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1 行业研究新能源汽车行业周报 [Table_MainInfo] 2016 年前两月新能源汽车销量达 3.6 万辆新能源汽车行业周报分析师 : 郑连声 SAC NO: S 年 3 月 16 日证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 zhengls@bhzq.com 助理分析师张冬明 S zhangdm@bhzq.com [Table_Contactor] 子行业评级新能源汽车 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐比亚迪江淮汽车宇通客车中通客车万向钱潮看好增持增持增持增持增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 /15 12/15 12/15 01/16 01/16 02/16 02/16 汽车沪深 300 [Table_Doc] 相关研究报告投资要点 : 本周行情近五个交易日, 沪深 300 上涨 0.62%, 汽车及零部件板块上涨 0.09%, 跑输大盘 0.53 个百分点其中, 乘用车子行业上涨 0.85%; 商用车子行业上涨 1.12%; 汽车零部件子行业下跌 0.24%; 汽车销售服务子行业下跌 2.12% 个股方面, 涨幅居前的有万丰奥威登云股份天润曲轴亚夏汽车和特尔佳 ; 跌幅居前的有信质电机均胜电子拓普集团银轮股份和渤海活塞行业新闻 1) 中汽协 :2016 年前两月新能源汽车销售 3.6 万辆, 产销同比均增 1.7 倍 ;2) 工信部强化汽车生产企业及产品准入管理 ;3) 科技部部长万钢 : 可试点碳平衡代替电动车补贴 ;4) 工信部部长苗圩 : 新能源汽车今年产销将增一倍以上 ;5) 交通运输部 :2020 年城市新能源公交车将达 20 万辆 ; 6) 河北等四省试点放宽皮卡进城限制 ;7) 沈阳新能源汽车补贴细则发布, 纯电动乘用车按国标 1:0.9 补助 ;8) 贵阳新能源汽车将免摇号不限行, 并按省 1:1 标准补助公司新闻 1) 奇瑞投资 25 亿元发展新能源汽车 ;2) 北汽无人驾驶新能源车北京车展期间可试驾 ;3) 北汽股份收购福建奔驰 35% 股权 ;4) 比亚迪新能源车获澳大利亚准入证 ;5) 一汽奔腾将建全新技术平台开发新能源车 ;6) 北汽新能源获国轩高科子公司 3 亿元增资 ;7) 智车优行发布奇点电动汽车下周行业策略与个股推荐今年前两月新能源汽车销量达 3.6 万辆, 同比增长达 1.7 倍, 同时, 工信部等主管部门再次表态要进一步破除新能源汽车发展瓶颈我们认为, 电动化智能化和低碳化已成为汽车行业投资主线, 新能源汽车和智能汽车将成为贯穿 2016 年全年的两大投资主题新能源汽车方面, 国家政策支持力度有望持续加大, 积分交易制度各地推广计划和配套补贴低速电动车规范等有望陆续出台, 我们坚持之前观点, 今年是新能源汽车调整再出发的一年, 全年产销有望达到 60 万辆, 维持新能源汽车行业看好评级, 推荐比亚迪江淮汽车宇通客车中通客车万向钱潮, 建议关注低速电动车标的隆鑫通用 ; 智能汽车方面, 本周谷歌 Alpha Go 与李世石的围棋人机大战也表明智能设备逐步替代驾驶员, 以最终实现无人驾驶并非遥不可及, 建议关注智能驾驶相关标的, 如亚太股份万安科技等请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 10

2 目录新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾行业重要信息公司重要信息行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

3 图目录新能源汽车行业周报图 1: 汽车板块走势 (%, )... 4 图 2: 汽车板块涨幅居前的个股 ( )... 4 图 3: 汽车板块跌幅居前的个股 ( )... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10

4 1. 本周行业走势回顾新能源汽车行业周报近五个交易日, 沪深 300 上涨 0.62%, 汽车及零部件板块上涨 0.09%, 跑输大盘 0.53 个百分点其中, 乘用车子行业上涨 0.85%; 商用车子行业上涨 1.12%; 汽车零部件子行业下跌 0.24%; 汽车销售服务子行业下跌 2.12% 个股方面, 涨幅居前的有万丰奥威 (11.11%) 登云股份 (10.62%) 天润曲轴 (10.41%) 亚夏汽车 (9.59%) 和特尔佳 (9.39%); 跌幅居前的有信质电机 (-20.17%) 均胜电子(-16.51%) 拓普集团(-9.28%) 银轮股份(-8.01%) 和渤海活塞 (-7.99%) 图 1: 汽车板块走势 (%, ) /3/ /3/ /3/ /3/ /3/ 沪深 300 汽车及零部件乘用车商用车汽车零部件汽车经销服务数据来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所图 2: 汽车板块涨幅居前的个股 ( ) 图 3: 汽车板块跌幅居前的个股 ( ) 12% 11% 11% 11.11% 10.62% 10.41% 0% -5% 信质电机均胜电子拓普集团银轮股份渤海活塞 10% 9.59% 10% 9.39% 9% 9% 万丰奥威登云股份天润曲轴亚夏汽车特尔佳资料来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 -10% -9.28% -8.01% -7.99% -15% % -20% % -25% 资料来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 10

5 2. 行业重要信息新能源汽车行业周报 1 中汽协:2016 年前两月新能源汽车销售 3.6 万辆, 产销同比均增 1.7 倍据中汽协数据统计,1-2 月新能源汽车生产辆, 销售辆比上年同期均增长 1.7 倍其中纯电动汽车产销分别达到辆和辆, 比上年同期分别增长 2.6 倍和 2.7 倍 ; 插电式混合动力产销分别完成辆和辆, 比上年同期增长幅度分别为 60.1% 和 68.5% ( 来源 : 第一电动网 ) 2 工信部强化汽车生产企业及产品准入管理 3 月 11 日, 工信部官网发布了工业和信息化部关于进一步加强汽车生产企业及产品准入管理有关事项的通知, 通知表示, 工业和信息化部将建立汽车生产企业信用数据库和违法违规企业黑名单库, 违法违规失信等汽车生产企业将会被工信部列入黑名单 ( 来源 : 工信部 ) 3 科技部部长万钢: 可试点碳平衡代替电动车补贴 10 日, 全国政协副主席科技部部长万钢在 2016 年新能源汽车和产业发展座谈会上提及关于电动车补贴退坡问题表示, 鼓励大家利用好目前的好形势, 也充分肯定了用碳平衡来替代补贴的政策可行性, 鼓励试点, 并愿意为此呼吁他认为, 随着充电设施的建设, 辅以电动车不限行不限号方面的优惠, 电动车的使用环境会越来越好 ( 来源 : 凤凰汽车 ) 4 工信部部长苗圩: 新能源汽车今年产销将增一倍以上工信部部长苗圩 13 日在人民大会堂接受采访时表示 : 新能源汽车从 2009 年培育期至今, 已经进入成长期, 去年产销 30 余万辆, 同比呈现高速增长态势新能源汽车代表了产业结构调整的方向预计今年新能源汽车产销规模将会有一倍以上增长 ( 来源 : 新华社 ) 5 交通运输部:2020 年城市新能源公交车将达 20 万辆交通运输部运输服务司司长刘小明 14 日表示, 中国将优先发展公共交通作为国家战略,2020 年城市公交领域的新能源车辆将达 20 万辆, 加上清洁能源公交车和混合动力公交车, 能够改善整个公交车辆的结构 ( 来源 : 新华网 ) 6 河北等四省试点放宽皮卡进城限制最新获悉, 国家工信部发改委公安部已于 2016 年 2 月 26 日联合发布关于开展放宽皮卡车进城限制试点促进皮卡车消费的通知 ( 特急文件 ), 通知中明文规定, 为了破除不利于扩大消费的各种障碍, 发展新型消费模式, 推动消费结构升级, 带动城乡皮卡车消费, 工业和信息化部发展改革委公安部决定在河北辽宁河南云南等省开展放宽皮请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 10

6 新能源汽车行业周报卡车进城限制试点工作 ( 来源 : 第一商用车网 ) 7 沈阳新能源汽车补贴细则发布, 纯电动乘用车按国标 1:0.9 补助近日, 沈阳市人民政府公布沈阳市新能源汽车推广应用财政补助资金管理办法 ( 暂行 ), 沈阳市对纯电动乘用车插电式混合动力乘用车纯电动专用车插电式混合动力专用车燃料电池汽车原则上按照中央与地方 1:0.9 的比例进行补助 ; 非公交纯电动客车插电式混合动力客车按照中央与地方 1:0.7 的比例进行补助补助资金总额不超过车辆全价的 60% ( 来源 : 第一电动网 ) 8 贵阳新能源汽车将免摇号不限行, 并按省 1:1 标准补助近日, 贵阳市出台了关于促进贵阳市推广应用新能源汽车的实施意见, 意见提出, 新能源汽车实施免摇号政策, 直接核发专段号牌, 尾号不限行此外, 贵阳市补助标准按照贵州省补助标准的 100% 进行跟进补助, 国家省市补助总额不超过车辆销售价格的 60% 同时, 免征车辆购置税车船税 ( 来源 : 第一电动网 ) 3. 公司重要信息 1 奇瑞投资 25 亿元发展新能源汽车 2016 年第一季度, 奇瑞两大新能源汽车项目陆续开建, 总投资超过 25 亿元人民币其中, 年产 6 万辆铝合金骨架车身纯电动乘用车项目位于芜湖市高新技术开发区, 总投资 15.6 亿元, 占地 338 亩项目分两期建设, 一期于今年第三季度末建成, 投产后达到 1 万辆电动汽车生产能力, 首先将投产一款小型纯电动 SUV 二期计划于 2017 年投产 ( 来源 : 车讯网 ) 2 北汽无人驾驶新能源车北京车展期间可试驾 4 月, 市民将能在北京车展上试驾北汽无人驾驶新能源车, 场地将配备交通信号灯住宅等设施试驾时路上不仅有无人驾驶车, 还有有人驾驶的车辆北汽股份总裁助理荣辉表示, 同时, 预约试驾的 APP 将上线, 市民预约后, 可在今年 4 月 25 日至 5 月 3 日举行的北京国际车展上进行试驾 ( 来源 : 京华时报 ) 3 北汽股份收购福建奔驰 35% 股权 3 月 14 日晚, 北京汽车股份有限公司发布公告, 宣布与福汽集团就收购其所持福建奔驰 35% 股权签署意向协议据了解此次交易完成后, 北京汽车股份有限公司将持有福建奔驰 35% 的股权, 福汽集团持有 15% 股权, 戴姆勒轻型汽车香港有限公司持有福建奔驰 50% 股权 ( 来源 : 中华网汽车 ) 4 比亚迪新能源车获澳大利亚准入证近日, 比亚迪纯电动出租车 e6 顺利请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 10

7 新能源汽车行业周报通过了澳大利亚汽车设计法规 ADRs(Australia Design Rules), 成为首个通过该法规的中国新能源车企澳大利亚的汽车基本靠进口, 与之相匹配的是其严苛的机动车标准法规, 几乎囊括了世界上几个主要汽车生产大国的法规要求, 其参考对象包括欧洲 ECE 美国日本与英国的一些法规内容据悉, 比亚迪 e6 前后花了两年时间最终通过为攻克 ADRs 法规 ( 来源 : 深圳商报 ) 5 一汽奔腾将建全新技术平台开发新能源车一汽新能源汽车分公司 A0EV 平台车型开发项目位于长春市净月开发区, 将利用开发区内原有厂区总装车间原有生产线改造, 满足多种新能源汽车改制试生产小批量生产的需求, 达到年产 A0EV 纯电动平台车 3,000 辆的生产能力, 项目总投资 3 亿元新建项目拟于 2017 年 5 月开始投产, 项目建设期为 19 个月 ( 来源 : 网通社 ) 6 北汽新能源获国轩高科子公司 3 亿元增资国轩高科 3 月 11 日早间发布公告, 公司全资子公司合肥国轩高科动力能源有限公司拟使用自有资金向北京新能源汽车股份有限公司增资 3.07 亿元认购北汽新能源新增注册资本 1.2 亿元增资完成后, 合肥国轩将持有北汽新能源 3.75% 股权 ( 来源 : 第一电动网 ) 7 智车优行发布奇点电动汽车近日, 智车优行在北京举行了发布会, 展示了其首款电动概念工程样车, 并发布奇点汽车品牌从公布的样车来看, 奇点汽车采用 SUV 式造型, 整体造型科技感十足据介绍, 从设计之初, 智车优行就考虑通过车内控制器局域网 + 以太网 + 无线设备打通各个传感器和执行器, 将智能系统与车自身和外部连接起来 ; 同时, 车辆还将配以强大的中央处理器, 以软件定义硬件的方式实现对车自身的控制 ( 来源 : 北京参考网 ) 4. 行业策略与个股推荐今年前两月新能源汽车销量达 3.6 万辆, 同比增长达 1.7 倍, 同时, 工信部等主管部门再次表态要进一步破除新能源汽车发展瓶颈我们认为, 电动化智能化和低碳化已成为汽车行业投资主线, 新能源汽车和智能汽车将成为贯穿 2016 年全年的两大投资主题新能源汽车方面, 国家政策支持力度有望持续加大, 积分交易制度各地推广计划和配套补贴低速电动车规范等有望陆续出台, 我们坚持之前观点, 今年是新能源汽车调整再出发的一年, 全年产销有望达到 60 万辆, 维持新能源汽车行业看好评级, 推荐比亚迪江淮汽车宇通客车中通客车万向钱潮, 建议关注低速电动车标的隆鑫通用 ; 智能汽车方面, 本周谷歌 Alpha Go 与李世请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 10

8 新能源汽车行业周报石的围棋人机大战也表明智能设备逐步替代驾驶员, 以最终实现无人驾驶并非遥不可及, 建议关注智能驾驶相关标的, 如亚太股份万安科技等请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 10

9 新能源汽车行业周报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 10

10 新能源汽车行业周报渤海证券研究所机构销售团队朱艳君渤海证券研究所高级销售经理座机 : 手机 : 邮箱渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 10

公司研究证券研究报告点评报告业绩稳步增长, 车联网 V2X 布局持续推进公司季报点评 -- 千方科技 (002373)2016 年三季报点评分析师 : 王洪磊 SAC NO: S 年 10 月 27 日计算机软件证券分析师王洪磊

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