8) (24) (42) ,562 汽油 中海油 NA (14) (6) (17) (44) ,783 汽油 中信资源 NA (8) 16 (12) ,624 汽油 亚美能源 NA (22) 0 (55) NA NA NA 997 煤层气 神华 NA (13) (9) (46) (48) ,801 采矿 中煤能源 NA NA NA (17) (8) (30) (30) ,137 采矿 兖州煤 NA NA NA 00 (12) (48) (50) ,100 采矿 恒鼎实业 041 NA NA NA NA 00 (9) (41) (57) 采矿 永晖焦煤 015 NA NA NA NA 00 0 (43) (64) 采矿 伊泰煤炭 NA (59) (15) (31) (61) 采矿 百勤油服 067 NA NA - NA 00 (7) (36) (70) 设备及服务 中海油田服务 NA 27 (6) (41) (65) ,362 设备及服务 宏华集团 NA 21 NA 39 (5) (46) (74) 设备及服务 中石化冠德 (17) (2) (36) (38) ,349 设备及服务 安东油服 100 NA NA 63 NA 00 (7) (40) (71) ,082 设备及服务 泰山石化 020 NA NA NA NA NA NA 1,075 设备及服务 海隆控股 NA 07 (4) (17) (64) 62 NA 968 设备及服务 华油能源 NA 27 NA 00 (14) (52) (81) 设备及服务 原材料 (4) (8) (13) 53 2, , 铁江现货 029 NA NA 12 NA (17) (5) (44) (57) 钢铁 鞍钢 (10) (19) (55) (46) ,257 钢铁 马钢 NA (9) (29) (9) ,842 钢铁 首长国际 031 NA NA NA NA 00 (6) (14) (16) ,880 钢铁 重庆钢铁 NA NA NA 00 0 (14) (25) 钢铁 中盛资源 019 NA NA NA NA (51) (17) (53) (69) 钢铁 中国东方 NA NA NA NA 265 钢铁 首长宝佳 028 NA NA NA NA 00 (3) (11) (28) 钢铁 广南集团 NA NA NA 20 (8) (2) (10) 钢铁 恒实矿业 NA (10) (5) (24) (28) 钢铁 优库资源 NA NA NA 04 (2) ,106 钢铁 万国国际矿业 NA NA NA 有色金属 中信大锰 NA NA NA 16 (9) 15 (5) 有色金属 中国有色矿业 NA NA NA 00 0 (16) (13) ,449 有色金属 中国铝业 252 NA NA 94 NA 16 (4) (30) (32) ,157 有色金属 中铝矿业国际 068 NA NA NA NA 00 (4) (31) (33) 有色金属 中国忠旺 (6) (24) (23) ,694 有色金属 紫金矿业 (3) (12) (6) ,134 有色金属 江西铜业 NA 18 (7) (29) (34) ,467 有色金属 洛阳钼业 NA (08) (9) (12) (26) ,532 有色金属 招金矿业 (16) ,256 有色金属 新鑫矿业 NA (12) (11) (41) (57) 有色金属 瑞金矿业 881 NA NA NA NA NA 4,780 有色金属 五矿资源 NA 5 02 (20) (10) (38) (50) ,085 有色金属 灵宝黄金 NA NA NA (26) (6) 有色金属 中国黄金 1010 NA 13 9 NA 06 (2) (26) (52) ,428 有色金属 恒兴黄金 159 NA NA NA NA (1) 有色金属 中国白银 NA NA NA (05) (1) 9 (25) ,238 有色金属 中国宏桥 (23) (32) (44) ,871 有色金属 兴业铜业 NA NA NA 00 (7) 有色金属 中国金属利用 NA NA NA ,058 有色金属 上石化 285 NA 9 9 NA (21) (2) ,961 化工 思嘉集团 137 NA NA NA NA NA 510 化工 中国旭光 125 NA NA NA NA NA 4,660 化工 海东青 化工 中化化肥 (09) (7) (11) (12) ,992 化工 中石化油服 NA (2) (8) ,719 化工 中海石化 (6) (22) (45) ,519 化工 东岳 (5) (33) (44) ,946 化工 奇峰化纤 072 NA NA NA NA 00 (6) 化工 盈德气体 (2) (42) (62) ,347 化工 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 7

8 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 原材料 ( 续上 ) 赛得利 NA NA NA 24 0 (17) 化工 彩客化学 380 NA NA NA NA (16) 6 (5) NA NA NA 476 化工 天合化工 (49) ,744 化工 海螺水泥 NA 00 (1) (22) (18) ,855 建材 海螺创业 (10) (3) 2 (7) ,546 建材 中国建材 NA 02 (9) (45) (46) ,977 建材 中材股份 (06) (7) (29) (14) ,778 建材 山水水泥 ,824 建材 亚洲水泥 (46) (55) ,044 建材 西部水泥 (6) ,736 建材 东吴水泥 NA NA NA 16 (4) 建材 台泥国际 NA 00 (7) (50) (57) ,408 建材 华润水泥 NA 00 (6) (28) (33) ,259 建材 金隅股份 (8) (28) (23) ,438 建材 信义玻璃 (5) (12) (32) ,240 建材 洛阳玻璃 NA NA NA 24 (12) ,180 建材 中国玻璃 NA NA NA (10) (9) 建材 福耀玻璃 (6) NA NA NA NA 5,258 建材 高鹏矿业 140 NA NA NA NA 29 (7) 59 NA NA 建材 东鹏控股 (10) 3 (2) 38 NA 1,301 建材 雅高矿业 NA NA NA 00 (12) (12) (14) 46 NA 564 建材 中国联塑 (6) ,987 建材 长港敦信 NA NA NA (34) (3) (47) (48) 纸业 玖龙纸业 (20) (10) (41) (39) ,114 纸业 理文造纸 (0) 2 (8) ,618 纸业 晨鸣纸业 NA NA NA 11 (6) (22) (24) 纸业 澳科控股 (6) (4) (3) ,411 纸业 群星纸业 202 NA NA NA NA ,201 纸业 综合环保 016 NA NA NA NA 38 (8) (48) (45) 纸业 优源纸业 NA NA NA 纸业 阳光纸业 075 NA NA NA NA (13) (7) 23 (9) 纸业 投资品 (6) (8) (3) 58 6, , 中信股份 (12) (3) (14) ,116 综合 华润创业 2360 NA NA 02 (2) ,583 综合 北京控股 (26) (6) (29) (39) ,719 综合 上海实业 NA 14 (9) (23) (31) ,236 综合 联想控股 (04) (12) (38) NA NA NA 4,918 综合 复星国际 (8) ,574 综合 粤海投资 (22) (0) ,799 综合 越秀地产 (7) (23) (26) ,168 综合 光大国际 (4) (11) (5) ,865 综合 天津发展 (04) (6) (14) (30) ,974 综合 大昌行 (8) (37) (49) ,112 贸易及分销 中国诚通 091 NA NA NA NA 83 (4) ,572 贸易及分销 中国建筑 (02) (7) (9) (21) ,488 建筑及工程 中国中冶 ,211 建筑及工程 香港建设 016 NA NA NA NA 13 (5) (24) (27) 建筑及工程 宝业集团 NA NA NA (02) 1 (2) (10) 建筑及工程 中铝国际工程 NA NA NA (4) 建筑及工程 中国机械工程 (19) (8) (7) ,938 建筑及工程 惠生工程 NA NA NA (17) (3) 35 (41) ,031 建筑及工程 中石化炼化 (5) 24 (26) ,177 建筑及工程 中国赛特 NA NA NA 00 (14) 24 (1) 建筑及工程 博大绿泽 (16) (2) ,532 建筑及工程 英达公路 (34) (53) 建筑及工程 中国通号 586 NA NA (07) (7) (7) NA NA NA 3,252 建筑及工程 中国中铁 (03) (8) ,961 建筑及工程 中国交建 (08) (11) (8) ,811 建筑及工程 中铁建 (6) ,819 建筑及工程 中国中车 (10) (17) ,454 机械 中航工业 NA NA NA 12 (7) ,603 机械 上海电气 NA 15 (12) (4) ,543 机械 东方电气 NA 29 (13) (44) (41) ,598 机械 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 8

9 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 投资品 ( 续上 ) 潍柴动力 NA 00 (6) (52) (49) ,675 机械 三一国际 (18) (7) ,505 机械 郑煤机 (11) (33) (41) 机械 荣阳实业 086 NA NA NA NA (33) 21 NA 258 机械 中国高速传动 (24) ,195 机械 中船防务 (11) (21) ,756 机械 华荣能源 030 NA NA NA NA 00 (9) (57) (78) ,659 机械 哈尔滨电气 NA 47 NA (10) (7) (19) (18) ,512 机械 金风科技 (6) 5 (3) ,592 机械 中国龙工 (6) (34) (31) ,637 机械 德基科技 128 NA 7 6 NA (08) (12) (44) NA NA NA 286 机械 重庆机电 NA NA NA 20 (3) (17) (21) ,100 机械 昆明机床 352 NA NA NA NA NA 496 机械 东北电气 NA NA NA 11 (13) 1 (28) 机械 经纬纺织 NA NA NA 07 (2) ,005 机械 京城机电 NA NA NA 机械 一拖 (4) (24) (27) ,737 机械 中联重科 (14) (53) (43) ,577 机械 上海集优 NA NA NA (08) (5) 10 (21) 机械 盛力达科技 NA NA NA (105) (12) (70) NA NA 机械 东江集团 (32) (6) NA 447 机械 天工国际 (5) (52) (61) ,001 机械 胜利油气管 022 NA NA NA NA 04 (6) (43) (58) 机械 珠江钢管 106 NA NA 7 NA 10 (4) (52) (61) 机械 汉能太阳能 NA NA NA ,093 太阳能设备 卡姆丹克太阳能 074 NA NA 18 NA 28 (4) (28) (48) 太阳能设备 兴业太阳能 (15) (58) (69) ,023 太阳能设备 阳光能源 019 NA NA NA NA (25) (11) (31) (56) 太阳能设备 华能新能源 (7) 6 (10) ,142 太阳能设备 信义光能 (2) ,084 太阳能设备 创益太阳能 063 NA NA NA NA NA 998 太阳能设备 保利协鑫 (14) (34) (59) ,343 太阳能设备 交通及运输 (01) (4) (4) (1) 49 2, , 中国智能交通 086 NA NA NA NA (11) (9) (17) (33) 陆运 中国自动化 NA NA NA 13 (4) (33) (49) 陆运 广深铁路 (07) (4) (20) (6) ,294 陆运 宁沪高速 (05) 0 (2) ,145 陆运 沪杭甬 (05) (2) (10) (0) ,629 陆运 成渝高速 NA (04) (9) (31) (20) ,779 陆运 合和公路 (03) (2) (5) (6) ,468 陆运 深圳高速 NA 33 (2) (0) (0) ,612 陆运 皖通高速 (1) ,606 陆运 深圳国际 NA 03 (12) (11) (8) ,637 陆运 越秀交通 (06) (1) (3) (5) ,032 陆运 路劲基建 NA NA NA 06 (3) 1 (6) ,460 陆运 粤运交通 NA NA NA (25) (6) 陆运 城建设计 (15) 陆运 中国远洋 ,748 海运 中远国际 (2) ,406 海运 招商局国际 (44) (3) (8) (8) ,149 海运 中集集团 (03) (1) (22) (25) ,909 海运 中海集运 ,666 海运 中海发展 (5) ,342 海运 中远太平洋 (7) (7) ,798 海运 中外运航运 148 NA NA 27 NA (45) 0 (20) (39) ,885 海运 太平洋航运 242 NA NA 52 NA (08) (2) (23) (50) ,048 海运 大连港 (5) (5) (12) ,987 海运 秦皇岛港 (6) (1) (12) ,971 海运 青岛港 (7) ,031 海运 中国外运 (25) (5) (31) (34) ,776 海运 天津港 (25) (6) (29) (21) ,810 海运 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 9

10 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 交通运输 ( 续上 ) 厦门港务 (8) (11) ,686 海运 胜狮货柜 (1) (22) (37) ,419 海运 珠江船务 NA (09) (9) 海运 海丰国际 (2) (11) ,498 海运 中国国航 (17) (11) (19) (1) ,696 空运 南方航空 (14) ,062 空运 东方航空 (11) (0) ,082 空运 中国飞机租赁 (4) (37) ,179 空运 首都机场 (05) (4) ,168 机场 美兰机场 NA NA NA 20 (1) 机场 汽车 (5) (17) (27) 50 2, , 敏实集团 (12) (15) ,392 零件 新晨动力 (1) (31) (62) 58 NA 1,383 零件 勤美达 NA NA NA (27) (2) (19) (28) 零件 永达汽车服务 (36) (55) ,223 汽车服务 美东汽车 (6) (53) (53) 汽车服务 神州租车 (9) 21 NA ,279 汽车租赁 新丰泰 NA NA NA 47 (0) (31) (31) 汽车 比亚迪 (6) 1 (46) ,171 汽车 东风集团 (25) (40) ,645 汽车 广汽集团 (02) (12) (31) (43) 34 NA 10,249 汽车 北京汽车 (20) 0 (30) NA NA NA 5,246 汽车 中国重汽 (8) (24) (20) ,187 汽车 吉利汽车 (14) 15 (8) ,067 汽车 中航科工 (06) (14) 3 (5) ,274 汽车 长城汽车 (9) (57) (44) ,506 汽车 协众国际 (25) (4) 汽车 华晨中国 NA 11 (12) (34) (41) ,790 汽车 和谐汽车 (8) (51) (42) ,413 汽车 润东汽车 (12) (9) (9) (11) 汽车 耐世特 (1) ,019 汽车 正通汽车 (16) (23) (41) ,207 汽车 中升控股 (9) (59) (67) ,763 汽车 庆铃汽车 ,937 汽车 医药 (4) (10) (16) 52 1, , 四环医药 (15) (22) ,141 制药及生物 绿叶制药 (1) (33) (23) ,664 制药及生物 中国制药 (04) (3) (2) ,798 制药及生物 三生制药 (8) (18) NA NA NA 6,167 制药及生物 神威药业 (2) (25) (36) ,507 制药及生物 白云山 (6) (22) (35) ,998 制药及生物 联邦制药 (10) (22) (43) ,951 制药及生物 新华制药 NA NA NA 制药及生物 康臣药业 (16) (7) (17) (23) ,828 制药及生物 铭源医疗 023 NA NA NA NA (28) 制药及生物 同仁堂科技 (02) 1 5 (7) ,601 制药及生物 中智药业 238 NA NA (08) (7) (3) NA NA NA 398 制药及生物 金嗓子 454 NA NA NA NA 53 1 (1) NA NA NA 620 制药及生物 百信药业 084 NA 5 7 NA (45) (3) (31) NA NA NA 253 制药及生物 朗生医药 (128) (31) (38) (56) 制药及生物 微创医疗 285 NA - 22 NA 00 (1) (13) (31) ,316 制药及生物 复星医药 (15) 2 (18) (14) ,660 制药及生物 泰凌医药 (2) NA 1,502 制药及生物 中国生物制药 ,966 制药及生物 利君国际 (7) (37) (45) ,347 制药及生物 中生联合 (8) 制药及生物 丽珠医药 ,189 制药及生物 天大药业 034 NA NA NA NA 00 (8) (6) (18) 制药及生物 BBI 生命科学 NA NA NA 43 (4) 14 NA NA 制药及生物 中国先锋医药 (5) (46) (49) ,328 贸易及分销 金天医药 (07) (5) (0) (17) ,587 贸易及分销 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 10

11 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 医药 ( 续上 ) 国药控股 (32) (8) (2) (4) ,382 贸易及分销 和美医疗 470 NA NA 33 (12) (38) NA NA NA 1,111 医院 普华和顺 (13) (57) (65) ,459 设备 奥星生命科技 (40) NA NA 设备 昊海生物科技 4380 NA NA 02 (5) (26) NA NA NA 1,310 设备 凤凰医疗 (20) (11) ,727 设备 春立医疗 (2) (22) NA NA NA 183 设备 金卫医疗 100 NA NA NA NA 00 (4) (9) (33) ,496 设备 消费服务 (01) (5) (15) (23) 56 1,344 82, 华地国际 NA (05) (2) (26) (37) ,969 零售 小南国 079 NA 16 8 NA 13 (2) (21) (28) 零售 国美电器 (7) 4 (17) ,523 零售 迪信通 (20) 零售 百盛集团 NA (19) (11) (47) (62) ,035 零售 金鹰商贸 (2) (3) (12) ,961 零售 物美商业 (7) (43) (52) ,012 零售 联华超市 NA - NA 26 (5) 2 (25) ,396 零售 茂业国际 NA 41 6 (18) (24) 零售 新世界百货 (21) 2 (43) (56) 零售 银泰百货 NA (15) (5) ,398 零售 红星美凯龙 (03) (0) (29) NA NA NA 5,050 零售 味千中国 (10) (5) (51) (54) ,576 零售 汇银智慧社区 (1) 18 (14) 零售 益华百货 NA NA NA 零售 翠华 (21) (9) (33) (41) 零售 唐宫 (9) 12 (3) 55 NA 200 零售 呷哺呷哺 (2) (21) NA NA NA 1,035 零售 新华文轩 (02) (4) (9) (21) ,470 零售 京客隆 NA (06) (1) (11) (23) 零售 利邦 NA 12 NA (72) (26) (56) (74) 零售 雅天妮 013 NA NA NA NA (15) (4) (1) (38) 零售 凤凰卫视 (10) (37) (41) ,384 媒体 TOM 集团 143 NA NA NA NA (27) (11) (7) (17) ,541 媒体 中视金桥 (4) (42) (53) 媒体 北青传媒 NA NA NA (02) (2) 媒体 雅仕维 NA NA (111) (17) (43) NA NA 媒体 智美控股 (8) (33) (39) ,826 媒体 天鸽互动 278 NA 10 8 NA 00 (9) (31) (46) 媒体 福寿园 (2) ,266 殡仪服务 保利文化 (5) (25) (37) ,441 拍賣 彩生活 (7) (21) (26) ,352 物业管理 枫叶教育 NA (22) (11) (27) NA NA 10 1,036 教育 锦江酒店 (6) (7) (13) ,690 闲暇 朗廷酒店 NA (07) (5) (16) (23) 15 NA 2,017 闲暇 金茂投资 NA (02) 1 (18) (16) 21 NA 1,569 闲暇 澳门励骏 NA 40 NA (42) (16) (68) (78) ,584 闲暇 海昌控股 (2) 4 (4) ,533 闲暇 中旅国际 NA 08 (6) (1) ,265 闲暇 消费品 (02) (3) , , 雅士利 NA 61 (3) (13) (25) ,740 饮料 环球乳业 168 NA NA NA NA NA 1,698 饮料 现代牧业 (6) (47) ,952 饮料 辉山乳业 (14) (2) ,515 饮料 原生态牧业 (19) (11) (33) (63) 饮料 中国圣牧 (30) (31) ,739 饮料 合生元 NA 37 (3) (22) (56) ,980 饮料 青岛啤酒 (07) (7) (32) (39) ,447 饮料 蒙牛乳业 (12) (11) (20) (31) ,931 饮料 汇源果汁 254 NA NA NA NA (19) (3) (12) (24) ,766 饮料 粤海置地 (2) 饮料 王朝酒业 144 NA NA NA NA NA 994 饮料 安德利果汁 NA NA NA 00 (3) (14) (10) 饮料 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 11

12 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 海升果汁 NA NA NA 26 (9) (1) 饮料 天溢果业 (7) 1 (25) 饮料 通天酒业 026 NA NA NA NA 00 (4) (10) (26) 饮料 西藏 NA NA NA 30 (0) (29) (19) ,957 饮料 银基集团 109 NA NA NA NA 00 (1) 饮料 魏桥纺织 (11) (29) (22) ,307 纺织 互太纺织 (29) (2) ,359 纺织 卡撒天娇 NA NA NA 08 (14) 纺织 滉达富控股 NA NA NA (06) 10 (22) ,002 纺织 永盛新材料 NA NA NA (38) (4) (14) (20) 纺织 宏太控股 (50) (24) 22 (41) 纺织 申洲国际 (17) (1) ,447 纺织 德永佳 (04) (3) ,887 纺织 博士蛙 168 NA NA NA NA NA 3,486 纺织 好孩子 (13) ,295 纺织 都市丽人 (08) (2) ,679 纺织 珂莱蒂尔 NA NA NA (02) (1) ,394 纺织 迅捷环球 NA NA NA 00 (3) 纺织 华鼎控股 071 NA NA NA NA (14) (7) 纺织 福田实业 NA NA NA 00 (8) (5) (17) 纺织 天虹纺织 (7) ,437 纺织 粤海制革 NA NA NA 纺织 银仕来 NA NA NA 69 (1) 纺织 中国光电 NA NA NA (25) (15) 包装 顺泰控股 NA NA NA 02 (8) 包装 中国铝罐 NA NA NA 00 (5) (11) 包装 金彩控股 NA NA NA ,281 包装 华禧控股 NA NA NA 04 (5) (8) 包装 嘉耀控股 NA NA NA 包装 中华包装 NA NA NA 包装 百丽 (53) (3) (22) (30) ,830 个人用品 港大零售 NA NA NA (12) (2) 个人用品 长兴国际 089 NA NA NA NA 85 (4) 11 (8) 个人用品 佐丹奴 (22) (6) 16 (19) ,627 个人用品 恒安国际 (06) (3) (9) (10) ,720 个人用品 宝姿 NA NA NA 04 (3) 15 (14) 个人用品 中国动向 NA (15) ,238 个人用品 李宁 358 NA - 16 NA (25) (2) 4 (15) ,843 个人用品 中国利郎 (2) ,539 个人用品 中国虎都 NA NA NA (8) 个人用品 富贵鸟 NA NA NA (05) (2) ,545 个人用品 福建诺奇 100 NA NA NA NA NA 90 个人用品 拉夏贝尔 (07) (1) (5) NA ,071 个人用品 波司登 NA NA NA 14 (9) (33) (44) ,954 个人用品 米格国际 (3) (27) (41) 个人用品 卡宾 NA NA NA (08) ,247 个人用品 时计宝 NA NA NA (52) (4) (3) (15) 个人用品 时间由你 NA NA NA 19 (5) (75) NA NA 个人用品 天喔国际 (4) 21 (13) ,695 个人用品 中国绿岛科技 NA NA NA 个人用品 宝胜国际 NA NA NA ,485 个人用品 安踏国际 (33) (5) ,275 个人用品 裕元集团 (25) (0) (1) ,845 个人用品 特步 (17) 4 13 (10) ,978 个人用品 匹克体育 (28) (7) (18) (27) ,632 个人用品 九兴控股 (4) (7) (11) ,980 个人用品 亨得利 (5) (26) (24) ,292 个人用品 维达纸业 (54) (8) ,762 个人用品 明辉 NA NA NA 00 (4) 2 (6) 个人用品 盈进 055 NA NA NA NA (35) (8) 个人用品 霸王集圑 050 NA NA NA NA (10) (8) 个人用品 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 12

13 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 瑞年国际 NA NA NA 15 (5) (32) (50) ,632 个人用品 中国儿童护理 NA NA NA (43) (1) (44) (66) 个人用品 衍生集团 097 NA NA NA NA (20) (8) 10 NA NA 个人用品 千百度 (04) (1) ,659 个人用品 欧舒丹 (35) (2) (13) (9) ,580 个人用品 顺诚 NA NA NA 20 1 (4) (5) 家居用品 卡森国际 NA NA NA (5) (29) 家居用品 敏华控股 (08) ,823 家居用品 皇朝家俬 030 NA NA NA NA (32) (12) 15 (12) 家居用品 美丽家园 (59) (68) 家居用品 航标控股 NA NA NA 04 (1) (27) (27) 家居用品 中国创意家居 (20) (8) (46) (37) 家居用品 集成控股 NA NA NA NA NA 10 7,763 家居用品 浩泽净水 (8) (52) (52) ,244 家居用品 康师傅 (02) (8) (37) (49) ,914 食品 中国旺旺 (36) (34) ,589 食品 嘉士利 (11) 8 NA 食品 雨润食品 NA NA NA 51 (3) (42) (52) ,487 食品 万洲国际 NA (12) (1) (11) (38) ,695 食品 惠生国际 NA NA NA (10) (4) (5) (31) 食品 中国粮油 264 NA NA 11 (15) (18) (19) ,333 食品 统一中国 ,083 食品 超大现代 023 NA NA NA NA (04) (9) (79) (79) 食品 中国食品 348 NA NA (54) (7) ,519 食品 中国绿宝 206 NA NA NA NA (05) (3) (56) NA NA NA 392 食品 中国粗粮王 014 NA NA NA NA (07) (1) (38) (29) 食品 天韵国际 134 NA NA NA NA (15) (6) 5 NA NA NA 492 食品 大成生化 031 NA NA NA NA 17 (9) 23 (2) 食品 中国淀粉 NA NA NA 13 (2) (12) (21) 食品 西王置业 039 NA NA NA NA (38) 8 3 (26) 食品 大成食品 070 NA NA NA NA (41) (9) (24) (33) 食品 长寿花食品 (64) (15) (34) (40) ,182 食品 澳优乳业 NA NA NA 00 0 (21) (18) 食品 神冠控股 NA 10 (11) (61) (62) ,055 食品 亨泰 008 NA NA NA NA (26) (12) (19) (40) 食品 普甜 NA NA NA (14) (4) (44) (50) 食品 味丹国际 041 NA NA NA NA (47) (6) 3 (13) 食品 老恒和 (6) (7) (45) 食品 中国香精 NA NA NA (69) (12) 食品 金融 (5) (19) (5) 48 19,396 1,981, 工商银行 (16) (4) (23) (19) 27 2, ,474 银行 建设银行 (16) (6) (21) (15) 26 2, ,761 银行 中国银行 (18) (8) (25) (13) 30 1, ,099 银行 农业银行 (14) (6) (27) (22) ,238 银行 民生银行 (9) (33) (9) ,437 银行 交通银行 (02) (7) (28) (10) ,116 银行 招商银行 (01) (2) (8) ,973 银行 中信银行 (6) (28) (10) ,554 银行 重庆农村商业银行 (10) (10) (15) ,280 银行 重庆银行 (09) (6) (9) (2) ,683 银行 徽商银行 ,644 银行 哈尔滨银行 (3) (23) (21) ,685 银行 光大银行 (36) (7) (23) (16) ,350 银行 盛京银行 NA NA 8 6,658 银行 银建国际 NA NA NA 00 (4) (5) (13) ,287 银行 光大控股 (23) (6) (17) (5) ,056 综合 申银万国 NA NA NA 14 (7) (58) (17) ,148 综合 国泰君安国际 (16) (15) (4) (4) ,387 综合 中信证券 (8) (49) (24) ,474 综合 海通证券 (6) (45) (18) ,369 综合 银河证券 (9) (49) (21) ,916 综合 广发证券 1358 NA 7 8 NA 45 0 NA NA NA NA 13,329 综合 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 13

14 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 金融 ( 续上 ) 华泰证券 1386 NA 8 8 NA 03 (3) NA NA NA NA 13,567 综合 中州证券 (2) (47) ,028 综合 国联证劵 383 NA 5 4 NA 27 (8) (52) NA NA NA 1,027 综合 鲁证期货 171 NA NA NA NA (55) (12) (48) NA NA NA 288 综合 闽信集团 NA NA NA 42 1 (20) 综合 霭华押业 NA NA NA 其他金融 佐力小贷 NA NA NA (16) (8) (5) NA NA 其他金融 环球医疗 584 NA 11 8 NA 00 (5) (29) NA NA NA 4,339 其他金融 中国信达 (04) (16) (33) (35) ,756 其他金融 中国汇融 NA NA NA (20) (3) (23) (27) 其他金融 中国集成金融 NA NA NA (62) (11) 其他金融 瀚华金控 (7) (13) (29) ,176 其他金融 中国人寿 (08) (8) (18) , ,029 保险 中国平安 (5) (10) , ,864 保险 中国财险 (7) (5) ,865 保险 新华保险 (02) (7) (28) (1) ,367 保险 人保集团 (5) (4) ,405 保险 中国太保 (2) (30) (8) ,944 保险 中国太平 (19) (6) (6) ,317 保险 房地产 (3) (4) (4) 49 4, , 中海外 (23) (6) (6) (4) ,632 房地产 华润置地 (12) (7) (12) (3) ,393 房地产 万科 (01) (2) (3) ,059 房地产 万达商业 (06) (7) (9) NA NA ,604 房地产 世茂 (9) (42) (44) ,122 房地产 碧桂园 (7) (16) (22) ,455 房地产 富力地产 (4) (28) (28) ,355 房地产 远洋地产 (5) (12) (16) ,144 房地产 雅居乐 NA 32 (10) (19) (44) ,091 房地产 融创中国 (46) (35) ,666 房地产 保利香港 NA 16 (11) (39) (44) ,913 房地产 深圳控股 NA 08 (4) ,737 房地产 人和商业 040 NA NA NA NA 39 (10) ,134 房地产 瑞安房地产 (2) (9) (19) ,671 房地产 SOHO 中国 NA 41 (12) (44) (52) ,695 房地产 方兴地产 NA (17) (10) (22) (20) ,200 房地产 合生创展 NA 46 (4) (16) (25) ,412 房地产 绿城中国 (17) (32) (40) ,578 房地产 北京北辰 (7) (17) (9) ,442 房地产 新世界中国 NA (25) 13 3 (1) ,787 房地产 合景泰富 (12) (15) (27) ,286 房地产 中渝置地 NA 06 (3) ,230 房地产 首创置业 (9) (2) (2) ,456 房地产 恒大地产 NA (58) (9) ,609 房地产 龙湖地产 (2) (7) (6) ,050 房地产 花样年 (6) (7) (19) ,130 房地产 恒盛地产 084 NA 7 17 NA 12 (2) (30) (26) ,081 房地产 华南城 NA (11) (9) (47) (50) ,033 房地产 宝龙地产 (2) ,965 房地产 禹洲地产 (13) (4) ,062 房地产 众安 NA NA NA 27 0 (34) (42) 房地产 中国新城市 NA NA NA ,264 房地产 中国宏泰发展 (3) (16) (11) 房地产 河南建业 (21) (9) (21) (32) 房地产 中国地产 NA NA NA 15 (1) 13 (19) 房地产 中国奥园 (5) ,456 房地产 旭辉控股集团 (14) (5) (10) (12) ,329 房地产 新城发展 (9) ,388 房地产 金轮天地控股 NA NA NA 63 8 (16) (21) 房地产 时代地产 (4) (13) (10) ,028 房地产 龙光地产 (0) ,498 房地产 力高地产 (19) (7) ,060 房地产 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 14

15 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 房地产 ( 续上 ) 阳光 NA NA NA 03 (4) 3 (17) ,124 房地产 亿达中国 (6) (9) ,756 房地产 光谷联合 (6) (15) (14) 房地产 五洲国际 (15) (26) ,467 房地产 开元产业信托 293 NA NA NA NA 00 (2) (11) (15) 房地产 当代置业 (08) (8) 房地产 五矿建设 (6) (19) (27) 房地产 利福地产 182 NA NA NA NA (22) (1) 房地产 辰兴发展 217 NA NA NA NA (09) 2 (28) NA NA NA 172 房地产 新明中国 115 NA NA NA NA (09) (6) (20) NA NA NA 349 房地产 百仕达 NA NA NA 28 (3) ,387 房地产 毅德国际 (4) (52) (54) 房地产 景瑞控股 NA NA NA (12) (2) 4 (9) ,235 房地产 上置集团 038 NA NA NA NA ,031 房地产 金地商置 (25) (22) ,130 房地产 国瑞置业 NA NA NA (23) ,571 房地产 朗诗绿色地产 NA NA NA 00 (1) 房地产 耐用品及科技 (4) (1) (4) 66 7, , 腾讯 (08) (3) 12 (1) 32 3, ,100 软件及服务 擎天软件 ,887 软件及服务 云游控股 1336 NA - 17 NA 26 1 (9) (21) 软件及服务 博雅互动 (10) (48) (65) ,342 软件及服务 飞鱼科技 (26) (11) (1) NA NA 软件及服务 联众国际 (33) (7) 35 (13) 软件及服务 百奥家庭互动 044 NA NA NA NA (33) (5) (28) (59) 软件及服务 金邦达宝嘉 (25) (48) ,138 软件及服务 民航信息 (5) ,070 软件及服务 金山软件 (5) 0 (27) ,321 软件及服务 A8 新媒体 NA NA NA 00 (8) (15) (42) 软件及服务 富通科技 NA NA NA 10 1 (21) (1) 软件及服务 中讯软件 206 NA NA NA NA ,618 软件及服务 首长四方 NA NA NA 00 (11) (18) (19) 软件及服务 金蝶国际 (9) 10 (5) ,411 软件及服务 方正控股 NA NA NA 00 (2) 11 (11) 软件及服务 畅捷通 (9) (13) (21) 软件及服务 世纪睿科 (6) 7 (11) 软件及服务 科通芯城 (10) (7) ,790 软件及服务 阿里健康 496 NA NA NA NA (12) (8) (3) (20) ,667 综合 建滔化工 (8) (26) (41) ,122 电器 瑞声科技 (33) 3 9 (9) ,396 电器 南京熊猫 NA NA NA 25 (6) (19) (32) 电器 威灵控股 NA NA NA 86 2 (18) (36) ,131 电器 中国高精密 122 NA NA NA NA NA 798 电器 航天控股 NA NA NA 10 (8) ,936 电器 首长科技 036 NA NA NA NA 29 (23) 电器 酷派集团 (3) (7) (18) ,742 电器 维太移动 123 NA NA NA NA 25 (4) (50) NA NA NA 249 电器 舜宇光学 (14) 0 (2) ,789 电器 丘钛科技 NA (15) (10) (41) NA NA 电器 巨星国际 (37) (7) ,459 电器 普天电缆 115 NA NA NA NA 106 (7) (15) (26) 通讯设备 长飞光纤 (15) 2 19 NA NA 13 1,012 通讯设备 中兴通讯 (5) ,725 通讯设备 南车时代电气 (01) (4) ,005 通讯设备 比亚迪电子 (15) (43) (46) ,601 通讯设备 京信通信 (5) (41) (49) ,506 通讯设备 亚洲卫星 NA NA NA (10) (12) (28) (29) ,228 通讯设备 中国航天万源 NA NA NA 00 (7) (27) (16) ,101 通讯设备 星晨通讯 NA NA NA (16) 0 (18) (26) 通讯设备 亚太卫星 (19) (15) (30) (32) ,899 通讯设备 宇阳控股 143 NA NA NA NA (07) 通讯设备 富智康 (1) 2 (19) ,615 耐用品 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 15

16 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 耐用品及科技 ( 续上 ) 畅丰车桥 147 NA NA NA NA 耐用品 百富环球 (21) (11) (15) (13) 64 NA 4,946 耐用品 联想集团 (6) (38) (48) ,120 耐用品 冠捷科技 NA NA NA 00 (5) (32) (32) 耐用品 创维数码 NA (13) ,728 耐用品 海信科龙 (6) (43) (58) ,514 耐用品 雷士照明 176 NA NA NA NA (1) 1 NA 3,471 耐用品 伟志控股 NA NA NA 21 (2) (8) NA NA 耐用品 神州数码 NA 14 (7) (9) (16) ,563 耐用品 信利国际 (38) (59) ,421 耐用品 天能动力 327 NA 6 4 NA ,085 耐用品 KFM 金德 NA NA NA 耐用品 TCL 多媒体 (6) (4) ,424 耐用品 海尔电器 (02) (12) (34) (45) ,896 耐用品 中国电子 NA NA NA (09) (7) ,771 耐用品 中航国际 NA NA NA 10 (8) (27) (10) ,056 耐用品 中国数码信息 009 NA NA NA NA (11) (16) 耐用品 TCL 通讯 (8) (30) (47) ,002 耐用品 理士国际 NA NA NA (39) (17) (65) (71) 耐用品 北大资源 057 NA NA NA NA 00 (10) (2) (48) 耐用品 国际精密 NA NA NA 13 (3) 耐用品 亿和精密 (12) ,072 耐用品 纷美包装 (11) (40) ,122 耐用品 中芯国际 068 NA NA 00 0 (4) (7) ,639 半导体 华虹半导体 (1) (33) NA NA 24 1,581 半导体 先进半导体 NA NA NA 14 (1) 半导体 电讯 (04) (4) (12) (22) 36 3, , 中国移动 (08) (3) (1) (11) 30 1, ,639 综合 中国电信 (15) (7) (16) (24) ,150 综合 中国联通 (08) (5) (6) (30) ,250 综合 中通服 (4) (23) (25) ,744 综合 中信电讯 (3) (16) (22) ,393 综合 公用事业 (5) (12) (23) 51 2, , 大唐发电 (10) (7) (30) (35) ,864 供电 华能国电 (12) (7) (21) (12) ,518 供电 华润电力 (5) (10) (26) ,807 供电 华电国际 NA 15 (9) (12) ,788 供电 华电福新能源 (14) (33) (49) ,712 供电 绿色动力环保 (8) (15) (14) ,345 供电 大唐新能源 096 NA NA 11 (4) (7) (20) ,077 供电 顺风清洁能源 NA (05) (4) (66) (80) ,014 供电 协合新能源 (35) ,549 供电 中电新能源 (4) (19) (29) ,632 供电 中国源畅 018 NA NA NA NA NA 183 供电 中国电力 (08) (3) ,017 供电 中广核 NA (07) (8) (15) NA NA ,885 供电 粤丰环保 NA NA 25 2,047 供电 中广核美亚 (21) (2) (8) NA ,015 供电 龙源电力 (5) (2) (7) ,543 供电 新奥能源 (13) (3) (10) (30) ,700 供气 华润燃气 (14) 0 2 (10) ,486 供气 中国燃气 (5) (11) (25) ,111 供气 昆仑能源 NA 23 (2) (28) (59) ,201 供气 新天绿色 (6) (23) (46) ,619 供气 苏创燃气 NA NA NA (05) (5) 0 NA NA NA 365 供气 创业环保 (5) (25) (35) ,265 供水 东江环保 (9) 3 (13) ,238 供水 中滔环保 (09) (16) ,655 供水 康达环保 (3) (42) (43) ,068 供水 云南水务 395 NA NA 03 (9) (32) NA NA NA 845 供水 强泰环保 NA NA NA 17 (8) (40) NA 污水处理 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 16

17 附表六 :QDII 快讯 - H/A 股折让一览 公司 H 股代码 A 股代码 H/A 折让 * (%) 总数 (88) (45) 能源 (51) 1 中石化 00386HK (21) 2 山东墨龙 00568HK (69) 3 中石油 00857HK (45) 4 神华能源 01088HK (34) 5 兖州煤 01171HK (70) 6 中煤能源 01898HK (56) 7 中海油田 02883HK (60) 原材料 (55) 1 马钢 00323HK (57) 2 上石化 00338HK (64) 3 鞍钢 00347HK (55) 4 江西铜业 00358HK (43) 5 安徽海螺 00914HK 仪征化纤 01033HK (71) 7 重庆钢铁 01053HK (73) 8 洛阳玻璃 01108HK (84) 9 中国中冶 01618HK (70) 10 晨鸣纸业 01812HK (65) 11 金隅股份 02009HK (53) 12 中国铝业 02600HK (59) 13 紫金矿业 02899HK (56) 14 福耀玻璃 03606HK (5) 15 洛阳钼业 03993HK (73) 投资品 (53) 1 一拖股份 00038HK (60) 2 东北电气 00042HK (72) 3 北人印刷 00187HK (67) 4 交大昆机 00300HK (67) 5 广船国际 00317HK (58) 6 经纬纺织 00350HK (41) 7 中国中铁 00390HK (51) 8 郑煤机 00564HK (57) 9 东方电机 01072HK (50) 10 中联重科 01157HK (58) 11 中铁建 01186HK (39) 12 中国中车 01766HK (45) 13 中国交建 01800HK (45) 14 金风科技 02208HK (28) 15 潍柴动力 02338HK (33) 16 上海电气 02727HK (71) 交通及运输 (50) 1 四川成渝 00107HK (57) 2 宁沪高速 00177HK (2) 3 广深铁路 00525HK (49) 4 深圳高速 00548HK (33) 5 东方航空 00670HK (62) 6 中国国航 00753HK (48) 7 皖通高速 00995HK (48) 8 南方航空 01055HK (55) 9 中海发展 01138HK (59) 10 中国远洋 01919HK (65) 11 中集集团 02039HK (44) 12 中海集装 02866HK (71) 13 大连港 02880HK (65) 公司 H 股代码 A 股代码 H/A 折让 * (%) 汽车 (63) 1 浙江世宝 01057HK (85) 2 比亚迪 01211HK (47) 3 广州汽车 02238HK (76) 4 长城汽车 02333HK (42) 医药 (42) 1 山东新华 00719HK (66) 2 白云山 00874HK (43) 3 丽珠集团 01513HK (53) 4 复星医药 02196HK (14) 5 上海医药 02607HK (32) 消费品 (10) 1 青岛啤酒 00168HK (10) 金融 (22) 1 建设银行 00939HK (23) 2 中信银行 00998HK (38) 3 农业银行 01288HK (24) 4 新华保险 01336HK (35) 5 工商银行 01398HK (21) 6 广发证券 01776HK (17) 7 民生银行 01988HK (33) 8 平安保险 02318HK 中国太保 02601HK 中国人寿 02628HK (16) 11 交通银行 03328HK (32) 12 招商银行 03968HK (9) 13 中国银行 03988HK (32) 14 中信証劵 06030HK (17) 15 光大银行 06818HK (34) 16 海通証劵 06837HK (27) 17 华泰证券 06886HK (19) 房地产 (31) 1 北京北辰 00588HK (63) 2 万科 02202HK 耐用品及科技 (49) 1 南京熊猫 00553HK (66) 2 中兴通讯 00763HK (21) 3 海信科龙 00921HK (62) 公用事业 (45) 1 东江环保 00895HK (44) 2 华能国际 00902HK (28) 3 大唐国际 00991HK (60) 4 天津创业环保 01065HK (63) 5 华电国际 01071HK (32) * ( (H 价格 /A 价格 ) -1) x100%,2015 年 9 月 7 日盘价资料来源 :CSI 彭博 评级说明及免责声明请参考封底 2015 年 9 月 8 日 17