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义伍
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2018 年 12 月 6 日星期四周维容从业证书 :T277916 研究员投资咨询证书 :TZ014500 84208666-1518 504566098@qq.com 早报提要内容概况仲培从业证书 :T204068 联系人投资咨询证书 :TZ008898 569990564@qq.

1 2018 年 12 月 6 日星期四周维容从业证书 :T 研究员投资咨询证书 :TZ @qq.com 早报提要内容概况仲培从业证书 :T 联系人投资咨询证书 :TZ @qq.com 黄衍菘从业证书 :T 联系人投资咨询证书 :TZ @qq.com 目录行情中心... 2 期市资金情况... 5 小仲看盘... 7 板块分析周四日盘 (2018/12/6) 换月品种如下 : 动力煤 ZC901.CZC -> ZC905.CZC; 焦炭 J1901.DCE -> J1905.DCE; 聚丙烯 PP1901.DCE->PP1905.DCE; 镍 NI1901.SHF -> NI1905.SHF; 锡 SN1901.SHF -> SN1905.SHF; 请注意调整仓位东华乐投欢迎扫码下载操作建议今日关注图表目录图表 1: 国际汇市股指及利率... 2 图表 2: 国际大宗商品市场... 3 图表 3: CRB 及 WIND 商品指数... 3 图表 4: 国内大宗商品市场... 4 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况... 5 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况... 5 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况... 6 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况... 6 风险提示 : 本报告内容分析方法或模型是历史经验的总结所形成的, 在市场不断变化下存在失效的可能请投资者注意风险请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

2 行情中心图表 1: 国际汇市股指及利率品种收盘价隔日涨跌幅一周涨跌幅外汇报价欧元 / 美元 % 0.24% 美元 / 日元 % -0.19% 美元 / 人民币 % -0.16% 英镑 / 美元 % -0.28% 澳元 / 美元 % 0.18% 美元 / 加元 % 0.06% 美元 / 瑞郎 % 0.20% 美元指数 % -0.10% 人民币指数 % -0.31% 主要股指走势道琼指数 % -0.11% 标普指数 % -0.22% 纳斯达克指数 % -0.25% 法国 CAC % 0.46% 富时 % 0.49% 德国 DAX % -0.01% 台湾加权指数 % 0.01% 日经指数 % 0.39% 恒生指数 % -0.87% 上证指数 % -1.32% 深成指数 % -2.06% 创业板指数 % -2.12% 利率指标一周 Shibor(%) 基点变化 (BP) 上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 数据来源 :Wind, 东华期货研究部请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

3 图表 2: 国际大宗商品市场东华期货投资研究报告品种收盘价单位隔日涨跌幅一周涨跌幅伦敦金属交易所 (LME) 伦铜美元 / 吨 -0.25% 0.09% 伦铝美元 / 吨 -0.05% 0.08% 伦铅 1986 美元 / 吨 -1.05% 0.31% 伦锌美元 / 吨 1.26% 0.35% 纽约商品交易所 (COMEX) 黄金美元 / 盎司 -0.32% 0.00% WTI 原油美元 / 桶 -0.62% 1.93% 洲际交易所 (ICE) Brent 原油美元 / 桶 -0.30% 1.03% 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆 915 美分 / 蒲式耳 0.36% -0.34% 豆油美分 / 磅 -0.10% 0.25% 豆粕美元 / 短吨 -0.19% -0.06% 小麦美分 / 蒲式耳 -0.91% -0.73% 玉米美分 / 蒲式耳 -0.06% -0.07% 纽约期货交易所 (NYBOT) 白糖美分 / 磅 -0.08% 0.23% 棉花美分 / 磅 1.63% -0.09% 数据来源 :Wind, 东华期货研究部图表 3: CRB 及 Wind 商品指数数据来源 :Wind, 东华期货研究部 CRB 综合现货 Wind 商品指数请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

4 图表 4: 国内大宗商品市场东华期货投资研究报告品种收盘价单位隔日涨跌幅一周涨跌幅上海期货交易所 (SHFE) 沪铜元 / 吨 -1.20% 1.23% 沪铝元 / 吨 -0.51% -0.26% 沪铅元 / 吨 0.35% 0.72% 沪锌元 / 吨 0.82% 0.90% 沪金元 / 克 0.02% 0.50% 沪银 3533 元 / 千克 -0.31% 0.94% 橡胶元 / 吨 0.72% 0.09% 螺纹钢 3463 元 / 吨 4.06% 0.98% 大连商品交易所 (DCE) 铁矿石元 / 吨 2.47% 1.28% 豆粕 2718 元 / 吨 1.23% 1.15% 豆油 5526 元 / 吨 -0.18% 0.11% 棕榈油 4512 元 / 吨 0.04% 1.59% 焦炭 2337 元 / 吨 3.45% 0.38% 鸡蛋 4200 元 /500 千克 1.20% -0.61% 淀粉 2358 元 / 吨 0.08% 0.33% 郑州商品交易所 (CZCE) 白糖 4884 元 / 吨 0.06% 0.76% 甲醇 2487 元 / 吨 3.88% -0.74% 苹果元 / 吨 2.54% -3.29% 动力煤元 / 吨 -0.03% -1.23% 上海国际能源交易中心 (INE) 原油元 / 桶 -0.84% -3.26% 中国金融期货交易所 (CFFEX) 沪深 300 股指 % -1.04% 中证 500 股指 % -2.06% 上证 50 股指 % -0.45% 国债 % 0.11% 中国黄金交易所金 AU(T+D) 元 / 克 0.09% 0.71% 银 AG(T+D) 3500 元 / 千克 -0.09% 0.83% 上海金属网现货价铜 1# 元 / 吨 -0.29% 铝 A 元 / 吨 -0.93% 锌 0# 元 / 吨 -0.52% 数据来源 :Wind, 东华期货研究部请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

5 螺纹钢 PTA 橡胶铁矿石铜沪深 300 中证 500 黄金豆油白糖棕榈油沥青塑料锌玉米苹果铅锡鸡蛋原油玉米淀粉 10 年期国债硅铁动力煤铝聚丙烯甲醇镍焦煤焦炭东华期货投资研究报告期市资金情况图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况隔夜资金变化 E+08 焦炭动力煤豆油镍橡胶黄金铁矿石菜油菜粕棉花锡热轧卷板锌铝铅中证 500 强麦上证 50 硅铁苹果螺纹钢豆一玻璃沥青铜 PTA 豆粕原油焦煤甲醇 -2E+08-3E+08-4E+08 数据来源 :Wind, 东华期货研究部隔夜资金流入较大的是焦炭动力煤豆油镍橡胶 ; 流出较大的是甲醇焦煤原油豆粕 PTA 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况 1.5E+09 一周资金变化 1E 一周资金变化 -5E+08-1E E+09 数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周资金流入较大的是螺纹钢 PTA 橡胶铁矿石铜 ; 流出较大的是焦炭焦煤镍甲醇铝请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

6 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况焦炭动力煤锡菜粕镍菜油豆油铁矿石橡胶热轧卷板棉花铝锌铅黄金中证 500 强麦上证 50 硅铁 PTA 铁矿石橡胶沥青螺纹钢白糖隔夜持仓变化苹果棕榈油螺纹钢豆油豆一塑料铜铜 PTA 中证 500 豆粕 5 年期沥青沪深 300 玻璃锌焦煤玉米原油黄金甲醇菜油 10 年期国债原油铅铝动力煤焦炭玻璃甲醇锡镍玉米淀粉聚丙烯焦煤鸡蛋硅铁数据来源 :Wind, 东华期货研究部隔夜增仓较大的是焦炭动力煤锡菜粕镍 ; 减仓较大的是上证 50 中证 500 沪深年期国债 5 年期图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况 0.5 一周持仓变化一周持仓变化数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周增仓较大的是 PTA 铁矿石橡胶沥青螺纹钢; 减仓较大的是上证 50 中证 500 沪深年期国债 5 年期请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

1905 合约本周三早盘建议 : 底部稍微上抬, 但是上方压力仍在, 有底部多单的建议滚动多 ( 技术上不至于连续上涨,MACD 按照目前发展, 价格有可能下拉一波

7 小仲看盘铜 1902 合约 : 铜 1901 合约上周属于震荡行情, 操作上短线偏空思路对待, 上周五夜盘价格略微走强, 周末中美贸易战利好因素提振, 本周一早盘大幅高开, 多单没有跟上暂且观望, 而目前 1902 合约价格回归弱势, 但是仍属于大的震荡区间内, 近阶段震荡仍是主旋律橡胶 1905 合约 : 橡胶 1905 合约本周三早盘建议 : 底部稍微上抬, 但是上方压力仍在, 有底部多单的建议滚动多 ( 技术上不至于连续上涨,MACD 按照目前发展, 价格有可能下拉一波 ),11000 做最后保护先出场本周三盘中最低触及 11030, 低位多单可以继续滚动多请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

1905 合约 : 焦炭 1905 合约同螺纹钢的节奏基本一致, 贸易战利多因素, 焦炭涨幅较大周三早盘建议第一压力位 1971 减仓,

8 螺纹 1905 合约 : 螺纹 1905 合约在周末贸易战利多因素带动下, 拉出长上影线, 本周一周二价格在经过修整之后继续上扬,1905 合约目前行至第一压力位 3418 附近稍有停顿, 多单在此位置减仓, 截至本周三收盘, 价格继续上行, 轻仓多单下一目标位 3500 附近焦炭 1905 合约 : 焦炭 1905 合约同螺纹钢的节奏基本一致, 贸易战利多因素, 焦炭涨幅较大周三早盘建议第一压力位 1971 减仓, 目前建议下一目标位 2000 点附近可以清仓出场观望请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

8, 遗憾参考点位未能到达, 暂时观望等待甲醇 1901 合约 : 甲醇 1901 合约本周二早盘建议看不宜追空操作, 暂时等待做多机会, 截至本周二收盘, 甲醇涨停, 建议逢低多, 参考 2400

9 动力煤 1901 合约 : 动力煤 1901 合约在突破震荡区间下沿时的空单 657 至 620 全部出场 ( 从技术上看, 动力煤一直未能摆脱中枢的吸引力, 表现相对较强 ) 本周三早盘建议 : 动力煤操作空间不大, 但是技术上仍呈空头趋势, 逢高空是上策,1905 合约参考 570 附近,580 止损本周三收盘, 动力煤最高点 567.8, 遗憾参考点位未能到达, 暂时观望等待甲醇 1901 合约 : 甲醇 1901 合约本周二早盘建议看不宜追空操作, 暂时等待做多机会, 截至本周二收盘, 甲醇涨停, 建议逢低多, 参考 2400 附近,20 点止损本周三收盘, 价格最低点到达 2420 之后开始上扬, 多单也未能成交, 暂时观望, 等待反复的机会, 参考 2410 附近入场,20 点止损请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

棕油 1905 合约 : 棕榈油 1905 合约本周三早盘在 4500 附近有企稳迹象, 尝试逢低多, 参考 4500 4450 分批挂多,4430 止损本周三收盘

21 号早盘建议 :2 小时级别上走出较强行情, 暂时放弃空单等待高空机会而当天盘中就高位回落, 没有踩到好点位 ( 方向建议是正确的, 一直认为鸡蛋会有大幅下跌

10 棕油 1905 合约 : 棕榈油 1905 合约本周三早盘在 4500 附近有企稳迹象, 尝试逢低多, 参考分批挂多,4430 止损本周三收盘 4500 第一批多单成交, 稍有盈利, 但是上涨时机暂时还未到 ( 过程也有可能会小反复 ), 耐心轻仓等待鸡蛋 1901 合约 : 鸡蛋 1901 合约 11 月 21 号早盘建议 :2 小时级别上走出较强行情, 暂时放弃空单等待高空机会而当天盘中就高位回落, 没有踩到好点位 ( 方向建议是正确的, 一直认为鸡蛋会有大幅下跌 ) 目前建议反弹空, 参考 4240 附近,20 点止损请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

11 板块分析宏观 1 国务院常务会议决定再将新一批 23 项改革举措向更大范围复制推广, 推动政府股权基金投向种子期初创期科技企业 ; 通过中华人民共和国专利法修正案 ( 草案 ), 大幅提高故意侵犯假冒专利的赔偿和罚款额 2 国务院发文提出, 对不裁员或少裁员的参保企业, 可返还其上年度实际缴纳失业保险费的 50% 发挥政府性融资担保机构作用支持小微企业充分发挥国家融资担保基金作用, 引导更多金融资源支持创业就业各地政府性融资担保基金应优先为符合条件的小微企业提供低费率的担保支持, 提高小微企业贷款可获得性 3 央行公告, 目前银行体系流动性总量处于较高水平, 可吸收金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,12 月 5 日不开展逆回购操作央行公开市场连续 29 个交易日不开展逆回购操作, 续刷空窗期时长新高 ;6 日有 MLF 到期, 机构提醒关注会否续作 5 日 Shibor 多数下跌,3 个月期继续小幅走高, 报 3.133%, 维持在近四个月来高位 4 11 月财新中国服务业 PMI 为 53.8, 创 5 个月来新高, 预期 50.8, 前值 50.8 莫尼塔研究钟正生表示, 数据反映经济下行压力明显缓和, 内需改善发挥了重要作用, 整体就业状况依然稳定, 通胀压力进一步缓解, 企业家信心则继续走弱 5 人社部副部长: 各个部门积极研究制定相关措施, 推进民营企业发展 ; 在民企发展过程中, 为其解决融资难等问题, 与去杠杆等方面的一些举措不矛盾 6 农业农村部出台实施方案, 共 5 项 14 条措施将支持海南省全面深化改革开放, 加快南繁硅谷建设和热带现代农业发展 7 据上海证券报, 海南省副省长沈丹阳表示, 商务部海南省正在研究制定海南自贸港的具体政策此外, 有媒体报道海南抓紧开展赛马规划研制工作, 但海南省政府有关领导对此予以否认 8 上海市长应勇调研中芯国际特斯拉超级工厂等上海重大项目, 要求把加快发展集成电路产业作为科创中心建设的重要支撑点和打响上海制造品牌的重要着力点, 促进创新链与产业链深度融合, 加快培育新能源汽车等世界级先进制造业集群应勇表示, 要大力发展先进制造业和战略性新兴产业, 加快建成一批引领性强带动性大成长性好的重大项目 9 经济参考报头版刊文称, 僵尸企业及产能过剩企业债务处置是供给侧结构性改革的重点领域, 也是制约我国经济高质量发展的重要因素在债务处置过程中应当坚持市场化处置机制, 妥善保障平衡好各相关主体权益, 同时要注重长效机制建设, 提升市场自我出清能力金属 1 COMEX 黄金期货收跌 0.32% 报美元 / 盎司, 从 5 个月以来高位回落 ;COMEX 白银期货收跌 0.51% 报美元 / 盎司市场预期美联储将进一步升息 2 伦敦基本金属多数下跌,LME 期铜跌 0.25% 报美元 / 吨,LME 期锌涨 1.26% 报美元 / 吨,LME 期镍涨 0.63% 报美元 / 吨,LME 期铝跌 0.05% 报 1973 美元 / 吨,LME 期锡跌 0.16% 报美元 / 吨,LME 期铅跌 1.05% 报 1986 美元 / 吨煤焦钢矿 1 国内商品期货夜盘多数收涨,PTA 涨逾 3.3% 焦炭焦煤动力煤分别收涨 0.60% 0.50% 1.07% 铁矿石收涨 0.32% 2 同煤晋煤阳煤潞安晋能伊泰蒙泰冀中能源等 11 家大型煤炭集团与华能大唐华电华润电力等 19 家大型电力钢铁建材和化工用户企业签订了煤炭中长期合同, 合同总量 3.1 亿吨 3 波罗的海干散货运价指数(BDI) 周二收报 1237 点, 较前一交易日涨 2.83% 4 本报告期(2018 年 11 月 28 日至 2018 年 12 月 4 日 ), 环渤海动力煤价格指数报收于 571 元 / 吨, 环比持平请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

12 能源化工 1 NYMEX 原油期货收跌 0.62% 报美元 / 桶, 连跌两日市场等待欧佩克会议结果布伦特原油期货收跌 0.76% 报美元 / 桶 2 俄罗斯至今为止未能支持沙特提出的减产至少 100 万桶 / 日的建议, 部分欧佩克 + 成员国认为会议将不会达成协议, 俄罗斯不会真正减产 ; 但也有消息人士认为即使俄罗斯只同意象征性减产, 欧佩克 + 也能达成整体协议 3 阿曼石油部长: 欧佩克 + 同意建议实施减产, 已就原油减产达成共识 ; 俄罗斯已经同意减产 ; 减产的基准将是 9 月或 10 月的产量水平 ; 减产将从明年 1 月起持续 6 个月时间 ; 欧佩克有能力就减产 100 万桶 / 日达成一致 4 伊朗油长赞加内: 伊朗寻求欧佩克减产决定的豁免 ; 油价处于 60 美元至 70 美元 / 桶的价格区间是可以接受的 ; 伊朗不会退出欧佩克 5 美国总统特朗普: 希望欧佩克将维持当前的原油量 ; 世界不想要也不需要更高的油价农产品 1 据券商中国, 上海知名私募期货大佬林军旗下的鸿凯投资发布公告称, 鸿凯部分产品出现了客户难以理解的波动及净值大幅下滑, 让投资者出现了担忧, 在此深感抱歉净值大幅下滑的原因是,2018 年 11 月 27 日, 鸿凯投资收到郑商所的监管函, 鸿凯激进 15 号等 4 只产品被郑商所认定为实际控制关系账户, 限定在一天内强行平仓, 并限制开仓一个月今年前三季度, 得益于做多苹果期货的策略, 鸿凯投资旗下产品的平均收益高达 50% 2 周二洲际交易所(ICE) 农产品期货主力合约集体收跌, 原糖期货跌 1.47% 报美分 / 磅 ; 棉花期货跌 0.08% 报美分 / 磅 3 周二芝加哥期货交易所(CBOT) 农产品期货主力合约集体收涨, 大豆期货涨 0.52%, 报美元 / 蒲式耳 ; 玉米期货涨 0.72%, 报美元 / 蒲式耳 ; 小麦期货涨 0.1%, 报美元 / 蒲式耳请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

13 操作建议今日关注美联储发布经济状况褐皮书德国 10 月季调后工厂订单环比美国 12 月 1 日当周首次申请失业救济人数 ( 万人 ) 请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

江苏东华期货微信公众平台服务号订阅号免责声明本报告仅供江苏东华期货有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请

14 江苏东华期货微信公众平台服务号订阅号免责声明本报告仅供江苏东华期货有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员个人于发布本报告当日的判断在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布, 亦不得作为诉讼仲裁传媒及任何单位或个人引用之证明或依据, 不得用于未经允许的其它任何用途如引用刊发, 需注明出处为江苏东华期货有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改请参阅本报告最后一页重要声明 : / 14

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Microsoft Word _ doc 2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50