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1 房 地 产 行 业 周 报 2015 年 12 月 07 日 东 方 花 旗 房 地 产 行 业 周 报 编 制 部 门 : 东 方 花 旗 房 地 产 行 业 组

2 一 房 地 产 行 业 最 新 动 态 1

3 房 地 产 行 业 / 政 策 动 态 12 月 楼 市 或 延 续 回 暖 54 城 成 交 量 达 到 峰 值 据 统 计 数 据 显 示, 上 周 全 国 20 个 典 型 城 市 住 宅 成 交 面 积 总 量 万 平 方 米, 环 比 再 上 涨 10.1%, 北 京 广 州 环 比 上 涨 幅 度 为 8.1% 和 17.7% 而 就 在 11 月, 全 国 54 个 城 市 的 住 宅 成 交 量 超 过 了 今 年 7 月 的 高 峰 值 我 们 无 需 再 询 问 各 地 楼 市 情 况, 只 看 一 下 分 公 司 每 天 不 断 刷 新 的 业 绩 数 据 就 可 以 了 比 如 上 海, 此 前 月 平 均 成 交 总 额 也 就 在 7000 万 元 左 右,11 月 份 直 接 冲 到 9000 万 元 12 月 的 第 一 周, 形 势 基 本 没 有 什 么 变 化, 还 是 比 较 热 一 家 大 型 中 介 企 业 高 层 告 诉 记 者 二 手 房 方 面, 数 据 显 示,11 月 份, 北 京 上 海 广 州 深 圳 天 津 成 都 六 大 城 市 二 手 住 宅 总 成 交 量 环 比 10 月 增 加 2 到 3 成 价 格 指 数 则 连 续 第 八 个 月 上 涨, 其 中 上 海 二 手 房 环 比 涨 幅 最 大, 较 10 月 份 增 长 2.1% 作 为 销 售 回 暖 的 必 然 结 果, 部 分 房 源 出 现 多 次 上 调 报 价, 业 内 预 测 12 月 主 要 城 市 二 手 住 宅 价 格 仍 将 维 持 升 势 受 益 于 销 售 市 场 的 回 暖, 开 发 商 拿 地 热 情 也 快 速 复 苏 除 保 利 万 科 等 传 统 拿 地 主 力 外, 中 铁 中 冶 方 兴 地 产 等 央 企 代 表, 也 频 繁 参 与 地 块 争 夺 2012 年 底, 房 市 与 地 市, 似 乎 已 经 迎 来 早 春 的 洋 洋 喜 气 根 据 公 告, 保 利 地 产 近 一 个 月 在 南 昌 成 都 杭 州 广 州 珠 海 西 安 等 地 拿 下 8 幅 地 块, 地 价 总 额 超 过 62 亿 元 而 保 利 于 11 月 初 公 布 的 前 一 批 拿 地 信 息 则 显 示, 保 利 于 上 海 南 京 福 州 等 地 拿 下 的 9 幅 地 块, 总 地 价 高 达 150 亿 元 万 科 则 于 11 月 份 在 北 京 重 庆 西 安 佛 山 东 莞 等 城 市 取 得 12 个 项 目, 权 益 地 价 超 过 64 亿 元 到 12 月 初, 央 企 为 主 力 的 拿 地 军 团 更 加 忙 碌 : 中 海 斥 资 30 亿 元 杭 州 拿 地, 斥 资 19.9 亿 元 苏 州 拿 地 ; 中 冶 置 业 以 56.2 亿 元 拿 下 南 京 下 关 滨 江 地 块 ; 奥 园 34 亿 元 番 禺 拿 地 ; 方 兴 地 产 23.2 亿 摘 苏 州 地 块 等 消 息 层 出 不 穷 龙 头 房 企 拿 地 势 头 迅 猛 高 涨 的 背 后, 是 企 业 对 楼 市 前 景 的 乐 观 预 判 据 了 解, 部 分 企 业 对 12 月 份 持 续 热 销 信 心 满 满, 并 有 可 能 全 年 冲 刺 25% 以 上 的 业 绩 增 幅 11 月 和 12 月 如 此 热 销, 是 我 们 之 前 没 有 预 料 到 的 一 位 房 地 产 企 业 高 层 表 示 针 对 目 前 各 地 出 现 的 楼 市 热 销, 专 家 与 政 府 部 门 的 态 度 并 不 完 全 相 同 一 位 北 京 房 地 产 界 资 深 专 家 告 诉 记 者, 他 们 已 经 向 住 建 部 相 关 部 门 提 出 建 言, 希 望 政 府 部 门 高 度 关 注 部 分 城 市 出 现 的 热 销 情 况, 这 些 一 线 城 市 的 热 销 预 期 有 可 能 进 一 步 向 二 三 线 城 市 传 导 一 旦 楼 市 见 底 政 策 见 底 的 预 期 形 成 共 识, 刚 性 需 求 不 排 除 恐 慌 性 进 场 不 过, 据 了 解, 虽 然 政 府 部 门 也 在 组 织 专 家 研 讨 楼 市, 但 目 前 并 未 形 成 新 的 可 操 作 性 调 控 预 案 北 京 市 住 建 委 等 地 方 政 府 部 门 则 公 开 表 示, 商 品 住 房 市 场 供 需 关 系 一 直 稳 定, 北 京 市 场 不 存 在 恐 慌 性 抢 房 政 府 部 门 认 为 供 需 稳 定 的 主 要 依 据 是 存 量 充 足 据 了 解, 截 至 昨 天, 北 京 新 建 住 宅 的 可 售 期 房 5.9 万 套, 加 上 大 量 存 量 房 源, 政 府 部 门 认 为 供 给 充 裕 ( 中 国 证 券 报 12 月 6 日 讯 ) 昆 明 发 布 救 市 24 条 组 合 拳 助 力 楼 市 加 速 去 库 存 12 月 2 日, 昆 明 市 发 布 了 关 于 促 进 房 地 产 市 场 平 稳 健 康 发 展 的 若 干 意 见, 业 内 称 为 救 市 24 条, 分 别 从 公 积 金 土 地 规 划 等 方 面 提 出 了 稳 定 楼 市 发 展 的 政 策 组 合 拳 这 也 是 近 期 中 央 频 繁 提 及 房 地 产 去 库 存 以 来 首 个 地 方 省 会 城 市 发 布 的 楼 市 组 合 新 政, 同 时 也 是 继 山 西 取 消 商 品 房 限 购 以 来 全 国 第 二 个 地 方 救 市 样 本 意 见 中, 前 两 条 以 金 融 为 主, 除 进 一 步 降 低 首 套 房 准 入 门 槛 及 低 利 率 之 外, 更 关 键 的 是 住 房 公 积 金 贷 款 额 度 上 调, 双 职 工 贷 款 将 从 原 来 的 60 万 元 提 至 80 万 元 在 土 地 规 划 方 面, 按 意 见 表 述, 分 期 缴 纳 土 地 款 的, 应 在 成 交 确 认 书 签 订 后 30 日 内 付 清 不 少 于 50% 的 价 款, 余 款 1 年 内 付 清 昆 明 市 进 一 步 延 缓 项 目 施 工 日 期 的 期 限, 若 房 企 未 按 期 开 工, 但 又 未 构 成 土 地 闲 置, 可 延 缓 开 工, 最 迟 不 超 1 年 此 外, 意 见 还 强 调 称, 在 不 突 破 总 体 约 束 条 件 的 前 提 下, 房 企 可 申 请 调 整 商 住 比 例, 允 许 房 企 依 法 调 整 套 型 结 构 等 而 商 品 房 预 售 许 可 证 形 象 进 度 要 求 调 整 为 : 经 规 划 审 批 为 七 层 ( 含 七 层 ) 以 下 的 商 品 房 预 售 项 目, 工 程 形 象 进 度 为 已 完 成 地 面 一 层 结 构 工 程 ; 经 规 划 审 批 为 七 层 以 上 的 商 品 房 预 售 项 目, 工 程 形 象 进 度 为 已 完 成 地 面 三 层 以 上 结 构 工 程 对 于 此 次 昆 明 救 市 新 政 的 出 台, 云 南 财 经 大 学 不 动 产 投 融 资 研 究 中 心 主 任 周 大 研 表 示, 从 政 策 来 看, 地 方 政 府 开 始 尊 重 市 场 敬 畏 市 场, 特 别 是 涉 及 土 地 性 质 变 更 开 发 规 划 调 整 等, 政 府 施 策 更 有 弹 性 空 间, 这 对 房 企 意 义 深 远 另 有 市 场 分 析 指 出,2014 年 至 今, 昆 明 楼 市 进 入 低 谷, 很 多 项 目 已 经 确 定 规 划 并 已 动 工 开 发, 甚 至 很 多 项 目 就 是 准 现 房 状 态 该 政 策 组 合 拳 有 利 于 昆 明 楼 市 中 长 期 健 康 发 展, 但 短 期 内 政 策 刺 激 信 心 的 作 用 大 于 实 际 效 果 ( 观 点 地 产 网 12 月 5 日 讯 ) 35 城 首 套 房 平 均 利 率 首 次 跌 破 5% 广 州 房 贷 利 率 打 9 折 据 融 360 发 布 的 11 月 房 贷 报 告 显 示, 监 测 的 35 个 城 市 和 地 区 中, 首 套 房 平 均 利 率 首 次 全 部 跌 破 5%, 其 中, 首 套 房 平 均 利 率 最 低 为 上 海 和 天 津 的 4.34%, 最 高 为 乌 鲁 木 齐 的 4.95% 从 全 国 首 套 房 贷 款 平 均 利 率 走 势 来 看,11 月 全 国 2

4 首 套 房 平 均 利 率 为 4.66%, 继 续 创 历 史 新 低 环 比 10 月 的 4.89%, 下 降 0.23%; 同 比 去 年 11 月 的 6.57% 下 降 1.91% 融 360 分 析 认 为, 当 前 宏 观 经 济 下 行 压 力 仍 存, 未 来 央 行 双 降 仍 有 空 间, 将 会 进 一 步 利 好 楼 市 供 需 两 端 11 月, 广 州 首 套 房 利 率 继 续 下 行, 平 均 利 率 折 扣 由 9.08 折 下 降 至 9.00 折, 平 均 利 率 下 降 至 4.41%, 优 惠 占 比 为 86.61%, 与 北 京 上 海 的 差 距 进 一 步 缩 小 广 州 11 月 共 有 7 家 银 行 下 调 了 首 套 房 贷 利 率, 分 别 是 兴 业 银 行 中 国 银 行 农 业 银 行 交 通 银 行 建 设 银 行 工 商 银 行 和 招 商 银 行 ( 广 州 日 报 12 月 4 日 讯 ) 社 科 院 报 告 称 明 年 房 价 稳 中 有 降 建 议 减 免 住 房 交 易 税 昨 天, 中 国 社 科 院 发 布 中 国 住 房 发 展 报 告 ( ) 预 测,2016 年 中 国 房 价 总 体 将 呈 现 稳 中 有 降 的 态 势 与 此 同 时, 今 年 四 季 度 到 明 年 第 三 季 度, 全 国 土 地 市 场 仍 面 临 去 库 存 压 力, 去 库 存 仍 是 市 场 主 基 调 报 告 指 出, 当 前 我 国 住 房 市 场 一 个 很 突 出 的 问 题 是, 住 房 市 场 发 展 严 重 失 衡, 结 构 性 过 剩 与 结 构 性 短 缺 并 存 一 线 城 市 住 房 供 求 矛 盾 突 出 房 价 畸 高 ; 三 四 线 城 市 及 部 分 二 线 城 市 住 房 市 场 呈 现 阶 段 性 过 剩, 库 存 高 企, 房 价 下 跌 此 外, 优 质 住 房 也 存 在 结 构 性 短 缺 为 此,2015 年 全 国 房 地 产 市 场 在 震 动 中 前 行 在 信 贷 税 收 出 台 刺 激 政 策, 加 之 地 方 政 府 的 积 极 响 应, 楼 市 从 低 潮 期 整 体 持 续 回 暖, 成 交 量 攀 升, 库 存 商 品 房 的 去 化 速 度 开 始 加 快, 存 量 房 的 去 化 周 期 缩 短 2015 年, 北 上 广 深 和 三 亚 5 城 市 依 然 坚 守 限 购 政 策, 但 一 线 城 市 市 场 回 暖 明 显, 房 价 上 涨 其 中 北 京 1-9 月 商 品 房 成 交 面 积 增 加 了 40%, 深 圳 成 交 面 积 则 增 加 了 116% 相 反, 二 三 线 城 市 人 口 流 出 或 者 缺 乏 足 够 的 人 口 导 入, 供 求 失 衡, 商 品 房 滞 销, 土 地 市 场 低 迷, 地 方 政 府 纷 纷 出 台 契 税 补 贴 放 宽 首 付 调 整 入 户 条 件 等 拉 动 需 求 针 对 2016 年 楼 市 的 预 测, 报 告 分 析 称, 中 国 楼 市 内 外 部 条 件 则 均 不 容 乐 观 从 外 部 环 境 看, 经 济 增 速 下 滑, 金 融 市 场 不 稳 定 性 增 加, 内 部 条 件 看, 作 为 市 场 亮 点 的 一 线 城 市 房 价 上 涨 量 已 经 在 2015 年 被 充 分 释 放, 后 续 房 价 上 涨 乏 力 两 者 共 同 决 定 了 2016 年 房 市 难 以 有 好 的 表 现 但 由 于 宏 观 政 策 的 支 持, 购 房 政 策 环 境 极 为 宽 松, 融 资 成 本 较 低, 房 价 崩 盘 的 可 能 性 极 低, 市 场 更 不 会 出 现 硬 着 陆 针 对 房 地 产 市 场 的 发 展 趋 势, 报 告 建 议, 减 免 普 通 商 品 住 房 交 易 税 费, 促 进 自 由 迁 徙 和 居 住 条 件 改 善 具 体 措 施 包 括 扩 大 契 税 优 惠, 所 有 普 通 商 品 住 房 契 税 均 按 1% 的 优 惠 税 率 收 取 ; 取 消 2 年 限 制, 所 有 普 通 商 品 住 房 交 易 免 征 营 业 税 ; 取 消 自 用 5 年 及 唯 一 生 活 用 房 限 制, 所 有 出 售 普 通 商 品 住 房 的 所 得 均 免 征 个 人 所 得 税 ; 对 于 卖 一 买 一 的 换 房 需 求 除 给 予 税 费 减 免 外, 还 可 给 予 适 度 财 政 补 贴 ( 京 华 时 报 12 月 4 日 讯 ) 上 月 天 津 房 屋 租 赁 价 格 涨 3.1% 成 交 量 下 滑 14.8% 本 市 多 家 专 业 房 地 产 研 究 机 构 新 出 炉 的 调 查 报 告 显 示 : 上 月 全 市 房 屋 租 赁 成 交 量 比 10 月 下 滑 14.8%, 月 均 租 金 价 格 比 10 月 上 涨 3.1% 其 中, 南 开 区 房 屋 租 赁 成 交 量 持 续 领 先 统 计 数 据 显 示 : 上 月 中 心 城 区 房 屋 租 赁 成 交 量 比 10 月 下 滑 14.0%; 月 均 租 金 价 格 比 10 月 上 涨 3.3% 上 月 成 交 面 积 为 50 至 80 平 方 米 的 户 型 占 比 为 38%,50 平 方 米 以 下 户 型 成 交 占 比 为 32%,80 至 120 平 方 米 的 成 交 占 比 为 23% 本 市 专 业 研 究 机 构 人 士 分 析 认 为,11 月 份, 本 市 两 室 及 两 室 以 上 户 型 房 源 较 10 月 相 比 增 长 了 约 2.5 个 百 分 点, 从 而 略 微 拉 高 了 11 月 的 月 租 金 价 格, 但 从 整 体 变 化 趋 势 来 看, 同 类 户 型 房 源 的 月 租 金 价 格 已 经 开 始 呈 现 回 落 趋 势 预 计 下 月 开 始, 随 着 年 末 的 临 近, 租 赁 市 场 中 的 新 增 需 求 不 足, 交 易 量 下 滑 的 现 象 会 持 续 出 现, 随 着 交 易 量 的 降 低, 租 金 价 格 也 会 随 之 回 落 ( 今 晚 报 12 月 3 日 讯 ) 3

5 房 地 产 公 司 新 闻 万 科 与 淘 宝 合 作 卖 房 双 12 将 上 线 160 套 江 浙 房 源 12 月 3 日, 淘 宝 网 旗 下 淘 宝 拍 卖 与 万 科 宣 布 达 成 战 略 合 作, 将 旗 下 百 余 套 房 源 进 驻 淘 宝 拍 卖, 房 源 覆 盖 全 周 期 包 括 新 项 目 开 盘 房 源 持 续 销 售 房 源 和 尾 盘 房 源, 其 定 价 和 成 交 均 在 拍 卖 过 程 中 实 现 据 记 者 了 解, 此 次 万 科 与 淘 宝 拍 卖 将 联 手 在 即 将 到 来 的 双 12 举 行 拍 卖 会, 届 时, 万 科 会 将 其 江 浙 地 区 160 套 房 源 上 线, 市 场 价 在 每 套 100 万 -580 万 之 间, 部 分 房 源 5 折 起 拍, 最 低 起 拍 价 为 12 万 元 集 团 营 销 产 品 事 业 部 总 经 理 卢 维 兴 表 示 : 拍 卖 这 种 新 方 式 将 全 面 提 升 开 发 商 在 定 价 推 广 成 交 等 各 环 节 的 效 率 和 精 准 度 同 时 拓 宽 房 产 周 边 拍 卖, 如 车 位 拍 卖 储 藏 室 拍 卖 在 二 手 房 领 域, 淘 宝 拍 卖 将 与 国 内 二 手 房 平 台 商, 展 开 二 手 房 中 的 学 区 房 独 家 房 在 线 竞 拍 万 科 杭 州 公 司 总 经 理 李 嵬 向 记 者 透 露, 借 助 淘 宝 拍 卖 的 平 台, 万 科 华 东 品 牌 馆 也 将 正 式 上 线 成 为 万 科 华 东 房 地 产 线 上 销 售 平 台 杭 州 万 科 营 销 管 理 中 心 负 责 人 王 一 川 表 示 : 线 上 成 交 的 70% 以 上 的 客 户 在 来 到 项 目 之 前 都 会 通 过 网 上 房 产 信 息 来 了 解 你 的 项 目, 这 一 点 对 我 们 冲 击 非 常 大 在 线 上 电 商 平 台 的 冲 击 下, 李 嵬 表 示 : 在 与 淘 宝 合 作 后, 万 科 华 东 品 牌 馆 会 正 式 上 线, 覆 盖 万 科 华 东 区 域 13 家 城 市, 这 样 万 科 在 华 东 区 域 就 拥 有 了 一 个 官 方 的 网 上 销 售 平 台 王 一 川 表 示 : 自 从 万 科 转 型 城 市 配 套 服 务 商 以 来, 一 直 在 开 拓 新 的 业 务 比 如 教 育 物 业 等 领 域, 但 是 这 些 业 务 缺 乏 一 个 直 接 面 向 客 户 的 互 动 体 验 平 台, 而 华 东 品 牌 馆 可 以 是 一 个 桥 梁 通 过 上 线 华 东 品 牌 馆, 王 一 川 希 望 借 助 拍 卖 这 种 形 式 推 动 房 地 产 直 接 交 易 : 以 前 在 线 下 越 来 越 多 的 易 贸 渠 道, 依 靠 中 介, 确 实 产 生 了 大 量 的 费 用, 我 们 希 望 所 有 的 这 些 费 用 都 能 够 让 渡 给 消 费 者, 使 得 客 户 的 利 益 最 大 化 据 记 者 了 解, 在 此 次 合 作 前, 对 于 淘 宝 拍 卖 卖 房 的 方 式 是 否 可 行, 万 科 与 淘 宝 曾 经 进 行 过 一 次 线 上 小 规 模 的 试 水 10 月 18 日, 万 科 将 旗 下 45 套 房 源 放 入 淘 宝 拍 卖, 房 源 上 线 12 个 小 时 即 获 得 18 万 人 围 观,45 套 商 品 房 源 中 有 5 套 完 成 成 交, 实 现 成 交 金 额 达 到 1200 万 元 正 是 这 次 实 验 奠 定 了 我 们 尝 试 拍 卖 卖 房 的 信 心 王 一 川 表 示 据 记 者 了 解, 除 了 与 淘 宝 拍 卖 合 作 外, 未 来 万 科 还 将 与 淘 宝 在 未 来 智 能 小 区 方 面 推 出 多 项 创 新 服 务, 包 括 智 能 售 货 机 便 捷 线 上 购 物 快 递 送 达 提 醒 智 能 门 禁 物 业 淘 管 家 淘 帮 忙 等 ( 赢 商 网 12 月 6 日 讯 ) 北 京 城 建 : 首 都 区 位 优 势 明 显 由 于 人 口 持 续 流 入, 北 京 市 的 购 房 需 求 增 长 本 身 就 强 于 全 国 平 均 水 平, 同 时 由 于 土 地 供 应 的 瓶 颈, 土 地 价 格 也 长 期 处 于 上 升 阶 段 随 着 货 币 政 策 的 放 松 以 及 公 积 金 等 鼓 励 购 房 的 政 策 持 续 出 台, 北 京 市 房 地 产 市 场 复 苏 显 著 强 于 全 国 平 均 水 平 2015 年 上 半 年, 北 京 商 品 房 成 交 套, 同 比 上 升 20%, 成 交 均 价 万 平 米, 同 比 上 升 9% 商 品 住 宅 成 交 套 数 同 比 上 升 27%, 成 交 均 价 同 比 上 升 4% 而 北 京 城 建 的 主 要 业 务 就 在 北 京 截 至 今 年 三 季 度, 公 司 共 拥 有 二 级 开 发 项 目 26 个, 其 中 17 个 位 于 北 京 市 ( 其 中 9 个 为 保 障 房 及 限 价 房 项 目 ), 重 庆 成 都 青 岛 三 亚 各 两 个, 天 津 武 清 一 个 项 目 一 级 开 发 项 目 5 个, 全 部 位 于 北 京 市 11 月 17 日, 公 司 又 公 告 称, 公 司 的 全 资 子 公 司 北 京 城 建 兴 顺 房 地 产 开 发 有 限 公 司 分 别 以 亿 元 和 亿 元 的 价 格 竞 得 北 京 市 顺 义 区 仁 和 镇 两 块 国 有 建 设 用 地 使 用 权 公 司 商 品 房 楼 盘 由 于 拿 地 时 间 较 早, 充 分 受 益 于 北 京 市 场 的 复 苏,1-9 月 公 司 共 实 现 销 售 额 80.6 亿 元, 目 前 已 完 成 年 初 指 定 的 销 售 回 款 超 过 90 亿 元 的 目 标 预 计 全 年 销 售 额 将 达 到 亿 元 规 模 平 安 证 券 分 析 师 王 琳 在 研 究 报 告 中 写 到 王 琳 同 时 表 示, 根 据 公 司 年 报 披 露 的 2014 年 末 销 售 比 例, 测 算 目 前 公 司 总 体 可 售 面 积 约 413 万 平 米, 其 中 北 京 市 内 217 万 平 米, 京 外 196 万 平 米, 可 售 货 值 约 705 亿 元 尤 其 是 随 着 北 京 战 略 规 划 调 整, 通 州 定 位 为 北 京 市 行 政 副 中 心, 通 州 建 设 正 在 提 速, 这 为 公 司 未 来 的 发 展 腾 出 了 空 间 凭 借 区 位 优 势, 北 京 城 建 的 业 绩 已 有 显 现 前 三 季 度, 北 京 城 建 营 业 收 入 55.9 亿 元, 同 比 持 平 ; 净 利 润 7.9 亿 元, 同 比 增 长 4%, 扣 非 后 7.9 亿 元, 同 比 增 长 15% 其 中, 三 季 度 单 季 度 毛 利 率 为 46.0%, 较 上 半 年 毛 利 率 27.2% 大 幅 提 升 据 克 而 瑞 数 据, 前 三 季 度 公 司 签 约 销 售 约 80 亿 元, 同 比 增 长 约 100%, 上 半 年 公 司 签 约 销 售 50 亿 元, 同 期 销 售 现 金 流 入 80.6 亿 元, 均 创 同 期 历 史 新 高 ( 大 众 证 券 报 12 月 5 日 讯 ) 中 航 地 产 : 航 空 大 世 界 再 落 一 子, 航 空 文 化 领 航 者 蓄 势 待 发 航 空 大 世 界 再 落 一 子, 航 空 科 技 文 化 大 战 略 稳 步 推 进 : 中 国 航 空 工 业 集 团 2014 年 8 月 宣 布 在 全 国 建 立 5-6 个 大 型 综 合 航 空 城 主 题 乐 园 项 目 -- 航 空 大 世 界, 利 用 航 空 的 外 溢 效 应, 进 军 航 空 文 化 旅 游 产 业 项 目 单 个 投 资 约 200 亿 元, 占 地 约 4

6 5000 亩, 首 个 项 目 预 计 2017 年 建 成 对 外 开 放 继 首 个 航 空 大 世 界 项 目 落 地 西 安 后, 此 番 携 手 珠 海, 集 团 布 局 航 空 文 化 旅 游 产 业 战 略 稳 步 推 进 随 着 此 番 珠 海 航 空 大 世 界 落 地, 预 计 其 他 区 域 航 空 大 世 界 建 设 亦 将 加 快 布 局 科 技 创 造 梦 想, 打 造 中 国 航 空 文 化 领 航 者 : 珠 海 自 1996 年 举 办 首 届 航 展 20 年 来, 已 孕 育 出 成 熟 的 航 空 文 化 氛 围 和 航 空 产 业 链 本 次 中 航 航 空 大 世 界 将 以 航 空 科 技 为 依 托 航 空 文 化 为 主 线, 被 打 造 为 全 球 首 个 以 航 空 文 化 为 主 题, 集 参 与 性 体 验 性 为 一 体 的 世 界 级 航 空 文 化 旅 游 目 的 地 航 空 大 世 界 作 为 展 示 航 空 科 技 文 化 的 旅 游 综 合 体, 包 括 航 空 科 技 博 览 体 验 航 空 主 题 休 闲 度 假 城 市 商 业 配 套 三 大 部 分, 不 仅 覆 盖 博 物 馆 科 技 馆 和 主 题 公 园 内 容, 还 将 探 索 航 空 博 物 展 示 + 航 空 科 技 文 化 体 验 + 航 空 旅 游 休 闲 + 航 空 科 技 创 新 的 产 业 发 展 新 形 态, 提 供 文 化 旅 游 行 业 全 新 的 体 验 产 品 同 时 航 空 大 世 界 还 将 借 助 众 筹 创 客 概 念, 创 造 一 个 多 维 度 的 航 空 衍 生 产 业 布 局, 充 当 中 国 航 空 文 化 领 航 者 传 播 使 者 发 展 创 意 体 验 经 济 推 动 地 产 业 务 转 型 中 国 经 济 正 由 投 资 带 动 型 向 消 费 拉 动 型 转 变, 体 验 经 济 已 成 为 重 要 的 经 济 形 态, 未 来 在 休 闲 娱 乐 领 域 将 有 很 大 的 市 场 空 间, 而 航 空 作 为 一 种 新 的 生 活 方 式 必 然 将 会 有 一 席 之 地 航 空 大 世 界 项 目 正 是 中 航 国 际 适 应 互 联 网 经 济 时 代 发 展 需 要, 大 力 发 展 创 意 经 济 推 动 地 产 业 务 转 型 的 重 大 战 略 举 措 根 据 中 航 国 际 副 总 裁 肖 临 骏 此 前 介 绍, 单 个 航 空 大 世 界 项 目 预 计 每 年 可 以 带 来 的 直 接 旅 游 收 入 超 过 50 亿 元, 可 带 动 区 域 GDP 增 长 近 100 亿 元, 增 加 税 收 收 入 15 亿 元 布 局 航 空 科 技 文 化 产 业, 受 益 集 团 大 战 略 中 航 地 产 实 际 控 制 人 为 中 航 国 际, 近 期 公 司 公 告 成 立 成 都 航 空 科 技 文 化, 注 册 资 本 达 2 亿, 经 营 范 围 包 括 航 空 文 化 推 广 航 空 旅 游 咨 询 服 务 航 空 旅 游 产 品 开 发 与 销 售 等, 并 明 确 表 示 将 拓 展 新 的 业 务 增 长 点 作 为 中 航 国 际 下 属 企 业, 中 航 地 产 有 望 分 享 集 团 布 局 航 空 科 技 文 化 旅 游 产 业 带 来 的 收 益 ( 观 点 地 产 网 12 月 4 日 讯 ) 大 名 城 子 公 司 获 得 3 亿 元 房 地 产 项 目 2015 年 12 月 4 日 公 告, 公 司 全 资 子 公 司 长 乐 名 城 房 地 产 开 发 有 限 公 司 参 与 长 乐 市 国 土 资 源 局 组 织 的 国 有 土 地 使 用 权 公 开 拍 卖 活 动, 竞 得 位 于 长 乐 市 的 国 有 建 设 用 地 使 用 权, 总 出 让 土 地 面 积 平 方 米, 总 计 土 地 出 让 金 额 人 民 币 30,200 万 元 该 项 目 的 签 订 拓 展 了 公 司 市 场 的 途 径, 为 赢 得 更 多 的 市 场 份 额 创 造 条 件 项 目 的 履 行 能 够 进 一 步 提 升 公 司 的 经 营 业 绩 ( 证 券 之 星 12 月 4 日 讯 ) 新 华 联 全 资 子 公 司 拟 收 购 锦 绣 山 庄 55% 与 黄 金 海 岸 51.5% 的 股 权 2015 年 12 月 4 日 公 告, 公 司 全 资 子 公 司 新 华 联 国 际 置 地 有 限 公 司 的 控 股 子 公 司 新 丝 路 文 旅 有 限 公 司, 拟 向 公 司 控 股 子 公 司 新 华 联 锦 绣 山 庄 开 发 株 式 会 社 增 资 以 取 得 其 55% 的 股 权 同 时, 新 丝 路 拟 收 购 从 事 娱 乐 场 业 务 的 黄 金 海 岸 株 式 会 社 51.5% 的 股 权 新 丝 路 本 次 收 购 股 权 的 事 项, 符 合 公 司 的 战 略 规 划, 有 利 于 增 强 公 司 的 综 合 竞 争 力 阿 拉 丁 将 纳 入 公 司 合 并 报 表 范 围 内, 未 来 对 公 司 的 经 营 业 绩 将 产 生 积 极 影 响 ( 证 券 之 星 12 月 4 日 讯 ) 5

7 二 股 票 资 本 市 场 最 新 动 态 6

8 A 股 市 场 概 况 2012 年 迄 今 A 股 首 发 公 开 发 行 量 单 位 : 十 亿 元 资 料 来 源 :WIND 股 权 融 资 规 模 统 计, 截 至 2015 年 12 月 06 日 2012 年 1 月 迄 今 指 数 表 现 资 料 来 源 :WIND 指 数 历 史 价 格, 截 至 2015 年 12 月 06 日 最 近 一 年 房 地 产 板 块 涨 跌 幅 对 比 资 料 来 源 :WIND 指 数 历 史 价 格, 截 至 2015 年 12 月 06 日 上 证 房 地 产 指 数 上 证 工 业 类 指 数 上 证 商 业 类 指 数 上 证 金 融 上 证 消 费 上 证 材 料 % 上 证 能 源 上 证 医 药 上 证 信 息 上 证 电 信 6.46% 6.97% 40.35% 21.60% 46.23% 28.28% 31.57% 47.35% 40.30% -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 7

9 2013 年 迄 今 房 地 产 行 业 A 股 再 融 资 情 况 资 料 来 源 : 公 司 公 告, 截 至 2015 年 12 月 06 日 增 发 情 况 股 票 代 码 公 司 简 称 发 行 规 模 增 发 公 告 日 进 度 主 承 销 商 泰 禾 集 团 亿 元 2015/09/29 中 信 建 投, 东 兴 证 券 国 兴 地 产 亿 元 2015/09/25 安 信 证 券 天 业 股 份 亿 元 2015/09/12 中 德 证 券 浦 东 金 桥 亿 元 2015/08/15 国 泰 君 安 苏 州 高 新 13 亿 元 2015/05/28 东 吴 证 券 世 联 行 亿 元 2015/05/28 招 商 证 券 大 港 股 份 8.8 亿 元 2015/04/20 华 泰 联 合 新 华 联 21 亿 元 2015/04/01 西 南 证 券 天 津 松 江 17 亿 元 2015/02/11 中 信 建 投 宜 华 健 康 5.72 亿 元 2015/01/30 广 发 证 券 中 珠 控 股 亿 元 2015/01/14 国 金 证 券 宋 都 股 份 亿 元 2014/12/30 齐 鲁 证 券 金 科 股 份 22 亿 元 2014/12/22 安 信 证 券 中 天 城 投 27 亿 元 2014/12/16 海 通 证 券 新 湖 中 宝 55 亿 元 2014/12/05 西 南 证 券 瑞 银 证 券 中 金 中 弘 股 份 30 亿 元 2014/12/05 华 泰 联 合 三 湘 股 份 亿 元 2014/11/28 国 金 证 券 西 藏 城 投 亿 元 2014/11/18 东 方 花 旗 广 宇 集 团 8 亿 元 2014/11/06 招 商 证 券 阳 光 城 26 亿 元 2014/11/05 华 泰 联 合 大 名 城 30 亿 元 2014/09/30 国 金 证 券 莱 茵 置 业 10.2 亿 元 2014/09/24 西 南 证 券 中 茵 股 份 亿 元 2014/09/19 海 际 证 券 华 丽 家 族 17 亿 元 2014/09/04 华 英 证 券 美 都 能 源 亿 元 2014/08/23 新 时 代 证 券 北 京 城 建 39 亿 元 2014/08/22 中 信 证 券 天 业 股 份 11.1 亿 元 2014/06/26 中 信 证 券 海 印 股 份 8.34 亿 元 2014/06/05 中 信 证 券 天 保 基 建 亿 元 2014/05/21 中 德 证 券 迪 马 股 份 亿 元 2014/05/14 海 通 证 券 外 高 桥 27.4 亿 元 2014/04/25 中 信 建 投 8

10 北 辰 实 业 不 超 过 25 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 南 国 置 业 不 超 过 15.5 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 华 夏 幸 福 不 超 过 70 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 首 开 股 份 不 超 过 40 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 海 航 投 资 不 超 过 120 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 顺 发 恒 业 不 超 过 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 亚 太 实 业 不 超 过 6.75 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 万 泽 股 份 不 超 过 12 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 同 达 创 业 32 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 黑 牡 丹 不 超 过 16 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 凤 凰 股 份 不 超 过 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 中 洲 控 股 不 超 过 20 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 泛 海 控 股 不 超 过 120 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 华 发 股 份 不 超 过 58.9 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 荣 盛 发 展 不 超 过 51.3 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 世 茂 股 份 不 超 过 15 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 海 通 证 券 保 利 地 产 不 超 过 100 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 华 侨 城 A 不 超 过 80 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 中 天 城 投 不 超 过 40 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 福 星 股 份 不 超 过 30 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 阳 光 城 45 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 中 信 证 券 世 荣 兆 业 不 超 过 25 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 上 实 发 展 不 超 过 60 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 海 通 证 券 华 丽 家 族 不 超 过 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 浙 商 证 券 嘉 凯 城 不 超 过 39 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 信 达 地 产 不 超 过 20 亿 元 / 股 东 大 会 通 过 / 东 华 实 业 不 超 过 亿 元 / 董 事 会 预 案 广 州 证 券 云 南 城 投 不 超 过 40 亿 元 / 董 事 会 预 案 / 滨 江 集 团 不 超 过 28 亿 元 / 证 监 会 受 理 / 新 湖 中 宝 不 超 过 50 亿 元 / 证 监 会 批 准 西 南 证 券 万 业 企 业 不 超 过 15 亿 元 / 停 止 / 华 远 地 产 不 超 过 16 亿 元 / 停 止 / 运 盛 医 疗 不 超 过 5.5 亿 元 / 停 止 / 中 弘 股 份 不 超 过 39 亿 元 / 停 止 / 可 转 债 情 况 股 票 代 码 公 司 简 称 转 股 价 格 募 集 资 金 期 限 票 面 利 率 公 开 发 行 日 进 度 主 承 销 商 格 力 地 产 20.9 元 / 股 9.8 亿 元 5 年 0.6%-2.0% 2014/12/25 新 时 代 证 券 9

11 冠 城 大 通 6.2 元 / 股 18 亿 元 6 年 1.2%-4.0% 2014/07/18 中 信 证 券 招 商 地 产 / 不 超 过 80 亿 元 6 年 不 超 过 每 年 3.0% / 停 止 / 大 名 城 / 不 超 过 22 亿 元 6 年 / / 股 东 大 会 通 过 中 信 建 投 公 司 债 情 况 股 票 代 码 公 司 简 称 发 行 规 模 期 限 票 面 利 率 债 项 评 级 起 息 日 进 度 主 承 销 商 华 夏 幸 福 40 亿 元 5+2 年 5.10% AA+ 2015/10/22 中 信 建 投 光 大 证 券 兴 业 证 券 金 科 股 份 20 亿 元 3+2 年 6.40% AA 2015/08/28 安 信 证 券 冠 城 大 通 28 亿 元 3+2 年 5.10% AA 2015/08/26 中 信 证 券 中 粮 地 产 20 亿 元 不 超 过 3 亿 元 5 年 / 4.40% / AA+ / 2015/08/17 / / 中 信 证 券 中 金 / 荣 安 地 产 12 亿 元 % AA 2015/08/07 西 南 证 券 阳 光 城 15 亿 元 13 亿 元 % 5.40% AA AA 2015/07/ /08/12 中 信 证 券 中 信 证 券 新 湖 中 宝 35 亿 元 % AA 2015/07/23 中 山 证 券 国 泰 君 安 天 保 基 建 8 亿 元 5 年 4.5% AA+ 2015/07/21 中 德 证 券 迪 马 股 份 20 亿 元 3+2 年 7.49% AA 2015/07/10 中 信 建 投 0960.HK 龙 湖 地 产 20 亿 元 5 年 4.6% AAA 2015/07/07 中 信 证 券 京 投 银 泰 7.79 亿 元 3 年 4.80% AA 2015/06/26 浙 商 证 券 荣 盛 发 展 18 亿 元 % AA+ 2015/06/24 一 创 摩 根 中 信 建 投 德 邦 证 券 3333.HK 恒 大 地 产 50 亿 元 82 亿 元 68 亿 元 3+2 年 7 年 4 年 5.38% 6.98% 5.30% AAA AAA AAA 2015/06/ /07/ /07/07 国 泰 君 安 中 信 建 投 招 商 证 券 首 开 股 份 40 亿 元 5+2 年 4.80% AA+ 2015/06/03 中 信 证 券 苏 州 高 新 7 亿 元 3 年 4.67% AA 国 泰 君 安 华 远 地 产 14 亿 元 5 年 5.24% AA 2015/04/27 中 信 证 券 新 华 联 13 亿 元 5+2 年 7.50% AA+ 2015/04/01 西 南 证 券 上 实 发 展 10 亿 元 3+2 年 4.92% AA 2015/03/23 中 信 建 投 深 振 业 15 亿 元 3 年 5.20% AA 2015/03/13 招 商 证 券 北 辰 实 业 10 亿 元 15 亿 元 3+2 年 5+2 年 4.80% 5.20% AA+ AA+ 2015/01/ /01/20 瑞 银 证 券 瑞 银 证 券 中 弘 股 份 9.5 亿 元 2+1 年 9.90% AA- 2015/01/06 广 州 证 券 香 江 控 股 7 亿 元 3+2 年 8.48% AA 2014/12/10 西 南 证 券 浦 东 金 桥 12 亿 元 5+3 年 5.00% AA+ 2014/11/17 国 泰 君 安 黑 牡 丹 8.5 亿 元 3+2 年 5.40% AA 2014/10/29 一 创 摩 根 嘉 宝 集 团 9.6 亿 元 3+2 年 5.50% AA 2014/10/23 东 方 花 旗 中 华 企 业 15.5 亿 元 3+2 年 5.47% AA+ 2014/10/14 中 信 建 投 卧 龙 地 产 6 亿 元 年 9.07% AA 2014/09/23 国 开 证 券 浙 商 证 券 10

12 凤 凰 股 份 7.5 亿 元 3+2 年 5.65% AAA 2014/09/12 申 银 万 国 福 星 股 份 16 亿 元 10 亿 元 3+2 年 % 7.50% AA AA 2014/08/ /01/19 华 西 证 券 国 信 证 券 华 西 证 券 国 信 证 券 中 国 国 贸 5 亿 元 3+2 年 5.50% AA+ 2014/08/20 华 泰 联 合 渝 开 发 10 亿 元 5 年 6.30% AAA 2014/08/12 金 元 证 券 新 城 B 股 20 亿 元 3+2 年 8.90% AA 2014/07/23 中 信 证 券 天 房 发 展 12 亿 元 5+2 年 8.90% AA 2014/04/25 安 信 证 券 瑞 信 方 正 长 春 经 开 不 超 过 5 亿 元 不 超 过 7 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 信 达 地 产 不 超 过 28 亿 元 不 超 过 7 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 世 茂 股 份 不 超 过 58 亿 元 不 超 过 7 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 嘉 凯 城 不 超 过 13 亿 元 不 超 过 5 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 中 润 资 源 不 超 过 6 亿 元 不 超 过 5 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 南 通 科 技 不 超 过 5 亿 元 3-5 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 天 地 源 不 超 过 20 亿 元 不 超 过 5 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 中 华 企 业 不 超 过 30 亿 元 不 超 过 3 年 / / / 董 事 会 预 案 / 滨 江 集 团 不 超 过 30 亿 元 不 超 过 7 年 / / / 董 事 会 预 案 / 广 宇 集 团 不 超 过 13 亿 元 不 超 过 5 年 / / / 董 事 会 预 案 / 中 茵 股 份 不 超 过 12 亿 元 不 超 过 10 年 / / / 证 监 会 批 准 / 浙 江 广 厦 不 超 过 6.68 亿 元 不 超 过 5 年 / / / 停 止 / 中 期 票 据 情 况 股 票 代 码 公 司 简 称 发 行 规 模 期 限 票 面 利 率 债 项 评 级 起 息 日 进 度 主 承 销 商 中 天 城 投 14 亿 元 5 年 7.00% AA 2015/10/15 浦 发 银 行 光 大 证 券 泛 海 控 股 32 亿 元 5 年 6.90% AA 2015/10/14 北 京 银 行 中 信 建 投 中 粮 地 产 6 亿 元 不 超 过 5 年 4.3% AA+ 2015/07/21 建 设 银 行 中 信 银 行 南 京 高 科 20 亿 元 3 年 4.73% AA 2015/07/20 南 京 银 行 招 商 银 行 栖 霞 建 设 10 亿 元 不 超 过 5 年 6.2% AA 2015/07/15 工 商 银 行 交 通 银 行 上 实 发 展 10 亿 元 3 年 4.95% AAA 2015/06/16 北 京 银 行 建 设 银 行 信 达 地 产 15 亿 元 5 年 5.80% AA 2015/06/05 招 商 银 行 中 信 银 行 中 华 企 业 8 亿 元 8 亿 元 3 年 3 年 5.50% 5.00% AA AA 2015/05/ /08/12 光 大 银 行 兴 业 银 行 光 大 银 行 兴 业 银 行 城 投 控 股 15 亿 元 15 亿 元 3 年 7 年 4.59% 5.25% AAA AAA 2015/04/ /04/23 国 泰 君 安 建 设 银 行 国 泰 君 安 建 设 银 行 金 隅 股 份 20 亿 元 25 亿 元 3 年 3 年 5.50% 5.46% AA+ AA+ 2015/02/ /03/20 北 京 银 行 北 京 农 商 行 北 京 银 行 北 京 农 商 行 招 商 地 产 10 亿 元 3+2 年 4.55% AAA 2015/02/05 中 信 证 券 招 商 银 行 金 融 街 28 亿 元 24 亿 元 5 年 5 年 4.80% 4.99% AAA AAA 2015/01/ /04/27 国 泰 君 安 工 商 银 行 国 泰 君 安 工 商 银 行 万 科 A 18 亿 元 3 年 4.70% AAA 2014/12/26 工 商 银 行 招 商 银 行 保 利 地 产 10 亿 元 5 年 4.80% AAA 2014/12/26 建 设 银 行 中 信 证 券 11

13 30 亿 元 5 年 4.70% AAA 2015/02/13 建 设 银 行 中 信 证 券 华 夏 幸 福 不 超 过 39 亿 元 不 超 过 10 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 银 亿 股 份 不 超 过 17 亿 元 不 超 过 5 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 金 科 股 份 不 超 过 39 亿 元 / / / / 股 东 大 会 通 过 / 荣 盛 发 展 不 超 过 49 亿 元 不 超 过 5 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 福 星 股 份 不 超 过 16 亿 元 不 超 过 5 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 嘉 凯 城 7 亿 元 3 年 / / / 股 东 大 会 通 过 招 商 银 行 大 名 城 不 超 过 27 亿 元 不 超 过 10 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 万 通 地 产 不 超 过 16.8 亿 元 不 超 过 5 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 阳 光 城 不 超 过 17 亿 元 不 超 过 5 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 顺 发 恒 业 不 超 过 12 亿 元 不 超 过 3 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 滨 江 集 团 不 超 过 30 亿 元 不 超 过 3 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 天 地 源 不 超 过 10 亿 元 不 超 过 7 年 / / / 股 东 大 会 通 过 / 12

14 中 国 房 地 产 可 比 交 易 分 析 资 料 来 源 :WIND 数 据 浏 览 器, 预 测 数 据 为 WIND 根 据 市 场 情 况 整 理, 截 至 2015 年 12 月 06 日 公 司 名 称 交 易 货 币 股 价 52 周 市 值 市 盈 率 (PE) 市 净 率 (PB) ( 元 ) 高 位 低 位 ( 亿 元 ) TTM 2015E 2016E ( 最 新 ) 万 科 A CNY x 8.3 x 7.1 x 1.7 x 保 利 地 产 CNY x 6.5 x 5.6 x 1.4 x 招 商 地 产 CNY x 24.2 x 20.2 x 2.6 x 陆 家 嘴 CNY x 49.5 x 41.8 x 7.7 x 华 夏 幸 福 CNY x 13.6 x 10.4 x 5.4 x 华 侨 城 A CNY x 11.1 x 9.4 x 2.0 x 金 地 集 团 CNY x 11.5 x 10.0 x 1.6 x 泛 海 控 股 CNY x 20.0 x 14.9 x 5.1 x 中 天 城 投 CNY x 17.9 x 14.4 x 5.0 x 新 湖 中 宝 CNY x 30.0 x 24.8 x 2.2 x 荣 盛 发 展 CNY x 9.6 x 7.9 x 2.1 x 外 高 桥 CNY x 37.9 x 30.8 x 3.7 x 泰 禾 集 团 CNY x 22.7 x 16.8 x 3.0 x 金 融 街 CNY x 9.2 x 8.6 x 1.2 x 首 开 股 份 CNY x 12.7 x 10.4 x 1.4 x 苏 宁 环 球 CNY x 24.7 x 20.1 x 5.1 x 中 粮 地 产 CNY x 34.5 x 28.9 x 4.5 x 世 联 行 CNY x 48.4 x 37.2 x 7.5 x 浦 东 金 桥 CNY x 58.1 x 49.1 x 2.6 x 北 京 城 建 CNY x 14.4 x 12.4 x 1.2 x 华 丽 家 族 CNY NA NA NA 6.1 x 阳 光 城 CNY x 12.2 x 9.6 x 3.3 x 金 科 股 份 CNY x 13.5 x 10.7 x 1.7 x 新 华 联 CNY x 31.5 x 17.8 x 3.6 x 中 弘 股 份 CNY x NA NA 3.3 x 华 业 资 本 CNY x 22.2 x 17.7 x 4.9 x 世 茂 股 份 CNY x 9.8 x 8.4 x 1.2 x 滨 江 集 团 CNY x 15.3 x 12.0 x 2.4 x 大 名 城 CNY x 33.3 x 19.9 x 3.6 x 银 亿 股 份 CNY x 31.8 x 30.1 x 3.9 x 深 振 业 A CNY x 20.9 x 16.3 x 3.7 x 中 华 企 业 CNY NA 42.8 x 31.2 x 3.4 x 深 深 房 B HKD x NA NA 2.4 x 荣 安 地 产 CNY x NA NA 4.4 x 北 辰 实 业 CNY x 22.9 x 18.8 x 1.5 x 华 远 地 产 CNY x 14.9 x 12.0 x 3.7 x 南 京 高 科 CNY x 15.6 x 13.7 x 1.9 x 美 好 集 团 CNY x NA NA 2.4 x 鼎 立 股 份 CNY x 89.4 x 50.8 x 4.8 x 华 发 股 份 CNY x 18.6 x 16.3 x 1.8 x 上 实 发 展 CNY x 25.5 x 20.2 x 2.7 x 13

15 西 藏 城 投 CNY x NA NA 5.1 x 海 航 投 资 CNY x 44.8 x 35.4 x 2.7 x 顺 发 恒 业 CNY x NA NA 2.8 x 信 达 地 产 CNY x 10.2 x 8.4 x 1.2 x 苏 州 高 新 CNY x 40.6 x 24.4 x 2.0 x 宁 波 富 达 CNY NA NA NA 3.4 x 香 江 控 股 CNY x 23.4 x 20.6 x 2.3 x 宋 都 股 份 CNY x 63.0 x 14.5 x 2.5 x 世 荣 兆 业 CNY NA NA NA 5.5 x 福 星 股 份 CNY x 11.4 x 9.9 x 1.5 x 嘉 凯 城 CNY NA 82.0 x 42.7 x 2.2 x 深 物 业 A CNY x NA NA 4.5 x 中 洲 控 股 CNY x 15.2 x 12.5 x 2.2 x 南 国 置 业 CNY x 14.7 x 9.2 x 2.9 x 新 黄 浦 CNY x NA NA 2.1 x 中 润 资 源 CNY NA NA NA 5.4 x 鲁 商 置 业 CNY x 28.9 x 24.3 x 3.4 x 云 南 城 投 CNY x 12.9 x 10.7 x 1.9 x 电 子 城 CNY x NA NA 2.2 x 万 通 地 产 CNY x NA NA 1.8 x 中 房 股 份 CNY NA NA NA 14.6 x 阳 光 股 份 CNY NA 76.3 x 46.6 x 1.2 x 新 城 B 股 USD x NA NA 2.6 x *ST 京 蓝 CNY NA NA NA NA 南 江 B HKD x NA NA 4.0 x 雷 伊 B HKD x NA NA 2.8 x 总 体 均 值 49.0 x 27.3 x 19.7 x 3.3 x 中 值 26.5 x 21.5 x 16.3 x 2.7 x 大 型 开 发 商 均 值 20.3 x 18.4 x 15.1 x 3.4 x 中 值 14.8 x 13.6 x 10.4 x 2.2 x 中 型 开 发 商 均 值 35.4 x 26.1 x 20.4 x 3.4 x 中 值 28.0 x 22.7 x 17.7 x 3.4 x 其 他 开 发 商 均 值 72.2 x 33.9 x 21.7 x 3.2 x 中 值 33.8 x 23.2 x 17.6 x 2.6 x 免 责 声 明 本 材 料 是 基 于 可 靠 的 且 目 前 已 公 开 的 信 息 撰 写, 力 求 但 不 保 证 该 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 材 料 仅 代 表 撰 写 人 ( 发 言 人 ) 的 观 点, 如 无 书 面 授 权, 不 代 表 东 方 花 旗 证 券 有 限 公 司 立 场 在 任 何 情 况 下, 本 材 料 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 投 资 者 若 使 用 内 容 需 自 行 承 担 风 险 Citi 和 弧 形 标 志 是 花 旗 集 团 的 注 册 商 标 和 服 务 标 志, 需 经 授 权 使 用 14

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