2017 年 12 月 19 日星期二 周维容从业证书 :T277916 研究员投资咨询证书 :TZ014500 84208666-1518 504566098@qq.com 早报提要 内容概况 仲培从业证书 :T204068 联系人投资咨询证书 :TZ008898 569990564@qq.com 黄衍菘从业证书 :T217954 联系人投资咨询证书 :TZ008583 025-84209201 378099905@qq.com 目录 行情中心......2 期市资金情况... 3 小仲看盘... 5 板块分析... 9 操作建议... 11 今日关注... 11 图表目录 图表 1: 国际汇市 股指及利率... 2 图表 2: 国际大宗商品市场... 2 图表 3: 国内大宗商品市场... 2 图表 4:CRB 及 WIND 商品指数... 2 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况... 3 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况... 3 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况... 4 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况... 4 风险提示 : 本报告内容 分析方法或模型是历史经验的总结所形成的, 在市场不断变化下存在失效的可能 请投资者注意风险 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 1 / 12
行情中心 图表 1: 国际汇市 股指及利率 品种 收盘价 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 外汇报价欧元 / 美元 1.1749 0.00% -0.22% 美元 / 日元 112.62 0.00% -0.01% 美元 / 人民币 6.6092 0.00% 0.05% 美元指数 93.9475 0.00% 0.12% 主要股指走势道琼指数 24792.2 0.57% 0.49% 标普指数 2690.16 0.54% 0.15% 日经指数 22901.77 1.55% -0.32% 恒生指数 29050.41 0.70% -0.59% 上证指数 3267.9224 0.05% -1.25% 深成指数 10960.1156-0.35% -0.90% 创业板指数 1780.6443-0.19% -1.01% 利率指标 一周 Shibor(%) 基点变化 (BP) 上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 2.871 图表 2: 国际大宗商品市场 品种 收盘价 单位 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 伦敦金属交易所 (LME) 伦铜 6932.50 美元 / 吨 0.46% 0.35% 伦铝 2075.00 美元 / 吨 0.68% -0.54% 伦铅 2553.5 美元 / 吨 1.25% 0.88% 伦锌 3195.5 美元 / 吨 -0.41% 0.72% 纽约商品交易所 (COMEX) 黄金 1264.50 美元 / 盎司 0.56% -0.04% WTI 原油 57.35 美元 / 桶 0.03% -0.93% 洲际交易所 (ICE) Brent 原油 62.90 美元 / 桶 -0.30% -1.28% 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆 972.5 美分 / 蒲式耳 -0.56% -0.76% 豆油 33.23 美分 / 磅 -0.33% 0.03% 豆粕 322.50 美元 / 短吨 -0.62% -0.99% 小麦 420.5 美分 / 蒲式耳 0.54% -0.48% 玉米 347.00 美分 / 蒲式耳 -0.14% -0.29% 纽约期货交易所 (NYBOT) 白糖 13.8 美分 / 磅 1.02% -0.65% 棉花 75.26 美分 / 磅 -0.87% 0.08% 0 图表 3: 国内大宗商品市场 品种 收盘价 单位 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 上海期货交易所 (SHFE) 沪铜 53560 元 / 吨 1.46% 0.99% 沪铝 14515 元 / 吨 0.76% -0.31% 沪铅 19315 元 / 吨 1.71% 3.71% 沪锌 25615 元 / 吨 1.39% 0.99% 沪金 274.4 元 / 克 0.16% -0.15% 沪银 3800 元 / 千克 0.50% -0.08% 橡胶 14560 元 / 吨 1.36% 0.64% 螺纹钢 3874 元 / 吨 1.79% -0.84% 大连商品交易所 (DCE) 铁矿石 536 元 / 吨 7.09% -0.98% 豆粕 2815 元 / 吨 -0.11% -0.46% 豆油 5834 元 / 吨 0.41% 0.68% 棕榈油 5294 元 / 吨 1.07% 0.00% 焦炭 2159.5 元 / 吨 6.59% 0.76% 鸡蛋 3870 元 /500 千克 0.49% -0.13% 淀粉 2146 元 / 吨 2.43% -0.43% 郑州商品交易所 (CZCE) 白糖 5994 元 / 吨 0.32% -0.47% 动力煤 695.6 元 / 吨 0.78% 0.38% 中国金融期货交易所 (CFFEX) 沪深 300 股指 3984.8 0.13% -1.14% 中证 500 股指 6161.8-0.40% -0.51% 上证 50 股指 2838 0.25% -1.57% 国债 96.415-0.01% -0.14% 中国黄金交易所 金 AU(T+D) 269.58 元 / 克 0.07% -0.35% 银 AG(T+D) 3677 元 / 千克 0.44% -0.30% 上海金属网现货价 铜 1# 46580 元 / 吨 -0.29% 铝 A00 13480 元 / 吨 -0.93% 锌 0# 21660 元 / 吨 -0.52% 图表 4:CRB 及 Wind 商品指数 450.0000 445.0000 440.0000 435.0000 430.0000 425.0000 420.0000 415.0000 2017-06-02 2017-07-14 2017-08-25 2017-10-13 2017-11-24 CRB 综合现货 Wind 商品指数 1400.0000 1200.0000 1000.0000 800.0000 600.0000 400.0000 200.0000 0.0000 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 2 / 12
沪深 300 中证 500 豆油玉米橡胶上证 50 白银玉米淀粉铁矿石菜油棕榈油豆粕菜粕胶合板强麦豆一聚丙烯白糖热轧卷板甲醇锡聚氯乙烯硅铁 10 年期国债沥青玻璃铅黄金铜 PTA 焦炭锰硅螺纹钢 镍 铜 豆粕 白银 菜粕 热轧卷板 白糖 豆油 棉花 锌 菜油 豆一 铅 PTA 燃料油 线材 聚丙烯 玉米淀粉 晚籼稻 粳稻 锡 铝 沥青 螺纹钢 黄金 橡胶 棕榈油 玻璃 甲醇 焦煤 锰硅 铁矿石 焦炭 期市资金情况 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况 400000000 隔夜资金变化 200000000 0-2E+08-4E+08-6E+08-8E+08-1E+09-1.2E+09 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况 1.2E+09 一周资金变化 1E+09 00000000 00000000 00000000 00000000 一周资金变化 0-2E+08-4E+08-6E+08-8E+08 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 3 / 12
早籼稻 晚籼稻 强麦 沥青 白糖 黄金棕榈油玉米 PTA 沪深 300 中证 500 上证 50 铜菜油螺纹钢 铁矿石 热轧卷板 铝 甲醇 5 年期 豆一棉花镍焦炭玻璃聚氯乙烯纤维板 10 年期国债胶合板粳稻 硅铁 动力煤 锰硅 早籼稻 菜籽 晚籼稻 强麦 沥青 铅 白糖 PTA 黄金 铜 棕榈油 锡 聚丙烯 塑料 普麦 胶合板 线材 燃料油 铝 5 年期 甲醇 豆一 镍 棉花 聚氯乙烯 玻璃 焦炭 纤维板 10 年期国债 粳稻 硅铁 动力煤 锰硅 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况 20 隔夜持仓变化 15 10 5 0-5 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况 20 一周持仓变化 15 10 一周持仓变化 5 0-5 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 4 / 12
小仲看盘 铜 : 从 2 小时 K 线上看, 行情上破 60MA 表现较强, 目前价格轻仓多单参与, 突破上轨才为安全买点 ( 考虑到目前经 济数据提振以及铜库存处在相对低位, 最近不做空 ) 橡胶 : 橡胶的操作建议仍然在 30 分级别上给予, 上周三周四提示到该级别上的橡胶突破机会, 目前多单可以持有, 设置 保护止盈 ( 从基本面看, 橡胶仍不具大涨或大跌的基础 ) 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 5 / 12
螺纹 : 螺纹 1805 合约在 2 小时 K 线上近期表现虽然是多头, 但是稍显犹豫 近期仍看震荡, 等待突破下行趋势线少量多 单参与 焦炭 : 焦炭 1805 合约盘中波幅巨大, 多空争夺比较剧烈 目前建议短线思路操作, 长线多单少量持有 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 6 / 12
动力煤 : 动力煤上周走势比较纠结, 本周一建议以偏多思路对待, 走势相对焦炭较为稳定, 多单可以继续持有 甲醇 : 甲醇自 1801 合约在 3200 以上止盈后建议空仓观望 甲醇现货价在 3700 附近, 所以考虑到 1801 甲醇可能还有上涨 的空间,1805 跟涨的话, 应该还会有空间, 建议少量多单参与 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 7 / 12
棕榈油 : 棕榈油在 1801 合约上把握的一波趋势很完美, 节点踏的很准 上周二开始建议 1801 空头可以换月到 1805 合约上, 以收盘站上 5341 防守部分空单, 剩余部分以 5433 做防守博取大盈利, 空单持续拿到周五, 获利颇丰 目前可以考 虑分批止盈 鸡蛋 : 鸡蛋自换月至 1805 合约, 目前没有什么好的操作建议, 建议等待均线的修复, 出方向之后再跟进 但是目前考虑 到期货 1801 高于现货价 200+ 元 /500KG, 所以临近交割期, 期货价可能会有一波下跌, 目前建议 1805 等待均线收 敛后的做空机会, 或者等待突破轨道下轨 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 8 / 12
板块分析 宏观 1 据新华社英文, 中国中央经济工作会议周一举行, 将回顾 2017 年中国经济的表现, 并为 2018 年作出规划 2 央行周一进行 1200 亿 7 天 1100 亿 14 天 700 亿 28 天逆回购操作, 其中 1200 亿 14 天逆回购中标利率为 2.65%, 较上次上调 5 个基点, 当日净投放 2600 亿 上周六到期的 1870 亿 MLF, 顺延至周一到期 Shibor 多数上涨 3 发改委: 重点领域混合所有制改革持续推进, 目前正在加紧指导第三批混改试点企业制定实施方案 ; 第二批增量配电业务改革试点项目已达 195 个, 后续将组织第三批试点, 力争 2018 年上半年实现试点项目地级以上城市全覆盖 4 发改委:11 月共审批核准固定资产投资项目 16 个, 总投资 720 亿元, 集中在高技术 水利等领域 ; 已提前下达 2018 年财政预算内以工代赈计划 38.4 亿元, 其中安排 三区三州 占比约 90% 5 发改委 央行等多部位联合印发 民营企业境外投资经营行为规范, 民企要加强对境外分支机构在资金调拨 融资等方面的监督和管理, 审慎开展高杠杆投资, 规范境外金融衍生品投资活动, 不得以虚假境外投资非法获取外汇 转移资产和进行洗钱等活动 6 发改委: 关于鼓励民间资本参与政府和社会资本合作(PPP) 项目的指导意见 已经印发, 下一步, 将持续优化营商环境 破除体制机制障碍, 鼓励民间资本积极参与 PPP 项目 7 外管局:11 月银行结汇 9753 亿元人民币, 售汇 10251 亿元, 结售汇逆差 497 亿元 ; 前 11 月银行累计结汇 99647 亿元, 累计售汇 107690 亿元人民币, 累计结售汇逆差 8043 亿元人民币 8 财政部: 规范地方政府注资对公益性行业行为, 地方政府向包括国企在内的各类主体注资后不得以任何形式要求其替政府融资, 不得新增各类隐性债务, 不得将公益性资产 储备土地等注入国有企业等各类主体 9 据澎湃, 恒大集团首席经济学家任泽平表示, 随着新的一轮产能周期的启动, 新的一轮库存周期的叠加, 以及房地产调控对经济的影响接近尾声, 在 2019 年, 中国经济可能会突破 L 型的一横向上, 这就意味着所有空头必须在明年下半年翻多 10 经济参考报头版刊文称, 监管失效导致金融风险积累, 进而酿发系统性风险, 基本上是历次金融危机的一条规律 我国推进金融改革, 必须深刻理解和准确把握金融监管使命, 围绕监管定位, 把防范系统性风险和保护金融消费者权益真正落到实处 防范系统性风险, 保障金融稳定, 是金融监管的首要使命 11 郑商所: 截至 12 月 18 日, 与全国 36 家证监局签署期货监管协作备忘录的工作已全部完成 12 中国证券报: 国家信息中心首席经济学家祝宝良表示, 明年经济有一些有利因素作支撑, 但也面临一定的增长压力, 预计明年经济增长在 6.5% 左右, 社会消费品零售额增长 10% 左右, 居民消费价格上涨 2% 左右, 工业品出厂价格上涨 3.5% 左右, 房地产投资增长 6% 左右 金属 1 周一,COMEX 黄金期货收涨 0.62%, 报 1265.3 美元 / 盎司, 连涨四日 COMEX 白银期货收涨 0.79%, 报 16.19 美元 / 盎司 2 周一, 伦敦基本金属多数上涨,LME 期铜收涨 0.46%, 报 6932.5 美元 / 吨 LME 期铝收涨 0.68%, 报 2075 美元 / 吨 LME 期锌收跌 0.41%, 报 3195.5 美元 / 吨 LME 期铅收涨 1.25%, 报 2553.5 美元 / 吨 LME 期镍收涨 2.07%, 报 11815 美元 / 吨 LME 期锡收涨 0.57%, 报 19260 美元 / 吨 3 全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust 周一黄金持仓量为 837.2 吨, 较前一交易日减少 0.84% 煤焦钢矿 1 周一, 国内商品期货夜盘黑色系多数收涨 焦炭 焦煤分别收涨 1.14% 5.13%, 动力煤收平 铁矿石收涨 2.10% 2 12 月 18 日普氏 62% 铁矿石指数报 74.50 美元 / 吨, 较前一交易日上涨 3.05 美元 / 吨, 涨幅 4.27%, 连续两日上请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 9 / 12
涨 3 中国钢铁工业协会:10 月份, 中国钢材出口量为 497.9 万吨, 创 2014 年 3 月以来最低值 ; 钢材出口均价为每吨 798.84 美元, 创 2014 年 2 月以来最高值 能源化工 1 周一,WTI 原油期货收涨 0.02 美元, 涨幅为 0.03%, 报 57.35 美元 / 桶 布伦特原油期货收涨 0.25 美元, 涨幅为 0.4%, 报 62.90 美元 / 桶 主要受助于北海输油管道中断, 尼日利亚能源业工人罢工等因素 2 美国能源信息署(EIA): 预计美国 2018 年 1 月页岩油总产量将增长 9.4 万桶 / 日, 至 640.9 万桶 / 日的水平 ; 预计 2017 年 12 月份产出将增长 9.7 万桶 / 日 3 联合石油数据库 JODI: 沙特 10 月原油产量环比上升 8.3 万桶 / 日至 1005.6 万桶 / 日,10 月原油库存上升 265.1 万桶至 25592.2 万桶 农产品 1 周一, 国内商品期货夜盘农产品涨跌互现 豆油 菜油分别收跌 0.21% 0.09%, 棕榈油收平 豆粕 菜粕 大豆分别收涨 0.21% 0.21% 0.49% 2 周一, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 农产品期货主力合约多数收跌 大豆期货收跌 0.46%, 报 9.735 美元 / 蒲式耳 ; 玉米期货收跌 0.14%, 报 3.47 美元 / 蒲式耳 ; 小麦期货收涨 0.54%, 报 4.205 美元 / 蒲式耳 3 周一, 洲际交易所 (ICE) 农产品期货主力合约涨跌不一 原糖期货收涨 1.02%, 报 13.8 美分 / 磅 棉花期货收跌 0.87%, 报 75.26 美分 / 磅 4 统计局解读棉花生产情况:2017 年全国棉花产量 548.6 万吨, 比 2016 年增加 14.2 万吨, 增长 2.7% 其中, 新疆总产量 408.2 万吨, 占全国的 74.4%, 比上年提高 7.1 个百分点 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 10 / 12
操作建议 VS 今日关注 德国 12 月 IFO 商业景气指数 ; 美国 11 月新屋开工 ( 万户 ); 美国 11 月营建许可 ( 万户 ) 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 11 / 12
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