图 2 上期所沪锌主力合约价格走势日线图 ( 资料来源 :SHFE, 安泰科 ) 表 1 国内外月均价情况一览表 LME 三月 SHFE 当月 LME 现货国内现货 0# LME 库 SHFE 库期货均价锌平均价均价 ($/t) 均价 ( /t) 存 ( 吨 ) 存 ( 吨 ) ($/t) ( /t
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- 炎统 容
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1 锌 : 新春开门红仍存回调可能 年 1 月锌市场评述及后市展望北京安泰科信息开发有限公司樊佳琦一 行情回顾 1 月份伦锌基本呈现单边上涨行情, 走势强劲 月初至月中涨幅均匀, 持续走高, 主要在 美元 / 吨之间运行 本月公布的美国制造业指数和就业人数均好于预期, 尤其是美国 1 月份美国供应管理协会 (ISM) 公布的制造业指数升至 54.1, 高於前月修正後的 53.1, 且为 2011 年 6 月以来最高, 为近期美国消息方面的亮点 欧债方面虽有多个国家信用评级被下调, 但国债发行情况好于预期, 提振市场信心 进入中国传统的农历新年, 期锌开始大幅冲高, 突破 2200 美元 / 吨的关口, 并于 26 日当天达到去年 9 月中旬以来的高点 2250 美元 / 吨 月底锌价有所回调, 但仍受 10 日均线支撑, 跌幅有限 伦敦三月期锌当月平均价 1994 美元 / 吨, 环比增 3.7%, 同比跌 16.3% 图 1 LME 三个月期货价格走势日线图 ( 资料来源 :LME, 安泰科 ) 沪锌当月表现弱于外盘, 但总体还是呈现走高趋势 月初一周锌价低位徘徊, 至 10 日以后锌价开始上涨突破 元关口, 最高涨至 元 / 吨, 迎来新春第一轮强势反弹 节后沪锌未能延续前几日良好走势, 涨幅回落 沪锌当月平均价 元 / 吨, 环比增 1.7%, 同比跌 19.3%
2 图 2 上期所沪锌主力合约价格走势日线图 ( 资料来源 :SHFE, 安泰科 ) 表 1 国内外月均价情况一览表 LME 三月 SHFE 当月 LME 现货国内现货 0# LME 库 SHFE 库期货均价锌平均价均价 ($/t) 均价 ( /t) 存 ( 吨 ) 存 ( 吨 ) ($/t) ( /t) 2009 年均 年均 年均 年 12 月 年 1 月 年 2 月 年 3 月 年 4 月 年 5 月 年 6 月 年 7 月 年 8 月 年 9 月 年 10 月 年 11 月 年 12 月 年 1 月 资料来源 :LME,SHFE, 安泰科
3 二 库存居于高位, 或有望减少 1 月两市库存皆增加, 上交所库存累计增加 3695 吨, 而伦锌库存增加幅度较大, 累计 吨至 吨, 显示全球锌市场供应过剩 上交所库存的增加可能与春节假期有关, 据了解, 春节期间, 市场买盘缺少, 需求不佳, 持货商出货压力大, 主要在中间商之间交投, 因此持货商多数将货放于仓库 且由于 12 月份国内精锌进口量大增, 现货市场供应充足, 部分锌锭流入仓库造成库存增加 近期国内注册仓单的减少和 LME 注销仓单的增加或暗示库存有减少可能,2 月随着下游开工率提升, 买货需求刺激下, 库存或有望减少 吨 2006 年 1 月 2006 年 4 月 2006 年 7 月 2006 年 10 月 2007 年 1 月 2007 年 4 月 2007 年 7 月 2007 年 10 月 2008 年 1 月 2008 年 4 月 2008 年 7 月 2008 年 10 月 2009 年 1 月 2009 年 4 月 2009 年 7 月 2009 年 10 月 2010 年 1 月 2010 年 4 月 2010 年 7 月 2010 年 10 月 2011 年 1 月 2011 年 4 月 2011 年 7 月 2011 年 10 月 2012 年 1 月 美元 / 吨 LME 月末库存上期所库存 LME 三个月期货月均价 图 3 全球交易所锌库存走势三 市场分析和展望 3.1 美元指数或维持小幅区间震荡 1 月份, 美元指数呈 M 型走势, 整体跌幅不明显 主要是由于 : 一方面, 美国数据喜忧参半 1 月初, 美国不断传来利好消息 1 月 4 日, 美国商务部公布的数据显示,2011 年 11 月份美国工厂订单环比上升 1.8%;5 日, 美国自动数据处理就业服务公司报告显示,2011 年 12 月份美国私营部门就业增长 32.5 万, 远超此前市场预期 ; 此外, 美国劳工部公布的截至 2011 年 12 月 30 日当周的首次申领失业救济人数减少 1.5 万至 37.2 万, 也好于此前预期 这些利好数据进一步巩固了投资者对美国未来经济增长的信心 然而, 美国经济复苏也并不平坦 12 日, 美国劳工部公布的数据显示, 截至 1 月 9 日当周, 美国首次申领失业救济人数为 39.9 万, 创 6 周以来新高 美国商务部的数据也显示, 美国 2011 年 12 月的零售销售额及 11 月的商业库存均低于预期, 令投资者对美国经济复苏而的持续稳定性担忧 美元指数 12 日小幅下跌 0.68% 至 另一方面, 三大评级机构历次下调欧洲几个国家的评级, 都会引发投资者对欧洲拯救经济复苏之路的担忧情绪, 突出美元的避险职能
4 展望 2 月份, 虽然来自欧洲方面的消息令投资者失望, 但由于美国经济复苏也略显疲软 迹象, 预计 2 月份美元不会大幅走高 在欧洲和美国两方面经济因素影响及抗衡下, 美元指 数 2 月份还将在 80 附近小区间震荡 3,000 2,500 2,000 1,500 1, LME 三个月期锌价 ( 美元 / 吨 ) 美元指数 图 4 LME 三个月期锌价和美元指数 ( 数据来源 :LME) 3.2 全球精矿市场生产繁荣, 中国精锌生产仍有增长可能国际铅锌研究小组 (ILZSG) 公布最新数据显示,2011 年 1-11 月全球锌市场供应过剩 33.7 万吨 此前铅锌小组预计 2011 年及 2012 年全球精炼锌供应将分别过剩 31.7 万吨和 13.5 万吨,2012 年过剩局面将有所改善 ILZSG 报告显示,2011 年 1-11 月全球精炼锌产量为 万吨, 上年同期为 万吨 精矿产量 万吨, 去年同期 万吨 2011 年 1-11 月全球精炼锌需求为 万吨, 高于 2010 年同期的 万吨 从数据上来看, 精矿产量增速高于精锌, 需求增长缓慢 2010 年以来加工费一直处于低位水平, 行业利益对矿山有利, 且中国国内市场对锌精矿的大量进口也刺激着矿业投资的发展 有关资料显示,2012 年尽管市场前景并不乐观, 但国际主要矿业公司都没有减慢矿业投资的计划 国际方面, 安泰科通过 20 多个其他国家矿山项目的初步跟踪发现, 未来 3-5 年这些项目新增的锌精矿基本能够弥补几座大型矿山关闭所造成的精矿损失, 甚至可能实现净增长 国内方面, 十二五 期间, 国内精矿产量具有较大可持续增长的潜力, 如果没有突发性的集中减产, 年增加产量 30 万吨左右是有保障的 虽然全球经济复苏缓慢会影响矿业项目的融资进程, 但是短期之内精矿市场卖方市场的特性不会变化, 良好的效益会促使矿业公司通过其他渠道筹集资金, 2012 年精矿市场生产还将保持繁荣 根据国际铅锌研究小组数据, 预计 2011 年全球精矿产量为 万吨 随着新
5 增项目的陆续投产,2012 年全球精矿产量将达到 万吨, 增长 4.7% 在世界范围内, 锌冶炼产能是过剩的 2011 年, 中国 印度和秘鲁冶炼产能不断扩大, 对上半年产量增幅贡献较大 但随着锌价低迷, 环境压力和原料供应的影响, 下半年全球产能利用率下降, 产量增速放缓 在全球经济复苏前景不明的情况下, 估计 2012 年冶炼产能增速也将受到一定影响 有色金属工业协会最新数据显示,2011 年 12 月国内精锌产量为 46.5 万吨, 仅次于 10 月份的 47 万吨, 为一年的次高产量, 全年产量 万吨, 和 2010 年相比增加 1 万吨 据安泰科有关统计,2011 年全国锌产量为 502 万吨, 比 2010 年减少 2 万吨 从产能来看,2011 年新增 49 万吨冶炼能力, 淘汰 10 万吨左右, 净增 39 万吨 ;2012 年将至少新增 20 万吨 从近期公布的消息来看, 沪深两市上市的 9 家铅锌公司中, 国内铅锌行业的领头企业株冶集团亏损将近 6 亿, 锌业股份 罗平锌业 ST 珠峰连续两年亏损 在铅锌价格的大幅下降, 以及冶炼产能的大规模扩张, 国内铅锌行业冶炼加工费大幅下降的背景下, 铅锌冶炼企业经营面临着不小的挑战 因此我们预计,2012 年全国锌产量有增长可能, 但增幅或将受限, 预计 2012 年国内锌产量为 520 万吨左右 综上所述,2012 年全球产量还将在原有基础上保持增长 3.3 消费保持恢复性增长 2010 年世界锌消费强劲回升 12.6%, 达到 1269 万吨左右 预计 2011 年全球锌消费量小幅增长, 消费量为 万吨, 同比增长 1.7%, 消费增速已明显放缓 只有亚洲和欧洲的消费保持正增长 在几个主要的消费国家中, 美国 日本 意大利和法国都出现了负增长的局面 美国供应管理协会 (ISM) 芝加哥分会近期宣布,1 月的芝加哥采购经理人指数 (PMI) 为 60.2 点 芝加哥 PMI 连续 3 个月读数超过 60, 仍为 2011 年初以来的最佳表现, 表明即便经济减速制造业仍是经济扩张的中流砥柱 美国建筑商与承包商协会 (ABC) 近日公布了其对 2012 年美国商业和工业建筑行业的经济预测 协会首席经济师 Anirban Basu 表示, 分析表明, 2012 年将是发展缓慢的一年 预计非住宅建筑支出继 2011 年下降 2.4% 后, 将在 2012 年增长 2.4% 国家非住宅建筑业的复苏速度依旧疲软,2012 年被定位为增长缓慢的一年 2012 年上半年形势可能尤其困难 所以我们估计, 美国需求将保持适度增长 尽管外界对日本灾后重建对锌消费的拉动作用抱有一定的期待, 但消费数据表明并非如此 该国公布的数据显示, 日本去年 11 月份房屋开工率下降 0.3%, 连续第 3 个月下跌, 因政府在 7 月份结束节能房屋建筑补助金以来, 需求下降 日本 1 月制造业采购经理人指数 (PMI) 升至 50.7, 增幅创五个月最高, 前值为 50.2, 有调查显示, 因企业供应链中断后恢复, 日本 1 月制造业活动以五个月来最快速度扩张, 但同时有警告称欧洲债务危机和中国需求放缓将损及出口 因此我们估计 2011 年日本锌消费将恢复性增长 2011 年四季度开始, 国内各行业增幅明显减缓, 预计 2012 年大部分行业增速将进一步减慢, 拉动锌消费还得寄希望于镀锌领域 受欧债影响, 今年的出口形势有可能进一步恶化, 外向型的压铸合金 氧化锌 电池和一般镀锌行业外需将继续受阻 国家统计局公布的数据显示,2011 年 12 月镀层板产量 万吨,2011 年全年产量 万吨, 同比增长 16.9% 下半年以来, 镀层板产量一直居于高位, 消费领域无法消化
6 新增产能, 故库存一直增加 整体来看, 镀锌市场处于稳中趋弱行情之中, 尤其是 2011 年底, 需求处于 冬季 依据全年产量增幅和新增产能, 预计 2012 年镀层板产量还将增长 中国汽车工业协会联合 20 家国内汽车企业预计,2012 年国内汽车总销量将增长 8% 左右,2011 年只是略有增长 在国内市场低迷的情况下, 出口市场成为拉动今年汽车产销增长的主要力量, 且随着经济的发展国内刚需也将对汽车行业的发展起到一定的推动作用 伴随着已有家电消费刺激政策的退出历史舞台, 以需求偏好为主 特别是追求精致生活为驱动的家电消费将呈现稳健增长态势 由于政策刺激导致提前消费现象的存在, 预计农村市场增长速度将逐步放缓 制冷空调行业认为,2012 年全国空调行业将增长 15% 左右, 将明显低于过去 20 年平均 20% 以上的增速, 形势严峻 基建领域, 预计 2011 全国铁路完成基建投资 4690 亿元, 完成新线铺轨 3176 公里 复线铺轨 2468 公里, 投产新线 2022 公里 复线 1752 公里 电气化铁路 2647 公里 铁道部长盛光祖去年 12 月 23 日在全国铁路工作会议上表示,2012 年安排铁路固定资产投资 5000 亿元, 其中基建投资 4000 亿元, 新线投产 6366 公里 建筑行业的钢材需求中, 房地产需求超过 50%, 是影响钢材需求的第一大行业 2010 年以来房地产行业受到持续的宏观调控, 2011 年国家通过保障房和限购双管齐下继续施压, 部分一 二线城市房价已经出现下调 目前房地产行业的主要指标都呈现悲观走势, 特别是房屋新开工面积,2011 年 1-11 月累计增速为 20.50%, 去年同期为 48.70%, 降幅明显 ; 房屋竣工面积增速却持续上升, 同比增长 22.30%, 去年同期为 9.60% 房屋竣工面积加快, 销售市场不景气, 房地产企业的资金压力很大, 造成新开工面积增速降低, 预计对建筑钢材的需求将有所下降 考虑到 2012 年仍然有 700 万套保障房需要开工, 对于建筑钢材的需求不必过于悲观 中国镀层板产量环比变化 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% 万吨 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Api-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 图 5 国内镀层板产量与同比变化根据海关公布的中国进出口数据显示,2011 年 12 月中国进口精炼锌 吨, 环比增 110.9%, 1 12 月累计进口精炼锌 34.8 万吨, 同比增加 7.52% 2011 年 12 月份中国锌精矿进口量为 27.9 万吨, 环比大幅增长, 同比增长 9% 全年进口精矿 万吨 去年 12 月份我国进口精锌达到 5 万吨, 应该是 2009 年 8 月份以来的最高月水平 安泰科预计,11
7 月份进口量接近 10 万吨, 实际上 11 月份海关公布的数据是 3 万吨 推断出进口精锌大部分在 12 月份报关, 估计今年 1 月份仍会保持 3 万吨以上的水平 近期世界贸易组织 (WTO) 对中国做出的裁决中要求, 中国必须马上降低包括锌在内的 9 种原材料出口关税, 并解除出口限额 业内人士认为, 如果对现有锌出口政策进行调整, 可能会造成国内锌冶炼企业的盲目扩张 我们认为, 短期之内对冶炼企业影响不会很大 在此情况下, 中国政府如何应对, 以及后续出台的相关政策, 更值得期待 图 6 全国锌精矿进口量 ( 实物量 ) 与进口锌精矿加工费趋势图 表 年 12 月中国锌产品进出口统计单位 : 吨 商品名称 12 月进口量 1-12 月累计 同比 % 12 月出口量 1-12 月累计 同比 % 锌精矿及矿砂 ,331 - 氧化锌 精锌 未锻轧锌合金 锌废碎料 数据来源 : 中国海关 表 3 全球锌市场供求平衡表单位 : 千吨 年份 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 e 2012 年 e 锌产量 年增长率 2.6% -4.1% 12.6% 1.2% 1.1% 锌消费 11,235 10, 年增长率 0.5% -6.6% 16.0% 1.7% 3.0% 锌供求平衡 LME 现货价格, 美元 / 吨 数据来源 :LME,ILZSG, 安泰科 ( 注 :e 为预估值 )
8 表 4 中国锌市场供求平衡单位 : 万吨年份产量进口量消费量出口量供求平衡 2008 年 年 年 年 (e) 数据来源 : 安泰科 ( 注 :e 为预估值 ) 四 后市预测欧洲方面,2012 年一季度将有占全年一半的债务到期, 届时仍可能给市场带来巨大的系统性风险, 但近期欧盟成员国均表现出积极的解决情绪, 从春节期间的几次问题国家拍债规模及收益率来看, 持续困扰市场的欧债问题仍是悬而未决, 但至少局面正趋于平缓 ; 美国经济虽然仍处于经济调整周期, 但根据近期一系列表现良好的数据分析, 其已经开始步入缓慢的复苏阶段, 只是房地产业及就业市场的举步维艰拖累了美国的复苏步伐 ; 国内货币政策方面, 尽管 2012 年放松的余地有限, 但流动性稍有宽松仍能部分缓解市场压力 从时间点上判断, 一季度市场将比较差,4 月份是判断全年走势的关键 受宏观面利好数据影响,1 月份锌价迎来了新春开门红的局面 但鉴于全球经济处于缓慢复苏中, 预计 2 月份锌价存回调可能, 但受生产成本支撑, 下方空间跌幅有限, 将维持震荡盘整格局 预计伦敦三个月期锌运行区间为 美元 / 吨, 沪锌主要在 元 / 吨区间内运行
中国国务院总理温家宝承诺将保持中国经济的稳定增长, 12 日主持召开国务院常务会议, 确定促进外贸稳定增长八项政策措施, 及中国公布 关于促进外贸稳定增长的若干意见, 为市场带来了丝丝暖意, 令国内投资者信心倍增 主力合约月内最高触及 元 / 吨, 为近 5 个月来最高点, 当月合约月均
2012 年 9 月份锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司刘孟峦 1. 价格回顾 9 月伦锌一路震荡上行, 最高曾至 2136 美元 / 吨, 是自 2 月 9 日以来的最高点 月初欧洲央行向市场发出强烈信号, 表示将部署无限的货币火力拯救欧元, 伦锌大幅上扬 ; 后由于美国非农就业数据令人失望, QE3 推出预期高涨 ; 希腊总理号召重建国家信誉避免退出欧元区, 欧元区 9 月 Sentix
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興 達 國 際 (1899) 買 入 更 新 報 告 1 日 矽 片 切 割 線 將 貢 獻 新 利 潤, 調 升 目 標 價 至 1.1 港 元 21 年 1-9 月 中 國 子 午 輪 胎 產 量 同 比 增 長 25.3% 目 前 中 國 汽 車 存 量 市 場 為 85 萬 輛 左 右, 工 信 部 預 計 到 22 年 將 超 過 2 億 輛, 中 國 汽 車 存 量 市 場 將 帶 來
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北京安泰科信息股份有限公司 中国锌产业月度研究报告 2017 年 05 月 05 日出版 首席专家 : 冯君从咨询研究中心副主任 : 俞中华资深分析师 : 刘孟峦 夏丛 李东研究员 : 曹阳 www.atk.com.cn www.metalchina.com 目录 摘要... 2 行业... 2 全球锌市场供应缺口持续存在... 3 矿山利润丰厚, 产量增长... 3 进口加工费小幅回升, 锌精矿进口大增...
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恆 定 生 產 台 灣 動 物 科 技 研 究 所 動 物 醫 學 組 劉 學 陶 大 綱 前 言 恆 定 生 產 更 新 計 畫 配 種 技 術 分 娩 助 產 離 乳 餵 飼 結 論 4 週 離 乳 案 例 介 紹 20 床 62 床 每 2 週 一 批 次 分 娩 約 20 胎 / 批 離 乳 180 頭 / 批 年 產 肉 豬 4,212 頭 10 週 齡 保 (200 仔 ) 保 (200
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上 市 公 司 医 药 生 物 公 司 研 究 / 点 评 报 告 21 年 1 月 12 日 新 和 成 (21) 受 益 维 生 素 D3 价 格 上 涨, 上 调 目 标 价 至 67 元 报 告 原 因 : 有 新 的 信 息 需 要 补 充 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 收 入 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 益 毛 利 率
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东吴期货 2016 年四季度投资策略报告 锌 锌矿炒作降温 需求增量有限, 锌或高位震荡 报告要点 在良好的基本面支撑下, 锌价 2016 年三季度延续今年以来的中线上涨, 并突破周图重要压力位 17500, 反弹幅度达到 12.6%; 伦锌最高涨至至天图压力位 2420 附近 根据国际铅锌研究小组近期数据, 全球精炼锌市场在 2016 年 1-7 月累计短缺 17.4 万吨, 同期全球显性库存下降
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CHINA PETROLEUM & CHEMICAL CORPORATION ( 2004 12 31 ) 1 1 2 2.1 (1) 53,535 32,275 35,996 115,222 1,102 62,953 1,088 10,506 70,139 1,160 ( )/ (2) (322) 6,543 4,304 919 275 (665) (1,833) 3,721 2 (2) 2004
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锌 : 再度陷入震荡行情 --2012 年 7 月锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司樊佳琦 一盘面回顾 1.1 价格横盘整理今年以来, 伦锌基本处于下跌旗形状态, 于二季度末见底 进入三季度头一个月, 伦锌回补部分跌幅, 但反弹乏力, 波动区间趋于下行 宏观因素仍然左右着走势 : 月初伦锌主要受欧盟峰会利好消息提振, 欧洲领导人就拯救受困银行业的态度达成一致, 期锌一度上扬创下单月最高水平
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机 械 / 军 工 行 业 研 究 2009/07/28 深 度 研 究 航 天 航 空 是 重 点, 寓 军 于 民 是 趋 势 行 业 评 级 增 持 / 首 次 评 级 相 关 研 究 我 国 的 安 全 形 势 人 均 军 费 水 平 综 合 国 力 等 多 种 因 素 决 定 了 未 来 一 段 时 间 内 我 军 的 军 费 将 稳 步 增 加 而 随 着 部 队 官 兵 待 遇 的 逐
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行 业 及 产 业 轻 工 制 造 2016 年 09 月 05 日 造 纸 轻 工 周 报 股 票 报 告 网 整 理 http://www.nxny.com 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 看 好 相 关 研 究 造 纸 轻 工 周 报 各 期 轻 工 造 纸 行 业 2016 年 中 期 策 略 报 告 聚 焦 确 定 成 长, 关 注 模 式 转 型 2016/7/25
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2 MAR. 2015 旗舰产品 4 MAR. 2015 MAR. 2015 5 旗舰产品 6 MAR. 2015 MAR. 2015 7 活动掠影 8 MAR. 2015 MAR. 2015 9 活动掠影 10 MAR. 2015 MAR. 2015 11 活动掠影 12 MAR. 2015 MAR. 2015 13 活动掠影 14 MAR. 2015 MAR. 2015 15 活动专题 16 MAR.
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2014 年 9 月份锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司李东摘要 9 月锌价先扬后抑盘尾略有回调, 区间波动较大 锌加工费维稳为主, 国内锌精矿加工费基本保持在 5300 元 / 吨, 进口精矿加工费保持在 170 美元 / 吨 在金九银十旺季锌金属价格及市场成交量表现平平, 出现旺季不旺局面, 对锌消费领域有所拖累 短期来看锌价基本以震荡偏下格局为主, 预计 10 月份 LME 三月期锌主要波动区间在
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锌 : 疲弱中的挣扎 --2012 年上半年锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司樊佳琦 要点 上半年锌价于二季度末达到低点 全球锌市场今年还将保持过剩局面 疲弱基本面前提下, 影响价格的主要因素还是宏观经济走势和政策动向 下半年锌价或在三季度迎来低点一 上半年价格回顾 2012 年上半年伦敦交易所三月期锌基本呈现前高后低的走势 纵观上半年价格, 高点出现在一季度初, 低点出现在二季度末,
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股 票 研 究 公 司 调 研 报 告 冀 东 水 泥 (000401) 度 过 寒 冬 即 是 春 : 短 期 阶 段 行 情 长 期 左 侧 买 点 韩 其 成 021-38676162 hanqicheng@gtjas.co 本 报 告 导 读 : 2010 年 公 司 产 能 将 由 目 前 6000 万 吨 增 加 至 1 亿 吨 左 右, 为 行 业 内 增 速 最 快 公 司 2010-11
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锌价震荡趋弱 --2012 年 3 月锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司樊佳琦郭春桥 一 行情回顾延续上月末跌势 3 月份伦锌基本呈现震荡下跌行情 本月伦锌走低主要受宏观因素拖累 月初伦锌在下方短线的支撑下小幅攀升, 主要在 2050-2150 区间内运行 ; 虽然希腊内阁通过重组方案, 避免了违约风险, 但实际上市场对此并不看好, 随后期锌价格逐步下探, 击穿多条均线支撑, 市场之前建立的看涨热情一扫而空
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建信期货研究中心 锌期货月报 2016 年 8 月 3 日星期三 供需暗淡, 调整将至 摘要 全球锌平衡表 : 整个全球锌矿供应持续收缩, 但精炼锌的产量减少 幅度小于锌精矿, 全球锌矿去库存正在进行中 上游 : 进口矿大幅减少, 而国内矿山增产幅度较小, 无法弥补进口 建信期货研究中心 www.ccbfutures.com 更多资讯和研究请关注建信期货网站 矿减少造成的原料缺口, 据此推测上游锌精矿主要以消耗库存为主
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每 日 焦 点 中 银 国 际 证 券 研 究 报 告 指 数 表 现 收 盘 一 日 今 年 % 以 来 % 恒 生 指 数 22,815 (0.0) 4.1 恒 生 中 国 企 业 指 数 9,505 (0.0) (1.6) 恒 生 香 港 中 资 企 业 指 数 3,884 (0.4) (4.2) 摩 根 士 丹 利 资 本 国 际 香 港 指 数 12,746 (0.1) 5.5 摩 根 士
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5.2 地 下 水 5.2.1 关 于 地 下 水 赋 存 状 况 的 讨 论 (1) 太 子 河 流 域 的 地 下 水 开 发 情 况 在 太 子 河 下 游 部, 由 第 四 纪 堆 积 物 广 泛 分 布 的 平 原 地 区 为 主 要 含 水 层 分 布 地 域, 由 于 工 业 用 水 农 业 用 水 和 生 活 用 水 的 需 求, 地 下 水 被 大 量 开 采 利 用 太 子 河
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证 券 研 究 报 告 行 业 定 期 报 告 日 用 消 费 医 药 推 荐 ( 维 持 ) 2012 年 12 月 9 日 上 证 指 数 1980 行 业 规 模 占 比 % 股 票 家 数 ( 只 ) 153 7.2 总 市 值 ( 亿 元 ) 9273 4.5 流 通 市 值 ( 亿 元 ) 7288 4.8 行 业 指 数 % 1m 6m 12m 绝 对 表 现 -8.1-3.3-12.0
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2003 2 2003 8 WWW.CEI.GOV.CN TEL010 68558355 FAX010 68558370 I ---- TEL010 68558355 FAX010 68558370 II 2003... 1...1...2...2 2003... 3...3...4...6 1....6 2....7...8...10 1....10 2. 40%...11 2003... 12...12...13...13
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供应紧张, 需求回暖, 强势不改 沪锌期货 研究结论 宏观面 : 宏观经济保持强势 基本面 : 供应依然偏紧, 下游消费不景气 6 月维持震荡, 区间 20500 23000 衍生品 请详细阅读后文免责声明 完稿时间 :2017 年 6 月 01 日分析师 : 劳东烽研究品种 : 锌从业资格证号 : F0231522 QQ: 240733088 TEL: 0575-85200319 E-mail:
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2015 年 3 月份锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司刘孟峦摘要 国内外锌精矿供应依旧充足 冶炼企业检修陆续增多 3 月末下游消费开始好转, 锌基本面将会逐渐好转 预计 4 月锌价走势或将偏强 1. 价格回顾本月锌价先抑后扬, 整体处于低位运行 上半月, 美元指数一路狂飙, 屡创新高,3 月 13 日曾突破 100 点, 伦锌受到压制, 加之月初中国政府在两会上表示 2015 年中国经济增长目标由去年的
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2008 ?? 2 07 08 3 4 / 0 1 2 3 4 5 6 7 Jan-99 Jul-99 Jan-00 Jul-00 Jan-01 Jul-01 Jan-02 Jul-02 Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04 Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 (3mma,y/y) -20.0% -15.0% -10.0% -5.0%
More information金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点, 为近三年来首次调降, 标志着货币政策转向拐点 出现, 对紧缩已久的债市是利好的因素 沪锌当月平均价 元 / 吨, 环比增 1.1%, 同比 跌 15.2%, 国内 0# 锌月均价为 元 / 吨, 环比增 0.9%, 同比跌 17
锌价横盘整理, 后市涨跌受限 --11 月锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司樊佳琦郭春桥 1 行情回顾月初欧债危机又现波澜, 伦锌未受 10 月末短期利好因素支撑, 保持回调, 而是随着月初利空消息的出现, 窄幅下探至 1910 美元 / 吨附近 随后宏观面出现多个利空消息, 主要围绕欧债危机 :11 月 8 日意大利 10 年期债券收益率一度攀升至 6.68%, 达到欧元时代最高位,
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权 益 量 化 量 化 策 略 2016 年 6 月 20 日 高 送 转 全 解 析 金 融 工 程 事 件 研 究 系 列 报 告 之 六 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 关 注 员 工 持 股, 捕 捉 超 额 收 益 员 工 持 股 计 划 事 件 驱 动 分 析 股 权 激 励 计 划 事 件 驱 动 研 究 事 件 研 究 系 列 报 告 之 二 破 发 股 票 投 资 机 会
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行 业 研 究 报 告 行 业 研 究 简 报 2011-01-05 电 力 设 备 与 新 能 源 高 端 铁 塔, 特 高 压 腾 飞 的 基 石 事 件 : 国 内 两 大 铁 塔 龙 头 登 陆 A 股 高 端 网 架 大 发 展, 是 能 源 革 命 的 必 然 要 求 : 电 力 输 送 能 力, 即 网 架 建 设, 是 十 二 五 电 网 投 资 的 核 心 主 题, 是 电 网 建
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217 年 5 月 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦锌期货价格走势 极低显性库存或惹近月逼仓 一 本周观点 : 1. 市场对美联储 6 月加息的预期也逐步升温 ; 另一方面,4 月中国 M2 增速远不及预期显示国内明确的去杠杆步伐以及不容忽视的稳步收窄流动性 ; 与此同时, 汽车 家电及房地产等重要终端消费均出现不同程度的增速放缓, 令市场担忧消费还未旺盛便已转弱
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金瑞期货锌周报 217 年 6 月 26 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-828 图 : 伦锌期货价格走势 库存自伦敦转移至国内锌价突破时机未到 一 本周观点 1. 下周即将公布美国耐用品订单及消费者信心等数据, 中国也将公布 6 月 PMI 等重要经济数据 然, 现下锌市场自身的矛盾已经盖过宏观数据的影响, 市场在近端持续去库存和远期预期供应增长缺口抹平,
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2016 年 1 月份锌市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司刘孟峦摘要 国内锌精矿供应充足, 加工费变化不大 进口矿加工费大幅下降, 进口矿优势不再 临近春节下游企业陆续放假, 需求持续偏弱 预计 2 月份锌价区间震荡为主 1. 价格走势回顾新年伊始, 锌价走势依然较弱,1 月份整体呈先抑后扬走势, 前半月锌价继续下探, 刷新近几年新低, 后因国内不断传言收储及冶炼厂减产消息, 锌价小幅提振,
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26 5 5. % 1 4.75 4.5 4.25 4. 3.75 3.5 Apr-5 Jun-5 Aug-5 Oct-5 (%) Dec-5 Feb-6 Apr-6 : DataStream, April 25 to April 26 415% 22 6 ( ) 1 1 ( ) 1 ( ) 1 4261 4.8%2541.7% 4 419.6 4ISM 355.2 4 57.3 3 6.1%13
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