金融工程研究

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1 金 融 工 程 金 融 工 程 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 麦 元 勋 maiyx@xyzq.com.cn S 任 瞳 rentong@xyzq.com.cn S #assauthor# 报 告 关 键 点 #relatedreport# 相 关 报 告 华 安 上 证 180ETF 期 现 掘 金 锦 囊 华 夏 上 证 50ETF 期 权 投 资 内 参 华 安 上 证 180ETF 期 现 掘 金 锦 囊 #title# 兴 业 股 事 汇 第 21 期 : 推 荐 广 汽 集 团 迪 森 股 份 和 中 环 股 份 #createtime1# 投 资 要 点 #summary# 在 上 周 周 报 中 推 荐 的 特 变 电 工 (SH600089) 上 涨 9.35%! 前 期 重 点 推 荐 的 特 锐 德 (SZ300001) 和 中 核 科 技 (SZ000777) 累 计 涨 幅 分 别 达 63.67% 和 54.78%! 其 他 涉 事 潜 力 股 中 涨 幅 最 大 的 是 帝 龙 新 材 (SZ002247) 和 怡 亚 通 (SZ002183) 分 别 上 涨 52.84% 和 52.1%! 在 最 近 1 周 的 涉 事 明 星 股 中, 张 化 机 (SZ002564) 金 磊 股 份 (SZ002624) 和 任 子 行 (SZ300311) 事 后 累 计 涨 幅 最 高 ; 在 今 年 以 来 的 涉 事 明 星 股 中, 成 飞 集 成 (SZ002190) 大 富 科 技 (SZ300134) 和 高 金 食 品 (SZ002143) 的 事 后 累 计 涨 幅 最 高 ; 本 周 涉 事 潜 力 股 重 点 推 荐 : 广 汽 集 团 (SH601238; 事 件 : 股 权 激 励 ) 迪 森 股 份 (SZ300335; 事 件 : 股 权 激 励 ) 和 中 环 股 份 (SZ002129; 事 件 : 业 绩 预 增 ) 2014 年 09 月 7 日 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明

2 目 录 1. 引 言 谁 是 股 事 最 强 音 涉 事 明 星 股 一 周 明 星 股 点 评 张 化 机 (SZ002564) 金 磊 股 份 (SZ002624) 任 子 行 (SZ300311) 意 犹 未 尽 : 涉 事 潜 力 股 一 周 潜 力 股 点 评 广 汽 集 团 (SH601238) 迪 森 股 份 (SZ300335) 中 环 股 份 (SZ002129) 附 录 一 : 事 件 定 义 附 录 二 : 事 件 冲 击 分 析 表 1: 事 件 策 略 的 最 近 表 现 表 2: 涉 事 明 星 股 排 行 榜 ( 最 近 一 周 ) 表 3: 涉 事 明 星 股 排 行 榜 ( 今 年 以 来 ) 表 4: 涉 事 潜 力 股 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明 - 2 -

3 1. 引 言 事 件 是 驱 动 股 价 波 动 的 最 主 要 因 素 之 一, 其 中 蕴 含 大 量 投 资 机 会 兴 业 金 融 工 程 团 队 自 2012 年 初 就 开 始 关 注 和 研 究 事 件 驱 动 策 略, 并 形 成 了 一 系 列 的 定 期 报 告 和 深 度 报 告 ( 详 情 请 参 阅 兴 业 证 券 事 件 驱 动 策 略 研 究 月 报 通 透 事 件 驱 动 策 略 再 回 首 系 列 兴 业 证 券 事 件 监 控 日 报 1 ) 为 给 客 户 提 供 更 及 时 和 更 具 价 值 的 信 息 和 投 资 建 议, 我 们 推 出 兴 业 股 事 汇 周 报, 对 目 前 市 场 关 注 度 较 高 的 若 干 类 事 件 进 行 跟 踪, 并 重 点 展 示 明 星 股 发 掘 潜 力 股 本 报 告 是 该 周 报 的 第 21 期 在 上 周 周 报 中 推 荐 的 特 变 电 工 (SH600089) 上 涨 9.35%! 前 期 重 点 推 荐 的 特 锐 德 (SZ300001) 和 中 核 科 技 (SZ000777) 累 计 涨 幅 分 别 达 63.67% 和 54.78%! 其 他 涉 事 潜 力 股 中 涨 幅 最 大 的 是 帝 龙 新 材 (SZ002247) 和 怡 亚 通 (SZ002183) 分 别 上 涨 52.84% 和 52.1%! 2. 谁 是 股 事 最 强 音 进 入 9 月 份, 由 于 中 报 披 露 接 近 尾 声, 业 绩 预 告 类 事 件 开 始 减 少 其 中, 业 绩 快 报 发 生 0 次, 业 绩 预 增 略 增 扭 亏 和 续 盈 事 件 分 别 发 生 3 次 4 次 3 次 和 0 次 股 东 增 持 和 高 管 增 持 均 分 别 发 生 3 次 和 20 次 ; 股 权 激 励 发 生 7 次 ; 高 送 转 事 件 发 生 2 次 ; 重 大 资 产 重 组 发 生 6 次 ; 各 事 件 的 事 件 冲 击 分 析 结 果 见 附 录 二 事 件 对 股 价 的 影 响 可 能 是 短 期 的, 也 可 能 是 长 期 的 其 中, 事 件 发 生 后 首 个 交 易 日 的 股 价 表 现 更 受 关 注 我 们 采 取 如 下 如 下 方 式 来 观 察 事 件 策 略 的 效 果 : 事 件 发 生 第 1 天 以 均 价 ( 即 开 盘 价 最 高 价 最 低 价 和 收 盘 价 的 均 值 ) 和 等 权 方 式 买 入 所 有 触 发 的 股 票, 事 件 发 生 后 第 2 天 以 均 价 卖 出 所 有 股 票 ; 双 向 交 易 费 率 为 0.3% 今 年 以 来 的 表 现 较 好 的 事 件 策 略 如 表 1 所 示 表 1: 事 件 策 略 的 最 近 表 现 事 件 累 计 收 益 率 (%) 胜 率 (%) 最 近 1 周 最 近 1 个 月 今 年 以 来 最 近 1 周 最 近 1 个 月 今 年 以 来 高 管 增 持 注 :; 累 计 收 益 率 是 指 将 相 应 时 段 内 的 日 收 益 率 以 复 利 方 式 累 积 得 到 的 收 益 率 ; 胜 率 是 指 日 收 益 率 在 相 应 时 段 内 大 于 0 的 占 比 ; 同 一 列 数 值 最 高 的 以 红 色 标 记 ; 事 件 定 义 见 附 录 数 据 来 源 : 兴 业 证 券 研 究 所 Wind 资 讯 1 该 报 告 目 前 对 业 绩 预 告 业 绩 快 报 分 红 送 转 大 股 东 增 减 持 高 管 增 减 持 限 售 股 解 禁 股 票 增 发 等 7 类 事 件 ( 近 期 将 增 加 其 他 事 件 ) 进 行 实 时 监 控, 每 天 上 午 8:30 左 右 由 程 序 自 动 将 结 果 以 邮 件 方 式 发 送 至 客 户 邮 箱 如 果 您 没 有 收 到, 欢 迎 与 我 们 联 系 另 外, 我 们 已 将 该 结 果 制 作 为 微 信, 欢 迎 关 注 我 们 微 信 公 众 平 台 ( 微 信 号 :XYZQ-QUANT) 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明 - 3 -

4 3. 涉 事 明 星 股 俗 话 说, 没 有 绯 闻 的 明 星 绝 对 不 是 大 明 星 股 市 里, 没 摊 上 事 儿 的 股 票 也 不 能 成 为 明 星 股 下 面 的 表 2 和 表 3 分 别 展 示 的 最 近 1 周 和 今 年 以 来 摊 上 事 儿 并 且 涨 幅 较 大 的 明 星 股 在 最 近 1 周 的 涉 事 明 星 股 中, 张 化 机 (SZ002564) 金 磊 股 份 (SZ002624) 和 任 子 行 (SZ300311) 事 后 累 计 涨 幅 最 高 ; 在 今 年 以 来 的 涉 事 明 星 股 中, 成 飞 集 成 (SZ002190) 大 富 科 技 (SZ300134) 和 高 金 食 品 (SZ002143) 的 事 后 累 计 涨 幅 最 高 表 2: 涉 事 明 星 股 排 行 榜 ( 最 近 一 周 ) 证 券 代 码 名 称 事 件 事 件 日 申 万 二 级 行 业 最 新 价 事 件 后 累 计 涨 幅 (%) SZ 张 化 机 重 大 资 产 重 组 专 用 设 备 SZ 金 磊 股 份 重 大 资 产 重 组 其 他 建 材 NA 市 盈 率 SZ 任 子 行 重 大 资 产 重 组 计 算 机 应 用 SH 中 国 船 舶 业 绩 略 增 船 舶 制 造 SZ 恒 顺 电 气 高 管 增 持 电 气 自 动 化 设 备 SZ 兴 源 过 滤 重 大 资 产 重 组 通 用 机 械 SZ 零 七 股 份 重 大 资 产 重 组 餐 饮 SZ 明 家 科 技 重 大 资 产 重 组 高 低 压 设 备 SZ 豪 迈 科 技 高 送 转 实 施 通 用 机 械 SZ 首 钢 股 份 高 管 增 持 钢 铁 Ⅱ NA SZ 先 锋 新 材 高 管 增 持 化 学 制 品 SH 北 京 城 建 业 绩 略 增 房 地 产 开 发 SZ 银 信 科 技 高 管 增 持 计 算 机 应 用 SH 东 方 银 星 股 东 增 持 房 地 产 开 发 NA SH 天 业 股 份 业 绩 扭 亏 房 地 产 开 发 注 : 只 列 出 事 件 发 生 后 累 计 涨 幅 最 高 的 前 15 个 样 本, 其 中, 累 计 涨 幅 最 高 的 前 5 个 样 本 以 红 色 标 记 ; 剔 除 事 件 发 生 后 首 个 交 易 日 不 设 涨 跌 幅 停 限 制 ( 如 IPO 上 市 等 ) 及 一 直 停 牌 的 样 本 ; 市 盈 率 等 于 最 新 总 市 值 / 最 近 12 个 月 净 利 润 之 和 数 据 来 源 : 兴 业 证 券 研 究 所 Wind 资 讯 表 3: 涉 事 明 星 股 排 行 榜 ( 今 年 以 来 ) 证 券 代 码 名 称 事 件 事 件 日 申 万 二 级 行 业 最 新 价 事 件 后 累 计 涨 幅 (%) 市 盈 率 SZ 成 飞 集 成 重 大 资 产 重 组 航 空 装 备 SZ 大 富 科 技 业 绩 扭 亏 通 信 设 备 SZ 高 金 食 品 重 大 资 产 重 组 畜 禽 养 殖 SZ 万 向 钱 潮 业 绩 预 增 汽 车 零 部 件 SZ 大 富 科 技 业 绩 快 报 通 信 设 备 SZ 科 冕 木 业 重 大 资 产 重 组 互 联 网 传 媒 NA SZ 世 纪 华 通 重 大 资 产 重 组 汽 车 零 部 件 SZ 东 方 热 电 业 绩 扭 亏 电 力 SZ 百 圆 裤 业 重 大 资 产 重 组 服 装 家 纺 SZ 万 力 达 重 大 资 产 重 组 电 气 自 动 化 设 备 NA SZ 全 通 教 育 业 绩 略 增 互 联 网 传 媒 SZ 海 隆 软 件 重 大 资 产 重 组 计 算 机 应 用 SZ 烯 碳 新 材 业 绩 预 增 金 属 非 金 属 新 材 料 SZ 千 山 药 机 业 绩 略 增 医 疗 器 械 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明 - 4 -

5 SZ 新 世 纪 重 大 资 产 重 组 计 算 机 应 用 NA 注 : 只 列 出 事 件 发 生 后 累 计 涨 幅 最 高 的 前 15 个 样 本, 其 中, 累 计 涨 幅 最 高 的 前 5 个 样 本 以 红 色 标 记 ; 剔 除 事 件 发 生 后 首 个 交 易 日 不 设 涨 跌 幅 停 限 制 ( 如 IPO 上 市 等 ) 及 一 直 停 牌 的 样 本 ; 市 盈 率 等 于 最 新 总 市 值 / 最 近 12 个 月 净 利 润 之 和 数 据 来 源 : 兴 业 证 券 研 究 所 Wind 资 讯 4. 一 周 明 星 股 点 评 张 化 机 (SZ002564) 基 本 面 : 公 司 主 营 业 务 是 石 油 化 工 煤 化 工 化 工 有 色 金 属 等 领 域 压 力 容 器 非 标 设 备 的 设 计 制 造 2013 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 20.7 亿 元 (15.7%), 归 属 净 利 润 1.26 亿 元 (12.3%, 扣 非 后 0.3%), 销 售 毛 利 率 22.5%,EPS( 摊 薄 )0.17 元,ROE( 摊 薄 )4.4% 2014 年 H1, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元 (37.6%), 归 属 净 利 润 0.43 亿 元 (-24.9%, 扣 非 后 -18%), 销 售 毛 利 率 21.3%, EPS( 摊 薄 )0.06 元,ROE( 摊 薄 )1.5% 事 件 重 大 资 产 重 组 :9 月 1 日, 公 司 公 布 重 大 资 产 重 组 预 案, 拟 以 发 行 股 份 及 支 付 现 金 方 式 购 买 张 秉 新 叶 宓 曚 合 计 持 有 的 上 海 宝 酷 100% 股 权 以 支 付 现 金 方 式 购 买 利 诚 香 港 持 有 的 金 华 利 诚 100% 股 权 以 支 付 现 金 方 式 购 买 酷 宝 香 港 持 有 的 酷 宝 上 海 100% 股 权, 同 时 公 司 向 实 际 控 制 人 陈 玉 忠 非 公 开 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金 本 次 交 易 完 成 后, 公 司 名 称 由 张 家 港 化 工 机 械 股 份 有 限 公 司 变 更 为 苏 州 天 沃 科 技 股 份 有 限 公 司 标 的 公 司 主 要 从 事 网 络 游 戏 虚 拟 物 品 交 易 平 台 的 运 营, 旗 下 的 5173 交 易 平 台 为 国 内 领 先 的 网 络 游 戏 虚 拟 物 品 C2C 交 易 运 营 平 台 受 益 于 端 游 市 场 规 模 的 稳 定 增 长 页 游 市 场 以 及 移 动 端 市 场 的 爆 发 式 增 长, 标 的 公 司 业 务 有 望 实 现 快 速 增 长, 公 司 业 绩 有 望 实 现 新 的 突 破 金 磊 股 份 (SZ002624) 基 本 面 : 公 司 是 一 家 生 产 和 销 售 不 锈 钢 特 殊 钢 及 其 它 冶 炼 用 耐 火 材 料 的 高 新 技 术 企 业 2013 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.8 亿 元 (16.8%), 归 属 净 利 润 0.17 亿 元 (-43.7%, 扣 非 后 -42.2%), 销 售 毛 利 率 29.8%,EPS( 摊 薄 )0.08 元,ROE( 摊 薄 )3.3% 2014 年 H1, 公 司 实 现 营 业 收 入 2.12 亿 元 (-1.1%), 归 属 净 利 润 亿 元 (-259.6%, 扣 非 后 -268%), 销 售 毛 利 率 23.8%,EPS( 摊 薄 )-0.08 元,ROE( 摊 薄 )-3.4% 事 件 重 大 资 产 重 组 :8 月 29 日 晚, 公 司 公 布 重 大 资 产 重 组 预 案, 拟 以 全 部 资 产 及 负 债 与 交 易 对 方 石 河 子 快 乐 永 久 股 权 投 资 有 限 公 司 天 津 广 济 企 业 管 理 咨 询 合 伙 企 业 ( 有 限 合 伙 ) 等 持 有 的 北 京 完 美 影 视 传 媒 股 份 有 限 公 司 100% 股 份 的 等 值 部 分 进 行 臵 换, 拟 臵 入 资 产 作 价 为 亿 元, 扣 除 5.22 亿 元 的 臵 出 资 产, 差 额 部 分 亿 元 由 公 司 发 行 股 份 购 买, 发 行 价 格 为 7.66 元 / 股, 合 计 发 行 股 份 万 股 资 料 显 示,2013 年, 完 美 影 视 投 资 拍 摄 取 得 发 行 许 可 证 的 电 视 剧 产 量 达 到 530 集, 电 视 剧 业 务 收 入 达 9.1 亿 元, 均 处 于 行 业 前 列 交 易 完 成 后, 公 司 将 持 有 完 美 影 视 100% 的 股 权, 上 市 公 司 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明 - 5 -

6 现 有 资 产 负 债 业 务 等 将 被 剥 离, 完 美 影 视 的 影 视 剧 业 务 艺 人 经 纪 业 务 等 盈 利 能 力 强 的 优 质 业 务 同 时 注 入 上 市 公 司 任 子 行 (SZ300311) 基 本 面 : 公 司 是 国 内 领 先 的 网 络 内 容 与 行 为 审 计 和 监 管 整 体 解 决 方 案 提 供 商, 主 要 从 事 网 络 内 容 与 行 为 审 计 和 监 管 产 品 的 研 发 生 产 和 销 售, 并 提 供 安 全 集 成 安 全 审 计 相 关 服 务 2013 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 2.5 亿 元 (27.2%), 归 属 净 利 润 0.25 亿 元 (-35.5%, 扣 非 后 -33.4%), 销 售 毛 利 率 51.1%,EPS( 摊 薄 )0.22 元,ROE( 摊 薄 )6% 2014 年 H1, 公 司 实 现 营 业 收 入 0.94 亿 元 (5.3%), 归 属 净 利 润 0.12 亿 元 (56.5%, 扣 非 后 81.5%), 销 售 毛 利 率 67.7%,EPS( 摊 薄 )0.11 元,ROE( 摊 薄 )2.9% 事 件 重 大 资 产 重 组 :9 月 1 日 晚, 公 司 公 布 资 产 重 组 预 案, 拟 以 现 金 及 非 公 开 发 行 股 份 方 式 购 买 丁 伟 国 蒋 利 琴 刘 泉 朱 瑶 4 名 交 易 对 方 合 计 持 有 的 苏 州 唐 人 数 码 科 技 有 限 公 司 100% 股 权, 并 募 集 配 套 资 金 唐 人 数 码 100% 股 权 作 价 万 元, 配 套 资 金 总 额 不 超 过 万 元 股 票 发 行 价 格 均 为 元 唐 人 数 码 成 立 于 2005 年, 主 营 业 务 为 网 络 游 戏 的 研 发 和 运 营, 包 括 客 户 端 棋 牌 游 戏 网 页 端 棋 牌 游 戏 休 闲 类 网 页 游 戏 大 型 3D 网 络 游 戏 手 机 端 棋 牌 游 戏 的 研 发 和 运 营, 已 发 展 成 为 集 研 发 和 运 营 于 一 体 的 网 络 游 戏 厂 商 之 一 通 过 此 次 交 易, 有 助 于 公 司 快 速 进 入 网 络 游 戏 行 业, 布 局 网 络 娱 乐 互 动 业 务, 形 成 新 的 盈 利 增 长 点, 提 升 盈 利 水 平 5. 意 犹 未 尽 : 涉 事 潜 力 股 由 于 种 种 原 因, 事 件 发 生 后 有 相 当 部 分 股 票 的 价 格 不 一 定 能 迅 速 调 整 到 位, 这 就 给 我 们 留 下 了 宝 贵 的 投 资 空 间 依 据 事 件 发 生 后 价 格 冲 击 的 统 计 分 析, 再 结 合 公 司 基 本 面 行 业 属 性 等 因 素, 我 们 精 选 了 部 分 仍 存 在 一 定 升 值 空 间 的 潜 力 股 供 投 资 者 参 考, 具 体 见 表 4 表 4: 涉 事 潜 力 股 证 券 代 码 名 称 事 件 事 件 日 申 万 二 级 行 业 最 新 价 事 件 后 累 计 涨 幅 (%) SH 广 汽 集 团 股 权 激 励 汽 车 整 车 SZ 迪 森 股 份 股 权 激 励 环 保 工 程 及 服 务 动 态 市 盈 率 SZ 中 环 股 份 业 绩 预 增 半 导 体 SZ 嘉 应 制 药 业 绩 预 增 中 药 SZ 先 锋 新 材 高 管 增 持 化 学 制 品 SZ 天 汽 模 高 管 增 持 通 用 机 械 SH 天 业 股 份 业 绩 扭 亏 房 地 产 开 发 SZ 豪 迈 科 技 高 送 转 实 施 通 用 机 械 SZ 奥 马 电 器 高 管 增 持 白 色 家 电 SZ 信 质 电 机 高 送 转 实 施 汽 车 零 部 件 SZ 传 化 股 份 业 绩 略 增 化 学 制 品 SH 南 山 铝 业 股 东 增 持 工 业 金 属 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明 - 6 -

7 SZ 科 华 恒 盛 股 权 激 励 电 源 设 备 SH 广 汽 集 团 股 权 激 励 汽 车 整 车 注 : 动 态 市 盈 率 等 于 最 新 总 市 值 / 最 近 12 个 月 净 利 润 之 和 数 据 来 源 : 兴 业 证 券 研 究 所 Wind 资 讯 6. 一 周 潜 力 股 点 评 广 汽 集 团 (SH601238) 基 本 面 : 公 司 主 要 从 事 汽 车 整 车 及 零 部 件 设 计 与 制 造, 汽 车 销 售 与 物 流, 汽 车 金 融 保 险 及 相 关 服 务, 具 有 独 立 完 整 的 产 供 销 及 研 发 体 系 2013 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元 (45.2%), 归 属 净 利 润 亿 元 (135.4%, 扣 非 后 172.9%), 销 售 毛 利 率 14.4%,EPS( 摊 薄 )0.41 元,ROE( 摊 薄 )8% 2014 年 H1, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元 (30.5%), 归 属 净 利 润 亿 元 (41.6%, 扣 非 后 36.3%), 销 售 毛 利 率 13.1%,EPS( 摊 薄 )0.27 元,ROE( 摊 薄 )5% 事 件 股 权 激 励 :9 月 3 日, 公 司 公 布 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 修 订 稿 ), 拟 向 激 励 对 象 授 予 6435 万 份 股 票 期 权, 约 占 股 本 总 额 万 股 的 1.00% 行 权 条 件 : 以 2013 年 为 基 准, 年 净 利 润 增 长 较 2013 年 复 合 增 长 率 不 低 于 13%/13%/14%, 净 资 产 收 益 率 均 不 低 于 8%/8.5%/9%, 主 营 业 务 占 比 不 低 于 96%/96%/96%, 且 三 个 指 标 都 不 低 于 同 行 业 对 标 企 业 的 75 分 位 值 ; 现 金 分 红 比 例 不 低 于 25%/25%/25% 若 该 激 励 计 划 能 顺 利 实 施, 有 望 对 公 司 未 来 几 年 业 绩 增 长 提 供 有 效 保 障 迪 森 股 份 (SZ300335) 基 本 面 : 公 司 是 国 内 利 用 生 物 质 等 新 型 清 洁 能 源 提 供 热 能 服 务 的 领 先 企 业 2013 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.1 亿 元 (1.1%), 归 属 净 利 润 0.69 亿 元 (16%, 扣 非 后 34%), 销 售 毛 利 率 29.3%,EPS( 摊 薄 )0.22 元,ROE( 摊 薄 )8.8% 2014 年 H1, 公 司 实 现 营 业 收 入 1.98 亿 元 (-3.5%), 归 属 净 利 润 0.31 亿 元 (-24.8%, 扣 非 后 -6.2%), 销 售 毛 利 率 27.7%,EPS( 摊 薄 )0.1 元,ROE( 摊 薄 )4% 事 件 股 权 激 励 :8 月 30 日, 公 司 公 布 股 票 期 权 与 限 制 性 股 票 激 励 计 划 ( 草 案 ), 拟 对 董 事 高 级 / 中 层 管 理 人 员 及 核 心 技 术 人 员 进 行 股 权 激 励, 授 予 万 份, 占 目 前 总 股 本 的 2.91%, 其 中 股 票 期 权 万 份, 行 权 价 格 元, 限 制 性 股 票 万 股, 授 予 价 格 6.34 元 ( 期 权 数 量 : 限 制 性 股 票 数 量 =2:1) 行 权 条 件 : 以 2013 年 为 基 准, 年 营 业 收 入 增 长 率 不 低 于 20%/60%/140%, 净 利 润 增 长 率 不 低 于 25%/70%/160% 若 该 计 划 能 顺 利 实 施, 将 对 于 未 来 公 司 业 务 的 快 速 推 进 将 起 到 重 要 的 刺 激 作 用 中 环 股 份 (SZ002129) 基 本 面 : 公 司 是 天 津 中 环 电 子 信 息 集 团 有 限 公 司 控 股 的 公 众 公 司, 公 司 长 期 专 注 于 半 导 体 材 料 和 器 件 产 业, 是 国 内 最 早 生 产 用 于 太 阳 能 发 电 单 晶 硅 两 家 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明 - 7 -

8 企 业 之 一 2013 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 37.3 亿 元 (46.9%), 归 属 净 利 润 0.72 亿 元 (173%, 扣 非 后 101.4%), 销 售 毛 利 率 12.4%,EPS( 摊 薄 )0.08 元,ROE( 摊 薄 )2% 2014 年 H1, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元 (52.7%), 归 属 净 利 润 0.7 亿 元 (150.3%, 扣 非 后 705.6%), 销 售 毛 利 率 13%,EPS( 摊 薄 )0.08 元,ROE( 摊 薄 )2% 事 件 业 绩 预 增 : 8 月 30 日, 公 司 公 布 今 年 上 半 年 度 报 告, 并 预 测 今 年 三 季 度 预 增, 具 体 内 容 是 : 今 年 1-9 月 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 的 变 动 区 间 为 至 万 元, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 变 动 幅 度 为 % 至 % 业 绩 变 动 的 主 要 原 因 是 :1 公 司 的 技 术 优 势 管 理 优 势 成 本 优 势 可 持 续 发 展 能 力 随 着 行 业 发 展 日 益 明 显, 业 绩 逐 步 释 放 2. 公 司 差 异 化 产 品 的 竞 争 策 略 和 自 主 知 识 产 权 新 技 术 应 用, 使 公 司 综 合 竞 争 力 持 续 提 高, 盈 利 能 力 持 续 提 升 3 公 司 新 能 源 光 伏 制 造 业, 在 调 整 优 化 产 品 结 构 的 同 时, 工 艺 技 术 改 进 升 级 和 自 动 化 水 平 提 高, 使 公 司 产 品 在 行 业 内 优 势 显 著, 销 售 规 模 销 售 收 入 利 润 都 有 所 增 加 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明 - 8 -

9 附 录 一 : 事 件 定 义 业 绩 预 增 : 上 年 同 期 盈 利, 预 告 期 盈 利 增 幅 大 于 50% 或 者 明 确 表 示 业 绩 将 有 大 幅 增 长 业 绩 略 增 : 上 年 同 期 盈 利, 预 告 期 盈 利 增 幅 小 于 50% 或 者 使 用 较 大 幅 度 增 长, 一 定 幅 度 增 长 等 描 述 语 言 业 绩 续 盈 : 上 年 同 期 盈 利, 预 告 期 盈 利 ( 增 加 或 者 减 少 不 确 定, 幅 度 不 确 定 ) 业 绩 扭 亏 : 上 年 同 期 亏 损, 预 告 期 盈 利 业 绩 快 报 : 归 属 母 公 司 净 利 润 同 比 增 长 率 >=30% 股 东 增 持 : 股 票 增 持 行 为 的 主 体 是 公 司 股 东 和 个 人 股 东 高 管 增 持 : 股 票 增 持 行 为 的 主 体 是 于 高 管 股 权 激 励 : 公 司 发 布 股 权 激 励 预 案 高 送 转 实 施 :( 每 股 送 股 比 例 + 每 股 转 增 比 例 )>=0.5, 以 除 权 除 息 日 为 事 件 日 重 大 资 产 重 组 : 公 司 发 布 重 大 资 产 组 合 预 案 附 录 二 : 事 件 冲 击 分 析 事 件 事 件 发 生 次 数 平 均 累 计 收 益 率 (%) 绝 对 胜 率 (%) 首 日 3 日 5 日 首 日 3 日 5 日 业 绩 预 增 业 绩 略 增 业 绩 扭 亏 股 东 增 持 高 管 增 持 股 权 激 励 高 送 转 实 施 重 大 资 产 重 组 业 绩 续 盈 业 绩 快 报 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明 - 9 -

10 投 资 评 级 说 明 行 业 评 级 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 行 业 股 票 指 数 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 上 证 综 指 / 深 圳 成 指 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 推 荐 : 相 对 表 现 优 于 市 场 ; 中 回 性 : 相 对 表 现 与 市 场 持 平 避 : 相 对 表 现 弱 于 市 场 公 司 评 级 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 公 司 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 上 证 综 指 / 深 圳 成 指 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 买 入 : 相 对 大 盘 涨 幅 大 于 15% ; 增 中 持 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 5%~15% 之 间 性 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 -5%~5%; 减 持 : 相 对 大 盘 涨 幅 小 于 -5% 机 构 销 售 经 理 联 系 方 式 机 构 销 售 负 责 人 邓 亚 萍 dengyp@xyzq.com.cn 上 海 地 区 销 售 经 理 姓 名 办 公 电 话 邮 箱 姓 名 办 公 电 话 邮 箱 罗 龙 飞 luolf@xyzq.com.cn 盛 英 君 shengyj@xyzq.com.cn 杨 忱 yangchen@xyzq.com.cn 王 政 wangz@xyzq.com.cn 冯 诚 fengcheng@xyzq.com.cn 王 溪 wangxi@xyzq.com.cn 顾 超 guchao@xyzq.com.cn 李 远 帆 liyuanfan@xyzq.com.cn 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 民 生 路 1199 弄 证 大 五 道 口 广 场 1 号 楼 20 层 (200135) 传 真 : 北 京 地 区 销 售 经 理 姓 名 办 公 电 话 邮 箱 姓 名 办 公 电 话 邮 箱 朱 圣 诞 zhusd@xyzq.com.cn 李 丹 lidan@xyzq.com.cn 肖 霞 xiaoxia@xyzq.com.cn 郑 小 平 zhengxiaoping@xyzq.com.cn 刘 晓 浏 liuxiaoliu@xyzq.com.cn 吴 磊 wulei@xyzq.com.cn 何 嘉 hejia@xyzq.com.cn 地 址 : 北 京 市 西 城 区 武 定 侯 街 2 号 泰 康 国 际 大 厦 6 层 609(100033) 传 真 : 深 圳 地 区 销 售 经 理 姓 名 办 公 电 话 邮 箱 姓 名 办 公 电 话 邮 箱 朱 元 彧 zhuyy@xyzq.com.cn 李 昇 lisheng@xyzq.com.cn 杨 剑 yangjian@xyzq.com.cn 邵 景 丽 shaojingli@xyzq.com.cn 王 维 宇 wangweiyu@xyzq.com.cn 地 址 : 福 田 区 中 心 四 路 一 号 嘉 里 建 设 广 场 第 一 座 701(518035) 传 真 : 海 外 销 售 经 理 姓 名 办 公 电 话 邮 箱 姓 名 办 公 电 话 邮 箱 刘 易 容 liuyirong@xyzq.com.cn 徐 皓 xuhao@xyzq.com.cn 张 珍 岚 zhangzhenlan@xyzq.com.cn 陈 志 云 chanchiwan@xyzq.com.cn 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 民 生 路 1199 弄 证 大 五 道 口 广 场 1 号 楼 20 层 (200135) 传 真 : 私 募 销 售 经 理 姓 名 办 公 电 话 邮 箱 姓 名 办 公 电 话 邮 箱 徐 瑞 xur@xyzq.com.cn 杨 雪 婷 yangxueting@xyzq.com.cn 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 民 生 路 1199 弄 证 大 五 道 口 广 场 1 号 楼 20 层 (200135) 传 真 : 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明

11 信 息 披 露 本 公 司 在 知 晓 的 范 围 内 履 行 信 息 披 露 义 务 客 户 可 登 录 内 幕 交 易 防 控 栏 内 查 询 静 默 期 安 排 和 关 联 公 司 持 股 情 况 分 析 师 声 明 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 并 注 册 为 证 券 分 析 师, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 本 人 的 研 究 观 点 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 收 到 任 何 形 式 的 补 偿 法 律 声 明 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 已 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 报 告 仅 供 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 客 户 应 当 认 识 到 有 关 本 报 告 的 短 信 提 示 电 话 推 荐 等 只 是 研 究 观 点 的 简 要 沟 通, 需 以 本 公 司 网 站 刊 载 的 完 整 报 告 为 准, 本 公 司 接 受 客 户 的 后 续 问 询 本 公 司 的 销 售 人 员 交 易 人 员 以 及 其 他 专 业 人 士 可 能 会 依 据 不 同 假 设 和 标 准 采 用 不 同 的 分 析 方 法 而 口 头 或 书 面 发 表 与 本 报 告 意 见 及 建 议 不 一 致 的 市 场 评 论 和 / 或 交 易 观 点 本 公 司 没 有 将 此 意 见 及 建 议 向 报 告 所 有 接 收 者 进 行 更 新 的 义 务 本 公 司 的 资 产 管 理 部 门 自 营 部 门 以 及 其 他 投 资 业 务 部 门 可 能 独 立 做 出 与 本 报 告 中 的 意 见 或 建 议 不 一 致 的 投 资 决 策 本 公 司 系 列 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 我 们 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 的 信 息 和 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 我 们 已 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 的 买 卖 出 价 或 征 价, 投 资 者 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 可 能 会 持 有 本 报 告 中 提 及 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 因 此, 投 资 者 应 当 考 虑 到 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 及 / 或 其 相 关 人 员 可 能 存 在 影 响 本 报 告 观 点 客 观 性 的 潜 在 利 益 冲 突 投 资 者 请 勿 将 本 报 告 视 为 投 资 或 其 他 决 定 的 唯 一 信 赖 依 据 若 本 报 告 的 接 收 人 非 本 公 司 的 客 户, 应 在 基 于 本 报 告 作 出 任 何 投 资 决 定 或 就 本 报 告 要 求 任 何 解 释 前 咨 询 独 立 投 资 顾 问 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 未 经 授 权 的 转 载, 本 公 司 不 承 担 任 何 转 载 责 任 请 阅 读 最 后 一 页 信 息 披 露 和 重 要 声 明