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2018 年 12 月 4 日星期二周维容从业证书 :T277916 研究员投资咨询证书 :TZ014500 84208666-1518 504566098@qq.com 早报提要内容概况仲培从业证书 :T204068 联系人投资咨询证书 :TZ008898 569990564@qq.

1 2018 年 12 月 4 日星期二周维容从业证书 :T 研究员投资咨询证书 :TZ @qq.com 早报提要内容概况仲培从业证书 :T 联系人投资咨询证书 :TZ @qq.com 黄衍菘从业证书 :T 联系人投资咨询证书 :TZ @qq.com 目录行情中心... 2 期市资金情况... 5 小仲看盘... 7 板块分析操作建议今日关注东华乐投欢迎扫码下载图表目录图表 1: 国际汇市股指及利率... 2 图表 2: 国际大宗商品市场... 3 图表 3: CRB 及 WIND 商品指数... 3 图表 4: 国内大宗商品市场... 4 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况... 5 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况... 5 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况... 6 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况... 6 风险提示 : 本报告内容分析方法或模型是历史经验的总结所形成的, 在市场不断变化下存在失效的可能请投资者注意风险请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

2 行情中心图表 1: 国际汇市股指及利率品种收盘价隔日涨跌幅一周涨跌幅外汇报价欧元 / 美元 % -0.32% 美元 / 日元 % 0.17% 美元 / 人民币 % 0.15% 英镑 / 美元 % -0.52% 澳元 / 美元 % 0.07% 美元 / 加元 % 0.33% 美元 / 瑞郎 % 0.00% 美元指数 % 0.28% 人民币指数 % 0.04% 主要股指走势道琼指数 % 0.44% 标普指数 % 0.33% 纳斯达克指数 % 0.01% 法国 CAC % -0.24% 富时 % -0.27% 德国 DAX % -0.40% 台湾加权指数 % 0.14% 日经指数 % 0.64% 恒生指数 % -0.17% 上证指数 % -0.04% 深成指数 % 0.25% 创业板指数 % 0.83% 利率指标一周 Shibor(%) 基点变化 (BP) 上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 数据来源 :Wind, 东华期货研究部请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

3 图表 2: 国际大宗商品市场东华期货投资研究报告品种收盘价单位隔日涨跌幅一周涨跌幅伦敦金属交易所 (LME) 伦铜美元 / 吨 0.84% -1.26% 伦铝美元 / 吨 0.82% -1.38% 伦铅美元 / 吨 -0.48% -2.08% 伦锌美元 / 吨 1.32% -2.57% 纽约商品交易所 (COMEX) 黄金美元 / 盎司 0.82% -0.13% WTI 原油美元 / 桶 4.22% 0.89% 洲际交易所 (ICE) Brent 原油美元 / 桶 -0.30% 0.79% 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆美分 / 蒲式耳 0.89% 1.59% 豆油 28.5 美分 / 磅 1.57% 0.81% 豆粕美元 / 短吨 1.22% 0.85% 小麦美分 / 蒲式耳 0.68% -1.46% 玉米美分 / 蒲式耳 0.86% 0.00% 纽约期货交易所 (NYBOT) 白糖美分 / 磅 0.39% -1.04% 棉花美分 / 磅 1.04% -0.90% 数据来源 :Wind, 东华期货研究部图表 3: CRB 及 Wind 商品指数数据来源 :Wind, 东华期货研究部 CRB 综合现货 Wind 商品指数请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

4 图表 4: 国内大宗商品市场东华期货投资研究报告品种收盘价单位隔日涨跌幅一周涨跌幅上海期货交易所 (SHFE) 沪铜元 / 吨 1.47% -0.79% 沪铝元 / 吨 1.54% -0.22% 沪铅元 / 吨 1.75% -1.70% 沪锌元 / 吨 3.71% -2.36% 沪金元 / 克 -0.46% -0.14% 沪银 3529 元 / 千克 -0.03% -0.54% 橡胶元 / 吨 -0.40% -0.78% 螺纹钢 3333 元 / 吨 1.96% -0.20% 大连商品交易所 (DCE) 铁矿石 463 元 / 吨 1.87% -3.72% 豆粕 2720 元 / 吨 0.11% -1.84% 豆油 5530 元 / 吨 -0.14% -0.67% 棕榈油 4514 元 / 吨 -0.13% -1.71% 焦炭 2239 元 / 吨 5.49% -2.67% 鸡蛋 4168 元 /500 千克 1.76% -0.41% 淀粉 2350 元 / 吨 -2.73% 0.92% 郑州商品交易所 (CZCE) 白糖 4936 元 / 吨 -0.02% 0.18% 甲醇 2308 元 / 吨 -3.83% -0.79% 苹果元 / 吨 0.77% -2.52% 动力煤元 / 吨 0.94% 0.17% 上海国际能源交易中心 (INE) 原油元 / 桶 3.95% -0.69% 中国金融期货交易所 (CFFEX) 沪深 300 股指 % -0.07% 中证 500 股指 % 0.70% 上证 50 股指 % -0.27% 国债 % 0.13% 中国黄金交易所金 AU(T+D) 元 / 克 -0.17% -0.24% 银 AG(T+D) 3501 元 / 千克 0.09% -0.71% 上海金属网现货价铜 1# 元 / 吨 -0.29% 铝 A 元 / 吨 -0.93% 数据来源锌 :Wind, 0# 东华期货研究部元 / 吨 -0.52% 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

5 螺纹钢黄金白糖热轧卷板白银铜铁矿石豆粕玉米塑料橡胶沥青 PTA 豆油 5 年期玉米淀粉玻璃沪深 300 菜油鸡蛋铅硅铁动力煤铝锌聚丙烯焦煤苹果镍焦炭东华期货投资研究报告期市资金情况图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况隔夜资金变化 E+08 白糖螺纹钢铁矿石 PTA 黄金镍锌橡胶豆油原油豆粕棉花铜热轧卷板菜油聚氯乙烯沪深 300 中证 500 强麦上证 50 苹果铅锡动力煤沥青白银玻璃焦煤甲醇焦炭 -4E+08-6E+08-8E+08-1E+09 数据来源 :Wind, 东华期货研究部隔夜资金流入较大的是白糖螺纹钢铁矿石 PTA 黄金 ; 流出较大的是焦炭甲醇焦煤玻璃白银图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况 2.5E+09 一周资金变化 2E E+09 1E E+08 一周资金变化 -1E E+09-2E E+09-3E+09 数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周资金流入较大的是螺纹钢黄金白糖热轧卷板白银 ; 流出较大的是焦炭镍苹果焦煤聚丙烯请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

6 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况白糖原油铁矿石镍 PTA 锌螺纹钢橡胶豆油菜油菜粕热轧卷板黄金棉花豆粕聚氯乙烯沪深 300 中证 500 强麦上证 50 螺纹钢白糖热轧卷板沥青玉米 5 年期塑料隔夜持仓变化苹果铁矿石铅白银白银黄金锡豆粕动力煤橡胶沥青铜 PTA 玻璃豆油焦煤甲醇焦炭棉花甲醇菜油原油锡锌铝动力煤焦煤铅聚丙烯玉米淀粉玻璃镍焦炭硅铁鸡蛋数据来源 :Wind, 东华期货研究部隔夜增仓较大的是白糖原油铁矿石镍 PTA; 减仓较大的是甲醇焦炭焦煤玻璃沥青图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况 0.5 一周持仓变化一周持仓变化数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周增仓较大的是螺纹钢白糖热轧卷板沥青玉米 ; 减仓较大的是鸡蛋硅铁焦炭镍玻璃请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

11000~11180 区间空 ( 不反弹到一定位置, 风险较大, 宁愿等 ) 上周四盘中最高价 11100 空单成交, 但是在贸易战因素提振下本周一早盘于 11100 止损,

7 小仲看盘铜 1901 合约 : 铜 1901 合约上周属于震荡行情, 操作上短线思路对待, 上周五夜盘价格略微走强, 周末中美贸易战利好因素提振, 本周一早盘大幅高开, 多单没有跟上就暂且观望, 目前等回调参与多单, 参考价位附近,200 点止损橡胶 1901 合约 : 橡胶 1901 合约上周一早盘建议等反弹到 11000~11180 区间空 ( 不反弹到一定位置, 风险较大, 宁愿等 ) 上周四盘中最高价空单成交, 但是在贸易战因素提振下本周一早盘于止损, 目前橡胶应该大概率会区间震荡, 技术上不至于连续上涨, 参考价位 10700~10900 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

焦炭 1901 合约 : 焦炭 1901 合约同螺纹钢的节奏基本一致, 贸易战利多因素, 焦炭涨幅较大, 目前看在 60MA

8 螺纹 1905 合约 : 螺纹 1905 合约在周末贸易战利多因素带动下, 拉出长上影线, 目前价格回落至区间内, 暂时看区间震荡, 从 MACD 看, 也不至于连续上拉 ( 能量消耗, 需要重新积攒能量 ), 参考区间 32500~3380 焦炭 1901 合约 : 焦炭 1901 合约同螺纹钢的节奏基本一致, 贸易战利多因素, 焦炭涨幅较大, 目前看在 60MA 处压力较大, 参考操作区间在 2180~2270 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

合约上周一早盘看行情仍然弱势, 老空单可以继续持有, 没有空单的逢反弹空, 一直说明应该还会有低点出现上周五价格终于创出新低, 新进空单也赢利 120 点左右,

9 动力煤 1901 合约 : 动力煤 1901 合约在突破震荡区间下沿时的空单 657 至 620 全部出场 ( 从技术上看, 动力煤一直未能摆脱中枢的吸引力, 表现相对较强 ) 目前动力煤操作空间不大, 但是技术上仍呈空头趋势, 逢高空是上策, 参考 610 附近,615 止损甲醇 1901 合约 : 甲醇 1901 合约上周一早盘看行情仍然弱势, 老空单可以继续持有, 没有空单的逢反弹空, 一直说明应该还会有低点出现上周五价格终于创出新低, 新进空单也赢利 120 点左右, 本周一早盘以 2360 保护出场, 目前看不宜追空操作, 暂时等待做多机会请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

短线操作思路或者观望鸡蛋 1901 合约 : 鸡蛋 1901 合约 11 月 21 号早盘建议 :2 小时级别上走出较强行情, 暂时放弃空单等待高空机会而当天盘中就高位回落, 没有踩到好点位

10 棕油 1901 合约 : 棕榈油 1901 合约抓住了 10 月 23 当天的反弹 4800 空的机会, 在 4400 保护出场, 盈利 400 点, 之后可以观望或逢高空操作当价格跌破 4200 附近时, 不建议追空操作 (30 分钟有筑底迹象, 预估下方空间不大, 或者仅限短空 ) 本周一早盘认为价格会在 4150~4280 区间震荡一段时间 ( 有走强迹象 ), 短线操作思路或者观望鸡蛋 1901 合约 : 鸡蛋 1901 合约 11 月 21 号早盘建议 :2 小时级别上走出较强行情, 暂时放弃空单等待高空机会而当天盘中就高位回落, 没有踩到好点位 ( 方向建议是正确的, 一直认为鸡蛋会有大幅下跌 ) 目前建议反弹空, 参考 4240 附近,20 点止损请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

11 板块分析宏观 1 李克强主持召开部分省( 区 ) 政府主要负责人经济形势座谈会, 就当前经济形势和明年发展听取意见建议李克强指出, 要保持宏观政策连续性稳定性, 根据市场主体需要及时完善政策, 把握力度和节奏, 精准预调微调, 引导市场形成稳定预期 ; 聚焦支持制造业服务业尤其是小微民营企业等实体经济, 实施更大力度减税降费 ; 适度扩大内需, 适应拓展国内市场要求, 促进消费供给升级 ; 降低民间投资准入门槛, 带动扩大社会投资, 推动经济发展和改善民生需要具备条件的重大项目抓紧开工建设 2 央行行长易纲: 在经济过热或资产价格出现泡沫时, 必须采用适当工具慢撒气软着陆, 实现平稳调整 ; 在经济衰退或遭遇外部冲击时, 必须及时出手, 稳定金融市场, 增强公众信心 ; 货币政策要根据形势变化灵活适度调整, 加强逆周期调控 ; 妥善把握好金融改革发展稳定之间的关系 3 央行公告, 目前银行体系流动性总量处于较高水平,12 月 3 日不开展逆回购操作自 10 月 26 日以来, 央行已连续 27 个工作日未开展逆回购操作 12 月 3 日 Shibor 涨跌互现, 隔夜品种跌 12.7bp 报 2.515% 4 央行:11 月, 为维护银行体系流动性合理充裕, 结合金融机构流动性需求, 央行对金融机构开展中期借贷便利操作共 4035 亿元, 期限 1 年, 利率为 3.30%;11 月末中期借贷便利余额为亿元 11 月对金融机构开展常备借贷便利操作共 153 亿元, 其中隔夜 2 亿元 7 天 1 亿元 1 个月 150 亿元 11 月末常备借贷便利余额为 151 亿元 5 央行:11 月, 对国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行三家银行净增加抵押补充贷款共 255 亿元,11 月末抵押补充贷款余额为亿元 6 11 月财新中国制造业 PMI 为 50.2, 预期 50.1, 前值 50.1, 显示经济微幅扩张莫尼塔研究钟正生表示,11 月制造业内需略有回升外需仍受压制, 生产仍处于放缓过程中, 但企业信心尚可, 中国经济表现疲弱, 但并未大幅恶化 7 国税总局局长王军表示, 下一步中国还将推出更大规模更具实质性和普惠性的减税降负举措, 更好地推进中国经济高质量发展 8 外交部: 第六次中法高级别经济财金对话将于 12 月 7 日在法国举行, 国务院副总理胡春华与法国经济和财政部部长布鲁诺? 勒梅尔将共同主持对话 ; 对话将就宏观经济形势和全球经济治理, 经贸投资合作, 农业先进制造业大项目合作与互联互通, 金融合作等议题展开讨论 9 财政部发布关于进一步落实重点群体创业就业税收政策的通知, 要求各级财政税务人力资源社会保障等部门吸纳农村建档立卡贫困人口就业的企业, 按文件规定享受税收优惠, 助力打好脱贫攻坚战年全国国资委系统政策法规工作研讨培训班在京举办国资委副主任翁杰明要求, 做好 2019 年政策法规重点工作, 要牢牢把握完善国有资产管理体制的正确方向, 以管资本为主推进国资监管职能转变 11 据经济参考报, 目前国家发展改革委财政部正在配合司法部抓紧起草基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例, 该条例有望年内出台同时, 财政部酝酿出台规范发展实施意见, 推广清单式管控, 对 PPP 适用范围做出限制 12 大商所清算部总监胡刚旭表示, 大商所在积极准备商品指数期货和指数期权, 完善指数系列产品体系金属 1 周一,COMEX 黄金期货收涨 0.82% 报 1236 美元 / 盎司, 创一个多月以来新高 ;COMEX 白银期货收涨 1.67% 报美元 / 盎司国际贸易局势趋于缓和使美元走软, 推动金价攀升 2 周一, 伦敦基本金属多数收涨,LME 期铜涨 0.84% 报 6250 美元 / 吨,LME 期锌涨 1.32% 报美元 / 吨, LME 期镍跌 0.04% 报美元 / 吨,LME 期铝跌 0.82% 报 1974 美元 / 吨,LME 期锡涨 2.45% 报美元 / 吨, LME 期铅跌 0.48% 报美元 / 吨 3 高盛: 预测未来 12 个月黄金价格将涨至 1350 美元 / 盎司 ; 黄金 ETF 流动性将在 2019 年扩大, 因后周期需求扩大请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

12 煤焦钢矿 1 周一, 国内商品期货夜盘黑色系涨跌互现焦炭焦煤分别收涨 1.61% 0.99%, 动力煤收跌 0.53% 铁矿石收涨 0.43% 2 12 月 3 日普氏 62% 铁矿石指数报美元 / 吨, 较前一交易日上涨 0.70 美元 / 吨, 涨幅 1.07%, 止步两连跌 3 中钢协:11 月中旬重点钢企粗钢日均产量万吨, 旬环比增加 3.51 万吨, 增长 1.83%; 截至 11 月中旬末, 重点钢铁企业钢材库存量为万吨, 旬环比增加万吨, 上升 8.52% 能源化工 1 周一,WTI 原油期货收涨 4.22% 报美元 / 桶, 创两周新高国际贸易紧张形势有所缓和, 加拿大阿尔伯塔省命令降低原油产量, 市场预计欧佩克将减产 2 上期所夜盘, 原油期货主力合约 SC1901 收涨 2.21%, 报元 3 卡塔尔油长: 卡塔尔将在 2019 年 1 月退出欧佩克, 将在未来数月宣布几项重大国际伙伴关系 ; 卡塔尔的退出决定在今早告知了欧佩克注 : 欧佩克月报显示, 卡塔尔 10 月原油产量为 60.9 万桶 / 日欧佩克 : 尊重卡塔尔退出的决定 4 据普氏能源: 欧佩克关键成员国将不会受到卡塔尔退出欧佩克的影响, 下定决心要在新的产量协议中达成一致 5 巴西石油管理局(ANP): 巴西 10 月日均产油量达万桶, 环比增加 5.2% 农产品 1 周一, 国内商品期货夜盘农产品多数下跌豆油菜油棕榈油分别收跌 0.14% 0.30% 0.26% 豆粕大豆分别收跌 0.04% 0.63%, 菜粕收涨 0.41% 2 周一, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 农产品期货主力合约集体收涨大豆期货涨 1.12%, 报美元 / 蒲式耳 ; 玉米期货涨 1.06%, 报美元 / 蒲式耳 ; 小麦期货涨 0.68%, 报美元 / 蒲式耳 3 周一, 洲际交易所 (ICE) 农产品期货主力合约集体收涨原糖期货涨 0.39% 报美分 / 磅 ; 棉花期货涨 1.04% 报美分 / 磅请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

13 操作建议今日关注英国央行行长卡尼就英国脱欧协议的潜在影响在议会发表讲话韩国三季度 GDP 同比终值澳大利亚政策利率请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

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14 江苏东华期货微信公众平台服务号订阅号免责声明本报告仅供江苏东华期货有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员个人于发布本报告当日的判断在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布, 亦不得作为诉讼仲裁传媒及任何单位或个人引用之证明或依据, 不得用于未经允许的其它任何用途如引用刊发, 需注明出处为江苏东华期货有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

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Microsoft Word _ doc 2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50