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1 房地产行业周报 2017 年 09 月 04 日 东方花旗房地产行业周报 编制部门 : 东方花旗房地产行业组

2 房地产行业最新动态

3 房地产行业 / 政策动态 发改委发布 1-7 月东 西 中部地区房地产开发投资情况 据发改委网站消息,1-7 月, 东部地区房地产开发投资 亿元, 同比增长 8.5%, 增速同比提高 5.1 个百分点, 比 1-6 月提高 0.1 个百分点 9 个省份同比增长, 增速较快的广东 浙江同比分别增长 18.8% 和 10.3% 这 9 个省份中, 与去年同期相比,5 个省份增速提高, 海南 福建增速分别提高 3 和 2.1 个百分点 ; 浙江由去年同期下降 1.2% 转为增长 10.3%;3 个省份增速回落, 天津 河北分别回落 18.3 和 6.8 个百分点 与 1-6 月相比,3 个省份增速提高, 江苏 上海分别提高 1 和 0.8 个百分点 ; 福建增速持平 ; 天津由下降 0.8% 转为增长 0.8%;4 个省份增速回落, 海南 山东分别回落 0.6 和 0.3 个百分点 辽宁同比下降 14.3%, 降幅同比收窄 21.5 个百分点, 比 1-6 月收窄 3.6 个百分点 ; 北京同比下降 5%, 降幅同比收窄 1.7 个百分点, 比 1-6 月扩大 0.1 个百分点 1-7 月, 中部地区房地产开发投资 亿元, 同比增长 13.8%, 增速同比提高 3.6 个百分点, 比 1-6 月回落 2.2 个百分点 6 个省份同比增长, 增速较快的河南 江西分别增长 20.2% 和 17.9% 这 6 个省份中, 与去年同期相比,4 个省份增速提高, 安徽 湖南分别提高 7.5 和 7 个百分点 ; 江西 吉林分别回落 1.7 和 1.3 个百分点 与 1-6 月相比, 湖南 安徽分别提高 0.4 和 0.2 个百分点 ;4 个省份增速回落, 吉林 湖北分别回落 5.7 和 4.5 个百分点 黑龙江同比下降 13.8%, 降幅同比扩大 0.1 个百分点, 比 1-6 月收窄 3.2 个百分点 ; 山西同比下降 5.3%, 去年同期为增长 9.9%,1-6 月为增长 2% 1-7 月, 西部地区房地产开发投资 亿元, 同比增长 5.1%, 增速同比回落 0.8 个百分点, 比 1-6 月回落 1.7 个百分点 8 个省份同比增长, 增速较快的广西 甘肃分别增长 24.4% 和 19.3% 这 8 个省份中, 与去年同期相比,3 个省份增速提高, 广西 甘肃分别提高 6.9 和 3.9 个百分点 ;3 个省份由下降转为增长, 新疆 重庆分别由下降 0.9% 和 1% 转为增长 10.7% 和 4.6%; 四川 宁夏分别回落 7.5 和 7 个百分点 与 1-6 月相比, 重庆 甘肃增速分别提高 0.8 和 0.6 个百分点 ;6 个省份增速回落, 陕西 广西分别回落 6 和 4.9 个百分点 4 个省份同比下降, 西藏下降 20.8%, 去年同期为增长 19.9%,1-6 月为增长 1.6%; 内蒙古下降 10.5%, 降幅同比扩大 10.3 个百分点, 比 1-6 月扩大 2.2 个百分点 ; 云南下降 3.4%, 去年同期为增长 4.2%, 降幅比 1-6 月扩大 0.9 个百分点 ; 青海下降 3.4%, 去年同期为增长 16.4%, 降幅比 1-6 月收窄 2.5 个百分点 ( 中国经济网 9 月 1 日讯 ) 房地产市场降温多家公司投资性房地产清零 数据显示,1494 家上市公司在半年报中披露了投资性房地产数据, 其中,1163 家持有的投资性房地产环比一季报减少, 重仓持有投资性房地产的上市公司持有量相对较为稳定, 红豆股份 (600400) 中联重科 (000157) 天坛生物 (600161) 等 8 家公司投资性房地产清零 上述 1494 家上市公司中,1163 家投资性房地产环比一季报减少, 占比 77.84%; 仅 298 家环比一季报增加 其中, 减少 1 亿元以上的公司 13 家, 超过 10 亿元的公司 3 家 数据显示, 红豆股份 中联重科 天坛生物 远大控股 天夏智慧 山东药玻 西部矿业 晨鸣纸业等 8 家公司半年报中的投资性房地产清零 以远大控股为例, 半年报显示, 投资性房地产较年初数减少 100%, 主要原因是子公司远信物流土地和建筑物被大榭开发区土地储备中心有偿收回 红豆股份则在上半年剥离了房地产业务 2017 年 5 月, 公司将房地产资产出售予控股股东红豆集团, 交易对价 8.2 亿元 光大证券称, 本次剥离房地产业务, 表明集团层面以上市公司红豆股份为主体 集中发展服装业务的战略定位进一步明确, 业务整合迈出重要一步

4 重仓持有投资性房地产的上市公司持有量较为稳定 从持有投资性房地产的总量看, 超过 100 亿元的公司 16 家, 超过 10 亿元的公司 107 家, 超过 1 亿元的公司 461 家 业内人士表示, 上市公司持有的投资性房地产减少, 或与房价调控 房产市场降温有关 国家统计局新闻发言人毛盛勇此前表示, 经过本轮调控, 房地产市场过热局面得到一定程度降温, 总体运行平稳 一线城市和热点二线城市房价过快上涨的局面得到了控制, 投机性 投资性的购房需求大幅减少 根据中国证券报记者统计, 半年报中投资性房地产出现大幅减少的上市公司, 基本是主动将持有的房产进行出售 以春兰股份为例, 公司上半年出售投资性房地产 1936 万元 货币资金同比增加 %, 主要是房屋出售预收款增加所致 公司公告显示, 出售房地产事项有利于盘活现有资产, 改善资产结构, 增加公司营业外收入 交易完成后, 预计产生的利润占公司上一年度经审计净利润的 50% 以上 仟源药业上半年营业外收入共计 万元, 主要为出售房产所致 这一金额占利润总额的比例高达 8.32% 进入三季度, 上市公司公告出售房产的成交总额 出售数量增加 以 S*ST 前锋 (600733, 诊股 ) 为例, 公司 8 月 19 日公告称, 将位于北京的一套房产出售给自然人, 双方协商价格为 1060 万元 出售北京房产的目的, 是为了盘活现有资产, 优化资产结构 武汉凡谷 (002194, 诊股 ) 则公告称, 将出售关东科技园房产, 评估价格达 3600 万元 莱茵体育 8 月 22 日公告显示, 为进一步聚焦体育主业, 盘活现有资产, 优化资产结构, 拟对位于杭州 南通的 54 处房产按市场价出售 ( 顶尖财经网 9 月 1 日讯 ) 上海证券 : 房地产供给侧改革影响楼市格局 8 月 4 日, 中国人民银行发布 中国区域金融运行报告 (2017) 其中, 专题 房地产市场出现分化因城施策调控政策效应逐步显现 指出, 房价上涨预期仍然存在 : 土地供应不足 ; 部分热点城市库存处于低位 ; 居民投资渠道有限且回报不高 日前, 北京市住建委对外宣布 北京市共有产权住房管理暂行办法 向社会公开征求意见 根据该办法, 北京拟新推 共有产权住房, 新北京人 获得共有产权房的比例不低于 30% 共有产权住房 就是买房人与政府共有房屋产权, 通过实行政府与购房人按份共有产权方式, 政府将其持有的部分产权的 使用权 让渡给首次购房人, 进一步降低房屋出售价格, 最大限度支持购房刚需求 将来若上市交易, 个人需按市场价把政府的份额购买下来, 也可以退出已经持有的产权份额, 当然准入条件也是比较苛刻的 从短期来看, 这一政策可能对于房价影响不会立竿见影 首先, 北京也并不是共有产权住房的先行者, 以前上海更早已经有了共有产权住房, 某种程度上可以说是北京借鉴了上海的经验 其次, 未来具体实施的细则也有待进一步明确 最后, 很大程度上, 房价长期上涨是货币现象, 人民币保值需求, 投资渠道狭窄所致 7 月 20 日, 住建部 国家发改委等九部门联合印发 关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知 住建部已经提出 租赁市场承租人可以有更多的城市功能和享受均等化权利, 明确保障当事人的合法权益, 未来承租人能获得更多与买房人同等的待遇 因此, 从中期来看, 一个围绕 租售并举 的房地产长效机制的雏形正逐步形成 中国房地产政策可能正迎来自 1998 年房改以来的一次最深刻变革 共有产权住房深层次的意义是, 进一步落实 房子是用来住的 定位, 是去投资投机化的房地产调控长效机制的一个组成部分 租售并举等长效机制的形成, 可以看成房地产行业的供给侧改革, 未来将直接影响未来中国楼市的格局 对于现在的一线房地产公司的销售形成偏空的影响, 而对于已

5 经在长租公寓领域提前布局的公司形成中期利好, 这一过程目前处于缓慢发酵的过程中, 我们保持跟踪关注 上周五房屋租赁板块跌幅第一, 是不是正在提供一个逢低吸纳的机会, 我们可以继续关注 ( 全景网 8 月 31 日讯 ) 为 2017 年房地产投资指点迷津 8 月 26 日, 交通银行广西区分行在南宁会展中心举办 砥砺十年 春华秋实私人银行十年论坛系列活动之 2017 房地产投资报告会 活动 当天, 现场人气爆棚, 共有来自全区 500 多名交行私人银行客户参与 会上, 受邀请的华安基金首席经济学家林采宜博士立足于房地产业, 并通过对宏观周期 产业经济 政策和资本市场等相关问题的研究, 用其专业独到的分析, 共同探讨了高净值客户关注的热点话题 同时, 部分参会人员还获得了林采宜博士亲笔签名的书籍 此次论坛让我了解更多的经济知识, 对房地产投资也有了进一步的认识, 并不是单纯看房价就能做好投资 参会人员黄女士如是说 当天, 多位参会人员也表示收获颇丰, 学到了不少东西, 希望交行多举办类似的活动 据了解, 该论坛从专业化的视角, 瞄准交行客户希望能够在房地产业有进一步深入了解和判断的需求, 为交通银行的高端客户提供更为广阔的发展思路 通过这次活动, 交行进一步加深了与私银客户的情感联系, 使客户在收获一份金融知识的同时, 享受到交通银行始终如一的优质服务, 进一步扩大交通银行私人银行品牌影响力 当天, 交行广西区分行相关负责人也表示, 未来交通银行广西区分行私银中心将以私银专业管理提升为核心, 以面向私银客户的产品配置能力 多样化投融资产品的供应能力和综合服务能力提升为重点, 持续加强私银专职团队与服务团队建设, 不断丰富私银专属产品和完善服务体系 该行将始终坚持努力进取 积极创新, 在私人银行产品和服务方面为客户提供全方位 个性化的财富管理, 同时提供丰富多样的客户增值活动, 不断加深私人银行服务内涵, 有效提升私人银行客户的尊贵体验 ( 南宁晚报 8 月 31 日讯 ) 多地租赁新政密集下发中国房地产市场迎来租赁时代 作为全国首批培育和发展住房租赁市场试点城市之一, 杭州 30 日发布 杭州市加快培育和发展住房租赁市场试点工作方案 ( 以下简称 方案 ), 提出未来三年新增租赁住房要占到新增商品房三成 发展住房租赁市场已成为热点大中城市的共识, 中国房地产市场正在迎来租赁时代 中原地产报告显示, 近期已有超过 30 个省市出台了有关租赁的政策内容 业内人士表示, 房地产行业正在从重购轻租到租售并举转变, 市场供应格局有望被重构, 这不仅使住房真正回归居住属性, 更可以减少非理性购房需求 30 日杭州发布住房租赁新政标志着除广东肇庆外,11 个租赁试点城市已全部发布方案 杭州 方案 指出, 将加大公租房供应力度, 未来 3 年, 杭州将新增租赁住房总量占新增商品住房总量的 30% 未来 5 年公租房保有总量不少于 8 万套 此外, 将增加租赁住房用地有效供应, 将租赁住房用地供应纳入年度土地供应计划,2017 年 9 月底前, 推出人才专项租赁住房用地进行试点 盘活存量土地 用房, 探索村集体 10% 留用地上建设租赁住房

6 方案 还提出, 扶持国有企业发展规模化租赁 充分发挥国有企业带动引领示范作用, 支持国有企业开展规模化住房租赁业务 市级层面发展 2 家国有企业开展规模化住房租赁业务, 区级层面由各区政府 ( 管委会 ) 确定至少 1 家国有企业开展规模化住房租赁试点 同时, 扶持发展专业化住房租赁企业 鼓励民营住房租赁企业发展, 鼓励房地产开发企业 中介企业 物业服务企业开展住房租赁业务 支持房地产开发企业改变经营方式, 从单一的开发销售向租售并举模式转变 鼓励有条件的房地产开发企业, 在新建商品房项目中长期持有部分房源, 用于市场租赁 此外, 提供金融支持 鼓励金融机构按照依法合规 风险可控 商业可持续的原则, 对住房租赁企业提供金融支持 支持符合条件的住房租赁企业发行债券 不动产证券化产品 金融管理部门要积极支持住房租赁企业开展房地产投资信托基金 (REITs) 试点, 吸引社会化投资, 多渠道筹集资金 中原地产首席分析师张大伟表示, 如果说抑制投资投机, 以限购 限贷为主要方式, 降低一二线热点城市楼市热度, 是今年上半年楼市调控政策的主要特征, 那么, 扩大租赁市场规模, 加大租赁供应, 则是下半年的主要动作 张大伟说, 从政策内容看, 主要是加减法政策 其中, 加法是增加供应, 例如北京 上海等多地直接推出 70 年产权租赁用地 减法, 则是减少选择租赁居住的阻力, 例如租购同权政策 在九部委发文在广州 深圳 南京 杭州 厦门 武汉 成都 沈阳 合肥 郑州 佛山 肇庆 12 个城市, 首批开展住房租赁试点后仅一个月, 近日, 国土部 住建部联合发布 利用集体建设用地建设租赁住房试点方案, 确定北京 上海 南京 杭州等 13 个城市进行集体建设用地建设租赁住房试点 具体来看, 试点方案提出, 试点城市应当梳理项目报批 ( 包括预审 立项 规划 占地 施工 ) 项目竣工验收 项目运营管理等规范性程序, 建立快速审批通道 健全集体建设用地规划许可制度, 推进统一规划 统筹布局 统一管理, 统一相关建设标准 试点项目区域基础设施完备, 医疗 教育等公共设施配套齐全, 符合城镇住房规划设计有关规范 同时, 完善集体租赁住房建设和运营机制 村镇集体经济组织可以自行开发运营, 也可以通过联营 入股等方式建设运营集体租赁住房 探索建立租金形成 监测 指导 监督机制, 防止租金异常波动, 维护市场平稳运行 此外, 探索保障承租人获得基本公共服务的权利 承租人可按照国家有关规定凭登记备案的住房租赁合同依法申领居住证, 享受规定的基本公共服务 有条件的城市, 要进一步建立健全对非本地户籍承租人的社会保障机制 需要注意的是, 集体建设用地租赁住房, 不得以租代售, 承租者也不得转租 国土部相关负责人表示, 对于商品住房价格较高 建设用地紧缺的直辖市和少数省会城市, 该政策一方面增加住宅用地来源和租赁住房供给 ; 另一方面, 则是扩展了集体经营性建设用地的居住和产业发展功能, 对盘活低效集体建设用地 解决城市周边外来务工人员居住问题 改善城郊经济社会环境等方面, 发挥了积极作用 此外, 还拓宽了集体经济组织和农民增收渠道, 农民获得长远稳定收益 有业内人士表示, 此前虽然我国提出 增加租赁住房有效供应, 但属于存量调整, 有出现租赁市场供应增加而销售市场供应减少的可能性, 反而可能成为推高房价的因素 而利用集体建设用地建设租赁住房, 则是规模可观的增量供应 集体土地上建设租赁住房, 主要是为满足新市民过渡性的居住需求 国家层面上, 这个试点政策主要是面向供给侧的, 要解决三个一亿人的需求 南京市住房保障和房产管理局局长郭宏定说

7 据住建部统计, 目前我国约有 1.6 亿人在城镇租房居住, 占城镇常住人口的 21%, 其中以新就业大学生和外来务工人员为主 在高房价时代, 与新市民旺盛的住房租赁需求相比, 我国大中城市租赁市场存在房源总量严重不足 租价高 供应结构不合理 租住环境一般等问题 张大伟表示, 相比房屋售价的大幅波动, 房租体现的是房屋的居住价值, 因此, 在租售比悬殊的情况下, 中国的消费者大多选择购买住房, 长期以来形成重购轻租 海通证券数据显示, 从目前看, 中国主要城市的房价租金比大约为 38.5 倍, 上海 北京 深圳 厦门 南京则均超过 50 倍, 但按照国际标准, 房价租金比在 16.7 倍 -25 倍之间为健康区间, 也就是说超过 25 倍即存在泡沫可能 海通证券副总裁李迅雷曾表示, 中国大部分地区的房价都已经步入泡沫区域 中银国际报告指出, 在房地产市场泡沫化程度依然较高的背景下, 国家推动住房租赁市场发展, 根本出发点在于激活住房租赁的市场需求, 以平衡房地产市场供需矛盾, 平抑房价, 推动住房向居住属性回归 以售为主时代迎来拐点 在政策力挺下, 租房时代已经越来越近 链家研究院数据显示, 到 2020 年, 中国租房市场租金总收入价值将达 1.6 万亿元 2030 年, 这一数据将达 4.6 万亿元 去年 11 月, 优客工场 共享际创始人毛大庆也预测, 未来十年之内, 中国的整个租房总额会超过 3 万亿元, 使用人口会达到 2.3 亿人 ; 二十年以后, 这个数字会达到 4.6 万亿元, 参与租赁的人口会达到 3 亿人 国土部相关负责人透露, 希望通过此次改革试点, 到 2021 年底, 在相关地区成功运营一批集体租赁住房项目, 完善利用集体建设用地建设租赁住房规则, 形成一批可复制 可推广的改革成果, 为构建城乡统一的建设用地市场提供支撑 ( 中国网财经 8 月 31 日讯 )

8 房地产公司新闻 绿地控股 : 后房地产时代的赢家变法 世界上没有一成不变的事物, 唯有变化才是永恒 该法则同样适用于中国房地产行业 中国房地产已经从 黄金时代 变为 白银时代 8 月 28 日晚, 绿地控股发布了 2017 年中报, 上半年实现营业收入 1260 亿元, 净利润 62 亿元, 较去年同期分别增长 16.62% 和 30.80% 其中, 综合毛利率 14.26%, 其中房地产主业毛利率 22.99%, 实现恢复性增长 绿地控股给出的这份半年报中, 清晰展现出其多元产业生态圈 房地产板块实现营业收入 648 亿元 ; 大基建板块实现营业收入 534 亿元 ; 大金融板块实现营业收入 6 亿元 ; 大消费板块实现营业收入 91 亿元 绿地控股除了传统的房地产主业外, 还延伸出了基建 金融和消费三大板块, 且成长迅速, 已经呈现合纵连横 互利共生的态势 这其中, 绿地今年重磅实施的 特色小镇战略 无疑是当前土储的核心, 且围绕这个战略项目开展的各个 地产 + 板块也各自协同, 在不走样儿的前提下互利共生 基建 + 地产, 已落地小镇项目中, 基建板块获得了大量基础设施 公建配套设施项目的建设业务 地铁 + 物业 的综合投资开发模式亦得到推进 消费 + 地产, 酒店板块已针对绿地主力打造的文化旅游和健康智慧小镇, 形成了配套酒店产品及服务的标准化方案, 绿地康养度假酒店将于年内分两批开业 ; 零售板块则通过商贸物流题材在武汉等地拓展优质物流土地资源 科创 + 地产, 科创平台已经积累了一批可导入特色小镇的医疗科技类产业资源, 将在宁波杭州湾小镇等项目先期导入 金融 + 地产, 金融板块一方面积极筹划设立小镇 物流等产业基金 ; 另一方面, 借助第三方支付平台, 将为绿地各成员企业提供资金的互联网收付服务, 未来将渗透至小镇项目内的社区金融服务 绿地控股的核心战略为公众化 资本化 国际化 公众化, 提倡持续提升发展质量, 分享资本市场发展红利, 助力长远发展, 加强市值管理, 打造房地产为主业的综合产业集团龙头 资本化, 提倡轻资产化, A+H 多平台布局持续壮大, 投资并购, 围绕产业主线, 瞄准稀缺资源资产, 同步推进战略性并购和财务性投资 国际化, 采取走出去 引进来的战略实施方案 走出去, 即紧贴国家政策导向, 做 国内市场的海外延伸 ; 引进来, 即嫁接 全球资源, 服务中国市场 对于战略的把握, 绿地集团董事长 总裁张玉良指出, 房地产行业正处在以 大企业 大项目 重产业 重运营 为特征发展的时代, 同时已进入 制造业 阶段, 对房企而言, 战略上把握机遇 战术上精细管理不可偏废, 提升盈利能力是核心 绿地控股的发展核心, 正在于房地产主业与 大基建 大金融 大消费 共同构筑产业集群, 各自拓展壮大的同时, 相互协同 带动 融合, 获取战略性资源 增强综合竞争优势 对成本的有效控制, 是展现企业能效基数的动因 上半年, 绿地控股财务费用为 9.7 亿元, 同比下降了 10.30% 作为一个重资产行业, 绿地控股的成本战略意识可谓极强 下半年的发展战略中, 大量体现了降成本强运营的战略意图 另外, 随着市场机会正在发生的结构性变化, 绿地控股将在推动重大项目落地方面持续发力, 推进特色小镇等重大战略项目的落地, 实现让特色小镇落实供地 7000 亩, 年内启动销售 另外, 进一步优化土地储备结构, 将资源聚焦到重点成长性区域及以住宅为主的项目上来 进一步提升竞争优势, 推进全周期运营管理 提高住宅产品全装修比例等重点工作 下半年, 基建产业首先要加快项目落地及推进已签约项目顺利落地并实质性启动, 重大新项目拓展 其次, 加快投融资创新, 实现轻资产化 统筹考虑投资 土地 施工等收益, 整体利益最大化商业模式 金融产业重点是主动谋变, 存量挖掘, 增量开拓 首先发挥绿地控股的优势资源, 拓展央企 地方国企改革重大股权投资项目 其次是做强产业基金业务, 确立特色小镇基金的运作模式 此外, 发挥已有金融牌照价值, 加快推进第三方支付 互联网小贷等业务运作

9 商品零售产业战略重点是争取做到行业前三乃至第一, 形成规模及品牌优势, 形成优质资产 酒店业务重点结合特色小镇 非标酒店改造等战略性项目, 快速批量打造度假旅游及商务酒店, 升级产业模式, 打造优质资产, 布局中长期资本化 ( 证券市场红周刊 9 月 1 日讯 ) 融创将成乐视房产领域惟一合作方已接盘 5.2 亿元土地 8 月 31 日, 融创中国 (01918.HK) 发布公告, 披露了旗下嘉睿汇鑫对乐视网 8.61% 股权 乐视影业 15% 股权和乐视致新 % 股权收购的协议及合约安排 根据融创披露的交易细节, 嘉睿汇鑫以每股 元的价格, 收购了乐视网 1.7 亿股, 收购价格总额为 亿元 不过, 融创提及, 乐视网买卖协议项下拟进行的交易, 需待融创取得上市规则规定的所有必要批文后方可作实, 交易完成后, 嘉睿汇鑫持有乐视网 8.61% 的权益 收购乐视影业 15% 股权的价格为 10.5 亿元, 融创称, 嘉睿汇鑫已根据乐视影业买卖协议的条款, 支付了全部款项 另外, 嘉睿汇鑫收购乐视致新 % 股权的价格为 79.5 亿元 融创称, 嘉睿汇鑫已根据乐视致新买卖协议支付了股权收购和增资的全部款项 根据公告, 乐视网 乐视影业及乐视致新成为融创中国的联营公司 8 月 29 日, 乐视网发布半年报称, 融创对乐视网 乐视致新 乐视影业的投资交易均已完成股权过户, 交易款项均已完成支付 今年 1 月, 融创中国董事会主席孙宏斌携 150 亿元驰援乐视 7 月, 贾跃亭卸任乐视网董事长并逐渐淡出, 而孙宏斌则成为乐视网新任董事长, 来自融创的刘淑青进入乐视网董事会, 并担任乐视网高级副总裁 值得关注的是, 融创中国在 8 月 31 日的公告中还表态, 将成为乐视系公司在房地产领域的惟一合作方, 将在地产产业 ( 包括但不限于影视产业 汽车产业 体育产业 互联网生态等方面 ) 深度合作, 同时天津嘉睿汇鑫将就乐视系的其他股份拥有优先投资权 今年 7 月, 证券日报曾援引数据称, 乐视系旗下有逾 2 万亩土地, 估值超过 200 亿元 其中归属乐视非上市体系 ( 不包含汽车 ) 下的土地资产市值, 根据中原地产首席分析师张大伟向证券日报记者核算表示, 可能达到 100 亿元左右 根据融创披露, 该公司已经接手了乐视系公司的部分地产项目 3 月 1 日, 融创的间接全资附属公司重庆融创与乐视投资管理 ( 北京 ) 有限公司投资订立合作协议, 重庆融创从乐视投资手中收购了重庆乐视界置业发展有限公司 50% 的股权, 价格为 2.2 亿元 重庆乐视界主要从事开发位于重庆市两江新区的龙兴项目, 主要开发为住宅及商业用途, 占地面积 万平方米, 计容建筑面基 万平方米, 可售面积 万平方米 澎湃新闻此前报道, 重庆乐视界置业发展有限公司在 2015 年 11 月 9 日以约 4.21 亿元的总价拿下了位于重庆两江新区龙兴组团 J 标准分区两处地块的挂牌项目, 如今, 融创以 2.2 亿的价格, 就拿走了重庆乐视界的一半股权, 可谓相当实惠

10 另外,3 月 13 日, 融创还从乐视手中拿到了在上海隆视广场项目运营主体上海隆视 50% 的股权, 价格为 3 亿元 上海隆视广场项目的主要开发为办公用途, 占地面积 1.58 万平方米, 计容建筑面积 6.1 万平方米 在 8 月 31 日的公告中, 融创中国还提及, 由于投资款项已经支付给对手方, 所以董事认为, 短期内投资事项将会对融创现金流量造成负面影响, 考虑对乐视的投资按权益法入账, 且目标公司资产及负债将不会综合入融创的综合财务报表, 所以投资事项将不会对融创的资产负债比率造成重大影响 公告称, 由于受到乐视系其他公司债务问题影响, 且乐视网 2017 年上半年出现收入下降和净利润亏损, 所以融创将按照权益法预期录得投资损失, 同时, 处于谨慎性考虑, 预期对乐视网及乐视致新的投资相应地计提减值拨备 不过, 融创也表示, 这并不改变对目标公司长期投资价值的判断 融创的公告中, 还披露了乐视影业的财务状况,2016 年, 乐视影业营业收入为 亿元, 净利润为 1.45 亿元 2017 年 1 至 3 月, 乐视影业影业收入 万元, 净利润为 3276 万元 ( 澎湃新闻 8 月 31 日讯 ) 郁亮披露万科五大业务分类房地产收入占比下降 经历了股权之争的万科, 各项业务正在发力 在 城市配套服务商 战略之上, 借力资本运作, 万科在新业务领域不断深入, 商业地产 物流地产 长租公寓等处于行业领先地位 在 8 月 25 日的中期业绩发布会上, 万科董事会主席 首席执行官郁亮直言, 过去两年万科上太多头条了, 希望能够做好业务, 先耕耘再问收获 财报显示, 在万科上半年的营业收入中, 房地产业务明显下降, 物业管理和其他业务的占比开始上升 说明公司转型有了一定收获 郁亮再次展示了万科对转型的最新观点 他披露, 万科旗下业务共分为五类, 包括传统业务和创新业务 郁亮表示, 对公司新业务不会去 计划, 而是用自然生长的方式来考虑, 新业务看上去很好, 但是不去尝试也不会知道风险 在郁亮的分类中, 房地产开发和物业管理属于核心业务 他表示, 未来十年内核心业务仍将占最重要的位置 但从万科 2017 年中期财报来看, 房地产开发板块的业务收入却在下降 其房地产收入 655 亿元, 同比减少 9.6%; 物业服务收入 30 亿元, 同比增加 69.9%; 其他业务则收入 12.9 亿元, 增幅达 136% 这也是 2014 年上半年之后, 万科房地产收入同比首次出现下降, 其他业务收入则出现了罕有的大幅增长 对于这个问题, 万科董秘朱旭表示, 营业收入的降低主要在于上半年竣工面积减少 上半年万科实际新开工面积与去年同期基本持平, 为 1656 万平方米, 但实际竣工面积为 万平方米, 同比减少 9.4%, 占全年竣工计划的 26%

11 万科的交楼计划影响到了房地产收入 郁亮表示, 上一季度交的房容易大量回潮, 使得万科在南方地区会回避上半年交房, 通常下半年交楼安排多一点, 有节奏地完成全年计划 朱旭指出, 全年竣工面积预计将与年初计划基本持平, 全年结算规模依然有保障 收入减少并未影响到万科净利润的增长 期内, 万科归属上市公司股东的净利润为 73 亿元, 同比增长 36.5%; 毛利率为 25.26%, 同比增长 7.35 个百分点 从资金层面看, 房企 现金为王 已成常态, 而万科对于财务风险也更加重视 截至 6 月底, 万科持有货币资金 亿元, 远高于短期借款和一年内到期长期借款的总和 亿元, 净负债率仅 19.61%, 保持行业低位 郁亮表示, 万科不到 20% 的净负债率, 保持在行业低位, 可进可出 此外, 面对上半年竞争激烈的土地市场, 万科确保以合理价格补充项目资源, 坚决不拿地王 朱旭表示, 万科积极拓展合作 股权收购 代建等多元化的投资渠道, 共获取新项目 79 个, 总规划建筑面积 万平方米, 权益规划建筑面积 万平方米, 这可满足未来两年以上的开发水平 按建筑面积计算, 新增项目中 64.7% 通过合作方式获取 ; 按投资金额计算,91.9% 位于一二线城市 7 月份万科又新增 12 个项目, 总建筑面积为 万平方米, 权益规划面积 万平方米 其中, 通过收购广信资产包获取的土地储备有 211 万平方米, 位于越秀 荔湾等广州市核心区域 朱旭指出, 广信资产包中的土地由于历史悠久, 涉及的战略比较复杂, 未来也将通过合作的方式开发 在中期会上朱旭表示, 公司会深耕城市群的发展, 积极促进销售回款, 推进库存去化, 保障现金流安全 自 2011 年提出 城市运营商 战略后, 万科提出过数次业务分类 从最初的住宅 + 商业, 到住宅 + 商业 + 产业地产, 再到现在的五大业务分类, 都体现了万科的探索 核心业务之外, 优势业务包括商业开发和运营 物流地产, 拓展业务包括冰雪度假 长租公寓, 摸索业务包括养老 教育, 潜力业务包括轨道物业 在这些新业务中, 万科在物业 商业地产 物流地产 长租公寓等领域已处于行业领先地位 朱旭介绍, 万科物业正在为华为 京东和腾讯提供服务, 算上万科自家的大梅沙中心, 总共替 4 家世界 500 强提供企业总部的物业服务 在商业地产方面,2016 年万科收购全国第三大商业管理集团印力, 发展迅速, 截至 2017 年 6 月底, 万科持有及管理的商业物业面积超过 850 万平方米 近期最引人注目的新业务当属物流地产 7 月 14 日, 万科联合厚朴等组成财团竞购新加坡物流巨头普洛斯, 万科占股 21.4% 成为第一大股东, 借此一举成为国内物流地产老大 华创证券认为, 普洛斯所擅长的 前端开发 + 后端基金 闭环模式可实现重资产业务轻资产化运营, 对万科的物流地产 商业地产, 甚至产业地产将大有帮助 财报显示, 截至 8 月 24 日, 万科物流地产业务累计获取 32 个项目, 总建筑面积 ( 指可租赁物业的建筑面积 ) 256 万平方米 ; 另已签约锁定项目总计 35 个, 总建筑面积 250 万平方米 如今, 长租公寓正处在风口, 万科从 2014 年开始探索, 并于 2016 年推出集中式长租公寓品牌 泊寓

12 截至 6 月底, 泊寓业务已覆盖 21 个一线及二线城市, 累计获取房间数超过 7 万间, 累计开业超过 2 万间, 开业 6 个月以上项目的平均出租率约 87% 郁亮透露, 泊寓明年将达到 15 万间, 未来会成为国内重要的长租公寓品牌商 轨道 + 物业 模式一直以来都是万科的发展战略, 深铁成为万科的基石股东, 将助力其在轨道物业上的扩张, 潜力十足 郁亮表示, 轨道物业, 不只是跟地铁, 还包括高铁和轻轨, 和比亚迪云轨业务也在合作 海通证券指出, 作为行业龙头, 万科在 2017 年加速发展, 销售或将冲击 5000 亿, 轨道 + 物业 模式也将打开万科估值提升空间 这些新业务有助于万科万亿大目标的实现 在 6 月底的股东大会上, 郁亮说, 万科未来要达到万亿级别, 在每个新领域能做到有影响力 ; 万亿 不仅是市值憧憬, 更是服务于城市 生态的标准 (21 世纪经济报 8 月 28 日讯 )

13 2012 年迄今 A 股首发公开发行量单位 : 十亿元 资料来源 :WIND 股权融资规模统计, 截至 2017 年 09 月 01 日 2012 年 1 月迄今指数表 资料来源 :WIND 指数历史价格, 截至 2017 年 09 月 01 日最近一年房地产板块涨跌幅对比 资料来源 :WIND 指数历史价格, 截至 2017 年 09 月 01 日

14 2013 年迄今房地产行业 A 股再融资情况 资料来源 :wind 及公司公告, 截至 2017 年 09 月 01 日增发情况 股票代码公司简称发行规模 ( 亿元 ) 增发公告日实施进度主承销商 SH 华鑫股份 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 华鑫股份 实施 SH 香江控股 实施西南证券股份有限公司 SH 上海临港 实施国泰君安证券股份有限公司 SZ 银亿股份 实施 SH 上海临港 实施 SZ 金科股份 实施 SH 香江控股 实施 长城证券股份有限公司, 华泰联合证券有限责任公司 SH 大名城 实施申万宏源证券承销保荐有限责任公司 SH 电子城 实施广州证券股份有限公司, 海通证券股份有限公司 SH 市北高新 实施湘财证券股份有限公司 SH 万通地产 实施红塔证券股份有限公司 SH 格力地产 实施新时代证券股份有限公司 SZ 东旭蓝天 实施 SZ 新光圆成 实施西南证券股份有限公司 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司, 广州证券股份有限公司 SZ 南国置业 实施中德证券股份有限公司, 海际证券有限责任公司 SH 首开股份 实施中信证券股份有限公司 SH 保利地产 实施中信证券股份有限公司 SZ 三湘印象 实施 SZ 三湘印象 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 大港股份 实施国信证券股份有限公司 SZ 顺发恒业 实施广发证券股份有限公司 SZ 大港股份 实施 SZ 中弘股份 实施东兴证券股份有限公司 SZ 新光圆成 实施 SH 雅戈尔 实施中信证券股份有限公司 SH 粤泰股份 实施广州证券股份有限公司 SZ 滨江集团 实施中信证券股份有限公司 SH 粤泰股份 实施 SH 嘉宝集团 实施中信证券股份有限公司 SZ 泛海控股 实施 SH 上实发展 实施海通证券股份有限公司 SH 华夏幸福 实施 SZ 福星股份 实施国信证券股份有限公司 中信建投证券股份有限公司, 高盛高华证券有限责任公司, 瑞银证券有限责任公司, 平安证券有限责任公司, 华福证券有限责任公司 中信证券股份有限公司, 华泰联合证券有限责任公司 SH 凤凰股份 实施申万宏源证券承销保荐有限责任公司 SZ 中天金融 实施海通证券股份有限公司 SZ 招商蛇口 实施中信证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司

15 SZ 荣盛发展 实施招商证券股份有限公司 SZ 阳光城 实施中信证券股份有限公司 SH 黑牡丹 实施东海证券股份有限公司 SH 世茂股份 实施海通证券股份有限公司 SZ 苏宁环球 实施华泰联合证券有限责任公司 SZ 中洲控股 实施中信证券股份有限公司 SH 香江控股 实施西南证券股份有限公司 SH 华发股份 实施国金证券股份有限公司 SH 新湖中宝 实施 SH 光明地产 实施 SZ 京汉股份 实施 SH 香江控股 实施 西南证券股份有限公司, 瑞银证券有限责任公司, 国泰君安证券股份有限公司, 中银国际证券有限责任公司海通证券股份有限公司, 华福证券有限责任公司, 国泰君安证券股份有限公司 SH 上海临港 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 上海临港 实施 SZ 泰禾集团 实施 SZ 财信发展 实施安信证券股份有限公司 SH 天业股份 实施中德证券有限责任公司 SH 光明地产 实施 中信建投证券股份有限公司, 东兴证券股份有限公司 SZ 皇庭国际 实施华泰联合证券有限责任公司 SH 市北高新 实施湘财证券股份有限公司 SH 浦东金桥 实施国泰君安证券股份有限公司 SZ 南山控股 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 绿地控股 实施 SH 市北高新 实施 SZ 南山控股 实施 SH 苏州高新 实施东吴证券股份有限公司 SZ 世联行 实施招商证券股份有限公司 SZ 大港股份 实施华泰联合证券有限责任公司 SH 蓝光发展 实施中信证券股份有限公司 SH 蓝光发展 实施 SZ 新华联 实施西南证券股份有限公司 SZ 世荣兆业 实施 SH *ST 松江 实施中信建投证券股份有限公司 SH 宋都股份 实施齐鲁证券有限公司 SZ 金科股份 实施安信证券股份有限公司 SZ 中天金融 实施海通证券股份有限公司 SZ 中弘股份 实施华泰联合证券有限责任公司 SH 新湖中宝 实施 SZ 三湘印象 实施国金证券股份有限公司 SH 西藏城投 实施东方花旗证券有限公司 SZ 广宇集团 实施招商证券股份有限公司 西南证券股份有限公司, 瑞银证券有限责任公司, 中国国际金融有限公司 SZ 阳光城 实施华泰联合证券有限责任公司 SH 大名城 实施国金证券股份有限公司

16 SZ 莱茵体育 实施 西南证券股份有限公司 SH 迪马股份 实施 海通证券股份有限公司 SH 华丽家族 实施 华英证券有限责任公司 SH 北京城建 实施 中信建投证券股份有限公司 SH 天业股份 实施 中信证券股份有限公司 SH 天业股份 实施 SZ 天保基建 实施 中德证券有限责任公司 SH 迪马股份 实施 可转债情况 股票代码公司简称债券类型 转股价格 ( 元 ) 募集资金 ( 亿元 ) 期限 票面利率 公开发行日 SH 华夏幸福可交换债 % 实施 实施进度 主承销商 SH 冠城大通 可转债 % 实施 中信证券股份有限公司 SH 格力地产 可转债 % 实施 新时代证券有限责任公司 SZ 万泽股份 可交换债 % 实施 SZ 万泽股份 可交换债 % 实施 公司债情况 股票代码 公司简称 发行规模 ( 亿元 ) 期限 ( 年 ) 票面利率 债项评级 起息日 SZ 泰禾集团 % AA 实施 实施进度 主承销商 国泰君安证券股份有限公司, 中国中投证券有限责任公司, 中国国际金融股份有限公司, 海通证券股份有限公司 SZ 万科 A % AAA 实施中信证券股份有限公司 SZ 万科 A % AAA 实施中信证券股份有限公司 SH 金地集团 % AAA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 中国国际金融股份有限公司, 国信证券股份有限公司中国国际金融股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SH 世茂股份 % AAA 实施中国国际金融股份有限公司 SH 首开股份 % / 实施 中德证券有限责任公司, 中信证券股份有限公司 SZ 中弘股份 % AA 实施新时代证券股份有限公司 SZ 天保基建 % AA 实施中德证券有限责任公司 SZ 福星股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 中天金融 % AA 实施 海通证券股份有限公司, 海际证券有限责任公司, 光大证券股份有限公司, 中德证券有限责任公司 SZ 福星股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 新城控股 % AAA 实施 SH 蓝光发展 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司中信证券股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 中天金融 % AA 实施 海通证券股份有限公司, 海际证券有限责任公司, 光大证券股份有限公司, 中德证券有限责任公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司

17 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华业资本 % / 实施国泰君安证券股份有限公司 SZ 中房地产 % / 实施华融证券股份有限公司 SZ 顺发恒业 % AA 实施申万宏源证券承销保荐有限责任公司 SH 新城控股 % AAA 实施 SH 蓝光发展 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司中信证券股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SH 大名城 B % AA 实施宏信证券有限责任公司 SH 大名城 % AA 实施宏信证券有限责任公司 SH 华发股份 % / 实施华金证券有限责任公司 SH 珠江实业 % AA 实施万联证券有限责任公司 SH 首开股份 % / 实施 中德证券有限责任公司, 中信证券股份有限公司 SZ 福星股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 云南城投 % AAA 实施 中信建投证券股份有限公司, 广发证券股份有限公司 SH 天地源 % AA 实施开源证券股份有限公司 SZ 广宇集团 % AA 实施招商证券股份有限公司 SZ 中天金融 % AA 实施 海通证券股份有限公司, 海际证券有限责任公司, 光大证券股份有限公司, 中德证券有限责任公司 SH 大名城 B % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 大名城 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SH 京投发展 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SZ 中天金融 % AA 实施 海通证券股份有限公司, 海际证券有限责任公司, 光大证券股份有限公司, 中德证券有限责任公司 SH 宁波富达 % AAA 实施华融证券股份有限公司 SH 新城控股 % AAA 实施 SH 信达地产 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司信达证券股份有限公司, 申万宏源证券承销保荐有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 滨江集团 % AA 实施中信证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % / 实施兴业证券股份有限公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施中山证券有限责任公司 SZ 金科股份 % AA 实施中山证券有限责任公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SH 迪马股份 % AA 实施东吴证券股份有限公司 SH 迪马股份 % AA 实施东吴证券股份有限公司 SZ 阳光股份 % AA 实施民生证券股份有限公司 SH 新黄浦 % / 实施国信证券股份有限公司 SZ 金融街 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司

18 SH 世茂股份 % AAA 实施中国国际金融股份有限公司 SH 黑牡丹 % AA 实施第一创业摩根大通证券有限责任公司 SH 天房发展 % / 实施 SH 天房发展 % / 实施 SZ 中房地产 % AAA 实施 海通证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司, 渤海证券股份有限公司海通证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司, 渤海证券股份有限公司华融证券股份有限公司, 长城证券股份有限公司 SZ 中弘股份 % AA 实施新时代证券股份有限公司 SH 迪马股份 % AA 实施东吴证券股份有限公司 SH 珠江实业 % AA 实施万联证券有限责任公司 SH 格力地产 % / 实施 SH 华夏幸福 % AAA 实施 中泰证券股份有限公司, 长江证券承销保荐有限公司兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SH 云南城投 % AAA 实施 中信建投证券股份有限公司, 广发证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 福星股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 新黄浦 % / 实施国信证券股份有限公司 SZ 福星股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SH 华业资本 % / 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 华远地产 % / 实施中国国际金融股份有限公司 SZ 金融街 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AAA 实施 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 新华联 % AA 实施西南证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施东兴证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施东兴证券股份有限公司 SH 信达地产 % AA 实施 信达证券股份有限公司, 申万宏源证券承销保荐有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司 SH 中国高科 % / 实施西部证券股份有限公司 SH 新湖中宝 % AA 实施 SH 华夏幸福 % AAA 实施 国泰君安证券股份有限公司, 中山证券有限责任公司兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施中山证券有限责任公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施中山证券有限责任公司 SZ 金科股份 % AA 实施中山证券有限责任公司 SH 迪马股份 % AA 实施东吴证券股份有限公司 SH 迪马股份 % AA 实施东吴证券股份有限公司 SH 北辰实业 % AA 实施瑞银证券有限责任公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AAA 实施 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 金融街 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 福星股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 新城控股 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司

19 SH 新城控股 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司 SH 凤凰股份 % AAA 实施申万宏源证券承销保荐有限责任公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SH 大名城 B % / 实施宏信证券有限责任公司 SH 大名城 % / 实施宏信证券有限责任公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施 SH 华夏幸福 % AAA 实施 广发证券股份有限公司, 长城证券股份有限公司兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 三湘印象 % AA 实施海通证券股份有限公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华发股份 % / 实施华金证券有限责任公司 SH 金地集团 % AAA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 中国国际金融股份有限公司, 国信证券股份有限公司中国国际金融股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SH 华发股份 % / 实施华金证券有限责任公司 SH 中华企业 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 世茂股份 % AAA 实施中国国际金融股份有限公司 SZ 中天金融 % AA 实施 SZ 中天金融 % AA 实施 光大证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司光大证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司 SH 京投发展 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施华泰联合证券有限责任公司 SZ 金科股份 % AA 实施华泰联合证券有限责任公司 SH 信达地产 % AA 实施 信达证券股份有限公司, 申万宏源证券承销保荐有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 中房地产 % AAA 实施华融证券股份有限公司 SH 上实发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华远地产 % / 实施中国国际金融股份有限公司 SH 华业资本 % / 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AAA 实施 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华发股份 % / 实施华金证券有限责任公司 SH 华发股份 % / 实施华金证券有限责任公司 SH 中华企业 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AAA 实施 SH 信达地产 % AA 实施 SZ 中航地产 % AAA 实施中航证券有限公司 SH 保利地产 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 光大证券股份有限公司信达证券股份有限公司, 申万宏源证券承销保荐有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司 中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司 SZ 金融街 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 保利地产 % AAA 实施 SH 鲁商置业 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司平安证券有限责任公司, 华泰联合证券有限责任公司 SZ 中弘股份 % AA 实施新时代证券股份有限公司

20 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 中弘股份 % AA 实施东兴证券股份有限公司 SH 苏州高新 % AA 实施国泰君安证券股份有限公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AAA 实施 SZ 中天金融 % AA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 光大证券股份有限公司光大证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司 SH 华远地产 % / 实施中国国际金融股份有限公司 SH 首开股份 % / 实施中信证券股份有限公司 SH 迪马股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 中天金融 % AA 实施 光大证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司 SH 华业资本 % / 实施国泰君安证券股份有限公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施 SZ 泰禾集团 % AA 实施 广发证券股份有限公司, 长城证券股份有限公司广发证券股份有限公司, 长城证券股份有限公司 SH 市北高新 % AA 实施湘财证券股份有限公司 SH 市北 B 股 % AA 实施湘财证券股份有限公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施华泰联合证券有限责任公司 SH 保利地产 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 保利地产 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 中天金融 % AA 实施平安证券有限责任公司 SZ 中国武夷 % AA 实施兴业证券股份有限公司 SH 大名城 % / 实施 SH 大名城 B % / 实施 中信证券股份有限公司, 宏信证券有限责任公司中信证券股份有限公司, 宏信证券有限责任公司 SH 中华企业 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华发股份 % AA 实施国金证券股份有限公司 SH 中国国贸 % AAA 实施华泰联合证券有限责任公司 SZ 中天金融 % AA 实施 光大证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SH 新城控股 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司 SH 中国高科 % / 实施西部证券股份有限公司 SH 大名城 B % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 南国置业 % AA 实施华英证券有限责任公司 SH 大名城 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 南国置业 % / 实施长江证券承销保荐有限公司

21 SH 新城控股 % AAA 实施 SH 云南城投 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司, 广发证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施第一创业摩根大通证券有限责任公司 SH 首开股份 % / 实施中信证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施第一创业摩根大通证券有限责任公司 SH 华夏幸福 % AAA 实施 SZ 海航投资 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 光大证券股份有限公司中德证券有限责任公司, 瑞信方正证券有限责任公司 SH 迪马股份 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施 中信建投证券股份有限公司, 中银国际证券有限责任公司 SZ 金融街 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 西藏城投 % AA 实施中国银河证券股份有限公司 SH 金地集团 % AAA 实施 中国国际金融股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SZ 中天金融 % AA 实施平安证券有限责任公司 SH 华夏幸福 % AAA 实施招商证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施 中信建投证券股份有限公司, 中银国际证券有限责任公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 万科 A % AAA 实施中信证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施第一创业摩根大通证券有限责任公司 SZ 中洲控股 % AA 实施中信证券股份有限公司 SH 华远地产 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 新湖中宝 % AA 实施 国泰君安证券股份有限公司, 中山证券有限责任公司 SH 华夏幸福 % AAA 实施兴业证券股份有限公司 SH 天地源 % AA 实施中国银河证券股份有限公司 SH 天地源 % AA 实施中国银河证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AAA 实施兴业证券股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施安信证券股份有限公司 SH 冠城大通 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 中粮地产 % AA 实施 SZ 中房地产 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司华融证券股份有限公司, 长城证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施 中信建投证券股份有限公司, 东兴证券股份有限公司 SZ 荣安地产 % AA 实施西南证券股份有限公司 SH 华业资本 % AA 实施国金证券股份有限公司 SH 天房发展 % AA 实施海通证券股份有限公司 SH 天房发展 % AA 实施中德证券有限责任公司 SZ 阳光城 % AA 实施长城证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司

22 SH 华夏幸福 % AAA 实施兴业证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施第一创业摩根大通证券有限责任公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施第一创业摩根大通证券有限责任公司 SH 新湖中宝 % AA 实施 国泰君安证券股份有限公司, 中山证券有限责任公司 SZ 天保基建 % AA 实施中德证券有限责任公司 SH 北京城建 % AA 实施 中信建投证券股份有限公司, 东吴证券股份有限公司 SH 迪马股份 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 新华联 % AA 实施西南证券股份有限公司 SH 京投发展 % AAA 实施浙商证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施第一创业摩根大通证券有限责任公司 SZ 阳光城 % AA 实施长城证券股份有限公司 SH 首开股份 % AAA 实施中信证券股份有限公司 SH 苏州高新 % AA 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 华远地产 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 新华联 % AA 实施西南证券股份有限公司 SH 上实发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 深振业 A % AA 实施招商证券股份有限公司 SH 北辰实业 % AA 实施瑞银证券有限责任公司 SH 北辰实业 % AA 实施瑞银证券有限责任公司 SZ 福星股份 % AA 实施 华西证券股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SZ 中弘股份 % AA 实施广州证券股份有限公司 SH 香江控股 % AA 实施西南证券股份有限公司 SH 金桥 B 股 % AAA 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 浦东金桥 % AAA 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 黑牡丹 % AA 实施第一创业摩根大通证券有限责任公司 SH 嘉宝集团 % AA 实施东方花旗证券有限公司 SH 中华企业 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 卧龙地产 % AA 实施 浙商证券股份有限公司, 国开证券有限责任公司 SH 凤凰股份 % AAA 实施申银万国证券股份有限公司 SZ 福星股份 % AA 实施 华西证券股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SH 中国国贸 % AAA 实施华泰联合证券有限责任公司 SZ 渝开发 % AAA 实施金元证券股份有限公司 SH 天房发展 % AA 实施 安信证券股份有限公司, 瑞信方正证券有限责任公司 中期票据情况 股票代码公司简称发行规模期限 票面利率 债项评级 起息日 实施进度 SH 光明地产 % / 实施 SH 苏州高新 % AA 实施 SZ 招商蛇口 % AAA 实施 SZ 荣盛发展 % AA 实施 SH 华发股份 % AA 实施 主承销商 兴业银行股份有限公司, 上海浦东发展银行股份有限公司招商银行股份有限公司, 中国民生银行股份有限公司招商证券股份有限公司, 招商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 中国民生银行股份有限公司兴业银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司

23 SZ 中天金融 % AA 实施 SH 新城控股 % AA 实施 SH 电子城 % AA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 SZ 泰禾集团 % AA 实施 SH 华发股份 % AA 实施 SZ 阳光城 % AA 实施 SH 首开股份 % AAA 实施 SZ 荣盛发展 % AA 实施 SH 华夏幸福 % AAA 实施 SH 新城控股 % / 实施 SH 新城控股 % AA 实施 SH 苏州高新 % AA 实施 SZ 荣盛发展 % AA 实施 SZ 阳光城 % AA 实施 SZ 泛海控股 % AA 实施 SH 新城控股 % AA 实施 SZ 中天金融 % AA 实施 兴业银行股份有限公司, 中国光大银行股份有限公司中国农业银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司华夏银行股份有限公司, 北京银行股份有限公司中国农业银行股份有限公司, 上海银行股份有限公司中国国际金融股份有限公司, 招商银行股份有限公司中国农业银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司中信银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 华夏银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 中国民生银行股份有限公司招商证券股份有限公司, 中信银行股份有限公司中信银行股份有限公司, 浙商银行股份有限公司中国农业银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 上海银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 中国民生银行股份有限公司中信银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司北京银行股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司中国农业银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司兴业银行股份有限公司, 中国光大银行股份有限公司 SH 首开股份 % AAA 实施中信银行股份有限公司 SZ 招商蛇口 % AAA 实施 招商证券股份有限公司, 招商银行股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信银行股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信银行股份有限公司 SZ 滨江集团 % AA 实施 兴业银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司 SH 世茂股份 % AA 实施招商银行股份有限公司 SH 首开股份 % AAA 实施中信银行股份有限公司 SZ 渝开发 % AAA 实施兴业银行股份有限公司 SH 保利地产 % AAA 实施 中国建设银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司 SH 新黄浦 % AA 实施招商银行股份有限公司 SH 光明地产 % AAA 实施兴业银行股份有限公司 SH 金地集团 % AAA 实施 SH 蓝光发展 % AA 实施 中国农业银行股份有限公司, 北京银行股份有限公司中信银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司 SH 光明地产 % AAA 实施上海浦东发展银行股份有限公司 SH 蓝光发展 % AA 实施 SZ 泰禾集团 % AA 实施 中信银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司中信建投证券股份有限公司, 中信银行股份有限公司

24 SH 京能置业 % AAA 实施招商银行股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施 SZ 万科 A % AAA 实施 SZ 万科 A % AAA 实施 中国农业银行股份有限公司, 中国工商银行股份有限公司北京银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司 SZ 顺发恒业 % AA 实施中国光大银行股份有限公司 SH 电子城 % AA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 华夏银行股份有限公司, 北京银行股份有限公司招商银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司中信银行股份有限公司, 上海银行股份有限公司 SH 迪马股份 % AA 实施上海浦东发展银行股份有限公司 SH 栖霞建设 % AA 实施 中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司 SH 蓝光发展 % AA 实施中信银行股份有限公司, 中国农业银行 SH 信达地产 % AA 实施 SH 万通地产 % AA 实施 招商银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司中国国际金融股份有限公司, 北京银行股份有限公司 SH 黑牡丹 % / 实施中国民生银行股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施 SZ 滨江集团 % AA 实施 SZ 万科 A % AAA 实施 SH 天地源 % AA 实施 SZ 万科 A % AAA 实施 中国农业银行股份有限公司, 中国工商银行股份有限公司兴业银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司北京银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司中国银河证券股份有限公司, 中信银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司 SZ 南国置业 % / 实施浙商银行股份有限公司 SH 金地集团 % AAA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 SZ 中天金融 % AA 实施 SZ 泛海控股 % AA 实施 招商银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司中信银行股份有限公司, 上海银行股份有限公司上海浦东发展银行股份有限公司, 光大证券股份有限公司北京银行股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 新华联 % AA 实施中信银行股份有限公司 SH 信达地产 % AA 实施 SH 中华企业 % AA 实施 SH 苏州高新 % AA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 SZ 中粮地产 % AA 实施 SH 南京高科 % AA 实施 SH 栖霞建设 % AA 实施 SH 世茂股份 % AA 实施 招商银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司中国光大银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司中国银行股份有限公司, 南京银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司南京银行股份有限公司, 招商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司中国国际金融股份有限公司, 上海银行股份有限公司

25 SH 黑牡丹 % AA 实施 SH 首开股份 % AAA 实施 SH 上实发展 % AA 实施 SH 信达地产 % AA 实施 SH 中华企业 % AA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 北京银行股份有限公司, 江苏银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 北京银行股份有限公司北京银行股份有限公司, 中国建设银行股份有限公司招商银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司中国光大银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司 SZ 南国置业 % AA 实施中信银行股份有限公司 SH 金地集团 % AAA 实施 SZ 金融街 % AAA 实施 SH 城投控股 % AAA 实施 SH 城投控股 % AAA 实施 SH 世茂股份 % AA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 中国建设银行股份有限公司, 中国工商银行股份有限公司国泰君安证券股份有限公司, 中国工商银行股份有限公司国泰君安证券股份有限公司, 中国建设银行股份有限公司国泰君安证券股份有限公司, 中国建设银行股份有限公司中国国际金融有限公司, 上海银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司 SH 黑牡丹 % / 实施中国民生银行股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 SZ 万科 A % AAA 实施 国泰君安证券股份有限公司, 中国工商银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 招商银行股份有限公司 SH 黑牡丹 % / 实施兴业银行股份有限公司 SH 陆家 B 股 % AAA 实施 SH 陆家嘴 % AAA 实施 SH 世茂股份 % AA 实施 中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司中国国际金融有限公司, 上海银行股份有限公司 SH 黑牡丹 % / 实施中国民生银行股份有限公司 SH 陆家嘴 % AAA 实施 SH 陆家 B 股 % AAA 实施 SH 城投控股 % AAA 实施 SH 世茂股份 % / 实施 SH 城投控股 % / 实施 中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司中国国际金融有限公司, 中国民生银行股份有限公司中国国际金融有限公司, 上海银行股份有限公司国家开发银行股份有限公司, 上海银行股份有限公司 SH 黑牡丹 % / 实施兴业银行股份有限公司

26 中国房地产可比公司分析 资料来源 :WIND 数据浏览器, 预测数据为 WIND 根据市场情况整理, 截至 2017 年 09 月 01 日 A 股房地产公司 公司名称 交易货币 股价 ( 元 ) 52 周市值市盈率 (PE) 市净率 (PB) 高位低位 ( 亿元 ) TTM 2017E 2018E ( 最新 ) 万科 A RMB 招商蛇口 RMB 保利地产 RMB 华夏幸福 RMB 绿地控股 RMB 陆家嘴 RMB 金地集团 RMB 海航基础 RMB 荣盛发展 RMB 泛海控股 RMB 新城控股 RMB 新湖中宝 RMB 雅戈尔 RMB 金融街 RMB 中天金融 RMB 银亿股份 RMB 首开股份 RMB 张江高科 RMB 金科股份 RMB 城投控股 RMB 阳光城 RMB 新光圆成 RMB 北京城建 RMB 滨江集团 RMB 世茂股份 RMB 泰禾集团 RMB 中国国贸 RMB 深圳华强 RMB 蓝光发展 RMB 东旭蓝天 RMB 粤泰股份 RMB 大名城 RMB 北辰实业 RMB 浦东金桥 RMB 富森美 RMB 苏宁环球 RMB 华发股份 RMB 市北高新 RMB 中弘股份 RMB

27 嘉宝集团 RMB 九鼎投资 RMB 中粮地产 RMB 荣安地产 RMB 新华联 RMB 华业资本 RMB 嘉凯城 RMB 迪马股份 RMB 上实发展 RMB 中华企业 RMB 皇庭国际 RMB 格力地产 RMB 光明地产 RMB 香江控股 RMB 南京高科 RMB 华丽家族 RMB 深振业 A RMB 福星股份 RMB 中体产业 RMB 京汉股份 RMB 万业企业 RMB 中洲控股 RMB 中国武夷 RMB 深物业 A RMB 冠城大通 RMB 海宁皮城 RMB 深深房 A RMB 华远地产 RMB S*ST 前锋 RMB 三湘印象 RMB 顺发恒业 RMB 天业股份 RMB 南国置业 RMB 新黄浦 RMB 万通地产 RMB 电子城 RMB 西藏城投 RMB 信达地产 RMB 美好置业 RMB 苏州高新 RMB 云南城投 RMB 深赛格 RMB 黑牡丹 RMB 中润资源 RMB 天保基建 RMB 财信发展 RMB

28 轻纺城 RMB 津滨发展 RMB 宁波富达 RMB 中航地产 RMB 世荣兆业 RMB 渝开发 RMB 中房股份 RMB 栖霞建设 RMB 海航投资 RMB 大港股份 RMB 宋都股份 RMB 天房发展 RMB 海航创新 RMB 珠江实业 RMB 中关村 RMB 阳光股份 RMB 全新好 RMB *ST 松江 RMB 世纪星源 RMB 长春经开 RMB , 亚通股份 RMB 卧龙地产 RMB 凤凰股份 RMB 鲁商置业 RMB 天地源 RMB 海泰发展 RMB 广宇集团 RMB 浙江广厦 RMB *ST 大控 RMB 中房地产 RMB 粤宏远 A RMB 合肥城建 RMB 东方银星 RMB 沙河股份 RMB *ST 新城 RMB ST 山水 RMB , 美易家 RMB 荣丰控股 RMB ST 亚太 RMB , 坤鼎集团 RMB 嘉宝股份 RMB 开元物业 RMB 策源股份 RMB 美的物业 RMB 我享科技 RMB 新鸿运 RMB

29 盛全物业 RMB 新港联行 RMB 东光股份 RMB 市盈率 (PE) 市净率 (PB) TTM 2017E 2018E ( 最新 ) 总体均值 92.63x 25.28x 20.35x 3.98x 中值 17.21x 20.29x 17.25x 2.16x 大型开发商 均值 15.33x 17.71x 12.76x 2.42x 中值 12.39x 10.72x 8.84x 2.42x 中型开发商 均值 27.92x 21.42x 17.42x 2.14x 中值 17.46x 13.43x 11.46x 1.80x 其他开发商 均值 x 28.84x 23.17x 4.81x 中值 17.85x 21.85x 18.35x 2.22x 港股房地产公司 公司名称 交易货币 股价 52 周市值市盈率 (PE) 市净率 (PB) ( 元 ) 高位低位 ( 亿元 ) TTM 2017E 2018E ( 最新 ) 新鸿基地产 HKD 中国恒大 HKD 万科企业 HKD 中国海外发展 HKD 长实地产 HKD 碧桂园 HKD 九龙仓集团 HKD 恒基地产 HKD 华润置地 HKD 太古地产 HKD 会德丰 HKD 太古股份公司 A HKD / / 0.31 太古股份公司 B HKD / / 0.18 龙湖地产 HKD 新世界发展 HKD 融创中国 HKD 信和置业 HKD 恒隆地产 HKD 丰盛控股 HKD / / 2.45 卓尔集团 HKD / / 2.99 富力地产 HKD 世茂房地产 HKD

30 嘉里建设 HKD TST PROPERTIES HKD / / 0.63 恒隆集团 HKD / / 0.51 龙光地产 HKD 远洋集团 HKD 希慎兴业 HKD 中国金茂 HKD 雅居乐集团 HKD 旭辉控股集团 HKD 鹰君 HKD 深圳控股 HKD 华人置业 HKD / / 0.91 SOHO 中国 HKD 合景泰富 HKD 宏安地产 HKD / / 9.17 北京北辰实业股份 HKD / / 0.52 佳兆业集团 HKD / 绿城中国 HKD 禹洲地产 HKD 大悦城地产 HKD 新城发展控股 HKD 越秀地产 HKD / / 0.48 合生创展集团 HKD / / 0.28 宝龙地产 HKD 保利置业集团 HKD 瑞安房地产 HKD 嘉华国际 HKD 绿城服务 HKD 华南城 HKD / / 0.46 中骏置业 HKD 嘉年华国际 HKD / / 1.75 力高地产 HKD / / 3.42 金地商置 HKD 时代地产 HKD 融信中国 HKD / / 1.28 首创置业 HKD / / 0.60 明发集团 HKD / / 0.87 国瑞置业 HKD / / 1.02 中泛控股 HKD / / 1.00 英皇国际 HKD 九龙建业 HKD / / 0.44 海港企业 HKD / / 0.62 绿景中国地产 HKD 佳源国际控股 HKD / / 1.84 中国海外宏洋集团 HKD