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1 2016 年 11 月 28 日星期一 分析师快报 中国传媒行业 ( 强于大市 ): 娱未央, 只待春意盎然时 板块发展趋势 : 成长势头延续, 朝阳红利可期 2016 年前三季度, 我们核心关注的传媒上市公司整体营收增速 2525%, 净利润增速 1634% 预计 2016 年全年, 传媒行业将保持平稳健康的良性增长势头, 持续展现出在宏观经济整体不景气背景下, 抗周期性与新发展阶段的内生增长性 但是受到大盘震荡带来的估值回落影响, 传媒板块自今年初跌幅较大 行业驱动 : 新媒体成长势头延续, 改革与创新激发活力 预计 2016 年全年传媒产业总产值达 14,412 亿元, 同比增长 13% 媒介迁移和技术进化助推新兴领域蓬勃发展,2016 年移动互联规模料将扩容至 7,437 亿元, 同比增长 712% 2016 年至今, 传媒行业上市公司完成 20 起并购, 并购市场的热度相对于去年出现了降温的情况, 并购市场将进入分化的阶段 2016 年传媒行业的政策环境已经触底, 今后监管部门的重点工作将是现有政策的执行 政策的明确化将有助于规范传媒行业的竞争秩序, 为行业的健康成长创造了良好的环境 娱乐消费市场方兴未艾, 媒介进化构筑产业新格局 2016 年电影票房市场出现波动, 增速大幅放缓 但是我们认为电影票房的长期成长空间仍然存在, 预计到 2020 年将突破 1,000 亿元 新媒体渠道的扩容与发展, 也为电视剧公司提供了新的发展空间,2016 年上半年诞生了 9 部网络总播放量超过 50 亿次的剧集作品 2016 年上半年移动游戏市场规模 3748 亿元, 同比增长 791%, 具备较强研发实力 坚持精品化路线的游戏厂商将在市场整合中胜出 在线教育持续升温, 预计 2016 年, 我国的在线教育规模将逾 1,400 亿元, 同比增长超过 20%,ToB 模式和在线职业教育将首先崛起 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 中标 50 2, 中标 300 3, (51) 上证 3, (103) 香港恒生 22, H 股 9, (31) 红筹股 3, (96) 摩指中国 6, (13) 日经 , (78) 道琼斯 19, 标普 500 2, 纳斯达克 5, 主要期货商品 商品 收盘价 USD 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 纽约期油 461 (40) 纽约期棉 727 (06) (10) 172 纽约期金 1,1784 (09) (32) 101 伦敦期铜 5, 伦敦期铝 1,7588 (08) 波罗的海干货指数 主要外汇商品 商品 1,1810 (17) (60) 1101 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 美元指数 1015 (02) VIX 123 (07) (76) (188) 美元 - 人民币 (05) (83) 美元 - 日圆 (21) 76 欧元 - 美元 11 (03) (00) 02 英镑 - 美元 12 (02) (11) 174 澳元 - 美元 07 (05) (14) (30) 重点前瞻专题 :VR 带来内容产业的下一场革命 2016 年 VR 硬件已经迎来了快速的发展阶段, 而 VR 内容所处发展阶段落后于硬件, 还处于爆发前的黎明 我们认为 年是 VR 内容行业快速发展的阶段 从用户角度来看,VR 潜在用户接近 3 亿, 其中科技宅男是主力 而从消费端喜好 供给端变现能力, 研发进度来看, 我们看好游戏 直播 影视 行业 + 应用四个领域的 VR 内容产业的迅速发展 VR 游戏方面, 厂商进行专有 VR 游戏的研发, 针对 VR 深度沉浸感, 深度交互感进行深度定制 ; VR 影视将不仅将从内容制作端革新产业链, 同时有望从渠道端全方位颠覆传统影视产业链 风险因素 : 估值与业绩中平衡对板块的冲击风险 ; 制度性政策方向与事件触发带来板块风格转化风险 ; 制度红利在财务收益上的进程不确定性 ; 并购标的业绩不及预期带来商誉减值的风险 投资策略与重点公司推荐 : 受到行业政策监管趋严 需求端泡沫挤出等因素的影响, 传媒行业在 2016 年呈现波动行情 展望 2017 年市场, 我们认为行业的发展机遇存在于以下方面 : 首先, 顶级内容制作龙头 院线龙头 走精品化路线研运一体化游戏龙头等业绩将持续高增长 ; 其次,VR 香港市场概览 类别 总市值 ( 亿元 ) 市盈率成交金额 PER ( 亿元 ) ( 倍 ) 市净率 PBR ( 倍 ) 恒生指数 143, H 股指数 43, 红筹指数 39, 行业 金融 40, 耐用品及科技 24, 电讯 20, 消费品 11, 房地产 11, 投资品 10, 能源 8, 原材料 5, 公用事业 5, 汽车 4, 交通及运输 3, 医药 3, 消费服务 2, 注 :PER PBR 的计算采用最近的年报数据市值 成交金额为最近一个交易日的数据资料来源 : 中信数量化投资分析系统,Bloomberg 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 1

2 内容 音乐 二次元 内容营销等新兴领域有望迎来爆发式发展 民促法修正案 通过将有望持续加速优质教育资产证券化, 优质教育资产布局价值凸显 我们维持行业 强于大市 的评级 综合来看, 我们认为, 当前投资主要布局三大主线 :1) 受益于持续旺盛娱乐消费带来业绩高增长的公司, 重点推荐万达院线 慈文传媒 光线传媒 乐视网 完美世界 ;2) 深度布局 VR 音乐 二次元等受益消费升级 媒介技术进化的公司 : 奥飞娱乐 共达电声, 建议关注中南文化 ;3) 深度布局优质教育资产 在线教育行业公司, 重点推荐开元仪器 中文在线 中南传媒 天舟文化 另一方面, 随着改革逐步推进, 考虑估值安全边际, 优质国有文化企业重点推荐 : 歌华有线 中文传媒 电广传媒 港股方面, 重点关注受益于游戏精品化趋势的腾讯控股 金山软件 天鸽互动 ; 受益于影视消费旺盛, 享有渠道优势的 IMAX CHINA 中国传媒及科技行业 ( 香港 ) 收盘价 市盈率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市净率 ( 倍 ) 息率 (%) RoE (%) 公司 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 16E 16E 16E 传媒 - 平均 白马户外媒体 (00100HK) 智美体育 (01661HK) 橙天嘉禾 (01132HK) 053 NA NA 353 NA 09 NA NA IMAX China (01970HK) 星美控股 (00198HK) 科技 - 平均 腾讯 (00700HK) 金山软件 (03888HK) 博雅互动 (00434HK) 天鸽互动 (01980HK) 联众 (06899HK) 资料来源 : 相关公司 彭博 CSI 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 2

3 市场动态 : 香港市场 港股周四震荡上涨, 收盘恒指报 22,723 点, 升 05%; 国企指数报 9,790 点, 升 11% 大市成交 562 亿港元 中资板块普遍上涨, 能源板块涨幅居前, 涨 10%; 其中, 易太宗 (01733HK) 大涨 143%; 中信资源 (01205HK) 涨 78%; 交通及运输板块跑输大市, 跌 01%; 其中, 太平洋航运 (02343HK) 跌 79% 金价在亚洲时段反弹, 刺激紫金矿业 (02899HK) 及中国黄金 (02099HK) 分别涨 40% 及 19% 美国股市上涨, 道琼斯工业指数上涨 6896 点, 收盘报 19,15214 点, 涨幅 036%; 标准普尔 500 指数上涨 863 点, 报 2,21335 点, 涨幅 039%; 纳斯达克指数上涨 1824 点, 报 5,39892 点, 涨幅 034% 亚太主要股指上涨, 欧洲主要股指上涨 今早亚太主要股指普遍下跌 亚太主要股指个别发展, 欧洲主要股指涨多跌少 今早亚太主要股指普遍上涨 美国大选仅仅是刺激周期行情的外因 周期行情短期被美国大选释放 上周特朗普当选美国总统后全球市场的反应相当积极, 一夜间市场从全球需求疲软的预期突然转向通胀预期, 国内投资者甚至用 美国版四万亿 来形容特朗普可能推出的一系列财政刺激政策 不过我们认为特朗普当选和所谓的 美国版四万亿 仅仅是市场的情绪催化, 一是在执行上存在不确定性, 二是绝对投资体量并不算大, 也就相当于中国 2008 年的基建投资水平, 是中国 2015 年基建投资水平的约 28% 这轮行情本质上还是来源于对工业品价格上涨可持续性的预期差 周期股按照近期的升势, 短期其实是有隐忧的 尤其是有色行业的上涨, 更多的是受大宗价格暴涨的催化, 这轮暴涨反映的需求面预期的因素 ( 特朗普新政 ), 而全球的需求面因素还是围绕着中国, 美国搞基建所以全球大宗需求强复苏通胀再起的逻辑是说不通的 所以我们认为煤炭股的价格是经历了煤价今年持续高位后不断整固过的上升, 而铜 铝等有色股近期的价格基本上都是短期博弈期货上涨的因素, 一旦现货期货价格出现下调, 股价短期有大幅回调的可能 即便短期有隐忧, 中长期大宗的价格也有足够的安全边际, 相关资源股值得配置 拉长历史来看商品投资的预期回报率和通胀基本是同步的, 如果商品全收益率收复与长期通胀水平之间的差异, 那么相较目前的指数水平, 仍有约 859% 的上行空间 除非全球接下来继续通缩下去, 否则目前介入商品相关的投资 ( 尤其是资源品企业的股票 ) 绝对是有价值的 周期品板块中长期依然有空间, 但需要注意短期节奏 A 股市场 周五 A 股市场小幅上涨 上证指数收报 3,26194 点, 涨幅 062%; 深证成指收报 11,03653 点, 涨幅 063% 沪深两市全日共成交 4,95793 亿元, 较前一交易日缩小 263% 中小板指报 6,92169 点, 涨幅 044%, 创业板指报 2,16753 点, 涨幅 097% 盘面上,29 个中信一级行业指数涨多跌少, 涨幅居前的板块为建筑 银行 钢铁和计算机等 今日头条 : 行业动态 宏观据国家统计局网站消息,1-10 月份, 全国规模以上工业企业实现利润总额 52,5677 亿元, 同比增长 86%, 增速比 1-9 月份加快 02 个百分点 1-10 月份, 规模以上工业企业中, 国有控股企业实现利润总额 9,577 亿元, 同比增长 48%; 集体企业实现利润总额 3757 亿元, 下降 27%; 股份制企业实现利润总额 36,0107 亿元, 增长 89%; 外商及港澳台商投资企业实现利润总额 13,0333 亿元, 增长 96%; 私营企业实现利润总额 18,5455 亿元, 增长 66% ( 证券时报 ) 能源 11 月 26 日, 上海石油天然气交易中心正式运行, 国家发展改革委主任徐绍史指出, 能源领域油气价格改革取得重大进展, 市场决定价格作用明显增强 ( 证券时报 ) 汽车周五, 广东省发改委发布了 广东省电动汽车充电基础设施规划 ( 年 ) 和 广东省电动汽车充电基础设施建设运营管理办法, 按照规划, 十三五 期间广东省将投 540 亿元建充电设施, 全省建成集中式充电站约 1,490 座, 建成分散式充电桩约 35 万个 金融中国证监会和香港证监会昨日发布联合公告称, 为促进内地与香港资本市场共同发展, 中国证监会 香港证监会决定批准深圳证券交易所 香港联合交易所有限公司 中国证券登记结算有限责任公司 香港中央结算有限公司正式启动深港股票交易互联互通机制 深港通下的股票交易将于 2016 年 12 月 5 日开始 ( 证券时报 ) 耐用品及科技工信部 24 日在北京召开全国工业和信息化科技创新大会, 部署 十三五 时期科技创新的重点任务 工信部部长苗圩表示, 全面启动实施航空发动机及燃气轮机重大专项 聚焦 CPU 和操作系统, 保持超级计算机 CPU 的领先地位 ; 突破 5G 产业薄弱环节 ; 提升数控系统 功能部件性能及完整配套能力, 在航空航天 汽车等领域开展装备研发 工艺验证及示范应用 ( 证券时报 ) 香港市场衍生工具成交 恒指牛证 / 熊证总街货 ( 比例 ) 1:064 衍生工具占大市总成交 (%) 2140% 香港市场涨幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 巨匠建设 (1459) NA 易太宗 (1733) (514) 中创环球 (1678) (259) 中信资源 (1205) 嘉耀控股 (1626) (04) (27) 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 能源 (21) 汽车 (25) 金融 (59) (47) 投资品 (60) (103) 原材料 (71) 香港市场跌幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年太平洋航运 (2343) 128 (79) (45) (150) 融众金融 (3963) 150 (68) 14 NA 中国新进 (1332) 029 (65) (65) 813 雅仕维 (1993) 247 (64) (102) (412) 中国汇融 (1290) 089 (63) (82) (43) 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 交通及运输 (35) (01) (04) (95) 消费服务 (41) (01) 08 (61) 耐用品及科技 (75) (00) (07) (33) 房地产 (68) (31) 公用事业 (34) 00 (10) (197) 股指相对走势图 (%) 香港恒生 标普 500 H 股指数 中标 /15 12/15 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 10/16 主要技术指标 布尔上频带 布尔下频带 14 日 RSI 50 日均线 250 日均线 上证 3,258 2, ,104 3,055 香港恒生 24,106 22, ,125 21,422 H 股 9,955 9, ,637 9,052 红筹股 4,021 3, ,830 3,742 摩根中国 6,734 6, ,384 5,861 日经 ,156 16, ,111 17,009 道琼斯 19,018 17, ,352 17,729 标普 500 2,205 2, ,152 2,077 纳斯达克 5,405 5, ,258 4,952 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 3

4 附表一 : 最近新股及融资概况 公司名称日期发行价 2015/16* 年发行股数集资额所属板块 / 行业主承销商 新股 ( 港元 ) 市盈率 ( 倍 ) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 华润医药 (03320HK) 28/10/ * 医药 美银美林, 建银国际, 中金香港, 高盛 江南布衣 (03306HK) 31/10/ * 消费品建银国际 中粮肉食 (01610HK) 01/11/ NA 消费品摩根士丹利, 摩根大通 中国艺术金融 (01572HK) 08/11/ NA 金融南华金融 祈福生活服务 (03686HK) 08/11/ NA 消费服务国泰君安国际 康华医疗 (03689HK) 08/11/ NA 医药中金香港 彭顺国际 (06163HK) 11/11/ NA 汽车同人融资 上谕集团 (01633HK) 11/11/ NA 投资品德健融资 周黑鸭 (01458HK) 11/11/ NA 消费品摩根士丹利, 瑞信 大唐环境 (01272HK) 15/11/ NA 公用事业中信证劵国际 桐成控股 (01611HK) 21/11/ NA 投资品八方金融 伟能集团 (01608HK) 24/11/ NA 公用事业中银国际, 花旗 爱得威建设 (06189HK) 25/11/ NA 投资品国泰君安国际 盟科控股 (01629HK) 25/11/ NA 消费品 RaffAello 膳源控股 (01632HK) 29/11/ NA 消费服务信达国际 大众公用 (01635HK) 05/12/ NA 公用事业 中金香港, 海通国际 进升集团 (01581HK) 08/12/ NA 投资品丰盛融资 融资 ( 溢价 ) / 折让 (%) 款项用途配售代理 创业集团 (02221HK) 03/11/ 收购 --- 天喔国际 (01219HK) 03/11/ 一般营运资金 --- 当代置业 (01107HK) 04/11/ (577) 一般营运资金 --- 中金公司 (03908HK) 07/11/ 全购中投证券中金香港, 农银国际 盈德气体 (02168HK) 07/11/ (320) 偿债, 一般营运资金 --- 中国疏浚环保 (00871HK) 08/11/ 收购 --- 瀛晟科学 (00209HK) 08/11/ 业务拓展, 未来投资, 一般营运资金 航标控股 (01190HK) 09/11/ 离岸营运资金中国保盛证券 中广核矿业 (01164HK) 09/11/ 海外收购 --- 中国新进 (01332HK) 10/11/ 偿还债务, 业务发展光大证券 壇金矿业 (00621HK) 10/11/ 未来收购, 一般营运资金鼎石证券 星凱控股 (01166HK) 10/11/ 偿还债务, 一般营运资金金利丰财务顾问 培力控股 (01498HK) 10/11/ (1166) 收购 --- 奥玛仕 (00959HK) 11/11/ 投资, 一般营运资金软库中华 联合能源 (00467HK) 14/11/ 雇员奖励 --- 至卓国际 (02323HK) 15/11/ 偿还债务, 未来投资, 一般营运资金 --- 天元金融 中国智慧能源 (01004HK) 16/11/ 业务发展, 一般营运资金招银国际 浩泽净水 (02014HK) 17/11/ (240) 业务发展, 潜在收购 --- 中国环保科技 (00646HK) 22/11/ 開發新業務, 一般营运资金发利证券 林达控股 (01041HK) 22/11/ 业务拓展金利丰证券 鈞濠集團 (00115HK) 22/11/ 一般营运资金 --- 德普科技 (03823HK) 23/11/ (159) 业务发展, 一般营运资金金利丰证券 超越集团 (00147HK) 25/11/ 业务发展, 一般营运资金国元融资 华讯 (00833HK) 25/11/ 偿债, 一般营运资金, 未来投资 鲜驰达 (01175HK) 28/11/ 一般营运资金东方证劵 天瑞水泥 (01252HK) 28/11/ 收购中洲国际 首创巨大 (01329HK) 28/11/ 商业项目的资本开支汇丰 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 *2016 年市场预测市盈率 --- 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 4

5 附表一 : 最近新股及融资概况 ( 续上 ) 公司名称日期发行价 ( 溢价 )/ 折让发行股数集资额款项用途财务顾问 / 包销商 供股 ( 港元 ) (%) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 珠光控股 (01176HK) 18/10/ 新丝路文旅 (00472HK) 19/10/ (458) 广州土地及其他物业发展项目之潜在收购偿债, 业务发展, 购地, 一般运营资金 Raffaello 阿仕特朗 亨泰 (00197HK) 24/10/ 经纪业务拓展阿仕特朗 圣马丁 (00482HK) 25/10/ 偿债, 业务发展禹铭投资, 万基证劵 民信金控 (00273HK) 31/10/ 业务发展, 收购海通国际 中国资本 (00170HK) 01/11/ 投资活动, 一般企业用途 --- 五矿资源 (01208HK) 02/11/ 偿债, 支持项目开发麦格理, 复星恒利 中国新经济 (00080HK) 07/11/ (1494) 偿还应付证券保证金中国建信金融 冠华国际 (00539HK) 09/11/ 收购金利丰证券 中国天化工 (00362HK) 14/11/ 偿还贷款, 未来业务发展汇盈证券 首都创投 (02324HK) 14/11/ 投资, 一般营运资金擎天证券 万隆控股 (00030HK) 15/11/ 业务发展, 一般营运资金金利丰证券 中国资本 (00170HK) 21/11/ 投资活动, 一般企业用途 --- 亚洲联合基建 (00711HK) 21/11/ 业务发展, 一般营运资金新鸿基金融 债券 / 可转债换股价最高兑换股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 仁天科技 (00885HK) 12/09/ (103) 业务发展, 一般运营资金 尚乘集团 理文手袋 (01488HK) 19/09/ 未来收购 --- 富强金融 (00290HK) 22/09/ 业务发展, 一般运营资金 --- 达进东方照明 (00515HK) 27/09/ 偿债 --- 普甜食品 (01699HK) 28/09/ (909) 银仕来 (01616HK) 04/10/ (1524) 可换股债券赎回, 业务发展, 一般运营资金电视媒体业务发展, 一般运营资金 五菱汽车 (00305HK) 14/10/ (2280) 资本增值 兴证国际, 安信国际, 广发证劵 ( 香港 ), 建银国际 华荣能源 (01101HK) 25/10/ (11649) 交换现有债项 --- 昌兴国际 (00223HK) 27/10/ (563) 收购印度尼西亚海螺 25% 股本 --- 侨雄国际 (00381HK) 31/10/ 未来投资, 一般营运资金光大证券 幸福控股 (00260HK) 04/11/ (290) 偿债, 一般营运资金亿声证券 绿景中国 (00095HK) 07/11/ (1310) 一般营运资金建银国际 联邦制药 (03933HK) 22/11/ (1500) 偿债, 一般企业用途瑞信 林达控股 (01041HK) 22/11/ 业务拓展金利丰证券 首创巨大 (01329HK) 28/11/ 商业项目的资本开支汇丰 公司权证发行价发行股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 标准资源控股 (00091HK) 07/09/ 增强股本基础, 一般营运资金 --- 华耐控股 (01020HK) 20/11/ 业务发展, 一般营运资金 --- 中国瀛晟娱乐 (00209HK) 30/11/ 业务发展, 一般营运资金平和金融 天顺证券 (01141HK) 08/12/ 业务发展, 一般营运资金 --- 世纪金花 (00162HK) 21/12/ (2870) 业务发展, 一般营运资金金利丰证券 中国三迪 (00910HK) 22/12/ 支付建议收购煤层气事项之诚意金, 一般营运资金 东胜中国 (00265HK) 06/04/ 偿债, 一般营运资金 --- 珠光控股 (01176HK) 04/08/ (4595) 业务发展, 一般营运资金 --- DBA 电讯 (03335HK) 05/08/ 重组成本开支, 一般营运资金长江证券经纪 ( 香港 ) 联合光伏 (00686HK) 22/09/ 业务发展 --- 汇彩控股 (01180HK) 23/09/ 一般营运资金 --- 太和控股 (00718HK) 29/09/ 潜在收购, 一般营运资金 --- 雅仕维 (01993HK) 11/10/ 一般营运资金 --- 海通国际 (00665HK) 13/10/ (3200) 扩张业务, 一般企业用途 --- 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 --- 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 5

6 附表二 : 近期业绩概览 代码 公司 公布尔日期 期间 每股收益 ( 元 ) 同比 (%) 货币 01386HK 盈进 25/11/2016 截至二零一六年九月三十日止六个月业绩公告 (0164) NA 港元 01689HK 华禧控股 25/11/2016 截至二零一六年九月三十日止六个月业绩公告 % 港元 00923HK 综合环保 25/11/2016 截至二零一六年九月三十日止六个月业绩公告 (0006) NA 港元 资料来源 : 香港交易所 附表三 : 证监会公布违规人士 / 公司名单 (2016 年 9 月 11 月份 ) 日期公司名字 / 姓名执法行动 3/10/2016 黄忆诺证监会禁止黄忆诺重投业界三年 5/10/2016 陈佳慧证监会终身禁止陈佳慧重投业界 7/10/2016 BEST Roger Thomas DOUGLAS Gary Drew PHILLIPS Scott Allen QUE Agustin V 证监会寻求法庭对民众金融科技控股有限公司前任及现任董事作出赔偿令及取消资 WHITELAM Peter Temple 孙益麟 廖骏伦 格令柯淑仪 民众金服控股有限公司 卢更新 许广熙 12/10/2016 卢子安证监会暂时吊销卢子安的牌照一年 19/10/2016 乐天证券香港有限公司证监会对福汇亚洲有限公司作出谴责并处以罚款 400 万港元 20/10/2016 JP Morgan Securities (Asia Pacific) Limited JPMorgan Chase Bank, National Association JP Morgan 辖下两机构因违反监管规定而遭证监会谴责及罚款 560 万港元 20/10/2016 LEFT Andrew Edward 市场失当行为审裁处禁止 Citron Research 的 Andrew Left 在香港买卖证券 27/10/2016 蒋正峰 金建环球投资有限公司 陈卓基法院裁定金建环球投资有限公司无牌交易罪名成立 31/10/2016 BIBBY Graham Frank Richmond Asset Management Limited 2/11/2016 黎耀桐证监会禁止黎耀桐重投业界十年 7/11/ /11/2016 ANG Vicente Binalhay CHEOK Albert Saychuan 光亚有限公司 CL Management Services Limited 欧雪明 17/11/2016 ONG Derek 证监会禁止 Derek Ong 重投业界十年 证监会撤销 Richmond Asset Management Limited 及其负责人员 Graham Frank Bibby 的牌照并禁止 Bibby 重投业界十年 市场失当行为审裁处裁定光亚有限公司 其行政总裁及前主席未有及时披露内幕消息 终审法院驳回 CL Management Services Limited 及其唯一股东提出的上诉许可申请 21/11/2016 古家达证监会禁止古家达重投业界一年并处以罚款 150,000 元 资料来源 : 证券及期货事务监察委员会 香港交易所 附表四 : 拟在香港融资上市股份 公司 板块类别 彭博代码 拟上市日期 主承销商 中交疏浚 投资品 D HK NA 瑞银, 中银国际, 摩根士丹利 银城物业 房地产 D HK NA 星展银行, 天财资本 厦顺铝箔 原材料 XHLZ HK NA 摩根大通 华丰融资 金融 D HK NA NA 惠农资本 金融 D HK NA 交银国际 富创传媒 消费服务 D HK NA 中信建投 中国铁塔 电讯 D HK NA NA VPower Group 投资品 D HK NA NA 伟能集团 投资品 D HK NA NA 中国光大绿色环保 公用事业 D HK NA NA 瑞慈医疗 医药 D HK NA NA 美图公司 耐用品及科技 D HK NA NA 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 6

7 附表五 : 香港中国股票概览 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 总数 (0) (3) 40 31,142 7,656,751 能源 , , 中石油 (6) ,528 汽油 中石化 ,786 汽油 中海油 NA (06) ,382 汽油 中信资源 110 NA NA NA NA ,485 汽油 亚美能源 128 NA 17 7 NA 08 3 (9) (13) ,448 煤层气 优质能源 423 NA NA NA NA 00 (6) 135 NA NA NA 766 采矿 神华 ,193 采矿 中煤能源 417 NA NA ,125 采矿 兖州煤 ,384 采矿 恒鼎实业 020 NA NA NA NA 00 0 (37) (44) 93 NA 102 采矿 易太宗 088 NA NA NA NA (51) (51) ,581 采矿 伊泰煤炭 (39) (4) ,122 采矿 百勤油服 050 NA NA NA NA 10 3 (21) (22) 设备及服务 中海油田服务 NA NA NA (11) 2 11 (8) ,438 设备及服务 宏华集团 082 NA NA NA NA ,411 设备及服务 中石化冠德 (03) 2 (25) (15) ,999 设备及服务 安东油服 110 NA NA - NA ,182 设备及服务 泰山石化 009 NA NA NA NA 22 2 (56) (56) ,368 设备及服务 海隆控股 (22) NA 1,509 设备及服务 中国力鸿 179 NA NA NA NA NA NA NA 176 设备及服务 华油能源 070 NA NA NA NA 00 4 (1) (7) 设备及服务 原材料 , , 铁货 036 NA NA NA NA 钢铁 鞍钢 449 NA NA (02) ,875 钢铁 马钢 206 NA NA (10) ,570 钢铁 首长国际 028 NA NA NA NA (18) 4 0 (11) ,726 钢铁 重庆钢铁 249 NA NA NA NA ,340 钢铁 爱德新能源 012 NA NA NA NA (08) (9) (41) (49) 钢铁 中国东方 116 NA NA NA NA NA 265 钢铁 首长宝佳 029 NA NA NA NA 18 (3) 钢铁 华津控股 272 NA NA NA NA NA NA 钢铁 广南集团 NA NA NA 11 2 (9) (11) 钢铁 恒实矿业 276 NA NA NA NA (04) ,016 钢铁 优库资源 NA NA NA (57) (11) (18) (17) 钢铁 万国国际矿业 NA NA NA 12 (1) (44) (32) 有色金属 中信大锰 059 NA NA NA NA 有色金属 中国有色矿业 142 NA NA NA NA (15) (11) ,262 有色金属 中国铝业 ,450 有色金属 中铝矿业国际 134 NA NA NA NA ,006 有色金属 荣阳实业 086 NA NA NA NA NA 258 有色金属 中国忠旺 (05) (1) (9) (9) ,104 有色金属 紫金矿业 ,968 有色金属 江西铜业 ,105 有色金属 洛阳钼业 ,622 有色金属 招金矿业 ,751 有色金属 新鑫矿业 132 NA NA NA NA (22) 有色金属 瑞金矿业 881 NA NA NA NA NA 3,783 有色金属 五矿资源 256 NA NA 9 NA (08) ,119 有色金属 灵宝黄金 184 NA NA NA NA 05 (1) 有色金属 中国黄金 1702 NA - 55 NA ,092 有色金属 恒兴黄金 NA NA NA 22 (5) 有色金属 中国白银 136 NA 8 7 NA (14) (6) (33) (34) ,033 有色金属 中国宏桥 ,697 有色金属 兴业铜业 NA NA NA (11) (1) (14) 有色金属 中国金属利用 301 NA NA NA NA (07) (1) ,877 有色金属 上石化 (02) ,225 化工 思嘉集团 137 NA NA NA NA NA 510 化工 中国旭光 125 NA NA NA NA NA 4,660 化工 中化化肥 NA 94 NA (19) 1 (20) (20) ,851 化工 中石化油服 NA NA NA 00 2 (22) (32) ,334 化工 中海石化 NA 20 NA 05 (3) (10) (15) ,365 化工 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 7

8 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 原材料 ( 续上 ) 东岳 137 NA NA NA NA 00 0 (30) (34) 37 NA 1,459 化工 奇峰化纤 NA NA NA 00 (1) 化工 盈德气体 NA (47) (7) (14) (6) ,375 化工 彩客化学 (05) (0) 化工 天合化工 117 NA NA NA NA NA 9,744 化工 海螺水泥 ,269 建材 海螺创业 (15) (21) ,057 建材 中国建材 (2) ,891 建材 中材股份 ,013 建材 山水水泥 629 NA NA NA NA NA 9,823 建材 亚洲水泥 196 NA NA 10 (1) 6 (3) 建材 西部水泥 079 NA - 17 NA 00 (4) (51) (46) ,632 建材 东吴水泥 149 NA NA NA NA 00 (1) 建材 台泥国际 192 NA NA (10) ,080 建材 华润水泥 ,928 建材 金隅股份 ,180 建材 信义玻璃 ,478 建材 洛阳玻璃 NA NA NA (0) ,385 建材 中国玻璃 093 NA NA NA NA 33 (1) (6) (16) 建材 中国恒石 NA 00 (6) (35) NA 建材 高鹏矿业 026 NA NA NA NA (38) (15) (12) 建材 雅高控股 NA NA NA 14 7 (54) (39) 65 NA 339 建材 中国联塑 (1) 3 (13) ,445 建材 长港敦信 NA NA NA 00 0 (34) (40) 59 NA 356 纸业 玖龙纸业 (16) ,411 纸业 理文造纸 (02) ,636 纸业 晨鸣纸业 NA NA NA ,578 纸业 澳科控股 NA NA NA (30) (3) (18) (22) ,260 纸业 群星纸业 202 NA NA NA NA ,201 纸业 综合环保 015 NA NA NA NA (50) (1) (4) (12) 纸业 优源控股 (16) (16) 纸业 阳光纸业 NA NA NA 07 (1) 纸业 投资品 (3) (10) 41 1, , 中信股份 NA 05 3 (12) (13) ,216 综合 上海实业 NA 02 (4) ,175 综合 联想控股 (32) (41) ,654 综合 复星国际 (5) (21) ,696 综合 粤海投资 (29) (3) (1) ,520 综合 天津发展 (21) 9 (12) (24) ,076 综合 中国诚通 NA NA NA 00 0 (21) (26) ,978 贸易及分销 中国建筑 (5) ,446 建筑及工程 中国中冶 (5) ,809 建筑及工程 香港建设 397 NA NA NA NA (08) 6 (4) (10) 建筑及工程 巨匠建设 NA NA NA NA NA 建筑及工程 宝业集团 NA NA NA (05) (3) ,264 建筑及工程 中铝国际工程 NA NA NA 05 0 (2) (16) 建筑及工程 中国机械工程 NA 02 4 (19) (28) ,600 建筑及工程 惠生工程 NA NA NA 建筑及工程 中石化炼化 NA ,964 建筑及工程 中国赛特 NA NA NA 18 0 (25) (30) 建筑及工程 博大绿泽 (16) (5) (28) (33) ,605 建筑及工程 英达公路 (22) (5) (14) (19) 建筑及工程 城建设计 (21) ,205 建筑及工程 中国通号 (06) (0) ,789 建筑及工程 中国中铁 (04) ,542 建筑及工程 中国交建 (5) ,733 建筑及工程 中铁建 ,895 建筑及工程 铁建装备 NA 07 (12) (36) NA ,414 建筑及工程 中国中车 (26) (31) ,896 机械 上海电气 (9) (22) ,757 机械 东方电气 NA - NA 11 4 (20) (27) ,159 机械 中国能源建设 NA (17) 3 (31) NA ,969 机械 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 8

9 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 投资品 ( 续上 ) 三一国际 NA (26) (24) ,160 机械 郑煤机 (1) 机械 中国高速传动 ,906 机械 中船防务 (2) (27) (37) ,636 机械 华荣能源 050 NA NA NA NA 00 (2) (59) (67) 机械 哈尔滨电气 367 NA NA (9) ,295 机械 金风科技 (19) (8) ,653 机械 中国龙工 (13) ,838 机械 德基科技 (3) 11 (3) 机械 重庆机电 NA NA NA 22 6 (7) (14) ,045 机械 昆明机床 270 NA NA NA NA (07) (0) (44) (52) 机械 东北电气 NA NA NA (06) (1) 机械 京城机电 379 NA NA NA NA 05 6 (17) (30) 机械 一拖 (10) (17) ,809 机械 中联重科 NA ,789 机械 上海集优 NA NA NA (07) (5) ,019 机械 盛力达科技 431 NA NA NA NA 24 (9) (8) (11) 机械 东江集团 (2) 0 26 NA 458 机械 天工国际 NA NA NA (11) (1) ,346 机械 胜利管道 039 NA NA NA NA 机械 珠江钢管 NA NA NA 00 3 (11) (13) 机械 天宝集团 NA 机械 福莱特玻璃 (9) 光伏玻璃 汉能薄膜发电 391 NA NA NA NA NA 52,664 太阳能设备 卡姆丹克太阳能 036 NA NA 19 NA 00 (1) (49) (49) 太阳能设备 兴业太阳能 (33) (34) ,196 太阳能设备 新特能源 580 NA NA NA NA 14 9 (35) NA NA 0 1,420 太阳能设备 阳光能源 NA NA NA (06) (4) (15) (20) 太阳能设备 信义光能 (12) (15) ,211 太阳能设备 创益太阳能 063 NA NA NA NA NA 998 太阳能设备 保利协鑫 NA (10) 1 (13) (31) ,320 太阳能设备 交通及运输 (01) (0) (6) (9) , 广深铁路 (17) (4) ,711 陆运 宁沪高速 (08) 0 (2) (4) ,513 陆运 沪杭甬 NA 08 3 (8) (12) ,245 陆运 成渝高速 NA (09) ,458 陆运 合和公路 (1) ,685 陆运 深圳高速 NA 12 (1) ,410 陆运 皖通高速 (05) 0 (2) (3) ,601 陆运 深圳国际 (1) (20) (12) ,354 陆运 越秀交通 (04) ,459 陆运 粤运交通 (02) (1) (26) (30) 陆运 中国远洋 303 NA NA NA NA (03) 0 (14) (39) ,819 海运 中远国际 (9) (14) ,953 海运 招商局国际 (1) (22) (25) ,991 海运 中集集团 NA 17 NA (03) (1) (19) (15) ,510 海运 中海集运 174 NA NA 12 (1) (19) (44) ,351 海运 中海发展 (2) (13) (18) ,806 海运 中远太平洋 NA 07 1 (2) (16) ,714 海运 中外运航运 164 NA NA - NA (12) ,085 海运 太平洋航运 128 NA NA - NA (79) (4) 4 (15) ,755 海运 大连港 NA NA NA (14) (2) (17) (3) ,957 海运 秦港股份 NA (11) 1 (49) (50) ,560 海运 青岛港 (05) (1) ,383 海运 中国外运 (1) (10) (17) ,541 海运 天津港发展 NA NA NA 08 1 (5) ,920 海运 厦门港务 NA NA NA 13 (1) (16) (22) ,506 海运 胜狮货柜 086 NA NA 28 NA 24 (5) ,187 海运 珠江船务 NA NA NA (05) (3) (11) (14) 海运 海丰国际 (02) ,706 海运 中国国航 NA 12 2 (16) (21) ,781 空运 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 9

10 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 交通及运输 ( 续上 ) 南方航空 NA 16 3 (25) (25) ,890 空运 东方航空 NA 17 3 (17) (16) ,704 空运 中国飞机租赁 ,034 空运 中银航空租赁 (10) (3) (4) NA NA NA 8,359 空运 首都机场 (4) (8) (13) ,990 机场 海航基础 NA NA NA 00 (1) (10) (4) 机场 汽车 , , 敏实集团 (14) (1) ,273 零件 新晨动力 NA 08 2 (26) (26) 47 NA 1,093 零件 勤美达 NA NA NA 00 (1) 零件 福耀玻璃 ,984 零件 永达汽车服务 (03) (2) (37) (19) ,329 汽车服务 美东汽车 NA NA NA 00 (1) (1) 汽车服务 正通汽车 (35) (33) ,940 汽车服务 中升控股 (03) (4) ,566 汽车服务 神州租车 (38) (46) ,678 汽车租赁 新丰泰 NA NA NA 00 7 (12) (5) 汽车 比亚迪 (05) (0) ,568 汽车 东风集团 (04) (1) (25) (29) ,160 汽车 广汽集团 NA 19,931 汽车 北京汽车 (2) (5) 46 NA 6,346 汽车 中国重汽 ,307 汽车 潍柴动力 ,891 汽车 吉利汽车 ,614 汽车 长城汽车 (21) (27) ,162 汽车 协众国际 NA NA NA (11) 汽车 华晨中国 (4) ,624 汽车 和谐汽车 (03) (2) (40) (50) ,491 汽车 绿地润东 NA 汽车 耐世特 (14) (3) ,931 汽车 雅迪控股 (06) 3 4 NA NA 8 1,741 汽车 庆铃汽车 (04) (1) (2) (0) ,752 汽车 医药 (1) (9) (9) , 四环医药 NA 05 3 (56) (56) ,966 制药及生物 绿叶制药 (08) (1) (38) (28) ,203 制药及生物 中国制药 ,873 制药及生物 华润医药 888 NA NA (04) (1) (2) NA NA NA 19,272 制药及生物 三生制药 (22) (16) ,864 制药及生物 神威药业 NA 14 3 (17) (21) ,269 制药及生物 白云山 (1) (14) (7) ,090 制药及生物 联邦制药 NA 00 (10) (4) (9) ,154 制药及生物 新华制药 NA NA NA 制药及生物 康臣药业 (36) (2) (17) (9) ,436 制药及生物 铭源医疗 023 NA NA NA NA NA 603 制药及生物 同仁堂科技 (01) ,560 制药及生物 中智药业 NA NA NA 61 1 (17) (29) 制药及生物 金嗓子 (14) (8) (22) (24) 制药及生物 百信药业 NA NA NA 00 (9) (41) (41) 制药及生物 朗生医药 NA NA NA (22) (5) (17) (27) 制药及生物 微创医疗 581 NA NA (02) ,316 制药及生物 复星医药 (02) 3 10 (4) ,927 制药及生物 泰凌医药 (1) (30) (16) 33 NA 975 制药及生物 东阳光药 (16) (4) 10 NA NA NA 2,074 制药及生物 中国生物制药 (24) (28) ,917 制药及生物 利君国际 (04) (3) ,956 制药及生物 中生联合 (12) (3) (40) (43) 制药及生物 丽珠医药 ,927 制药及生物 天大药业 NA NA NA 11 (4) (11) 制药及生物 BBI 生命科学 NA NA NA 15 2 (7) (20) 制药及生物 兴科蓉医药 NA 00 2 (36) NA NA 贸易及分销 中国先锋医药 (03) (3) 3 (18) ,152 贸易及分销 创美药业 NA NA NA 01 (0) 20 NA 贸易及分销 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 10

11 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 医药 ( 续上 ) 大健康国际 NA NA NA 29 3 (88) (89) 贸易及分销 国药控股 (1) ,037 贸易及分销 康宁医院 (01) (2) (21) (19) 医院 和美医疗 (28) (10) (25) (32) ,565 医院 瑞慈医疗 188 NA NA NA NA 00 (4) (27) NA NA NA 616 医院 康华医疗 1160 NA NA NA NA (05) 5 0 NA NA NA 533 医院 普华和顺 (16) (2) ,367 设备 奥星生命科技 NA NA NA 00 (5) 设备 昊海生物科技 (2) (26) (20) ,514 设备 凤凰医疗 (07) (1) ,886 设备 春立医疗 (5) (3) 设备 金卫医疗 100 NA NA NA NA 00 (2) (20) (15) ,835 设备 消费服务 (01) 1 (4) (6) , 华地国际 NA (08) (1) (33) (38) ,066 零售 小南国 040 NA NA 00 3 (34) (36) 零售 国美电器 NA 00 1 (22) (27) ,967 零售 迪信通 NA NA NA (04) (4) (17) (31) 零售 百盛集团 086 NA NA NA NA 00 8 (15) (13) 零售 金鹰商贸 NA ,748 零售 联华超市 352 NA NA NA NA ,312 零售 顺客隆 NA NA NA 00 (1) (11) (3) 零售 茂业国际 NA NA NA (14) 1 (20) (28) 零售 新世界百货 NA NA NA (18) 0 (7) (13) 零售 银泰商业 NA (15) (1) (16) (18) ,613 零售 祈福生活服务 061 NA NA NA NA NA NA NA 153 零售 红星美凯龙 NA 08 (0) (17) (21) ,009 零售 味千中国 (06) (7) (6) (5) ,762 零售 汇银智慧社区 068 NA NA NA NA (56) (1) (30) (6) 零售 益华控股 NA NA NA 零售 翠华 (25) (25) 零售 唐宫 NA 333 零售 呷哺呷哺 NA 1,141 零售 新华文轩 (04) (0) ,487 零售 京客隆 (16) (17) 零售 利邦 059 NA NA NA NA 35 0 (49) (51) 零售 集一家居 NA NA NA 零售 雅天妮 012 NA NA NA NA 00 0 (13) (21) 零售 凤凰卫视 NA NA NA 00 (3) (16) (18) ,369 媒体 TOM 集团 179 NA NA NA NA (06) (5) (10) (8) ,133 媒体 中视金桥 NA NA NA (05) 0 (30) (25) 媒体 北青传媒 392 NA NA NA NA 00 (1) (25) (27) 媒体 雅仕维 247 NA NA NA NA (64) (10) (56) (41) 媒体 智美体育 (1) (51) (50) ,799 媒体 天鸽互动 (07) ,035 媒体 福寿园 (21) (0) (23) (10) ,208 殡仪服务 保利文化 (10) 2 (7) ,682 拍賣 枫叶教育 (04) ,770 教育 成实外教育 (03) (1) 24 NA NA 15 3,612 教育 锦江酒店 NA 05 (3) (35) (26) ,620 闲暇 朗廷酒店 NA NA 2,263 闲暇 金茂投资 (10) (1) (11) (14) 27 NA 1,233 闲暇 澳门励骏 167 NA NA NA NA (12) ,706 闲暇 海昌控股 ,163 闲暇 香港中旅 NA 04 0 (31) (31) ,908 闲暇 消费品 (3) (2) 43 2, , 雅士利 NA 95 NA 00 2 (17) (17) ,819 饮料 环球乳业 168 NA NA NA NA NA 620 饮料 现代牧业 NA (6) ,847 饮料 庄园牧场 535 NA NA NA NA 00 (0) (1) (2) 饮料 中地乳业 (18) NA 饮料 辉山乳业 (3) (1) ,190 饮料 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 11

12 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 原生态牧业 (17) 0 (6) (2) 饮料 中国圣牧 (17) ,748 饮料 合生元 ,484 饮料 青岛啤酒 NA 02 2 (12) (9) ,470 饮料 蒙牛乳业 ,567 饮料 汇源果汁 286 NA NA NA NA (07) (1) (19) (29) ,029 饮料 粤海置地 NA (17) (1) (21) (11) 饮料 王朝酒业 144 NA NA NA NA NA 994 饮料 华润啤酒 (06) ,807 饮料 安德利果汁 NA NA NA (34) 饮料 海升果汁 040 NA NA NA NA 00 0 (18) (2) 饮料 天溢森美 NA NA NA (27) 4 (21) (17) 饮料 通天酒业 NA NA NA 38 1 (5) (1) 饮料 西藏 NA NA NA ,565 饮料 银基集团 NA NA NA (19) (9) (33) (33) 饮料 魏桥纺织 ,122 纺织 互太纺织 (4) (26) (24) ,753 纺织 海东青 (35) (44) 纺织 卡撒天娇 131 NA NA NA NA 08 (1) (62) (53) 纺织 滉达富控股 071 NA NA NA NA 00 (4) (36) (39) 纺织 永盛新材料 NA NA NA 纺织 宏太控股 044 NA NA NA NA 00 (10) (29) (25) 纺织 中国派对文化 120 NA 11 9 NA 纺织 申洲国际 (18) (5) ,672 纺织 德永佳 NA 07 (0) (31) (27) ,870 纺织 博士蛙 168 NA NA NA NA NA 3,486 纺织 好孩子 ,129 纺织 都市丽人 NA (07) 2 (53) (56) ,810 纺织 珂莱蒂尔 (29) (4) (10) (7) ,500 纺织 迅捷环球 NA NA NA (24) (2) 纺织 南旋控股 NA NA 纺织 华鼎控股 045 NA NA NA NA 纺织 福田实业 NA NA NA 纺织 天虹纺织 (5) ,869 纺织 粤海制革 083 NA NA NA NA 纺织 银仕来 NA NA NA (24) (12) (60) (55) 纺织 中国新进 NA NA NA (65) (6) ,415 包装 顺泰控股 NA NA NA (60) 3 (27) (26) 包装 中国铝罐 NA NA NA (06) 3 (6) 包装 北控洁能 NA NA NA (13) (2) (65) (69) ,733 包装 华禧控股 NA NA NA (10) 0 (6) 包装 嘉耀控股 NA NA NA 77 (0) 3 (3) 包装 中华包装 NA NA NA 包装 百丽 NA (02) 1 (24) (37) ,499 个人用品 港大零售 243 NA NA NA NA 个人用品 长兴国际 090 NA NA NA NA 个人用品 佐丹奴 ,791 个人用品 恒安国际 (15) (21) ,063 个人用品 宝国国际 270 NA NA NA NA 00 (2) (8) (5) 个人用品 中国动向 NA (20) (3) (19) (24) ,597 个人用品 李宁 554 NA NA (12) (1) ,328 个人用品 中国利郎 NA 02 (1) (19) (26) ,729 个人用品 中国虎都 NA NA NA 个人用品 富贵鸟 NA NA NA 00 0 (18) (7) ,342 个人用品 江南布衣 670 NA NA NA NA 00 (2) 5 NA NA NA 925 个人用品 福建诺奇 100 NA NA NA NA NA 90 个人用品 拉夏贝尔 (05) (1) (39) (39) 个人用品 波司登 NA NA NA ,590 个人用品 米格国际 NA NA NA (15) 0 (51) (47) 个人用品 卡宾 NA NA NA (05) 1 (51) (57) 个人用品 时计宝 NA NA NA (10) (3) (10) (17) 个人用品 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 12

13 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 时间由你 NA NA NA (14) (1) (47) (51) 个人用品 天喔国际 (04) (1) (3) (5) ,531 个人用品 中国绿岛科技 个人用品 宝胜国际 (2) ,665 个人用品 安踏国际 (14) (4) (1) (9) ,660 个人用品 裕元集团 (11) (1) 3 (4) ,519 个人用品 特步 (19) (30) ,951 个人用品 九兴控股 NA (31) 2 (31) (32) ,204 个人用品 亨得利 (11) (1) (21) (17) ,938 个人用品 维达国际 (05) (3) (2) (6) ,671 个人用品 明辉 120 NA NA NA NA 个人用品 盈进 148 NA NA NA NA 个人用品 霸王集圑 044 NA NA NA NA 00 7 (33) (4) 个人用品 瑞年国际 NA NA NA 33 2 (22) (38) 个人用品 中国儿童护理 056 NA NA NA NA 18 (5) (30) (34) 个人用品 衍生集团 NA NA NA 25 (6) 个人用品 千百度 NA 05 (2) (43) (33) ,062 个人用品 欧舒丹 (0) ,536 个人用品 顺诚 NA NA NA (16) 0 (34) (36) 家居用品 卡森国际 NA NA NA (14) ,023 家居用品 敏华控股 NA 家居用品 皇朝家俬 046 NA NA NA NA 家居用品 美丽家园 NA NA NA 22 1 (61) (47) 家居用品 航标控股 NA NA NA 00 (3) (78) (80) 家居用品 中创环球 NA (14) (26) 家居用品 集成控股 NA NA NA 17 (5) (35) (50) ,380 家居用品 浩泽净水 NA NA NA 11 9 (18) (10) ,585 家居用品 康师傅 NA 07 1 (17) (20) ,669 食品 中国旺旺 (13) (19) ,270 食品 周黑鸭 679 NA NA NA NA 37 (1) 15 NA NA NA 5,753 食品 嘉士利 (19) (9) 食品 雨润食品 127 NA 21 NA NA (08) (5) (23) (20) ,717 食品 万洲国际 (1) ,187 食品 惠生国际 NA NA NA 00 (2) (43) (36) 食品 中粮肉食 156 NA NA NA NA (06) (3) (22) NA NA NA 1,228 食品 中国粮油 302 NA NA ,097 食品 统一中国 (04) 2 (9) (18) ,883 食品 超大现代 023 NA NA NA NA 13 4 (7) (19) 食品 中国食品 (06) (3) (1) (7) ,453 食品 达利食品 (6) (21) ,525 食品 中国绿宝 (3) 食品 中绿 022 NA NA NA NA (04) (2) (49) (58) ,406 食品 天韵国际 (1) (35) (2) 食品 大成生化 014 NA NA NA NA (14) 5 (36) (45) 食品 中国淀粉 NA NA NA 食品 大成食品 075 NA NA (26) 0 (15) (10) 食品 长寿花食品 NA NA 00 1 (18) (19) 食品 澳优乳业 NA NA NA (03) ,466 食品 神冠控股 NA NA NA (15) (6) (43) (46) 食品 亨泰 026 NA NA NA NA (19) 0 (50) (69) 食品 普甜 047 NA NA NA NA 食品 味丹国际 NA NA NA 00 (1) 食品 颐海国际 NA NA NA 1,438 食品 老恒和 (24) (14) ,263 食品 中国香精 NA NA NA 00 (5) (1) 食品 金融 (3) (5) 34 9,627 2,480, 工商银行 (0) (2) 24 1, ,697 银行 建设银行 , ,686 银行 中国银行 ,364 银行 农业银行 NA ,854 银行 邮储银行 NA 07 0 (11) NA NA NA 35,090 银行 民生银行 NA (03) ,004 银行 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 13

14 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 金融 ( 续上 ) 交通银行 NA ,687 银行 招商银行 (3) ,887 银行 中信银行 NA (0) ,700 银行 重农行 ,340 银行 青岛银行 NA NA NA NA ,413 银行 锦州银行 779 NA NA NA NA NA ,956 银行 郑州银行 NA ,199 银行 重庆银行 (10) ,564 银行 浙商银行 (08) 1 (1) NA NA 2 5,347 银行 徽商银行 (03) 银行 天津银行 NA NA NA (13) (1) (15) NA NA 2 5,012 银行 哈尔滨银行 (2) (5) (1) ,984 银行 光大银行 (2) ,242 银行 盛京银行 NA NA NA 14 2 (22) (29) ,879 银行 银建国际 084 NA NA NA NA (12) (1) (18) (21) ,029 银行 光大控股 NA 21 5 (11) (15) ,567 综合 申万宏源 NA NA NA ,725 综合 国泰君安国际 ,506 综合 中信证券 NA (5) ,504 综合 海通证券 NA ,430 综合 银河证券 NA ,172 综合 广发证券 NA 06 4 (6) (6) ,365 综合 华泰证券 NA 14 6 (0) (12) ,368 综合 光大证券 NA (02) 3 NA NA NA NA 2,781 综合 招商证券 1268 NA NA 13 1 NA NA NA NA 4,554 综合 中州证券 NA (2) ,213 综合 东方证券 824 NA 12 9 NA 04 (0) NA NA NA NA 3,818 综合 国联证劵 NA 11 5 (9) (15) ,179 综合 恒投证券 NA 00 1 (48) (6) ,159 综合 弘业期货 NA NA NA (10) 2 (5) NA NA 综合 鲁证期货 NA NA NA (18) 1 (9) (15) 综合 闽信集团 NA NA NA 09 (4) 综合 霭华押业 (1) 其他金融 中盈盛达 NA NA NA 37 (3) 0 NA 其他金融 佐力小贷 NA NA NA 00 (1) (13) (8) 其他金融 中国艺术金融 077 NA NA NA NA (25) (4) 3 NA NA NA 189 其他金融 环球医疗 (2) ,683 其他金融 国银租赁 (6) NA NA NA 362 其他金融 中国信达 (0) (6) (9) ,907 其他金融 中国华融 ,029 其他金融 中金公司 NA 09 2 (9) (1) ,331 其他金融 中国汇融 NA NA NA (63) (8) 3 (4) 其他金融 融众金融 150 NA NA NA NA (68) 1 (29) NA NA 其他金融 中国集成金融 NA NA NA 14 3 (38) (26) 其他金融 瀚华金控 NA 14 (3) (31) (30) 其他金融 中国再保险 NA 27 5 (21) (29) ,692 保险 中国人寿 NA (9) (20) ,915 保险 中国平安 (2) 29 1, ,809 保险 中国财险 NA (15) (24) ,530 保险 新华保险 NA ,402 保险 人保集团 NA 28 7 (14) (21) ,316 保险 中国太保 NA 10 7 (5) (6) ,953 保险 中国太平 NA (25) (24) ,198 保险 房地产 (3) (3) 37 2, , 中海外 (09) 1 (18) (15) ,076 房地产 华润置地 (16) (13) ,912 房地产 万科 ,836 房地产 世茂 (08) 0 (25) (23) ,535 房地产 碧桂园 (1) ,076 房地产 富力地产 (04) (2) ,497 房地产 远洋地产 (32) (25) ,671 房地产 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 14

15 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 房地产 ( 续上 ) 雅居乐 (05) ,097 房地产 融信中国 NA NA NA 03 (4) 16 NA NA 19 2,110 房地产 融创中国 NA (08) 2 (2) ,621 房地产 保利香港 250 NA NA 41 NA 04 (0) (1) (0) ,069 房地产 深圳控股 (7) ,003 房地产 海蓝控股 422 NA NA NA NA NA NA NA 317 房地产 人和商业 019 NA NA NA NA (10) (1) (46) (52) ,975 房地产 瑞安房地产 (11) 2 (14) (19) ,252 房地产 SOHO 中国 ,668 房地产 中国金茂 (21) (15) ,149 房地产 合生创展 (03) (0) (9) ,968 房地产 绿城中国 (05) 1 (15) (17) ,882 房地产 绿城服务 NA 00 (2) 43 NA NA NA 1,591 房地产 北京北辰 (2) ,824 房地产 合景泰富 (23) (23) ,251 房地产 中渝置地 NA NA NA (30) 5 (8) ,793 房地产 首创置业 NA 00 2 (15) (16) ,584 房地产 恒大地产 NA 06 1 (22) (20) ,846 房地产 龙湖地产 (11) (6) ,985 房地产 越秀地产 (17) (17) ,919 房地产 花样年 NA ,447 房地产 恒盛地产 121 NA NA NA NA 08 (4) ,998 房地产 华南城 NA 06 4 (4) (9) ,640 房地产 宝龙地产 NA ,308 房地产 禹洲地产 ,520 房地产 众安 NA NA NA 15 (3) (16) (19) 房地产 中国新城市 NA NA NA 18 0 (77) (74) 房地产 中国宏泰发展 (3) ,156 房地产 中国物流资产 NA NA NA 2,534 房地产 建业地产 (06) ,050 房地产 路劲基建 NA NA NA (08) (0) (4) (2) ,370 房地产 中国地产 NA NA NA (05) (2) 房地产 中国奥园 ,721 房地产 旭辉控股集团 ,457 房地产 新城发展 (14) ,167 房地产 金轮天地控股 NA NA NA 00 (2) (20) (27) 房地产 时代地产 ,636 房地产 龙光地产 (1) 15 (6) ,937 房地产 力高地产 NA NA NA (17) ,669 房地产 阳光 NA NA NA (03) (2) (9) ,180 房地产 亿达中国 NA NA NA (03) (4) ,155 房地产 光谷联合 NA NA NA (13) (3) (18) (21) ,024 房地产 五洲国际 078 NA NA NA NA 00 (1) (4) (7) 房地产 佳源国际 NA NA NA (03) 4 40 NA NA 4 1,796 房地产 开元产业信托 250 NA NA NA NA 04 8 (14) (16) 34 1 NA 房地产 当代置业 (4) (54) (46) 房地产 西王置业 032 NA NA NA NA (30) (7) (9) (29) 房地产 五矿建设 NA NA NA 00 (2) ,055 房地产 利福地产 NA NA NA 房地产 辰兴发展 NA NA NA (27) (1) (3) (7) 房地产 新明中国 NA NA NA (49) (6) (22) (23) 房地产 百仕达 090 NA NA NA NA (11) 5 (11) (11) ,710 房地产 毅德国际 NA NA NA 14 (1) (33) (29) 房地产 景瑞控股 301 NA NA NA NA ,152 房地产 朗诗绿色地产 NA NA NA 16 2 (15) (11) 房地产 上置集团 021 NA NA NA NA 19 0 (42) (46) ,089 房地产 金地商置 (2) (2) ,976 房地产 国瑞置业 NA NA NA (12) (1) (18) (29) ,850 房地产 中奥到家 (37) (33) 物业管理 彩生活 (11) (4) (16) (17) ,527 物业管理 中海物业 (14) (2) 9 (11) ,770 物业管理 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 15

16 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 耐用品及科技 (00) (1) 1 (3) 44 5,335 1,416, 腾讯 (1) ,113 1,052,823 软件及服务 擎天软件 (0) (15) ,321 软件及服务 云游控股 762 NA 15 7 NA (08) 1 (42) (44) 软件及服务 博雅互动 (05) (5) ,928 软件及服务 飞鱼科技 (31) (35) 软件及服务 联众国际 (5) (42) (39) ,536 软件及服务 百奥家庭互动 NA NA NA 00 (1) (36) (35) 软件及服务 金邦达宝嘉 NA (09) 3 (33) (35) 软件及服务 民航信息 (2) ,790 软件及服务 中国智能交通 060 NA NA NA NA (16) 2 (17) (31) 软件及服务 中国自动化 143 NA NA NA NA (14) (3) 软件及服务 金山软件 (08) 1 (9) (19) ,611 软件及服务 A8 新媒体 NA NA NA (10) 0 (23) (26) 软件及服务 富通科技 NA NA NA 44 (2) 软件及服务 新体育 010 NA NA NA NA 21 (4) (57) (58) ,076 软件及服务 首长四方 025 NA NA NA NA (20) 0 (32) (37) 软件及服务 金蝶国际 (1) (13) (22) ,720 软件及服务 方正控股 NA NA NA 00 (3) (6) (25) 软件及服务 畅捷通 1030 NA 66 - NA 12 1 (40) (42) 软件及服务 世纪睿科 (14) 0 (38) (49) 软件及服务 科通芯城 (34) (5) ,298 软件及服务 阿里健康 405 NA NA NA NA 00 (0) (24) (35) ,070 综合 建滔化工 (34) ,565 电器 瑞声科技 (10) (5) ,591 电器 南京熊猫 NA NA NA 03 4 (2) (1) ,467 电器 威灵控股 NA NA NA (33) (1) (1) ,330 电器 中国高精密 122 NA NA NA NA NA 799 电器 航天控股 NA NA NA (20) (1) (6) (14) ,882 电器 海航实业 033 NA NA NA NA 65 8 (25) (27) ,068 电器 酷派集团 NA 19 NA 12 (18) (46) (39) ,564 电器 维太移动 NA NA NA 10 (9) (4) (17) 电器 舜宇光学 ,001 电器 丘钛科技 电器 巨星国际 (02) (1) ,577 电器 普天电缆 149 NA NA NA NA 07 (3) 通讯设备 长飞光纤 (26) (0) ,228 通讯设备 中兴通讯 (31) (33) ,247 通讯设备 南车时代电气 (11) (23) ,866 通讯设备 比亚迪电子 (10) ,277 通讯设备 京信通信 NA NA NA (28) ,913 通讯设备 亚洲卫星 NA NA NA 00 (2) 5 (12) ,004 通讯设备 中国航天万源 NA NA NA 16 (2) (7) (9) ,101 通讯设备 星晨通讯 NA NA NA (37) (5) (22) (28) 通讯设备 国微技术 294 NA NA NA NA 17 6 (22) NA NA 通讯设备 亚太卫星 (05) (7) (32) (37) ,557 通讯设备 天利控股 260 NA NA NA NA 36 (2) (34) (23) 通讯设备 中航科工 (11) (19) ,333 航天科技 中航工业 NA NA NA (20) 2 (37) (43) ,587 航天科技 富智康 NA 04 (0) (12) (29) ,067 耐用品 鑫网易商 150 NA NA NA NA 耐用品 百富环球 (41) (52) 45 NA 3,481 耐用品 联想集团 481 NA 5 10 NA 04 2 (39) (44) ,168 耐用品 冠捷科技 138 NA NA NA NA 00 (5) ,207 耐用品 创维数码 NA 14 (7) (3) (7) ,895 耐用品 海信科龙 ,493 耐用品 雷士照明 NA NA NA (09) ,225 耐用品 伟志控股 202 NA NA NA NA (19) 4 (45) (41) 耐用品 神州数码 NA 16 (1) 3 (2) ,029 耐用品 信利国际 (03) (7) ,182 耐用品 天能动力 (5) 2 (8) ,387 耐用品 KFM 金德 089 NA NA NA NA 00 (3) (39) (40) 耐用品 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 11 月 28 日 16