目录本周核心观点及投资建议... 4 上周食品饮料行业行情回顾... 6 上周行业重要数据新闻及点评... 1 最新数据 : 猪肉价格环比上升, 原奶价格环比持平... 1 肉制品 : 生猪猪肉仔猪价格环比上升... 1 乳业 : 原奶收购价格环比持平酒类 : 高端白酒价格环比持

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甚灶计
5 years ago
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1 [Table_MainInfo] 研究报告食品饮料与烟草行业食品饮料周观点 :A 股加入 MSCI, 利于板块内低估值价值品种估值重塑行业研究行业周报评级看好维持报告要点上周食品饮料板块行情回顾上周沪深 3 指数涨幅 2.96%, 食品饮料行业指数 (sw) 涨幅 2.13%, 相对收益 -.83%, 年初至今累计超额收益为 7.2%, 累计收益 15.8%( 白酒累计收益 35.56%, 食品累计收益 2.34%) 上周沪深 3 平均估值 14 倍, 食品饮料行业平均估值 31 倍, 相对估值 2.29 倍其中白酒板块估值 3 倍, 非白酒板块 32 倍行业重点数据跟踪及点评 6 月 16 日, 生猪价格元 / 公斤, 环比上升 4.61%, 同比下降 31.47%; 猪肉价格元 / 公斤, 环比上升 1.62%, 同比下降 26.32% 6 月 14 日, 国内生鲜乳平均价格 3.42 元 / 公斤, 环比持平, 同比持平 ;6 月 2 日, 新一轮恒天然奶粉拍卖价格中全脂奶粉 322 美元 / 吨, 环比下降 3.3%; 脱脂奶粉 2218 美元 / 吨, 环比上升 1.4% 本周核心观点及投资建议白酒 : 白酒淡季价格依然坚挺, 五粮液批价突破 8 元虽然茅台公司表示在 4 月下旬分析师联系人联系人联系人刘颜 liuyan8@cjsc.com 执业证书编号 :S 董思远 (8621) dongsy@cjsc.com.cn 张伟欣 (8621) zhangwx2@cjsc.com.cn 杨靖凤 (8621) yangjf@cjsc.com.cn 开始加大市场供应量解决供需失衡问题, 但目前从结果看供应增加依然小于市场需求的增加, 从而造成茅台淡季依然一货难求的局面, 渠道低库存及去年以来经销商显著改善的现金流都导致市场持续看好茅台后续价格虽然茅台公司建议市场零售价不超过 13 元, 但由于实际批价已在这一价格附近, 部分市场真实的流通价格已超过 14 元, 茅台公司对市场的指引价格与市场真实价格产生较大背离, 从历史看茅台公司虽曾频频限价, 但最终价格依然是市场供需决定随着下半年旺季到来而市场供需矛盾将更为严峻, 茅相关研究食品饮料周观点: 高端白酒淡季依然一货难求, 短期调整不改景气趋势长江农林牧渔数据库月存栏数据点评 : 能繁母猪存栏量重新下行, 环保压制下猪周期弹性变弱台批价回归市场真实价格概率较大同时随着五粮液公司近期加强市场预期管理, 以及部分终端由于茅台缺货严重带来的需求改善, 五粮液批价近期走高至 89 元以上今年五粮液在库存批价和渠道利润结构上较去年都实现极大改善依然首推一线龙头茅台五粮液泸州老窖 ; 大众酒重点推荐享受大众消费升级的古井贡酒和口子窖大众品 :A 股成功闯关 MSCI, 食品饮料占比居前, 关注伊利股份双汇发展等低估值品种本周 MSCI 公布将中国 A 股正式纳入 MSCI 新兴市场指数 ; 将加入 222 只中国 A 股大盘股, A 股约占 MSCI 新兴市场指数.73% 的权重从纳入标的来看, 银行非银采掘食品等行业市值占比居前, 四个行业占比达到 54%; 虽然短期内外资进入资金量有限, 但其对未来 A 股长期估值体系影响将更为深远其中食品饮料纳入个股有 : 贵州茅台五粮液泸州老窖洋河股份伊利股份双汇发展海天味业青岛啤酒, 除白酒外, 大众品中伊利股份和双汇发展等低估值品种价值重估尤其值得关注同时近期我们渠道调研了解二季度乳制品需求恢复及肉制品屠宰恢复好于我们预期, 建议积极关注风险提示 : 1. 下游需求疲软 ; 2. 公司业绩不达预期请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 18

2 目录本周核心观点及投资建议... 4 上周食品饮料行业行情回顾... 6 上周行业重要数据新闻及点评... 1 最新数据 : 猪肉价格环比上升, 原奶价格环比持平... 1 肉制品 : 生猪猪肉仔猪价格环比上升... 1 乳业 : 原奶收购价格环比持平酒类 : 高端白酒价格环比持平行业热点京东与洋河达成战略合作 5 年销售额破百亿重点公告威龙股份 : 调整公司 216 年度非公开发行 A 股股票方案的公告今世缘 : 关于投资中航信托天启 15 号京安集合信托计划的公告口子窖 : 关于监事减持股份计划的公告泸州老窖 : 关于 216 年度利润分配方案实施后调整非公开股票发行价格和发行数量的公告晨光生物 : 关于拟收购子公司少数股东股权的公告麦趣尔 : 第一期员工持股计划 ( 草案 ) 桂发祥 : 关于拟投资设立桂发祥食品产业并购基金的公告顺鑫农业 :214 年非公开发行股票解除限售提示性公告龙大肉食 : 关于 216 年限制性股票激励计划第一个解锁期解锁股份上市流通的提示性公告海南椰岛 : 关于部分董事监事高级管理人员及核心人员增持公司股份计划的公告燕京啤酒 : 关于股权激励承诺事宜的公告大事提醒图表目录图 1: 茅台各地批价及 1 号店零售价... 4 图 2: 五粮液批价及 1 号店零售价... 4 图 3: 泸州老窖 1573 出厂价及京东零售价... 5 图 4: 上周行业及公司概况一览 ( 行业数据为近期最新数据 )... 5 图 5: 申万行业板块周涨跌幅 ( 流通市值加权平均,%)... 7 图 6: 申万食品饮料子行业周涨跌幅 ( 流通市值加权平均,%)... 7 图 7: 沪深 3 和食品饮料指数... 7 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 18

3 图 8: 食品饮料指数相对沪深 3 年初至今累计超额收益... 7 图 9: 各线白酒相对沪深 3 估值 (TTM)... 7 图 1: 白酒和大众品相对估值对比... 7 图 11: 食品饮料各子板块估值水平 ( )... 1 图 12:22 省市平均猪肉价格... 1 图 13:22 省市平均猪肉价格同比增速... 1 图 14: 猪肉与生猪价差图 15:22 个省市猪粮比价图 16:22 省市平均玉米价格图 17:22 省市平均豆粕价格图 18:1 个奶牛主产省 ( 区 ) 生鲜乳平均价和同比增速图 19: 恒天然全脂奶粉拍卖价格环比下降图 2: 一号店白酒销售价格图 21: 京东商城白酒销售价格图 22: 一号店啤酒销售价格图 23: 一号店红酒销售价格表 1: 现阶段重点覆盖公司最新盈利预测 (6 月 23 日收盘价 )... 5 表 2: 周度涨跌幅榜... 7 表 3: 未来两周大事提醒请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 18

4 216/7 216/8 216/8 216/8 216/9 216/9 216/1 216/1 216/11 216/11 216/12 216/12 217/1 217/1 217/1 217/2 217/2 217/3 217/3 216/9 216/1 216/1 216/1 216/11 216/11 216/12 216/12 217/1 217/1 217/2 217/2 217/3 217/3 217/4 217/4 217/5 217/5 217/5 217/6 行业研究行业周报本周核心观点及投资建议白酒 : 白酒淡季价格依然坚挺, 五粮液批价突破 8 元虽然茅台公司表示在 4 月下旬开始加大市场供应量解决供需失衡问题, 但目前从结果看供应的增加依然小于市场需求的增加, 从而造成茅台淡季依然一货难求的局面, 渠道低库存及去年以来经销商显著改善的现金流都导致市场持续看好茅台后续价格虽然茅台公司建议市场零售价不超过 13 元, 但由于实际批价已在这一价格附近, 部分市场真实的流通价格已超过 14 元, 茅台公司对市场的指引价格与市场真实价格产生较大背离, 从历史看茅台公司虽曾频频限价, 但最终价格依然是市场供需决定随着下半年旺季到来而市场供需矛盾将更为严峻, 茅台批价回归市场真实价格概率较大同时随着五粮液公司近期加强市场预期管理, 以及部分终端由于茅台缺货严重带来的需求改善, 五粮液批价近期走高至 89 元以上今年五粮液在库存批价和渠道利润结构上较去年都实现极大改善依然首推一线龙头茅台五粮液泸州老窖 ; 大众酒重点推荐享受大众消费升级的古井贡酒和口子窖大众品 : A 股成功闯关 MSCI, 食品饮料占比居前, 关注伊利股份双汇发展等低估值品种本周 MSCI 公布将中国 A 股正式纳入 MSCI 新兴市场指数 ; 将加入 222 只中国 A 股大盘股, A 股约占 MSCI 新兴市场指数.73% 的权重从纳入标的来看, 银行非银采掘食品等行业市值占比居前, 四个行业占比达到 54%; 虽然短期内外资进入资金量有限, 但其对未来 A 股长期估值体系影响将更为深远其中食品饮料纳入个股有 : 贵州茅台五粮液泸州老窖洋河股份伊利股份双汇发展海天味业青岛啤酒, 除白酒外, 大众品中伊利股份和双汇发展等低估值品种价值重估尤其值得关注同时近期我们渠道调研了解二季度乳制品需求恢复及肉制品屠宰恢复好于我们预期, 建议积极关注风险提示 : 下游需求疲软 ; 公司业绩不达预期等图 1: 茅台各地批价及 1 号店零售价图 2: 五粮液批价及 1 号店零售价华南安徽上海北京 1 号店一批价 1 号店请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 18

5 图 3: 泸州老窖 1573 出厂价及京东零售价出厂价 : 国窖 1573 泸州老窖京东零售价 : 国窖 1573 图 4: 上周行业及公司概况一览 ( 行业数据为近期最新数据 ) [FOOD&BEVERAGE] WEEKLY NEWS 重点数据上市公司行业动态行业数据生猪价格元 / 公斤五粮液将清理总经销及海鲜食品供应商 1 个主产省份鸡蛋平均猪肉价格元 / 公斤仔猪价格元 / 公斤原奶价格 3.42 元 / 公斤自营品牌与区域品牌经销商海南椰岛部分董监高拟增持 5%-8% 公司股份克明面业被登记为联合国全球供应商消息属实黑芝麻拟 3 亿元投资新能源产业 Fishpeople 完成 12 万美元 B 轮融资农夫山泉撤回对京华时报诉讼长达 4 年舆论焦点画句号亚马逊收购全食超市 : 看中的不止美国食品杂货市场 5% 份额价格 5.2 元 / 公斤, 比前一周上涨 5.2%, 同比下降 31.8% 全国活鸡平均价格元 / 公斤, 比前一周上涨.4%, 同比下降 16.5%; 白条鸡平均价格元 / 公斤, 比前一周上涨.1%, 同比下降 13.1% 资料来源 :Wind, 财经网, 荷斯坦等, 长江证券研究所表 1: 现阶段重点覆盖公司最新盈利预测 (6 月 23 日收盘价 ) 细分行业证券简称股价 EPS E 218E E 218E PE 贵州茅台五粮液泸州老窖白酒古井贡酒口子窖迎驾贡酒水井坊请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 18

6 酒鬼酒金种子酒黄酒古越龙山肉制品双汇发展伊利股份乳制品光明乳业科迪乳业贝因美软饮料承德露露海天味业恒顺醋业调味品中炬高新加加食品千禾味业梅花生物安琪酵母双塔食品三全食品洽洽食品食品综合涪陵榨菜克明面业麦趣尔好想你西王食品来伊份上周食品饮料行业行情回顾上周沪深 3 指数涨幅 2.96%, 食品饮料行业指数 (sw) 涨幅 2.13%, 相对收益 -.83%, 年初至今累计超额收益为 7.2%, 累计收益 15.8%( 白酒累计收益 35.56%, 食品累计收益 2.34%) 上周沪深 3 平均估值 14 倍, 食品饮料行业平均估值 31 倍, 相对估值 2.29 倍其中白酒板块估值 3 倍, 非白酒板块 32 倍食品饮料子行业中, 上周涨幅前三的是乳品 (3.8%), 白酒 (2.72%) 与调味发酵品 (2.2%); 上周跌幅前三的是其他酒类 (-1.89%), 食品综合 (-1.28%) 与软饮料 (-.26%) 请阅读最后评级说明和重要声明 6 / 18

7 家用电器非银金融银行房地产食品饮料汽车电子建筑装饰采掘有色金属化工钢铁计算机通信医药生物交通运输国防军工公用事业机械设备农林牧渔电气设备休闲服务轻工制造建筑材料商业贸易纺织服装综合传媒乳品白酒调味发酵品葡萄酒肉制品啤酒黄酒软饮料食品综合其他酒类行业研究行业周报图 5: 申万行业板块周涨跌幅 ( 流通市值加权平均,%) 图 6: 申万食品饮料子行业周涨跌幅 ( 流通市值加权平均,%) 8% 5% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 4% 3% 2% 1% % 1% % -1% -2% -1% -2% -3% -3% 图 7: 沪深 3 和食品饮料指数图 8: 食品饮料指数相对沪深 3 年初至今累计超额收益 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 1% 8% 6% 4% 2% % -2% 沪深 3 食品饮料 ( 申万 ) -4% 累计超额收益图 9: 各线白酒相对沪深 3 估值 (TTM) 图 1: 白酒和大众品相对估值对比一线白酒二线白酒三线白酒区域性酒白酒大众品表 2: 周度涨跌幅榜证券代码证券简称周涨跌幅 /% 周成交量 / 万手周换手率 /% 周均价 / 元周振幅 /% 6132.SH 重庆啤酒 SZ 张裕 A 请阅读最后评级说明和重要声明 7 / 18

8 6887.SH 伊利股份 SZ 五粮液 SH 沱牌舍得 SH 安琪酵母 SH 中炬高新 SZ 泸州老窖 SH 口子窖 SH 山西汾酒 SZ 双汇发展 SZ *ST 皇台 SH 海天味业 SH 贵州茅台 SH 恒顺醋业 SH 金枫酒业 SZ 古井贡酒 SZ 汤臣倍健 SH 光明乳业 SZ 洋河股份 SH 水井坊 SZ 西藏发展 SH 青岛啤酒 SZ 龙大肉食 SH 维维股份 SH 上海梅林 SH 迎驾贡酒 SZ 黑芝麻 SH 老白干酒 SZ 加加食品 SH 莲花味精 SZ 深深宝 A SZ 承德露露 SH 星湖科技 SH 海南椰岛 SH 惠泉啤酒 SH 古越龙山 SH 伊力特 SZ 燕京啤酒 SZ 三全食品请阅读最后评级说明和重要声明 8 / 18

9 2557.SZ 洽洽食品 SH 梅花生物 SZ 青青稞酒 SZ 金字火腿 SZ 麦趣尔 SZ 贝因美 SZ 燕塘乳业 SH 今世缘 SH 通葡股份 SZ 珠江啤酒 SH 中葡股份 SZ 佳隆股份 SH 金种子酒 SZ 涪陵榨菜 SZ 克明面业 SZ 酒鬼酒 SZ 双塔食品 SZ 科迪乳业 SH 三元股份 SZ 百润股份 SZ 兰州黄河 SZ 得利斯 SH 绝味食品 SZ 好想你 SZ 盐津铺子 SZ 海欣食品 SH 莫高股份 SZ 煌上煌请阅读最后评级说明和重要声明 9 / 18

10 行业研究行业周报图 11: 食品饮料各子板块估值水平 ( ) 沪深 3 食品饮料一线白酒二线白酒三线白酒区域性酒白酒本周估值大众品啤酒葡萄酒黄酒乳制品上周行业重要数据新闻及点评最新数据 : 猪肉价格环比上升, 原奶价格环比持平肉制品 : 生猪猪肉仔猪价格环比上升截止 6 月 16 日, 生猪价格元 / 公斤, 环比上升 4.61%, 同比下降 31.47%; 猪肉价格元 / 公斤, 环比上升 1.62%, 同比下降 26.32% 仔猪价格元 / 公斤, 环比上升.88%, 同比下降 42.37% 猪肉与生猪价差 7.56 元, 相比上周有所收紧饲料成本中玉米价格 1.83 元 / 公斤, 环比上升.55%, 同比下降 9.41% 豆粕价格 2.94 元 / 公斤, 环比下降.68%, 同比下降 14.78% 猪粮比为 7.56, 高于盈亏平衡线图 12:22 省市平均猪肉价格仔猪生猪猪肉图 13:22 省市平均猪肉价格同比增速 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% -4% 仔猪生猪猪肉请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 18

11 行业研究行业周报图 14: 猪肉与生猪价差图 15:22 个省市猪粮比价猪肉与生猪价差图 16:22 省市平均玉米价格图 17:22 省市平均豆粕价格玉米豆粕乳业 : 原奶收购价格环比持平根据农业部公布的数据, 截止到 6 月 14 日, 内蒙古河北等 1 个奶牛主产省 ( 区 ) 生鲜乳平均价格 3.42 元 / 公斤, 环比持平, 同比持平 ; 截止 6 月 2 日, 新一轮恒天然奶粉拍卖价格中全脂奶粉 322 美元 / 吨, 环比下降 3.3%; 脱脂奶粉 2218 美元 / 吨, 环比上升 1.4% 图 18:1 个奶牛主产省 ( 区 ) 生鲜乳平均价和同比增速图 19: 恒天然全脂奶粉拍卖价格环比下降 , 5, 4, 3, 2, 1, 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% 生鲜乳价格 YOY/% 全脂奶粉 ( 美元 / 吨 ) 环比资料来源 :Globaldairytrade, 长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明 11 / 18

12 行业研究行业周报酒类 : 高端白酒价格环比持平从电商监测数据来看, 至 6 月 23 日, 一号店飞天茅台价格环比持平, 为 1299 元, 五粮液价格环比持平, 为 899 元 ; 京东飞天茅台价格环比持平, 为 1299 元, 五粮液价格环比持平, 为 899 元啤酒方面, 价格环比持平红酒方面, 王朝价格环比增长 2.63% 图 2: 一号店白酒销售价格图 21: 京东商城白酒销售价格 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 1, , 2,5 2, 1,5 1, 5 飞天茅台五粮液洋河梦之蓝剑南春水井坊 3 年青花飞天茅台五粮液洋河梦之蓝剑南春国窖年青花图 22: 一号店啤酒销售价格图 23: 一号店红酒销售价格青岛百威喜力嘉士伯张裕王朝长城行业热点京东与洋河达成战略合作 5 年销售额破百亿来源 : 糖酒快讯 6 月 21 日, 京东与洋河正式签署 217 年度战略合作协议, 双方将在品牌共建技术合作营销创新大数据产品规划等方面展开深入合作根据协议内容, 未来 5 年, 洋河全线产品力争在京东实现累计破百亿元人民币的目标销售额品牌共建方面 : 京东将携手洋河制定年度营销规划, 包含站内资源投放站外资源联合推广线上线下资源融合年轻用户培育计划等内容, 将全方位提升双方品牌形象 ; 请阅读最后评级说明和重要声明 12 / 18

13 技术合作方面 : 洋河将与京东共同推进区块链防伪溯源项目, 为消费者提供高效保真的购物体验 ; 营销方面 : 京东将通过消费数据分析, 在市场培育粉丝培养用户拉新产品定位等方面帮助洋河实现精准营销 ; 产品规划方面 : 京东将对海量客户群体的多样化需求特点进行分析, 帮助洋河制定产品营销结构规划, 洋河也将为京东的消费者打造更多京东专供产品, 满足消费者多样化购物需求此外, 双方还将探索合力开发潜在市场, 发挥京东新通路覆盖全国的资源优势, 实现线上线下融合洋河是中国传统知名白酒领导品牌, 以绵柔型白酒和蓝色经典系列产品享誉全球自 212 年合作以来, 洋河在京东平台不断实现销量翻番, 连续五年都以 1% 增长态势位列京东酒类品牌前茅今年 3 月, 京东自营洋河旗舰店上线酒类首个反向定制项目, 消费者通过在京东选择洋河定制化产品下单, 即可获得专属定制产品, 深受消费者追捧另外, 今年 4 月, 洋河官方旗舰店在京东独家首发高端新品洋河梦之蓝手工班, 一经推出, 同样备受消费者喜爱洋河股份副总裁苏酒集团贸易股份有限公司总经理朱伟表示, 今年年初京东打造的酒类超级品类日中, 洋河销量同比 216 年增长了 281%, 同时在刚过去的 618 期间, 洋河在京东酒类销售额榜单排名前三, 销售额是去年同期的 4 倍, 这些成绩的取得, 得益于双方长期的紧密配合和互相支持基于这些优异的成绩, 我们对未来 5 年销售额实现破百亿的目标非常有信心相信未来通过进一步的深化合作, 洋河和京东定会共同开创中国白酒零售新格局作为同是首批入选国家品牌计划的品牌, 双方再度升级战略合作必将推动中国白酒行业整体供给侧改革重点公告威龙股份 : 调整公司 216 年度非公开发行 A 股股票方案的公告调整后 : 本次非公开发行股票定价基准日为公司第四届董事会第二次会议决议公告日, 即 217 年 6 月 19 日定价原则是 : 发行价格不低于定价基准日前 2 个交易日股票交易均价 ( 定价基准日前 2 个交易日股票交易均价 = 定价基准日前 2 个交易日股票交易总额 / 定价基准日前 2 个交易日股票交易总量 ) 的 9%, 即不低于元 / 股最终发行价格将在公司取得中国证监会对本次发行的核准批文后, 按照上市公司非公开发行股票实施细则的规定, 根据竞价结果由公司董事会与保荐机构 ( 主承销商 ) 协商确定王珍海江苏隆力奇集团有限公司和中铁宝盈 - 润金 1 号资产管理计划不参与本次非公开发行定价的市场询价过程, 但承诺接受市场询价结果并与其他认购对象以相同价格认购本次发行的股份若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息送股资本公积金转增股本等除权除息事项, 本次发行底价将作相应调整本次非公开发行股票数量不超过 29,492,47 股拟募集资金金额不超过 57,48 万元请阅读最后评级说明和重要声明 13 / 18

14 若公司在定价基准日至发行日期间有派息送股资本公积金转增股本等除权除息事项的, 本次发行股票的数量将进行相应调整本次非公开发行股票决议的有效期为本议案提交股东大会审议通过之日起 12 个月内若公司在上述有效期内取得中国证监会对本次非公开发行的核准, 则上述授权有效期自动延长至本次非公开发行实施完成日若国家法律法规对非公开发行股票有新的规定, 公司将按新的规定对本次发行进行调整本次非公开发行拟募集资金总额不超过 57,48 万元今世缘 : 关于投资中航信托天启 15 号京安集合信托计划的公告投资标的名称 : 中航信托天启 15 号京安集合信托计划投资金额 :2 万元人民币投资标的的基本情况名称 : 中航信托天启 15 号京安集合信托计划发行人 : 中航信托股份有限公司募集规模 : 2 亿元人民币信托类型 : 集合信托计划预期年化收益率 :7% 期限 :12 个月投资范围 : 为京东金融公司提供信托贷款还款来源 : 京东金融使用其经营收入偿还分配方式 : 一次性还本付息口子窖 : 关于监事减持股份计划的公告股东持股的基本情况 : 截至本公告披露之日, 公司监事冯本濂直接持有公司股份 4,36,393 股, 占公司总股本的.73% 减持计划的主要内容 : 本减持计划公告之日起十五个交易日后的六个月内通过集中竞价或大宗交易等法律法规允许的方式减持不超过 1,, 股的公司股份, 即不超过公司总股本的.17% 泸州老窖 : 关于 216 年度利润分配方案实施后调整非公开股票发行价格和发行数量的公告由于泸州老窖股份有限公司 ( 以下简称公司 )216 年度利润分配方案的实施, 公司将对 216 年非公开发行股票的发行价格和发行数量进行调整, 具体如下 : 请阅读最后评级说明和重要声明 14 / 18

15 1. 公司本次非公开发行股票的发行价格由不低于 21.6 元 / 股调整为不低于 2.1 元 / 股 ; 2. 公司本次非公开发行股票的发行数量由不超过 14, 万股 ( 含 14, 万股 ) 调整为不超过 14, 万股 ( 含 14, 万股 ) 晨光生物 : 关于拟收购子公司少数股东股权的公告 1 拟收购股权涉及的子公司名称: 晨光生物科技集团克拉玛依有限公司 ( 简称克拉玛依晨光 ) 2 拟收购股权的数量及所占比例: 公司本次拟收购克拉玛依晨光三名股东新疆泰昆集团股份有限公司许建民颜克益合计持有的克拉玛依晨光 11 万元股权, 占克拉玛依晨光注册资本的比例为 55% 3 本次股权转让不存在关联交易, 不构成上市公司重大资产重组管理办法规定的重大资产重组 ; 转让股权权属明晰, 不存在抵押司法冻结等法律障碍麦趣尔 : 第一期员工持股计划 ( 草案 ) 本员工持股计划的资金来源为公司员工的合法薪酬自筹资金公司奖励基金和法律行政法规允许的其他方式取得的资金员工持股计划奖励基金提取 1 年, 即 217 年至 226 年员工持股计划股票来源为 : 二级市场购买参与认购公司通过非公开发行股票配股或发行可转换公司债券等方式融资时发行的证券上市公司回购本公司股票股东自愿赠与及法律行政法规允许的其他方式本员工持股计划募集资金上限为 5, 万元, 以份作为认购单位, 每份份额为 1 元, 本员工持股计划的份数上限为 5, 万份 ( 以公司 217 年 6 月 21 日收盘价格元测算, 本员工持股计划可购买的标的股票上限为万股, 占公司现有股本总额的 1.4% 最终标的股票的购买情况目前还存在不确定性, 最终持有的股票数量以实际执行情况为准 ) 单个员工必须认购整数倍份额, 且起始认购份数为 1 万份 ( 即认购金额为 1 万元 ), 超过 1 万份的, 以 1 万份的整数倍累积计算若最终认购金额超过 5, 万元, 将以 1 万元为单位按比例逐步下调单个员工认购金额上限 ( 最低认购金额不调整 ), 直至认购总金额不超过 5, 万元为止员工持股计划持有人具体持有份额以员工实际出资缴款的金额为准员工持股计划通过二级市场购买大宗交易等法律法规许可的方式所获标的股票的锁定期限为 12 个月, 自公司公告最后一笔标的股票买入过户至本员工持股计划名下之日起算通过其他方式获得股票的, 按照国家相关法律法规规定执行自公司公告标的股票登记至当期持股计划时起计算桂发祥 : 关于拟投资设立桂发祥食品产业并购基金的公告请阅读最后评级说明和重要声明 15 / 18

16 根据天津市科技小巨人企业产业并购引导基金管理暂行办法 ( 以下简称管理办法 ) 的相关要求, 天津桂发祥十八街麻花食品股份有限公司 ( 以下简称公司桂发祥股份 ) 作为天津市科学技术委员会认定的科技型中小企业具备天津市政府科技小巨人产业并购引导基金 ( 以下简称引导基金 ) 参股设立子基金的申报资格为进一步落实公司通过外延式扩张做大做强的战略部署, 围绕食品产业寻求有战略意义的投资并购标的助力公司发展, 依照引导基金相关指导精神, 公司拟与专业投资机构合作, 作为发起出资人, 申报设立引导基金子基金桂发祥食品产业并购基金, 基金规模为 3 亿元人民币根据管理办法中可联合各级政府共同向并购基金出资, 各级财政出资之和应低于 5% 的要求, 经申请天津市河西区科学技术委员会承诺区级政府配套出资 6 万元, 同时公司正在申请引导基金出资 6 万元 ; 其他投资方均已按照引导基金要求出具了出资承诺书公司拟以自有资金出资 99 万元与其他合作方共同设立桂发祥基金, 如若不能获得引导基金出资, 该基金则不设立顺鑫农业 :214 年非公开发行股票解除限售提示性公告 1 本次解除限售股份为公司 214 年非公开发行的股票, 本次解除限售的数量为 7,575,758 股 2 本次解除限售的股份可上市流通日为 217 年 6 月 26 日龙大肉食 : 关于 216 年限制性股票激励计划第一个解锁期解锁股份上市流通的提示性公告 1 本次股权激励限制性股票的限售起始日期为 216 年 6 月 24 日, 发行时承诺的限售期限为 12 个月 ; 2 本次可解锁的限制性股票激励对象为 59 名, 可解锁的限制性股票数量为万股, 约占限制性股票总数 868 万股的 44.64%, 占目前公司总股本的.87%; 3 本次解锁的限制性股票上市流通日为 217 年 6 月 26 日海南椰岛 : 关于部分董事监事高级管理人员及核心人员增持公司股份计划的公告海南椰岛 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 以下简称公司或海南椰岛 ) 部分董事监事高级管理人员及核心人员 ( 以下简称增持人员 ) 拟通过证券公司基金管理公司的定向资产管理计划或信托公司的定向资金信托等法律法规以及监管部门允许的方式, 在未来十二个月内增持公司股份, 增持股份比例不低于公司股份总数的 5%, 不超过公司股份总数的 8% 本次拟增持股份不设固定价格价格区间或累计跌幅比例, 增持人员将基于对公司股票价值的合理判断, 逐步实施增持计划燕京啤酒 : 关于股权激励承诺事宜的公告请阅读最后评级说明和重要声明 16 / 18

17 北京燕京啤酒股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 控股股东北京燕京啤酒投资有限公司 26 年 3 月 31 日承诺 : 在实施股权分置改革之后, 将积极推进公司业务骨干和管理层激励计划, 进一步完善公司治理结构 214 年, 根据相关规定, 公司进一步明确将于 217 年 6 月 3 日前提出股权激励预案公司一直积极与各方沟通, 为推进股权激励事宜做准备根据国有控股上市公司 ( 境内 ) 实施股权激励试行办法关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知等相关规定, 国有控股上市公司实施股权激励需满足特定条件并获得相关监管部门同意目前, 相关政策尚未出台, 根据中国证监会上市公司监管指引第 4 号上市公司实际控制人股东关联方收购人以及上市公司承诺及履行规定 : 因相关法律法规政策变化自然灾害等自身无法控制的客观原因导致承诺无法履行或无法按期履行的, 承诺相关方应及时披露相关信息公司作为国有控股上市公司, 现因政策原因, 股权激励的承诺无法履行大事提醒表 3: 未来两周大事提醒 (6/25) 周日 (6/26) 周一 (6/27) 周二 (6/28) 周三 (6/29) 周四 (6/3) 周五 (7/1) 周六股东大会召开 : 股东大会召开 : 股东大会召开 : 股东大会召开 : 克桂发祥黑芝麻麦趣尔老白干酒上海明面业青岛啤酒量子高科西藏梅林发展皇台酒业 (7/2) 周日 (7/3) 周一 (7/4) 周二 (7/5) 周三 (7/6) 周四 (7/7) 周五 (7/8) 周六股东大会召开 : 沱牌舍得水井坊股东大会召开 : 金字火腿股东大会召开 : 黑芝麻麦趣尔威龙股份请阅读最后评级说明和重要声明 17 / 18

18 长江证券研究所投资评级说明行业评级报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 3 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看好 : 相对表现优于市场中性 : 相对表现与市场持平看淡 : 相对表现弱于市场公司评级报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 3 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买入 : 相对大盘涨幅大于 1% 增持 : 相对大盘涨幅在 5%~1% 之间中性 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间减持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使我们无法给出明确的投资评级联系我们上海浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 21 楼 (2122) 武汉武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 11 楼 (4315) 北京西城区金融街 33 号通泰大厦 15 层 (132) 深圳深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 18 楼 (518) 重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 :16 本报告的作者是基于独立客观公正和审慎的原则制作本研究报告本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌, 过往表现不应作为日后的表现依据 ; 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告 ; 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司及作者在自身所知情范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的, 应当注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的, 本公司将保留向其追究法律责任的权利

[Table_MainInfo] 研究报告食品饮料与烟草行业食品饮料周观点 : 白酒再迎涨价潮, 青啤股权或转让推动行业变局行业研究行业周报评级看好维持报告要点上周食品饮料板块行情回顾上周沪深 300 指数涨幅 -0.03%, 食品饮料行业指数 (sw) 涨幅

[Table_MainInfo] 研究报告食品饮料与烟草行业食品饮料周观点 : 白酒再迎涨价潮, 青啤股权或转让推动行业变局行业研究行业周报评级看好维持报告要点上周食品饮料板块行情回顾上周沪深 300 指数涨幅 -0.03%, 食品饮料行业指数 (sw) 涨幅 [Table_MainInfo] 研究报告食品饮料与烟草行业 217-1-15 食品饮料周观点 : 白酒再迎涨价潮, 青啤股权或转让推动行业变局评级看好维持报告要点上周食品饮料板块行情回顾上周沪深 3 指数涨幅 -.3%, 食品饮料行业指数 (sw) 涨幅 3.5%, 相对收益 3.53%, 年初至今累计超额收益为 19.6%, 累计收益为 36.38%( 白酒累计收益 62.57%,