2019 年 1 月 11 日星期五 周维容从业证书 :T277916 研究员投资咨询证书 :TZ014500 84208666-1518 504566098@qq.com 早报提要 内容概况 仲培从业证书 :T204068 联系人投资咨询证书 :TZ008898 569990564@qq.com 黄衍菘从业证书 :T217954 联系人投资咨询证书 :TZ008583 025-84209201 378099905@qq.com 目录 行情中心... 2 期市资金情况... 5 小仲看盘... 7 板块分析... 10 操作建议... 13 今日关注... 13 东华乐投 欢迎扫码下载 图表目录 图表 1: 国际汇市 股指及利率... 2 图表 2: 国际大宗商品市场... 3 图表 3: CRB 及 WIND 商品指数... 3 图表 4: 国内大宗商品市场... 4 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况... 5 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况... 5 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况... 6 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况... 6 风险提示 : 本报告内容 分析方法或模型是历史经验的总结所形成的, 在市场不断变化下存在失效的可能 请投资者注意风险 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 1 / 14
行情中心 图表 1: 国际汇市 股指及利率 品种 收盘价 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 外汇报价欧元 / 美元 1.15-0.37% 0.02% 美元 / 日元 108.43 0.25% 0.82% 美元 / 人民币 6.789-0.44% -0.08% 英镑 / 美元 1.2751-0.30% 0.71% 澳元 / 美元 0.7186 0.21% 1.63% 美元 / 加元 1.3236 0.20% -0.80% 美元 / 瑞郎 0.9845 1.04% -0.01% 美元指数 95.5394 0.35% -0.06% 人民币指数 114.8636 0.45% -0.10% 主要股指走势道琼指数 24001.92 0.51% 3.29% 标普指数 2596.64 0.45% 3.43% 纳斯达克指数 6986.07 0.42% 4.26% 法国 CAC40 4805.66-0.16% 2.72% 富时 100 6942.87 0.52% 2.16% 德国 DAX 10921.59 0.26% 3.37% 台湾加权指数 9720.69-0.18% -1.16% 日经指数 20163.8-1.29% -2.26% 恒生指数 26521.43 0.22% 2.24% 上证指数 2535.0985-0.36% 2.05% 深成指数 7428.6136-0.26% 2.76% 创业板指数 1258.9886-0.28% 2.52% 利率指标 一周 Shibor(%) 基点变化 (BP) 上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 2.587 11.2 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 2 / 14
图表 2: 国际大宗商品市场 东华期货投资研究报告 品种 收盘价 单位 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 伦敦金属交易所 (LME) 伦铜 5916.50 美元 / 吨 -0.70% 3.49% 伦铝 1852.00 美元 / 吨 -0.03% 1.80% 伦铅 1976.5 美元 / 吨 0.28% 1.19% 伦锌 2454.5 美元 / 吨 -1.50% 2.90% 纽约商品交易所 (COMEX) 黄金 1287.10 美元 / 盎司 -0.38% -0.66% WTI 原油 52.62 美元 / 桶 0.50% 2.59% 洲际交易所 (ICE) Brent 原油 61.18 美元 / 桶 -0.30% 2.63% 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆 906 美分 / 蒲式耳 -1.95% 0.90% 豆油 28.19 美分 / 磅 -1.43% 0.95% 豆粕 316.60 美元 / 短吨 -2.10% 0.95% 小麦 513.75 美分 / 蒲式耳 -1.20% 0.44% 玉米 376.50 美分 / 蒲式耳 -1.44% 0.72% 纽约期货交易所 (NYBOT) 白糖 12.66 美分 / 磅 -1.63% 2.05% 棉花 72.82 美分 / 磅 -0.42% 2.30% 图表 3: CRB 及 Wind 商品指数 445.0000 440.0000 435.0000 430.0000 425.0000 420.0000 415.0000 410.0000 405.0000 400.0000 395.0000 390.0000 2018-06-25 2018-08-06 2018-09-17 2018-11-06 2018-12-18 1250.0000 1200.0000 1150.0000 1100.0000 1050.0000 1000.0000 950.0000 900.0000 CRB 综合现货 Wind 商品指数 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 3 / 14
图表 4: 国内大宗商品市场 品种 收盘价 单位 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 上海期货交易所 (SHFE) 沪铜 47510 元 / 吨 -0.06% -0.15% 沪铝 13405 元 / 吨 -0.04% 0.26% 沪铅 17450 元 / 吨 -0.48% -0.48% 沪锌 20415 元 / 吨 -0.27% 0.59% 沪金 286.9 元 / 克 0.05% 0.50% 沪银 3751 元 / 千克 0.16% 1.29% 橡胶 11640 元 / 吨 -1.06% 3.90% 螺纹钢 3514 元 / 吨 -0.28% 1.93% 大连商品交易所 (DCE) 铁矿石 506.5 元 / 吨 -1.17% 3.34% 豆粕 2670 元 / 吨 -0.15% 1.66% 豆油 5586 元 / 吨 -0.18% 0.91% 棕榈油 4630 元 / 吨 -0.77% 0.56% 焦炭 1934.5 元 / 吨 -1.38% 1.57% 鸡蛋 3520 元 /500 千克 0.49% 0.44% 淀粉 2284 元 / 吨 -0.52% 0.13% 郑州商品交易所 (CZCE) 白糖 4754 元 / 吨 -0.59% 0.60% 甲醇 2490 元 / 吨 0.16% 2.35% 苹果 10634 元 / 吨 -1.39% -0.30% 动力煤 561 元 / 吨 -0.50% 0.75% 上海国际能源交易中心 (INE) 原油 421.5 元 / 桶 2.26% 3.56% 中国金融期货交易所 (CFFEX) 沪深 300 股指 3075.6-0.40% 2.78% 中证 500 股指 4277.4-0.29% 2.84% 上证 50 股指 2335.4-0.19% 2.21% 国债 99.615-0.15% -0.07% 中国黄金交易所 金 AU(T+D) 284.23 元 / 克 0.24% 0.09% 银 AG(T+D) 3713 元 / 千克 0.43% 0.46% 上海金属网现货价 铜 1# 46580 元 / 吨 -0.29% 铝 A00 13480 元 / 吨 -0.93% 锌 0# 21660 元 / 吨 -0.52% 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 4 / 14
锌 铝 黄金 PTA 菜油 螺纹钢 玉米淀粉 玉米 豆油 热轧卷板 棕榈油 橡胶 棉花 苹果 白银 锡 原油 聚丙烯 10 年期国债 菜粕 镍 白糖 焦炭 沥青 铜 铁矿石 上证 50 中证 500 沪深 300 甲醇 东华期货投资研究报告 期市资金情况 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况 400000000 隔夜资金变化 200000000 0-2E+08 铜镍铁矿石原油黄金铝 PTA 豆粕锌菜油棉花白糖锡热轧卷板菜粕硅铁苹果豆一动力煤玻璃铅橡胶棕榈油白银豆油螺纹钢焦煤沥青甲醇焦炭 -4E+08-6E+08-8E+08 隔夜资金流入较大的是铜 镍 铁矿石 原油 黄金 ; 流出较大的是焦炭 甲醇 沥青 焦煤 螺纹钢 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况 600000000 一周资金变化 400000000 200000000 0 一周资金变化 -2E+08-4E+08-6E+08-8E+08 一周资金流入较大的是锌 铝 黄金 PTA 菜油 ; 流出较大的是甲醇 沪深 300 中证 500 上证 50 铁矿石 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 5 / 14
图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况 0.08 0.06 0.04 0.02 0-0.02 原油 铜 镍 铝 铁矿石 锌 PTA 豆粕 锡 菜油 黄金 棉花 白糖 菜粕 热轧卷板 硅铁 苹果 动力煤 橡胶 豆一 螺纹钢 玉米淀粉 锌 铝 菜油 PTA 玉米 棕榈油 热轧卷板 黄金 豆油 棉花 隔夜持仓变化 棕榈油 聚氯乙烯 白银 螺纹钢 豆油 塑料 玻璃 橡胶 铅 玻璃 焦煤 5 年期 沥青 锡 焦炭 原油 甲醇 10 年期国债 聚丙烯 焦炭 镍 铜 铁矿石 白糖 菜粕 中证 500 沪深 300 沥青 上证 50 甲醇 -0.04-0.06-0.08-0.1-0.12-0.14 隔夜增仓较大的是原油 铜 镍 铝 铁矿石 ; 减仓较大的是甲醇 焦炭 沥青 焦煤 铅 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况 0.5 一周持仓变化 0.4 0.3 0.2 0.1 一周持仓变化 0-0.1-0.2-0.3 一周增仓较大的是玉米淀粉 锌 铝 菜油 PTA; 减仓较大的是甲醇 上证 50 沥青 沪深 300 中证 500 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 6 / 14
小仲看盘 铜 1903 合约 : 铜 1902 合约 49430 空单以 48300 保护出场之后仍建议逢高空机会, 参考点位没有成交, 但是建议趋势空 目前在 1903 合约上 48000 一线继续等待空,100 点止损 橡胶 1905 合约 : 橡胶 1905 合约 11220 附近多单于 11300 保护出场 ( 避免行情过山车, 可惜错过之后的上涨 ), 上周三行情又升至 11300 附近 ( 当时考虑多头均线系统被破, 行情可能会反复错过机会 ), 之后行情虽有上涨, 但是建议不追多, 等反复机会入多单, 目前参考价格 11400 附近,100 点止损 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 7 / 14
螺纹 1905 合约 : 螺纹 1905 合约近期在 3520 附近试空 (20 点止损 ) 操作在本周三盘中止损, 但是价格冲高回落, 近期料行情仍在 3500 上下震荡, 压力位 3516 上破之后可能仍会有 80 点左右的上行空间, 但是回调整理是大概率, 总结就是 3450~3600 的主体价格运行空间, 可以短线, 可以观望 焦炭 1905 合约 : 焦炭 1905 合约 1980 左右轻仓空 ( 均线缠绕紧密, 当时看机会即将到来 ), 于 1910 附近保护出场 (1910 为最近的关键点位 ) 上周三继续参考 1910 附近空, 截至当天收盘焦炭盈利 34 点, 止损下移至 1910 截至上周四收盘, 焦炭保护价出场 近期空仓,1963 附近压力犹在, 暂时观望 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 8 / 14
动力煤 1905 合约 : 动力煤 1905 合约最近很少操作, 在中枢的吸引下, 在中枢的下放区间进行震荡整理, 此过程均线也逐渐走平, 上周三开始提示观望, 震荡走势难操作 本周一早盘建议等待行情下探 558 之后的短多机会,5 点止损 之后虽然上冲至 570, 也没有建议追多, 目前观望等待机会 ( 多看少动 ) 甲醇 1905 合约 : 甲醇 1905 合约上周四早盘看, 原油大涨带动煤炭 化工反弹, 建议避开空单, 等机会空, 观望至 2500 附近表现 目前 2500 附近压力犹在, 等待多单提示 ( 现在价位会反复 ) 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 9 / 14
棕油 1905 合约 : 棕榈油 1905 合约 12.5 早盘在 4500 附近的多单最终坐了过山车, 最终小盈利保护出场 目前认为日线多头不足延续, 会伴随行情反复, 也需要时间, 多单等待机会再进入, 参考 4580~4600 区间是较好的建仓区间 鸡蛋 1905 合约 : 鸡蛋 1905 合约在第一个箭头处 3510 空单成交一波 ( 当时考虑 : 弱势行情下来, 处于震荡下行通道, 按照次级别 2 小时 K 线级别逢高空思路, 参考 3510 附近空,20 点止损 ), 本周一早盘建议空单 3440 保护持有, 截至当天收盘,3510 空单盈利 70 点出场, 暂时观望 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 10 / 14
板块分析 宏观 1 中国 2018 年 12 月 CPI 同比增 1.9%, 预期 2.1%, 前值 2.2%;12 月 PPI 同比增 0.9%, 创 2016 年 9 月以来新低, 预期 1.6%, 前值 2.7% 中国 2018 年全年 CPI 同比增 2.1%, 为四年来首次突破 2%;PPI 同比增 3.5% 2 统计局:2018 年 12 月份 CPI 环比持平, 同比涨幅有所回落 ;PPI 环比降幅扩大, 同比涨幅回落较多 ;CPI 方面, 食品价格由上月下降转为上涨 1.1%, 影响 CPI 上涨约 0.21 个百分点 ; 在非食品中, 受成品油调价影响, 汽油和柴油价格分别下降 10.1% 和 10.8%, 合计影响 CPI 下降约 0.22 个百分点 3 工信部苗圩: 今后还有更大的面向制造业的减税措施出台 在消费领域, 还要继续实施增品种 提品质 创品牌这个三品的行动计划, 在一些重点的消费品里, 争取能够形成新的亮点, 比如说新能源汽车 无人驾驶汽车, 比如说 4K 高清的显示等等这些新的消费领域 4 韩正 : 严厉打击欺诈骗保行为, 尽快构建起医保基金监管的长效机制 ; 做好国家组织药品集中采购和使用试点工作, 切实减轻群众药费负担 5 央行公告, 目前银行体系流动性总量处于较高水平,1 月 10 日不开展逆回购操作 10 日有 700 亿元逆回购到期, 当日实现净回笼 700 亿元 2019 年以来, 央行公开市场已累计净回笼资金 6200 亿元 10 日 Shibor 短端品种继续走高, 隔夜品种涨 17.6bp 报 1.743%,7 天期涨 11.2bp 报 2.587%,14 天期涨 2bp 报 2.502% 6 机构分析称, 今年以来央行很可能持续暂停公开市场操作, 其目的是降准抹平春节期间的流动性缺口, 同时保证银行间资金利率不能过低, 防止金融机构加杠杆 7 中信明明: 目前过低的资金利率主要是降准后的情绪及财政错位期资金量充裕所致, 后续随着缴税和春节资金需求量增长, 资金利率将有所上行 ; 结构性去杠杆仍在继续, 为了防止过低的资金利率引起金融杠杆的上升, 短端利率可能仍将受到干预, 未来降准甚至降息政策仍可期, 十年国债收益率仍有下行空间 8 卫健委回应 2018 出生人口大幅下跌 : 去年全年人口数据近期将由相关部门正式发布, 国家卫健委一直持续监测人口数据, 今后将加强监测和研究, 促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接, 加强人口发展 9 海关总署日前会同税务总局等 14 个部门起草的 促进综合保税区高水平开放和高质量发展的若干意见 将于近日正式印发, 推出 21 项具体举措, 打造五大中心, 全方位多角度促进我国综合保税区发展 10 商务部新闻发言人高峰称,2018 年前 11 个月中俄双边贸易额达到了 972.4 亿美元, 同比增长 27.8% 根据初步统计, 截至 12 月中旬, 中俄贸易额已经突破了 1000 亿美元大关, 创出中俄经贸史上的历史新高 中国继续保持俄罗斯第一大贸易伙伴国的地位 11 深圳市机构改革方案 正式发布, 深圳市设置党政机构 53 个, 组建了市委推进粤港澳大湾区建设领导小组办公室 12 上海证券报:2018 年全年 CPI 同比上涨 2.1%, 远低于 3% 的通胀控制目标 随着去年 12 月 PPI 涨幅超预期回落至两年低位的 0.9%, 且市场普遍预期未来 PPI 还会继续下行,PPI 与 CPI 剪刀差持续收窄, 通胀压力进一步下行 分析人士认为, 通胀下行将为稳增长拓宽货币政策空间 13 人民日报海外版: 在亿万百姓开始享受 个税专项附加扣除 减税红利的同时, 小微企业迎来了一批新的普惠性减税措施, 每年可再减负约 2000 亿元 对此, 相关人士指出, 接下来, 制造业和小微企业将会是税负重点减轻的领域, 同时更为明显的降费措施也有望逐步推出 14 上海证券报: 期货风险管理子公司近阶段扩张迅速 最新数据显示, 其总资产 净资产在去年 ( 截至 11 月底 ) 均实现三成左右的增长,11 月单月业务收入的同比增速更是超过四成 同时, 有数家券商不约而同向期货子公司增资, 投向之一就是开展风险管理子公司业务 15 上期所与上海航运交易所签署战略合作框架协议 上期所与航交所将成立联合工作组, 深入开展研究合作, 共同推动航运指数期货开发 金属 1 周四,COMEX 黄金期货收跌 0.38% 报 1287.1 美元 / 盎司,COMEX 白银期货收跌 0.83% 报 15.605 美元 / 盎司 因投资者削减美元空头仓位, 美元从低位反弹 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 11 / 14
2 周四, 伦敦基本金属多数下跌,LME 期铜跌 0.7% 报 5916.5 美元 / 吨,LME 期锌跌 1.5% 报 2454.5 美元 / 吨,LME 期镍跌 0.18% 报 11230 美元 / 吨,LME 期铝跌 0.03% 报 1852 美元 / 吨,LME 期锡涨 0.2% 报 20105 美元 / 吨,LME 期 铅涨 0.28% 报 1976.5 美元 / 吨 3 高盛 : 将未来 12 个月国际金价预期上调至 1425 美元 / 盎司, 此前预期为 1350 美元 / 盎司 煤焦钢矿 1 周四, 国内商品期货夜盘黑色系涨跌互现 焦炭 焦煤分别收涨 0.08% 0.97%, 动力煤收跌 0.21% 铁矿石 收涨 0.30% 螺纹钢 热轧卷板分别收跌 0.20% 0.09% 2 1 月 10 日普氏 62% 铁矿石指数报 74.65 美元 / 吨, 较前一交易日上涨 0.15 美元 / 吨, 涨幅 0.20% 3 工信部部长苗圩 :2019 年将支持重点省份钢铁去产能, 严禁钢铁 水泥 平板玻璃等新上项目扩大产能, 严 控电解铝新增产能 4 经济日报 :2019 年新增资源 1 亿吨左右, 铁路运力将进一步增加 煤炭工业协会预测,2019 年煤炭消费将保 持平稳, 国内煤炭供应将进一步增加, 全国煤炭市场供应总体平衡, 并向宽松方向转变 能源化工 1 周四,WTI 原油期货收跌 0.08% 报 52.32 美元 / 桶, 盘中一度连续九日上涨, 打破 2010 年的纪录 布伦特原油 期货收跌 0.42% 报 61.18 美元 / 桶 美油布油双双结束八连涨走势 2 上期所夜盘, 原油期货主力合约 SC1903 收涨 0.69%, 报 425.2 元 农产品 1 周四, 国内商品期货夜盘农产品多数下跌 豆油 菜油 棕榈油分别收跌 1.10% 0.69% 0.99% 豆粕 菜粕 大豆分别收跌 1.05% 0.74% 0.67% 2 周四, 芝加哥期货交易所 (CBOT) 农产品期货主力合约全线走低 大豆期货跌 1.81%, 报 9.0725 美元 / 蒲式耳 ; 玉米期货跌 1.31%, 报 3.77 美元 / 蒲式耳 ; 小麦期货跌 1.2%, 报 5.1375 美元 / 蒲式耳 3 周四, 洲际交易所 (ICE) 农产品期货主力合约集体收跌 原糖期货跌 1.63% 报 12.66 美分 / 磅 ; 棉花期货跌 0.42% 报 72.82 美分 / 磅 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 12 / 14
操作建议 今日关注 日本 11 月未季调经常帐初值 ( 亿日元 ) 英国 11 月制造业产出环比 美国 12 月 CPI 环比 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 13 / 14
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