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1 证券研究报告 分析师 : 张忆东 S 吴峰李彦霖 翁湉周琳 张启尧 assauthor 联系人 : 张启尧 zhangqiyao@xyzq.com.cn #title# 雨 后见 彩虹 兴业策略 次新股 投资策略周报 2015 年 4 月 24 日 relatedreport 相关报告 在 暴风雨 中前进 无惧波动, 强势上涨 更 新 更 炫 更 牛 次新股大涨点评 高送转再发威, 次新 股强势上涨 战胜创业板 次新股的投资逻辑与 标的梳理 大决战 2015 年 A 股市场投资策略 投资要点 : 回顾 : 次新股的投资逻辑与标的梳理 回顾 : 次新股的投资逻辑与标的梳理,1) 次新股的整体走势与代表着 新 炫 的创业板较为相似, 而且比创业板的弹性更大 2) 新上市公司外延并购和高送转预期更强 3) 盘子轻 阻力小, 上涨动能容易形成合力 一周回顾 : 次新股表现回顾 :4 月 20 日 -4 月 24 日, 沪深 300 指数在震荡中上涨 2.32% 创业板在经历 暴风雨 后, 本周大涨 10.99% 我们推荐的次新股股票池表现强势, 股票池的算术平均涨幅为 7.51% 其中我们重点推荐的劲拓股份 九洲药业等周涨幅分别达到 27% 19% 资本运作 : 4 月 20 日 -4 月 24 日, 中来股份 天华超净 一心堂发布了外延收购公告 2015 年以来, 多只去年上市的次新股进行过资本运作 按照 2014 年初新股资本运作的进度推算,2014 年下半年发行的新股即将进入资本运作的 密集区 高送转 :4 月 20 日 -4 月 24 日, 多家上市公司发布了分红预案 次新股中诺力股份发布了高送转预案 近期上市新股 :4 月 22 日 -24 日,28 只新股上市交易, 新股上市首日全部 秒停 目前这批次新股仍处于连续涨停阶段 相关政策动向跟踪 : 4 月 22 日起新一批新股上市交易 4 月 23 日证监会核准了本月第二批 25 家企业的首发申请, 同时表示将在继续保持按月均衡核准首发企业的基础上适度加大新股供给, 由每月核发一批次增加到核发两批次 标的选择 : 结合行业研究员的观点, 我们选择了本期重点股票池 :: 劲拓股份 九洲药业 蓝思科技 凯发电气 益丰药房 弘讯科技 创力集团 飞凯材料 龙韵股份 中文在线 仙坛股份 唐德影视 请阅读最后一页信息披露和重要声明

2 图 1 过去一周次新股股票池超额收益表现良好 ( 算术平均收益率,%) 数据来源 :WIND 兴业证券研究所 市场表现回顾 : 图表 2 过去一周次新股股票池涨跌幅 代码 简称 上市日期 所属行业 股价 ( 截止 4.24) 收益率 % SZ 劲拓股份 机械设备 SH 九洲药业 医药生物 SZ 蓝思科技 电子 SZ 凯发电气 电气设备 SH 益丰药房 医药生物 SH 弘讯科技 电气设备 SH 创力集团 机械设备 SZ 飞凯材料 化工 SH 龙韵股份 传媒 SZ 中文在线 传媒 SZ 仙坛股份 农林牧渔 SZ 唐德影视 传媒 数据来源 :Wind, 兴业证券研究所 近期次新股资本运作情况 : 图表 3 近期次新股资本运作情况 首次披露交易标的交易买方证券代码首发上市日期总价值 ( 万 ) 铜米科技 30% 股权 中来股份 SZ 宇寿医疗 100% 股权 天华超净 SZ , 联合广安堂 100% 股权 一心堂 SZ , Source Code L.P.89.19% 股权 昆仑万维 SZ , 随手科技 % 股权 昆仑万维 SZ 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 2 -

3 海力制药 100% 股权 台城制药 SZ Qufenqi Inc % 股权 昆仑万维 SZ Source Code L.P. 部分股权 昆仑万维 SZ ( 美元 ) 龙环环境 21% 股权 龙马环卫 SH 2015/1/ 和力辰光 3% 股权昆仑万维 SZ 2015/1/ 两宗国有土地使用权会稽山 SH 2014/8/ 国泰节水 1% 股权环能科技 SZ 2015/2/ 香港联和 100% 股权川仪股份 SH 2014/8/ 山东高速轨道设备股权银龙股份 SH 2015/2/ 宁夏公路勘察设计院 67% 股权设计股份 SH 2014/10/ 信达天下 15% 股权昆仑万维 SZ 2015/1/ 醉之缘酒业 100% 股权会稽山 SH 2014/8/ 上海誉好 80% 的股权京天利 SZ 2014/10/ 翡膜考特经营性资产中来股份 SZ 2014/9/ 威斯泰克 60% 股权艾比森 SZ 2014/8/ 数据来源 :Wind, 兴业证券研究所 近期次新股高送转公告 : 图表 4 近期次新股高送转公告 代码名称首发上市日预案公告日方案说明每股派息送股比例转增比例 SH 诺力股份 2015/1/ /4/20 董事会预案 SZ 康跃科技 2014/8/1 2015/4/17 董事会预案 SH 莎普爱思 2014/7/2 2015/4/17 董事会预案 SH 银龙股份 2015/2/ /4/16 董事会预案 SZ 凯发电气 2014/12/3 2015/4/14 董事会预案 SH 健盛集团 2015/1/ /4/13 董事会预案 SH 东方电缆 2014/10/ /4/10 董事会预案 SH 华电重工 2014/12/ /4/9 董事会预案 SZ 艾比森 2014/8/1 2015/4/8 董事会预案 SZ 国祯环保 2014/8/1 2015/4/3 董事会预案 SZ 利民股份 2015/1/ /3/31 董事会预案 SZ 劲拓股份 2014/10/ /3/31 董事会预案 SZ 三圣特材 2015/2/ /3/30 董事会预案 SZ 雄韬股份 2014/12/3 2015/3/28 董事会预案 SZ 花园生物 2014/10/9 2015/3/28 董事会预案 SZ 腾信股份 2014/9/ /3/27 董事会预案 SZ 三联虹普 2014/8/1 2015/3/26 董事会预案 SH 中材节能 2014/7/ /3/26 董事会预案 SZ 迦南科技 2014/12/ /3/25 董事会预案 SH 亚邦股份 2014/9/9 2015/3/25 董事会预案 1 1 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 3 -

4 近期上市新股 图表 5 近期上市新股一览 上市日 代码 名称 最新 总 股 本 总市值 流通股本 流通市值 所属行业 ( 百万股 ) ( 亿元 ) ( 百万股 ) ( 亿元 ) N 福鞍 SH 通用设备 N 康斯特 SZ 仪器仪表 N 珍宝岛 SH 医药 N 派思 SH 专用设备 N 易尚 SZ 家具制造 N 浩云 SZ 软件 N 金石 SZ 专用设备 N 博济 SZ 生命科学 N 普丽盛 SZ 专用设备 N 鹏辉 SZ 电气设备 盛洋科技 SH 电气设备 双杰电气 SZ 电气设备 乐凯新材 SZ 化学制品 山东华鹏 SH 非金属制品 运达科技 SZ 软件 鲍斯股份 SZ 通用设备 老百姓 SH 零售业 清水源 SZ 化学制品 汉邦高科 SZ 电子设备 曲美股份 SH 家具制造 美康生物 SZ 医药 全信股份 SZ 电气设备 金雷风电 SZ 专用设备 航新科技 SZ 运输设备 广生堂 SZ 医药 昇兴股份 SZ 金属制品 歌力思 SH 纺织服装 大豪科技 SH 电子设备 数据来源 :Wind, 兴业证券研究所, 数据截止 附 : 兴业策略次新股股票池 图 6 兴业策略次新股股票池 股票代码 公司名称 股价 PE (14) PE (15) PE (16) 流通股本 ( 百万股 ) 总股本 ( 百万股 ) 流通市值 ( 亿元 ) 总市值 ( 亿元 ) SZ 劲拓股份 SH 九洲药业 SZ 蓝思科技 SZ 凯发电气 SH 益丰药房 SH 弘讯科技 SH 创力集团 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 4 -

5 SZ 飞凯材料 SH 龙韵股份 SZ 中文在线 SZ 仙坛股份 SZ 唐德影视 数据来源 :Wind, 兴业证券研究所, 数据截止 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 5 -

6 投资评级说明 行业评级报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期上证综指 / 深圳成指的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 推 荐 : 相对表现优于市场 ; 中 性 : 相对表现与市场持平 回 避 : 相对表现弱于市场 公司评级报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期上证综指 / 深圳成指的涨跌幅为基准, 投资建议 的评级标准为 : 买 入 : 相对大盘涨幅大于 15% ; 增 持 : 相对大盘涨幅在 5%~15% 之间 中 性 : 相对大盘涨幅在 -5%~5%; 减 持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 机构销售经理联系方式机构销售负责人 邓亚萍 dengyp@xyzq.com.cn 上海地区销售经理 罗龙飞 luolf@xyzq.com.cn 盛英君 shengyj@xyzq.com.cn 杨忱 yangchen@xyzq.com.cn 王政 wangz@xyzq.com.cn 冯诚 fengcheng@xyzq.com.cn 王溪 wangxi@xyzq.com.cn 顾超 guchao@xyzq.com.cn 李远帆 liyuanfan@xyzq.com.cn 地址 : 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 20 层 (200135) 传真 : 北京地区销售经理 朱圣诞 zhusd@xyzq.com.cn 李丹 lidan@xyzq.com.cn 肖霞 xiaoxia@xyzq.com.cn 郑小平 zhengxiaoping@xyzq.com.cn 刘晓浏 liuxiaoliu@xyzq.com.cn 吴磊 wulei@xyzq.com.cn 何嘉 hejia@xyzq.com.cn 地址 : 北京市西城区武定侯街 2 号泰康国际大厦 6 层 609(100033) 传真 : 深圳地区销售经理 朱元彧 zhuyy@xyzq.com.cn 李昇 lisheng@xyzq.com.cn 杨剑 yangjian@xyzq.com.cn 邵景丽 shaojingli@xyzq.com.cn 王维宇 wangweiyu@xyzq.com.cn 地址 : 福田区中心四路一号嘉里建设广场第一座 701(518035) 传真 : 海外销售经理 刘易容 liuyirong@xyzq.com.cn 徐皓 xuhao@xyzq.com.cn 张珍岚 zhangzhenlan@xyzq.com.cn 陈志云 chanchiwan@xyzq.com.cn 地址 : 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 20 层 (200135) 传真 : 私募销售经理 徐瑞 xur@xyzq.com.cn 杨雪婷 yangxueting@xyzq.com.cn 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 6 -

7 地址 : 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 20 层 (200135) 传真 : 信息披露 本公司在知晓的范围内履行信息披露义务 客户可登录 内幕交易防控栏内查询静默期 安排和关联公司持股情况 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 法律声明 兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准, 已具备证券投资咨询业务资格 本报告仅供兴业证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 客户应当认识到有关本报告的短信提示 电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 需以本公司 网站刊载的完整报告为准, 本公司接受客户的后续问询 本公司的销售人员 交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准 采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和 / 或交易观点 本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务 本公司的资产管理部门 自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策 本公司系列报告的信息均来源于公开资料, 我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 我们已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在法律许可的情况下, 兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 因此, 投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及 / 或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突 投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据 若本报告的接收人非本公司的客户, 应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问 本报告的版权归本公司所有 本公司对本报告保留一切权利 除非另有书面显示, 否则本报告中的所有材料的版权均属本公司 未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 未经授权的转载, 本公司不承担任何转载责任 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 7 -