锌市场周报 (218 年 3 月 2 日 ) 目录 现货市场及库存变化 P3 南储商务网锌产业链研究小组张方亮马志伟电话 : 网址 : 上周期货市场回顾 P4 锌锭进口盈亏 P5 锌精矿市场 P5 下游初级消费市场 P6 后市展望 P7 本周行业信息

Transcription

1 广东南储商务信息有限公司 南储商务网 1

2 锌市场周报 (218 年 3 月 2 日 ) 目录 现货市场及库存变化 P3 南储商务网锌产业链研究小组张方亮马志伟电话 : 网址 : 上周期货市场回顾 P4 锌锭进口盈亏 P5 锌精矿市场 P5 下游初级消费市场 P6 后市展望 P7 本周行业信息回顾 P7 内容摘要 : 现货及库存 : 本周贸易商集中回归市场, 交投氛围转活跃, 周初长单开始陆续执行, 多数等上家交货, 出货不多有所挺价, 下游多未开工, 加之盘面维持高位市场询价积极接货谨慎, 商家小幅调价但幅度有限, 选择观望交投僵持, 成交一般, 部分持货商月末变现需求影响下, 低价货源出现, 贴水幅度扩大, 收货进行交割出现利润, 部分贸易商对大贴水货源需求增加, 不过后半周随着锌价下跌, 下游入市采购略增, 持货商略显挺价, 但市场活跃度下降 上海市场, 随着下游陆续复工, 市场需求也随之好转, 不过因库存增幅大, 市场可流通的锌锭日益增加, 加大了持货商的出货压力, 在市场明显的供大于求情况下, 现货贴水显低迷 下周下游将会出现大规模复工, 随着下游需求的持续恢复, 出库情况将好转, 三月国内冶炼厂出现检修的情况, 市场供应量将开始下降, 预计下周, 市场库存增速将继续放缓 锌精矿市场 : 春节已过天气转暖, 前期因节日及冬休停产的矿山陆续开始复产, 全国安全生产处于高压状态, 复工矿山多需要逐一申请验收合格方可生产, 同时有部分地区矿山反应炸药取用受限, 矿山暂时不能复工 土壤污染治理工作继续加强, 陕西录入污染地块 82 处, 浙江 湖南 湖北 广西 安徽等地部分地区被纳入先行区, 其中不乏铅锌主要产地, 保护区内矿权以及僵尸矿权清理仍继续开展, 多重环保治理同时推进将持续影响国内矿山生产 虽进口处于较高亏损状态, 但进口量仍处于较高位置且呈增长态势,1 月锌矿砂及精矿达 34 万吨创下 215 年 9 月以来新高, 预计随着国外产量进一步增加进口量将进一步增加, 国产增幅缓慢的情况下, 进口占比将再次增加 后市展望 : 我们对国内冶炼厂减产检修情况进行粗略调研, 二月份罗平锌电枯水期再减产 3 吨每月 ; 振兴锌业锌冶炼继续检修, 预计持续到三月下旬 ; 汉中锌业减产延续, 预计四月份恢复 ; 三月江铜铅锌将进行检修, 其它冶炼厂如云铜锌业 金鼎锌业 安徽铜冠等是否检修暂未确定, 国内冶炼厂生产的意愿较足, 未来的生产情况将视原料的紧张程度及锌价决定, 这对节后现货升贴水将进一步施压 市场对明年锌锭缺口修复预期强烈, 这将施压锌价, 不过当前国内外显性库存加上国内保税区的库存近 54 万吨, 较去年同期相比下降 26 万吨附近, 库存处于偏低水平, 这将对锌价提供阶段性支撑, 短期锌价震荡概率较大 南储商务网 2

3 8 月 17 9 月 16 1 月 月 月 15 1 月 14 2 月 13 3 月 15 4 月 14 5 月 14 6 月 13 7 月 13 8 月 12 9 月 11 1 月 月 1 12 月 1 1 月 9 2 月 8 广东南储商务信息有限公司 一 国内现货市场及库存变化 上周现货价格变化一览 日期南储华南价对次月升贴水南储华东价对次月升贴水 南储华南 / 华东 价差 次月结算价 218/2/ /2/ /2/ /3/ /3/ 周比 南储报价及两地价差 南储锌锭进出库 南储华南 -smm( 右轴 ) 南储华南价南储华东价 数据来源 : 南储商务网 吨数据来源 : 南储商务网 入库 出库 当周 当周 当周 当周 当周 全国锌锭社会总库存走势 7 万吨 全国锌锭库存 6 天津 广东 上海 数据来源 : 南储商务网 1 月 1 3 月 11 5 月 2 7 月 29 1 月 7 12 月 16 2 月 24 5 月 5 7 月 14 9 月 月 1 近一个月社会库存变化 日期 上海 广东 天津 全国总库存 218/2/ /2/ /2/ /3/ 周比变化 本周贸易商集中回归市场, 交投氛围转活跃, 周初长单开始陆续执行, 多数等上家交货, 出货不多有所挺价, 下游多未开工, 加之盘面维持高位市场询价积极接货谨慎, 商家小幅调价但幅度有限, 选择观望交投僵持, 成交一般, 部分持货商月末变现需求影响下, 低价货源出现, 贴水幅度扩大, 收货进行交割出现利润, 部分贸易商对大贴水货源需求增加, 不过后半周随着锌价下跌, 下游入市采购略增, 持货商略显挺价, 但市场活跃度下降, 周内报价对沪期锌 184 合约贴水 1-18 元 上海市场, 随着下游陆续复工, 市场需求也随之好转, 不过因库存增幅大, 市场可流通的锌锭日益增加, 加大了持货商的出货压力, 在市场明显的供大于求情况下, 现货贴水显低迷, 秦锌 久隆 麒麟对沪期锌 183 合约贴水 8-14 元, 双燕贴水 6-1 元 冶炼厂二月份检修不多, 消费地市场到货稳定, 下游陆续返工, 需求有所增加, 本周国内库存虽然继续增加但增速出现放缓 下周下游将会出现大规模复工, 随着下游需求的持续恢复, 出库情况将好转, 三月国内冶炼厂出现检修的情况, 市场供应量将开始下降, 预计下周, 市场库存增速将继续放缓 南储商务网 3

4 二 期货市场 沪锌指数日 K 线图 沪锌现货月 / 主力月 25 现货月 / 主力月价差 沪锌期现价格走势 268 元 218/2/26 218/2/27 218/2/28 218/3/1 218/3/ 数据来源 : 南储商务网 上期所 月 1 6 月 25 8 月 191 月 1312 月 7 1 月 31 3 月 27 5 月 21 7 月 15 9 月 8 11 月 212 月 272 月 2 2 伦锌指数日 K 线图 数据来源 : 南储商务网 上期所 南储华南南储华东现货月一月二月三月 LME-3 价差 1. 美元 8. 升贴水 LME 库存与注销仓单 55 吨 库存 8% 注销仓单比例 7% % % 4% 3% 2% -2. 数据来源 : 南储商务网 LME 年 6 月 216 年 9 月 216 年 12 月 217 年 3 月 217 年 7 月 217 年 1 月 218 年 1 月 1% 数据来源 : 南储商务网 LME 15 % 217 年 1 月 217 年 5 月 217 年 8 月 217 年 12 月 南储商务网 4

5 三 锌锭进口盈亏 时间 汇率 上海 CIF 升水 现货比价 现货进口比价 三月比价 现货进口盈亏 218/2/ /2/ /2/ /3/ /3/ 注 : 沪锌及伦锌价格均按北京时间上午 1 点 15 分价格统计 锌锭现货比价及进口盈亏走势 现货进口盈亏 -13 沪伦锌现货比价现货进口均衡比值 -18 数据来源 : 南储商务网 6 月 1 8 月 2 11 月 8 1 月 27 4 月 17 7 月 6 9 月 月 本周 LME 现货升水高位回落, 国内因消费走淡大贴水僵持, 锌现货进口比价均值 7.78, 较前一周小幅上修, 进口亏损维持千元附近 上海市场进口到货偏少, 市场清库存为主, 仅少量印度等流通 广东春节少量印度到库但暂时未见市场流通 LME 库存回升, 保税区库存亦小幅上涨, 国内未来下游消费渐起, 将重新开启去库存进程, 应关注外强内弱格局转变带来的进口机会 四 锌精矿市场 锌精矿加工费锌精矿进口盈亏 元 15 国内 Tc 进口盈亏 12 冶炼厂实际获得加工费 21 9 进口 Tc 数据来源 : 南储商务网 数据来源 : 南储商务网 月 1 1 月 24 3 月 18 8 月 1 1 月 2 本周国产矿及进口矿加工费基本持稳,5% 品位国产锌精矿到厂加工费主流成交于 元 / 吨左右 ; 进口 5% 品位锌精矿加工费报于 美元 / 干吨左右 本周国内锌锭现货需求清淡, 走势弱于 LME, 锌精矿进口亏损小幅扩大 据南储商务网测算上周进口 5% 品位锌精矿亏损 14 元 / 吨左右, 较前一周扩大约 1 元 / 吨 春节已过天气转暖, 前期因节日及冬休停产的矿山陆续开始复产, 全国安全生产处于高压状态, 复工矿山多需要逐一申请验收合格方可生产, 同时有部分地区矿山反应炸药取用受限, 矿山暂时不能复工 土壤污染治理工作继续加强, 陕西录入污染地块 82 处, 浙江 湖南 湖北 广西 安徽等地部分地区被纳入先行区, 其中不乏铅锌主要产地, 保护区内矿权以及僵尸矿权清理仍继续开展, 多重环保治理同时推进将持续影响国内矿山生产 虽进口处于较高亏损状态, 但进口量仍处于较高位置且呈增长态势,1 月锌矿砂及精矿达 34 万吨创下 215 年 9 月以来新高, 预计随着国外产量进一步增加进口量将进一步增加, 国产增幅缓慢的情况下, 进口占比将再次增加 南储商务网 5

6 五 下游初级消费市场 1 镀锌市场 1.mm 镀锌板价格走势上海钢材价格走势 5,6 5,5 5, 5,1 4,5 4,6 4, 4,1 3,5 3,6 3, 上海 1.mm 镀锌板价格上海 3.mm 热卷价格 3,1 广州 1.mm 镀锌板价格 2,5 天津 1.mm 镀锌板价格上海 1.mm 冷卷价格 2,6 2, 数据来源 : 南储商务网 wind 资讯数据来源 : 南储商务网 wind 资讯 2,1 1,5 6 月 3 日 1 月 1 日 1 月 29 日 5 月 29 日 9 月 26 日 1 月 24 日 6 月 3 日 1 月 1 日 1 月 29 日 5 月 29 日 9 月 26 日 1 月 24 日 本周各地镀锌板价格持稳或略有下调, 其中上海 1.mm 镀锌板价格周五报价 54 元 / 吨, 周比上涨 9 元 ; 广州地区 1.mm 镀锌板价格报 515 元 / 吨, 周比上涨 1 元 ; 天津地区 1.mm 镀锌板价格报 5 元 / 吨, 周比上涨 3 元 / 吨 本周期现货市场在唐山非采暖季错峰生产消息刺激下同步加剧走强, 价格涨幅较大, 因空气污染控制不力邯郸地区多数镀锌管企业 3 月将停产一个月, 市场在政策影响下情绪较高 但当前下游复工并不充分, 价格上涨持续性及支撑力度尚待进一步观察 2 压铸锌合金市场及氧化锌市场 锌合金价格走势 氧化锌价格走势 27, 元 上海锌合金 (zamak-5) 上海锌合金 (zamak-3) 25, 23, 21, 19, 17, 15, 13, 数据来源 : 南储商务网 wind 资讯 11 月 1 1 月 3 4 月 29 7 月 28 1 月 26 1 月 24 4 月 24 7 月 23 1 月 21 1 月 数据来源 : 南储商务网 上海 99.7% 间接法氧化锌价格 锌合金市场, 节后部分锌合金厂家开始复工, 但多数集中在正月十五之后, 部分复工企业因年前已有 一定原料备货, 年后盘面持续处于高位, 整体采兴仍然未能恢复, 下周开工增加或带来部分消费, 但复工 到恢复正常产量仍需时间, 且价格对下游备货心理仍有较大影响 氧化锌市场, 本周上海地区间接法锌锭产 99.7% 氧化锌价格报 245 元 / 吨, 周比下跌 4 元, 较本周五上海 # 锌锭成交均价低 156 元 / 吨 假期已过氧化锌厂开始陆续复产, 下游终端企业也逐步复产, 其中调研显示陶瓷企业对原料价格上涨尚可接受, 但也以做好成品调价准备, 但鉴于目前市场消费下行压力较大, 提价难度较大, 未来煤改气推进力度尚待观察, 对氧化锌的需求仍有较大不确定性 南储商务网 6

7 六 后市展望 沪锌主力连续日 K 线图 本周全球股市接连出现断崖式下跌, 引发市场恐慌情绪, 两市锌价也难逃厄运, 多头大量离场, 锌价高位回落 我们认为此轮锌价下跌除宏观面主导外, 也与基本面阶段性的走弱有关, 当前国内将迎来春节长假, 下游在上周开始陆续续放假, 本周则集中进入放假状态 ( 下游放假时间基本在 15-2 天 ), 需求进一步减弱, 而锌价高位, 也促使冶炼厂为追求更高的利润而保持较高的开工, 一二月份冶炼厂检修的并不多, 所以当前库存进入加速累积的状态, 国内显性库存逼近二十万吨, 保税区的二十万吨左右库存亦在跃跃欲试, 这对国内的现货市场来说, 更是雪上加霜, 现货贴水持续扩大, 对 183 合约基本贴水在 1 元附近 与国内市场走弱形成鲜明对比的是,LME 锌锭库存继续下降并逼近 16 万吨, 国外挤仓行情持续,LME-3 升水仍维持在在 5 美金左右 锌精矿方面, 整体看国内锌矿供应近期仍呈小幅收紧, 而进口到港亦未见明显增加, 现货短期交投走淡加工费僵持, 进口观望长单谈判情况, 供应近期难有明显改善, 年后或继续一段僵持 我们对国内冶炼厂减产检修情况进行粗略调研, 二月份罗平锌电枯水期再减产 3 吨每月 ; 振兴锌业锌冶炼继续检修, 预计持续到三月下旬 ; 汉中锌业减产延续, 预计四月份恢复 ; 三月江铜铅锌将进行检修, 其它冶炼厂如云铜锌业 金鼎锌业 安徽铜冠等是否检修暂未确定, 国内冶炼厂生产的意愿较足, 未来的生产情况将视原料的紧张程度及锌价决定, 这对节后现货升贴水将进一步施压 市场对明年锌锭缺口修复预期强烈, 这将施压锌价, 不过当前国内外显性库存加上国内保税区的库存近 54 万吨, 较去年同期相比下降 26 万吨附近, 库存处于偏低水平, 这将对锌价提供阶段性支撑, 短期锌价震荡概率较大 七 行业信息 印度斯坦锌业新增 3 万吨 / 年选矿处理能力计划于四季度竣工投产 印度斯坦锌业已为启动两座新选矿厂做好充分准备, 两座选矿厂均位于拉贾斯坦邦, 合计新增原矿处理能力 3 万吨 / 年, 总投资 6 亿印度卢比 预计新增选矿产能将在 219 财年第 3 季度 (218 年四季度 ) 前投产 新产能投产后公司选矿产能将由目前 145 万吨 / 年提升至 175 万吨 / 年 国务院国企改革领导小组调研五矿有色控股 近日, 国务院国企改革领导小组第三督查组在五矿有色金属 控股有限公司北京本部召开专项督查工作座谈会 会议旨在调研国企改革重点工作任务落实情况, 推进国有 企业进一步深化供给侧结构性改革, 完善国有企业资产管理 葫芦岛有色十举措布署 218 年工作 葫芦岛有色 218 年工作的总体目标是完成有色金属总量 43 万吨, 其中 铅锌 32 万吨, 铜 11 万吨 ; 化工产品总量 1 万吨 ; 实现工业总产值 125 亿元, 奋斗目标为 13 亿元 ; 实现营业 收入 14 亿元, 奋斗目标为 15 亿元 ; 实现利润 2.7 亿元, 奋斗目标为 3 亿元 南储商务网 7

8 陕西构建土壤环境管理体系录入疑似污染地块 82 块 217 年我们开展全省重点行业疑似污染地块排查, 建立了重点行业企业污染地块名录目, 录入疑似污染地块 82 块 该省土壤环境风险主要来自于陕南地区铅锌矿区尾矿库以及冶炼废渣 宝鸡凤县和凤翔县铅锌开采及冶炼 潼关县黄金采选 渭南市钼矿采选等造成的重金属污染, 以及关中地区粮农生产带来的化肥农药畜禽粪便造成的面源污染 陕北地区油气开采带来的油泥污染等 河南省 218 年大气污染防治攻坚战实施方案 发布 218 年 1 月 1 日起, 河南电解铝 铅 锌 铜 镍 钴 镁 钛 钒 锡 锑 汞和再生铜 铝 铅 锌行业全面执行国家大气污染物特别排放限值规定 218 年采暖季, 全省电解铝 氧化铝企业实施限产 3% 以上 ; 对炭素企业实施停产 ; 对有色金属再生企业的熔铸工序限产 5% 以上 衡阳市定下 218 年工业经济发展目标 打造 1 个以上特色产业园 大力服务白沙绿岛军民融合产业园 比亚迪轨道交通 中国五矿铜铅锌产业基地 特变电工智能电网产业园 建滔化工电子信息产业园 富士康精密模具产业园 富士康亚马逊制造基地 界牌陶瓷产业园 湘南纺织产业基地 润泽大数据等特色产业园项目, 以现有龙头企业为重点, 打造 十大特色产业园 Nyrstar 公司 217 年锌金属产量小幅增加铅产量下滑 8% 2 月 22 日消息, 比利时生产商 Nyrstar 周四称, 217 年共其加工运作中生产了 11.9 万吨锌金属, 较 216 年的 11.5 万吨小幅增加, 位于公司此前做出的全年 产量 1-11 万吨预估区间的低端 1 月满洲里关区锌矿砂及其精矿进口量 3.6 万吨 据海关统计,218 年 1 月满洲里关区锌矿砂及其精矿进口量 3.6 万吨, 较上年同期 ( 下同 ) 增加 119.4%, 贸易值 2.5 亿元, 增长 58.4%, 平均进口价格为每吨 元, 上 涨 19.4% 满洲里关区锌矿砂及其精矿进口的主要特点 日媒曝中朝贸易现状 : 隶属朝军方公司歇业 有些以前将矿产出口到中国的矿业公司, 现在已经停止开 采 而两江道的铜矿和锌矿, 几乎都已经停止开采 矿工已经没有薪水可领, 但似乎还能领到食物 中国 1 月锌矿砂进口量同比大增近五成 2 月 24 日消息, 海关总署周六公布的数据显示, 中国 1 月精炼锌进 口量为 67,111 吨, 同比狂增 287.9% 数据亦显示, 中国 1 月锌矿砂及精矿进口量为 344,494 吨, 同比增加 48.51% 美国钢铁公司新增连续镀锌生产线 美国钢铁公司投资 4 亿美元在其与神户制钢公司合资的 PRO-TEC 涂镀 公司新建一条连续镀锌生产线 (CGL), 用以生产先进高强度汽车用钢 (AHSS) 新生产线位于俄亥俄州 利普西克 (Leipsic), 设计年产能为 5 万短吨, 已于去年四季度动工建设, 计划于 219 年 7 月投产 3 省市输变电项目详情最高投资金额达 5 万元 山西省吕梁市 35kV 变电站增容输变电工程线路建设项 目 广东省东莞市 11 千伏输变电配套线路建设项目 湖南省常德市 19.86MWp 渔光互补光伏发电 11kV 输变 电建设项目, 最高项目总投资达 5 万元 南储商务网 8