<4D F736F F D20B5DA3137C6DACDF8BFAFC4DAC8DD2E646F63>

Transcription

1

2

3 中远期现货交易行情 铜版连续 TBL K 线图 (2013 年 1 3 月份 ) 铜版纸中远期现货交易行情综述 (2013 年 1 3 月份 ) 一 行情回顾上海金光大道纸业网交所铜版纸中远期现货交易 2013 年 1 月至 3 月份呈现先扬后抑的走势 截至 2013 年 3 月份最后一个交易日的收盘均价为 5210 元 / 吨, 比 2012 年 12 月份最后一个交易日的收盘均价 5203 元 / 吨微涨 7 元 / 吨, 涨幅仅为 0.13% 其中 1 月份价格震荡上扬, 最高均价曾涨到 5340 元 / 吨,2 月份以后, 随着春节来临交易淡季和获利回吐又呈现连续下跌局面, 最低均价曾跌至 5145 元 / 吨, 进入 3 月份基本企稳 二 现货市场动态供需关系仍然是目前主导铜版纸价格走势的 最主要因素 进入 1 月份由于成本压力和宏观经济指标趋好, 各纸厂纷纷提高出厂报价, 但由于需求没有明显好转, 落实有限, 春节以后随着纸厂提价意愿坚决, 下游库存减少开始备库, 部分经销商也跟随提高价格,3 月份以后虽然纸厂也在提高出厂报价, 但由于产能过剩仍然严重, 提价也并没有得到很好落实 据统计 1 月份 2 月份 3 月份的销售均价分别为 5252 元 / 吨 5308 元 / 吨 5316 元 / 吨,( 价格数据采集仍为 128 克或 157 克双面铜版纸, 品牌为东帆 长鹤 华夏太阳 天阳 雪鹰 雪兔, 华东地区的贸易商报价及现货市场的实际成交价汇总平均 ),3 月份比 2012 年 12 月份的平均价 5236 元 / 吨上涨 80 元 / 吨, 涨幅为 1.53% - 1 -

4 三 上游供求及价格变动情况 3 原油 1 纸浆由于春季检修, 导致供应量临时减少, 同时中国市场的强劲需求进口量继续增长, 全球各主要纸浆生产企业纷纷提高报价 据统计 2012 年 12 月份中国的纸浆进口量为 万吨, 比去年同期增长 4.07%;1 月份的进口量为 万吨, 比去年同期增长 11.82%;2 月份的进口量为 万吨, 比去年同期减少 31.28%, 这主要是 2 月份的春节因素 而随着 3 月份到货较多, 国内现货市场近期也趋于稳定, 前期涨价也需要时间消化, 因此短期来看纸浆价格不会继续大幅上涨, 即使下跌也空间有限 而从中长期来看 年三年新增产能合计为 1100 万吨左右, 而每年的新增需求不会超过 250 万吨, 每年的供给增量均远超需求增量 未来投产项目主要集中在南美及俄罗斯低制浆成本地区, 而这将促使全球商品浆的成本线下移, 导致浆价存在潜在的下行空间 2 废纸 1 月初随着中国纸厂开始补库存, 对废纸需求开始回暖 另一方面 2 月份考虑到春节期间及节后采购不易, 部分纸厂开始提前备货, 需求回暖, 在此情况下废纸价格开始有所上涨, 但是毕竟需求量有限, 下旬以后价格趋于稳定 2 月份春节假期期间成交基本停顿, 国内大部分纸厂放假检修, 2 月底部分纸厂开工有补库, 在这波需求得到满足之后, 很多纸厂的订单开始减少 3 月份以后由于下游市场仍处于低迷态势, 废纸上涨的动力受到压制, 且 4 月份 5 月份是包装行业的淡季, 部分标号废纸开始出现松动 而自 2013 年 2 月 1 日开始的为期 10 个月的由海关总署统一部署的旨在加强进口固体废物监管, 打击 洋垃圾 走私行为的 绿篱 行动, 将对废纸进口产生影响 而年初的在北方出现的连续雾霾天气促使当地采取更严厉的环保政策, 当地小纸厂开工率明显降低, 导致国内废纸需求减少, 废纸价格开始出现松动 自今年年初以来, 因美国和中国报出利好经济数据, 国际油价不断上涨 1 月, 美国原油期货价格继去年最后一个月上涨 4% 后再涨 6%, 更具全球代表性的布伦特油价也上涨 4%, 均创下 4 个多月高点 美国汽油价格也在国际原油价格攀升等原因推动下, 连续一个多月上涨 国际油价前段时间上涨过快, 也开始积累风险, 而美国经济复苏反复的迹象增多, 也加剧市场出现波动的可能性 因此进入 2 月下旬以来, 国际原油市场急转直下 频频走低 3 月初又迎来反弹 一方面, 经历了逾半个多月的震荡走低之后, 技术层面上原油期货价格在每桶 90 美元关口得到支撑, 存在一定的反弹动力 ; 同时欧洲 英国 澳洲 加拿大和日本五大央行先后召开货币政策会议, 市场对全球货币政策宽松的预期不减, 一定程度上提振了油市对全球经济复苏的信心 ; 另一方面, 全球石油需求难言利好, 有消息显示受伊拉克和沙特原油供应增加的影响,2 月欧佩克石油产量小幅攀升 ; 与此同时, 受终端需求低迷的影响, 美国商业原油库存连续第七周增加 而美国于 3 月 1 日启动的自动减赤计划涉及很多削减开支的项目, 势必会对美国经济前景造成负面影响 3 月初国际原油价格在短期内借助于查韦斯逝世这一突发利好迎来反弹, 但是受制于供需层面的利空, 原油期货价格上行空间十分有限 四 影响铜版纸价格变动的因素 1 宏观经济温和复苏, 影响纸张需求 1 3 份中国的制造业采购经理人指数 (PMI) 分别为 50.4% 50.1% 50.9%, 已经连续六个月在 50% 强弱分界线以上, 表明制造业活动在进一步扩张, 这也是中国经济复苏的积极信号 而 3 月份官方 PMI 指数上升, 改变了 1 月份 2 月份持续小幅回落态势, 预示未来经济总体走稳 从生产方面看,3 月份生产指数为 52.7%, 比上月上升 1.5 个百分点, 为 10 个月以来的最高点, 表明制造业企业生产活动较为活跃, 生产增速加快 - 2 -

5 从市场需求方面看, 投资与出口增速有所加快, 与新订单指数 新出口订单指数提高相吻合 当前经济运行大体平稳, 但投资 出口增长都包含一些不确定因素, 对未来变化还需密切监测 2 供求关系供过于求仍是铜版纸面临的最主要问题, 也是影响价格上行的最主要阻力 近几年国内铜版纸新增产能规模较大, 且大多采用先进的进口造纸设备, 但是在造纸工艺整体进步的同时, 产品的同质化也越来越明显, 相同档次 不同品牌的铜版纸之间的替代性强, 虽然近期国内经济呈现温和回升态势, 但下游印厂的生产并没有出现明显好转的迹象, 因此当有限的市场需求面对市场充裕的同类货源供应的时候, 价格就成为印厂采购最优先考虑的因素之一, 且明显偏爱低价货源 因此纸厂为了保量不得不考虑提价的幅度 此外, 1 月份纸厂开始提高出厂报价的时候, 许多经销商也在春节前开始备货来应对日后的价格涨势, 因此 3 月份以来手头还有许多前期低价购进的货源可供销售, 所以 3 月份以后虽然纸厂还在提高出厂报价但市场现货价格仍然保持基本稳定 同时铜版纸出口形势不佳也对价格造成较大的影响, 据统计 2012 年 12 月份出口量为 吨, 同比减少 24.00%;1 月份出口量为 吨, 同比减少增长 0.67%;2 月份口量为 吨, 同比减少 41.14% 由于全球经济低迷, 贸易保护主义抬头, 一些国家对中国纸张出口量增长都十分关注, 纷纷采取制约措施限制我国纸张产品出口 目前已有美国 欧盟 阿根廷 泰国 巴基斯坦等分别就我国涂布纸或非涂布纸出口提起了 单反 或 双反 调查, 有的已经作出了裁定 目前得到的消息, 还有两个国家也准备提出 双反 调查 这给我国纸和纸板产品进入国际市场设置了障碍, 将对今后一段时间内造纸生产企业的出口带来影响 3 汇率因素截至 3 月底最后一个交易日人民币对美元汇 率中间价报 , 比 2012 年 12 月末的 上涨了 166 个基点, 人民币汇率仍处于缓慢升值的过程 但人民币升值暂不具有趋势性 首先, 对外贸易状况是决定当前人民币汇率升值的主要因素 央行行长周小川曾表示, 观察外汇市场供求关系的重要依据是贸易状况, 是顺差还是逆差, 是大还是小 今年前两个月, 我国贸易出现明显改善, 出口同比增幅超过 20%, 贸易顺差达到 441 亿美元 从外汇市场走势来看, 在贸易数据公布之后的一段时间里, 人民币中间价均出现了相对较强劲的走势 其次, 跨境资本的流动也起到了重要作用 去年 9 月份美国实施第三轮量化宽松货币政策,3 个月后又加大宽松力度, 随后其他发达国家相继跟进量化宽松, 致使全球流动性充裕, 资本重新回流包括我国在内的新兴市场国家 也就是在去年 9 月份, 人民币汇率从阶段性贬值转向阶段性升值, 并持续至今 从今年 1 月份数据看, 我国央行外汇占款增加 3515 亿元人民币, 是去年同期的 2 倍, 相当于去年全年新增外汇占款的 82%, 资本流入压力剧增, 推动人民币升值 再次, 日元诱导性贬值也是促动因素 安倍竞选成功后就积极推动日元贬值和实施量化宽松货币政策, 以助日本摆脱通货紧缩和衰退 继去年四季度日元大幅贬值, 今年前两个月日元名义有效汇率贬值 10.2% 由于东亚各国货币汇率与美元或多或少存在某种稳定关系, 日元贬值致使包括人民币在内的东亚货币出现集体升值 但目前来看人民币汇率后续升值空间有限, 今年以来, 人民币汇率盘中交易价鲜有触及涨停, 因此盘中交易价与中间价的价差大体可以反映需要释放的升值空间 目前这两者价差在 点 可以推测, 如果中间价顺应盘中交易价进行调整, 达到 6.2 左右, 目前中间价稳 交易价升的状况就可能不复存在, 更可能出现的是两者均呈现双向波动的情况 这一过程持续的时间, 取决于管理者的意愿和汇率管理目标重心的修正 而从中远期来看今年年内人民币汇率难以持续处于强势状态 外需的不确定性使得贸易对人民币汇率的支撑作用显得不那么坚实 国际市场上美元汇率走势也是影响人民币汇率的重要因素 随着美国经济复苏, 美元很可能出现阶段性走强 即使人民币对美元 - 3 -

6 保持稳定, 人民币也会随美元被动走强 这减弱了人民币对美元的升值空间 最为重要的是, 日元贬值的影响尤其是对东亚区内各国贸易的影响存在滞后效应, 目前尚未显现, 但未来几个月内东亚国家贸易收支很可能恶化, 不排除出现东亚货币集体贬值的情形 在这种背景下, 市场上人民币汇率预期可能转向贬值预期 因此, 在短暂小幅升值之后, 人民币汇率出现阶段性贬值是完全可能的 4 环保因素随着制浆造纸工业水污染物排放新标准的实施, 对 COD( 化学需氧量 ) BOD( 生化需氧量 ) 氨氮排放总量及浓度指标管理将更加严格, 尤其是标准中对废水排放量限制更严了, 致使生产企业在废水治理方面的投入和运行成本增加 目前, 环保部正在制定 十二五 期间污染物总量排放控制方案, 将对造纸工业污染物排放量实施更加严格和细致的管理 ( 包括中控管理 全口径统计 污染物总量交易管理措施等 ), 如果此方案实施将对造纸工业后续发展带来影响 2013 年 1 月 23 日, 国务院下发 循环经济发展战略及近期行动计划的通知, 对国内十个行业提出循环经济发展中长期目标 : 循环型生产方式广泛推行, 绿色消费模式普及推广, 覆盖全社会的资源循环利用体系初步建立, 资源产出率大幅提高, 可持续发展能力显著增强 到 十二五 末的目标 ( 近期目标 ) 是 : 主要资源产出率比 十一五 末提高 15%, 资源循环利用产业总产值达到 1.8 万亿元 其中造纸工业 :(1) 推进节能降耗 淘汰小制浆 小造纸等落后产能 推广低固形物连蒸 低能耗蒸煮 新型高速纸机 纸板机等先进节能工艺设备 鼓励使用高得率木片磨浆系统 推广无元素氯漂白 氧脱木素等工艺 鼓励生产低白度纸和本色纸等清洁产品 (2) 加强废物资源化利用 鼓励从制浆黑液中回收碱, 利用黑液中的有机物发电, 推动副产白泥用于生产水泥或氧化钙 推进造纸废水资源化利用, 鼓励应用厌氧生化技术生产沼气, 加强废水循环利用 鼓励利用树皮 锯木屑等备料工序剩余物 造纸废水处理污泥作为锅炉燃料 (3) 推进造纸行业与上下游产业一体化发展 推进林浆纸一体化发展, 鼓励利用林业速生材 间伐材 小径材 林竹 三剩物 及农作物秸秆等制浆 提高废纸回收利用率, 积极推动新闻纸全部使用再生纸 (4) 构建造纸行业循环经济产业链 构建制浆 黑液 白泥 水泥, 制浆 黑液 白泥 氧化钙 碱 制浆, 制浆 黑液 白泥 精制碳酸钙填料 造纸, 纸浆 黑液等有机质 燃烧余热 热电 制浆 造纸, 制浆 造纸 废液 沼气 热能 发电 制浆 造纸, 制浆 造纸 固体废物 燃料 热电 制浆 造纸, 废纸 制浆 造纸等产业链 到 2015 年, 纸及纸板综合能耗降到 530 千克标准煤 / 吨, 纸浆综合能耗降到 370 千克标准煤 / 吨, 纸浆 纸及纸板生产平均取水量降到 70 立方米 / 吨, 废纸利用率达到 72% 5 成本因素虽然成本因素在铜版纸价格方面不是决定性因素, 但是成本因素仍然是推动铜版纸涨价主要因素之一 在成本因素里纸浆价格的上涨是导致生产成本增加的最主要原因之一, 近期外盘纸浆价格纷纷提涨,2 月份国内现货价格更是快速上扬, 给铜版纸生产企业造成不小压力 而在 2 月份铁道部调整铁路货运价格, 平均每吨公里上涨幅度近 13%, 运输费用的增加势必会增加纸张的成本, 这也成为推动纸厂提高出货价格的动力之一 而在 3 月份国家发改委调整成品油定价机制, 将调价周期缩短到 10 个工作日, 同时取消 4% 的最高涨跌幅度, 因此今后成品油价格调整将成为常态, 对纸张的运输价格的变动也将更加频繁 五 后市展望回顾 2012 年, 我国经济发展环境较为复杂, 全球经济增长明显放缓 造纸工业在此大背景下, 行业整体仍然保持了增长态势, 并且达到产销基本平衡, 但行业整体经济效益下滑较大, 部分造纸企业生产经营困难加大 2012 年, 全年国内造纸用纸浆生产总量 7850 万吨左右, 同比增长约 - 4 -

7 1.6%; 造纸用纸浆消费量 9350 万吨左右, 同比增长约 3.4%; 纸及纸板生产总量 万吨左右, 同比增长约 3.7%; 纸及纸板表观消费量 万吨左右, 同比增长约 3.6% 展望 2013 年, 国际环境充满复杂性和不确定性, 国内经济运行处在寻求新平衡的过程中 但随着国内经济逐步企稳和经济总量的增长, 国内市场对纸张总量需求必然增加, 而需求的增长为造纸工业提供了发展空间, 从而推动国内纸及纸板生产总量和消费总量继续增长, 但增长速度将会逐步减缓 根据今年铜版纸生产及市场情况来看, 预计全年国内铜版纸生产量在 700 万吨左右, 增幅约 9.4%; 出口量 150 万吨左右, 同比增长约 8.7%; 进口量在 30 万吨左右 全年消费量为 580 万吨左右, 增长 9% 铜版纸由于前期新增产能集中释放, 同时出口又受到 双反 的影响, 供需矛盾较为突出, 产品价格和盈利能力一直处于底部 但未来铜版纸基本没有新增产能, 经济逐步回升促进下游行业的需求回升, 未来铜版纸的价格和盈利能力有望见底回升 ( 仅供参考 ) 现货行情 纸张现货行情综述 (2013 年 1 3 月份 ) 告别了对中国乃至全球造纸行业来讲无异于梦魇般的 2012 年, 在去冬迎春的丝丝寒意中我们迎来了 2013 年 在国际国内经济增速放缓的大背景下, 全行业整体仍然保持了增长的态势, 产销基本实现平衡 但残酷的现实是造纸全行业利润和效益严重下滑, 纸张价格持续低迷, 行业仍处于阶段性谷底 可以稍作乐观的是, 随着国家造纸行业 十二五 规划的出台, 明确指出将控制行业产能增长, 限制产能扩张增速, 未来新增产能将会明显下降, 行业盈利较低对资本的吸引力下降, 显示出未来纸张供给增量将下降, 行业需求将随着经济逐步复苏而出现回暖, 预计未来行业一直存在的供需矛盾将逐步缓解和改善 从中长期看, 困扰全行业最坏的时期或许已经过去 2012 年造纸及纸制品固定资产累计增速由 2011 年的 31.1% 回落至 17.3% 多数纸种已进入产能释放末期, 年产能同比增速将明显放缓, 与此同时行业需求也在逐渐好转 相关数据显示, 国内纸制品的消费量与 GDP 的相关依存度很高,2013 年宏观经济的逐步复苏有望带来纸和纸制品需求的企稳回升 春季后也将迎来纸品消费的传统旺季, 目前经销商及终端厂家的库存处于历史同期较低水平 应该说,2013 年初始, 随着春天的来临, 行业也似乎迎来了一缕春风 下面对 2013 年第一季度作简要的回顾和分析 从国际木浆行情来看, 一季度木浆价格触底反弹, 预期上半年浆价仍将维持缓慢回升态势, 并由此倒逼纸价上涨 如果国内纸价跟随国际浆价上涨, 则造纸行业的盈利能力将出现较为明显的改善 浆价缓慢上行的趋势基本确立, 同时由于 2013 年木浆新增产能较多, 所以难以形成大幅上涨的态势 溶解浆方面, 在需求回暖的带动下, 企业报价逐步抬高, 近期对进口溶解浆的反倾销立案调查, 也刺激了国内溶解浆价格的上涨, 将会改善部分生产溶解浆的纸业公司的盈利状况 从国内的宏观经济环境和政策层面看, 一季度国内经济状况较去年逐步向好, 多种经济数据出现复苏, 国内需求明显改善, 这一点在资本市场有所体现 国内一些造纸业巨头经历了 2012 年一年的蛰伏后, 由于各方面对 2013 年的预期改善, 造纸厂在 2012 年底开始一步步提高纸张价格, 这种趋势在一季度一直延续了下来 同时一直以来造纸行业面临的政策压力如影随形, 到了今年, 随着造纸 十二五 规划的深度实施, 社会大众对环保和绿色健康的需求越来越强烈, 造纸行业 - 5 -

8 存在的污染和落后产能将会逐步淘汰, 这一点也可以作为看好未来的基础之一 从一季度展现出来的诸多因素看, 随着宏观经济的好转和传统纸张旺季的到来, 行业的需求已经出现了部分回升, 与之对应的是, 在未来的几年内, 除特种纸外供给端将不会有大的新增产能出现, 国家对行业的政策性调控的威力将逐渐显现出来, 一直困扰行业健康发展的供需结构将逐步平衡 下面以铜版纸和白卡纸为例, 分别看看第一季度呈现出来的基本状况 铜版纸 : 从 1 月份开始, 以金东 晨鸣 太阳为代表的厂家开始上调出厂价 100 元 / 吨, 随着喊涨气氛的逐步浓厚, 大部分经销商和终端客户逐步接受提价 到 2 月初接近春节的时段, 市场流传厂家即将在节后再次提价, 但此时基本是有价无市, 成交冷淡 3 月份, 铜版纸需求略有回暖, 但价格维持平稳 一部分厂家表示由于木浆价格上涨, 铜版纸价格将延续缓慢上升通道 ; 春节后造纸厂逐渐开工, 但总体开工率低, 厂家决议提价, 鲸王 雪兔等出厂价上调, 春节后鲸王已有 元的涨幅, 其他品牌幅度较小, 有 元 / 吨的涨幅 一季度后期各大纸厂价格趋于稳定, 市场表现平稳 成交价格议价空间较大 总体来说市场对于涨价接受度有限, 预计后期白卡纸市场相对稳定 3 月底,APP 旗下广西金桂浆生产的天狼星白卡纸 四季桂高松厚白卡纸 食品卡纸开始投放市场 总的来看, 受木浆价格持续上涨的影响, 以宁波中华为首的厂家纷纷调高出厂价格, 幅度在 元 / 吨不等 ; 另外广西金桂白卡纸已在春节期间出纸,3 月开始投放市场, 将加剧白卡纸市场的竞争, 白卡纸的产能继续扩大, 后期供大于求的局面短期难以改变 近期从纸厂的动作看, 一方面逐步转移生产线排产重点, 部分产能转产其他纸种 ; 另一方面, 按照订单生产, 降低库存, 以量换价, 以有效控制市场定价权 随着一些新增产能的释放在可预见的一段时间内, 白卡纸市场将难言乐观 ( 仅供参考 ) 白卡纸 : 与铜版纸相比, 白卡纸面临的形势稍有不同 2012 年终白卡纸价格出现了一定幅度的上涨, 进入 2013 年一季度, 这种趋势未能延续下来, 价格基本平稳 2 月份, 市场成交比较平淡, 经销商对新产能的释放造成的下跌预期, 不敢贸然下单补仓, 造成白卡纸市场结构性供应量偏紧, 部分纸厂计划提价,APP 旗下亚洲浆纸白卡货源供应紧张, 再次提涨 100 元 / 吨 ; 万国太阳近期白卡纸生产稳定, 万国骄阳 提涨 100 元 / 吨 3 月份, 白卡纸市场整体成交一般, 价格稳定 经销商在厂家提涨压力下开始接受新价格, 但终端客户实际 - 6 -

9 行业快报 环保风暴悄然开始利好大型造纸企业 近期全国实施的 绿篱行动 以及不断见诸报端的各地环保行动, 都预示着以往 雷声大雨点小 的环保执行力,2013 年可能真的要有根本改变了 淘汰落后产能将推动行业进入新一轮景气周期, 利好大型造纸企业 造纸业污染严重, 废水排放量 COD 排放量 COD 排放强度等指标均位列各行业首位, 因此治理水污染, 造纸行业必将首当其冲 主要原因是造纸行业市场集中度低 中小型浆纸厂数量多, 产能过剩且产品同质化严重 行业以价格竞争为主, 大型纸企缺乏对价格的控制 按新标准分析, 目前造纸行业落后产能占比约为 1/3, 若能严格有效执行, 无疑将显著改善行业的供求关系, 推动纸价触底回升 行业进入新一轮景气周期 纸和纸板 1 月出口量增价扬 2013 年 1 月, 我国纸和纸板进 出口量增价扬 共出口纸及纸板 ( 未切成形的 )40.6 万吨, 同比增长 30.1%, 价值 5 亿美元, 增长 41% 其中新闻纸和牛皮纸出口量大幅增长, 出口量分别为 418 吨和 1.1 万吨, 同比分别大幅增长 1.1 倍和 1.5 倍 ; 无机物涂布纸出口 24 万吨, 增长 19%; 瓦楞原纸和铜版纸分别出口 3003 吨和 9.4 万吨, 分别增长 28.2% 和 0.7% 据海关统计,1 月对东盟出口无机物涂布纸 3.4 万吨, 同比增长 47.2%, 其中, 对印度出口无机物涂布纸 2.1 万吨, 同比增长 82.2% 对欧盟和美国分别出口涂布纸 1.4 万吨和 0.9 万吨, 分别增长 18.9% 和 2.3% 1 月, 对东盟出口铜版纸 1.1 万吨, 同比增长 42.3%, 占同期我国铜版纸出口总量的 12.2%; 对日本出口铜版纸 2.3 万吨, 同比下降 42%, 占同期出口总量的 24.5%; 对欧盟出口铜版纸 3653 吨, 同比增长 1.4 倍 ; 对美国出口铜版纸 842 吨, 大幅下降 61.3% 1 月, 向莫桑比克出口新闻纸 299 吨 ; 向伊朗出口牛皮纸 2035 吨 1 月, 纸及纸板出口经营单位 40.9% 的出口贸易额集中于出口额排名前 10 位的单位中, 其中金东纸业 ( 江苏 ) 有限公司和金华盛纸业 ( 苏州工业园区 ) 有限公司继续位列第 1 名和第 2 名 ; 芬欧汇川 ( 中国 ) 有限公司和海南金海浆纸业有限公司分列第 3 名和第 4 名 ; 宁波中华纸业有限公司和宁波亚洲浆纸业有限公司分列第 5 名和第 6 名 ; 亚太纸业 ( 广东 ) 有限公司 山东晨鸣纸业集团股份有限公司 湛江晨鸣浆纸有限公司和山东太阳纸业股份有限公司位列后 4 位 中国图表纸需求呈现增长之势 全球林产品行业领先信息公司博闻锐思商务咨询有限公司 ( 简称博闻锐思 ) 发布的 中国在未来十年对全球图表纸市场的影响力 研究表明, 即使新闻用纸等部分市场正被电子技术所取代, 但未来十年, 中国稳健的经济活动和更好的生活标准, 将刺激中国图表纸 ( 印刷用纸 书写用纸和新闻用纸 ) 需求继续稳健增长 博闻锐思图表纸部副总裁 John Maine 表示 : 到 2011 年, 中国图表纸消费已经达到 2760 万吨, 自 2001 年起每年的平均需求增长为 150 万吨 但是中国终端消费结构与全球其他地区的结构明显不同 例如中国图书用纸量高于其他任何终端消费, 占图表纸总需求的 40%, 并且新闻用纸和杂志用纸标准远远不同于发达国家标准 所有这些区别都影响了中国不同种类的图表纸需求的发 - 7 -

10 展趋势 博闻锐思图表纸部经济学家兼本研究主要作者 Li Meng 表示 : 根据我们对这一复杂的终端消费结构的分析, 我们认为, 尽管由于部分市场开始饱和导致未来图表纸需求增长率可能不到历史水平的一半, 但中国经济的不断发展 收入的提高以及教育需求的加大, 将继续促进图表纸需求的全面增长 造纸业供需矛盾将逐步缓解 在全球经济增长乏力 国内经济增速放缓的大环境下, 去年我国造纸行业整体仍然保持了增长态势, 产销基本平衡, 但行业整体经济效益出现较大下滑, 企业生存状况堪忧 造纸行业 十二五 规划明确指出将控制行业产能增长, 限制了产能扩张增速, 今年新增产能明显下降, 行业盈利较低对资本的吸引力下降, 未来供给增量也将下降 但行业需求将随经济逐步复苏而出现回暖, 预计行业未来两年的供需矛盾将处于逐步缓解 改善的态势 根据供需变化情况, 预计今年供需改善情况明显的品种分别为铜版纸与箱板纸, 而白卡纸由于新增产能集中释放, 供需矛盾可能加剧, 文化纸则由于部分铜版纸生产线转产, 以及网络与新型电子产品对需求的挤压, 改善情况不会很明显 根据今年铜版纸生产及市场情况来看, 预计全年国内铜版纸生产量在 700 万吨左右, 增幅约 9.4%; 出口量 150 万吨左右, 同比增长约 8.7%; 进口量在 30 万吨左右 全年消费量为 580 万吨左右, 增长 9% 铜版纸由于前期新增产能集中释放, 同时出口又受到 双反 的影响, 供需矛盾较为突出, 产品价格和盈利能力一直处于底部 但未来铜版纸基本没有新增产能, 经济逐步回升促进下游行业的需求回升, 未来铜版纸的价格和盈利能力有望见底回升 文化纸方面, 根据国内新建和改扩建的产能释放及淘汰落后产能和中小型企业减产情况, 预计今年未涂布印刷书写纸可完成 1760 万吨左右, 比上年增长约 1.7%, 进口约 38 万吨, 出口约 95 万吨 全年消费量约 1700 万吨, 增长 0.8% 左右 文化纸未来新增产能不多, 但需考虑到部分铜版纸机器可转产双胶纸 同时, 文化纸需求一直较为稳定, 且近年由于网络和新型电子产品的普及, 电子书对纸制书的需求造成了一定冲击, 因此未来供需状况变化有限, 预计价格和盈利能力弹性有限 根据新建产能释放和今年中小型企业因市场因素减产情况, 以及今年白板纸和白卡纸进出口情况, 预计今年国内白板纸生产量在 1400 万吨左右, 同比增长约 4.5%, 进口量为 75 万吨左右, 出口量为 85 万吨左右 全年消费量约在 1390 万吨, 同比增长约 5.1% 去年国内白板纸产品市场产销基本平稳 但从一些纸业公司已知的建设项目来看, 今年新增产能较多, 市场竞争将会加剧, 后期难有较好表现, 预计其价格在后期上涨难度较大, 均价可能较 2012 年出现下滑 根据玖龙纸业 吉安集团 福建联盛 世纪阳光 贵和显星等纸业公司新建生产线的产能释放和淘汰落后产能, 中小型企业减产情况分析, 预计今年国内箱纸板产量在 2070 万吨左右, 同比增长约 4%, 进口量 87 万吨, 出口量为 7 万吨左右 全年消费量在 2150 万吨左右 预计今年瓦楞原纸生产量完成 2020 万吨左右, 同比增长约 2%, 进口量约在 15 万吨, 出口量 6 万吨 全年消费量预计在 2030 万吨左右, 同比增长约 2% 箱板纸今年仍有少量新增产能投产, 但数量已较前期大幅下降, 且箱板纸的需求对经济复苏的弹性是工业纸种中最大的 因此, 后期箱板纸的价格和盈利能力将有所回升 全球食品包装纸将持续增长 据调查报告显示, 目前全球对食品接触用纸及纸板的市场需求已超过 530 亿美元, 并将以每年 6% 的速度继续增长, 最终在 2017 年达到 700 亿美元 从区域上看, 亚太市场是促进食品接触用纸及纸板市场的主要因素, 其中中国对食品接触用纸及纸板的消费量将在 2012 年 2017 年期间保持 - 8 -

11 每年 11% 的增长, 但欧洲和其他地区的市场则增长较慢 报告对食品接触纸质包装市场在未来 5 年的市场规模和技术趋势进行了预测 除包装市场外, 还对食品接触用纸及纸板在冷藏食品 外带食品和半成品等新兴市场上的发展前景进行了分析 与 2012 年相比, 新鲜农产品对食品接触用纸及纸板的需求量在 2017 年增长最多, 为 250 万吨 ; 干货和液体食物及饮料对食品接触用纸及纸板的需求量将分别在 2017 年增加 180 万吨和 100 万吨 从整体来看, 全球市场对食品接触用纸及纸板的需求将在 2017 年增加 750 万吨 受可持续发展理念日益盛行的影响, 市场对纸质包装的需求不断增加 2012 年, 全球对食品接触用纸及纸板的需求量增长 4.6%, 而在未来 5 年内, 它的年均增长率将进一步提升至 6% 也就是说, 到 2017 年, 全球每年消费的食品接触用纸及纸板将达到 3000 万吨, 价值超过 700 亿美元 ( 按 2011 年的价格计算 ) 瓦楞纸和折叠纸箱在食品接触用纸及纸板市场中所占的份额为 60%, 牛皮纸所占的市场份额为 30%, 而剩下的市场份额则属于收缩包装纸 从中短期来看, 折叠纸箱在食品接触用纸及纸板市场中的地位仍无法动摇, 但瓦楞纸的市场份额将被收缩包装纸所瓜分 中国造纸商对再生纸依赖严重 据美国锐思林纸产品咨询公司报道, 受市场对纸张和纸板需求量不断上涨的影响, 中国的再生纸产量在近年来取得了明显增长, 其对再生纸的消费量也从 1994 年的 760 万吨增长到了 2011 年的 7100 万吨 据预测, 亚洲国家, 特别是中国和印度等木材短缺的国家目前仍十分依赖再生纸, 而且他们对再生纸的需求在未来几年中仍将继续增长 2011 年, 中国共使用了 5660 万吨的再生纤维纸浆, 约占其纸浆总消费量的 62% 在中国国内, 大约会有 38% 的再生纸会被回收利用 中国造纸行业协会副理事长牛庆明认为, 中国应该通过回收和合理使用废纸来建设能源节约 型和环境友好型社会, 他说 : 再生纸对于造纸行业和社会的可持续发展至关重要 目前, 再生纸已经成为了中国造纸业的一个重要的原材料来源,2010 年, 在中国排名前 30 位的造纸企业中, 有三分之二都在利用再生纸进行生产 尽管增长迅速, 但中国的再生纸产业仍处于初级阶段 以 2011 年为例, 中国共回收了 4350 万吨废纸, 只占到了全国产生的废纸总量的 45%, 远低于全球 57% 的平均水平 院士对浙江造纸产业升级提建议 2 月 21 日, 由浙江省科协编撰, 中国工程院院士陈克复撰写的科技工作者建议 关于加快浙江造纸产业转型升级的对策建议, 获浙江省副省长毛光烈的批示 建议 对浙江省造纸产业发展存在的问题进行了深入分析, 指出了还存在着认识上和科技研发生产能力优势发挥不够等问题 建议主要包括 : 把造纸业作为重要产业, 制定产业及科技政策予以强力支持 ; 积极建设以造纸产业为主导的轻工产业生态园, 推进产学研用协同创新 真正把园区建设成为造纸机械 造纸工艺 热电联产 三废集中治理 造纸自动化及造纸化学品的教育 研发 制造的现代化基地 ; 政策和市场两手并重 双管齐下, 积极支持造纸产业做好结构调整工作 产业结构调整主要是提高企业集中度 ; 产品结构调整重点是推进从低成本优势向高附加值产品方向转变 ; 充分发挥现有的产业和技术优势, 把浙江造纸产业建设成为中国造纸产业的技术创新高地等 这些建议得到了领导高度重视, 毛光烈在多处进行了划线和圈注 陈克复院士是我国造纸领域唯一的院士, 2010 年在浙江省建立院士工作站, 并对浙江省造纸产业及其技术创新情况进行了深入系统的调研 由浙江省科协协调 陈克复院士牵头, 邀请多位造纸领域专家教授于 2012 年 12 月在富阳举办了富阳造纸产业集群转型升级战略咨询会 陈克复在深入调查研究的基础上, 结合此次咨询会成果, 专题撰写了本建议 - 9 -

12 造纸企业伤不起的 溶解浆 最近, 各大证券公司都将手上的玫瑰投向了太阳纸业 青山纸业 岳阳林纸等这些溶解浆的 保卫者 自今年 2 月 6 日起, 商务部决定对原产于美国 加拿大和巴西的进口浆粕进行反倾销立案调查 而在提交的反倾销申请中, 除了棉业 纺织企业以外, 还看到了延边石岘白麓 福建青山 福建南纸 贵州赤天化等纸企的身影 2010 年, 企业出于追求利润的本能反应, 加入了这场 纸浆造衣 的运动中来 国内大型造纸企业纷纷投资巨额进行溶解木浆项目建设, 那时的境况颇有些谁不加入进来谁就是傻瓜的意味 然而, 近年来溶解浆进口量逐年递增, 国产溶解浆集中投产, 看似美丽的溶解浆, 随着棉花价格的起落以及 价格战 的血洗, 最终昙花一现 纸企本应如火如荼的溶解浆项目也搁置的搁置 取消的取消 对于这些造纸企业来说, 溶解浆真是让人欢喜让人忧 这些纸企业绩亏损的数字, 在他们最初的 梦想 中本不应在前面多余一个负号 团结起来 一致对外, 也必将成为一次艰巨的 保卫战 据了解, 目前国内外成本平均价差预估要在每吨 1500 元 元 这样的价格差, 谁愿意不求最好, 但求最贵? 然而, 不可否认,2012 年美国 加拿大 巴西占溶解浆进口总量的 58%, 对中国浆粕构架起到决定性的作用, 调查期间其供应量势必受到一定影响 长期依赖进口的溶解浆行业, 面对 断奶 所带来的问题值得深思 第一, 在调查期间, 将对国外相关企业低价出口中国起到抑制作用, 降低国内进口量, 有效缓解目前国内企业的销售压力, 但因目前国内溶解浆项目仍处于亏损状态, 国内上游企业必定提价, 生产溶解浆的造纸企业也有望扭亏 对于下游企业却刚好相反, 成本将上涨, 矛盾将转移到上游和下游企业之间 近日, 生产粘胶纤维某企业董事长就表示了对进口浆粕反倾销的不满, 他认为对进口溶解浆采取反倾销措施, 将拉升溶解浆价格, 加大下游粘胶纤维成本压力 公司目前低价库存浆粕原料可维持到 4 月份, 按目前价格来看, 吨净利约达 1000 元, 而订单已排到 3 月底, 未来不排除提价转嫁成本 第二, 全球溶解浆主要消费国是中国, 然而美国 加拿大 巴西等国却凭借地理优势, 有着充足的低价木片, 我国浆厂木片则依赖进口 我国木片资源匮乏, 主要多依赖欧洲 印度尼西亚 老挝和南非等地 如果对其浆粕反倾销最终裁决并采取反倾销税等措施后, 不能排除这些国家对我国抬高木片等制浆造纸的原料价格 第三, 随着进口溶解浆调查立案后, 一些国外拟建或者建设中的溶解浆新项目, 搁置或者延后的可能性较大 据了解, 今年预计国内外溶解浆将新增 100 万吨 150 万吨 2015 年全球溶解浆产能将达近 1000 万吨 面对 58% 的 短缺, 以及需求增加, 我国溶解浆产能是否能够跟得上? 问题总是比想象的要多 这次是康庄大道, 还是又一次的 美丽陷阱? 溶解浆, 造纸企业还伤得起吗? 四项印刷国家标准 6 月 1 日正式实施 包括 :GB/T 柔性版装潢印刷品第 1 部分 : 纸张类 ; GB/T 柔性版装潢印刷品第 2 部分 : 塑料与金属箔类 ; GB/T 柔性版装潢印刷品第 3 部份 : 瓦楞纸板类 ; GB/T 印刷技术网目调分色片 样张和印刷成品的加工过程控制第 5 部分 : 网版印刷 陕西千阳投资 9.3 亿元石头纸项目 3 月 5 日, 陕西省宝鸡市千阳县人民政府与吉林省信德控股 ( 集团 ) 有限公司成功签约了环保新材料 ( 石头纸 ) 项目 此项目有利于进一步开发千阳丰富的石灰石资源 该项目计划投资 19.3 亿元, 占地 600 亩, 其中一期环保壁纸投资 9.3 亿元 该项目计划年生产

13 能力 1.5 亿平方米环保壁纸, 达产后预计年实现销售额 20 亿元, 实现税收 3 亿元 浙江衢江特种纸业抢抓发展机遇 现在每天的产量都在 9000 吨以上 浙江夏王纸业有限公司技术总监骆志荣, 说起企业的发展一脸高兴 该企业今年 1 月至 2 月的产值达 1.5 亿元, 同比增长 60% 五洲特种纸有限公司也实现 开门红, 业绩报表显示,1 月至 2 月实现产值 6000 万元, 同比增长 279% 据统计, 今年 1 月至 2 月, 衢江区整个行业规上企业总产值同比增长 35% 夏王纸业 从事装饰纸生产, 近年来接连上马新生产线, 从当初的 1 条增加到 3 条, 并不断开发新品种, 花色品种从当初的 10 多个增加到 800 多个 骆志荣相告, 目前装饰材料市场相对低迷, 同质化竞争现象严重, 但他们看好的是新型城镇化的发展趋势, 准备实施 超市化 工程, 抢占市场, 以花色品种的增加, 做大总量, 打响品牌, 预计全年可实现产值 15 亿元, 同比增长 20% 五洲特种纸 则加大技改力度, 去年在原有一条生产线的基础上, 投资 1.5 亿元, 新上马了两条高档特种纸生产线, 生产设备 技术高端, 全部从国外引进, 今年已全部投产 同时, 对原有的一条老生产线又进行了技改 东大特种纸有限公司去年建成, 总投资 1.1 亿元, 产品是食品包装原纸 医用包装原纸等高档纸, 今年已正式投产,1 月至 2 月的产值已有 400 多万元, 预计全年产值可达到 7000 万元 公司总经理程军明称, 虽然食品包装纸市场还处于起步阶段, 但市场需求已逐年成倍增长, 相信今后会看好 望湖蓝图纸业有限公司, 承接 五洲特种纸 下游产品描图纸的生产, 于去年建成, 总投资 1.5 亿元, 今年将投产 ; 由 仙鹤特种纸 和新加坡一家企业共同投资的仙鹿纸制品有限公司, 从事 夏王纸业 下游产品特种纸笔记本的生产, 总投资 3 亿多元, 今年已开始部分投产 ; 浙江金达纸业有限公司瞄准医药用纸领域, 总投资 1.4 亿元, 去年已建好了一条生产线 近年来, 除技改项目外, 衢江区特种纸业新上马的企业项目就有五六个, 产品涉及多个高端领域, 许多新企业项目已建成投产, 为特种纸业高水平发展提供了强有力的支撑 中堂推进纸业 转 与 升 中堂镇素有 东莞北大门 之称 作为中堂的第一大支柱产业, 纸业在中堂的地位举足轻重 据统计, 全镇现有大中型造纸类企业 27 家 早在 2005 年, 因为在省内拥有很高知名度的中堂纸业, 中堂镇就被广东省科技厅授予 广东省技术创新专业镇 称号 近年, 在发展过程中, 中堂镇意识到, 产业结构不合理和基础设施滞后, 已成为制约该镇提质增量发展的瓶颈 产业结构调整势在必行, 如何推动中堂造纸企业转型升级? 中堂镇委书记黎志辉说, 中堂镇将通过推动一批企业增资扩产, 实现技术设备升级, 进一步延长和充实该镇纸箱生产 印刷包装 生活用纸 文化用纸等纸制品产业链, 大力推动造纸企业转型升级 为了实现这个支柱产业的转型, 中堂一直做好两个引导, 即引导造纸企业减排节能, 引导产能在 10 万吨以下 生产设备陈旧的造纸企业转型升级 此外, 中堂还加快纸品专业市场建设, 引导纸品产业向低能耗高产值方向延伸 据了解, 中堂镇已于去年 11 月启动了国际纸业城的建设, 预计 2013 年底投入运营 建成后的中堂国际纸业城集纸品销售 展览于一体, 包括成品仓储 纸品贸易与生产 机械配套销售等, 并设置专业化的销售交易平台, 打造一个庞大的网络供销渠道 届时中堂国际纸业城将成为华南最大的纸品销售市场, 承担中堂造纸企业的产品销售和物流配送服务 那时的中堂, 不仅仅是造纸基地, 更是贸易 仓储 造纸机器生产的基地 诸多有利因素促进俄罗斯纸业发展 近日, 国际咨询公司发布市场研究报告称, 最近几年, 全世界对俄罗斯纸业的关注度有所提

14 高 俄罗斯森林覆盖率非常高, 占全世界的近 20%, 从而确保了纸业的木材原料供应 这使俄罗斯纸业具有原料竞争优势 另外,GDP 工业产量和出口增长, 政府投入增加, 国民可支配收入高和都市化程度高等因素都促进俄罗斯纸业发展 2011 年, 俄罗斯北部地区造纸产量最高, 占全国纸和纸板总产量的 25% 以上 这主要是因为北部地区林木资源丰富, 为当地纸业提供了大量木材原料 专家认为, 俄罗斯造纸产业将稳步发展, 预计年销售收入将以较高的速度增长, 到 2017 年将达到 64 亿美元 CEPI 成员国纸产量减 1.7% 欧洲造纸工业联合会 (CEPI)2 月 20 日公布的初步统计数据显示,2012 年 CEPI 成员国的纸和纸板总产量为 9200 万吨, 同比减少 1.7% 2012 年,CEPI 成员国关闭落后产能 200 万吨, 同时通过购买新设备或对现有设备进行改造升级, 新增产能 100 万吨 2012 年,CEPI 成员国纸和纸板消费总量同比约下降 4% 5% 2012 年,CEPI 成员国新闻纸需求量下降幅度超过 7% 2012 年,CEPI 成员国新闻纸产量大幅度下降, 成为 20 年来新闻纸产量最低的年份 2012 年,CEPI 成员国未涂布全化浆纸和未涂布机械浆纸的总产量下降 4% 2012 年,CEPI 成员国再生纸消费量缩减约 1% 1.5% 2012 年,CEPI 成员国包装纸产量增长 3% 以上 ; 卫生纸产量增长约 1% 1.5% 2012 年,CEPI 成员国纸浆总产量约 3800 万吨, 同比下降 1% 全球造纸装备市场参差不齐 纸业是早已进入全球化的产业 它的布局可决定造纸装备市场布局 根据造纸产业发展周期将全球划分为 四类 市场 成熟市场 发展 中市场 初级市场和萌芽市场 西欧, 北欧, 北美的美国 加拿大和日本等地区和国家市场较为成熟, 装备商的经营重心从设备供应向提供服务转移, 帮助纸企应用最佳可行性技术, 优化装备组合和进行技术改造 由于市场较为稳定, 所以行业较少进行重组整合 中国 巴西 俄罗斯 印尼 南非等国家属于发展中市场, 人均纸消费量仍处上升阶段 行业不断优化原料结构和产品结构 行业并购 整合速度加快, 产业集中度逐步提升, 装备水平不断提高 巴西纸消费量仍有一定的上升空间 巴西拥有 220 余家造纸企业 行业着重于制浆, 产业集中度高, 工艺技术与装备水平全球领先,FIBRIA 单线制浆产能已达到 130 万吨 / 年 鉴于制浆行业前景好, 行业领先企业 SUZANO 浆纸集团公告称, 计划建两条年产能为 150 万吨的桉木浆生产线 这两条桉木浆生产线将于 2013 年 2016 年间投产 俄罗斯拥有世界上最为丰富的森林资源, 制浆造纸工业情况复杂, 装备相对落后, 但准入标准高, 采用欧洲标准 俄罗斯纸产量和纸种比例失衡, 市场发展和对造纸机械的需求潜力很大 印尼人口众多, 消费市场潜力大 印尼注重林纸一体化建设, 具有木材资源优势 在上个世纪 80 年代 90 年代, 印尼的单机产能较低 近年来, 印尼新建成的制浆生产线规模较大 印尼已进入淘汰落后设备和提高新设备产能的发展阶段 印度 越南和泰国等国家的制浆造纸行业处于初级发展阶段 印度人口占全球 15% 左右, 纸张消费量只占 2%, 有很大的增长空间 印度纸业在短期内产量增长缓慢, 但发展前景好 越南浆纸产业较弱, 将致力于发展年产能为 8 万吨 15 万吨的造纸项目 我国制造的造纸设备适合越南国情 泰国目前有 51 家造纸企业和 9 家制浆企业, 纸浆产能为 万吨 泰国化学浆行业使用的多为上个世纪 80 年代 90 年代的国际先进设备, 现已进入设备升级换代时期

15 上述国家多浆种并存, 人均用纸量提升空间很大, 也是重要的目标市场 非洲人均纸张消费量低, 生活用纸基本依赖进口, 对纸张市场需求潜力巨大 除南非外, 非洲其它国家的造纸业发展处于萌芽阶段 某些地区的资源丰富, 劳动力低廉, 造纸产业发展空间较大 这一地区的工业基础薄弱, 产业发展缓慢, 技术设备落后, 对造纸设备需求潜力较大 废弃塑料瓶变身遇水不化环保打印纸 近日, 日本 Teijin 化学制药公司致力于将打印用纸, 使其在环保的同时适用于打印墨水或碳粉 根据报道,Teijin 公司已经联手 Nisshinbo Postal Chemical Co. 公司采用含聚乙烯对苯二甲酯标准品的废弃塑料瓶来制造一种被他们称为 ECOPE 的纸张 这些新型环保纸张的厚度与普通纸张的厚度一致, 但是由于原材料是塑料而不易被撕破, 也不会因为潮湿而易撕裂 据悉,ECOPE 纸张适用于激光打印机, 同时也直接适用于一般的钢笔等 由于其不含光滑或薄膜的涂层, 这些纸张也可以像一般纸张那样胶粘或切割 而且, 因为其只是一层塑料, 因此可以无数次循环使用 与传统纸张不同,ECOPE 纸张还可以适用于室外装饰, 标签和包装冻品等 目前, 尚未有该纸张的价格信息 但是 Teijin 和 Nisshinbo 两公司称他们将首先主要供应给商业用户 南美将成包装行业最具竞争力地区 截至 2020 年, 南美重要的产能扩张计划将使全球森林 纸张 包装 (FP&P) 市场从 2000 万吨增加 3000 万吨 日前由德勤会计师事务所 (DTTL) 全球制造业产业集团发布的报告, 展示了南美的全球市场影响力 这份报告强调了南美日益增长的全球 FP&P 行 业影响力, 作为一个新兴消费基地, 该地区依赖纸张进口以满足日益增长的需求预计将继续, 报告还预测, 目前南美最先进的生产设备的投资, 还在竞争全球市场的重要地位 化学纸浆的扩充计划可能会对全球市场具有深远影响, 影响生产商在未来的几年的战略性投资, 全球森林 纸张与包装行业领袖约翰 迪克森说道 例如, 一些欧洲 FP&P 企业已经在南美进行了重大投资, 先进工厂的新技术和高效工艺可作为该地区公司的竞争优势 根据报告, 五个南美生产商的 700 到 800 万吨产品预计将在 2014 年有针对性的进行市场出口 迪克森提到 : 随着全球需求的上升, 南美的出口可能会与他们最重要的贸易伙伴 中国进行市场竞争, 未来几年中国依然是最大的全球化学纸浆消费者 报告结论指出, 中国市场需求长期支持着全球 FP&P 行业的增长 此外, 报告论述了南美有潜力成为推动其他地区的重要力量 全球 FP&P 公司进行了新兴市场的战略投资, 如在南美, 它很可能在未来成为具有竞争优势的产业的地区 迪克森补充道 日本纸及纸板市场低迷 据日本纸业时报援引日本造纸联合会汇总的统计数据显示,1 月, 日本国内的纸与纸板上市量为 191 万吨, 同比减少 1%, 从而导致连续 8 个月减少 其中, 纸 万吨, 同比减少 1.9%, 连续 10 个月减少 相反, 纸板达 78.3 万吨, 同比微增 0.3%, 连续两个月增长 主要产品中, 除卫生纸和瓦楞纸外都有所减少 不过, 包括出口在内的上市量总计, 纸与纸板为 万吨, 同比微增 0.3%, 业绩几乎持平, 但为去年 5 月以来的回升 纸与纸板出口量为 6.9 万吨, 同比增长 64.2%, 连续 5 个月增长, 但仍然低于地震灾害前的水平 纸与纸板库存量为 万吨, 环比增加 8.1 万吨, 库存量在时隔 4 个月后首次增加 在主要纸品中, 印刷 信息纸日本国内上市量为 62.4 万吨, 同比减少 3%, 已连续 10 个月减

16 少 卫生纸国内上市量为 12.9 万吨, 同比增长 1.6%, 棉纸持平, 手纸有所增加 瓦楞纸国内上市量 60.9 万吨, 同比微增 0.6%, 连续两个月增长 但市场需求乏力, 商品流通趋向疲软 白板纸国内上市量 11.1 万吨, 同比减少 2.8%, 连续 3 个月减少 市场流通持续低迷 巴西纸浆产量减少 据巴西纸浆和纸业协会 (Bracelpa) 近日公布的行业数据显示,1 月, 巴西纸浆产量同比减少 1.5%, 累计为 114 万吨 ; 造纸产量同比增长 1.3%, 累计达 85.6 万吨 1 月, 巴西的纸浆和纸业行业出口增长 2.7%, 达到 5.4 亿美元, 其中纸浆出口量为 63.5 万吨, 纸出口量为 16.6 万吨 协会还特别提到, 巴西对中国的纸浆出口量增长 23.6% 但欧洲仍然是巴西纸浆出口的主要目的地 巴西纸产品主要消费地点为拉美 欧洲和北美地区 1 月, 巴西的纸浆和纸业贸易顺差为 3.87 亿美元, 同比增长 7.8% 智利港口罢工潮严重影响木浆出口 据悉, 智利的港口罢工潮已经严重影响铜 水果 木浆的出口 木浆方面,CMPC 公司已经暂停了旗下 3 家工厂的产品出运,4.2 万吨木浆滞留港口待装 公司总裁 GARCIA 预计即使港口运作恢复, 后续影响也将持续 2 个月 未来五年造纸行业自动化支出 CAGR 将达 2.8% 出的 CAGR 将达到 2.8% 分析认为, 目前造纸行业已经克服了很多方面的困难, 如提高能效和生产灵活性, 排放物监控与管理, 解决当前的技术短缺, 特别是在新兴经济体 为了面对这些挑战, 行业需要配置适当的自动化技术, 这一发展趋势为自动化供应商占据更大的市场份额提供了很好的机遇 多变的全球造纸行业西欧, 日本和北美的市场正面临整体停滞和萎缩 总体而言, 全球新闻用纸市场正在萎缩, 生活用纸市场某种程度上还是稳定的, 只有特殊用纸市场呈增长态势 行业内制造用纸和其他特殊纸张产生了更频繁的分级, 不再如过去大量的商业用纸独占市场, 同时纸厂的运营也需要更高的灵活性 除了利基产品的增长, 新兴市场的新生产能力的完善, 特别是巴西 印度 中国和东南亚地区 在很多情况下, 这些地区的厂主需要有技术的专业人士帮助管理资产项目以及随后的工厂运营 全球的能源价格和原材料价格都在上涨, 进一步挤压着造纸行业的利润 原生木纤维纸和再生纸的价格都由市场变化所决定, 造成这些原料的价格剧烈波动 虽然能源极度密集的造纸行业已经实施了很多降耗措施, 能源仍是主要的成本构成 亚洲和拉美地区增长机遇颇丰按地区来看, 亚洲的平均增长率仅次于拉美地区 巴西, 中国, 印度和印尼等新兴经济体带动主要增长 尽管亚洲和拉美地区发展良好, 中东和北美地区的增长将低于平均水平 ( 仅供参考 ) 从经济萧条中复苏, 造纸行业回归正轨, 并在 2011 年迎来了增长势头 经济从 2010 年开始增长, 并持续至 2011 年 供应商在 2010 年和 2011 年早期获得了稳健的订单量, 并在 2011 年转换成出货量的增长 各地区都迎来了复苏, 尽管恢复的速度越来越慢 积极的增长是大趋势, 但风险依旧存在 报告显示, 在未来五年造纸行业的自动化支

17 相关企业芜湖打造最大纸业生产基地 据悉, 落户安徽省芜湖市三山经济开发区的恒安 ( 芜湖 ) 纸业公司一期项目于 2012 年下半年建成投产, 产值目前已突破 10 亿元 目前, 公司拥有 9 条生产线, 拥有全球生活用纸最先进工艺水平 预计 2017 年三期项目全部建成后, 公司可年产 36 万吨高档生活用纸, 实现产值 50 亿元, 年税收入超过 2 亿元, 打造国内最大的纸业生产基地 理文造纸拟年增 2 台造纸机 随着内地市场逐渐复苏和因环保淘汰落后产能, 理文造纸集团相信纸业有需求上升空间 年产量 60 万吨的 PM17 涂布白板纸生产线已于去年 8 月投产 江西的工业园年产量 35 万吨的 PM18 造纸机生产线预期于 2013 年 5 月前亦投产 相信新增 2 台纸机产能将为集团下半年作出贡献 江西及重庆工业园分别年产量 35 万吨及 30 万吨的 PM19 及 PM20 造纸机生产线现正加紧建设, 预期在年底及 2014 年 6 月投产 随着越南 缅甸 老挝等国家的轻工业兴起, 集团亦启动于越南的造纸机项目, 以起到投资分散作用 国内造纸业因环保问题持续淘汰落后产能, 所以集团将继续严控成本及加强资本良好运作, 令集团在纸行业中有竞争力, 同时会按经济发展步伐开拓新地区工厂 以现在的负债水平, 集团计划每年扩展 2 台造纸机, 产量约 75 万吨, 为期 4 年多直至整集团共有产能约为 1000 万吨 张茵家族增持玖龙纸业 香港联交所资料显示, 玖龙纸业主要股东张茵 / 刘名中于 2013 年 2 月 28 日, 在场内增持上市公司 458 万股 变动后张茵 / 刘名中持股 亿股, 持股占比 66.04% 同日, 张成飞于场内增持公司 万股 变动后持股 万股, 持股占比 0.51% 以此计算, 当日张茵家族总共增持上市公司 万股, 耗资 万港元 据了解, 玖龙纸业的股权比例较为复杂, 张茵家族是玖龙纸业的实际控制人, 家族成员张茵 刘名中及刘晋嵩通过信托人受益人身份共同持有玖龙纸业的股权, 张茵 刘名中 张成飞又以个人名义分别持有玖龙纸业的股权 张茵家族成员除了张茵 张茵的配偶刘名中 张茵的胞弟张成飞, 还有刘晋嵩, 刘晋嵩的身份为张茵以及刘名中的儿子, 张成飞的外甥 张茵曾透露, 玖龙纸业在东莞的纸价每吨增加了 50 元, 其他地区的纸价会逐步跟上,6 月底前有望再整体调升 100 元 目前, 玖龙纸业产品每吨的毛利约为 127 元, 张茵期望今年升至 150 至 200 元 对此投行研究机构称, 玖龙纸业可能在未来 1 至 2 个月内加价, 改善其盈利能力 泉林借力腐植酸打造生态家园 近日, 中国腐植酸工业协会 山东泉林纸业集团组织数名专家对泉林纸业未来实施的 1.2 万亩腐植酸生态家园的设计 规划 建设 实施及后期产出进行了研讨和评估 据了解, 泉林腐植酸生态家园将依托泉林纸业目前所有的 1.2 万亩土地为基础, 全力打造纸业生产 农业生产 生态旅游 腐植酸肥料开发及技术输出等多功能一体生态园区 泉林纸业以秸秆为原料, 利用 秸秆清洁制浆技术 和 环保型秸秆本色浆制品技术, 做到了生产过程中污染物的最小化 泉林纸业应用 秸秆废液精制有机肥技术, 将制浆黑液全部用于生产有机肥, 使秸秆中的有机质经过工业生产过程重新返回到农田, 实现了制浆 造纸的巧妙链接, 构建了农业和造纸业的良性循环 泉林腐植酸生态家园正是基于以上技术, 以秸秆清洁制浆造纸循环经济产业为特色, 以新型工业化 园区城镇化 农业现代化 三化融合 为基本模式, 建设技术装备输出 秸秆综合利用 生态旅游 生态农业等国家级生态工业园区

18 APP 金东松厚轮转亚光铜版纸获高新技术产品认定 APP 金东又一新产品 松厚轮转亚光双面铜版纸获江苏省高新技术产品认定, 这是金东以最大程度满足客户需求为导向, 推行客制化开发战略的重要成果 该新品在秉承普通商业轮转铜版纸出色的印刷适性基础上实现了更高的松厚度 优异的厚挺性, 从而带来了更好的运转性, 提高了客户生产效率, 降低运输成本, 同时已深入应用于各类高档商业期刊 时尚杂志 汽车型录以及各类广告宣传品等领域, 获得高速商业轮转印刷客户的广泛赞誉 该产品在申报江苏省高新技术产品的同时, 还形成了两项专利 东北最大印刷基地在抚顺沈抚新城投产 3 月 20 日, 东北最大印刷基地落户抚顺沈抚新城, 开始正式投产运行 此次沈抚新城引进的印刷企业为辽宁美程在线印刷有限公司, 这也是沈阳美程在线印刷有限公司在沈抚新城建设的生产基地 沈阳美程在线印刷有限公司成立于 1997 年, 是一家涵盖传媒 图书印刷 报纸印刷 产品包装物及说明书 企业样本和宣传品生产的集团公司, 拥有印刷生产线 14 条, 综合印刷生产能力达到每日 710 万印, 在东北地区首屈一指, 在全国也遥遥领先, 拥有胶订产品胶订线 9 条, 日装订图书能力达到 108 万册 公司主要客户包括可口可乐等名牌产品以及北京师范大学出版社 人民教育出版社等出版传媒集团等图书客户 辽宁美程在线抚顺印刷基地项目计划投资 15 亿元, 其中一期投资 5 亿元 项目占地 300 亩, 建筑面积 18 万平方米 除此, 公司还将引进国际先进设备, 建设 50 条印刷生产线,30 条装订线,20 条高自动化包装生产线, 日处理纸张达到 800 吨, 制造出海量的 图书和包装产品, 打造一个包装和图书印刷的终极工厂 预计项目建成达产达效后可实现年产值 20 亿元, 目前沈抚新城印刷基地一期已经建成投产 晨鸣纸业 17.8 亿武汉建生活用纸项目 晨鸣纸业日前公告, 拟在武汉建设年产 13.6 万吨生活用纸项目, 同时对武汉二厂 4800 纸机生产线进行升级改造 本次拟投建的武汉晨鸣生活用纸项目全部采用商品漂白木浆及其他浆板, 引进当前国际先进的生产技术和装备 ; 技改项目由原 15 万吨文化纸提产到 20 万吨文化纸 ; 浆料由脱墨浆改为无污染的外购浆板 项目投资总额约 17.8 亿元 武汉生活纸项目分两期建设, 第一期先行建设 6.8 万吨生活纸生产线, 投资约人民币 4.89 亿元, 项目建设期为 18 个月 二期项目在一期项目建设投产后 18 个月内择机建设 根据目前市场情况测算, 武汉生活纸一期项目达产后年可实现销售收入约 5.81 亿元, 年利润约 1.03 亿元 项目全部建成达产后年可生产生活用纸 13.6 万吨, 及年产 20 万吨高档环保文化纸的生产能力, 年可实现销售收入约 亿元, 利税约 3.78 亿元, 其中利润约 2.83 亿元 斯道拉恩索拟削减 47.5 万吨新闻纸产能 芬兰纸业巨头斯道拉恩索 (Stora Enso Oyj) 宣布, 将永久性关闭位于瑞典的两台新闻纸机, 从而将欧洲新闻纸产能削减 47.5 万吨, 即 3.4% 该公司还发布了 2012 年第四季度财报, 其营收略有增长, 但同时警告称, 疲软的纸张和锯材市场将对今年第一季度盈利形成压力 斯道拉恩索表示, 将于今年第二季度永久性关闭瑞典 Hylte 纸厂的 2 号造纸机, 以及 Kvarnsveden 纸厂的 PM11 号造纸机, 从而将新闻纸年生产能力削减 47.5 万吨, 相当于欧洲新闻纸产能的 3.4%

19 芬欧汇川涂布杂志纸全球产能将锐减 85 万吨 日前, 芬欧汇川宣传将出售该公司旗下的 Stracel 造纸厂 据悉,Stracel 造纸厂年产 27 万吨涂布杂志纸, 该工厂已经于 1 月 4 日停产, 为向 Blue Paper SAS 出售做准备 Blue Paper SAS 是由 VPK 包装集团和 Klingele Papierwerke 共同出资成立的合资公司, 该公司准备在 Stracel 造纸厂从事瓦楞纸板和强韧箱纸板的生产 根据投资计划, 生产有望在 2013 年 9 月恢复 除了出售 Stracel 造纸厂, 芬欧汇川还在 1 月宣布将关掉位于芬兰和德国的两台纸机, 并准备出售其位于法国的 Docelles 造纸厂 上述举措将使芬欧汇川的造纸能力在 2013 年减少 85 万吨 日本纸企相继宣布产品涨价 日本造纸公司和三菱造纸公司等日本造纸企业近日相继宣布, 将从 4 月 15 日起上调产品出厂价格, 每千克上涨 15 日元, 涨幅约 15% 20% 日本造纸公司上调价格的产品有, 目录和广告传单所使用的优质纸 铜版纸等商用印刷纸 三菱造纸公司上调价格的产品包括优质纸 铜版纸等商用印刷纸 由于效益不佳而涨价, 这是自 2011 年 7 月以来首次涨价 不过由于价格便宜, 产品进口也在增加, 今后与客户的谈判涨价能否实现尚不明朗 三菱造纸公司表示, 市场需求的减少, 进口纸量的增加, 导致公司经营面临严峻的局面 此外, 汇率的变化和原料价格的走高, 也使公司的效益受到严重影响 公司已安排部分生产线停产 APP 公关经理苏亨德拉 威利雅迪纳达称, 在南苏门答腊建厂的理由是那里的合作伙伴能够供应充足的原料 纸浆厂 60%-70% 的产品供出口市场 目前, APP 主要市场是亚洲 中东 美国和欧洲, 其中几乎一半的产品向亚洲出口, 中东只占 17%, 少部分向美国和欧洲出口 按照计划, 纸浆厂的建设将用时 3 年 APP 将更专注于面巾纸 包装纸和工业用纸的生产 GreenInnovations 与建发纸业签独家协议 Green Innovations Ltd. 旗下全资子公司 Green Hygienics,Inc(GHI) 与福建厦门建发纸业有限公司签订了一项独家协议 该合同包含的条款和特定约束条件为, 建发纸业将为 GHI 生产和加工湿纸巾 厨房用纸 餐巾产品 面纸 纸尿裤等产品, 后者则将在美国 加拿大和墨西哥的零售市场上独家销售这些产品 建发纸业生产的产品将使用 GHI 的 Sensational 品牌及其面向零售市场的所有自有品牌 签订该项协议将使 GHI 能在北美独家推广和销售建发纸业一些销量最大的再生纸和 100% 竹纸产品 将在 GHI 为其 Sensational 品牌产品建立大规模经销和零售渠道, 以及开发任何有可能的第三方自有品牌方面, 开辟许多新的机遇 ( 仅供参考 ) 亚洲纸浆和造纸公司将新建纸浆厂 马来西亚金光集团 (Sinar Mas Group) 旗下的亚洲纸浆和造纸 (APP) 公司即将扩展业务, 在南苏门答腊建纸浆厂 此项工程是 APP 提高产量扩展计划的一部分

20 套期保值原理 套期保值所以能够规避价格风险, 是基于以下原理 : 同种商品的期货价格走势基本相同, 即相关性 现货与电子盘虽然是两个各自独立的市场, 但由于商品的电子盘中远期价格和现货的价格都在同一市场环境内, 会受到相同经济因素的影响和制约, 因而在一般情况下两个市场的价格变化趋势相同 套期保值就是利用这种关系, 在两个市场做方向相反的买卖, 做到盈亏互抵 随合约交收日的临近, 中远期与现货价格趋向一致, 即收敛性 电子盘的交收制度, 保证了现货市场与电子盘中远期市场价格随着合约到期日的临近, 两者趋向一致 在交收制度和套利交易共同作用下, 期价和现价之间存在联动性并趋向一致 套期保值原理图 上海金光大道纸业网交所 公司地址上海市普陀区真南路 1111 号 5 号楼 1107 室 邮政编码 网 址 传 真 电子邮件 jgddex@126.com 服务热线入市服务 : 信息服务 : 交易结算 : 现货交收 : 了解更多资讯请浏览 ; 下载中心 提供本刊电子版