目录金融工程周报 1. 股指期货国内商品期货市场表现国际相关商品期货市场表现上海期货交易所库存统计... 5 图目录图 1: 阴极铜库存小计... 6 图 2: 铝库存小计... 6 图 3: 铅库存小计... 6 图 4: 锌库存小计...

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泺甫
5 years ago
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1 金融工程研究商品指数小幅上涨, 苹果最强,LME 铝最弱证券分析师郝倞核心观点 : 金融工程周报期货 4 月第 4 周周报分析师 : 郝倞 SAC NO:S 年 4 月 26 日股指期货分析自 4 月 19 日至 4 月 25 日, 沪深 300 指数上证 50 指数小幅反弹, 中证证券研究报告 [Table_IndQuotePic] 相关研究农产品期货标的强势领涨商品期货 4 月第 2 周周报以道式理论为基础的顺势整理体系金融工程 CTA 策略专题报告之八 500 指数小幅下跌 0.19% 期货涨跌幅方面, 上证 50 下个季度合约涨幅最大, 上涨 2.28% 商品期货市场自 4 月 19 日至 4 月 25 日, 文华商品指数小幅上涨从大板块来看, 工业品强于农业品工业品子板块中, 有色金属相对弱势, 化工板块黑色产业链相对强势具体分板块来看, 贵金属板块中黄金白银均下跌, 整体依然在支持位置小幅震荡 ; 有色金属板块表现分化, 沪铜指数沪锌指数沪铅指数小幅上涨, 沪铝指数沪镍指数沪锡指数小幅下跌, 其中沪铝指数领跌, 跌幅为 3.52%; 黑色产业链各品种中, 仅锰硅指数下跌 5.30%, 其余品种均上涨, 其中焦炭指数领涨, 上涨 4.35%; 化工板块中 PP 指数甲醇指数沥青指数小幅下跌, 其余品种均上涨, 沪胶指数 PVC 涨幅较大, 分别上涨 3.71% 2.42% 农产品板块普遍微服下跌, 仅白糖指数苹果指数小幅上涨, 其中苹果指数涨幅较大, 上涨 4.62% 金融工程周报外盘市场走势相对较弱, 更品种均下跌, 其中 LME 铝领跌, 下跌 13.27% 上海期货交易所库存统计沪铝天然橡胶库存依然为历史最高水平, 且无拐头迹象 ; 阴极铜库存处于相对高位 ; 沥青沪镍的库存水平缓慢下降请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 10

2 目录金融工程周报 1. 股指期货国内商品期货市场表现国际相关商品期货市场表现上海期货交易所库存统计... 5 图目录图 1: 阴极铜库存小计... 6 图 2: 铝库存小计... 6 图 3: 铅库存小计... 6 图 4: 锌库存小计... 6 图 6: 天然橡胶库存小计... 7 图 5: 镍库存小计... 7 图 9: 沥青库存小计... 7 表目录表 1: 沪深 300 期货表现... 3 表 2: 上证 50 期货表现... 3 表 3: 中证 500 期货表现... 3 表 4: 国内商品期货市场表现... 4 表 5: 外盘相关商品期货表现... 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

3 1. 股指期货金融工程周报自 4 月 19 日至 4 月 25 日, 沪深 300 指数上证 50 指数小幅反弹, 中证 500 指数小幅下跌 0.19% 期货涨跌幅方面, 上证 50 下个季度合约涨幅最大, 上涨 2.28% 沪深 300 指数上涨 62.42, 涨幅为 1.66% 期货方面, 根据收盘价计算, 沪深 300 股指期货近月下月下季和隔季合约分别上涨 1.70% 1.77% 1.23% 1.72%; 各合约收盘价期现价差分别为表 1: 沪深 300 期货表现 (4 月 19 日 -4 月 25 日 ) 上周同期收盘价标的收盘 ( 点 ) ( 点 ) 涨跌 ( 点 ) 涨跌幅 (%) 期现价差 ( 点 ) 持仓 ( 手 ) 沪深 300 期货当月 % 沪深 300 期货次月 % 沪深 300 期货当季 % 沪深 300 期货下季 % 资料来源 :Wind 渤海证券上证 50 指数上涨 49.21, 涨幅为为 1.85% 期货方面, 根据收盘价计算, 沪深 300 股指期货近月下月下季和隔季合约分别上涨 2.19% 1.92% 1.66% 2.28%; 各合约收盘价期现价差分别为表 2: 上证 50 期货表现 (4 月 19 日 -4 月 25 日 ) 上周同期收盘价标的收盘 ( 点 ) ( 点 ) 涨跌 ( 点 ) 涨跌幅 (%) 期现价差 ( 点 ) 持仓 ( 手 ) 上证 50 期货当月 % 上证 50 期货次月 % 上证 50 期货当季 % 上证 50 期货下季 % 资料来源 :Wind 渤海证券中证 500 指数下跌 , 跌幅为 0.19% 期货方面, 根据收盘价计算, 沪深 300 股指期货近月下月下季和隔季合约分别下跌 0.64% 0.66% 1.82% 1.14% ; 各合约收盘价期现价差分别为表 3: 中证 500 期货表现 (4 月 19 日 -4 月 25 日 ) 上周同期收盘价标的收盘 ( 点 ) ( 点 ) 涨跌 ( 点 ) 涨跌幅 (%) 期现价差 ( 点 ) 持仓 ( 手 ) 中证 500 期货当月 % 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10

4 中证 500 期货次月 % 中证 500 期货当季 % 中证 500 期货下季 % 资料来源 :Wind 渤海证券 2. 国内商品期货市场表现自 4 月 19 日至 4 月 25 日, 文华商品指数小幅上涨从大板块来看, 工业品强于农业品工业品子板块中, 有色金属相对弱势, 化工板块黑色产业链相对强势具体分板块来看, 贵金属板块中黄金白银均下跌, 整体依然在支持位置小幅震荡 ; 有色金属板块表现分化, 沪铜指数沪锌指数沪铅指数小幅上涨, 沪铝指数沪镍指数沪锡指数小幅下跌, 其中沪铝指数领跌, 跌幅为 3.52%; 黑色产业链各品种中, 仅锰硅指数下跌 5.30%, 其余品种均上涨, 其中焦炭指数领涨, 上涨 4.35%; 化工板块中 PP 指数甲醇指数沥青指数小幅下跌, 其余品种均上涨, 沪胶指数 PVC 涨幅较大, 分别上涨 3.71% 2.42% 农产品板块普遍微服下跌, 仅白糖指数苹果指数小幅上涨, 其中苹果指数涨幅较大, 上涨 4.62% 各活跃品种指数合约的具体情况可见下表 : 表 4: 国内商品期货市场表现 (4 月 19 日 -4 月 25 日 ) 标的收盘价上周同期收盘价涨跌幅最高价最低价振幅沪金指数 % % 沪银指数 % % 沪铜指数 % % 沪铝指数 % % 沪锌指数 % % 沪铅指数 % % 沪镍指数 % % 沪锡指数 % % 螺纹钢指数 % % 热卷轧钢指数 % % 硅铁指数 % % 锰硅指数 % % 铁矿指数 % % 动力煤指数 % % 玻璃指数 % % 焦炭指数 % % 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 10

5 焦煤指数 % % 原油指数 % % 沪胶指数 % % 塑料指数 % % PVC 指数 % % PP 指数 % % PTA 指数 % % 甲醇指数 % % 沥青指数 % % 白糖指数 % % 棉花指数 % % 菜粕指数 % % 豆粕指数 % % 豆油指数 % % 棕榈油指数 % % 豆一指数 % % 玉米指数 % % 淀粉指数 % % 鸡蛋指数 % % 苹果指数 % % 资料来源 :Wind 渤海证券 3. 国际相关商品期货市场表现外盘市场走势相对较弱, 更品种均下跌, 其中 LME 铝领跌, 下跌 13.27% 表 5: 外盘相关商品期货表现 (4 月 19 日 -4 月 25 日 ) 上周同期收标的收盘价盘价周最高价周最低价周涨幅周振幅 LME 铜 % % LME 铝 % % LME 锌 % % 11 号糖 % % CBOT 大豆 % % CBOT 豆油 % % CBOT 豆粕 % % 2 号棉花 % % MEX 黄金 % % MEX 白银 % % 资料来源 :Wind 渤海证券 4. 上海期货交易所库存统计请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 10

6 沪铝天然橡胶库存依然为历史最高水平, 且无拐头迹象 ; 阴极铜库存处于相对高位 ; 沥青沪镍的库存水平缓慢下降图 1: 阴极铜库存小计图 2: 铝库存小计图 4: 锌库存小计图 3: 铅库存小计请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 10

7 图 6: 镍库存小计图 5: 天然橡胶库存小计图 7: 沥青库存小计请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 10

8 投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 金融工程周报重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保, 投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 10

9 渤海证券股份有限公司研究所副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖副所长谢富华汽车行业研究小组郑连声张冬明计算机行业研究小组王洪磊朱晟君环保行业研究张敬华刘蕾电力设备与新能源行业研究刘瑀刘秀峰医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) 王斌赵波通信 & 电子行业研究小组徐勇宋敬祎杨青海新材料行业研究张敬华餐饮旅游行业研究刘瑀杨旭证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) 洪程程金融工程研究 & 部门经理崔健基金研究刘洋权益类量化研究李莘泰宋旸衍生品类研究祝涛李元玮郝倞债券研究王琛皞冯振夏捷流动性战略研究 & 部门经理周喜策略研究宋亦威杜乃璇宏观研究张扬博士后工作站朱林宁量化套期保值模型研究综合质控 & 部门经理齐艳莉机构销售投资顾问朱艳君行政综合白骐玮请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 10

10 渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区西直门外大街甲 143 号凯旋大厦 A 座 2 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 10

目录 1. 股指期货国内商品期货市场表现国际相关商品期货市场表现上海期货交易所库存统计... 5 图目录图 1: 阴极铜库存小计... 6 图 2: 铝库存小计... 6 图 3: 锌库存小计... 6 图 4: 铅库存小计... 6 图 5:

目录 1. 股指期货国内商品期货市场表现国际相关商品期货市场表现上海期货交易所库存统计... 5 图目录图 1: 阴极铜库存小计... 6 图 2: 铝库存小计... 6 图 3: 锌库存小计... 6 图 4: 铅库存小计... 6 图 5: 金融工程研究证券分析师郝倞 022-23861600 hao_liang@bhzq.com 股指小幅反弹, 期货化工板块强势核心观点 : 期货 5 月第 2 周周报分析师 : 郝倞 SAC NO:S1150517100003 2018 年 5 月 10 日股指期货分析自 5 月 3 日至 5 月 9 日, 沪深 300 上证 50 中证 500 均小幅反弹, 指数证券研究报告 [Table_IndQuotePic]

目录 金融工程周报 1. 股指期货 国内商品期货市场表现 国际相关商品期货市场表现 上海期货交易所库存统计... 5 图目录 图 1: 阴极铜库存小计... 6 图 2: 铝库存小计... 6 图 3: 铅库存小计... 6 图 4: 锌库存小计...

目录金融工程周报 1. 股指期货国内商品期货市场表现国际相关商品期货市场表现上海期货交易所库存统计... 5 图目录图 1: 阴极铜库存小计... 6 图 2: 铝库存小计... 6 图 3: 铅库存小计... 6 图 4: 锌库存小计...