目录 场内交易型基金周报 1. 上周市场回顾 国内市场情况 海外市场情况 ETF 基金情况 LOF 基金情况 分级基金情况 分级基金市场行情 分级基金折算情况 场内

Transcription

1 金融工程研究证券研究报告基金研究周报 场内交易型基金周报 创业板 50 场内份额大幅增加南方 MSCI 中国 A 股 ETF 开始募集 Huangjin 场内交易型基金 3 月第 3 周周报 分析师 : 刘洋 SAC NO:S 年 03 月 20 日 证券分析师刘洋 liuyang@bhzq.com 投资要点 : 上周市场回顾 1) 股票市场方面, 各主要市场指数全数下跌, 上证综指 深证成指 中小板指和创业板指分别下跌了 1.13% 1.28% 1.33% 和 1.89% 债券市场方面, 十年期国债期货主力合约 (T1806) 价格上涨 0.14%, 中债信用债总全价指数价格和中证转债指数价格分别下跌 0.02% 和 0.45% 南华商品指数价格本周下跌 0.05% 2) 公募基金方面, 在过去一周, 不同类型基金涨跌互现 具体而言, 各 QDII 型基金的净值平均上涨了 0.32%, 而股票型 ( 主动管理 ) 债券型( 不含可转债 ) 和商品型基金的净值则平均下跌了 0.88% 0.01% 和 0.33% ETF 基金情况 1) 剔除因成立时间较晚而尚未完成建仓的标的, 其余 163 支 ETF 标的的合计场内份额为 亿份, 较前周上涨 亿份 场内市值方面, 全部 ETF 标的的场内市值总和较之前周减少了 亿元, 规模降至 亿元 成交情况方面, 全部 ETF 日均成交 亿份, 日均成交额为 亿元 2) 具体到个券层面, 除有色金属和消费行业的价格实现上涨外, 其余各 ETF 标的价格均出现了下跌, 其中证券基金 证券 ETF 银行 ETF 等标的跌幅较大 具体而言, 有色金属周涨 1.42%, 而证券基金的价格则下跌了 2.48% 份额变化情况方面, 创业板 50 和创业板的场内份额分别增加了 亿份和 4.68 亿份, 而 300ETF 的场内份额则减少了 2.06 亿份 3) QDII 型 ETF 方面, 除德国 300 价格微跌 0.09% 外, 其余各标的价格均实现了上涨 其中中概互联周涨 2.35%,H 股 ETF 和恒生 ETF 也分别上涨了 1.02% 和 0.94% 商品型 ETF 方面,4 支黄金 ETF 价格全部下跌 LOF 基金情况 1) LOF 基金方面, 剔除因成立时间较晚而尚未完成建仓的标的, 其余 242 支 LOF 标的的合计场内份额为 亿份, 较之前周小幅下降了 0.56 亿份 场内市值方面, 各 LOF 标的的场内市值总和为 亿元, 较之前周减少 1.21 亿元 成交情况方面, 全部 LOF 日均成交 1.40 亿份, 日均成交额为 1.59 亿元 2) 具体个券方面, 日均成交额在 50 万元以上的 LOF 标的中, 中国互联 恒生中型 香港中小等标的领涨, 而人工智能 国泰小盘等标的则跌幅相对较大 具体而言, 中国互联周涨 1.72%, 而人工智能的价格则下跌了 2.40% 份额变化方面, 红利基金的场内份额增加了 0.26 亿份, 而博时睿远的场内份额则减少了 0.30 亿份 分级基金情况 1) 分级 B 类份额方面, 日均成交额在 100 万元以上的标的中, 新能车 B 周涨幅达 4.79% 与之相对, 房地产 B 国防 B 等多支标的的周跌幅超过了 5%, 排名垫底 2) 分级 A 类份额方面, 剔除定期折算的证券 A, 其余成交活跃的分级 A 标的中, 中小 A H 股 A 等 4 支标的价格实现上涨, 其余标的价格则均出现了下跌 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 19

2 目录 场内交易型基金周报 1. 上周市场回顾 国内市场情况 海外市场情况 ETF 基金情况 LOF 基金情况 分级基金情况 分级基金市场行情 分级基金折算情况 场内交易型基金上市情况...11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 19

3 图目录 场内交易型基金周报 图 1: 各主要股票指数周涨跌幅情况... 4 图 2: 各主要债券指数及商品指数周涨跌幅情况... 4 图 3: 各申万一级行业周涨跌幅情况... 5 图 4: 不同类型公募基金复权单位净值增长率均值... 5 图 5: 各主要海外市场股票指数涨跌幅情况... 6 图 6: 成交活跃的股票型 ETF 涨跌幅排名前五名... 7 图 7: 成交活跃的股票型 ETF 涨跌幅排名前五名... 7 图 8: 成交活跃的股票型 ETF 场内份额增加前五名 ( 亿份 )... 7 图 9: 成交活跃的股票型 ETF 场内份额增加后五名 ( 亿份 )... 7 图 10:QDII 型 ETF 涨跌幅情况... 8 图 11: 商品型 ETF 涨跌幅情况... 8 图 12: 成交活跃的 LOF 涨跌幅排名前五名... 9 图 13: 成交活跃的 LOF 涨跌幅排名前五名... 9 图 14: 成交活跃的 LOF 场内份额增加前五名 ( 亿份 )... 9 图 15: 成交活跃的 LOF 场内份额增加后五名 ( 亿份 )... 9 图 16: 分级基金 B 份额涨跌幅排名前五名 图 17: 分级基金 B 份额涨跌幅排名后五名 图 18: 分级基金 A 份额涨跌幅排名前五名 ( 亿份 ) 图 19: 分级基金 A 份额涨跌幅排名后五名 图 20: 分级基金 A 份额隐含收益率排名前五名 图 21: 分级基金 A 份额隐含收益率排名后五名 表目录 表 1: 过去一周 ETF 市场情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 )... 6 表 2: 过去一周 LOF 市场情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 )... 8 表 3: 分级基金预期下折情况 附表 1: 过去一周成交活跃的 ETF 标的情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 ) 附表 2: 过去一周成交活跃的 LOF 标的情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 ) 附表 3: 过去一周成交活跃的分级 B 标的情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 ) 附表 4: 过去一周成交活跃的分级 A 标的情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 19

4 1. 上周市场回顾 场内交易型基金周报 1.1 国内市场情况 股票市场方面, 各主要市场指数全数下跌, 上证综指 深证成指 中小板指和创 业板指分别下跌了 1.13% 1.28% 1.33% 和 1.89% 具体到行业板块, 各申万一级行业跌多涨少, 其中建筑材料行业价格周涨 2.83%, 领涨市场, 而电子 银行 国防军工等行业的周跌幅则均超过了 2%, 排名垫底 债券市场方面, 十年期国债期货主力合约 (T1806) 价格上涨 0.14%, 中债信用 债总全价指数价格和中证转债指数价格分别下跌 0.02% 和 0.45% 南华商品指数 价格本周下跌 0.05% 图 1: 各主要股票指数周涨跌幅情况 图 2: 各主要债券指数及商品指数周涨跌幅情况 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 19

5 图 3: 各申万一级行业周涨跌幅情况 场内交易型基金周报 资料来源 :Wind, 渤海证券研究所公募基金方面, 在剔除成立不足半年以及最近一期基金资产净值不足 5000 万元的标的后, 我们依照投资标的类型对剩余的公募基金进行了分类, 进而统计不同类型公募基金在过去一周中的业绩表现情况 在过去一周, 不同类型基金涨跌互现 具体而言, 各 QDII 型基金的净值平均上 涨了 0.32%, 而股票型 ( 主动管理 ) 债券型 ( 不含可转债 ) 和商品型基金的净 值则平均下跌了 0.88% 0.01% 和 0.33% 图 4: 不同类型公募基金复权单位净值增长率均值 资料来源 :Wind, 渤海证券研究所注 :1 股票指数型基金不包括 ETF 联接基金 ;2 华宝兴业标普油气人民币(162411) 诺安全球黄金 (320013) 等投资于商品相关标的的 QDII 基金, 划归于商品型基金的分类下, 不计入 QDII 基金的范畴 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 19

6 1.2 海外市场情况 海外市场方面, 香港市场持续走强, 恒生国企指数和恒生指数分别上涨 1.95% 和 1.63% 与之相对, 美股市场表现不佳, 道琼斯指数 标普 500 指数和纳斯达克 指数分别下跌 1.57% 1.24% 和 1.04% 图 5: 各主要海外市场股票指数涨跌幅情况 资料来源 :Wind, 渤海证券研究所 2. ETF 基金情况 ETF 方面, 剔除因成立时间较晚而尚未完成建仓的标的, 其余 163 支 ETF 标的的合计场内份额为 亿份, 较前周上涨 亿份, 其中股票型 ETF 的场内份额大涨 亿份 场内市值方面, 全部 ETF 标的的场内市值总和较之前周减少了 亿元, 规模降至 亿元 成交情况方面, 全部 ETF 日均成交 亿份, 日均成交额为 亿元 表 1: 过去一周 ETF 市场情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 ) ETF 类型 数量 场内份额场内总份额场内市值场内总市值日均合计成交日均合计成交总和 ( 亿份 ) 变动 ( 亿份 ) 总和 ( 亿元 ) 变动 ( 亿元 ) 量 ( 亿份 ) 额 ( 亿元 ) 股票型 ETF 债券型 ETF QDII 型 ETF 商品型 ETF 货币型 ETF 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 19

7 合计 资料来源 : 渤海证券具体到个券层面, 除有色金属和消费行业的价格实现上涨外, 其余各 ETF 标的价格均出现了下跌, 其中证券基金 证券 ETF 银行 ETF 等标的跌幅较大 具体而言, 有色金属周涨 1.42%, 而证券基金的价格则下跌了 2.48% 份额变化情况方面, 创业板 50 和创业板的场内份额分别增加了 亿份和 4.68 亿份, 而 300ETF 的场内份额则减少了 2.06 亿份 图 6: 成交活跃的股票型 ETF 涨跌幅排名前五名 图 7: 成交活跃的股票型 ETF 涨跌幅排名前五名 图 8: 成交活跃的股票型 ETF 场内份额增加前五名 ( 亿份 ) 图 9: 成交活跃的股票型 ETF 场内份额增加后五名 ( 亿份 ) QDII 型 ETF 方面, 除德国 300 价格微跌 0.09% 外, 其余各标的价格均实现了上涨 其中中概互联周涨 2.35%, 排名榜首, 除此之外,H 股 ETF 和恒生 ETF 分别上涨了 1.02% 和 0.94% 商品型 ETF 方面, 各黄金 ETF 价格全部下跌, 其中黄金 ETF(518880) 的周跌幅为 0.30% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 19

8 图 10:QDII 型 ETF 涨跌幅情况 图 11: 商品型 ETF 涨跌幅情况 场内交易型基金周报 3. LOF 基金情况 LOF 方面, 剔除因成立时间较晚而尚未完成建仓的标的, 其余 242 支 LOF 标的的合计场内份额为 亿份, 较之前周小幅下降了 0.56 亿份 场内市值方面, 各 LOF 标的的场内市值总和为 亿元, 较之前周减少 1.21 亿元 成交情况方面, 全部 LOF 日均成交 1.40 亿份, 日均成交额为 1.59 亿元 表 2: 过去一周 LOF 市场情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 ) ETF 类型 数量 场内份额场内总份额场内市值场内总市值日均合计成日均合计成总和 ( 亿份 ) 变动 ( 亿份 ) 总和 ( 亿元 ) 变动 ( 亿元 ) 交量 ( 亿份 ) 交额 ( 亿元 ) 被动股指型 LOF 主动管理型 LOF 债券型 LOF QDII 型 LOF 商品型 LOF 合计 资料来源 : 渤海证券 具体个券方面, 日均成交额在 50 万元以上的 LOF 标的中, 中国互联 恒生中型 香港中小等标的领涨, 而人工智能 国泰小盘等标的则跌幅相对较大 具体而言, 中国互联周涨 1.72%, 而人工智能的价格则下跌了 2.40% 份额变化方面, 红利 基金的场内份额增加了 0.26 亿份, 而博时睿远的场内份额则减少了 0.30 亿份 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 19

9 图 12: 成交活跃的 LOF 涨跌幅排名前五名 图 13: 成交活跃的 LOF 涨跌幅排名前五名 场内交易型基金周报 图 14: 成交活跃的 LOF 场内份额增加前五名 ( 亿份 ) 图 15: 成交活跃的 LOF 场内份额增加后五名 ( 亿份 ) 4. 分级基金情况 4.1 分级基金市场行情 分级 B 类份额方面, 日均成交额在 100 万元以上的标的中, 新能车 B 周涨幅达 4.79% 与之相对, 房地产 B 国防 B 等多支标的的周跌幅超过了 5%, 排名垫底 分级 A 类份额方面, 剔除定期折算的证券 A, 其余成交活跃的分级 A 标的中, 中小 A H 股 A 等 4 支标的价格实现上涨, 其余标的价格则均出现了下跌 其中, 中小 A 全周价格上涨了 0.48%, 而中证 100A 则大跌了 4.19% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 19

10 图 16: 分级基金 B 份额涨跌幅排名前五名 图 17: 分级基金 B 份额涨跌幅排名后五名 场内交易型基金周报 图 18: 分级基金 A 份额涨跌幅排名前五名 ( 亿份 ) 图 19: 分级基金 A 份额涨跌幅排名后五名 隐含收益率方面, 截至 3 月 16 日, 全部永续型分级 A 类份额的平均隐含收益率 水平为 5.22% 其中, 证券 A 级 中航军 A 及建信 50A 的隐含收益率超过了 6% 图 20: 分级基金 A 份额隐含收益率排名前五名 图 21: 分级基金 A 份额隐含收益率排名后五名 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 19

11 4.2 分级基金折算情况 不定期折算方面, 截止 3 月 16 日, 转债进取的母基金份额净值距下折距离不足 10%, 存在较大的下折风险 表 3: 分级基金预期下折情况 分级 B 代码 分级 B 简称 分级 B 单位净值 (3 月 16 日 ) 向下折算阈值 母基金净值距下折距离 分级 B 折溢价率 (3 月 16 日 ) SZ 转债进取 % 9.12% SZ 泰信 400B % 24.54% SH 新丝路 B % 40.71% SZ 一带一 B % 18.74% SZ 煤炭 B 级 % 12.99% 资料来源 :Wind, 渤海证券研究所 5. 场内交易型基金上市情况 3 月 13 日, 南方 MSCI 中国 A 股 ETF(512160) 开始募集, 其跟踪指数为 MSCI 中国 A 股国际通指数 ( MI) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 19

12 附表 1: 过去一周成交活跃的 ETF 标的情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 ) 证券代码 证券名称 收盘价单位净值日均成交额场内流通份场内份额变区间涨跌幅折溢价率 ( 元 ) ( 元 ) ( 百万元 ) 额 ( 亿份 ) 动 ( 亿份 ) SH 50ETF % -0.14% SZ 创业板 % -0.17% SH 300ETF % -0.22% SZ 创业板 % 0.27% SH 500ETF % -0.29% SH 证券 ETF % 0.03% SZ 300ETF % -0.38% SZ 中小板 % -0.33% SZ 创业 ETF % -0.09% SH 银行 ETF % 0.10% SZ 深 100ETF % 0.10% SH 180ETF % -0.12% SH 广发 % -0.09% SH 券商 ETF % 0.11% SH 军工 ETF % 0.03% SH 红利 ETF % 0.09% SH 华夏 % -0.03% SH MSCIA 股 % 0.63% SH 金融 ETF % 0.15% SZ 深红利 % -0.27% SH 有色金属 % -0.18% SZ 创业板 EF % 0.07% SZ 广发医药 % -0.34% SH 广发 % -0.09% SH 环保 ETF % -0.09% SH 军工基金 % 0.21% SH 房地产 % 0.02% SZ 信息技术 % 0.16% SH HS300ETF % -0.01% SH 证券基金 % 0.16% SZ 消费 ETF % -0.33% SH 上海国企 % 0.11% SH 中证医药 % 0.06% SZ 创业板 E % 0.06% SZ 500ETF % 0.08% SH 央企 ETF % 0.01% SZ 医药 ETF % -0.37% SH 1000ETF % -0.09% SZ 全指金融 % -0.80% SH 中证 % -0.14% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 19

13 SH 富时 A % -0.17% SH 非银 ETF % -0.13% SH 消费行业 % 0.06% SH 医药 ETF % 0.29% SH 上 50ETF % 0.03% SH ETF % -0.20% SH 军工行业 % 0.20% SZ 100ETF % -0.30% SH 恒生通 % -0.58% SZ 深 F % 0.16% SH H 股 ETF % -0.69% SZ 恒生 ETF % -0.50% SH 中概互联 % -0.81% SH 纳指 ETF % -0.17% SH 恒指 ETF % -0.52% SH 标普 % -0.52% SH 德国 % -0.46% SZ 纳指 % -0.05% SH 黄金 ETF % -0.30% SH 黄金基金 % -0.19% SZ 博时黄金 % -0.27% SZ 黄金 ETF % -0.23% 资料来源 :Wind 资讯, 渤海证券 注 : 成交活跃的 ETF 标的是指过去一周日均成交 100 万元以上的 ETF 基金 附表 2: 过去一周成交活跃的 LOF 标的情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 ) 证券代码 证券名称 收盘价单位净值日均成交额场内流通份场内份额变区间涨跌幅折溢价率 ( 元 ) ( 元 ) ( 百万元 ) 额 ( 亿份 ) 动 ( 亿份 ) SZ 东证睿丰 % 1.28% SZ 博时主题 % 0.63% SZ 华宝油气 % -1.10% SZ 兴全趋势 % 0.40% SH 红利基金 % -0.17% SZ 兴全轻资 % -0.27% SZ 博时睿远 % -0.60% SZ 人工智能 % -0.46% SZ 景顺鼎益 % -0.22% SH 财通升级 % -0.30% SZ 白银基金 % -0.25% SZ 国泰估值 % 0.41% SH 50AH % -0.57% SZ 中国互联 % -0.90% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 19

14 SZ 嘉实 % -0.42% SH 香港中小 % -0.77% SZ 富国天惠 % 0.49% SZ 广发小盘 % 0.39% SZ 国泰价值 % -0.18% SZ 国泰小盘 % 0.18% SH 50 分级 % -0.36% SZ 富国天丰 % -0.39% SZ 国泰商品 % -2.18% SZ 中银信用 % 0.00% SZ 深证 % -0.66% SZ 新汽车 % -0.43% SZ 恒生 H 股 % -1.12% SZ 兴全模式 % 0.07% SZ 鹏华价值 % 0.12% SH 军工基金 % 0.71% SH 一带一路 % -0.24% SZ 创业板基 % 1.12% SZ 博时睿利 % 0.50% SZ 东证睿阳 % 4.37% SZ 大成小盘 % -0.05% SH 恒生中型 % -0.72% 资料来源 :Wind 资讯, 渤海证券 注 : 成交活跃的 LOF 标的是指过去一周日均成交 50 万元以上的 LOF 基金 附表 3: 过去一周成交活跃的分级 B 标的情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 ) 证券代码 证券名称 收盘价 ( 元 ) 单位净值 ( 元 ) 区间涨跌幅 价格杠杆 折溢价率 整体折溢价率 SZ 创业板 B % % 0.13% SZ 证券 B 级 % % 0.12% SZ 券商 B % % -0.05% SZ 证券 B % % 1.39% SZ 银行 B % % 0.10% SZ 银华锐进 % % -0.05% SZ 煤炭 B 级 % % 0.07% SZ 军工 B % % -0.58% SZ 医药 B % % -0.34% SZ 新能车 B % % -0.52% SZ 有色 B % % -0.50% SZ 房地产 B % % -0.39% SZ 创业股 B % % 0.15% SZ 中航军 B % % -0.14% SZ 国防 B % % -0.42% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 19

15 SZ 白酒 B % % -0.54% SZ H 股 B % % -0.73% SZ 深成指 B % % 0.00% SZ 钢铁 B % % -0.56% SZ 国企改 B % % 0.27% SZ 创业 B % % -0.06% SZ 互联网 B % % -0.09% SH 上证 50B % % -0.41% SZ 银行股 B % % 0.31% SZ 中小 B % % -0.40% SZ 食品 B % % -1.64% SZ 沪深 300B % % 0.21% SZ 金融 B % % -0.59% SZ 保险 B % % 0.31% SZ 建信 50B % % -0.22% SZ 环保 B % % -0.31% SZ 恒生 B % % -0.76% SZ 传媒 B 级 % % -0.48% 资料来源 :Wind 资讯, 渤海证券 注 : 成交活跃的分级 B 标的是指过去一周日均成交 100 万元以上的分级 B 份额 附表 4: 过去一周成交活跃的分级 A 标的情况 (3 月 12 日 -3 月 16 日 ) 证券代码 证券名称 收盘价 ( 元 ) 单位净值 ( 元 ) 区间涨跌幅 折溢价率 约定年收益率 隐含收益率 SZ 证券 A 级 % -2.86% 6.00% 6.18% SZ 创业板 A % -7.23% 5.00% 5.39% SZ 证券 A % % 4.50% 5.00% SZ 券商 A % % 4.50% 5.09% SZ 煤炭 A 级 % -5.82% 5.50% 5.84% SZ 银华稳进 % % 4.50% 5.12% SZ 军工 A % -8.11% 4.50% 4.90% SZ 银行 A % % 4.50% 5.12% SZ 医药 A % -0.20% 5.50% 5.51% SZ 深成指 A % % 4.50% 5.82% SZ 新能车 A % -8.89% 5.00% 5.49% SZ 中航军 A % 7.05% 6.50% 6.07% SZ 国防 A % -9.28% 4.50% 4.97% SZ 房地产 A % -6.33% 5.50% 5.88% SH 券商 A % -8.87% 5.00% 5.49% SZ 一带一 A % -8.11% 4.50% 4.90% SZ H 股 A % % 5.00% 5.63% SZ 创业股 A % -6.38% 5.50% 5.88% SZ 互联网 A % % 4.50% 5.12% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 of 19

16 SZ 银行股 A % -6.58% 5.50% 5.89% SH 上证 50A % % 4.50% 5.12% SZ 白酒 A % % 4.50% 5.12% SZ 有色 A % -6.33% 5.50% 5.88% SZ 沪深 300A % % 4.50% 5.11% SZ NCF 环保 A % -6.53% 5.50% 5.89% SZ 建信 50A % -0.13% 6.00% 6.01% SZ 银行业 A % % 4.50% 5.12% SZ 国企改 A % % 4.50% 5.11% SZ 创业 A % -9.08% 4.50% 4.96% SH 军工 A % -9.42% 4.50% 4.98% SZ 传媒 A 级 % -6.23% 5.50% 5.87% SZ 中小 A % 1.50% 7.00% 0.00% SZ 中证 100A % -8.30% 5.00% 5.50% SZ 金融 A % -6.62% 4.70% 5.04% SZ 重组 A % -8.54% 4.50% 4.94% 资料来源 :Wind 资讯, 渤海证券 注 :1 成交活跃的分级 A 标的是指过去一周日均成交 50 万元以上的分级 A 份额 ;2 中小 A(150106) 为非永续型分级基金 A 份额, 其隐含收益率计算方式同永续型分级基金 A 不同 请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 of 19

17 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保, 投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 of 19

18 渤海证券股份有限公司研究所 副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖 副所长谢富华 汽车行业研究小组郑连声 张冬明 计算机行业研究小组王洪磊 朱晟君 环保行业研究张敬华 刘蕾 电力设备与新能源行业研究刘瑀 刘秀峰 医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) 王斌 赵波 通信 & 电子行业研究小组徐勇 宋敬祎 杨青海 新材料行业研究张敬华 餐饮旅游行业研究刘瑀 杨旭 证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) 洪程程 金融工程研究 & 部门经理崔健 基金研究刘洋 权益类量化研究李莘泰 宋旸 衍生品类研究祝涛 李元玮 郝倞 债券研究王琛皞 冯振 夏捷 流动性 战略研究 & 部门经理周喜 策略研究宋亦威 杜乃璇 宏观研究张扬 博士后工作站朱林宁量化 套期保值模型研究 综合质控 & 部门经理齐艳莉 机构销售 投资顾问朱艳君 行政综合白骐玮 请务必阅读正文之后的免责条款部分 18 of 19

19 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区西直门外大街甲 143 号凯旋大厦 A 座 2 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 19 of 19