宏观及策略分析 控杠杆继续推进 M2 同比再创新低 2017 年 6 月份金融数据点评 ( 周喜 ) 央行数据显示,2017 年 6 月份 M1 M2 同比分别增长 15.0% 和 9.4%, 较上月分别回落 2.0 和 0.2 个百分点 ; 6 月末人民币存贷款余额同比增长分别为 9.2% 和 1
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1 编辑人 研究所 宏观及策略分析 渤海证券研究所晨会 控杠杆继续推进 M2 同比再创新低 2017 年 6 月份金融数据点评 ( 周喜 ) 行业专题评述 证券研究 6 月份新能源汽车销量达 5.9 万 新能源汽车行业周报 看好 ( 郑连声 张冬明 ) 暑期旅游旺季到来, 持续关注优质龙头 餐饮旅游行业周报 看好 ( 刘 瑀 ) 行业热点及事件点评 6 月券商业绩超预期, 看好大券商当前底部机会 上市券商 6 月经营数据 点评 中性 ( 张继袖任宪功洪程程 ) 金融工程研究 市场波动再度反弹, 投资者情绪较为中性 场内期权周报 ( 祝涛 ) 报 告 晨会纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 8
2 宏观及策略分析 控杠杆继续推进 M2 同比再创新低 2017 年 6 月份金融数据点评 ( 周喜 ) 央行数据显示,2017 年 6 月份 M1 M2 同比分别增长 15.0% 和 9.4%, 较上月分别回落 2.0 和 0.2 个百分点 ; 6 月末人民币存贷款余额同比增长分别为 9.2% 和 12.9%, 均与上月持平 ; 当月新增人民币贷款 1.54 万亿元, 较去年同期多增 1533 亿元, 社会融资规模为 1.78 万亿元, 较去年同期多增 1321 亿元 ; 银行间市场同业拆借月加权平均利率和质押式债券回购月加权平均利率分别为 2.94% 和 3.03%, 均较上月提升 0.06 和 0.10 个百分点 针对于以上数据, 我们点评如下 : 其一, 信贷延续多增,M2 同比再创新低 6 月份信贷延续同比多增的情况下, 人民币贷款和存款余额同比增速均与 5 月份持平, 然而 M2 同比则继续创出新低, 与此同时, 社融累计同比也由 5 月份的 16.52% 显著降低至 14.52% 正如央行新闻发言人所言, M2 增速放缓实际上反映了存量货币周转效率的提高, 比过去低一些的 M2 增速可能成为新常态, 在金融杠杆控制乃至去化的推进下,M2 特别是社融同比增速的下降无疑是大势所趋 另一方面,M1 和 M2 同比增速剪刀差进一步回落至 5.6%, 其也印证了金融控杠杆的持续推进 其二, 中长期贷款占比回落, 拖累源自居民部门 6 月份中长期贷款占比继续回落至 68.9%, 较 5 月份下降近 10 个百分点, 其主要源自居民部门中长期贷款增长的乏力 数据显示,6 月份居民部门新增贷款 7384 亿元, 其中新增中长期贷款占比为 65.45%, 连续第二月回落, 尽管这一定程度表明房贷增长在政策调控的影响下开始承压, 但是短期贷款连续两个月的增长或许源自房贷需求的变通 与此同时, 尽管企业新增中长期贷款绝对值及占比仍保持高位, 但是这或许源自其他中长期融资途径受阻所带来的信贷需求 其三, 信托贷款一力支撑, 债券融资依旧净减少 6 月表外融资重归正增长, 其中新增信托贷款为 2465 亿元, 成为表外融资增长的绝对主力, 委托贷款和未贴现银行承兑汇票当月净减少不足 240 亿元 然而在 严监管 控杠杆 政策目标不变的情况下, 表外融资承压的态势短期内不会扭转 此外, 债券市场的波动继续对债券融资需求形成制约,6 月份债券融资净减少 219 亿元, 同时新股发行节奏的减缓令当月股票融资规模也继续回落 其四, 展望未来,M2 特别是社融余额同比增速的回落以及 M1 和 M2 同比增速剪刀差的进一步收窄都表明 严监管 控杠杆 的政策目标并未改变, 所谓监管放松显然并不成立 ; 而且我们研究显示如果能将信用对经济增长的推动效率恢复到次贷危机前, 那么即使未来五年社融的年度同比增速维持在 8.16%, 依然可以令 GDP 实现 10% 的年度名义增速, 于是杠杆去化已近尾声的言论也难以成立 因此, 严监管 以 控杠杆 甚至 去杠杆 的过程将是漫长的, 在此过程内流动性特别是金融体系流动性承压将是核心趋势,Shibor 利率易上难下的格局将长期保持 行业专题评述 6 月份新能源汽车销量达 5.9 万 新能源汽车行业周报 看好 ( 郑连声张冬明 ) 本周行情本周, 沪深 300 上涨 0.64%, 汽车及零部件板块下跌 1.40%, 跑输大盘 2.04 个百分点 其中, 乘用车子行业下跌 0.62%; 商用车子行业下跌 2.26%; 汽车零部件子行业下跌 1.96%; 汽车经销服务子行业下跌 1.24% 个股方面, 长春一东 正海磁材 安车检测 西仪股份 威帝股份涨幅居前 ; 保隆科技 中通客车 力盛赛车 玲珑轮胎 中马传动跌幅居前 行业新闻 1)6 月份新能源汽车销量 5.9 万, 同比增长 33%; 2) 第 6 批新能源汽车推荐目录发布,201 款车型入选 ; 3) 第 11 批免征购臵税新能源车目录发布,665 款车型入选 ; 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8
3 4) 广州 2017 年新能源汽车地方补贴发布, 按国标 1:0.5 执行 ; 5) 成都发布分时租赁管理办法, 计划 2020 年布局 5000 个新能源汽车分时租赁网点 ; 6) 北京第三批纯电动车备案目录发布, 北汽 EU400/ 荣威 erx5/ 宋 EV 等 11 款车型入选 ; 7) 法国 2040 年开始禁止出售内燃机车 公司新闻 1) 北汽与戴姆勒签署框架协议, 将共同投资 50 亿在华生产电动车 ; 2) 中鼎股份设产业基金, 拟投资新能源汽车及智能制造等领域 ; 3) 万向钱潮拟 1.32 亿元出售天津松正股权 ; 4) 京威股份 1.15 亿元收购达思灵 23% 股权, 加快新能源汽车布局 ; 5) 长安汽车分时租赁项目上线, 年内将投放近千台新能源车 ; 6) 大陆入股法国 EasyMile 公司, 积极发展自动驾驶业务 下周行业策略与个股推荐 晨会纪要 ( ) 6 月新能源汽车产销分别完成 6.5/5.9 万辆, 环比同比增速均明显提升, 我们认为, 目前新能源汽车行业整体 处于预期底部, 行业利空已基本出尽, 未来随着推荐目录的陆续发布, 以及主要城市地补陆续出台, 下半年 新能源汽车发展将持续向好, 产销有望逐步走高, 建议重点关注新能源乘用车及运营 物流专用车以及新能 源客车等方面的投资机会, 维持新能源汽车板块 看好 评级, 推荐比亚迪 (002594) 江淮汽车 (600418) 东风汽车 (600006) 宇通客车 (600066) 中通客车 (000957); 同时, 特斯拉 model 3 订单量不断攀升, 并将于 7 月底正式量产, 建议关注相关概念标的 智能汽车方面, 随着性价比高的 爆款 产品持续推出, 消费体验感不断提升, 认知障碍有望逐步打破, 从 而推动智能网联汽车的加快普及, 建议继续重点关注 爆款 产品订单销量超预期以及行业重大事件影响带 来的板块投资机会 风险提示 : 政策波动风险 ; 新能源汽车市场增速低于预期 ; 无人驾驶产品普及低于预期 暑期旅游旺季到来, 持续关注优质龙头 餐饮旅游行业周报 看好 ( 刘瑀 ) 投资要点 : 行业动态 & 公司新闻 国家旅游局 : 将联合体育总局开启体育旅游万亿级市场 中国与全球化智库 : 入境游增速远低于出境游, 游客量存明显赤字 云南 : 将投资 2000 亿, 用 3 年打造 105 个特色小镇 途牛 : 发布 2017 体育旅游消费报告, 一线城市引领热潮 同程 : 发布同程亲和力品牌, 助力同程国旅上市 上市公司重要公告 张家界 : 发布关于全资子公司获得政府补助的公告 桂林旅游 : 发布关于证监会受理井冈山旅游上市申请材料的公告 北部湾旅 : 全资子公司博康智能收到政府补助 国旅联合 : 公开挂牌转让南京汤山温泉全部股权 中国国旅 : 发布关于已中标项目正式签订合同的公告 本周市场表现回顾 近五个交易日沪深 300 指数下跌 0.02%, 餐饮旅游板块下跌 1.74%, 行业跑输市场 1.72 个百分点, 位列 29 个一级行业下游 其中, 景区下跌 2.96%, 旅行社下跌 0.65%, 酒店下跌 0.99%, 餐饮下跌 3.33% 个股方面, 首旅酒店 西藏旅游以及峨眉山 A 本周领涨, 宋城演艺 众信旅游以及凯撒旅游本周领跌 投资建议 本月, 暑期旅游旺季正式开启 据多方统计, 今年暑期居民出游意愿高涨, 国内旅游和出境旅游有望再创佳 绩 整体来看, 旅游行业有望在消费升级和政策助力的趋势下保持高速增长, 因此, 我们给予行业 看好 的投资评级 投资主线主要包括以下方面 : 其一, 关注消费升级下的免税行业 中端酒店 休闲旅游等细分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 8
4 子领域成长情况 ; 其二, 关注国有企业改革为上市公司带来的变革, 包括已经实施具体改革措施后的主动业绩释放, 以及刚刚更换管理层尚未出台具体改革路径的相关公司 综上, 我们推荐首旅酒店 (600258) 黄山旅游 (600054) 峨眉山 A(000888) 以及中国国旅(601888) 风险提示突发事件或不可控灾害 ; 宏观经济低迷 ; 行业重大政策变化 行业热点及事件点评 6 月券商业绩超预期, 看好大券商当前底部机会 上市券商 6 月经营数据点评 中性 ( 张继袖任宪功洪程程 ) 事件 : 31 家上市券商公布 2017 年 6 月经营业绩数据 点评 : 从市场经营环境来看, 截至 2017 年前六个月,A 股累计日均股基成交额 4731 亿元, 两融余额于 6 月末达到 8799 亿元 2017 年上半年股权融资规模 8774 亿元, 上半年共累计成立集合理财产品 4099 只, 股票质押总 市值规模 1.10 万亿元, 其中未解押市值规模 1.03 万亿元 从行业走势来看,17 年上半年申万证券指数累计 下跌 4.69%, 跑输大盘 7.55% 截至六月末, 申万证券板块市盈率 (TTM, 剔除负值 ) 为 倍 已公布 6 月业绩的 30 家可比上市券商累计实现营业收入 亿元, 环比上升 90%; 净利润 亿元, 环比上升 123%; 其中山西证券 东方证券 华泰证券位列前 3, 分别环比增长 39% 36% 17%( 调整分红后 ) 其中山西证券 江海证券 太平洋 中原 东吴扭亏为盈 就 2017 年前六个月上市券商累计经营数据来看,2017 年上半年母公司净利润增长同比增幅位居前三的分别是华泰证券 山西证券以及东方证券, 分别同比增长 104%( 不调整分红 ) 83% 69% 投资建议 :6 月券商业绩环比大幅上涨, 主要是受益于金融监管节奏放慢, 外加股债承销规模环比大幅上涨带动投行等业务业绩改善, 沪深 300 及中债指数均有所上涨带动券商自营业务向好, 短期内市场对其悲观预期有所修复 2017 年金融监管改革会议即将召开, 给证券板块带来新的催化剂 我们建议关注两条投资主线, 一是低估值 风控能力强 提前布局投行 主动资管 财富管理业务的大型券商, 比如华泰证券 ( 经纪业务转型财富管理, 投行业务全产业链服务能力强 ); 另一条投资主线是今年事件驱动型的中小型券商, 比如兴业证券 ( 员工持股计划稳步推进 ) 风险提示 : 市场低迷导致券商业绩大幅下降 金融工程研究 市场波动再度反弹, 投资者情绪较为中性 场内期权周报 ( 祝涛 ) 1 50ETF 先扬后抑, 市场波动再度反弹 7 月 6 日至 12 日,50ETF 震荡上扬, 期间上涨 1.33 个百分点 波动率方面,50ETF 波动幅度再度反弹, 上周日均振幅为 1.37%, 较前周增加 0.22 个百分点, 日内已实现波动率均值为 12.74%, 较前周增加 2.13 个百分点 2 隐含波动率涨跌互现, 投资者情绪较为中性隐含波动率方面, 上周 50ETF 期权的隐含波动率则是涨跌互现, 其中认购期权加权平均值为 11.0%, 较前周下降 0.9 个百分点, 认沽期权加权平均值为 16.5%, 较前周上升 1.3 个百分点, 二者隐含波动率差值有所扩大, 目前为 -5.5% 成交量方面, 由于市场波动的提升, 期权成交活跃度明显上升, 上周日均成交 90.5 万张, 较前周增加 44% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 8
5 期权投资者情绪方面, 认沽 - 认购隐含波动率差值上周逐步走高, 整体较前周扩大了 2.2 个百分点, 目前无论是近月合约还是远月合约均是认沽期权隐含波动率较高, 相比于上证 50 指数期货, 期权市场的贴水幅度要稍小一些 ; 隐含 - 实际波动率差值上周则是小幅回落, 整体较前周减少 1.9 个百分点, 投资者对后市的不确定性的担忧情绪不高 ; 认沽 - 认购成交比上周小幅下降, 目前处于历史中等水平, 但持仓比则出现较大幅度的提升, 目前仍处于历史较高水平 ; 上周波动率指数 (ivix) 先降后升, 总体较前周增加 0.56 个百分点 总体而言, 投资者对后市的波动预期有所增加, 情绪上较为中性 3 市场波动仍处近期高位, 建议做多波动率上周上证 50 指数震荡上扬, 其波动幅度再度止跌反弹, 市场成交活跃度也明显回升, 上周成分股日均成交量较前周增加 39%,50ETF 波动率上涨幅度超过 2% 从市场内部结构而言, 上周成分个股波动率多数呈上升趋势, 其走势相关性变化不大, 维持在较低的水平 考虑到目前标的波动率仍处近期高位, 投资者情绪变化较为剧烈, 因此仍建议投资者持有跨式组合以做多波动率 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 8
6 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要说明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 8
7 渤海证券股份有限公司研究所 副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖 副所长谢富华 汽车行业研究小组郑连声 张冬明 计算机行业研究小组王洪磊 朱晟君 环保行业研究小组林徐明 刘蕾 电力设备与新能源行业研究伊晓奕 医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) 王斌 赵波 通信 & 电子行业研究小组徐勇 高峰 宋敬祎杨青海 家用电器行业研究安伟娜 传媒行业研究姚磊 机械行业研究李骥 新材料行业研究张敬华 食品饮料 交通运输行业研究齐艳莉 休闲服务行业研究刘瑀 证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) 洪程程 金融工程研究 & 部门经理崔健 权益类量化研究潘炳红 李莘泰 衍生品类研究祝涛 李元玮 CTA 策略研究郝倞 基金研究刘洋 债券研究王琛皞 流动性 战略研究 & 部门经理周喜 策略研究宋亦威 杜乃璇 博士后工作站冯振债券 经纪业务创新发展研究 朱林宁量化 套期保值模型研究 综合质控 & 部门经理郭靖 机构销售 投资顾问朱艳君 行政综合白骐玮 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 8
8 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 8
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申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
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固 定收益研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 关注新光控股等公司评级调整 核心观点 : 信用评级调整周报 信用评级调整 3 月第 4 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 3 月 28 日 信用评级调整回顾上周共有 4 家公司评级 ( 展望 ) 进行调整, 数量较前一周增加 2 家, 其中评级
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金融工程研究证券研究报告 证券分析师李元玮 022-23873121 liyw@bhzq.com 指数标的先抑后扬日内波动缓和 核心观点 : Huangjin 分析师 : 李元玮 SAC NO:S1150518080002 2018 年 11 月 02 日 标的历史波动率继续抬升标的指数市场表现, 沪深 300 指数先抑后扬, 期间下跌 0.54 个百分点, 历史波动继续增加, 日均 1 个月历史波动率为
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 行业专题评述 渤海证券研究所晨会 9 家新能源车企入选 2017 年中国独角兽榜单 新能源汽车行业周报 看好 ( 张冬明郑连声 ) 贸易战对旅游影响有限把握优质个股介入良机 餐饮旅游行业周报 看好 ( 刘瑀, 杨旭 ) 金融工程研究 50ETF 大幅下挫, 投资者情绪保持谨慎 场内期权周报 ( 祝涛 ) 证券研究报告 晨会纪要
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行业研究 [Table_MainInfo] 工信部发布第七批新能源汽车推荐目录 新能源汽车行业周报 新能源汽车行业周报 分析师 : 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2017 年 8 月 2 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 张冬明
More information目录 1. 标的市场情况 指数标的短期历史波动继续降低 黄金 ETF 先抑后扬 场外期权市场 中证报价系统场外衍生品交易情况 场外衍生品业务开展情况 投资建议... 9 请务必阅读正文之后的免责声
金融工程研究证券研究报告 标的市场波动缓和短期历史波动率继续降低 证券分析师李元玮 022-23873121 liyw@bhzq.com 核心观点 : Huangjin 分析师 : 李元玮 SAC NO:S1150518080002 2018 年 11 月 16 日 标的短期历史波动继续降低标的指数市场表现, 沪深 300 指数震荡上行, 期间上涨 0.92 个百分点, 总成交额 5166.66 亿元,
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金融工程研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 商品期货上涨趋势暂缓 核心观点 : -W 外盘 金融工程 7 月第 3 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 7 月 17 日 商品期货市场上周, 文华商品指数上涨到 2017 年 1 月初的支持位置, 上涨趋势暂缓 具 证券研究报告 助理证券分析师郝倞
More information宏观及策略分析 聚焦金融工作会议, 回归价值投资本源 A 股周策略观点 ( 宋亦威 杜乃璇 ) 上周市场二八分化明显, 全周上证综指和沪深 300 指数分别上涨 0.14% 和 1.29% 中小板指和创业板指则分 别下跌 0.79% 和 4.9% 全周两市成交 2.23 万亿, 较前一交易周增加 1
编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 宏观及策略分析 渤海证券研究所晨会 聚焦金融工作会议, 回归价值投资本源 A 股周策略观点 ( 宋亦威 杜乃璇 ) 行业热点及事件点评 金融回归本源, 继续看好非银板块龙头机会 金融工作会议点评 中性 ( 张继袖任宪功洪程程 ) 金融工程研究 证 商品期货上涨趋势暂缓 金融工程 7 月第 3 周周报 ( 崔健 郝倞 )
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公司研究证券研究报告点评报告 业绩稳步增长, 车联网 V2X 布局持续推进 -- 千方科技 (002373)2016 年三季报点评 分析师 : 王洪磊 SAC NO: S1150516070001 2016 年 10 月 27 日 计算机 软件 证券分析师 王洪磊 022-28451975 wanghl@bhzq.com [Table_Author] 评级 : 上次评级 : 目标价格 : 增持 增持
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金融工程研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 商品期货连续下跌 核心观点 : -W 外盘 金融工程 5 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 5 月 8 日 商品期货市场上周, 文华商品指数小幅回调后创新低, 振幅加大 具体分版块来看, 贵 证券研究报告 助理证券分析师郝倞 S1150115090012
More information公司半年报点评并与多家前装车厂建立战略合作关系 ;2) 其他汽车电子芯片 除车载娱乐系统芯片外, 杰发科技也在积极布局其他汽车电子芯片方向, 预期将在未来一两年内分别推出 TPMS 胎压监测芯片 AMP 车载功率电子芯片 MCU(BCM) 车身控制芯片等新产品 ;3)ADAS 芯片 公司自主研发的支
公司研究证券研究报告点评报告 公司半年报点评 芯片业务助力业绩高增长, 芯片 + 算法 + 软件 + 地图 战略布局落地 -- 四维图新 (002405)2017 年半年报点评 分析师 : 王洪磊 SAC NO: S1150516070001 2017 年 08 月 28 日 计算机 软件 证券分析师 王洪磊 022-28451975 wanghl@bhzq.com [Table_Author] 助理分析师
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行业研究 机械行业周报 雄安新区 设立, 河北省内机械个股最先受益 机械行业周报 分析师 : 李骥 SAC NO: S1150516080002 2017 年 4 月 6 日 证券研究报告行业周报 证券分析师李骥 010-68784263 370582261@qq.com [Table_Contactor] 子行业评级船舶制造与港口 设备 工程机械 化石能源机械 铁路设备 重型机械 机床工具 航空航天
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行业研究 [Table_MainInfo] 4 月新能源汽车销量超 3.4 万辆 新能源汽车行业周报 新能源汽车行业周报 分析师 : 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2017 年 5 月 17 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 张冬明
More information公司年报点评点 ; 并坚持科技创新, 释放以 双面王 为代表的 N 型高效双面单晶电池及组件产品核心竞争优势, 提高电站发电效率, 打造公司分布式电站的核心竞争力 力争实现 2018 年 300MW 至 500MW 的电站并网目标和 250MW 的 N 型高效双玻组件的销售 打造智慧能源服务体系,
公司研究证券研究报告点评报告 公司年报点评 光伏发电收入增长迅速,EPC 业务将贡献业绩 林洋能源 (601222) 年报点评 分析师 : 刘瑀 SAC NO: S1150516030001 2018 年 04 月 23 日 电力设备 电力设备 证券分析师 刘瑀 247131751@qq.com 022-23861670 [Table_Author] 助理分析师 刘秀峰 SAC No:S1150117080012
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 行业专题评述 渤海证券研究所晨会 我国启动 DRG 收付费改革试点 生物制品行业周报 看好 ( 任宪功, 赵波 ) 震荡行情下仍应坚守业绩主线 化学制药行业周报 看好 ( 任宪功王斌 ) 筑底阶段关注通信板块中超跌反弹机会 通信行业周报 看好 ( 徐勇 ) 证券研究报告 晨会纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格
More information目录 信用评级调整周报 1. 信用评级调整回顾 主体评级调整汇总 评级调整主体分析 企业评级迁移统计 公司负面和关注信息统计 风险提示... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10
固 定收益研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 关注盛运环保等公司评级调整 核心观点 : 信用评级调整周报 信用评级调整 4 月第 2 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 4 月 11 日 信用评级调整回顾上周共有 3 家公司评级 ( 展望 ) 进行调整, 数量较前一周增加 1 家, 其中评级
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 行业专题评述 渤海证券研究所晨会 工信部发布新能源汽车安全监管通知 新能源汽车行业周报 看好 ( 郑 连声张冬明 ) 自驾旅居政策出台, 助推旅游需求释放 休闲服务行业周报 看好 ( 刘 瑀 ) 金融工程研究 50ETF 冲高回落, 投资者情绪中性偏乐观 期权周报 ( 祝涛 ) 证券研究报告 晨会纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格
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行业研究 逢低布局智能制造板块 机械行业周报 机械行业周报 分析师 : 李骥 SAC NO: S1150516080002 2017 年 3 月 9 日 证券研究报告行业周报 证券分析师李骥 010-68784263 370582261@qq.com [Table_Contactor] 子行业评级船舶制造与港口 设备 工程机械 化石能源机械 铁路设备 重型机械 机床工具 航空航天 仪器仪表 金属制品
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 宏观及策略分析 渤海证券研究所晨会 业绩为王, 应对联储加息波动 A 股市场投资策略周报 ( 宋亦威 杜乃璇 ) 行业专题评述 继续看好龙头上市券商 非银金融行业周报 看好 ( 张继袖任宪功洪 程程 ) 金融工程研究 证 两融规模出现回升, 南向资金大幅缩减 权益类统计周报 ( 崔健李莘泰 ) 豆一领涨, 工业品 股指弱势调整
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金融工程研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 商品期货反弹行情遇阻 核心观点 : -W 外盘 金融工程 7 月第 5 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 7 月 31 日 期货交易所公告大连商品交易所 7 月 27 日发布公告称, 经研究决定, 自 2017 年 8 月 1 日 证券研究报告
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 宏观及策略分析 渤海证券研究所晨会 风格转换难持续, 重视业绩与估值匹配 A 股周策略观点 ( 宋亦威 杜乃璇 ) 行业专题评述 继续看好非银龙头的投资机会 非银金融行业周报 中性 ( 张继袖任 宪功洪程程 ) 金融工程研究 证 商品期货反弹行情遇阻 金融工程 7 月第 5 周周报 ( 崔健 郝倞 ) 券研究报告 晨会纪要
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金融工程研究 商品指数小幅上涨, 苹果最强,LME 铝最弱 证券分析师郝倞 022-23861600 hao_liang@bhzq.com 核心观点 : 金融工程周报 期货 4 月第 4 周周报 分析师 : 郝倞 SAC NO:S1150517100003 2018 年 4 月 26 日 股指期货分析自 4 月 19 日至 4 月 25 日, 沪深 300 指数 上证 50 指数小幅反弹, 中证 证券研究报告
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 宏观及策略分析 渤海证券研究所晨会 Shibor 利率虽微升净投放却趋缓 流动性分析周报 ( 周喜 ) 行业专题评述 证 券 中报行情有望开启, 关注业绩高增长个股 节能环保行业周报 看好 ( 张敬华刘蕾 ) 国家能源局发布可再生能源发展 十三五 规划实施的指导意见 电力设 备与新能源行业周报 中性 ( 伊晓奕 ) 金融工程研究
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行业研究 [Table_MainInfo] 北京第四批新能源汽车备案目录发布 新能源汽车行业周报 新能源汽车行业周报 分析师 : 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2017 年 8 月 30 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 张冬明
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行业研究 [Table_MainInfo] 317 款新能源车型申报第 298 批新车公告 新能源汽车行业周报 新能源汽车行业周报 分析师 : 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2017 年 7 月 19 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师
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固 定收益研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 关注 15 丹东港 MTN001 违约 核心观点 : 信用评级调整周报 信用评级调整 3 月第 2 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 3 月 14 日 信用评级调整回顾上周共有 2 家公评级 ( 展望 ) 进行调整, 数量较前一周减少 6
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行业研究 [Table_MainInfo] 2017 年首批新能源汽车推广目录发布 新能源汽车行业周报 新能源汽车行业周报 分析师 : 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2017 年 1 月 25 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 张冬明
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行业研究 [Table_MainInfo] 159 辆新能源汽车亮相 2017 上海车展 分析师 : 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2017 年 4 月 19 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 张冬明 SAC No:S1150115110007
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行业研究 新能源汽车行业周报 [Table_MainInfo] 工信部公示 2016 和 2017 年新能源汽车补贴情况 新能源汽车行业周报 分析师 : 张冬明 SAC NO: S1150115110007 2018 年 5 月 30 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师张冬明 022-28451857 zhangdm@bhzq.com 郑连声 SACNo:S1150513080003
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 行业专题评述 渤海证券研究所晨会 2017 年度医药市场发展蓝皮书发布 生物制品行业周报 看好 ( 任宪功, 赵波 ) 中报披露期间关注绩优与国改通信个股 通信行业周报 看好 ( 徐勇 ) 中报披露期临近, 关注低估值和高成长两条主线 化学制药行业周报 看好 ( 任宪功王斌 ) 证券研究报告 晨会纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格
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金融工程研究证券研究报告基金研究周报 场内交易型基金周报 创业板 50 场内份额大幅增加南方 MSCI 中国 A 股 ETF 开始募集 Huangjin 场内交易型基金 3 月第 3 周周报 分析师 : 刘洋 SAC NO:S1150517080001 2018 年 03 月 20 日 证券分析师刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 投资要点 : 上周市场回顾 1) 股票市场方面,
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