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1 2016 年 8 月 1 日星期一 分析师快报 中国房地产行业 ( 强于大市 ): 从香港市场经验谈股息率重要性为何提升 港股市场存在较多高分红的地产企业 我们统计了香港上市的地产公司 2006 年以来的分红状况 ( 剔除目前 100 亿港元以下的个股 ), 则 2006 年至今, 各家公司每年股息率的算术平均为 39%, 各家公司历年现金分红比例的算术平均为 425% 比较香港市场的资金长期无风险利率, 这样的股息率显然是具有一定的吸引力的 而且, 通过比较我们发现, 在港股地产板块, 尽管高股息率不一定意味着股价良好表现, 但股价良好表现则往往伴随股息率较高 A 股地产公司分红比例历史上不如港股上市房企 2008 年到现在, 剔掉 B 股和 ST 的股票, 板块的算术平均股息率也只有 11% 板块没有一家公司, 2008 年以后历年股息率的算术平均能够超过 3% 2008 年到现在, 绝大多数龙头公司现金分红占净利润的平均比例不到 30% 不过,2015 年后, A 股部分蓝筹地产公司现金分红比例明显上升 估值状况, 投资者结构和社会的无风险利率, 共同决定了 A 股地产公司在过去是并不偏好高现金分红的 在我们看来, 历史上 A 股地产股分红率不高的原因, 是因为配置地产股的资金以追求企业成长性为主, 并不在意企业短期的分红回报 而 2007 年以后 A 股地产板块估值也经常不低, 客观上使得高股息率的状况无法实现 即使企业提高分红率, 恐怕企业的股息率也在 3% 以下 更重要的是, 当时全社会低风险投资渠道的收益率很高, 3% 左右的股息率无吸引力 行业本身并不是 A 股地产板块分红率偏低的原因, 因为港股一样存在内房上市企业 三大因素推动股息率重要性提升 投资者结构变化, 尤其是大量保险公司增持蓝筹地产股, 影响板块主流资金在发生结构性变化 板块蓝筹估值偏低, 客观上使高股息率成为可能 社会无风险利率下降, 股息率意义提升 地产企业存货特点决定了其股息率标准可以更低 我们认为, 一二线城市经营的地产企业, 固定资产小, 存货变现容易, 资产保值属性强 如果是相同的股息率, 地产企业可能比其他固定资产较多的蓝筹公司更具吸引力 风险提示 : 资本化开支无序增长的风险 如果企业疯狂拿地, 或者在没有成功把握的转型领域投入过多资源, 因为高股息率而看好企业的逻辑可能就无法继续成立, 这样的企业股息率是不稳定的 维持行业 强于大市 的投资评级, 坚持高股息率 / 优质存货 / 理性资本开支的标准, 重点推荐金融街 / 招商蛇口, 关注首开股份 / 保利地产和中国国贸 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 中标 50 2,3196 (05) 04 (86) 中标 300 2,7344 (05) (03) (157) 上证 2,9793 (05) (11) (196) 香港恒生 21,8914 (13) (03) (106) H 股 8,9590 (14) (08) (196) 红筹股 3,7139 (19) (17) (156) 摩指中国 5,8783 (15) (09) (128) 日经 , (03) (193) 道琼斯 18,4322 (01) (07) 39 标普 500 2, (01) 31 纳斯达克 5, 主要期货商品 商品 收盘价 USD 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 纽约期油 (59) (143) 纽约期棉 纽约期金 1, 伦敦期铜 4, (64) 伦敦期铝 1, 波罗的海干货指数 主要外汇商品 商品 6560 (14) (86) (404) 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 美元指数 955 (12) (20) (21) VIX 119 (67) (12) (21) 美元 - 人民币 (68) 美元 - 日圆 欧元 - 美元 11 (09) (18) (22) 英镑 - 美元 13 (05) (09) 152 澳元 - 美元 08 (12) (18) (42) 香港市场概览 类别 总市值 ( 亿元 ) 市盈率成交金额 PER ( 亿元 ) ( 倍 ) 市净率 PBR ( 倍 ) 恒生指数 138, H 股指数 39, 红筹指数 41, 行业 金融 35, 耐用品及科技 23, 电讯 22, 房地产 11, 消费品 11, 投资品 10, 能源 7, 公用事业 5, 原材料 5, 交通及运输 3, 汽车 3, 医药 2, 消费服务 2, 注 :PER PBR 的计算采用最近的年报数据市值 成交金额为最近一个交易日的数据资料来源 : 中信数量化投资分析系统,Bloomberg 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 1

2 中国房地产行业 ( 香港 ) 收盘价 市盈率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市净率 ( 倍 ) 息率 (%) RoE (%) 公司 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 16E 16E 16E 香港 - 平均 华润置地 (01109HK) 万科 (02202HK) 万达商业 (03699HK) 世茂 (00813HK) 碧桂园 (02007HK) 远洋地产 (03377HK) 雅居乐 (03383HK) 融创中国 (01918HK) 保利置业 (00119HK) 209 NA NA 深圳控股 (00604HK) 瑞安房地产 (00272HK) SOHO 中国 (00410HK) 中国金茂 (00817HK) 绿城中国 (03900HK) 北京北辰 (00588HK) 合景泰富 (01813HK) 首创置业 (02868HK) NA 恒大地产 (03333HK) NA 龙湖地产 (00960HK) 越秀地产 (00123HK) 花样年 (01777HK) 华南城 (01668HK) NA 宝龙地产 (01238HK) 禹洲地产 (01628HK) 建业地产 (00832HK) 中国奥园 (03883HK) 旭辉控股 (00884HK) 新城发展 (01030HK) 时代地产 (01233HK) 龙光地产 (03380HK) 当代置业 (01107HK) 资料来源 : 相关公司 彭博 CSI 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 2

3 市场动态 : 香港市场 港股周五低开走低, 收盘恒指报 21,891 点, 跌 13%; 国企指数报 8,958 点, 跌 14% 大市成交 679 亿港元 中资板块全面下跌, 原材料板块跌幅较小, 下滑 09%; 消费服务板块弱于大市, 下跌 18%, 其中枫叶教育 (01317HK) 从高位大幅下滑 199% 个股方面, 长城汽车 (02333HK) 中期业绩快报远胜市场预期, 股价逆市上扬 27% 美国股市下跌, 道琼斯工业指数下跌 2411 点, 收盘报 18,43224 点, 跌幅 013%; 标准普尔 500 指数上涨 354 点, 报 2,17360 点, 涨幅 016%; 纳斯达克指数上涨 715 点, 报 5,16213 点, 涨幅 014% 亚太主要股指跌多涨少, 欧洲主要股指涨多跌少 今早亚太主要股指跌多涨少 7 月初以来我们一直提示并强化的周期品主线依然有底仓配置价值 ; 上周开始我们强调, 大票相对小票较好的风格可以持续, 但需要考虑到存量资金博弈对资金的消耗下市场回调的压力 ; 本周我们继续提示市场短期继续回调风险的同时, 推荐投资者关注大票行情中国企改革主题的布局机会 存量博弈消耗持续, 市场短期有下行压力 没有持续的新增资金流入, 存量博弈势必会出现内耗, 消耗通常以两种形式出现 : 一个是频繁地调仓 换股导致相对收益层面的落后, 这一点投资者们在过去两个月中已有所体会 ; 二是突然的风格转换导致绝对收益层面的损失, 这一点在目前投资者警惕性下降 小票相对估值溢价创历史新高的背景下很可能出现 目前来看, 我们认为第二种情况的可能性明显提升 本周开始, 随着存量资金消耗继续, 必须关注短期市场整体进一步下行的压力 另外, 中期来看, 虽然市场对汇率和信用等老风险的敏感度一直比较低, 但人民币近期持续稳定的贬值和最近一些国企违约事件, 预示着这些风险本身依然在发酵过程中, 也值得重视 借回调之机布局国企改革主线 国企改革主题涉及标的以大票为主, 符合目前大票较强的风格 再次, 之前市场对国企改革的预期较低, 未来事件催化下向上修复空间较大 具体分析如下 国企改革主题热度升温, 上海或成重点区域 自去年 9 月份以来, 市场对国企改革预期不断下降, 今年 6 月以来降至冰点, 从投资者情绪及仓位情况来看都是如此 但 7 月以来, 随着国改不断加快, 投资者情绪在上升, 配置开始略有增加 根据我们之前判断, 下半年国企改革注定要加快, 力度会超预期, 这会大幅提升投资者风险偏好, 看好下半年国企改革的主题 地方层面, 鉴于上海国企规模 效益在全国地方国企中的权重及领先, 以及上海自身改革的积极性, 我们认为上海将成为全国国企改革的一面旗帜 预计中央层面国改将沿四个方向, 标的方面, 兼并重组预期关注中国神华 中化国际 天地科技 兰太实业等 ; 大平台小公司关注文山电力 佳电股份 东方电气等 ; 员工持股预期关注招商蛇口等 ; 两类公司试点关注中国交建 保利地产等 A 股市场 周五 A 股市场小幅下跌 上证指数收报 2,97934 点, 跌幅 050%; 深证成指收报 10,32944 点, 跌幅 064% 沪深两市全日共成交 3,70718 亿元, 较前一交易日缩小 2328% 中小板指报 6,73608 点, 跌幅 054%, 创业板指报 2,12241 点, 跌幅 081% 盘面上,29 个中信一级行业指数跌多涨少, 跌幅居前的板块为国防军工 有色金属 综合和电子元器件等 今日头条 : 行业动态 宏观 30 日上午, 2016 网易经济学家年会夏季论坛 在京开幕 财政部副部长朱光耀在主题演讲中表示, 当前世界经济仍旧在复苏的进程中, 但这一进程非常缓慢 十分不平衡 而且, 经济下行的压力在继续不断地增加 ( 证券时报网 ) 据商务部消息,7 月 29 至 30 日, 中共商务部党组在京召开 2016 年年中党组扩大会 商务部党组书记 部长高虎城强调, 今年以来, 面对复杂严峻的国际国内形势, 商务部认真贯彻落实党中央 国务院各项决策部署, 着力推进商务领域供给侧结构性改革, 深入推进内贸流通现代化, 营造法治化营商环境, 构建开放型经济新体制, 稳步推进商务发展转方式 调结构 促改革 惠民生, 商务运行平稳向好 ( 证券时报网 ) 全国 三互 大通关建设工作推进会 31 日在大连召开, 国务院副总理汪洋强调, 推进信息互换 监管互认 执法互助大通关改革是破解制约口岸发展体制机制障碍的重要抓手, 是深化 放管服 改革的重要内容, 是促进外贸回稳向好的重要举措 要增强大局意识 责任意识和协同意识, 持续推进 三互 大通关改革攻坚, 确保如期完成各项任务, 加快形成具有国际竞争力的大通关管理体制 ( 新浪网 ) 金融中国期货业协会最新统计资料表明,7 月全国期货市场交易规模较上月有所上升, 以单边计算, 当月全国期货市场成交量为 百万手, 成交额为 1906 万亿元, 同比分别增长 233% 和下降 7647%, 环比分别增长 1571% 和 2843% 据中国证券网 7 月 31 日消息,1-7 月, 全国期货市场累计成交量为 2,6888 百万手, 累计成交额为 万亿元, 同比分别增长 2896% 和下降 7276% ( 证券时报网 ) 7 月 31 日, 中国银监会国际部主任范文仲在 2016 年互联网金融外滩峰会 上表示, 金融是非常特殊的行业, 风险和危机是金融业的本质基因, 每一次创新都会带来社会巨大的进步, 但同时也会产生更大的风险, 互联网金融和金融科技的创新依然符合这样的规律 ( 新浪网 ) 香港市场衍生工具成交 恒指牛证 / 熊证总街货 ( 比例 ) 1:065 衍生工具占大市总成交 (%) 2071 香港市场涨幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年新体育 (299) (158) (548) 中华包装 (1439) (60) 北大资源 (618) (13) (439) 集成控股 (1027) (286) 雅高控股 (3313) (575) 涨跌 (%) 优于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 原材料 (71) (09) (03) (56) 汽车 (25) (11) 耐用品及科技 (75) (11) (17) (144) 投资品 (60) (11) (16) (252) 医药 (38) (12) (05) (145) 香港市场跌幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 卡撒天娇 (2223) 130 (235) (417) (675) 枫叶教育 (1317) 665 (199) (185) 1691 中国新城市 (1321) 283 (158) (170) (31) 天韵国际 (6836) 060 (143) (211) (717) 高鹏矿业 (2212) 022 (109) (154) 392 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 消费服务 (40) (18) (20) (163) 电讯 (6) (17) 01 (64) 金融 (55) (16) (14) (193) 房地产 (69) (15) (14) (103) 公用事业 (33) (14) 02 (264) 股指相对走势图 (%) 香港恒生标普 500 H 股指数中标 300 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 主要技术指标 布尔上频带 布尔下频带 14 日 RSI 50 日均线 250 日均线 上证 3,094 2, ,937 3,163 香港恒生 22,271 19, ,910 21,270 H 股 9,207 8, ,735 9,274 红筹股 3,821 3, ,616 3,832 摩根中国 6,007 5, ,706 5,819 日经 ,365 15, ,229 17,658 道琼斯 18,716 17, ,978 17,290 标普 500 2,195 2, ,108 2,031 纳斯达克 5,177 4, ,922 4,841 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 3

4 附表一 : 最近新股及融资概况 公司名称日期发行价 16 年预测市盈率发行股数集资额所属板块 / 行业主承销商 新股 ( 港元 ) ( 倍 ) ( 亿股 ) ( 亿元 ) HSSP INTL (03626HK) 18/05/ NA 消费品汇盈融资, 嘉林资本 雅迪控股 (01585HK) 19/05/ NA 消费品中信建投国际 中银航空租赁 (025885HK) 01/06/ NA 金融中银国际 川控股 (01420HK) 08/06/ NA 投资品建泉融资 东方证券 (03958HK) 08/07/ NA 金融花旗, 高盛, 野村 永丰集团 (01549HK) 06/07/ NA 交通及运输国泰君安 国银租赁 (01606HK) 11/07/ NA 金融 中信证券国际资本市场, 美银美林, 德意志银行 绿城服务 (02869HK) 12/07/ NA 房地产美银美林, 中银国际 中国力鸿 (01586HK) 12/07/ NA 原材料招银国际 颐海国际 (01579HK) 13/07/ NA 消费品中金香港 永胜医疗 (01612HK) 13/07/ NA 医药上银国际 珩湾科技 (01523HK) 13/07/ NA 耐用品及科技西证国际 星星地产 (01560HK) 13/07/ NA 房地产国泰君安国际 中国优质能源 (01573HK) 13/07/ NA 能源海通国际 海蓝控股 (02278HK) 15/07/ NA 房地产海通国际 中国物流资产 (01589HK) 15/07/ NA 房地产瑞信, 德意志银行 瑞港建设 (06816HK) 20/07/ NA 投资品天达资产管理 澳至尊 (02031HK) 09/08/ NA 消费品丰盛东方资本 融资 ( 溢价 ) / 折让 (%) 鹏程亚洲 (00936HK) 24/6/ 款项用途 支付现金代价, 履行任何财务到期责任, 一般营运资金 联康生物科技 (00690HK) 28/6/ (429) 业务发展, 一般营运资金 --- 嘉年华国际 (00996HK) 30/6/ 支付借贷利息, 一般营运资金 --- 沪光国际 (00770HK) 4/7/ 未来投资 --- 大中华金融 (00431HK) 5/7/ 业务发展 --- 配售代理 富昌证券 新源控股 (01048HK) 6/7/ 業務擴張或發展項目撥資富强证券 汇盈控股 (00821HK) 7/7/ 扩展保证金融资及放债业务, 潜在投资, 一般营运资金 民生国际 (00938HK) 8/7/ 项目资金, 未来投资机会 --- 久融控股 (02358HK) 11/7/ 偿债, 业务发展, 一般营运资金 卡姆丹克太阳 (00712HK) 11/7/ 投资机遇, 一般营运资金 --- 富强证券 君阳证券 十方控股 (01831HK) 12/7/ 业务发展, 一般营运资金北极光证券 联合能源集团 (00467HK) 13/7/ 增长股东价值, 为合资格雇员创造长期价值 国盛投资 (01227HK) 14/7/ 偿债, 一般营运资金北京证券 九号运通 (00009HK) 14/7/ 凯富能源 (00007HK) 15/7/ (145) 远大医药 (00512HK) 18/7/ 偿债, 业务发展, 一般营运资金业务发展及投资, 一般营运资金偿还负债, 一般营运资金, 并购资金 --- 美建证券 --- 工银国际, 国金证券 特步国际 (01368HK) 18/7/ (1307) 开发集团产品 --- 承达集团 (01568HK) 21/7/ 北控清洁能源集团 (01250HK) 投资机遇, 一般营运资金, 业务拓展 国泰君安国际,AM 资本 21/7/ 业务发展, 投资机遇 --- 创业集团 (02221HK) 26/7/ 业务发展, 一般营运资金金利丰证券 恒发洋参 (00911HK) 27/7/ 投资机遇, 一般营运资金前海证券 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 4

5 附表一 : 最近新股及融资概况 ( 续上 ) 公司名称日期发行价 ( 溢价 )/ 折让发行股数集资额款项用途财务顾问 / 包销商 供股 ( 港元 ) (%) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 中国创新投资 (01217HK) 26/05/ 项目投资禹铭投资 达进东方照明 (00515HK) 26/05/ 偿还到期的流动负债中天证券 百勤油服 (02178HK) 27/05/ 偿债, 一般运营资金银河国际 联合能源 (00467HK) 03/06/ 偿债, 潜在收购, 一般营运资金海通国际 小南国 (03666HK) 08/06/ 并购国泰君安国际 泰山石化 (01192HK) 10/06/ 偿债力高企业融资 高富集团 (00263HK) 13/06/ 偿债民众证券 天臣控股 (01201HK) 20/06/ (127) 项目发展, 一般运营资金建泉融资 隆成金融 (01225HK) 30/06/ 业务发展, 一般运营资金亚贝隆资本 华润啤酒 (00291HK) 6/7/ 收购事项的部份代价, 营运资金, 其他一般公司用途 野村, 瑞银 位元堂 (00897HK) 11/7/ 偿债, 业务发展, 一般运营资金金利丰证券 意马国际 (00585HK) 11/7/ 支付承兑票据, 一般运营资金万赢证券 寰宇国际 (01046HK) 13/7/ 偿债, 业务发展富域资本 南华金融 (00619HK) 21/7/ 业务拓展, 一般营运资金八方金融, 南华金融 债券 / 可转债换股价最高兑换股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 胜龙国际 (01182HK) 02/06/ (1690) 业务发展, 投资, 一般营运资金 --- 中芯国际 (00981HK) 08/06/ (3406) 产能扩大, 其他公司用途摩根大通 美丽中国控股 (00706HK) 22/06/ (4286) 项目资本开支, 一般运营资金平安证券 中能国际控股 (01096HK) 24/06/ (424) 业务发展, 项目资本开支, 一般运营资金 格林国际 (02700HK) 27/06/ (3699) 潜在收购, 一般运营资金 --- 圣马丁国际 (00482HK) 27/06/ (2432) 业务发展 --- 盈进集团 (01386HK) 27/06/ (1600) 业务发展, 一般运营资金 --- 中国富强金融 (00290HK) 28/06/ 增强资金基础及财务状况 --- 中国香精香料 (03318HK) 04/07/ (1042) 偿债, 一般营运资金 --- 中国天化工 (00362HK) 05/07/ (5380) 业务发展, 偿债, 一般营运资金 --- 华君控股 (00377HK) 06/07/ 偿债, 投资, 一般营运资金 --- 昆仑能源 (00135HK) 14/07/ (1500) 投资, 一般营运资金高盛, 中金 汇盈控股 (00821HK) 25/07/ 根据合营协议向合营公司出资, 一般营运资金 中国新金融 (00412HK) 27/07/ 赎回过往可换股债券 富强证券 阳光 100 中 (02608HK) 29/07/ (543) 债务再融资, 一般营运资金国泰君安国际 星美文化 (02366HK) 01/08/ 未来收购用途, 一般营运资金 --- 公司权证发行价发行股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 东原地产 (00668HK) 11/06/ 一般营运资金 --- 百德国际 (02668HK) 17/06/ (415) 业务发展, 潜在收购, 一般营运资金 中发展 (00475HK) 06/07/ (204) 太阳能业务开发, 一般营运资金 --- 泛亚环境 (06128HK) 21/07/ (3068) 业务发展, 潜在收购, 一般营运资金 华晋证券 中国银河国际 米兰站 (01150HK) 23/07/ (6438) 未来业务发展, 一般营运资金 --- 京维集团 (01195HK) 05/08/ (1529) 减债, 未来投资, 一般营运资金 --- 标准资源控股 (00091HK) 07/09/ 增强股本基础, 一般营运资金 --- 华耐控股 (01020HK) 20/11/ 业务发展, 一般营运资金 --- 中国瀛晟娱乐 (00209HK) 30/11/ 业务发展, 一般营运资金平和金融 天顺证券 (01141HK) 08/12/ 业务发展, 一般营运资金 --- 世纪金花 (00162HK) 21/12/ (2870) 业务发展, 一般营运资金金利丰证券 中国三迪 (00910HK) 22/12/ 支付建议收购煤层气事项之诚意金, 一般营运资金 东胜中国 (00265HK) 06/04/ 偿债, 一般营运资金 --- 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 --- 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 5

6 附表二 : 近期业绩概览 代码 公司 公布尔日期 期间 每股收益 ( 元 ) 同比 (%) 货币 02343HK 太平洋航运 29/7/2016 截至二零一六年六月三十日止六个月业绩公告 (0144) NA 港元 01247HK 米格国际 29/7/2016 截至二零一五年十二月三十一日止十二个月业绩公告 % 人民币 00359HK 海升果汁 29/7/2016 截至二零一五年十二月三十一日止十二个月业绩公告 (0001) NA 人民币 01205HK 中信资源 31/7/2016 截至二零一六年六月三十日止六个月业绩公告 0013 NA 港元 01030HK 新城发展 31/7/2016 截至二零一六年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 资料来源 : 香港交易所 附表三 : 证监会公布违规人士 / 公司名单 (2016 年 5 月 7 月份 ) 日期公司名字 / 姓名执法行动 3/5/2016 坚固证券有限公司证监会谴责坚固证券有限公司并处以罚款 700,000 元 6/5/2016 杨俊谦证监会禁止杨俊谦重投业界 12 个月 19/5/2016 HWANG Sung Kook Bill, PARK Raymond, TIGER ASIA MANAGEMENT, LLC 管理人完成向受 Tiger Asia 内幕交易影响的投资者发放回复款项 30/5/2016 国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司证监会谴责国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司并处以罚款 130 万元 3/6/2016 汇富金融服务有限公司 6/6/2016 CL Management Services Limited, 欧雪明法庭就有关无牌活动的上诉作出裁决 15/6/2016 Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited 15/6/2016 道富环球投资管理亚洲有限公司 证监会向经纪行发出限制通知书以阻止一名客户提取及转移与涉嫌内幕交易有关的股份和款项 施罗德投资管理 ( 香港 ) 有限公司因披露缺失而遭证监会谴责及罚款 180 万元 证监会对道富环球投资管理亚洲有限公司就盈富基金的管理作出谴责及处以罚款 4 百万元 20/6/2016 龙有慧富源 ( 控股 ) 有限公司前董事无牌活动罪名不成立 27/6/2016 廖劲怡证监会终身禁止廖劲怡重投业界 13/7/2016 陈侯荣证监会禁止陈侯荣重投业界两年 25/7/2016 郑则锷 资料来源 : 证券及期货事务监察委员会 香港交易所 证监会在市场失当行为审裁处就新奥能源前高层人员涉嫌从事内幕交易展开研讯程序 附表四 : 拟在香港融资上市股份 公司板块类别彭博代码拟上市日期主承销商 中交疏浚投资品 D HK NA 瑞银, 中银国际, 摩根士丹利 银城物业房地产 D HK NA 星展银行, 天财资本 厦顺铝箔原材料 XHLZ HK NA 摩根大通 华丰融资金融 D HK NA NA 惠农资本金融 D HK NA 交银国际 富创传媒消费服务 D HK NA 中信建投 中国铁塔电讯 D HK NA NA VPower Group 投资品 D HK NA NA 伟能集团 投资品 D HK NA NA 中国光大绿色环保 公用事业 D HK NA NA 国银租赁金融 D HK NA NA 瑞慈医疗医药 D HK NA NA 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 6

7 附表五 : 香港中国股票概览 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 总数 (13) (1) (7) (16) 44 28,113 7,101,347 能源 (13) (1) (5) (35) 59 2, , 中石油 (19) (2) 4 (33) ,447 汽油 中石化 (28) (3) 18 (7) ,572 汽油 中海油 (29) (6) 15 (4) ,317 汽油 中信资源 083 NA NA NA NA 00 (1) 4 (50) ,630 汽油 亚美能源 134 NA 17 8 NA (07) (1) (4) (25) ,516 煤层气 优质能源 405 NA NA NA NA NA NA NA 725 采矿 神华 (1) ,955 采矿 中煤能源 409 NA NA NA NA ,564 采矿 兖州煤 NA - NA 26 (2) ,483 采矿 恒鼎实业 020 NA NA NA NA 00 0 (37) (63) 采矿 永晖控股 021 NA NA NA NA (61) (9) (88) (92) 采矿 伊泰煤炭 NA - NA 03 (3) (26) (31) 采矿 百勤油服 031 NA NA NA NA (16) 2 (50) (64) 设备及服务 中海油田服务 NA 82 NA (11) (1) (9) (38) ,957 设备及服务 宏华集团 038 NA NA NA NA (51) (5) (22) (46) 设备及服务 中石化冠德 (07) (1) (13) (18) ,365 设备及服务 安东油服 073 NA NA NA NA (52) (6) (3) (46) 设备及服务 泰山石化 007 NA NA NA NA (14) (3) (66) (57) ,853 设备及服务 海隆控股 (37) 22 (22) (47) 58 NA 698 设备及服务 中国力鸿 102 NA NA NA NA 00 (3) 4 NA NA NA 100 设备及服务 华油能源 047 NA NA NA NA (31) (6) (34) (53) 设备及服务 原材料 (09) (0) 0 (6) 45 1, , 铁货 017 NA NA NA NA (40) 4 (13) (49) 钢铁 鞍钢 379 NA - 69 NA (03) (1) 21 (4) ,115 钢铁 马钢 173 NA NA NA NA (11) (2) 4 (5) ,998 钢铁 首长国际 023 NA NA NA NA (17) (5) (20) (47) ,387 钢铁 重庆钢铁 163 NA NA NA NA (18) (2) 钢铁 中盛资源 012 NA NA NA NA (17) (1) (41) (59) 钢铁 中国东方 116 NA NA NA NA NA 265 钢铁 首长宝佳 019 NA NA NA NA (35) (4) (8) (40) 钢铁 华津控股 291 NA NA NA NA (03) 0 22 NA NA NA 437 钢铁 广南集团 NA NA NA (22) 1 (16) (28) 钢铁 恒实矿业 275 NA NA NA NA ,153 钢铁 优库资源 NA NA NA 25 (4) (19) (44) 钢铁 万国国际矿业 NA NA NA 13 (1) (50) (31) 有色金属 中信大锰 046 NA NA NA NA (13) (38) 有色金属 中国有色矿业 099 NA NA NA NA 00 (1) (41) (45) 有色金属 中国铝业 NA (16) (2) (3) (10) ,392 有色金属 中铝矿业国际 102 NA NA NA NA 00 (1) 有色金属 荣阳实业 086 NA NA NA NA NA 258 有色金属 中国忠旺 (13) ,865 有色金属 紫金矿业 (44) (2) ,173 有色金属 江西铜业 (27) (6) (3) (16) ,573 有色金属 洛阳钼业 (06) ,388 有色金属 招金矿业 (18) ,240 有色金属 新鑫矿业 084 NA 8 4 NA (12) 0 6 (20) 有色金属 瑞金矿业 881 NA NA NA NA NA 3,783 有色金属 五矿资源 186 NA NA 12 NA (05) (2) 27 (13) ,585 有色金属 灵宝黄金 197 NA NA NA NA (39) (2) 有色金属 中国黄金 1418 NA NA NA NA (06) (1) ,409 有色金属 恒兴黄金 NA NA NA (27) (2) 有色金属 中国白银 183 NA 11 7 NA (11) (1) (10) (34) ,335 有色金属 中国宏桥 (21) (4) 12 (17) ,054 有色金属 兴业铜业 NA NA NA (33) (2) (16) (8) 有色金属 中国金属利用 295 NA NA NA NA (07) (2) ,272 有色金属 上石化 (1) ,211 化工 思嘉集团 137 NA NA NA NA NA 510 化工 中国旭光 125 NA NA NA NA NA 4,660 化工 中化化肥 (11) (3) (30) (30) ,621 化工 中石化油服 NA - 50 (07) (1) (29) (42) ,020 化工 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 7

8 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 原材料 ( 续上 ) 中海石化 NA (13) (1) (27) (39) ,745 化工 东岳 137 NA NA NA NA 00 0 (30) (37) ,459 化工 奇峰化纤 NA NA NA (4) 化工 盈德气体 NA (32) (9) (23) (41) ,034 化工 彩客化学 化工 天合化工 117 NA NA NA NA NA 9,744 化工 海螺水泥 (19) 1 (2) (17) ,075 建材 海螺创业 (11) (1) (8) (7) ,368 建材 中国建材 (14) (2) (4) (40) ,250 建材 中材股份 (05) ,035 建材 山水水泥 629 NA NA NA NA NA 9,824 建材 亚洲水泥 157 NA NA 13 (1) (15) (50) 建材 西部水泥 073 NA NA (14) 3 (54) (48) ,508 建材 东吴水泥 161 NA NA NA NA 00 (1) 17 (5) 建材 台泥国际 135 NA NA (07) 5 (6) (33) ,310 建材 华润水泥 NA (31) ,903 建材 金隅股份 (21) (2) 8 (6) ,642 建材 信义玻璃 (07) (1) ,434 建材 洛阳玻璃 NA NA NA (23) (5) (15) (6) ,083 建材 中国玻璃 103 NA NA NA NA (46) 7 4 (10) 建材 中国恒石 NA 00 (4) (29) NA NA 建材 高鹏矿业 022 NA NA NA NA (109) (15) (24) 建材 雅高控股 NA NA NA 63 3 (57) (58) 70 NA 316 建材 中国联塑 (31) (1) (19) (27) ,284 建材 长港敦信 NA NA NA 00 0 (34) (20) 69 NA 356 纸业 玖龙纸业 (06) (0) ,415 纸业 理文造纸 (15) (4) ,549 纸业 晨鸣纸业 NA NA NA (47) (2) ,462 纸业 澳科控股 NA NA NA (04) (6) (13) (23) ,333 纸业 群星纸业 202 NA NA NA NA ,201 纸业 综合环保 013 NA NA NA NA 00 4 (18) (47) 纸业 优源控股 NA NA NA (05) 2 (15) 纸业 阳光纸业 NA NA NA (09) 纸业 投资品 (11) (2) (14) (25) 45 1, , 中信股份 (23) 0 (15) (14) ,997 综合 上海实业 NA (16) (1) (11) (19) ,245 综合 联想控股 (12) (3) (33) (47) ,756 综合 复星国际 (21) (2) (16) (38) ,570 综合 粤海投资 (17) (0) ,501 综合 天津发展 (19) (3) (24) (45) ,795 综合 中国诚通 NA NA NA (30) 0 (28) (33) ,809 贸易及分销 中国建筑 (13) (6) (23) (12) ,519 建筑及工程 中国中冶 (13) (1) 1 (13) ,776 建筑及工程 香港建设 015 NA NA NA NA 00 (2) (11) (32) 建筑及工程 巨匠建设 NA NA NA (06) (5) 20 NA NA 建筑及工程 宝业集团 NA NA NA (17) (1) ,306 建筑及工程 中铝国际工程 NA NA NA 00 0 (22) (28) 建筑及工程 中国机械工程 (10) (4) (15) (17) ,575 建筑及工程 惠生工程 NA NA NA (46) 建筑及工程 中石化炼化 NA 30 (3) ,096 建筑及工程 中国赛特 NA NA NA (46) (6) (18) (49) 建筑及工程 博大绿泽 (17) (4) (29) (21) ,494 建筑及工程 英达公路 (42) (3) (11) (18) 建筑及工程 城建设计 (32) (3) (17) (34) 建筑及工程 中国通号 (34) (4) 0 NA ,475 建筑及工程 中国中铁 (17) (2) (1) (14) ,629 建筑及工程 中国交建 (19) (1) 7 (18) ,545 建筑及工程 中铁建 (12) (2) (3) (11) ,554 建筑及工程 铁建装备 NA 08 4 (19) NA NA 5 1,529 建筑及工程 中国中车 (26) (0) (26) (29) ,142 机械 上海电气 (2) (22) (35) ,325 机械 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 8

9 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 投资品 ( 续上 ) 东方电气 (19) 1 (22) (40) ,012 机械 中国能源建设 NA 09 1 (31) NA NA 2 6,804 机械 三一国际 (16) (2) (28) (27) ,126 机械 郑煤机 (21) (2) (11) (19) 机械 中国高速传动 (7) (4) (6) ,172 机械 中船防务 (17) (3) (25) (49) ,705 机械 华荣能源 047 NA NA NA NA (41) (6) (61) (81) 机械 哈尔滨电气 357 NA NA 24 NA (30) 0 (3) (29) ,233 机械 金风科技 (13) (1) (29) (30) ,923 机械 中国龙工 (17) (5) 2 (5) ,825 机械 德基科技 (13) (50) 机械 重庆机电 NA NA NA (12) (2) (17) (32) 机械 昆明机床 220 NA NA NA NA (09) (4) (54) (38) 机械 东北电气 NA NA NA (27) (8) (6) 机械 京城机电 315 NA NA NA NA 06 (3) (31) (42) 机械 一拖 (22) (2) (20) (25) ,601 机械 中联重科 NA (9) (34) ,651 机械 上海集优 NA NA NA 00 (1) (15) (23) 机械 盛力达科技 327 NA NA NA NA (76) (8) (30) (45) 机械 东江集团 (36) (7) (15) (21) 34 NA 398 机械 天工国际 NA NA NA 18 4 (12) (30) 机械 胜利管道 033 NA NA NA NA 00 0 (6) 机械 珠江钢管 NA NA NA (25) (3) (6) (27) 机械 天宝集团 NA NA 机械 福莱特玻璃 NA NA NA (16) (1) (35) 0 NA 光伏玻璃 汉能薄膜发电 391 NA NA NA NA NA 52,991 太阳能设备 卡姆丹克太阳能 051 NA NA 19 NA 00 0 (26) (41) 太阳能设备 兴业太阳能 (44) (60) ,831 太阳能设备 新特能源 540 NA NA NA NA 00 (3) (39) NA NA 0 1,322 太阳能设备 阳光能源 NA NA NA (37) (1) (18) (39) 太阳能设备 信义光能 (03) (2) (5) (10) ,857 太阳能设备 创益太阳能 063 NA NA NA NA NA 998 太阳能设备 保利协鑫 (09) (1) (9) (30) ,936 太阳能设备 交通及运输 (12) (0) (10) (16) , 广深铁路 (2) ,439 陆运 宁沪高速 ,393 陆运 沪杭甬 NA (05) 2 (14) (11) ,485 陆运 成渝高速 NA (07) (1) (4) (9) ,076 陆运 合和公路 ,742 陆运 深圳高速 NA (23) ,259 陆运 皖通高速 (10) (1) (9) (13) ,427 陆运 深圳国际 (16) (1) (21) (15) ,412 陆运 越秀交通 (08) (0) ,387 陆运 粤运交通 (09) (0) (25) (25) 陆运 中国远洋 271 NA NA NA NA (25) (2) (23) (33) ,993 海运 中远国际 (18) (0) (8) (15) ,077 海运 招商局国际 (09) 4 (8) (19) ,172 海运 中集集团 (28) (2) (37) (45) ,500 海运 中海集运 162 NA NA (36) (4) (25) (35) ,913 海运 中海发展 (13) 0 (15) (10) ,013 海运 中远太平洋 NA (12) ,820 海运 中外运航运 119 NA NA 38 NA (17) (4) (22) (29) ,513 海运 太平洋航运 087 NA NA NA NA (22) (6) (30) (53) ,140 海运 大连港 NA 19 4 (6) ,744 海运 秦港股份 NA 05 (24) (48) (53) ,568 海运 青岛港 (11) 1 2 (28) ,009 海运 中国外运 (19) (2) (15) (28) ,531 海运 天津港发展 (34) (1) (11) (29) ,795 海运 厦门港务 NA NA NA (20) (4) (22) (40) ,402 海运 胜狮货柜 073 NA NA (27) (1) (8) (42) ,007 海运 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 9

10 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 交通及运输 ( 续上 ) 珠江船务 NA NA NA (19) 1 (12) (15) 海运 海丰国际 (04) 1 12 (0) ,514 海运 中国国航 NA (21) 3 (3) (27) ,111 空运 南方航空 NA 02 7 (14) (34) ,018 空运 东方航空 NA (20) 0 (1) (33) ,816 空运 中国飞机租赁 (20) 3 3 (9) ,453 空运 中银航空租赁 (15) (3) (12) NA NA NA 7,704 空运 首都机场 ,808 机场 海航基础 NA NA NA (19) (1) (15) 机场 汽车 (11) 1 (1) , , 敏实集团 (20) (8) ,038 零件 新晨动力 (18) (3) (38) (54) 49 NA 919 零件 勤美达 NA NA NA 00 (0) 零件 福耀玻璃 (10) ,643 零件 永达汽车服务 (35) (17) ,494 汽车服务 美东汽车 NA NA NA 23 6 (5) (17) 汽车服务 正通汽车 (16) (0) (11) (23) ,642 汽车服务 中升控股 (06) (1) ,854 汽车服务 神州租车 (20) 2 (38) (49) ,855 汽车租赁 新丰泰 NA NA NA 12 1 (5) (10) 汽车 比亚迪 (17) (4) ,948 汽车 东风集团 (24) 7 (8) ,329 汽车 广汽集团 (33) (2) NA 19,971 汽车 北京汽车 (08) 0 (9) (0) 51 NA 5,871 汽车 中国重汽 (17) 1 13 (15) ,293 汽车 潍柴动力 (21) 2 8 (15) ,035 汽车 吉利汽车 (40) ,311 汽车 长城汽车 (11) (7) ,951 汽车 协众国际 (4) 汽车 华晨中国 (61) (5) (12) (17) ,894 汽车 和谐汽车 (33) (5) (20) (31) ,340 汽车 绿地润东 NA NA 汽车 耐世特 (03) (1) (11) ,286 汽车 雅迪控股 NA NA NA 1,440 汽车 庆铃汽车 (04) (1) 2 (2) ,826 汽车 医药 (12) (1) (11) (15) , 四环医药 (22) (8) (60) (60) ,686 制药及生物 绿叶制药 (33) 4 (38) (37) ,590 制药及生物 中国制药 (15) (2) (15) (5) ,870 制药及生物 三生制药 (31) (2) (28) (15) ,118 制药及生物 神威药业 (14) (1) (16) (17) ,308 制药及生物 白云山 (16) (3) (12) (11) ,226 制药及生物 联邦制药 (26) (6) (29) (34) ,580 制药及生物 新华制药 NA NA NA (09) 制药及生物 康臣药业 (3) (24) (35) ,310 制药及生物 铭源医疗 023 NA NA NA NA NA 603 制药及生物 同仁堂科技 (06) (3) (4) (0) ,740 制药及生物 中智药业 (09) (2) 5 (15) 制药及生物 金嗓子 (11) ,546 制药及生物 百信药业 NA NA NA (17) (3) (34) (46) 制药及生物 朗生医药 NA NA NA 06 (2) (17) (36) 制药及生物 微创医疗 420 NA NA ,375 制药及生物 复星医药 (45) (3) (15) (19) ,670 制药及生物 泰凌医药 (19) 5 48 NA 1,215 制药及生物 东阳光药 (07) (2) 16 NA NA NA 2,190 制药及生物 中国生物制药 (48) (4) (27) (10) ,065 制药及生物 利君国际 (08) ,111 制药及生物 中生联合 (12) (29) 制药及生物 丽珠医药 (51) (3) ,066 制药及生物 天大药业 NA NA NA 11 (1) (10) 制药及生物 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 10

11 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 医药 ( 续上 ) BBI 生命科学 NA NA NA 00 (9) (31) (36) 制药及生物 兴科蓉医药 (2) (29) NA NA NA 208 贸易及分销 中国先锋医药 (16) (1) (34) (58) 贸易及分销 创美药业 NA NA NA NA NA 贸易及分销 大健康国际 NA NA NA (46) 1 (86) (88) 贸易及分销 国药控股 (16) ,569 贸易及分销 康宁医院 (15) (2) (12) NA NA 医院 和美医疗 (09) 1 (37) (43) 医院 普华和顺 (05) (0) 9 (13) ,162 设备 奥星生命科技 NA NA NA 08 7 (5) (14) 设备 昊海生物科技 (12) (3) (34) (34) ,354 设备 凤凰医疗 (17) 2 28 (6) ,550 设备 春立医疗 (0) (12) 设备 金卫医疗 099 NA NA NA NA 00 (1) (21) ,817 设备 消费服务 (18) (2) (8) (16) , 华地国际 NA (30) (3) (46) (63) 零售 小南国 039 NA NA (25) (5) (34) (57) 零售 国美电器 (21) (3) (27) (30) ,308 零售 迪信通 NA NA NA (28) (2) (18) (39) 零售 百盛集团 068 NA NA 49 NA (14) (1) (33) (49) 零售 金鹰商贸 NA (14) 2 (7) (10) ,679 零售 联华超市 311 NA NA - NA (13) (2) (8) (24) ,091 零售 顺客隆 NA NA NA 07 2 (12) NA NA 零售 茂业国际 NA NA NA (13) (3) (18) (35) 零售 新世界百货 NA NA NA (20) (3) (16) (44) 零售 银泰商业 NA (22) (5) (20) (31) ,536 零售 红星美凯龙 NA (03) (1) (16) (26) ,846 零售 味千中国 (06) 0 (3) (2) ,822 零售 汇银智慧社区 101 NA NA NA NA (10) (1) 4 (24) ,394 零售 益华控股 NA NA NA 06 (2) 6 (2) 零售 翠华 (13) 2 (18) (37) 零售 唐宫 NA NA NA (2) 41 NA 228 零售 呷哺呷哺 (3) 24 (1) 39 NA 822 零售 新华文轩 (21) (1) ,646 零售 京客隆 NA (06) 1 (18) (19) 零售 利邦 060 NA NA 22 NA (48) (3) (48) (50) 零售 集一家居 NA NA NA (41) (10) 8 NA NA 零售 雅天妮 014 NA NA NA NA (35) 0 1 (21) 零售 凤凰卫视 NA NA NA (06) (4) (6) (15) ,647 媒体 TOM 集团 208 NA NA NA NA (05) ,640 媒体 中视金桥 NA NA NA 00 (4) (39) (56) 媒体 北青传媒 418 NA NA NA NA 25 (0) (20) (44) 媒体 雅仕维 405 NA NA NA NA (12) 0 (28) (25) 媒体 智美体育 (34) (9) (57) (46) ,594 媒体 天鸽互动 (39) ,621 媒体 福寿园 (02) (3) (14) ,586 殡仪服务 保利文化 (03) 1 (6) ,600 拍賣 枫叶教育 (199) (19) ,819 教育 成实外教育 (19) (2) 90 NA NA 18 4,175 教育 锦江酒店 NA (19) 5 (22) (8) ,146 闲暇 朗廷酒店 NA 00 (3) (5) (18) 19 NA 1,972 闲暇 金茂投资 (12) 0 (4) (15) 28 NA 1,257 闲暇 澳门励骏 109 NA NA NA NA (27) 0 8 (49) ,682 闲暇 海昌控股 (13) (1) (10) ,836 闲暇 香港中旅 (22) (4) (33) (27) ,773 闲暇 消费品 (13) (2) (7) (14) 46 1, , 雅士利 (2) (13) (24) ,910 饮料 环球乳业 168 NA NA NA NA NA 620 饮料 现代牧业 NA (29) (1) (49) (58) ,933 饮料 庄园牧场 539 NA NA NA NA NA NA 0 72 饮料 中地乳业 NA NA NA (67) (1) (33) NA NA 饮料 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 11

12 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 辉山乳业 (13) (2) ,789 饮料 原生态牧业 (11) (1) (28) (30) 饮料 中国圣牧 (38) (4) (16) (11) ,548 饮料 合生元 (55) (7) ,500 饮料 青岛啤酒 NA 02 0 (22) (34) ,223 饮料 蒙牛乳业 (23) (2) 3 (28) ,555 饮料 汇源果汁 268 NA NA 77 NA (76) (6) (25) (9) ,901 饮料 粤海置地 NA 05 (3) (1) 饮料 王朝酒业 144 NA NA NA NA NA 994 饮料 华润啤酒 (3) (1) ,734 饮料 安德利果汁 NA NA NA (09) 饮料 海升果汁 039 NA NA NA NA 00 0 (20) (9) 饮料 天溢森美 (1) (50) (32) 饮料 通天酒业 NA NA NA (18) (1) (18) (26) 饮料 西藏 NA NA NA (34) (0) (11) ,777 饮料 银基集团 NA NA NA (42) (10) (11) (29) 饮料 魏桥纺织 ,556 纺织 互太纺织 (8) (11) ,270 纺织 海东青 (16) (5) (33) (58) 纺织 卡撒天娇 130 NA NA NA NA (235) (42) (63) (68) 纺织 滉达富控股 072 NA NA NA NA 59 3 (35) (41) 纺织 永盛新材料 NA NA NA (15) (4) (13) (24) 纺织 宏太控股 046 NA NA NA NA (32) (4) (25) (73) 纺织 中国派对文化 110 NA NA NA NA 00 (4) 77 NA NA 纺织 申洲国际 (22) (3) (7) ,001 纺织 德永佳 NA (05) 2 (25) (32) ,336 纺织 博士蛙 168 NA NA NA NA NA 3,486 纺织 好孩子 (08) (2) ,691 纺织 都市丽人 (07) (6) (54) (64) ,790 纺织 珂莱蒂尔 (16) (2) ,857 纺织 迅捷环球 NA NA NA (12) 纺织 南旋控股 NA NA NA 550 纺织 华鼎控股 036 NA NA NA NA 14 1 (10) (63) 纺织 福田实业 NA NA NA (11) (2) 2 (10) 纺织 天虹纺织 ,215 纺织 粤海制革 067 NA NA NA NA (29) (3) (14) (16) 纺织 银仕来 NA NA NA (16) (1) (40) ,023 纺织 中国光电 NA NA NA (15) (3) 33 (33) ,506 包装 顺泰控股 NA NA NA 35 0 (19) (29) 包装 中国铝罐 NA NA NA 06 3 (3) (8) 包装 北控洁能 NA NA NA (58) (5) (69) (84) ,967 包装 华禧控股 NA NA NA (03) (3) 包装 嘉耀控股 NA NA NA (29) (3) (18) (37) 包装 中华包装 NA NA NA (20) (6) 包装 百丽 NA (23) 12 (12) (37) ,179 个人用品 港大零售 184 NA NA NA NA 00 2 (1) (1) 个人用品 长兴国际 073 NA NA NA NA 00 (1) (9) (22) 个人用品 佐丹奴 ,708 个人用品 恒安国际 (22) 1 (8) (22) ,795 个人用品 宝国国际 258 NA NA NA NA (37) 4 (12) (35) 个人用品 中国动向 NA (19) (1) (16) (21) ,850 个人用品 李宁 406 NA NA (19) (2) (3) ,778 个人用品 中国利郎 (10) (3) (11) (36) ,920 个人用品 中国虎都 NA NA NA (14) (4) (37) (41) 个人用品 富贵鸟 NA NA NA (03) (1) (17) (27) ,345 个人用品 福建诺奇 100 NA NA NA NA NA 90 个人用品 拉夏贝尔 (43) (42) 个人用品 波司登 NA NA NA 00 (2) (3) (13) ,360 个人用品 米格国际 036 NA NA NA NA 00 0 (45) (59) 个人用品 卡宾 NA NA NA (08) (5) (42) (61) 个人用品 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 12

13 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 时计宝 NA NA NA (10) (2) (12) (30) 个人用品 时间由你 NA NA NA (25) (3) (41) (69) 个人用品 天喔国际 (09) (1) (10) (20) ,426 个人用品 中国绿岛科技 (2) 个人用品 宝胜国际 (18) (3) ,453 个人用品 安踏国际 (30) (4) (19) (11) ,515 个人用品 裕元集团 (06) (2) ,608 个人用品 特步 (22) (3) (3) ,517 个人用品 匹克体育 (04) ,216 个人用品 九兴控股 NA 02 (1) (31) (36) ,222 个人用品 亨得利 (7) (28) (29) ,714 个人用品 维达国际 (20) 0 (2) (18) ,667 个人用品 明辉 092 NA NA NA NA 个人用品 盈进 190 NA NA NA NA 16 (4) 个人用品 霸王集圑 056 NA NA NA NA 00 (5) (14) (14) 个人用品 瑞年国际 NA NA NA 00 (1) (9) (62) 个人用品 中国儿童护理 046 NA NA NA NA 00 0 (43) (47) 个人用品 衍生集团 NA NA NA 15 (5) 个人用品 千百度 NA (11) (1) (21) (4) ,875 个人用品 欧舒丹 (24) 0 8 (18) ,111 个人用品 顺诚 NA NA NA (12) (2) (14) (19) 家居用品 卡森国际 NA NA NA (108) (14) ,045 家居用品 敏华控股 (12) (4) ,826 家居用品 皇朝家俬 030 NA NA NA NA (16) (5) 0 (27) 家居用品 美丽家园 NA NA NA (33) (9) (58) (74) 家居用品 航标控股 NA NA NA (10) 4 (1) (25) 家居用品 中国创意家居 NA 00 3 (10) (38) 家居用品 集成控股 NA NA NA (12) (29) ,500 家居用品 浩泽净水 NA NA NA (07) 2 (42) (34) ,115 家居用品 康师傅 NA (22) (2) (39) (56) ,238 食品 中国旺旺 (33) (6) (18) (41) ,037 食品 嘉士利 NA NA (03) 1 (10) (12) 食品 雨润食品 114 NA 19 NA NA (17) (3) (31) (51) ,541 食品 万洲国际 (08) ,850 食品 惠生国际 NA NA NA (16) (7) (39) (53) 食品 中国粮油 270 NA NA (07) 2 2 (21) ,948 食品 统一中国 (07) (1) (0) (16) ,570 食品 超大现代 018 NA NA NA NA (17) 0 (29) (53) 食品 中国食品 (20) 3 (14) (20) ,135 食品 达利食品 (13) 2 3 NA NA 25 9,285 食品 中国绿宝 NA NA NA 03 (0) 食品 中绿 016 NA NA NA NA 06 (3) (64) (83) 食品 天韵国际 (143) (21) (50) (72) 食品 大成生化 019 NA NA NA NA (10) (1) (11) (55) 食品 中国淀粉 NA NA NA (14) 食品 大成食品 082 NA NA NA NA 00 (2) (7) (1) 食品 长寿花食品 NA NA 06 3 (30) (35) 食品 澳优乳业 NA NA NA (9) 食品 神冠控股 (15) (3) (43) (59) 食品 亨泰 027 NA NA NA NA (100) (19) (48) (75) 食品 普甜 053 NA NA NA NA (2) 食品 味丹国际 NA NA NA (27) 食品 颐海国际 325 NA NA NA NA (15) (1) (2) NA NA NA 1,258 食品 老恒和 (10) (2) (19) ,351 食品 中国香精 NA NA NA (43) (7) (5) (2) 食品 金融 (16) (1) (11) (19) 39 8,624 2,129, 工商银行 (09) 0 (6) (20) 25 1, ,830 银行 建设银行 (13) (4) (2) (18) 25 1, ,498 银行 中国银行 (09) 0 (8) (25) ,772 银行 农业银行 NA (10) 0 (10) (19) ,444 银行 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 13

14 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 金融 ( 续上 ) 民生银行 (13) (0) 5 (8) ,737 银行 交通银行 NA (11) 1 (4) (24) ,254 银行 招商银行 (10) (2) (9) (17) ,818 银行 中信银行 NA (10) (0) (2) (13) ,058 银行 重庆农村商业银行 (15) (0) (13) (26) ,229 银行 青岛银行 (27) (3) (14) NA NA 1 1,976 银行 锦州银行 NA NA NA (52) (14) 18 NA NA 8 3,093 银行 郑州银行 (14) 3 14 NA NA 银行 重庆银行 (14) (1) (17) (15) ,315 银行 浙商银行 NA (10) (1) (4) NA NA NA 3,540 银行 徽商银行 (05) 2 4 (1) ,794 银行 天津银行 NA NA NA 04 (1) (1) NA NA NA 2,360 银行 哈尔滨银行 (05) (1) (13) (19) ,349 银行 光大银行 (20) (3) (11) (23) ,516 银行 盛京银行 (16) (1) (15) (6) ,067 银行 银建国际 083 NA NA NA NA 00 1 (19) (28) ,017 银行 光大控股 (17) (2) (17) (20) ,613 综合 申万宏源 NA NA NA (20) 1 (1) (4) ,503 综合 国泰君安国际 (37) 1 (4) (6) ,069 综合 中信证券 NA (16) (2) (9) (22) ,081 综合 海通证券 NA (05) (1) (8) (10) ,941 综合 银河证券 NA (16) (5) (5) (4) ,541 综合 广发证券 NA (22) (2) (13) ,500 综合 华泰证券 NA (21) (5) (13) (2) ,916 综合 中州证券 NA (12) (1) (23) (32) ,935 综合 东方证券 824 NA NA NA NA (07) 1 NA NA NA NA 3,240 综合 国联证劵 NA (28) (5) (20) (20) ,029 综合 恒投证券 NA (11) (3) (48) NA NA 1 1,169 综合 弘业期货 NA NA NA (18) (5) (20) NA NA 综合 鲁证期货 NA NA NA 00 1 (5) (45) 综合 闽信集团 NA NA NA 09 (1) 综合 霭华押业 (22) (4) (8) (36) 其他金融 中盈盛达融资担保 NA NA NA 00 2 (6) NA NA 其他金融 佐力小贷 NA NA NA 00 (2) (11) (20) 其他金融 环球医疗 (20) (2) (9) (21) ,034 其他金融 国银租赁 201 NA NA NA NA NA NA NA 789 其他金融 中国信达 (19) 0 (12) (27) ,460 其他金融 中国华融 (1) 0 NA NA 16 18,779 其他金融 中金公司 NA (29) (4) (11) NA NA 43 9,987 其他金融 中国汇融 NA NA NA 00 0 (7) (39) 其他金融 融众金融 125 NA NA NA NA (101) (5) (41) NA NA 其他金融 中国集成金融 NA NA NA (22) 2 (37) (59) 其他金融 瀚华金控 NA (11) (1) (19) (31) ,030 其他金融 中国再保险 NA (05) (1) (24) NA NA 21 9,331 保险 中国人寿 (17) (0) (29) (40) ,560 保险 中国平安 (19) (1) (16) (20) 32 1, ,631 保险 中国财险 NA (15) (2) (22) (26) ,286 保险 新华保险 NA (16) (1) (16) (19) ,005 保险 人保集团 NA (20) (1) (22) (27) ,181 保险 中国太保 NA (20) (1) (14) (18) ,473 保险 中国太平 (37) (1) (37) (36) ,049 保险 房地产 (15) (1) (9) (10) 42 1, , 中海外 (17) (2) (6) ,353 房地产 华润置地 (10) (2) (15) (9) ,662 房地产 万科 (15) 9 (23) (7) ,064 房地产 万达商业 (10) ,687 房地产 世茂 (19) (3) (27) (25) ,636 房地产 碧桂园 (22) (5) (1) ,624 房地产 富力地产 (12) (2) ,130 房地产 远洋地产 (2) (34) (37) ,359 房地产 雅居乐 (4) ,296 房地产 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 14

15 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 房地产 ( 续上 ) 融信中国 NA NA NA NA NA 14 2,168 房地产 融创中国 (18) (1) (19) (27) ,748 房地产 保利香港 209 NA NA 00 (2) (17) (29) ,238 房地产 深圳控股 (19) (3) (13) ,157 房地产 海蓝控股 418 NA NA NA NA (16) (3) 6 NA NA NA 314 房地产 人和商业 020 NA NA NA NA (15) (1) (45) (68) ,021 房地产 瑞安房地产 (05) (1) (2) (1) ,140 房地产 SOHO 中国 (30) (7) 7 (3) ,679 房地产 中国金茂 (05) (3) (18) (9) ,901 房地产 合生创展 (14) (0) (8) ,046 房地产 绿城中国 (1) (27) (28) ,781 房地产 绿城服务 282 NA NA NA NA (24) 6 42 NA NA NA 1,251 房地产 北京北辰 (12) (3) (7) (11) ,683 房地产 合景泰富 (12) (2) (17) (18) ,690 房地产 中渝置地 NA NA NA (20) (2) (17) ,518 房地产 首创置业 NA (20) (5) (17) (23) ,533 房地产 恒大地产 NA (12) (2) (28) (10) ,203 房地产 龙湖地产 (15) (3) (8) (3) ,696 房地产 越秀地产 (10) 0 (25) (33) ,233 房地产 花样年 (18) (2) ,571 房地产 恒盛地产 072 NA NA NA NA 29 3 (20) (27) ,784 房地产 华南城 NA (19) (2) (9) (31) ,392 房地产 宝龙地产 ,509 房地产 禹洲地产 (17) ,792 房地产 众安 NA NA NA 00 (3) (14) (17) 房地产 中国新城市 NA NA NA (158) (17) (71) (3) ,012 房地产 中国宏泰发展 (1) (4) ,142 房地产 中国物流资产 325 NA NA NA NA (03) (0) 0 NA NA NA 2,025 房地产 建业地产 (13) (1) (7) (14) 房地产 路劲基建 NA NA NA (06) 1 (5) (9) ,364 房地产 中国地产 NA NA NA (12) (3) 6 (5) 房地产 中国奥园 (06) (2) ,730 房地产 旭辉控股集团 (10) ,635 房地产 新城发展 (08) 5 (11) (7) ,790 房地产 金轮天地控股 NA NA NA (17) (3) (16) (26) 房地产 时代地产 (03) 1 14 (4) ,373 房地产 龙光地产 (20) (2) 13 (12) ,847 房地产 力高地产 NA NA NA (09) 4 (1) ,502 房地产 阳光 (57) (2) (7) ,961 房地产 亿达中国 NA NA NA (10) ,090 房地产 光谷联合 NA 13 (2) (20) (1) ,075 房地产 五洲国际 078 NA NA NA NA 00 (1) (4) (42) 房地产 佳源国际 (0) 1 NA NA NA 942 房地产 开元产业信托 246 NA NA NA NA (16) (2) (15) (23) 房地产 当代置业 (43) (13) (50) (14) 房地产 西王置业 034 NA NA NA NA (69) 3 (4) (26) 房地产 五矿建设 NA NA NA ,044 房地产 利福地产 NA NA NA (53) (5) 4 (28) 房地产 辰兴发展 NA NA NA 00 2 (3) (36) 房地产 新明中国 NA NA NA (10) 3 (33) (25) 房地产 百仕达 077 NA NA NA NA (13) 0 (24) (14) ,463 房地产 毅德国际 NA NA NA 00 (1) (14) (11) 房地产 景瑞控股 300 NA NA NA NA (15) ,148 房地产 朗诗绿色地产 NA NA NA 00 (5) (16) (14) 房地产 上置集团 023 NA NA NA NA (04) (4) (38) (46) ,161 房地产 金地商置 (42) (10) (12) ,782 房地产 国瑞置业 NA NA NA 04 (2) (16) (30) ,807 房地产 中奥到家 (24) 2 (39) NA NA 物业管理 彩生活 (32) (7) (12) (12) ,594 物业管理 中海物业 NA NA NA (53) 6 27 NA NA 31 2,051 物业管理 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 15

16 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 耐用品及科技 (11) (2) (7) (14) 51 4,477 1,336, 腾讯 (13) ,749 1,006,280 软件及服务 擎天软件 (1) 1 (3) ,380 软件及服务 云游控股 1050 NA NA (45) 6 (19) (32) 软件及服务 博雅互动 (34) (10) (13) (26) ,291 软件及服务 飞鱼科技 (15) (4) (29) (42) 软件及服务 联众国际 (24) (2) (50) (37) ,328 软件及服务 百奥家庭互动 NA NA NA (13) (1) (30) (33) 软件及服务 金邦达宝嘉 (0) (36) (55) 软件及服务 民航信息 (27) (1) ,858 软件及服务 中国智能交通 069 NA NA NA NA (28) (3) (4) (35) 软件及服务 中国自动化 118 NA NA NA NA (08) (2) 软件及服务 金山软件 (09) (1) (30) (37) ,683 软件及服务 A8 新媒体 (32) (5) (27) (36) 软件及服务 富通科技 NA NA NA 00 (2) (7) (17) 软件及服务 新体育 012 NA NA NA NA 125 (16) (48) (55) ,297 软件及服务 首长四方 025 NA NA NA NA (24) (2) (33) (48) 软件及服务 金蝶国际 (31) (33) ,281 软件及服务 方正控股 NA NA NA (32) 软件及服务 畅捷通 848 NA 18 - NA (20) (7) (50) (55) 软件及服务 世纪睿科 (2) (56) (71) 软件及服务 科通芯城 (43) (7) ,521 软件及服务 阿里健康 539 NA NA NA NA (29) (2) 1 (26) ,751 综合 建滔化工 (24) ,565 电器 瑞声科技 ,672 电器 南京熊猫 NA NA NA (50) (7) (22) (9) ,158 电器 威灵控股 NA NA NA (27) (2) (3) (5) ,302 电器 中国高精密 122 NA NA NA NA NA 798 电器 航天控股 NA NA NA (30) (4) (7) (37) ,863 电器 海航实业 039 NA NA NA NA (13) (5) (13) (23) ,246 电器 酷派集团 NA 07 (3) (12) (26) ,141 电器 维太移动 NA NA NA 23 0 (18) (53) 电器 舜宇光学 (16) ,695 电器 丘钛科技 (11) (3) 10 (7) 电器 巨星国际 (17) (1) (0) ,215 电器 普天电缆 137 NA NA NA NA 通讯设备 长飞光纤 (13) 1 (2) (1) ,271 通讯设备 中兴通讯 (24) (2) (41) (42) ,887 通讯设备 南车时代电气 (05) 1 (5) (22) ,261 通讯设备 比亚迪电子 (33) (3) 42 (13) ,602 通讯设备 京信通信 NA NA NA (16) 0 (3) (19) ,552 通讯设备 亚洲卫星 NA NA NA (04) (1) 15 (34) ,098 通讯设备 中国航天万源 NA NA NA (16) (5) (13) (27) ,032 通讯设备 星晨通讯 NA NA NA (20) (2) (28) (36) 通讯设备 国微技术 244 NA NA NA NA (24) (2) (35) NA NA NA 97 通讯设备 亚太卫星 (20) (1) (15) (24) ,965 通讯设备 宇阳控股 238 NA NA NA NA 00 (10) (40) 通讯设备 中航科工 (21) 1 (7) (14) ,813 航天科技 中航工业 NA NA NA (36) (4) (33) (55) ,682 航天科技 富智康 NA (15) (6) (5) (31) ,382 耐用品 鑫网易商 108 NA NA NA NA (85) 7 11 (28) 耐用品 百富环球 (08) (3) (20) (46) 56 NA 4,733 耐用品 联想集团 502 NA 5 8 NA (06) (5) (36) (41) ,098 耐用品 冠捷科技 151 NA NA NA NA 00 (3) ,320 耐用品 创维数码 NA (19) (4) ,340 耐用品 海信科龙 NA (11) 6 11 (19) ,667 耐用品 雷士照明 NA NA NA (12) (2) (5) (53) ,655 耐用品 伟志控股 193 NA NA NA NA (25) (1) (48) (31) 耐用品 神州数码 NA (24) (3) ,661 耐用品 信利国际 (14) ,752 耐用品 天能动力 (47) 0 (18) ,538 耐用品 KFM 金德 090 NA NA NA NA 23 0 (38) (43) 耐用品 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 8 月 1 日 16