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1 房地产行业周报 2016 年 10 月 31 日 东方花旗房地产行业周报 编制部门 : 东方花旗房地产行业组

2 房地产行业最新动态

3 房地产行业 / 政策动态 银监会对违规资金入楼市开出罚单 近期, 银监系统对资金违规入楼市的银行开出罚单 10 月 20 日, 江苏银监局苏州分局对民生银行苏州分行做出 30 万元的罚款处罚, 理由是该行未发现本行消费贷款被借款人挪用于支付首付款, 严重违反审慎经营规则 据财新记者不完全统计, 这样的罚单目前有三例 银监会网站信息显示,8 月 4 日, 苏州银监分局于还处罚了工商银行苏州分行, 原因是该行没有发现购房人首付款来源于开发商, 导致个人按揭贷款实际首付款比例不足 6 月 28 日, 浙江银监局温州分局对温州银行也做出了处罚, 称该行违规办理个人按揭贷款为房地产开发企业提供资金支持 ; 贷款资金被违规挪用 业内人士表示, 消费贷款被挪用于房贷, 有两种可能性, 一种是该行违规操作, 故意以消费贷名义为客户提供购房首付贷, 例如利用装修贷挪用为首付贷 另一种是客户隐瞒银行办理虚假用途的消费贷 不论如何, 银行审核忽略这两点是需要负责的 针对不断涌向楼市的各路资金, 银监会高层早在 2016 年一季度监管工作会议上表示, 要加强个人住房贷款管理 一是坚持首付贷真实性原则, 二是坚持收入支出匹配原则, 借款人偿债收入比不得超过 50%, 防止假按揭 ; 三是坚持行长责任制原则 自 7 月起, 银监会在全国银行业范围内全面开展 两加强 两遏制 回头看的自查工作, 对首付款的检查是重点工作之一 银监会要求银行检查, 是否存在个人住房贷款首付资金来自 P2P 平台 小贷公司 房企或房地产中介等渠道 ; 是否存在融资给第三方用于发放首付款 尾款等行为 ; 是否存在个人消费贷款 个人经营性贷款 信用卡透支等资金用于支付购房首付款等 银监会还要求, 检查批量为同一商圈多个商户或小微企业贷款 伪造多个自然人办理贷款的行为 一位银行人士对财新记者分析, 这是因为, 在购房潮中存在这样的现象 : 多个自然人贷款实际是企业用款, 开发商的员工做按揭, 实际用来购买自己的房地产 他还指出, 如果房企通过多家银行同时做按揭, 就不大查得出来 这正是前述温州银行被罚的原因 10 月楼市调控政策部署下, 银监会再次强调, 要规范各类贷款业务管理, 严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域 但亦有银行人士指出, 房贷调控加严后, 银行仍可能通过各种方式来变通, 暗地输送资金到楼市, 比如用消费贷凑足首付 2016 年年初至今, 新增按揭贷款超过 3 万亿人民币, 成为近几个月银行新增贷款的主要组成部分 正规贷款渠道外, 越来越多买房者通过房地产中介机构或影子银行筹集资金 瑞穗证券亚洲公司董事总经理, 首席经济学家沈建光此前表示, 个人购房贷款方面, 虽然房地产其中有一部分刚性需求与改善型需求, 但隐性首付贷 消费贷绕道进入房地产 P2P 网贷等产品大量进入房市, 也已然推高了居民杠杆率, 从而提高了金融风险 继 十一 多地出台限购政策之后, 金融监管部门也开始着手加强对房地产相关贷款 融资的监管 10 月 21 日, 国家统计局首次披露半月房地产市场数据, 旨在表明降温措施实施有效 易居研究院智库中心研究总监严跃分析 : 总体上看, 第四季度在打击资产价格泡沫方面相关政策力度会比较大, 各地对于违规的市场交易查处力度会比较大, 这也有利于刚需购房者购房利益的保护 可以预料到的是, 第四季度的 挤泡沫 力度很大程度只增不减, 银监会的出手或许只是一个开始 ( 财新网 10 月 26 日讯 ) 房地产三季报高企, 四季度迎来低潮 10 月 26 日晚间, 做为国内地产行业龙头之一的金地集团 (600383) 正式发布其 2016 年三季报, 今年前三季度其营业收入达 亿元, 同比增长 62.46%, 净利润更是达到了 亿元, 同比增幅达 % 在此前的 10 月 25 日, 顺发恒业 (000631)( SZ) 和卧龙地产 (600173)( SH) 也发布了其三季报数据, 净利润虽未如金地集团增长如此迅猛, 但同比增长皆达到了 10% 以上的增幅 据 21 世纪经济报道记者统计, 截至 10 月 26 日沪深两市共计 70 余家上市房企披露了 2016 年三季报或者三季度业绩预告, 其中 45 家盈利, 占比超过一半 同时, 截至目前为止, 前三季度净利润最多的为招商蛇口 ( SZ), 在其三季度业绩预告中显示, 归属上市公司股东净利润 55 亿 -57 亿元, 同比增长 188%-198% 不过, 传统龙头万科 A( SZ) 保利地产 ( SH) 均未公布其业绩

4 另外一方面, 随着 10 月以来房地产调控政策的密集出台,10 月的成交量下滑明显, 由此地产行业四季度的有关经营数据或迎来低潮 中原地产首席分析师张大伟对 21 世纪经济报道记者表示 : 根据大部分大型中介公司及开发商调查, 本次新政影响下, 一二线城市成交量跌幅接近 4 成, 市场快速降温 虽然目前已经公布三季报数据的多为中小型房地产企业, 不过, 通过其已经公布的前三季度销售情况, 也可对今年前三季度的地产行业管中窥豹 据公开资料显示, 万科今年 1 月 -9 月份累计实现销售面积 万平方米, 销售金额 亿元, 销售面积同比增长 38.35%, 销售金额同比增长 45.67%; 保利地产 2016 年 1 月 -9 月实现签约面积 万平方米, 同比增长 37.58%; 实现签约金额 亿元, 同比增长 43.47%; 金地集团 2016 年 1 月 -9 月公司累计实现签约面积 万平方米, 同比增长 57.91%; 累计签约金额 亿元, 同比增长 84.31% 绿地控股 ( SH) 的经营情况也十分良好,2016 年 1 月 -9 月, 实现合同销售面积 万平方米, 比去年同期增长 4.3%; 实现合同销售金额 亿元, 比去年同期增长 23.0% 除了在 A 股上市的主要房地产企业, 另外在港股上市主要销售开发仍在内地的中国恒大 (03333.HK) 碧桂园 (02007.HK) 前三季度的销售业绩也十分惊人 与此同时, 包括深振业 A( SZ) 渝开发 (000514, 股吧 ) ( SZ) 等公司的三季度预告中却显示净利润同比下滑 深振业 A 三季度预告中, 净利润为 8304 万元 亿元, 同比减少 70%-50%; 渝开发三季度预告中, 净利润为 700 万 万元, 而去年同期为 2445 万元 对于部分房地产企业三季报数据净利润下滑的情况, 一位深圳大型券商房地产分析师对 21 世纪经济报道记者表示 : 其实有的数据还不能真实反映实际, 要看主要项目结转是在什么时间段, 多数会在四季度年底进行结转, 实际上年报数据统计比较会更真实体现企业经营情况, 另外, 龙头房企和中小型房企产生分化也是部分原因 虽然三季度大型房企普遍向好, 但是随着 10 月份调控政策的密集来临, 四季度房地产市场将迎来低潮期 中原集团研究中心统计数据显示,10 月 1 日 -23 日, 全国主要的 54 城市合计签约商品房住宅 套, 而 9 月同期签约为 套, 成交量累计环比跌幅达到 12% 二线城市合计签约商品房住宅已连续三周低于 4 万套, 这是春节后首次出现 从实际签约看, 受到新政影响的 22 个城市, 成交量出现了明显下调, 实际跌幅达到了 40% 左右 预计这一成交量将在 10 月下旬逐渐开始反映到签约数据上 张大伟分析认为 不过, 上述深圳房地产分析师却对此表示 : 随着调控政策的密集来临, 四季度数据下滑是肯定的, 也不会有二三季度加速赶顶的情况出现, 部分企业成交量可能会悬崖式下落, 不过, 前三季度多数企业已经完成了全年计划的 80% 以上, 全年业绩不会受到太大影响 而与多数券商表示规避调控政策影响所不同的是, 兴业证券房地产分析师阎常铭仍坚定看好房地产市场 : 我们认为调控政策只会带来短期波动, 政策的目的绝不是房价大幅度下跌, 只是缓不是转 长期来讲, 在商业银行资产配置偏好没有变化以及货币政策没有大幅度收紧的情况下, 房地产基本面中长期上行趋势不会改变 地产股是资产荒背景下增量资金的必然选择 (21 世纪经济报道 10 月 27 日讯 ) 控风险再获强调, 房地产市场或趋稳 自 9 月开始, 各地房地产调控政策陆续加码 在住建部对规范房地产企业经营行为进行部署后, 与可能引发房地产金融风险的各类行为也受到进一步约束 10 月 21 日, 银监会召开三季度经济金融形势分析会, 明确提到 严控房地产金融风险, 其中包括严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域 严禁银行理财资金违规进入房地产领域等多项内容 多数专家认为, 从内容来看, 金融监管部门对房地产金融风险进行了再次重申和强调 考虑到金融是房地产调控的重要手段, 相关举措的强化, 必将会对房地产市场带来影响, 同时影响或在短时间内快速体现 10 月初, 住建部公布了一批违法违规的房地产中介和房地产企业 住建部表示, 这些企业和机构, 通过发布虚假广告 恶意编造散步谣言, 制造房源紧张气氛, 采取违规预售 捂盘惜售等手段, 煽动消费者购房, 以达到抬高房价 牟取私利的目的 而在此次的防范风险要求中, 银监会也提到, 审慎开展与房地产中介和房企相关的业务 从年初的 首付贷 清理到随后的企业 黑名单 措施, 房地产中介机构身影频现 根据定义, 房地产中介机构仅是提供房地产咨询 价格评估 经纪房等中介服务的组织 而眼下部分机构却成为推高房价 加大融资杠杆的帮凶 采访中, 记者了解到, 房地产中介欺诈行为存在已久 最典型的就是虚假按揭 一家大型银行房贷部门工作人员向记者解释, 中介机构或房地产企业与购房者串通欺骗银行, 在购房者并未交纳首付款的情况下, 串谋获得银行按揭贷款

5 对于存在虚假按揭的中介机构, 上海银监局近日就要求银行机构 应立即中止与其合作关系 那么风险漏洞是否真的能堵住? 由于需求不足, 目前我们放贷的压力很大 某银行信贷部门负责人日前向记者透露, 主动向客户推销贷款, 贷款门槛也相应在放低, 这便给房地产中介机构和房企留下了可乘之机 就在 10 月初, 住建部公布了 45 家有违法违规行为的房地产中介机构和房企 记者从名单中发现, 这些企业相当一部分来自北京 上海 广州 深圳等今年房价涨幅明显的一线城市 这也应引起银行的高度重视 此前对于那些拍到地王的房企, 我们会十分警惕, 贷款上也会严格控制, 但它们后来的表现令我们放心, 控制也就不那么严格 某银行相关负责人向记者透露 此次银监会对部分银行资金进入房地产领域用了 严禁 的表述, 表明严控的态度 从目前来看, 各家银行依然对房地产开发贷表现得非常谨慎, 并按照白名单制管理 以建行为例, 今年上半年该行的房地产开发贷减少了 亿元 中信银行此前也提出, 房地产融资的投放以一线城市为主, 择优支持经济发达 房地产市场健康的宜居中心城市 ; 仅对已经列入名单的企业授信, 原则上支持销售排名前 50 名的房地产企业以及近两年一级分行所在城市 销售面积或销售金额位居当地前 5 名的本土房地产企业 某大型银行信贷部门负责人在 10 月 25 日接受记者采访时也表示, 目前房地产开发贷款仅对全国性优质房企发放, 而且在发放金额上, 总行一级也出台了限额管理措施 虽然有研究机构统计, 今年上半年, 全国开发商到位资金结构中, 银行贷款仅占 25%, 自筹资金占比达到 63%, 银行 资本市场 公司债 非标债权等多元化的房企融资结构已经形成, 但银行资金绕道进入值得警惕 有业内人士认为, 银行理财产品是银行资金进入房地产市场的重要渠道 在一些房地产企业的并购上, 我们就采取了理财的渠道, 为这些企业提供融资支持 某银行负责人表示 不能否认的是, 由于银行资金的 绕道, 也使得监管存在一定难度 业内人士普遍认为, 房地产金融业务风险的严控, 并不会对银行发力 去库存 带来影响 从目前来看, 在部分地区, 银行在 去库存 任务中发挥了主力作用 以盛京银行为例 该行在今年 6 月公布的数据显示, 两个月时间内为沈阳市 25 个重点楼盘开办了个人按揭贷款, 去库存 面积达 15 万平方米 记者注意到, 今年部分银行机构在一些地区还通过降低首付比例 推出公积金组合贷款 农民工 安居贷 等措施, 加速 去库存 进度 满足中低收入者购房者需求也是一些银行今年下半年的主要工作方向 此前建行就表示, 除推广住房贷款外, 还要加快公积金贷款的发展 为让更多购房者公积金贷款需求得到满足, 工行今年在广东推出公转商贴息贷款业务 所谓个人住房公转商贴息贷款是指公积金中心因归集资金不足无法满足借款人公积金贷款需求, 将其审批的个人住房公积金贷款业务转让给商业银行, 以商业银行的自有资金向借款人发放商业性个人住房贷款, 公积金中心再按商业贷款利率高于公积金贷款利率产生的利息差额向银行或借款人进行贴息的贷款方式 数据显示, 截至 6 月末, 工行广东省分行已成功发放公转商贴息贷款近 1400 笔, 金额 3.3 亿元 ( 金融时报 10 月 27 日讯 ) 上交所债券新政 : 对房地产业分类监管采取 基础范围 + 综合指标评价 标准 10 月 28 日, 上海证券交易所向债券承销机构发布 关于试行房地产 产能过剩行业公司债券分类监管的函 ( 简称 监管函 ) 称, 将对房地产 产能过剩行业公司债券发行审核试行分类监管 其中, 房地产业分类监管采取 基础范围 + 综合指标评价 的分类监管标准 ; 产能过剩行业分类监管采取 产业政策 + 综合指标评价 的分类监管标准 上交所在 监管函 中表示, 房地产 煤炭和钢铁企业应合理审慎确定募集资金规模 明确募集资金用途及存续期披露安排 房地产企业的公司债券募集资金不得用于购置土地, 发行人应就此出具书面承诺, 监管机构将持续监管发行人履行承诺的情况 分类监管标准和原来相比算是收紧, 和之前传言的差不多 主要是鼓励国企 央企, 民营公司发债只能是前 100 名, 并且要求限制 地王 上海某债券承销人士认为 监管函 还要求, 保障性住房和普通商品住房项目最低资本金比例应不低于 20%, 其他项目不低于 25% 房地产企业发行人应披露项目基本情况 建设投资情况 资金来源等, 并测算项目资金缺口和预计项目未来收益 项目涉及立项 土地 环保等需要发行人有权机构决议或需要报有关主管部门批准或需要签署协议的, 应提交发行人有权机构决议 相应主管部门批准文件 签署的相关协议等 对于房地产公司债, 上交所表示, 对房地产业分类监管采取 基础范围 + 综合指标评价 的分类监管标准 评价结果将把房地产企业分为三类 : 正常类 关注类和风险类 对于 风险类, 主承销商应严格风险控制措施, 审慎承接相关项目 对于 关注类, 发行人及出承销商应按要求作进一步披露和核查 其中, 基础范围 是房地产企业申报公司债券应当符合的基础条件 发行人应资质良好 主体评级 AA 及以上, 并能够严格执行国家房地产行业政策和市场调控政策的房地产企业 包括 :(1) 境内外上市的房地产

6 企业 ;(2) 以房地产为主业的中央企业 ;(2) 省级政府 ( 含直辖市 ) 省会城市 副省级城市及计划单列市的地方政府所属的房地产企业 ;(4) 中国房地产业协会排名前 100 名的其他民营非上市房地产企业 此外, 鼓励和支持主要从事保障房建设等符合国家产业政策导向的房地产企业通过发行公司债券为项目建设融资 (Wind 资讯 10 月 28 日讯 )

7 房地产公司新闻 恒大集团质押嘉凯城 9.52 亿股 10 月 24 日晚间, 恒大集团旗下嘉凯城 (000918)(000918) 发布公告, 应嘉凯城需要, 恒大集团同意将其所持有的 9.52 亿股公司股份质押给中融信托进行融资, 资金用于支持嘉凯城的发展 公告显示, 恒大集团合计持有嘉凯城股份 9.52 亿股, 占总股本的 52.78% 公司方表示, 公司此前在符合国家城镇化政策的前提下, 对 城市客厅 项目开展了很多相关工作, 现在正在进入投入期 而下一步, 随着恒大集团的实质入主, 其企业文化 管理模式等势必将渗透到公司中, 再加上资金 运营经验等实实在在的支持, 公司现有资产的运营效率有望明显提升, 进而增强公司的持续盈利能力 证券时报记者获悉, 嘉凯城目前在上海 杭州 苏州等长三角区域城市以及武汉 青岛 重庆等华中 华北 西南核心城市拥有共计约 50 个项目, 剩余总可售面积近 600 万平方米 此外, 嘉凯城 9 月 8 日发布的与控股股东发生关联交易公告显示, 恒大集团今年将为公司融资提供担保总额不超过 120 亿 ; 同时, 嘉凯城将通过银行委托贷款或资金拆借方式向恒大集团借款不超过 100 亿元 ( 证券时报 10 月 24 日讯 ) 海航 65 亿美元入股, 获希尔顿 25% 股权 海航集团将向黑石集团的关联公司收购希尔顿约 25% 股权 10 月 24 日, 海航集团 黑石集团 (NYSE:BX) 和希尔顿全球酒店集团控股有限公司 (NYSE:HLT, 以下简称 希尔顿 ) 宣布上述消息 此次交易总价约为 65 亿美元, 预计于 2017 年第 1 季度完成 交易完成后黑石集团在希尔顿中的股权减少至约 21% 此次收购完成后, 海航集团将在希尔顿建立长期投资 此前, 希尔顿宣布预计将于年底左右开始实施 Park Hotels & Resorts( Park ) 和 Hilton Grand Vacations( HGV ) 的分拆, 海航将在分拆后的所有公司中总共拥有约 25% 股权 作为此项交易的组成部分, 希尔顿已与海航签订一份股东协议 该协议允许海航分别向希尔顿 Park 和 HGV 的董事会指定两名董事 希尔顿酒店集团是目前全球最大的酒店管理集团之一, 旗下拥有 13 个酒店品牌, 覆盖超豪华 高端 中端 经济型等多个细分市场 目前, 希尔顿酒店集团在全球 104 个国家和地区拥有 4700 多家酒店 度假村和分时度假酒店, 客房总计超过 77 万间 海航集团称, 此次投资将充分发挥海航集团与希尔顿酒店在资源 市场 管理等方面的优势, 产生协同效应 同时, 依托海航集团在航空 旅游全产业链的布局, 希尔顿酒店也将更好地开拓包括中国市场在内的亚太市场 公开资料显示, 海航集团旗下海航酒店集团, 是中国最大的民营高端酒店集团, 已形成高端奢华酒店 商务酒店 度假酒店 快捷酒店 产权酒店等多元化的资产组合 海航酒店集团运营和投资近 2000 家酒店, 客房超过 30 万间 在海外并购方面, 海航集团近年来先后投资瑞士 Swissport 地面服务公司 维珍澳洲航空 瑞士 Gategroup 航食集团 卡尔森酒店集团 ( 财新网 10 月 24 日讯 ) 世茂股份 67 亿元定增被否 10 月 24 日, 世茂股份 (600823) 发布公告称, 公司于 10 月 21 日收到中国证监会 关于不予核准上海世茂股份有限公司非公开发行股票申请的决定 而这也是证监会 8 月份重申 企业再融资募集资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款 政策后, 首个被证监会否决的房企定增方案 对此, 世茂股份已经启用了 B 计划 此前的 10 月 11 日, 世茂股份便表示, 公司将用 46.7 亿元现金收购原定增方案中的三个标的 值得注意的是,9 月下旬, 一则关于交易所调整房地产公司发债审核制度的消息出现在市场, 有投行人士也透露, 在新规尚未出台前, 交易所将对房地产企业债券的审批进行 窗口指导 实际上, 近期房企发债项目监管也确实出现了收紧的迹象, 再加之证监会严控定增, 业内人士普遍指出, 房地产公司未来一段时间的再融资情况不容乐观

8 据悉, 今年 3 月 14 日, 世茂股份公布了其定增方案, 拟发行不超过 7.5 亿股股份, 募集资金总额不超过 66.7 亿元, 用于收购公司实际控制人旗下深圳 杭州 南昌三处商业地产项目的股权与深圳 杭州项目的后续开发 根据预案, 本次发行对象包括公司实际控制人控制的上海世茂建设等不超过 10 名特定对象, 世茂建设以其持有的前海世茂 48.57% 股权参与认购, 作价 亿元, 世茂建设持有前海世茂剩余 2.43% 股权, 世茂股份作价 1.17 亿元以募集现金收购的方式取得 ; 同时, 世茂股份拟以 亿元向远骅公司购买杭州世茂瑞盈置业有限公司 100% 股权, 以 6.71 亿元购买世茂建设控股的南昌水城投资股份有限公司 100% 股权 ; 此外, 还有 10 亿元募集资金用于深圳前海世茂金融中心开发建设, 另投入 10 亿元募集资金用于杭州世茂智慧之门项目开发建设 由于世茂建设 世盈投资及远骅公司均为世茂股份实际控制人控制的公司, 因此该定增属于关联交易 而对于本次定增, 世茂股份表示, 公司实控人许荣茂及其控制的世茂房地产是为了切实履行避免同业竞争承诺, 保护公司及中小股东的利益, 同时通过此次定增解决本次注入项目的后续开发建设资金缺口 此外, 针对监管部的两次问询, 虽然世茂股份表示, 定增中涉及的三大项目已经全额支付完土地尾款, 且募资的用处并不是土地费用的支付和非资本性的支出 但证监会最终还是否决了世茂股份的定增方案 据悉, 今年 7 月末, 证监会举办的保荐机构专题培训会议上透露, 地产企业不允许通过再融资对流动资金进行补充, 而募集资金只能用于房地产建设, 而不能用于拿地和偿还银行贷款 不过, 证监会否决世茂股份定增计划的原因却并未上述内容 根据公告显示, 证监会发审委会议以投票方式对公司非公开发行股票的申请进行了表决, 同意票数未达到 3 票, 申请未获通过 发审委认为, 公司存在 上市公司证券发行管理办法 第三十九条第 ( 七 ) 项规定的情形, 即 严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形, 因此不得非公开发行股票 对此, 有行业分析师指出, 世茂股份原定增方案涉及股权融资, 这才是主要问题, 因此其才在新的收购方案中改为全部以现金形式进行 而对于本次定增被否, 实际上世茂股份也是早有准备 此前的 9 月 8 日, 世茂股份曾披露, 公司 2016 年度非公开发行股票的申请未获得中国证监会审核通过 因此, 世茂股份在最新的公告中披露, 鉴于本次非公开发行股票的未获发审委核准的情况, 以及实际控制人及世茂房地产对于上述三个项目的承诺, 公司拟以现金收购非公开发行涉及的三个项目公司 世茂股份已于 2016 年 10 月 11 日召开的第七届董事会第十四次会议上, 审议通过了 关于公司购买前海世茂发展 ( 深圳 ) 有限公司 51% 股权及杭州世茂瑞盈置业有限公司 南昌水城投资股份有限公司 100% 股权暨关联交易的议案, 并将于 2016 年 10 月 27 日召开的公司 2016 年第三次临时股东大会上审议该事项 ( 证券日报 10 月 25 日讯 ) 禹洲地产 2.5 亿美元 2023 年到期票据申请于港交所上市 10 月 25 日, 禹洲地产股份有限公司公告指出, 公司已向香港联合交易所有限公司申请, 批准日期为 2016 年 10 月 18 日的发售章程所述, 以债务证券发行方式仅向专业投资者发行于 2023 年到期本金总额为 2.5 亿美元按年利率 6.00% 计息的优先票据的上市及买卖 公告指出, 预期上述票据的上市及买卖将于 2016 年 10 月 26 日或前后生效 此前, 禹洲地产对外披露, 其与中银国际 瑞信 海通国际 汇丰 德意志银行 华泰金融及禹洲金融订立购买协议, 内容有关发行于 2023 年到期金额为 2.5 亿美元的 6.00% 优先票据 禹洲地产方面指出, 建议票据发行的估计所得款项净额 ( 扣除包销佣金及其他估计开支后 ) 将约为 2.46 亿美元, 票据所得款项主要用作现有债务再融资及少部分用作一般营运资金用途 禹洲地产或会因应市况的变动调整上述计划, 并因此重新分配建议票据发行的所得款项用途 在选择发行新的美元票据同时, 禹洲地产也计划提前悉数赎回于 2018 年到期金额为 3 亿美元 利率 8.75% 的优先票据并申请除牌 换而言之, 该笔新票据的发行极有可能是为了置换这笔于 2018 年到期的高息票据 ( 观点地产网 10 月 26 日讯 ) 长实地产 200 亿出售上海陆家嘴物业 由李嘉诚掌控的长实地产 (1113.HK) 于 10 月 26 日发布公告宣布, 其与李嘉诚海外基金会将以 200 亿元代价, 出售双方共同持有的一项上海陆家嘴商业物业的全部股权 据长实地产公告披露, 买方的母公司为一家实力雄厚的保险公司 此次出售的是 Mapleleaf Developments, 其由长实地产及李嘉诚海外基金会各持有 50% 的股权 Mapleleaf

9 Developments 为一家投资控股公司, 间接拥有和记黄埔地产陆家嘴有限公司 ( 以下称和黄地产陆家嘴 ), 而该公司持有位于上海浦东新区的世纪汇广场项目 上海世纪汇广场项目于 2005 年由和黄地产陆家嘴以 45.6 亿元投得, 目前已竣工并正在装修, 用作商业 办公 文化及其他用途, 预期该次交易将于 2017 或 2018 年或前后发生 值得注意的是, 买方为一家特殊目的公司, 是为此次收购而特别设立, 由新加坡证券交易所主板上市的房地产基金管理公司 ARA Asset Management Limited 的一家全资附属公司管理, 买方的母公司为实力雄厚的保险公司 在此次出售中, 长实地产预计将会获得 62.2 亿港元的收益, 而出售所得款净额将作为集团的一般资金用途 早在 2015 年 7 月, 长实地产就拟转手世纪汇广场, 并与多家境外基金接触, 但均未达成市值收购意向 公告披露的财务资料显示, 截至 2016 年 6 月 30 日,Mapleleaf Developments 未经审核资产净值为约 29 亿港元 和黄地产陆家嘴于未经审核资产净值为约 32 亿港元 而 Mapleleaf Developments 及和黄地产陆家嘴在近两年皆处于亏损状态, 截至 2015 年 12 月 31 日,Mapleleaf Developments 除税前亏损约 306 万港元, 是 2014 年的近 50 倍, 和黄地产陆家嘴则亏损约 4155 万元, 较 2014 年亏损的 2690 万上升 54.5% ( 财新网 10 月 26 日讯 ) 中洲控股 40 亿港元并购夺嫡华南城 10 月 27 日, 华南城控股发布公告称, 联席主席兼执行董事郑松兴与中洲控股签订协议转让其 18 亿股, 占已发行股份总数约 23.20% 根据公告, 交易完成后中洲控股将拥有华南城 23.20% 股权, 并将成为华南城控股最大单一股东及主要股东 公告显示, 各方同意标的股份代价为每股公司股份不少于 1.80 港元, 及不多于 2.20 港元, 并以现金方式支付, 限制谈判期为四个月 以此计算, 本次交易涉及金额最多将近 40 亿港元 华南城方面表示, 中洲控股和华南城将结合各自在住宅开发领域和综合商贸物流领域的不同优势, 形成业务协同和互补, 善用中国境内外上市公司资源, 提升双方在行业中的市场竞争力 对于未来的发展, 郑松兴表示, 对华南城及中洲控股发展充满信心, 并正积极寻求在中洲控股的投资机会, 并在符合适用之法律法规及其他规定的前提下, 通过包括但不限于参与中洲控股发行 A 股股份等方式, 以期成为中洲控股的重要股东 作为本次交易的主角, 中洲控股斥资三四十亿港元通过股权并购夺嫡华南城, 交易完成后将实现 A+H 双上市平台 资料显示,2013 年 2 月 4 日, 深长城收到控股股东深圳市国资委函, 国资委拟转让所持有的深长城不超过总股本 24.75% 的股份, 即不超过 万股 最终, 中洲地产成为深长城股权唯一的拟受让方, 藉此民企中洲控股成功登陆 A 股市场 尽管全数出售所持股份, 郑松兴仍继续担任华南城联席主席兼执行董事 实际上, 除了华南城, 郑松兴还创办及管理民生集团, 并担任民生国际有限公司主席 据观点地产新媒体翻查资料, 民生国际的主要业务为珍珠珠宝产品采购 加工 镶嵌 买卖及批发分销 ; 及物业发展 销售及租赁 作为郑松兴的另一上市平台, 这家企业最近的并购动作引人注目 10 月 26 日, 民生国际有限公司发布公告称, 建议收购由重庆罕泉诗全资拥有上海商业物业, 该物业为位于上海中央商务区大楼, 建筑面积为 平方米 对于这项交易, 民生国际认为, 建议收购事项切合公司发展策略, 可为集团带来投资良机以受惠于该物业日后产生的回报 更早前的 4 月 12 日, 民生国际以 亿港元收购鑫力控股有限公司所拥有的重庆渝中区青年路 77 号目标地块以及楼宇 据了解, 渝中区青年路 77 号目标地块以及楼宇, 就是原重庆万豪酒店大楼 ( 一期工程 ), 解放碑地标性建筑之一, 涉及的主楼和裙楼面积共约 9 万平方米, 此次按照换算的收购价 亿元, 每平方米折合 1.36 万元 事实上, 民生国际已经开始转型地产商, 今年 3 月将位于深圳拥有 管理及经营的 27 幢工业物业, 以 1.83 亿港元出售, 作为运营资金 完成出售事项后, 浙江诸暨的华东国际珠宝城将成为民生国际唯一项目 民生国际表示, 透过潜在并购积极发掘投资机遇, 尤其着眼于省会城市, 从而为股东缔造更大回报 换言之, 民生国际在地产方面的布局与思路逐渐清晰 作为创办人, 郑兴松在华南城与民生国际的一买一卖之间, 隐现对于 地产 这门生意的彷徨之意 ( 观点地产网 10 月 27 日讯 ) 万通地产控股股东调高要约收购价 因要约收购价格明显低于市价收到上交所问询函后 ( 上海证券报刊发了 万通地产要约收购案引发监管新话题 一文予以关注 ), 万通地产控股股东嘉华控股宣布将要约收购价格由 4.30 元 / 股提高至 5.49 元 / 股 万通地产今日发布公告称, 公司控股股东嘉华控股就要约收购调整事宜于 10 月 28 日告知公司, 经综合考虑, 嘉华控股拟将本次要约

10 收购的要约价格由 4.30 元 / 股调整为 5.49 元 / 股, 本次要约收购期限由 2016 年 10 月 20 日至 2016 年 11 月 18 日调整为 2016 年 11 月 2 日至 2016 年 12 月 1 日 公司股票将于 10 月 31 日复牌 今年 8 月, 万通地产完成非公开发行, 公司现任大股东嘉华控股以 4.3 元 / 股的价格认购 7.33 亿股, 获得公司 35.66% 股份, 从而超越原大股东万通控股, 成为上市公司新任控股股东, 王忆会成为公司实际控制人 9 月 27 日, 公司因重大事项于午间停牌 10 月 11 日, 公司称, 此次重大事项系嘉华控股拟收购洋浦耐基特持有的海南万通御风 51% 股权 因万通御风持有上市公司股东万通控股 20.07% 股权, 而万通控股持有上市公司 30.3% 股份, 本次收购将构成嘉华控股间接增持万通地产 同时, 因嘉华控股目前已持有公司 35.66% 股份, 按照相关规定, 本次收购需采取要约方式进行 10 月 18 日, 万通地产发布要约收购报告书, 此次要约收购的股份范围为除嘉华控股 万通控股 富诚海富通 - 福瑞通达 1 号资管计划所持万通地产股票以外的其余全部已上市流通股, 对应要约收购的股份数量约为 5.9 亿股, 占总股本的比例为 28.94%, 要约收购价格为 4.3 元 / 股 基于万通地产停牌前最新股价为 5.87 元, 且停牌前 30 个交易日内的每日加权平均价为 5.48 元 / 股, 每股 4.3 元的要约收购价格不仅没有常见的溢价, 反而明显低于这一水平, 折价幅度高达 26%, 引起了监管层的关注, 认为收购价格过低可能损害中小投资权益, 并可能动摇要约收购制度的根基 ( 上海证券报 10 月 29 日讯 )

11 2012 年迄今 A 股首发公开发行量 单位 : 十亿元 资料来源 :WIND 股权融资规模统计, 截至 2016 年 10 月 28 日 2012 年 1 月迄今指数表现 资料来源 :WIND 指数历史价格, 截至 2016 年 10 月 28 日 最近一年房地产板块涨跌幅对比 资料来源 :WIND 指数历史价格, 截至 2016 年 10 月 28 日

12 2013 年迄今房地产行业 A 股再融资情况 资料来源 :wind 及公司公告, 截至 2016 年 10 月 28 日 增发情况 股票代码 公司简称 发行规模 ( 亿元 ) SH 香江控股 实施 增发公告日实施进度主承销商 SH 大名城 实施申万宏源证券承销保荐有限责任公司 SH 电子城 实施广州证券股份有限公司, 海通证券股份有限公司 SH 市北高新 实施湘财证券股份有限公司 SH 万通地产 实施红塔证券股份有限公司 SH 格力地产 实施新时代证券股份有限公司 SZ 东旭蓝天 实施 SZ 新光圆成 实施西南证券股份有限公司 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司, 广州证券股份有限公司 SZ 南国置业 实施中德证券股份有限公司, 海际证券有限责任公司 SH 首开股份 实施中信证券股份有限公司 SH 保利地产 实施中信证券股份有限公司 SZ 三湘印象 实施 SZ 三湘印象 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 大港股份 实施国信证券股份有限公司 SZ 顺发恒业 实施广发证券股份有限公司 SZ 大港股份 实施 SZ 天润数娱 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 中弘股份 实施东兴证券股份有限公司 SZ 新光圆成 实施 SH 雅戈尔 实施中信证券股份有限公司 SH 粤泰股份 实施广州证券股份有限公司 SZ 滨江集团 实施中信证券股份有限公司 SH 粤泰股份 实施 SH 嘉宝集团 实施中信证券股份有限公司 SZ 泛海控股 实施 SH 上实发展 实施海通证券股份有限公司 SH 华夏幸福 实施 SZ 福星股份 实施国信证券股份有限公司 中信建投证券股份有限公司, 高盛高华证券有限责任公司, 瑞银证券有限责任公司, 平安证券有限责任公司, 华福证券有限责任公司 中信证券股份有限公司, 华泰联合证券有限责任公司 SH 凤凰股份 实施申万宏源证券承销保荐有限责任公司 SZ 中天城投 实施海通证券股份有限公司 SZ 招商蛇口 实施中信证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司 SZ 阳光城 实施中信证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 实施招商证券股份有限公司 SH 世茂股份 实施海通证券股份有限公司 SH 黑牡丹 实施东海证券股份有限公司 SZ 苏宁环球 实施华泰联合证券有限责任公司 SZ 中洲控股 实施中信证券股份有限公司

13 SH 香江控股 实施西南证券股份有限公司 SH 华发股份 实施国金证券股份有限公司 SH 新湖中宝 实施 SH 光明地产 实施 SZ 京汉股份 实施 SH 香江控股 实施 西南证券股份有限公司, 瑞银证券有限责任公司, 国泰君安证券股份有限公司, 中银国际证券有限责任公司海通证券股份有限公司, 华福证券有限责任公司, 国泰君安证券股份有限公司 SH 上海临港 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 上海临港 实施 SZ 泰禾集团 实施 SZ 财信发展 实施安信证券股份有限公司 SH 天业股份 实施中德证券有限责任公司 SH 光明地产 实施 中信建投证券股份有限公司, 东兴证券股份有限公司 SZ 皇庭国际 实施华泰联合证券有限责任公司 SH 市北高新 实施湘财证券股份有限公司 SH 浦东金桥 实施国泰君安证券股份有限公司 SZ 南山控股 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 绿地控股 实施 SH 市北高新 实施 SZ 南山控股 实施 SZ 世联行 实施招商证券股份有限公司 SH 苏州高新 实施东吴证券股份有限公司 SZ 大港股份 实施华泰联合证券有限责任公司 SH 蓝光发展 实施中信证券股份有限公司 SZ 新华联 实施西南证券股份有限公司 SH 蓝光发展 实施 SZ 世荣兆业 实施 SH 天津松江 实施中信建投证券股份有限公司 SH 宋都股份 实施齐鲁证券有限公司 SZ 金科股份 实施安信证券股份有限公司 SZ 中天城投 实施海通证券股份有限公司 SH 新湖中宝 实施 西南证券股份有限公司, 瑞银证券有限责任公司, 中国国际金融有限公司 SZ 中弘股份 实施华泰联合证券有限责任公司 SZ 三湘印象 实施国金证券股份有限公司 SH 西藏城投 实施东方花旗证券有限公司 SZ 广宇集团 实施招商证券股份有限公司 SZ 阳光城 实施华泰联合证券有限责任公司 SH 大名城 实施国金证券股份有限公司 SZ 莱茵体育 实施西南证券股份有限公司 SH 迪马股份 实施海通证券股份有限公司 SH 华丽家族 实施华英证券有限责任公司 SH 北京城建 实施中信建投证券股份有限公司 SH 天业股份 实施中信证券股份有限公司 SH 天业股份 实施 SZ 天保基建 实施中德证券有限责任公司 SH 迪马股份 实施

14 SZ 华联股份 实施 SZ 新华联 证监会批准西南证券股份有限公司 SZ 京蓝科技 证监会批准 / 瑞信方正证券有限责任公司, 中国国际金融有限公司, 华融证券股份有限公司, 第一创业摩根大通证券有限责任公司 SZ 京蓝科技 证监会批准华泰联合证券有限责任公司 SZ 金科股份 证监会批准 SH 香江控股 证监会批准西南证券股份有限公司 SZ 海航投资 发审委通过中德证券有限责任公司 SH 华丽家族 发审委通过浙商证券股份有限公司 长城证券股份有限公司, 华泰联合证券有限责任公司 SZ 泛海控股 发审委通过中信建投证券股份有限公司 SH 新城控股 发审委通过摩根士丹利华鑫证券有限责任公司 SZ 中洲控股 发审委通过 / SZ 嘉凯城 发审委通过中信建投证券股份有限公司 SH 天津松江 发审委通过国泰君安证券股份有限公司 SH 九鼎投资 股东大会通过广州证券股份有限公司 SZ 阳光城 股东大会通过 / SH 迪马股份 股东大会通过 / SH 鲁商置业 股东大会通过 / SZ 中房地产 股东大会通过 / SZ 荣盛发展 股东大会通过 / SZ 世联行 股东大会通过 / SZ 南山控股 股东大会通过中信证券股份有限公司 SH 上海临港 股东大会通过 / SH 上海临港 股东大会通过国泰君安证券股份有限公司 SH 绿地控股 股东大会通过 / SZ 泰禾集团 股东大会通过国信证券股份有限公司 SH 天地源 股东大会通过平安证券有限责任公司 SZ 中天城投 股东大会通过 / SZ 中弘股份 股东大会通过东兴证券股份有限公司 SZ 华联股份 股东大会通过 / SZ 华联股份 股东大会通过华泰联合证券有限责任公司 SH 中房股份 股东大会通过 / SH 中房股份 股东大会通过招商证券股份有限公司 SZ 中粮地产 股东大会通过 / SZ 银亿股份 股东大会通过摩根士丹利华鑫证券有限责任公司 SZ 银亿股份 股东大会通过 / SZ 万泽股份 股东大会通过 / SH 信达地产 股东大会通过 SZ 海德股份 股东大会通过 / SZ 绿景控股 股东大会通过 / SZ 紫光学大 股东大会通过东吴证券股份有限公司 SH 万业企业 股东大会通过 / SZ 万泽股份 股东大会通过 / SZ 东旭蓝天 董事会预案 / SZ 福星股份 董事会预案 / SZ 美好置业 董事会预案 / 申万宏源证券承销保荐有限责任公司, 信达证券股份有限公司

15 SZ *ST 珠江 董事会预案东兴证券股份有限公司 SZ *ST 珠江 董事会预案 / SH 卧龙地产 董事会预案 / SH 卧龙地产 董事会预案海通证券股份有限公司 SZ 广宇发展 董事会预案 / SZ 广宇发展 董事会预案 SZ 苏宁环球 董事会预案 / SZ 万科 A 董事会预案 / SZ 阳光股份 董事会预案 / 中信证券股份有限公司, 长江证券承销保荐有限公司

16 可转债情况 股票代码 公司简称 转股价格 ( 元 ) 募集资金 ( 亿元 ) 期限 票面利率 公开发行日实施进度主承销商 SZ 万泽股份 % 实施 SZ 万泽股份 % 实施 SH 格力地产 % 实施 SH 冠城大通 % 实施 中信证券股份有限公司 SH 粤泰股份 / / / 董事会预案 / 公司债情况 股票代码 公司简称 发行规模 ( 亿元 ) 期限票面利率债项评级起息日实施进度主承销商 SH 首开股份 % / 实施 中德证券有限责任公司, 中信证券股份有限公司 SZ 天保基建 % AA 实施中德证券有限责任公司 SZ 中天城投 % AA 实施 SH 新城控股 % / 实施 SH 蓝光发展 % AA 实施 海通证券股份有限公司, 海际证券有限责任公司, 光大证券股份有限公司, 中德证券有限责任公司中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司中信证券股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 中天城投 % AA 实施 海通证券股份有限公司, 海际证券有限责任公司, 光大证券股份有限公司, 中德证券有限责任公司 SZ 荣盛发展 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华业资本 % / 实施国泰君安证券股份有限公司 SZ 中房地产 % / 实施华融证券股份有限公司 SH 蓝光发展 % AA 实施 SH 新城控股 % / 实施 SZ 顺发恒业 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 国信证券股份有限公司中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司申万宏源证券承销保荐有限责任公司 SH 大名城 % / 实施宏信证券有限责任公司 SH 大名城 B % / 实施宏信证券有限责任公司 SH 华发股份 % / 实施华金证券有限责任公司 SH 首开股份 % / 实施 中德证券有限责任公司, 中信证券股份有限公司 SH 珠江实业 % AA 实施万联证券有限责任公司 SZ 福星股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 云南城投 % AAA 实施 SZ 中天城投 % AA 实施 中信建投证券股份有限公司, 广发证券股份有限公司海通证券股份有限公司, 海际证券有限责任公司, 光大证券股份有限公司, 中德证券有限责任公

17 SZ 广宇集团 % AA 实施招商证券股份有限公司 SH 天地源 % / 实施开源证券股份有限公司 SH 大名城 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SH 大名城 B % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 阳光城 % / 实施中信证券股份有限公司 SH 京投发展 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 中天城投 % / 实施 司 海通证券股份有限公司, 海际证券有限责任公司, 光大证券股份有限公司, 中德证券有限责任公司 SH 宁波富达 % / 实施华融证券股份有限公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SH 新城控股 % AA 实施 SH 信达地产 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司信达证券股份有限公司, 申万宏源证券承销保荐有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 滨江集团 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % / 实施兴业证券股份有限公司 SZ 银亿股份 % / 实施招商证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金科股份 % / 实施中山证券有限责任公司 SZ 金科股份 % / 实施中山证券有限责任公司 SH 迪马股份 % / 实施东吴证券股份有限公司 SZ 阳光城 % / 实施中信证券股份有限公司 SH 迪马股份 % / 实施东吴证券股份有限公司 SZ 阳光股份 % AA 实施民生证券股份有限公司 SH 新黄浦 % / 实施国信证券股份有限公司 SZ 金融街 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SH 世茂股份 % AA 实施中国国际金融股份有限公司 SH 黑牡丹 % AA 实施 SH 天房发展 % / 实施 SH 天房发展 % / 实施 SZ 中房地产 % AAA 实施 第一创业摩根大通证券有限责任公司海通证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司, 渤海证券股份有限公司海通证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司, 渤海证券股份有限公司华融证券股份有限公司, 长城证券股份有限公司 SZ 中弘股份 % AA 实施新时代证券股份有限公司 SH 迪马股份 % AA 实施东吴证券股份有限公司 SH 珠江实业 % AA 实施万联证券有限责任公司 SH 格力地产 % / 实施 中泰证券股份有限公司, 长江证券承销保荐有限公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % / 实施 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券

18 SH 云南城投 % AAA 实施 股份有限公司 中信建投证券股份有限公司, 广发证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 福星股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 福星股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 新黄浦 % / 实施国信证券股份有限公司 SZ 阳光城 % / 实施中信证券股份有限公司 SH 华业资本 % / 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 华远地产 % / 实施中国国际金融股份有限公司 SZ 金融街 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % / 实施 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 新华联 % AA 实施西南证券股份有限公司 SH 信达地产 % AA 实施 信达证券股份有限公司, 申万宏源证券承销保荐有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施东兴证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施东兴证券股份有限公司 SH 中国高科 % / 实施西部证券股份有限公司 SH 新湖中宝 % AA 实施 SH 华夏幸福 % / 实施 国泰君安证券股份有限公司, 中山证券有限责任公司兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 金科股份 % / 实施中山证券有限责任公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SZ 金科股份 % / 实施中山证券有限责任公司 SZ 金科股份 % / 实施中山证券有限责任公司 SH 迪马股份 % / 实施东吴证券股份有限公司 SH 迪马股份 % / 实施东吴证券股份有限公司 SH 北辰实业 % AA 实施瑞银证券有限责任公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金融街 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AA 实施 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 福星股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 新城控股 % AA 实施 SH 新城控股 % AA 实施 SH 凤凰股份 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司申万宏源证券承销保荐有限责任公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施 广发证券股份有限公司, 长城证券股份有限公司 SH 大名城 B % / 实施宏信证券有限责任公司 SH 大名城 % / 实施宏信证券有限责任公司 SH 华夏幸福 % AA 实施 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券

19 股份有限公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 三湘印象 % AA 实施海通证券股份有限公司 SH 金地集团 % AAA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 中国国际金融股份有限公司, 国信证券股份有限公司中国国际金融股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SH 华发股份 % / 实施华金证券有限责任公司 SH 华发股份 % / 实施华金证券有限责任公司 SZ 中天城投 % AA 实施 光大证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司 SH *ST 中企 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 世茂股份 % AA 实施中国国际金融股份有限公司 SZ 中天城投 % AA 实施 光大证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司 SH 京投发展 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施华泰联合证券有限责任公司 SZ 金科股份 % AA 实施华泰联合证券有限责任公司 SH 信达地产 % AA 实施 信达证券股份有限公司, 申万宏源证券承销保荐有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 中房地产 % AAA 实施华融证券股份有限公司 SH 上实发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华远地产 % / 实施中国国际金融股份有限公司 SH 华业资本 % / 实施国泰君安证券股份有限公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AA 实施 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SH 华发股份 % / 实施华金证券有限责任公司 SH 华发股份 % / 实施华金证券有限责任公司 SH *ST 中企 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 光大证券股份有限公司 SZ 中航地产 % AAA 实施中航证券有限公司 SH 信达地产 % AA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 信达证券股份有限公司, 申万宏源证券承销保荐有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司 SZ 金融街 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 鲁商置业 % AA 实施 平安证券有限责任公司, 华泰联合证券有限责任公司 SZ 中弘股份 % AA 实施新时代证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 苏州高新 % AA 实施国泰君安证券股份有限公司 SZ 中弘股份 % AA 实施东兴证券股份有限公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 光大证券股份

20 SZ 中天城投 % AA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 有限公司 光大证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司 SH 华远地产 % / 实施中国国际金融股份有限公司 SH 首开股份 % / 实施中信证券股份有限公司 SH 迪马股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 中天城投 % AA 实施 光大证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司 SH 华业资本 % / 实施国泰君安证券股份有限公司 SZ 银亿股份 % AA 实施招商证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施 SZ 泰禾集团 % AA 实施 广发证券股份有限公司, 长城证券股份有限公司广发证券股份有限公司, 长城证券股份有限公司 SH 市北 B 股 % AA 实施湘财证券股份有限公司 SZ 泛海控股 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 市北高新 % AA 实施湘财证券股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施华泰联合证券有限责任公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 保利地产 % AAA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 中天城投 % AA 实施平安证券有限责任公司 SZ 中国武夷 % AA 实施兴业证券股份有限公司 SH 大名城 % / 实施 SH 大名城 B % / 实施 中信证券股份有限公司, 宏信证券有限责任公司中信证券股份有限公司, 宏信证券有限责任公司 SH *ST 中企 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 华发股份 % AA 实施国金证券股份有限公司 SH 中国国贸 % AA 实施华泰联合证券有限责任公司 SZ 中天城投 % AA 实施 光大证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 招商证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SH 新城控股 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司 SH 中国高科 % / 实施西部证券股份有限公司 SH 大名城 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 南国置业 % AA 实施华英证券有限责任公司 SH 大名城 B % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 南国置业 % / 实施长江证券承销保荐有限公司 SH 新城控股 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司, 中信建投证券股份有限公司

21 SH 云南城投 % AAA 实施 中信建投证券股份有限公司, 广发证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施 第一创业摩根大通证券有限责任公司 SH 首开股份 % / 实施中信证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施 SH 华夏幸福 % AA 实施 SZ 海航投资 % AA 实施 第一创业摩根大通证券有限责任公司中信证券股份有限公司, 兴业证券股份有限公司, 光大证券股份有限公司中德证券有限责任公司, 瑞信方正证券有限责任公司 SH 迪马股份 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施 中信建投证券股份有限公司, 中银国际证券有限责任公司 SZ 金融街 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 金地集团 % AAA 实施 中国国际金融股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SH 西藏城投 % AA 实施中国银河证券股份有限公司 SZ 中天城投 % AA 实施平安证券有限责任公司 SZ 泰禾集团 % AA 实施 中信建投证券股份有限公司, 中银国际证券有限责任公司 SH 华夏幸福 % AA 实施招商证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施 第一创业摩根大通证券有限责任公司 SZ 泛海控股 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 万科 A % AAA 实施中信证券股份有限公司 SZ 中洲控股 % AA 实施中信证券股份有限公司 SH 华远地产 % / 实施中信建投证券股份有限公司 SH 新湖中宝 % AA 实施 国泰君安证券股份有限公司, 中山证券有限责任公司 SH 华夏幸福 % AA 实施兴业证券股份有限公司 SH 天地源 % AA 实施中国银河证券股份有限公司 SH 天地源 % AA 实施中国银河证券股份有限公司 SH 华夏幸福 % AA 实施兴业证券股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施安信证券股份有限公司 SH 冠城大通 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 中粮地产 % AA 实施 中信证券股份有限公司, 中国国际金融股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 中房地产 % AAA 实施 SZ 泰禾集团 % AA 实施 华融证券股份有限公司, 长城证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司, 东兴证券股份有限公司 SZ 荣安地产 % AA 实施西南证券股份有限公司 SH 天房发展 % AA 实施中德证券有限责任公司 SH 天房发展 % AA 实施海通证券股份有限公司 SH 华业资本 % / 实施国金证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施长城证券股份有限公司 SZ 阳光城 % AA 实施中信证券股份有限公司

22 SH 华夏幸福 % AA 实施兴业证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施 SZ 荣盛发展 % AA 实施 SH 新湖中宝 % AA 实施 第一创业摩根大通证券有限责任公司第一创业摩根大通证券有限责任公司国泰君安证券股份有限公司, 中山证券有限责任公司 SZ 天保基建 % AA 实施中德证券有限责任公司 SH 北京城建 % AA 实施 中信建投证券股份有限公司, 东吴证券股份有限公司 SH 迪马股份 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 新华联 % AA 实施西南证券股份有限公司 SH 京投发展 % AAA 实施浙商证券股份有限公司 SZ 荣盛发展 % AA 实施 第一创业摩根大通证券有限责任公司 SZ 阳光城 % AA 实施长城证券股份有限公司 SH 首开股份 % AA 实施中信证券股份有限公司 SH 苏州高新 % AA 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 华远地产 % AA 实施中信证券股份有限公司 SZ 新华联 % AA 实施西南证券股份有限公司 SH 上实发展 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SZ 深振业 A % AA 实施招商证券股份有限公司 SH 北辰实业 % AA 实施瑞银证券有限责任公司 SH 北辰实业 % AA 实施瑞银证券有限责任公司 SZ 福星股份 % AA 实施 华西证券股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SZ 中弘股份 % AA 实施广州证券股份有限公司 SH 香江控股 % AA 实施西南证券股份有限公司 SH 金桥 B 股 % AAA 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 浦东金桥 % AAA 实施国泰君安证券股份有限公司 SH 黑牡丹 % AA 实施 第一创业摩根大通证券有限责任公司 SH 嘉宝集团 % AA 实施东方花旗证券有限公司 SH *ST 中企 % AA 实施中信建投证券股份有限公司 SH 卧龙地产 % AA 实施 浙商证券股份有限公司, 国开证券有限责任公司 SH 凤凰股份 % AAA 实施申银万国证券股份有限公司 SZ 福星股份 % AA 实施 华西证券股份有限公司, 国信证券股份有限公司 SH 中国国贸 % AA 实施华泰联合证券有限责任公司 SZ 渝开发 % AAA 实施金元证券股份有限公司 SH 天房发展 % AA 实施 SH 蓝光发展 SZ 荣盛发展 不超过 7 年 ( 含 7 年 ) 不超过 7 年 ( 含 7 年 ), 可以为单一期限品 / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / 安信证券股份有限公司, 瑞信方正证券有限责任公司

23 SH 大名城 SH 新湖中宝 SH 浦东金桥 SH 华夏幸福 SH 黑牡丹 SH 信达地产 SH 华夏幸福 SH 天津松江 SH 珠江实业 SZ 泰禾集团 SH 迪马股份 SH 香江控股 SZ 合肥城建 SH 栖霞建设 SZ 中洲控股 9.00 种, 也可以是多种期限的混合品种不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 7 年 ( 含 7 年 ) 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 7 年不超过 3 年不超过 3 年不超过 10 年不超过 5 年期 ( 含 5 年 ) 不超过 7 年不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 5 年不超过 4 年本次发行的公司债券期限为 3 年. 期限不超过 5 年不超过 5 / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 /

24 SH 金地集团 SZ 美好置业 SZ 京汉股份 SZ 财信发展 SZ 招商蛇口 SH 保利地产 SZ 中航地产 SZ 南国置业 SH 陆家嘴 SH 宋都股份 SZ 苏宁环球 年 ( 含 5 年 ) 不超过 10 年 ( 含 10 年 ) 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 3 年期 ( 含 3 年 ) 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 15 年普通公司债券的期限为不超过 10 年 ( 含 10 年 ), 可续期公司债券基础期限不超过 10 年 ( 含 10 年 ) 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 3 年 ( 含 3 年 ) 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / / 股东大会通过 / / / 股东大会通过 / 国泰君安证券股份有限公司, 爱建证券有限责任公司

25 SZ 金融街 / / 董事会预案中信建投证券股份有限公司 SZ 中洲控股 9.00 / / 董事会预案 / SZ 中弘股份 年 / / 董事会预案 / SH 华鑫股份 7.50 不超过 7 年 ( 含 7 年 ) / / 停止实施 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司 中期票据情况 股票代码公司简称发行规模期限 票面利率 债项评级起息日实施进度主承销商 SH 新黄浦 % AA 实施招商银行股份有限公司 SH 光明地产 % AAA 实施兴业银行股份有限公司 SH 金地集团 % AAA 实施 SH 蓝光发展 % AA 实施 中国农业银行股份有限公司, 北京银行股份有限公司中信银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司 SH 光明地产 % AAA 实施上海浦东发展银行股份有限公司 SH 蓝光发展 % AA 实施 SZ 泰禾集团 % AA 实施 中信银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司中信建投证券股份有限公司, 中信银行股份有限公司 SH 京能置业 % AAA 实施招商银行股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施 SZ 万科 A % AAA 实施 SZ 万科 A % AAA 实施 中国农业银行股份有限公司, 中国工商银行股份有限公司北京银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司 SZ 顺发恒业 % AA 实施中国光大银行股份有限公司 SH 电子城 % AA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 SH 栖霞建设 % AA 实施 华夏银行股份有限公司, 北京银行股份有限公司中信银行股份有限公司, 上海银行股份有限公司招商银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司 SH 迪马股份 % AA 实施上海浦东发展银行股份有限公司 SH 蓝光发展 % AA 实施 SH 信达地产 % AA 实施 SH 万通地产 % AA 实施 中信银行股份有限公司, 中国农业银行招商银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司中国国际金融股份有限公司, 北京银行股份有限公司 SH 黑牡丹 % / 实施中国民生银行股份有限公司 SZ 金科股份 % AA 实施 SZ 滨江集团 % AA 实施 SH 天地源 % AA 实施 SZ 万科 A % AAA 实施 中国农业银行股份有限公司, 中国工商银行股份有限公司兴业银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司中国银河证券股份有限公司, 中信银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司

26 SZ 万科 A % AAA 实施 北京银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司 SZ 南国置业 % / 实施浙商银行股份有限公司 SH 金地集团 % AAA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 SZ 中天城投 % AA 实施 SZ 泛海控股 % AA 实施 中信银行股份有限公司, 上海银行股份有限公司招商银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司上海浦东发展银行股份有限公司, 光大证券股份有限公司北京银行股份有限公司, 中信建投证券股份有限公司 SZ 新华联 % AA 实施中信银行股份有限公司 SH 信达地产 % AA 实施 SH *ST 中企 % AA 实施 SH 苏州高新 % AA 实施 SH 金地集团 % AAA 实施 SZ 中粮地产 % AA 实施 SH 南京高科 % AA 实施 SH 栖霞建设 % AA 实施 SH 世茂股份 % AA 实施 SH 黑牡丹 % AA 实施 SH 首开股份 % AA 实施 SH 上实发展 % AA 实施 SH 信达地产 % AA 实施 招商银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司中国光大银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司中国银行股份有限公司, 南京银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 中国农业银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司南京银行股份有限公司, 招商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司中国国际金融股份有限公司, 上海银行股份有限公司北京银行股份有限公司, 江苏银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 北京银行股份有限公司北京银行股份有限公司, 中国建设银行股份有限公司招商银行股份有限公司, 中信银行股份有限公司 SZ 华联股份 % / 实施北京银行股份有限公司 SH *ST 中企 % AA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 中国光大银行股份有限公司, 兴业银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司 SZ 南国置业 % AA 实施中信银行股份有限公司 SH 金地集团 % AAA 实施 SZ 金融街 % AAA 实施 SH 城投控股 % AAA 实施 SH 城投控股 % AAA 实施 SH 世茂股份 % AA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 中国建设银行股份有限公司, 中国工商银行股份有限公司国泰君安证券股份有限公司, 中国工商银行股份有限公司国泰君安证券股份有限公司, 中国建设银行股份有限公司国泰君安证券股份有限公司, 中国建设银行股份有限公司中国国际金融有限公司, 上海银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司 SH 黑牡丹 % / 实施中国民生银行股份有限公司 SZ 华联股份 % / 实施北京银行股份有限公司 SZ 金融街 % AAA 实施 SH 保利地产 % AAA 实施 国泰君安证券股份有限公司, 中国工商银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司, 中信证券股份有限公司

27 SZ 万科 A % AAA 实施 中国工商银行股份有限公司, 招商银行股份有限公司 SH 黑牡丹 % / 实施兴业银行股份有限公司 SH 陆家嘴 % AAA 实施 SH 陆家 B 股 % AAA 实施 SH 世茂股份 % AA 实施 中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司中国国际金融有限公司, 上海银行股份有限公司 SH 黑牡丹 % / 实施中国民生银行股份有限公司 SH 陆家嘴 % AAA 实施 SH 陆家 B 股 % AAA 实施 SH 城投控股 % AAA 实施 SH 世茂股份 % AA 实施 SH 城投控股 % / 实施 中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司, 交通银行股份有限公司中国国际金融有限公司, 中国民生银行股份有限公司中国国际金融有限公司, 上海银行股份有限公司国家开发银行股份有限公司, 上海银行股份有限公司 SZ 华联股份 % / 实施北京银行股份有限公司 SH 黑牡丹 % / 实施兴业银行股份有限公司 SZ 华联股份 % / 实施北京银行股份有限公司 SZ 新华联 SH 云南城投 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不含权 : 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) / / / / / / SH 浦东金桥 / / / SH 粤泰股份 SZ 美好置业 SZ 渝开发 SZ 中天城投 SZ 中弘股份 不超过 5 年不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 5 年 ( 含 5 年 ) 不超过 3 年 / / / / / / / / / / / / / / / SH 黑牡丹 9.00 / / / SH 新城控股 SZ 阳光城 SZ 金融街 不超过 5 年不超过 10 年 ( 含 10 年 ). 本次公开发行中期票据期限为不超过 10 年 ( 含 10 年 ) 股东大会通过 股东大会通过 股东大会通过股东大会通过 股东大会通过 股东大会通过 股东大会通过 股东大会通过股东大会通过 / / / 董事会预案 / / / / 董事会预案 / / / / 董事会预案 / / / / / / 兴业银行股份有限公司 / / 兴业银行股份有限公司

28 中国房地产可比公司分析 资料来源 :WIND 数据浏览器, 预测数据为 WIND 根据市场情况整理, 截至 2016 年 10 月 28 日 A 股房地产公司 公司名称 交易货币 股价 52 周市值市盈率 (PE) 市净率 (PB) ( 元 ) 高位低位 ( 亿元 ) TTM 2016E 2017E ( 最新 ) 万科 A RMB 招商蛇口 RMB 绿地控股 RMB 保利地产 RMB 华夏幸福 RMB 陆家嘴 RMB 城投控股 RMB 金地集团 RMB 泛海控股 RMB 海航基础 RMB 新湖中宝 RMB 雅戈尔 RMB 荣盛发展 RMB 金融街 RMB 中天城投 RMB 首开股份 RMB 张江高科 RMB 苏宁环球 RMB 银亿股份 RMB 新城控股 RMB 阳光城 RMB 泰禾集团 RMB 大名城 RMB 金科股份 RMB 九鼎投资 RMB 滨江集团 RMB 北京城建 RMB 世茂股份 RMB 中国国贸 RMB 上海临港 RMB 浦东金桥 RMB 深圳华强 RMB 东旭蓝天 RMB / / 1.59 新华联 RMB 蓝光发展 RMB 嘉凯城 RMB 中粮地产 RMB / / 3.02 迪马股份 RMB

29 世联行 RMB 中弘股份 RMB / / 1.67 市北高新 RMB 华发股份 RMB 上实发展 RMB 粤泰股份 RMB / / 3.10 华丽家族 RMB / / 4.09 中体产业 RMB 荣安地产 RMB / / 4.15 中茵股份 RMB 中洲控股 RMB 深振业 A RMB / / 3.06 南京高科 RMB 三湘印象 RMB 顺发恒业 RMB 北辰实业 RMB 格力地产 RMB 莱茵体育 RMB 光明地产 RMB 皇庭国际 RMB 万通地产 RMB / / 1.80 福星股份 RMB 海宁皮城 RMB 香江控股 RMB 嘉宝集团 RMB 西藏城投 RMB 华远地产 RMB 财信发展 RMB / / 6.95 天业股份 RMB 苏州高新 RMB 信达地产 RMB 大港股份 RMB 冠城大通 RMB 深深房 A RMB / / 4.40 华联控股 RMB 万业企业 RMB 南国置业 RMB 电子城 RMB 美好置业 RMB 深物业 A RMB / / 5.14 *ST 中企 RMB 黑牡丹 RMB 中国武夷 RMB 世荣兆业 RMB 京汉股份 RMB 海航创新 RMB / / 5.52

30 宋都股份 RMB 宁波富达 RMB / / 2.81 新黄浦 RMB / / 2.20 凤凰股份 RMB 海航投资 RMB / / 1.83 万泽股份 RMB 世纪星源 RMB 深赛格 RMB / / 6.32 大连控股 RMB / / 3.79 海德股份 RMB 中润资源 RMB / / 4.65 津滨发展 RMB / / 5.52 天房发展 RMB / / 1.66 轻纺城 RMB 天保基建 RMB 中航地产 RMB 京投发展 RMB 渝开发 RMB / / 2.32 中房股份 RMB 卧龙地产 RMB 云南城投 RMB 浙江广厦 RMB / / 2.96 广宇集团 RMB 华鑫股份 RMB 天津松江 RMB 合肥城建 RMB 珠江实业 RMB / / 2.30 栖霞建设 RMB 中关村 RMB 鲁商置业 RMB 中房地产 RMB 东湖高新 RMB / / 3.20 粤宏远 A RMB 阳光股份 RMB 亚通股份 RMB 天地源 RMB / / 1.87 广宇发展 RMB / / 2.07 沙河股份 RMB / / 6.42 大龙地产 RMB / / 1.98 海泰发展 RMB / / 2.57 绵石投资 RMB 绿景控股 RMB / / 铁岭新城 RMB / / 1.32 *ST 珠江 RMB / / 长春经开 RMB / / 1.64 S 前锋 RMB / / 46.77