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- 柿琅 卢
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1 NONFEMET COMMODITES & FUIURES AGENCT CO,LTD 铅锌 6 月报 公司电话 : 地址 : 深圳市车公庙深南大道 6013 号中国有色大厦 18 楼 网址 :wwwszjhqhcom 1 锌市展望 :7 月沪锌或冲高回落 6 月期锌强势, 逆转前期跌势, 但能否突破下跌趋势线, 上涨持续性仍待检验 ; 此轮大涨主要是因为伦敦锌库存下降, 库存量降至近几年低位 ; 如果库存持续下降,7 月份期锌总体趋势仍偏强 ; 反之, 如果库存情况得到改善, 期锌将高位回落 结合目前情况,7 月份是否维持涨势, 具体涨幅受库存情况影响, 操作策略上, 不建议追多, 可以考虑减持部分多单, 留一部分多单带好回测的情况下去博取更高利润 ; 未出现明显反转信号时, 谨慎做空 2 铅市展望 : 外强内弱, 压力位附近面临高位下调风险 5 月底以来国内下游动力型蓄电池行业维持好转态势 ; 短期国内铅供应仍略偏紧, 但随着再生铅企业复产, 短期铅开工率将近一步提升 ; 此外, 伦铅库存 6 月下降, LME 铅 (0-3) 贴水幅度有所收窄 上周内外铅价强势上涨, 但国内基本面并未出现明显变化, 因此国内铅价继续上涨持续性存疑, 预计短期内铅仍将呈现外强内弱 ; 技术图形上位于压力位, 伦铅沪铅或面临高位下调风险
2 NONFEMET COMMODITES & FUIURES AGENCT CO,LTD 目录 一 锌基本面 2 1 锌矿及加工费 2 2ILZSG 全球精炼锌供求平衡 4 3 精炼锌产量及进出口 4 4 锌库存情况及升贴水 5 5 国内锌下游消费情况 6 二 铅基本面 8 1 铅矿及加工费 9 2 精炼铅产量及进出口情况 9 2 铅库存及升贴水 10 4 下游消费情况 11 三 技术分析 13 1 期锌技术分析 13 2 期铅技术分析 14 四 总结与后市展望 16 1 锌市展望 :7 月沪锌或冲高回落 16 2 铅市展望 : 外强内弱, 压力位附近面临高位下调风险 16
3 一 锌基本面 1 锌矿及加工费 6 月国内锌精矿 (50% 含税) 价格走势跌宕起伏, 截至月末, 云南锌精矿到厂价报 元 / 金属吨, 湖南锌精矿报 元 / 金属吨, 甘肃 元 / 金属吨, 广西 元 / 金属吨, 内蒙 元 / 金属吨, 较上月上调 元 / 金属吨 目前国内锌精矿产量有所回升, 不过部分地区因环保等因素, 产量受限, 随着国内外锌矿产量增加, 锌精矿加工费也出现反弹, 进口矿加工费上调 10 美元 / 干吨, 国产矿加工费上调 100 元 / 金属吨 整体来看加工费稳中有升, 加工费上涨符合全球锌矿产量逐步恢复的趋势 中长期来看, 国产矿加工费难有下降空间, 进口矿加工费与国产矿加工费均趋于继续上涨, 加工费的上涨将带动冶炼厂的积极性, 冶炼厂复产 时间 表 1 锌精矿加工费 TC/RC 进口锌精矿 TC/RC( 单位 : 美元 / 干吨 ) 国产锌精矿 TC/RC( 单位 : 元 / 金属吨 ) 区间价均价涨跌区间价均价涨跌 2017/ / / 资料来源 :SMM 金汇期货 另数据显示,5 月我国进口锌矿砂 吨, 同比增加 9165%; 进口量从 3 月份开始回升明显, 由于 海外矿厂产量的恢复, 进口锌矿弥补了国内锌矿产量增产的不足 ; 进口量的增加将会带动进口锌矿加工费的 提升 图 1 锌矿砂及精矿进口
4 图 2 锌矿砂及精矿累计值 2ILZSG 全球精炼锌供求平衡 表 2 全球精炼锌供需平衡 时间 过剩 / 缺口 ( 千吨 ) 全球精炼锌消耗量 ( 千吨 ) 全球精炼锌产量 ( 千吨 ) 2017/ , , / , , / , , / , ,11350 资料来源 :wind 金汇期货 国际铅锌小组公布的 4 月全球精炼锌产量为 万吨, 同期精炼锌消耗量 万吨,4 月精炼锌 紧缺 924 万吨 ; 精炼锌严重短缺, 是全球库存下降的最大因素, 同期 LME 锌与国内库存均是呈现下降态势 3 精炼锌产量及进出口国家统计局公布的国内 5 月精炼锌产量为 481 万吨, 有所恢复, 但同比仍减少 99%;1-5 月精炼锌累计产量 2439 万吨, 累计同比减小 17% 主要是因为 3-5 锌冶炼企业集中检修, 导致精炼锌产量出现明显下滑 由于去年 5-6 月精炼锌产量都位于 53 万吨以上的高位, 而国内一方面受制于检修影响, 另一方面受制于环保因素影响, 整体来看后 6 月精炼锌产量也难以快速恢复 最终上半年精炼锌产量或将小于去年, 呈现阶段性供应紧张 需求端随着消费旺季来临而好转, 此消彼长之下, 上半年精炼锌供应缺口或许将继续扩大 目前国内精炼锌冶炼厂利润依然相对可观, 冶炼厂持续主动减产意愿并不大 随着各大冶炼厂停产检修的结束, 未来锌锭供应将逐步复苏 ; 也就是说下半年锌锭供应将恢复至正常水平 预计 7 月开始的精炼锌产量数据环比将有一定幅度的上涨 ;
5 图 3 精炼锌月度产量 资料来源 : 国家统计局 金汇期货 图 4 精炼锌进口 图 5 精炼锌出口 资料来源 :wind 金汇期货资料来源 :wind 金汇期货 4 进出口盈亏 6 月份上半月沪伦比值持续走高, 一度超过 9, 进口精炼锌盈利也接近 2000 元 ; 不过随着下半月伦锌走势强于沪锌走势, 导致比值快速走低, 进口精炼锌盈利值也逐渐下滑, 且在月末最后一周转向亏损 因上中旬进口锌盈利, 且利润接近 2000, 大量进口锌流入国内, 预计 6 月我国进口精炼锌量较 5 月增加
6 图 6 锌进口盈亏 5 锌库存情况及升贴水 6 月国内外锌库存再度缩减, 截至 6 月 30 日 LME 锌库存较 5 月份减少 吨至 吨 ; 而国内上 期所锌库存亦下降, 截至月底上期所锌库存较 5 月 26 日锌库存减少 吨, 其中上海地区减少 6000 多吨, 广东地区锌库存减少 9000 多吨 随着进口锌进口窗口的关闭, 外部补给将减少国内库存的贡献 图 7SHFE 锌库存与 LME 锌库存 资料来源 :WIND 金汇期货
7 表 3SHFE 锌近一个月库存变化 时间 上海 广东 江苏 浙江 合计 ( 吨 ) 较上周变化 2017/5/ /6/ /6/ /6/ /6/ /6/ 资料来源 :SHFE 金汇期货 图 8 国内主要现货市场价格 图 9 上海有色网 : 锌升贴水 资料来源 : 上海有色网 南储商务网 金汇期货 图 10 南储华南 : 锌升贴水 资料来源 : 上海有色网 金汇期货 资料来源 : 南储商务网 金汇期货 6 月, 随着进口锌流入, 上海与广东两地现货锌升水逐渐缩窄, 截至月底部分品牌锌对当月合约出现贴水 6 月上半月, 由于现货货源紧张, 现锌升水大幅走高, 上海地区升水最高达到 600 元 / 吨, 广东地区最高达到 800 元 / 吨 ; 随后在进口锌冲击下, 升水逐步回落
8 6 国内锌下游消费情况钢铁工业协会公布 5 月生产镀锌板 154 万吨, 比上月增加 3 万吨, 上升 20%;5 月销售 154 万吨, 其中出口 29 万吨, 产销率 100%;5 月售价 4949 元 / 吨, 比上月下跌 125 元 / 吨 ;5 月末库存 49 万吨, 比上月下降 03 万吨 由于国内环保政策的严格实施, 大多数镀锌厂上半年开工都受到较大冲击 目前来看, 国内环保政策仍在持续高压, 但随着消费旺季来临, 预计镀锌板产销量都将走高 从进出口方面来看, 海关数据显示 5 月镀锌板带出口量 852 万吨, 同比增长 658% 从前几个月数据 来看, 今年镀锌板带出口整体维持稳定增长, 且增速较为可观 由于出口向好, 将促进国内镀锌板带的消费, 未来镀锌需求整体或延续相对较好表现 图 11 镀锌板 ( 带 ) 出口 图 12 镀锌板 ( 带 ) 进口 资料来源 :wind 金汇期货资料来源 :wind 金汇期货据中国汽车工业协会统计分析,2017 年 5 月, 汽车产量比上月略有下降, 销量小幅增长 ; 与上年同期相比, 产量微增, 销量略降 5 月, 汽车生产 万辆, 环比下降 242%, 同比增长 069%; 销售 万辆, 环比增长 058%, 同比下降 009% 其中: 乘用车生产 万辆, 环比下降 197%, 同比下降 176%; 销售 万辆, 环比增长 169%, 同比下降 264% 商用车生产 3391 万辆, 环比下降 464%, 同比增长 1555%; 销售 3447 万辆, 环比下降 470%, 同比增长 1523% 图 13 汽车月度产量图 14 汽车月度销量
9 1-5 月, 汽车产销同比均呈小幅增长, 增幅比 1-4 月继续趋缓, 其中商用车产销依旧保持较快增长 1-5 月, 汽车产销 万辆和 万辆, 同比增长 449% 和 371% 其中乘用车产销 万辆和 万辆, 同比增长 305% 和 148%; 商用车产销 万辆和 万辆, 同比增长 1333% 和 1751% 房地产行业 :5 月份, 房地产开发景气指数为 10118, 比 4 月份回落 005 点 2017 年 1-5 月份, 全国房地产开发投资 亿元, 同比名义增长 88%, 增速比 1-4 月份回落 05 个百分点 其中, 住宅投资 亿元, 增长 100%, 增速回落 06 个百分点 1-5 月份, 商品房销售面积 万平方米, 同比增长 143%, 增速比 1-4 月份回落 14 个百分点 其中, 住宅销售面积增长 119%, 办公楼销售面积增长 383%, 商业营业用房销售面积增长 296% 商品房销售额 亿元, 增长 186%, 增速回落 15 个百分点 其中, 住宅销售额增长 153%, 办公楼销售额增长 374%, 商业营业用房销售额增长 390% 四 铅基本面 1 铅矿及加工费 图 15 铅矿砂及精矿进口 海关数据显示,2017 年 5 月铅矿砂及精矿进口 934 万吨, 同比减少 104%, 整体进口量处于较低水平, 在全球铅精矿供应短缺的背景下, 国内精矿进口难有起色 时间 表 4 铅精矿加工费 进口铅精矿 T/C( 单位 : 美元 / 干吨 ) 国产铅精矿 T/C( 单位 : 元 / 金属吨 ) 区间价均价涨跌区间价均价涨跌 2017/ / / 资料来源 :SMM 金汇期货上海有色金属网公布 2017 年 7 月的铅加工费定为 元 / 金属吨, 均价较 6 月持平 ; 进口铅加工 费上涨 5 美元 / 干吨至 美元 / 干吨
10 2 全球精炼铅供需平衡 表 5 全球精炼铅供需平衡 时间 ILZSG: 全球精炼铅过剩 / 缺口 : 当月值 ILZSG: 全球精炼铅消耗量 : 当 ILZSG: 全球精炼铅产量 : 当月 ( 千吨 ) 月值 ( 千吨 ) 值 ( 千吨 ) 2017/ / / / 资料来源 :ILZSG 金汇期货 图 16ILZSG 全球精炼铅供需平衡 资料来源 :ILZSG 金汇期货国际铅锌研究小组 (ILZSG) 数据显示,4 月全球精炼铅供短缺 06 万吨 全球铅 4 月消耗量为 968 万吨, 铅产量为 962 万吨 去年同期过剩 09 万吨 ; 随着消费旺季的来临, 精炼铅的需求将逐步回暖 ; 3 铅产量及进出口情况 图 17 铅产量 资料来源 : 国家统计局 金汇期货
11 国家统计局数据显示 ;2017 年 5 月铅当月产量为 406 万吨, 当月同比减少 07% 2017 年铅 1-5 月铅产 量累计产量为 2089 万吨, 累计同比增加 72% 图 18 精炼铅出口 图 19 精炼铅进口 资料来源 :wind 金汇期货资料来源 :wind 金汇期货精炼铅进出口方面, 据海关总署统计, 年后国内精炼铅每月都保持大量进口 ; 截止目前, 公布的 5 月进口 8030 吨, 同比上涨 61669%; 出口目前保持在较低水平,5 月出口精炼铅 1126 吨, 同比减少 5085%, 但环比却上升了 5 倍 ; 由于 6 月铅市呈现伦铅强于沪铅的走势, 短期内仍铅出口将有所回升 3 铅库存及升贴水 图 20LME 铅库存与 SHFE 铅库存
12 表 6SHFE 铅近一个月库存变化 时间 上海 广东 江苏 浙江 合计 ( 吨 ) 较上周变化 2017/6/ /6/ /6/ /6/ /6/ 资料来源 :SMM 金汇期货 6 月伦敦铅库存逐步走低,5 月末库存为 1813 万吨, 本月末为 1657 万吨, 月度库存下降 156 万吨, 下降幅度为 86%,6 月伦铅大幅反弹, 即是对库存继续下降态势的担忧 ; 上期所铅库存 6 月较 5 月底下降了 218 吨 ; 截止 6 月 30 号, 上期所库存为 612 万吨 ; 国内外库存 6 月的下降, 对铅形成了较强的支撑 随着 下游需求始终逐渐回暖 ; 国内在环保政策的高压下, 检修的冶炼厂复工情况不及预期, 是国内库存下降的重 要原因, 后期库存变化仍需要密切关注 国内 6 月整月库存下跌, 现货报价坚挺, 使得现货 6 月现货对近月合约都处于升水状态 ;7 月一旦后市铅 价明确转入跌势, 预计升水幅度也将快速下降, 甚至不排除会很快转入贴水状态 ; 所以现货铅价未来的波动 或将十分剧烈 图 21LME 铅升贴水 图 22SHFE 铅升贴水 5 下游消费情况 6 月伦铅, 沪铅强势拉涨, 且已创下近一段时间新高, 废电瓶也整体跟涨, 本月累计涨幅超 800 元 / 吨, 相比而言还原铅涨幅较大, 累计涨幅在 1600 元 / 吨以上 前期市场废电瓶货源稀缺, 江西等地一些冶炼厂恢复生产, 对电瓶需求较大, 有些厂家抬升采购价来抢这占市场资源, 废电瓶价格迅速上调, 但待厂家库存补充结束后, 一些厂家就不再采购, 基本是有价无市行情, 大厂虽然一直维持采购状态, 但整体报价不高 6 月下旬虽然期货再度联系拉涨, 但废电瓶明显跟涨动力不足, 市场废电瓶货源增多, 冶炼厂货源也充裕, 抬价采购意愿不高, 广东, 山东等地环保形势仍旧严峻, 多数厂家均停产, 表示环保相关资质难办, 只好停产歇业, 预计 7 月蓄电池将迎来置换高峰, 市场货源将会更多, 整体价格或维持易跌难涨走势
13 四 技术分析 1 期锌技术分析 图 23 沪锌指数日线走势 图 24 伦锌走势图 资料来源 : 文华财经 金汇期货 资料来源 : 文华财经 金汇期货沪锌指数日线图, 自 4 月以来构建了高位盘整区间 目前价格位于区间上边界, 且此位置也是下跌趋势的位置, 技术图形上, 将受到边界线与趋势线的压制 ; 因受到双重压力, 未来要继续突破, 相对来讲概率较小
14 伦锌 6 月下半月以来走势强于沪锌, 目前已经突破与沪锌对应的盘整区间, 持仓自 6 月下半月以来明显放大 因为伦锌库存目前持续下滑, 库存处于低位 ; 伦锌现货报价由 6 月上半月以前的贴水逐步转变为平水 ; 在低库存情况下, 且现货走强, 期货持仓变大 ; 伦锌近月有逼仓的嫌疑 在此种情况下, 结合技术图形, 以及价格处于的位置, 追多的策略不合适 ; 一旦这种逼仓行为结束, 伦锌价格就将回落 ; 图 25 沪锌主连日线走势 资料来源 : 文华财经 金汇期货上个月月报的时候, 主力合约价格处于区间下边界 ; 目前价格到达了上月制定策略的目标位, 结合技术图形, 跟随行情的变化, 逐步改变策略或者制定新的策略 :1 有多单的, 多单减仓 ( 锁定一部分利润, 留一部分仓位去追求更高的利润 ), 移动止损上移 ( 一旦趋势反转, 确保剩余仓位守住大部分利润 );2 如果没有多单, 可以按左侧交易思路, 先试仓法试空 ; 一旦趋势确认反转下跌, 目标位为区间下边界, 止损以下跌趋势线为参考 2 期铅技术分析图 26 沪铅指数日线走势 资料来源 : 文华财经 金汇期货
15 图 27 伦铅走势 沪铅价格指数目前处于上涨通道内, 如果想上突破通道线, 有加速上涨的可能 ; 如果向下突破上涨趋势线, 那么就可能趋势反转, 走出下跌行情 目前价格指数也受到水平压力的压制, 此价格区域是上一波下跌破位的重要位置, 对于空头来说比较重要的位置 伦锌 6 月明显强于沪锌, 大幅上涨 ; 但目前仍到了较强压力位附近, 在此位置受到阻力然后回落的概率极大 图 28 沪铅主连日线走势 资料来源 : 文华财经 金汇期货不管价格怎么运行, 我们首先考虑的是策略, 而不应该是去预测是否能够突破 因为哪怕自己判断失误, 只要严格执行策略, 执行止损指令, 也不至于大亏 因此, 认为制定合适策略比预测行情更重要 ; 目前建议密切关注伦铅走势, 伦锌一旦遇阻回调, 沪铅主力合约考虑做空, 止损以水平压力位为参考
16 四 总结与后市展望 1 锌市展望 : 沪锌或冲高回落 6 月期锌强势, 逆转前期跌势, 但能否突破下跌趋势线, 上涨持续性仍待检验 ; 此轮大涨主要是伦敦锌库存下降, 库存量降至近几年低位, 如果库存持续下降,7 月份期锌总体趋势仍偏强 ; 反之, 如果库存情况得到改善, 期锌将高位回落 结合目前情况,7 月份是否维持涨势, 具体涨幅受库存情况影响, 操作策略上, 不建议追多, 可以考虑减持部分多单, 留一部分多单带好回测的情况下去博取更高利润 ; 未出现明显反转信号时, 谨慎做空 2 铅市展望 : 外强内弱, 压力位附近面临高位下调风险 5 月底以来国内下游动力型蓄电池行业维持好转态势 ; 短期国内铅供应仍略偏紧, 但随着再生铅企业复产, 短期铅开工率将近一步提升 ; 此外, 伦铅库存 6 月下降,LME 铅 (0-3) 贴水幅度有所收窄 上周内外铅价强势上涨, 但国内基本面并未出现明显变化, 因此国内铅价继续上涨持续性存疑, 预计短期内铅仍将呈现外强内弱 ; 技术图形上位于压力位, 伦铅沪铅或面临高位下调风险
目录 第一部分铅锌市场行情回顾 锌行情评述 铅行情评述... 3 第二部分锌基本面分析 全球精炼锌市场供需基本平衡 全球锌市场供需展望 交易所锌库存整体回落 国内市场供应情况 国内锌消费终端领域有所回暖
214 年 6 月 6 日星期五 铅锌本年度走势分析 联系人 电子邮箱 吴晶 wu.j@jyqh.com.cn 电话 21-68559999-256 要点 宏观面, 欧美国家经济回暖迹象明显, 但整体需求仍处于恢复性增长阶段, 经济前景仍需进一步确认 中国经济正处于转型期, 需求增速或受一定抑制 总体来说, 当前金属的运行环境比较平稳, 今年下半年宏观大环境不会有太多变化 基本面来看, 全球锌市场连续两年供应短缺,
More information数据点评 : 上周伦锌贴水小幅收窄,-3 月贴水收窄至贴 - 贴 25 美元 / 吨区间 国内现货市场, 上海市场随着期锌价格的下挫, 升水周初一度扩大至升 28 元 / 吨, 随后由于下游接货的谨慎, 贴水无奈一再滑落, 最终落于升 24 元 / 吨 广东市场由于近期库存始终维持近期高位, 因而升
金瑞期货锌周报 2 年 11 月 16 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦锌期货价格走势 金瑞观点 原料市场 : 上周国产锌精矿加工费维持稳定, 主流成交在 53-55 元 / 吨, 进口锌精矿报价 18-2 美元 / 吨 临近年底, 迫于资金压力矿山一改惜售情绪, 反而积极出货, 使得国内锌精矿暂显充裕 数据来源 : 文华财经 图 : 沪锌期货价格走势
More information中国国务院总理温家宝承诺将保持中国经济的稳定增长, 12 日主持召开国务院常务会议, 确定促进外贸稳定增长八项政策措施, 及中国公布 关于促进外贸稳定增长的若干意见, 为市场带来了丝丝暖意, 令国内投资者信心倍增 主力合约月内最高触及 元 / 吨, 为近 5 个月来最高点, 当月合约月均
2012 年 9 月份锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司刘孟峦 1. 价格回顾 9 月伦锌一路震荡上行, 最高曾至 2136 美元 / 吨, 是自 2 月 9 日以来的最高点 月初欧洲央行向市场发出强烈信号, 表示将部署无限的货币火力拯救欧元, 伦锌大幅上扬 ; 后由于美国非农就业数据令人失望, QE3 推出预期高涨 ; 希腊总理号召重建国家信誉避免退出欧元区, 欧元区 9 月 Sentix
More information数据点评 : 上周伦锌现货自升水节奏缓慢转为贴水结构, 自周初的略微升水转为贴水 14 美元 上周锌价先抑后扬, 升水在锌价反弹时略有收窄, 但随着库存的进一步下降, 现货升水很快回归升 3 元 / 吨以上, 周内有少量进口锌流入 ; 但随着上涨船高的 premium, 实际进口窗口打开的机会并不多
217 年 5 月 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦锌期货价格走势 极低显性库存或惹近月逼仓 一 本周观点 : 1. 市场对美联储 6 月加息的预期也逐步升温 ; 另一方面,4 月中国 M2 增速远不及预期显示国内明确的去杠杆步伐以及不容忽视的稳步收窄流动性 ; 与此同时, 汽车 家电及房地产等重要终端消费均出现不同程度的增速放缓, 令市场担忧消费还未旺盛便已转弱
More information铅锌 217 年 2 月报 带动金属做多氛围 预计 2 月份沪锌维持涨势, 上方关注前高 25 元 / 吨附近压 力,LME 锌有望突破前高至 35 美元 / 吨 铅方面, 春节期间绝大多数原生铅炼厂 再生铅大厂均维持正常生产, 积累了一定的铅锭隐性库存 下游节后开工相对缓慢, 多数到正月十五恢复正
铅锌 217 年 2 月报 217 年 2 月 1 日星期五 基本面利好 & 黑色及周边金属提振锌价震荡上行 l 联系人 黄蕾 电子邮箱 huang.lei@jyqh.com.cn 电话 21-6855515 要点 美国方面, 特朗普正式就任总统, 其签署了大量行政命令, 其中有关难民和移民的行政命令在美国国内外引发了轩然大波, 引发美国国内政治不确定性 美联储在 2 月初的 FOMC 会议上, 称维持利率不变,
More information218 年 4 月 1 日 境外 : 伦铅震荡, 现货对 3 月合约贴水收窄, 由前周贴水 1.5 美元转上周贴水.5 美元 国内 : 上周现货升水小幅下降, 冶炼厂检修持续, 安徽再生铅环保影响缓和, 部分冶炼厂恢复, 上海现货对 185 升水 7 元 一 市场对比分析 图 : 伦铅现货升贴水 3
218 年 4 月 1 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦铅期货价格走势 淡季压制沪铅可抛近买远 一 本周观点 1) 中美贸易战忧虑缓和令市场避险情绪走低, 中国官方制造业 PMI 好于预期, 国内消费复苏带动金属短暂企稳, 铅价反弹 2) 环保影响逐步缓和 3 月因冶炼集中检修及再生铅减产造成的阶段性紧张逐步结束, 如 : 安徽地区华鑫开始恢复生产,
More information年 7 月 1 日 数据点评 : 上周伦铅现货贴水由前周贴水 19 美元 / 吨小幅缩窄至贴水 17 美元 /
217 年 7 月 1 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦铅期货价格走势数据来源 : 文华财经图 : 沪铅期货价格走势数据来源 : 文华财经金瑞期货研究所分析师 : 罗平电话 :755-8352648 邮箱 :luoping@jrqh.com.cn 从业资格号 :F3181 投资咨询资格号 :Z15 金瑞期货研究所有色组王思然李丽涂礼成曾童唐羽锋罗平李科文赵玲
More information年 7 月 3 日 数据点评 : 上周伦铅现货贴水由前周贴水 16 美元 / 吨小幅缩窄至贴水
217 年 7 月 3 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦铅期货价格走势 数据来源 : 文华财经 图 : 沪铅期货价格走势 供需矛盾不突出铅价高位或难持续 一 本周观点 1) 供需矛盾不再突出 我们认为 6 月供应偏紧需求大增的情况不再, 铅价波动将趋缓和 6 月下旬大型冶炼厂在集中检修后逐步复产, 目前仅豫光检修 安徽地区规模再生铅厂均复产,
More information217 年 9 月 18 日 境外 : 伦铅上涨, 现货贴水小幅缩窄, 上周现货对三月由前周贴水 美元 / 吨缩窄至贴水 美元 / 吨 国内 : 期货维持近强远弱, 主力合约向 1711 合约转移 对期货 171 合约由前周升水 4 元转为上周升水 16 元, 对 1711
217 年 9 月 18 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦铅期货价格走势 近月逼仓预期再现铅价偏强 一 本周观点 1) 宏观面, 美国税改计划细节即将出炉, 前期低迷的通胀数据环比升.4% 好于预期, 美元止跌 铅价在基本金属中涨幅靠前, 沪铅上涨重上 2 万, 伦铅突破 235 美元 2) 原生铅供应偏紧仍将持续 一是环保力度不减, 2+26
More information一 供需分析 - 上游精矿 图 1 全球锌矿月产量及增速 全球锌矿产量 当月同比 ( 右轴 ) 资料来源 :ILZSG 一德有色 图 2 我国锌矿月产量及增速国内锌精矿月度产量
库存回升需求疲弱, 国内外锌价遭重创 热点解读 : 行业评级 : 中性 报告日期 218/6/25 1 宏观热点新闻: (1) 中美贸易战加剧, 全球主要贸易体互征报复性关税, 引发经济缓慢复苏的担忧, 市场风险情绪恶化, 锌市场看空氛围渐浓 (2) 上周中央行释放 MLF 对市场信心提振有限, 周日晚央行如预期降准.5%, 幅度略超预期, 但市场情绪是否如约反弹还未可知, 短期内降准对市场的流劢性刺激较大
More information一 行情回顾 1 期货市场 LME 锌 7 月持续反弹, 截止 7 月 22 日,LME 锌收于 2255 美元 / 吨, 月度最高价 2294 美元 / 吨, 最低价 2061 美元 / 吨, 重心持续上移 ; 沪锌相对滞涨, 主力合约最高价 元 / 吨, 最低价 元 /
银河期货有色事业部 锌月报 银河期货有色事业部廖凡 :021-51635203 :liaofan_qh@chinastock.com.cn : 上海市虹口区东大名路 1050 号北外滩中心 10 楼 供应缺口扩大锌价延续强势格局 报告摘要 供应缺口扩大锌价延续强势格局... 1 报告摘要... 1 一 行情回顾... 2 二 锌市场动态及分析... 3 三 锌价走势展望... 6 免责声明... 6
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有色金属组廖凡 :021-60329570 :liaofan_qh@chinastock.com.cn 20 15 年 1 月 23 日星期五 锌铅月报 : 上海市浦东新区世纪大道世纪 soho 广场 9 楼 : www.yhqh.com.cn 供需改善支持沪锌走高沪铅延续区间震荡 行情回顾及摘要 锌 : 美元指数持续走强, 受原油价格持续下跌和铜价跳水拖累,2015 年 1 月沪锌主力先是震荡下行,
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期货研究 金属 月度报告 1 沪锌 2016 年 12 月 2 日 多头趋势不变, 上涨动能放缓 供应收缩, 需求回暖, 库存下滑, 可以概括锌的目前基本面 其中锌矿紧缺, 除了全球大型锌矿生产商减产 停产外, 国内的锌矿生产企业受到了环保政策的影响, 不符合环保政策的锌矿企业的生产会受到严格的政策制约, 从而进一步加剧了全球锌矿供应紧缺的局面 进口大幅减少很难弥补这个锌矿的缺口 锌价偏强的走势不会改,
More information数据点评 : 上周伦锌维持贴水,-3 贴水在 7 至贴 13 美元之间 上周上海现货市场对沪锌 179 合约升水 元 / 吨附近, 升水推升明显 上周锌价领涨有色, 期锌价格一举突破 27 年 1 月以来高点 ; 但现货库存极低, 加之部分贸易商囤货, 迅速挤高现货升水 ; 下游畏高观望
金瑞期货锌周报 217 年 8 月 21 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦锌期货价格走势 极低库存预期持续锌价或将进一步推升 一 本周观点 1. 上周公布的中国 M2 数据增速连续创新低, 但市场已能在一系列地产政策与金融去杠杆政策之后, 平静看待 M2 数据走弱的趋势 2. 此外, 中国 7 月财政存款大幅飙升, 暗示基建投资可能增加 3.
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市场研报 品种月报 沪铅 : 消费逐渐转入淡季, 四月上行有限 内容提要 : 3 月份铅价整体呈现探底回升走势, 目前在再生铅产出受限 铅市库存偏低的背景下, 铅价短期下方支撑仍在 但中期受制于季节性淡季及铅锭产量增加, 预计 4 月份铅价上行空间有限, 整体难改承压态势 部门 : 瑞达期货研究院 & 金属小组分析师 : 蔡成咨询电话 : 0595-36208239 咨询微信号 :Rdqhyjy 网址
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东吴期货 2016 年四季度投资策略报告 锌 锌矿炒作降温 需求增量有限, 锌或高位震荡 报告要点 在良好的基本面支撑下, 锌价 2016 年三季度延续今年以来的中线上涨, 并突破周图重要压力位 17500, 反弹幅度达到 12.6%; 伦锌最高涨至至天图压力位 2420 附近 根据国际铅锌研究小组近期数据, 全球精炼锌市场在 2016 年 1-7 月累计短缺 17.4 万吨, 同期全球显性库存下降
More information第 1 页 一 供需分析 - 上游精矿 图 1 全球锌矿月产量及增速 表 1 全球锌精矿年产量 全球锌矿产量当月同比 ( 右轴 ) 15% 1% 5% % -5% -1% 年份 全球产量 增速 中国产量 增速 % %
多空焦灼, 锌价区间震荡明显 热点解读 : 1 宏观热点新闻: (1)26 日离岸人民币对美元汇率一度跌破 6.97 关口, 在岸人民币则下破 6.96, 双双创 217 年 1 月以来新低 2 行业热点信息: (1) 国际铅锌研究小组 (ILZSG) 周三収布癿报告显示,8 月全球锌市供应缺口扩大至 762 吨,218 年 1-8 月全球锌市场供应短缺 292 吨, 上年同期为短缺 361 吨 3
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南华期货研究 NFR 218 年 8 月 27 日星期一 锌价震荡偏强 南华期货研究所薛娜 Z11417 571-89727545 南华期货研究所 xuena@nawaa.com 边舒扬 571-87839261 郑景阳 bianshuyang@nawaa.com 571-89727544 投资咨询资格证号 zhengjingyang@nawaa.com Z12647 寿佳露 571-89727544
More information策略周报 有色金属 一 供需分析 - 上游精矿 图 1 全球锌矿月产量及增速全球锌矿产量当月同比 ( 右轴 ) 资料来源 :ILZSG 一德有色 图 2 我国锌矿月产量及增速国内锌精矿月度产量
策略周报 有色金属 持续低库存带动锌价反弹 热点解读 : 1 宏观热点新闻: (1) 中美两国官员周四结束为期两天的贸易谈判, 幵未叏得重大突破 不此同时两国贸易战升级, 双方向对方 16 亿美元商品互征关税的政策生效 2 行业热点信息: (1) 据满洲里海关统计, 今年 1-7 月, 满洲里关区进口锌矿砂及其精矿 18. 万吨, 增加 5.3%, 占全国同期进口总量的 1.19%, 价值 12.6
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2013 年 2 月份铅市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司夏丛 1. 价格回顾 2013 年 2 月份 LME 基本金属大多收跌, 伦铅重心较上月进一步回落 月初, 意大利和西班牙的政治动荡沉重打击投资者信心, 市场重燃对欧洲政局的担忧情绪, 伦铅在 2 月 4 日创下 2483.25 美元 / 吨月内高点后一路震荡回落 中国农历新年过后的第一个交易周, 伦铅开盘便跟随其他基本金属一路单边下滑,
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库存低位加之宏观利好, 锌价涨幅明显 热点解读 : 1 宏观热点新闻: (1)1 月 16 日, 中国央行在公开市场的净投放觃模高达 56 亿元, 是周二净投放 18 亿元的三倍多, 降准落地叠加央行超预期的净投放, 加之中美贸易有缓和迹象, 国内宏观氛围向好 2 行业热点信息: (1) 株冶集团所在湖南省株洲市石峰区清水塘生产区冶炼产能已于 218 年 12 月底关停退出, 公司拟在位于湖南省株洲市渌口区南洲工业园内合资设立控股子公司新建年产
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2014-2019 年中国铅锌行业调查与资潜力预测报告 ( 全新版 ) 中国市场调研在线 www.cninfo360.com 行业市场研究属于企业战略研究范畴, 作为当前应用最为广泛的咨询服务, 其研究报告形式呈现, 通常包含以下内容 : 一份专业的行业研究报告, 注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济况, 旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考 一份有价值的行业研究报告, 可以完成对行业系统
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银河期货研发中心有色金属组林俊华 (:010-68569723 *:linjunhua@chinastock.com.cn 2014 年 11 月 24 日星期一 银河期货研发中心 锌铅月报 &: 北京市朝阳门外大街 16 号中国人寿大厦 13 层 :: www.yhqh.com.cn 宏观经济形势未明朗锌铅区间震荡待突破 行情回顾及摘要 锌 : 宏观形势不明朗, 上有压力下有支撑,2014 年 11
More information第 1 页 一 供需分析 - 上游精矿 图 1 全球锌矿月产量及增速 全球锌矿产量 当月同比 ( 右轴 ) 资料来源 :ILZSG 一德有色 图 2 我国锌矿月产量及增速国内锌精矿月度产量
宏观因素扰动锌价波动剧烈 热点解读 : 1 宏观热点新闻: (1)1 月非农数据维持 小非农 ADP 的强势, 就业人口增加 25 万人, 大超预期 2 万人, 更大超 9 月前值 13.4 万人 数据公布后美元指数短线上扬冲高至 96.5 一线 (2) 中美两国领导人通电话, 特朗普表达出乐观预期 而且美国豁免 8 国从伊朗进口石油其中包括中国, 特朗普在中期选丼前频频对中国释放善意, 被市场认为中美贸易紧张局面将缓和
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铅市场回顾及 2018 年展望 安泰科 铅年报 2018 年 1 月 10 日 摘要 撰稿 : 左习超 杨彩霞铅锌分析师电话 :(010)63978092-8105 传真 :(010)63971647 Email:pbzn@antaike.com 地址 : 北京复兴路乙 12 号二层邮编 :100814 http://www.metalchina.com 国外铅价走势一致, 均经历了上半年的回调后强势反弹,
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10 月份铅市场回顾及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司左习超 摘要 : 价格回顾 :10 月份铅价内强外弱, 重心上移 ; 全球供需 : 原料供应紧张, 精铅消费改善 ; 国内供需 : 原料紧张加剧, 终端消费向好 ; 后市展望 : 预计 11 月份铅价整体将 偏好 运行, 但也要警惕一些不利因素, 不可盲目乐观 1. 价格走势回顾 : 铅价内强外弱, 重心上移 10 月份国内外铅市场主要受宏观面和基本面双重影响,
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LME 升水回落, 期锌支撑效应戒减弱 热点解读 : 1 宏观热点新闻: (1) 美联储 12 月议息会议临近, 之前认为此次加息板上钉钉, 市场已经包含预期 但美国经济增长走弱, 美联储加息频率戒在明年戒放缓, 美元升值空间收窄 2 行业热点信息: (1) 韩国锌股份有限公司提升位于昆士兰州的锌精炼厂产能至 27OOO 吨 / 年, 预计扩建工程将在 221 年上卉年完工 该炼厂目前的精炼锌产能为
More information数据点评 : 上周伦锌注销仓单数量大幅增加, 且注销占比周内一度推高至 65%, 伦锌挤仓格局形成, -3 贴水迅速收窄, 周内至贴 2 美元 / 吨 上周现货继续收窄, 一方面沪锌强势攀升, 另一方面, 市场预期 7 月将有不少进口到货及 LME 这几日的频繁出库, 令市场预期未来到货将大量增加,
金瑞期货锌周报 217 年 6 月 26 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦锌期货价格走势 库存自伦敦转移至国内锌价突破时机未到 一 本周观点 1. 下周即将公布美国耐用品订单及消费者信心等数据, 中国也将公布 6 月 PMI 等重要经济数据 然, 现下锌市场自身的矛盾已经盖过宏观数据的影响, 市场在近端持续去库存和远期预期供应增长缺口抹平,
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2016 年 11 月份锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司夏丛摘要 国内外锌价屡刷新高 国内外锌精矿供应缺口持续扩大 原料供应紧张逐步向冶炼环节传导 镀锌领域支撑锌消费超预期 锌价上涨过快存在回调风险 1. 锌价爆发式上涨 11 月, 国内外锌市场走势主要受到宏观消息及资金层面的主导, 首当其冲当属美国大选的影响, 特朗普打败希拉里当选美国总统, 美元一度跳水至 95.9, 市场避险情绪增加,
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供需两弱, 锌价戒陷入震荡盘整 热点解读 : 1 宏观热点新闻: (1) 本周美元下跌, 美国特朗普不欧盟委员会主席容克就缓和美欧贸易紧张关系达成协, 国内宏观经济政策出现适度宽松信号, 乐观情绪传导至 A 股及大宗商品 市场信心有所回暖 2 行业热点信息: (1) 上期所 7 月 23 日发布通知, 决定自 7 月 24 日交易 ( 即 7 月 23 日晚夜盘 ) 起, 锌期货 189 合约日内平今仓交易手续费调整为
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2016-12-10 2017 年锌投资价值报告 郑成绪 027-68851609 zhengcx@mfc.com.cn 观点 : 2017 年锌矿的短缺将向精炼锌短缺转化 2015 年全球锌矿集中关停减产, 由此引发的锌矿短缺效应在 2016 年已经完全显现出来 精炼锌的供应受到限制, 库存从几年前的高峰期显著下降了近 60% 2017 年锌矿仍然短缺, 预计锌矿的短缺将向精炼锌短缺转化, 国内精炼锌库存会进一步下降,
More information数据点评 : 上周伦锌现货贴水缓慢收窄, 自周初的贴水 9 美金逐步收窄至贴 5 美金 上周上海现货市场对沪锌 179 合约升水 3-4 元 / 吨附近 周内部分进口锌入内, 使国产品牌升水有所回落 锌价出现回调, 下游补库情绪高, 积极采购 整体市场成交整体好于此前 上周广东现货对沪锌 179 合
金瑞期货锌周报 217 年 8 月 28 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦锌期货价格走势 受限的供应 VS 被压制的需求锌价震荡 一 本周观点 1. 上周五在杰克逊霍尔全球央行年会上, 耶伦并未提及美国通胀或货币政策, 市场预期落空, 基本金属自高位回落 2. 国内方面, 工业企业利润保持强劲增长, 其中, 采矿 制造等行业利润均获得不俗增长
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宏观情绪回暖, 锌价小幅反弹 热点解读 : 1 宏观热点新闻: (1) 中国 12 月 CPI 同比上涨 1.9%, 涨幅较 11 月放缓.3 个百分点, 连续第二个月放缓 12 月工业品出厂价格同比上涨.9%, 增速较上月放缓 1.8 个百分点, 连续六个月放缓 (2) 美联储 12 月议息会议纨要显鸽派, 美元指数一度逼近 95 关口, 中美谈判取得阶段性成果, 中国将赴美进一步展开部长级会谈
More information品种合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量 LME3 月 % 万 伦铅呈震荡上行, 周五冲高至周内高点 2535 美元 / 吨, 收盘于 2522 美元 / 吨, 较前一周上 涨 69 美元, 涨幅 2.81
铅周报 2017 年 12 月 11 日 -18 日 一 上周行情回顾 (12 月 11 日 12 月 18 日 ) 图 1. 沪铅主力合约走势 品种合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量 Pb1801 18440 19525 18360 18980 430 2.32% 24.6 万 34158 上周沪期铅主力 1801 合约呈冲高回落走势, 周初受炼厂限产消息利好, 沪铅重心上移, 跃过多路均线冲高至周内高点
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上海钢联 - 铅锌研究小组 锌价震荡盘整需求逐渐回暖 铅锌价格走势图锌现货库存图 本月观点概述 本月锌价结束大幅飙高的趋势, 震荡盘整偏弱 临近月末, 锌价再次反弹 此前锌价受原料紧张的炒作, 涨至近五年高位, 但随着冬储来临, 进口矿加工费松动, 冶炼厂原料库存周期加长, 供给端得到缓解 需求方面, 价格因素及订单需求影响, 金九银十并没有达到预期的消费, 锌价涨势暂缓, 因此本月锌价以调整整理为主
More information一 行业要闻 1 2 月 8 日, 摩科瑞和另一家贸易商 Transamine 赢得了澳洲世纪锌矿的一个 75 万吨 ( 矿石量 ) 锌精矿 (54%) 的长协, 价格是浮动的 该项目预计从 18 年第三季度开始生产, 预计生产 3 年半, 预计年产锌精矿金属量为 26.4 万吨 2 2 月 20
银河期货有色金属事业部 锌月报 银河期货有色金属事业部廖凡 :021-60329697 :liaofan_qh@chinastock.com.cn : 上海市浦东新区世纪大道 1501 号 9 楼 供应不足局面持续锌价延续强势表现 报告摘要 供应不足局面持续锌价延续强势表现... 1 报告摘要... 1 一 行业要闻... 2 二 锌市场回顾及库存... 2 三 全球锌供需状况... 4 四 国内锌供需状况...
More information2005年5月23日
报告 商品研究 周度报告 供强需弱库存冲击锌价走弱 215 年 1 月 3 日锌周度报告 215126-21513 沪锌指数周 K 图 本期投资策略 : 投资标的当期持仓上期持仓变化 LmeS 锌 3 空单 空单 维持 SHFE 锌 159 空单 观望 维持 沪比伦 观望 观望 维持 本期观点 : 资料来源 : 文华财经, 招商期货研究所 锌市场数据跟踪表 标的 1 月 3 日 1 月 23 日 涨跌
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沪锌 : 外盘挤仓风险犹存, 价格难有大跌空间 当前国内锌矿供应偏紧格局延续, 国内库存虽然因春节期间消费停滞出现回升对锌价造成一定 压制 但外盘库存续降且市场对国内春节后下游需求存消费旺季预期, 因而就目前来看锌价仍难有 大幅下行空间, 预计在节后消费有效复苏之前多维持高位震荡走势 --------------------------------------------------------------------------------------
More information一 7 月份行情回顾 7 月两市期锌继续反弹, 锌精矿供应短缺继续主导市场, 供应收缩对精炼锌价格形成了较强支撑, 助推期锌大涨, 月内伦锌刷新 2015 年 5 月 19 日以来新高 美元 / 吨, 沪期锌主力 1609 合约月内最高至 元 / 吨, 创 2011 年 8
建信期货研究中心 锌期货月报 2016 年 8 月 3 日星期三 供需暗淡, 调整将至 摘要 全球锌平衡表 : 整个全球锌矿供应持续收缩, 但精炼锌的产量减少 幅度小于锌精矿, 全球锌矿去库存正在进行中 上游 : 进口矿大幅减少, 而国内矿山增产幅度较小, 无法弥补进口 建信期货研究中心 www.ccbfutures.com 更多资讯和研究请关注建信期货网站 矿减少造成的原料缺口, 据此推测上游锌精矿主要以消耗库存为主
More information2011年11月份铅市场评述及后市展望
2015 年 2 月份铅市场回顾及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司左习超 摘要 2 月份国内外铅价震荡下行, 大幅下跌, 价格重心明显下移 ; 全球铅精矿供应小幅减少, 精铅生产基本稳定 ; 国内铅精矿供应虽仍然偏紧, 但供应紧张局面有所好转, 铅酸蓄电池产量快速增长势头有所放缓 ; 预计 3 月份, 弱势修复将是铅市场的主基调, 铅价仍有一定下行压力, 但快速下跌势头将受到抑制 1. 价格走势回顾
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铅 锌 月 报 2014-11-01 锌 强 铅 弱, 走 势 分 化 明 显 铅 锌 分 析 师 : 李 德 斌 lidebin@szjhqhcom 18902455158 全 球 精 炼 锌 依 旧 紧 缺, 仍 是 多 头 资 金 炒 作 要 因 国 内 精 炼 锌 供 应 充 足, 产 量 仍 有 望 继 续 走 高 库 存 下 滑, 游 资 再 度 入 场 做 多 需 求 仍 缺 突 出
More information事件:中国联通今天股改方案,初步方案是流通股东每10股获送2
供应紧张, 需求回暖, 强势不改 沪锌期货 研究结论 宏观面 : 宏观经济保持强势 基本面 : 供应依然偏紧, 下游消费不景气 6 月维持震荡, 区间 20500 23000 衍生品 请详细阅读后文免责声明 完稿时间 :2017 年 6 月 01 日分析师 : 劳东烽研究品种 : 锌从业资格证号 : F0231522 QQ: 240733088 TEL: 0575-85200319 E-mail:
More information一 供需分析 - 上游精矿 图 1 全球锌矿月产量及增速 全球锌矿产量 当月同比 ( 右轴 ) 资料来源 :ILZSG 一德有色 15% 1% 5% % -5% -1% 表 1 全球锌精矿年产量 年份 全球产量
隐形库存显现戒打压锌价走势 热点解读 : 1 宏观热点新闻: (1) 中国 5 月官斱制造业 PMI 51.9, 预期 51.4, 前值 51.4, 显示制造业収展向好 (2) 美国 5 月非农就业人口增加 22.3 万人, 高亍预期 18.8 万人,5 月就业加速增长, 失业率创 18 年新低 非农数据过后, 美元指数小幅跳涨, 但冲高至 94.438 点之后迅速小幅回落 2 行业热点信息: (1)
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Mymetal 1 月锌行业运行报告 适逢春节假期市场供需两淡 上海钢联 - 铅锌研究小组 适逢春节假期市场供需两淡 铅锌价格走势图 本月观点概述 1 月美元震荡偏弱, 锌价企稳反弹, 市场成交趋于清淡 适逢春节长假, 下游冶炼厂多数关停放假, 市场需求疲软, 整体成交较差, 现货库存稳步增加 冶炼厂原料库存偏紧, 安排春节前后减产检修, 产能利用率大幅下滑, 锌锭产量环比减少 6.5% 总体而言,1
More information一 供需分析 - 上游精矿 图 1 全球锌矿月产量及增速 全球锌矿产量 当月同比 ( 右轴 ) 资料来源 :ILZSG 一德有色 15% 1% 5% % -5% -1% -15% 表 1 全球锌精矿年产量 年份
多空分歧较大, 锌价波动明显 热点解读 : 1 宏观热点新闻: (1) 美国总统特朗普宣布退出伊朗核问题全面卋议, 重新启劢因这一卋议而豁免的对伊朗制裁 (2) 国家统计局数据显示,4 月份全国居民消费价格指数 (CPI) 环比下降.2%, 同比上涨 1.8% 2 行业热点信息: (1) 五矿资源位于澳洲昆士兰州的 Dugald River 锌矿运营业务已于 218 年 5 月 1 日投入商业化生产
More information案例五 江西铜业案例: 期货服务实体经济大显身手
1979 7 1 30 1997 2008 1114 363 9098 27.7 10390 407 42 1 1 2 2 2000 66.92% 2006 35.31% 2008 22.67% 305 1 LME TC/RC / LME 2009 30 2 3 3 4 5 1992 1992 1994 1995 1997 1998 2006 2007 4 1 5 2009 24 2 1 6 2 3
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NONFEMET COMMODITIES & FUIURES AGENCY CO,LTD 铅 锌 月 报 铅 锌 分 析 师 : 李 德 斌 lidebin@szjhqhcom 18902455158 锌 : 基 本 面 不 佳, 上 涨 得 益 于 政 策 预 期 铅 : 资 金 炒 作 推 动 上 涨, 根 基 尚 不 牢 靠 NONFEMET COMMODITIES & FUIURES AGENCY
More information目录 1. 价格触底回升 全球报告库存明显回落 国际市场供需分析 全球锌精矿供应缺口持续扩大 全球精锌产量小幅下降 全球精锌需求未现改善 国内市场供需分析 锌精矿供应持续减少...
2016 年上半年锌市场分析报告 2016 年上半年锌市场分析报告 2016 年 7 月 1 日 摘要 撰稿 : 夏丛电话 :(010)63978092-8187 传真 :(010)63971647 Email: xiacong@antaike.com 地址 : 北京复兴路乙 12 号二层邮编 :100814 http://www.metalchina.com 全球精矿产能缩减影响下, 锌精矿及精锌产量均出现明显回落,
More information研究报告 月报 基本金属 ( 锌 ) 低库存助推投机, 沪锌高位震荡 2017 年 8 月 7 日 市场简述 : 锌矿供给缓慢恢复, 国内锌冶炼厂因原料短缺, 检修逐步结束, 开工回升, 但鉴于前期检修影响, 锌锭库存目前仍维持低位, 加之近期黑色系受供给侧影响大幅上涨, 带动整个商品市场走强, 沪锌受支撑较强 ; 下游因当前整体宏观环境表现良好, 需求平稳, 预计沪锌仍维持高位震荡格 研究员中财期货研究院
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锌价呈现单边下行 2012 年 5 月锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司 郭春桥 1. 行情回顾 1.1 伦敦三月期锌整体单边下行 5 月份伦锌结束了 4 月份围绕 2000 美元 / 吨价位震荡整理的格局, 单边下行, 月底处在 1890 美元 / 吨附近, 运行区间较上月下降近 100 美元 / 吨 受欧元区数国债务问题 法国大选及希腊可能退出欧元区等市场忧虑因素影响, 锌价在本月中上旬一路走跌,
More information数据点评 : 上周伦锌近月进一步走强, 周内继续增加的出库,-3 自此前的 4 美金附近最高推至 55 美金 上周锌价重心进一步抬升, 周度上现货贴水进一步扩大, 上海市场贴水扩至 8-1 附近 虽然高价上持货上出货换现较为积极, 但下游已经进入放假状态, 实际买兴较为稀少 广东市场更是明显, 贴水
218 年 2 月 4 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦锌期货价格走势 现状让步与远期预期锌价难见深度回落 一 本周观点 1. 上周美国非农就业数据表现良好, 为货币政策的鹰派阵营尽快加息提供了依据, 同时也提振了美元, 美元指数重返 89 2. 欧元区数据也表现相当靓丽,217 年欧元区 GDP 增速创下十年以来最高水平 数据来源 : 文华财经
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研究报告 周报 金融研究院工业品研究所 报告日期 2018 年 12 月 3 日 沪铅无上涨动能 蔡丽 金属研究员, 经济学硕士, 从业 8 年 曾公司专家团成员, 熟悉有色金属期货 的投资, 注重基本面和技术面的结合 Tel: 025-52278916 Email:caili@ftol.com.cn 从业资格号 : F0236769 投资咨询号 : Z0000716 周报 2018 年 12 月
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2016 年 3 月份铅市场回顾及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司左习超 摘要 3 月份国内外铅市场主要受宏观面和基本面双重影响, 铅价走势呈倒 V 字形震荡, 价格先涨后跌 ; 全球供需 : 铅精矿产量下滑, 精铅供应紧平衡 ; 国内供需 : 原料供应偏紧, 产量小幅回升, 消费量维持低位 ; 宏观面 :4 月份国际油价可能给其它大宗商品价格包括铅价带来阶段性风险 基本面 : 铅下游消费乏力,
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北京安泰科信息股份有限公司 中国锌产业月度研究报告 2017 年 05 月 05 日出版 首席专家 : 冯君从咨询研究中心副主任 : 俞中华资深分析师 : 刘孟峦 夏丛 李东研究员 : 曹阳 www.atk.com.cn www.metalchina.com 目录 摘要... 2 行业... 2 全球锌市场供应缺口持续存在... 3 矿山利润丰厚, 产量增长... 3 进口加工费小幅回升, 锌精矿进口大增...
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期货研究 月度报告 两板 2015 年 5 月 8 日 获利回吐沪锌依旧看多 美联储加息预期回落, 国内出台稳增长政策组合拳, 有利于改善金属宏观环境, 推升基本金属涨势 同时基本面方面的配合, 尤其锌全球库存都持续紧缺, 增强了本轮反弹的力度 但在实体经济数据未明确改善, 再加上连日的拉升, 沪锌出现回调, 但中长期振荡上行的概率较大 沪锌高位获利回吐, 出现技术性回调, 不过短线尚未击穿 5 日均线,
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有色金属 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 2018 年 5 月 21 日有色金属策略周刊 2018 年 5 月 21 日 海证研究 投资咨询部有色金属团队 侯婧从业资格号 :F3040025 投资咨询号 :Z0013234 021-65210160 houjing@hicend.com.cn 铜 : 上周铜价表现较为平稳, 整体运行于均线系统附近 基本面并未有任何大的改变, 库存保持平稳,
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2015 年 3 月份铅市场回顾及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司左习超 摘要 3 月份, 国内外铅市场主要受宏观面和基本面双重影响, 走出一波先跌后涨, 触底反弹行情 ; 全球铅精矿供应小幅增长, 精铅生产基本稳定 ; 国内铅精矿供应虽仍然偏紧, 但供应紧张局面有所好转, 铅酸蓄电池产量快速增长势头有所放缓 ; 目前, 铅市场整体氛围还未扭转, 铅价恐难上涨, 但铅价受益于现货供应偏紧支撑,
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一德有色 - 锌 - 周报 王伟伟 张圣涵 目录 一 锌精矿分析 1.1 全球锌矿产量 1.2 海外锌矿增量情况 1.3 国内锌矿增量情况 1.4 锌矿产量与增速 1.5 锌矿进口量与港口库存 1.6 国内锌矿供需平衡三 下游需求分析 3.1 消费增速 1.2 库存与产能利用率 1.3 下游开工率 1.4 镀锌产量与销量 1.5 房地产投资与新开工面积 1.6 汽车产销量 1.7 家电产量 二 锌锭分析
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震荡向上基调不变 沪锌期货 研究结论 宏观面 : 宏观经济保持强势 基本面 : 供应依然偏紧, 下游消费疲软 下半年维持震荡向上, 区间 20000 25000 衍生品 请详细阅读后文免责声明 完稿时间 :2017 年 6 月 26 日 分析师 : 祝森林 研究品种 : 锌 从业资格证号 : F3023048 QQ: 1660964654 TEL: 18768106542 E-mail: zhusenlin@dyqh.info
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156 10 2002 1 2004 8 30 1.2 A 2007 3 22 1 2007 3 26 1 LME 2 2007 3 26 80 400 2007 1303 2007 2 1 3 SMM 2 2007 2.19 4700 2008 4.5 5600 3 4 1 2 5 7 3 6 4 30 2008 10% 5 2009 1 2 7 3 4 6 2008 1000 1 2007 11
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银河期货研发中心有色金属组何珊 (:010-58363489 *:heshan@chinastock.com.cn 2014 年 8 月 26 日星期二 银河期货研发中心 锌铅季报 &: 北京市西城区复兴门外大街 A2 号中化大厦 8 层 :: www.yhqh.com.cn 利多因素耗尽锌价或将高位震荡 行情回顾及摘要 锌 :2014 年 8 月, 锌价结束了 4 个多月的上涨行情, 下行回调,
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2010-2012 年中国铅锌行业研究报告 Customer Service Hotline:400-666-1917 Page 1 of 16 一 调研说明中商情报网全新发布的 2010-2012 年中国铅锌行业研究报告 主要依据国家统计局 国家发改委 商务部 中国海关 国务院发展研究中心 行业协会 工商 税务 海关 国内外相关刊物的基础信息以及行业研究单位等公布和提供的大量资料, 结合深入的市场调研资料,
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南华期货研究 NFR 218 年 11 月 26 日星期一 低库存支撑作用减弱 重要资讯 : 南华期货研究所薛娜 Z11417 571-89727545 南华期货研究所 xuena@nawaa.com 边舒扬 571-87839261 郑景阳 bianshuyang@nawaa.com 571-89727544 投资咨询资格证号 zhengjingyang@nawaa.com Z12647 寿佳露
More information一 现货情况 1 现货情况 截止至 2019 年 01 月 18 日, 长江有色市场 1# 电解铜平均价为 47,830 元 / 吨, 较上一交易日增加 350 元 / 吨 ; 上 海 广东 重庆 天津四地现货价格分别为 47,770 元 / 吨 47,830 元 / 吨 47,850 元 / 吨
铜周报 投资指南 报告日期 :2019 年 1 月 21 日 中长期依旧疲弱, 短期反弹至压力区域, 持多风险较大 华龙期货投资咨询部 相关研究 : 研究员 : 闫峰峰 执业证书编号 :F3015083 投资咨询从业证书号 : Z0013179 电话 :13893494371 邮箱 :709055691@qq.com 中长期依旧疲弱, 短期或有反弹 2019.1.7 内容提要铜供给方面, 总体较为稳定,
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美联储加息终落地, 现货锌价趋向低位整理 锌行业周报 (6 月 9 日 -6 月 15 日 ) 锌精矿 : 本周锌锭价格涨跌互现, 锌精矿价格整体表现下滑, 截止 15 日, 国内锌精矿价格继续下调 100 元 / 吨左右, 拉低周初涨幅, 周内各地锌精矿跌幅近 0.3%, 周平均价格较上周跌幅 3.10% 附近 综合来看近三十天内国内锌精 本周末锌相关产品价格表 产品价格较上周较年初 锌锭 22240
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217 年锌市场分析报告 217 年锌市场分析报告 218 年 1 月 1 日 撰稿 : 摘要 夏丛高级分析师电话 :(1)6397892-8187 传真 :(1)63971647 邮箱 :xiacong@antaike.com 曹阳研究员电话 :(21)3258385 邮箱 :1289888452@qq.com 地址 : 北京复兴路乙 12 号二层邮编 :1814 http://www.metalchina.com
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沪锌月报 锌 : 升水结构下, 警惕逼仓行情 八月, 锌价继续延续之前的强势格局, 价格重心不断上移, 月 K 线中收长阳线, 并一举突破 14 年的高点 17500 一线 目前伴随着锌精矿进口的持续亏损, 以及需求旺季的临近, 均为锌价不断提供上涨动力, 使得价格展现出易涨难跌的局面 并且单单从盘面价格以及目前现货逐渐转为升水结构 显性库存又不大的情况下, 极有可能出现逼仓行情, 而根据往年其他品种逼仓的走势对比看,
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期货研究 金属 周度报告 1 沪锌 216 年 2 月 22 日 利好刺激, 锌价震荡走强 中国 CPI,PPI 数据,CPI 增速回升, 主由食品价格带动, 呈现季节性回升, 黑色 有色金属价格回升 PPI 同比环比降幅收窄, 市场对于中国实体经济悲观情绪略缓解 沪锌主力放量站上 139 元 / 吨关口 贸易商陆续回归市场开始报价出货, 进口锌流入与国产价差最大拉开百元附近, 多数下游暂未回归市场,
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锌 : 新春开门红仍存回调可能 --2012 年 1 月锌市场评述及后市展望北京安泰科信息开发有限公司樊佳琦一 行情回顾 1 月份伦锌基本呈现单边上涨行情, 走势强劲 月初至月中涨幅均匀, 持续走高, 主要在 1850-2050 美元 / 吨之间运行 本月公布的美国制造业指数和就业人数均好于预期, 尤其是美国 1 月份美国供应管理协会 (ISM) 公布的制造业指数升至 54.1, 高於前月修正後的
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2007 年 锌 市 场 年 度 报 告 在 供 应 紧 张 需 求 快 速 增 长 的 推 动 下,2006 年 锌 价 持 续 上 涨. 在 经 历 了 2007 年 上 半 年 消 费 旺 季 后, 由 于 供 应 过 剩, 需 求 增 速 放 缓, 锌 价 开 始 了 漫 长 的 下 跌 过 程 LME 三 月 期 锌 也 有 由 上 半 年 从 4000 美 元 / 吨 以 上 历 史 高
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2015 年 8 月份铅市场回顾及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司左习超 摘要 8 月份国内外铅市场主要受宏观面影响, 基本面 技术面影响明显减弱, 铅价走势呈现大幅震荡调整态势, 内外盘铅价表现分化, 价格内强外弱, 铅价重心内升外降 ; 1-6 月份全球铅精矿产量明显下滑, 精铅产量和消费量双双小幅下滑, 精铅供应继续适度短缺 ; 1-7 月份中国虽国产矿 进口矿均同比减少, 但原料供求仍过剩
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2014 年 9 月份锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司李东摘要 9 月锌价先扬后抑盘尾略有回调, 区间波动较大 锌加工费维稳为主, 国内锌精矿加工费基本保持在 5300 元 / 吨, 进口精矿加工费保持在 170 美元 / 吨 在金九银十旺季锌金属价格及市场成交量表现平平, 出现旺季不旺局面, 对锌消费领域有所拖累 短期来看锌价基本以震荡偏下格局为主, 预计 10 月份 LME 三月期锌主要波动区间在
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2012 年 11 月 12 日铅锌期货周报 华泰长城期货投资咨询部李玮 lw_yjs@htgwf.com (021)68757995 锌价短期上涨乏力 报告摘要 锌 铅 : 上周沪锌跟随 LME 锌的步伐, 整体呈现震荡上行的格局, 中途受美国大选等宏观事件影响出现波动, 但一周下来沪锌上涨了 185 元 / 吨 上周 LME 锌库存出现较大幅度减少, 最终达到 1161000 吨, 与 11 月
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中国铅锌市场报告 中文版 Daily 2014 年 07 月 28 日星期一 本期观点 期市连续攀涨拖累现货成交 今日, 铅锌期货持续上扬, 尤其期铅价格呈现暴涨, 现货市场报价混乱的同时又冷静观望, 下游无法认同如此高位导致成交较为清淡 本期导读 铅锌现货市场 受期价上涨推动, 上海市场 1# 主流铅锭价格在 14700-14800 元 / 吨之间, 均价 14750 元 / 吨, 较上周上涨 675
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锌 2011 年中期投资报告 美尔雅期货有色金属分析师郑成绪 20110625 2011 年中期锌投资价值报告 主要观点 基于以下判断 : 下半年全球经济增速下滑但处于复苏阶段 希腊债务近忧解除, 美国提高债务上限, 未来中国通胀稳步下滑和经济增长下降但总体保持稳定 中国精炼锌去库存开始, 下半年库存将止住增长的步伐而缓慢下滑 2011 年下半年消费回升, 全年同比增长 5%, 产量同比增长 2-3%,
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2015 年 3 月份锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司刘孟峦摘要 国内外锌精矿供应依旧充足 冶炼企业检修陆续增多 3 月末下游消费开始好转, 锌基本面将会逐渐好转 预计 4 月锌价走势或将偏强 1. 价格回顾本月锌价先抑后扬, 整体处于低位运行 上半月, 美元指数一路狂飙, 屡创新高,3 月 13 日曾突破 100 点, 伦锌受到压制, 加之月初中国政府在两会上表示 2015 年中国经济增长目标由去年的
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淡季首月锌价上演反弹行情 7 月份锌市场评述及后市展望北京安泰科信息开发有限公司刘璠 上半年末, 由于二季度锌价的回调, 给生产企业的生产经营情况带来了不利影响, 市场信心和人气受挫 而正当大多数的市场人士以平淡的心理来看待已经到来的传统市场淡季时, 锌价再次上演了令人出其不意的行情, 在 7 月份表现得十分活跃 试问, 是什么因素在推动本轮锌价的反弹? 而此次反弹又能持续多久呢? 1 行情回顾 7
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北京安泰科信息股份有限公司 中国锌产业月度研究报告 218 年 11 月 7 日出版 首席专家 : 冯君从咨询研究中心副主任 : 俞中华资深分析师 : 夏丛 李东 郭衍哲本期撰写 : 郭衍哲 (1-6397892-823) www.atk.com.cn www.metalchina.com 目 录 一 价格回顾... 3 1 月锌价高位震荡... 3 沪伦比值高位回落... 4 全球精锌现货溢价分化...
More information一 宏观经济 1. 美国 富宝锌月报 美联储宣布维持超低利率政策不变 : 美国联邦储备委员会 22 日宣布, 将联邦基金利率维持在零 至 0.25% 的水平不变, 以刺激美国就业增加和经济复苏 美国劳工部 30 日公布数据显示, 截至 6 月 25 日当周美国首次申请失业救济人数下降 1,000 人
富宝锌月报 2011 年 6 月第六期 目录一 宏观经济二 期货行情 1. 持仓分析 2. 库存及升贴水 3. 内外比值 4. 周边市场分析三 现货行情 1. 锌精矿 2. 现货交易行情 3. 产量及进出口 4. 终端消费四 富宝调研五 总结及预测富宝推荐 : 富宝铜月报 富宝铝月报 富宝铅月报 富宝锌月报 富宝镍月报 富宝锡月报 月报订制热线 : 400 886 0990 联系我们 : 上海昊钰软件信息技术有限公司网址
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兴业期货 INDUSTRIAL FUTURES 产业数据月报 (218.1.3) 精炼锌 : 锌锭供应预期增强, 沪锌维持空头思路 联系人 : 樊丙婷从业资格编号 : F34627 E-mail: fanbt@cifutures.com.cn Tel: 21-822261 ( 本研报仅供参考, 投资有风险, 入市需谨慎 ) 第 1 页 内容摘要 : 宏观经济 : 预计日央行与英央行难有预期外的影响,
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南华期货研究 NFR 219 年 1 月 14 日星期一 短期利好难改弱势, 空单持有 重要资讯 : 南华期货研究所薛娜 Z11417 571-89727545 南华期货研究所 xuena@nawaa.com 边舒扬 571-87839261 郑景阳 bianshuyang@nawaa.com 571-89727544 投资咨询资格证号 zhengjingyang@nawaa.com Z12647
More information国内锌矿造成冲击, 从而减少国内锌精矿产量 此外, 预计未来 3-5 年内内蒙古 新疆将成为我国重要的铅锌接替产区 锌矿产量大省内蒙地区位于北方地区, 冬季严寒不利矿山开采, 地区产量受季节性因素影响凸显图 年全国锌精矿产量 资料来源 : 有色协会钢联数据 锌精矿地区产量增减
一 锌价格回顾 2015 年锌行业运行年报 2015 年锌价呈现断崖式下跌,0# 锌锭现货价格从最高 17230 元 / 吨, 下降到 12500 元 / 吨, 下降幅度 4730 元 / 吨, 下降 27% 2015 年沪锌主力收盘价基本以震荡回落趋势运行, 其最高价在 5 月份 17370 元 / 吨, 最低价在 11 月份 12040 元 / 吨, 下跌 5350 元 / 吨, 跌幅 30%
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铅月报 z 方正中期研究院金属金属组研究员 : 冯海莹执业编号 :F0268955 Email:fenghaiying@foundersc.com 观点 :6 月铅价走势或将震荡偏强要点 : 2015 年 6 月行情预测 : 涨 电话 :010-68576175 1. 宏观面来看 :5 月, 受美元指数走强及中国经济数据疲弱打压, 基本金属整 体下跌 美联储 4 月会议纪要显示 6 月不大可能加息,
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本期观点 我的有色 - 锌团队 锌价大涨下游观望 品种 今日 涨跌 铅精矿 12870 - 锌精矿 11440 +50 铅锭 14425 - 锌锭 16930 +70 铅合金 14800 - 锌合金 17200 - 氧化锌 16080 - 锌粉 20020 - 铅锌价格走势图 铅锌沪伦比值走势图 内容指导 : 温晓红 主编 : 崔伟科张敬义袁昊雷露汪兰 联系人 : 施婷婷 021-26093261
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研究报告 周报 金融研究院工业品研究所 报告日期 2018 年 3 月 28 日 铅价上涨动力不足 蔡丽 金属研究员, 经济学硕士, 从业 8 年 曾公司专家团成员, 熟悉有色金属期货 的投资, 注重基本面和技术面的结合 Tel: 025-52278916 Email:caili@ftol.com.cn 从业资格号 : F0236769 周报 2017 年 3 月 27 日金融研究院工业品研究所上周伦铅维持弱势震荡格局,
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供应仍存缺口, 锌或延续强势 2017 年锌投资策略报告 报告要点 锌在 2016 年涨幅度达到 80%, 其走势在有色金属和大宗商品中可谓一枝独秀 领涨不跟跌 不断走低的锌矿加工费和锌锭社会库存等良好的基本面成为推动锌价不断上行的强大动力 海外重要矿山矿永久退出市场以及嘉能可大幅减产, 上半年伦锌领涨沪锌 环保检查导致云南 湖南等地区减产明显, 令锌价在二季度淡季不淡 三季度汽车 家电等终端需求转好,
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南华期货研究 NFR 218 年 12 月 1 日星期一 铅价短期内高位盘整, 多单谨慎 南华期货研究所薛娜 Z11417 71-897274 xuena@nawaa.com 郑景阳 71-8972744 zhengjingyang@nawaa.com 寿佳露 71-8972744 shoujialu@nawaa.com 重要资讯 : 国际宏观 : 1. 美国 11 月新增非农就业人数 1. 万,
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2014 年铅市场评述与 2015 年展望 安泰科 2014 年铅年报 安泰科 2014 年铅年报 2015 年 1 月 7 日 摘要 撰稿 : 张伟倩电话 :(010)63978092-8110 传真 :(010)63971647 Email:pbzn@antaike.com 地址 : 北京复兴路乙 12 号二层邮编 :100814 http://www.metalchina.com 2014 年
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投资概要 : 供应压力犹存铅锌价格上涨艰难 212 年 12 月 27 日 金信期货研究发展中心 作者姓名 : 曾立联系电话 : 882284 邮箱 :xinqihuo@sina.com 主要观点 : 1 全球供需 : 过剩程度总体趋缓, 但前景难以乐观 2 上游生产 : 锌矿供应持续增加, 精锌产量下降, 铅锌企业经营惨淡, 潜在供应压力凸显 3 下游消费 : 终端需求持续低迷 4 铅市场供需增速较低,
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上海钢联 - 铅锌研究小组 锌价持续上涨下游刚需稍采 铅锌价格走势图 本月观点概述 昨日, 投机商买兴持续, 基本金属涨跌互现 铅锌价震荡上扬, 但幅度较小, 支撑力度不足, 贸易商囤货看涨情绪较为浓厚, 下游蓄电池多观望 锌价强势上涨, 突破数月高点, 炼厂逢高抛货, 市场资金成本有限, 贸易商少量备货 锌价高企, 下游畏高多观望, 少量刚需采购, 整体成交一般 行业动态 统计局 :2016 年
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