untitled

Transcription

1 2016 年 10 月 3 日星期一 分析师快报 中国电力行业 ( 中性 ): 高温天气持续单月用电高增, 关注大水电及注入预期标的 单月用电增速维持高位, 环比变动高于历史中值 2016 年前 8 月, 全社会用电量 38,920kWh, 同比增长 42%, 扣除天数差异后日均同比增 38% 8 月单月用电增速为 83%, 高于 7 月用电增速 01 个百分点 ;8 月用电量环比 7 月份增速为 20%, 高于 05~15 年 14% 的波动中值 单月用电量维持高增速, 主要原因为高温天气及同期基数较低 据气象部门反映, 夏季我国平均气温 218, 比常年同期偏高 09, 为 1961 年以来最高 一 二产增速下降, 居民增速有较大回升 前 8 月, 一产 二产 三产及居民用电增速分别为 51% 20% 110% 及 97%, 对增长贡献度则分别为 23% 344% 333% 及 302%; 从 8 月单月用电增速环比变动情况来看, 一产下降 24 个百分点至 05%, 二产下降 21 个百分点至 48%, 三产上升 02 个百分点至 155%, 居民上升 103 个百分点至 199%, 一产 二产 三产及居民对 7 月单月同比增长贡献度分别为 -02% 405% 258% 和 339% 累计装机增速逾 12%, 电源投资增速均有较大回落 前 8 月, 全国发电装机容量 1,5405GW, 同比增 121%; 其中火电 1,0242GW, 同比增 89%; 水电 2834GW, 同比增 49%; 风电 1386GW, 同比增 282%; 核电 314GW, 同比增 299% (2015 年同期增 358%, 全年增 353%) 从投资来看, 前 8 月总投资同比增长 127%; 其中电源投资同比降 114%; 电网投资同比增 332%; 从电源细分来看, 火电 水电 风电投资同比分别降 107% 191% 328%, 核电升 18% 利用小时 : 拉尼娜致水电出现区域分化 前 8 月, 全国发电设备利用小时 2,507 小时, 同比下降 65%; 其中水电 2,456 小时, 上升 80%; 火电 2,727 小时, 降 77%; 核电 4,637 小时, 降 47%; 风电 1,144 小时, 降 51% 8 月单月, 火电 / 水电 / 核电 / 风电分别变动 -05%/+36%/-41%/+71% 拉尼娜来袭, 北涝南旱出现, 水电大省单月水电利用小时看, 仅云南 四川环比增长, 湖南 湖北 重庆 青海等环比降幅接近 30% 预计 9 月用电增速 6~7%, 上调 2016 年预测至 4% 展望 9 月, 气温较往年依然维持较高水平, 加之经济企稳的部分作用, 预计 9 月用电量增速约 6~7% ( 六大电厂的数据来看, 前 28 日日均煤耗同比增 80%; 由于拉尼娜来袭导致南方水电大省降水偏少,9 月水电发电量或出现单月下降 ) 上调 2016 年全年用电增速预测至 4% ( 原为 16%) 行业风险 : 煤炭价格上涨, 电价再度下调, 利用小时下滑高于假设 投资策略 : 行业下行依旧, 关注大水电及注入预期标的 : 目前看, 气温因素导致三季度电力需求较好, 但煤价环比大幅上升抵消其正面影响, 火电盈利拐点仍未出现 ; 拉尼娜紧随厄尔尼诺到来, 水电区域间出现分化, 南方水电来水出现逆转, 川云两省维持上半年不温不火状态 维持行业 中性 评级 建议把握以下主线 : 业绩稳健的类债 低估值大水电, 重点关注长江电力 川投能源及国投电力 ; 关注集团资本运作机会, 推荐资本运作有望加速的东方能源 ( 风光 核电等清洁能源注入预期 ) 电改加速推进, 建议持续关注三峡水利及涪陵电力 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 中标 50 2, (04) 72 中标 300 2, (07) 16 上证 3, (10) (16) 香港恒生 23,2972 (19) (16) 118 H 股 9,5819 (22) (22) 19 红筹股 3,8612 (22) (28) (10) 摩指中国 6,4504 (17) (24) 105 日经 ,4498 (15) (18) (72) 道琼斯 18, 标普 500 2, 纳斯达克 5, 主要期货商品 商品 收盘价 USD 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 纽约期油 纽约期棉 (11) 145 纽约期金 1,3133 (06) (18) 179 伦敦期铜 4, (51) 伦敦期铝 1, 波罗的海干货指数 主要外汇商品 商品 8750 (15) (70) (15) 收盘点位 涨跌 % 1 日 5 日 1 年 美元指数 955 (01) (00) (08) VIX 133 (52) 81 (411) 美元 - 人民币 67 (01) (00) (50) 美元 - 日圆 1014 (03) (03) 155 欧元 - 美元 11 (01) (01) (04) 英镑 - 美元 13 (00) (00) 143 澳元 - 美元 08 (04) (05) (90) 香港市场概览 类别 总市值 ( 亿元 ) 市盈率成交金额 PER ( 亿元 ) ( 倍 ) 市净率 PBR ( 倍 ) 恒生指数 147, H 股指数 42, 红筹指数 41, 行业 金融 39, 耐用品及科技 26, 电讯 22, 房地产 12, 消费品 11, 投资品 10, 能源 8, 原材料 5, 公用事业 5, 汽车 3, 交通及运输 3, 医药 2, 消费服务 2, 注 :PER PBR 的计算采用最近的年报数据市值 成交金额为最近一个交易日的数据资料来源 : 中信数量化投资分析系统,Bloomberg 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 1

2 中国电力行业 ( 香港 ) 收盘价 市盈率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市净率 ( 倍 ) 息率 (%) RoE (%) 公司 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 16E 16E 16E 香港 - 平均 华润电力 (00836HK) NA 华能国际 (00902HK) NA 大唐发电 (00991HK) 中国电力 (02380HK) NA 华电国际 (01071HK) NA 中广核 (01816HK) 中广核美亚 (01811HK) 大唐新能源 (01798HK) 中国光大国际 (00257HK) 中国电力新能源 (00735HK) NA 7 华能新能源 (00958HK) 华电福新 (00816HK) 资料来源 : 相关公司 彭博 CSI 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 2

3 市场动态 : 香港市场 港股周五大幅下滑, 收盘恒指报 23,297 点, 跌 19%; 国企指数报 9,581 点, 跌 22% 大市成交回升至 704 亿港元 中资板块全面下跌, 公用事业板块跌幅较大, 跌 30%; 发改委拟大幅下调光伏电价补贴, 光伏股持续受压, 华能新能源 (00958HK) 及兴业太阳能 (00750HK) 分别大跌 100% 和 83%; 其他新能源股亦普遍下跌, 其中龙源电力 (00916HK) 下滑 91% 个股方面, 航标控股 (01190HK) 急跌后停牌, 停牌前挫 784% 美国股市上涨, 道琼斯工业指数上涨 点, 收盘报 18,30815 点, 涨幅 091%; 标准普尔 500 指数上涨 1714 点, 报 2,16827 点, 涨幅 080%; 纳斯达克指数上涨 4285 点, 报 5,31200 点, 涨幅 081% 亚太主要股指跌多涨少, 欧洲主要股指涨多跌少 今早亚太主要股指普遍上涨 本轮日 美 欧央行议息会议显示出了比较高的协调性, 符合我们早前在 杭州 G20 增强全球货币政策协调 的判断 另外,9 月 22 日美联储 FOMC 后,Bloomberg 一致预期显示 11 月份加息的概率从 286% 回落至 193%, 而 12 月加息的概率从 523% 上升到 586% 低波动的中港股市进入了宝贵的海外风险空窗期, 流动性拐点的延后以及市场预期稳定缓和了观望的情绪, 将在短期内稳定甚至提升投资者风险偏好 价格驱动宏观利润回升, 是重要支撑 上周已强调, 国内宏观数据积极信号增多, 而基本面的正面信号后续会反映到企业盈利上 :PPI 回升对宏观利润的支持可能会持续到明年 1 季度, 宏观利润回升会成为内地企业走稳的重要支撑 预计剔除金融和石油石化后, 国内企业的盈利同比增速也会在今年下半年经历弱复苏 结构上, 上游周期品的回暖值得关注 : 从业绩弹性和超预期的角度, 除了煤炭和普钢外, 还可以重点关注锌板块 风险因素弱化, 港 A 行情可期 我们认为, 市场根本无需担心南下资金减少 过去的 3 个月内港股通南向共流入 1,000 多亿, 其背后的驱动是配置资金规避人民币贬值风险和寻找港股的绝对估值洼地 但洼地随着资金不断流入被填平, 部分金融类股票出现港股贵于 A 股, 市场资金选择回流 A 股, 达到平衡 我们更欣喜这种变化 完全不同于去年 4 月时期,A 股牛市兴奋期南下资金汹涌南下, 炒作低估值的逻辑 同时, 市场本来普遍担忧, 南向资金源源不断流入香港会导致监管转向, 外管局或证监会或修改南向总额度无限制法则 但现在看来, 本轮南下资金的张弛有度, 更反映本轮资金南下投资的智慧 中国国内资产泡沫风险上升, 巨大的资本外流压力的大环境中, 配置将是南向资金细水长流的保障 短期市场存在获利回吐压力, 但中期我们不但看好高股息 低估值等传统港股板块, 更认为港股中型市值公司中的行业龙头将引来重估, 这是最值得期待之处 A 股市场 国庆假期 A 股休市 今日头条 : 行业动态 宏观 9 月全国制造业 PMI 较上月持平为 504, 符合市场预期, 指向制造业景气保持平稳 主要分项指标中, 生产 价格升, 需求 库存降 中观行业中, 地产 汽车销量增速趋稳, 粗钢产量 发电耗煤增速小升, 需求 生产均保持稳定增长, 经济短期稳定 前期刺激政策令房价和工业品价格猛涨, 政府先后出台地产限购政策和煤价调控政策, 或对需求 生产形成抑制, 令短期经济增长再度放缓 ( 新浪网 ) 2016 年 9 月份, 中国非制造业商务活动指数为 537, 比上月小幅上升 02, 连续 7 个月在 530 以上景气区间平稳运行, 表明非制造业继续保持稳中有升的发展态势 ( 新华网 ) 据财新和 Markit 联合公布的报告,9 月财新制造业 PMI 为 501, 与彭博调查中分析师预期持平, 较 8 月的 500 轻微改善 这也是 2015 年 2 月以来, 该数据第二次落入扩张区间 在经历表现迟滞的 8 月之后,9 月中国制造业产出轻微扩张, 厂商连续第三个月增加采购 ( 华尔街见闻 ) 2016 年 1 8 月, 广东规模以上工业实现利润 4,74717 亿元, 同比增长 161%, 增速比 1 7 月提高 07 个百分点, 比上半年回落 02 个百分点 ; 实现主营业务收入 77,02480 亿元, 同比增长 49%, 增速比 1 7 月提高 03 个百分点, 比上半年提高 02 个百分点 ; 亏损企业 7,584 家, 亏损面为 184%, 亏损面比 1 7 月收窄 11 个百分点 ( 新华网 ) 能源记者从知情人士处获悉, 神华 中煤 同煤 伊泰四大煤企均将 10 月份的 5,500 大卡下水煤长协价格上调至 548 元 / 吨 此次调整涨幅也创历史新高 其中, 神华将延续执行之前两个月的 双轨制 价格方案, 即对下游用户的具体价格由长协价格和现货价格两部分组成 据神华下游用户透露,10 月, 神华对各下游执行的长协价与市场现货价比例为 045:055 与前两个月相比, 执行市场现货价的比例进一步上升 ( 新华网 ) 香港市场衍生工具成交 恒指牛证 / 熊证总街货 ( 比例 ) 1:048 衍生工具占大市总成交 (%) 2092% 香港市场涨幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年融众金融 (3963) NA 迅捷环球 (540) 青岛银行 (3866) NA 亚美能源 (2686) 天工国际 (826) 涨跌 (%) 优于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 医药 (38) (03) (05) 07 原材料 (71) (07) (02) 138 消费服务 (40) (08) (05) 34 耐用品及科技 (75) (09) (10) 118 能源 (21) (10) 30 (70) 香港市场跌幅前五 股价涨跌 (%) 股票 ( 港元 ) 1 日 5 日 1 年 航标控股 (1190) 0350 (784) (799) (844) 协合新能源 (182) 0405 (110) (156) (221) 华能新能源 (958) 2700 (100) (100) (56) 龙源电力 (916) 6300 (91) (104) (243) 兴业太阳能 (750) 3990 (83) (57) (234) 涨跌 (%) 弱于大市行业板块 1 日 5 日 1 年 公用事业 (33) (30) (53) (148) 电讯 (6) (26) (03) 148 投资品 (60) (15) (30) (102) 房地产 (68) (13) (29) 116 汽车 (25) (12) (16) 220 股指相对走势图 (%) 香港恒生 标普 500 H 股指数 中标 /15 11/15 12/15 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 主要技术指标 布尔上频带 布尔下频带 14 日 RSI 50 日均线 250 日均线 上证 3,129 2, ,039 3,090 香港恒生 24,194 21, ,948 21,342 H 股 10,116 8, ,523 9,157 红筹股 4,071 3, ,894 3,794 摩根中国 6,762 5, ,303 5,858 日经 ,075 16, ,649 17,196 道琼斯 18,724 18, ,398 17,592 标普 500 2,201 2, ,168 2,063 纳斯达克 5,335 5, ,222 4,913 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 3

4 附表一 : 最近新股及融资概况 公司名称日期发行价 16 年预测市盈率发行股数集资额所属板块 / 行业主承销商 新股 ( 港元 ) ( 倍 ) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 星星地产 (01560HK) 13/07/ NA 房地产国泰君安国际 中国优质能源 (01573HK) 13/07/ NA 能源海通国际 海蓝控股 (02278HK) 15/07/ NA 房地产海通国际 中国物流资产 (01589HK) 15/07/ NA 房地产瑞信, 德意志银行 瑞港建设 (06816HK) 20/07/ NA 投资品天达资产管理 光大证券 (06178HK) 18/08/ NA 金融 光大证券, 瑞银, 美银美林 澳至尊 (02031HK) 12/09/ NA 消费品丰盛融资 易纬集团 (03893HK) 12/09/ NA 投资品新华汇富 雅各臣 (02633HK) 21/09/ NA 医药中银国际 汛和集团 (01591HK) 28/09/ NA 投资品德健融资 邮储银行 (01658HK) 28/09/ NA 金融 中金, 摩根士丹尼, 美银美林, 高盛, 摩根大通 汇鑫小贷 (01577HK) 30/09/ NA 金融长江证券融资 本间高尔夫 (06858HK) 06/10/ NA 134 瑞慈医疗 (01526HK) 06/10/ NA 消费品 医药 摩根士丹利 法巴, 瑞信 芯智控股 (02166HK) 07/10/ NA 耐用品及科技星展银行 招商证劵 (06099HK) 07/10/ NA 金融 招商证劵, 摩根大通, 摩根士丹利 IBI Group (01547HK) 14/10/ NA 投资品力高企业融资 东盈控股 (02113HK) 17/10/ NA 投资品德健融资 创建集团 (01609HK) 17/10/ NA 投资品天财资本 融资 ( 溢价 ) / 折让 (%) 款项用途 泰升集团 (00687HK) 12/9/ 任何投资机会, 一般营运资金 --- 配售代理 山水水泥 (00691HK) 13/9/ 偿债新鸿基金融, 农银国际 皇冠环球 (00727HK) 14/9/ 收购 --- 中国金洋 (01282HK) 15/9/ 业务发展, 收购银盛证券 达进东方照明 (00515HK) 15/9/ 偿债 --- 中国华仁医疗 (00648HK) 19/9/ 偿债, 一般营运资金洛尔达 新华通讯 (00309HK) 19/9/ 一般营运资金博恩证劵 粤首环保 (01191HK) 20/9/ 业务发展金利丰证券 集成金融 (03623HK) 20/9/ 项目发展, 一般营运资金昌利证券 新体育 (00299HK) 20/9/ 偿债中国银盛 联合光伏 (00686HK) 22/9/ 策略性入股 --- 民信金控 (00273HK) 23/9/ 业务发展, 直接投资 --- 黄河实业 (00318HK) 27/9/ 投资科技公司股权 --- 中星集团 (00055HK) 28/9/ 龙翔集团 (00935HK) 29/9/ 协盛协丰 (00707HK) 29/9/ 翻新设施, 收购机器, 一般营运资金业务发展, 偿债, 一般营运资金收购, 业务发展, 一般营运资金 联合证券 中国平安证劵 申基国际 (02310HK) 29/9/ 偿债 --- 金利丰证券 香港教育 (01082HK) 3/10/ 未来投资, 一般营运资金国农证券 米兰站 (01150HK) 3/10/ 一般营运资金擎天证券 西伯利亚矿业 (01142HK) 3/10/ 偿债, 一般营运资金 --- 民生国际 (00938HK) 3/10/ 收购物业, 日后投资机会 --- 数字王国 (00547HK) 3/10/ 媒体业务发展, 一般营运资金 --- 毅信控股 (01246HK) 3/10/ (695) 结清收购事项 --- 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 4

5 附表一 : 最近新股及融资概况 ( 续上 ) 公司名称日期发行价 ( 溢价 )/ 折让发行股数集资额款项用途财务顾问 / 包销商 供股 ( 港元 ) (%) ( 亿股 ) ( 亿元 ) 天臣控股 (01201HK) 20/06/ (127) 项目发展, 一般运营资金建泉融资 隆成金融 (01225HK) 30/06/ 业务发展, 一般运营资金亚贝隆资本 华润啤酒 (00291HK) 6/7/ 收购事项的部份代价, 营运资金, 其他一般公司用途 野村, 瑞银 位元堂 (00897HK) 11/7/ 偿债, 业务发展, 一般运营资金金利丰证券 意马国际 (00585HK) 11/7/ 支付承兑票据, 一般运营资金万赢证券 寰宇国际 (01046HK) 13/7/ 偿债, 业务发展富域资本 南华金融 (00619HK) 21/7/ 业务拓展, 一般营运资金八方金融, 南华金融 高富集团 (00263HK) 10/08/ 偿债万赢证券 企展控股 (01808HK) 15/8/ 业务发展, 偿债, 一般运营资金, 投资机遇 亚贝隆资本 中国天化工 (00362HK) 16/8/ 业务发展, 偿债汇盈证券 太和控股 (00718HK) 2/9/ 业务发展, 偿债海通国际,TAI Capital 东胜中国 (00265HK) 6/9/ 支付合资股权认购价, 设立基金 --- 普汇中金 (00997HK) 8/9/ 偿债, 未来潜在投资英皇证券 Fame Select Limited, 太阳世纪 (01383HK) 21/9/ 偿债, 业务拓展, 一般营运资金鼎佩证券 龙杰智能卡 (02086HK) 26/9/ 业务发展, 一般运营资金华富嘉洛 债券 / 可转债换股价最高兑换股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 同佳健康 (00286HK) 08/08/ (938) 业务发展, 一般运营资金 --- 中国家居 (00692HK) 08/08/ 一般运营资金 --- 广泽地产 (00989HK) 08/08/ 业务发展, 一般运营资金 --- 盈进集团 (01386HK) 09/08/ 业务发展, 未来收购用途 --- 联合光伏 (00686HK) 22/08/ 业务发展, 一般运营资金 --- 中国农产品 (00149HK) 24/08/ (959) 偿债, 一般运营资金金利丰证券 中能国际 (01096HK) 1/9/ (1144) 业务发展, 偿债, 一般运营资金 --- 星美文化 (02366HK) 6/9/ 业务发展 --- 丰盛控股 (00607HK) 8/9/ 收购或投资资金, 一般运营资金 --- 仁天科技 (00885HK) 12/9/ (103) 业务发展, 一般运营资金尚乘集团 理文手袋 (01488HK) 19/9/ 未来收购 --- 富强金融 (00290HK) 22/9/ 业务发展, 一般运营资金 --- 达进东方照明 (00515HK) 27/9/ 偿债 --- 普甜食品 (01699HK) 28/9/ (909) 公司权证发行价发行股数 ( 港元 ) ( 亿股 ) 泛亚环境 (06128HK) 21/07/ (3068) 可换股债券赎回, 业务发展, 一般运营资金 业务发展, 潜在收购, 一般营运资金 --- 中国银河国际 米兰站 (01150HK) 23/07/ (6438) 未来业务发展, 一般营运资金 --- 京维集团 (01195HK) 05/08/ (1529) 减债, 未来投资, 一般营运资金 --- 标准资源控股 (00091HK) 07/09/ 增强股本基础, 一般营运资金 --- 华耐控股 (01020HK) 20/11/ 业务发展, 一般营运资金 --- 中国瀛晟娱乐 (00209HK) 30/11/ 业务发展, 一般营运资金平和金融 天顺证券 (01141HK) 08/12/ 业务发展, 一般营运资金 --- 世纪金花 (00162HK) 21/12/ (2870) 业务发展, 一般营运资金金利丰证券 中国三迪 (00910HK) 22/12/ 支付建议收购煤层气事项之诚意金, 一般营运资金 东胜中国 (00265HK) 06/04/ 偿债, 一般营运资金 --- 珠光控股 (01176HK) 04/08/ (4595) 业务发展, 一般营运资金 --- DBA 电讯 (03335HK) 05/08/ 重组成本开支, 一般营运资金长江证券经纪 ( 香港 ) 联合光伏 (00686HK) 22/09/ 业务发展 --- 汇彩控股 (01180HK) 23/09/ 一般营运资金 --- 太和控股 (00718HK) 29/09/ 潜在收购, 一般营运资金 --- 资料来源 : 中信数量化投资分析系统 香港交易所 --- 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 5

6 附表二 : 近期业绩概览 代码 公司 公布尔日期 期间 每股收益 ( 元 ) 同比 (%) 货币 00197HK 亨泰 30/9/2016 截至二零一六年六月三十日止全年业绩公告 (037) NA 港元 02468HK 创益太阳能 30/9/2016 截至二零一六年六月三十日止全年业绩公告 (004) NA 人民币 资料来源 : 香港交易所 附表三 : 证监会公布违规人士 / 公司名单 (2016 年 7 月 9 月份 ) 日期公司名字 / 姓名执法行动 25/7/2016 郑则锷 证监会在市场失当行为审裁处就新奥能源前高层人员涉嫌从事内幕交易展开研讯程序 1/8/2016 王立贤 证监会禁止王立贤重投业界三年 1/8/2016 华富嘉洛企业融资有限公司 证监会就华富嘉洛企业融资有限公司在担任保荐人时所犯缺失对其处以罚款 80 万元 3/8/2016 高初定 证监会暂时吊销高初定的牌照两年 5/8/2016 LUU Hung Viet Derrick 劳恒晃 市场失当行为审裁处裁定汇多利股份并无涉及内幕交易 10/8/2016 林进贤 杨作畅 证监会禁止林进贤及杨作畅重投业界并处以罚款 23/8/2016 古苑良 证监会暂时吊销古苑良的牌照 18 个月 24/8/2016 Morgan Stanley Hong Kong Securities Limited Morgan Stanley Hong Kong Securities Limited 因内部监控缺失遭证监会谴责及罚款 1,850 万元 26/8/2016 LEFT Andrew Edward 市场失当行为审裁处裁定 Citron Research 的 Andrew Left 干犯市场失当行为 31/8/2016 法国巴黎财富管理银行 证监会对法国巴黎财富管理银行作出谴责并处以罚款 400 万元 7/9/2016 周幸如 证监会终身禁止周幸如及周俊彦重投业界 8/9/2016 力宝证券有限公司 有人假冒力宝证券有限公司职员行骗 9/9/2016 KEUNG Wai Fun Samantha WU Hsiu Jung 陈国桢 证监会在市场失当行为审裁处就中国金丰前行政总裁及相关人士进行虚假交易展开研讯程序 14/9/2016 香港上海汇丰银行有限公司汇丰因违反监管规定遭证监会谴责及罚款 250 万元 20/9/2016 中银国际证券有限公司 资料来源 : 证券及期货事务监察委员会 香港交易所 证监会向经纪行发出限制通知书以阻止两名客户提取及转移与涉嫌内幕交易有关的股份和款项 附表四 : 拟在香港融资上市股份 公司板块类别彭博代码拟上市日期主承销商 中交疏浚投资品 D HK NA 瑞银, 中银国际, 摩根士丹利 银城物业房地产 D HK NA 星展银行, 天财资本 厦顺铝箔原材料 XHLZ HK NA 摩根大通 华丰融资金融 D HK NA NA 惠农资本金融 D HK NA 交银国际 富创传媒消费服务 D HK NA 中信建投 中国铁塔电讯 D HK NA NA VPower Group 投资品 D HK NA NA 伟能集团 投资品 D HK NA NA 中国光大绿色环保 公用事业 D HK NA NA 瑞慈医疗医药 D HK NA NA 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 6

7 附表五 : 香港中国股票概览 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 总数 (13) (1) (1) ,316 7,759,272 能源 (10) 3 5 (7) 58 2, , 中石油 (08) 1 0 (5) ,910 汽油 中石化 (05) ,026 汽油 中海油 NA (12) ,715 汽油 中信资源 095 NA NA NA NA 00 (3) 19 (16) ,010 汽油 亚美能源 135 NA 18 9 NA 63 8 (4) ,527 煤层气 优质能源 401 NA NA NA NA NA NA NA 726 采矿 神华 (41) (1) ,523 采矿 中煤能源 419 NA NA 77 NA (26) ,207 采矿 兖州煤 NA (32) ,283 采矿 恒鼎实业 020 NA NA NA NA 00 0 (37) (51) 采矿 易大宗 077 NA NA NA NA (25) 17 (58) (58) ,071 采矿 伊泰煤炭 NA - NA (20) ,145 采矿 百勤油服 039 NA NA NA NA (38) (5) (38) (41) 设备及服务 中海油田服务 NA NA NA (22) 6 1 (13) ,188 设备及服务 宏华集团 047 NA NA NA NA (11) 6 (3) (21) 设备及服务 中石化冠德 (27) (2) (21) (8) ,056 设备及服务 安东油服 072 NA NA 77 NA (27) 0 (4) (29) 设备及服务 泰山石化 010 NA NA NA NA (10) (5) (51) (51) ,625 设备及服务 海隆控股 (15) (27) 57 NA 765 设备及服务 中国力鸿 138 NA NA NA NA NA NA NA 136 设备及服务 华油能源 056 NA NA NA NA 00 6 (21) (20) 设备及服务 原材料 (07) (0) , , 铁货 018 NA NA NA NA (32) (6) (5) (32) 钢铁 鞍钢 374 NA NA (41) (8) ,061 钢铁 马钢 176 NA NA (22) (5) ,050 钢铁 首长国际 027 NA NA NA NA 19 9 (5) (18) ,634 钢铁 重庆钢铁 232 NA NA NA NA (17) (3) ,248 钢铁 爱德新能源 027 NA NA NA NA 钢铁 中国东方 116 NA NA NA NA NA 265 钢铁 首长宝佳 033 NA NA NA NA 钢铁 华津控股 279 NA NA NA NA 00 (1) 17 NA NA NA 419 钢铁 广南集团 NA NA NA (21) 0 (11) (14) 钢铁 恒实矿业 283 NA NA NA NA (17) ,041 钢铁 优库资源 NA NA NA (17) 2 (13) (26) 钢铁 万国国际矿业 NA NA NA (06) 1 (49) (39) 有色金属 中信大锰 038 NA NA NA NA (26) (5) (28) (41) 有色金属 中国有色矿业 098 NA NA NA NA 00 1 (42) (35) 有色金属 中国铝业 NA (14) (2) ,557 有色金属 中铝矿业国际 132 NA NA NA NA 有色金属 荣阳实业 086 NA NA NA NA NA 258 有色金属 中国忠旺 (16) (2) (6) ,258 有色金属 紫金矿业 (3) ,280 有色金属 江西铜业 (21) (3) (4) (6) ,538 有色金属 洛阳钼业 (36) (6) ,771 有色金属 招金矿业 (4) ,498 有色金属 新鑫矿业 084 NA 8 4 NA (34) 有色金属 瑞金矿业 881 NA NA NA NA NA 3,783 有色金属 五矿资源 195 NA NA 84 NA ,711 有色金属 灵宝黄金 184 NA NA NA NA 有色金属 中国黄金 1818 NA - 59 NA 07 (5) ,371 有色金属 恒兴黄金 NA NA NA 有色金属 中国白银 172 NA 9 9 NA (06) (4) (15) (9) ,306 有色金属 中国宏桥 (0) ,506 有色金属 兴业铜业 NA NA NA (10) 4 (7) 有色金属 中国金属利用 314 NA NA NA NA (13) (2) ,778 有色金属 上石化 (13) (3) ,665 化工 思嘉集团 137 NA NA NA NA NA 510 化工 中国旭光 125 NA NA NA NA NA 4,660 化工 中化化肥 NA (30) (6) (26) (15) ,727 化工 中石化油服 NA NA NA (20) (1) (27) (40) ,125 化工 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 7

8 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 原材料 ( 续上 ) 中海石化 NA 00 (3) (33) (31) ,515 化工 东岳 137 NA NA NA NA 00 0 (30) (32) ,459 化工 奇峰化纤 NA NA NA 00 1 (6) (22) 化工 盈德气体 NA (16) (1) (14) (4) ,375 化工 彩客化学 (16) (4) 化工 天合化工 117 NA NA NA NA NA 9,744 化工 海螺水泥 (07) (1) 2 (7) ,139 建材 海螺创业 (1) (6) (8) ,695 建材 中国建材 (8) (23) ,904 建材 中材股份 (16) (5) 22 (4) ,928 建材 山水水泥 629 NA NA NA NA NA 9,823 建材 亚洲水泥 187 NA 11 8 NA (21) (6) 1 (13) 建材 西部水泥 076 NA NA 00 (1) (53) (28) ,570 建材 东吴水泥 157 NA NA NA NA 建材 台泥国际 193 NA - 22 NA (30) ,102 建材 华润水泥 NA (13) (0) 30 (12) ,389 建材 金隅股份 ,970 建材 信义玻璃 (17) (4) ,402 建材 洛阳玻璃 NA NA NA (15) (5) ,485 建材 中国玻璃 106 NA NA NA NA (45) (9) 7 (1) 建材 中国恒石 NA (13) (1) (31) NA NA 建材 高鹏矿业 024 NA NA NA NA (16) 7 (17) (16) 建材 雅高控股 NA NA NA 00 6 (56) (47) 68 NA 325 建材 中国联塑 (04) (4) (3) (16) ,133 建材 长港敦信 NA NA NA 00 0 (34) (18) 62 NA 356 纸业 玖龙纸业 (18) (3) ,081 纸业 理文造纸 (18) (0) ,066 纸业 晨鸣纸业 NA NA NA ,727 纸业 澳科控股 NA NA NA 00 (2) (14) (13) ,318 纸业 群星纸业 202 NA NA NA NA ,201 纸业 综合环保 014 NA NA NA NA (07) (6) (15) (19) 纸业 优源控股 (25) 纸业 阳光纸业 NA NA NA 07 (3) 纸业 投资品 (15) (3) (8) (10) 41 1, , 中信股份 NA (23) (3) (19) (22) ,632 综合 上海实业 NA (24) (2) ,136 综合 联想控股 (12) (4) (31) (29) ,912 综合 复星国际 (35) (7) (4) (12) ,204 综合 粤海投资 (38) ,683 综合 天津发展 (11) (5) (21) (23) ,855 综合 中国诚通 NA NA NA 14 6 (19) (28) ,035 贸易及分销 中国建筑 (27) (3) (24) (8) ,197 建筑及工程 中国中冶 (38) (5) 8 (12) ,264 建筑及工程 香港建设 013 NA NA NA NA (08) 2 (21) (23) 建筑及工程 巨匠建设 NA NA NA (27) (5) 7 NA NA 建筑及工程 宝业集团 NA NA NA (15) (2) ,224 建筑及工程 中铝国际工程 NA NA NA 00 0 (20) (32) 建筑及工程 中国机械工程 NA (24) (1) (20) (32) ,553 建筑及工程 惠生工程 NA NA NA (27) 建筑及工程 中石化炼化 NA (04) 2 1 (1) ,988 建筑及工程 中国赛特 NA NA NA (18) (2) (28) (39) 建筑及工程 博大绿泽 (1) (13) (14) ,165 建筑及工程 英达公路 (2) 建筑及工程 城建设计 (08) (3) (4) ,113 建筑及工程 中国通号 (2) 13 (7) ,289 建筑及工程 中国中铁 (11) (3) (5) (20) ,699 建筑及工程 中国交建 (12) (4) 3 (14) ,084 建筑及工程 中铁建 (10) (3) (8) (23) ,610 建筑及工程 铁建装备 NA (19) (2) (24) NA NA 4 1,622 建筑及工程 中国中车 (18) (5) (27) (29) ,691 机械 上海电气 (39) (4) (11) (13) ,462 机械 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 8

9 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 投资品 ( 续上 ) 东方电气 NA 34 NA (13) (5) (22) (23) ,084 机械 中国能源建设 NA (09) (3) (32) NA NA 5 6,846 机械 三一国际 NA (18) (8) (38) (34) 机械 郑煤机 (16) 机械 中国高速传动 (27) (4) ,065 机械 中船防务 (05) (0) (24) (35) ,770 机械 华荣能源 046 NA NA NA NA (32) (5) (63) (71) 机械 哈尔滨电气 372 NA NA (51) (8) 1 (13) ,327 机械 金风科技 (35) (6) (22) (14) ,419 机械 中国龙工 (34) (4) ,137 机械 德基科技 (7) 机械 重庆机电 NA NA NA (32) (3) (10) (10) ,012 机械 昆明机床 273 NA NA NA NA (14) (7) (43) (22) 机械 东北电气 NA NA NA (10) (3) 机械 京城机电 331 NA NA NA NA (24) (5) (28) (39) 机械 一拖 (25) (4) (15) (7) ,692 机械 中联重科 NA (11) (6) (6) (7) ,776 机械 上海集优 NA NA NA (31) (6) ,102 机械 盛力达科技 280 NA NA NA NA 29 (2) (40) (31) 机械 东江集团 (14) (1) (3) (12) 27 NA 456 机械 天工国际 NA NA NA ,245 机械 胜利管道 040 NA NA NA NA 机械 珠江钢管 NA NA NA (18) 2 (14) (9) 机械 天宝集团 (08) (2) 132 NA NA 机械 福莱特玻璃 NA (22) (4) (8) 0 NA 光伏玻璃 汉能薄膜发电 391 NA NA NA NA NA 52,664 太阳能设备 卡姆丹克太阳能 039 NA NA 20 NA (37) (19) (43) (37) 太阳能设备 兴业太阳能 (83) (6) (28) (23) ,350 太阳能设备 新特能源 553 NA NA NA NA (16) (7) (38) NA NA 0 1,354 太阳能设备 阳光能源 NA NA NA 19 (5) (12) (18) 太阳能设备 信义光能 (73) (10) (5) ,696 太阳能设备 创益太阳能 063 NA NA NA NA NA 998 太阳能设备 保利协鑫 NA (46) (7) (11) (25) ,564 太阳能设备 交通及运输 (12) (2) (8) (3) , 广深铁路 (22) (3) ,740 陆运 宁沪高速 (02) ,100 陆运 沪杭甬 NA 01 (1) (12) (3) ,729 陆运 成渝高速 NA 00 (2) ,302 陆运 合和公路 (04) (1) ,458 陆运 深圳高速 NA (22) ,856 陆运 皖通高速 (5) (2) ,605 陆运 深圳国际 (08) (0) (10) ,476 陆运 越秀交通 (15) (2) ,492 陆运 粤运交通 (18) (5) 陆运 中国远洋 264 NA NA NA NA (15) (7) (25) (47) ,813 海运 中远国际 (17) (2) (15) (21) ,907 海运 招商局国际 (4) (16) (9) ,571 海运 中集集团 NA (15) (2) (36) (33) ,570 海运 中海集运 166 NA NA (12) (5) (23) (47) ,059 海运 中海发展 (16) (4) (19) (24) ,430 海运 中远太平洋 NA (11) (4) 1 (14) ,740 海运 中外运航运 117 NA NA (17) (3) (24) (21) ,488 海运 太平洋航运 100 NA NA NA NA (20) (5) (19) (41) ,635 海运 大连港 NA NA NA (29) (5) (23) ,544 海运 秦港股份 NA (50) 2 (48) (48) ,577 海运 青岛港 (07) ,599 海运 中国外运 (11) (4) (10) ,561 海运 天津港发展 NA NA NA (25) (4) (9) (5) ,826 海运 厦门港务 NA NA NA (19) (3) (17) (17) ,478 海运 胜狮货柜 082 NA NA - NA (12) (4) 4 (18) ,131 海运 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 9

10 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 交通及运输 ( 续上 ) 珠江船务 NA NA NA 05 0 (7) (2) 海运 海丰国际 (15) (2) ,555 海运 中国国航 NA (26) (4) (15) (15) ,884 空运 南方航空 NA (18) (3) (27) (24) ,662 空运 东方航空 NA (08) (4) (19) (23) ,594 空运 中国飞机租赁 (10) (2) ,215 空运 中银航空租赁 (1) (5) NA NA NA 8,307 空运 首都机场 (10) (1) ,579 机场 海航基础 NA NA NA (02) 1 (11) (2) 机场 汽车 (12) (2) , , 敏实集团 (05) ,572 零件 新晨动力 NA (38) (6) (29) (29) 47 NA 1,044 零件 勤美达 NA NA NA 零件 福耀玻璃 (02) ,349 零件 永达汽车服务 (25) (7) (39) (2) ,265 汽车服务 美东汽车 NA NA NA 00 5 (6) 汽车服务 正通汽车 (20) (4) (31) (23) ,049 汽车服务 中升控股 (11) (4) ,700 汽车服务 神州租车 (06) 1 (37) (28) ,805 汽车租赁 新丰泰 NA NA NA 04 0 (4) (2) 汽车 比亚迪 (30) (5) ,121 汽车 东风集团 (19) (3) (25) (20) ,132 汽车 广汽集团 (32) (5) NA 19,991 汽车 北京汽车 (16) (1) NA 6,805 汽车 中国重汽 (10) ,737 汽车 潍柴动力 (17) (3) ,104 汽车 吉利汽车 (24) (1) ,595 汽车 长城汽车 (27) (0) (16) (12) ,402 汽车 协众国际 NA NA NA 汽车 华晨中国 (05) (2) (11) (5) ,147 汽车 和谐汽车 (16) (2) (31) ,873 汽车 绿地润东 NA 27 (3) 汽车 耐世特 (14) (9) ,267 汽车 雅迪控股 (3) NA NA NA 1,398 汽车 庆铃汽车 (29) (1) (2) (9) ,752 汽车 医药 (03) (0) (7) , 四环医药 NA (06) (3) (61) (61) ,979 制药及生物 绿叶制药 (16) (3) (37) (26) ,385 制药及生物 中国制药 (09) (2) (2) ,246 制药及生物 三生制药 (02) 1 (19) ,279 制药及生物 神威药业 NA (11) (3) (18) (10) ,244 制药及生物 白云山 (34) (6) (13) (4) ,187 制药及生物 联邦制药 NA ,347 制药及生物 新华制药 NA NA NA (10) (3) 制药及生物 康臣药业 (04) 0 (11) (4) ,532 制药及生物 铭源医疗 023 NA NA NA NA NA 603 制药及生物 同仁堂科技 (05) (0) ,808 制药及生物 中智药业 (22) (3) (15) (24) 制药及生物 金嗓子 (08) (3) (12) (13) 制药及生物 百信药业 NA NA NA (17) (12) (33) (27) 制药及生物 朗生医药 NA NA NA (15) (3) (10) 制药及生物 微创医疗 508 NA NA (19) ,891 制药及生物 复星医药 (14) 0 7 (1) ,719 制药及生物 泰凌医药 (10) (3) (24) 7 35 NA 1,057 制药及生物 东阳光药 (13) (1) 19 NA NA NA 2,253 制药及生物 中国生物制药 (26) (18) ,193 制药及生物 利君国际 ,230 制药及生物 中生联合 (30) (28) 制药及生物 丽珠医药 ,811 制药及生物 天大药业 NA NA NA (19) 制药及生物 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 10

11 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 医药 ( 续上 ) BBI 生命科学 NA NA NA 11 (6) (17) (5) 制药及生物 兴科蓉医药 NA (18) (7) (30) NA NA 贸易及分销 中国先锋医药 (3) (21) (34) 贸易及分销 创美药业 NA NA NA NA NA 贸易及分销 大健康国际 NA NA NA (13) (4) (88) (85) 贸易及分销 国药控股 (44) (3) ,432 贸易及分销 康宁医院 (0) (14) NA NA 医院 和美医疗 (1) (33) (18) ,027 医院 普华和顺 ,348 设备 奥星生命科技 NA NA NA 设备 昊海生物科技 (01) (2) (25) (15) ,522 设备 凤凰医疗 ,674 设备 春立医疗 (1) (5) 设备 金卫医疗 099 NA NA NA NA 00 (1) (21) (1) ,817 设备 消费服务 (08) (0) (2) , 华地国际 NA (45) 1 (29) (38) ,201 零售 小南国 039 NA NA 00 1 (34) (48) 零售 国美电器 NA (21) (6) (26) (19) ,419 零售 迪信通 NA NA NA (38) 6 (7) (9) 零售 百盛集团 083 NA NA NA NA (12) (6) (18) (19) 零售 金鹰商贸 NA (01) (1) ,165 零售 联华超市 298 NA NA NA NA (07) (7) (12) (17) ,110 零售 顺客隆 NA NA NA (07) (2) (12) (24) 零售 茂业国际 NA NA NA (13) (5) (15) (24) 零售 新世界百货 NA NA NA 09 7 (3) (12) 零售 银泰商业 NA (13) (3) (12) (14) ,170 零售 红星美凯龙 NA (08) 0 (22) (25) ,741 零售 味千中国 (30) ,937 零售 汇银智慧社区 085 NA NA NA NA (23) (3) (12) ,173 零售 益华控股 NA NA NA (2) 零售 翠华 (20) (4) (20) (19) 零售 唐宫 (04) (0) NA 362 零售 呷哺呷哺 (09) (4) NA 927 零售 新华文轩 (04) (4) ,505 零售 京客隆 NA (06) 3 (15) (6) 零售 利邦 060 NA NA NA NA (16) 0 (48) (29) 零售 集一家居 NA NA NA 09 (3) 29 NA NA 零售 雅天妮 012 NA NA NA NA 00 (2) (15) (12) 零售 凤凰卫视 NA NA NA 06 (1) (10) (1) ,523 媒体 TOM 集团 207 NA NA NA NA ,623 媒体 中视金桥 NA NA NA 32 7 (26) (22) 媒体 北青传媒 411 NA NA NA NA 02 (2) (21) (18) 媒体 雅仕维 295 NA NA NA NA (07) 1 (48) (11) 媒体 智美体育 (48) (17) ,941 媒体 天鸽互动 (11) (2) ,877 媒体 福寿园 (07) (1) (26) (8) ,091 殡仪服务 保利文化 (12) (4) (6) ,699 拍賣 枫叶教育 (06) ,314 教育 成实外教育 (07) 2 74 NA NA 19 3,945 教育 锦江酒店 NA (36) (4) (27) ,926 闲暇 朗廷酒店 NA (03) (1) NA 2,249 闲暇 金茂投资 (1) (3) (8) 28 NA 1,344 闲暇 澳门励骏 162 NA NA NA NA ,555 闲暇 海昌控股 (25) (3) (9) ,859 闲暇 香港中旅 NA (22) (0) (31) (21) ,862 闲暇 消费品 (12) (2) (4) (2) 44 1, , 雅士利 (06) (2) (11) (11) ,956 饮料 环球乳业 168 NA NA NA NA NA 620 饮料 现代牧业 NA (27) (5) (27) (38) ,767 饮料 庄园牧场 534 NA NA NA NA 00 0 (1) NA 饮料 中地乳业 (33) NA NA 饮料 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 11

12 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 辉山乳业 (07) (1) (2) ,261 饮料 原生态牧业 (18) (2) (10) 饮料 中国圣牧 (05) ,075 饮料 合生元 (24) (5) ,607 饮料 青岛啤酒 NA (35) (4) (14) (11) ,184 饮料 蒙牛乳业 (34) (1) ,434 饮料 汇源果汁 273 NA NA NA NA (14) (5) (23) (6) ,937 饮料 粤海置地 NA (47) (7) (16) 饮料 王朝酒业 144 NA NA NA NA NA 994 饮料 华润啤酒 (04) (0) ,651 饮料 安德利果汁 NA NA NA 饮料 海升果汁 040 NA NA NA NA 00 3 (19) 饮料 天溢森美 (09) (4) (24) 饮料 通天酒业 NA NA NA (12) (3) (7) (5) 饮料 西藏 NA NA NA (04) (3) (7) ,952 饮料 银基集团 NA NA NA 00 0 (19) (16) 饮料 魏桥纺织 (25) (2) ,279 纺织 互太纺织 (14) 2 (16) (4) ,564 纺织 海东青 (35) (55) 纺织 卡撒天娇 148 NA NA NA NA (20) (4) (58) (52) 纺织 滉达富控股 065 NA NA NA NA (30) 8 (42) (42) 纺织 永盛新材料 NA NA NA 00 0 (1) (6) 纺织 宏太控股 044 NA NA NA NA 00 0 (28) (49) 纺织 中国派对文化 096 NA 8 8 NA 11 (2) 55 NA 纺织 申洲国际 (1) ,368 纺织 德永佳 NA (11) (2) (32) (21) ,813 纺织 博士蛙 168 NA NA NA NA NA 3,486 纺织 好孩子 (38) (5) ,275 纺织 都市丽人 NA (12) (1) (51) (61) ,900 纺织 珂莱蒂尔 ,865 纺织 迅捷环球 NA NA NA 纺织 南旋控股 (37) (7) 32 NA NA NA 684 纺织 华鼎控股 042 NA NA NA NA (12) (2) 5 (21) 纺织 福田实业 NA NA NA 纺织 天虹纺织 (21) (1) ,215 纺织 粤海制革 079 NA NA NA NA (37) (4) 纺织 银仕来 NA NA NA 00 (7) (66) (35) 纺织 中国光电 NA NA NA 15 (4) 33 (20) ,610 包装 顺泰控股 NA NA NA 00 (2) (26) (22) 包装 中国铝罐 NA NA NA 16 (13) (28) (19) 包装 北控洁能 NA NA NA (14) (6) (65) (77) ,308 包装 华禧控股 NA NA NA 00 1 (8) 包装 嘉耀控股 NA NA NA 00 0 (28) (56) 包装 中华包装 NA NA NA 00 (3) (4) 包装 百丽 NA (18) (2) (9) (21) ,019 个人用品 港大零售 220 NA NA NA NA 个人用品 长兴国际 084 NA NA NA NA (23) 个人用品 佐丹奴 (29) (4) ,616 个人用品 恒安国际 (13) (3) (9) (12) ,149 个人用品 宝国国际 300 NA NA NA NA (26) (3) 2 (1) 个人用品 中国动向 NA (13) (2) (14) (15) ,850 个人用品 李宁 531 NA NA 00 (0) ,977 个人用品 中国利郎 NA (11) (3) (21) (32) ,690 个人用品 中国虎都 NA NA NA 42 8 (7) (4) 个人用品 富贵鸟 NA NA NA 00 0 (18) (18) ,342 个人用品 福建诺奇 100 NA NA NA NA NA 90 个人用品 拉夏贝尔 (2) (39) (39) 个人用品 波司登 NA NA NA 14 (1) ,518 个人用品 米格国际 NA NA NA (16) 0 (54) (51) 个人用品 卡宾 NA NA NA (10) (9) (52) (60) 个人用品 时计宝 NA NA NA 00 (2) (8) (20) 个人用品 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 12

13 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 消费品 ( 续上 ) 时间由你 NA NA NA 00 (6) (40) (41) 个人用品 天喔国际 (9) (7) ,433 个人用品 中国绿岛科技 (2) 个人用品 宝胜国际 (15) (3) ,137 个人用品 安踏国际 (19) 3 (1) ,689 个人用品 裕元集团 (1) ,967 个人用品 特步 (32) (5) (12) (6) ,202 个人用品 匹克体育 (1) ,328 个人用品 九兴控股 NA (21) (1) (32) (30) ,194 个人用品 亨得利 (3) (24) (23) ,820 个人用品 维达国际 (1) ,732 个人用品 明辉 106 NA NA NA NA (09) 个人用品 盈进 170 NA NA NA NA 06 (4) 个人用品 霸王集圑 050 NA NA NA NA (20) (4) (23) 个人用品 瑞年国际 NA NA NA (30) (6) (18) (51) 个人用品 中国儿童护理 050 NA NA NA NA 00 5 (38) (28) 个人用品 衍生集团 NA NA NA (14) (0) 个人用品 千百度 NA (04) (1) (36) (12) ,340 个人用品 欧舒丹 (03) (3) 3 (4) ,716 个人用品 顺诚 NA NA NA 14 3 (24) (26) 家居用品 卡森国际 NA NA NA (07) (2) ,105 家居用品 敏华控股 (44) (10) ,994 家居用品 皇朝家俬 041 NA NA NA NA 家居用品 美丽家园 NA NA NA 07 (5) (60) (45) 家居用品 航标控股 NA NA NA (784) (80) (82) (84) 家居用品 中国创意家居 NA 00 2 (21) (40) 家居用品 集成控股 NA NA NA (5) (36) ,875 家居用品 浩泽净水 NA NA NA 31 1 (27) ,400 家居用品 康师傅 NA (06) 2 (19) (27) ,377 食品 中国旺旺 (10) (1) (17) (25) ,277 食品 嘉士利 (1) (16) (13) 食品 雨润食品 126 NA 21 NA NA (16) (1) (24) (28) ,703 食品 万洲国际 (14) (3) ,409 食品 惠生国际 NA NA NA (31) (9) (38) (38) 食品 中国粮油 280 NA NA (04) (3) ,653 食品 统一中国 (20) (2) (8) (26) ,998 食品 超大现代 020 NA NA NA NA (18) (14) 食品 中国食品 (30) 0 4 (10) ,569 食品 达利食品 (17) (4) (7) NA NA 28 8,401 食品 中国绿宝 (03) (2) 食品 中绿 023 NA NA NA NA 04 (5) (49) (73) ,412 食品 天韵国际 (5) (31) (41) 食品 大成生化 015 NA NA NA NA 07 (6) (31) (49) 食品 中国淀粉 NA NA NA 食品 大成食品 074 NA 21 9 NA 00 (1) (16) 食品 长寿花食品 NA NA (24) (1) (25) (13) 食品 澳优乳业 NA NA NA ,446 食品 神冠控股 NA NA NA 00 (3) (48) (41) 食品 亨泰 028 NA NA NA NA 00 (3) (46) (65) 食品 普甜 050 NA NA NA NA 00 (2) 食品 味丹国际 NA NA NA (21) (8) 食品 颐海国际 (05) 1 16 NA NA NA 1,509 食品 老恒和 (02) 0 (23) ,271 食品 中国香精 NA NA NA (04) 食品 金融 (11) (2) (6) ,666 2,423, 工商银行 (28) (1) , ,753 银行 建设银行 (24) (3) , ,686 银行 中国银行 (19) (1) ,409 银行 农业银行 NA (26) (2) ,886 银行 邮储银行 477 NA NA NA NA 00 NA 0 NA NA NA 43,251 银行 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 13

14 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 金融 ( 续上 ) 民生银行 NA (02) ,858 银行 交通银行 NA (33) (5) ,703 银行 招商银行 (15) (1) ,368 银行 中信银行 (15) (3) ,315 银行 重农行 (20) (4) ,014 银行 青岛银行 NA NA NA NA NA 1 2,445 银行 锦州银行 862 NA NA NA NA (17) (4) 52 NA NA 6 5,138 银行 郑州银行 (02) 3 13 NA NA 银行 重庆银行 (19) (3) (9) ,617 银行 浙商银行 NA (03) (0) 1 NA NA 8 3,658 银行 徽商银行 (17) 银行 天津银行 NA NA NA (17) (7) (12) NA NA 5 2,098 银行 哈尔滨银行 (12) 0 (2) ,196 银行 光大银行 (24) (4) (4) ,048 银行 盛京银行 (4) (20) (27) ,946 银行 银建国际 081 NA NA NA NA (36) (2) (21) (23) 银行 光大控股 NA (38) (6) (11) (10) ,516 综合 申万宏源 NA NA NA (22) (3) ,581 综合 国泰君安国际 (17) (5) ,879 综合 中信证券 NA (20) (4) (9) ,672 综合 海通证券 NA (22) (5) (4) ,401 综合 银河证券 NA (22) (6) (0) ,804 综合 广发证券 NA (14) (4) (16) ,658 综合 华泰证券 NA (22) (5) (13) ,771 综合 光大证券 NA (22) (6) NA NA NA NA 2,588 综合 中州证券 NA (22) (3) (15) (9) ,259 综合 东方证券 784 NA 10 8 NA (09) (3) NA NA NA NA 3,632 综合 国联证劵 NA (14) (3) (14) (0) ,112 综合 恒投证券 NA (11) (0) (49) NA ,150 综合 弘业期货 NA NA NA 19 5 (18) NA NA 综合 鲁证期货 NA NA NA (06) (1) (10) (14) 综合 闽信集团 NA NA NA (01) 综合 霭华押业 其他金融 中盈盛达融资担保 NA NA NA 00 (1) (6) NA NA 其他金融 佐力小贷 NA NA NA 17 0 (9) 其他金融 环球医疗 (06) ,633 其他金融 国银租赁 (1) (4) NA NA NA 392 其他金融 中国信达 (21) (5) (5) ,333 其他金融 中国华融 (03) (1) (0) NA ,603 其他金融 中金公司 NA (07) (1) (16) NA NA 46 12,330 其他金融 中国汇融 NA NA NA (32) (2) (29) (38) 其他金融 融众金融 163 NA NA NA NA 79 1 (23) NA NA 其他金融 中国集成金融 NA NA NA 00 6 (36) (28) 其他金融 瀚华金控 NA 13 (5) (25) (24) 其他金融 中国再保险 NA (11) (2) (22) NA ,486 保险 中国人寿 NA (34) (5) (20) (25) ,824 保险 中国平安 (20) (3) (7) , ,590 保险 中国财险 NA (30) (5) (17) (15) ,058 保险 新华保险 NA (13) ,065 保险 人保集团 NA (13) (4) (17) (16) ,587 保险 中国太保 NA (14) (4) (10) ,512 保险 中国太平 NA (22) (5) (36) (36) ,194 保险 房地产 (13) (3) (1) , , 中海外 (19) (3) (3) ,221 房地产 华润置地 (40) (7) (4) ,879 房地产 万科 (22) (1) (12) ,431 房地产 世茂 (21) (7) (23) (9) ,851 房地产 碧桂园 (22) (5) ,248 房地产 富力地产 (15) (8) ,566 房地产 远洋地产 (35) (7) (28) (15) ,184 房地产 雅居乐 (31) (5) ,253 房地产 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 14

15 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 房地产 ( 续上 ) 融信中国 NA NA NA (54) (3) 29 NA NA 19 2,342 房地产 融创中国 NA (14) (8) (7) ,045 房地产 保利香港 264 NA - 33 NA ,353 房地产 深圳控股 (26) (4) ,913 房地产 海蓝控股 426 NA NA NA NA (05) (2) 8 NA NA NA 320 房地产 人和商业 019 NA NA NA NA (20) (1) (46) (53) ,960 房地产 瑞安房地产 (19) (5) (1) ,209 房地产 SOHO 中国 (48) (10) ,819 房地产 中国金茂 (36) (7) (10) ,462 房地产 合生创展 (05) (4) (1) ,336 房地产 绿城中国 (15) (8) (15) ,232 房地产 绿城服务 NA 00 (5) 46 NA NA NA 1,630 房地产 北京北辰 (22) (3) ,867 房地产 合景泰富 (27) (3) (11) ,033 房地产 中渝置地 NA NA NA (10) 0 (16) ,543 房地产 首创置业 NA (30) (6) (10) ,721 房地产 恒大地产 NA (31) (3) (23) ,437 房地产 龙湖地产 (13) (5) ,067 房地产 越秀地产 (3) (9) (4) ,605 房地产 花样年 NA ,708 房地产 恒盛地产 103 NA NA NA NA (19) (4) ,552 房地产 华南城 NA (11) (4) (2) (9) ,751 房地产 宝龙地产 (08) (2) ,702 房地产 禹洲地产 (0) ,483 房地产 众安 NA NA NA 00 (4) (5) (11) 房地产 中国新城市 NA NA NA (09) (1) (77) (80) 房地产 中国宏泰发展 (1) ,718 房地产 中国物流资产 (1) 1 NA NA NA 2,087 房地产 建业地产 (16) (2) ,166 房地产 路劲基建 NA NA NA (09) (0) (2) (2) ,389 房地产 中国地产 NA NA NA (05) (1) 房地产 中国奥园 ,799 房地产 旭辉控股集团 (36) (7) ,975 房地产 新城发展 (07) (6) ,272 房地产 金轮天地控股 NA NA NA (16) (5) (13) (15) 房地产 时代地产 (17) (5) ,582 房地产 龙光地产 (09) (3) ,522 房地产 力高地产 NA NA NA 04 (1) (1) ,502 房地产 阳光 NA NA NA 00 (1) (11) ,826 房地产 亿达中国 NA NA NA (10) ,070 房地产 光谷联合 NA NA NA (11) (5) (10) ,436 房地产 五洲国际 078 NA NA NA NA 13 (3) (4) (33) 房地产 佳源国际 (12) 1 3 NA NA 3 1,320 房地产 开元产业信托 225 NA NA NA NA (04) (1) (22) (28) 房地产 当代置业 (48) (18) 房地产 西王置业 035 NA NA NA NA (3) 房地产 五矿建设 NA NA NA 00 (2) ,087 房地产 利福地产 NA NA NA 房地产 辰兴发展 NA NA NA (22) (3) (4) (11) 房地产 新明中国 NA NA NA (17) 房地产 百仕达 086 NA NA NA NA 12 (2) (15) ,634 房地产 毅德国际 NA NA NA (13) 4 (27) (20) 房地产 景瑞控股 300 NA NA NA NA (32) (3) 2 (6) ,148 房地产 朗诗绿色地产 NA NA NA (16) (5) (14) (9) 房地产 上置集团 025 NA NA NA NA (20) 0 (32) (36) ,290 房地产 金地商置 (74) (7) (4) ,937 房地产 国瑞置业 NA NA NA (39) (4) (21) (36) ,782 房地产 中奥到家 (09) (7) (42) NA NA 物业管理 彩生活 (20) (5) (16) (9) ,516 物业管理 中海物业 NA NA NA (30) (7) 26 NA ,038 物业管理 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 15

16 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 耐用品及科技 (09) (1) ,978 1,538, 腾讯 (21) (2) ,863 1,161,811 软件及服务 擎天软件 (26) (7) ,497 软件及服务 云游控股 881 NA 17 8 NA (10) (5) (32) (38) 软件及服务 博雅互动 (11) (2) ,087 软件及服务 飞鱼科技 (15) (6) (28) (26) 软件及服务 联众国际 (31) ,837 软件及服务 百奥家庭互动 NA NA NA (25) (6) (32) (21) 软件及服务 金邦达宝嘉 (04) 1 (28) (38) 软件及服务 民航信息 (1) ,159 软件及服务 中国智能交通 065 NA NA NA NA (30) (12) (10) (26) 软件及服务 中国自动化 129 NA NA NA NA 16 (1) 软件及服务 金山软件 (37) (3) (3) ,457 软件及服务 A8 新媒体 (19) (4) (18) (24) 软件及服务 富通科技 NA NA NA 软件及服务 新体育 012 NA NA NA NA 08 2 (46) (23) ,353 软件及服务 首长四方 030 NA NA NA NA (20) (17) 软件及服务 金蝶国际 (22) (3) (14) ,598 软件及服务 方正控股 NA NA NA 13 (7) (4) (10) 软件及服务 畅捷通 946 NA NA 00 4 (45) (29) 软件及服务 世纪睿科 (14) (1) (38) (49) 软件及服务 科通芯城 ,039 软件及服务 阿里健康 434 NA NA NA NA (40) (9) (19) (12) ,935 综合 建滔化工 (23) ,863 电器 瑞声科技 (32) (4) ,043 电器 南京熊猫 NA NA NA ,587 电器 威灵控股 NA NA NA ,473 电器 中国高精密 122 NA NA NA NA NA 798 电器 航天控股 NA NA NA (29) (6) (3) ,939 电器 海航实业 037 NA NA NA NA (13) 1 (16) (4) ,197 电器 酷派集团 NA 22 NA (27) (8) (6) ,455 电器 维太移动 NA NA NA 00 (7) (2) (8) 电器 舜宇光学 (08) ,652 电器 丘钛科技 (0) 电器 巨星国际 ,470 电器 普天电缆 155 NA NA NA NA 00 (1) 通讯设备 长飞光纤 (22) ,839 通讯设备 中兴通讯 (33) (2) (36) (36) ,522 通讯设备 南车时代电气 (21) (3) (11) (30) ,003 通讯设备 比亚迪电子 (11) (2) ,030 通讯设备 京信通信 NA NA NA ,900 通讯设备 亚洲卫星 NA NA NA (12) ,047 通讯设备 中国航天万源 NA NA NA 00 (5) (12) (2) ,049 通讯设备 星晨通讯 NA NA NA 18 0 (15) (21) 通讯设备 国微技术 243 NA NA NA NA (12) (0) (36) NA NA 2 97 通讯设备 亚太卫星 (06) (2) (14) (20) ,976 通讯设备 天利控股 265 NA NA NA NA 35 6 (33) 通讯设备 中航科工 (21) (4) (14) (9) ,855 航天科技 中航工业 NA NA NA 19 0 (30) (35) ,746 航天科技 富智康 NA (08) (3) (8) (24) ,158 耐用品 鑫网易商 144 NA NA NA NA 耐用品 百富环球 (14) (5) (29) (29) 47 NA 4,178 耐用品 联想集团 514 NA 5 9 NA (08) (2) (35) (21) ,444 耐用品 冠捷科技 138 NA NA NA NA (42) (1) ,207 耐用品 创维数码 NA (11) (2) ,066 耐用品 海信科龙 ,595 耐用品 雷士照明 NA NA NA (46) (8) 20 (41) ,163 耐用品 伟志控股 189 NA NA NA NA 00 0 (49) (16) 耐用品 神州数码 NA ,800 耐用品 信利国际 (37) (10) ,291 耐用品 天能动力 (38) (4) ,388 耐用品 KFM 金德 101 NA NA NA NA (38) 7 (30) (32) 耐用品 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 16

17 香港中国股票概览 ( 续上 ) 股价 市盈率 ( 倍 ) PEG (x) 涨跌 (%) 260 日 6 个月日均成交额流通市值 代码 公司名称 ( 港元 ) 15 16E 17E 15-17E 1 日 5 日 本年 1 年 波动率 (%) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 行业 耐用品及科技 ( 续上 ) TCL 多媒体 381 NA NA (23) (2) (23) ,670 耐用品 海尔电器 (24) (2) (18) (1) ,708 耐用品 中国电子 NA NA NA (21) (6) (38) (23) 耐用品 中航国际 NA NA NA (25) (5) ,126 耐用品 中国数码信息 NA NA NA (09) (2) (9) 耐用品 TCL 通讯 NA ,944 耐用品 理士国际 NA NA NA 00 (3) 耐用品 北大资源 032 NA NA NA NA 00 (3) (33) (47) 耐用品 国际精密 NA NA NA 耐用品 亿和精密 NA (21) (3) (33) (38) ,091 耐用品 纷美包装 ,130 耐用品 中芯国际 (22) ,221 半导体 华虹半导体 (2) ,066 半导体 先进半导体 NA NA NA (15) (3) (26) (18) 半导体 电讯 (26) (0) , , 中国移动 (24) (3) , ,069 综合 中国电信 (18) (2) ,261 综合 中国联通 NA (25) (2) (1) (5) ,009 综合 中通服 (55) ,598 综合 年年卡 NA NA NA (20) 4 (1) NA NA 综合 中信电讯 NA (14) (1) (2) ,056 综合 公用事业 (30) (5) (14) (15) 41 1, , 大唐发电 (28) (5) (12) (29) ,868 供电 华能国电 NA (16) (3) (28) (42) ,508 供电 华润电力 NA (22) (4) (11) (24) ,690 供电 华电国际 NA (14) (3) (31) (42) ,677 供电 华电福新能源 (52) (8) (17) (31) ,729 供电 绿色动力环保 (38) (6) (24) (4) ,325 供电 大唐新能源 (26) (5) (22) (25) ,738 供电 顺风清洁能源 NA NA NA (21) (9) (53) (53) ,596 供电 协合新能源 (110) (16) (13) (22) ,087 供电 中电新能源 (14) (6) (36) (13) ,995 供电 中国源畅 018 NA NA NA NA NA 183 供电 华能新能源 (100) (10) 16 (6) ,564 供电 中国电力 NA (17) (3) (33) (41) ,787 供电 中广核 (17) (5) (21) (29) ,241 供电 粤丰环保 (19) (3) ,087 供电 中广核新能源 (25) (7) (30) (38) ,415 供电 龙源电力 (91) (10) 8 (24) ,548 供电 新奥能源 (17) (5) (9) ,436 供气 华润燃气 (4) ,241 供气 中国燃气 (36) (3) ,155 供气 北京控股 (15) (5) (16) (15) ,860 供气 昆仑能源 (10) (1) (14) ,192 供气 新天绿色 (53) (6) (14) (22) ,696 供气 苏创燃气 (0) 供气 创业环保 (35) (6) (27) (4) ,425 供水 东江环保 (16) (3) (5) ,510 供水 中滔环保 (13) (4) (11) (7) ,660 供水 康达环保 (39) (8) (9) (16) ,000 供水 云南水务 (09) (1) (18) ,355 供水 天洁环境 (30) (10) (2) NA 大气污染治理 迪诺斯环保 NA NA NA (29) (1) (41) NA NA 大气污染治理 光大国际 (80) (11) (7) (15) ,999 废物处理 强泰环保 NA NA NA (11) (4) (25) (34) 污水处理 评级说明及免责声明请参考封底 2016 年 10 月 3 日 17