东吴证券研究所

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楷备衡
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1 证券研究报告行业研究食品饮料行业食品饮料周报 1218 信号积极, 高端白酒持续控量挺价, 食品个股百花齐放投资评级 : 增持 ( 维持 ) 投资要点 : 上周行情回顾 : 本周沪深 3 下跌 3.58%, 食品行业下跌 2.71% 食品板块中, 黄酒领涨, 涨幅达到 2.18% 近期观点 : 1) 茅台五粮液释放挺价信号,17 年温和通胀, 助力白酒行业全面复苏茅五近期均释放了挺价信号, 为行业留出较大市场空间,17 年行业可继续复苏, 机会较多, 春节行情值得期待综合考虑复苏进度改善空间国企改革并购预期等因素, 重点推荐五粮液山西汾酒泸州老窖水井坊贵州茅台, 建议关注古井贡酒沱牌舍得五粮液, 销售好于市场预期, 定增获批, 估值修复空间大山西汾酒, 改善空间巨大, 国企改革 17 年有望推进贵州茅台, 需求强劲增长, 稳健收益可期泸州老窖,1573 受益于茅五挺价, 新团队动力足能力强水井坊, 臻酿 8 号放量,17-18 年业绩将持续高速增长 2) 看好估值合理, 具备业绩提速预期及受益于行业拐点等个股安琪酵母,17 年业绩向上弹性高广弘控股, 未来存在主业改善外延扩张土地价值重估可能建议关注维维股份, 地产剥离打开想象空间, 受益温和通胀 17 年粮食业务弹性大贝因美, 奶粉行业 17 年拐点确定, 渠道补库存概率大, 腾挪空间 1-15 亿, 国内龙头抢占市场, 建议关注 3) 食品板块 17 年仍有机会, 主要来自于或有通胀以及市场风险偏好下降, 险资配置比例提升, 估值合理及业绩确定增长, 看好龙头伊利双汇行业重大数据变化 : 最新数据显示, 原奶价格 3.49 元 / 公斤, 同比 -1.1%, 周环比 +.3%, 月环比 +1.2%; 进口瓶装葡萄酒数量同比 +26.8%, 环比 -26.4%, 进口单价同比 %, 环比 +5.56%; 进口大麦数量同比 -67.9%, 环比 -61.4%, 进口单价同比 +17.5%, 环比 +2.2%; 仔猪价格同比 +22.7%, 周变化较小, 月环比 +2.8%; 生猪价格同比 +2.7%, 周环比 +1.5%, 月环比 +2.8%; 猪粮比回到 1.31:1 的高位行业动态聚焦 : 茅台双十二再发力, 开售 1.5 小时卖出 13.5 吨茅台酒 ;217 年五粮液减量 25%, 计划外每瓶涨 3 元 ; 美国农业部预测中国明年全脂奶粉消费量和液态奶进口量将增加 ; 217 年中国休闲食品行业零食市场规模可达 9191 亿元, 年复合增长率可达 12.1%;216 年我国乳品行业检测合格率达到 99.5%, 婴幼儿奶粉的抽检合格率达到 96.37%, 整个中国乳业品质有显著提高推荐组合 : 安琪酵母广弘控股伊利股份双汇发展水井坊五粮液风险提示 : 经济下滑对白酒需求影响超预期 216 年 12 月 18 日证券分析师马浩博执业资格证书号码 :S mahb@research.dwstock.com.cn 证券分析师汤玮亮执业资格证书号码 :S tangwl@dwzq.com.cn 行业走势 9% 6% 3% % -3% 相关研究 1. 五粮液 (858): 定增通过再无后顾之忧, 继续推荐贝因美 (257): 行业拐点确立, 公司拐点有待观察安琪酵母 (6298): 17 年业绩将延续高增长, 长期成长空间巨大沪深 3 食品饮料 ( 申万 )

2 目录 1. 行业观点上周行情回顾本周观点重点个股和近期研报近期重点推荐个股近期重要研报行业数据跟踪重要行业新闻重大事项提醒... 13

3 图表目录图表 1: 本周申万各行业相对沪深 3 指数超额收益 (%)... 4 图表 2: 本月各行业相对沪深 3 指数超额收益排行... 4 图表 3: 本周食品子行业相对沪深 3 指数超额收益 (%)... 4 图表 4: 食品饮料个股涨跌幅排行... 5 图表 5: 重点公司估值... 6 图表 6: 生猪仔猪价格 ( 元 / 千克 )... 1 图表 7: 猪粮比... 1 图表 8: 恒天然奶粉中标价 ( 元 / 千克 )... 1 图表 9: 国内原奶价格 ( 元 / 公斤 )... 1 图表 14: 进口葡萄酒数量均价图表 15: 进口大麦数量均价图表 16: 肉制品龙头企业主力产品零售价格 ( 元 ) 图表 17: 乳制品龙头企业主力产品零售价格 ( 元 ) 图表 18: 啤酒龙头企业主力产品零售价格 ( 元 ) 图表 19: 白酒电商价格图表 2: 未来一月限售股解禁事项提醒图表 21: 未来一月股东大会提醒... 14

4 1. 行业观点 1.1 上周行情回顾本周沪深 3 下跌 3.58%, 食品行业下跌 2.71% 食品板块中, 黄酒领涨, 涨幅达到 2.18% 本周个股方面, 涨幅排名居前的有黑芝麻中葡股份威龙股份 *ST 皇台会稽山等, 涨幅排名居后的有海欣食品通葡股份海天味业皇氏集团同济堂等图表 1: 本周申万各行业相对沪深 3 指数超额收益 (%) 图表 2: 本月各行业相对沪深 3 指数超额收益排行图表 3: 本周食品子行业相对沪深 3 指数超额收益 (%) 家用电器采掘房地产商业贸易医药生物汽车纺织服装轻工制造化工通信食品饮料银行非银金融计算机农林牧渔机械设备综合电气设备传媒电子公用事业交通运输有色金属钢铁建筑材料国防军工休闲服务建筑装饰家用电器建筑材料休闲服务采掘汽车化工房地产机械设备轻工制造纺织服装电子通信公用事业医药生物商业贸易钢铁综合建筑装饰银行电气设备非银金融交通运输农林牧渔食品饮料计算机传媒有色金属国防军工其他酒类食品综合白酒啤酒调味发酵品饮料制造乳品食品加工黄酒软饮料葡萄酒肉制品

5 图表 4: 食品饮料个股涨跌幅排行周涨幅公司公司 (%) 前 2 名称名称名周涨幅 (%) 后 2 名月涨幅月涨幅公司公司 (%) 前 (%) 后 2 名称名称 2 名名黑芝麻安德利双塔食品安记食品中葡股份 8.93 科迪乳业煌上煌 21.3 安德利威龙股份 7.59 百润股份中葡股份中炬高新 *ST 皇台 6.69 安记食品水井坊 13.6 麦趣尔会稽山 6.41 桂发祥 *ST 皇台佳隆股份水井坊 5.99 黑牛食品黑芝麻 12.4 伊利股份金枫酒业 5.1 麦趣尔山西汾酒 8.59 科迪乳业山西汾酒 5.4 莫高股份会稽山 8.33 好想你煌上煌 4.93 涪陵榨菜三全食品 8.6 黑牛食品 -8.6 贝因美 4.14 兰州黄河 -6.9 青海春天 6.56 克明面业得利斯 2.98 佳隆股份贝因美 5.38 双汇发展加加食品 2.51 中炬高新酒鬼酒 5.35 燕京啤酒重庆啤酒 1.74 张裕 A -5.6 桂发祥 5.31 百润股份 -8. 燕塘乳业 1.63 燕京啤酒金枫酒业 4.74 爱普股份深深宝 A 1.54 光明乳业今世缘 4.74 西藏发展来伊份 1.35 同济堂得利斯 4.67 光明乳业酒鬼酒 1.33 皇氏集团来伊份 3.91 兰州黄河顺鑫农业.96 海天味业威龙股份 3.91 海南椰岛千禾味业.37 通葡股份深深宝 A 3.1 金字火腿三全食品.28 海欣食品贵州茅台 2.66 海天味业本周观点近期观点 :1) 茅台五粮液释放挺价信号,17 年温和通胀, 助力白酒行业全面复苏根据微酒消息, 近期 43 度飞天茅台暂停开票,15 年陈年酒大单叫停,1218 经销商会上五粮液提出普五 17 年减量 2%, 且年底不给返利, 均释放了挺价信号茅五挺价为整个行业留出了较大的市场空间, 17 年行业可继续复苏, 机会较多, 春节行情值得期待综合考虑复苏进度改善空间国企改革并购预期等因素, 重点推荐五粮液山西汾酒泸州老窖水井坊贵州茅台, 建议关注古井贡酒沱牌舍得五粮液, 销售好于市场预期, 定增获批再无后顾之忧, 估值修复空间大山西汾酒, 改善空间巨大, 国企改革 17 年有望推进贵州茅台, 需求强劲增长, 稳健收益可期泸州老窖,1573 受益于茅五挺价, 新团队动力足能力强水井坊, 臻酿 8 号放量,17-18 年业绩将持续高速增长 2) 看好估值合理, 具备业绩提速预期及受益于行业拐点等个股安琪酵母, 预计 4Q 年营收可实现较快增长,17 年各项盈利能力指标将继续向好, 业绩向上弹性高广弘控股, 混改完成 + 高管增持, 未来存在主业

6 改善外延扩张土地价值重估的可能性, 我们继续看好建议关注维维股份, 地产剥离打开想象空间, 受益温和通胀 17 年粮食业务弹性大贝因美, 奶粉行业 17 年确定拐点, 受制于行业换证中小厂商关闭, 渠道补库存概率大, 三四线城市此次腾挪空间 1-15 亿, 国产品牌占比高, 国内龙头抢占市场概率大, 建议关注 3) 食品板块 17 年仍有机会, 主要来自于或有通胀以及市场风险偏好下降, 险资配置比例提升, 估值合理及业绩确定增长, 看好龙头伊利双汇竞争改善 + 消费升级 + 奶价回暖, 将保障年伊利净利高增长, 预计复合增速超过 15% 肉制品市占率集中, 猪价回落 SFD 成本优势更加明显将推动双汇 17 年业绩提速至 1+% 2. 重点个股和近期研报 2.1 近期重点推荐个股推荐组合 : 安琪酵母广弘控股伊利股份双汇发展水井坊五粮液图表 5: 重点公司估值股票名称股价 ( 元 ) EPS( 元 / 股 ) PE( 倍 ) 215A 216E 217E 215A 216E 217E 伊利股份水井坊金种子酒光明乳业贵州茅台五粮液泸州老窖双汇发展古井贡酒酒鬼酒顺鑫农业上海梅林古越龙山伊力特天广中茂中炬高新近期重要研报五粮液 (858): 定增通过再无后顾之忧, 继续推荐事件 :12 月 14 日晚, 五粮液公告非公开发行股票获得中国证监会发审委审核通过

7 点评 :1) 定增通过, 靴子落地, 再无后顾之忧, 员工和大商积极性都将显著增强由于股价过高可能影响定增, 判断前期公司业绩释放动力不足, 加之季度间计划确认不均衡, 导致 2Q16 3Q16 业绩增速不快, 定增通过后再无业绩释放因素困扰根据修正后方案, 本次发行股票数量不超过 82,252,438 股, 募集资金总额预计为不超过 185,397 万元持股计划完成后, 员工利益与公司发展更紧密地捆绑在一起, 特别是认购数额较大的公司高管中层干部, 参加认购的大商将兼具经销商和股东双重身份, 预计高管销售团队大商的积极性将显著增强, 有望真正做好市场秩序维护, 沉下心做动销 2) 茅台 17 年一批价若能稳在 1 元以上, 五粮液仍可享受较好的市场环境根据媒体报道, 茅台 17 年计划增量 15%, 但认为直接冲击五粮液的是价格而非销量 11 月下旬茅台提出计划增量和允许经销商提前执行 17 年计划后, 价格出现下跌, 一批价最低曾降至 97 元根据媒体新闻, 上周 43 度飞天茅台暂停开票,15 年陈酒大单叫停, 近期观察到的茅台价格回升至 12 元据此判断茅台并不希望价格跌破 1 元,17 年茅台稳在 1 元以上的概率很高, 因此, 五粮液 17 年的市场环境并不差 3) 普五减量不会对 17 年业绩造成明显冲击, 公司有调节余地根据媒体报道,17 年普五将减量 25%, 但认为 17 年业绩无需悲观, 普五减量主要为了提振市场对价格的信心, 公司有调节余地, 考虑几点 :(1) 低度 1618 等其它品类可以适当放量 ;(2) 若价格持续上升渠道信心恢复, 公司可以适时做计划外增量, 近期五粮液价格已经回升至 7 元以上 ;(3) 定增完成之后, 内部成本费用可得到压缩贝因美 (257): 行业拐点确立, 公司拐点有待观察 ) 奶粉行业 : 奶粉新政促进行业洗牌, 二胎政策带来婴幼儿奶粉需求回暖, 认为 217 年将是婴幼儿奶粉行业拐点之年 1> 供给端 : 根据 Euromonitor 数据,215 年配方奶粉市场规模约为 1151 亿, 国内其他小品牌市占率约 25~3% 目前行业观察到的公认数据是 17 多家企业,2 左右奶粉品牌, 注册制规定每个企业原则上不得超过 3 个配方系列, 估算品牌数量最多 5~6 个, 约 7% 的品牌将淘汰, 杂牌奶粉主要集中在三四线城市及乡镇市场, 一线外资品牌价格带偏高渠道不够下沉, 不具备抢占三线及以下城市奶粉市场的能力, 预计三线及以下城市将腾出 1~2 亿的奶粉市场空间, 大概率会被国产品牌瓜分, 其中贝因美伊利圣元雅士利最为受益预计奶粉新政落地后, 行业竞争趋缓, 预计去库存将在 1Q-2Q17 结束, 行业迎来价格恢复 2> 需求端 : 国家卫计委估算 216 年全年出生人口将超过 175 万, 较 215 年增加新生儿数量超

8 过 1 万, 增长率预计 6%, 同时中国 ~6 个月婴儿母乳喂养率仅 27.8%, 导致奶粉需求量不断增加判断新生婴幼儿对奶粉需求的带动大约有 6 个月的滞后期, 需求端拐点预计在明年一季度出现,217 年全面二胎效应将正式释放红利, 预计 217 年奶粉需求量增加在 5-1% 之间 2)1-3Q16 贝因美收入同比逐季下滑, 净利亏损严重, 但毛利率提升明显 1> 公司 216 年 1-3Q 收入增速分别为 1.2% -48.2% -46.2%, 呈现逐季下滑趋势, 主要受假冒奶粉事件 + 奶粉换证前中小企业低价抛货影响 1-3Q16 公司净利亏损 4.1 亿, 同比 -89.5% 2> 低成本 + 产品结构升级, 毛利率提升明显公司 216 年 1-3Q 毛利率分别为 61.8% 57.8% 53.3%, 同比变动 +7.3pct +3.8pct -.4pct 1-3Q16 整体毛利率 58.6%, 同比提升 4.6pct 认为一是原奶价格低迷 + 前期高价库存消化完毕 ; 二是产品结构升级, 高端产品金装爱加等销售占比提升, 拉动整体毛利率提高 3> 促销加剧, 公司销售费用率大幅提高 1-3Q16 公司期间费用率 89.1%, 同比 +22.7pct 216 年 1-3Q 销售费用率分别为 39.6% 112.5% 1.7%, 同比变动 -1.4pct +43.5pct +48.9pct 3) 海外并购 + 员工持股激励,17 年贝因美业绩存在改善的可能性 1> 加速全球婴童食品资源整合, 延伸公司产业价值链贝因美 821 万澳元收购恒天然达润工厂 (Darnum)51% 的权益, 恒天然 18 元入股贝因美, 收购价高于现价 2> 员工持股激励, 业绩驱动力充足第一期公司员工持股合计 779 万股, 占总股本.76%, 成交均价约元 / 股, 目前已解锁 4) 盈利预测与投资建议 : 看好奶粉换证带来 1~2 亿市场空间, 贝因美成长潜力巨大, 海外并购 + 员工持股激励,17 年业绩存在改善的可能性, 预计公司年 EPS 分别为 -.37 元.12 元.16 元, 维持增持评级安琪酵母 (6298): 17 年业绩将延续高增长, 长期成长空间巨大事件 : 近期对安琪酵母进行了跟踪研究投资要点 :1) 预计 4Q 年营收可实现较快增长由于出口增速下滑,3Q16 营收仅增 11%,1-3Q 仅增 14.2% 而公司 16 年计划增长 15%, 当前公司并未公告将调整年度计划, 因此推断 4Q16 收入增速环比 3Q16 将明显回升, 大概率增长 15% 以上, 从而实现全年计划, 有望打消市场前期对安琪增长潜力的担忧公司团队能力优秀, 明显强于主要对手, 有望持续超越行业, 估计安琪全球市占率仅为 1-15%, 全球市场成长空间大, 随着 17 年俄罗斯新产能投产, 海外业务有望提速产能瓶颈也可逐步得到缓解, 根据公司公告中披露的建设进度, 估计新增的 3 万吨食品原

9 料产能已于 16 年 3 季度投产, 预计柳州 2 万吨 YE 俄罗斯 2 万吨酵母项目将于 17 年上半年陆续投产 2)17 年各项盈利能力指标将继续向好, 业绩向上弹性较高一方面糖蜜需求继续疲软, 另一方面广西甘蔗种植面积回升, 糖蜜供给将增加, 因此预计 17 年所用糖蜜价格可能下降至 8-85 元而 16 年安琪采购的广西糖蜜均价超过 9 元, 预计 17 年酵母业务毛利率可继续提升虽然 4Q16 开始所得税率下降的红利结束, 但随着规模的扩张, 期间费用率未来仍有压缩空间预计 17 年业绩弹性高, 净利有望实现 3% 以上的高增长 3) 分品类看, 安琪潜在增长点较多, 饲用酵母保健品均有成为下一个 YE 的潜质长远来看, 酵母行业成长空间巨大, 酵母衍生品众多, 有望多点开花根据国内饲料产量和每单位饲料中添加的酵母比例经验数字估算国内饲用酵母理论需求量万吨, 至少 2 倍以上成长空间, 全球潜在空间更大, 中长期来看, 食品安全鱼粉短缺趋势都可能推动饲用酵母需求爆发酵母保健品产品独特, 想象空间大, 等待营销体系出现变革 4) 盈利预测与投资建议 : 预计年 EPS 为元, 同比增 82% 35% 看好公司全球扩张的能力, 规模提升后净利率可持续提升, 公司治理结构好业绩释放动力足, 维持买入的评级 3. 行业数据跟踪最新数据显示, 原奶价格 3.49 元 / 公斤, 同比 -1.1%, 周环比 +.3%, 月环比 +1.2%; 进口瓶装葡萄酒数量同比 +26.8%, 环比 -26.4%, 进口单价同比 %, 环比 +5.56%; 进口大麦数量同比 -67.9%, 环比 -61.4%, 进口单价同比 +17.5%, 环比 +2.2%; 仔猪价格同比 +22.7%, 周变化较小, 月环比 +2.8%; 生猪价格同比 +2.7%, 周环比 +1.5%, 月环比 +2.8%; 猪粮比回到 1.31:1 的高位

10 食品饮料行业周报 12 月 18 日图表 6: 生猪仔猪价格 ( 元 / 千克 ) 图表 7: 猪粮比仔猪生猪图表 8: 恒天然奶粉中标价 ( 元 / 千克 ) 图表 9: 国内原奶价格 ( 元 / 公斤 ) 6, 5, 4, 3, 2, 1, 全脂奶粉脱脂奶粉图表 1: 进口奶粉数量均价图表 11: 进口液态奶数量均价数量 ( 万吨, 左轴 ) 单价 ( 美元 / 千克, 右轴 ) 数量 ( 万吨, 左轴 ) 单价 ( 美元 / 千克, 右轴 )

11 图表 12: 进口猪肉数量均价图表 13: 全国生猪能繁母猪存栏量数量 ( 万吨, 左轴 ) 均价 ( 美元 / 吨, 右轴 ) 4.1 全国生猪存栏量 ( 亿头, 左轴 ) 全国能繁母猪存栏量 ( 亿头, 右轴 ) 图表 1: 进口葡萄酒数量均价图表 11: 进口大麦数量均价数量 ( 万千升, 左轴 ) 单价 ( 美元 / 升, 右轴 ) 数量 ( 万吨, 左轴 ) 单价 ( 美元 / 吨, 右轴 ) 图表 12: 肉制品龙头企业主力产品零售价格 ( 元 ) 主力产品 1 号店京东双汇商品价格备注商品价格备注双汇王中王 (4g*1 根 ) 9.9 团购价 12.8 smithfield 美式香肠 (396 克 ) 双汇 Q 趣香肠玉米味 (85g*5) 雨润雨润王中王 (6g*1 根 ) 台湾风味烤香肠 (3g*3) 49.9 两件 9.5 折雨润玉米脆皮热狗肠 (4g*8) 无无资料来源 :1 号店, 京东, 图表 13: 乳制品龙头企业主力产品零售价格 ( 元 ) 主力产品 1 号店京东伊利价格备注价格备注

12 金典纯牛奶 (25ml*12) 安慕希希腊风味酸牛奶 (25g*12) 65.9 团购价 66 金领冠 1 段 (-6 个月婴儿适用 9g) 呵护婴儿 145 会员价 299 配方奶粉伊利利乐枕纯牛奶 (24ml*12) 38 无蒙牛特仑苏低脂纯牛奶 (25ml*12) 65 6 盒价 65 纯甄 (2g*12) 蒙牛利乐枕纯牛奶 (24ml*12) 无无光明莫斯利安巴氏杀菌酸牛奶钻石装 (2g*12) 59.9 团购价 56 优倍鲜奶 (95ml) 19.9 无畅优酸奶植物乳杆菌 (1g*16 杯 ) 杯装光明利乐枕纯牛奶 231ml* 无资料来源 :1 号店, 京东, 图表 14: 啤酒龙头企业主力产品零售价格 ( 元 ) 主力产品 1 号店京东青啤价格备注价格备注纯生 (33ml*24) 奥古特 (5ml*12) 青岛啤酒 (33ml*24) 雪花勇闯天涯 (33ml*24) 雪花纯生 (8 度 33ml*24) 雪花清爽 (33ml*24) 54 6 英博百威纯生 (33ml*24) 159 无百威瓶装 (33ml*24) 175 无百威铝罐 (355ml*24) 238 无资料来源 :1 号店, 京东, 图表 15: 白酒电商价格产品 12 月第 1 周价格 ( 元 / 瓶 ) 12 月第 3 周价格 ( 元 / 瓶 ) 平均价格 ( 元 / 瓶 ) 均价变化京东自营酒仙网 1919 京东自营酒仙网月第 1 周 12 月第 3 周 ( 元 / 瓶 ) 十五年茅台度飞天茅台度五粮液度度泸州老窖特曲度水井坊井台装

13 52 度水井坊臻酿八号度青花瓷汾酒年 53 度青花瓷汾酒年 52 度梦之蓝 M 度天之蓝 (48ml) 度古井年份原浆年 5 度古井年份原浆献礼 36 度牛栏山百年陈酿资料来源 : 京东酒仙网 1919, 4. 重要行业新闻美国农业部预测中国明年全脂奶粉消费量和液态奶进口将增加 (12 月 14 日 ) 该报告称中国在 217 年进口液态奶会继续增长, 这主要是由于中国奶牛群规模减少, 以及欧盟和新西兰的奶价继续处于低位造成的目前来自欧盟和新西兰的液态奶占据了中国 97% 的进口液态奶市场其预测认为, 217 年液态奶的进口量为 9 万吨, 比今年增长 38%,217 年中国对全脂奶粉的消费量约为 21 万吨, 比 216 年增加 2% 年中国休闲食品行业零食市场规模可达 9191 亿元 (12 月 14 日 ) 中国休闲食品行业的零售市场规模由 21 年的 414 亿元增长到 215 年的 7355 亿元, 年的复合增长率为 12.9% 216 年中国休闲食品行业零售市场规模可达 8224 亿元,217 年可达 9191 亿元, 并预计 22 年达到亿元, 年复合增长率可达 12.1% 网上渠道于年享有最高增长率, 年网上渠道将依然续快速增长, 22 年市场规模可达 1646 亿元 &t=1&device=pc&terminaltype=wft&version= 茅台双十二再发力, 开售 1.5 小时卖出 13.5 吨茅台酒 (12 月 12 日 ) 截止 12 日凌晨 1 点 36 分, 在 1212 天猫年终盛典活动中, 茅台官方旗舰店已实现销售 3 万元, 销售出茅台酒 13.5 吨, 仅用 7 分钟, 就实

14 现销售 1 千万在酒行业商家中排名第 1, 酒品牌厂商中排名第 1 除在销售上屡创新高外,216 年茅台自营平台共接受全国消费者 86 万余次浏览, 已积累会员 74 万人年乳品行业检测合格率达到了 99.5% (12 月 12 日 ) 216 中国特殊食品合作发展国际会议上有消息称, 我国 216 年乳品行业检测的合格率非常高, 达到了 99.5%, 同时婴幼儿奶粉的抽检合格率也达到了 96.37%, 这充分说明了食品安全法实施以后, 整个中国乳业品质的提高五粮液减量 25%, 计划外每瓶涨 3 元 ( 12 月 9 日 ) 217 年, 五粮液将对普五产品在 216 年基础上实行总体减量 25% 的市场投放, 并确定了优质投放, 增量溢价, 违规减量的总体原则和要求从 216 年 12 月 8 日起实行优质投放策略, 五粮液会根据省会城市一般城市 KA 供应商旗舰店标准店等不同的渠道确定一个基础配额, 并根据淡旺季节变化调控发货量, 基础配额的销售一旦完成后, 不再有新的配额计划此外, 普五计划外每瓶增加 3 元, 也就是按出厂价 769 元 / 瓶来执行, 其中包含团购价和批条价 5. 重大事项提醒图表 16: 未来一月限售股解禁事项提醒公司日期本期解禁数 ( 股 ) 解禁股市值占总股本比例 (%) 桃李面包 216/12/ 万 6.25 亿 1. 图表 17: 未来一月股东大会提醒公司重大事项日期时间股东会议地点来伊份临时股东大会 : 上海市漕宝路 1688 号诺宝中心二楼晶园厅中葡股份临时股东大会 :3 新疆乌鲁木齐市红山路 39 号公司四楼会议室金字火腿临时股东大会 : 浙江省金华市工业园区金帆街 1 号金字火腿股份有限公司一楼会议室维维股份临时股东大会 : 江苏省徐州市维维大道 3 号办公楼四楼会议室燕塘乳业临时股东大会 : 广州市天河区燕岭路 29 号燕岭大厦三楼燕逸 2 号厅好想你临时股东大会 :3 河南省新郑市薛店镇 S12 与中华路交叉口北好想你枣业股份有限公司行政中心 7 楼 712 室伊利股份临时股东大会 : 呼和浩特市金川开发区金四路 8 号公司二楼会议室

15 西藏发展临时股东大会 : 麦趣尔临时股东大会 : 成都市武侯区武科东二路 2 号友豪锦江酒店五楼会议室天津市河西区洞庭路 32 号, 天津桂发祥十八街麻花食品股份有限公司四楼会议室

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