目录 1. 本周行业走势回顾 行业重要信息 公司重要信息 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

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1 行 业 研 究 [Table_MainInfo] 158 款新能源车型入选工信部第 291 批公告 分析师 : 郑连声 SAC NO: S 年 11 月 23 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 zhengls@bhzq.com 助理分析师 张冬明 S zhangdm@bhzq.com [Table_Contactor] 子行业评级新能源汽车 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐比亚迪 江淮汽车 宇通客车 中通客车 东风汽车 看好 增持 增持 增持 增持 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 /16 08/16 09/16 09/16 10/16 10/16 11/16 [Table_Doc] 相关研究报告 汽车沪深 300 投资要点 : 本周行情 本周, 沪深 300 上涨 1.54%, 汽车及零部件板块上涨 0.16%, 跑输大盘 1.38 个百分点 其中, 乘用车子行业上涨 1.41%; 商用车子行业上涨 0.44%; 汽车零部件子行业下跌 0.20%; 汽车经销服务子行业上涨 1.21% 个股方面, 富临精工 腾龙股份 福田汽车 福达股份 中鼎股份涨幅居前 ; 西仪股份 浩物股份 襄阳轴承 中国嘉陵 金马股份跌幅居前 行业新闻 1)158 款新能源车型入选工信部第 291 批道路机动车辆公告 ;2) 工信部发布 2017 年版 汽车动力电池行业规范条件 征求意见稿 ;3) 北京公务员分时租赁用车今年年底将达 6000 辆 ;4) 动力蓄电池循环利用联盟成立 ; 5) 公安部 :12 月 1 日起, 新能源汽车专用号牌将在 5 个城市试点启用 ;6) 广州电动汽车充电服务费拟限价为 1 元 / 千瓦时 ;7) 四轮低速电动车技术 条件 标准工作组筹建及第一次会议在北京召开 公司新闻 1) 蔚来汽车首款车型 EP9 伦敦正式发布 ;2) 比亚迪宋插电式和宋 EV300 将于明年上市, 并已开启预订 ;3) 奇瑞将发布新能源战略, 将推出多款电动 SUV;4) 大众汽车预计 2020 年前将在中国出售 40 万辆新能源汽车 ;5) 捷豹路虎发布新能源车计划,2020 年电动车车型将超半 ;6) 雷诺研发自动驾驶技术, 计划 2020 年前量产 下周行业策略与个股推荐 整体上看, 电动化和智能化已成为汽车行业发展方向, 新能源汽车长期向好基本面没有改变, 建议重点关注新能源汽车和智能汽车两大投资主题 新能源汽车方面, 国家补贴 准入管理及碳配额等利好政策有望陆续出台, 各地方补贴政策也将逐步明确, 新能源汽车产业景气度有望上扬, 其中新能源乘用车和纯电动物流车有望成为增长亮点, 维持行业 看好 评级, 推荐 比亚迪 江淮汽车 宇通客车 中通客车和东风汽车, 建议关注低速电动车标的和纯电动乘用车资质申请相关标的, 如隆鑫通用 万向钱潮等 智能汽车方面, 随着智能网联汽车技术路线图的出台, 无人驾驶产业化进 程有望加速, 建议密切关注拓普集团 万安科技 亚太股份 中原内配等 风险提示 : 政策波动风险 ; 市场增速低于预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 10

2 目录 1. 本周行业走势回顾 行业重要信息 公司重要信息 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

3 图目录 图 1: 汽车板块走势 (%, )... 4 图 2: 汽车板块涨幅居前的个股 ( )... 4 图 3: 汽车板块跌幅居前的个股 ( )... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10

4 1. 本周行业走势回顾 本周五个交易日, 沪深 300 上涨 1.54%, 汽车及零部件板块上涨 0.16%, 跑输大 盘 1.38 个百分点 其中, 乘用车子行业上涨 1.41%; 商用车子行业上涨 0.44%; 汽车零部件子行业下跌 0.20%; 汽车经销服务子行业上涨 1.21% 个股方面, 涨幅居前的有富临精工 (18.08%) 腾龙股份(10.07%) 福田汽车 (9.96%) 福达股份 (9.50%) 中鼎股份 (8.78%); 跌幅居前的有西仪股份 (-9.95%) 浩物股份(-7.53%) 襄阳轴承(-7.48%) 中国嘉陵(-6.81%) 金马股份 (-4.92%) 图 1: 汽车板块走势 (%, ) /11/ /11/ /11/ /11/ /11/ 沪深 300 汽车及零部件乘用车 商用车汽车零部件汽车经销服务 数据来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 图 2: 汽车板块涨幅居前的个股 ( ) 图 3: 汽车板块跌幅居前的个股 ( ) 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 14.27% 浙江世宝富临精工万丰奥威 *ST 钱江万安科技 0% 11.63% 11.23% -1% -2% 7.99% 7.68% -3% -4% -5% -4.28% -4.93% -6% -5.45% -5.33% -7% 北特科技 金马股份 天润曲轴 苏奥传感 美晨科技 -8% -7.25% 资料来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 资料来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 10

5 2. 行业重要信息 款新能源车型入选工信部第 291 批道路机动车辆公告 11 月 17 日, 工信部公示 道路机动车辆生产企业及产品公告 ( 第 291 批 ) 车辆新产品信息, 共有 158 款新能源车型入选, 其中新能源乘用车 / 轿车 27 款, 纯电动轿车 / 乘用车占 20 款, 插电式混合动力轿车 / 乘用车占 7 款 ; 新能源客车 61 款, 插电式混合动力客车占 3 款, 燃料电池客车占 1 款, 纯电动客车占 57 款 ; 纯电动专用车共 70 款 ( 来源 : 第一电动网 ) 2 工信部发布 2017 年版 汽车动力电池行业规范条件 征求意见稿 11 月 22 日下午, 工信部发布了 汽车动力电池行业规范条件 (2017 年 ) 的意见稿 值得注意的是, 本次意见稿明确提出 : 锂离子动力电池单体企业年产能力不低于 80 亿瓦时, 金属氢化物镍动力电池单体企业年产能力不低于 1 亿瓦时, 超级电容器单体企业年产能力不低于 1 千万瓦时 系统企业年产能力不低于 套或 40 亿瓦时 ( 来源 : 节能与新能源汽车网 ) 3 北京公务员分时租赁用车今年年底将达 6000 辆 11 月 18 日, 从北京市交通委运输局获悉, 本市正在研究分时租赁网点与车桩 网点与停车位之间的科学配比关系, 将以满足北京市五环以内区域和通州城市副中心社会需求为重点 预计到今年年底, 供北京公务员使用的分时租赁车辆将达到 6000 辆 据介绍, 分时租赁是继公车改革后解决公务员用车的重要途径之一 北京市所属公务员电动汽车分时租赁网点已建成 85 个, 超过 1000 辆共享电动汽车投入运营, 服务近 1 万名注册人员 预计到今年年底, 网点数将扩至 400 个, 投放车辆 6000 辆, 建设充电桩 4000 个, 加入汽车共享的公务员将达 4 万人 ( 来源 : 京华时报 ) 4 动力蓄电池循环利用联盟成立 11 月 18 日, 电动汽车动力蓄电池循环利用战略联盟成立大会在中国汽车技术研究中心成功召开 该联盟由中汽中心牵头, 联合来自整车企业 动力电池生产企业 回收利用企业 科研机构 高等院校等 30 多家单位参与成立 旨在以企业为主体 市场为导向 产学研相结合, 运用市场机制集聚创新资源, 推动废旧动力蓄电池循环利用体系建设, 积极开展基础性 前沿性技术研发, 为政府主管部门提供技术支撑, 引领电动汽车动力蓄电池循环利用产业健康 持续 快速发展 ( 来源 : 第一电动网 ) 5 公安部:12 月 1 日起, 新能源汽车专用号牌将在 5 个城市试点启用 为更好促进新能源汽车发展, 更好区分辨识新能源汽车, 实施差异化交通管理政策, 公安部将试点启用新能源汽车专用号牌 自 2016 年 12 月 1 日起, 上海 南京 无请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 10

6 锡 济南 深圳 5 个城市将率先试点启用新能源汽车号牌 新能源汽车号牌按照不同车辆类型实行分段管理, 字母 D 代表纯电动汽车, 字母 F 代表非纯电动汽车 ( 包括插电式混合动力和燃料电池汽车等 ) ( 来源 : 公安部 ) 6 广州电动汽车充电服务费拟限价为 1 元 / 千瓦时 广州市发展改革委在官网就 广州市发展改革委关于电动汽车充电服务费试行收费标准的通知( 征求意见稿 ) 面向社会征求意见 该 通知 明确, 广州市电动汽车充电服务费收费标准为 1 元 / 千瓦时, 该收费标准为最高限价, 可适当下调 今年年初, 广州市发展改革委发出的关于充电服务费试行收费标准的复函中明确, 公交车充电服务费 0.8 元 / 千瓦时, 非公交车充电服务费 1.2 元 / 千瓦时, 充电时不再另收停车费用 同时指出, 广州将通过选取 1~2 家企业先试行收费标准, 未来将根据试行情况制定全市统一标准 ( 来源 : 广州本地宝 ) 7 四轮低速电动车技术条件 标准工作组筹建及第一次会议在北京召开 四轮低速电动车技术条件 标准工作组筹建及第一次会议于 2016 年 11 月 18 日在北京召开, 来自工业和信息化部 公安部 交通部 工商总局 国家标准委 国家认监委等部门, 中国汽车技术研究中心 中国汽车工业协会 中国汽车工程学会 中国汽车工程研究院 公安部交通管理研究院 公安部交通安全研究中心等行业机构, 主要汽车检测中心, 以及整车和低速电动车生产 动力电池和驱动电机等企业的近百名代表参加了会议 会议主要讨论确定了标准工作组组成及标准基本框架, 会议由工业和信息化部装备工业司和中国汽车技术研究中心分别主持 ( 来源 : 工信部 ) 3. 公司重要信息 1 蔚来汽车首款车型 EP9 伦敦正式发布 蔚来汽车 (NEXTEV) 首款纯电动超跑 NIO ep9 于当地时间 11 月 21 日 11:30( 北京时间 19:30) 在英国伦敦正式首发亮相, 目前 NIO ep9 的电机已在南京工厂正式下线, 新车将于明年正式在国内正式发布量产车型 新车材料造价是 120 万美元 NIO ep9 是一台脱离了 PPT 非概念 能在赛道上飞驰的实体电动跑车, 性能可与法拉利 LaFerrari 迈凯伦 P1 匹敌 ( 来源 : 新浪汽车 ) 2 比亚迪宋插电式和宋 EV300 将于明年上市, 并已开启预订 近日, 比亚迪宋燃油版 插电式版 EV 版在广州车展同台亮相 其中, 宋 DM 和宋 EV300 将于 2017 年正式上市, 并且新车已经全面接受预定 宋 DM 是插电式混动车型, 纯电模式下可行驶 80km, 预计售价 28 万起 ; 宋 EV300 为纯电动 SUV 车型, 综合请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 10

7 续航里程达 300km ( 来源 : 第一电动网 ) 3 奇瑞将发布新能源战略, 将推出多款电动 SUV 近日, 奇瑞汽车股份有限公司常务执行副总经理 奇瑞汽车工程研究总院院长陈安宁先生在接受采访时表示 : 奇瑞即将发布新能源战略, 未来瑞虎系每款车型都将有新能源版本 瑞虎系现在旗下有四款 SUV, 未来都会推出新能源版本 而纯电动和插电式混动两种动力系统会共同出现在瑞虎系的新能源车型当中 ( 来源 : 网上车市 ) 4 大众汽车预计 2020 年前将在中国出售 40 万辆新能源汽车 北京时间 11 月 17 日消息, 德国大众汽车集团 ( 中国 ) 总裁兼 CEO 海兹曼在广州举行的一场发布会上称, 大众汽车 ( 中国 ) 计划到 2020 年, 在中国市场的新能源汽车年销量能达到 40 万辆 海兹曼表示, 目前大众汽车与首汽集团已签署出行共享业务谅解备忘录 ; 并称, 大众汽车增持合资公司一汽大众股份的意向没有改变 此外, 公司亦打算到 2025 年新能源汽车年销量达到 150 万辆 ( 来源 : 新浪财经 ) 5 捷豹路虎发布新能源车计划,2020 年电动车车型将超半 从美国媒体 Motor1 获悉, 捷豹路虎加大了在电动车领域的投入, 至 2020 年, 捷豹路虎一半车型均是电动车 捷豹路虎现已投入 30 亿英镑用于电动车工程研发, 并雇佣了 20,000 多名员工加入其现有的 40,000 人强大团队中 此外捷豹 I-Pace 概念车的设计师 Ian Callum 表示 : I-Pace 概念车是继 E-Type 之后的又一款重点研发车型, 其搭载的容量为 90 千瓦时的电池组满电状态下续航里程为 500 公里 该车量产版预计将在 2018 年正式上市, 届时将衍生跑车和轿车版 ( 来源 : 网通社 ) 6 雷诺研发自动驾驶技术, 计划 2020 年前量产 雷诺 - 日产联盟和微软共同宣布, 双方签署了一项合作研发新一代智能互联汽车的长期合同, 该合作将以微软 Azure 云计算服务为基础, 计划在 2020 年之前研发超过 10 款具备自动驾驶功能的量产车型 雷诺集团首席竞争官蒂埃里 波洛雷表示, 有三大关注的重点 : 第一是零排放 ; 第二是智能互联 ; 第三是自动驾驶 ZOE 电动车是零排放车型当中最主打的一款车型, 已经实现了智能互联, 现在所有的数据都能够跟电池的功能连接到一起 ( 来源 : 第一电动网 ) 4. 行业策略与个股推荐 整体上看, 电动化和智能化已成为汽车行业发展方向, 新能源汽车长期向好基本 面没有改变, 建议重点关注新能源汽车和智能汽车两大投资主题 新能源汽车方面, 国家补贴 准入管理及碳配额等利好政策有望陆续出台, 各地 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 10

8 方补贴政策也将逐步明确, 新能源汽车产业景气度有望上扬, 其中新能源乘用车和纯电动物流车有望成为增长亮点, 维持行业 看好 评级, 推荐比亚迪 江淮汽车 宇通客车 中通客车和东风汽车, 建议关注低速电动车标的和纯电动乘用车资质申请相关标的, 如隆鑫通用 万向钱潮等 智能汽车方面, 随着智能网联汽车技术路线图的出台, 无人驾驶产业化进程有望 加速, 建议密切关注拓普集团 万安科技 亚太股份 中原内配等 风险提示 : 政策波动风险 ; 市场增速低于预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 10

9 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 10

10 渤海证券研究所机构销售团队 朱艳君渤海证券研究所高级销售经理座机 : 手机 : 邮箱 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 10