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徨睛范
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1 行业研究 [Table_MainInfo] 2015 年新能源汽车产量达 37.9 万辆分析师 : 郑连声 SAC NO: S 年 1 月 14 日证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 zhengls@bhzq.com 助理分析师张冬明 S zhangdm@bhzq.com [Table_Contactor] 子行业评级新能源汽车 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐比亚迪宇通客车中通客车万向钱潮松芝股份看好 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 /14 02/15 04/15 06/15 08/15 10/15 汽车沪深 300 [Table_Doc] 相关研究报告投资要点 : 本周行情本周五个交易日沪深 300 下跌 9.79%, 汽车板块下跌 14.54%, 跑输大盘 4.75 个百分点行业新闻 1) 工信部 :12 月新能源汽车产量近 10 万辆, 全年产量达 37.9 万辆 ;2) 2016 年北京新能源小客车不再摇号, 指标额度为 6 万个 ;3) 中汽协 :2015 年新能源汽车销量 33 万辆 ;4)2015 年上海新能源汽车推广同比增长 4.15 倍 ;5) 北京研究供暖季汽车单双号限行, 电动汽车预计不限行 ;6) 工信部对新能源汽车废旧动力蓄电池行业规范和公告管理办法征求意见 ;7) 重庆加快电动汽车充电基础设施建设, 新建住宅 100% 配备 ;8) 山西对新能源汽车注册登记免收牌证费公司新闻 1) 长安汽车新能源 MPV 车型正在试制阶段 ;2) 北汽新能源 2016 年将推出 3 款车 ;3) 安凯获淮南 65 台新能源公交车订单 ;4) 比亚迪纯电动物流车批量投放市场 ;5) 福田新能源产业基地落承德 ;6) 北京奔驰 2 款插电式车型将上市 ;7) 一汽集团与中石油联手探索互联网汽车及新能源汽车合作 ;8) 江淮探索新能源汽车推广新模式, 分时租赁在深圳投入使用下周行业策略与个股推荐在年底 50 万辆推广目标及推广应用工作到期等末端效应持续推动下, 去年新能源汽车推广上交合格答卷, 全年产量达 37.9 万辆, 基本达成规划目标我们认为, 发展新能源汽车已上升到稳增长调结构惠民生的战略高度, 国家将继续加大对新能源汽车市场导入期的政策支持力度, 新能源汽车市场化进程将继续加速首先, 随着基础设施的日趋完善,2016 年新能源汽车私人消费有望持续升温 ; 其次, 首批纯电动汽车生产资质有望 2016 年一季度放开 ; 再次, 充电设施建设财政奖励办法各地充电设施专项规划和建设运营管理办法等将陆续出台我们坚持之前观点 : 在环保形势日益严峻和政策持续加码推动下, 新能源汽车将继续加速普及, 技术升级带来的成本下降将有望逐步抵消补贴退坡的影响我们上调之前预测 : 2016 年产销有望突破 60 万辆, 公交公务物流环卫仍将为推广主力领域维持新能源汽车行业看好评级, 推荐比亚迪宇通客车中通客车万向钱潮松芝股份同时, 关注业绩释放的动力电池及政策利好推动的充电设施和低速电动车板块请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 9

2 目录 1. 本周行业走势回顾行业重要信息公司重要信息行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 9

3 图目录图汽车板块走势 (%, )... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 9

4 1. 本周行业走势回顾本周五个交易日沪深 300 下跌 9.79%, 汽车板块下跌 14.54%, 跑输大盘 4.75 个百分点图汽车板块走势 (%, ) /1/7 2016/1/8 2016/1/ /1/ /1/13 沪深 300 汽车及零部件数据来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 2. 行业重要信息 1 工信部:12 月新能源汽车产量近 10 万辆, 全年产量达 37.9 万辆根据机动车整车出厂合格证统计,2015 年 12 月, 我国新能源汽车生产 9.98 万辆, 同比增长 3 倍累计方面,2015 年新能源汽车产量达万辆, 同比增长 4 倍其中, 纯电动乘用车生产万辆, 同比增长 3 倍, 插电式混合动力乘用车生产 6.36 万辆, 同比增长 3 倍 ; 纯电动商用车生产万辆, 同比增长 8 倍, 插电式混合动力商用车生产 2.46 万辆, 同比增长 79% ( 来源 : 第一电动网 ) 年北京新能源小客车不再摇号, 指标额度为 6 万个 1 月 7 日, 北京市小客车指标办发布了关于 2016 年小客车指标总量和配置比例的通告, 明确了 2016 年小客车指标年度配额为 15 万个, 其中普通指标额度 9 万个, 示范应用新能源指标额度 6 万个值得关注的是, 自 2016 年起新能源小客车指标向通过资格审核的申请人直接配置, 不再进行摇号按照申请时间先后排序, 如果新能源小客车指标申请人数超过 6 万, 超过部分按照申请时间顺序轮候, 在下一年度优先配置 ( 来源 : 第一电动网 ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 9

5 3 中汽协:2015 年新能源汽车销量 33 万辆据中国汽车工业协会数据统计, 2015 年新能源汽车产量达辆, 销量辆, 同比分别增长 3.3 倍和 3.4 倍其中, 纯电动车型产销量分别完成辆和辆, 同比增长分别为 4.2 倍和 4.5 倍 ; 插电式混合动力车型产销量分别完成辆和辆, 同比增长 1.9 倍和 1.8 倍 ( 来源 : 第一电动网 ) 年上海新能源汽车推广同比增长 4.15 倍上来自上海市新能源汽车推进办最新消息,2015 年上海新能源汽车累计推广应用辆, 比 2014 年全年推广应用辆增长 4.15 倍 2015 年 12 月上海上牌运行的辆新能源汽车中, 插电式混合动力辆, 纯电动 3334 辆私人用户购买 8343 辆, 法人用户购买 6372 辆 ( 来源 : 上海经信委 ) 5 北京研究供暖季汽车单双号限行, 电动汽车预计不限行北京市交通管理部门正在研究供暖季单双号限行政策, 并可能在接下来某一次空气重污染预警发布时开始执行此项政策按以往限行政策, 电动汽车仍将获得豁免, 即不受单双号限行政策影响 ( 来源 : 第一电动网 ) 6 工信部对新能源汽车废旧动力蓄电池行业规范和公告管理办法征求意见 1 月 8 日, 工信部对新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件 ( 征求意见稿 ) 和新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范公告管理暂行办法 ( 征求意见稿 ) 公开征求意见, 对企业布局项目建设企业规模装备工艺资源综合利用及能耗方面做了严格规定 ( 来源 : 第一电动网 ) 7 重庆加快电动汽车充电基础设施建设, 新建住宅 100% 配备 1 月 11 日, 重庆市政府办公厅公布重庆市加快电动汽车充电基础设施建设实施方案方案要求, 新建住宅配建的停车库必须 100% 建设电动汽车充电基础设施或预留建设安装条件到 2020 年, 主城区将累计建成不少于 30 座公共充换电站 ( 来源 : 华龙网 ) 8 山西对新能源汽车注册登记免收牌证费从山西省公安厅交通管理局获悉, 从 1 月 7 日起, 山西公安交管部门在为新能源汽车办理车辆注册登记时将免收 125 元 / 车牌证费 ( 机动车号牌工本费 100 元机动车行驶证工本费 15 元机动车登记证书工本费 10 元 ) 值得注意的是, 此次享受免收新能源汽车注册登记牌证费的车辆, 必须是使用纯电动甲醇燃气等新能源汽车号牌尾数为 X 的专用号段且为新注册登记的 ( 来源 : 人民网 ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 9

6 3. 公司重要信息 1 长安汽车新能源 MPV 车型正在试制阶段 1 月 12 日, 长安汽车在投资者关系互动平台上表示, 公司新能源 MPV 车型尚在样车试制阶段, 具体发布时间请关注公司官方信息 ( 来源 : 同花顺 ) 2 北汽新能源 2016 年将推出 3 款车北汽新能源将推出三款新车型, 其中包括一款电动 SUV 车型 ( 上半年 ) 一款全新的纯电动轿车(9 月份 ), 另外还有一款采用全铝车身设计的新车型 ( 年底 ) 这款纯电动 SUV 车型很可能就是纯电动的绅宝 X25 并将推出一款高性价比的轿车, 定位上将低于 EV 系列的纯电动车型 ( 来源 : 汽车时代网 ) 3 安凯获淮南 65 台新能源公交车订单 2016 年伊始, 安凯客车收获淮南市 65 台 G9 插电式混合动力公交车大单, 再度延续 2015 年新能源客车发展火热势头 2015 年, 安凯新能源客车的研发生产销售取得了全面成果, 年产 6000 辆的安凯新能源客车生产基地顺利建成投产, 代表国内涂装工艺最高水平的车身电泳车间投入使用, 使得安凯新能源客车整体工艺装备水平大幅提升 ( 来源 : 合肥日报 ) 4 比亚迪纯电动物流车批量投放市场近日, 比亚迪向深圳中外运敦豪国际航空快件有限公司交付了首批 35 辆 T3 纯电动物流车, 用于深圳 CBD 及周边地区的日常物流派送随着本批纯电动物流车的正式投运, 中外运敦豪与比亚迪的战略合作全面启动, 双方将以新能源物流车为起点, 展开仓储城市配送等多领域合作除了 T3 以外, 比亚迪还推出 T5 T7 等具有更大载货能力的纯电动物流车, 以满足更多的物流运输需求 ( 来源 : 羊城晚报 ) 5 福田新能源产业基地落承德近日, 北汽福田汽车股份有限公司与河北承德市人民政府正式签约, 将联手打造新能源智能化产业基地根据项目规划, 新能源项目将投资 10 亿元, 产品主要为汽车新能源电池电机和电控系统, 规划年产能为 50 万套预计一期项目将于 2017 年 12 月 31 日前投产 ( 来源 : 北京日报 ) 6 北京奔驰 2 款插电式车型将上市 2016 年, 北京奔驰将在新能源领域推出两款新车, 分别是全新一代 E 级的插电混动版以及 GLC 350e 插电混动版 E 级插电混动版预计将会在中国推出两个版本, 分别是搭载 2.0T+ 电动机的 E 350eL 和搭载 3.0T+ 电动机的 E 500eL 相较 GLC 300 车型 7.6 升的百公里综合工况油耗请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 9

7 而言,GLC 350e 插电混动车型在燃油经济性上有明显提升 ( 来源 : 网通社 ) 7 一汽集团与中石油联手探索互联网汽车及新能源汽车合作 1 月 7 日, 中石油集团与中国第一汽车集团公司在北京签署战略合作协议, 双方宣布共同探索在互联网汽车及新能源汽车领域的合作, 通过双方的产研优势, 加强新能源汽车研发制造和应用推广中石油集团将与一汽集团开展互联网汽车及新能源汽车领域的合作, 包括充电业务在加油站的试点和推广中石油集团将在重点城区及高速公路新建或增设电动车充电站及天然气加气站, 在产业链上支持一汽集团新能源汽车研发制造和应用推广 ( 来源 : 中国证券网 ) 8 江淮探索新能源汽车推广新模式, 分时租赁在深圳投入使用江淮汽车公司近日一次性向深圳联程共享分时租赁项目交付 419 台江淮 iev 新能源轿车, 当地市民将可以通过分时租赁平台使用这批新能源汽车这是江淮汽车在创新新能源汽车商业模式上的新探索此次中采购江淮 iev 电动轿车的深圳联程共享分时租赁项目是国家科技支撑计划项目 ( 来源 : 安徽在线 ) 4. 行业策略与个股推荐在年底 50 万辆推广目标及推广应用工作到期等末端效应持续推动下, 去年新能源汽车推广上交合格答卷, 全年产量达 37.9 万辆, 基本达成规划目标我们认为, 发展新能源汽车已上升到稳增长调结构惠民生的战略高度, 国家将继续加大对新能源汽车市场导入期的政策支持力度, 新能源汽车市场化进程将继续加速首先, 随着基础设施的日趋完善,2016 年新能源汽车私人消费有望持续升温 ; 其次, 首批纯电动汽车生产资质有望 2016 年一季度放开 ; 再次, 充电设施建设财政奖励办法各地充电设施专项规划和建设运营管理办法等将陆续出台我们坚持之前观点 : 在环保形势日益严峻和政策持续加码推动下, 新能源汽车将继续加速普及, 技术升级带来的成本下降将有望逐步抵消补贴退坡的影响我们上调之前预测 :2016 年产销有望突破 60 万辆, 公交公务物流环卫仍将为推广主力领域维持新能源汽车行业看好评级, 推荐比亚迪宇通客车中通客车万向钱潮松芝股份同时, 关注业绩释放的动力电池及政策利好推动的充电设施和低速电动车板块请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 9

8 投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 9

9 渤海证券研究所机构销售团队朱艳君渤海证券研究所高级销售经理座机 : 手机 : 邮箱渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 9

目录新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾... 4 2. 行业重要信息... 5 3. 公司重要信息... 6 4. 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 1

目录新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾... 4 2. 行业重要信息... 5 3. 公司重要信息... 6 4. 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 1 行业研究新能源汽车行业周报 [Table_MainInfo] 深圳 2016 年上半年推广新能源汽车达 5 万辆新能源汽车行业周报分析师 : 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2016 年 7 月 27 日证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连

目录 1. 本周行业走势回顾 行业重要信息 公司重要信息 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 9

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