二行业新闻聚焦 : 全国糖酒会在汉闭幕成交额 194 亿 1 日, 第 89 届全国糖酒会在武汉顺利闭幕据不完全统计, 本届交易会 3 天累计入场人数达 23 万人次, 其中专业人士接近 15 万人次, 商品成交总额为亿元相比今年 3 月在成都举办的第 88 届全国糖酒会, 成

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阳艳益
5 years ago
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213-1-11 213-9-23 213-9-6 213-8-26 213-8-13 213-7-31 213-7-18 213-7-5 213-6-24 213-6-6 213-5-24 213-5-13 213-4-25 213-4-12 213-3-28 213-3-15 213-3-4 213-2-19 213-1-3 213-1-17 213-1-4 行业周报第 8 期

1 行业周报第 8 期长期好看乳制品白酒仍然深度调整 213 年 1 月 14 日食品饮料行业点评一上周市场回顾 : 上周食品饮料指数上涨 3.1%, 同期沪深 3 上涨 2.85%, 板块跑赢大盘.16 个百分点细分子行业中, 乳制品 (7.56%) 和调味发酵品 (7.53%) 以及肉制品 (5.23%) 涨幅居前乳制品继续上周涨势, 单独二胎政策有可能在十八届三中全会出台的预期升温, 这一政策将会利好国内乳制品企业的发展细分板块中只有白酒板块 (-.59%) 下跌, 其余均有所上涨华龙证券研究员 : 孟洁执业证书编号 S TEL: daocaozhu@163.com 个股方面, 其中三元股份 (18.89%) 恒顺醋业 (12.62%) 以及南方食品 (11.62%) 涨幅居前, 沱牌舍得 (-5.22%) 洽洽食品 (-4.97%) 和承德露露 (-3.96%) 跌幅居前图 1: 食品饮料行业在市场中的表现经纪业务管理总部研究部 8,, 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, 2,, 1,, 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% 成交量食品饮料沪深 3

2 二行业新闻聚焦 : 全国糖酒会在汉闭幕成交额 194 亿 1 日, 第 89 届全国糖酒会在武汉顺利闭幕据不完全统计, 本届交易会 3 天累计入场人数达 23 万人次, 其中专业人士接近 15 万人次, 商品成交总额为亿元相比今年 3 月在成都举办的第 88 届全国糖酒会, 成交额减少了亿元点评 : 从参展企业的数量比例来看, 本届糖酒会中, 葡萄酒及国际烈酒企业占 14.3%, 传统酒类企业占 24%, 食品饮料企业占 3.8%, 调味品企业占 9.6%, 食品机械企业占 16%, 食品包装企业占 5.3% 作为酒水行业的风向标, 今年全国糖酒会的统计数据, 也在一定程度上反映了酒水产业走向转折点的行业趋势乳酸菌饮料卫生标准发布日前, 为了市民的身体健康, 为了让广大市民喝道安全放心乳酸菌饮料, 多地卫生监管部门联合发布了全新的乳酸菌饮料卫生标准点评 : 以防不良商家以次充好, 以劣质产品冲击优质乳酸菌市场, 爆发重大食品安全案件, 带来不良影响上海市食品卫生监督检查所联合广东省贵州省以及南京市等地的食品卫生监督部门, 联合起草推出了更加严格的乳酸菌饮料卫生标准有机葡萄园带动有机葡萄酒生产快增长据有机农业促进机构 Agence Bio 报告, 截止 212 年底, 法国约有 6.5 万公顷的有机葡萄园, 占全法葡萄园面积的 8.2% 而有机生产在法国农业中仅占 3.8% 点评 : 有机葡萄酒生产能带来潜在的经济效益社会有机产品的需求不断在上涨, 但有机葡萄酒的价格几乎是传统产品的 1 倍保持一个合理的价格对这些生产商的未来发展至关重要苏州建设第一家独立第三方乳制品检测实验室乳制品安全检测有了好消息日前, 记者获悉, 苏州高新区开设出乳制品实验室, 将提供婴幼儿配方奶粉等食品的全套检测, 让乳制品拥有安全屏障据悉, 这是苏州第一家 1

3 独立第三方乳制品检测实验室点评 : 新开设的乳制品实验室将欧洲最先进的检测技术和仪器设备带到中国来, 新增 78 种乳制品检测方法, 使得总检测数将达到 2 多个大项 7 多个小项为客户量身定制检测方案, 以帮助客户的产品减小安全风险中国乳制品行业发展迅速, 但近年来乳制品安全事件频出, 整个乳制品行业都面临巨大的市场危机, 重拾消费者信心是企业面临的头等问题, 独立的第三方检测成为迫切需要三上市公司公告 : 酒鬼酒 (799): 公司公告, 因受市场因素影响, 白酒行业进入调整期, 公司本年度 1-9 月营业收入与去年同期相比出现大幅下降, 导致净利润出现大幅下降预计净利润比上年同期下降 :95% -96% 南方食品 (716): 公司公告, 第三季度报告期内公司的生产经营情况正常, 产品销售形势良好, 收入增加, 营业外支出减少公司收购了广西黑五类物流有限公司 1% 股权, 该公司也为公司贡献了部分利润预期净利润比上年同期增长 :75% -87% 燕京啤酒 (729): 公司公告, 北京燕京啤酒股份有限公司于 21 年 1 月 15 日发行了可转换公司债券 ( 以下简称燕京转债 ), 截至 213 年 1 月 15 日将满三年根据北京燕京啤酒股份有限公司可转换公司债券募集说明书 ( 以下简称募集说明书 ) 有关条款规定, 燕京转债每年付息一次煌上煌 (2695): 公司公告, 煌上煌集团有限公司将其持有的公司首发限售股 3,,. 股 ( 占本公司股份总数的 2.42%) 质押给中信银行股份有限公司南昌分行, 上述股份的质押登记手续已办理完毕质押期限自登记公司核准登记之日起至质权人申请解除质押之日止海欣食品 (272): 公司公告 213 年 1 月 11 日解除限售股份的上市流通公司本次解除限售的数量为 26,, 股, 占公司股本总额的 % 本次申请解除股份限售的股东共 1 名, 其中法人股东 2 名, 自然人股东 8 名 2

4 四板块表现及点评 : 上周食品饮料指数上涨 3.1%, 同期沪深 3 上涨 2.85%, 板块跑赢大盘.16 个百分点细分子行业中, 乳制品 (7.56%) 和调味发酵品 (7.53%) 以及肉制品 (5.23%) 涨幅居前乳制品继续上周涨势, 单独二胎政策有可能在十八届三中全会出台的预期升温, 这一政策将会利好国内乳制品企业的发展细分板块中只有白酒板块 (-.59%) 下跌, 其余均有所上涨个股方面, 其中三元股份 (18.89%) 恒顺醋业(12.62%) 以及南方食品 (11.62%) 涨幅居前, 沱牌舍得 (-5.22%) 洽洽食品 (-4.97%) 和承德露露 (-3.96%) 跌幅居前图 2 上周各板块涨跌幅 %(17-111) 图 3 各子行业涨跌幅 %(17-111) SW 商业贸易 SW 交通运输 SW 信息设备 SW 农林牧渔 SW 房地产 SW 轻工制造 SW 综合 SW 机械设备 SW 纺织服装 SW 交运设备 SW 家用电器 SW 公用事业 SW 采掘 SW 黑色金属 SW 化工 SW 电子 SW 食品饮料 SW 金融服务 SW 建筑建材 SW 餐饮旅游 SW 信息服务 SW 有色金属 SW 医药生物 SW 乳品 SW 调味发酵品 SW 食品加工制造 SW 肉制品 SW 黄酒 SW 食品综合 SW 食品饮料 SW 啤酒 SW 葡萄酒 SW 其他酒类 SW 饮料制造 SW 软饮料 SW 白酒表 1: 上周 (1.7~1.11) 个股涨跌幅排名公司名称收盘价 ( 元 ) 周涨跌幅 (%) 公司名称收盘价 ( 元 ) 周涨跌幅 (%) 1 三元股份沱牌舍得恒顺醋业洽洽食品

5 行业周报食品饮料行业 3 南方食品承德露露中炬高新泸州老窖金字火腿百润股份梅花集团水井坊通葡股份山西汾酒星湖科技张裕 A 皇氏乳业金种子酒上海梅林重庆啤酒五主要品种产量 : 图 4 乳制品产量近期走势图 5 白酒产量近期走势产量 : 乳制品 : 累计值产量 : 乳制品 : 累计同比 (5) 产量 : 白酒 : 累计值产量 : 白酒 : 累计同比 (1) (2) (3) 图 6 啤酒产量近期走势图 7 葡萄酒产量近期走势产量 : 啤酒 : 累计值产量 : 啤酒 : 累计同比 (5) (1) 产量 : 葡萄酒 : 累计值产量 : 葡萄酒 : 累计同比 (1) (2) 4

6 在居民收入的增长和城镇化率不断提升的背景下, 带动必需消费品需求的增长是未来食品饮料行业向上发展的主要驱动力因此我们看好除白酒行业外的食品饮料板块乳业板块, 未来 2 年是乳制品行业的整合兼并黄金时期, 我们坚持认为中长期内乳制品行业是食品饮料板块投资最值得投资的细分子行业我们看好莫斯利安产品销售量和收入增速持续超预期的光明乳业及受益于奶粉行业政策的贝因美和伊利股份白酒板块, 三公消费塑化剂等因素对白酒的利空基本已经出尽, 但是市场信心恢复尚需时日, 白酒行业已经步入深度调整期而行业调整期最明显的一大特征, 就是在消费环境发生变化的背景下, 大多数酒企推中低端新品, 其中不乏高端品牌, 如茅台五粮液等由此看出, 及时调整产品方向成为大多数白酒企业的选择而从今年秋季糖酒会情况来看, 未来白酒价格逐渐回归理性是大概率事件葡萄酒板块, 近几年我国进口葡萄酒量大幅增长, 对国产葡萄酒形成巨大冲击, 尤其是高端葡萄酒, 基本由进口葡萄酒所垄断但随着消费升级, 葡萄酒在我国酒类消费中比重中将会逐步提高啤酒板块, 啤酒开始进入消费淡季, 目前啤酒行业正处于一个集中度不断提升的阶段, 未来龙头盈利能力会逐渐提高, 我们长期看好青岛啤酒大众食品板块, 大众食品需求较为刚性, 增长较为稳定, 未来会受益于城镇化的提升和居民收入水平的提高重点建议关注推荐调味品龙头中炬高新和恒顺醋业, 5

7 华龙证券公司投资评级说明 : 推荐 : 预期未来 6 个月内股票价格上涨幅度超过大盘在 1% 以上 ; 谨慎推荐 : 预期未来 6 个月内股票价格上涨幅度超过大盘在 5% 以上 ; 中性 : 预期未来 6 个月内股票价格变动幅度相对大盘的波动幅度在 -1%-5%; 回避 : 预期未来 6 个月内股票价格下跌幅度超过大盘在 1% 以上本报告是华龙证券的研究员通过深入研究, 对公司的投资价值做出的评判, 谨代表华龙证券的观点, 投资者需根据情况自行判断, 我们对投资者的投资行为不负任何责任华龙证券无报告更新的义务, 如果报告中的具体情况发生了变化, 我们将不会另行通知本报告版权属华龙证券有限责任公司所有未经许可, 严禁以任何方式将本报告全部或部分翻印和传播 This report is issued by China-dragon Securities and based on information obtained from sources believed to be reliable but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the report. The report should not be regarded by recipients as a substitute for the exercise of their own judgments. Any opinions expressed in this report are subject to change without notice is not under any obligation to upgrade or keep current the information contained herein. All rights reserved. No part of this report may be reproduced or distributed in any manner without the written permission of China-dragon Securities Co. Ltd. 6

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