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壮洪
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2018 年 12 月 14 日星期五周维容从业证书 :T277916 研究员投资咨询证书 :TZ014500 84208666-1518 504566098@qq.com 早报提要内容概况仲培从业证书 :T204068 联系人投资咨询证书 :TZ008898 569990564@qq.

1 2018 年 12 月 14 日星期五周维容从业证书 :T 研究员投资咨询证书 :TZ 早报提要内容概况仲培从业证书 :T 联系人投资咨询证书 :TZ 黄衍菘从业证书 :T 联系人投资咨询证书 :TZ 目录行情中心... 2 期市资金情况... 5 小仲看盘... 7 板块分析操作建议今日关注东华乐投欢迎扫码下载图表目录图表 1: 国际汇市股指及利率... 2 图表 2: 国际大宗商品市场... 3 图表 3: CRB 及 WIND 商品指数... 3 图表 4: 国内大宗商品市场... 4 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况... 5 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况... 5 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况... 6 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况... 6 风险提示 : 本报告内容分析方法或模型是历史经验的总结所形成的, 在市场不断变化下存在失效的可能请投资者注意风险请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

2 行情中心图表 1: 国际汇市股指及利率品种收盘价隔日涨跌幅一周涨跌幅外汇报价欧元 / 美元 % 0.04% 美元 / 日元 % 0.03% 美元 / 人民币 % -0.07% 英镑 / 美元 % -0.42% 澳元 / 美元 % -0.48% 美元 / 加元 % -0.46% 美元 / 瑞郎 % -0.29% 美元指数 % -0.05% 人民币指数 % -0.05% 主要股指走势道琼指数 % -2.24% 标普指数 % -2.33% 纳斯达克指数 % -3.05% 法国 CAC % 0.68% 富时 % 1.10% 德国 DAX % -0.21% 台湾加权指数 % 0.79% 日经指数 % 0.82% 恒生指数 % -0.35% 上证指数 % 0.03% 深成指数 % -0.01% 创业板指数 % -0.35% 利率指标上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周 Shibor(%) 基点变化 (BP) 1 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

3 图表 2: 国际大宗商品市场品种收盘价单位隔日涨跌幅一周涨跌幅伦敦金属交易所 (LME) 伦铜美元 / 吨 0.21% 1.30% 伦铝美元 / 吨 -0.46% 1.39% 伦铅 1947 美元 / 吨 -1.47% 0.55% 伦锌 2575 美元 / 吨 0.19% -0.31% 纽约商品交易所 (COMEX) 黄金美元 / 盎司 -0.30% 0.84% WTI 原油美元 / 桶 3.77% 1.24% 洲际交易所 (ICE) Brent 原油美元 / 桶 -0.30% 2.23% 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆 920 美分 / 蒲式耳 0.00% -0.38% 豆油美分 / 磅 -0.75% 0.14% 豆粕美元 / 短吨 -1.20% 0.26% 小麦 536 美分 / 蒲式耳 1.80% 3.15% 玉米美分 / 蒲式耳 -0.32% 0.65% 纽约期货交易所 (NYBOT) 白糖美分 / 磅 0.00% 1.66% 棉花美分 / 磅 -0.68% 1.52% 数据来源 :Wind, 东华期货研究部图表 3: CRB 及 Wind 商品指数数据来源 :Wind, 东华期货研究部 CRB 综合现货 Wind 商品指数请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

4 图表 4: 国内大宗商品市场东华期货投资研究报告品种收盘价单位隔日涨跌幅一周涨跌幅上海期货交易所 (SHFE) 沪铜元 / 吨 0.20% 0.06% 沪铝元 / 吨 0.07% -0.29% 沪铅元 / 吨 -0.03% 0.32% 沪锌元 / 吨 -0.73% 2.36% 沪金元 / 克 -0.32% 0.13% 沪银 3587 元 / 千克 0.25% -0.06% 橡胶元 / 吨 1.65% -0.09% 螺纹钢 3419 元 / 吨 2.09% -0.44% 大连商品交易所 (DCE) 铁矿石元 / 吨 0.42% 0.74% 豆粕 2702 元 / 吨 0.56% -0.59% 豆油 5376 元 / 吨 -0.33% -1.27% 棕榈油 4504 元 / 吨 0.09% -0.75% 焦炭 2019 元 / 吨 1.92% 5.34% 鸡蛋 3527 元 /500 千克 0.06% 0.14% 淀粉 2336 元 / 吨 0.13% -1.31% 郑州商品交易所 (CZCE) 白糖 4926 元 / 吨 0.26% 1.18% 甲醇 2459 元 / 吨 0.65% 1.42% 苹果元 / 吨 -1.52% 1.73% 动力煤元 / 吨 -0.35% 1.66% 上海国际能源交易中心 (INE) 原油元 / 桶 -0.33% -3.90% 中国金融期货交易所 (CFFEX) 沪深 300 股指 % -0.21% 中证 500 股指 % -0.07% 上证 50 股指 % -0.43% 国债 % 0.05% 中国黄金交易所金 AU(T+D) 元 / 克 -0.05% 0.09% 银 AG(T+D) 3532 元 / 千克 0.31% -0.06% 上海金属网现货价铜 1# 元 / 吨 -0.29% 铝 A 元 / 吨 -0.93% 锌 0# 元 / 吨 -0.52% 数据来源 :Wind, 东华期货研究部请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

5 镍螺纹钢黄金橡胶焦煤聚丙烯动力煤铁矿石豆粕棕榈油锌热轧卷板棉花菜油白银白糖鸡蛋 5 年期甲醇 PTA 强麦硅铁 10 年期国债铅豆一玻璃原油中证 500 沪深 300 焦炭东华期货投资研究报告期市资金情况图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况隔夜资金变化 E+08 动力煤铁矿石白糖菜粕焦煤白银黄金 PTA 镍锌豆粕棕榈油棉花原油豆油中证 500 强麦上证 50 硅铁苹果铅玻璃豆一橡胶铜沥青螺纹钢热轧卷板甲醇焦炭 -2E+08-3E+08-4E+08-5E+08-6E+08-7E+08-8E+08 数据来源 :Wind, 东华期货研究部隔夜资金流入较大的是动力煤铁矿石白糖菜粕焦煤 ; 流出较大的是焦炭甲醇热轧卷板螺纹钢沥青图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况一周资金变化一周资金变化 -2E+08-4E+08-6E+08-8E+08-1E+09 数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周资金流入较大的是镍螺纹钢黄金橡胶焦煤 ; 流出较大的是焦炭原油玻璃豆一铅请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

6 动力煤镍聚丙烯鸡蛋菜粕玉米淀粉焦煤锡棕榈油热轧卷板橡胶铝铁矿石菜油锌豆粕聚氯乙烯铜白糖苹果 5 年期甲醇 PTA 10 年期国债沪深 300 中证 500 铅豆一焦炭原油硅铁玻璃菜粕动力煤白糖铁矿石焦煤原油锡白银镍 PTA 棕榈油锌豆粕棉花黄金中证 500 强麦上证 50 硅铁苹果橡胶螺纹钢铜铅豆一沥青玻璃热轧卷板甲醇焦炭东华期货投资研究报告图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况隔夜持仓变化数据来源 :Wind, 东华期货研究部隔夜增仓较大的是菜粕动力煤白糖铁矿石焦煤 ; 减仓较大的是上证 50 中证 500 沪深年期国债 5 年期图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况 0.4 一周持仓变化一周持仓变化数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周增仓较大的是动力煤镍聚丙烯鸡蛋菜粕 ; 减仓较大的是上证 50 中证 500 沪深年期国债 5 年期请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

橡胶 1905 合约 : 橡胶 1905 合约上周三早盘开始建议 : 底部稍微上抬, 但是上方压力仍在, 有底部多单的建议滚动多 ( 技术上不至于连续上涨,MACD 按照当时看, 价格有可能下拉一波 )

7 小仲看盘铜 1902 合约 : 铜 1902 合约上周一受贸易战因素影响高开, 然后低走回归震弱势, 上周一周都在大的震荡区间内震荡偏弱运行, 本周一早盘仍认为会在震荡区间 48500~49430 区间内, 偏向逢高空操作, 参考附近,100 点止损截至本周三收盘,49430 空单成交并盈利 350 点, 可以继续持有截至本周四收盘,49430 空单利润回吐, 近期仍是震荡行情, 滚动空较好橡胶 1905 合约 : 橡胶 1905 合约上周三早盘开始建议 : 底部稍微上抬, 但是上方压力仍在, 有底部多单的建议滚动多 ( 技术上不至于连续上涨,MACD 按照当时看, 价格有可能下拉一波 ) 截至本周四收盘看, 行情在 2 小时 K 线级别上站稳, 参考附近多单进场,11000 止损请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

合约上周五白天强势行情及夜盘弱势回调行情说明目前行情上涨过程压力明显, 可以暂时观望截止本周三盘中触及 2010 之后转而下行, 逢高空思路验证正确, 鉴于最近震荡行情,

8 螺纹 1905 合约 : 螺纹 1905 合约上周三未触及 3500 目标位转弯向下, 判断反弹暂时结束, 之后均是逢高滚动空的思路截至本周四收盘, 盘中在三角形区间内反弹, 预期近期行情会在图示圈内大幅波动, 激进者可以在上沿 3420 附近轻仓空,20 点止损焦炭 1905 合约 : 焦炭 1905 合约上周五白天强势行情及夜盘弱势回调行情说明目前行情上涨过程压力明显, 可以暂时观望截止本周三盘中触及 2010 之后转而下行, 逢高空思路验证正确, 鉴于最近震荡行情, 滚动空思路较好 ( 空单有盈利先出场, 再逢高空 ) 截至本周四收盘, 等待价格空, 参考 2080~2090 一线空请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

565 多单暂时持有甲醇 1901 合约 : 甲醇 1901 合约本周二早盘建议 : 行情近期反弹可能结束, 多单逢高出场观望, 找机会再进多单本周二盘中跌停,

9 动力煤 1905 合约 : 动力煤 1905 合约本周一早盘建议 : 及时跟进多单的可以持有, 较好的建仓价格在 564~566, 有机会进场本周二早盘认为 : 价格在 560~580 区间震荡概率较大 ( 均线呈多头排列前, 价格仍会有反复 ), 在 564~566 附近进多单的可以设好 559 附近做保护持有截至本周三收盘, 动力煤 565 多单暂时持有甲醇 1901 合约 : 甲醇 1901 合约本周二早盘建议 : 行情近期反弹可能结束, 多单逢高出场观望, 找机会再进多单本周二盘中跌停, 建议观察 2360 附近的表现目前仍在小区间内波动, 暂时观望请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

棕榈油 1905 合约 : 棕榈油 1905 合约上周三早盘在 4500 附近有企稳迹象, 尝试逢低多, 参考 4500 4450 分批挂多,4430 止损上周三收盘 4500 第一批多单成交, 稍有盈利,

暂时放弃空单等待高空机会而当天盘中就高位回落, 没有踩到好点位 ( 方向建议是正确的, 一直认为鸡蛋会有大幅下跌 ) 上周初开始建议反弹空, 参考 4240 附近,20 点止损截至上周五最高点 4238(

10 棕榈油 1905 合约 : 棕榈油 1905 合约上周三早盘在 4500 附近有企稳迹象, 尝试逢低多, 参考分批挂多,4430 止损上周三收盘 4500 第一批多单成交, 稍有盈利, 但是上涨时机暂时还未到 ( 过程也有可能会小反复 ), 耐心轻仓等待上周四收盘之后维持该观点鸡蛋 1901 合约 : 鸡蛋 1901 合约 11 月 21 号早盘建议 :2 小时级别上走出较强行情, 暂时放弃空单等待高空机会而当天盘中就高位回落, 没有踩到好点位 ( 方向建议是正确的, 一直认为鸡蛋会有大幅下跌 ) 上周初开始建议反弹空, 参考 4240 附近,20 点止损截至上周五最高点 4238( 离之前的参考价位差 2 点未能成交 ), 本周二开始, 建议空单可以暂时持有 ( 仍有反复可能, 滚动空较好 ) 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

11 板块分析宏观 1 中央政治局召开会议指出, 明年要继续打好三大攻坚战, 推动制造业高质量发展, 推进先进制造业与现代服务业深度融合 ; 着力激发微观主体活力, 创新和完善宏观调控, 统筹推进稳增长促改革调结构惠民生防风险工作, 保持经济运行在合理区间, 进一步稳就业稳金融稳外贸稳外资稳投资稳预期, 提振市场信心 2 中共中央在中南海召开党外人士座谈会, 就今年经济形势和明年经济工作听取各民主党派中央全国工商联负责人和无党派人士代表的意见和建议习近平强调, 要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策, 坚持向改革要动力, 强化社会政策兜底保障功能 ; 要坚定不移深化供给侧结构性改革, 更多采取改革开放的办法, 更多运用市场化法治化手段, 不断取得更扎实的成果 3 全国人大财政经济委员会全国人大常委会预算工作委员会召开全国人大财经工作座谈会, 谋划推进新时代人大财经工作 4 商务部新闻发言人高峰: 中美双方团队就磋商细节保持着密切的沟通, 进展顺利, 如果有进一步的细节, 我会及时通报 ; 目前双方正在保持密切联系, 中方欢迎美方来华开展磋商, 也对赴美沟通持开放态度商务部回应把进口美国汽车关税下调到 15% 传闻 : 农产品能源汽车等是中美双方已达成共识的具体事项, 具体细节将陆续公布 5 央行行长易纲: 央行正在逐渐从数量调控为主向价格调控为主转变相对过去价格调控越来越重要, 数量的调控目前也没有放弃易纲在谈及货币政策与金融风险时表示, 市场异常波动和外部冲击风险重点领域信用风险影子银行风险和非法金融活动风险是四大重大风险他表示, 影子银行是必要补充, 但要规范经营 6 易纲称, 下一步政策考虑四个方面 : 一是坚持稳健中性的货币政策, 做好预调微调, 把握好度 ; 二是强化政策统筹协调, 缓释信用收缩 ; 三是发挥好几家抬的合力, 引导资金流向民营企业小微金融等重要领域和薄弱环节 ; 四是继续深化金融改革, 疏通货币政策传导机制 7 易纲: 要注意风险在债市汇市股市之间传染的可能 ; 央行在用货币政策和宏观审慎政策在维持各个市场的稳定 ; 在调控货币政策的时候, 特别注意了市场的流动性 ; 到现在为止广义货币 M2 的增长速度为 8%, 社会融资规模的增长速度 9.9%, 这样一个速度还是和实体经济的增长相匹配的 ; 从去年开始, 杠杆率基本上稳定在 250% 左右 ; 现在宏观杠杆的稳定已经差不多八个季度了 8 发改委组织召开推动公共服务补短板强弱项提质量工作会议, 着重在社会养老育幼等领域集中发力, 通过政策扶持资金引导等举措, 切实满足群众多层次多样化非基本公共服务需求 9 据新华社, 中央政治局会议传递 2019 年经济工作五大信号, 信号一 : 五个坚持六个稳勾勒 2019 年经济工作方向信号二 : 辩证看待国际环境和国内条件变化信号三 : 推动制造业高质量发展信号四 : 促进形成强大国内市场信号五 : 着力解决好人民群众反映强烈的突出问题 10 央行公告, 目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平, 可吸收国债发行缴款等因素的影响,12 月 13 日不开展逆回购操作央行逆回购连续停摆的时长纪录被刷新至 35 个工作日尽管近期央行流动性几乎断供, 但市场资金面总体仍平稳偏松, 货币市场利率呈现低位运行 13 日 Shibor 普遍走高, 隔夜 Shibor 报 2.519%, 升 9.5bp 11 商务部: 中国 11 月实际使用外资 (FDI)136 亿美元, 同比下降 27.6%, 主因是去年同期基数大 ;1-11 月 FDI 为亿美元, 同比增长 1.1% 12 经济参考报头版: 明年我国经济政策将以稳为主, 切实守住稳增长稳就业和守住不发生系统性风险的底线, 进而为全面建成小康社会收官打下决定性基础世纪经济报道 : 截至昨日, 所有券商合计实现主承销收入仅为 65.6 亿元, 同比下滑了 62.7% 在 IPO 首发方面, 今年仅有 40 家券商有所收获, 去年的数量是 60 家这意味着在今年又新增了 20 家颗粒无收的券商投行 14 人民日报: 校外培训应该是学校教育的有益补充者, 而不能成为教育秩序的干扰者 ; 规范校外培训机构发展, 涉及深化招生考试改革提高学校教育教学质量健全校外培训机构发展长效机制等各个方面 15 大商所副总经理王伟军称, 大商所将于 19 日正式上线商品互换业务请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

12 金属 1 周四,COMEX 黄金期货收跌 0.3% 报美元 / 盎司 ;COMEX 白银期货收跌 0.11% 报美元 / 盎司美元汇率上涨 2 周四, 伦敦基本金属涨跌不一,LME 期铜涨 0.21% 报 6153 美元 / 吨,LME 期锌涨 0.19% 报 2575 美元 / 吨,LME 期镍涨 0.51% 报美元 / 吨,LME 期铝跌 0.46% 报 1930 美元 / 吨,LME 期锡涨 0.67% 报美元 / 吨,LME 期铅跌 1.47% 报 1947 美元 / 吨 3 上期所公告称, 开展白银期货做市商招募工作申请白银期货做市商资格, 应当净资产不低于人民币 5000 万元 ; 具有健全的做市交易实施方案内部控制制度和风险管理制度 ; 具备稳定可靠的做市交易技术系统煤焦钢矿 1 周四, 国内商品期货夜盘黑色系多数上涨焦炭焦煤分别收涨 1.10% 1.67%, 动力煤收跌 0.14% 铁矿石收涨 1.37% 2 12 月 13 日普氏 62% 铁矿石指数报美元 / 吨, 较前一交易日上涨 1.05 美元 / 吨, 涨幅 1.56%, 连续三日上涨能源化工 1 周四,WTI 原油期货收涨 3.32% 报美元 / 桶, 创两周来最大涨幅 ; 布伦特原油期货收涨 2.59% 报美元 / 桶传沙特将大幅削减对美石油出口 2 上期所夜盘, 原油期货主力合约 SC1901 收跌 0.33%, 报元 3 中国石油: 气温骤降, 从 12 月 7 日开始, 上海全市每日用气量均超过 3500 万方, 其中 12 月 10 日的全市天然气日用气量达到 3768 万方, 刷新历史最高纪录 4 IEA 月报 : 现在评论欧佩克 + 减产是否成功为时尚早 ; 如果欧佩克遵守减产协议, 全球原油市场在 2019 年第二季度前将转入供不应求 5 沙特 2019 年 1 月份将急剧削减面向美国市场的石油出口, 以期明显地降低石油库存沙特下个月对美国的原油出货量甚至可能试探 2017 年底创下的 30 年低点, 即每日 58.2 万桶, 较最近三个月的平均水平下降约 40% 美国原油进口和库存的波动对市场影响巨大, 因为每周都有数据农产品 1 周四,WTI 商品期货夜盘农产品多数收跌豆油菜油棕榈油分别收跌 0.26% 0.21% 0.27% 豆粕菜粕大豆分别收跌 0.41% 1.04% 0.25% 2 周四, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 农产品期货主力合约多数下跌大豆期货跌 1.39%, 报美元 / 蒲式耳 ; 玉米期货跌 0.32%, 报 3.84 美元 / 蒲式耳 ; 小麦期货涨 1.61%, 报 5.35 美元 / 蒲式耳 3 周四, 洲际交易所 (ICE) 农产品期货主力合约涨跌不一原糖期货收平报美分 / 磅 ; 棉花期货跌 0.68% 报美分 / 磅请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

13 操作建议今日关注日本 12 月制造业 PMI 初值日本 10 月工业产出环比终值德国 12 月制造业 PMI 初值请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

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14 江苏东华期货微信公众平台服务号订阅号免责声明本报告仅供江苏东华期货有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员个人于发布本报告当日的判断在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布, 亦不得作为诉讼仲裁传媒及任何单位或个人引用之证明或依据, 不得用于未经允许的其它任何用途如引用刊发, 需注明出处为江苏东华期货有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

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Microsoft Word _ doc 2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50