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韬芮
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1 Mymetal 1 月锌行业运行报告伦锌逼仓走高沪锌震荡偏强

上海钢联 - 铅锌研究小组锌价震荡调整现货成交疲软铅锌价格走势图本月观点概述 1 月美元疲软走低, 大宗商品震荡偏强伦锌仓单持续减少, 外盘逼仓, 伦锌单边上涨, 连创新高国内受制于传统的消费淡季, 现货成交低迷, 库存缓慢增加, 沪锌上涨动力不足 1 月国内多数冶炼厂维持正常, 锌锭产量较上月基本不变不大,2 月虽然冶炼厂不会放假停产,

布朗兄弟哈里曼外汇策略全球主管 MarcChandler 表示, 过去一年的情况比许多人担心的要好得多跨年资金面显央行调控术 : 隔夜充沛中长期步步收紧年关难熬并不是新鲜事儿, 但今年却与以往有些不同 12 月以来, 市场流动性整体感觉并不紧张, 特别是短期资金价格不断回落, 隔夜资金从原先机构争抢的香饽饽变成了隔夜冷饭全球主要经济体 2017

彝良驰宏以崭新姿态向现代铅锌矿山标杆行列迈进 5 年来, 彝良驰宏矿业有限公司实现企业资产总额营业收入净利润上缴税收均翻番 ;5 年来, 彝良驰宏一跃成为云南省昭通市彝良县的龙头企业, 职工收入和生活质量得到大幅度提升云铜锌业锌锭产量突破 10 万吨武建强充分肯定了云铜锌业改革发展所取得的突出成绩, 强调指出今年本部锌锭产量突破 10 万吨, 标志着

2 上海钢联 - 铅锌研究小组锌价震荡调整现货成交疲软铅锌价格走势图本月观点概述 1 月美元疲软走低, 大宗商品震荡偏强伦锌仓单持续减少, 外盘逼仓, 伦锌单边上涨, 连创新高国内受制于传统的消费淡季, 现货成交低迷, 库存缓慢增加, 沪锌上涨动力不足 1 月国内多数冶炼厂维持正常, 锌锭产量较上月基本不变不大,2 月虽然冶炼厂不会放假停产, 但是锌锭产量或小幅下滑临近假期, 下游陆续准备放假停工, 商家接货力度减弱, 市场以贸易商长单交付为主宏观动态锌现货库存图 2017 年黑天鹅难挡全球经济锋芒明年将再决高下 2017 年, 黑天鹅成群起飞欧洲民粹主义抬头, 特朗普坚持美国优先, 高举贸易保护大旗但是市场却挺过了这一波波冲击, 经济增长也非常喜人布朗兄弟哈里曼外汇策略全球主管 MarcChandler 表示, 过去一年的情况比许多人担心的要好得多跨年资金面显央行调控术 : 隔夜充沛中长期步步收紧年关难熬并不是新鲜事儿, 但今年却与以往有些不同 12 月以来, 市场流动性整体感觉并不紧张, 特别是短期资金价格不断回落, 隔夜资金从原先机构争抢的香饽饽变成了隔夜冷饭全球主要经济体 2017 年增速大多超预期对比一年前所作的 2017 年预测与基于彭博月度调查最新预测的可能结果, 就会发现悲观主义者这一次预测错了彭博最新调查显示,2017 年, 全球经济在危机后站稳脚跟, 大多数主要发展中经济体增速均超出预期行业新闻锌精矿产量统计主编 : 陈飞飞副主编 : 王地编辑 : 郭训斌李文昌马开元联系人 : 陈飞飞彝良驰宏以崭新姿态向现代铅锌矿山标杆行列迈进 5 年来, 彝良驰宏矿业有限公司实现企业资产总额营业收入净利润上缴税收均翻番 ;5 年来, 彝良驰宏一跃成为云南省昭通市彝良县的龙头企业, 职工收入和生活质量得到大幅度提升云铜锌业锌锭产量突破 10 万吨武建强充分肯定了云铜锌业改革发展所取得的突出成绩, 强调指出今年本部锌锭产量突破 10 万吨, 标志着 2017 年生产经营将圆满收官, 也标志着云铜锌业终于跨过了 10 万吨锌冶炼企业的行业准入门槛株冶 30 万吨锌项目启动 12 月 5 日下午,30 万吨锌项目实施方株冶集团公司在铜铅锌基地召开了项目现场启动会五矿有色金属控股副总经理黄忠民向谭轶中授发了铜铅锌产业基地锌项目指挥部牌匾, 株冶党委副书记总经理刘朗明向指挥部临时支部书记王治文授发了中共铜铅锌产业基地锌项目指挥部临时支部委员会牌匾

3 目录一锌价回顾... 3 二锌精矿市场... 4 三精炼锌市场国产精炼锌状况进口精炼锌状况现货锌市场库存情况精炼锌升贴水状况锌锭进出口盈亏四锌下游市场镀锌市场产能利用率产线开工率镀锌板卷产量锌锭原料方面锌合金市场氧化锌市场五. 终端需求情况国内汽车产销量同比增长房地产行业六后市展望... 20

一锌价回顾图一国内锌价走势情况数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端沪锌主力合约最低 25670 元 / 吨, 最高 27235 元 / 吨, 收盘 26780 元 / 吨, 锌价震荡上行 LME 锌价单边上涨, 最低 3293 美元 / 吨, 最高 3584 美元 / 吨, 突破 3500 美元 / 吨, 创下新高上海有色现货 0# 锌锭均价运行区间 25710~27050 元 /

4 一锌价回顾图一国内锌价走势情况数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端沪锌主力合约最低元 / 吨, 最高元 / 吨, 收盘元 / 吨, 锌价震荡上行 LME 锌价单边上涨, 最低 3293 美元 / 吨, 最高 3584 美元 / 吨, 突破 3500 美元 / 吨, 创下新高上海有色现货 0# 锌锭均价运行区间 25710~27050 元 / 吨, 月均价元 / 吨, 较 12 月均价涨 738 元 / 吨, 跌幅 2.9% 供应端, 随着春节假期的临近, 冶炼厂加大锌矿采购力度, 锌矿加工费继续下调 100~200 元 / 吨, 原料库存小幅下降 1 月湖南花垣县因为环保问题矿山停产, 太丰, 轩华锌冶炼厂停工无锌锭产出中金岭南, 蒙自矿冶, 驰宏呼伦贝尔冶炼厂上月检修或停产, 本月产量逐渐恢复, 据我的有色网调研统计, 在 30 家锌冶炼生产企业 ( 涉及产能 557 万吨 ) 中,1 月整体产能利用率 77.5%, 较 12 月下降 0.49% 需求端, 临近春节假期, 下游陆续放假, 锌锭需求减弱, 据我的有色网调研数据显示, 在 130 多家镀锌生产企业 ( 共计 272 条镀锌产线 ) 中, 共有 57 条停产检修, 整体开工率 79.04%, 较上月下降 2.57%; 产能利用率 64.56%, 减少 1.15% 月度耗锌量 7.6 万吨, 较上月减少 0.4 万吨

二锌精矿市场图二 2013-2017 年全国锌精矿产量资料来源 : 有色协会钢联数据根据有色工业协会数据显示,2017 年 12 月份国内锌精矿产量达到 27.2 万吨, 环比减少 7.

5 二锌精矿市场图二年全国锌精矿产量资料来源 : 有色协会钢联数据根据有色工业协会数据显示,2017 年 12 月份国内锌精矿产量达到 27.2 万吨, 环比减少 7.95% 2017 年 1-12 月累计产量为 402 万吨, 较去年 495 万吨, 同比减少 18.71%. 综合来看,2017 年国内环保政策严格, 很多小矿山被迫关停, 另外锌矿品位下降也是制约产出的主要因素之一随着气温逐渐转寒,10 月之后内蒙新疆, 西藏等高寒地区矿山逐渐关停, 料 1 月份国内锌精矿产量仍将小幅下滑, 国内锌矿供应短期内难有改善, 锌精矿依然处于紧平衡的状态

图三 2013-2017 年锌精矿进口及同比资料来源 : 有色协会钢联数据据海关数据显示,2017 年 12 月中国进口锌精矿总达 22.2 万吨, 当月环比增加 18.72%,1-12 月累计进口 244 万吨, 同比增加 21.

6 图三年锌精矿进口及同比资料来源 : 有色协会钢联数据据海关数据显示,2017 年 12 月中国进口锌精矿总达 22.2 万吨, 当月环比增加 18.72%,1-12 月累计进口 244 万吨, 同比增加 21.63% 2017 年国外矿山陆陆续续有所复产, 根据国外矿产量, 可供应国内矿较去年有所增加随着国内冬储的展开, 进口矿需求量增加, 到港船只较多, 截至 1 月底, 全国锌矿港口库存为万吨, 较上个月增加 0.75 万吨新到港多数为冶炼厂自提货源, 报关之后很快就会被提走, 库存不会垒太多随着明年海外矿山逐渐开启, 国内供应依旧偏紧, 内强外弱, 进口比价打开, 料 2018 年锌矿整体进口量仍将保持增长

7 图四年 50% 锌精矿国产及进口加工费资料来源 : 我的有色网钢联数据, 国内锌矿加工费持续下调, 南方市场报价最低听到报价 2800 元 / 吨, 主流成交于元 / 吨, 平均下调 200 元 / 吨, 冶炼厂原料库存周期在天北方地区锌矿加工费下调 100 元 / 吨左右, 主流成交于元 / 吨, 原料库存周期天进口矿 TC 报价低迷, 冶炼厂多数搭配低品国产矿使用进口加工费主流成交价 5-25 美元 / 吨, 变化不大进口矿成交主要还是冶炼厂采购拿货, 贸易流转矿较少目前在港口锌矿库存少部分是贸易商的, 多数为冶炼厂最新到港的货源, 预计很快被提走

三精炼锌市场 3.1. 国产精炼锌状况图五国内精炼锌产量统计数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端据我的有色网调研国内重点冶炼企业精炼锌产量 ( 调研 31 家锌冶炼厂合计年产能 556 万吨 ),国内精炼锌产量 36.05 万吨, 产能利用率为 77.5%, 环比减少 0.

8 三精炼锌市场 3.1. 国产精炼锌状况图五国内精炼锌产量统计数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端据我的有色网调研国内重点冶炼企业精炼锌产量 ( 调研 31 家锌冶炼厂合计年产能 556 万吨 ),国内精炼锌产量万吨, 产能利用率为 77.5%, 环比减少 0.49% 1 月份国内锌精矿供应还是比较紧张的, 加工费持续下调, 冶炼厂利润被动压缩湖南花垣县因为环保问题, 矿山停产, 当地冶炼厂选择停产检修, 另外罗平锌电因为枯水期电力成本上升, 再度减产 3000 吨四川宏达选择在春节期间停产检修, 影响量大约 6000 吨 2 月国内春节假期, 冶炼厂维持生产但是产量可能会小幅减少

3.2. 进口精炼锌状况图六国内精炼锌进口量统计数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端进口方面 :2017 年 12 月中国进口锌 11.5 万吨, 其中进口精炼锌 10.1 万吨, 环比减少 17.89%, 同比增加 330.

9 3.2. 进口精炼锌状况图六国内精炼锌进口量统计数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端进口方面 :2017 年 12 月中国进口锌 11.5 万吨, 其中进口精炼锌 10.1 万吨, 环比减少 17.89%, 同比增加 % 12 月进口国家前五分别是西班牙 (4.39 万吨 ), 澳大利亚 (1.98 万吨 ), 哈萨克斯坦 (1.26 万吨 ), 印度 (1.17 万吨 ), 韩国 (0.66 万吨 ) 本月从韩国印度澳大利亚西班牙进口锌锭数量小幅减少, 哈萨克斯坦锌锭进口量小幅增加

3.3. 现货锌市场库存情况图七 1 月现货锌锭市场库存表 ( 单位 : 万吨 ) 日期上海广东天津山东浙江江苏总计 2018/1/5 8.78 2.47 3.26 0.37 0.3 0.29 15.47 2018/1/12 9.08 2.5 2.83 0.52 0.24 0.34 15.51 2018/1/19 8.67 2.27 3.06 0.6 0.23 0.41 15.

10 3.3. 现货锌市场库存情况图七 1 月现货锌锭市场库存表 ( 单位 : 万吨 ) 日期上海广东天津山东浙江江苏总计 2018/1/ /1/ /1/ /1/ 数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端图八现货锌锭市场库存统计数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端据我的有色网统计, 全国锌锭库存周度变化不大, 但整体较 12 月有所增加一月份, 恰逢传统春节, 锌锭消费淡季, 市场整体成交清淡, 冶炼厂正常生产发货, 社会库存持续增加上海地区入库多出库少, 据我的有色网了解, 从本周上海地区的出入库来看, 炼厂发货正常, 北方市场的贴水与上海相差较大, 部分内蒙冶炼厂如红烨百灵等品牌也发货到上海, 贸易商积极出货, 日内扩大贴水以便出货, 市场需求虽弱, 临近月底时下游逢低备库意愿显现, 成交成交略有好转广东地区入库略大于出库, 据我的有色网了解, 广东地区冶炼厂出货正常, 贸易商积极出货, 价格陆续下调, 询价者多, 但接货意愿依然不佳, 临近假期下游少量刚需采购, 整体成交依然较淡天津地区的入库较少, 出库相对较多据了解, 天津的紫金由于运输问题有影响到到货, 赤峰中色不看好天津消费, 发货上海, 发往天津的货较少, 贸易商积极出货, 下游镀锌厂的开工率较上周有所回升, 整体成交稍稍好转

山东和江苏地区出入库基本持平山东和江苏的货量不大, 下游厂家多从天津和上海接货, 加之现在消费差的既定事实, 库存量变化不大浙江地区出库少, 入库多, 也是受下游整体消费疲软的影响, 市场成交清淡总而言之, 本周锌锭库存较上周变化量不大, 各个地区的库存变化也不大从库存情况来看, 锌价高企, 炼厂和贸易商出货意愿较高, 适逢消费淡季, 下游需求不振, 直到本周五, 下游备货较少, 预计

11 山东和江苏地区出入库基本持平山东和江苏的货量不大, 下游厂家多从天津和上海接货, 加之现在消费差的既定事实, 库存量变化不大浙江地区出库少, 入库多, 也是受下游整体消费疲软的影响, 市场成交清淡总而言之, 本周锌锭库存较上周变化量不大, 各个地区的库存变化也不大从库存情况来看, 锌价高企, 炼厂和贸易商出货意愿较高, 适逢消费淡季, 下游需求不振, 直到本周五, 下游备货较少, 预计 2 月份出现季节性累库的情况 3.4. 精炼锌升贴水状况图九锌锭现货市场升贴水报价元旦节过后, 市场消费逐渐转淡, 升水转贴水上海市场从月初的对沪 2 月 40 升元 / 吨到月底对 2 月贴 40 水元 / 吨期间冶炼厂有受到大雪影响交通进而延迟到货的现象, 使得贴水没有继续下滑, 整体来看, 华东地区现货贴水较为稳定, 基本维持对 2 月贴水元 / 吨左右, 市场交投不活跃, 下游企业开工率下滑, 消费疲软, 整体成交清淡广东市场, 广东市场月初对 2 月升水 40 至月底贴水 80 元 / 吨, 以贴水成交为主冶炼厂方面发货均正常, 市场消费较差, 贸易商加大与下游签订长单的量, 市场以交长单为主, 散单出货日内下调贴水较快, 贸易商出货不积极, 下游按需采购, 整体成交清淡天津市场, 相较于广东和华东市场, 天津贴水幅度更大, 对 2 月贴水元 / 吨天津市场相对较小, 冶炼厂都正常发货, 市场货源供大于求, 贸易商心态低迷, 接货不多, 下游

镀锌厂受到供暖季影响, 开工率维持较低水平, 接货意愿较低, 消费低迷状况短时难以改变, 市场多以对 2 月贴水 200-300 元 / 吨左右成交, 且成交寡淡 3.

12 镀锌厂受到供暖季影响, 开工率维持较低水平, 接货意愿较低, 消费低迷状况短时难以改变, 市场多以对 2 月贴水元 / 吨左右成交, 且成交寡淡 3.5 锌锭进出口盈亏图十锌现货进出口比值及盈亏数据来源 : 我的有色网海关统计局据我的有色网测算,1 月沪伦比值稳定在区间 (7.57,7.83), 据我的有色网数据跟踪测算, 本月进口锌锭平均亏损 1021 元 / 吨美元疲软走低, 沪伦比值下修, 进口亏损拉大, 进口锌鲜有报价 2 月沪伦比持续低位, 预计进口锌数量环比小幅减少

13 四锌下游市场 4.1 镀锌市场 1 月全国镀锌板卷市场价格出现明显走低, 商家出货疲弱, 信心不足据统计,1 月 31 日国内镀锌市场 1.0mm 平均价格较 12 月底下跌 146 元 / 吨至 4984 元 / 吨整体了解, 本月市场明显走弱, 年底愈发临近, 终端需求由月初进一步下滑, 商家成交量难有明显较好表现北方资源方面, 市场镀锌低位一度下探至 4500 元 / 吨附近, 对中高位资源形成明显打压 ; 华东及南方资源主要考虑降价难有明显成交刺激, 市场低位较北方仍相对高出近 300 元 / 吨左右据了解, 唐山国丰 1 月热卷结算价下调 150 元 / 吨, 民营短流程涂镀钢厂成本压力有所缓解, 不过, 镀锌板卷现货盈利面依然难改善生产方面, 受订单偏弱及对后市看法谨慎影响, 除国营钢厂生产相对变化有限, 其余短流程企业开工及产能利用率均出现下滑, 从而也从供给面的缓解来对现货形成相对支撑预计 2 月份在春节前平稳就市, 节后冲高偏弱运行产能利用率数据来源 : 我的钢铁网据 Mysteel 调研,1 月份企业产能利用率继续下降, 一方面,1 月份北方采暖季持续进行, 低成本原料资源仍相对不足, 部分企业生产相对倒挂, 或者鲜有盈利, 这使得企业实际产出受到一定影响 ; 另一方面, 年底逐步临近, 订单相对疲弱, 终端下游放假对于需求形成一定

14 抑制, 镀锌企业对于去库存操作失去支撑, 短期对于成品材库存进行控制就整月来看, 国内镀锌企业产能利用率为 64.56%, 月环比下降 1.15% 整体来看, 当前产能利用率仍将维持低位盘整运行, 即将进入春节, 企业产能利用率也将继续下滑产线开工率据 Mysteel 调研,1 月份国内镀锌板卷生产企业整体开工率水平继续走弱, 主要集中在华东中南西北地区, 其余其余前期或多或少已处于相对低位水平, 短期继续下降空间不足山东地区开工仍有下降, 年前部分企业虽有对原料增储意愿, 但开工难有恢复月底统计显示全国停产检修产线有 57 条, 整体环比增加 7 条, 整体开工率保持在 79.04%, 月环比回落 2.58% 区域范围停产或检修主要集中在华东华北等地区后市来看, 镀锌板卷企业开工率仍将偏弱运行镀锌板卷产量图十一国内镀层板产量及增速基于产能利用率开工率相对走弱的情况下, 国内区域镀锌卷板产量继续走弱据 Mysteeel 调研预估,12 月份国内镀层板产量大约为万吨, 环比下降 2.87%, 累计同比增加 0.74%

4.1.4 锌锭原料方面本月镀锌板卷企业生产继续稳中偏弱, 受产能利用率及开工率走弱影响, 锌锭消费继续走弱就采购而言, 目前锌锭价格震荡走高, 年底厂商采购谨慎操作, 加之资金流动性相对偏紧, 对于锌锭备库操作较少据调研, 当前多数中等规模企业锌锭月采购量在 100-180 吨之间, 本月采购次数为 2-3 次左右调研统计,1 月其 130 家样本钢厂镀锌板卷生产企业锌锭消耗量为 7.

15 4.1.4 锌锭原料方面本月镀锌板卷企业生产继续稳中偏弱, 受产能利用率及开工率走弱影响, 锌锭消费继续走弱就采购而言, 目前锌锭价格震荡走高, 年底厂商采购谨慎操作, 加之资金流动性相对偏紧, 对于锌锭备库操作较少据调研, 当前多数中等规模企业锌锭月采购量在吨之间, 本月采购次数为 2-3 次左右调研统计,1 月其 130 家样本钢厂镀锌板卷生产企业锌锭消耗量为 7.59 万吨, 环比下降 0.37 万吨, 预计, 恰逢春节的 2 月份, 锌锭消费或进一步下降从镀锌工厂锌锭库存情况来看, 当前库存水平仍出现回落, 年底企业冬储意愿较低, 同时高价位资源也使得厂商操作更加谨慎后市来看,2 月生产企业开工率和产能利用率或继续保持偏弱运行 : 一方面, 民营短流程企业以销定产, 在需求疲弱情况下, 其生产积极性大幅下降, 加之, 春节因素, 多数企业将出现停产停工现象 ; 另一方面, 部分企业成品材库存正常偏高, 在订单偏弱情况下, 去库存优先于产量释放操作笔者预计, 春节期间, 国内短流程镀锌板卷企业开工及产能利用率下降的同时, 也将对锌锭消费形成明显抑制 4.2. 锌合金市场图十二锌合金企业开工 (%) 对比数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端一月, 锌合金的价格随着锌价波动株洲地区, 热镀锌合金报上海地区, zamak-3 号锌合金报 ,zamak-5 号锌合金报无锡地区,zamak-3 号锌合金报 , 宁波地区,zamak-5 号锌合金报一月份锌价偏强震

16 荡, 锌价有所上涨, 锌合金厂家刚需采购, 基本不大量建库存, 以交长单交投为主, 年底消费较清淡, 市场整体需求较弱一月份锌价稳中有升, 原料库存有所增加, 市场上国产流通货充足一月份厂家陆续准备放假, 锌合金厂家按需生产, 一方面锌价盘面依旧偏高, 厂家谨慎采购, 基本是以销定产, 另一方面年底供需两淡, 订单有所下滑春节前消费偏淡, 终端缓慢复苏, 一月份锌合金整体开工率 55.39%

4.3. 氧化锌市场图十三 2015-2017 氧化锌企业开工 (%) 对比数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端随着国民经济的发展, 氧化锌在国内的需求不断扩大, 推动氧化锌生产企业的发展, 产能也不断扩大从用途上看我国氧化锌企业主要橡胶氧化锌用途极其广泛, 主要用于橡胶塑料油漆石化玻璃陶瓷颜料电池水泥医药及饲料等行业, 还用于摄像及静电复英宇宙飞船涂料

17 4.3. 氧化锌市场图十三氧化锌企业开工 (%) 对比数据来源 : 我的有色网钢联数据云终端随着国民经济的发展, 氧化锌在国内的需求不断扩大, 推动氧化锌生产企业的发展, 产能也不断扩大从用途上看我国氧化锌企业主要橡胶氧化锌用途极其广泛, 主要用于橡胶塑料油漆石化玻璃陶瓷颜料电池水泥医药及饲料等行业, 还用于摄像及静电复英宇宙飞船涂料制造焰火及烟幕弹硝铵炸药甚至香烟的过滤嘴等方面橡胶工业在国内外都是最大的氧化锌市场, 最主要运用于轮胎生产中, 其占有的市场份额在中国占 50% 左右, 在美国约占市场总额的 60%, 在西欧约为 40%, 在日本约占 48%, 而且有继续增长的趋势氧化锌的第二大市场在国内外有所不同在中国为涂料工业, 其市场份额为 25% 左右 ; 在美国为化学品工业, 市场份额约 21%; 西欧为陶瓷及玻璃工业, 占市场总额的 15%; 日本则为锌铁氧体生产, 市场份额约为 11% 2018 年新年伊始, 据我的有色网调研了解, 一月份锌价震荡上行而且再创新高, 叠加雨雪天气对运输的影响, 市场氧化锌供应受限, 成品价格上涨据部分氧化锌企业反馈,1 月整体销量较好, 市场交投气氛良好, 少数地区供不应求 2017 年环保政策执行严厉, 导致一些小的氧化锌生产厂家不堪成本重负倒闭或关停为了青山绿水, 国家环保督查也将成为常态化, 大规模的氧化锌企业根据国家政策的要求更新了生产设备, 能够做到绿色生产, 预计后期氧化锌生产将更加合规化据我的有色网统计,1 月氧化锌市场平均开工率为 46.8%, 较 12

18 月回升 1.3%, 预计春节过后氧化锌企业开工企稳上升

五. 终端需求情况 5.1. 国内汽车产销量国内汽车行业产销统计数据来源 : 中汽协会据中国汽车工业协会统计分析,2017 年 12 月, 汽车生产 304 万辆, 同比减少 0.70%, 环比减少 1.26%, 汽车销售 306 万辆, 同比增长 0.10%, 环比增长 3.47% 截止到 12 月底, 中国汽车产量累计增长率为 3.

19 五. 终端需求情况 5.1. 国内汽车产销量国内汽车行业产销统计数据来源 : 中汽协会据中国汽车工业协会统计分析,2017 年 12 月, 汽车生产 304 万辆, 同比减少 0.70%, 环比减少 1.26%, 汽车销售 306 万辆, 同比增长 0.10%, 环比增长 3.47% 截止到 12 月底, 中国汽车产量累计增长率为 3.19%, 汽车销量累计增长率为 3.04% 其中, 中国乘用车生产 258 万辆, 同比减少 1.07%, 环比减少 2.08% 销售 263 万辆, 同比减少 0.57%, 环比增长 2.77% 中国商用车生产 43.2 万辆, 同比增长 3.11%, 环比增长 5.00%, 销售 40.7 万辆, 同比增长 5.70%, 环比增长 10.56%

5.2. 房地产行业数据来源 : 我的有色网国家统计局 2017 年 12 月, 全国房地产开发投资完成额计划总投资 656617.38 亿元, 同比增长 11.7%, 环比增长 1.55%, 其中新增固定资产 39258.77 亿元, 同比下降 4.4%, 环比增加 34.35%, 本年完成投资 109798.53 亿元, 同比增长 7.

20 5.2. 房地产行业数据来源 : 我的有色网国家统计局 2017 年 12 月, 全国房地产开发投资完成额计划总投资亿元, 同比增长 11.7%, 环比增长 1.55%, 其中新增固定资产亿元, 同比下降 4.4%, 环比增加 34.35%, 本年完成投资亿元, 同比增长 7.0% 2017 年 12 月, 房地产开发房屋施工面积万平方米, 施工面积增长率 3.0%; 房屋竣工面积万平方米, 竣工面积增长率 -4.4%; 房屋新开工面积为万平方米, 新开工面积增长率为 7.0% 全国房地产开发投资完成额东部地区亿元, 同比增长 7.2%; 西部地区亿元, 同比增长 3.5%; 中部地区亿元, 同比增长 11.6%; 东北地区 4015 亿元, 同比增长 1.0%

21 六后市展望综合而言,1 月伦敦注册仓单持续减少, 库存降至历史低位, 逼仓行情推动伦锌连创新高国内进入消费淡季, 沪锌跟涨乏力, 涨幅不及外盘, 沪伦比值下修, 进口精炼锌每吨亏损 1000 元左右, 所以进口锌多数进入保税库, 上海保税区库存激增截止 1 月底, 上海保税区锌锭库存 21.1 万吨, 较 12 月底增加 5.9 万吨预计 2 月国内锌锭产量小幅减少, 下游企业多数停产放假, 锌锭库存料加速增加, 持续关注春节后锌锭垒库情况预计 2 月沪锌维持高位震荡, 区间再看 26000~27500 元 / 吨免责声明 : 本研究报告仅供上海钢联电子商务股份有限公司及我的有色网客户使用, 我的有色网铅锌研究团队不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告由我的有色网铅锌研究团队制作, 是基于研究团队认为可靠的且目前已公开的信息撰写, 我们力求但不保证该信息的准确性和完整性, 客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时, 本团队不保证文中观点或陈述不会发生任何变更, 在不同时期, 本团队可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告我的有色网铅锌研究团队会适时更新我们的研究, 但可能会因某些规定而无法做到, 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况, 若有必要应寻求专家意见, 本公司及雇员不对使用本报告而引致的任何直接或者间接损失负任何责任本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告涉及期货期权及其它衍生工具的交易, 因其包括重大的市场风险, 因此并不适合所有投资者在任何情况下, 本团队不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任, 投资者需自行承担风险本报告版权归我的有色网铅锌研究团队所有, 未获得我的有色网铅锌研究团队事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或出版作任何用途, 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道

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enen Mymetal 1 月锌行业运行报告适逢春节假期市场供需两淡上海钢联 - 铅锌研究小组适逢春节假期市场供需两淡铅锌价格走势图本月观点概述 1 月美元震荡偏弱, 锌价企稳反弹, 市场成交趋于清淡适逢春节长假, 下游冶炼厂多数关停放假, 市场需求疲软, 整体成交较差, 现货库存稳步增加冶炼厂原料库存偏紧, 安排春节前后减产检修, 产能利用率大幅下滑, 锌锭产量环比减少 6.5% 总体而言,1