2017 年 12 月 8 日星期五 周维容从业证书 :T277916 研究员投资咨询证书 :TZ014500 84208666-1518 504566098@qq.com 仲培从业证书 :T204068 联系人投资咨询证书 :TZ008898 569990564@qq.com 黄衍菘从业证书 :T217954 联系人投资咨询证书 :TZ008583 025-84209201 378099905@qq.com 早报提要内容概况目录 行情中心......2 期市资金情况... 3 小仲看盘... 5 板块分析... 5 操作建议... 11 今日关注... 11 图表目录 图表 1: 国际汇市 股指及利率... 2 图表 2: 国际大宗商品市场... 2 图表 3: 国内大宗商品市场... 2 图表 4:CRB 及 WIND 商品指数... 2 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况... 3 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况... 3 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况... 4 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况... 4 风险提示 : 本报告内容 分析方法或模型是历史经验的总结所形成的, 在市场不断变化下存在失效的可能 请投资者注意风险 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 1 / 12
行情中心 图表 1: 国际汇市 股指及利率 品种 收盘价 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 外汇报价欧元 / 美元 1.1773-0.19% -0.03% 美元 / 日元 113.09 0.71% -0.30% 美元 / 人民币 6.6188 0.07% 0.08% 美元指数 93.7786 0.22% -0.15% 主要股指走势道琼指数 24211.48 0.29% -0.17% 标普指数 2636.98 0.29% -0.20% 日经指数 22498.03 1.45% 0.41% 恒生指数 28303.19 0.28% -0.35% 上证指数 3272.0542-0.67% 0.01% 深成指数 10801.2531-1.01% 0.63% 创业板指数 1776.9899-0.41% 1.94% 利率指标 一周 Shibor(%) 基点变化 (BP) 上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 2.791 图表 2: 国际大宗商品市场 品种 收盘价 单位 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 伦敦金属交易所 (LME) 伦铜 6559.00 美元 / 吨 0.13% 0.68% 伦铝 2016.50 美元 / 吨 -0.35% 1.52% 伦铅 2441 美元 / 吨 -2.75% 2.81% 伦锌 3079.5 美元 / 吨 -0.34% 2.69% 纽约商品交易所 (COMEX) 黄金 1249.10 美元 / 盎司 -1.34% 0.51% WTI 原油 56.62 美元 / 桶 1.18% 1.55% 洲际交易所 (ICE) Brent 原油 62.10 美元 / 桶 -0.30% 1.71% 芝加哥期货交易所 (CBOT) 大豆 992 美分 / 蒲式耳 -1.07% 0.81% 豆油 33.26 美分 / 磅 0.27% -0.21% 豆粕 336.60 美元 / 短吨 -1.67% 1.13% 小麦 422.5 美分 / 蒲式耳 -0.65% 1.27% 玉米 351.50 美分 / 蒲式耳 -0.35% 0.63% 纽约期货交易所 (NYBOT) 白糖 14.36 美分 / 磅 -0.62% -0.53% 棉花 74.22 美分 / 磅 2.06% 0.51% 0.4 图表 3: 国内大宗商品市场 品种 收盘价 单位 隔日涨跌幅 一周涨跌幅 上海期货交易所 (SHFE) 沪铜 51210 元 / 吨 -0.74% 0.25% 沪铝 14205 元 / 吨 -1.83% 0.51% 沪铅 18680 元 / 吨 0.00% 2.52% 沪锌 24495 元 / 吨 -0.81% 1.51% 沪金 274.15 元 / 克 -0.71% -0.89% 沪银 3756 元 / 千克 -1.31% -1.35% 橡胶 13970 元 / 吨 -2.75% 2.80% 螺纹钢 3828 元 / 吨 -3.24% -0.50% 大连商品交易所 (DCE) 铁矿石 494.5 元 / 吨 -7.48% 1.94% 豆粕 2880 元 / 吨 -0.89% -0.85% 豆油 5880 元 / 吨 -1.84% 0.23% 棕榈油 5316 元 / 吨 -1.63% 0.66% 焦炭 2008 元 / 吨 -8.00% 3.10% 鸡蛋 3846 元 /500 千克 -1.51% -1.63% 淀粉 2091 元 / 吨 -1.46% -0.29% 郑州商品交易所 (CZCE) 白糖 6517 元 / 吨 0.26% -0.12% 动力煤 667.8 元 / 吨 -0.86% 0.81% 中国金融期货交易所 (CFFEX) 沪深 300 股指 3948.6-0.64% -0.21% 中证 500 股指 6085.6-0.19% 1.06% 上证 50 股指 2842.2-0.75% -0.84% 国债 96.44-0.13% -0.01% 中国黄金交易所 金 AU(T+D) 269.05 元 / 克 -0.82% -0.62% 银 AG(T+D) 3620 元 / 千克 -1.36% -0.64% 上海金属网现货价 铜 1# 46580 元 / 吨 -0.29% 铝 A00 13480 元 / 吨 -0.93% 锌 0# 21660 元 / 吨 -0.52% 图表 4:CRB 及 Wind 商品指数 450.0000 445.0000 440.0000 435.0000 430.0000 425.0000 1400.0000 1200.0000 1000.0000 800.0000 600.0000 400.0000 420.0000 415.0000 2017-05-22 2017-07-05 2017-08-16 2017-09-27 2017-11-15 CRB 综合现货 Wind 商品指数 200.0000 0.0000 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 2 / 12
铜 黄金 豆粕 豆油 锌 白银 铝 硅铁 棕榈油 玉米淀粉 玉米 聚丙烯 菜油 粳稻 强麦 锡 玻璃 铅 5 年期 沥青 焦煤 豆一 热轧卷板 上证 50 PTA 中证 500 白糖 甲醇 锰硅 沪深 300 螺纹钢 焦炭 铁矿石 铜 黄金 锌 白银 镍 铝 菜粕 豆油 橡胶 棕榈油 锡 铅 燃料油 线材 菜籽 聚丙烯 玉米淀粉 塑料 菜油 豆一 白糖 棉花 PTA 热轧卷板 沥青 豆粕 玻璃 甲醇 螺纹钢 焦煤 锰硅 铁矿石 焦炭 东华期货投资研究报告 期市资金情况 图表 5: 国内期货市场隔夜资金变化情况 隔夜资金变化 400000000 200000000 0-2E+08-4E+08-6E+08-8E+08-1E+09-1.2E+09 隔夜资金变化 图表 6: 国内期货市场一周资金变化情况 一周资金变化 1.5E+09 1E+09 500000000 0-5E+08-1E+09-1.5E+09-2E+09 一周资金变化 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 3 / 12
玉米淀粉 硅铁 玉米 铜 锌 豆油 铝 聚丙烯 棕榈油 菜粕 豆粕 白银 黄金 5 年期 螺纹钢 热轧卷板 PTA 焦煤 白糖 沥青 中证 500 锡 上证 50 焦炭 沪深 300 铅 强麦 豆一 铁矿石 胶合板 甲醇 动力煤 锰硅 锌 铜 菜粕 黄金 白银 铝 镍 锡 铅 豆油 棕榈油 橡胶 聚丙烯 玉米淀粉 塑料 玉米 鸡蛋 5 年期 白糖 豆一 棉花 豆粕 PTA 螺纹钢 热轧卷板 玻璃 沥青 甲醇 铁矿石 焦煤 焦炭 动力煤 锰硅 东华期货投资研究报告 图表 7: 国内期货市场隔夜持仓变化情况 隔夜持仓变化 0.2 0-0.2-0.4-0.6-0.8-1 -1.2 图表 8: 国内期货市场一周持仓变化情况 一周持仓变化 0.8 0.6 0.4 0.2 0-0.2-0.4-0.6-0.8-1 -1.2 一周持仓变化 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 4 / 12
小仲看盘 铜 : 上周二早盘建议继续采取逢高空的思路, 依托 54690 止损 上周四开始建议空单止盈, 等反弹再空 ( 考虑到目 前行情震荡, 区间下沿止盈较好 ), 盈利区间 1500 点 周一收盘建议 : 行情即将突破均线最后压制关口, 建议激 进者可以先轻仓建仓空单, 分批加仓至上轨附近, 以前高止损 目前盈利 2000 点 橡胶 : 橡胶突破前期震荡区间上涨至 14500 附近时, 给出建议是参考现货价 15000 元 / 吨,1801 不具备大幅上涨的空 间, 最近思路仍然是做 30 分级别甚至更小级别 5 分钟级别上的突破行情 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 5 / 12
螺纹 : 因为 1805 一直较 1801 合约比较弱, 上周周一周二来看, 还是建议先不追多, 待站稳区间上沿线做多单 上周三建议入场, 上周后半周是一直持有多单 从 1801 合约看, 参考现货价 4800 元 / 吨,1801 进入交割月向现货价靠拢的话, 还会有上行的空间 1805 合约料将继续跟涨, 本周二收盘后提示近期有高位调整的风险, 周三盘中调整幅度较大, 尤其是 1805 合约回调幅度大于 1801 合约 (1801 合约有交割期临近的支撑, 现货价格的支撑 ) 最近还是看调整, 不追空 焦炭 : 空仓 焦炭自 1814 开仓多单以来, 有两次主动止盈的操作 周一收盘后提示短期将震荡整理, 多单可以止盈 现在 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 6 / 12
动力煤 : 上周一开始建议关注三角形结构内是否能突破上沿 ( 角形结构内行情走势相对无序, 逢高空也会有小幅的盈利 的空间 ) 上周二开始建议可以找机会接入多单, 下半周也都是持有多单, 周一盘中上冲 681 高点, 突破后未能有 效站稳, 本周一收盘后考虑到 1801 合约价格已经高出现货价, 多单可以分批止盈 目前止盈后空仓 甲醇 : 甲醇周一盘中突破前高, 封死涨停板 参考现货价 3350,1801 期货合约应该还会有突破之后的上涨行情, 所 以突破多单仍可以持有 周一收盘之后建议 3200 之上分批止盈 周二盘中上冲涨停板未果,3200 以上分批止盈效 果很好 目前空仓 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 7 / 12
棕榈油 : 棕榈油节奏踏的特别好 :5600 一线提示到棕榈油转弱势 ( 第一根箭头 ), 行情跌至上周一出现一根大阴线之后 ( 第二跟大阴线 ), 建议 : 空单可以继续持有, 但是考虑到有跌势加速的迹象, 可以考虑先减仓, 逢反弹再加仓空单 上周二交易日开始行情陷入震荡, 但是空头趋势未改变 本周一开始建议价格行至 5371 黄金分割线, 不多, 在该位置轻仓空单 周二盘中又大幅下跌 100 点 目前空单可以继续持有 鸡蛋 : 鸡蛋在上周前半周都是看在一个上行的通道中运行, 但是周四开始触及上行轨道上沿开启回调阶段, 所以针对 这种在区间波动上行的品种, 切记切记要注意止盈, 保护好利润 目前有多单的话先离场观望 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 8 / 12
板块分析 宏观 1 央行行长周小川撰文表示, 坚持把维持物价稳定和防控系统性金融风险作为金融宏观调控的核心目标, 实施稳健中性的货币政策, 强化逆周期调节, 处理好稳增长 调结构 控总量 防风险的关系, 保持经济平稳运行 搞金融的都要持牌经营, 所有金融业务都要纳入监管 2 中国 11 月外汇储备升至 3.12 万亿美元, 续创 2016 年 10 月以来新高, 环比增加 100.64 亿美元, 为连续第 10 个月上涨 按 SDR 计值, 中国 11 月外汇储备报 22037.85 亿 SDR 当月黄金储备持稳于 5924 万盎司, 价值 758.33 亿美元 3 中国央行回应 IMF 中国金融评估报告 : 总体评价是客观 中肯的, 但报告中还存在少数中方不完全认同的表述和观点, 不良贷款率被低估的余地不大 4 央行进行 1200 亿 7 天 500 亿 14 天和 1000 亿 28 天逆回购操作, 当日有 2700 亿逆回购到期, 完全对冲当日到期量 5 商务部回应美不认同中国市场经济地位: 美方的表态是将本国国内法中间的所谓 6 条评判标准凌驾于国际法之上的做法 ; 世贸组织规则是各成员普遍遵循的国际贸易法律体系, 希望美方的做法不是对国际规则的无视 6 商务部发言人高峰回应是否对朝 断油 : 中方一贯全面准确认真严格执行联合国安理会有关涉朝决议, 履行应尽的国际义务 ;1 至 10 月中朝双边贸易额是 43.6 亿美元, 同比降 1.1% 7 国家信息中心首席经济师范剑平展望 2018 年中国经济称, 经济将增长 6.5% 左右, 外需和消费将呈现新亮点 范剑平认为,2018 年中国经济继续 L 型, 向下的力量主要是地产调控的滞后影响 资金成本上升的滞后影响 8 货币市场度过一个平静的月末之后, 迎来更加宽松的月初 6 日, 央行继续暂停逆回购操作, 仅等量对冲当日到期的中期借贷便利 (MLF), 净回笼资金 2400 亿元, 为连续第四日净回笼 市场人士指出, 资金面短期无虞, 但机构应防患于未然 金属 1 伦敦基本金属涨跌不一 LME 期铜收涨 0.13%, 报 6559 美元 / 吨 LME 期铝收跌 0.35%, 报 2016.5 美元 / 吨 LME 期锌收跌 0.34%, 报 3079.5 美元 / 吨 LME 期铅收跌 2.75%, 报 2441 美元 / 吨 LME 期镍收涨 1.62%, 报 11005 美元 / 吨 LME 期锡收涨 0.13%, 报 19450 美元 / 吨 2 COMEX 黄金期货收跌 1.34%, 报 1249.1 美元 / 盎司, 刷新 4 个半月以来新低 COMEX 白银期货收跌 1.32%, 报 15.745 美元 / 盎司 市场风险偏好提高, 比特币与美股上涨均打压金价 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 9 / 12
煤焦钢矿 1 全联冶金商会常务副秘书长王连忠在 2018 中国钢铁产业链发展高峰论坛暨中联钢年会上表示, 明年初钢材供求缺口或达 1000 万吨, 预计明年初钢铁价格将适当上扬 2 国内商品期货夜盘黑色系延续日内跌势 焦煤 焦炭分别收跌 5.56% 5.52%, 动力煤收涨 1.25% 铁矿石收跌 2.93% 甲醇 玻璃分别收跌 1.2% 0.75% 豆油 菜油 棕榈油分别收跌 0.95% 0.45% 0.45% 3 郑商所: 自 2017 年 12 月 11 日结算时起, 硅铁期货 1801 合约交易保证金标准由原比例调整为 20%, 锰硅期货 1801 合约交易保证金标准由原比例调整为 10% 4 证监会副主席方星海: 加快步伐引入境外交易者, 积极推进铁矿石期货引入境外交易者, 支持和鼓励更多合法守信的境外交易者参与国内商品期货交易 5 发改委就建立健全煤炭最低库存和最高库存制度答记者问: 当前煤炭市场供给总体平稳, 价格呈现稳中趋降的态势, 截至 12 月 4 日全国统调电厂煤炭库存可用天数 23 天 6 山西省煤炭工业协会理事长王守祯: 今年山西关闭煤矿 27 座 退出产能 2265 万吨 ; 前 10 月, 山西省原煤产量完成 7.27 亿吨, 同比增 9.6%; 煤炭企业实现利润 233.67 亿元, 同比增 256.61 亿元 7 发改委 能源局印发 关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见 ( 试行 ), 当动力煤价格出现大幅上涨超出绿色区域上限时, 煤矿储煤量可不高于 3 天设计产量 8 大商所总经理王凤海表示, 大商所铁矿石期货国际化工作已准备就绪 在铁矿石贸易定价过程中应有中国的市场因素 通过铁矿石的国际化, 在国内成为行业贸易定价的基准, 在国际上成为铁矿石贸易的价格基准 同时通过人民币结算推进人民币国际化的进程 能源化工 1 瑞信: 预计 2018 年布伦特原油均价为 60 美元 / 桶,WTI 原油均价为 56 美元 / 桶 2 科威特: 当前原油产量为 270 万桶 / 日 ; 估计原油市场在明年第三季度前将取得再平衡 3 NYMEX 原油期货收涨 0.66 美元, 涨幅为 1.18%, 报 56.62 美元 / 桶 NYMEX 天然气期货大跌 5.24%, 报 2.769 美元 / 百万英国热量单位, 创 9 个多月以来新低 美国政府数据显示美国上周天然气库存意外大幅攀升, 令天然气价格承压 4 瑞士信贷: 将 2018 年 WTI 原油价格预期从 50.50 美元 / 桶上调至 56 美元 / 桶 ; 将 2018 年布油价格预期从 53 美元 / 桶上调至 60 美元 / 桶 农产品 1 洲际交易所(ICE) 农产品期货主力合约涨跌不一 原糖期货收跌 0.62%, 报 14.36 美分 / 磅 棉花期货收涨 2.06%, 报 74.22 美分 / 磅 2 芝加哥期货交易所(CBOT) 农产品期货主力合约集体下跌 大豆期货收跌 1.07%, 报 9.92 美元 / 蒲式耳 ; 玉米期货收跌 0.35%, 报 3.515 美元 / 蒲式耳 ; 小麦期货收跌 0.88%, 报 4.215 美元 / 蒲式耳 3 国内商品期货夜盘黑色系延续日内跌势 焦煤 焦炭分别收跌 5.56% 5.52%, 动力煤收涨 1.25% 铁矿石收跌 2.93% 甲醇 玻璃分别收跌 1.2% 0.75% 豆油 菜油 棕榈油分别收跌 0.95% 0.45% 0.45% 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 10 / 12
操作建议 VS 今日关注 中国 11 月贸易帐 ( 按美元计 )( 亿美元 ); 欧洲央行行长德拉吉参加国际清算银行 (BIS) 的记者会 ; 美国 11 月非农就业人口变动 ( 万人 ) 请参阅本报告最后一页重要声明 :025-85718775 www.dhfutures.com 11 / 12
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