2019 年 1 月 4 日星期五 周维容从业证书 :T277916 研究员投资咨询证书 :TZ014500 84208666-1518 504566098@qq.com 早报提要 内容概况 仲培从业证书 :T204068 联系人投资咨询证书 :TZ008898 569990564@qq.com 黄衍菘从业证书 :T217954 联系人投资咨询证书 :TZ008583 025-84209201 378099905@qq.com 目录 行情中心... 2 期市资金情况... 5 小仲看盘... 7 板块分析... 11 操作建议... 13 今日关注... 13 周四 (2019/1/4) 换月品种如下 : 沪铝 AL1902.SHF ->AL1903.SHF; 请注意调整仓位 东华乐投 欢迎扫码下载 图表目录 图表 1: 国际汇市 股指及利率... 2 图表 2: 国际大宗商品市场... 3 图表 3: CRB 及 WIND 商品指数... 3 图表 4: 国内大宗商品市场... 4 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况... 5 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况... 5 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况... 6 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况... 6 风险提示 : 本报告内容 分析方法或模型是历史经验的总结所形成的, 在市场不断变化下存在失效的可能 请投资者注意风险 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 1 / 14
行情中心 图表 1: 国际汇市 股指及利率 品种 收盘价 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 外汇报价欧元 / 美元 1.1394 0.45% -0.39% 美元 / 日元 107.64-1.16% 1.01% 美元 / 人民币 6.8707 0.11% 0.00% 英镑 / 美元 1.2637 0.22% -0.35% 澳元 / 美元 0.7005 0.29% 0.40% 美元 / 加元 1.3484-0.73% -0.40% 美元 / 瑞郎 0.9867-0.34% 1.01% 美元指数 96.2734-0.53% 0.41% 人民币指数 114.2561-0.12% 0.09% 主要股指走势道琼指数 22686.22-2.83% 4.98% 标普指数 2447.89-2.48% 4.96% 纳斯达克指数 6463.5-3.04% 5.84% 法国 CAC40 4611.49-1.66% 0.00% 富时 100 6692.66-0.62% 0.00% 德国 DAX 10416.66-1.55% 0.00% 台湾加权指数 9492.42-0.65% -0.50% 日经指数 20014.77 0.00% 0.89% 恒生指数 25064.36-0.26% 0.00% 上证指数 2464.3628-0.04% -0.26% 深成指数 7089.4406-0.84% -0.58% 创业板指数 1214.4969-1.16% -0.74% 利率指标 上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 数据来源 :Wind, 东华期货研究部 一周 Shibor(%) 2.547 基点变化 (BP) -8.7 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 2 / 14
图表 2: 国际大宗商品市场 品种 收盘价 单位 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 伦敦金属交易所 (LME) 伦铜 5775.00 美元 / 吨 0.00% 0.00% 伦铝 1848.50 美元 / 吨 0.00% 0.00% 伦铅 1941.5 美元 / 吨 0.00% 0.00% 伦锌 2402 美元 / 吨 0.00% 0.00% 纽约商品交易所 (COMEX) 黄金 1296.20 美元 / 盎司 0.94% -0.16% WTI 原油 46.83 美元 / 桶 0.62% 9.59% 洲际交易所 (ICE) Brent 原油 55.55 美元 / 桶 -0.30% 8.69% 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆 910.5 美分 / 蒲式耳 0.39% -1.48% 豆油 28.38 美分 / 磅 0.71% -1.28% 豆粕 316.30 美元 / 短吨 0.44% -1.25% 小麦 514 美分 / 蒲式耳 1.43% -0.77% 玉米 380.25 美分 / 蒲式耳 1.20% -1.13% 纽约期货交易所 (NYBOT) 白糖 11.71 美分 / 磅 -1.84% -0.16% 棉花 70.89 美分 / 磅 0.07% 1.14% 数据来源 :Wind, 东华期货研究部 图表 3: CRB 及 Wind 商品指数 450.0000 440.0000 430.0000 420.0000 410.0000 400.0000 390.0000 2018-06-19 2018-07-31 2018-09-11 2018-10-31 2018-12-12 1250.0000 1200.0000 1150.0000 1100.0000 1050.0000 1000.0000 950.0000 900.0000 数据来源 :Wind, 东华期货研究部 CRB 综合现货 Wind 商品指数 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 3 / 14
图表 4: 国内大宗商品市场 东华期货投资研究报告 品种 收盘价 单位 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 上海期货交易所 (SHFE) 沪铜 47310 元 / 吨 -1.15% 0.27% 沪铝 13295 元 / 吨 -1.08% 0.22% 沪铅 17770 元 / 吨 -1.39% -0.81% 沪锌 20325 元 / 吨 -1.33% 0.63% 沪金 290.7 元 / 克 0.97% 0.33% 沪银 3762 元 / 千克 1.59% 0.56% 橡胶 11450 元 / 吨 1.51% -0.81% 螺纹钢 3455 元 / 吨 1.95% 0.24% 大连商品交易所 (DCE) 铁矿石 497 元 / 吨 1.12% 1.34% 豆粕 2661 元 / 吨 0.83% 0.11% 豆油 5522 元 / 吨 1.84% -0.33% 棕榈油 4630 元 / 吨 1.58% -0.13% 焦炭 1937 元 / 吨 2.76% -1.43% 鸡蛋 3393 元 /500 千克 -0.96% -0.97% 淀粉 2339 元 / 吨 0.69% 0.52% 郑州商品交易所 (CZCE) 白糖 4670 元 / 吨 -0.57% 0.02% 甲醇 2439 元 / 吨 1.54% -0.30% 苹果 10671 元 / 吨 -3.82% 1.10% 动力煤 561 元 / 吨 -0.32% -1.14% 上海国际能源交易中心 (INE) 原油 385.4 元 / 桶 2.88% -3.61% 中国金融期货交易所 (CFFEX) 沪深 300 股指 2962.6-0.03% -0.54% 中证 500 股指 4086.6-0.38% -0.38% 上证 50 股指 2268 0.26% -0.89% 国债 99.61 0.03% 0.14% 中国黄金交易所 金 AU(T+D) 286.83 元 / 克 0.71% 0.07% 银 AG(T+D) 3705 元 / 千克 1.40% 0.45% 上海金属网现货价 铜 1# 46580 元 / 吨 -0.29% 铝 A00 13480 元 / 吨 -0.93% 锌 0# 21660 元 / 吨 -0.52% 数据来源 :Wind, 东华期货研究部 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 4 / 14
铜 铁矿石 苹果 黄金 白银 螺纹钢 橡胶 焦炭 沪深 300 白糖 豆油 10 年期国债 塑料 热轧卷板 棉花 5 年期 锡 强麦 聚丙烯 棕榈油 玉米淀粉 沥青 豆粕 豆一 上证 50 玉米 菜粕 锌 镍 甲醇 铜 铁矿石 橡胶 白银 铝 菜粕 豆油 棉花 热轧卷板 铅 锌 锡 螺纹钢 白糖 聚丙烯 苹果 原油 玻璃 豆一 豆粕 黄金 菜油 镍 棕榈油 动力煤 沥青 焦煤 PTA 甲醇 焦炭 东华期货投资研究报告 期市资金情况 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况 800000000 隔夜资金变化 600000000 400000000 200000000 0-2E+08-4E+08-6E+08-8E+08-1E+09-1.2E+09 数据来源 :Wind, 东华期货研究部 隔夜资金流入较大的是铜 铁矿石 橡胶 白银 铝 ; 流出较大的是焦炭 甲醇 PTA 焦煤 沥青 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况 1.6E+09 一周资金变化 1.4E+09 1.2E+09 1E+09 00000000 00000000 一周资金变化 00000000 00000000 0-2E+08-4E+08 数据来源 :Wind, 东华期货研究部一周资金流入较大的是铜 铁矿石 苹果 黄金 白银 ; 流出较大的是甲醇 镍 锌 菜粕 豆一 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 5 / 14
铜 鸡蛋 硅铁 玻璃 铁矿石 铅 白银 苹果 橡胶 白糖 黄金 焦炭 螺纹钢 聚氯乙烯 热轧卷板 塑料 沪深 300 菜油 PTA 锡 聚丙烯 棕榈油 豆粕 沥青 上证 50 玉米 镍 玉米淀粉 锌 豆一 菜粕 甲醇 铜 铁矿石 铝 橡胶 菜粕 白银 铅 锡 棉花 豆油 热轧卷板 锌 白糖 螺纹钢 聚丙烯 苹果 豆粕 黄金 原油 镍 菜油 豆一 玻璃 棕榈油 动力煤 PTA 焦煤 沥青 甲醇 焦炭 东华期货投资研究报告 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况 隔夜持仓变化 0.15 0.1 0.05 0-0.05-0.1-0.15-0.2 数据来源 :Wind, 东华期货研究部 隔夜增仓较大的是铜 铁矿石 铝 橡胶 菜粕 ; 减仓较大的是上证 50 中证 500 沪深 300 10 年期国债 5 年期 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况 0.5 一周持仓变化 0.4 0.3 0.2 一周持仓变化 0.1 0-0.1-0.2 数据来源 :Wind, 东华期货研究部 一周增仓较大的是铜 鸡蛋 硅铁 玻璃 铁矿石 ; 减仓较大的是上证 50 中证 500 沪深 300 10 年期国债 5 年期 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 6 / 14
小仲看盘 铜 1902 合约 : 铜 1902 合约 49430 空单 ( 贴近均线缠绕处建议挂空单 ) 在上周四早盘以 48300 保护出场 ( 最近一个小中枢的中间价 ) 本周三早盘建议 : 继续等待行情高空机会, 参考 48600 附近,200 点止损 当日盘中低开低走, 继续弱势, 若有空单继续持有 橡胶 1905 合约 : 橡胶 1905 合约 11220 附近多单上周二于 11300 保护出场 ( 避免行情过山车 ), 周三行情又升至 11300 附近, 但是近期行情不追多 ( 多头均线系统被破坏 ), 等待多单机会 ( 仍认为会有反复机会 ) 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 7 / 14
螺纹 1905 合约 : 螺纹 1905 合约上周三早盘建议 3440 附近轻仓试空,20 点止损 ( 早盘受外盘及原油影响高开 ), 止损出局, 盘面之后开始回归弱势, 继续逢高空思路, 贴近 20MA(2 小时 K 线级别 ) 附近的空单可以持有, 本周三早盘建议 3420 附近的空单继续持有 (3450 止损 ) 截至本周三收盘空单有盈利 40 点, 继续持有 截至本周四收盘, 空单止损出场, 暂时观望, 等待 3500 附近空单机会 焦炭 1905 合约 : 焦炭 1905 合约截至上周一收盘建议尝试现价 (1980 左右 ) 轻仓空,10 点止损 ( 均线缠绕紧密, 机会即将到来 ) 空单于上周四早盘高开低走, 保护出场 (1910 附近 ) 本周三早盘仍是看弱势行情, 逢高空是主旋律, 参考 1910 附近空,15 点止损 截至收盘焦炭盈利 34 点, 止损下移至 1910 截至本周四收盘, 焦炭保护价出场, 目前不追多, 观望等待高空点位 (1960 附近 ) 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 8 / 14
动力煤 1905 合约 : 动力煤 1905 合约上周四早盘看, 在中枢较长时间的演变后, 继续回归弱势, 继续逢高空思路, 参考 560 一线,5 点止损, 盘中止损出局 本周开始建议观望, 行情短期震荡, 难操作 目前震荡走势如预期 甲醇 1905 合约 : 甲醇 1905 合约 2490 高空在上周四原油涨停影响下, 甲醇也大幅反弹 (2360 保护出场 ) 本周三早盘 : 从技术看, 回归弱势的概率大, 逢高空的思路, 参考 2380 2430 分批空 (2450 止损 ) 本周四早盘看, 原油大涨带动煤炭 化工反弹, 暂时可以避开空单, 等机会空 本周四收盘看, 止损出场, 暂时观望至 2500 附近表现 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 9 / 14
棕榈油 1905 合约 : 棕榈油 1905 合约 12.5 早盘在 4500 附近的多单最终坐了过山车, 于上周二保护出场 目前 4460 一线支撑较强, 本周三行情强势, 但是均线系统被破坏 ( 重新修复均线, 伴随行情反复, 需要时间 ), 多单等待机会再进入 鸡蛋 1905 合约 : 鸡蛋 1905 合约一波弱势行情下来, 处于震荡下行通道, 暂时按照次级别 2 小时 K 线级别逢高空思路, 参考 3510 附近空,20 点止损 截至上周二收盘,3510 空单成交, 截至本周四收盘,3510 空单盈利 100+ 点, 继续持有 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 10 / 14
板块分析 宏观 1 1 月 3 日上午 10 点 26 分, 嫦娥四号 探测器成功着陆在月球背面东经 177.6 度 南纬 45.5 度附近的预选着陆区, 并通过 鹊桥 中继星传回了世界第一张近距离拍摄的月背影像图 此次任务实现了人类探测器首次月背软着陆, 首次月背与地球的中继通信, 开启了人类月球探测新篇章 2 市场监管总局就禁止垄断协议行为的规定公开征求意见 规定 拟授权各省级市场监督管理部门查处垄断协议行为 ; 不再区分价格与非价格垄断协议案件, 并就 7 种具体垄断协议形式进行了进一步细化 ; 规定 还明确了中止调查的程序要求等 3 财政部:2018 年中央财政加大对地方转移支付力度, 促进区域协调发展 ; 下一步中央财政将结合财税体制改革总体进程, 根据地区间财力差异状况, 调整完善中央对地方一般性转移支付办法, 加大均衡性转移支付力度, 促进区域协调发展 4 财政部 税务总局公告, 为贯彻落实修改后的个人所得税法, 现将继续有效的个税优惠政策涉及的文件目录予以公布, 共有 88 条 5 央行周四以利率招标方式开展了 600 亿元逆回购操作, 其中 7 天期 400 亿元,14 天期 200 亿元, 当日有 1500 亿元逆回购到期, 当日净回笼 900 亿元 Shibor 全线下跌, 隔夜品种跌 33.2 报 1.968%,7 天期跌 8.7bp 报 2.547%, 14 天期跌 12.9bp 报 2.6732% 6 中共中央 国务院发布关于对 北京城市副中心控制性详细规划( 街区层面 )(2016 年 -2035 年 ) 的批复, 提出规划建设城市副中心, 与河北雄安新区形成北京新的两翼, 是千年大计 国家大事 城市副中心规划范围 155 平方公里, 加上拓展区覆盖通州全区约 906 平方公里, 将城市副中心人口密度控制在 0.9 万人 / 平方公里以内 到 2035 年, 常住人口规模控制在 130 万人以内 7 北京: 抓紧完善城市副中心建设指导意见 控规实施方案以及到 2022 年的行动计划 ; 继续抓好房地产市场调控, 严禁炒房炒地, 抑制投机行为, 坚决遏制违法建设 8 河北省雄安新区建设发展工作会议召开 河北省委书记王东峰强调, 要全力抓好雄安新区建设发展十大工程 十大工程具体包括 : 大力实施征迁安置工程 大力实施容东片区和高铁站片区建设工程 大力实施启动区建设工程 大力实施基础设施配套工程 大力实施综合交通工程等 9 上海市政府常务会议审议通过奉贤区 松江区 金山区 青浦区总体规划暨土地利用总体规划(2017 2035 年 ) 作为上海重要的产业承载区, 四区要成为先进制造业和战略性新兴产业的主战场 承载上海综合服务功能的重要节点, 推动产业转型升级 10 辽宁省提出 16 条意见, 进一步引导民间投资发展, 包括因地制宜明确政商交往 正面清单 和 负面清单 ; 支持民间资本股权占比高的社会资本方参与 PPP 项目 ; 对民间投资项目无正当理由拖延不办的, 要加大问责力度 11 据证券日报, 有专家预计, 定向中期借贷便利 (TMLF) 或将在 2019 年第一季度正式落地 按照央行公告, TMLF 是由商业银行主动申请, 因此, 何时启动决定权在商业银行, 如果商业银行流动性紧张, 则会尽早申请启用获得低成本资金 12 经济参考报头版刊文称, 中国税收收入主要直接来自企业, 减税应以降低企业税负为主 为促进创新型国家建设, 改善人民生活, 应出台有利于消费升级的减税政策 行政性收费和政府性基金的减免仍有一定空间 更加积极财政政策在财政支出上也应有所体现 13 社科院: 中国人口负增长可能将提前到 2027 年出现, 中国的人口负增长已经势不可挡, 从现在开始亟须开展研究和进行政策储备 金属 1 周四,COMEX 黄金期货收涨 0.94% 报 1296.2 美元 / 盎司, 创近 7 个月以来新高 ;COMEX 白银期货收涨 0.93% 报 15.795 美元 / 盎司 美股重挫 美元走软均提振金价 2 周四, 伦敦基本金属涨跌不一,LME 期铜跌 1.15% 报 5775 美元 / 吨,LME 期锌跌 0.33% 报 2402 美元 / 吨,LME 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 11 / 14
期镍涨 0.05% 报 10880 美元 / 吨,LME 期铝涨 2.87% 报 1848.5 美元 / 吨,LME 期锡涨 0.23% 报 19525 美元 / 吨,LME 期铅跌 0.69% 报 1941.5 美元 / 吨 煤焦钢矿 1 周四, 国内商品期货夜盘黑色系普涨 焦炭 焦煤 动力煤分别收涨 0.58% 0.52% 0.68% 铁矿石收涨 1.82% 2 1 月 3 日普氏 62% 铁矿石指数报 72.75 美元 / 吨, 较前一交易日上涨 0.40 美元 / 吨, 涨幅 0.55% 能源化工 1 周四,WTI 原油期货收涨 0.62% 报 46.83 美元 / 桶, 连涨四日, 创逾两周新高 布伦特原油期货收涨 1.17% 报 55.55 美元 / 桶, 也连涨四日 数据显示, 主要产油国的原油产量下降, 令油价得到提振 2 上期所夜盘, 原油期货主力合约 SC1903 收涨 2.16%, 报 392.6 元 3 机构调查: 欧佩克 12 月原油产量减少 46 万桶 / 日至 3268 万桶 / 日 ; 沙特 阿联酋和利比亚原油产出降幅最大, 伊拉克和科威特原油产出增幅最大 4 美国 12 月 28 日当周 API 原油库存 -450 万桶, 预期 -233.3 万桶, 前值 +692 万桶 美国 12 月 28 日当周 API 库欣地区原油库存 +48.3 万桶, 前值 +180 万桶 美国 12 月 28 日当周 API 汽油库存 +800 万桶, 预期 +226.7 万桶, 前值 +370 万桶 美国 12 月 28 日当周 API 精炼油库存 +396 万桶, 预期 +256.7 万桶, 前值 -59.8 万桶 5 中国石油新疆油田公司透露, 该公司 2018 年油气勘探在准噶尔盆地玛湖 沙湾等多个领域取得四项重要成果, 新获工业油气流井 108 口, 其中高产井 33 口 百吨井 4 口, 新增三级石油地质储量 4.15 亿吨, 创历史新高 6 穆迪: 全球油气企业稳步迈进 2019 年, 仍面临供应过剩的风险, 油气价格将小幅波动 ; 欧佩克和俄罗斯在产出方面能否遵守协定, 将是全球油市和天然气产业最为关键的担忧 农产品 1 周四, 国内商品期货夜盘农产品普涨 豆油 菜油 棕榈油收涨 0.51% 0.45% 0.17% 豆粕 菜粕 大豆分别收涨 1.28% 1.41% 0.03% 2 周四, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 农产品期货主力合约全线收涨 大豆期货涨 0.39%, 报 9.105 美元 / 蒲式耳 ; 玉米期货涨 1.2%, 报 3.8025 美元 / 蒲式耳 ; 小麦期货涨 1.43%, 报 5.14 美元 / 蒲式耳 3 周四, 洲际交易所 (ICE) 农产品期货主力合约涨跌不一 原糖期货跌 1.84% 报 11.71 美分 / 磅 ; 棉花期货涨 0.07% 报 70.89 美分 / 磅 4 海关总署: 自 1 月 4 日起, 对 中华人民共和国政府和新西兰政府自由贸易协定 项下进口的 原产于新西兰的黄油和其他脂和油, 恢复按最惠国税率征收进口关税 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 12 / 14
操作建议 今日关注 日本 12 月制造业 PMI 终值 中国 12 月财新综合 PMI 德国 12 月失业人数变动 ( 万人 ) 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 13 / 14
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