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负皇韩
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2019 年 1 月 16 日星期三周维容从业证书 :T277916 研究员投资咨询证书 :TZ014500 84208666-1518 504566098@qq.com 早报提要内容概况仲培从业证书 :T204068 联系人投资咨询证书 :TZ008898 569990564@qq.

1 2019 年 1 月 16 日星期三周维容从业证书 :T 研究员投资咨询证书 :TZ @qq.com 早报提要内容概况仲培从业证书 :T 联系人投资咨询证书 :TZ @qq.com 黄衍菘从业证书 :T 联系人投资咨询证书 :TZ @qq.com 目录行情中心... 2 期市资金情况... 5 小仲看盘... 7 板块分析... 8 操作建议今日关注东华乐投欢迎扫码下载图表目录图表 1: 国际汇市股指及利率... 2 图表 2: 国际大宗商品市场... 3 图表 3: CRB 及 WIND 商品指数... 3 图表 4: 国内大宗商品市场... 4 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况... 5 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况... 5 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况... 6 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况... 6 风险提示 : 本报告内容分析方法或模型是历史经验的总结所形成的, 在市场不断变化下存在失效的可能请投资者注意风险请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

2 行情中心图表 1: 国际汇市股指及利率品种收盘价隔日涨跌幅一周涨跌幅外汇报价欧元 / 美元 % 0.89% 美元 / 日元 % -0.53% 美元 / 人民币 % -0.51% 英镑 / 美元 % 0.59% 澳元 / 美元 % 0.42% 美元 / 加元 % -0.48% 美元 / 瑞郎 % -0.70% 美元指数 % -0.74% 人民币指数 % 0.21% 主要股指走势道琼指数 % 0.39% 标普指数 % 0.41% 纳斯达克指数 % 0.87% 法国 CAC % 0.84% 富时 % 0.66% 德国 DAX % 0.83% 台湾加权指数 % 1.83% 日经指数 % 1.10% 恒生指数 % 2.27% 上证指数 % 0.71% 深成指数 % 0.76% 创业板指数 % -0.08% 利率指标一周 Shibor(%) 基点变化 (BP) 上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

3 图表 2: 国际大宗商品市场东华期货投资研究报告品种收盘价单位隔日涨跌幅一周涨跌幅伦敦金属交易所 (LME) 伦铜美元 / 吨 0.15% 0.97% 伦铝美元 / 吨 1.29% -0.62% 伦铅美元 / 吨 -0.83% -0.23% 伦锌 2455 美元 / 吨 -1.17% 0.14% 纽约商品交易所 (COMEX) 黄金美元 / 盎司 -0.15% 0.68% WTI 原油美元 / 桶 2.89% 4.78% 洲际交易所 (ICE) Brent 原油美元 / 桶 -0.30% 4.46% 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆美分 / 蒲式耳 -0.86% 0.60% 豆油美分 / 磅 -0.39% 0.53% 豆粕美元 / 短吨 -0.48% 0.65% 小麦美分 / 蒲式耳 -0.53% 0.34% 玉米美分 / 蒲式耳 -1.72% 0.53% 纽约期货交易所 (NYBOT) 白糖美分 / 磅 3.29% 0.78% 棉花美分 / 磅 -0.92% 2.18% 图表 3: CRB 及 Wind 商品指数 CRB 综合现货 Wind 商品指数请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

4 图表 4: 国内大宗商品市场东华期货投资研究报告品种收盘价单位隔日涨跌幅一周涨跌幅上海期货交易所 (SHFE) 沪铜元 / 吨 -0.06% 0.68% 沪铝元 / 吨 -0.04% 0.34% 沪铅元 / 吨 0.75% 0.46% 沪锌元 / 吨 0.74% 1.43% 沪金元 / 克 -0.11% -0.66% 沪银 3715 元 / 千克 0.03% -0.35% 橡胶元 / 吨 -0.52% 0.94% 螺纹钢 3519 元 / 吨 -0.96% 0.11% 大连商品交易所 (DCE) 铁矿石 512 元 / 吨 0.69% -0.59% 豆粕 2577 元 / 吨 -0.43% -0.52% 豆油 5566 元 / 吨 -0.32% 0.72% 棕榈油 4618 元 / 吨 -0.13% 0.60% 焦炭 2019 元 / 吨 1.23% -0.36% 鸡蛋 3431 元 /500 千克 -0.98% -0.14% 淀粉 2261 元 / 吨 0.00% -0.17% 郑州商品交易所 (CZCE) 白糖 4792 元 / 吨 0.34% 0.38% 甲醇 2509 元 / 吨 0.04% 0.69% 苹果元 / 吨 0.53% -0.36% 动力煤 575 元 / 吨 -0.10% -0.78% 上海国际能源交易中心 (INE) 原油元 / 桶 -0.81% 1.76% 中国金融期货交易所 (CFFEX) 沪深 300 股指 % 0.72% 中证 500 股指 % -0.01% 上证 50 股指 % 1.04% 国债 % -0.03% 中国黄金交易所金 AU(T+D) 元 / 克 -0.31% -0.30% 银 AG(T+D) 3699 元 / 千克 0.19% 0.24% 上海金属网现货价铜 1# 元 / 吨 -0.29% 铝 A 元 / 吨 -0.93% 锌 0# 元 / 吨 -0.52% 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

5 豆粕黄金铜螺纹钢镍焦煤 PTA 锌菜油原油玉米铁矿石白银棉花菜粕硅铁白糖豆油塑料铅聚丙烯动力煤 10 年期国债棕榈油甲醇苹果上证 50 焦炭中证 500 沪深 300 东华期货投资研究报告期市资金情况图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况隔夜资金变化 E+08 镍豆粕黄金螺纹钢铁矿石棉花白银铜白糖动力煤锌菜油橡胶原油菜粕沪深 300 中证 500 强麦上证 50 硅铁苹果豆一锡玻璃棕榈油铝沥青焦煤甲醇焦炭 -2E+08-3E+08-4E+08-5E+08-6E+08-7E+08 隔夜资金流入较大的是镍豆粕黄金螺纹钢铁矿石 ; 流出较大的是焦炭甲醇焦煤沥青铝图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况 1E+09 一周资金变化一周资金变化 -5E+08-1E E+09 一周资金流入较大的是豆粕黄金铜螺纹钢镍 ; 流出较大的是沪深 300 中证 500 焦炭上证 50 苹果请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

6 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况镍豆粕棉花动力煤白糖菜粕原油铁矿石白银锌黄金菜油铜螺纹钢铅沪深 300 中证 500 强麦上证 50 硅铁苹果豆一锡棕榈油铝玻璃焦煤沥青甲醇焦炭焦煤豆粕原油镍铜玉米淀粉锌菜粕 PTA 黄金鸡蛋菜油玉米螺纹钢铝 5 年期锡豆油白糖塑料 10 年期国债聚丙烯动力煤苹果棕榈油焦炭甲醇硅铁铅上证 50 沪深 300 中证 500 隔夜持仓变化隔夜增仓较大的是镍豆粕棉花动力煤白糖 ; 减仓较大的是焦炭甲醇沥青焦煤玻璃图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况 0.3 一周持仓变化一周持仓变化一周增仓较大的是焦煤豆粕原油镍铜 ; 减仓较大的是中证 500 沪深 300 上证 50 铅硅铁请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

小仲看盘铜 1903 合约 : 铜 1902 合约 49430 空单以 48300 保护出场之后仍建议逢高空机会, 参考点位没有成交, 但是建议趋势空本周一继续建议在

保护出场 ( 避免行情过山车, 可惜错过之后的上涨 ), 之后行情又升至 11300 附近 ( 当时考虑多头均线系统被破, 行情可能会反复错过机会 ), 当时建议不追多,

7 小仲看盘铜 1903 合约 : 铜 1902 合约空单以保护出场之后仍建议逢高空机会, 参考点位没有成交, 但是建议趋势空本周一继续建议在 1903 合约上一线继续等待空,100 点止损 ( 目前价格难成交 ) 橡胶 1905 合约 : 橡胶 1905 合约附近多单于保护出场 ( 避免行情过山车, 可惜错过之后的上涨 ), 之后行情又升至附近 ( 当时考虑多头均线系统被破, 行情可能会反复错过机会 ), 当时建议不追多, 等反复机会入多单, 目前参考价格附近,100 点止损请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

目前日线级别均线需要修复整理 ) 焦炭 1905 合约 : 焦炭 1905 合约上周空仓, 在 1963 附近压制一周之久, 各种迹象表明跌也跌不动, 上涨也遇到压力,

8 螺纹 1905 合约 : 螺纹 1905 合约上周行情仍在 3530 上下震荡, 压力位 3516 上破之后认为可能仍会有 80 点左右的上行空间, 但是之后回调整理是大概率 ( 总结就是 3450~3600 的主体价格运行空间 ), 本周一早盘建议可以短线多单, 截至收盘, 螺纹上破压力线, 本周二盘中回落, 与之前预期基本一致 ( 短线思路对待, 目前日线级别均线需要修复整理 ) 焦炭 1905 合约 : 焦炭 1905 合约上周空仓, 在 1963 附近压制一周之久, 各种迹象表明跌也跌不动, 上涨也遇到压力, 所以建议观望一周, 上周五突破压力位, 短线多单入场, 目前在 5 分级别遇到短线做空的机会, 前高止损请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

甲醇 1905 合约上周在原油大涨带动煤炭化工反弹, 建议避开空单, 等机会, 观望至 2500 附近表现目前仍在 2500 附近反复, 目前仍观望,

9 动力煤 1905 合约 : 动力煤 1905 合约走势在中枢的吸引下, 在中枢的下方区间进行震荡整理, 此过程均线也逐渐走平, 上周一早盘建议等待行情下探 558 之后的短多机会 ( 之后虽然上冲至 570, 也没有建议追多 ), 上周四 558 多单成交, 截至本周一收盘, 多单盈利, 可以逢高止盈甲醇 1905 合约 : 甲醇 1905 合约上周在原油大涨带动煤炭化工反弹, 建议避开空单, 等机会, 观望至 2500 附近表现目前仍在 2500 附近反复, 目前仍观望, 可以等待回调机会尝试多单, 参考 2460 较安全,20 点止损请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

上周五出现建仓机会, 先建仓 4600 多单半仓 ( 目前还是底部多头的信号, 暂时轻仓建多 ) 截至本周一收盘, 棕榈油多单盈利鸡蛋 1905 合约 : 鸡蛋 1905 合约在第一个箭头处 3510

10 棕油 1905 合约 : 棕榈油 1905 合约 12.5 早盘在 4500 附近的多单最终坐了过山车, 最终小盈利保护出场之后认为日线多头不足延续, 会伴随行情反复, 也需要时间, 多单等待机会再进入, 参考 4580~4600 区间是较好的建仓区间上周五出现建仓机会, 先建仓 4600 多单半仓 ( 目前还是底部多头的信号, 暂时轻仓建多 ) 截至本周一收盘, 棕榈油多单盈利鸡蛋 1905 合约 : 鸡蛋 1905 合约在第一个箭头处 3510 空单成交一波 ( 当时考虑 : 弱势行情下来, 处于震荡下行通道, 按照次级别 2 小时 K 线级别逢高空思路, 参考 3510 附近空,20 点止损 ), 上周一早盘建议空单 3440 保护持有, 截至当天收盘,3510 空单盈利 70 点出场, 之后一周暂时观望, 目前仍认为没有信号建仓请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

11 板块分析宏观 1 中国 2018 年 12 月 M2 同比增 8.1%, 预期 8.1%, 前值 8%; 人民币贷款增加 1.08 万亿元, 同比多增 4995 亿元 ; 社会融资规模增量 1.59 万亿元, 预期 1.3 万亿元, 前值 1.52 万亿元 2018 年社会融资规模存量为万亿元, 同比增长 9.8% 年新增人民币贷款万亿元, 同比增长 2.64 万亿元, 多增量是上年同期的 3 倍, 年末贷款余额同比增长 13.5%, 较上年末提升 0.8 个百分点 ; 去年三季度宏观杠杆率 249.6%, 同比降 0.6 个百分点, 金融风险总体收敛 3 央行副行长朱鹤新: 当前市场对降息比较关注, 从货币政策的结构上看, 货币政策已围绕薄弱地区重点领域做了各种努力, 总体看, 货币政策在实体经济的作用越来越发挥出来, 在这个过程中, 应该让已有的政策进一步发挥作用, 并在此基础上做动态评估 4 朱鹤新: 稳健货币政策并不意味着一成不变, 要保持松紧适度 ; 下一步央行要打通货币政策传导机制最后一公里要持续通过政策来引导, 通过平台的搭建来支撑, 解决一些银行不敢贷不愿贷不会贷的问题 ; 要继续落实好稳健的货币政策, 把逆周期的调节做好 ; 督促商业银行加大主动投放的力度 ; 用好债券信贷和股权三支箭 5 朱鹤新: 关于降准和汇率的关系, 我们通过降准有效地支持实体经济的发展, 实体经济发展好了, 企业面好了, 我们的汇率会更加稳定, 有利于汇率更好地保持稳定, 推动经济可持续的发展, 这是不矛盾的 6 发改委:2019 年将推进人工智能工业互联网物联网建设, 加快 5G 商用步伐, 加强城乡基础设施建设 ; 加快发行和用好地方政府专项债券, 支持在建工程及补短板重大项目建设 ; 推进传统产业改造提升, 建设一批国家产业创新中心 ; 制定出台稳住汽车家电等热点产品消费的措施, 鼓励信息旅游体育等服务消费和网购等消费新业态 7 发改委: 建立健全企业债务风险防控机制, 深入推进市场化法治化债转股扩量提质, 有效解决债转股项目落地难问题, 加大对在建基础设施项目的资金保障 ; 促进节能环保清洁能源等绿色产业发展, 推进北方地区清洁取暖 8 央行公开市场开展 800 亿元 7 天期 1000 亿元 28 天期逆回购操作当日有 3900 亿 MLF 到期, 无逆回购到期, 当日实现净投放 1800 亿元 ;Shibor 涨跌互现, 短端全线走高, 隔夜品种涨 36.7bp 报 2.245%,7 天期涨 2.3bp 报 2.652%,14 天期涨 2.9bp 报 2.57% 9 财政部部长助理许宏才: 按照中央经济工作会议部署,2019 年将适度增加地方政府一般债务规模, 较大幅度增加专项债规模, 具体规模要等全国人大审议通过后确定, 待全国人大通过后, 财政部会把地方政府专项债数额下达给地方, 争取今年 9 月底前各地完成地方专项债的发行 10 财政部:2019 年在 2018 年减税降费的基础上还要有更大规模的减税和更为明显的降费, 放宽小型微利企业标准并加大优惠力度, 扩展初创科技型企业优惠政策适用范围具体的增值税改革方案, 现在还在研究论证和测算过程中, 但肯定会有实质性的减税措施 ; 方案将按程序审议后公布实施 11 今年以来, 国家发改委共批复七项涉及交通水利能源等重大基础设施建设项目, 包括江苏沿江城市群城际铁路武汉城市轨道交通等, 总投资达 4850 亿元中资国信资产管理有限公司首席经济学家郑后成表示,2019 年基建投资将在政策支持和资金来源上迎来利多消息, 考虑到 2018 年低基数效应, 预计 2019 年基建投资增速有望上行较大幅度同时, 从基建投资领域看, 重点会在交通能源水利等公共投资领域 12 上海自贸区新片区的建设已形成初步考虑, 选址将尽快公布新片区准备在贸易监管制度创新服务业扩大开放推进离岸业务和跨境数字贸易等方面, 进一步加大探索力度另外, 上海正在研究谋划新一轮开放创新措施年中央企业实现营业收入 29.1 万亿元, 同比增长 10.1%; 实现利润总额 1.7 万亿元, 增长 16.7%, 收入利润创历年最好水平 14 国资委党委书记郝鹏在中央企业地方国资委负责人会议上表示, 已经选择在 21 家中央企业和 122 家地方国有企业开展国有资本投资运营公司试点, 今年要深化两类公司试点, 在国家必须掌握的重要行业和关键领域改组成立一批国有资本投资公司 15 在中央企业地方国资委负责人会议上, 国资委主任肖亚庆表示, 今年要积极稳妥推进装备制造船舶化工等领域企业战略性重组持续推动电力有色金属钢铁海工装备环保免税品等领域专业化整合请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

12 16 国家市场监管总局局长张茅表示,2019 年, 全国市场监管部门将聚焦公用事业原料药建材日常消费品等民生领域, 加大力度查处垄断协议和滥用市场支配地位行为, 着力规范行政性垄断行为, 同时, 将全面推行双随机一公开监管 17 北京市发改委副主任李素芳表示, 近期, 北京市乡村振兴战略规划将出台, 利用 3-5 年时间创建 100 个左右市级示范村, 再启动实施 1000 个左右村庄环境整治金属 1 周二,COMEX 黄金期货收跌 0.15% 报美元 / 盎司, 结束两连涨 ;COMEX 白银期货收跌 0.42% 报美元 / 盎司美元走强美股攀升均施压金价 2 周二, 伦敦基本金属多数上涨,LME 期铜涨 0.15% 报 5906 美元 / 吨,LME 期锌跌 1.17% 报 2455 美元 / 吨,LME 期镍涨 1.89% 报美元 / 吨,LME 期铝涨 1.29% 报美元 / 吨,LME 期锡涨 0.98% 报美元 / 吨,LME 期铅跌 0.83% 报美元 / 吨 3 南非统计局 : 南非 2018 年 11 月黄金产量同比下滑 14%, 连跌 14 个月, 创下 2012 年以来最大连跌纪录 ;10 月黄金产量修正为同比下滑 14.8%; 南非 11 月总矿产量同比下滑 5.6%;10 月总矿产量修正为同比增长 0.2% 煤焦钢矿 1 周二, 国内商品期货夜盘黑色系多数收涨, 动力煤涨 0.87%, 焦炭涨 0.3%, 铁矿石涨 0.69%, 焦煤跌 0.61% 2 1 月 15 日普氏 62% 铁矿石指数报美元 / 吨, 较前一交易日下跌 0.20 美元 / 吨, 跌幅 0.27%, 止步三连涨 3 中钢协: 继上年弱势收官后, 新年的国际钢市弱稳开局 ; 全球钢市或已进入了大周期性调整的初始阶段 ; 结合历史足迹和基本面情况研判, 开年头两月的国际钢市多为调整蓄势走势, 如无重大利好, 阶段性调整或许要延续到一季度末 4 河北省第十三届人民代表大会第二次会议透露, 继河北省首个无钢市保定之后, 张家口廊坊也将在今年实现钢铁产能退出能源化工 1 周二,WTI 原油期货收涨 2.89% 报美元 / 桶, 跟随全球股市攀升布伦特原油期货收涨 2.61%, 报美元 / 桶中国市场需求和欧佩克的减产行动也均支撑油价 2 上期所原油期货主力合约 SC1903 夜盘收涨 1.37%, 报元 / 桶 3 美国至 1 月 11 日当周 API 原油库存 -56 万桶, 预期 -150 万桶, 前值万桶 4 沙特能源大臣法利赫: 同阿曼和阿联酋讨论了扩大区域天然气网络的问题 ; 在沙特境内探测到大量天然气储备 ; 沙特阿美正在推进天然气资源开发, 以满足国内需求, 未来可能出口 ; 欧佩克 + 减产 120 万桶 / 日依然影响很大 5 阿曼石油部长: 欧佩克与包括俄罗斯和阿曼在内的合作伙伴达成的协议可以将油价维持在每桶 60 美元, 预计油价今年将交投于美元 / 桶 6 美国能源信息署(EIA): 维持 2019 年 WTI 原油价格预期在美元 / 桶不变 ; 下调 2019 年布伦特原油价格预期至美元 / 桶, 之前料为美元 / 桶 ; 预计 2020 年布伦特原油价格为美元 / 桶农产品 1 周二, 国内商品期货夜盘农产品全线走低豆粕菜粕大豆分别收跌 0.54% 0.24% 0.52% 2 周二, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 农产品期货主力合约全线走低大豆期货跌 0.97%, 报美元 / 蒲式耳 ; 玉米期货跌 1.78%, 报美元 / 蒲式耳 ; 小麦期货跌 0.53%, 报美元 / 蒲式耳 3 周二, 洲际交易所 (ICE) 农产品期货主力合约涨跌不一原糖期货涨 3.29% 报美分 / 磅 ; 棉花期货跌 0.92% 报美分 / 磅请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

13 操作建议今日关注日本 12 月国内企业商品物价指数同比中国国家统计局发布 70 个大中城市住宅销售价格月度报告英国央行行长卡尼就金融稳定报告发表讲话请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

江苏东华期货微信公众平台服务号订阅号免责声明本报告仅供江苏东华期货有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请

14 江苏东华期货微信公众平台服务号订阅号免责声明本报告仅供江苏东华期货有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员个人于发布本报告当日的判断在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布, 亦不得作为诉讼仲裁传媒及任何单位或个人引用之证明或依据, 不得用于未经允许的其它任何用途如引用刊发, 需注明出处为江苏东华期货有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

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Microsoft Word _ doc 2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50