2016/6 2016/7 2016/8 2016/9 2016/10 2016/11 2016/12 2017/1 2017/2 2017/3 2017/4 2017/5 证券研究报告 / 行业动态报告 去产能进度超预期, 焦炭企稳或挤压钢厂利润 / 钢铁发布时间 :2017-06-20 优于大势 上次评级 : 优于大势 报告摘要 : 整体观点 : 去产能进度超预期, 焦炭价格企稳或挤压钢厂利润 去产能进度较快, 钢材价格企稳 截至 5 月底全国已经压减粗钢产能 4239 万吨, 完成全年任务的 84.8%, 去产能进程超过预期, 同时也意味着后期去产能空间有限 此外, 美联储加息落地, 由于预期已 经消化, 未对大宗商品市场造成较大冲击, 6 月 16 日全国高炉开工率 为 77.35%, 周环比上升 0.42 个百分点, 开工方面仍未见下降, 本周在 钢坯价格上涨的带动下, 多数钢材价格反弹, 当前钢厂挺价意愿较强, 加息落地, 地条钢大限将至, 去产能超预期使得钢厂仍有博弈基础, 但 商家接受度一般, 市场成交较差, 钢材库存去化速度缓慢, 钢材社会库 存周降 22.67 万吨, 淡季需求和宏观数据固定资产投资额增速回落均表 明下半年需求存忧, 预计价格仍将高位震荡 铁矿持续低迷, 焦炭价格有望企稳 本周铁矿石港口库存 1.42 亿吨, 周降 175 万吨, 矿石方面澳洲发货量仍维持高位, 潜在供给和当前 库存过大, 钢厂补库意愿不浓 主要钢厂炼焦煤 焦炭可用天数为 14 天和 11.5 天, 周环比降 0.5 天和上升 0.5 天 钢厂进口铁矿石库存可用 天数为 22.5 天, 环比持平 当前吨焦利润下降较快, 焦企挺价意愿较 强, 但下游钢厂仍在观望, 预计焦炭可能率先止跌回升, 挤压钢厂利润 择股上仍建议国企改革及兼并重组 高效经营两条主线, 持续推 荐 : 鞍钢股份 ( 业绩好估值低 国企改革 ) 抚顺特钢 ( 重组预期 军 工需求 ) 马钢股份 ( 铁路投资 一带一路 ) 太钢不锈 ( 铁路投资 一 带一路 ) 方大特钢 ( 经营高效 业绩良好 受益地条钢清除和货车需 求增量 ) 和永兴特钢 ( 转型预期 ) 股市回顾 : 申万钢铁板块本周跌 0.13%, 中原特钢领涨 供需格局 : 开工产量同步上涨, 固定资产投资增速微降 全国高炉开工率为 77.35%, 比上周上升 0.42 个百分点 1-5 月份, 全国固定资产投资 ( 不含农户 )203718 亿元, 同比增长 8.6%, 增速比 1-4 月份回落 0.3 个百分点 库存情况 : 钢材库存持续去化, 铁矿石库存小幅下滑 五大品种社会库存 990.33 万吨, 为半年以来最低点 铁矿石库存 1.42 亿吨, 周环比减少 175 万吨 价格走势 : 钢材价格反弹, 矿石价格持续低迷 上海螺纹钢 HRB400 20mm 本周下跌 10 元 / 吨, 报收 3600 元 / 吨, 上海热轧板卷 3.0mm 本周收 3470 元 / 吨, 周环比上涨 170 元 / 吨, 进口 62% 品位的干基粉进口铁矿石矿到岸价本周收 54.50 美元 / 吨, 周降 0.86 美元 / 吨 唐山方坯 Q235 价本周收 3120 元 / 吨, 周升 130 元 / 吨, 唐山 二级冶金焦报收 1640 元 / 吨, 周降幅 50 元 / 吨 近期资讯 : 全国已压减粗钢产能 4239 万吨, 完成年度任务 84.8%. [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 30% 22% 14% 6% -2% 钢铁沪深 300 [Table_Trend] 涨跌幅 (%) 1M 3M 12M 绝对收益 1.12% -9.06% 19.11% 相对收益 -1.51% -10.13% 5.40% 重点公司 鞍钢股份马钢股份大冶特钢方大特钢钢研高纳抚顺特钢 [Table_Report] 相关报告 投资评级 买入增持增持买入增持增持 东北钢铁行业动态 : 开工产量维持火热, 热卷价格逆市走高 20170611 2017-06-12 东北钢铁行业动态 : 期货大跌压制情绪, 低库存支撑钢价震荡 2017-06-06 东北钢铁行业动态 : 库存结构性短缺支撑 价格, 利润仍将维持高位 20170531 证券分析师 : 唐凯执业证书编号 :S055051612001 证券分析师助理 : 杨坤河 执业证书编号 :S055051612001 1850313059 yangkh@@nesc.cn 联系人 : 吴狄 18811530422 wu_di@nesc.cn 2017-05-31 请务必阅读正文后的声明及说明
1. 整体观点 : 去产能进度超预期, 焦炭价格企稳或挤压钢厂利润 去产能进度较快, 钢材价格企稳 截至 5 月底全国已经压减粗钢产能 4239 万 吨, 完成全年任务的 84.8%, 去产能进程超过预期, 同时也意味着后期去产能空间有限 此外, 美联储加息落地, 由于预期已经消化, 未对大宗商品市场造成较大冲击, 6 月 16 日全国高炉开工率为 77.35%, 周环比上升 0.42 个百分点, 开工方面仍 未见下降, 本周在钢坯价格上涨的带动下, 多数钢材价格反弹, 当前钢厂挺价意愿 较强, 加息落地, 地条钢大限将至, 去产能超预期使得钢厂仍有博弈基础, 但商家 接受度一般, 市场成交较差, 钢材库存去化速度缓慢, 淡季需求和宏观数据固定资 产投资额增速回落均表明下半年需求存忧, 在低库存支撑下, 短期预计价格仍将高位震荡, 但阶段性看后市仍不容乐观 铁矿持续低迷, 焦炭价格有望企稳 本周铁矿石港口库存量 1.42 亿吨, 周环比 降 175 万吨, 矿石方面澳洲发货量仍维持高位, 潜在供给和当前供给过大, 钢厂补 库意愿不浓 主要钢厂炼焦煤可用天数为 14 天, 周环比降 0.5 天 进口铁矿石可用 天数为 22.5 天, 周环比持平 焦炭库存可用天数为 11.5 天, 周环比上升 0.5 天 当前焦企挺价意愿较强, 但下游钢厂仍在观望, 预计焦炭可能率先止跌回升, 挤压钢 厂利润 择股上仍建议国企改革及兼并重组 高效经营两条主线, 持续推荐 : 鞍钢股份 ( 业绩好估值低 国企改革 ) 抚顺特钢 ( 重组预期 军工需求 ) 马钢股份 ( 铁路 投资 一带一路 ) 太钢不锈 ( 铁路投资 一带一路 ) 方大特钢 ( 经营高效 业绩良好 受益地条钢清除和货车需求增量 ) 和永兴特钢 ( 转型预期 ) 2. 股市回顾 : 申万钢铁板块本周跌 0.13%, 中原特钢领涨 板块 : 申万钢铁板块本周跌幅 0.13%, 各板块涨跌幅排名第十九位 个股 : 个股周涨跌幅方面, 中原特钢, 赛福天, 上海钢联领涨, 涨幅分别为 9.71%, 8.35%,5.61% 巨力索具, 银龙股份, 首钢股份领跌, 跌幅分别为 -6.36%,-4.33%, -4.09% 图表 1: 本周钢铁板块走势输于大盘 成分指标本周收盘周涨跌幅 % 月涨跌幅 % 年涨跌幅 % 1 上证综指 3123.1662-1.1156 0.3277 8.7144 2 沪深 300 3,518.7611-1.6053 2.6282 13.7037 3 深证成指 10,191.2400 0.1355 1.4391 0.7525 4 SW 钢铁 2,602.3200-0.1324 1.1226 19.1080 5 CS 钢铁 1,545.0459 0.5671 0.8558 17.8031 6 其中 :CS 普钢 1,446.6180 0.4864 1.1963 30.0049 7 CS 特钢 3,457.4671 0.8704 1.9256 1.5015 8 CS 铁矿石 1,522.1027 0.9060-3.1617-3.7502 9 CS 贸易流通 4,579.1157 0.4660-1.7796-12.8152 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 15
图表 2: 申万各板块涨幅排名 图表 3: 本周钢铁板块周涨跌幅前五 板块周涨幅前五 板块周跌幅前五 代码 公司简称 收盘价 涨幅 (%) 代码 公司简称 收盘价 跌幅 (%) 1 002423.SZ 中原特钢 11.3000 9.7087 600408.SH 安泰集团 3.5100-1.1268 2 603028.SH 赛福天 15.1900 8.3452 000717.SZ 韶钢松山 4.5800-1.2931 3 300226.SZ 上海钢联 42.5700 5.6065 000959.SZ 首钢股份 6.5700-4.0876 4 300034.SZ 钢研高纳 16.1000 4.0724 603969.SH 银龙股份 20.7800-4.3278 5 000655.SZ 金岭矿业 7.2700 3.8571 002342.SZ 巨力索具 11.6400-6.3556 图表 4: 本月钢铁板块月涨跌幅前五 板块月涨幅前五 板块月跌幅前五 代码 公司简称 收盘价 涨幅 (%) 代码 公司简称 收盘价 跌幅 (%) 1 002443.SZ 金洲管道 9.8400 23.3083 002652.SZ 扬子新材 7.0800-8.2902 2 300226.SZ 上海钢联 42.5700 19.9155 600608.SH 上海科技 7.8700-9.7477 3 002760.SZ 凤形股份 33.0000 12.9750 000717.SZ 韶钢松山 4.5800-11.2403 4 600019.SH 宝钢股份 6.3800 10.9483 603969.SH 银龙股份 20.7800-27.4264 5 002423.SZ 中原特钢 11.3000 9.7087 601005.SH 重庆钢铁 1.8200-27.7778 图表 5: 东北钢铁池个股估值情况 ( 收盘日 :2017-06-16) 代码 公司简称 P/E P/B 代码 公司简称 P/E P/B 1 000717.SZ 韶钢松山 22.1328 17.6836 600784.SH 鲁银投资 -131.9219 2.3754 2 600165.SH 新日恒力 -67.7121 14.5653 601003.SH 柳钢股份 29.4612 2.3356 3 300226.SZ 上海钢联 283.3727 13.3625 002110.SZ 三钢闽光 13.5341 2.2667 4 002075.SZ 沙钢股份 110.2792 12.4650 600010.SH 包钢股份 119.2748 2.0955 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 15
5 000409.SZ 山东地矿 -21.7559 5.4710 002132.SZ 恒星科技 48.1150 2.0649 6 603969.SH 银龙股份 48.5992 5.4124 000969.SZ 安泰科技 117.1109 1.9329 7 002652.SZ 扬子新材 35.8123 5.3363 600307.SH 酒钢宏兴 30.4101 1.8524 8 300034.SZ 钢研高纳 71.9856 5.1902 600282.SH 南钢股份 14.5774 1.8272 9 002760.SZ 凤形股份 -953.7914 5.1174 002478.SZ 常宝股份 45.9520 1.8048 10 603028.SH 赛福天 111.5915 4.9705 000932.SZ 华菱钢铁 173.2445 1.7916 11 002342.SZ 巨力索具 472.9106 4.5993 600117.SH 西宁特钢 15.3547 1.7832 12 600145.SH *ST 新亿 -2,213.7788 4.5314 000655.SZ 金岭矿业 -9.3678 1.6456 13 002057.SZ 中钢天源 57.8816 4.4492 000778.SZ 新兴铸管 45.0446 1.4784 14 601969.SH 海南矿业 -117.7139 4.2196 600569.SH 安阳钢铁 67.7165 1.4089 15 000890.SZ 法尔胜 20.9903 4.0103 600231.SH 凌钢股份 17.4028 1.4033 16 600399.SH 抚顺特钢 85.3282 3.9648 600022.SH 山东钢铁 120.3236 1.3530 17 600408.SH 安泰集团 -6.9196 3.8576 000708.SZ 大冶特钢 16.7889 1.3345 18 600507.SH 方大特钢 10.5023 3.5895 600295.SH 鄂尔多斯 33.2019 1.3041 19 000762.SZ 西藏矿业 -295.7298 3.4768 000959.SZ 首钢股份 25.1842 1.3018 20 601028.SH 玉龙股份 -9.8983 3.3847 600808.SH 马钢股份 10.3450 1.2401 21 002756.SZ 永兴特钢 38.2126 3.3503 000761.SZ 本钢板材 14.8858 1.1919 22 600532.SH 宏达矿业 45.9313 3.2531 600126.SH 杭钢股份 21.4589 1.1792 23 002423.SZ 中原特钢 -471.3041 3.1730 000825.SZ 太钢不锈 11.7533 1.0384 24 600992.SH 贵绳股份 170.0519 2.7668 600782.SH 新钢股份 10.5780 1.0367 25 002318.SZ 久立特材 41.5634 2.7054 000709.SZ 河钢股份 21.9703 1.0080 26 000906.SZ 浙商中拓 32.4941 2.6366 600019.SH 宝钢股份 12.5647 0.9459 27 600058.SH 五矿发展 -106.3437 2.6185 000898.SZ 鞍钢股份 11.6415 0.8358 28 600581.SH 八一钢铁 8.4418 2.5848 000629.SZ *ST 钒钛 0.0000 0.0000 29 002443.SZ 金洲管道 89.8821 2.5697 601005.SH 重庆钢铁 -1.8831-10.1862 30 603878.SH 武进不锈 34.1197 2.3850 600608.SH 上海科技 -115.0052-134.1058 3. 供需格局 : 开工产量同步上涨, 固定资产投资增速微降 开工 : 全国高炉开工率上涨 6 月 16 日全国高炉开工率为 77.35%, 环比上周 上升 0.42 个百分点 ; 唐山高炉开工率 78.05%, 环比上周下降 1.22%; 河北高炉开工率 80.32%, 环比上周上升 1.59%. 产量 : 产量持续上涨 Mysteel 预估 6 月上旬粗钢产量继续小幅增加, 全国粗 钢预估产量 2371.02 万吨, 日均产量 237.10 万吨, 环比 5 月下旬上升 1.56% 主要 钢厂螺纹钢产量 322.94 万吨, 周环比增 9.94 万吨, 线材产量 143.59 万吨, 周环比 增 0.51 万吨 2017 年 5 月我国粗钢产量 7226 万吨, 同比增长 1.8%; 5 月生铁产量 6173 万吨, 同比下降 0.1% 5 月钢材产量 9578 万吨, 同比下降 1.9% 2017 年 1-5 月我国钢材产量同比增长 0.8%; 粗钢产量同比增长 4.4%; 生铁产量 30047 万吨, 同比增长 3.3% 盈利 : 钢厂盈利范围和利润环比稳定 本周全国钢厂, 河北钢厂盈利面分别为 为 84.05% 和 80.82%, 周环比均保持持平 根据东北证券吨钢利润模型计算当前螺 纹钢吨钢长流程盈利水平在 823.06 元 / 吨, 短流程盈利水平在 806.34 元 / 吨 请务必阅读正文后的声明及说明 4 / 15
图表 6: 钢厂高炉开工率 (%) 图表 7: 中钢协重点企业粗钢日均产量及同比 数据来源 : 中钢协, 东北证券 图表 8: 主要钢厂螺纹钢产量 图表 9: 主要钢厂线材产量 数据来源 : 中钢协, 东北证券 图表 10:Mysteel 预估粗钢产量日均产量及环比 图表 11: 钢厂盈利比例情况 数据来源 : 中钢协, 东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明 5 / 15
图表 12: 长流程及短流程钢厂螺纹钢盈利水平 需求 : 固定资产投资累积增速微降, 房地产开发投资回落为主因 2017 年 1-5 月份, 全国固定资产投资 ( 不含农户 )203718 亿元, 同比增长 8.6%, 增速比 1-4 月份回落 0.3 个百分点 1-5 月房地产开发投资完成额 37595 亿元,1-5 月累计同比增长 8.8%, 环比 1-4 月下降 0.5% 房地产开发投资完成额增速降低拖 累整体固定资产累计投资额增速较 1-4 月累计增速回落, 房地产限购限贷政策逐步 从销售端传导到投资端, 预计回落仍是中期趋势 图表 13: 固定资产投资完成额累计值及同比增速 图表 14: 房地产开发投资完成额累积及同比增速 数据来源 : 中钢协, 东北证券 4. 库存情况 : 钢材库存持续去化, 铁矿石库存小幅下滑 钢材库存 : 钢材库存持续去化, 冷轧周环比回升 五大品种社会库存 990.33 万 吨, 为半年以来最低点 螺纹钢, 线材, 热轧, 中厚板库存分别下降 0.31,5.33, 请务必阅读正文后的声明及说明 6 / 15
13.71,4.07 万吨, 同时冷轧库存上升 0.75 万吨 图表 15:Mysteel 本周全国主要钢材社会库存变化 品种 本周 与上周相比 与上月相比 1 螺纹钢 389.65-0.31-42.97 2 线材 119.61-5.33-17.27 3 热轧 259.17-13.71-18.75 4 中厚板 106.52-4.07-5.12 5 冷轧 115.38 +0.75 +3.3 合计 990.33-22.67-80.81 图表 16:Mysteel 统计螺纹钢社会库存 图表 17:Mysteel 统计线材库存 图表 18:Mysteel 统计热轧库存 图表 19:Mysteel 统计冷轧库存 请务必阅读正文后的声明及说明 7 / 15
图表 20:Mysteel 统计中板库存 图表 21: 五大品种社会库存 图表 22: 主要钢厂螺纹钢库存 图表 23: 主要钢厂线材库存 原料库存 : 铁矿石库存小幅下滑, 钢厂主要原料库存可用天数周环比基本持平, 铁矿石港口库存 1.42 亿吨, 周环比减少 175 万吨, 国内大中型钢厂进口铁矿石, 喷 吹煤, 废钢库存可用天数分别为 22.5 天,12.5 天,9 天环比持平, 炼焦煤库存平均 可用天数为 14 天环比下降 0.5 天, 焦炭库存平均可用天数为 11.5 天环比上升 0.5 天 图表 24: 港口铁矿石库存图表 25: 钢厂原料库存可用天数 1 请务必阅读正文后的声明及说明 8 / 15
图表 26: 钢厂原料库存可用天数 2 5. 价格走势 : 钢材价格反弹, 矿石价格持续低迷 钢材价格 : 钢材价格多数反弹 本周螺纹, 线材 型材 中厚 热卷 窄带 冷板 镀锌 无缝管 焊管的周涨幅分别为 1.15% 1.07% 1.95% 1.62% 3.39% 3.32% 2.11% 0.79% 1.38% 1.72%; 东北 华北 西北地区钢价领涨 图表 27:Mysteel 综合钢材价格走势 指数 本周 上周 周环比 上月 月环比 去年 年同比 Myspic 综合钢价指数 130.06 127.71 1.84% 125.88 3.32% 88.63 46.74% Myspic 指数 : 长材 149.83 147.96 1.26% 147.47 1.60% 95.12 57.52% Myspic 指数 : 扁平材 111.14 108.34 2.58% 105.23 5.62% 82.43 34.83% Myspic 指数 : 一次材 139.67 137.41 1.64% 136.12 2.61% 92.27 51.37% 图表 28:Myspic 钢价走势 图表 29:Myspic 钢价指数周涨跌幅 请务必阅读正文后的声明及说明 9 / 15
图表 30:Mysteel 区域价格走势 区域指数 本周 上周 周环比 上月 月环比 去年 年同比 华东区域价格指数 129.22 127.46 1.38% 124.97 3.40% 88.43 46.13% 华南区域价格指数 135.34 133.07 1.71% 130.55 3.67% 92.47 46.36% 华北区域价格指数 124.68 121.98 2.21% 120.15 3.77% 84.43 47.67% 中南区域价格指数 131.22 128.81 1.87% 128.80 1.88% 89.81 46.11% 东北区域价格指数 121.79 119.02 2.33% 115.89 5.09% 82.71 47.25% 西南区域价格指数 135.14 133.12 1.52% 133.10 1.53% 92.86 45.53% 西北区域价格指数 132.76 129.75 2.32% 131.40 1.04% 90.97 45.94% 图表 31:Mysteel 品种价格走势 品种 本周 上周 周环比 上月 月环比 去年 年同比 螺纹 149.12 147.43 1.15% 147.04 1.41% 90.11 65.49% 线材 150.64 149.05 1.07% 149.86 0.52% 96.76 55.68% 型材 150.03 147.16 1.95% 143.96 4.22% 104.19 44.00% 中厚 124.86 122.87 1.62% 121.74 2.56% 89.59 39.37% 热卷 122.31 118.3 3.39% 113.11 8.13% 91.92 33.06% 窄带 103.26 99.94 3.32% 96.42 7.09% 70.75 45.95% 冷板 90.83 88.95 2.11% 87.46 3.85% 69.64 30.43% 镀锌 87.02 86.34 0.79% 85.09 2.27% 72.34 20.29% 无缝管 107.22 105.76 1.38% 105.79 1.35% 71.70 49.54% 焊管 134.29 132.02 1.72% 129.80 3.46% 91.53 46.72% 原料价格 : 铁矿石 焦炭价格下降, 钢坯价格回升 铁矿价格持续低迷 : 进口 62% 品位的干基粉进口铁矿石矿到岸价本周 54.50 美 元 / 吨, 周降 0.86 美元 / 吨 国产 62% 品味干基铁精粉含税价 532.91 元 / 吨, 周降 4.77 元 / 吨 钢坯价格上升, 焦炭价格微降, 唐山方坯 Q235 价本周收 3120 元 / 吨, 周升 130 元 / 吨, 唐山二级冶金焦报收 1640 元 / 吨, 周降幅 50 元 / 吨 图表 32: 国产铁矿石价格走势 图表 33: 进口铁矿石价格走势 请务必阅读正文后的声明及说明 10 / 15
图表 34: 钢坯价格走势 图表 35: 焦炭价格走势 图表 36: 高碳铬铁价格走势 期货价格 : 螺纹钢 热卷 铁矿石和焦炭期货本周弱反弹 其中螺纹钢 热卷 主力期货合约结算价分别收 3113 元 / 吨和 3188 元 / 吨, 周环比分别上升 121 元 / 吨和 上涨 153 元 / 吨, 原料端铁矿石, 焦炭主力合约结算价分别收 429.5 元 / 吨和 1532.5 元 / 吨, 环比分别上涨 6.5 元 / 吨和 107.5 元 / 吨 图表 37: 螺纹钢 热轧卷板期货价格 图表 38: 铁矿石期货价格 请务必阅读正文后的声明及说明 11 / 15
图表 39: 焦炭期货价格 6. 近期资讯 6.1. 宏观及行业 : 全国已压减粗钢产能 4239 万吨, 完成年度任务 84.8% 去产能 6 月 15 日, 国家发改委新闻发言人表示, 目前 地条钢 产能已全部停产, 我国钢铁煤炭去产能正稳步推进, 国民经济延续了稳中向好的局面 且截至 5 月底, 全国已压减粗钢产能 4239 万吨, 完成年度目标任务 84.8% 废钢市场 因季节性需求放缓,2017 年 6 月份欧洲废钢价格下跌了 10-15 欧 元 / 吨 2016 年中国废钢消费量在 9000 万吨 机械运行形势 2017 年 1-4 月累计机械工业增加值增速为 10.9%;1-4 月机械工业累计主营业务收入 7.88 万亿元, 同比增长 10.92%;1-4 月累计利润总额 5237.7 亿元, 同比增长 13.48% 房地产开发投资 2017 年 1-5 月份, 全国房地产开发投资 37595 亿元, 同比 名义增长 8.8%, 增速比 1-4 月份回落 0.5 个百分点 其中, 住宅投资 25423 亿元, 增长 10.0%, 增速回落 0.6 个百分点 住宅投资占房地产开发投资的比重为 67.6% 固定资产投资 2017 年 1-5 月份, 全国固定资产投资 ( 不含农户 )203718 亿元, 同比增长 8.6%, 增速比 1-4 月份回落 0.3 个百分点 5 月份环比增长 0.72% 民营钢企盈利 2017 年 1-4 月,90 家重点民营钢铁企业实现利润 203 亿元, 同比增长 103%, 销售利润率为 5% 1-4 月, 民营企业吨钢利润 167 元 分企业看, 盈利 10 亿元以上企业 6 家, 分别是 : 沙钢集团 (39.6 亿元 ) 山东日照 (18.6 亿元 ) 河北津西股份 (15.4 亿元 ) 建龙钢铁板块 (14 亿 ) 普阳 (13 亿元 ) 江西萍钢 (10 亿元 ) 汽车工业产销 2017 年 5 月, 汽车生产 208.68 万辆, 环比下降 2.42%, 同比 增长 0.69%; 销售 209.60 万辆, 环比增长 0.58%, 同比下降 0.09% 1-5 月, 汽车产 销 1135.84 万辆和 1118.20 万辆, 同比增长 4.49% 和 3.71% 浦项高炉重启 韩国浦项钢铁公司浦项厂 3 号高炉完成换衬, 在关停 102 天 之后于上周重新投入运转, 容积由之前的 4350m3 提高到 5600m3, 日产铁水约 1.5 万吨 届时浦项已拥有 5 座超过 5500m3 高炉 拉美进口钢铁 拉美钢协 (Alacero) 报道, 今年 1-4 月, 中国钢铁出口 2640 万吨, 同比下降 27%, 其中对拉美地区出口 260 万吨, 增长 15%, 占中国钢铁出口 请务必阅读正文后的声明及说明 12 / 15
总额的 9.8% 拉美主要进口国有智利 (51.8 万吨 ) 中美洲 (50.8 万吨 ) 和秘鲁 (38.9 万吨 ) 6.2. 公司动态 : 首钢总公司改制, 抚顺特钢股权解除轮候冻结 抚顺特钢 公司控股股东东北特钢集团所持有的公司股份被解除轮候冻结 此次解除轮候冻结股份数量为 501,549,200 股, 占东北特钢集团在轮候冻结之日持 有公司股份总数的 100.00%, 占公司总股本的 38.58% 首钢股份 公司控股股东首钢总公司由全民所有制企业改制为国有独资公 司, 企业名称由 首钢总公司 变更为 首钢集团有限公司 凤形股份 公司董事 监事及高级管理人员赵金华 王志宏 沈茂林 朱有润 姚境 罗明九计划在 6 月 15 日公告之日起 15 个交易日后的 6 个月内以集中 竞价交易方式减持公司股份合计不超过 286,104 股 ( 占公司总股本比例 0.3251%) *ST 华菱 公司接到控股股东湖南华菱钢铁集团有限责任公司的通知, 此次重大资产重组实施可能存在不确定性 公司股票自 2017 年 6 月 15 日开市起停牌, 预计停牌时间不超过 10 个交易日 宝钢股份 公司 2016 年度第五期超短期融资券 16 宝钢 SCP005 在 2017 年 6 月 22 日进入兑付期 南钢股份 公司控股子公司江苏金凯节能环保投资控股有限公司拟与上海 复星高科技 ( 集团 ) 有限公司 唐斌共同认购杭州天创环境科技股份有限公司定向 发行的股票 本次对外投资构成关联交易 ;2017 年 6 月 13 日, 公司控股股东南京钢联解除了质押给国泰君安股票中的 286,360,000 股, 此次解质股份数量约占公司 总股本的 7.23% 宝钢股份 公司限制性股票计划进入第二个解锁期, 此次解锁股票数量为 12,930,700 股, 此次解锁股票上市流通时间为 2017 年 6 月 19 日 西宁特钢 联合信用评级公司对公司发行的债券进行跟踪评级, 评级结果为, 公司主体长期信用等级为 AA, 评级展望为 稳定 ; 公司发行的 11 西钢债 和 12 西钢债 信用等级为 AA 南钢股份 公司或已完成 2017 年股票期权激励计划股票期权的授予登记工 作, 此次股票期权授予登记数量为 4,035 万份, 权授予登记人数为 40 人 河钢股份 公司 2016 年度利润分配方案为 : 以 2016 年 12 月 31 日总股本 10,618,607,852 股为基数, 向股东每 10 股派现金股利 0.80 元 ( 含税 ), 共计 849,488,628.16 元, 剩余结转下年度 本年度不进行资本公积金转增股本等其他形 式的分配 大冶特钢 公司 2016 年度利润分配方案为, 以 2016 年底股份总额 449,408,480 股为基数, 向全体股东按每 10 股派发现金红利 2.00 元 ( 含税 ), 共计 89,881,696 元, 剩余利润结转以后年度分配 贵绳股份 公司 2016 年度利润分配方案为 : 以方案实施前的公司总股本 245,090,000 股为基数, 每股派发现金红利 0.03 元 ( 含税 ), 共计派发现金红利 7,352,700.00 元 请务必阅读正文后的声明及说明 13 / 15
分析师简介 : 唐凯,2 年证券从业经验, 拥有多年管理咨询行业从业经历, 现任轻工制造行业分析师 杨坤河, 清华大学管理科学与工程专业硕士 上海交通大学工业工程学士, 曾任职中国五矿, 拥有 5 年金属矿产行业工作经验, 现任东北证券钢铁煤炭行业分析师助理 吴狄, 纽约大学金融工程硕士, 曾任职中国国际期货有限公司钢铁煤炭分析师, 现任东北证券钢铁煤炭行业分析师助理 重要声明本报告由东北证券股份有限公司 ( 以下称 本公司 ) 制作并仅向本公司客户发布, 本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 本报告中的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 不保证所包含的内容和意见不发生变化 本报告仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或征价 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议 本公司及其雇员不承诺投资者一定获利, 不与投资者分享投资收益, 在任何情况下, 我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 并在法律许可的情况下不进行披露 ; 可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务 财务顾问等相关服务 本报告版权归本公司所有 未经本公司书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 发表或引用 如征得本公司同意进行引用 刊发的, 须在本公司允许的范围内使用, 并注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用本报告的风险 若本公司客户 ( 以下称 该客户 ) 向第三方发送本报告, 则由该客户独自为此发送行为负责 提醒通过此途径获得本报告的投资者注意, 本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 并在中国证券业协会注册登记为证券分析师 本报告遵循合规 客观 专业 审慎的制作原则, 所采用数据 资料的来源合法合规, 文字阐述反映了作者的真实观点, 报告结论未受任何第三方的授意或影响, 特此声明 东北证券股份有限公司 中国吉林省长春市生态大街 6666 号邮编 :130119 电话 :4006000686 传真 :(0431)85680032 网址 :http://www.nesc.cn 中国北京市西城区锦什坊街 28 号恒奥中心 D 座邮编 :100033 电话 :(010)63210800 传真 :(010)63210867 中国上海市浦东新区杨高南路 729 号邮编 :200127 电话 :(021)20361009 传真 :(021)20361258 中国深圳南山区大冲商务中心 1 栋 2 号楼 24D 邮编 :518000 机构销售 华北地区 销售总监李航 电话 :(010) 63210890 手机 :185-1501-8255 邮箱 :lihang@nesc.cn 华东地区 销售总监袁颖 电话 :(021) 20361100 手机 :136-2169-3507 邮箱 :yuanying@nesc.cn 投资评级说明 股票投资评级说明 买入 增持 中性 减持 卖出 未来 6 个月内, 股价涨幅超越市场基准 15% 以上 未来 6 个月内, 股价涨幅超越市场基准 5% 至 15% 之间 未来 6 个月内, 股价涨幅介于市场基准 -5% 至 5% 之间 在未来 6 个月内, 股价涨幅落后市场基准 5% 至 15% 之间 未来 6 个月内, 股价涨幅落后市场基准 15% 以上 华南地区销售总监邱晓星电话 :(0755)33975865 手机 :186-6457-9712 邮箱 :qiuxx@nesc.cn 行业投资评级说明 优于大势 同步大势 落后大势 未来 6 个月内, 行业指数的收益超越市场平均收益 未来 6 个月内, 行业指数的收益与市场平均收益持平 未来 6 个月内, 行业指数的收益落后于市场平均收益 请务必阅读正文后的声明及说明 14 / 15
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