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1 2018 年 2 月 22 日星期四 分析师快报 中国煤炭行业 ( 强于大市 ): 产能置换政策再度放松远期效应重于中短期影响 产能置换政策继续放松, 政策基调并未发生变化 近期发改委联合四部门对产能置换政策进行了调整, 旨在完善煤炭产能置换政策, 加快优质产能释放, 支持部分煤矿加快退出, 相应产能置换指标折算比例可提高为 200% 同时, 通过降低产能置换成本, 支持部分高效矿井增加优质产能 从去年开始产能置换政策逐步放松, 近期的政策基调并未发生变化, 只是置换标准放松幅度加大 长期效果或鼓励优质产能的进一步释放 中短期政策传导效力或打折扣, 不会逆转近两年的供需平衡 我们认为产能置换新政不会造成近两年产能的集中释放, 主要基于三大判断 首先行业产周期未到, 尽管行业盈利已明显恢复, 受制于杠杆率 资产负债表修复等因素, 煤炭企业扩大投资的意愿目前普遍较低, 产能置换政策并不能在微观层面得以有效落地 第二, 从去年产能置换政策放松的效果看, 新增有效产能规模较小, 无法改变供需格局 第三, 矿井的合法生产除产能置换获批核准之外, 还需要国土 环保等多部门核准, 多部门的监管审批需要协调因素较多, 流程长, 也容易降低新增产能投放进度 供需矛盾一季度恐难有效缓解, 预计煤价同比将有显著增长 目前运力等结构性矛盾仍在, 社会库存若不能有效累积, 煤价上涨的趋势则难以改变 春节期间库存累积的程度将成为决定一季度动力煤价格关键变量, 目前情况看, 铁路和港口的运输效率很难满足下游补库需求, 一季度供需矛盾不易缓解 二季度淡季煤炭库存方能得到累积 预计一季度港口煤价同比涨幅或超过 15%, 远高于产地价格增速, 上市公司平均煤价涨幅或在 5~8% 左右, 考虑 2% 的成本增长, 龙头公司业绩仍可实现同比 10~15% 的增长 2018 年煤价高位仍可看涨, 预计上市公司业绩仍有较大的弹性 从总量而言, 我们预计 2018 年整体还可维持供需平衡, 产量增长约 3%, 需求增速在 2~3% 之间, 煤价维持高位的概率较大 目前煤炭公司依然有较高的业绩弹性, 假设 2018 年煤价上涨 3%, 单位成本维持不变, 预计上市公司业绩还可增长 15~20% 同时, 龙头公司还有一定的产量增长, 量价双升的带动下, 业绩增长也有较高的确定性 风险因素 : 煤炭限价政策进一步强化 ; 大气污染治理 节能减排政策力度加大, 影响煤炭需求 投资策略 : 基本面无忧, 板块超跌反弹可期 产能置换政策虽然进一步放松, 我们认为这是去年政策基调的延续, 且政策传导效果还受制于煤炭企业自身的产能周期影响, 效应主要体现在长期, 不会改变我们对近两年基本面判断的逻辑 板块一季度行情将是去年供给偏紧逻辑的强化, 我们维持行业 强于大市 评级 在需求及煤价维持高位 一季度业绩向好的催化下, 预计板块超跌过后, 将有更坚实的反弹基础 目前动力煤龙头估值有较强的吸引力 ; 春节后, 双焦有望迎来补库行情, 冶金煤类的股价弹性将会重新放大 我们建议优先配置低估值 盈利确定性高的个股, 推荐陕西煤业 兖州煤业 (1171 HK) 潞安环能 中国煤炭行业 ( 香港 ) 收盘价市盈率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市净率 ( 倍 ) 息率 (%) RoE (%) 公司 ( 港元 ) 16 17E 18E 16-18E 17E 17E 17E 香港 - 平均 中煤能源 (01898HK) 兖州煤业 (01171HK) 伊泰煤炭 (03948HK) 郑煤机 (00564HK) 资料来源 : 相关公司 彭博 CSB 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 中标 50* 3, (28) 330 中标 300* 3, (17) 165 上证 * 3, (33) (17) 香港恒生 31, H 股 12, 红筹股 4, 摩指中国 9, 日经 , 道琼斯 24,7978 (07) 标普 500 2,7013 (05) 纳斯达克 7,2182 (02) 主要期货商品 商品 收盘价 USD 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 纽约期油 617 (04) 纽约期棉 纽约期金 1, 伦敦期铜 7,0633 (02) 伦敦期铝 2,1860 (34) 波罗的海干货指数 主要外汇商品 商品 1, 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 美元指数 (112) VIX 200 (28) (198) 730 美元 - 人民币 63 (00) (02) 79 美元 - 日圆 1078 (04) (07) 52 欧元 - 美元 (166) 英镑 - 美元 (116) 澳元 - 美元 (17) 香港市场概览 类别 总市值 ( 亿元 ) 市盈率成交金额 PER ( 亿元 ) ( 倍 ) 市净率 PBR ( 倍 ) 恒生指数 201, H 股指数 60, 红筹指数 43, 行业 金融 57, 耐用品及科技 54, 房地产 24, 电讯 19, 消费品 15, 投资品 11, 能源 9, 原材料 8, 汽车 8, 公用事业 6, 医药 6, 交通及运输 4, 消费服务 2, 注 :PER PBR 的计算采用最近的年报数据市值 成交金额为最近一个交易日的数据资料来源 : 中信数量化投资分析系统,Bloomberg * 为 2018 年 2 月 14 日收盘价 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 1

2 市场动态 : 香港市场 港股周三高开走高, 收盘恒指报 31,431 点, 升 18%; 国企指数报 12,686 点, 升 23% 大市成交回落至 968 亿港元 中资板块全面上涨, 汽车板块涨幅居前, 涨 17%; 医药板块涨幅较小, 涨 01% 中资银行股反弹, 农业银行 (01288HK) 及工商银行 (01398HK) 分别涨 42% 及 33% 美国股市下跌 道琼斯工业指数下跌 点, 收盘报 24,79778 点, 跌幅 067%; 标准普尔 500 指数下跌 1493 点, 报 2,70133 点, 跌幅 055%; 纳斯达克指数下跌 1608 点, 报 7,21823 点, 跌幅 022% 亚太主要股指上涨, 欧洲主要股指个别发展 今早亚太主要股指普遍下跌 全球股市经历了 黑色一星期 美股在大幅波动中明显下调 本报告反思本轮全球共振的原因, 并尝试给出对策 短期全球股市不确定性依然较大, 但中港股市利空因素叠加超调后, 已经不用过度悲观, 可以开始择机布局, 我们亦整理了相关组合 内外利空叠加, 中港股市风险快速释放 美股暴跌是引发这轮全球股市调整的主因, 但中港股市超调也有自身的内因 1) 高估值 + 预期反转, 美股调整明显 估值持续处于高位只是美股调整的前提, 对通胀和利率的一致预期快速反转是重要催化 美国 10 年期国债收益率上升, 长期多头获利了结, 算法交易拥挤等一系列因素叠加下, 美股大幅调整, 并传染至全球主要权益市场 2) 恐慌传染 + 外资撤出, 引发中港股市联动 近两年 互联互通 提高了中港股市与外盘的联动性 3) 内部利空因素释放 全球共振加剧了中港股市本轮内部利空因素的释放 ( 业绩 6 地雷, 资管新规渐近, 春节窗口临近回避美股不确定性 ), 导致短期超调, 市场恐慌情绪蔓延 市场情绪的修复需要时间 短期来看, 外盘方面的不确定性仍旧不低, 市场波动收敛需要时间, 美股的日内振幅依然非常大, 中港股市本身的利空因素叠加后超调, 市场情绪依然低落 另外, 必须警惕的是, 短期市场快速调整容易触发一些衍生风险 从基本面 估值 资金杠杆几个角度出发,A 股中期缺乏持续大幅下行的基础 短期利空因素叠加超调后, 已不用过度悲观 中港股市估值和基本面安全边际不低 与美股估值偏贵相反是, 中港股市目前估值水平尚在合理区间内 建议投资者重点关注, 择机布局 主要考虑以下几个因素 :1) 2017~19 年内涵盈利增长预期较高且稳定, 且 年商业逻辑和盈利确定性尽量高 ;2) 估值具有安全边际 ;3) 分红收益率处于行业较高水平 ;4) 定增减持 业绩承诺 股权质押等个股风险较小 A 股市场 节前最后一天 A 股市场小幅上涨 上证指数收报 3,19916 点, 涨幅 045%; 深证成指收报 10,43191 点, 涨幅 067% 沪深两市全日共成交 1,86849 亿元, 较前一交易日缩小 3289% 中小板指报 7,08703 点, 涨幅 046%, 创业板指报 1,64677 点, 跌幅 011% 盘面上,29 个中信一级行业指数涨多跌少, 涨幅居前的板块为家电 钢铁 煤炭和有色金属等 投顾组合推介 股票 价值 * 风险等级 股票 价值 * 风险等级 中海油服 (2883 HK) 中国平安 (2318 HK) 中国海外 (688 HK) 国泰君安国际 (1788 HK) 海通国际 (665 HK) 胜狮货柜 (716 HK) 工商银行 (1398 HK) 中联重科 (1157 HK) 蒙牛乳业 (2319 HK) 中集集团 (2039 HK) 投顾组合价值 : 1064 国企指数 : 1083 恒生指数 : 1051 MSCI 中国指数 : 1079 * 截止 21/2/2018 组合中股票及指数价值以 29/12/2017 为基点, 基数为 10 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 今日头条 : 行业动态 宏观为推进 2018 年经济保持平稳增长, 新春伊始发改委等部门就连续发文, 推动促投资 降成本 提升新动能等方面的工作 据介绍, 发改委日前连续发布多项 2018 年中央预算内投资计划, 内容涵盖铁路 农村基础设施 电网改造等方面 同时, 发改委还下达中央预算内投资 8 亿元, 支持内蒙古 辽宁 吉林 西藏 甘肃 青海 新疆等 13 个省区的人口较少民族聚居行政村基础设施 基本公共服务设施 生态环境保护和人居环境整治等项目建设 ( 中国证券网 ) 消费服务今年春节电影市场票房表现十分亮眼 大年初一单日票房 1264 亿, 创下全球单日单一市场票房最高纪录, 前三天累计票房 3207 亿, 其中后两天正值周末, 又创下全球单市场周末票房纪录 根据猫眼电影统计数据, 正月初一至初五下午, 国内电影票房累计突破 46 亿元, 刷新中国电影春节档新纪录 ( 华尔街见闻 ) 在消费升级大背景下, 回家探亲已不再是春节唯一主题, 今年春节假期旅游 过大年 尤其火爆 2 月 21 日, 途牛旅游网发布的 2018 年春节黄金周旅游消费盘点 显示, 春节黄金周掀起了旅游市场出游新高峰 总体来看, 国人出游和购物的选择方式愈加多样和丰富, 消费者对价格的敏感度逐渐降低, 更加注重体验以及个性化, 消费升级特征愈加凸显 商务部监测数据显示, 除夕至正月初六, 全国零售和餐饮企业实现销售额约 9,260 亿元, 比去年春节黄金周增长 102% ( 中国证券网 ) 香港市场衍生工具成交恒指牛证 / 熊证总街货 ( 比例 ) 1:062 衍生工具占大市总成交 (%) 2519% 香港市场涨幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 新体育 (299) (571) 众安房产 (672) 艾伯科技 (2708) NA 西王置业 (2088) 游莱互动 (2022) NA 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 汽车 (27) 房地产 (72) 电讯 (6) 金融 (70) 耐用品及科技 (81) 香港市场跌幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 中盈盛达 (1543) 2070 (80) 纷美包装 (468) 5290 (55) (78) 418 人和商业 (1387) 0193 (54) 10 (45) 浩泽净水 (2014) 1900 (50) (104) 22 京客隆 (814) 1860 (46) (21) 45 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 医药 (47) 消费品 (125) 能源 (23) 消费服务 (45) 公用事业 (39) (15) 股指相对走势图 (%) 主要技术指标 布尔上频带 香港恒生 标普 500 H 股指数 中标 300 2/17 3/17 4/17 5/17 6/17 7/17 8/17 9/17 10/17 11/17 12/17 1/18 2/18 布尔下频带 14 日 RSI 50 日均线 250 日均线 上证 3,581 3, ,366 3,280 香港恒生 33,572 28, ,794 27,348 H 股 13,893 10, ,370 11,122 红筹股 4,964 4, ,536 4,228 摩根中国 10,493 8, ,596 8,264 日经 ,534 21, ,920 20,699 道琼斯 26,579 23, ,199 22,503 标普 500 2,867 2, ,728 2,513 纳斯达克 7,521 6, ,124 6,457 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 2

3 附表一 : 最近新股及融资概况 公司名称日期发行价 2016 财年发行股数集资额所属板块 / 行业主承销商 新股 ( 港元 ) 市盈率 ( 倍 ) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 瑞丰动力 (02025HK) 05/01/ 汽车国泰君安国际 希玛眼科 (03309HK) 15/01/ 医药招商证劵国际 恒宇集团 (02448HK) 16/01/ 投资品创升国际 正荣地产 (06158HK) 16/01/ 房地产建银国际 晋安实业 (02292HK) 16/01/ 房地产凯基金融 光大永年 (03699HK) 16/01/ 房地产光大证劵, 农银国际 乙德投资 (06182HK)* 17/01/ 原材料丰盛融资 甘肃银行 (02139HK) 18/01/ 金融 招银国际, 建银国际, 华泰金融, 国泰君安国际, 中银国际 槟杰科达 (01665HK) 19/01/ 耐用品及科技浩德融资 华新手袋 (02683HK)* 22/01/ 消费品星展银行 欧化 (01711HK)* 29/01/ 消费品英皇融资, 八方金融 龙升集团 (06829HK) 08/02/ NA 投资品德健融资 雅生活服务 (03319HK) 09/02/ NA 房地产汇丰, 华泰金融 兴华港口 (01990HK) 12/02/2018 以介绍形式上市交通及运输 CIMB 域高国际 (01621HK) 12/02/ NA 消费品新华汇富 汇聚科技 (01729HK) 13/02/ NA 投资品富比资本 澳能建设 (01183HK) 13/02/ NA 投资品创升融资 元力控股 (01933HK) 02/03/ NA 耐用品及科技络绎资本 天长集团 (02182HK) 08/03/ NA 消费品创升融资 定向增发 ( 溢价 ) / 折让 (%) 款项用途配售代理 北京燃气蓝天 (06828HK) 25/01/ (364) 一般营运资金, 业务发展 西王特钢 (01266HK) 26/01/ 一般营运资金 邦盟汇骏证券, 富强金融资本国泰君安国际, 中泰国际, 软库中华 国锐地产 (00108HK) 29/01/ 一般营运资金, 偿债裕韬资本 中国油气 (00702HK) 29/01/ 偿债, 营运资金 --- 绿科科技 (00195HK) 30/01/ 偿债金利丰证券 E-Kong (00524HK) 31/01/ 一般营运资金金利丰证券 雅高控股 (00524HK) 31/01/ (347) 一般营运资金, 未来投资裕韬资本 首控集团 (01269HK) 01/02/ 收购 --- 首都创投 (02324HK) 05/02/ 一般营运资金, 未来投资进汇证券 香港资源 (02882HK) 06/02/ 偿债一中证券 阳光油砂 (02012HK) 06/02/ 一般营运资金, 偿债兴证国际 中国消防 (00445HK) 07/02/ 一般营运资金, 业务发展海通国际 中国金属利用 (01636HK) 08/02/ (021) 收购 --- 绿景中国 (00095HK) 08/02/ 一般营运资金, 业务发展 --- 绿景中国 (00095HK) 09/02/ 一般营运资金, 业务发展安信国际, 国信证券 米格国际 (01247HK) 12/02/ 企业用途, 一般营运资金国泰君安国际 中国宝力科技 (00164HK) 12/02/ 收购 --- 钧濠集团 (00115HK) 14/02/ 业务发展, 一般营运资金泰金证券 工盖 (01421HK) 15/02/ 业务发展, 一般营运资金日发证券 中国派对文化 (01532HK) 15/02/ (707) 认购可换股债券, 未来投资, 一般营运资金 澳优乳业 (01717HK) 15/02/ (331) 收购 --- 灵宝黄金 (03330HK) 15/02/ (331) 一般营运资金 --- 超威动力 (00951HK) 21/02/ 一般营运资金 --- 美瑞健康国际 (02327HK) 22/02/ 一般营运资金, 业务发展 --- 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 * 2017 财年截至 3 月 ^ 2016 财年截至 9 月 蓝山金融 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 3

4 附表一 : 最近新股及融资概况 ( 续上 ) 公司名称日期发行价 ( 溢价 )/ 折让发行股数集资额款项用途财务顾问 / 包销商 配股 ( 港元 ) (%) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 中国海外宏洋 (00081HK) 08/11/ 偿债, 业务发展, 一般营运资金中国海外 中国电力 (02380HK) 09/11/ 收购美银美林 御泰中彩 (00555HK) 20/11/ 偿债 Keen Start, 荟智金融, 名汇证券 国盛投资 (01227HK) 22/11/ 偿债, 一般营运资金进陞证券 中国核能科技 (00611HK) 24/11/ (303) 业务发展, 一般营运资金中核投资 TCL 多媒体 (01070HK) 28/11/ 德泰新能源 (00559HK) 04/01/ 未来投资, 业务发展, 一般营运资金注资合营公司, 偿债, 业务发展, 一般营运资金 法巴证券 金利丰证券 新华汇富 (00188HK) 09/01/ 业务发展, 投资, 一般营运资金新华汇富 中国新经济投资 (00080HK) 24/01/ (28462) 偿债中天证券 航标控股 (01190HK) 24/01/ 偿债, 一般营运资金阿仕特朗资本管理 隆基泰和智慧能源 26/01/ 业务发展, 一般营运资金 Lightway Power (01281HK) 中国农林低碳 (01069HK) 26/01/ 业务发展, 收购, 结付承兑票据金利丰证券 世纪金花 (00162HK) 09/02/ (2667) 一般营运资金 RaffAello Securities 公司权证换股价最高兑换股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 联合光伏 (00686HK) 22/09/ 业务发展 --- 汇彩控股 (01180HK) 23/09/ 一般营运资金 --- 太和控股 (00718HK) 29/09/ 潜在收购, 一般营运资金 --- 雅仕维 (01993HK) 11/10/ 一般营运资金 --- 海通国际 (00665HK) 13/10/ (3200) 扩张业务, 一般企业用途 --- 东英金融投资 (01140HK) 16/01/ (945) 一般营运资金, 未来投资 Magopt Ltd 创业集团 (02221HK) 28/02/ (1000) 向高级企业顾问提供奖励 --- 中国再生能源投资 (00987HK) 15/03/ 业务发展, 一般营运资金 --- KTL INT'L (00442HK) 08/05/ (2987) 一般营运资金 第一上海 易大宗 (01733HK) 02/06/ (1000) 一般营运资金, 业务发展, 债务再融资 中国金属利用 (01636HK) 21/06/ (1070) 一般营运资金 --- 联康集团 (00690HK) 19/07/ (2503) 研发项目 --- 启迪国际 (00872HK) 19/09/ (1644) 一般营运资金 --- 可转换证券发行价发行股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 优源控股 (02268HK) 24/01/ (4167) 一般营运资金 --- 中国山东高速金融 (00412HK) 24/01/ (145) 赎回过往债券 --- 中国山东高速金融 (00412HK) 24/01/ (2174) 赎回过往债券 --- 中国金控 (00875HK) 24/01/ (1765) 偿债, 一般营运资金, 业务发展 --- 弘和仁爱医疗 (03869HK) 26/01/ (1936) 未来并购升豪资本 昆仑国际金融 (06877HK) 26/01/ (570) 投资, 一般营运资金 --- 旭辉控股 (00884HK) 26/01/ (3007) 偿债, 一般营运资金摩根士丹利, 瑞信 中国金融发展 (03623HK) 26/01/ (4966) 业务发展, 一般营运资金 --- 中国天然气 (00931HK) 29/01/ 营运资金, 业务发展 --- 格林国际 (02700HK) 29/01/ (429) 偿债, 收购, 一般营运资金 --- 新城发展 (01030HK) 30/01/ (2800) 业务发展, 一般营运资金德银, 花旗 宝龙地产 (01238HK) 31/01/ (2350) 偿债, 一般营运资金 --- 美银美林, 瑞信, 汇丰, 瑞银 中国恒大 (03333HK) 31/01/ (4000) 偿债, 一般营运资金 --- 绿景中国 (00095HK) 08/02/ 一般营运资金, 业务发展 --- 新城市建设 (00456HK) 09/02/ 潜在收购或投资 --- 瑞斯康 (01679HK) 14/02/ 收购 --- 国安国际 (00143HK) 14/02/ 收购智略资本 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 4

5 附表一 : 近期业绩概览 代码 公司 公布日期 期间 每股收益 ( 元 ) 同比 (%) 货币 资料来源 : 香港交易所 附表二 : 证监会公布违规人士 / 公司名单 (2018 年 1 月 2 月 ) 日期公司名字 / 姓名执法行动 9/1/2018 胡汉璋胡汉璋遭证监会谴责及罚款 50,000 元 11/1/2018 瑞士盈丰银行股份有限公司瑞士盈丰银行遭证监会谴责及罚款 200 万元 22/1/2018 陈威能证监会禁止陈威能重投业界六个月 25/1/2018 东方明珠石油有限公司证监会取得法院命令取消东方明珠石油有限公司前主席在六年内担任董事的资格 7/2/2018 Moody's Investors Service Hong Kong Limited 终审法院将聆讯 Moody s 案 7/2/2018 8/2/2018 Qunxing Paper Holdings Company Limited 慧富集团有限公司 朱墨群 朱玉国 Credit Suisse (Hong Kong) Limited Credit Suisse AG Credit Suisse Securities (Hong Kong) Limited 14/2/2018 盈透证券香港有限公司 资料来源 : 证券及期货事务监察委员会 香港交易所 法庭命令群星及前董事就披露虚假或具误导性资料向投资者作出赔偿 Credit Suisse (Hong Kong) Limited Credit Suisse Securities (Hong Kong) Limited 及 Credit Suisse AG 因违反监管规定遭证监会谴责及罚款 3,930 万元 盈透证券香港有限公司因其电子及程式买卖系统出现缺失遭证监会谴责及罚款 450 万元 附表三 : 拟在香港融资上市股份 公司 板块类别 彭博代码 拟上市日期 主承销商 中交疏浚 投资品 D HK NA 瑞银, 中银国际, 摩根士丹利 银城物业 房地产 D HK NA 星展银行, 天财资本 厦顺铝箔 原材料 XHLZ HK NA 摩根大通 华丰融资 金融 D HK NA NA 惠农资本 金融 D HK NA 交银国际 富创传媒 消费服务 D HK NA 中信建投 中国铁塔 电讯 D HK NA NA RKE International 金融 D HK NA NA V3 Group 消费服务 6861 HK NA 瑞信 中粮我买网 消费服务 D HK NA 瑞信 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 5

6 附表四 : 香港中国股票概览 总数 ,956 11,788,68 能源 , , 中石油 (8) ,897 汽油 中石化 ,245 汽油 中海油 ,780 汽油 中信资源 077 NA NA NA NA (13) 7 0 (35) ,439 汽油 亚美能源 (5) ,443 煤层气 优质能源 1204 NA NA NA NA (40) ,834 采矿 金马能源 308 NA NA NA NA NA NA NA 293 采矿 神华 ,958 采矿 中煤能源 (15) ,496 采矿 兖州煤 ,008 采矿 恒鼎实业 027 NA NA NA NA (19) 采矿 易大宗 082 NA NA NA NA (12) 6 5 (47) ,265 采矿 伊泰煤炭 ,063 采矿 百勤油服 050 NA NA NA NA (7) 设备及服务 中海油田服务 880 NA - 32 NA ,937 设备及服务 宏华集团 072 NA NA - NA 00 (3) 7 (10) ,606 设备及服务 中石化冠德 (7) ,042 设备及服务 安东油服 103 NA NA (2) ,493 设备及服务 泰山石化 009 NA NA NA NA (12) 6 (17) (91) 设备及服务 海隆控股 (19) 65 NA 909 设备及服务 中国力鸿 159 NA NA NA NA (2) 39 NA 137 设备及服务 众诚能源 460 NA NA NA NA (27) (3) (8) NA NA NA 350 设备及服务 华油能源 087 NA NA 44 NA 设备及服务 原材料 , , 铁货 019 NA NA NA NA 16 4 (29) (56) 钢铁 鞍钢 ,740 钢铁 马钢 ,434 钢铁 首长国际 023 NA NA NA NA (14) ,303 钢铁 重庆钢铁 154 NA NA NA NA (13) 0 (21) (26) 钢铁 爱德新能源 011 NA NA NA NA (26) 3 (7) 钢铁 中国东方 616 NA 4 5 NA (06) ,389 钢铁 首长宝佳 024 NA NA NA NA 00 (2) (4) (18) 钢铁 华津控股 294 NA NA NA NA 00 1 (1) (0) 钢铁 广南集团 094 NA NA NA NA 11 1 (4) (13) 钢铁 恒实矿业 195 NA NA NA NA (05) (3) (2) (22) 钢铁 优库资源 187 NA NA NA NA (16) (1) ,039 钢铁 万国国际矿业 196 NA NA NA NA (10) 有色金属 中信大锰 050 NA NA NA NA (2) 有色金属 中国有色矿业 213 NA NA NA NA 00 8 (2) ,894 有色金属 中国铝业 (04) 8 (12) ,515 有色金属 荣阳实业 086 NA NA NA NA NA 1,032 有色金属 中国忠旺 420 NA 7 5 NA 02 4 (2) ,905 有色金属 紫金矿业 ,945 有色金属 江西铜业 (10) ,843 有色金属 洛阳钼业 ,589 有色金属 招金矿业 (17) ,303 有色金属 新鑫矿业 111 NA NA NA NA (18) 7 3 (3) 有色金属 瑞金矿业 881 NA NA NA NA NA 3,783 有色金属 五矿资源 570 NA NA ,075 有色金属 灵宝黄金 163 NA NA NA NA (12) 有色金属 中国黄金 1762 NA NA ,236 有色金属 恒兴黄金 1048 NA NA NA NA ,424 有色金属 中国白银 NA NA NA 23 2 (7) ,528 有色金属 中国宏桥 (09) ,970 有色金属 兴业铜业 074 NA NA NA NA (26) 0 (16) (17) 有色金属 中国金属利用 521 NA NA NA NA ,540 有色金属 上石化 NA (3) ,139 化工 思嘉集团 137 NA NA NA NA NA 510 化工 中国旭光 125 NA NA NA NA NA 4,660 化工 中化化肥 111 NA - 29 NA 18 4 (15) (11) ,956 化工 中石化油服 125 NA NA NA NA 00 5 (4) (23) ,520 化工 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 6

7 香港中国股票概览 ( 续上 ) 原材料 ( 续上 ) 中海石化 258 NA NA ,569 化工 东岳 747 NA 9 10 NA ,919 化工 彩客化学 (20) ,212 化工 天合化工 117 NA NA NA NA NA 9,744 化工 东光化工 405 NA NA NA NA NA NA 化工 海螺水泥 (06) ,161 建材 海螺创业 ,097 建材 中国建材 ,400 建材 中材股份 ,001 建材 山水水泥 629 NA NA NA 783 建材 亚洲水泥 (10) ,300 建材 西部水泥 ,791 建材 东吴水泥 134 NA NA NA NA (12) 建材 华润水泥 ,506 建材 金隅股份 (2) ,162 建材 信义玻璃 (02) ,914 建材 洛阳玻璃 NA NA NA (08) 6 (5) (35) 建材 中国玻璃 078 NA NA NA NA (13) 1 (13) (11) 建材 中国恒石 NA 00 0 (4) (17) 建材 高鹏矿业 022 NA NA NA NA 05 2 (5) (3) 建材 雅高控股 083 NA NA NA NA 00 9 (1) (27) 49 NA 474 建材 中国联塑 (4) ,113 建材 大森控股 069 NA NA NA NA (8) 建材 长港敦信 051 NA NA NA NA NA 316 纸业 玖龙纸业 (5) ,191 纸业 理文造纸 (6) ,844 纸业 晨鸣纸业 (4) ,531 纸业 澳科控股 208 NA NA NA NA 20 (0) (0) (23) ,012 纸业 综合环保 013 NA NA NA NA 00 4 (10) (12) 纸业 优源控股 ,108 纸业 阳光纸业 230 NA NA NA NA (09) ,093 纸业 投资品 (1) , , 中信股份 (1) ,527 综合 上海实业 (1) ,946 综合 联想控股 (29) ,102 综合 复星国际 (0) ,516 综合 粤海投资 (22) ,953 综合 天津发展 NA NA NA 11 6 (1) (10) ,845 综合 中国诚通 043 NA NA NA NA 00 (3) (16) (32) ,207 贸易及分销 中国建筑 (2) (18) ,966 建筑及工程 中国中冶 (22) ,919 建筑及工程 爱得威 744 NA NA NA NA 01 3 (4) 建筑及工程 巨匠建设 111 NA NA NA NA (31) 建筑及工程 河北建设 443 NA 6 5 NA 18 3 (1) NA NA NA 1,129 建筑及工程 宝业集团 510 NA NA NA NA 08 1 (7) (12) ,139 建筑及工程 中铝国际工程 295 NA NA NA NA 10 2 (12) 建筑及工程 中国机械工程 (6) (9) ,936 建筑及工程 惠生工程 155 NA NA NA NA 00 (3) (9) ,499 建筑及工程 中石化炼化 ,041 建筑及工程 中国赛特 054 NA NA NA NA 00 4 (4) (7) 建筑及工程 博大绿泽 NA NA NA (09) 0 (25) (20) ,374 建筑及工程 英达公路 043 NA NA NA NA 00 2 (5) (48) 建筑及工程 城建设计 (13) 4 (2) (12) ,602 建筑及工程 中国通号 ,827 建筑及工程 中国中铁 (2) (18) ,970 建筑及工程 中国交建 (4) (16) ,767 建筑及工程 中铁建 (7) (25) ,931 建筑及工程 铁建装备 NA (37) 建筑及工程 翼辰实业 757 NA NA 建筑及工程 沧海控股 155 NA NA NA NA NA NA 建筑及工程 中国中车 (11) (1) ,564 机械 上海电气 (9) (25) ,821 机械 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 7

8 香港中国股票概览 ( 续上 ) 投资品 ( 续上 ) 东方电气 638 NA NA 08 6 (0) (17) ,169 机械 中国能源建设 ,251 机械 三一国际 227 NA NA 机械 郑煤机 (21) (1) 7 (16) 机械 中国高速传动 NA (05) 3 (7) ,158 机械 中船防务 (8) (32) ,762 机械 华荣能源 025 NA NA NA NA 00 0 (15) (44) 机械 哈尔滨电气 NA 16 7 (4) (16) ,115 机械 金风科技 (9) ,337 机械 中国龙工 (14) 5 (1) ,433 机械 德基科技 114 NA NA 18 0 (5) 机械 重庆机电 077 NA NA NA NA 00 4 (6) (20) 机械 昆明机床 249 NA NA NA NA (7) 18 NA 351 机械 东北电气 134 NA NA NA NA (07) 5 (15) (49) 机械 京城机电 195 NA NA NA NA 10 0 (11) (42) 机械 一拖 NA 06 5 (7) (34) ,239 机械 中联重科 329 NA NA 12 6 (2) (21) ,567 机械 上海集优 157 NA NA NA NA ,091 机械 盛力达科技 230 NA NA NA NA 18 3 (7) (42) 机械 东江集团 NA 1,505 机械 天工国际 142 NA NA NA NA ,232 机械 胜利管道 033 NA NA NA NA 00 5 (21) (3) 机械 珠江钢管 099 NA 80 4 NA (20) (16) 机械 天宝集团 (26) (23) 机械 福莱特玻璃 光伏玻璃 汉能薄膜发电 391 NA NA NA NA NA 54,889 太阳能设备 卡姆丹克太阳能 027 NA NA 7 NA 19 2 (10) (27) 太阳能设备 兴业太阳能 NA 03 6 (6) (11) ,340 太阳能设备 新特能源 813 NA 6 5 NA (17) (4) (1) ,976 太阳能设备 阳光能源 025 NA NA NA NA 34 7 (14) 太阳能设备 信义光能 ,592 太阳能设备 创益太阳能 063 NA NA NA NA NA 265 太阳能设备 保利协鑫 (8) ,742 太阳能设备 交通及运输 , , 广深铁路 (8) (0) ,899 陆运 宁沪高速 ,737 陆运 沪杭甬 (1) ,718 陆运 成渝高速 NA 00 5 (1) (11) ,362 陆运 合和公路 (04) 0 (5) ,468 陆运 深圳高速 ,368 陆运 皖通高速 (5) ,512 陆运 深圳国际 ,872 陆运 越秀交通 (05) ,965 陆运 粤运交通 506 NA NA NA NA 14 5 (0) 陆运 中远海控 420 NA NA ,838 海运 中远海运国际 (3) ,766 海运 招商局港口 NA 19 6 (7) (7) ,963 海运 中集集团 (6) ,431 海运 中远海发 NA NA NA 13 5 (1) (10) ,804 海运 中远海能 NA (6) ,547 海运 中远海运港口 (8) (11) ,642 海运 中外运航运 239 NA NA (12) ,039 海运 太平洋航运 212 NA NA 18 NA ,904 海运 大连港 NA NA NA 07 (1) (4) (6) ,342 海运 秦港股份 (13) ,756 海运 青岛港 (05) ,979 海运 中国外运 ,088 海运 天津港发展 NA NA NA (7) ,791 海运 厦门港务 (1) (9) ,480 海运 胜狮货柜 158 NA 10 7 NA (1) ,180 海运 珠江船务 198 NA NA NA NA 10 3 (4) (1) 海运 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 8

9 香港中国股票概览 ( 续上 ) 交通及运输 ( 续上 ) 海丰国际 ,677 海运 中国国航 (02) ,858 空运 南方航空 NA ,729 空运 东方航空 ,076 空运 中国飞机租赁 (4) (19) ,889 空运 中银航空租赁 ,098 空运 首都机场 (2) ,013 机场 航基股份 799 NA 9 7 NA 机场 汽车 , , 敏实集团 (6) ,831 零件 新晨动力 NA 00 6 (9) (29) 56 NA 833 零件 瑞丰动力 140 NA NA NA NA (17) NA NA NA 280 零件 信邦控股 644 NA NA NA NA 17 1,445 零件 福耀玻璃 (3) ,294 零件 永达汽车服务 ,361 汽车服务 美东汽车 298 NA 11 8 NA ,164 汽车服务 正通汽车 (9) ,950 汽车服务 中升控股 ,374 汽车服务 神州租车 NA (6) ,530 汽车租赁 易鑫集团 NA NA NA NA 15,658 互联网汽车 新丰泰 121 NA NA NA NA (40) (3) (8) (40) 汽车 比亚迪 ,991 汽车 东风集团 ,843 汽车 广汽集团 (4) NA 35,491 汽车 北京汽车 (2) NA 13,170 汽车 中国重汽 ,394 汽车 潍柴动力 ,439 汽车 吉利汽车 (12) , ,041 汽车 长城汽车 NA 07 2 (2) (10) ,245 汽车 协众国际 NA 43 NA (32) 汽车 华晨中国 (05) 9 (1) ,767 汽车 和谐汽车 578 NA 7 10 NA (02) ,130 汽车 绿地润东 NA NA NA (09) 3 (6) (10) 汽车 耐世特 (7) ,210 汽车 雅迪控股 ,626 汽车 庆铃汽车 253 NA 11 9 NA (08) 1 2 (4) ,878 汽车 医药 , , 四环医药 ,048 制药及生物 绿叶制药 ,628 制药及生物 中国制药 ,938 制药及生物 华润医药 (37) ,267 制药及生物 三生制药 ,963 制药及生物 神威药业 NA (03) ,397 制药及生物 白云山 (5) ,794 制药及生物 联邦制药 723 NA NA ,302 制药及生物 新华制药 NA NA NA (05) 3 (6) ,066 制药及生物 康臣药业 (19) ,456 制药及生物 铭源医疗 023 NA NA NA NA NA 603 制药及生物 同仁堂科技 (02) 1 7 (16) ,662 制药及生物 中智药业 174 NA NA 制药及生物 金嗓子 (12) (48) 制药及生物 百信药业 039 NA NA NA NA (25) 3 (3) (23) 制药及生物 朗生医药 132 NA NA NA NA (08) 1 (8) (15) 制药及生物 微创医疗 (11) ,693 制药及生物 复星医药 (7) ,519 制药及生物 泰凌医药 175 NA NA 00 4 (8) 制药及生物 东阳光药 (03) ,162 制药及生物 药明生物 (09) 4 16 NA NA ,190 制药及生物 中国生物制药 ,137 制药及生物 石四药集团 ,601 制药及生物 中生联合 NA NA NA (20) 制药及生物 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 9

10 香港中国股票概览 ( 续上 ) 医药 ( 续上 ) 丽珠医药 (0) ,686 制药及生物 天大药业 031 NA NA NA NA (26) 制药及生物 BBI 生命科学 325 NA NA (03) 11 (17) 制药及生物 兴科蓉医药 NA NA NA (28) 19 (5) 贸易及分销 中国先锋医药 NA NA NA (10) 贸易及分销 创美药业 796 NA 11 9 NA (05) (1) (14) (0) 贸易及分销 大健康国际 016 NA NA NA NA (18) 5 (3) (45) 贸易及分销 国药控股 (03) 2 (2) (7) ,406 贸易及分销 康宁医院 (24) (3) (11) 医院 和美医疗 NA 00 4 (14) (37) 医院 瑞慈医疗 NA 81 NA 10 8 (5) 医院 康华医疗 (08) 6 (4) 医院 弘和仁爱医疗 NA NA NA NA 医院 希玛眼科 1206 NA NA NA NA NA NA NA 3,604 医院 新世纪医疗 ,966 医院 Sisram Medical 612 NA NA (08) 4 (7) NA NA NA 1,121 设备 普华和顺 (15) 设备 奥星生命科技 290 NA 8 NA NA 设备 昊海生物科技 (07) ,730 设备 爱康医疗 NA NA NA 1,182 设备 凤凰医疗 ,805 设备 春立医疗 NA NA NA (24) 设备 金卫医疗 124 NA NA NA NA (1) ,090 设备 消费服务 , 华地国际 NA 24 9 (11) ,317 零售 小南国 NA NA NA (14) 零售 国美电器 (1) (10) ,818 零售 迪信通 289 NA NA NA NA 00 0 (0) 零售 百盛集团 NA NA NA (45) 零售 金鹰商贸 (9) ,441 零售 联华超市 255 NA NA NA NA (19) 2 (10) (27) 零售 顺客隆 259 NA NA NA NA 00 (0) (11) (30) 零售 茂业国际 088 NA NA NA NA 零售 新世界百货 186 NA NA NA NA 零售 祈福生活服务 061 NA NA NA NA 00 0 (3) 零售 红星美凯龙 (0) (28) ,862 零售 味千中国 (03) ,058 零售 汇银智慧社区 047 NA NA NA NA 45 (3) (40) (38) 零售 益华控股 106 NA NA NA NA 00 1 (25) (47) 零售 翠华 (9) 零售 唐宫 (09) NA 526 零售 呷哺呷哺 (4) NA 5,258 零售 新华文轩 NA NA NA 00 4 (2) (14) ,691 零售 京客隆 (46) (2) (17) 零售 利邦 077 NA NA NA NA 零售 集一家居 076 NA NA NA NA 00 (1) 7 (16) 零售 领视控股 010 NA NA NA NA (14) 38 NA 199 零售 凤凰卫视 102 NA NA NA NA 00 7 (8) (22) ,578 媒体 TOM 集团 219 NA NA NA NA ,240 媒体 中视金桥 195 NA NA NA NA 媒体 北青传媒 315 NA NA NA NA (06) (0) (7) (24) 媒体 雅仕维 235 NA NA NA NA 98 7 (19) (17) 媒体 智美体育 NA NA NA (13) 8 (1) (64) 媒体 天鸽互动 (15) ,083 媒体 福寿园 (11) 2 (2) ,055 殡仪服务 保利文化 NA NA NA (15) 7 (6) (18) ,255 拍卖 枫叶教育 ,249 教育 成实外教育 (2) (1) ,129 教育 中国教育 (06) NA NA NA 3,150 教育 宇华教育 NA ,100 教育 睿见教育 ,207 教育 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 10

11 香港中国股票概览 ( 续上 ) 消费服务 ( 续上 ) 民生教育 NA ,648 教育 新高教集团 NA NA 22 3,187 教育 锦江酒店 NA ,966 闲暇 朗廷酒店 NA 09 2 (1) 3 14 NA 2,479 闲暇 金茂投资 NA 1,611 闲暇 澳门励骏 120 NA NA NA NA (16) ,715 闲暇 海昌控股 (05) ,625 闲暇 香港中旅 (07) 6 (4) ,060 闲暇 消费品 (1) , , 雅士利 136 NA NA - NA 07 4 (9) (14) ,546 饮料 环球乳业 168 NA NA NA NA NA 620 饮料 现代牧业 137 NA NA 16 NA (21) 1 (9) (29) ,258 饮料 庄园牧场 860 NA NA NA NA (11) (1) (13) 饮料 中地乳业 073 NA NA NA NA 00 0 (3) (14) 饮料 辉山乳业 042 NA NA NA NA (85) 190 NA 1,601 饮料 原生态牧业 032 NA NA NA NA (46) 饮料 中国圣牧 NA (08) 0 (6) (44) ,365 饮料 H&H 国际 (23) (2) (7) ,966 饮料 青岛啤酒 ,318 饮料 蒙牛乳业 ,142 饮料 汇源果汁 210 NA NA NA NA 00 2 (3) (23) ,460 饮料 粤海置地 NA NA NA (6) 饮料 王朝酒业 144 NA NA NA NA NA 994 饮料 华润啤酒 ,417 饮料 安德利果汁 389 NA NA NA NA (03) (3) (2) (7) 饮料 海升果汁 034 NA NA NA NA (20) 饮料 天溢森美 091 NA NA NA NA (16) 饮料 通天酒业 012 NA NA NA NA (47) 饮料 西藏 NA NA NA NA (28) 5 (4) ,437 饮料 银基集团 076 NA NA 5 NA (7) 饮料 魏桥纺织 413 NA NA NA NA (05) (4) (7) (26) ,708 纺织 互太纺织 NA 08 2 (8) (12) ,276 纺织 海东青 060 NA NA NA NA NA 437 纺织 卡撒天娇 104 NA NA NA NA 20 4 (8) (19) 纺织 滉达富控股 058 NA NA NA NA (9) 纺织 永盛新材料 168 NA NA NA NA (12) 0 (9) (8) 纺织 宏太控股 011 NA NA NA NA 00 (3) (6) (76) 纺织 中国派对文化 NA NA NA (40) 纺织 申洲国际 ,547 纺织 德永佳 NA (17) ,057 纺织 博士蛙 168 NA NA NA NA NA 3,486 纺织 好孩子 ,567 纺织 都市丽人 ,759 纺织 珂莱蒂尔 NA NA NA (31) (2) (11) (10) ,090 纺织 迅捷环球 092 NA NA NA NA (21) (2) 11 (32) 纺织 南旋控股 (03) 3 (9) ,615 纺织 华鼎控股 041 NA NA NA NA (33) 纺织 福田实业 108 NA NA NA NA 00 3 (4) 纺织 天虹纺织 (13) ,440 纺织 粤海制革 077 NA NA NA NA 13 3 (6) (3) 纺织 银仕来 072 NA NA NA NA (9) (38) 纺织 中国透云 025 NA NA NA NA 00 (7) (9) (11) ,541 包装 顺泰控股 033 NA NA NA NA (54) 包装 中国铝罐 NA 00 7 (7) (21) 包装 北控洁能 025 NA 12 8 NA (04) 7 (6) ,556 包装 华禧控股 282 NA NA NA NA (04) 3 (18) 包装 盟科控股 174 NA NA NA NA 00 9 (9) 包装 旅业国际 180 NA NA NA NA 59 5 (12) (41) 包装 中华包装 220 NA NA NA NA 05 (3) ,052 包装 港大零售 392 NA NA NA NA 个人用品 长兴国际 063 NA NA NA NA 00 2 (9) (25) 个人用品 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 11

12 香港中国股票概览 ( 续上 ) 消费品 ( 续上 ) 佐丹奴 (05) 1 (8) (8) ,416 个人用品 恒安国际 (13) ,477 个人用品 宝国国际 309 NA NA NA NA 00 (0) 个人用品 中国动向 NA (06) ,062 个人用品 李宁 (1) (0) ,956 个人用品 中国利郎 (36) ,794 个人用品 中国虎都 602 NA NA NA NA (02) 1 (2) (19) 个人用品 富贵鸟 388 NA NA NA NA NA 1,342 个人用品 江南布衣 ,784 个人用品 福建诺奇 100 NA NA NA NA NA 61 个人用品 拉夏贝尔 (13) (9) ,409 个人用品 波司登 068 NA NA NA NA (6) ,030 个人用品 米格国际 026 NA NA NA NA (2) (18) 个人用品 卡宾 219 NA NA NA NA 00 0 (3) (3) 个人用品 时计宝 117 NA NA NA NA 个人用品 时间由你 005 NA NA NA NA (20) (4) 7 (27) 个人用品 天喔国际 (14) 1 (21) (14) ,116 个人用品 中国绿岛科技 144 NA NA NA NA (07) 11 (13) (12) 个人用品 宝胜国际 NA ,968 个人用品 安踏国际 ,575 个人用品 裕元集团 (0) ,562 个人用品 特步 ,224 个人用品 九兴控股 (02) 5 (5) ,171 个人用品 亨得利 040 NA NA NA NA (12) 3 7 (44) 个人用品 维达国际 (18) 1 (3) ,157 个人用品 明辉 122 NA NA NA NA 00 1 (2) 个人用品 国投集团 118 NA NA NA NA 00 1 (6) (9) 个人用品 霸王集圑 024 NA NA NA NA (08) 6 (5) (36) 个人用品 瑞年国际 025 NA NA NA NA 33 3 (11) (58) 个人用品 中国儿童护理 018 NA NA NA NA (11) 12 (11) (62) 个人用品 童园国际 029 NA NA NA NA 36 4 (7) NA NA NA 71 个人用品 衍生集团 139 NA NA NA NA (13) 个人用品 千百度 (5) (8) ,433 个人用品 欧舒丹 NA (1) ,509 个人用品 顺诚 092 NA NA NA NA 00 1 (3) 家居用品 卡森国际 146 NA NA NA NA ,071 家居用品 敏华控股 (8) ,438 家居用品 皇朝家俬 075 NA NA NA NA (13) 家居用品 慕容控股 168 NA NA NA NA 18 0 (4) (4) 家居用品 中科生物 024 NA NA NA NA 00 (5) (17) 家居用品 航标控股 009 NA NA NA NA (22) (3) (30) (70) 家居用品 中创环球 020 NA NA NA NA (05) 2 1 (40) 家居用品 集成控股 009 NA NA NA NA (12) (3) (24) (98) 家居用品 浩泽净水 190 NA NA (50) (10) (24) ,747 家居用品 康师傅 ,271 食品 中国旺旺 NA 37 8 (0) ,268 食品 周黑鸭 ,112 食品 嘉士利 NA NA NA 00 1 (3) (30) 食品 雨润食品 105 NA NA NA NA (28) 9 30 (20) ,419 食品 万洲国际 ,144 食品 惠生国际 029 NA NA NA NA 18 0 (11) (44) 食品 中粮肉食 NA (21) 3 (9) (18) ,443 食品 中国粮油 (12) ,967 食品 统一中国 ,830 食品 超大现代 024 NA NA NA NA 04 (0) (14) 食品 中国食品 NA 05 9 (9) ,025 食品 达利食品 ,735 食品 中国绿宝 134 NA NA NA NA 00 2 (2) (29) 食品 中绿 003 NA NA NA NA (83) 食品 天韵国际 127 NA 8 7 NA (23) (2) (1) 食品 大成生化 012 NA NA NA NA 17 9 (2) (30) 食品 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 12

13 香港中国股票概览 ( 续上 ) 消费品 ( 续上 ) 中国淀粉 029 NA NA NA NA 18 4 (5) 食品 大成食品 051 NA NA NA NA 20 2 (9) (27) 食品 长寿花食品 372 NA NA NA NA 00 1 (0) (5) 食品 澳优乳业 548 NA NA ,767 食品 神冠控股 NA NA NA (27) 0 (1) (37) 食品 亨泰 057 NA NA NA NA 00 4 (17) 食品 普甜 028 NA NA NA NA 00 4 (22) (39) 食品 升海食品 051 NA NA NA NA 20 0 (30) NA NA 食品 味丹国际 077 NA NA NA NA (25) 0 (4) (25) 食品 颐海国际 ,412 食品 老恒和 NA 03 0 (11) (23) 食品 中国香精 NA NA NA (17) 食品 金融 ,133 3,526, 工商银行 , ,245 银行 建设银行 , ,924 银行 中国银行 , ,380 银行 农业银行 ,022 银行 邮储银行 ,623 银行 民生银行 (7) ,553 银行 交通银行 ,477 银行 招商银行 ,636 银行 中信银行 ,879 银行 重农行 ,462 银行 青岛银行 659 NA NA NA NA 06 4 (10) (4) ,716 银行 锦州银行 NA NA NA (07) (1) (4) (19) ,080 银行 郑州银行 448 NA NA NA NA 00 5 (3) (2) ,351 银行 重庆银行 ,949 银行 甘肃银行 285 NA NA NA NA NA NA NA 3,935 银行 浙商银行 (1) ,782 银行 徽商银行 (2) ,225 银行 天津银行 NA NA NA 02 2 (27) (4) ,933 银行 哈尔滨银行 (3) ,103 银行 中原银行 243 NA 9 9 NA (08) (1) (5) NA NA 0 8,455 银行 光大银行 ,934 银行 盛京银行 NA NA NA 17 2 (2) (23) ,295 银行 广州农商银行 587 NA NA NA NA 00 0 (4) NA NA 5 2,008 银行 九台农商银行 NA NA NA 15 4 (3) (7) ,108 银行 银建国际 154 NA NA NA NA ,887 银行 光大控股 NA ,425 综合 申万宏源 274 NA NA NA NA (26) ,070 综合 交银国际 228 NA NA 18 5 (14) NA NA 9 1,122 综合 海通国际 ,399 综合 国泰君安国际 (9) ,676 综合 国泰君安 NA NA 29 13,467 综合 中信证券 ,440 综合 海通证券 (1) (22) ,200 综合 银河证券 (3) (28) ,596 综合 广发证券 (3) (13) ,356 综合 华泰证券 (0) ,465 综合 光大证券 (6) (28) ,295 综合 招商证券 (2) (2) ,642 综合 中信建投证券 NA (01) 0 (3) (4) ,050 综合 中州证券 (0) (26) ,739 综合 东方证券 (3) ,894 综合 国联证劵 NA NA NA 03 8 (8) (19) ,536 综合 恒投证券 301 NA NA NA NA (14) ,238 综合 弘业期货 150 NA NA NA NA 07 (3) (14) (16) 综合 鲁证期货 147 NA NA NA NA 00 1 (11) (21) 综合 闽信集团 545 NA NA NA NA 30 3 (5) (19) 综合 霭华押业 033 NA NA NA NA 00 3 (3) (33) 其他金融 中盈盛达 207 NA NA NA NA (80) 其他金融 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 13

14 香港中国股票概览 ( 续上 ) 金融 ( 续上 ) 佐力小贷 093 NA NA NA NA (16) 其他金融 中国艺术金融 105 NA NA NA NA (37) 其他金融 环球医疗 (10) ,968 其他金融 富道集团 682 NA NA NA NA NA NA 其他金融 国银租赁 (18) 1 (10) (15) ,423 其他金融 中国信达 ,000 其他金融 中国华融 (1) ,401 其他金融 中金公司 (5) ,954 其他金融 山东国信 366 NA 8 7 NA 22 7 (17) NA NA NA 1,950 其他金融 中国汇融 127 NA NA NA NA (45) (1) (14) 其他金融 融众金融 088 NA NA NA NA (11) (3) (3) (42) 其他金融 中国金融发展 161 NA NA NA NA (11) 其他金融 瀚华金控 065 NA NA NA NA 00 3 (3) (18) 其他金融 中国再保险 (1) (4) ,125 保险 中国人寿 (4) (4) 25 1, ,240 保险 中国平安 , ,865 保险 众安在线 6900 NA NA - NA 33 6 (0) NA NA NA 27,455 保险 中国财险 ,833 保险 新华保险 (11) ,902 保险 人保集团 ,490 保险 中国太保 ,906 保险 中国太平 ,243 保险 房地产 , , 中海外 ,445 房地产 华润置地 ,609 房地产 万科 ,653 房地产 世茂 ,770 房地产 碧桂园 (4) ,529 房地产 富力地产 ,068 房地产 远洋集团 ,332 房地产 雅居乐 ,563 房地产 融信中国 1244 NA NA NA NA ,964 房地产 融创中国 ,116 73,629 房地产 保利置业 ,153 房地产 深圳控股 ,644 房地产 海蓝控股 491 NA NA NA NA (2) 房地产 人和商业 019 NA NA NA NA (54) 1 (13) (4) ,960 房地产 瑞安房地产 ,588 房地产 SOHO 中国 449 NA NA 14 9 (2) ,370 房地产 中国金茂 ,015 房地产 合生创展 NA (01) ,353 房地产 绿城中国 ,933 房地产 绿城服务 (4) ,002 房地产 北京北辰 NA NA NA 26 4 (4) ,937 房地产 合景泰富 ,626 房地产 中渝置地 180 NA NA NA NA (20) ,931 房地产 首创置业 ,851 房地产 中国恒大 (8) ,817 房地产 龙湖地产 ,583 房地产 越秀地产 ,964 房地产 花样年 NA NA NA ,654 房地产 恒盛地产 082 NA NA NA NA (12) ,035 房地产 华南城 NA 26 7 (5) ,838 房地产 宝龙地产 ,517 房地产 禹洲地产 ,229 房地产 众安房产 072 NA NA NA NA (22) ,658 房地产 中国新城市 159 NA NA NA NA 00 0 (6) (16) 房地产 中国宏泰发展 410 NA NA NA NA 房地产 中国物流资产 240 NA NA 59 NA (20) 0 (5) (42) ,872 房地产 建业地产 (4) ,253 房地产 路劲基建 1462 NA NA NA NA ,038 房地产 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 14

15 香港中国股票概览 ( 续上 ) 房地产 ( 续上 ) 中国地产 153 NA NA NA NA 13 (3) (9) (20) 房地产 中国奥园 ,567 房地产 旭辉控股集团 ,405 房地产 新城发展 ,403 房地产 金轮天地控股 077 NA NA NA NA 房地产 时代地产 ,449 房地产 龙光地产 ,751 房地产 力高地产 308 NA NA NA NA 03 6 (13) (6) ,735 房地产 阳光 NA NA NA NA (15) (1) (6) ,048 房地产 亿达中国 275 NA NA NA NA ,438 房地产 中电光谷 NA NA NA 30 3 (8) (14) ,649 房地产 五洲国际 075 NA NA NA NA 00 1 (14) (3) 房地产 佳源国际 778 NA NA ,574 房地产 开元产业信托 239 NA NA NA NA 21 (0) 1 (4) 房地产 当代置业 NA ,752 房地产 西王置业 033 NA NA NA NA 房地产 五矿建设 144 NA NA NA NA ,825 房地产 利福地产 1140 NA NA NA NA 房地产 辰兴发展 199 NA NA NA NA (15) (7) 房地产 新明中国 110 NA NA NA NA (35) (3) (6) 房地产 百仕达 101 NA NA NA NA (2) ,919 房地产 毅德国际 063 NA 1 1 NA 00 (9) (25) (13) 房地产 景瑞控股 330 NA NA NA NA 房地产 朗诗绿色地产 111 NA NA NA NA (09) ,449 房地产 上置集团 020 NA NA NA NA ,048 房地产 正荣地产 490 NA NA NA NA NA NA NA 5,503 房地产 金地商置 ,766 房地产 国瑞置业 230 NA NA NA NA 18 6 (1) (7) ,673 房地产 光大永年 115 NA NA NA NA 45 6 (18) NA NA NA 127 物业管理 雅生活 1144 NA NA NA NA (7) NA NA NA 4,957 物业管理 中奥到家 101 NA NA NA NA (16) 物业管理 彩生活 (10) (5) ,679 物业管理 浦江中國 180 NA NA NA NA 00 8 (5) NA NA NA 135 物业管理 中海物业 ,503 物业管理 耐用品及科技 (3) ,500 3,118, 腾讯 ,540 2,517,859 软件及服务 擎天软件 (1) (18) ,447 软件及服务 云游控股 900 NA NA NA NA 03 1 (18) 软件及服务 游莱互动 100 NA NA NA NA 99 8 (15) NA NA NA 626 软件及服务 博雅互动 (07) 2 (7) (26) ,391 软件及服务 飞鱼科技 (12) (36) 软件及服务 阅文集团 (5) NA NA NA 17,009 软件及服务 美图公司 1036 NA NA 40 NA (5) ,542 软件及服务 联众国际 NA 00 (2) (6) (18) 软件及服务 百奥家庭互动 048 NA NA (5) 软件及服务 金邦达宝嘉 NA NA NA 10 0 (11) 软件及服务 民航信息 ,221 软件及服务 中国智能交通 043 NA NA NA NA 24 8 (17) (25) 软件及服务 中国自动化 103 NA NA NA NA 62 3 (1) (16) 软件及服务 金山软件 ,825 软件及服务 A8 新媒体 046 NA NA 22 6 (5) (6) 软件及服务 富通科技 097 NA NA NA NA (29) 软件及服务 新体育 073 NA NA NA NA (10) (57) 软件及服务 首长四方 021 NA NA NA NA (05) 1 (5) (17) 软件及服务 金蝶国际 ,295 软件及服务 方正控股 047 NA NA NA NA (3) 软件及服务 畅捷通 1004 NA NA 00 (0) (10) (4) 软件及服务 世纪睿科 NA NA NA (18) 2 (25) (59) 软件及服务 科通芯城 (62) ,461 软件及服务 阿里健康 389 NA NA NA NA 13 7 (2) ,412 综合 建滔化工 (2) ,698 电器 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 15

16 香港中国股票概览 ( 续上 ) 耐用品及科技 ( 续上 ) 瑞声科技 ,529 电器 南京熊猫 NA NA NA (10) 0 (16) (47) 电器 中国高精密 122 NA NA NA NA NA 799 电器 航天控股 088 NA NA NA NA (11) 7 (6) (19) ,673 电器 海航实业 031 NA 44 6 NA (16) 0 (22) (14) ,145 电器 酷派集团 072 NA NA NA NA (4) 17 NA 2,203 电器 维太移动 039 NA NA NA NA 00 (3) (1) (54) 电器 舜宇光学 ,151 88,632 电器 丘钛科技 ,950 电器 瑞斯康集团 372 NA NA NA NA (13) 3 1 NA NA 电器 巨星国际 (10) (21) ,847 电器 普天电缆 128 NA NA NA NA 00 3 (4) (18) 通讯设备 南方通信 463 NA NA NA NA 02 4 (16) ,296 通讯设备 长飞光纤 (10) ,962 通讯设备 中兴通讯 (05) 6 (7) ,196 通讯设备 中车时代电气 (14) ,946 通讯设备 比亚迪电子 (09) ,356 通讯设备 普天通信 141 NA NA NA NA 00 4 (8) NA NA NA 388 通讯设备 京信通信 (16) 10 (17) (16) ,723 通讯设备 亚洲卫星 680 NA NA NA NA 00 0 (4) (29) 通讯设备 中国航天万源 039 NA NA NA NA (41) 通讯设备 星晨通讯 039 NA NA NA NA 00 0 (17) (30) 通讯设备 国微技术 799 NA NA NA NA (21) 通讯设备 艾伯科技 165 NA NA NA NA (18) NA NA NA 245 通讯设备 亚太卫星 NA NA NA (13) ,318 通讯设备 天利控股 114 NA NA NA NA (26) 4 5 (25) 通讯设备 中航科工 (1) (27) ,528 航天科技 中航工业 040 NA NA NA NA 13 (5) (4) (9) ,254 航天科技 富智康 NA 35 NA (31) 1 (9) (24) ,460 耐用品 鑫网易商 125 NA NA NA NA (23) (2) 0 (18) ,174 耐用品 百富环球 NA (31) 32 NA 2,758 耐用品 联想集团 NA 11 NA 05 2 (10) (15) ,497 耐用品 冠捷科技 105 NA NA NA NA (09) 4 (1) (33) 耐用品 创维数码 NA (32) ,536 耐用品 海信科龙 ,754 耐用品 雷士照明 074 NA NA NA NA 00 3 (4) (23) ,045 耐用品 伟志控股 102 NA NA NA NA 00 0 (21) (43) 耐用品 神州数码 NA 22 NA 02 7 (16) (36) ,392 耐用品 信利国际 (27) (33) ,925 耐用品 天能动力 (16) 6 (3) ,198 耐用品 KFM 金德 052 NA NA NA NA 20 4 (19) (46) 耐用品 TCL 多媒体 (8) ,121 耐用品 海尔电器 ,101 耐用品 中电华大科技 121 NA NA NA NA 34 9 (12) (28) 耐用品 中航国际 605 NA NA NA NA 19 6 (25) ,572 耐用品 中国数码信息 008 NA NA NA NA (24) 1 (9) (25) 耐用品 理士国际 (3) 耐用品 北大资源 047 NA NA NA NA 耐用品 国际精密 150 NA NA NA NA 00 1 (20) (27) 耐用品 亿和精密 NA NA NA (17) 4 (5) ,231 耐用品 纷美包装 (55) (8) (7) ,716 耐用品 中芯国际 NA (26) (2) ,011 半导体 芯智控股 166 NA NA NA NA 18 1 (5) (14) 半导体 华虹半导体 (17) 4 (15) ,132 半导体 先进半导体 081 NA NA NA NA 00 4 (15) 半导体 电讯 , , 中国移动 (5) (10) 14 1, ,265 电讯 中国电信 (6) (5) ,571 电讯 中国联通 (3) ,678 电讯 中通服 (9) (3) ,407 电讯 评级说明及免责声明请参考封底 2018 年 2 月 22 日 16