中国浆纸 :2016 年 12 月份月报 一 包装用纸市场回顾 本月白板纸 : 进入十二月, 受目前雾霾天气影响及中央第二批环保督查影响, 本月白板纸市场整体供应趋弱, 华东 华南地区大型规模纸企在本月均有发出提价函, 目前多地纸企普遍库存低位, 下游印包企业需求良好, 市场呈供不应求趋势, 富阳

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2 中国浆纸 :2016 年 12 月份月报 一 包装用纸市场回顾 本月白板纸 : 进入十二月, 受目前雾霾天气影响及中央第二批环保督查影响, 本月白板纸市场整体供应趋弱, 华东 华南地区大型规模纸企在本月均有发出提价函, 目前多地纸企普遍库存低位, 下游印包企业需求良好, 市场呈供不应求趋势, 富阳 广东地区白板纸市场稍显紧俏, 因目前大中小纸企提价频繁, 白板纸对外报价较为不稳定, 市场价格多以实单实谈为主 本月白卡纸市场呈持续上扬趋势, 自 10 月以来, 因废纸 煤炭运费等成本上涨影响, 全国各地大型纸企在本月纷纷上调白卡纸价格, 日前万国纸业 金东集团 山东博汇纸业相继在本月连续两次发出提价通知函, 上涨幅度 200- 元 /, 在大型纸企纷纷提价影响下, 个别中小型纸企也持续跟涨, 因临近年末, 白卡纸市场价格持续上扬, 各地区贸易商则预先提前备货, 一方面是维护老客户货源供给, 另方面是以备库存以防 17 年纸价上涨, 贸易商在内外市场报价上存有出入, 多以实单实谈为主, 目前河南 河北 山东地区白卡纸市场颇为紧俏, 预计后期白卡纸价格仍有上行空间 本月箱板瓦楞纸市场交投良好, 相比十一月份大幅上涨以后, 本月箱板瓦楞纸价格上调将有所收窄, 少数价格略低的纸企微幅上调纸价, 提涨后价格与当地市场持平于目前市场主流价, 目前华南地区箱板瓦楞纸价格重新回归至国内最高价, 外省进入华南地区货源增多, 目前广东地区高强瓦楞纸 120g 出厂现金价在 , 福建地区高瓦 120g 出厂现金 元

3 / 1 白板纸市场回顾 月初 : 白板纸市场交投尚可, 江浙地区持平稳趋势, 市场需求较为旺盛, 受上游原材料上涨因素影响, 纸厂普遍库存低位, 富阳地区白板纸市场呈供不应求趋势,12 月 5 日江浙地区多家纸企纷纷发布提价函, 浙江鸿昊集团 新胜大集团 春胜集团 上游纸业 永鸿纸业 康楠纸业 华鑫纸业 灵泰纸业 道勤纸业 华天纸业 通达纸业 牡牛纸业等继续上调白板纸价格 月 6 日东莞建晖纸业上调 30,12 月 8 日浙江三星纸业上调 20, 江门星辉造纸上调 元 /, 其余中小型个别纸企也以小幅跟涨趋势持续上行, 各地纸企白板纸价格提涨落实良好, 多以实单实谈为主 月中 : 富阳地区准备全运会整治, 大中小纸厂将有部分提前关停, 浙江永泰纸业白板纸上调 10, 灰底白板纸市场交投情况良好, 日前纸厂产能受限, 纸企持续库存低位, 导致供需趋弱, 现货多以维护老客户, 部分地区还存在高价难买纸的现象, 华南地区东莞建晖纸业于 12 月 19 日上调涂布白板纸 元 / 月末 :12 月下旬, 雾霾天气笼罩京津冀华北等全国多地区, 国家环保力度逐步加强, 各地区不达标纸厂遭到严厉封查, 停产 限产现象导致各地区大型纸企再次发布提价通知函, 缘由仍以产能下降 原料 交通运输成本上涨 环保严查限产 人民币贬值等因素,12 月 23 日太仓玖龙 天津玖龙白板纸上调 200

4 元 /, 东莞玖龙灰底白板纸上调 30,12 月 28 日浙江新胜大控股有限公司 ( 文丰纸业 蓝鸟纸业 丰达纸业 瑞星纸业 华隆纸业 万众纸业 ) 上调白板纸 20,12 月 29 日浙江永泰纸业上调白板纸价格 30, 华东 华南地区, 纸企持续库存低位 预付款排产, 出货较为缓慢, 多地出现转向外省求购纸张 2 白卡纸市场回顾 月初 : 未有大型规模纸企发出提价通知, 纸厂多以落实之前提涨价格, 贸易商对外报价因地区性质不同, 主流品牌价格还存有一些出入, 市场出货尚可, 纸价持平稳趋势, 下游印包企业需求良好, 供需平衡, 纸价以实单实谈为主, 多以维护老客户为主 月中 :12 月 16 日, 万国纸业针对 金太阳 华夏太阳 万国光芒 万国骄阳 牌涂布白卡纸, 在原价格基础上分别每涨价 200 元 华东地区白卡纸月中市场交投较为活跃, 大型规模纸厂排产较为紧张, 市场出货良好, 中小型纸企也继续跟涨, 临近年底, 山东地区贸易商以备库存维护老客户, 因目前纸价飞涨形式下, 贸易商方面看涨心态较为浓郁, 主流品牌晨鸣 博汇 太阳白卡纸价格上调到 , 华南地区白卡纸交投较为平缓, 深圳晨鸣纸业上调白卡纸 20 月末 : 白卡纸市场整体呈平稳上行趋势, 全国各地区市场交投情况不一, 临 近月末, 大型规模纸企再次发出提价函, 金光集团分别针对宁波中华纸业 宁波 亚洲亚浆纸业 广西金桂浆纸业白卡纸在 2017 年 1 月 1 日上调 30,

5 万国纸业在 2016 年 12 月 26 日起, 金太阳 华夏太阳 万国骄阳 牌涂布白卡纸在原价基础上上调 30, 山东 河南 广东 河北地区中小型纸企持续跟涨, 河南 山东地区白卡纸市场供不应求, 当地贸易商表示, 纸企库存低位, 市场供需趋紧, 预计后期白卡纸价格还将有上行空间, 广东地区白卡纸市场交投稍显平缓, 市场出货正常, 中小型纸企白卡纸价格以 小幅上涨 3 箱板瓦楞纸市场回顾 月初 : 至 11 月份箱板瓦楞纸价格以 元大幅提涨后,12 月初, 全国各地区瓦楞纸价格上涨幅度稍显收窄, 因包装市场动荡不跌的行情趋势下, 各地区箱板瓦楞纸价格仍以稳中上行趋势探涨, 市场交投情况略有差异, 在以领先涨价的江浙沪地区, 个别中小型纸企以寻求其他地区的瓦纸低进高卖获取利润, 在华东地区部分省份因瓦楞纸市场失控情况下, 地区政府以出示纸业政策规范不正当涨价获取利润行为, 但因上游产业链整体成本上涨, 纸企普遍库存低位, 供需趋紧的形式下, 瓦楞价格看涨仍以向好形式发展, 在本轮箱板瓦楞纸提价后, 规模纸企瓦楞纸价格低于当地中小型纸企, 江浙地区中小型纸企高强瓦楞纸 120g 出厂现金价 : 月中 : 箱板瓦楞纸市场交投形式良好, 市场仍以供不应求趋势利好发展, 全国地区大型规模纸企再次小幅上调纸价,12 月 9 日无锡荣成纸业上调箱板瓦楞纸 60,12 月 10 日山东永泰纸业箱板瓦楞纸上调 20,12 月 12 日天津玖龙纸业上调瓦楞箱板纸价格 10,12 月 15 日武汉金凤凰纸业箱板瓦楞纸上调 30, 福建漳州联盛纸业 12 月 10 日起上调箱板瓦楞纸价格 30, 华东 华南地区瓦楞纸市场供需趋紧, 多地纸荒现象仍在持续,

6 上游纸厂排产紧张, 下游印包终端企业需求旺盛, 供需失衡的情况下导致各地区 部分瓦纸价格略低的纸企小幅上调纸价, 涨幅在 左右 月末 : 因受雾霾天气影响, 近日京津冀 山东德州 河南等地部分瓦楞纸及箱板纸企业采取停限产措施, 部分下游纸板厂及纸箱厂亦在停机行列 因瓦楞纸及箱板纸供应紧张, 天津玖龙纸业上调瓦楞纸及箱板纸价格 , 重庆理文上调瓦楞纸及箱板纸价格 , 东莞玖龙 23 日上调瓦楞纸及箱板纸价格 -50, 湖北金凤凰纸业 26 日上调瓦楞纸价格 200 元 /, 山东华泰纸业 30 日上调瓦楞纸 10, 国内多地箱板瓦楞纸供不应求的趋势仍在大范围持续, 本月规模纸企几次飞涨纸价后, 山东 河北 广东 重庆 成都 福建等多地中小型纸企再次上调瓦楞箱板纸价格在 20左右, 因目前供需矛盾升级, 纸厂供应短缺, 下游印包企业需求过剩, 多地出现停单 退单等现象, 在本轮纸价上涨的各地区, 广东地区箱板瓦楞纸重新回归到国内最高价, 外省进入华南地区货源增多, 据小编预测, 后期国内箱板瓦楞纸价格仍将上行 二 包装用纸市场行情 1 白板纸市场行情 华东地区 :G20 峰会后,11 月份白板纸大幅提涨 100后, 各地白板纸普遍供应趋紧, 江浙沪地区纸厂普遍库存低位, 又因北方市场停厂等多方因素,12 月份白板纸上幅度有所受窄, 多家纸企以 20幅度持续上涨, 太仓玖龙 : 灰底白地龙 250g g

7 350g 江龙 g 元 / -400g , 浙江永泰 :250g-g 元 / 山东青州博大纸业玖龙 250g 360浙江涌金 : 灰底白 250g , 实单实谈 华南地区 : 受目前雾霾天气影响, 国家环保严查, 广东地区大量不达标企业被关停, 白板纸市场供应减少, 东莞建晖 12 月 19 日白板纸上调 30, 玖龙纸业于 23 日上调白板纸价格, 市场供需颇为紧俏, 玖龙 250g 元 / g g 海龙 250g g g 地龙 250g g g 元 /, 东莞建晖 250g 白卡纸市场行情 华东地区 : 大型规模纸企金光集团 万国纸业 山东晨鸣 山东斯道拉恩华 泰纸业在本月分别 1-2 次上调白卡纸价格 , 博汇 235g-365g 晨鸣 250g 华南地区 : 白卡纸市场交投稍显平缓, 供需平衡, 市场出货正常, 个别纸企 以 小幅上涨, 市场参考报价 : 金蝶兰 250g 元 / 富桂 250g 金丽 250g 580晨鸣 250g , 实单实谈

8 华中地区 : 白卡纸市场交投良好, 后期白卡纸价格还将有上行空间, 市场 参考报价 : 森博 250g 5810 卷筒 250g 561, 太阳 250g 元 /, 实单实谈 华北地区 : 白卡纸市场价格呈稳中上行趋势, 市场交投良好, 市场参考报价 : 晨鸣 250g 太阳 250g , 实单实谈 3 箱板瓦楞纸市场行情 华东地区 : 江浙沪 福建 安徽地区市场交投氛围活跃, 市场供应趋紧, 山东德州地区采取停产限产措施, 部分下游纸板厂及纸箱厂亦在停机行列, 吉安 : 110g-120g g-170g , 中冶银河 : 110g g 400江苏京环隆亨 :140g 元 / 太仓玖龙 :430, 永泰 : , 山东华闻 5500 元 /, 实单实谈 华中地区 : 河南地区箱板瓦楞纸市场交投氛围良好, 纸企库存少量, 排产较 为紧张, 市场参考报价 : 河南新亚 110g , 实单实谈 华南地区 : 广东地区箱板瓦楞纸目前以处于国内最高位, 市场交投氛围活跃, 纸企库存低位, 市场参考报价 : 高瓦 : 玖龙 100g 460, 玖龙 110g 以上 455, 海龙 , 地龙 , 深圳百联星进口 120g 410 牛皮纸 : 玖龙 440g 550理文 B

9 纸 110g 5060 元 -511 Q 纸 110gS E 纸 120g T 纸 120gS Y 纸 130g 元 / H 纸 g N 纸 230g G 纸 145g 元 /, 实单实谈 西南地区 : 四川箱板纸瓦楞纸市场交投尚可, 出货较为正常, 牛皮纸市场主 流报价 : g 银鸽 580丰华 560, 实单实谈 三 包装用纸价格参考表 1 国内部分白板纸价格汇总表 厂家名称品牌克重价格 ( ) 备注涨幅 浙江永泰纸业 永泰 250g g 地龙 250g 地龙 g 太仓玖龙纸业 江龙 250g 江龙 g

10 玖龙 海龙 250g g 东莞玖龙纸业 地龙 250g 3950 元 /-4100 元 / 东莞建晖纸业 建晖 250g 浙江涌金纸业 250g 文博 A 250g 3460 元 / 不 200 浙江地区 正大 5# 240g 3210 元 / 光明 AA 250g 3560 元 / 不 不 国内部分白卡纸价格汇总表 厂家名称品牌克重价格 ( ) 备注涨幅 山东博汇纸业 博汇 235g

11 g 山东晨鸣纸业 白杨 250g 山东太阳纸业 太阳 250g 亚太森博纸业 森博金蝶兰 250g( 卷 5810 元 / 筒 ) 250g 广西金桂纸业 富桂 250g 金桂 250g 5650 元 / 宁波亚洲亚浆纸业 金丽 250g 国内部分瓦楞纸价格汇总表 厂家名称品牌克重价格 ( ) 备注涨幅 吉安 110g-120 g 浙江吉安 吉安 130g

12 纸业 g 银河 110g 4100 元 / 200 山东中冶银河纸业 银河 125g 4000 元 / 江苏京环隆亨 140g 浙江永泰纸业 永泰 110g 无锡荣成纸业 80g g g 山东华泰 华泰 110g 元 / 150 g 玖龙 100g 4600 元 / 500 海龙 东莞玖龙 地龙

13 4 国内部分箱板纸价格汇总表 厂家名称品牌克重价格 ( ) 备注涨幅 理文 N 120g 按需上调 理文 Q 105g 按需上调 江苏理文 理文 B 纸 120g 按需上调 160g 福建联盛纸业 箱板 AA 140g g 江苏京环隆亨 130g 山东华闻纸业 玖龙 g 5500 元 / 200/230/ 4950 元 / 东莞玖龙纸业 海龙 250g 4700 元 /

14 地龙 170g/ 元 / g 四 本月上游市场行情 1 本月纸浆市场行情简析 12 月初针叶浆现货市场现货价格集中开启了拉涨模式, 在外盘 外汇双重作用下, 市场从月初至月末价格被抬高了 , 由于价格变动频率较快, 部分贸易商还未及时做出反应, 新一轮的报价已涨起, 一时间市场价格很是混乱, 纸浆市场向来有着买涨不买跌的潜在规则, 因此尽管涨幅较大, 市场需求表现较好 另外,17 年 1 月新一轮的外盘报价报出, 以及汇率的走向或将会继续缓慢贬值, 纸浆市场价格后期推涨因素较为显著 截止月底, 山东地区针叶浆市场主流参考报价, 银星 , 加针报价在 505, 凯利普 北木市场现货有限, 价格坚挺, 保持高位 江浙沪地区相较于山东地区, 涨速较快, 市场主流价格略高于山东地区 华南地区针叶浆现货市场涨势较缓, 直至月末, 价格基本拉平 乌针现货市场供应量偏少, 价格后期开始逐渐攀升, 河北地区下游工厂受环保等因素的影响, 开工率不高, 纸浆需求量有限, 但受供应量的影响, 价格未成走低 12 月国内漂阔浆现货市场货紧价高, 整月价格一路飙升, 目前, 针阔叶浆价格差距急剧收窄 另外 17 年新一轮外盘报价进一步提涨, 阔叶浆价格涨势短期内仍有继续上涨的趋势 下游纸张市场, 涨价函一波未平一波再起, 提涨的浆价下游市场基本能消化 目前市场漂阔木浆巴桉主流报价 , 鹦鹉以提涨至 510左右, 阿尔派 510, 实单实谈

15 12 月本色浆市场在针阔叶浆价格疯狂提涨的带动下, 价格跟风上扬, 金星月末被报价格已提涨至 500, 但实际市场这样的价格却很难成交, 目前, 本色浆市场基本空涨不成交 截止月底, 本色浆市场主流报价金星 485, 有高位报价在 500, 辛普森 460, 实单实谈 12 月国内化机浆现货市场基本无货可售, 目前, 市场暂无明确的对外售价 报出, 基本以实单实谈为主 下游包装用纸纸箱需求量的大增, 无论进口化机浆 还是国产化机浆需求情况都较为乐观 2 本月废纸市场行情简析 本月国内废黄板纸市场呈涨跌互现的趋势 月初为打压废纸价格前期疯涨局 面, 山东地区首发降价通知, 对整个市场影响较大, 福建 广东 江浙等地随后 也跟着出现降价 月内大部分时间, 国内废黄板纸市场仍是接连上涨 此次降价维持不久, 山东 江浙 河北 广东等地区废黄板市场开始出现回涨趋势, 一方面是受到环保影响, 进口废纸监控比较严格, 导致国内废纸价格接连提涨 ; 另一方面因厂家到货量不足, 打包站货源亦不多, 市场仍是缺货状态, 加上临近年尾很多纸厂将停机检修, 使得市场货源更为趋紧, 下游货源因此减少, 所以很多纸厂只能通过不断涨价来维持到货量 其中广东地区涨幅在 元 / ; 山东地区涨幅在 ; 江浙地区涨幅在 ; 北方地区涨幅在 月末, 山东 福建 广东等地区废黄板纸市场价格依旧稳中上扬, 而江浙 地区呈涨跌不一趋势, 其中扬州永丰余 浙江华宇 台州森林 浙江吉安 浙江

16 大洋等纸厂均下调了废纸价格, 跌幅在 20-5 据了解, 临近春节废纸供货量较多, 部分废纸回收商出货比较积极, 国内 废黄板纸价格将会有回落趋势 3 12 月生活用市场行情呈上行趋势 中国浆纸消息 : 临近年底, 下游市场备货意愿加强, 生活原纸市场交投一片火热, 但因重度雾霾的侵袭, 环保督查的持续加压, 导致不达标纸厂的停限产, 市场供应量降低, 恰逢浆板涨价, 原纸生产成本的不断提升, 生活原纸价格走势持续上扬 木浆原纸方面 : 进入了北方的供暖季节, 河北地区空气质量持续达严重污染, 为了应对雾霾,12 月份, 华北造纸工业基地各大造纸厂迎来多次停限产, 导致市场需求产生巨大缺口, 纸厂开工率低下, 大轴纸供应紧张 由于浆板价格飙升, 煤改气成本的不断上升, 纸价再次上涨 不等, 预计年前涨势或仍将持续 河南地区木浆原纸市场报价普遍提涨, 银鸽纸业于 1 日及 20 日对原纸价格进行上调整理, 累积涨幅 30 ; 护理佳纸业在本月共提价 4 次, 分别于 1 日 15 日 25 日及 26 日, 每次涨幅 20左右, 其中 26 日涨幅高达 400 元 /, 与 11 月相比涨幅颇大, 但实单落实情况还需后期进一步更进, 其余纸厂均有不同幅度上调 山东地区木浆原纸市场出货情况良好, 市场需求旺盛, 因货源量供应略显 紧张, 个别纸厂中下旬开始已暂停接单, 近期因木浆价格持续涨价 人民币汇率 贬值等因素影响, 原纸生产成本大幅上涨, 纸价整体上涨 不等

17 江浙地区生活用纸市场行情呈稳中上行走势运行, 其中, 景兴纸业月初对原纸上 调 15, 实单落实情况良好 甘蔗浆原纸方面 :12 月份, 广西地区甘蔗浆大轴纸市场行情走势与上月持平, 市场交投依旧不温不火, 因下游加工厂库存量较大, 故客户对原纸缺乏采购热情, 原纸纸企出货速度缓慢, 部分纸厂库存尚处于高位, 纸价因市场利好因素支撑不足, 上行受限, 仍呈弱势维稳格局 竹浆原纸方面 : 进入 12 月以来, 四川地区竹浆大轴纸市场行情走势一路向好, 纸价上涨明显, 主要原因 : 一方面由于运输管制政策的进一步深化实施, 导致所有原材料持续上涨, 纸厂生产升本也随之不断提高 ; 另一方面因前期以重点推广本色竹浆纸为主, 故大部分纸企开始改产本色竹浆原纸, 漂白竹浆原纸产量逐渐下降, 市场货源偏紧 受此双重利好因素助推, 纸价整体上涨 40左右 4 12 月份文化用纸市场价格持续上涨 中国浆纸消息 : 自进入 12 月份以来, 文化用纸价格持续上涨, 各纸厂不断发出涨价通知函, 月初 月中及月末, 双胶纸 铜版纸及复印纸等文化用纸价格都进行了调整 因价格调整频繁, 经销商方面表示价格不稳, 暂无报价, 以实单实谈为主 且市场交投活跃, 部分纸供应紧张, 出现了缺货现象 后期, 文化用纸价格仍呈上行走势, 目前部分纸厂已发出 2017 年 1 月份的涨价函 ; 行情方面短期内变动不大 本月双胶纸市场交投情况较好, 据了解, 部分地区销售供不应求, 且部分纸已断货 总体上出货较为顺畅, 部分地区受雾霾天气影响严重, 出货受阻, 速度有所减缓 价格方面,12 月 1 日, 各纸企双胶纸价格上调了 10左右 ; 月中时候, 在铜版纸涨价函发出后, 各纸厂也逐步发出双胶纸的调价函, 上调幅

18 度在 20左右 月末, 部分纸企价格也上涨了 主要原因是 原材料价格不断上涨, 能源等其他综合成本也不断提升, 为缓解压力, 价格不断 攀升 后期预测, 双胶纸市场仍将以向上趋势运行, 价格也仍存上行空间 本月铜版纸市场行情较好, 价格也不断上调, 月初时候, 部分纸企价格上涨, 月中, 自 12 月 12 日开始, 各纸厂陆续发出涨价函, 价格上调 200- 元 /, 月末,APP 发出通知, 因木浆价格涨幅逐步加大, 人民币持续贬值推高了进口原料的采购成本, 以及胶乳等造纸原辅材料成本大幅上涨, 因此金东 金海 金华盛三厂的铜版纸, 将于 17 年 1 月 1 日统一在目前价格基础上调涨 元 / 铜版纸价格又迎来了新一波的调整 目前市场交投气氛较旺, 部分地区供不应求, 行情以向好趋势发展 后期预测, 铜版纸市场短期内波动不大, 但价格仍呈上行走势