2018 年 9 月 25 日星期二 周维容从业证书 :T277916 研究员投资咨询证书 :TZ014500 84208666-1518 504566098@qq.com 早报提要 内容概况 仲培从业证书 :T204068 联系人投资咨询证书 :TZ008898 569990564@qq.com 黄衍菘从业证书 :T217954 联系人投资咨询证书 :TZ008583 025-84209201 378099905@qq.com 目录 行情中心... 2 期市资金情况... 5 小仲看盘... 7 板块分析... 8 操作建议... 13 今日关注... 13 东华乐投 欢迎扫码下载 图表目录 图表 1: 国际汇市 股指及利率... 2 图表 2: 国际大宗商品市场... 3 图表 3: CRB 及 WIND 商品指数... 3 图表 4: 国内大宗商品市场... 4 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况... 5 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况... 5 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况... 6 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况... 6 风险提示 : 本报告内容 分析方法或模型是历史经验的总结所形成的, 在市场不断变化下存在失效的可能 请投资者注意风险 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 1 / 14
行情中心 图表 1: 国际汇市 股指及利率 品种 收盘价 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 外汇报价欧元 / 美元 1.1751-0.21% 0.52% 美元 / 日元 112.59 0.09% -0.20% 美元 / 人民币 6.8577 0.16% -0.17% 英镑 / 美元 1.3077-1.45% 0.67% 澳元 / 美元 0.7288-0.05% 0.35% 美元 / 加元 1.2916 0.11% 0.00% 美元 / 瑞郎 0.9589 0.00% -0.51% 美元指数 94.2118 0.33% -0.48% 人民币指数 113.5159-0.04% -0.03% 主要股指走势道琼指数 26743.5 0.32% -0.35% 标普指数 2929.67-0.04% -0.56% 纳斯达克指数 7986.96-0.51% -1.43% 法国 CAC40 5494.17 0.78% -0.07% 富时 100 7490.23 1.67% -0.03% 德国 DAX 12430.88 0.85% -0.23% 台湾加权指数 10972.41 1.30% -0.36% 日经指数 23869.93 0.82% 0.00% 恒生指数 27953.58 1.73% -1.30% 上证指数 2797.4848 2.50% -1.11% 深成指数 8409.1787 2.13% -1.41% 创业板指数 1411.119 1.69% -1.23% 利率指标 一周 Shibor(%) 基点变化 (BP) 上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 2.654-0.5 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 2 / 14
图表 2: 国际大宗商品市场 品种 收盘价 单位 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 伦敦金属交易所 (LME) 伦铜 6337.50 美元 / 吨 4.20% -0.38% 伦铝 2081.00 美元 / 吨 1.86% -0.47% 伦铅 2040.5 美元 / 吨 1.80% 1.47% 伦锌 2509 美元 / 吨 2.20% -0.04% 纽约商品交易所 (COMEX) 黄金 1203.30 美元 / 盎司 -0.66% 0.42% WTI 原油 70.71 美元 / 桶 0.55% -0.36% 洲际交易所 (ICE) Brent 原油 78.22 美元 / 桶 -0.30% -0.10% 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆 847.25 美分 / 蒲式耳 -0.35% -0.66% 豆油 28.5 美分 / 磅 2.30% -0.04% 豆粕 309.20 美元 / 短吨 -1.65% -0.94% 小麦 522.5 美分 / 蒲式耳 -0.29% -0.73% 玉米 357.25 美分 / 蒲式耳 1.35% -1.07% 纽约期货交易所 (NYBOT) 白糖 11.7 美分 / 磅 0.69% -3.33% 棉花 78.99 美分 / 磅 0.66% -0.56% 图表 3: CRB 及 Wind 商品指数 460.0000 450.0000 440.0000 430.0000 420.0000 410.0000 400.0000 390.0000 380.0000 2018-03-09 2018-04-24 2018-06-07 2018-07-20 2018-08-31 1250.0000 1200.0000 1150.0000 1100.0000 1050.0000 1000.0000 950.0000 900.0000 CRB 综合现货 Wind 商品指数 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 3 / 14
图表 4: 国内大宗商品市场 东华期货投资研究报告 品种 收盘价 单位 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 上海期货交易所 (SHFE) 沪铜 49740 元 / 吨 0.61% -1.38% 沪铝 14700 元 / 吨 1.10% -0.96% 沪铅 18290 元 / 吨 -0.92% -1.30% 沪锌 21570 元 / 吨 -0.21% -1.49% 沪金 269.05 元 / 克 0.32% -0.30% 沪银 3495 元 / 千克 1.51% -0.55% 橡胶 12465 元 / 吨 0.24% -1.70% 螺纹钢 4149 元 / 吨 0.14% 0.61% 大连商品交易所 (DCE) 铁矿石 501 元 / 吨 -0.30% -0.40% 豆粕 3195 元 / 吨 0.35% 1.22% 豆油 5734 元 / 吨 -0.66% 0.07% 棕榈油 4652 元 / 吨 -1.11% -0.25% 焦炭 2384.5 元 / 吨 2.71% 1.24% 鸡蛋 3899 元 /500 千克 -0.84% 1.60% 淀粉 2335 元 / 吨 -0.30% -0.09% 郑州商品交易所 (CZCE) 白糖 4930 元 / 吨 -0.12% -0.10% 甲醇 3340 元 / 吨 0.00% 0.09% 苹果 12255 元 / 吨 0.08% -0.34% 动力煤 636 元 / 吨 -0.09% -0.98% 上海国际能源交易中心 (INE) 原油 532.1 元 / 桶 0.15% -0.17% 中国金融期货交易所 (CFFEX) 沪深 300 股指 3428.2 3.63% -1.05% 中证 500 股指 4827.8 2.59% -1.44% 上证 50 股指 2595 4.07% -1.14% 国债 97.41 0.13% 0.11% 中国黄金交易所 金 AU(T+D) 267.29 元 / 克 0.33% -0.39% 银 AG(T+D) 3517 元 / 千克 1.74% -0.35% 上海金属网现货价 铜 1# 46580 元 / 吨 -0.29% 铝 A00 13480 元 / 吨 -0.93% 锌 0# 21660 元 / 吨 -0.52% 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 4 / 14
沪深 300 中证 500 苹果 橡胶 铅 锌 10 年期国债 玉米淀粉 玉米 5 年期 原油 聚丙烯 铁矿石 甲醇 豆粕 强麦 塑料 锡 硅铁 鸡蛋 热轧卷板 铜 聚氯乙烯 黄金 沥青 镍 铝 白银 螺纹钢 上证 50 东华期货投资研究报告 期市资金情况 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况 0-2E+08 隔夜资金变化 螺纹钢铁矿石甲醇豆粕白糖镍聚丙烯 PTA 豆油玉米淀粉菜粕棕榈油塑料锌白银菜油动力煤 5 年期 10 年期国债聚氯乙烯沪深 300 铅热轧卷板中证 500 锡强麦硅铁原油苹果上证 50-4E+08-6E+08-8E+08-1E+09-1.2E+09-1.4E+09 隔夜资金流入较大的是螺纹钢 铁矿石 甲醇 豆粕 白糖 ; 流出较大的是上证 50 苹果 原油 硅铁 强麦 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况 1E+09 一周资金变化 800000000 600000000 400000000 200000000 0-2E+08 一周资金变化 -4E+08-6E+08-8E+08-1E+09-1.2E+09 一周资金流入较大的是沪深 300 中证 500 苹果 橡胶 铅 ; 流出较大的是上证 50 螺纹钢 白银 铝 镍 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 5 / 14
图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况 0-0.1 螺纹钢 铁矿石 甲醇 豆粕 白糖 镍 聚丙烯 PTA 豆油 玉米淀粉 菜粕 棕榈油 塑料 锌 白银 菜油 动力煤 5 年期 10 年期国债 聚氯乙烯 沪深 300 中证 500 铅 沪深 300 玉米淀粉 棕榈油 苹果 动力煤 锌 橡胶 10 年期国债 焦炭 5 年期 玉米 隔夜持仓变化 铅 豆油 热轧卷板 原油 中证 500 豆一 锡 聚丙烯 强麦 豆粕 硅铁 菜粕 原油 螺纹钢 苹果 鸡蛋 上证 50 焦煤 玻璃 白银 镍 聚氯乙烯 铁矿石 白糖 沥青 铝 PTA 上证 50-0.2-0.3-0.4-0.5-0.6-0.7-0.8-0.9-1 隔夜增仓较大的是螺纹钢 铁矿石 甲醇 豆粕 白糖 ; 减仓较大的是上证 50 苹果 原油 硅铁 强麦 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况 0.6 一周持仓变化 0.4 0.2 0-0.2 一周持仓变化 -0.4-0.6-0.8-1 一周增仓较大的是中证 500 铅 沪深 300 玉米淀粉 棕榈油 ; 减仓较大的是上证 50 PTA 铝 沥青 白糖 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 6 / 14
小仲看盘 铜 1811 合约 : 铜 1811 合约上周完成了底背离形态后向上突破行情, 上周二开始建议跟进多单, 但是参考点位未能成交 ( 建议 48800 一线, 上周五当天最低价 49110), 截至上周五收盘价位, 没有多单的不追, 等回调, 仍等待 48800 附近价位成交,100 点止损 橡胶 1901 合约 : 橡胶 1901 合约上周先抑后扬, 上周一 12000 低位多单成交, 截至目前仍以 12400 保护价持有多单 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 7 / 14
螺纹 1901 合约 : 螺纹 1901 合约上周反弹, 之前一直建议滚动空的操作建议于 4200 止损出场 ( 较可惜, 阶段反弹高点 4205) 截至上周四收盘仍然建议 : 逢高空, 参考 4180 4200 分批空,4210 止损 ( 下行趋势线破位止损 ) 目前维持该策略 焦炭 1901 合约 : 焦炭 1901 合约上周开始反弹行情, 仍建议反弹空 (2330 一线挂空单,10 点止损 ) 截至上周三收盘看在 2380 一线仍存较大压力, 可以尝试挂 2340 2380 分批挂空单,2390 止损 截至上周五 2340 2380 空单均成交 (2360 均价 ), 暂时持有,2390 止损 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 8 / 14
动力煤 1901 合约 : 动力煤 1901 合约在三角形结构上沿试探之后突破, 截至上周三收盘, 动力煤走出三角形结构, 轻仓多单, 参考 632 多单,5 点止损 截至上周五收盘, 动力煤表现不是很强势, 建议 632 附近多单开仓价做好保护持有 甲醇 1901 合约 : 甲醇 1901 合约走势和焦炭 螺纹走势极其相似, 上周开始走强 截至上周四收盘建议 : 上行压力仍较大, 等待高空机会, 参考 3350,20 点止损 截至上周五收盘,3350 空单成交, 继续持有,20 点止损 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 9 / 14
棕油 1901 合约 : 棕榈油 1901 合约上周单边下跌,9.13 收盘建议维持逢高空的思路, 参考 4910 附近空,20 点止损 目前空头趋势良好, 空单持有 鸡蛋 1901 合约 : 鸡蛋 1901 合约 9.13 收盘建议 : 近期处在一个三角形区间内, 行情即将启动, 从短线周期去观察, 多头倾向大一些, 可以埋伏少量多单 截至上周四以 3910 保护出场 目前暂时观望 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 10 / 14
板块分析 宏观 1 国务院新闻办公室发布 关于中美经贸摩擦的事实与中方立场 白皮书, 旨在澄清中美经贸关系事实, 阐明中国对中美经贸摩擦的政策立场, 推动问题合理解决 白皮书全文约 3.6 万字, 除前言外, 共包括六个部分, 分别是中美经贸合作互利共赢 中美经贸关系的事实 美国政府的贸易保护主义行为 美国政府的贸易霸凌主义行为 美国政府不当做法对世界经济发展的危害 中国的立场 2 国务院办公厅印发 关于完善国家基本药物制度的意见 要求, 要加强组织领导, 各级政府要将国家基本药物制度实施情况纳入政府绩效考核体系 3 香港财政司长陈茂波表示, 观乎过去几个月香港存贷利率变动, 此次香港银行随之 ( 美联储 ) 上调最优惠利率的机会极高, 这将会是 2006 年来首次上调最优惠利率 ; 过去逾十年的超低息环境很快会结束 4 经济参考报头版刊文称, 当前制约消费扩大和升级的体制机制障碍仍然突出 同发达国家相比, 我国消费率还有巨大提升空间, 排浪式消费升级过程还有待展开, 农村地区和中西部地区消费仍有巨大潜力, 这些因素的释放都有赖于相关体制机制的进一步完善 5 央行主管金融时报刊文称, 坚定不移推进人民币汇率市场化改革, 首先, 要始终坚持改革的自主性 ; 其次, 要坚持改革的渐进性, 按照我国总体经济的基本面和改革的需要来推进 ; 再次, 要坚持改革的可控性, 尽可能减少对宏观经济和外向型企业的影响, 避免金融出现大的波动 金属 1 周一,COMEX 黄金期货收涨 0.17%, 报 1203.4 美元 / 盎司 COMEX 白银期货收跌 0.52%, 报 14.28 美元 / 盎司 2 周一, 伦敦基本金属多数下跌 LME 期锌收涨 0.92%, 报 2519 美元 / 吨 ;LME 期锡收跌 0.58%, 报 18890 美元 / 吨 ;LME 期铜收跌 1.01%, 报 6298.5 美元 / 吨 ;LME 期铅收跌 0.49%, 报 2029 美元 / 吨 ;LME 期镍收跌 3.25%, 报 12820 美元 / 吨 ;LME 期铝收跌 2.25%, 报 2044 美元 / 吨 3 新华网: 世界黄金协会决定建立中国委员会, 中国黄金协会会长 中国黄金集团董事长宋鑫被任命为世界黄金协会中国委员会首任主席 宋鑫介绍,2017 年中国黄金产量达到 426 吨, 消费量为 1089 吨 煤焦钢矿 1 9 月 24 日普氏 62% 铁矿石指数报 68.90 美元 / 吨, 较前一交易日下跌 0.30 美元 / 吨, 跌幅 0.43%, 连续三日下跌 2 新华社: 由于市场库存水平持续下降, 节前补库形成一定的拉动力, 国内现货钢价小幅有所上行 进口矿价呈小幅波动的态势, 港口库存水平依然处于高位 分析认为, 钢市传统的 金九 旺季需求尚未有实质性启动, 但钢厂库存压力不大, 市场心态较为平稳 能源化工 1 周一,WTI 原油期货收涨 2.11%, 报 72.27 美元 / 桶 布伦特原油期货收涨 3.18%, 报 80.73 美元 / 桶, 创 2014 年 11 月以来新高 2 新浪: 大宗商品贸易商托克 (Trafigura) 和摩科瑞能源贸易集团在亚太石油会议 (APPEC) 上表示, 由于美国制裁伊朗使市场收紧,2019 年油价可能将升向每桶 100 美元 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 11 / 14
农产品 1 周一, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 农产品期货主力合约多数上涨 大豆期货收跌 0.80%, 报 8.4050 美元 / 蒲式耳 ; 玉米期货收涨 1.05%, 报 3.6100 美元 / 蒲式耳 ; 小麦期货收涨 0.86%, 报 5.2625 美元 / 蒲式耳 2 周一, 洲际交易所 (ICE) 农产品期货主力合约普跌 原糖期货收跌 3.68%, 报 11.25 美分 / 磅 棉花期货收跌 0.78%, 报 78.51 美分 / 磅 3 新华社特稿: 美国中西部农业州俄亥俄州正迎来大豆收获季节, 但美国政府挑起的对多国的贸易摩擦仍未见缓解迹象 在外部反制措施下, 美国大豆市场前景黯淡 俄亥俄州大豆协会执行董事科克 梅里特表示, 加征关税措施如果长时间持续下去, 将严重损害大豆种植户的收益 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 12 / 14
操作建议 今日关注 日本央行政策会议纪要 法国 9 月 INSEE 制造业信心指数 美国 9 月谘商会消费者信心指数 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 13 / 14
江苏东华期货微信公众平台 服务号 订阅号 免责声明 本报告仅供江苏东华期货有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性 本报告所载的资料 工具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请 本报告所载的资料 意见及推测仅反映研究人员个人于发布本报告当日的判断 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布, 亦不得作为诉讼 仲裁 传媒及任何单位或个人引用之证明或依据, 不得用于未经允许的其它任何用途 如引用 刊发, 需注明出处为江苏东华期货有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 14 / 14