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1 2018 年 8 月 27 日星期一 分析师快报 前瞻研究 : 全球科技趋势及中国投资机遇 报告缘起 : 科技是经济增长的核心驱动力 科技进步提升生产力, 提高生产效率 从蒸汽机到电气化, 从集成电路到移动互联网, 每一次技术进度都形成了当期资本市场上的代表性公司, 造就丰厚投资机遇 20 世纪初, 蒸汽机拉动钢铁业需求, 奠定工业化基础 1917 年, 美国钢铁公司 (American Steel) 高居美股榜首, 市值 460 亿美元, 远高于排名第二的 AT&T (140 亿美元 ) 受益于集成电路和电脑,IBM 成为 1967 年全美市值最大公司, 市值近 2,600 亿美元 如今, 苹果 亚马逊为代表的科技互联网公司登顶全球市值榜首, 苹果市值已突破 1 万亿美元 移动互联 :2007 年以来, 智能手机和移动互联网的经济贡献迅速提升 自 2007 年苹果拉开智能手机量产大幕至 2016 年高点, 全球智能手机年出货量从 125 亿部快速增长至 1473 亿部,CAGR 高达 32% 伴随智能手机和移动互联网产业发展, 科技互联网公司的收入体量和经济影响力持续提升 当前全球市值最大的 10 家公司中, 科技公司占据 7 席 ( 苹果 亚马逊 谷歌 微软 Facebook 阿里 腾讯 ), 前五家美股市值加总占美股总市值高达 9% 信息技术板块成为美国标普第一大权重板块, 市值占比高达 235% 此外, 我们亦观察到一个有趣的现象, 移动互联网等新科技发展水平较高的国家, 过去十年的人均 GDP 往往增长较快 全球趋势 : 数据量将持续超高速增长 ; 两类投资机会值得重点关注 1) 云化 : 基于互联网和云服务商的计算资源的按需取用, 有助于降低企业成本提升效率, 带来 IaaS 和 SaaS 服务商的投资机会 在线数据量持续超高速增长, 过去 3 年 CAGR 近 40%,2018 年增速预计将超过 40% 数据量增长改变存储和运算方式, 带来云计算市场机遇 2017 年全球公有云市场规模 1047 亿美元, 同比增长 268%, 中国市场增速高达 45% 2) AI+: 更广泛的智能硬件的应用, 提升各行各业的数据能力, 机器学习技术推广, 带来 AI+ 的投资机会 无人驾驶汽车 智能家居和智能硬件 智慧医疗 智能娱乐 新零售, 借助于智能语音 图像识别 机器学习, AI+ 有望在更广泛的领域带来持续成长 中国机遇 : 关注云计算 SaaS IaaS 和自主服务器 物联网和 AI 5G 半导体等行业的投资机会, 关注自主可控 中国消费者对于智能手机 物联网智能硬件和移动互联网应用的接受程度持续提升 ; 在宏观经济增长放缓的压力下, 企业端对于效率提升和精细化管理的需求增强 我们判断, 科技对中国经济中贡献度将持续提升, 科技板块将成为资本市场中重要的组成部分 在贸易战和国际关系再平衡过程中, 本土核心科技力量将获得新增长动能 风险因素 : 经济增长不达预期的风险, 技术进步速度不达预期的风险, 全球化进程停滞或倒退的风险, 资本市场估值高位回落的风险等 投资策略 : 我们长期坚定看好科技对于经济的拉动力, 数据量增长是重要的观测变量, 带来云化和 AI+ 的创新机遇, 亦持续拉动智能手机和移动互联网产业发展 在国内市场, 我们建议关注 : 腾讯控股 (700 HK) 中科曙光 浪潮信息 中兴通讯 中国联通 金山软件 (3888 HK) 三安光电 广联达 用友网络 金蝶国际 (268 HK) 海康威视等 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 中标 50 2, (21) 中标 300 2, (100) 上证 2, (166) 香港恒生 27,6719 (04) H 股 10,7797 (03) 25 (25) 红筹股 4, (21) 摩指中国 8,2971 (01) 30 (08) 日经 , 道琼斯 25, 标普 500 2, 纳斯达克 7, 主要期货商品 商品 收盘价 USD 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 纽约期油 纽约期棉 纽约期金 1, (62) 伦敦期铜 6, (85) 伦敦期铝 2, (06) 波罗的海干货指数 主要外汇商品 商品 1,6970 (07) (15) 414 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 美元指数 951 (05) (10) 20 VIX 120 (34) (51) (20) 美元 - 人民币 (22) 美元 - 日圆 (07) (15) 欧元 - 美元 12 (07) (16) 15 英镑 - 美元 13 (03) (08) (04) 澳元 - 美元 07 (11) (02) 73 香港市场概览 类别 总市值 ( 亿元 ) 市盈率成交金额 PER ( 亿元 ) ( 倍 ) 市净率 PBR ( 倍 ) 恒生指数 179, H 股指数 40, 红筹指数 41, 行业 金融 46, 耐用品及科技 45, 房地产 22, 电讯 19, 消费品 13, 投资品 10, 能源 10, 医药 8, 原材料 7, 公用事业 6, 汽车 5, 交通及运输 4, 消费服务 2, 注 :PER PBR 的计算采用最近的年报数据市值 成交金额为最近一个交易日的数据资料来源 : 中信数量化投资分析系统,Bloomberg 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 1

2 中国科技行业 ( 香港 ) 收盘价 市盈率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市净率 ( 倍 ) 息率 (%) RoE (%) 公司 ( 港元 ) 17 18E 19E 17-19E 18E 18E 18E 香港 - 平均 神州数码 (00861HK) 403 NA NA 金蝶国际 (00268HK) 擎天软件 (01297HK) 长飞光纤光缆 (06869HK) 中软国际 (00354HK) 联想集团 (00992HK)* 腾讯 (00700HK) 金山软件 (03888HK) NA 中国民航信息 (00696HK) 舜宇光学 (02382HK) 瑞声科技 (02018HK) 中芯国际 (00981HK) NA 小米集团 (01810HK) 1704 NA NA 50 NA NA 资料来源 : 相关公司 彭博 CSB * 年度化数字 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 2

3 市场动态 : 香港市场港股周五触顶回落, 收盘恒指报 27,671 点, 跌 04%; 国企指数报 10,779 点, 跌 03% 大市成交萎缩至 769 亿港元 中资板块普遍下跌, 汽车板块跌幅居前, 跌 11%; 能源板块跑赢大市, 涨 08% 个股方面, 杉杉品牌 (01749HK) 上半年净利润同比跌 28%, 股价跌 82%; 博雅互动 (00434HK) 上半年净利润同比升 9%, 股价逆市飙 238% 美国股市上涨, 道琼斯工业指数上涨 13337, 收盘报 25,79035, 涨幅 052%; 标准普尔 500 指数上涨 1771 点, 报 2,87489 点, 涨幅 062%; 纳斯达克指数上涨 6752 点, 报 7,94598, 涨幅 086% 亚太主要股指上涨, 欧洲主要股指普遍上涨 今早亚太主要股指涨多跌少 对于人民币贬值和紧信用, 内地政策已经开始积极应对, 后续恶化并失控的可能性已很小 短期市场更关注 2,000 亿美元征税清单听证和新兴市场动荡 资金在敏感窗口离场的话, 市场情绪修复还需要时间 但是, 我们对这两个风险点并不悲观 2,000 亿美元清单方案不打折扣落地的可能性很低 美国对中国经济的依赖度其实高于中国对美国经济的依赖度 实际上, 美方执行上越靠后的清单商品, 整体在美国进口中的占比越高, 可替代性也越低 考虑到输入性通胀压力 政治成本 中方的反制 以及中美进一步协商的变数, 预计 2,000 亿美元清单最后即使落地也会明显打折扣 中港股市已具备长期绝对收益的安全边际 既然风险点不会失控, 对长期投资而言, 低估值就是重要的正能量, 因为可以提供宝贵的入场点 近期泥沙俱下带来的低估值, 提供了长期投资重要的入场机会 A 股市场周五 A 股市场小幅上涨 上证指数收报 2,72943 点, 涨幅 018%; 深证成指收报 8,48474 点, 跌幅 020% 沪深两市全日共成交 1,76313 亿元, 较前一交易日缩小 569% 中小板指报 5,85191 点, 跌幅 042%, 创业板指报 1,45009 点, 跌幅 037% 盘面上,29 个中信一级行业指数跌多涨少, 跌幅居前的板块为通信 食品饮料 国防军工和煤炭等 投顾组合推介 股票 价值 * 风险等级 股票 价值 * 风险等级 蒙牛乳业 (2319 HK) 中海油服 (2883 HK) 中国海外 (688 HK) 中联重科 (1157 HK) 中银香港 (2388 HK) 长江基建 (1038 HK) 建设银行 (939 HK) 长实集团 (1113 HK) 港交所 (388 HK) 中集集团 (2039 HK) 投顾组合价值 : 884 国企指数 : 921 恒生指数 : 925 MSCI 中国指数 : 908 * 截止 24/8/2018 组合中股票及指数价值以 29/12/2017 为基点, 基数为 10 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 今日头条 : 行业动态 投资品近日, 广西重大项目建设第二次协调调度会召开, 会议分析今年以来广西重大项目建设工作, 对部分重大产业项目推进中的问题进行了研究协调, 并就做好下步重大项目建设工作进行了部署 今年是广西撤省设自治区 60 周年 以大庆为契机, 全区统筹推进万亿元项目投资 ( 华尔街见闻 ) 汽车海南省近期编制完成了 海南省清洁能源汽车发展规划 ( 公开征求意见稿 ), 围绕 2030 年中长期愿景制定了三个阶段性目标, 规划 强调, 要坚持生态强省战略, 建成国际首创的清洁能源汽车生态之岛, 打造全球范围内的首次全域性推广应用创新案例 ; 建成开放 共享的清洁能源汽车示范之岛, 以及可持续发展 跨界协同的清洁能源汽车创新之岛 ( 华尔街见闻 ) 房地产华夏时报援引中原地产研究中心公布的数据, 今年前 7 个月, 全国房地产市场土地流拍一共有 796 宗 其中, 一线城市土地流拍共有 13 宗, 创下 2012 年以来的新高 而二线城市土地流拍共 154 宗, 同比增长 200%; 三 四线城市土地流拍合计达 629 宗,2017 年同期为 284 宗, 同比增长 121% 计入 8 月份以来浙江嘉兴 山西太原等地的土地流拍数据, 今年以来, 全国房地产市场土地流拍已超 800 宗 ( 华尔街见闻 ) 电讯日前举行的 2018 中国国际智能产业博览会上, 中国信通院副院长王志勤表示, 计划今年 9 月将正式发布 5G 频谱资源的最终许可方案, 频段的分配不会考虑 " 拍卖 " 模式, 而是延续指派制度 此次博览会还发布了中国 5G 技术研究试验第三阶段的第二批规范, 重点针对已在今年 6 月份冻结标准 并在今年第三季度展开的 5G 独立组网 (SA) 测试而设计 ( 华尔街见闻 ) 香港市场衍生工具成交恒指牛证 / 熊证总街货 ( 比例 ) 1:143 衍生工具占大市总成交 (%) 2102% 香港市场涨幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年博雅互动 (434) (215) 京信通信 (2342) 天津银行 (1578) (333) 世纪睿科 (1450) (361) 千百度 (1028) (815) 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 能源 (23) 耐用品及科技 (90) (110) 金融 (74) (00) 20 (179) 消费品 (124) (02) 13 (38) 消费服务 (50) (02) 45 (27) 香港市场跌幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 中科生物 (1237) 0094 (87) (78) (575) 彩生活 (1778) 6280 (85) (71) 167 杉杉品牌 (1749) 2140 (82) (23) NA 升海食品 (1676) 0365 (76) 141 (853) 好孩子 (1086) 3620 (74) (29) (32) 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 汽车 (29) (11) 66 (137) 房地产 (74) (08) 交通及运输 (37) (06) 22 (143) 原材料 (69) (05) 投资品 (63) (05) 10 (129) 股指相对走势图 (%) 主要技术指标 布尔上频带 香港恒生 标普 500 H 股指数 中标 300 8/17 9/17 10/17 11/17 12/17 1/18 2/18 3/18 4/18 5/18 6/18 7/18 8/18 布尔下频带 14 日 RSI 50 日均线 250 日均线 上证 2,944 2, ,805 3,194 香港恒生 29,782 27, ,424 29,591 H 股 11,530 10, ,898 11,747 红筹股 4,498 4, ,276 4,429 摩根中国 9,371 8, ,685 9,195 日经 ,991 21, ,375 22,017 道琼斯 26,051 24, ,069 24,359 标普 500 2,895 2, ,801 2,683 纳斯达克 8,006 7, ,760 7,163 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 3

4 附表一 : 最近新股及融资概况 公司名称日期发行价 2017 财年发行股数集资额所属板块 / 行业主承销商 新股 ( 港元 ) 市盈率 ( 倍 ) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 指尖悦动 (06860HK) 12/07/ NA 耐用品及科技中信建投国际 其利工业 (01731HK) 13/07/ 消费品华高和升 51 信用卡 (02051HK) 13/07/ NA 金融花旗, 招商证券国际 精英汇集团 (01775HK)* 13/07/ NA 消费服务鼎佩投资 兴纺控股 (01968HK) 16/07/ NA 消费品申万宏源融资 FSM HOLDINGS (01721HK) 16/07/ NA 投资品耀盛资本 米技国际 (01715HK) 16/07/ NA 耐用品及科技德健融资 第七大道 (00797HK) 18/07/ NA 耐用品及科技广发融资, 建银国际 光控精技 (03302HK) 18/07/ NA 耐用品及科技光大证劵, 国元融资 齐鲁高速 (01576HK) 19/07/ 交通及运输中泰国际, 中信建投国际 易居企业 (02048HK) 20/07/ NA 房地产中金公司, 瑞信 博骏教育 (01758HK)# 31/07/ NA 消费服务中信建投国际 歌礼制药 (01672HK) 01/08/ NA 医药 摩根士丹利, 高盛, 招商证劵国际 希望教育 (01765HK) 03/08/ NA 消费服务花旗, 招商证劵国际 中国铁塔 (00788HK) 08/08/ NA 电讯中金, 高盛 百济神州 (06160HK) 08/08/ NA 医药摩根士丹利, 高盛 恒达科技 (01725HK) 16/08/ NA 耐用品及科技德健融资 金仑控股 (01783HK) 22/08/ NA 投资品德健融资 奥邦建筑 (01615HK) 27/08/ NA 投资品西证国际 定向增发 ( 溢价 ) / 折让 (%) 款项用途配售代理 中国新城市 (01321HK) 23/07/ (12252) 收购 --- 和嘉资源 (00704HK) 23/07/ 参股电商企业 --- 香港资源 (02882HK) 23/07/ (1364) 一般营运资金 --- 奥玛仕 (00959HK) 25/07/ 投资, 一般营运资金软库中华金融 首长国际 (00697HK) 25/07/ (2886) 投资停车场业务, 发展首钢园区 隆基泰和 (01281HK) 30/07/ 偿债, 投资, 一般营运资金金裕富证券 勇利投资 (01145HK) 30/07/ 一般营运资金英皇证券 五龙电动车 (00729HK) 30/07/ 业务发展, 偿债, 一般营运资金 第一视频 (00082HK) 31/07/ (2770) 收购新百利融资, 实积资本 普甜食品 (01699HK) 31/07/ 偿债天泰金融, 大有融资 KK 文化 (00550HK) 01/08/ 一般营运资金, 未来投资宝桥融资 信利国际 (00732HK) 01/08/ 一般营运资金新百利融资 首控集团 (01269HK) 06/08/ 收购 --- 香港宽频 (01310HK) 08/08/ 收购摩根大通 友成控股 (00096HK) 09/08/ 业务发展, 一般营运资金 --- 美捷汇 (01389HK) 10/08/ 收购 --- 胜龙国际 (01182HK) 13/08/ 业务发展, 偿债, 一般营运资金 华禧控股 (01689HK) 13/08/ 收购 中和证劵 雅高控股 (03313HK) 13/08/ 收购裕韬资本 阅文集团 (00772HK) 14/08/ (1940) 收购美银美林 创兴银行 (01111HK) 15/08/ 强化银行资本基础星展, 野村 雅各臣 (02633HK) 15/08/ (1381) 潜在并购, 业务发展, 一般营运资金 润中国际 (00202HK) 20/08/ 偿债, 一般营运资金金利丰证券 万隆控股 (00030HK) 21/08/ 业务发展, 一般营运资金 --- 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 *2017 财年截至 7 月 #2017 财年截至 8 月 --- 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 4

5 附表一 : 最近新股及融资概况 ( 续上 ) 公司名称日期发行价 ( 溢价 )/ 折让发行股数集资额款项用途财务顾问 / 包销商 配股 ( 港元 ) (%) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 国锐地产 (00108HK) 25/05/ 偿债, 一般营运资金裕韬资本, 港锐投资 冠军科技 (00092HK) 31/05/ 偿债, 业务发展, 一般营运资金结好证券, 联合证券 人和商业 (01387HK) 06/06/ 收购, 业务发展超智投资 万威国际 (00167HK) 11/06/ 业务发展, 一般营运资金宏图高科国际 首长四方 (00730HK) 14/06/ 收购鼎佩证券 上海集优 (02345HK) 22/06/ (240) 偿债, 投资, 一般营运资金 --- 麦盛资本 (01194HK) 22/06/ 偿债, 一般营运资金创越融资, 金利丰证券 钧濠集团 (00115HK) 28/06/ 注资, 赎回债券, 一般营运资金统一证券 茂盛控股 (00022HK) 03/07/ 收购物业新华汇富 远大医药 (00512HK) 04/07/ 收购 --- 美亚控股 (01116HK) 23/07/ 法律费用, 偿债, 董事酬金, 资本开支, 一般营运资金 智略资本 创兴银行 (01111HK) 15/08/ 强化银行的资本基础星展, 野村 光大国际 (00257HK) 15/08/ 业务发展中金公司 公司权证换股价最高兑换股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 创业集团 (02221HK) 28/02/ (1000) 向高级企业顾问提供奖励 --- 中国再生能源投资 (00987HK) 15/03/ 业务发展, 一般营运资金 --- KTL INT'L (00442HK) 08/05/ (2987) 一般营运资金 第一上海 易大宗 (01733HK) 02/06/ (1000) 一般营运资金, 业务发展, 债务再融资 中国金属利用 (01636HK) 21/06/ (1070) 一般营运资金 --- 联康集团 (00690HK) 19/07/ (2503) 研发项目 --- 启迪国际 (00872HK) 19/09/ (1644) 一般营运资金 --- 鑫网易商 (01039HK) 27/03/ (2778) 潜在项目投资, 业务发展, 一般营运资金 PERSTA (03395HK) 27/03/ (8588) 一般营运资金 --- 中国优通 (06168HK) 25/05/ (1250) 一般营运资金, 偿债, 未来投资聚富证券 珠江钢管 (01938HK) 25/06/ (500) 一般营运资金 --- 中国优质能源 (01573HK) 28/06/ (2632) 一般营运资金, 未来投资, 业务发展 联合医务 (00722HK) 30/07/ (1444) 一般营运资金 --- 可转换证券发行价发行股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 富一国际 (01470HK) 01/06/ 业务发展, 一般营运资金, 未来投资 绿领控股 (00061HK) 04/06/ 抵消结欠款项 --- 庄胜百货 (00758HK) 04/06/ 业务发展, 偿债, 一般营运资金中泰国际 和嘉资源 (00704HK) 05/06/ (3570) 一般营运资金, 未来投资 --- 能源国际投资 (00353HK) 15/06/ 偿债, 业务扩展, 未来收购金裕富证券 中国金石 (01380HK) 22/06/ (1111) 收购 --- 阳光油砂 (02012HK) 26/06/ 一般营运资金兴证国际 新城市建设发展 (00456HK) 26/06/ 潜在收购及投资兴证国际 百信国际 (00574HK) 28/06/ (417) 偿债 --- 中国金控 (00875HK) 19/07/ (341) 偿债 --- 玖源化工 (00827HK) 20/07/ 偿债, 一般营运资金 --- 鼎丰集团 (06878HK) 30/07/ 收购 --- 第一视频 (00082HK) 31/07/ (3930) 收购新百利融资, 实积资本 瑞斯康集团 (01679HK) 01/08/ (2821) 收购 --- 山水水泥 (00691HK) 07/08/ 赎回部分 2020 年票据 --- 东阳光药 (01558HK) 15/08/ (470) 业务发展中金公司 中国唐商 (00674HK) 16/08/ (209) 业务发展, 一般营运资金 --- 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 5

6 附表一 : 近期业绩概览 代码 公司 公布日期 期间 每股收益 ( 元 ) 同比 (%) 货币 00148HK 建滔化工 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 01333HK 中国忠旺 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03320HK 华润医药 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 02357HK 中航科工 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00517HK 中远海运国际 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 02777HK 富力地产 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01114HK 华晨中国 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01207HK 上置集团 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00665HK 海通国际 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 01070HK TCL 多媒体 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 01771HK 新丰泰 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03336HK 巨腾国际 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 (0155) NA 港元 00389HK 通天酒业 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 0009 NA 人民币 03378HK 厦门港务 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01799HK 新特能源 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01986HK 彩客化学 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00357HK 瑞港集团 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00842HK 理士国际 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03968HK 招商银行 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01345HK 中国先锋医药 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01224HK 中渝置地 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 01532HK 中国派对文化 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01171HK 兖州煤 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02328HK 中国财险 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02611HK 国泰君安 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00991HK 大唐发电 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01818HK 招金矿业 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03908HK 中金公司 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03773HK 年年卡 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 (0030) NA 人民币 01339HK 人保集团 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01459HK 巨匠建设 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01305HK 伟志控股 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 01596HK 翼辰实业 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01586HK 中国力鸿 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00814HK 京客隆 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01848HK 中国飞机租赁 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 02223HK 卡撒天娇 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 (0010) NA 港元 03939HK 万国国际矿业 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03698HK 徽商银行 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01558HK 东阳光药 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01088HK 神华 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 06826HK 昊海生物科技 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01476HK 恒投证券 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 (0140) NA 人民币 00217HK 中国诚通 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 02738HK 华津控股 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03323HK 中国建材 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02278HK 海蓝控股 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02208HK 金风科技 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02016HK 浙商银行 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02238HK 广汽集团 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01289HK 盛力达科技 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00586HK 海螺创业 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01197HK 中国恒石 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02868HK 首创置业 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 06066HK 中信建投证券 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02399HK 中国虎都 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 (0015) NA 人民币 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 6

7 代码 公司 公布日期 期间 每股收益 ( 元 ) 同比 (%) 货币 03318HK 中国香精 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01395HK 强泰环保 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 (0042) NA 人民币 01766HK 中国中车 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02623HK 爱德新能源 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 (0007) NA 人民币 01628HK 禹洲地产 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03866HK 青岛银行 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01216HK 中原银行 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02222HK 雷士照明 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01569HK 民生教育 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01565HK 成实外教育 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02281HK 兴泸水务 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01378HK 中国宏桥 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01290HK 中国汇融 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 06869HK 长飞光纤 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02166HK 芯智控股 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 00161HK 中航国际 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03398HK 华鼎控股 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 02869HK 绿城服务 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02686HK 亚美能源 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01578HK 天津银行 24/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00995HK 皖通高速 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01030HK 新城发展 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01551HK 广州农商银行 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02899HK 紫金矿业 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 02601HK 中国太保 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00177HK 宁沪高速 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01728HK 正通汽车 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00386HK 中石化 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01080HK 胜利管道 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 (0005) NA 人民币 02186HK 绿叶制药 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01448HK 福寿园 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03799HK 达利食品 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 03900HK 绿城中国 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 01099HK 国药控股 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 人民币 00299HK 新体育 26/8/2018 截至二零一八年六月三十日止六个月业绩公告 % 港元 资料来源 : 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 7

8 附表二 : 证监会公布违规人士 / 公司名单 (2018 年 6 月 8 月 ) 日期公司名字 / 姓名执法行动 12/6/2018 刘奇峯刘奇峯遭证监会谴责及罚款 80,000 元 28/6/2018 李国昌 李寒春 证监会因中国森林前主席和行政总裁涉嫌披露虚假或具误导性的资料及因后者涉嫌进行内幕交易而在审裁处对二人展开研讯程序 28/6/2018 DBA 电讯 ( 亚洲 ) 控股有限公司 陈伟铨 DBA 电讯 ( 亚洲 ) 控股有限公司被裁定作出虚假或具误导性的公告 9/7/2018 建银国际金融有限公司建银国际金融有限公司因保荐人缺失遭证监会谴责及罚款 2,400 万元 10/7/2018 花旗环球金融亚洲有限公司花旗环球金融亚洲有限公司因另类交易平台的缺失而遭证监会谴责及罚款 400 万元 17/7/2018 许家兴证监会禁止许家兴重投业界三年 18/7/2018 潘振庆证监会禁止潘振庆重投业界 30 个月 19/7/2018 汇丰金融证券 ( 亚洲 ) 有限公司 25/7/2018 黄鸿经纪非法卖空罪名不成立 26/7/2018 许国标客户主任非法卖空罪成及被判罚款 7/8/2018 KEUNG Wai Fun Samantha WU Hsiu Jung 陈国桢 9/8/2018 湛雅妍证监会终身禁止湛雅妍重投业界 汇丰金融证券 ( 亚洲 ) 有限公司因违反与销售债券有关的监管规定遭证监会谴责及罚款 960 万元 市场失当行为审裁处裁定中国金丰前行政总裁及相关人士干犯操纵市场罪行 9/8/2018 陈伟铨法院就虚假或具误导性公告案定出审前复核日期 22/8/2018 言成外汇投资有限公司言成外汇投资有限公司因违反监管规定遭证监会谴责及罚款 200 万元 资料来源 : 证券及期货事务监察委员会 香港交易所 附表三 : 拟在香港融资上市股份 公司 板块类别 彭博代码 拟上市日期 主承销商 中交疏浚 投资品 D HK NA 瑞银, 中银国际, 摩根士丹利 银城物业 房地产 D HK NA 星展银行, 天财资本 厦顺铝箔 原材料 XHLZ HK NA 摩根大通 华丰融资 金融 D HK NA NA 惠农资本 金融 D HK NA 交银国际 富创传媒 消费服务 D HK NA 中信建投 RKE International 金融 D HK NA NA V3 Group 消费服务 6861 HK NA 瑞信 中粮我买网 消费服务 D HK NA 瑞信 STX Entertainment 消费服务 D HK NA 摩根大通, 高盛 中化能源 能源 D HK NA NA 春来教育 教育 D HK NA NA 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 8

9 附表四 : 香港中国股票概览 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 17 18E 19E 17-19E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 总数 (03) 3 (10) (4) 39 61,520 10,241,22 能源 (0) , , 中石油 ,683 汽油 中石化 ,701 汽油 中海油 ,766 汽油 中信资源 076 NA NA NA NA 13 1 (1) (16) ,408 汽油 亚美能源 (20) ,668 煤层气 优质能源 1324 NA NA NA NA ,750 采矿 金马能源 480 NA NA NA NA (12) 0 70 NA NA 采矿 神华 NA (15) 2 (16) (11) ,116 采矿 中煤能源 (09) 9 (6) (13) ,972 采矿 兖州煤 ,719 采矿 恒鼎实业 029 NA NA NA NA (8) 采矿 易大宗 050 NA NA NA NA (10) 0 (37) (42) 采矿 伊泰煤炭 (17) (8) ,343 采矿 百勤油服 031 NA NA NA NA 00 (7) (19) 设备及服务 中海油田服务 (41) (2) (10) ,442 设备及服务 宏华集团 058 NA NA (13) (6) ,449 设备及服务 中石化冠德 (09) 4 (35) (28) ,810 设备及服务 安东油服 ,835 设备及服务 泰山石化 008 NA NA NA NA (26) (86) 设备及服务 海隆控股 (3) (20) (23) 61 NA 597 设备及服务 中国力鸿 148 NA NA NA NA (7) 4 30 NA 125 设备及服务 众诚能源 389 NA NA NA NA 00 0 (22) NA NA 设备及服务 华油能源 (5) 设备及服务 原材料 (05) 2 (4) , , 铁货 011 NA NA NA NA (17) (12) (56) (64) 钢铁 鞍钢 (30) (1) ,046 钢铁 马钢 (30) (2) ,689 钢铁 首长国际 019 NA NA NA NA (10) 1 (15) (32) ,655 钢铁 重庆钢铁 NA NA NA (24) 0 (38) (25) 钢铁 爱德新能源 010 NA NA NA NA 20 6 (15) 钢铁 中国东方 NA (29) ,265 钢铁 首长宝佳 017 NA NA NA NA (56) (7) (31) (39) 钢铁 华津控股 288 NA NA NA NA (03) (0) (2) 钢铁 广南集团 090 NA NA NA NA 00 0 (8) (17) 钢铁 恒实矿业 198 NA NA NA NA (10) 0 0 (12) 钢铁 优库资源 163 NA NA NA NA 00 (1) (7) 钢铁 万国国际矿业 172 NA NA NA NA (23) (3) (12) (8) 有色金属 中信大锰 046 NA NA NA NA (11) 11 (3) (16) 有色金属 中国有色矿业 196 NA NA NA NA (30) 9 (10) ,743 有色金属 中国铝业 (06) 4 (43) (39) ,844 有色金属 荣阳实业 086 NA NA NA NA NA 258 有色金属 中国忠旺 358 NA 5 5 NA (08) 2 (16) (21) ,033 有色金属 紫金矿业 (04) 2 (8) (5) ,470 有色金属 江西铜业 (16) 2 (27) (29) ,835 有色金属 洛阳钼业 (38) 3 (34) (14) ,041 有色金属 招金矿业 (3) ,253 有色金属 新鑫矿业 095 NA NA NA NA 22 2 (12) (17) 有色金属 瑞金矿业 881 NA NA NA NA NA 3,783 有色金属 五矿资源 (13) (0) (3) ,253 有色金属 灵宝黄金 188 NA NA NA NA 11 (5) 有色金属 中国黄金 (04) 0 (21) (16) ,645 有色金属 恒兴黄金 608 NA NA NA NA 13 1 (27) ,406 有色金属 中国白银 105 NA NA NA NA (28) (3) (56) (34) ,196 有色金属 中国宏桥 (23) (4) ,310 有色金属 欢悦互娱 112 NA NA NA NA 有色金属 中国金属利用 440 NA NA NA NA (13) (5) (9) ,990 有色金属 上石化 NA (07) 1 (1) (5) ,515 化工 思嘉集团 137 NA NA NA NA NA 517 化工 中国旭光 125 NA NA NA NA NA 4,660 化工 中化化肥 085 NA NA (12) 1 (35) (20) ,498 化工 中石化油服 103 NA NA NA NA 00 1 (21) (23) ,901 化工 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 9

10 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 17 18E 19E 17-19E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 原材料 ( 续上 ) 中海石化 ,729 化工 东岳 (14) ,855 化工 彩客化学 (03) ,649 化工 天合化工 117 NA NA NA NA NA 9,744 化工 东光化工 363 NA NA NA NA (19) (3) 化工 永盛新材料 257 NA NA NA NA 化工 海东青 060 NA NA NA NA NA 437 化工 海螺水泥 (01) ,555 建材 海螺创业 ,676 建材 中国建材 (05) ,530 建材 山水水泥 NA NA NA 783 建材 亚洲水泥 ,479 建材 西部水泥 ,403 建材 东吴水泥 134 NA NA NA NA (1) 建材 华润水泥 ,304 建材 金隅股份 (03) 4 (18) (29) ,302 建材 信义玻璃 (1) ,931 建材 洛阳玻璃 NA NA NA (04) 0 (34) (44) 建材 中国玻璃 054 NA NA NA NA 00 2 (40) (19) 建材 中国恒石 (05) (3) (16) (24) 建材 高鹏矿业 017 NA NA NA NA 00 (3) (27) (20) 建材 雅高控股 041 NA NA NA NA 13 0 (52) (58) 48 NA 237 建材 中国联塑 (09) 2 (13) (21) ,282 建材 大森控股 051 NA NA NA NA (19) 0 (23) (23) 建材 长港敦信 051 NA NA NA NA NA 316 纸业 玖龙纸业 NA (18) 7 (28) (27) ,852 纸业 理文造纸 (29) 2 (20) (14) ,515 纸业 晨鸣纸业 (18) 3 (35) (21) ,715 纸业 澳科控股 202 NA NA NA NA (19) 2 (3) (6) 纸业 综合环保 010 NA NA NA NA 41 3 (27) (26) 纸业 优源控股 NA NA NA (03) 0 (11) ,321 纸业 阳光纸业 162 NA NA NA NA 13 7 (19) (19) 纸业 投资品 (05) 1 (19) (13) 37 1, , 中信股份 (13) (1) (3) (7) ,492 综合 上海实业 (10) 1 (21) (19) ,866 综合 联想控股 (31) ,894 综合 复星国际 (04) 8 (19) ,692 综合 粤海投资 NA ,474 综合 天津发展 299 NA NA NA NA 00 0 (19) (27) ,503 综合 中国诚通 026 NA NA NA NA 00 (6) (50) (47) 贸易及分销 中国建筑 (01) (8) (25) (28) ,554 建筑及工程 中国中冶 (14) 1 (7) (16) ,144 建筑及工程 爱得威 738 NA NA NA NA (29) 1 (4) 建筑及工程 巨匠建设 110 NA NA NA NA 建筑及工程 河北建设 NA NA NA NA NA 15 1,414 建筑及工程 宝业集团 419 NA NA NA NA (23) (2) (24) (29) 建筑及工程 中铝国际工程 355 NA NA NA NA 建筑及工程 中国机械工程 (13) 0 (23) (20) ,184 建筑及工程 惠生工程 114 NA NA NA NA 18 3 (33) (1) ,106 建筑及工程 中石化炼化 ,307 建筑及工程 中国赛特 050 NA NA NA NA 00 (1) (12) (13) 建筑及工程 博大绿泽 077 NA NA NA NA 00 (8) (49) (56) 建筑及工程 英达公路 032 NA NA NA NA (31) (6) (31) (49) 建筑及工程 城建设计 (20) (29) ,320 建筑及工程 中国通号 (04) 2 (9) (7) ,928 建筑及工程 中国中铁 (15) (3) ,992 建筑及工程 中国交建 NA (20) (4) (14) (26) ,003 建筑及工程 中铁建 (13) (3) (2) (10) ,799 建筑及工程 铁建装备 (7) (36) 建筑及工程 翼辰实业 (26) (4) 建筑及工程 沧海控股 072 NA NA NA NA (51) (54) 建筑及工程 中国中车 (20) (5) (23) (6) ,237 机械 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 10

11 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 17 18E 19E 17-19E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 投资品 ( 续上 ) 上海电气 NA (16) 1 (23) (28) ,646 机械 东方电气 (30) (46) ,530 机械 中国能源建设 (2) (33) (35) ,797 机械 三一国际 (07) ,473 机械 郑煤机 (13) 机械 中国高速传动 (33) ,711 机械 中船防务 (50) (2) (41) (47) ,762 机械 华荣能源 011 NA NA NA NA (17) (3) (62) (62) 机械 哈尔滨电气 (20) (36) ,756 机械 金风科技 (32) ,524 机械 中国龙工 (18) (1) (3) ,280 机械 德基科技 (21) (1) (23) 机械 重庆机电 061 NA NA NA NA 34 3 (26) (36) 机械 昆明机床 249 NA NA NA NA NA 351 机械 东北电气 076 NA NA NA NA 00 0 (52) (58) 机械 京城机电 NA NA NA 00 3 (18) (18) 机械 一拖 NA NA NA (22) (3) (35) (39) 机械 中联重科 (03) 1 (10) (21) ,179 机械 上海集优 119 NA NA NA NA 00 3 (21) (32) 机械 盛力达科技 176 NA NA NA NA 00 1 (29) (35) 机械 东江集团 (15) NA 1,829 机械 天工国际 158 NA 13 8 NA ,560 机械 胜利管道 021 NA NA NA NA 19 0 (49) (43) 机械 珠江钢管 063 NA 3 1 NA (45) 3 (28) (36) 机械 天宝集团 NA (52) (6) (58) (72) 机械 福莱特玻璃 120 NA 6 5 NA 26 2 (28) 光伏玻璃 汉能薄膜发电 391 NA NA NA NA NA 54,318 太阳能设备 卡姆丹克太阳能 008 NA NA NA NA 27 0 (75) (71) 太阳能设备 北控洁能 (13) 2 (42) (24) ,458 太阳能设备 兴业太阳能 (17) 4 (30) (11) 太阳能设备 新特能源 (04) 3 (5) (4) ,903 太阳能设备 阳光能源 011 NA NA NA NA (61) (4) (62) (26) 太阳能设备 信义光能 NA 28 5 (24) (10) ,499 太阳能设备 保利协鑫 (19) 0 (62) (42) ,344 太阳能设备 交通及运输 (06) 2 (16) (14) 30 1, , 广深铁路 (20) (4) (36) (21) ,823 陆运 宁沪高速 (20) (17) ,682 陆运 沪杭甬 (21) (2) (28) (38) ,818 陆运 成渝高速 (04) (0) (15) (25) ,011 陆运 齐鲁高速 205 NA NA NA NA 00 2 (18) NA NA NA 513 陆运 合和公路 (7) (0) 9 6 2,226 陆运 深圳高速 (11) 7 (6) (1) ,056 陆运 皖通高速 (05) 4 (33) (25) ,777 陆运 深圳国际 (08) 6 (2) (0) ,542 陆运 越秀交通 ,340 陆运 粤运交通 328 NA NA NA NA (03) (15) (35) (36) 陆运 中远海控 NA 00 3 (20) (34) ,361 海运 中远海运国际 NA NA (17) (2) (6) (13) ,480 海运 招商局港口 (12) 1 (24) (32) ,724 海运 中集集团 (08) 2 (44) (45) ,250 海运 中远海发 NA NA NA (08) 3 (26) (37) ,307 海运 中远海能 NA (14) 4 (18) (21) ,562 海运 中远海运港口 (21) 2 (8) (20) ,059 海运 中外运航运 (15) 4 (2) (17) ,484 海运 太平洋航运 (26) ,104 海运 大连港 NA NA NA (19) (1) (25) (25) ,825 海运 秦港股份 (28) (29) ,443 海运 青岛港 ,440 海运 中国外运 (1) (14) (22) ,704 海运 天津港发展 NA NA NA 00 6 (15) (22) ,449 海运 厦门港务 (24) (25) ,055 海运 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 11

12 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 17 18E 19E 17-19E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 交通及运输 ( 续上 ) 胜狮货柜 NA (20) 1 (39) (41) ,338 海运 珠江船务 168 NA 6 6 NA (23) (2) (19) (12) 海运 天源集团 070 NA NA NA NA 00 0 (18) NA NA NA 105 海运 海丰国际 (08) (12) (18) (11) ,791 海运 中国国航 (27) ,816 空运 南方航空 (33) (7) ,942 空运 东方航空 (12) ,625 空运 中国飞机租赁 (04) 3 (4) (14) ,899 空运 中银航空租赁 ,055 空运 首都机场 NA (49) 3 (26) (30) ,341 机场 航基股份 NA (20) 4 (5) 机场 汽车 (11) 7 (22) (14) 44 3, , 敏实集团 (36) 13 (37) (21) ,418 零件 新晨动力 (27) (28) 44 NA 667 零件 瑞丰动力 146 NA NA NA NA 07 6 (13) NA NA 零件 英恒科技 NA NA NA 765 零件 信邦控股 (28) 零件 福耀玻璃 (14) ,562 零件 永达汽车服务 (22) 8 (19) (34) ,387 汽车服务 美东汽车 ,475 汽车服务 正通汽车 (35) (36) ,467 汽车服务 中升控股 (31) 8 (3) (5) ,793 汽车服务 神州租车 NA (33) (4) (11) (15) ,253 汽车租赁 易鑫集团 NA (59) 10 (56) NA NA 36 6,865 互联网汽车 新丰泰 098 NA NA NA NA (10) 1 (26) (41) 汽车 比亚迪 (07) 9 (30) (1) ,706 汽车 五龙电动车 010 NA NA NA NA (10) 8 (68) (67) ,856 汽车 东风集团 (26) 0 (21) (30) ,447 汽车 广汽集团 (11) 6 (45) (37) 41 NA 20,233 汽车 北京汽车 (17) 9 (38) (5) 47 NA 10,528 汽车 中国重汽 (33) (2) ,706 汽车 潍柴动力 (06) (0) (6) ,641 汽车 吉利汽车 (17) 7 (40) (13) 45 1,120 80,686 汽车 长城汽车 (47) (54) ,568 汽车 协众国际 149 NA NA (69) (6) 汽车 华晨中国 (48) (47) ,598 汽车 和谐汽车 NA 03 6 (44) (16) ,298 汽车 润东汽车 264 NA NA NA NA 00 (1) (23) (34) 汽车 耐世特 (13) 3 (32) (4) ,397 汽车 雅迪控股 269 NA NA NA NA (04) ,616 汽车 庆铃汽车 222 NA 9 9 NA 00 3 (11) (13) ,648 汽车 医药 (02) , , 四环医药 (33) 2 (38) (43) ,198 制药及生物 绿叶制药 ,131 制药及生物 石药集团 ,892 制药及生物 华润医药 ,692 制药及生物 三生制药 (4) ,504 制药及生物 神威药业 ,230 制药及生物 白云山 (28) ,377 制药及生物 联邦制药 (29) ,208 制药及生物 百济神州 NA NA NA NA 06 9 (6) NA NA NA 51,012 制药及生物 歌礼制药 846 NA NA NA NA (07) 16 (40) NA NA NA 3,742 制药及生物 新华制药 NA NA NA (17) (1) (35) (26) 制药及生物 康臣药业 (3) ,460 制药及生物 铭源医疗 023 NA NA NA NA NA 603 制药及生物 同仁堂科技 (03) 5 3 (1) ,492 制药及生物 中智药业 (19) (23) 制药及生物 金嗓子 NA NA (23) 0 (36) (44) 制药及生物 百信国际 059 NA NA NA NA (63) 制药及生物 朗生医药 113 NA NA NA NA (34) (3) (21) (18) 制药及生物 微创医疗 (11) ,996 制药及生物 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 12

13 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 17 18E 19E 17-19E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 医药 ( 续上 ) 复星医药 (19) 4 (34) ,811 制药及生物 泰凌医药 NA NA NA (13) 0 (21) (14) 制药及生物 东阳光药 ,333 制药及生物 药明生物 (02) ,627 制药及生物 中国生物制药 ,894 制药及生物 石四药集团 ,393 制药及生物 中生联合 053 NA NA NA NA (54) (2) (55) (64) 制药及生物 丽珠医药 (32) (1) (34) (5) ,774 制药及生物 天大药业 025 NA NA NA NA 00 9 (17) (28) 制药及生物 福森药业 215 NA NA NA NA NA NA NA 443 制药及生物 BBI 生命科学 (13) (3) (21) 制药及生物 兴科蓉医药 022 NA NA NA NA 00 (12) (70) (45) 贸易及分销 中国先锋医药 186 NA NA NA NA (41) (2) (23) (17) 贸易及分销 创美药业 (06) 2 (11) 贸易及分销 大健康国际 010 NA NA NA NA 11 (4) (43) (42) 贸易及分销 国药控股 ,818 贸易及分销 康宁医院 医院 和美医疗 (28) (2) (33) (30) 医院 瑞慈医疗 189 NA NA 28 NA 00 2 (10) 医院 康华医疗 (6) (28) (15) 医院 弘和仁爱医疗 1800 NA NA NA NA 医院 希玛眼科 497 NA NA 10 (13) 71 NA NA 18 1,485 医院 新世纪医疗 (24) (8) ,877 医院 平安好医生 4065 NA NA NA NA (04) 1 (26) NA NA NA 3,305 互联网医疗 Sisram Medical NA (24) 8 (26) NA 设备 普华和顺 (1) ,059 设备 奥星生命科技 348 NA NA NA NA 设备 昊海生物科技 ,321 设备 爱康医疗 NA NA 41 1,391 设备 凤凰医疗 (29) (27) ,279 设备 春立医疗 2230 NA NA 设备 金卫医疗 088 NA NA NA NA (2) 设备 消费服务 (02) 4 (11) (3) , 华地国际 (3) (3) ,216 零售 小南国 033 NA NA NA NA (11) 零售 国美电器 077 NA NA 00 3 (18) (15) ,129 零售 迪信通 221 NA NA NA NA (09) (2) (24) 零售 百盛集团 087 NA NA (22) 0 (3) (26) 零售 金鹰商贸 (01) (2) (7) (15) ,736 零售 金猫银猫 152 NA NA NA NA 07 3 (36) NA NA NA 516 零售 联华超市 202 NA NA NA NA (05) 5 (29) (35) 零售 顺客隆 210 NA NA NA NA 40 (9) (28) (48) 零售 茂业国际 073 NA NA NA NA 00 4 (9) (9) 零售 新世界百货 NA NA NA (2) 零售 祈福生活服务 066 NA NA NA NA (29) 零售 红星美凯龙 (36) (3) ,613 零售 味千中国 (9) ,809 零售 汇银智慧社区 036 NA NA NA NA 00 0 (54) (57) 零售 益华控股 095 NA NA NA NA (40) 1 (33) (34) 零售 翠华 (21) (22) 零售 唐宫 (6) (9) 33 NA 468 零售 呷哺呷哺 (12) 9 (14) NA 4,731 零售 新华文轩 NA NA NA 00 1 (18) (20) ,254 零售 京客隆 (19) (20) 零售 利邦 057 NA NA NA NA (17) (5) (25) 零售 集一家居 063 NA NA NA NA (16) 15 (9) (25) 零售 领视控股 010 NA NA NA NA NA 199 零售 凤凰卫视 076 NA NA NA NA 00 4 (32) (34) ,176 媒体 TOM 集团 216 NA NA NA NA (09) (1) ,319 媒体 中视金桥 188 NA NA NA NA (16) (1) (1) 媒体 北青传媒 250 NA NA NA NA 00 4 (26) (31) 媒体 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 13

14 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 17 18E 19E 17-19E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费服务 ( 续上 ) 雅仕维 211 NA NA NA NA (41) (5) (27) (22) 媒体 智美体育 061 NA NA NA NA (32) 7 (23) (42) 媒体 天鸽互动 504 NA NA NA NA (06) 5 (18) (11) ,380 媒体 福寿园 (7) ,983 殡仪服务 保利文化 1090 NA NA NA NA 09 4 (31) (42) 拍卖 枫叶教育 (8) ,129 教育 天立教育 (20) NA NA NA 845 教育 成实外教育 (4) ,983 教育 中教控股 NA NA 93 5,202 教育 博骏教育 214 NA NA NA NA (27) (1) (9) NA NA NA 286 教育 希望教育 167 NA NA NA NA (51) 2 (13) NA NA NA 3,141 教育 宇华教育 (3) ,267 教育 睿见教育 (7) ,356 教育 民生教育 (13) 34 (3) ,577 教育 世纪教育 104 NA NA (8) NA NA NA 283 教育 新高教集团 ,439 教育 锦江酒店 (13) 2 (17) (2) ,767 闲暇 朗廷酒店 NA 00 0 (10) (11) 12 NA 2,278 闲暇 金茂投资 (13) 0 (7) (4) 16 NA 1,469 闲暇 澳门励骏 127 NA NA NA NA ,819 闲暇 海昌控股 (6) (4) ,247 闲暇 香港中旅 (19) (2) (12) ,548 闲暇 消费品 (02) 1 (10) (4) 45 3, , 雅士利 150 NA - 55 NA ,706 饮料 龙辉国际 028 NA NA NA NA 00 6 (90) (90) 饮料 现代牧业 119 NA 8 16 NA (08) 1 (21) (19) ,961 饮料 庄园牧场 689 NA NA NA NA (01) 8 (30) 饮料 中地乳业 053 NA NA NA NA 00 2 (29) (24) 饮料 辉山乳业 042 NA NA NA NA NA 1,601 饮料 原生态牧业 020 NA NA NA NA 05 3 (35) (50) 饮料 中国圣牧 043 NA NA NA NA 00 (2) (66) (66) 饮料 H&H 国际 (27) 9 (3) ,351 饮料 青岛啤酒 (5) ,316 饮料 蒙牛乳业 (1) ,478 饮料 天喔国际 (79) (75) 饮料 汇源果汁 202 NA NA NA NA 00 0 (6) (16) ,404 饮料 粤海置地 NA NA NA (27) (1) 饮料 王朝酒业 144 NA NA NA NA NA 1,797 饮料 华润啤酒 (01) ,619 饮料 安德利果汁 483 NA NA NA NA (06) (3) 饮料 海升果汁 028 NA NA NA NA 00 6 (17) (25) 饮料 天溢森美 046 NA NA NA NA (49) (54) 饮料 通天酒业 016 NA NA NA NA 饮料 西藏 NA NA NA NA 07 (4) (23) (7) ,040 饮料 银基集团 057 NA NA NA NA (17) 6 (30) 饮料 魏桥纺织 281 NA NA NA NA (04) (2) (37) (33) ,155 纺织 互太纺织 (03) (2) (24) (21) ,179 纺织 卡撒天娇 081 NA NA NA NA (24) 14 (28) (35) 纺织 滉达富控股 060 NA NA NA NA (16) 纺织 宏太控股 010 NA NA NA NA 00 (2) (20) (38) 纺织 中国派对文化 046 NA NA NA NA 00 0 (8) (29) 纺织 申洲国际 (28) ,331 纺织 德永佳 (19) (20) ,488 纺织 博士蛙 168 NA NA NA NA NA 3,486 纺织 好孩子 (74) (3) (16) (3) ,524 纺织 都市丽人 (27) (2) ,896 纺织 珂莱蒂尔 965 NA NA NA NA (04) (0) ,401 纺织 迅捷环球 049 NA NA NA NA 00 (4) (41) (61) 纺织 南旋控股 (63) (20) 纺织 华鼎控股 036 NA NA NA NA 14 0 (5) (6) 纺织 福田实业 110 NA NA NA NA 00 3 (3) 纺织 天虹纺织 ,208 纺织 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 14

15 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 17 18E 19E 17-19E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 粤海制革 062 NA NA NA NA 00 0 (24) (30) 纺织 星宏传媒 129 NA NA NA NA 纺织 中国透云 013 NA NA NA NA (08) (8) (53) (70) 包装 顺泰控股 021 NA NA NA NA 00 (6) (24) (42) 包装 中国铝罐 104 NA 11 9 NA 00 (4) (10) (5) 包装 华禧控股 214 NA NA NA NA 14 2 (38) 包装 盟科控股 125 NA NA NA NA 08 (4) (35) (35) 包装 旅业国际 120 NA NA NA NA (40) 3 (41) (38) 包装 移动互联 028 NA NA NA NA 37 (7) (86) (88) 包装 港大零售 248 NA NA NA NA (04) (5) (24) (22) 个人用品 长兴国际 053 NA NA NA NA (54) (4) (23) (17) 个人用品 佐丹奴 (10) ,967 个人用品 恒安国际 (21) ,810 个人用品 中国动向 NA 08 9 (6) (7) ,200 个人用品 李宁 (4) ,678 个人用品 中国利郎 (15) ,345 个人用品 中国虎都 779 NA NA NA NA 09 (6) ,412 个人用品 富贵鸟 388 NA NA NA NA NA 1,342 个人用品 江南布衣 ,691 个人用品 杉杉品牌 214 NA NA NA NA (82) (2) (43) NA NA NA 71 个人用品 福建诺奇 100 NA NA NA NA NA 61 个人用品 拉夏贝尔 795 NA 7 6 NA (09) (2) (16) (17) ,369 个人用品 波司登 116 NA NA ,461 个人用品 米格国际 016 NA 1 1 NA (19) (1) (39) (39) 个人用品 卡宾 257 NA NA NA NA (08) 个人用品 时计宝 107 NA NA NA NA 个人用品 时间由你 003 NA NA NA NA (30) (6) (30) (11) 个人用品 中国绿岛科技 123 NA NA NA NA (16) 7 (25) (25) 个人用品 宝胜国际 ,177 个人用品 安踏国际 (22) ,099 个人用品 裕元集团 NA 02 5 (32) (30) ,733 个人用品 特步 ,268 个人用品 九兴控股 (16) (2) (32) (42) ,565 个人用品 亨得利 033 NA NA NA NA (29) 5 (12) (22) 个人用品 维达国际 (3) (14) (6) ,474 个人用品 明辉 105 NA NA NA NA (09) 1 (15) (15) 个人用品 国投集团 120 NA NA NA NA 00 0 (5) (3) 个人用品 霸王集圑 020 NA NA NA NA (44) (7) (22) (30) 个人用品 瑞年国际 020 NA NA NA NA 00 0 (29) (39) 个人用品 中国儿童护理 012 NA NA NA NA (56) (5) (42) (72) 个人用品 童园国际 025 NA NA NA NA (27) 6 (19) NA 个人用品 衍生集团 100 NA NA NA NA 31 (3) (28) (26) 个人用品 千百度 NA NA NA 78 8 (79) (81) 个人用品 欧舒丹 (01) 8 (1) (20) ,304 个人用品 顺诚 060 NA NA NA NA 17 (6) (37) (11) 家居用品 卡森国际 366 NA NA NA NA ,731 家居用品 敏华控股 (28) (28) ,410 家居用品 皇朝家俬 067 NA NA NA NA 15 (3) 家居用品 慕容控股 139 NA NA NA NA (54) (13) (21) (12) 家居用品 中科生物 009 NA NA NA NA (87) (8) (68) (57) 家居用品 航标控股 009 NA NA NA NA 00 0 (32) (56) 家居用品 米技国际 034 NA NA NA NA NA NA NA 185 家居用品 中创环球 017 NA NA NA NA 36 (1) (13) (25) 家居用品 集成控股 006 NA NA NA NA (16) (3) (46) (70) 家居用品 浩泽净水 (23) (5) ,578 家居用品 康师傅 (01) ,509 食品 中国旺旺 (3) ,858 食品 周黑鸭 (04) 1 (38) (32) ,610 食品 嘉士利 191 NA NA NA NA 00 (3) 食品 雨润食品 090 NA NA NA NA (13) ,217 食品 万洲国际 (08) (0) (31) (25) ,122 食品 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 15

16 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 17 18E 19E 17-19E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 惠生国际 018 NA NA NA NA (28) 1 (46) (55) 食品 中粮肉食 (08) 4 (25) (26) ,440 食品 中国粮油 NA (20) 2 (7) (9) ,500 食品 统一中国 (09) ,937 食品 超大现代 009 NA NA NA NA 00 1 (70) (49) 食品 中国食品 NA (15) 14 (13) ,884 食品 达利食品 (0) (15) ,325 食品 中国绿宝 123 NA NA NA NA 08 3 (10) (11) 食品 中绿 002 NA NA NA NA 00 0 (40) (33) 食品 天韵国际 (4) (17) (22) 食品 大成生化 006 NA NA NA NA 69 3 (49) (59) 食品 中国淀粉 021 NA NA NA NA (19) (4) (32) (10) 食品 大成食品 047 NA NA NA NA 11 (2) (17) (32) 食品 长寿花食品 362 NA NA NA NA 34 2 (3) (9) 食品 澳优乳业 (29) ,596 食品 神冠控股 041 NA NA NA NA 00 (5) 食品 亨泰 033 NA NA NA NA (57) (19) (52) (8) 食品 普甜 021 NA NA NA NA 40 2 (43) (43) 食品 升海食品 037 NA NA NA NA (76) 14 (50) (85) 食品 味丹国际 078 NA NA NA NA 00 1 (3) (14) 食品 欣融国际 057 NA NA NA NA 56 (5) (24) NA NA NA 78 食品 颐海国际 ,413 食品 老恒和 374 NA NA NA NA 25 6 (9) (6) ,018 食品 中国香精 267 NA NA NA NA 04 (0) 食品 金融 (00) 2 (20) (18) 32 16,144 2,864, 工商银行 (9) (1) 27 1, ,476 银行 建设银行 (03) 2 (4) , ,468 银行 中国银行 (03) 0 (8) (10) 22 1, ,408 银行 农业银行 (03) ,239 银行 邮储银行 (09) (5) 12 (1) ,275 银行 民生银行 (04) 2 (14) (12) ,929 银行 交通银行 (2) (1) ,110 银行 招商银行 (6) ,100 银行 中信银行 (02) 0 (1) (3) ,076 银行 重农行 (14) 0 (26) (29) ,265 银行 青岛银行 610 NA NA NA NA 00 2 (16) (1) ,440 银行 锦州银行 625 NA NA NA NA 21 7 (18) (26) ,422 银行 郑州银行 440 NA NA NA NA 00 1 (4) ,592 银行 重庆银行 (22) (25) ,250 银行 甘肃银行 248 NA NA NA NA 00 1 (8) NA NA 1 3,977 银行 江西银行 619 NA NA NA NA (08) (3) (3) NA NA NA 2,888 银行 浙商银行 (19) 3 (6) (3) ,728 银行 徽商银行 (03) (0) (13) ,096 银行 天津银行 NA NA NA (45) (33) ,996 银行 哈尔滨银行 (31) (31) ,202 银行 九江银行 1060 NA NA NA NA NA NA NA 1,319 银行 中原银行 233 NA NA NA NA (04) (0) (9) (4) ,194 银行 光大银行 (09) 3 (11) (12) ,719 银行 盛京银行 431 NA NA NA NA (31) (4) (30) (35) ,624 银行 广州农商银行 500 NA NA NA NA 37 0 (18) (2) ,665 银行 九台农商银行 405 NA NA NA NA (58) 3 (19) (17) ,761 银行 银建国际 152 NA NA NA NA ,838 银行 光大控股 (24) 0 (24) (24) ,282 综合 申万宏源 201 NA NA NA NA (20) 2 (18) (30) 综合 交银国际 NA NA NA 00 2 (34) (27) 综合 海通国际 (22) 1 (29) (32) ,583 综合 国泰君安国际 (33) (33) ,264 综合 国泰君安 (24) 3 (5) ,489 综合 中信证券 (15) 1 (12) (11) ,503 综合 海通证券 (17) 1 (37) (43) ,851 综合 银河证券 (05) 4 (31) (41) ,727 综合 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 16

17 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 17 18E 19E 17-19E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 金融 ( 续上 ) 广发证券 (16) 2 (36) (35) ,894 综合 华泰证券 NA (11) 5 (22) (23) ,796 综合 光大证券 (17) (23) ,554 综合 招商证券 (21) (20) ,756 综合 中信建投证券 (02) 2 (30) (30) ,637 综合 中州证券 (39) (45) ,077 综合 东方证券 (04) 2 (30) (32) ,944 综合 国联证劵 249 NA NA NA NA 73 9 (34) (37) ,102 综合 恒投证券 195 NA NA NA NA 00 (3) (33) (24) 综合 弘业期货 104 NA NA NA NA 00 (1) (40) (34) 综合 鲁证期货 105 NA NA NA NA (09) (2) (37) (39) 综合 闽信集团 598 NA NA NA NA 综合 霭华押业 033 NA NA NA NA 00 0 (1) (19) 其他金融 中盈盛达 166 NA NA NA NA (18) (1) 其他金融 汇付天下 (7) (51) NA NA NA 2,396 其他金融 佐力小贷 034 NA NA NA NA (56) (6) (63) (62) 其他金融 中国艺术金融 081 NA NA NA NA 13 1 (21) (21) 其他金融 环球医疗 (17) (9) ,376 其他金融 富道集团 618 NA NA NA NA (17) 其他金融 国银租赁 (21) (19) ,119 其他金融 中国信达 (05) 1 (27) (35) ,187 其他金融 中国华融 (11) (1) (51) (46) ,066 其他金融 中金公司 (18) (1) ,445 其他金融 山东国信 (30) NA NA 0 1,646 其他金融 中国汇融 101 NA NA NA NA 00 1 (31) (24) 其他金融 融众金融 052 NA NA NA NA 00 0 (43) (48) 其他金融 中国金融发展 089 NA NA NA NA (11) 1 (39) (47) 其他金融 信用卡 745 NA NA NA NA (12) NA NA NA 1,351 其他金融 瀚华金控 053 NA NA NA NA (19) 7 (21) (21) 其他金融 中国再保险 (06) 5 (6) (8) ,191 保险 中国人寿 (16) (0) (25) (23) ,918 保险 中国平安 (04) 7 (9) , ,156 保险 众安在线 3865 NA NA - NA (44) NA NA 95 15,379 保险 中国财险 (20) (5) (9) (12) ,198 保险 新华保险 (35) (32) ,753 保险 人保集团 (09) (0) (12) (6) ,676 保险 中国太保 (10) 2 (20) (18) ,675 保险 中国太平 (13) ,990 保险 房地产 (08) 3 (3) , , 中海外 (3) (12) ,738 房地产 华润置地 (27) ,514 房地产 万科 (19) 3 (18) ,792 房地产 世茂 (22) ,917 房地产 碧桂园 (18) 7 (16) ,139 房地产 富力地产 (15) (14) ,326 房地产 远洋集团 (26) (15) ,773 房地产 雅居乐 (12) 5 (2) ,393 房地产 融信中国 930 NA 4 3 NA (41) ,323 房地产 融创中国 (22) 7 (23) ,182 房地产 保利置业 (23) (18) ,072 房地产 深圳控股 NA (04) 3 (19) (25) ,061 房地产 海蓝控股 440 NA NA NA NA 房地产 人和商业 016 NA NA NA NA 06 2 (27) (10) ,245 房地产 瑞安房地产 NA (11) 4 (15) ,318 房地产 SOHO 中国 313 NA NA (03) (2) (32) (12) ,834 房地产 中国金茂 (14) ,811 房地产 合生创展 NA 10 6 (6) (0) ,064 房地产 绿城中国 (15) (0) (19) (22) ,305 房地产 绿城服务 (26) (1) ,288 房地产 北京北辰 NA NA NA (16) (1) (16) (23) ,690 房地产 合景泰富 (3) ,632 房地产 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 8 月 27 日 17