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役烟管
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1 行业研究 [Table_MainInfo] 317 款新能源车型申报第 298 批新车公告新能源汽车行业周报新能源汽车行业周报分析师 : 郑连声 SAC NO: S 年 7 月 19 日证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师张冬明 SAC No:S zhangdm@bhzq.com 子行业评级新能源汽车 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐比亚迪江淮汽车东风汽车宇通客车中通客车看好增持增持增持增持增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 /17 05/17 05/17 06/17 06/17 07/17 07/17 汽车沪深 300 相关研究报告投资要点 : 本周行情本周, 沪深 300 上涨 2.62%, 汽车及零部件板块下跌 2.05%, 跑输大盘 4.67 个百分点其中, 乘用车子行业下跌 0.52%; 商用车子行业上涨 0.60%; 汽车零部件子行业下跌 3.32%; 汽车经销服务子行业下跌 0.59% 个股方面, 旭升股份康跃科技潍柴动力中国重汽登云股份涨幅居前 ; 威帝股份日盈电子继峰股份美力科技奥联电子跌幅居前行业新闻 1)317 款新能源车型申报第 298 批新车公告, 新能源乘用车占 45 款 ;2) 东莞市发布十三五新能源汽车发展规划, 计划 2020 年推广量达 4 万 ;3) 柳州发布新能源汽车补贴细则, 按国标 1:0.4 给予补贴 ;4) 山西大同出台低速电动车管理政策 ;5) 沈阳计划淘汰 2300 余辆柴油公交, 并更新为电动公交车 ;6) 韩国 9 月起电动车 / 氢燃料汽车高速费将减半公司新闻 1) 中通客车获国家新能源汽车推广补贴超 7 亿 ;2) 长城汽车拟以现金方式增资入股御捷 25% 股权 ;3) 正道汽车 100 万产能项目落户汕头 ;4) 珠海银隆 50 亿新能源汽车项目将落户攀枝花 ;5) 御捷纯电动轿车产品获工信部公示, 生产资质有望升级 ;6) 特斯拉将新建多座超级工厂, 今年年底公布选址下周行业策略与个股推荐目前新能源汽车行业整体处于预期底部, 行业利空已基本出尽, 未来随着推荐目录的陆续发布, 以及主要城市地补陆续出台, 下半年新能源汽车发展将持续向好, 产销有望逐步走高, 建议重点关注新能源乘用车及运营物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会, 维持新能源汽车板块看好评级, 推荐比亚迪 (002594) 江淮汽车 (600418) 东风汽车 (600006) 宇通客车 (600066) 中通客车 (000957); 同时, 特斯拉 model 3 订单量不断攀升, 并将于 7 月底正式量产, 建议关注相关概念标的智能汽车方面, 随着性价比高的爆款产品持续推出, 消费体验感不断提升, 认知障碍有望逐步打破, 从而推动智能网联汽车的加快普及, 建议继续重点关注爆款产品订单销量超预期以及行业重大事件影响带来的板块投资机会风险提示 : 政策波动风险 ; 新能源汽车市场增速低于预期 ; 无人驾驶产品普及低于预期请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 11

2 目录新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾行业重要信息公司重要信息行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 11

3 图目录新能源汽车行业周报图 1: 汽车板块走势 (%, )... 4 图 2: 汽车板块涨幅居前的个股 ( )... 4 图 3: 汽车板块跌幅居前的个股 ( )... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 11

4 1. 本周行业走势回顾新能源汽车行业周报本周五个交易日, 沪深 300 上涨 2.62%, 汽车及零部件板块下跌 2.05%, 跑输大盘 4.67 个百分点其中, 乘用车子行业下跌 0.52%; 商用车子行业上涨 0.60%; 汽车零部件子行业下跌 3.32%; 汽车经销服务子行业下跌 0.59% 个股方面, 涨幅居前的有旭升股份 (61.04%) 康跃科技(13.55%) 潍柴动力 (9.56%) 中国重汽 (9.40%) 登云股份 (6.44%); 跌幅居前的有威帝股份 (-23.05%) 日盈电子(-20.65%) 继峰股份(-20.16%) 美力科技(-17.54%) 奥联电子 (-16.20%) 图 1: 汽车板块走势 (%, ) /7/ /7/ /7/ /7/ /7/19 沪深 300 汽车及零部件乘用车商用车汽车零部件汽车经销服务数据来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所图 2: 汽车板块涨幅居前的个股 ( ) 图 3: 汽车板块跌幅居前的个股 ( ) 70% 威帝股份日盈电子继峰股份美力科技奥联电子 61.04% 0% 60% 50% -5% 40% -10% 30% 20% 13.55% -15% 9.56% 9.40% 10% 6.44% % -20% % 0% % % 旭升股份康跃科技潍柴动力中国重汽登云股份 -25% % 资料来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所资料来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 11

5 2. 行业重要信息新能源汽车行业周报款新能源车型申报第 298 批新车公告, 新能源乘用车占 45 款 7 月 17 日, 工信部发布道路机动车辆生产企业及产品公告 ( 第 298 批 ) 的车辆新产品公示第 298 批公示申报新能源汽车产品的共有 104 户企业的 317 个型号, 其中纯电动产品共 99 户企业 290 个型号插电式混合动力产品共 15 户企业 26 个型号燃料电池产品共 1 户企业 1 个型号 317 款新能源汽车产品中包含新能源乘用车 45 款, 新能源客车 157 款, 新能源专用车 115 款 ( 来源 : 第一电动网 ) 2 东莞市发布十三五新能源汽车发展规划, 计划 2020 年推广量达 4 万 7 月 14 日, 东莞市人民政府办公室印发了东莞市新能源汽车产业发展十三五规划规划指出,2010 以来, 东莞市培育发展了一批新能源汽车产业领域的企业 ( 机构和平台 ), 配套充电设施行业也涌现出一批具备电动汽车充电设施建设运营能力的本地企业东莞政府计划到 2020 年, 全市推广应用新能源汽车 4 万辆以上, 重点保障新能源汽车在公交公务私人等领域的推广应用, 并采取有效措施确保新能源汽车在出租快递物流环卫等领域取得较大突破 ( 来源 : 第一电动网 ) 3 柳州发布新能源汽车补贴细则, 按国标 1:0.4 给予补贴近日, 柳州市新能源汽车推广应用财政补贴资金管理实施细则印发, 推动本地新能源汽车发展对符合条件的新能源汽车生产企业, 每款汽车产品给予 50 万元一次性奖励 ; 对符合条件的新能源汽车产品,2017 年至 2018 年按中央财政补助标准的 40%, 2019 年至 2020 年按中央财政补助标准的 30% 进行补贴 ; 对市区范围内购置新能源公交车的运营企业,2017 年至 2018 年按中央财政补助标准的 50%,2019 年至 2020 年按中央财政补助标准的 40% 进行补贴 ( 来源 : 第一电动网 ) 4 山西大同出台低速电动车管理政策近日, 山西大同市公安局交通警察支队召开贯彻落实大同市电动车管理条例工作推进会, 公布了推进实施大同市电动车管理条例工作方案, 将电动车管理工作将纳入规范化法治化轨道大同市电动车管理条例所称电动车, 包括电动自行车电动二轮车电动轮椅车电动三轮车小型低速电动汽车, 并表示, 在大同市行政区域内, 电动车的生产销售维修登记及通行管理, 均适用这一条例 ( 来源 : 第一电动网 ) 5 沈阳计划淘汰 2300 余辆柴油公交, 并更新为电动公交车沈阳市环保局近日宣布, 今明两年内, 沈阳现有的 2300 余辆柴油公交车将全部下岗, 更新为电动环保型公交车同时, 沈阳将继续严格执行全市域黄标车禁行规定, 通过绿标区电子抓拍和上路执法的监管巡查严厉打击在用黄标车沈阳 2017 年计划淘汰请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 11

6 新能源汽车行业周报辆黄标及老旧车辆截至 6 月 30 日, 全市已淘汰黄标及老旧车辆辆, 超额完成计划任务 20% ( 来源 : 政府公告 ) 6 韩国 9 月起电动车 / 氢燃料汽车高速费将减半据韩国联合通讯社 7 月 11 日报道, 韩交通运输部部长当天宣布, 自 9 月起至 2020 年, 电动汽车和氢燃料电池汽车的高速公路通行费将减半韩国国土基础建设与交通运输部部长金贤美在声明中表示, 截至 2020 年, 韩国政府将暂时对环保型汽车实施优惠政策, 并将根据实施结果来决定是否继续施行该政策 ( 来源 : 环球网 ) 3. 公司重要信息 1 中通客车获国家新能源汽车推广补贴超 7 亿 7 月 17 日中通客车发布公告称收到国家新能源补贴万元, 补贴款项系 2016 年公司所售且累计行驶里程超过 3 万公里的新能源汽车推广补贴中通客车控股股份有限公司 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日的预告业绩将同向下降, 下降幅度相较去年同期达到 83%-75% 而造成中通客车业绩下滑的主要原因, 在于 2017 年国家新能源客车补贴标准大幅减少, 中通客车上半年订单相应减少虽然面临业绩下降的现实, 但是超 7 亿的新能源推广补贴能够对企业现金流产生积极影响 ( 来源 : 第一电动网 ) 2 长城汽车拟以现金方式增资入股御捷 25% 股权 7 月 15 日, 河北御捷车业有限公司与长城汽车股份有限公司在河北清河县签署了御捷长城汽车合资框架协议长城汽车将以现金方式增资入股御捷, 首次入股的比例为 25%, 最多可增持至 49% 未来, 双方有望共同推出新品牌, 并采用全新御捷长城联合商标本次合资是一次全方位的战略深度合作, 包括三电核心技术软硬件技术品牌授权合作渠道授权合作等, 御捷合资后的产品将坚持聚焦发展经济型纯电动汽车, 产品紧紧围绕小型轻量智能网联定位 ( 来源 : 第一电动网 ) 3 正道汽车 100 万产能项目落户汕头近日, 汕头市政府与正道集团共同推进汽车产业发展战略合作框架协议签署仪式在香港正道集团有限公司总部举行, 汕头市委书记陈良贤率队莅港签署, 汕头将与正道集团合作推动新能源车汽车配件以及相关大数据产业等项目落户, 携手打造清洁能源汽车产业集群, 产值将会超过 5000 亿, 产能 100 万辆, 分三期建设 ( 来源 : 中国经济导报 ) 4 珠海银隆 50 亿新能源汽车项目将落户攀枝花日前, 攀枝花市与珠海银隆投资控股集团有限公司就在攀合作开发新能源新材料等进行磋商, 并签署签订了请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 11

7 新能源汽车行业周报攀枝花市人民政府-- 珠海银隆投资控股集团有限公司战略合作协议协议约定, 银隆集团将在攀枝花布局新能源新材料产业基地, 加大对新能源材料电池汽车零部件产业和钒钛原料及制品新能源材料及制品交易中心以及钒钛及新能源技术研发中心的投资, 投资总额预计不低于 50 亿元 ; 攀枝花市政府将积极引进配套企业, 整合引导现有产业, 完善基础配套设施, 为银隆集团在攀发展提供坚实的保障 ( 来源 : 盖世汽车 ) 5 御捷纯电动轿车产品获工信部公示, 生产资质有望升级 7 月 17 日, 工信部对申报道路机动车辆生产企业及产品公告 ( 第 298 批 ) 的车辆新产品进行了公示御捷纯电动轿车产品获得准入, 产品型号为 YGM7000BEV 工信部此次公示截止到 7 月 23 日, 如果届时没有变化, 御捷纯电动轿车产品将会被列入第 298 批生产目录, 御捷将可以正式生产 7 字头产品, 和主流新能源乘用车企业同台竞争 ( 来源 : 第一电动网 ) 6 特斯拉将新建多座超级工厂, 今年年底公布选址 7 月 16 日, 据 Electrek 网站报道, 对于下一步将要新建的超级工厂 Gigafactory, 特斯拉公司 CEO 埃隆马斯克已经和公司上下进行了数月的讨论, 到今年年底时, 这家公司将会正式宣布未来新工厂的选址结果最近一段时间里, 关于特斯拉在海外建设超级工厂的传闻纷至沓来但对于这些工厂的具体建设位置, 以及在美国国内是否还会新建工厂的等问题, 官方一直没有明确答复不过, 马斯克现在表示, 未来将会在美国国内建设 2 座或 3 座特斯拉超级工厂 ( 来源 : 腾讯汽车 ) 4. 行业策略与个股推荐目前新能源汽车行业整体处于预期底部, 行业利空已基本出尽, 未来随着推荐目录的陆续发布, 以及主要城市地补陆续出台, 下半年新能源汽车发展将持续向好, 产销有望逐步走高, 建议重点关注新能源乘用车及运营物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会, 维持新能源汽车板块看好评级, 推荐比亚迪 (002594) 江淮汽车 (600418) 东风汽车 (600006) 宇通客车 (600066) 中通客车 (000957); 同时, 特斯拉 model 3 订单量不断攀升, 并将于 7 月底正式量产, 建议关注相关概念标的智能汽车方面, 随着性价比高的爆款产品持续推出, 消费体验感不断提升, 认知障碍有望逐步打破, 从而推动智能网联汽车的加快普及, 建议继续重点关注爆款产品订单销量超预期以及行业重大事件影响带来的板块投资机会请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 11

8 新能源汽车行业周报风险提示 : 政策波动风险 ; 新能源汽车市场增速低于预期 ; 无人驾驶产品普及低于预期请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 11

9 新能源汽车行业周报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 11

10 新能源汽车行业周报渤海证券股份有限公司研究所副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖副所长谢富华汽车行业研究小组郑连声张冬明计算机行业研究小组王洪磊朱晟君环保行业研究小组林徐明刘蕾电力设备与新能源行业研究伊晓奕医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) 王斌赵波通信 & 电子行业研究小组徐勇高峰宋敬祎杨青海家用电器行业研究安伟娜传媒行业研究姚磊机械行业研究李骥新材料行业研究张敬华食品饮料交通运输行业研究齐艳莉休闲服务行业研究刘瑀证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) 洪程程金融工程研究 & 部门经理崔健权益类量化研究潘炳红李莘泰衍生品类研究祝涛李元玮 CTA 策略研究郝倞基金研究刘洋债券研究王琛皞流动性战略研究 & 部门经理周喜策略研究宋亦威杜乃璇博士后工作站冯振债券经纪业务创新发展研究朱林宁量化套期保值模型研究综合质控 & 部门经理郭靖机构销售投资顾问朱艳君行政综合白骐玮请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 11

11 新能源汽车行业周报渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 :(010) 传真 :(010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 11

目录新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾行业重要信息公司重要信息行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

目录新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾行业重要信息公司重要信息行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 行业研究 [Table_MainInfo] 工信部发布第七批新能源汽车推荐目录新能源汽车行业周报新能源汽车行业周报分析师 : 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2017 年 8 月 2 日证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师张冬明

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