目录 新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾 行业重要信息 公司重要信息 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

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1 行业研究 [Table_MainInfo] 北京第四批新能源汽车备案目录发布 新能源汽车行业周报 新能源汽车行业周报 分析师 : 郑连声 SAC NO: S 年 8 月 30 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 张冬明 SAC No:S zhangdm@bhzq.com 子行业评级新能源汽车 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐比亚迪江淮汽车东风汽车宇通客车金龙汽车 看好 增持增持增持增持增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 /17 06/17 06/17 07/17 07/17 08/17 08/17 汽车沪深 300 相关研究报告 投资要点 : 本周行情 本周, 沪深 300 上涨 2.29%, 汽车及零部件板块上涨 0.43%, 跑输大盘 1.86 个百分点 其中, 乘用车子行业下跌 0.42%; 商用车子行业上涨 0.65%; 汽 车零部件子行业上涨 0.60%; 汽车经销服务子行业上涨 2.88% 个股方面, 日盈电子 鸿特精密 万通智控 隆盛科技 中国重汽涨幅居前 ; 金杯汽车 正海磁材 万里扬 华懋科技 模塑科技跌幅居前 行业新闻 1) 交通部发文支持冷链物流车发展, 鼓励使用新能源冷链车 ;2) 京津冀秋 冬大气污染治理方案出台, 北京 10 月底前推广 16 万辆新能源汽车 ;3) 北京第四批新能源汽车备案目录发布 ;4) 安徽省印发支持新能源汽车产业创新 发展和推广应用若干政策的通知 ;5) 秦皇岛投资 6.5 亿元配置 1036 台新能源公交车 ;6) 镇江发布新能源汽车补贴细则, 乘用车按国补 40% 补贴 ;7) 沈阳提出大力发展新能源汽车产业,2020 年产能将达到 20 万辆 公司新闻 1) 安凯客车收到 2015 年国补 5465 万元 ;2) 吉利传化合作 " 抢滩 " 新能源物流车市场 ;3) 安凯客车向合肥公交供应 400 辆新能源汽车, 合同总额 5.3 亿 ;4) 奇瑞逐步完善整体新能源汽车车型布局, 今年年底将推出瑞虎 3Xe; 5) 雷诺 - 日产联盟与东风集团成立电动车新合资公司 ;6) 百度联手江淮汽车 将于 2019 年量产自动驾驶汽车 下周行业策略与个股推荐 总体上讲, 国家支持新能源汽车行业持续健康发展的意愿没有改变, 今年以 来在政策的呵护下新能源汽车产销环比持续改善, 同时, 随着推广目录的陆续发布, 市场可供选择的车型将日益增多, 有助于刺激和提升市场需求 我 们认为, 下半年新能源汽车发展将持续向好, 产销有望逐步走高, 建议重点关注新能源乘用车及运营 物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会, 维持新能源汽车板块 看好 评级, 推荐比亚迪 (002594) 江淮汽车 (600418) 东风汽车 (600006) 宇通客车 (600066) 金龙汽车 (600686) 智能汽车方面, 随着国内外主要厂商加大产品研发和推广力度, 性价比高的 爆款 产品有望持续推出, 消费体验感不断提升, 认知障碍有望逐步打破, 从而推动智能网联汽车的加快普及, 建议继续重点关注 爆款 产品订单销量超预 期以及行业重大事件影响带来的板块投资机会 风险提示 : 政策波动风险 ; 新能源汽车市场增速低于预期 ; 无人驾驶产品普 及低于预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 10

2 目录 新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾 行业重要信息 公司重要信息 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

3 图目录 新能源汽车行业周报 图 1: 汽车板块走势 (%, )... 4 图 2: 汽车板块涨幅居前的个股 ( )... 4 图 3: 汽车板块跌幅居前的个股 ( )... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10

4 新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾 本周五个交易日, 沪深 300 上涨 2.29%, 汽车及零部件板块上涨 0.43%, 跑输大 盘 1.86 个百分点 其中, 乘用车子行业下跌 0.42%; 商用车子行业上涨 0.65%; 汽车零部件子行业上涨 0.60%; 汽车经销服务子行业上涨 2.88% 个股方面, 涨幅居前的有日盈电子 (15.57%) 鸿特精密(12.09%) 万通智控 (11.58%) 隆盛科技(11.23%) 中国重汽(9.13%); 跌幅居前的有金杯汽车 (-9.97%) 正海磁材(-8.67%) 万里扬(-7.77%) 华懋科技(-7.60%) 模塑科技 (-7.23%) 图 1: 汽车板块走势 (%, ) /8/ /8/ /8/ /8/ /8/30-2 沪深 300 汽车及零部件乘用车 商用车汽车零部件汽车经销服务 数据来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 图 2: 汽车板块涨幅居前的个股 ( ) 图 3: 汽车板块跌幅居前的个股 ( ) 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 15.57% 12.09% 11.58% 11.23% 9.13% 日盈电子 鸿特精密 万通智控 隆盛科技 中国重汽 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 金杯汽车 正海磁材 万里扬 华懋科技 模塑科技 -7.77% -7.60% -7.23% -8.67% -9.97% 资料来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 资料来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 10

5 2. 行业重要信息 新能源汽车行业周报 1 交通部发文支持冷链物流车发展, 鼓励使用新能源冷链车 近日, 交通部发布 关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的实施意见, 鼓励多温层冷藏车 冷藏集装箱 冷藏厢式半挂车 低温保温容器等标准化运载单元以及轻量化 新能源等节能环保冷藏保温车型在冷链物流中推广使用, 提高冷链物流装备的专业化 标准化 轻量化水平 ( 来源 : 第一电动网 ) 2 京津冀秋冬大气污染治理方案出台, 北京 10 月底前推广 16 万辆新能源汽车 近日, 环保部等联合印发 京津冀及周边地区 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案 方案对各省市制定了具体行动目标, 关于新能源汽车部分, 仅有北京 山东济宁和河南郑州有具体的目标 其中北京提出 2017 年 10 月底前, 全市新能源和清洁能源汽车应用规模累计达到 16 万辆左右 ( 来源 : 第一电动网 ) 3 北京第四批新能源汽车备案目录发布 8 月 28 日, 北京市经信委发布 北京市示范应用纯电动小客车产品备案信息 (2017 年第 4 批 ), 共有东风 E30L/ 俊风 ER30 海马@3 奇瑞艾瑞泽 5e 北汽 EU300 北汽新能源 EC200/EC180/LITE/EV300 重庆长安逸动 ev 等 7 家企业的 10 款车型入选 8 月 25 日, 北京新能源汽车产业协会公示了第 4 批新能源备案目录的专家审核结果, 江淮 iev7 和奇瑞瑞虎 3xe 两款车型未通过审核, 需按专家意见补充相关材料 ( 来源 : 第一电动网 ) 4 安徽省印发支持新能源汽车产业创新发展和推广应用若干政策的通知 8 月 24 日, 安徽省印发了支持新能源汽车产业创新发展和推广应用若干政策的通知 通知从支持研发创新 支持招大引强 支持企业成长等十个方面落实国家关于发展新能源汽车产业的战略部署, 进一步做大做强做优安徽省新能源汽车产业 其中包括实施新能源汽车暨智能网联汽车产业技术创新工程 对经审核认定的共性关键技术研发及产业化项目, 给予承担单位投入最高 50% 的补助, 单个项目补助金额最高 3000 万元 ( 来源 : 凤凰网 ) 5 秦皇岛投资 6.5 亿元配置 1036 台新能源公交车 日前, 秦皇岛公交公司新能源公交车购置及充电桩建设项目争取到财政部清洁发展贷款 6500 万元, 期限 5 年 该项目总投资 6.5 亿元, 拟购置 1036 台新能源公交车并淘汰老旧的燃油公交车, 同时建设 85 个充电桩及配套设施 ( 来源 : 腾讯 ) 6 镇江发布新能源汽车补贴细则, 乘用车按国补 40% 补贴 8 月 25 日, 2017 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 10

6 新能源汽车行业周报年镇江市新能源汽车推广应用地方财政补贴实施细则 正式下发, 新能源客车车辆购置补贴标准为中央财政相应车型单车补贴额的 30%; 新能源乘用车 专用车 ( 货车 ) 燃料电池汽车车辆购置补贴标准为中央财政相应车型单车补贴额的 40% 地方财政补贴总额最高不超过扣除国家补贴后汽车售价的 60%( 以销售发票为准 ) ( 来源 : 第一电动网 ) 7 沈阳提出大力发展新能源汽车产业,2020 年产能将达到 20 万辆 29 日, 沈阳市人民政府下午举办 贯彻市委十三届五次全会精神 发布会,2020 年, 沈阳市将打造汽车及零部件 新一代信息技术等 2 个 3000 亿元以上产业集群, 并向 5000 亿元迈进 并将大力发展新能源汽车, 加快推进一批重大项目建设, 到 2020 年新能源汽车产能将达到 20 万辆 ( 来源 : 金投原油网 ) 3. 公司重要信息 1 安凯客车收到 2015 年国补 5465 万元 安凯客车 8 月 23 日发布公告称, 根据 关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知 ( 财建 号 ) 关于新能源汽车充电基础设施建设奖励的通知 ( 财建 号 ) 关于 2015 年度新能源汽车推广应用补助资金清算工作的补充通知 ( 财办建 号 ) 等有关规定,2017 年 8 月 21 日, 安凯客车收到合肥市财政局向本公司转拨支付的 2015 年度新能源汽车推广应用补助资金 5,465 万元 ( 来源 : 第一电动网 ) 2 吉利传化合作" 抢滩 " 新能源物流车市场 近日, 传化 吉利两大浙企对外宣布达成战略合作意向 双方将在新能源物流车领域开展长期合作, 布局和打开绿色物流千亿级市场 同时, 两家浙企旗下子公司传化慧联和吉利商用车也正式宣布成立合资公司, 开展新能源物流车运营业务, 包括车辆租售 充电运维 智慧车联网等 传化与吉利的新能源物流车租售业务将首先与传化易货嘀展开合作, 进入城市配送领域 ( 来源 : 杭州网 ) 3 安凯客车向合肥公交供应 400 辆新能源汽车, 合同总额 5.3 亿 安凯客车 (000868)8 月 25 日晚间公告, 公司与合肥公交集团签署了 工业品买卖合同, 将向合肥公交集团供应安凯牌客车 400 辆 ( 清洁能源车 160 台 纯电动车 240 台 ), 合同金额 5.3 亿元 合同履行对公司经营业绩有积极影响 ( 来源 : 证券时报网 ) 4 奇瑞逐步完善整体新能源汽车车型布局, 今年年底将推出瑞虎 3Xe 近日, 奇瑞新能源汽车技术有限公司总经理高立新在成都车展表示, 目前奇瑞在售车型 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 10

7 新能源汽车行业周报 基本代表了新能源未来的车型布局, 其中有 eq 小蚂蚁 (eq1) 艾瑞泽 5e 在今 年年底将会推出瑞虎 3Xe 完善整体新能源车型布局 ( 来源 : 金投网 ) 5 雷诺- 日产联盟与东风集团成立电动车新合资公司 8 月 29 日, 雷诺 - 日产联盟和东风汽车集团股份有限公司宣布成立一家新的合资公司, 新公司名为易捷特新能源汽车有限公司 (egt) 雷诺和日产分别持有易捷特 25% 的股份, 东风集团将持有剩余的 50% 股份 易捷特计划选址在中国中部地区的湖北省十堰市 预计新合资公司将于 2019 年开始生产新款电动汽车, 并形成年 12 万辆的产销规模 首款车型是具备智能网联功能的全新电动汽车, 基于雷诺 - 日产联盟的 A 级 SUV 平台, 新电动汽车将由联盟和东风集团共同开发 ( 来源 : 财新 ) 6 百度联手江淮汽车将于 2019 年量产自动驾驶汽车 8 月 29 日, 百度和江淮汽车对外披露了合作规划, 百度将为江淮汽车提供包括高精地图 自定位 环境感知 决策规划等自动驾驶关键环节的综合解决方案, 双方将于 2019 下半年推出自动驾驶量产车型, 顺利通过验收后即可面向市场展开大规模量产 ( 来源 : 36 氪 ) 4. 行业策略与个股推荐 总体上讲, 国家支持新能源汽车行业持续健康发展的意愿没有改变, 今年以来在政策的呵护下新能源汽车产销环比持续改善, 同时, 随着推广目录的陆续发布, 市场可供选择的车型将日益增多, 有助于刺激和提升市场需求 我们认为, 下半年新能源汽车发展将持续向好, 产销有望逐步走高, 建议重点关注新能源乘用车及运营 物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会, 维持新能源汽车板块 看好 评级, 推荐比亚迪 (002594) 江淮汽车(600418) 东风汽车(600006) 宇通客车 (600066) 金龙汽车(600686) 智能汽车方面, 随着国内外主要厂商加大产品研发和推广力度, 性价比高的 爆款 产品有望持续推出, 消费体验感不断提升, 认知障碍有望逐步打破, 从而推动智能网联汽车的加快普及, 建议继续重点关注 爆款 产品订单销量超预期以及行业重大事件影响带来的板块投资机会 风险提示 : 政策波动风险 ; 新能源汽车市场增速低于预期 ; 无人驾驶产品普及低 于预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 10

8 新能源汽车行业周报 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 10

9 新能源汽车行业周报 渤海证券股份有限公司研究所 副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖 副所长谢富华 汽车行业研究小组郑连声 张冬明 计算机行业研究小组王洪磊 朱晟君 环保行业研究张敬华 刘蕾 电力设备与新能源行业研究伊晓奕 刘秀峰 医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) 王斌 赵波 苑建 通信 & 电子行业研究小组徐勇 宋敬祎 杨青海 食品饮料 交通运输行业研究齐艳莉 餐饮旅游行业研究刘瑀 杨旭 证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) 洪程程 新材料行业研究张敬华 金融工程研究 & 部门经理崔健 基金研究刘洋 权益类量化研究李莘泰 宋旸 衍生品类研究祝涛 李元玮 郝倞 债券研究王琛皞 夏捷 流动性 战略研究 & 部门经理周喜 综合质控 & 部门经理郭靖 策略研究宋亦威 杜乃璇 机构销售 投资顾问朱艳君 宏观研究张扬 行政综合白骐玮 博士后工作站冯振债券 经纪业务创新发展研究 朱林宁量化 套期保值模型研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 10

10 新能源汽车行业周报 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区西直门外大街甲 143 号凯旋大厦 A 座 2 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 10