全一海运市场周报2014年月第期初稿

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1 全一海运市场周报 第 2 期

2 国内外海运综述 1. 中国海运市场评述 ( ) (1) 中国出口集装箱运输市场 运输需求稳中有降综合指数小幅盘整 本周, 中国出口集装箱运输市场整体需求稳中有降, 欧洲 地中海等远洋航线传统淡季特征逐步显现 由于航运公司涨价计划的执行时间不同, 分航线运价涨跌出现较大差异, 市场总体行情下行, 综合指数盘整 11 月 14 日, 上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为 点, 上海出口集装箱运价指数为 点, 分别较上周微跌 0.3% 1.1% 欧洲航线 : 尽管近期陆续有部分航商开始执行收缩运力计划, 停航 并班 撤线等措施频繁实施, 但供需关系仍未见实质性恢复, 船舶平均舱位利用率下降至 85% 左右, 部分航次装载率不足八成 受此影响, 前期推涨的运价难以维持, 航商不断加大降价揽货力度, 多数航次运价跌幅超过 200 美元 /TEU, 部分航次最低运价跌近 700 美元 /TEU 11 月 14 日, 上海出口至欧洲基本港市场运价 ( 海运及海运附加费 ) 为 934 美元 /TEU, 较上周下跌 20.5%, 跌幅较上周加深 10.1 个百分点 地中海航线, 传统淡季运输需求持续收缩, 船舶平均舱位利用率降至八成左右, 部分航次装载率仅为七成, 市场上价格竞争愈发激烈, 地西航线市场平均运价跌破 1200 美元 /TEU, 地东航线运价降至 1000 美元 /TEU 左右 11 月 14 日, 上海出口至地中海基本港市场运价 ( 海运及海运附加费 ) 为 1127 美元 /TEU, 较上周下跌 13.6%, 跌幅较上周加深 5.8 个百分点 据悉, 鉴于近期欧地航线运价大幅跳水, 部分航商有意于 12 月初再度推出涨价计划, 幅度则视后市情况而定 美国航线 : 北美航线, 传统淡季运输需求总体基本稳定 美西航线, 受美国西南沿海港口工人劳资谈判迟迟无果影响, 近期美西收货地港口阻塞现象重新抬头, 部分国内货主暂缓出货, 导致运输需求明显下滑, 船舶平均舱位利用率降至 90% 以下 美东航线, 圣诞货出运进入最后阶段, 多数货主加大出货力度, 加上部分美西货源转向美东, 推动本周货量继续上扬, 船舶平均舱位利用率保持在 95% 以上, 部分航次满舱出运 受市场基本面总体表现尚可支撑, 多数航商开始执行本轮的涨价计划, 推动市场运价高位上扬 11 月 14 日, 上海出口至美西 美东基本港市场运价 ( 海运及海运附加费 ) 为 2090 美元 /FEU 4190 美元 /FEU, 分别较上周上涨 8.5% 6.3%, 分别较去年同期上涨 10.9% 31.6% 澳新航线 : 圣诞货 行情临近尾声, 运输需求出现降温迹象, 但受部分航商适时削减舱位影响, 船舶平均舱位利用率继续保持在 90% 左右 多数航商开始执行本轮涨价计划, 但由于市场观望气氛较浓, 运价涨幅略低于预期 11 月 14 日, 上海出口至澳新基本港市场运价 ( 海运及海运附加费 ) 为 871 美元 /TEU, 较上周上涨 13.1%

3 南美航线 : 近期运输需求增长动力不足 但东岸航线受部分航商较大力度的停航措施影响, 供需关系有所改善, 船舶平均舱位利用率保持在九成左右, 多数航商籍此推动运价上涨, 部分航次运价涨幅超过 400 美元 /TEU; 西岸航线则由于舱位供给未见明显收缩, 供需失衡略有加剧, 部分航商暂缓执行涨价计划 11 月 14 日, 中国出口至南美航线运价指数为 点, 较上周上涨 2.6% 日本航线 : 本周货量继续下降, 上海港船舶平均舱位利用率下滑至 65% 左右, 市场运价稳中有降 11 月 14 日, 中国出口至日本航线运价指数为 点, 较上周下跌 2.8% (2) 中国沿海 ( 散货 ) 运输市场 月中煤企涨价落空, 综合指数弱势下行 本周,APEC 会议在北京召开, 受此影响华北部分工厂停工限产, 不过其对沿海散货运输市场影响较小,11 月 14 日, 上海航运交易所发布的中国沿 海 ( 散货 ) 综合运价指数报收 点, 较上周下跌 0.1% 其中煤炭运价指数下跌, 粮食运价指数上涨, 金属矿石 原油 成品油运价指数保持 平稳 受进口关税政策影响,10 月全国煤及褐煤进口量为 2013 万吨, 同比减少 830 万吨, 环比减少 103 万吨, 累计同比减少 2013 万吨 同时月度煤炭 产量继续下降, 预示着煤炭供给过剩略有缓解 本周东南沿海地区气温相对稳定,11 月 14 日, 六大电力集团库存合计仍高达 万吨 日耗 煤量在冬季水电萎缩的态势下达到 60.3 万吨, 但季节性用煤需求出现改善的预期仍难在短期内成为现实 本周, 受大型煤企 11 月中旬涨价计划破灭影响, 船东提前准备的船只落空, 大量 2-4 万吨船涌入市场, 小船型运价迅速下跌 另一方面, 因近期国际干散货运输市场行情较好, 内外贸兼营船部分流向外贸市场, 大船运力紧缩, 该船型运价跌幅趋缓 11 月 14 日, 上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收 点, 较上周下跌 0.3% 中国沿海煤炭运价指数(CBCFI) 中, 秦皇岛 - 上海 (4-5 万 dwt) 航线运价为 23.2 元 / 吨, 较上周同期下跌 0.4 元 / 吨 秦皇岛 - 宁波 (1.5-2 万 dwt) 航线运价为 28.2 元 / 吨, 较上周同期下跌 0.5 元 / 吨 ; 黄骅 - 上海 (3-4 万 dwt) 航线运价为 25.5 元 / 吨, 较上周同期下跌 0.4 元 / 吨 ; 华南地区因大船运力偏紧, 运价小幅上涨 11 月 14 日秦皇岛 - 广州 (5-6 万 dwt) 航线运价为 32.6 元 / 吨, 较上周同期上涨 0.7 元 / 吨 金属矿石运输市场 : 随着冬季到来, 各地工程施工将逐步减少, 而 APEC 会议等市场信息炒作渐渐回归理性通道, 国内钢材市场以小幅波动行情为主

4 矿石需求不足, 运价低位持平 11 月 14 日, 沿海金属矿石货种运价指数报收 点, 与上周持平 粮食运输市场 : 一方面新粮大量上市, 另一方面国家即将展开 储备粮 计划, 因此, 虽然下游饲料厂库存较高, 仍未停止采购 受煤炭运输市场 大船较少影响, 南北航线粮食运价上涨迅速 11 月 14 日, 沿海粮食货种运价指数报 点, 较上周上涨 2.5% 油品运输市场,11 月 1 日国内成品油零售价下调兑现后, 受美国原油库存增加等多重因素影响, 原油三地变化率保持负向运行趋势 截至 11 月 13 日, 达到国内成品油价格 八连跌 标准, 但市场运价较为稳定 11 月 14 日, 上海航运交易所发布的原油货种运价指数为 点, 成品油货 种运价指数为 点, 均与上周持平 (3) 中国进口油轮运输市场 原油运价有升有降成品油运价此起彼伏 美国库欣原油库存和汽油库存增加的影响力度大过总体原油库存减少的影响, 国际油价本周依然向下, 布伦特原油现货价跌穿 80 美元关口, 周四 报 美元 / 桶, 较上周四下跌 4.1% 全球原油运输市场总体货盘有所增多, 大型船运价下降, 中小型船运价略有上升 中国主要进口航线运价 小幅下调 11 月 13 日, 上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数 (CTFI) 为 点, 较上周四下降 5.0% 超大型油轮 (VLCC): 运输市场总体成交略有增多, 运价小幅下降 波斯湾 12 月货盘进入, 但货量不如预期 目前较为强势的货主试图压低价格, 但船方预计今年冬季市场较往年推迟到来, 运价仍处于相对高位 周四, 中东湾拉斯坦努拉至宁波 26.5 万吨级船运价 (CT1) 报 WS54.64, 较上周四下降 3.8%,CT1 的 5 日平均运价为 WS55.74, 下降 2.8% 西非货盘增多, 运价同步下降 西非马隆格 / 杰诺至宁波 26 万吨级船运价 (CT2) 报 WS55.65, 下降 6.7%,5 日平均运价 WS57.52, 环比下降 1.6% 尽管运价下降, 船东收益仍较为稳定,CT1 和 CT2 的等价期租租金 (TCE) 平均都在 4.1 万美元 / 天以上 苏伊士型油轮 (Suezmax): 运输市场交易平稳, 运价稳中有升 西非至地中海 至美湾航线运价都保持上周水平, 范围收小在 WS80 至 WS85 之间 西非至印度航线有 12 月中旬货盘成交, 包干运费为 295 万美元 埃及的地中海港口有一批货盘集中成交, 拉动跨地中海 黑海至地中海航线运价 提升至 WS90 水平, 并有 8 万吨货盘进入 加勒比海至美湾航线交易不足, 运价基本平稳,12 月上旬货盘运价为 WS70 波斯湾至印度运价小幅下降

5 在 WS114 至 WS125 中国进口较为活跃, 来源主要有加勒比海 埃及 一艘 13 万吨级船, 加勒比海至宁波,11 月 30 日货盘, 成交包干运费为 590 万美元 阿芙拉型油轮 (Aframax): 运价继续上升 波罗的海 地中海货盘集中进入, 欧洲短程运价猛涨 跨地中海运价达到 WS150 附近,TCE 超过 5.5 万美元 / 日 一艘 8 万吨级船, 黑海至地中海,11 月 25 日货盘, 成交运价为 WS147.5 北海至欧陆 波罗的海至欧陆运价都涨到 WS115 上下,TCE 分别为 3.6 万美元 / 日和 5.3 万美元 / 日 而加勒比海短程和亚洲出发航线本周表现较为冷清 一船 10 万吨货, 沙特至印度锡卡,11 月 20 日装船, 成交运价为 WS105 中国进口来源包括科兹米诺 印尼等地 两艘 10 万吨级船, 科兹米诺至营口,11 月下旬货盘, 成交包干运费分别为 62 万美元和 70 万美元 此外, 国际成品油轮 (Product) 运输市场总体成交继续萎缩, 运价此起彼伏 石脑油 LR 型船货盘减少, 波斯湾至日本航线 7.5 万吨级运价从 WS130 逐日下降到 WS115 附近 (TCE 为 2.6 万美元 / 日 ) 5.5 万吨级船运价降至 WS127(TCE 在 2 万美元 / 日以下 ) 3.5 万吨级船印度至日本石脑油运价保持 WS120 至 WS130 之间 中国燃料油进口 成品油出口都有成交 一艘 8 万吨级船, 新加坡 11 月 21 日货盘, 成交运价为 WS92.5 美国进出口航线交易减弱, 运价小幅波动 欧洲至美东 3.7 万吨级船汽油运价稳定在 WS135 至 WS147(TCE 约 1.7 万美元 / 日 ) 之间,3.8 万吨级船美湾至欧洲柴油运价升到 WS100 至 WS120 之间 (4) 中国进口干散货运输市场 市场无利好因素支撑各船型运价全线下调 本周中国进口干散货运输市场各船型运价全线下滑 其中海岬型船运价跌势明显, 巴拿马型船运价跌幅略小, 超灵便型船运价波动最小 11 月 13 日, 上海航运交易所发布的中国进口干散货综合指数 (CDFI) 下滑, 周四为 点, 较上周四下跌 6.6%; 运价指数为 点, 较上周四下跌 6.1%; 租金指数为 点, 较上周四下跌 7.2% 海岬型船市场 : 本周海岬型船市场运价单边下行 中国北方至澳大利亚往返航线海岬型船航次期租成交较少, 日租金有所下滑 上半周的成交记录显示,17 万载重吨船, 黄骅即期交船, 经澳大利亚, 新加坡 - 日本范围还船, 成交日租金为 2 万美元 周四, 上海航运交易所发布的中国北方至澳大利亚往返航线日租金为 美元, 较上周四下跌 9.5% 程租航线, 澳大利亚至青岛航线货量尚可, 但成交运价逐渐下跌, 而且下跌的趋势比较明显 周初, 受载期为 11 月下旬, 西澳至青岛航线运价尚能维持在 美元 / 吨的水平 但周四,11 月底,12 月初的受载期, 西澳至青岛航线运价跌至 美元 / 吨 一方面, 远程铁矿石船运价格下跌厉害, 挫伤太平洋市场情绪, 另一方面, 大西洋市场铁矿石货量有限, 后续

6 走势不利加大租家谈判砝码 本周四, 澳大利亚丹皮尔至青岛航线运价为 美元 / 吨, 较上周四下跌 7.2% 大西洋市场, 巴西和南非至中国的铁矿石运价下跌幅度较大, 周初, 受载期为 12 月上旬货盘还可以, 图巴朗至青岛航线运价为 24.5 美元 / 吨, 随着 11 月铁矿石出货完毕,12 月中下旬货盘较少, 运价大幅回落至 22 美元 / 吨以下, 且仍有下跌空间 周四, 巴西图巴朗至青岛航线运价为 美元 / 吨, 较上周四下跌 12.1% 南非萨尔达尼亚至青岛航线运价为 美元 / 吨, 较上周四下跌 14.5% 巴拿马型船市场 : 本周巴拿马型船市场运价有所下滑 一方面, 海岬型船市场运价大幅回落, 负面情绪波及 ; 另外一方面, 尽管太平洋市场澳大利亚 印尼有煤炭船运, 但大西洋市场美湾粮食货盘减少, 大西洋市场运力较多, 太平洋市场也受到一些影响 目前太平洋市场日租金下跌幅度不大, 后续无足量新鲜货盘注入, 市场会继续下跌 成交记录显示,7.5 万载重吨船, 香港即期交船, 经澳大利亚, 新加坡 - 日本范围还船, 日租金为 1.1 万美元 本周四, 中国南方经东澳大利亚至中国往返航线巴拿马型船 TCT 日租金为 美元, 较上周四下跌 4.9% 印尼萨马林达至中国广州航线运价为 美元 / 吨, 较上周四下跌 2.4% 粮食方面, 本周美湾至远东的粮食船运成交有限, 大西洋市场运力较多, 另外还有超灵便型船的竞争, 粮食运价下滑 周四, 美湾至中国北方港口粮食航线运价为 美元 / 吨, 较上周四下跌 2.7% 美西塔科马至中国北方粮食航线运价为 美元 / 吨, 较上周四下跌 1.9% 超灵便型船市场 : 本周超灵便型船市场运价继续低位小幅下跌 周四, 中国南方至印尼往返航线超灵便型船 TCT 日租金为 5405 美元, 较上周四下跌 2.2% 印尼塔巴尼奥至中国广州煤炭航线运价为 美元 / 吨, 较上周四下跌 0.4% 菲律宾苏里高至中国日照镍矿航线运价为 美元 / 吨, 较上周四下跌 0.9% 来源 : 上海航运交易所信息部 2. 国际干散货海运指数回顾 (1) Baltic Exchange Daily Index 指数回顾 波罗的海指数 11 月 10 日 11 月 11 日 11 月 12 日 11 月 13 日 11 月 14 日 BDI 1, , , , ,256-8 BCI 3, , , , , BPI 1, , , , , BSI BHSI

7 上周 BDI 指数走势 近一个月 BDI 指数走势 近半年 BDI 指数走势 近一年 BDI 指数走势 来源 : 中国海事服务网

8 (2) 租金回顾 航次租金 ( 美元 / 天 ) 船型 ( 吨 ) 第 45 周 第 44 周 浮动 % Cape(170,000) 26,759 25, % Pmax(75,000) 9,480 9, % Smax(52,000) 9,209 9, % Hsize(30,000) 6,629 6, % * 四条太平洋 / 大西洋主要航线平均水平截止日期 : 期租租金 ( 美元 / 天 ) 船型 ( 吨 ) 租期 第 45 周 第 44 周 浮动 % Cape(170,000) Pmax(75,000) Smax(55,000) Hsize(30,000) 半年 20,500 19, % 一年 16,750 17, % 三年 15,500 15, % 半年 11,250 11, % 一年 11,000 11, % 三年 12,500 12, % 半年 10,750 11, % 一年 10,000 10, % 三年 10,000 10, % 半年 8,000 8, % 一年 8,250 8, % 三年 8,500 8, % 截止日期 :

9 3. 租船信息摘录 (1) 航次租船摘录 Alpha Cosmos dwt dely Huanghua prompt trip via Australia redel Singapore-Japan $20000 daily - MOL Amalfi dwt dely Hong Kong 16/21 Nov trip via Australia redel Singapore-Japan intention coal $12000 daily - cnr Amapola dwt dely Zhoushan 17/18 Nov trip via NoPac redel China intention grains $10700 daily - Bunge Anangel Merchant dwt dely Falmouth spot trip via Seven Islands redel Singapore-Japan $46000 daily - K-Line Banzai dwt dely Ennore 15/20 Nov trip via W Australia to PG redel PMO intention grains $12500 daily - Panocean Bao Chang dwt dely N China prompt trip via E Australia redel China $9500 daily - Tongli Beskidy dwt dely Zhoushan 13/18 Nov trip via Weipa redel China intention bauxite $11250 daily - Oldendorff Clara dwt dely Sines spot trip via USEC redel Cape Passero intention coal $11300 daily - C&S Darya Moti dwt dely Gibraltar 16/21 Nov 2/3 laden legs redel Skaw-Cape Passero $10500 daily - United Dimitris S dwt dely passing Ushant prompt trip int scrap via UK/Continent redel Morocco $11750 daily - EMR DL Tulip dwt dely passing Singapore prompt 2/3 laden legs redel Singapore-Japan $8150 daily - cnr Efraim A dwt dely Lanshan prompt trip via E Australia redel Singapore-Japan intention coal $12000 daily - DHL Elina dwt dely Phu My spot trip via Indonesia redel South Korea $12500 daily - cnr

10 Federica Prima dwt dely Iligan 15/18 Nov trip via E Australia redel Japan intention coal $14000 daily - Iino Frontier Youth dwt dely Fos prompt trip via NC South America redel Skaw-Cape Passero approx $23000 daily - EdF Georgiana dwt dely Dongwu spot trip via Indonesia redel Thailand $8000 daily - cnr Hanjin Hirose dwt dely Qingdao 25/27 Nov trip via NoPac redel Singapore-Japan approx $10200 daily - Louis Dreyfus Happy Day dwt dely aps Richards Bay 26/28 Nov trip redel EC India $9000 daily + $ bb - Jaldhi Infinity dwt dely NoPac 20/25 Nov trip redel China $9750 daily + $ bb - Cargill Ionic Storm dwt dely Singapore 15/20 Nov trip via Indonesia redel China $7750 daily - cnr Jiu Long Feng dwt dely Chaozhou 13/18 Nov trip via Indonesia redel Malaysia intention coal $11500 daily - Noble KM Keelung dwt dely US Gulf 01/10 Dec trip redel China intention hss $15000 daily + $ bb - Navig8 Mary Gorgias dwt dely Cai Lan spot trip via Indonesia redel EC India intention coal $11000 daily - cnr Menalon dwt dely Singapore 19/21 Nov trip via Indonesia redel EC India $10500 daily - Siva Bulk Mosor dwt dely Canakkale prompt trip via Black Sea redel Spanish Med $4500 daily - WBC Navios Hios dwt dely NC South America prompt trip redel Chile approx $18500 daily - ADMI NBA Millet dwt dely Port Kelang 17/22 Nov trip via Indonesia redel Singapore-Japan intention coal $14650 daily - cnr Nirefs dwt dely Machong 16/22 Nov trip via Australia redel Singapore-Japan $11000 daily - cnr

11 Nord Nanami dwt dely aps US Gulf 17/19 Nov trip int petcoke redel Italy approx $11000 daily - Weco Bulk Ocean Queen dwt dely Huanghua spot trip via Abbot Point redel Fangcheng $16250 daily - Korea Line Ocean Skipper dwt dely Surabaya prompt trip via Indonesia redel India $12000 daily - cnr Orient Acrux dwt dely Singapore spot trip via Australia redel Japan $7150 daily - cnr Polyneos dwt dely Piraeus 17/20 Nov trip via Novorossisk to Aqaba redel Port Said intention barley $9500 daily - Silk Road Prabhu Parvati dwt dely aps NoPac end November trip redel Singapore-Japan $9000 daily + $ bb - cnr Privgulf dwt dely dop Samsun prompt trip via Black Sea redel Singapore-Japan $12500 daily - Thoresen Qi Xiang dwt dely Lumut 20/22 Nov trip via Geraldton redel China intention iron ore $11500 daily - Able Glory Red Lily dwt dely Zhoushan 13/18 Nov trip via NoPac redel Singapore-Japan intention grain $12000 daily - Caravel Rosco Sandalwood dwt dely Tachibana prompt trip via EC Australia redel EC India $9850 daily - Pacific Bulk Salvatore Cafiero Klaveness relet dwt dely US Gulf 05/14 Dec trip redel Singapore-Japan $15000 daily + $ bb - ADMI Sea Fortune dwt dely Singapore spot trip via Indonesia redel S China $9000 daily - cnr Sea Venus dwt dely Dalian 16/19 Nov trip via E Australia redel EC India intention coal $10750 daily - China Shipping Wylex Solitaire I dwt dely Black Sea prompt trip redel Continent approx $6500 daily - Ace Shipping Copenhagen Stalo dwt dely Surabaya prompt trip via Taboneo redel Japan $10500 daily + $ bb - K-Line

12 Star Mega dwt dely aps Brazil 01/10 Dec trip redel Continent $19500 daily + $ bb - Cargill Star Zeta dwt dely EC South America end November trip redel Singapore-Japan $12000 daily + $ bb - Hyundai Glovis Tian Zhu Feng dwt dely Longkou 14/18 Nov trip via N China redel EC India intention fertilisers approx $12250 daily - Nasco TN Dawn dwt dely Marmara prompt trip via Black Sea duration 55 days redel Singapore-Japan $13100 daily - cnr (2) 期租租船摘录 Cape Normandy dwt dely Cape Passero 20 Nov 4/6 months trading redel worldwide $24250 daily - CTM Ikan Bawal dwt dely Tomogashima 21/25 Nov 4/6 months trading redel worldwide $10250 daily - Louis Dreyfus Jia Tong dwt dely Yantai 18 Nov 3/5 months trading (excludes Gulf of Aden trading) redel worldwide $9500 daily - cnr Lowlands Serenity dwt dely Gangavaram end Nov mos trading redel worldwide $17000 daily + approx $ bb - cnr Navios Centaurus dwt dely S. China spot 3/5 months trading redel worldwide $12500 daily - NYK Nord Sirius dwt dely Longkou 21/26 Nov 4/6 months trading redel worldwide $11000 daily - Glencore Oinoussian Lady dwt dely Vizakhapatnam spot 4/6 months trading redel worldwide $10250 daily - Hyundai Glovis Q Arion Cargill relet dwt dely Wilhelmshaven 15/24 Nov 80/120 days trading - 1st cargo ore Kokkola/Eregli redel worldwide $14500 daily - Aquavita Star of Nippon dwt dely Lanshan 07/12 Dec 3/5 months trading redel worldwide $10000 daily cnr

13 4. 航运信息摘录 抱团取暖加产融结合拉动中国航运业谷底反弹 过去几年, 航运业一直是中国亏损最严重的行业之一 虽然今年的形势依旧不容乐观, 但风向正在发生积极变化 记者采访了解到, 处于谷底的中国航运企业加大了合作力度, 同时加快了产融结合的速度, 在这些因素推动下, 部分企业的业绩有超过 100% 的增长 已全部完成披露的 A 股三季报显示, 今年前三季度,13 家航运上市公司中有近半数同比实现扭亏 曾经亏损严重的中国远洋, 前三季度亏损 6.54 亿元, 同比减亏 67.8% 其中, 第三季度净利润 亿元, 实现单季度扭亏 相比上市公司, 集团的情况要更好一些 中国第二大航运企业 总部位于上海的中国海运集团总会计师苏敏告诉记者, 今年 1-10 月, 集团实现利润约 20 亿元, 同比有超过 100% 的增长 业绩反弹的背后, 合作是一个主题词 这既包括航运企业之间的合作, 也包括航运企业与货主企业的合作 今年 8 月, 中国能源运输的两大巨头招商轮船与中外运长航集团宣布合资组建远洋油轮船队, 合作金额达到 11.1 亿美元 今年 9 月, 巴西铁矿石巨头淡水河谷又陆续与中国远洋 招商轮船签订协议, 就超大型矿砂船订造 铁矿石运输展开长期合作 这些合作方案, 与今年发布的 国务院关于促进海运业健康发展的若干意见 非常契合 意见 提出 : 加强海运企业与货主的紧密合作 优势互补 形成风险共担 互利共赢的稳定关系 海通证券研究员姜明评价称 : 长期而稳定的包运合同, 将保障中国船队的基本盈利能力 除了合作, 加快产业链延伸 实施产融结合战略, 成为中国航运企业的另一个选择 中国交通部 10 月份在落实 意见 的方案中提出, 鼓励海运企业参与组建船舶融资租赁公司 今年 11 月中旬, 由中国海运集团发起成立的中海租赁有限公司正式开业, 这是中国四大航运央企成立的首家融资租赁公司 中海租赁的注册资本为 5 亿元, 在使用杠杆的条件下, 最多可撬动 50 亿元的资金 苏敏表示, 进军融资租赁行业, 一是因为中国海运有深厚的行业背景, 对融资租赁的风险有较好把握 二是因为中国海运的子公司本身也有融资造船的需求 刚刚成立的中海租赁, 目前已经与民营航运企业签订总值 1 亿元的新造内河驳船融资租赁项目 部分上市公司披露的数据显示, 融资租赁业务的毛

14 利率高达 80% 以上, 远超一般的航运业务 涉足金融业较多的招商局集团总经理李晓鹏近期在国际海运年会上也表示, 在中国积极推进海上丝绸之路和长江经济带建设的背景下, 招商局将结合国家战略, 实施成立海工高端装备投资基金 抱团取暖加产融结合, 拉动中国航运企业逐渐走出谷底 但要真正摆脱困境, 仍有相当长一段路要走 苏敏坦承, 航运企业今年业绩的好转, 油价下跌这个意外因素起了大作用 今年年初谁也没想到, 国际油价会从 110 美元跌到 80 美元 至于行业前景, 业界比较一致的看法, 由于供需过剩比较严重,2015 年低运价 高度竞争的格局将维持常态 在塑造更好的营商环境方面, 政府已经注意到了中国航运企业税负比国际同行重的问题 中国交通部的方案表示 : 研究完善海员个人所得税 海运企业税收制度等国际海运财税政策体系 此外, 中国航运企业的运营能力有待提升 像马士基 达飞这样的国际航运巨头近两年依然保持不错的盈利, 说明中国企业在航线布局 船队结构等方面有较大潜力可挖 姜明说 来源 : 新华网 马士基地中海 2M 联盟 2015 年运营 在马士基集团业绩说明会上, 马士基中国公司的总裁彦辞透露, 目前马士基集团已经就组建 2M 联盟向中国交通部报备, 预计于 2015 年 1 月初开始运营这一网络, 运营之后估计每年可以节约 3.5 亿美元费用 今年 6 月 17 日, 中国商务部否决了马士基 地中海和法国达飞三大航运巨头组建的备受关注的 P3 网络运营中心 此后, 马士基很快于 7 月份推出了后备方案 同地中海组建 2M 联盟 彦辞表示, 马士基非常理解商务部否决 P3 网络的决定, 但是 2M 是一个传统的普遍的船舶共享协议 (VSA), 同其他的 VSA 没有任何区别, 份额也跟其他联盟差不多, 甚至更少 据了解,2M 在东西航线上的运力份额不足 30%, 不在中国 反垄断法 管辖范围内, 无需中国商务部审批 以运力计算,2M 的两大参与者马士基和瑞士地中海是全球第一和第二大集装箱航运公司, 这一联盟将由双方共计 185 条船舶参与, 涉及航线 21 条, 占世界货运总量的三分之一

15 彦辞表示,2M 的成立最重要的是要通过美国 欧盟和中国三大监管机构通过 目前, 美国的监管机构美国联邦海事委员会已经于 10 月 9 日批准了 2M; 欧盟方面是要求马士基进行自我审查, 目前也已完成 ; 中国方面则是向交通运输部报备, 如果要求我们补充更多信息, 我们当然会配合, 现在预计 2015 年 1 月初开始运营这一网络 航运行业形势低迷的情况下, 企业建立联盟抱团过冬是一大趋势 马士基中国航运公司华北区总裁方雪刚表示, 建立航运企业联盟是公司降低运营成本的一部分, 目前全球前 20 家航运公司中已经有 18 家加入了联盟运营 马士基方面还透露,2M 网络开始运营后, 预计每年将给公司节省 3.5 亿美元的费用 从 P3 里踢出局的法国达飞也于 9 月份同中海集运 阿拉伯联合国家轮船形成了 O3 联盟 (Ocean Three), 再加上 G6 联盟和扩容后 CKYHE 联盟, 全球班轮行业已经形成了四大联盟 四大联盟运力大约占到全球总运力的 78%~80%, 有行业分析人士指出, 联盟的形成有可能进一步压缩中小型航企的生存空间 来源 : 钢联资讯 长荣谢志坚 : 船公司运费难以上涨是新常态 在 国际海运 ( 中国 ) 年会 2014 上, 长荣集团总裁谢志坚表示, 自 2009 年世界经济衰退以来, 油价飙涨 运力过剩造成船公司遭遇双重压力, 对于船公司而言, 所谓的新常态就是在上述情况下, 运费难以上涨, 船公司营运非常艰辛 谢志坚分析称, 油价是决定船公司盈亏的重要因素之一 拿 380cst 船用燃油为例,2000 年至 2005 年期间, 以鹿特丹价格标准来算, 主要维持在 100~200USD/ 吨的水平, 2005 年以后油价开始飙涨, 到 2008 年中油价已从 175USD/ 吨上涨至 720 几块 USD/ 吨,2009 年世界经济开始衰退, 油价在这一时期对船公司的影响非常大 由于全球购买力衰退, 货运量已经开始下降 ; 而大量的新船此时开始陆续投运, 造成船公司从 09 年至今供给过量, 需求少 ; 同时油价高企, 双重的威胁造成船公司承受巨大压力 业界还有一些观点认为, 船价低与船公司过量购买致使运力过剩, 但是航运公司必须要在低位去抄底买船, 这看起来非常矛盾 谢志坚对此表示, 供需和油价才是决定船公司能够赚钱的最重要因素, 船价的高低对船公司的经营的所占的影响力比例其实不大, 二者并不矛盾 谢志坚分析称, 所谓船多, 其中有很多中小型船, 或油耗很大的船 造大船的目的是将单位成本减少到最低, 大船跟中小船优势在于, 优势在于可

16 以节省燃油成本 20% 左右 例如, 从远东到美国东岸经巴拿马, 最大 4000 多 TEU 的船往西经苏伊士运河到美国东岸, 可用 8000TEU 的船, 再过几年可用 TEU 在这样情况下, 往西可用大船, 一个 TEU 的成本可省到 30% 多 这说明, 大家造大船, 淘汰小船 高油耗船, 这是必然趋势 但是大船需要装满才有意义, 这就出现了联盟, 从而实现单位成本降低 30-40% 大船 + 联盟成为大趋势 来源 : 航运在线 航运整体回暖造船依旧承压 港航船上市企业三季度财报已全部披露 多家航运企业业绩反弹 ; 港口企业延续增长态势 ; 造船企业则现 冰火两重天 近半个月来,BDI 连续上涨, 过去 10 个交易日累计涨幅逾 30%, 创下 7 个月新高 在航运业持续 深寒 背景下,BDI 大涨重新点燃投资者对航运资本市场的热情 截至 10 月 31 日, 在 A 股上市的港航船上市企业三季度财报全部披露 航运企业整体向好回暖, 多家企业业绩出现大幅增长 ; 港口企业延续去年的增长态势, 但因货物吞吐量增幅回落, 业绩表现平平 ; 造船企业则现业绩 冰火两重天 的景象 集运整体回暖向好 今年以来, 国际航运市场整体状况有所改善 前三季度, 中国出口集装箱运价指数平均值 1102 点, 同比略增 0.6% 中国远洋仍未能实现扭亏 前三季度实现营业收入 亿元, 同比增长 2.88%; 净利润为亏损 6.54 亿元, 同比减少 亿元, 同比减亏 67.82%, 其中三季度实现净利润 亿元, 去年同期为亏损 亿元 受益于集运美线运价上涨以及营业成本因油价下跌而减少, 中国远洋经营状况进一步好转 三季度毛利率环比上升 3.77 个百分点至 10.91%, 达到 2011 年以来最高点 现金流方面, 中国远洋集装箱航运及相关业务收入增加, 燃油费及干散货船舶租金支出等进一步减少, 带来经营活动现金流明显改善 前三季度, 现金净流入 亿元, 去年同期为净流出 亿元 前三季度, 中国远洋集装箱航运业务货运量累计 万 TEU, 同比增长 8.82%; 集装箱航运及相关业务收入同比增长 10.46% 至 亿元, 其中三季度集装箱航运业务货运量为 万 TEU, 同比增长 8.21%

17 截至 9 月 30 日, 中国远洋经营集装箱船舶 185 艘 万 TEU 同时, 持有 10 艘集装箱船舶订单 万 TEU 中海集运因非经常性损益实现扭亏并大幅盈利 前三季度, 中海集运实现营业收入 亿元, 同比增长 5.12%; 实现净利润 6.64 亿元, 去年同期为亏损 16.7 亿元 ; 毛利率 1.87%, 相较去年同期 -3.8% 的毛利率显著提升 其中, 三季度实现营业收入 亿元, 同比增长 2.77%; 营业成本 亿元, 同比下降 5.03%; 毛利率 5.63%, 实现净利润 2.03 亿元, 成功扭亏 对此, 兴业证券研究报告指出, 中海集运因非经常性损益业绩超预期 : 出售上海峥锦实业取得投资收益 2.04 亿元 出售上海中海洋山取得投资收益 万元 出售中海发展码头并置换香港码头取得投资收益 6.53 亿元 同时, 欧洲 / 地中海航线运费水平大幅提升以及燃油成本下降, 是中海集运业绩改善的主要原因, 其中上海出口集装箱运价指数欧洲航线及地中海航线前三季度均值同比分别增长 15.1% 和 26.8% 此外, 中海集运与阿拉伯联合航运和达飞轮船共同签署合作协议, 符合集运规模经济的大趋势, 有利于整合航线资源, 未来可提升运营效率, 降低成本 东方海外前三季度实现营业收入 亿美元, 同比增长 4.8%; 运载力同比增长 2.3%; 整体运载率同比上升 4.3%; 每只标准箱平均收入同比减少 3.3% 其中, 三季度实现营业收入 亿美元, 同比增长 5.7%; 运载力同比增长 1.3%; 整体运载率同比增长 2.9%; 每只标准箱平均收入同比微升 0.5% 东方海外数据显示, 三季度在所有航线中, 亚欧航线表现最出色, 营业收入同比劲升 17.3% 至 3.10 亿美元 此外, 跨太平洋航线依然是东方海外最主要的收入来源, 收入为 5.19 亿美元, 同比增长 5.5% 上海航运交易所发布的 前三季度集装箱水运形势报告 指出, 在世界经济复苏步伐逐渐加快的背景下, 全球集装箱海运量增幅将有所增长 据克拉克森预测, 今年全球集装箱海运量约为 1.71 亿 TEU, 同比增长 6.0%, 增速同比加快 1.1 个百分点 但四季度属传统淡季, 运力供需失衡状况可能进一步加剧, 总体市场行情不容乐观 未来, 班轮公司对过剩运力的投放方向将成为各航线行情起伏的主要影响因素 散货油运表现良好 散运方面, 重整逆袭的 *ST 凤凰最为引人注目 与去年前三季度亏损近 5 亿元相比, 今年前三季度,*ST 凤凰实现净利润高达 亿元, 同比增长 976%

18 对此,*ST 凤凰表示, 通过破产重整和深化改革,*ST 凤凰的财务费用 折旧费用和人工成本大幅减少, 同时加大生产经营管理, 企业盈利能力提升 另外, 武汉市中级人民法院于 9 月份裁定 *ST 凤凰重整计划执行完毕, 有关债务重整收益已计入三季报净利润 这意味着, 在被暂停上市 4 个多月后,*ST 凤凰基本重整成功 然而, 中国远洋的散运业绩却不乐观, 处于量价齐跌的状态 由于退租部分高租金运力, 中国远洋干散货船舶租金支出减少, 单三季度周转量同比下跌 21.19%, 而当季 BDI 均值同比下降 26.48% 三季度, 中国远洋干散货运输完成货运量 万吨, 同比减少 17.46%, 环比下降 12.71% 资料显示, 中国远洋经营干散货船舶 258 艘 万 DWT, 持有干散货船舶新船订单 40 艘 万 DWT 油运方面, 招商轮船 中海发展实现扭亏并大幅盈利, 预计全年将扭亏为盈 招商轮船前三季度实现营业收入 亿元, 同比下降 8.66%; 净利润 3.13 亿元, 同比增长 256% 中海发展前三季度实现营业收入 亿元, 同比增长 15.88%; 净利润 万元, 同比增长 107% 两家企业均表示, 业绩增长主要受益于今年航运市场总体好于去年 航运企业业绩普遍回暖, 其中拆船补贴所起的作用不可小觑 去年年底国家拆船补贴新政出台后, 多数企业加大老旧船舶拆解力度 中国远洋收到拆船补贴资金高达 亿元, 招商轮船收到拆船补贴 5.07 亿元 同时, 拆船补贴更帮助一些航运企业大幅扭亏 中海发展前三季度收到拆船补贴 2.28 亿元, 并表示预计今年年度业绩同比将扭亏为盈 ; 中远航运 ( SH) 由于收到船舶报废更新补助资金 1.83 亿元, 前三季度实现净利润 1.92 亿元, 同比增长 548% 随着油价下跌, 航运板块上市企业相关个股集体上行, 表现突出 数据显示, 从 6 月 25 日到 10 月 30 日, 申银万国航运指数从 点涨至 点, 累计涨幅高达 51.73% 其中, 中海集运和中海发展的区间涨幅皆超过 54%; 宁波海运和中国远洋的区间涨幅皆超过 40%; 中海海盛和中昌海运的区间涨幅也分别为 39.94% 和 27.36% 造船行业分化严重 与航运行业整体回暖趋势相比, 造船行业却是 几家欢乐几家愁 中国船舶前三季度净利润同比大涨 923%, 而同属于中船集团的广船国际, 前三季度净利润则大幅下跌 742% 三季报显示, 中国船舶前三季度实现营业收入 207 亿元, 同比增长 38%; 实现净利润 1.39 亿元, 同比增长 923% 对此, 中国船舶表示, 主要受益

19 生产提速, 尤其海工项目建设总量增加较大, 业绩出现增长 兴业证券分析师曹阳指出, 中国造船企业的喜人业绩并不代表造船行业已到反转拐点 中国船舶业绩与行业趋势没有关系, 净利润大增主要是由于资产减值损失同比下降 5.8 亿元 今年以来, 船舶制造行业中以游艇振名的上海佳豪业绩同样亮眼 海洋工程设计 EPC 两大业务收入大幅增长, 以及并购沃金天然气利用公司所增加的天然气业务收入, 使得上海佳豪业绩同比攀升 279%, 前三季度净利润达到 3472 万元 不过业绩反弹之势并未普现 前三季度, 广船国际实现营业收入 亿元, 同比增长 63.28%; 净利润亏损 6.15 亿元, 去年同期亏损 万元 对于广船国际业绩亏损, 中信建设分析师高晓春认为, 在收入大增的情况下, 净利润反而多亏, 主要是由于一季度收购龙穴造船负担较重 产能利用率较低, 生产和人员整合还需要时间 虽然广船国际前三季度出现巨亏, 但从其 11 月 1 日披露的重组预案可见, 有望重组后于明年扭亏 无独有偶, 中国最大民营造船企业熔盛重工近年业绩不善, 负债累累, 目前总负债达到 亿元, 负债率达到 93% 熔盛重工近日表示, 将募资 25.5 亿或 32.3 亿港元, 力争在明年 6 月底前完成潜在重组, 此外还拟更名为 中国华荣能源股份有限公司 此外, 亚星锚链和舜天船舶前三季度分别实现净利润 万元和 万元 ;*ST 钢构前三季度亏损 万元 中国船舶工业行业协会数据显示, 前三季度,87 家重点监测造船企业主营业务收入 2133 亿元, 同比增长 13.5%, 但利润总额受到个别企业大幅亏损影响仅为 38 亿元, 同比下降 11.5% 造船企业业绩分化严重, 致使业内对造船行业的表现和趋势发展一度迷茫 不过, 上半年, 造船业已出现回暖迹象,A 股上市的造船企业中, 近八成造船企业三季度实现扭亏 前 7 月造船订单上涨, 造船业一度呈现 小阳春 的喜人复苏态势 然而, 随着 7 月中下旬造船订单再次下滑, 业内预测造船业仍将持续在低谷徘徊 更有业内人士预测, 由于造船业产能过剩, 民用造船业未来 3~5 年反转可能性不大, 更多可能仍在低位波动整理 港口企业业绩平平 今年以来, 京津冀一体化 自贸区概念 长江经济带概念 口岸新开放计划等引起港口股价上涨, 各港口上市企业业绩延续增长态势, 但表现乏善可陈

20 前三季度, 上港集团实现营业收入 亿元, 同比上涨 1.35%; 实现净利润 亿元, 同比增长 18.07%, 增幅较上半年有所扩大, 其中三季度营业收入同比增长 3.01%, 环比增长 9.17% 欧洲经济反复拖累货物和集装箱吞吐量, 前三季度, 上港集团货物和集装箱吞吐量同比分别增长 0.52% 和 5.09%, 其中三季度货物和集装箱吞吐量分别同比下降 1.66% 和增长 3.85%, 增速表现均略低于上半年的水平 申银万国研究报告认为, 上港集团收入保持稳定, 成本控制较好, 前三季度收入同比增长 1.35%, 成本同比下降 3% 由于投资上海银行收益 5.5 亿元, 净利润增长 18.07%, 历史上上港集团净利增速基本维持在 10%~20% 申银万国预测, 上港集团今年箱量增速或为 3%, 维持稳定增长状态 新兴业务中, 国际中转集拼业务 港口商务地产和深耕体育行业成为新亮点 宁波港依旧与上海港保持高度竞争 前三季度, 宁波港实现营业收入 亿元, 同比增长 8.15%; 实现净利润 亿元, 同比上升 3.99%, 其中现金流量表项目出现大幅变动 经营活动产生的现金流量净额同比下降 11.99%, 投资活动使用的现金流量净额同比下降 42.60%, 筹资活动使用的现金流量净额同比上升 4.92% 前三季度, 宁波港完成货物吞吐量 4 亿吨, 同比增长 10.5%, 增速同比下滑 0.1 个百分点 ; 完成集装箱吞吐量 1553 万 TEU, 同比增长 13.3%, 增速同比上升 5.9 个百分点 其中, 三季度完成货物吞吐量 1.3 亿吨, 同比增长 5.8%, 增速同比下滑 8.5 个百分点 ; 完成集装箱吞吐量 546 万 TEU, 同比增长 12.4%, 增速同比上升 3.3 个百分点 受能源运输影响, 北方港口形势相对严峻 前三季度, 天津港实现营业收入 亿元, 同比增长 54.24%; 实现净利润 9.09 亿元, 同比增长 8.27% 天津港公告称, 销售收入增加, 使其营业收入同比大幅增长 此外, 由于政府补助增加, 营业外收入同比增长, 最终带动净利润上升 前三季度, 日照港实现营业收入 亿元, 同比增长 3.19%; 实现净利润 5.70 亿元, 同比下降 6.80% 其中, 三季度业绩下降较大, 完成营业收入 亿元, 同比增长 0.63%, 环比下降 3.04%; 实现净利润 1.68 亿元, 同比下降 17.14%, 环比下降 26.21% 前三季度, 日照港货物吞吐量同比下降 1.28% 至 1.82 亿吨, 其中外贸货物吞吐量同比下降 1.8% 至 1.4 亿吨 而上半年增速贡献较多的内贸箱在三季度出现下滑, 仅完成 1160 万吨, 较二季度 1680 万吨下降 31% 从货种分类上看, 货物吞吐量同比均出现不同程度下降 前三季度, 大连港实现营业收入 亿元, 同比增长 5.5%; 实现净利润 4.19 亿元, 同比下滑 26.1% 其中, 三季度实现营业收入 亿元,

21 同比增长 17.5%; 实现净利润 1.34 亿元, 同比下滑 25% 对此, 高盛报告指出, 大连港前三季度盈利 4.19 亿元, 占全年预测的 63%, 低于历史占比的 76% 同时, 大连港企业战略关注吞吐量增长而非改善盈利, 令毛利率承压 东南港口同受沿海港口货物吞吐量增速整体回落影响, 表现平平 数据显示, 前三季度, 沿海规模以上港口完成货物吞吐量 57.7 亿吨, 同比增长 5.7%, 增幅比上半年回落 1 个百分点, 其中外贸货物吞吐量 24.2 亿吨, 同比增长 6.8%, 增幅比上半年回落 1.1 个百分点 前三季度, 盐田港实现营业收入 2.21 亿元, 同比下降 1.54%; 实现净利润 3.45 亿元, 同比增长 19.03% 其中, 三季度实现营业收入 万元, 同比增长 1.33%; 实现净利润 1.21 亿元, 同比增长 12.47% 前三季度, 深赤湾实现营业收入 亿元, 同比增长 1.59%; 实现净利润 3.67 亿元, 同比下降 17.93% 其中, 三季度实现营业收入 4.64 亿元, 同比增长 2.27%; 实现净利润 1.31 亿元, 同比下降 13.12% 来源 : 航运交易公报 解局航运新常态 近年来国际海运需求格局和供应链秩序发生巨大变革和调整, 航运业形成新常态 如何认识和适应新常态, 谋求生存和发展成为当今航运业亟待破解的时代命题 日前, 在重庆召开的 国际海运 ( 中国 ) 年会 2014 上, 来自航运 港口 造船 贸易 金融等领域的众多专家学者 业内人士围绕 合谋共赢新常态 主题, 全面诠释新常态内涵, 详细解析新常态下航运业发展的新视野 新思维和新战略 今年为第十一届国际海运 ( 中国 ) 年会 国际海运 ( 中国 ) 年会素有 海事达沃斯 之称, 中国特色与国际水准使其备受国际航运业瞩目 新常态下备承压 国际金融危机以来, 全球航运市场进入一轮漫长的调整期, 国际海运需求格局和供应链秩序发生巨大变革和调整 当前, 航运业面临诸多挑战 长航集团党委书记王涛将航运业外部系统性风险的主要表现概括为 四低, 即低位 低速 低落和低迷 低位指当前 PMI BDI CBFI( 中国沿海散货运价指数 ) 和长江航运指数均处于历史低位 ; 低速指中国乃至世界经济正处于低速换档期 前期刺激政策消化期和结构调整阵痛期,GDP 增

22 速放缓成为新常态 ; 低落则更多体现在政府行政化救助的国企低落上, 市场化 法律化手段成为解决企业问题的主要办法 ; 低迷指融资环境低迷, 航运业面临 钱荒 困境 日本船级社会长上田德从航运技术及动向方面阐释了航运业的新常态 他指出, 航运业必须应对新的规范要求, 如压载水管理公约和为减小温室效应促进节能减排所制定的能效设计指数 这些新的规范要求使船东和造船企业面临新一轮挑战 开发新设计, 采用新技术 上田德还表示, 运价作为航运业最主要的收入来源, 长期低位徘徊, 阻碍了新造船价格的回升 燃料价格居高不下也要求航运企业建造更为高效环保的船舶 然而, 恶劣的市场条件限制了业界的投资研发和革新能力, 业界也缺乏实施革新的人力和技术资源 以船舶设计著称的丹麦欧登塞海事科技有限公司副董事长苏恩深认为, 面对新常态, 市场更为期待高效 经济 环保的航运业, 因此造就了超大型船舶的亮相 据相关机构预测, 在未来 15~20 年, 航运业每年的运输需求将达 200 亿吨, 是现有运能的两倍 新常态下, 航运业在经济上的挑战尤为突出, 运力过剩令航运企业财务状况严峻 尽管如此, 苏恩深表示, 通过运用新的船舶设计理念, 业界仍有可能在不提高能耗和减少排放的前提下完成上述目标 困境面前, 航运企业因势而谋, 联盟化逐渐成为新常态 目前全球前 20 大班轮公司基本结成联盟, 占全球 84% 的市场份额 其中,CKYHE 通过整合航线资源, 提升运营效率和盈利能力 ;G6 通过并购 扩大经营规模 强化与上下游企业的战略捆绑合作 丰富 运力池 联营模式等举措, 不断壮大企业力量 ;2M 通过形成规模化的市场网络, 实现经营效益控制, 增强国际竞争力, 积极打造航运新格局 ;O3 是典型的合纵连横思想的产物 运力供求失衡 衰退期延长 运价低水平波动 企业盈利空间承压已经成为全球航运新常态, 调整船队结构 加强节能减排技术应用 加强信息化技术应用和沿产业链创新服务, 成为企业有效应对新常态的基本选择 伴随着中国经济体的崛起, 中国航运企业以更加积极和独立的态度应对国际航运市场的新业态 中远集团董事长马泽华指出, 超低成本竞争将成为企业盈利的策略常态 ; 资源内外整合将成为航运市场的竞合常态 ; 企业跨境融资将成为推动航运的产业常态 ; 服务模式创新将成为赢得客户的营销常态 未来, 航运企业在突破合作深度和创新层面的同时, 运能扩张也要有克制 航运融资新常态 航运业是资金密集型行业, 融资成为航运发展的关键 航运业遭受重创, 从事航运融资业务的银行出现 坏账危机, 不断出售其航运投资信贷组合 新常态下, 航运金融发展步履维艰

23 然而, 花旗银行全球航运物流及离岸业务主管 Michael Parker 认为 天无绝人之路, 新常态可以帮助航运业在不确定的市场中找到方向, 减少国际金融危机给航运业带来的影响 他从航运金融方面详细解析了新常态对航运业后续健康发展带来的好处, 以更好地适应全球贸易发展的需求 Michael Parker 指出, 银行危机往往与航运危机相伴而生, 新常态为航运业的后续发展提供了很多经验和机会 目前市场上有很多短期投机订单已超过实际需求, 国际航运金融方面需要 6 年的时间来消化目前的造船订单 在竞争时代, 银行往往更多考虑投资回报和盈利 在新常态下, 银行认为投资面临诸多风险, 对投资者设置更多限制, 不断缩减航运金融组合 这能促进新标准的建立, 这些标准对未来航运金融健康发展是非常重要的 为帮助航运企业更好分配资金和资本, 减少在流动性方面的风险,Michael Parker 对航运业提出 6 点警示 首先, 航运经济作为工业本身, 其最佳状态应该顺应全球经济的发展, 并在全球供应链的发展中发展, 而不是短期投机 其次, 航运业要进行不同领域的整合, 在更透明的环境下进行竞争, 竞争部门要更关注航运成本的需求 再次, 更为稳定和现实的股本投资是巩固企业运营的重要因素 第四, 银行已经不能提供更多的长期金融支持, 特别是目前银行业在金融监管方面出现很多限制, 航运业需要吸引到更多长期的机构资金 第五, 需要一个更加稳固的航运工业环境, 以产生更多投资方面的创新 第六, 航运工业若想实现发展, 需要建造更多船舶, 然而并不是所有新订单都能完全符合贸易投资的需求, 由此会损害到所有参与者的利益, 平衡是关键 中国视野要破局 为促进中国航运业发展, 今年以来, 中国政府相继出台一系列大政方针, 长江经济带 新丝绸之路 概念的提出, 使人们清晰地看到, 航运业 合谋共赢新常态 正当其时 大连海事大学党委书记郑少南指出, 大而不强 是中国航运业的当前状况 中国航运业一直以来都是依靠自身发展壮大实力, 难以匹配中国经济的发展速度 发达国家目前已构建起以北半球为主的航运网络, 而新 海上丝绸之路 将聚焦南半球的航运网络 长江经济带 的提出为江海航运一体化发展创造历史性机遇 长江航务管理局局长唐冠军表示, 当前, 中国经济发展已经进入沿海经济与内河经济共同发展的新时期, 江海航运一体化成为航运发展的新常态 资料显示, 去年长江黄金水道货运量达到 20 亿吨, 是美国密西西比河的 3 倍 莱茵河的 5 倍, 目前干线货运量占全国 60%, 承担了沿江地区 85% 的煤炭运输 未来, 长江黄金水道将更好地肩负 长江经济带 资源配置的作用

24 面对航运业的新发展态势, 交通运输部水运科学研究院副院长贾大山表示, 需认清中国航运发展仍然处于战略机遇期, 但其内涵已有所改变 这首先体现在国家综合经济实力的提升和海运大国地位带来全面参与全球海运治理的新机遇 其次, 技术力量对比变化成为提升海运技术和服务水平的新机遇 第三, 国务院 关于促进海运业健康发展的若干意见 明确建设海运强国的目标 任务和措施, 标志着海运上升为国家战略 第四, 海运经济政策可望实现与国际接轨, 成为调整运力结构, 实现海运融资 税收以及产业链构筑政策创新的机遇 此外, 中国因素 仍然是世界海运需求的主要动力, 这是中国航运企业发展的地缘优势 因此, 面对世界航运市场的新常态以及新时期中国航运业发展的新机遇, 中国航运业需以 调整结构 创新发展 做精做强海运业, 构筑海运产业链参与国际竞争 形成海运要素间内在互动机制, 分类制定与国际接轨的海运经济政策 积极参与全球海运治理 为转变发展方式的三大突破口, 提高海运核心竞争能力 来源 : 航运交易公报 5. 世界主要港口燃油价格 来源 :Bunker Ports News Worldwide

25 上周新造船市场动态 (1) 国内外新造船新闻及评述 Tidewater: 海工市场会变好 据悉, 全球最大的海工船东 Tidewater 近日公布了 2015 财年第二季度 ( 截止 2014 年 9 月 30 日 ) 的业绩 该季度,Tidewater 净盈利约为 6090 万美元, 收入达到 亿美元, 相比去年同期分别增长了 12.3% 和 8.1% Tidewater 预计, 未来几个季度海工市场或许仍会出现一些波动或疲软 不过, 与其他大部分公司不同,Tidewater 对海工支援船 (OSV) 市场状况更有信心 Tidewater 首席执行官 Jeff Platt 表示, 油价不断下跌以及石油公司成本支出的削减引发了越来越多的担忧, 毫无疑问, 短期内这确实给海工市场带来了一定打击 不过, 长期来看,Tidewater 对海工市场的预计比大部分分析师和投资者都要积极得多 Tidewater 的积极态度来源于其收入构成,60% 的收入直接来自于钻井船队支持服务, 其余则来自生产服务 Platt 指出, 钻井平台及钻井船日租金此前一直维持 美元以上的高位, 而现在这一数字已经直线滑落至 美元 钻井船及钻井平台的租金一直在石油公司钻井支出中占据很大比例, 随着日租金的滑落, 石油公司可能将开始考虑重启一些边缘项目或是当初日租金处于高位时搁置的项目 因此, 他认为这将使 OSV 市场有所回升 Platts 称,2015 财年第二季度收入的增长主要来自于平均日租金的上升, 相比上一季度, 本季度全球平均日租金增长了 700 美元, 达到 美元 ; 在深水船舶领域, 平台供应船 (PSV) 平均日租金达到 美元, 三用工作船 (AHTS) 平均日租金则达到 美元 Tidewater 旗下船队共拥有 287 艘 OSV,2015 财年第二季度, 活跃船舶数量达到 262 艘, 有 14 艘船舶闲置, 还有 11 艘由合资公司运营 船舶营业利率达到 46.5% 其中, 美国地区有 72 艘船运营, 船队利用率为 81%; 亚太地区有 24 艘船, 船队利用率 90%; 中东及南非地区有 44 艘船, 船队利用率 75%; 撒哈拉以南非洲及欧洲地区有 129 艘船, 船队利用率 78% 过去十年来,Tidewater 每年持续更新其船队, 总投资额达到约 50 亿美元 在目前的 287 艘船中, 只有 18 艘建于 2000 年以前 此外,Tidewater 还拥有 30 艘在建新船, 其中 23 艘为深水 PSV,6 艘为 7145-bhp AHTS, 还有 1 艘为快速供应船 这 30 艘新船预计将于未来 2 年内陆续交付 来源 : 国际船舶网

26 日本造船业凤凰涅盘夕阳产业重现生机 经历了 10 多年的 沉寂 与 修炼 之后, 日本造船行业从 2012 年开始重现生机 日本造船工业会和日本船舶出口工会分别发表的数据表明, 2013 年的船舶竣工量为 1742 万总吨 ; 同年, 日本与外国船东签订的出口船舶合同达到 1461 万总吨, 比上一年增加了 79.8%;2014 年上半年, 日本接到的新船订单达到了 1060 万总吨 行业重组优化资源配置 受韩国 中国造船业迅速崛起 日元大幅升值以及国际市场变化等因素的影响, 维持了 40 余年世界霸主地位的日本造船业在 2002 年被韩国超越后, 步入低迷期 为了重振造船业, 在日本政府的大力扶植下, 日本造船业大刀阔斧地进行改革重组, 削减产能 精简员工 创新技术 优化资源配置, 调整行销战略和产品结构 为了增强国际竞争力, 日本造船业在政府支持下展开了重组 日本钢管公司的造船部门与日立造船合并, 成立了宇宙造船公司 2013 年 1 月, 宇宙造船公司又与石川岛播磨重工公司的造船公司正式合并, 改组成日本造船联合公司, 跃居日本第二大造船企业 三菱重工与今冶造船公司合资组建了专门从事设计和销售运输液化天然气专用船舶的公司, 利用双方各自拥有的资源, 设计和推销能够有效减少空气阻力的节能环保型液化天然气运输船 重组之后, 原来分散在各造船厂的场所和设备进行了资源整合, 削减了重复和多余的生产设备, 集中各方拥有的先进技术和设备, 根据用户的需求, 精心设计和施工, 提高了先进设备的使用率, 降低了生产成本 合并后的新公司还调整了经营战略, 将主要资源集中到研发和生产自己的优势项目 节能环保船舶方面 三井造船 石川岛播磨重工 日挥公司还联合向巴西最大的造船企业进行资本性战略合作, 收购了其 25% 的股份, 共同研发新型油轮以及海洋油田钻探 资源调查海上钻井平台等海洋资源开发的船舶与设备 三井造船还计划将自己的造船和船舶部门分离出去, 组建成独立的法人企业与石川岛播磨重工合作, 形成优势互补, 联合对大型招标项目展开投标 研发和生产活动 目前, 日本造船业的生产设备只有高峰期的一半, 员工精简到高峰时期的三分之一 生产高附加价值船舶

27 调整结构, 远离价格战, 放弃部分低端市场, 从中低端船舶向高附加价值船舶转移 三菱重工公司决定集中资金 技术和信息等经营资源, 将今后的行销重点转向附加价值高的豪华游轮 特殊和专业用船舶等方面 近年来, 在世界范围内出现了乘坐游轮进行国际旅游的热潮, 豪华游轮的需求增加 游轮热的兴起, 对日本大型造船公司来说无疑是不可多得的良机 因此, 三菱重工公司决定根据这一市场新动向, 将豪华游轮作为今后研发和行销的重点领域, 并迅速调整了生产布局, 展开豪华游轮的研发和行销活动 三菱重工长崎造船厂拥有两座 13 万总吨的船坞, 所以决定将长崎作为承建豪华游轮的主要造船厂 三菱重工公司已经分别承接了世界上最大的游轮公司嘉年华游轮集团和阿依达游轮公司委托的两艘豪华游轮的建造业务 这两艘游轮是三菱重工公司承接的最大规模的豪华游轮 虽然这两艘豪华游轮的合同金额没有公布, 但有关方面预计合同金额在 1000 亿日元以上 两艘游轮计划在 2015 年 3 月建成并交付使用 三菱重工在建造高附加价值的特殊用船方面具有自己独特的优势 该公司曾先后建造了对地球内部进行深度调查的 地球 号探测船 白岭 号海洋资源调查船 深海 6500 载人深海潜水调查船等 这种特殊需求的船舶技术要求很高, 一般的造船厂很难胜任 三菱重工除了瞄准豪华游轮之外, 还将这类高附加价值的特殊用船作为今后行销的另一个重点领域 据悉, 三菱重工公司已经接到了挪威大型资源勘查公司 PGS 委托建造的最新先进海洋资源调查船的订单 三菱重工认为, 今后国际社会将越来越重视海洋资源的调查和开发, 各种类型的海洋资源调查船的需求也将不断增加, 公司将利用自己的优势, 积极承揽高附加价值的特殊用船, 以此提高公司的经济效益 大力研发节能船舶 随着环保意识的增强, 国际航海业对环境保护的要求也越来越高 国际海事组织 (IMO) 已经决定从 2025 年开始, 各航运公司必须将二氧化碳排放量递减 3% 今后采用柴油做动力的传统船舶市场将逐步萎缩, 低排放低污染的环保船舶将受到青睐 根据市场需求的发展变化, 日本造船业已将研发的重点放在了建造节能 低排放的环保船舶方面 川崎汽船公司将于 2015 年投入使用的汽车运送船已采用液化天然气做动力 这条全长 143 米 可以运送 2000 台汽车的远洋货轮的船首采用特殊的圆形设计, 以减少空气阻力

28 据介绍, 采用这种特殊的球形船首设计, 可以减少 50% 的风阻, 该船还在部分甲板上铺设了太阳能电池板, 产生的电力供船舶内部使用 这样船舶即使停留在港口装卸货物, 也可以关闭所有的发动机, 利用太阳能产生的电力维持船上的日常用电需求 通过这些环保措施, 与同类的柴油发动机船舶相比, 二氧化碳排放量将减少 40% 以上, 氮氧化物的排放量减少 80% 至 90%, 而硫磺氧化物的排放量则为零 三菱重工研发成功的新型集装箱船采用新技术减少了海水对船底的摩擦, 并利用船舶的余热生产蒸汽, 重新作为蒸汽轮机的动力使用 通过这两项技术的综合使用, 可以使该集装箱船的二氧化碳排放量减少 35% 左右 日本邮船公司正在研究利用海上风力以及太阳能发电来解决船上所需的电力需求, 以减少能源消耗, 降低温室气体的排放 商船三井也在与三菱重工 松下电器等公司合作, 采用将太阳能发电与锂离子蓄电池技术结合使用的方式, 解决船舶在港口停泊期间的电力需求 日本油漆油墨公司还研发出了一种新型的船底用涂料 LF-Sea, 采用这种新型涂料的船舶可以减轻海水与船体之间的阻力, 有望比采用普通涂料的船舶节约 10% 左右的燃料 石川岛播磨造船还采用独自研发出的高效推进器, 确立了比普通船舶节能 15% 以上的环境友好型造船技术 来源 : 钢联资讯 民生租赁向大宇造船再订超大集装箱船 据业内人士透露, 加之上述新单, 民生租赁在这家韩国船厂订造的集装箱船数量已增至 6 艘, 其中, 之前订的 3 艘为 1.8 万标箱 大宇的官员以保密条款为由, 拒绝对上述事项置评 此前不久这家总部设于巨济 (Koje) 的船厂刚刚宣布, 已从一家欧洲船东手中赢得 3 艘集装箱船的建造合约, 合同总价为 4901 亿韩元 ( 约合 亿美元 ), 新船交付期定于 2017 年, 但它没有透露船东的具体身份 知情人士称, 民生此次订造的新船与之前 3 艘一样, 均已获得 Gianluigi Aponte 旗下地中海航运 (MSC) 提供的长期光租合约 据了解, 民生租赁并非唯一一家与地中海航运合作的中国融资机构, 交银金融租赁也向这家总部设于日内瓦的公司出租过一系列大型集装箱船 来源 :TradeWinds

29 (2) 新造船市场价格 ( 万美元 ) 散货船 船型 载重吨 第 45 周 第 44 周 浮动 % 备注 好望角型 Capesize 180,000 5,500 5, % 卡姆萨型 Kamsarmax 82,000 3,000 3, % 巴拿马型 Panamax 77,000 2,950 2, % 超灵便型 Supramax 58,000 2,750 2, % 灵便型 Handysize 35,000 2,300 2, % 油轮 船型 载重吨 第 45 周 第 44 周 浮动 % 备注 巨型油轮 VLCC 300,000 9,800 9, % 苏伊士型 Suezmax 160,000 6,500 6, % 阿芙拉型 Aframax 115,000 5,400 5, % LR1 75,000 4,650 4, % MR 52,000 3,700 3, % 截止日期 : (3) 新造船成交订单 新造船数交船型载重吨船厂量期 买方 价格 ( 万美元 ) 3 TAK 320,000 DSME, S. Korea 2016 Norwegian 9,700 2 BC 180,000 Hanjin, S. Korea 2016 Greek Undisclosed 2 TAK/LNG 173,400 cbm Daewoo, S. Korea 2017 Hongkong Undisclosed 1 TAK/LNG 170,000 cbm Hyundai, S. Korea 2017 Norwegian Undisclosed 2 TAK/GAS 27,500 cbm Sinopacific Offshore,China 2016 Dane Undisclosed 1 TAK/LPG 8,700 cbm Shitanoe Zosen, Japan 2016 Japanese 3,100

30 上周二手船市场回顾 散货船 船名 船型 载重吨 TEU 建造年 建造国 价格 ( 万美元 ) 买家 备注 DIAMOND OCEAN BC 31, Japan 1,400 Undisclosed basis special & drydocking surveys due August 2017 LAUREL ISLAND BC 28, Japan 1,050 Undisclosed basis special & drydocking surveys due February 2015 LILIAN BC 24, Japan 660 Chinese ORIENTAL II BC 26, Japan 310 Undisclosed IMPERIUS BC 26, Japan 680 Greek CHANNEL RANGER BC 43, Japan 810 Chinese COSCO ZHOUSHAN N597 BC 64, China 2,800 Undisclosed OINOUSSIAN LION BC 71, Japan 725 Greek TETIEN TRADER BC 73, Japan 1,250 Greek MARINA BC 75, Japan 1,150 Greek FISKARDO BC 83, Japan 2,270 Greek CASSIOPEIA BULKER BC 179, S.Korea 4,200 Greek MINERAL MANILA BC 179, Philippines 4,250 U.S.A FIRST IBIS BC 208, Japan 4,500 Chinese 集装箱船 船名 船型 载重吨 TEU 建造年 建造国 价格 ( 万美元 ) 买家 备注 VANCOUVER BRIDGE CV 65,002 4, S.Korea 1,500 S.Korean each VINCENT THOMAS BRIDGE CV 65,023 4, S.Korea 1,500 S.Korean each VERRAZANO BRIDGE CV 65,038 4, S.Korea 1,500 S.Korean each MAERSK NOTTINGHAM CV 34,300 2, S.Korea 1,250 Undisclosed ANTJE WULFF CV 39,216 2, Poland 750 Undisclosed CMA CGM MONTREAL CV 39,216 2, Poland 750 Undisclosed SANTA PAMINA CV 67,247 5, S.Korea 1,595 Greek

31 多用途船 / 杂货船船名船型载重吨 TEU 建造年建造国价格 ( 万美元 ) 买家备注 ACACIA GC 7, Japan 110 Undisclosed auction sale 油轮 船名 船型 载重吨 TEU 建造年 建造国 价格 ( 万美元 ) 买家 备注 OVERSEAS EQUATORIAL TAK 273, S.Korea 2,200 Singaporean basis drydocking surveys due this month GRENA KNUTSEN TAK 148, S.Korea 4,500 Undisclosed Sold to her charterers SICHEM CASABLANCA TAK 6, Italy Undisclosed Turkish YANGTZE RHYME TAK 297, China 6,034 Chinese CHINOOK MAIDEN TAK/CHE 45, Japan 700 Chinese IEVOLI SKY TAK/CHE+PRO 4, Denmark Undisclosed Undisclosed CAPE BLANC TAK/CHE+PRO 33, RUSSIA 920 Undisclosed 上周拆船市场回顾 孟加拉国 船名 船型 载重吨 轻吨 建造年 建造国 价格 ( 美元 )/ 轻吨 备注 GLORY NANJING BC 169, S.Korea 460 PRINCESS OF THE SOUTH ROR 3,249 5, Japan 470 中国 船名 船型 载重吨 轻吨 建造年 建造国 价格 ( 美元 )/ 轻吨 备注 HEI BAO SHI BC 42,208 8, Japan undisclosed old sale XIANG AN CHENG GC 20,621 5, Japan undisclosed 印度 船名 船型 载重吨 轻吨 建造年 建造国 价格 ( 美元 )/ 轻吨 备注 ANOUSHKA BC 28,166 6, Japan undisclosed

32 巴基斯坦 船名 船型 载重吨 轻吨 建造年 建造国 价格 ( 美元 )/ 轻吨 备注 AGHIOS MAKARIOS BC 88,309 12, Japan 460 其它 船名 船型 载重吨 轻吨 建造年 建造国 价格 ( 美元 )/ 轻吨 备注 SEA BAISI BC 26, China undisclosed old sale PHOENIX SUN BC 29,365 6, Italy undisclosed QING BAO SHI BC 49,257 13, Ukraine undisclosed old sale ZI BAO SHI BC 65,282 9, Japan undisclosed old sale MING ZHOU 75 CV 9, Japan undisclosed old sale TAIKO ROR 43, S.Korea undisclosed old sale HAI LIAN TAK 6, Japan undisclosed old sale OIL VALOUR TUG 1, Norway undisclosed old sale 最新航运公告 拉普拉塔河航运 - 马丁加西亚运河降低最大航行吃水深度布宜诺斯艾利斯 2014 年 10 月 28 日 鉴于近日发生的 SAGA FALCON 轮搁浅阻塞航道事故, 乌拉圭引航协会今日再次将马丁加西亚运河的推荐最深航行吃水降至 8.84 米 丹麦宝运石油宣告破产 11 月 6 日, 丹麦宝运石油 ( 以下简称 OW ) 在丹麦申请重组 在银行方面撤回支持后, 随即于 7 日申请破产 OW 旗下的下列公司进入破产程序, 由在丹麦指定的 2 家托管人进行托管 OW BUNKER / AS OW SUPPLY AND TRADING A/S ALBA SHIPPING A/S

33 MARAG A/S MARITIME AGENCY BUNKER A/S BUNKER AND TRADING COMPANY LIMITED A/S BUNKER COPENHAGEN A/S BUNKER EXPORT A/S ICE BUNKER LIMITED A/S 本通函提供目前 OW 破产程序的最新信息, 并讨论在 OW 破产的情况下, 租家可能会遇到的几种情况 GARD 保赔协会关于丹麦宝运石油宣告破产的相关建议 丹麦宝运石油公司 ( 以下简称 OW ), 占据全球 7% 的海上燃油供应市场, 却几乎在一夜间倒闭, 于 2014 年 11 月 7 日申请破产 OW 新加坡子公司 DYNAMIC OIL TRADING 涉嫌严重欺诈后, 总部位于丹麦的 OW 迅速崩溃 导致全球船东和租家面临诸多问题, 例如, 向谁支付油款以及扣船威胁 协会收到大量类似问题的咨询, 我们的建议是, 谨慎处理, 在向您的抗辩险保险人咨询或得到法律意见以前, 不要向任何一方付款 本文旨在向会员和客户提供一些指导, 包括 : 船东 / 租家应该在什么时候, 向哪一方支付油款? 燃油实际供应商可以扣船吗? 如果发现燃油由 OW 提供, 船东还应该按租家指令加载燃油吗? 如果船东得知, 期租租家从 OW 订购燃油, 船东可以采取哪些防损措施? 破产涉及 OW 在全球的子公司 / 办公室吗? 注意燃油质量! 请注意, 本文仅提供可能发生的某些问题的一般建议 具体咨询, 建议船东和租家联系其抗辩险保险人, 或寻求专业法律建议 详细信息请索取附件 来源 : Andrew Liu & Co. Ltd

34 融资信息 (1) 国际货币汇率 : 日期 美元 欧元 日元 港元 英镑 林吉特 卢布 澳元 加元 (2) LIBOR 数据 : 币种 隔夜 1 周 2 周 1 月期 2 月期 3 月期 4 月期 5 月期 美元 月期 7 月期 8 月期 9 月期 10 月期 11 月期 12 月期 美元