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1 房 地 产 行 业 周 报 2016 年 08 月 22 日 东 方 花 旗 房 地 产 行 业 周 报 编 制 部 门 : 东 方 花 旗 房 地 产 行 业 组

2 房 地 产 行 业 最 新 动 态

3 房 地 产 行 业 / 政 策 动 态 统 计 局 : 房 地 产 高 增 长 已 结 束, 进 入 分 化 调 整 优 化 阶 段 国 家 统 计 局 新 闻 发 言 人 国 民 经 济 综 合 统 计 司 司 长 盛 来 运 日 前 表 示, 房 地 产 高 增 长 和 普 增 普 涨 的 阶 段 已 经 结 束, 现 在 进 入 了 分 化 调 整 优 化 的 阶 段 盛 来 运 认 为, 这 几 个 月 的 房 地 产 市 场 确 实 有 一 些 变 化, 比 较 明 显 的 特 点 是 房 地 产 销 售 继 续 保 持 较 高 的 增 长 速 度, 但 增 速 在 回 落 房 价 这 两 个 月 涨 幅 有 所 放 缓, 分 化 比 较 明 显 这 两 个 特 点 是 目 前 房 地 产 市 场 显 现 出 的 新 情 况 1-7 月 商 品 房 销 售 面 积 增 长 26.4%, 销 售 额 增 长 39.8%, 增 速 比 上 两 个 月 有 所 回 落, 但 还 保 持 了 有 力 增 长, 有 利 于 房 地 产 去 库 存 对 于 房 价 涨 幅 有 所 回 落, 盛 来 运 分 析 认 为 是 由 于 前 期 的 购 房 需 求 集 中 释 放, 加 之 近 期 部 分 城 市 的 房 地 产 政 策 有 些 收 紧, 所 以 房 地 产 价 格 有 所 回 落, 但 分 化 特 征 比 较 明 显, 一 线 城 市 二 线 城 市 房 价 相 对 比 较 坚 挺, 三 四 线 城 市 的 房 价, 这 一 轮 涨 得 不 是 很 多, 主 要 是 库 存 量 比 较 大, 价 格 最 终 取 决 于 市 场 供 求 关 系 房 地 产 市 场 总 体 稳 定, 分 化 调 整 的 走 势 和 格 局 下 一 阶 段 还 会 延 续 而 这 种 分 化 调 整 有 利 于 房 地 产 去 库 存, 有 利 于 房 地 产 长 期 稳 定 健 康 发 展 最 后, 盛 来 运 表 示, 因 为 房 地 产 是 地 域 性 很 强 的 很 特 殊 的 一 个 产 业, 全 国 各 个 地 方 的 差 异 比 较 大 情 况 也 不 一 样 但 有 一 点 结 论 是 可 以 得 出 的, 高 增 长 和 普 增 普 涨 的 阶 段 已 经 结 束, 房 地 产 现 在 进 入 了 分 化 调 整 优 化 的 阶 段 它 仍 然 是 支 撑 国 民 经 济 发 展 很 重 要 的 一 个 行 业, 从 今 后 调 整 角 度 来 讲, 一 定 要 适 应 房 地 产 本 身 的 运 行 规 律, 要 注 重 因 城 施 策 因 地 制 宜 ( 人 民 网 08 月 15 日 讯 ) 大 房 企 发 力 旅 游 地 产 或 致 行 业 洗 牌 随 着 房 地 产 行 业 出 现 新 的 变 化, 拿 地 建 房 销 售 的 模 式 面 临 革 新, 附 加 价 值 衍 生 价 值 等 被 行 业 所 重 视 而 旅 游 地 产 兼 具 房 地 产 开 发 和 旅 游 项 目 开 发 运 营, 成 为 很 多 传 统 房 企 创 新 发 展 的 方 向 事 实 上, 过 去 一 年, 旅 游 地 产 成 为 房 企 大 佬 角 力 的 重 要 战 场, 强 者 愈 强, 弱 者 愈 弱, 并 购 转 型 退 出 成 为 行 业 的 关 键 词 根 据 克 而 瑞 旅 游 地 产 事 业 部 今 年 5 月 发 布 的 中 国 旅 游 地 产 发 展 报 告 ( 年 ) 白 皮 书 显 示,2015 年 中 国 新 增 的 736 个 旅 游 地 产 项 目 中 以 房 地 产 开 发 与 建 设 为 主 营 业 务 的 企 业 约 占 80%, 且 以 万 达 碧 桂 园 恒 大 绿 地 新 华 联 万 科 中 弘 等 大 型 房 企 为 主 房 企 大 佬 为 何 纷 纷 涉 足 旅 游 地 产 领 域? 明 源 地 产 研 究 院 院 长 刘 策 在 接 受 长 江 商 报 记 者 采 访 时 表 示 : 房 地 产 企 业 纷 纷 转 向 旅 游 地 产 领 域 原 因 在 于, 一 方 面 传 统 地 产 遇 到 了 困 境, 体 现 在 规 模 和 利 润, 规 模 受 到 了 地 产 开 发 8 万 亿 天 花 板 的 限 制, 利 润 包 括 净 资 产 收 益 率 利 润 率 这 几 年 都 在 直 线 下 滑, 特 别 是 在 2015 年 和 2016 年 的 上 半 年 都 已 经 降 到 了 个 位 数 另 一 方 面, 由 于 能 规 避 市 场 调 控 风 险 庞 大 的 市 场 规 模 以 及 政 策 红 利 天 然 的 传 染 性, 旅 游 地 产 成 为 房 企 救 赎 与 重 生 的 新 阵 营 2010 年 以 来, 在 旅 游 产 业 持 续 高 速 增 长 与 房 地 产 业 结 构 调 整 的 共 同 作 用 下, 中 国 旅 游 地 产 在 全 国 范 围 内 得 以 快 速 发 展, 专 业 研 究 机 构 克 而 瑞 发 布 的 中 国 旅 游 地 产 发 展 报 告 ( 年 ) 显 示, 近 几 年 旅 游 地 产 开 发 持 续 升 温,2015 年 全 年 旅 游 地 产 实 际 完 成 投 资 额 高 达 9302 亿 元, 创 历 史 新 高 但 旅 游 地 产 项 目 数 量 增 速 则 大 幅 回 落, 全 年 新 增 旅 游 地 产 项 目 数 量 仅 为 736 个, 增 长 9.2% 从 旅 游 地 产 开 发 企 业 数 量 的 变 化 来 看,2015 年 新 增 的 736 个 旅 游 地 产 项 目 分 别 由 601 家 企 业 投 资 开 发, 截 至 2015 年 底 开 发 和 运 营 有 旅 游 地 产 项 目 的 企 业 共 有 5297 家, 同 比 2014 年 减 少 27 家 实 际 上, 除 了 收 购 项 目 融 合 落 地 存 在 风 险 之 外, 对 恒 大 碧 桂 园 融 创 等 转 型 旅 游 地 产 的 房 企 自 身 来 说, 持 有 型 物 业 开 发 运 营 并 非 战 略 诉 求, 亦 非 其 所 擅 长 但 市 场 对 旅 游 项 目 中 可 销 售 物 业 购 买 态 度 越 来 越 理 性, 销 售 正 成 为 越 来 越 严 重 的 问 题 比 如, 旅 游 + 地 产 为 代 表 的 华 侨 城 在 旅 游 地 产 上 押 下 重 注 公 司 积 极 向 地 产 + 旅 游 模 式 转 型, 推 广 成 片 综 合 开 发 模 式 华 侨 城 一 位 内 部 人 士 告 诉 长 江 商 报 记 者 : 公 司 近 年 来 更 加 专 注 于 旅 游 度 假 地 产 文 化 创 意 地 产 会 议 休 闲 地 产 综 合 商 业 地 产 等 经 营 性 物 业 开 发 与 运 营, 倡 导 游 乐 让 生 活 更 精 彩 不 过, 记 者 了 解 到, 近 年 来 其 模 式 受 到 严 重 挑 战, 其 旅 游 业 务 起 色 不 大 2015 年, 华 侨 城 房 旅 游 综 合 业 务 对 营 业 收 入 的 贡 献 比 重 由 2013 年 的 49.46% 降 至 38.41%, 毛

4 利 率 也 由 49.39% 降 至 42.51% 对 此, 华 侨 城 内 部 工 作 人 员 向 记 者 坦 言 : 主 要 在 于 作 为 第 二 第 三 居 所 的 旅 游 地 产 需 求 并 不 像 之 前 想 象 的 那 么 大, 推 进 很 困 难 面 临 的 长 期 资 金 投 入 缓 慢 回 报 周 期, 是 这 个 行 业 普 遍 面 临 的 问 题 2015 年 中 国 旅 游 地 产 在 升 温 中 变 革, 房 地 产 与 旅 游 需 求 叠 加, 旅 游 地 产 并 购 转 型 主 题 突 出 记 者 从 中 国 旅 游 饭 店 业 协 会 世 界 酒 店 联 盟 获 悉,2015 年 中 国 房 地 产 业 加 快 转 型, 在 旅 游 投 资 势 头 强 劲 情 况 下, 万 达 恒 大 等 全 国 主 要 房 地 产 企 业 加 快 布 局 旅 游 产 业, 旅 游 综 合 体 旅 游 度 假 区 高 星 级 酒 店 等 大 型 旅 游 项 目 成 为 房 地 产 转 型 新 目 标 此 外, 在 2015 年 旅 游 地 产 收 购 市 场 上, 表 现 最 活 跃 的 还 是 并 购 王 恒 大 集 团, 分 别 在 青 岛 贵 阳 惠 阳 海 口 三 亚 等 地 并 购 6 个 旅 游 地 产 项 目 截 至 2015 年 12 月, 恒 大 旗 下 旅 游 地 产 项 目 达 32 个 以 48 个 旅 游 地 产 项 目 数 量 位 居 全 国 榜 首 的 碧 桂 园 在 收 购 市 场 也 相 当 活 跃,2015 年 收 购 了 天 津 海 昌 天 澜 深 圳 太 东 集 团 琼 海 宝 莲 城 乐 东 波 波 利 海 岸 等 4 个 旅 游 地 产 项 目 在 利 润 下 降 库 存 上 涨 的 白 银 时 代, 过 去 单 一 的 开 发 模 式 已 遇 到 瓶 颈, 更 多 的 房 企 开 始 走 多 元 化 之 路 而 目 前 旅 游 地 产 俨 然 已 经 成 为 转 型 的 香 饽 饽 多 位 专 家 认 为, 旅 游 地 产 前 景 广 阔, 而 且 不 良 的 旅 游 地 产 项 目 正 逐 渐 被 淘 汰, 实 力 雄 厚 且 坚 持 深 耕 旅 游 地 产 市 场 的 企 业 也 可 以 通 过 并 购 合 作 等 方 式 来 获 得 资 源 条 件 良 好 的 项 目, 从 而 实 现 规 模 化 产 业 化 的 发 展 ( 长 江 商 报 08 月 15 日 讯 ) 房 地 产 增 速 换 挡 期 : 大 房 企 忙 整 合 扩 规 模 行 业 回 暖 并 未 给 中 国 上 市 房 企 带 来 估 值 巨 变, 反 而 是 地 价 高 热 让 业 内 对 未 来 两 年 开 发 商 的 毛 利 率 水 平 担 忧 不 已 地 产 行 业 估 值 长 期 处 于 低 位 房 地 产 行 业 增 速 已 进 入 换 挡 期 国 家 统 计 局 最 新 数 据 显 示, 今 年 1 月 份 -7 月 份, 商 品 房 销 售 面 积 增 速 由 27.9% 收 窄 至 26.4%, 销 额 增 速 由 42.1% 收 窄 至 39.8% 有 业 内 人 士 向 本 报 记 者 表 示, 若 不 寻 求 转 变, 未 来 销 售 额 复 合 年 均 增 长 率 超 过 30% 的 房 企 将 快 速 递 减 谋 求 转 变, 来 自 于 重 组 2015 年 至 今, 地 产 行 业 一 直 是 并 购 重 组 的 高 发 行 业 之 一 正 如 泰 康 人 寿 董 事 长 兼 首 席 执 行 官 陈 东 升 向 记 者 所 示, 经 过 30 年 的 跑 马 圈 地 和 产 业 竞 争, 现 在 细 分 产 业 都 已 经 进 入 充 分 竞 争 状 态, 再 往 下 竞 争 就 是 进 行 产 业 整 合, 就 是 金 融 资 本 撬 动 杠 杆 的 过 程 在 这 一 过 程 的 洗 礼 中, 地 产 企 业 也 是 冰 火 两 重 天 的 一 方 面, 诸 如 保 利 中 海 招 商 蛇 口 等 千 亿 元 量 级 大 型 房 企 在 并 购 重 组 ; 另 一 方 面 则 是 中 小 开 发 商 的 艰 难 前 行 其 中, 因 地 产 主 业 乏 力 而 率 先 转 型 的 中 小 房 企 初 见 转 型 红 利, 而 尚 未 转 型 的 中 小 房 企 则 面 临 着 重 组 新 规 后 跨 界 并 购 受 限 壳 资 源 价 格 大 幅 下 降 的 尴 尬 局 面 近 一 年 以 来, 中 海 与 中 建 合 并 招 商 系 重 组 绿 地 与 金 丰 投 资 重 组 已 经 完 成, 中 交 系 正 在 进 行 整 合 直 至 上 个 月, 保 利 地 产 和 中 航 地 产 各 自 发 布 停 牌 公 告 称, 中 国 保 利 集 团 与 中 国 航 空 工 业 集 团 正 在 筹 划 关 于 所 属 地 产 相 关 业 务 资 产 的 重 组 整 合 方 案 规 模 增 速 下 滑 的 背 后, 不 乏 同 业 竞 争, 闲 置 资 源 浪 费 的 因 素 事 实 上, 近 两 年 来, 为 了 避 免 同 业 竞 争, 解 决 78 家 不 以 地 产 为 主 业 的 央 企 退 出 地 产 业 务 的 整 合 正 在 加 速, 这 给 大 型 央 企 做 大 做 强 创 造 了 机 会 目 前 来 看, 保 利 系 上 实 系 中 粮 系 新 城 系 等 地 产 重 组 都 在 加 速 同 策 咨 询 研 究 部 总 监 张 宏 伟 曾 向 记 者 表 示, 房 企 内 部 重 组 实 际 上 是 对 同 业 竞 争 开 刀, 尤 其 在 楼 市 规 模 化 发 展 时 代 过 去 后, 再 延 续 原 有 的 多 平 台 规 模 扩 张 模 式 会 导 致 资 源 闲 置 浪 费 而 对 于 央 企 来 讲, 重 组 形 成 巨 无 霸 联 合 体 将 成 为 其 做 大 做 强 的 重 要 砝 码 而 不 管 是 集 团 内 部 整 合, 还 是 企 业 之 间 资 产 并 购 整 合, 上 市 公 司 都 是 吸 纳 资 产 的 重 要 平 台, 进 而 涉 及 估 值 问 题 证 券 日 报 记 者 注 意 到, 市 值 超 过 百 亿 元 的 央 企 地 产 上 市 公 司 有 先 天 话 语 权, 其 并 购 对 象 很 可 能 是 其 它 国 有 企 业 资 产 甚 至 大 集 团 旗 下 的 小 地 产 公 司 比 如 招 商 蛇 口 保 利 地 产 华 侨 城 A 中 粮 地 产 和 中 体 产 业 就 是 市 值 超 过 100 亿 元 的 大 型 央 企 地 产 企 业, 而 中 航 地 产 市 值 仅 有 57 亿 元 当 然, 这 是 有 国 资 背 景 房 企 的 整 合 大 戏, 而 民 营 房 企 也 有 突 围 之 路 比 如, 恒 大 集 团 控 股 嘉 凯 城, 举 牌 廊 坊 发 展 ; 融 创 中 国 发 起 多 项 大 标 的 收 购 案 重 要 的 是, 整 合 后 的 规 模 化 房 企, 将 拥 有 被 并 购 标 的 近 年 来 或 者 多 年 前 获 得 的 低 成 本 的 优 质 土 地 储 备, 对 其 估 值 和 评 级 都 将 提 高, 从 而 能 够 在 资 本 市 场 获 得 低 成 本 资 金, 优 化 利 润 空 间 不 过, 对 于 中 小 房 企 来 说, 自 保 之 路 不 外 乎 转 型 以 样 本 华 业 资 本 为 例, 其 原 主 业 为 房 地 产 开 发, 现 在 通 过 收 购 捷 尔 医 疗, 公 司 已 初 步 完 成 战 略 转 型, 医 疗 全 产 业 链 布 局 进 一 步 深 化, 业 绩 已 初 步 兑 现 2015 年 6 月 份, 华 业 资 本

5 以 21.5 亿 元 收 购 捷 尔 医 疗, 捷 尔 医 疗 主 要 以 医 疗 器 械 销 售 医 疗 服 务 为 主, 捷 尔 医 疗 2015 年 年 承 诺 净 利 润 分 别 为 1.32 亿 元 2.20 亿 元 2.98 亿 元,2015 年 实 际 完 成 额 为 1.39 亿 元 而 因 向 金 融 投 资 板 块 转 型 而 真 正 获 得 转 型 红 利 的 是 泛 海 控 股 2015 年, 泛 海 控 股 地 产 业 务 实 现 94 亿 元 收 入, 增 长 55.7%; 金 融 业 务 实 现 营 收 约 33 亿 元, 同 比 增 长 107.6% 值 得 注 意 的 是, 率 先 转 型 的 中 小 房 企 已 然 抢 得 转 型 红 利 但 随 着 行 业 集 中 度 的 提 升, 一 二 线 城 市 优 质 土 地 被 大 房 企 摘 得, 三 四 线 城 市 库 存 过 高 且 难 以 消 化, 实 力 有 限 的 中 小 房 企 被 夹 在 中 间, 在 此 轮 楼 市 回 暖 中 债 务 压 力 仍 在 提 升 盈 利 仍 在 恶 化, 面 临 被 收 购 或 转 型 难 度 加 大 的 局 面 业 内 预 计, 下 半 年 楼 市 将 产 生 变 化, 虽 然 本 轮 房 价 的 上 涨 仍 会 在 下 半 年 持 续, 但 房 价 环 比 和 同 比 上 涨 的 动 能 开 始 减 弱, 而 房 地 产 销 售 增 速 在 一 季 度 达 到 峰 值 之 后 正 在 逐 步 回 落 上 半 年 火 爆 的 房 市 格 局 难 以 延 续, 下 半 年 房 地 产 市 场 将 逐 步 转 入 量 价 齐 跌 的 局 面 鉴 于 此, 上 述 尚 未 转 型 的 中 小 房 企 正 面 临 急 迫 地 转 型 重 组 局 面 若 无 法 实 现 转 型 重 组, 其 利 润 难 保, 壳 资 源 估 值 也 将 迅 速 降 低 2016 年 年 初, 受 忠 旺 集 团 借 壳 中 房 股 份 恒 大 地 产 控 股 嘉 凯 城 等 事 件 影 响, 部 分 具 备 壳 资 源 属 性 的 中 小 上 市 房 企 身 价 一 度 陡 增 但 重 组 新 规 后, 跨 界 并 购 受 限, 届 时 其 估 值 将 难 回 高 位 据 记 者 了 解, 近 日,*ST 珠 江 正 因 进 行 资 产 重 组 而 停 牌, 其 大 股 东 将 易 主 京 粮 集 团 据 *ST 珠 江 披 露 重 组 计 划, 拟 通 过 资 产 置 换 发 行 股 份 购 买 资 产 方 式 剥 离 原 地 产 等 主 业, 注 入 京 粮 股 份 100% 股 权 不 过, 就 该 重 组 事 宜, 深 交 所 已 下 发 数 次 问 询 函, 重 点 要 求 上 市 公 司 详 细 披 露 京 粮 股 份 主 业 发 展 财 务 指 标 等 多 个 关 键 细 节 值 得 注 意 的 是, 证 券 日 报 记 者 注 意 到, 自 2012 年 以 来,*ST 珠 江 向 其 大 股 东 万 发 房 地 产 信 托 公 司 贷 款 公 司 以 及 数 十 个 个 人 借 款, 借 款 合 计 9.7 亿 元 以 上 ( 包 括 部 分 已 偿 还 的 借 款 ) 股 权 较 为 分 散 总 市 值 不 高 土 地 储 备 优 质 的 地 产 公 司 容 易 成 为 资 本 抢 筹 的 对 象 易 居 研 究 院 总 监 严 跃 进 向 证 券 日 报 记 者 表 示, 此 外, 尚 未 转 型 且 运 营 能 力 有 限 的 中 小 房 企 若 重 组 转 型 不 顺 利, 不 排 除 连 续 亏 损 的 可 能 性 ( 证 券 日 报 08 月 16 日 讯 ) 房 地 产 中 介 管 理 新 规 出 炉 : 未 来 须 实 名 服 务 日 前, 住 房 和 城 乡 建 设 部 国 家 发 改 委 工 信 部 人 民 银 行 税 务 总 局 工 商 总 局 银 监 会 等 七 部 门 联 合 印 发 了 关 于 加 强 房 地 产 中 介 管 理 促 进 行 业 健 康 发 展 的 意 见, 要 求 房 地 产 中 介 机 构 对 房 源 真 实 性 进 行 全 面 核 验, 不 得 强 制 捆 绑 金 融 服 务, 设 立 失 信 中 介 机 构 黑 名 单, 对 严 重 失 信 的 中 介 机 构 和 个 人 实 行 行 业 禁 入 为 规 范 中 介 机 构 与 金 融 机 构 业 务 合 作, 意 见 要 求, 中 介 机 构 不 得 强 迫 委 托 人 选 择 其 指 定 的 金 融 机 构, 不 得 将 金 融 服 务 与 其 他 服 务 捆 绑, 中 介 机 构 不 得 提 供 或 与 其 他 机 构 合 作 提 供 首 付 贷 等 违 法 违 规 的 金 融 产 品 和 服 务, 不 得 向 金 融 机 构 收 取 或 变 相 收 取 返 佣 等 费 用 金 融 机 构 不 得 与 未 在 房 地 产 主 管 部 门 备 案 的 中 介 机 构 合 作 提 供 金 融 服 务 针 对 当 前 部 分 中 介 机 构 和 从 业 人 员 发 布 虚 假 房 源 隐 瞒 房 屋 存 在 抵 押 等 信 息 强 制 代 办 收 费 等 问 题, 此 次 意 见 要 求 各 地 中 介 机 构, 全 面 实 行 房 源 信 息 核 验 制 度, 中 介 机 构 应 编 制 房 屋 状 况 说 明 书, 标 明 房 源 核 验 情 况 房 地 产 中 介 服 务 编 号 房 屋 坐 落 面 积 产 权 状 况 挂 牌 价 格 物 业 服 务 费 房 屋 图 片 等 对 已 出 售 或 出 租 的 房 屋, 中 介 机 构 要 在 房 屋 买 卖 或 租 赁 合 同 签 订 之 日 起 2 个 工 作 日 内, 将 房 源 信 息 撤 除 针 对 越 来 越 多 的 中 介 机 构 与 金 融 机 构 建 立 业 务 合 作 关 系, 意 见 要 求 中 介 机 构 提 供 住 房 贷 款 代 办 服 务 的, 应 由 委 托 人 自 主 选 择 金 融 机 构, 不 得 将 金 融 服 务 与 其 他 服 务 捆 绑 此 外, 意 见 还 明 确 要 求, 各 地 应 尽 快 推 行 中 介 从 业 人 员 实 名 服 务 制 度 此 外, 意 见 还 明 确 要 求, 各 市 县 房 地 产 主 管 部 门 会 同 价 格 通 信 金 融 税 务 工 商 行 政 等 主 管 部 门, 应 建 立 多 部 门 联 动 机 制, 加 快 建 设 房 地 产 中 介 行 业 信 用 管 理 平 台, 建 立 严 重 失 信 主 体 黑 名 单 制 度, 对 严 重 失 信 的 机 构 和 从 业 人 员, 联 合 实 施 市 场 和 行 业 禁 入 措 施 为 保 障 房 屋 交 易 安 全, 意 见 提 出, 中 介 机 构 不 得 为 不 符 合 交 易 条 件 的 保 障 性 住 房 和 禁 止 交 易 的 房 屋 提 供 中 介 服 务, 各 地 要 全 面 实 行 交 易 合 同 网 上 签 约, 防 止 一 房 两 卖 同 时, 全 面 建 立 健 全 存 量 房 交 易 资 金 监 管 制 度, 尚 未 建 立 相 关 制 度 的, 要 在 今 年 年 底 前 出 台 监 管 办 法 针 对 越 来 越 多 的 中 介 机 构 与 金 融 机 构 建 立 业 务 合 作 关 系, 意 见 要 求 : 中 介 机 构 提 供 住 房 贷 款 代 办 服 务 的, 应 由 委 托 人 自 主 选 择 金 融 机 构, 不 得 将 金 融 服 务 与 其 他 服 务 捆 绑 ; 中 介 机 构 不 得 提 供 或 与 其 他 机 构 合 作 提 供 首 付 贷 等 违 法 违 规 的 金 融 产 品 和 服 务, 不 得 向 金 融 机 构 收 取 或 变 相 收 取 返 佣 等 费 用 ; 金 融 机 构 不 得 与 未 在 房 地 产 主 管 部 门 备 案 的 中 介 机 构 合 作 提 供 金 融 服 务

6 意 见 还 明 确 要 求, 各 市 县 房 地 产 主 管 部 门 会 同 价 格 通 信 金 融 税 务 工 商 行 政 等 主 管 部 门, 建 立 多 部 门 联 动 机 制, 加 快 建 设 房 地 产 中 介 行 业 信 用 管 理 平 台, 建 立 严 重 失 信 主 体 黑 名 单 制 度, 对 严 重 失 信 的 机 构 和 从 业 人 员, 联 合 实 施 市 场 和 行 业 禁 入 措 施 住 房 和 城 乡 建 设 部 房 地 产 市 场 监 管 司 司 长 高 志 勇 介 绍, 目 前 各 地 正 在 全 面 开 展 专 项 整 治 工 作 今 年 6 月 和 8 月, 住 房 城 乡 建 设 部 已 分 两 次 通 报 了 各 地 查 处 的 房 地 产 中 介 行 业 违 法 违 规 典 型 案 例 随 着 专 项 整 治 工 作 的 深 入 开 展, 还 将 陆 续 通 报 典 型 案 例 ( 房 天 下 产 业 网 08 月 17 日 讯 )

7 房 地 产 公 司 新 闻 万 达 商 业 退 市 议 案 获 批, 或 于 9 月 20 退 市 8 月 15 日, 万 达 商 业 召 开 临 时 股 东 大 会, 审 议 向 香 港 联 交 所 撤 回 H 股 上 市 特 别 决 议 案 据 悉, 议 案 已 获 股 东 大 会 批 准 这 标 志 着, 万 达 商 业 私 有 化 交 易 迈 出 最 为 关 键 性 一 步 万 达 商 业 在 港 上 市 不 到 两 年 便 退 市, 主 要 是 市 场 反 映 不 出 真 正 价 值, 所 以 王 健 林 选 择 私 有 化 方 案 据 悉,H 股 私 有 化 完 成 之 后, 万 达 商 业 已 就 可 能 进 行 的 A 股 发 行 向 中 国 证 监 会 提 出 申 请, 并 将 考 虑 H 股 退 市 后 在 A 股 上 市 的 机 会 按 照 万 达 商 业 的 计 划, 预 计 H 股 交 易 最 后 日 期 为 9 月 13 日, 预 计 9 月 20 日 下 午 4 时 自 香 港 联 交 所 撤 回 H 股 上 市 地 位 万 达 商 业 半 年 报 显 示, 上 半 年, 万 达 商 业 整 体 合 同 收 入 亿 元, 完 成 计 划 的 106.6% 租 赁 收 入 84.8 亿 元, 租 金 收 缴 率 100%; 完 成 上 半 年 计 划 的 101.2%, 同 比 增 长 27%; 万 达 广 场 上 半 年 总 客 流 量 亿 人 次, 同 比 增 长 18.5% ( 第 一 财 经 08 月 16 日 讯 ) 融 信 创 中 国 土 地 成 交 纪 录, 未 来 售 价 料 超 15 万 / 平 米 日 前, 一 块 位 于 上 海 静 安 ( 原 闸 北 ) 中 兴 社 区 的 N 单 元 A A 住 宅 地 块 吸 引 了 18 家 企 业 前 来 竞 拍 此 地 块 起 拍 价 46 亿, 最 终 融 信 以 亿 的 总 价 击 败 17 家 对 手, 以 10 万 元 / 平 方 米 的 名 义 楼 板 价 14.3 万 元 / 平 方 米 的 可 售 面 积 楼 板 价, 以 及 139% 的 溢 价 率, 创 下 中 国 土 地 成 交 史 上 最 贵 地 王 纪 录, 未 来 项 目 售 价 预 计 将 超 过 15 万 元 / 平 方 米 从 现 场 气 氛 来 看, 房 企 竞 争 相 当 激 烈, 加 价 幅 度 多 次 是 以 亿 为 单 位, 整 个 拍 卖 过 程 费 时 近 2 小 时 分 析 人 士 认 为, 在 苏 州 南 京 政 策 开 始 收 紧 的 大 背 景 下, 相 比 之 下, 二 线 城 市 和 一 线 城 市 还 是 有 差 距, 所 以, 同 样 面 对 调 控 政 策, 上 海 楼 市 已 接 近 从 调 控 措 施 中 恢 复 正 常, 而 近 期 上 海 土 地 供 应 开 始 增 量, 市 场 机 会 有 所 增 加, 不 排 除 投 资 资 金 再 度 回 流 上 海 虽 然 位 于 市 中 心 的 中 兴 地 块 优 势 明 显, 但 是 出 让 条 件 还 是 一 如 既 往 的 苛 刻, 除 常 规 要 求 外 (5% 配 套 房 建 设 以 及 15% 的 自 持 80% 小 户 型 设 计 ), 还 有 配 套 公 共 面 积, 如 果 建 造 酒 店 公 寓 等 产 品 不 得 出 售, 商 业 项 目 全 部 自 持 等, 加 大 了 房 企 的 开 发 难 度 上 海 中 原 地 产 市 场 分 析 师 卢 文 曦 表 示 : 自 从 闸 北 和 静 安 合 并, 闸 北 和 静 安 之 间 的 房 价 落 差 开 始 缩 小, 尤 其 是 和 老 静 安 接 壤 的 不 夜 城 板 块, 价 格 一 夜 之 间 和 北 静 安 等 齐 本 身 内 环 内 土 地 供 应 不 多, 再 加 上 静 安 概 念, 市 场 关 注 度 相 当 高 区 域 内 曾 经 诞 生 过 总 价 88 亿 的 火 车 站 地 王, 而 且 板 块 内 还 诞 生 上 海 最 贵 住 宅 单 价 34 万 / 平 方 米 的 纪 录, 不 断 改 变 对 板 块 固 有 概 念 此 外, 该 地 块 周 边 已 开 发 的 两 项 目 均 价 在 万 元 / 平 方 米 之 间 随 着 该 地 块 成 功 出 让, 区 域 内 产 品 品 质 有 望 进 一 步 提 升 但 如 果 作 为 豪 宅 开 发, 再 做 横 向 对 比, 同 样 的 价 格 可 以 买 黄 浦 江 陆 家 嘴, 而 这 些 区 域 上 的 优 势 更 为 显 著 所 以 这 一 价 格 对 房 企 来 讲 压 力 还 是 不 小 的 卢 文 曦 表 示 同 策 咨 询 研 究 总 监 张 宏 伟 认 为, 从 政 策 发 展 趋 势 来 看, 市 场 火 热 及 地 王 频 出 有 可 能 加 速 政 策 从 严 执 行, 尤 其 是 静 安 融 信 百 亿 地 王 之 后, 官 方 会 密 切 关 注 上 海 楼 市 变 化 预 计 9 月 份 前 后 楼 市 调 控 政 策 有 可 能 会 进 一 步 从 严 执 行, 新 一 轮 的 控 地 王 降 杠 杆 等 措 施 也 会 来 临, 房 地 产 市 场 调 整 极 有 可 能 会 因 此 而 来 临 ( 中 国 证 券 报 网 易 财 经 08 月 17 日 讯 ) 全 国 首 单 商 业 地 产 按 揭 贷 款 资 产 支 持 证 券 落 地 由 中 国 民 生 银 行 主 导 的 汇 富 富 华 金 宝 大 厦 资 产 支 持 专 项 计 划 日 前 成 功 发 行, 近 日 将 在 中 证 机 构 间 私 募 产 品 报 价 与 服 务 系 统 挂 牌 交 易, 这 意 味 着 国 内 首 单 商 业 地 产 按 揭 贷 款 资 产 支 持 证 券 (Commercial Mortgage Backed

8 Security, 即 CMBS) 项 目 成 功 落 地 汇 富 富 华 金 宝 大 厦 资 产 支 持 专 项 计 划 是 由 民 生 银 行 联 合 富 华 国 际 集 团 招 商 证 券 博 时 资 本 华 宝 信 托 及 奋 迅 律 师 事 务 所 共 同 推 出 的 创 新 产 品 其 基 础 资 产 是 以 地 处 北 京 王 府 井 商 圈 的 金 宝 大 厦 办 公 楼 为 抵 押 以 物 业 未 来 13 年 租 金 净 收 入 为 还 款 来 源 的 商 业 地 产 按 揭 贷 款 该 产 品 由 民 生 银 行 牵 头 承 担 财 务 顾 问 统 筹 协 调 及 产 品 销 售 工 作, 招 商 证 券 承 担 了 项 目 的 方 案 设 计 及 监 管 沟 通 工 作, 博 时 资 本 承 担 了 专 项 计 划 管 理 工 作, 并 由 华 宝 信 托 奋 迅 律 师 事 务 所 和 联 合 信 用 评 级 公 司 等 机 构 提 供 专 业 支 持 CMBS 是 标 准 化 资 产 证 券 化 的 一 种 极 为 重 要 的 模 式 其 将 传 统 的 商 业 地 产 按 揭 贷 款 通 过 结 构 化 手 段 与 证 券 化 过 程, 包 装 成 债 券 形 式 向 投 资 者 发 行, 具 有 多 方 面 的 优 势 首 先,CMBS 突 破 了 传 统 的 银 行 贷 款 限 制, 并 有 实 际 基 础 资 产 抵 押 支 持 通 过 结 构 化 处 理 未 来 现 金 流,CMBS 可 以 获 得 比 资 产 原 始 权 益 人 本 身 更 高 的 信 用 等 级, 且 带 来 更 低 的 融 资 成 本 其 次,CMBS 保 留 了 对 资 产 的 所 有 权, 因 此 享 有 未 来 地 产 的 价 值 升 值 空 间 在 房 地 产 行 业 层 面,CMBS 为 大 量 持 有 商 业 不 动 产 的 企 业 提 供 了 一 条 新 的 融 资 渠 道, 降 低 了 融 资 成 本, 有 利 于 这 些 企 业 盘 活 存 量, 快 速 回 笼 资 金, 保 障 了 企 业 的 持 续 高 速 成 长 和 行 业 的 健 康 发 展 在 资 本 市 场 层 面,CMBS 建 立 了 一 条 持 有 大 量 商 业 不 动 产 的 企 业 进 入 资 本 市 场 的 新 通 道, 有 利 于 促 进 国 内 多 层 次 资 本 市 场 蓬 勃 发 展, 扩 大 资 本 市 场 规 模 此 外, 对 机 构 投 资 者 来 说,CMBS 也 丰 富 了 国 内 资 本 市 场 产 品 种 类, 为 机 构 投 资 者 实 现 投 资 风 险 的 分 散 化 创 造 了 条 件, 从 而 极 大 地 促 进 了 机 构 投 资 者 的 稳 定 发 展 当 前 来 看, 受 监 管 法 规 和 税 收 政 策 影 响, 房 地 产 信 托 投 资 基 金 (REITs) 出 现 突 破 性 的 变 化 尚 需 时 日 相 比 之 下, CMBS 是 国 内 商 业 地 产 行 业 里 更 具 实 操 性 复 制 性 标 准 化 的 证 券 化 产 品 对 商 业 地 产 商 来 说,CMBS 建 立 了 一 条 商 业 地 产 商 进 入 资 本 市 场 的 新 通 道, 降 低 了 融 资 成 本, 保 障 了 企 业 的 持 续 高 速 成 长 和 行 业 的 健 康 发 展 对 银 行 来 说,CMBS 是 为 银 行 体 系 盘 活 信 贷 存 量 做 大 信 贷 增 量 的 又 一 新 产 品 对 机 构 投 资 者 来 讲,CMBS 丰 富 了 国 内 资 本 市 场 产 品 种 类, 为 机 构 投 资 者 提 供 了 长 期 稳 定 安 全 且 收 益 相 对 较 高 的 证 券 投 资 品 种 据 了 解, 目 标 物 业 金 宝 大 厦 地 处 北 京 东 城 区 建 国 门 地 区, 西 接 王 府 井 商 圈, 为 王 府 井 商 业 中 心 黄 金 地 段 之 一 物 业 业 主 富 华 国 际 集 团 是 一 家 以 高 端 地 产 为 发 展 核 心 的 多 元 化 国 际 化 实 业 投 资 企 业, 代 表 项 目 包 括 墨 尔 本 地 标 性 建 筑 柏 悦 酒 店 长 安 运 河 长 安 太 和 以 及 独 立 开 发 及 运 营 的 北 京 金 宝 街 作 为 富 华 集 团 参 与 资 本 市 场 第 一 单, 汇 富 富 华 金 宝 资 产 支 持 专 项 计 划 得 到 了 民 生 银 行 的 大 力 支 持 该 资 产 证 券 化 产 品 盘 活 了 富 华 集 团 现 有 存 量 资 产, 优 化 了 集 团 负 债 结 构, 为 集 团 商 业 板 块 由 重 资 产 向 轻 资 产 转 型 提 供 了 可 借 鉴 的 路 径, 也 为 集 团 未 来 对 接 资 本 市 场 提 供 了 经 验 和 动 力 近 年 来, 中 国 民 生 银 行 一 直 关 注 房 地 产 资 产 证 券 化 领 域, 并 在 CMBS 等 地 产 行 业 资 产 证 券 化 产 品 上 持 续 投 入 研 发 力 量 早 在 2007 年, 民 生 银 行 就 成 为 第 一 家 吃 螃 蟹 的 银 行, 牵 头 打 造 了 北 京 英 蓝 国 际 金 融 中 心 CMBS, 但 由 于 时 逢 全 球 金 融 危 机, 该 项 目 未 能 如 期 发 行 时 隔 9 年, 民 生 银 行 成 功 推 出 了 全 国 第 一 单 CMBS 据 悉, 在 2015 年 初 推 出 了 承 揽 承 做 投 资 三 位 一 体 的 闭 环 型 企 业 资 产 证 券 化 业 务 模 式 后, 民 生 银 行 相 继 打 造 了 全 国 首 单 住 房 公 积 金 贷 款 资 产 证 券 化 全 国 首 单 模 式 化 可 批 量 交 易 的 贸 易 金 融 类 资 产 证 券 化 全 国 首 单 酒 店 资 产 证 券 化 全 国 首 单 长 途 客 运 行 业 资 产 证 券 化 全 国 首 单 银 行 保 贴 类 票 据 资 产 证 券 化 以 及 全 国 首 单 商 业 地 产 按 揭 贷 款 资 产 证 券 化 项 目 ( 金 融 时 报 08 月 18 日 讯 ) 产 业 地 产 龙 头 华 夏 幸 福 有 望 进 入 千 亿 军 团 到 今 年 底, 可 能 又 有 一 家 企 业 要 准 备 跨 入 千 亿 销 售 军 团 了 8 月 16 日, 华 夏 幸 福 发 布 2016 年 上 半 年 业 绩 报 告, 过 去 半 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 同 比 增 长 4.34%; 实 现 净 利 润 亿 元, 同 比 增 幅 高 达 30.5% 目 前, 其 总 资 产 达 到 亿 元, 比 2015 年 末 增 长 28.7% 作 为 产 业 地 产 领 域 的 热 门 企 业 之 一, 华 夏 幸 福 的 增 长 速 度 依 旧 惊 人 公 告 显 示, 他 们 上 半 年 销 售 额 高 达 亿 元, 较 去 年 同 期 增 长 74.95%, 已 完 成 其 年 度 870 亿 元 销 售 目 标 的 的 67% 报 告 期 内, 签 约 销 售 面 积 共 计 万 平 方 米, 较 上 年 同 期 增 长 69.28% 华 夏 幸 福 的 高 速 增 长, 与 其 特 有 的 产 业 新 城 模 式, 及 早 年 布 局 环 京 区 域 的 优 势 息 息 相 关 凭 借 多 年 的 产 业 新 城 开 发 经 验, 他 们 正 越 来 越 被 政 府 和 企 业 买 账 报 告 显 示,2016 年 上 半 年, 华 夏 幸 福 新 签 署 了 四 份 合 作 协 议, 在 继 京 津 冀 和 长 三 角 之 后, 又 把 触 角 伸 向 了 河 南 四 川 安 徽 等 内 陆 地 区 由 其 投 资 运 营 的 园 区 上 半 年 新 增 签 约 入 园 企 业 212 家, 新 增 签 约 投 资 额 约 为 亿 元

9 以 PPP 模 式 与 地 方 政 府 合 作, 由 企 业 主 导 园 区 运 营, 吸 引 产 业 落 地 并 部 署 房 地 产 开 发, 而 后 再 由 政 府 返 还 其 基 础 建 设 及 产 业 招 商 投 资 靠 着 这 种 特 有 的 产 业 新 城 模 式, 他 们 在 中 国 过 去 几 年 大 规 模 的 城 镇 化 建 设 和 新 兴 产 业 发 展 中 收 获 颇 丰, 短 短 几 年 间 就 完 成 了 超 过 10 倍 的 销 售 额 增 长 如 今, 仅 通 过 异 地 复 制, 他 们 就 能 够 获 得 了 不 小 的 回 报, 据 了 解, 在 上 半 年 的 销 售 数 据 中, 苏 家 屯 怀 来 霸 州 嘉 善 香 河 永 清 等 第 二 梯 队 园 区 快 速 崛 起, 贡 献 了 三 成 以 上 的 销 售 额 及 四 成 以 上 的 签 约 投 资 额 但 对 于 这 家 政 策 敏 感 度 向 来 很 高 的 企 业 来 说, 他 们 也 在 积 极 谋 求 更 多 方 向 华 夏 幸 福 在 去 年 9 月 曾 完 成 了 一 次 大 规 模 组 织 架 构 调 整, 除 了 将 原 有 六 大 业 务 集 团 中 的 产 业 新 城 集 团 打 散, 分 拆 成 八 大 区 域 事 业 部 外, 还 专 门 设 立 了 一 带 一 路 事 业 部 和 TOP 轨 道 交 通 事 业 部 紧 跟 政 策 红 利 是 这 家 企 业 向 来 擅 长 的 手 段 在 此 次 架 构 调 整 之 后, 这 两 个 新 成 立 的 部 门 立 刻 发 挥 效 用, 今 年 1 月 前 后, 华 夏 幸 福 陆 续 在 印 度 尼 西 亚 印 度 布 局 投 资, 旨 在 将 产 业 新 城 复 制 到 海 外, 将 眼 光 瞄 准 一 带 一 路 的 海 上 丝 绸 之 路 重 要 节 点 目 前 其 公 司 位 于 新 加 坡 的 国 际 总 部 已 正 式 开 业 今 年 5 月 他 们 又 中 标 成 为 京 津 冀 城 际 线 网 的 重 要 组 成 部 分 廊 涿 固 保 城 际 铁 路 项 目 的 社 会 投 资 人 而 在 战 略 布 局 升 级 之 外, 这 家 公 司 还 在 努 力 将 自 己 早 年 布 局 在 各 产 业 园 内 的 项 目 激 活, 通 过 服 务 与 运 营 来 产 生 新 的 价 值, 突 破 过 去 依 赖 新 城 开 发 和 产 业 入 驻, 吸 引 人 流 并 拉 动 地 产 销 售 的 模 式 他 们 一 方 面 布 局 孵 化 器, 涉 足 PE VC 业 务, 为 产 业 园 内 的 项 目 与 资 本 做 衔 接 另 一 方 面 他 们 也 在 积 极 布 局 新 兴 产 业, 其 涉 足 的 领 域 目 前 已 包 括 新 能 源 汽 车 智 慧 农 业 以 及 新 一 代 显 示 技 术 等 这 些 多 方 面 的 转 变 正 给 公 司 带 来 长 期 的 利 好 值 得 一 提 的 是, 截 至 2016 年 6 月 末, 其 预 收 款 项 余 额 约 886 亿 元, 比 年 初 增 长 31.7% 预 计 将 在 未 来 三 年 内 逐 步 结 转 为 公 司 的 营 收 与 利 润, 有 利 于 锁 定 公 司 未 来 三 年 持 续 高 增 长 的 经 营 业 绩 在 经 历 了 多 年 的 高 增 长 之 后, 这 家 公 司 眼 下 仍 在 全 力 冲 刺 当 去 年 完 成 组 织 架 构 调 整 后, 华 夏 幸 福 董 事 长 王 学 文 曾 向 集 团 高 管 们 下 达 军 令 状, 要 在 三 年 内 完 成 全 国 产 业 新 城 百 城 布 局, 并 实 现 两 个 千 亿 销 售 额 突 破 1000 亿 元 和 市 值 规 模 突 破 1000 亿 元 ( 中 国 投 资 者 咨 询 网 08 月 18 日 讯 )

10 2012 年 迄 今 A 股 首 发 公 开 发 行 量 单 位 : 十 亿 元 资 料 来 源 :WIND 股 权 融 资 规 模 统 计, 截 至 2016 年 08 月 19 日 2012 年 1 月 迄 今 指 数 表 现 资 料 来 源 :WIND 指 数 历 史 价 格, 截 至 2016 年 08 月 19 日 最 近 一 年 房 地 产 板 块 涨 跌 幅 对 比 资 料 来 源 :WIND 指 数 历 史 价 格, 截 至 2016 年 08 月 19 日

11 2013 年 迄 今 房 地 产 行 业 A 股 再 融 资 情 况 资 料 来 源 :wind 及 公 司 公 告, 截 至 2016 年 08 月 19 日 增 发 情 况 股 票 代 码 公 司 简 称 发 行 规 模 ( 亿 元 ) 增 发 公 告 日 实 施 进 度 主 承 销 商 SH 万 通 地 产 实 施 红 塔 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 格 力 地 产 实 施 新 时 代 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 东 旭 蓝 天 实 施 SZ 新 光 圆 成 实 施 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司, 广 州 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 南 国 置 业 实 施 中 德 证 券 股 份 有 限 公 司, 海 际 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 首 开 股 份 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 深 大 通 实 施 广 州 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 保 利 地 产 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 三 湘 股 份 实 施 SZ 三 湘 股 份 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 大 港 股 份 实 施 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 顺 发 恒 业 实 施 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 大 港 股 份 实 施 SZ 天 润 数 娱 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 弘 股 份 实 施 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 新 光 圆 成 实 施 SH 雅 戈 尔 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 粤 泰 股 份 实 施 广 州 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 滨 江 集 团 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 粤 泰 股 份 实 施 SH 嘉 宝 集 团 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 泛 海 控 股 实 施 SH 上 实 发 展 实 施 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 夏 幸 福 实 施 SZ 福 星 股 份 实 施 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 深 大 通 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 高 盛 高 华 证 券 有 限 责 任 公 司, 瑞 银 证 券 有 限 责 任 公 司, 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司, 华 福 证 券 有 限 责 任 公 司 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 凤 凰 股 份 实 施 申 万 宏 源 证 券 承 销 保 荐 有 限 责 任 公 司 SZ 中 天 城 投 实 施 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 招 商 蛇 口 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 阳 光 城 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 黑 牡 丹 实 施 东 海 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 世 茂 股 份 实 施 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 苏 宁 环 球 实 施 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 中 洲 控 股 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 香 江 控 股 实 施 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 发 股 份 实 施 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司

12 SH 新 湖 中 宝 实 施 SH 光 明 地 产 实 施 SZ 京 汉 股 份 实 施 SH 香 江 控 股 实 施 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司, 瑞 银 证 券 有 限 责 任 公 司, 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司, 华 福 证 券 有 限 责 任 公 司, 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 上 海 临 港 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 上 海 临 港 实 施 SZ 泰 禾 集 团 实 施 SZ 财 信 发 展 实 施 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 天 业 股 份 实 施 中 德 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 光 明 地 产 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 皇 庭 国 际 实 施 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 市 北 高 新 实 施 湘 财 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 浦 东 金 桥 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 南 山 控 股 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 绿 地 控 股 实 施 SH 市 北 高 新 实 施 SZ 南 山 控 股 实 施 SZ 世 联 行 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 苏 州 高 新 实 施 东 吴 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 大 港 股 份 实 施 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 蓝 光 发 展 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 新 华 联 实 施 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 蓝 光 发 展 实 施 SZ 世 荣 兆 业 实 施 SH 天 津 松 江 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 宋 都 股 份 实 施 齐 鲁 证 券 有 限 公 司 SZ 金 科 股 份 实 施 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 天 城 投 实 施 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 弘 股 份 实 施 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 新 湖 中 宝 实 施 SZ 三 湘 股 份 实 施 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 西 藏 城 投 实 施 东 方 花 旗 证 券 有 限 公 司 SZ 广 宇 集 团 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司, 瑞 银 证 券 有 限 责 任 公 司, 中 国 国 际 金 融 有 限 公 司 SZ 阳 光 城 实 施 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 大 名 城 实 施 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 莱 茵 体 育 实 施 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 迪 马 股 份 实 施 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 丽 家 族 实 施 华 英 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 北 京 城 建 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 天 业 股 份 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 天 业 股 份 实 施 SZ 天 保 基 建 实 施 中 德 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 迪 马 股 份 实 施

13 SZ 华 联 股 份 实 施 SZ 新 华 联 证 监 会 批 准 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 科 股 份 证 监 会 批 准 长 城 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 大 名 城 证 监 会 批 准 瑞 信 方 正 证 券 有 限 责 任 公 司, 中 国 国 际 金 融 有 限 公 司, 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司, 第 一 创 业 摩 根 大 通 证 券 有 限 责 任 公 司 申 万 宏 源 证 券 承 销 保 荐 有 限 责 任 公 司, 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 电 子 城 证 监 会 批 准 广 州 证 券 股 份 有 限 公 司, 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 香 江 控 股 证 监 会 批 准 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 香 江 控 股 证 监 会 批 准 / SH 市 北 高 新 证 监 会 批 准 湘 财 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 海 航 投 资 发 审 委 通 过 中 德 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 华 丽 家 族 发 审 委 通 过 浙 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 泛 海 控 股 发 审 委 通 过 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 新 城 控 股 发 审 委 通 过 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 京 蓝 科 技 发 审 委 通 过 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 京 蓝 科 技 发 审 委 通 过 / SZ 嘉 凯 城 发 审 委 通 过 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 天 津 松 江 发 审 委 通 过 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 上 海 临 港 国 资 委 批 准 / SH 上 海 临 港 国 资 委 批 准 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 股 东 大 会 通 过 / SZ 世 联 行 股 东 大 会 通 过 / SZ 南 山 控 股 股 东 大 会 通 过 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 绿 地 控 股 股 东 大 会 通 过 / SZ 泰 禾 集 团 股 东 大 会 通 过 / SH 天 地 源 股 东 大 会 通 过 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 中 天 城 投 股 东 大 会 通 过 / SZ 中 弘 股 份 股 东 大 会 通 过 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 华 联 股 份 股 东 大 会 通 过 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 华 联 股 份 股 东 大 会 通 过 / SH 世 茂 股 份 股 东 大 会 通 过 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 粮 地 产 股 东 大 会 通 过 / SZ 万 泽 股 份 股 东 大 会 通 过 / SZ 中 洲 控 股 股 东 大 会 通 过 / SH 信 达 地 产 股 东 大 会 通 过 SH 迪 马 股 份 股 东 大 会 通 过 / SZ 海 德 股 份 股 东 大 会 通 过 / 申 万 宏 源 证 券 承 销 保 荐 有 限 责 任 公 司, 信 达 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 九 鼎 投 资 股 东 大 会 通 过 西 部 证 券 股 份 有 限 公 司, 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 紫 光 学 大 股 东 大 会 通 过 / SH 万 业 企 业 股 东 大 会 通 过 / SZ 万 泽 股 份 股 东 大 会 通 过 / SZ 中 房 地 产 董 事 会 预 案 / SZ *ST 珠 江 董 事 会 预 案 / SZ *ST 珠 江 董 事 会 预 案 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 卧 龙 地 产 董 事 会 预 案 / SH 卧 龙 地 产 董 事 会 预 案 中 泰 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 广 宇 发 展 董 事 会 预 案 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司

14 SZ 广 宇 发 展 董 事 会 预 案 / SZ 苏 宁 环 球 董 事 会 预 案 / SZ 万 科 A 董 事 会 预 案 / SH 中 房 股 份 董 事 会 预 案 / SH 中 房 股 份 董 事 会 预 案 财 达 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 银 亿 股 份 董 事 会 预 案 / SZ 银 亿 股 份 董 事 会 预 案 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 绿 景 控 股 董 事 会 预 案 / SZ 阳 光 股 份 董 事 会 预 案 /

15 可 转 债 情 况 股 票 代 码 公 司 简 称 转 股 价 格 ( 元 ) 募 集 资 金 ( 亿 元 ) 期 限 票 面 利 率 公 开 发 行 日 实 施 进 度 主 承 销 商 SH 格 力 地 产 % 实 施 新 时 代 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 冠 城 大 通 % 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 万 泽 股 份 % SZ 万 泽 股 份 % SH 粤 泰 股 份 / / / ( 私 募, 起 息 日 ) ( 私 募, 起 息 日 ) 实 施 实 施 董 事 会 预 案 / 公 司 债 情 况 股 票 代 码 公 司 简 称 发 行 规 模 ( 亿 元 ) 期 限 票 面 利 率 债 项 评 级 起 息 日 实 施 进 度 主 承 销 商 SH 京 投 发 展 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 银 亿 股 份 % AA 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 宁 波 富 达 % / 实 施 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 新 城 控 股 % AA 实 施 SH 信 达 地 产 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司 信 达 证 券 股 份 有 限 公 司, 申 万 宏 源 证 券 承 销 保 荐 有 限 责 任 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 滨 江 集 团 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 夏 幸 福 % / 实 施 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 银 亿 股 份 % / 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 科 股 份 % / 实 施 SZ 阳 光 城 % / 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 科 股 份 % / 实 施 SH 迪 马 股 份 % / 实 施 东 吴 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 迪 马 股 份 % / 实 施 东 吴 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 阳 光 股 份 % AA 实 施 民 生 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 新 黄 浦 % / 实 施 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 融 街 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 银 亿 股 份 % AA 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 世 茂 股 份 % AA 实 施 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 SH 黑 牡 丹 % AA 实 施 SH 天 房 发 展 % / 实 施 SH 天 房 发 展 % / 实 施 SZ 中 房 地 产 % AAA 实 施 第 一 创 业 摩 根 大 通 证 券 有 限 责 任 公 司 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 渤 海 证 券 股 份 有 限 公 司 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 渤 海 证 券 股 份 有 限 公 司 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司, 长 城 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 弘 股 份 % AA 实 施 新 时 代 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 迪 马 股 份 % AA 实 施 东 吴 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 珠 江 实 业 % AA 实 施 万 联 证 券 有 限 责 任 公 司

16 SH 格 力 地 产 % / 实 施 中 泰 证 券 股 份 有 限 公 司, 长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 SZ 银 亿 股 份 % AA 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 夏 幸 福 % / 实 施 SH 云 南 城 投 % AAA 实 施 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 福 星 股 份 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 福 星 股 份 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 新 黄 浦 % / 实 施 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 阳 光 城 % / 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 业 资 本 % / 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 远 地 产 % / 实 施 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 SZ 金 融 街 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 夏 幸 福 % / 实 施 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 新 华 联 % AA 实 施 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 泰 禾 集 团 % AA 实 施 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 泰 禾 集 团 % AA 实 施 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 信 达 地 产 % AA 实 施 信 达 证 券 股 份 有 限 公 司, 申 万 宏 源 证 券 承 销 保 荐 有 限 责 任 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 中 国 高 科 % / 实 施 西 部 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 新 湖 中 宝 % AA 实 施 SH 华 夏 幸 福 % / 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 山 证 券 有 限 责 任 公 司 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 科 股 份 % / 实 施 中 山 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 金 科 股 份 % / 实 施 中 山 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 金 科 股 份 % / 实 施 中 山 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 银 亿 股 份 % AA 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 迪 马 股 份 % / 实 施 东 吴 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 迪 马 股 份 % / 实 施 东 吴 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 北 辰 实 业 % AA 实 施 瑞 银 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 融 街 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 夏 幸 福 % AA 实 施 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 福 星 股 份 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 新 城 控 股 % AA 实 施 SH 新 城 控 股 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 银 亿 股 份 % AA 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 凤 凰 股 份 % AAA 实 施 申 万 宏 源 证 券 承 销 保 荐 有 限 责 任 公 司 SH 大 名 城 % / 实 施 宏 信 证 券 有 限 责 任 公 司

17 SZ 泰 禾 集 团 % AA 实 施 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司, 长 城 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 大 名 城 B % / 实 施 宏 信 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 华 夏 幸 福 % AA 实 施 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 泛 海 控 股 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 三 湘 股 份 % AA 实 施 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 发 股 份 % / 实 施 华 金 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 华 发 股 份 % / 实 施 华 金 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 金 地 集 团 % AAA 实 施 SH 金 地 集 团 % AAA 实 施 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司, 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司, 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 世 茂 股 份 % AA 实 施 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 SH *ST 中 企 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 天 城 投 % AA 实 施 SZ 中 天 城 投 % AA 实 施 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司, 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司, 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 京 投 发 展 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 科 股 份 % AA 实 施 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 金 科 股 份 % AA 实 施 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 信 达 地 产 % AA 实 施 信 达 证 券 股 份 有 限 公 司, 申 万 宏 源 证 券 承 销 保 荐 有 限 责 任 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 房 地 产 % AAA 实 施 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 上 实 发 展 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 远 地 产 % / 实 施 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 SH 华 业 资 本 % / 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 夏 幸 福 % AA 实 施 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 泛 海 控 股 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 发 股 份 % / 实 施 华 金 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 华 发 股 份 % / 实 施 华 金 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 华 夏 幸 福 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 SH *ST 中 企 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 航 地 产 % AAA 实 施 中 航 证 券 有 限 公 司 SH 信 达 地 产 % AA 实 施 SH 保 利 地 产 % AAA 实 施 SH 保 利 地 产 % AAA 实 施 信 达 证 券 股 份 有 限 公 司, 申 万 宏 源 证 券 承 销 保 荐 有 限 责 任 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 SZ 金 融 街 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 鲁 商 置 业 % AA 实 施 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司, 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 中 弘 股 份 % AA 实 施 新 时 代 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司

18 SZ 中 弘 股 份 % AA 实 施 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 苏 州 高 新 % AA 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 泛 海 控 股 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 夏 幸 福 % AA 实 施 SZ 中 天 城 投 % AA 实 施 SH 保 利 地 产 % AAA 实 施 SH 保 利 地 产 % AAA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司, 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 SH 华 远 地 产 % / 实 施 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 SH 首 开 股 份 % / 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 迪 马 股 份 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 天 城 投 % AA 实 施 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司, 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 业 资 本 % / 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 银 亿 股 份 % AA 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 泰 禾 集 团 % AA 实 施 SZ 泰 禾 集 团 % AA 实 施 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司, 长 城 证 券 股 份 有 限 公 司 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司, 长 城 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 泛 海 控 股 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 市 北 B 股 % AA 实 施 湘 财 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 市 北 高 新 % AA 实 施 湘 财 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 科 股 份 % AA 实 施 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 保 利 地 产 % AAA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 保 利 地 产 % AAA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 阳 光 城 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 国 武 夷 % AA 实 施 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 天 城 投 % AA 实 施 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 大 名 城 % / 实 施 SH 大 名 城 B % / 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 宏 信 证 券 有 限 责 任 公 司 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 宏 信 证 券 有 限 责 任 公 司 SH *ST 中 企 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 发 股 份 % AA 实 施 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 中 国 国 贸 % AA 实 施 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 中 天 城 投 % AA 实 施 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司, 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 阳 光 城 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 中 国 高 科 % / 实 施 西 部 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 新 城 控 股 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 大 名 城 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 南 国 置 业 % / 实 施 华 英 证 券 有 限 责 任 公 司

19 SH 大 名 城 B % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 新 城 控 股 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 南 国 置 业 % / 实 施 长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 SZ 阳 光 城 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 云 南 城 投 % AAA 实 施 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 第 一 创 业 摩 根 大 通 证 券 有 限 责 任 公 司 第 一 创 业 摩 根 大 通 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 首 开 股 份 % / 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 夏 幸 福 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司, 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 迪 马 股 份 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 海 航 投 资 % AA 实 施 SZ 泰 禾 集 团 % AA 实 施 中 德 证 券 有 限 责 任 公 司, 瑞 信 方 正 证 券 有 限 责 任 公 司 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 金 融 街 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 西 藏 城 投 % AA 实 施 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 金 地 集 团 % AAA 实 施 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司, 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 天 城 投 % AA 实 施 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 华 夏 幸 福 % AA 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 泰 禾 集 团 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 泛 海 控 股 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 第 一 创 业 摩 根 大 通 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 万 科 A % AAA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 洲 控 股 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 远 地 产 % / 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 新 湖 中 宝 % AA 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 山 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 华 夏 幸 福 % AA 实 施 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 天 地 源 % AA 实 施 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 天 地 源 % AA 实 施 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 夏 幸 福 % AA 实 施 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 融 街 % AAA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 科 股 份 % AA 实 施 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 冠 城 大 通 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 融 街 % AAA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 金 融 街 % AAA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 粮 地 产 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司 SZ 阳 光 城 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 房 地 产 % AAA 实 施 SZ 泰 禾 集 团 % AA 实 施 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司, 长 城 证 券 股 份 有 限 公 司 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 安 地 产 % AA 实 施 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 天 房 发 展 % AA 实 施 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司

20 SH 天 房 发 展 % AA 实 施 中 德 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 华 业 资 本 % / 实 施 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 阳 光 城 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 阳 光 城 % AA 实 施 长 城 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 夏 幸 福 % AA 实 施 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 SH 新 湖 中 宝 % AA 实 施 第 一 创 业 摩 根 大 通 证 券 有 限 责 任 公 司 第 一 创 业 摩 根 大 通 证 券 有 限 责 任 公 司 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 山 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 天 保 基 建 % AA 实 施 中 德 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 北 京 城 建 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 东 吴 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 迪 马 股 份 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 新 华 联 % AA 实 施 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 京 投 发 展 % AAA 实 施 浙 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 荣 盛 发 展 % AA 实 施 第 一 创 业 摩 根 大 通 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 阳 光 城 % AA 实 施 长 城 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 首 开 股 份 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 苏 州 高 新 % AA 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 华 远 地 产 % AA 实 施 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 新 华 联 % AA 实 施 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 上 实 发 展 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 深 振 业 A % AA 实 施 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 北 辰 实 业 % AA 实 施 瑞 银 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 北 辰 实 业 % AA 实 施 瑞 银 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 福 星 股 份 % AA 实 施 华 西 证 券 股 份 有 限 公 司, 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 中 弘 股 份 % AA 实 施 广 州 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 香 江 控 股 % AA 实 施 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 浦 东 金 桥 % AA 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 金 桥 B 股 % AA 实 施 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 黑 牡 丹 % AA 实 施 第 一 创 业 摩 根 大 通 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 嘉 宝 集 团 % AA 实 施 东 方 花 旗 证 券 有 限 公 司 SH *ST 中 企 % AA 实 施 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 卧 龙 地 产 % AA 实 施 浙 商 证 券 股 份 有 限 公 司, 国 开 证 券 有 限 责 任 公 司 SH 凤 凰 股 份 % AAA 实 施 申 银 万 国 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 福 星 股 份 % AA 实 施 华 西 证 券 股 份 有 限 公 司, 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 中 国 国 贸 % AA 实 施 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 SZ 渝 开 发 % AAA 实 施 金 元 证 券 股 份 有 限 公 司 SH 天 房 发 展 % AA 实 施 SZ 顺 发 恒 业 SZ 金 融 街 过 5 5 年 ) 过 10 / / 证 监 会 批 准 / / / 证 监 会 批 准 / 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司, 瑞 信 方 正 证 券 有 限 责 任 公 司

21 SZ 阳 光 城 SH 蓝 光 发 展 SH 华 鑫 股 份 SZ 广 宇 集 团 SH 华 夏 幸 福 SZ 中 洲 控 股 SZ 中 天 城 投 SZ 京 汉 股 份 SZ 美 好 集 团 SH 栖 霞 建 设 SH 迪 马 股 份 SZ 中 航 地 产 SZ 中 房 地 产 SH 金 地 集 团 SZ 苏 宁 环 球 SH 宋 都 股 份 年 ) 过 年 ) 过 5 5 年 ) 过 7 7 年 ) 过 5 5 年 ) 过 10 年 过 5 5 年 ) 过 4 年 过 3 年 期 ( 含 3 年 ) 过 5 5 年 ) 期 限 过 5 年 过 5 年 过 5 5 年 ) 过 3 3 年 ) 过 年 ) 过 5 5 年 ) 过 5 / / 证 监 会 批 准 / / / 证 监 会 批 准 / / / 证 监 会 批 准 / / 证 监 会 批 准 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / 摩 根 士 丹 利 华 鑫 证 券 有 限 责 任 公 司

22 SH 香 江 控 股 SZ 泰 禾 集 团 SZ 财 信 发 展 SZ 招 商 蛇 口 SZ 合 肥 城 建 SZ 南 国 置 业 SH 保 利 地 产 SH 华 发 股 份 SH 首 开 股 份 SH 陆 家 嘴 年 ) 过 4 年 过 5 5 年 ) 过 5 5 年 ) 过 15 年 本 次 发 行 的 公 司 债 券 期 限 为 3 年. 过 3 3 年 ) 普 通 公 司 债 券 的 期 限 为 过 年 ), 可 续 期 公 司 债 券 基 础 期 限 不 超 过 10 年 ( 含 10 年 ) 公 开 : 过 7 7 年 ). 非 公 开 : 不 超 过 5 5 年 ) 过 5 5 年 ) 过 5 / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 华 金 证 券 有 限 责 任 公 司 / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司, 爱 建 证 券 有 限 责 任 公 司

23 SH 天 地 源 SH 珠 江 实 业 SH 陆 家 B 股 SH 天 津 松 江 年 ) 非 公 开 : 不 超 过 3 年. 公 开 : 不 超 过 5 年 过 7 年 过 5 5 年 ) 过 5 年 期 ( 含 5 年 ) / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / / 股 东 大 会 通 过 / / 董 事 会 预 案 / 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司, 爱 建 证 券 有 限 责 任 公 司 中 期 票 据 情 况 股 票 代 码 公 司 简 称 发 行 规 模 期 限 票 面 利 率 债 项 评 级 起 息 日 实 施 进 度 主 承 销 商 SH 金 地 集 团 % AAA 实 施 SH 蓝 光 发 展 % AA 实 施 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司, 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 SH 光 明 地 产 % AAA 实 施 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 SH 蓝 光 发 展 % AA 实 施 SZ 泰 禾 集 团 % AA 实 施 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 SH 京 能 置 业 % AAA 实 施 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 SZ 金 科 股 份 % AA 实 施 SZ 万 科 A % AAA 实 施 SZ 万 科 A % AAA 实 施 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司, 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司 SZ 顺 发 恒 业 % AA 实 施 中 国 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司 SH 电 子 城 % AA 实 施 SH 金 地 集 团 % AAA 实 施 SH 金 地 集 团 % AAA 实 施 SH 栖 霞 建 设 % AA 实 施 华 夏 银 行 股 份 有 限 公 司, 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司, 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司, 上 海 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司, 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 SH 迪 马 股 份 % AA 实 施 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 SH 蓝 光 发 展 % AA 实 施 SH 信 达 地 产 % AA 实 施 SH 万 通 地 产 % AA 实 施 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 国 农 业 银 行 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司, 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司

24 SH 黑 牡 丹 % / 实 施 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 SZ 金 科 股 份 % AA 实 施 SZ 滨 江 集 团 % AA 实 施 SZ 万 科 A % AAA 实 施 SZ 万 科 A % AAA 实 施 SH 天 地 源 % AA 实 施 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司, 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 SZ 南 国 置 业 % / 实 施 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 SH 金 地 集 团 % AAA 实 施 SH 金 地 集 团 % AAA 实 施 SZ 中 天 城 投 % AA 实 施 SZ 泛 海 控 股 % AA 实 施 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司, 上 海 银 行 股 份 有 限 公 司 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司, 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司, 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 新 华 联 % AA 实 施 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 SH 信 达 地 产 % AA 实 施 SH *ST 中 企 % AA 实 施 SH 苏 州 高 新 % AA 实 施 SH 金 地 集 团 % AAA 实 施 SZ 中 粮 地 产 % AA 实 施 SH 南 京 高 科 % AA 实 施 SH 栖 霞 建 设 % AA 实 施 SH 世 茂 股 份 % AA 实 施 SH 黑 牡 丹 % AA 实 施 SH 首 开 股 份 % AA 实 施 SH 上 实 发 展 % AA 实 施 SH 信 达 地 产 % AA 实 施 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司, 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司, 南 京 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 南 京 银 行 股 份 有 限 公 司, 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司, 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 国 际 金 融 股 份 有 限 公 司, 上 海 银 行 股 份 有 限 公 司 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司, 江 苏 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司, 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 SZ 华 联 股 份 % / 实 施 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司 SH *ST 中 企 % AA 实 施 SH 保 利 地 产 % AAA 实 施 中 国 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司, 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 SZ 南 国 置 业 % AA 实 施 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 SH 金 地 集 团 % AAA 实 施 SZ 金 融 街 % AAA 实 施 SH 城 投 控 股 % AAA 实 施 SH 城 投 控 股 % AAA 实 施 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司, 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司, 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司