目录 1. 本周行业走势回顾 行业重要信息 公司重要信息 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

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1 行 业 研 究 [Table_MainInfo] 上海等城市将试点新能源汽车号牌与选号系统 分析师 : 郑连声 SAC NO: S 年 11 月 9 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 zhengls@bhzq.com 助理分析师 张冬明 S zhangdm@bhzq.com [Table_Contactor] 子行业评级新能源汽车 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐比亚迪 江淮汽车 宇通客车 中通客车 东风汽车 看好 增持 增持 增持 增持 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 /16 08/16 08/16 09/16 09/16 10/16 10/16 汽车沪深 300 [Table_Doc] 相关研究报告 投资要点 : 本周行情 本周, 沪深 300 上涨 0.53%, 汽车及零部件板块上涨 0.68%, 跑赢大盘 0.15 个百分点 其中, 乘用车子行业上涨 1.56%; 商用车子行业下跌 0.56%; 汽车零部件子行业上涨 0.10%; 汽车经销服务子行业下跌 1.09% 个股方面, 浩物股份 广汽集团 襄阳轴承 诺力股份 一汽夏利涨幅居前 ; 蓝黛传动 浙江世宝 东安动力 富奥股份 宇通客车跌幅居前 行业新闻 1) 上海等 5 个城市将试点新能源汽车号牌与选号系统 ;2) 国务院发布 十三五 控制温室气体排放工作方案, 提出建设低碳交通运输体系 ;3) 交通部印发网约车车辆准入和退出流程 ;4) 中国氢能源汽车联盟成立 ;5) 深 圳市计划 2016 年建 4.06 万个充电桩, 公交车纯电动化将达 70%;6) 天津市规划到 2020 年新能源汽车产业规模达到 1500 亿元 公司新闻 1) 南京金龙新能源汽车基地在深圳坪山奠基 ;2) 大众表示将在四年内在华推出 15 款新能源汽车 ;3) 吉利集团 60 万辆汽车产能落地, 将投产沃尔 沃新能源车 ;4) 丰田计划 2020 年之前量产纯电动汽车 ;5) 智车优行获 6 亿美元融资, 拟 2020 年建成电动车工厂 ;6) 均胜电子携手美国高通, 布 局电动车无线充电领域 ;7) 特斯拉拟并购一家德国自动化公司以提高电动汽车生产能力 下周行业策略与个股推荐 本周, 国务院发文再次明确 2020 年新能源汽车累计产销 500 万辆的目标, 同时, 新能源汽车专用号牌将正式试点 我们认为, 电动化和智能化已成为汽车行业发展方向, 新能源汽车长期向好基本面没有改变, 建议重点关 注新能源汽车和智能汽车两大投资主题 新能源汽车方面, 随着骗补清查靴子落地, 国家补贴 准入管理及碳配额 等政策有望陆续出台, 各地方补贴政策也将逐步明确, 新能源汽车产销有望重回高增长通道, 产业景气度有望上扬, 其中新能源乘用车和纯电动物流车有望成为增长亮点, 维持行业 看好 评级, 推荐比亚迪 江淮汽车 宇 通客车 中通客车和东风汽车, 建议关注低速电动车标的和纯电动乘用车资质申请相关标的, 如隆鑫通用 万向钱潮等 智能汽车方面, 随着智能网联汽车技术路线图的出台, 无人驾驶产业化进程有望加速, 建议密切关注拓普集团 万安科技 亚太股份 中原内配等 风险提示 : 政策波动风险 ; 市场增速低于预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 10

2 目录 1. 本周行业走势回顾 行业重要信息 公司重要信息 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

3 图目录 图 1: 汽车板块走势 (%, )... 4 图 2: 汽车板块涨幅居前的个股 ( )... 4 图 3: 汽车板块跌幅居前的个股 ( )... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10

4 1. 本周行业走势回顾 本周五个交易日, 沪深 300 上涨 0.53%, 汽车及零部件板块上涨 0.68%, 跑赢大 盘 0.15 个百分点 其中, 乘用车子行业上涨 1.56%; 商用车子行业下跌 0.56%; 汽车零部件子行业上涨 0.10%; 汽车经销服务子行业下跌 1.09% 个股方面, 涨幅居前的有浩物股份 (12.89%) 广汽集团(11.17%) 襄阳轴承 (9.84%) 诺力股份 (9.59%) 一汽夏利 (8.92%); 跌幅居前的有蓝黛传动 (-6.88%) 浙江世宝(-5.63%) 东安动力(-5.44%) 富奥股份(-5.21%) 宇通客车 (-4.90%) 图 1: 汽车板块走势 (%, ) /11/3 2016/11/4 2016/11/7 2016/11/8 2016/11/ 沪深 300 汽车及零部件乘用车 商用车汽车零部件汽车经销服务 数据来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 图 2: 汽车板块涨幅居前的个股 ( ) 图 3: 汽车板块跌幅居前的个股 ( ) 14% 12% 10% 8% 12.89% 11.17% 9.84% 9.59% 8.92% 0% -1% -2% -3% 蓝黛传动浙江世宝东安动力富奥股份宇通客车 6% -4% 4% 2% -5% -6% -5.63% -5.44% -5.21% -4.90% 0% 浩物股份广汽集团襄阳轴承诺力股份一汽夏利 -7% -8% -6.88% 资料来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 资料来源 :wind 资讯, 渤海证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 10

5 2. 行业重要信息 1 上海等 5 个城市将试点新能源汽车号牌与选号系统 自 12 月 1 日起, 中国 5 个城市将试点发放新能源汽车号牌 中国公安交通管理工作会议 8 日在上海召开 公安部党委副书记 副部长黄明当日在现场表示, 上海 南京 无锡 济南 深圳成为首批试点城市, 并将同步试点统一的号牌选号系统 ( 来源 : 中国新闻网 ) 2 国务院发布 十三五 控制温室气体排放工作方案, 提出建设低碳交通运输体系 国务院近日发布了 关于印发 十三五 控制温室气体排放工作方案的通知, 通知称到 2020 年, 营运货车 营运客车 营运船舶单位运输周转量二氧化碳排放比 2015 年分别下降 8% 2.6% 7%, 城市客运单位客运量二氧化碳排放比 2015 年下降 12.5% 完善公交优先的城市交通运输体系, 发展城市轨道交通 智能交通和慢行交通, 鼓励绿色出行 鼓励使用节能 清洁能源和新能源运输工具, 完善配套基础设施建设, 到 2020 年, 纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达到 200 万辆 累计产销量超过 500 万辆 严格实施乘用车燃料消耗量限值标准, 提高重型商用车燃料消耗量限值标准, 研究新车碳排放标准 ( 来源 : 中国政府网 ) 3 交通部印发网约车车辆准入和退出流程 近日, 交通运输部办公厅印发关于网络预约出租汽车车辆准入和退出有关工作流程的通知 通知指出, 网约车车辆的安全技术检验和环保检验, 自注册登记之日起,5 年内每年检验 1 次, 超过 5 年的, 每 6 个月检验 1 次 ( 来源 : 交通部 ) 4 中国氢能源汽车联盟成立 4 日, 中国汽车工业协会上市公司委员会 2016 年第二次理事会审议通过了 中国氢能源汽车产业联盟设立策划书, 中国氢能源汽车产业联盟正式成立 产业联盟的成员主要来自氢燃料电池汽车上下游全产业链里的企业 专家 知名人士 资本市场专业投资人士等 ( 来源 : 证券日报 ) 5 深圳市计划 2016 年建 4.06 万个充电桩, 公交车纯电动化将达 70% 11 月 2 日, 深圳市发展和改革委员会发布了深圳市 新能源汽车推广应用情况 截至 2016 年 6 月 30 日, 深圳市已累计推广新能源汽车 4.9 万辆 其中, 累计推广新能源汽车 辆, 其中新能源公交车 3 辆 纯电动出租车 1136 辆 纯电动通勤车 40 辆 纯电动物流车 851 辆 新能源租赁汽车 957 辆 新能源私家车 7302 辆 其他新能源汽车 329 辆 深圳市发展和改革委员会已联合市交通运输委 住房建设局 公安交警局等有关部门起草 深圳市 年新能源汽车推广应用工作方案, 计划 2016 年底前公交车纯电动化率达到 70%,2017 年底前公交车纯电动化率达到 100% ( 来源 : 第一电动网 ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 10

6 6 天津市规划到 2020 年新能源汽车产业规模达到 1500 亿元 十三五 期间, 围绕节能与新能源汽车产业的整车 电池 电机 电控和基础设施等环节, 本市将实施 18 个项目, 项目总投资近 175 亿元 到 2020 年, 本市节能与新能源汽车产业总产能将达到 30 万辆, 产业规模达到 1500 亿元 ( 来源 : 天津日报 ) 3. 公司重要信息 1 南京金龙新能源汽车基地在深圳坪山奠基 2016 年 11 月 3 日, 开沃新能源汽车深圳生产基地在坪山新区施工现场举行开工奠基仪式 新能源汽车坪山产业基地计划投资 80 亿人民币, 分三期建设, 项目建成后将具备年产 1 万辆大中型客车 2 万辆轻型商用车的生产能力, 同步规划新能源 MPV 和 SUV ( 来源 : 第一电动网 ) 2 大众表示将在四年内在华推出 15 款新能源汽车 据彭博报道, 大众汽车首席执行官 MatthiasMueller 称, 大众汽车未来 4 年将在中国市场推出 15 款 新能源 汽车, 包括电动汽车 插电式混合动力车和燃料电池汽车, 这些车将在中国本地生产 数字化与电动交通将改变我们的业务, MatthiasMueller 表示 大众汽车还重申, 计划到 2025 年在全球增加至少 30 款纯电池驱动汽车 ( 来源 : 彭博社 ) 3 吉利集团 60 万辆汽车产能落地, 将投产沃尔沃新能源车 11 月 3 日, 浙江吉利控股集团有限公司与成都市政府 成都天府新区分别签署 战略合作协议 吉利新能源汽车整车项目投资合作协议, 并与成都经开区签署 沃尔沃 SPA 平台乘用车项目投资协议 及 吉利 30 万台 BMA 乘用车项目投资协议, 三个项目达产后预计将为吉利集团新增 60 万台年产能 其中, 落户天府新区的新能源整车项目, 将生产沃尔沃旗下高性能品牌纯电动汽车, 以及基于欧洲先进技术的本土品牌纯电动车 ( 来源 : 网通社 ) 4 丰田计划 2020 年之前量产纯电动汽车 据 日本经济新闻 报道, 丰田汽车讨论在 2020 年之前构筑纯电动汽车 (EV) 的量产体制, 正式进军纯电动汽车市场 其原因是在全球各地汽车环保限制越来越严格 继一直以来作为环保车战略核心的混合动力车 (HV) 和燃料电池车 (FCV) 之后, 将把纯电动车也作为主要产品加入产品线 ( 来源 : 新浪汽车 ) 5 智车优行获 6 亿美元融资, 拟 2020 年建成电动车工厂 据雅虎网站报道, 外 界预期, 不知名的中国电动车初创企业智车优行将在本周宣布筹集了约 6 亿美元 融资 北京智车优行公司的联合创始人和 CEO 沈海寅称公司已经筹集了总计 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 10

7 亿美元, 而作为安徽省铜陵市政府的 战略合作伙伴, 大部分资金都来源于该政 府的投资基金 ( 来源 : 腾讯汽车 ) 6 均胜电子携手美国高通, 布局电动车无线充电领域 8 日, 均胜电子旗下子公司普瑞和美国高通联合宣布, 双方签署了无线电动车充电 (WEVC) 许可协议 普瑞将在其产品组合中嵌入高通的无线电动车充电技术, 并将专注于插电式混合动力 (PHEV) 和电动车 (EV) 制造商的电动车无线充电系统的商业化 根据协议, 普瑞计划开发, 制造和供应基于高通光环技术的电动车无线充电系统 据了解, 高通正在为普瑞提供一个全面的技术转让方案, 旨在提高普瑞开发商业和技术上可行的无线电动车充电系统的能力, 以及支持基于高级磁性的改进的大功率无线电动车充电系统的未来设计 ( 来源 : 证券时报 ) 7 特斯拉拟并购一家德国自动化公司以提高电动汽车生产能力 特斯拉已经宣布并购一家德国自动化制造公司 Grohmann Engineering, 收购价格还没有公布, 但此次收购将于 2017 年初完成 被收购公司的创始人 Klaus Grohmann 也将加入特斯拉, 并担任一个名为 特斯拉德国高级自动化 的新增部门的主管 特斯拉计划在 Grohmann 公司原有的 700 名员工基础上再新增 1000 名工程技术员工, 并在接下来的两年中加大其电动汽车的生产, 到 2018 年时, 其汽车产量计划从 2016 年的 8 万辆增加至 50 万辆 Model 3 EV 预计于今年年末开始投入生产 ( 来源 :cnbeta) 4. 行业策略与个股推荐 本周, 国务院发文再次明确 2020 年新能源汽车累计产销 500 万辆的目标, 同时, 新能源汽车专用号牌将正式试点 我们认为, 电动化和智能化已成为汽车行业发展方向, 新能源汽车长期向好基本面没有改变, 建议重点关注新能源汽车和智能汽车两大投资主题 新能源汽车方面, 随着骗补清查靴子落地, 国家补贴 准入管理及碳配额等政策有望陆续出台, 各地方补贴政策也将逐步明确, 新能源汽车产销有望重回高增长通道, 产业景气度有望上扬, 其中新能源乘用车和纯电动物流车有望成为增长亮点, 维持行业 看好 评级, 推荐比亚迪 江淮汽车 宇通客车 中通客车和东风汽车, 建议关注低速电动车标的和纯电动乘用车资质申请相关标的, 如隆鑫通用 万向钱潮等 智能汽车方面, 随着智能网联汽车技术路线图的出台, 无人驾驶产业化进程有望 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 10

8 加速, 建议密切关注拓普集团 万安科技 亚太股份 中原内配等 风险提示 : 政策波动风险 ; 市场增速低于预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 10

9 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 10

10 渤海证券研究所机构销售团队 朱艳君渤海证券研究所高级销售经理座机 : 手机 : 邮箱 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 10