目录 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 I 2003 年一季度造纸行业发展状况分析... 2 一 一季度我国造纸行业的经济运行分析...2 二 2003 年我国纸业市场的竞争将加剧...4 三 2003 年我国纸浆供需矛盾将变的更加突出...6 四 未来几年我国纸及纸板市场需求量将高速增长...

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1 中国造纸行业分析报告 (2003 年 1 季度 ) 出版日期 :2003 年 6 月 编写说明 强势 : 近几年中国纸业为了适应报业发展的需要, 在产业结构上进行调整的同时, 对设备进行了大规模的技术改造和技术引进 弱势 : 目前我国木纤维原料和以木浆为主要原料的高档纸及纸板的国内供给能力严重不足, 需大量依赖进口 ; 在今后相当长的一个时期, 我国纸和纸板的进口量会保持在较高的水平 机会 : 经过 2 年多的低迷发展, 发展中国家纸包装的应用在进一步增加, 预计纸和纸板的价格也将开始上升 风险 : 国内外纸业巨头抢滩中国造纸行业, 积极推动林浆纸一体化, 但是, 这种大规模投资, 将加剧中国纸业的竞争 北京联合经研投资咨询有限公司 1 FAX:(010)

2 目录 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 I 2003 年一季度造纸行业发展状况分析... 2 一 一季度我国造纸行业的经济运行分析...2 二 2003 年我国纸业市场的竞争将加剧...4 三 2003 年我国纸浆供需矛盾将变的更加突出...6 四 未来几年我国纸及纸板市场需求量将高速增长...8 II 一季度我国造纸行业产品市场分析 一 我国新闻纸市场状与发展趋势分析...11 二 2003 年我国新闻纸上市公司新军突起, 竞争将更激烈...12 三 未来几年印刷纸品种的发展趋势分析...13 四 纳米纸 产业化市场前景广阔...16 五 2003 年我国铜版纸市场将有强劲走势...17 六 我国高档纸品市场分析...18 III 一季度我国部分地区造纸市场分析 一 湖南纸业三强合一 整体优势已初步显现...22 二 河南省优化行业结构 关闭众多造纸污染企业...23 四 2003 年江苏计划 200 亿投资造纸业...23 IV 当前国际造纸行业发展动态分析 一 2010 年全球林产品消费状况分析预测...25 二 日本纸品生产和消费市场状况分析...25 三 台湾造纸企业看好中国大陆市场...27 四 国际造纸企业进军我国造纸行业加剧市场竞争力度...27 图表目录 图表 1: 2003 年 1-3 月中国制浆造纸行业地区产量统计表...2 图表 2: 2003 年 1-3 月中国制浆造纸行业出口统计表...3 图表 3: 2003 年 1-3 月中国制浆造纸行业出口统计表...4 北京联合经研投资咨询有限公司 2 FAX:(010)

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4 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 I 2003 年一季度造纸行业发展状况分析 一 一季度我国造纸行业的经济运行分析 2003 年一季度我国造纸行业保持了平稳的运行态势, 行业主要经济指标出现了一定的增长, 但从行业内企业的经营状况来看, 部分国有大型造纸企业的经济效益并不理想, 与去年相比出现了大幅下滑, 甚至导致企业经营停止 2003 年一季度我国造纸行业共完成工业生产总值 ( 现价 ) 亿元, 同比增长了 20.32%; 全行业共完成销售收入 亿元, 同比增长了 20.85%; 行业完成利润 亿元, 同比增长了 38.40%; 行业完成税金 亿元, 同比增长了 21.41%; 全行业应收账款 亿元 ; 全行业共完成产成品 亿元, 同比增长 5.22% 图表 1: 2003 年 1-3 月中国制浆造纸行业地区产量统计表 地区 纸浆 ( 吨 ) 机制纸 ( 吨 ) 新闻纸 ( 吨 ) 胶印书刊纸 ( 吨 ) 机纸板 ( 吨 ) 全国 北京 天津 河北 山西 内蒙古 辽宁 吉林 黑龙江 上海 江苏 浙江 安徽 福建 江西 山东 河南 湖北 北京联合经研投资咨询有限公司 2 FAX:(010)

5 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 湖南 广东 广西 海南 重庆 四川 贵州 云南 陕西 甘肃 青海 223 宁夏 新疆 年一季度造纸行业进出口保持了较高的增长速度, 其中出口产品虽然总 量比例不高但与去年同期相比却保持了很高的增长速度, 一季度全行业共完成产 品出口 万吨, 实现外汇收入 2.29 亿美元, 同比增长 37.68%; 一季度造纸 行业继续成为我国用汇大户, 全国共进口各种纸浆和纸产品 万吨, 同比 增长达到 15%, 行业共使用外汇 亿美元, 同比增长 24.03%, 继续保持巨额 贸易逆差 图表 2: 2003 年 1-3 月中国制浆造纸行业出口统计表 商品名称 计量单位 1 季度量 1 季度金额 量同比增长额同比增长 制浆造纸合计 22925, ,68 1. 制浆 吨 6105,53 502,5 64,18 57,87 (1) 木浆 吨 853,78 47,7-16,6-29,44 (2) 其他浆 吨 5251,75 454,9 94,86 81,52 2. 纸张 吨 , ,4 40,06 38,55 (1) 新闻纸 吨 1778,24 73,5 48,49 19,12 (2) 书写印刷纸 吨 , ,39 39,8 (3) 牛皮纸 吨 25091, ,3 388,43 295,53 (4) 卫生纸 吨 45126, ,78 39,35 (5) 瓦楞纸 吨 6687,45 284,3-11,62-4,21 (6) 卷烟纸 吨 1699,39 200,5 44,92 37,23 (7) 机器 仪器用纸 吨 666,24 82,5 69,09 64,02 北京联合经研投资咨询有限公司 3 FAX:(010)

6 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 (8) 壁纸 吨 3831, ,76 44,81 (9) 手工纸 吨 27839, ,1 2,36-10,94 (10) 多层纸及纸板 吨 4428,27 318,4 27,62 21,71 (11) 转印纸 吨 1671,43 191,5 69,66 59,98 (12) 胶粘纸 吨 8267, ,1 94,3 73,08 (13) 其他纸及纸板 吨 19643, ,2 49,33 40,34 3. 其他 0 76,6 0-62,63 图表 3: 2003 年 1-3 月中国制浆造纸行业出口统计表 商品名称 计量单位 1 季度量 1 季度金额 量同比增长额同比增长 制浆造纸 , ,03 1. 制浆 吨 ,5 23,45 27,35 (1) 木浆 吨 ,8 23,39 27,55 (2) 其他浆 吨 7953,59 309,6 36,82-4,12 2. 纸张 吨 ,9 6,13 11,94 (1) 新闻纸 吨 38859, ,2 13,15 1,16 (2) 书写印刷纸 吨 , ,3-13,81-10,67 (3) 牛皮纸 吨 , ,8 6,22 9,16 (4) 卫生纸 吨 7117,33 943,6 0,41 3,16 (5) 瓦楞纸 吨 ,2 9992,1 14,05 13,31 (6) 卷烟纸 吨 3197,94 743,2 26,87 33,5 (7) 机器 仪器用纸 吨 200,14 87,2-36,06 16,42 (8) 壁纸 吨 3912,34 482,7-8,85-7,81 (9) 手工纸 吨 1878,21 94,6 31,24 0,85 (10) 多层纸及纸板 吨 49644, ,5 413,23 476,95 (11) 转印纸 吨 1633,11 300,3-42,66-20,81 (12) 胶粘纸 吨 9452, ,76 20,82 (13) 其他纸及纸板 吨 , ,6 8,27 34,05 3. 其他 ,97 二 2003 年我国纸业市场的竞争将加剧 国内外造纸企业纷纷扩大生产规模, 抢滩中国纸业市场 业内人士分析认为, 中国纸业市场竞争将日益加剧, 国内造纸企业务必抓好原料市场, 加强产品深加 工, 才能有所作为 据统计, 目前中国纸张和纸板的总消费量约为 3500 万吨, 居世界第二位 北京联合经研投资咨询有限公司 4 FAX:(010)

7 中国行业分析报告 ---- 造纸行业但自 1996 年以来, 中国纸张总消费量就高于总生产量 从年人均纸张消费量看, 中国人均 26 公斤的水平仅为世界水平的一半, 与发达国家的 公斤相比, 更是相距甚远 2001 年, 中国纸品进口用汇达 66.4 亿美元, 成为全国三大用汇产品之一 中国纸业市场的巨大潜力, 吸引了国外众多纸业巨头的目光 他们纷纷与中国一些企业合资或直接投资发展造纸业 近 10 年来, 外资在中国兴建了一批使用木浆的大型纸厂, 如江苏镇江金东纸厂 常熟亚太纸厂 ( 现已卖给 UPM) 苏州金华盛纸厂 2002 年, 世界造纸业四强之一的金光集团亚洲浆纸业公司在上海投资建设洋浦金海浆纸厂, 这家具备年造纸 580 万吨 生产纸浆 250 万吨生产能力的纸业公司, 还将在海南省营造 350 万亩浆纸林 建设年产 60 万吨浆纸的生产基地 与此同时, 日本凸版资讯株式会社与北京中天纸业集团有限责任公司, 签约合资建立总投资为 600 万美元的北京凸版资讯信息纸有限公司 2002 年, 日本东海纸浆公司 三菱商事公司与中国台湾地区大型造纸企业正隆公司在上海浦东工业园区成立合资公司 中隆社, 投资总额约为 1.5 亿美元, 将于 2004 年投产, 年产能力为 30 万吨 2003 年 1 月, 已进入中国市场 7 年之久的日本王子制纸株式会社, 今年计划继续加大在亚洲, 主要在中国的投资, 使其在中国的纸品生产能力 5 年内达到 100 万吨,10 年内达到 300 万吨 近日, 澳大利亚首屈一指的纸业公司 VISY 决定, 近期将对中国大举投资 中国各造纸企业也以制浆造纸企业为核心, 以造纸林基地建设为切入点, 把制浆造纸与营林建设结合起来, 加快林纸一体化, 以扩大生产规模, 满足市场需要, 应对国外竞争 前不久, 注册资金达 8.88 亿元的广西高峰林浆纸业集团正式成立, 集团拥有林地 19 万公顷, 活立木蓄积量 570 万立方米, 将培育速生丰产造纸工业原料林和加快筹建钦州临海工业园 100 万吨 ( 一期 60 万吨 ) 木浆项目列入发展计划, 北京联合经研投资咨询有限公司 5 FAX:(010)

8 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 抢占纸品市场意图十分明显 山东省规划实施林纸一体化项目, 计划投资 100 亿元, 在黄河三角洲地区实施林纸一体化项目, 建设造纸原料林 500 万亩 此外, 海南 广东 福建等省也积极推进林浆纸一体化, 采取各种措施发展造纸业, 积极抢占纸业市场的一席之地 国内外纸业巨头抢滩中国造纸行业, 积极推动林浆纸一体化, 将大大缓解中国纸业进口的压力, 改变造纸原料主要依靠进口的现状 但是, 这种大规模投资, 将加剧中国纸业的竞争 业内人士认为, 虽然目前国内纸业市场竞争不是很激烈, 但从长远来看, 中国造纸工业将受到严峻的挑战和冲击 目前在建的大项目即将投产, 将极大增加中国纸业的生产能力 ; 随着中国进一步融入世界贸易组织, 一些非关税保护政策逐步弱化, 使国外纸业更易进入中国市场, 从而导致市场竞争日趋激烈 要应对激烈的市场竞争, 必须着眼长远, 打好基础 当前要切实加强基地建设, 要加强产品深加工 ; 切实加强基地建设 要实现大规模生产, 必须有大量的原料 ; 当前要圈好地, 种好树, 加强基地建设 : 加强产品深加工 随着纸业产量的增加, 普通纸的市场将逐步得到满足, 竞争也会更加激烈 ; 有关企业必须加强产品深加工, 生产新品种, 高品种, 不仅拥有广阔的市场, 而且能获得高额的利润 三 2003 年我国纸浆供需矛盾将变的更加突出专家指出 : 我国木材原料主要依靠天然林木, 造纸企业自营林规模很小, 定向培育造纸林基地投资很大, 周期较长, 无论是总量还是品种结构都远远不能适应造纸工业的发展 我国自 1981 年开始建设自营造纸原料林基地, 历经 20 多年, 已建成原料林 495 万亩, 累计投资 3 亿多元, 而林木蓄积量仅有 1400 多万立方米 目前我国木纤维原料和以木浆为主要原料的高档纸及纸板的国内供给能力严重不足, 需大量依赖进口 为弥补造纸原料的巨大缺口,2001 年我国进口纸 北京联合经研投资咨询有限公司 6 FAX:(010)

9 中国行业分析报告 ---- 造纸行业和纸板 万吨, 进口纸浆 万吨, 进口废纸 万吨, 用外汇高达 58 亿美元, 用汇量仅次于石油和钢材 据测算, 到 2005 年, 我国纸和纸板的消费总量将达 5000 万吨, 进口纸 纸浆和废纸的用汇量还会增大, 供需矛盾日趋突出 2003 年, 从纸业发展的趋势上看, 制浆生产商的日子将会比 2000 年好过得多 经过 2 年多的低迷发展, 发达国家的广告花费已开始反弹, 这将对纸业的发展产生极大的支持, 尤其是发展中国家, 纸包装的应用也在进一步增加, 预计纸和纸板的价格也将开始上升 专家预计,2003 年纸和纸板的需求将增加 3.5%, 即 1100 万吨 为适应迅速上升的需求, 世界纸与纸板的开工率将大大改进 尤其是我国 2003 年将有 18 台新的纸机投产, 可增加 310 万吨新的生产能力 专家预计,2003 年世界纸与纸板生产能力的利用率可达 89%, 而 2001 年仅为 86% 据业内人士分析, 大多数纸和纸板产品的价格已开始上升, 主要原因是造纸原料的成本上升, 特别是回收废纸的价格上升 欧洲和中国生产能力有较大增长的企业多以回收废纸为主, 这也是造成去年乃至今年废纸价格上升的原因之一 专家认为, 纸和纸板价格在今年年底将回升到一个恰当的 有利可图的水平, 使 2004 年纸业有一个良好的前景 综合国内纸业专家的看法, 我国造纸企业应从容应对纸浆 废纸的涨价局面, 根据市场对纸和纸板的需求, 遵循市场规律, 适当提高纸和纸板的价格是完全可行的 首先, 造纸企业应进一步加强企业内部管理, 降低造纸的生产成本, 增加企业的盈利水平, 以不变应万变, 使企业在激烈的市场竞争中站稳脚跟 其次, 需加大国内废纸回收的力度 由于我国纸张消费量迅速增长, 当前必须加快建立废纸的回收系统, 要培育一批有竞争力的废纸回收企业集团, 建设若干个不同层次 不同类型 不同规模的废纸回收集散基地, 规范废纸交易市场, 做好分类回收和分类处理, 以保证国内废纸资源的合理利用 北京联合经研投资咨询有限公司 7 FAX:(010)

10 中国行业分析报告 ---- 造纸行业第三, 要增加纸产品的品种和档次, 力争多上一些高档次的纸项目, 尤其是高档铜板纸 高档文化纸和高档新闻纸, 力求在档次上获得高额利润 第四, 要加快林纸一体化的步伐, 确保木浆的自给率 目前, 国家已投资数百亿元建设丰产林, 这标志着我国规模最大 范围最广的速生丰产林建设工程已启动 造纸企业应根据自己的情况, 加大速生林基地的建设力度, 确保原料供给, 单纯依赖国外进口木浆和废纸的做法是不可取的 四 未来几年我国纸及纸板市场需求量将高速增长据中国制浆造纸研究院预测, 到 2005 年, 我国纸和纸板的总消费量会达到 5018 万吨,2010 年可达 680 万吨, 将超过国家经贸委公布的造纸工业 十五 规划中提到的数字 芬兰造纸工程师学会把人均 GDP 和人均耗纸量相关联, 结果发现有十分良好的相关性 当人均 GDP 在 5000 美元以下时, 人均耗纸量与其呈很好的线性关系, 当人均 GDP 在 美元之间时, 人均耗纸量增加幅度加快 ; 当人均 GDP 超过 美元时, 人均耗纸量的增加减缓 研究中国最近十几年人均 GDP 和人均耗纸量之后可以发现, 两者之间有着良好的线性关系 简而言之, 在目前的经济发展阶段, 人均 GDP 每增加 1000 元人民币, 人均耗纸量会增加 3 公斤 如果假设我国在今后一段时间内的 GDP 总量以每年 7% 的速度增长, 同时, 取过去 12 年的年均人口增长率 0.91% 作为今后的年人口净增长率, 到 2010 年, 我国的人均 GDP 将会达到 元人民币, 届时人均耗纸量可以达到 50 公斤 可以预测, 到 2005 年, 我国纸和纸板的总消费量可达到 5018 万吨 ; 到 2010 年, 总消费量可达 6850 万吨 根据我国造纸工业 十五 规划, 将 2002 年到 2010 年之间的产量进行分解可以发现, 在经济增长保持在 7% 时, 纸和纸板产量的增长要保持在 6% 的速度才能达到规划的发展要求 年间, 我国造纸工业产量年平均增长率只有 3.8% 尽管在这期间, 由于我国统计口径的变化, 可能造成纸和纸板的产量和产 北京联合经研投资咨询有限公司 8 FAX:(010)

11 中国行业分析报告 ---- 造纸行业量增长的统计数据偏低, 但是要在近期内达到并且保持在 6% 的速度的确有较大的困难 如果产量的提高不能与经济发展同步, 进口量的再次上升也就在所难免 专家指出, 当前我国造纸工业发展受到以下几方面问题的制约 : 首先是造纸工业有效供给面临的困难 目前国内还存在一大批设备 技术都十分落后的小厂, 限制了行业的竞争力和生产力 造纸工业属于技术和资金密集型, 国内投资造纸工业的企业, 在项目的实施过程中要全面权衡技术经济指标, 尽可能采用实用技术, 权衡好短期效益和长期竞争力之间的关系 ; 另外一个关键问题是解决利用好有限的资源, 建立一个可持续发展的造纸工业 其次是造纸工业面临资金困难 目前对大多数造纸企业来说, 资金问题是制约其快速发展的一个关键问题 我国现有的 3000 多万吨生产能力中, 单台纸机生产能力在 5 万吨以上的以及纸板机生产能力在 10 万吨以上的不足三分之一, 有三分之二以上已有生产能力, 增加的生产能力都需要巨大的资金投入 第三是造纸工业面临资源短缺问题 国内资源的有限性使得纤维资源的短缺变得日益严峻, 按每增加 1 吨纸和纸板, 需要原生纸浆 600 公斤 (2000 年全球产纸和纸板 3.2 亿吨, 产原生纸浆 1.89 亿吨 ) 计算, 废纸的成浆得率为 85% 假设每吨纸用 1 吨浆, 按照造纸 十五 规划的生产目标, 到 2010 年我国所需的原生纸浆的增量为 1300 万吨 如果在近期内不能大规模提高我国纸浆的生产能力, 中国的纤维短缺将会直接影响国际市场 对于废纸而言, 情况可能会有所缓和 随着国内用纸量的增加, 在保持目前的回收率的情况下, 废纸的供应量可能不会十分紧张 但是有两个值得注意的问题 : 一是国产废纸的质量能否满足生产品种的需要 ; 二是消费后的废纸是否在国内, 目前我国正成为日用消费品主要出口国, 大部分纸箱都随所包装的商品出口 自改革开放以来, 我国造纸工业取得了长足的发展, 目前造纸的产量和消费量都居世界第二位 由于人均消费量很低, 随着经济的发展和生活水平的提高, 国内对纸和纸板的消费量将会发生快速的增长 在今后相当长的一个时期, 我国纸和纸板的进口量会保持在较高的水平, 同时对纤维资源的进口将会对国际造纸 北京联合经研投资咨询有限公司 9 FAX:(010)

12 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 业的供求平衡起到十分重要的影响作用 鉴于目前中国市场需求格局不断变化和造纸工业的结构矛盾日显突出, 专家提议, 造纸工业应该加速产业结构包括原料 产品 规模等方面结构的调整, 从而提高企业的竞争力 同时, 加大投资力度 加快技术改造, 也是纸业发展的关键之一 北京联合经研投资咨询有限公司 10 FAX:(010)

13 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 II 一季度我国造纸行业产品市场分析 一 我国新闻纸市场状与发展趋势分析 1 当前我国新闻纸市场的现状分析一是近几年中国纸业为了适应报业发展的需要, 在产业结构上进行调整的同时, 对设备进行了大规模的技术改造和技术引进 可喜的是, 石砚纸业 18 万吨 / 年纸机 2002 年 10 月投产,2003 年 6 月华泰又要投产 1 台 20 万吨 / 年的新设备, 2003 年底, 黑龙集团 岳阳纸业各有 1 台 18 万吨 / 年新设备投产, 广西劲达兴纸业 2003 年也有 2 台 6 万吨 / 年纸机投产 这些新纸机的相继投产, 生产的优质新闻纸将占我国新闻纸市场的主流 二是当前国内新闻纸市场的供求关系, 仍是供大于求, 总体基本平衡 据统计,2002 年国内大中型纸厂 ( 公司 ) 排产约为 201 万吨, 小型纸厂排产约 27.7 万吨, 预计进口新闻纸 15 万 16 万吨 据新闻出版总署对报纸发行量统计,2002 年全国预计报纸的发行量为 939 亿对开张, 综合考虑纸张定量因素, 全年用纸在 190 万 ~195 万吨, 这个数字比西安会议提出的 175 万 ~185 万吨要乐观些 2002 年新闻纸市场的供应量, 理论上大于需求量 20% 多 但由于多种因素, 有的纸机开工不足, 有的处于停产或半停产状态, 另外, 多数纸厂开了新纸机, 停了老纸机, 再加上进口的 15 万吨纸还有些正在销售, 还有一些报纸不定期扩版等 现在有人说, 纸业新设备投入的太快了, 过剩了, 资源浪费了等等, 这种观点值得商榷 无论从长远发展看, 还是与世界发达国家比, 我国新闻纸资源不是过剩 浪费了, 而是还不够, 还短缺 如果我国人均消费新闻纸水平仅达到世界人均水平, 缺口有多大? 粗略一算, 数字惊人 当前, 报业经济正处于调整蓄势阶段, 虽然报纸种类不可能大量地增加, 版面也不可能有大幅度地扩张, 随着报纸市场的扩展与开发, 我国报业将会得到迅猛发展, 新闻纸需求量会大幅度增加 据统计, 我国报业集团目前已达 38 家, 报业的改革 发展方兴未艾, 报业经济已成为越来越引人关注的产业 北京联合经研投资咨询有限公司 11 FAX:(010)

14 中国行业分析报告 ---- 造纸行业三是新闻纸价格趋于平稳, 市场基本健康, 有序 稳定 二 2003 年我国新闻纸上市公司新军突起, 竞争将更激烈 2003 年 4 月, 新闻纸类上市公司陆续公布了年报 深沪两市原来主要有五家新闻纸上市公司, 加之 2001 年以来新进入的华泰股份 晨鸣纸业, 目前主要有七家 从这些公司的年报及已发布的相关资料来看, 新闻纸类上市公司大有后来者居上的势头 3 月 4 日, 宜宾纸业发布了预亏公告 ; 吉林纸业公告公司于 2003 年 2 月 28 日暂停生产, 而去年 6 月, 吉林纸业已经发布过暂停生产公告, 在不到一年的时间内, 公司已经两次停产 与此同时, 新闻纸上市公司的新军华泰股份和晨鸣纸业却异军突起 华泰股份是 2001 年通过与香港协发卫生纸业贸易公司合资设立东营华泰纸业有限公司的方式进入新闻纸行业的, 公司出资占 75% 2002 年东营华泰新闻纸销售收入 5.8 亿元 ( 占主营收入的 44.24%), 毛利率高达 35.89%, 市场占有率猛增至 12% 与其类似的还有晨鸣纸业 2002 年晨鸣纸业控股子公司武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司项目投产, 产品新增新闻纸, 报告期内完成新闻纸产量 万吨, 实现销售收入 4.9 亿元 ( 占主营收入的 10.97%), 毛利率也达到了 31.36% 对此, 专家认为新闻纸行业工艺并不复杂, 不存在很高的技术门槛, 巨大的资金需求是限制新闻纸企业发展的瓶颈, 这使得像华泰 晨鸣这样的后来者在很短时间内抢占较大市场份额成为可能 不过也应看到, 在产能上这二者仍显不足, 与一些老厂商相比还有差距 从某种程度上说, 造纸行业是一个资金密集型 具备规模效应的行业, 在资金投入上越多 规模越大其效益越显著 此外, 外部市场环境的剧变是去年新闻纸行业面临的最大考验 2001 年下半年以来, 国内新闻纸市场销售价格持续下滑 ; 同时, 煤 电等原材料价格上涨, 致使生产成本上升 ; 新项目的陆续投产使得市场竞争更加激烈 ; 此外, 去年大部分上市公司都开始执行的 33% 所得税率, 这些因素对新闻纸类上市公司净利润产生相当大影响 由于竞争激烈, 福建南纸为了让利给报社等客户群体, 产品销售 北京联合经研投资咨询有限公司 12 FAX:(010)

15 中国行业分析报告 ---- 造纸行业价格由出厂价改为送到报社价, 其中的运输费 包装费等都由纸厂承担了, 使得营业费用增加了 3534 万, 增幅高达 176% 业内人士认为, 有一些新闻纸类上市公司业绩滑坡, 还需从内部管理找原因, 同样是上新项目 上新纸机, 有些企业一跃而起, 有些却始终不能达到预期效益 目前两市的几家新闻纸上市公司基本是从老国企改制而来, 一定程度上还存在观念落后, 管理方式陈旧, 历史遗留包袱较多等问题 谈到 2003 年的经营形势, 大部分上市公司都预计 2003 年竞争将会更加激烈, 首先是国内新闻纸厂家对美国等国家的反倾销胜诉案将于今年 7 月到期 ; 其次进口新闻纸关税将从 11% 降至 8.5%, 并取消滑准税 ; 此外, 国内新闻纸行业还将有一些新项目将投产, 在与去年新闻纸行业停产的产能相抵后, 整个市场的产品供应还要更高 一些老的新闻纸上市公司如果不能抓紧时间调整, 几年后很有可能将被迫转型 三 未来几年印刷纸品种的发展趋势分析 20 世纪 80 年代, 中国印刷业和造纸业共同完成了从凸版印刷转变为胶版印刷 从凸版印刷纸生产转变为胶版印刷纸生产的过程 现在, 中国的凸版印刷几乎全部被胶版印刷所代替 现代胶版印刷要求印刷用纸具有更平滑的表面, 更好的印刷性能, 并能够承受较大的温度和水分的变化 国际上已经发展了一系列机械木浆印刷纸新品种 近年来, 数字印刷技术 办公自动化和个人计算机的发展, 对用纸提出更新 更高的要求 现在, 消费者对印刷品的要求更高了 人们不仅是要得到所需的知识和信息, 还希望通过对印刷品的阅读和浏览, 能够得到美的享受 在相当长的时期内, 纸的生产与消费整体上仍将持续稳定发展 但是, 纸的品种会发生较大的变化, 纸业还将面临消费者要求少花钱 多办事 办好事的新的挑战 满足多色 彩色印刷的要求 ; 提高强度, 降低定量 ; 改进纸面的光学性能和表面性能 ; 增加填料 颜料用量 ; 使用各种有效的化学助剂 ; 适应新型印刷油墨 印刷工艺和印刷设备的要求, 具有良好的适印性和运行效率 ; 为不断扩大再生纤 北京联合经研投资咨询有限公司 13 FAX:(010)

16 中国行业分析报告 ---- 造纸行业维纸浆 (DIP) 的使用创造条件 ; 发展品种系列, 求得用途 质量和生产成本之间的平衡 下面分别就国际印刷纸新品种的发展情况, 按机械木浆印刷纸系列和化学木浆印刷纸系列, 进行简要介绍 : ( 一 ) 机械木浆印刷纸系列的新品种, 可以分为两类 : 第一类是在新闻纸的基础上改进 提高和发展延伸出来的非涂布机械木浆印刷纸新品种, 第二类是供彩色印刷用的涂布机械木浆印刷纸新品种 1 非涂布机械木浆印刷纸新品种经过了凸版印刷转变为胶版印刷的印刷技术革命, 胶版印刷和热固型油墨, 已成为报纸印刷的主流 同时, 新闻纸用户也不再计较新闻纸灰分在 3% 以下的质量指标, 反而希望新闻纸要低定量 高强度 有较好的光学性能和印刷性能 因此, 造纸企业纷纷在新闻纸中添加填料, 以求改进新闻纸的不透明度和对印刷油墨的着墨性 ; 并在新闻纸纸面上进行表面处理, 防止在胶版印刷过程中掉毛掉粉 在原料上, 也尽量少用化学木浆而大量使用再生纤维纸浆, 并由此开发了一系列的新品种, 如精制新闻纸 ( 简称 IN 纸 ) 高级新闻纸( 简称 SIN 纸 ) 超级压光纸 (SC 纸 ) 表面处理超级压光纸(ST/SC 纸 ) 和颜料纸 (MFP 纸 ) 等 高级压光纸 (SC 纸 ) 是芬兰纸业首先开发的一种以机械木浆为主要纤维原料, 添加相当多的填料, 并经超级压光机整饰的非涂布机械木浆印刷纸 也可以形象地说,SC 纸是一种高填料 高灰分的高级新闻纸 SC 纸的定量为 60g/m2 左右 SC 纸有三个品种 ;SC A 纸填料含量为 20~30%,SC-B 纸填料含量为 15%,SC-C 纸不加填料 SC A 纸是非涂布机械木浆纸的典型高级品种 在欧洲市场上,SC 纸和低定量涂布纸 (LWC 纸 ) 之间的竞争非常激烈 一些芬兰造纸企业认为,SC-A 纸的性能质量, 可以赶上 LWC 纸 在中国市场上 SC 纸还不多见 国内, 福建省龙岩造纸实业公司投资 68 亿元, 建立了一条可以生产 SC 纸的生产线 这条生产线于 1998 年试产,1999 年生产出优质新闻纸, 投放市场后受到欢迎 该厂以马尾松为原 北京联合经研投资咨询有限公司 14 FAX:(010)

17 中国行业分析报告 ---- 造纸行业料制浆, 现正在调整技术, 力求满足生产 SC 纸的要求 精制新闻纸 (IN 纸 ) 和高级新闻纸 (SIN 纸 ) 是添加填料和进行表面处理的优质新闻纸 经过这种处理, 不仅可以改善纸的光学性能和印刷性能, 还可以提高纸的白度, 克服因使用再生纸浆出现的白度不够问题 表面处理超级压光纸 (ST/SC 纸 ), 是用预计量施胶压榨进行表面处理, 并通过软压光整饰的 SC 纸 ST/SC 纸有良好的平滑度 光泽度和光泽度反差 颜料纸也称机械整饰颜料纸简称 MFP 纸 ), 是日本开发的机械木浆印刷纸新品种 在日本市场上称为 Bitokoshi MFP 纸的定量为 49~54g/m2, 是 LWC 纸的廉价代用品 MFP 纸纸面上的填料 颜料量增加, 印刷性能和白度得到改善 2 涂布机械木浆印刷纸新品种机械木浆印刷纸新品种有 : 低定量涂布纸 ( 简称 LWC 纸 ) 薄膜涂布胶印纸( 简称 FCO 纸 ) 和机械整饰纸 ( 简称 MFC 纸 ) 这些品种都具有良好的彩印性能, 可以印制插页 传单 赠券 商品目录 样本以及杂志等印刷品, 其中以 LWC 纸在市场上尤为畅销 这 3 种纸的情况介绍如下 : 低定量涂布纸 (LWC 纸 ): 在国际市场上, 以北美的 5 号低定量涂布纸作为标准产品 LWC 纸的定量为 58~61g/m2, 每面涂布量不超过 7g/m2 LWC 纸原纸的纤维原料仍以机械木浆为主, 但为满足原纸强度要求, 配有较多的漂白硫酸盐法化学木浆 LWC 纸的白度 光泽度 平滑度以及原纸中的化学木浆配比, 在机械木浆印刷纸产品系列中, 都是最高的 LWC 纸具有良好的不透明度和松厚度 中国市场上某些 低定量涂布纸, 原纸中的纤维原料是化学木浆和化学草浆, 不用或少用机械木浆, 因此各项质量指标都达不到正品 LWC 纸的要求 在中国市场上, 进口的 LWC 纸愈来愈多, 历年进口量成倍增加 薄膜涂布胶印纸 (FCO 纸 ) 的定量为 51~60g/m2, 每面涂布量为 6~8g/m2, 成纸光泽度接近 LWC 纸的光泽度, 粗糙度略高于 LWC 纸的粗糙度, 松厚度和不透明度较好 FCO 纸的成纸灰分为 10~15%, 原纸灰分仅为 4~5% FCO 纸原纸的机械木浆含量较多, 化学木浆含量较少 因此,FCO 纸的生产成本较低 北京联合经研投资咨询有限公司 15 FAX:(010)

18 中国行业分析报告 ---- 造纸行业北美和北欧已有不少造纸企业生产 FCO 纸, 并认为 FCO 纸有良好的竞争能力和市场前景 在中国纸业市场上, 尚未见到 FCO 纸露面 ( 二 ) 在 21 世纪, 数字信息技术受到了前所未有的重视, 印刷业也不例外 随着科学技术的不断进步, 服务于数字信息技术的新型纸种不断涌现 这些新开发出来的纸张品种, 可以统称为数字印刷纸 数字印刷纸几乎都是用高白度的漂白硫酸盐法化学木浆制造的, 具有均匀的蓝光白色 生产数字印刷纸, 一般采用漂白针叶树硫酸盐法木浆与漂白阔叶树硫酸盐法木浆相互搭配, 制成的纸页具有良好的强度 不透明度 松厚度 挺度和白度, 且组织均匀 纸面平滑 洁净, 没有纤维束 斑点和尘埃, 不掉毛掉粉, 有良好的光学性能和印刷性能 在制造过程中, 一般还要添加一定的填料, 如沉淀碳酸钙等 数字印刷纸都采用中性造纸和中性施胶, 并应用各种化学助剂如助留剂 增强剂 润滑剂等 有报告说, 非涂布的喷墨印刷纸, 采用不同的施胶剂, 可有不同的效果, 因此生产中合理选用施胶剂是必要的 助留剂是数字印刷纸生产中另一种常用助剂 使用助留剂, 往往会影响纸的匀度 在广泛使用微粒助留剂时, 要注意这个问题 如用再造纤维纸浆造纸, 为了补偿纤维强度不足, 可使用淀粉或合成树脂增强剂, 提高成纸的强度 数字印刷纸多为小规格纸, 对纸面的纤维结合强度 清洁度和两面差别性的要求较高 为防止纸面掉毛掉粉和夹带毛边 碎片 纸屑, 要求裁纸刀片必须锋口锐利 为了提高纸面纤维结合力, 可用预计量施胶压榨进行表面处理 造纸机应采用先进的顶网成型器 (Topfor-mer), 尽量减少纸页的两面差别性 另外还应采用软压光, 以得到良好的平滑度 四 纳米纸 产业化市场前景广阔 2003 年 4 月获悉, 一种新型的超疏水 自洁净的纳米结构表面纸在华中师大纳米科技研究院研制成功, 这一成果是由河南银鸽投资实业股份有限公司和华中师范大学联合研制, 由黄新堂教授主持开发的 北京联合经研投资咨询有限公司 16 FAX:(010)

19 中国行业分析报告 ---- 造纸行业据了解, 这种纳米纸是在普通纸的表面制备一层纳米结构的薄膜, 其技术创新之处在于采用纳米分散技术将有机母液分割成微米尺度的小岛, 无机纳米颗粒均匀分散在小岛中, 形成了超疏水的类荷叶结构 采用无机纳米颗粒表面原位修饰技术, 促使高密度无机纳米粒子均匀分散 超疏水纳米结构涂层在纸张表面的涂履技术 该产品目前在全国乃至全世界尚未生产和销售, 专家认为这一技术应用属于国内首创, 是纸张技术的一次变革, 极有可能引导一种新的市场出现 纳米纸除具有普通纸可书写 可复印 可印刷等所有应用性能外, 还具有超疏水 自洁净 防潮 耐老化 光纤柔和 低吸水性 低伸缩率 高印刷表面强度等优异性能, 而且工艺简单 成本低廉 易于产业化, 具有广阔的市场前景 我国著名纳米材料专家认为该技术达国际先进水平 目前此技术已申请了国家发明专利, 并正进入中试阶段 五 2003 年我国铜版纸市场将有强劲走势 1 据有关数字及金东 晨鸣两企业的调查结果显示,2003 年国内铜版纸总供给略小于总需求, 加之,2003 年国内没有大的铜版纸项目投产, 而国内铜版纸有效需求的增长势头却更加明显 2 反倾销的形势对国内铜版纸产业十分有利, 进口铜版纸价格开始攀升, 进口量减少, 这一趋势估计会随反倾销的进展而在变化程度上继续增加 3 对伊战争剑拔弩张, 致使油价及运输成本开始提升, 从市场价格的基础因素上注入了铜版纸价格攀升的可能性," 近于师者贵卖 ", 可见, 物价上涨与战争是一对孪生姐妹, 对伊战争爆发, 进口纸浆 进口纸张将再增加一个涨价因素, 就会在更大程度上对价格上涨起到进一步的推动作用 4 木浆价格急剧提升并后劲十足, 止于发稿之日前的一个月内, 木浆价格已上涨近 100 美元 / 吨, 并从目前浆的总体库存 近几年浆价持续低谷徘徊的历史性规律曲线走势及国际形势看, 该次木浆涨价后劲十足, 决非人为炒作, 如对伊战争爆发, 其运输成本 运输风险会大幅度提高, 而国内木浆长期依赖进口, 北京联合经研投资咨询有限公司 17 FAX:(010)

20 中国行业分析报告 ---- 造纸行业多为远洋运输, 这将对浆价提升产生直接影响, 木浆作为铜版纸最为主要的原料, 约占铜版纸成本构成的 60% 以上, 其价格提升如此迅猛, 铜版纸生产成本急剧提高已成必然, 这无疑会对铜版纸价格起到客观上 内在的成本推动作用 5 2 月 26 日, 国家经贸委举行铜版纸反倾销调查听证会, 据传闻, 调查会结果对中方铜版纸业较为有利, 这在宏观氛围上会使铜版纸市场产生微妙变化 以上五方面已经在总体态势上具备了铜版纸市场强劲回升 价格反弹的充分条件, 目前唯一对铜版纸市场反弹 价格提升产生负面影响的就是客户的观望心理, 金东 晨鸣国内两家铜版纸巨头开始接触并热情会晤, 意味着他们将有可能为了共同的市场利益, 为了共同享受反倾销的成果, 可能会在铜版纸的市场政策 价格政策等方面达成某些共识 六 我国高档纸品市场分析据了解, 全球纸品需求近年来以年均 3% 的速度递增, 其中中国的增长速度最快, 每年大约 7% 左右 今年开春以来, 几家国内外造纸企业高层不断奔波在各自新建 扩建的项目工地上, 一场高档纸品的市场争夺战已经打响 1 高档纸品投资利润高企国际巨头捷足先登专家指出 : 目前中国已进入世界纸张生产 消费和进口大国行列,2002 年纸及纸板生产和消费量仅次于美国, 居世界第二位 ; 纸品原料及产品进口用汇 70 多亿美元, 与石油 钢材共为进口用外汇最大的三大类产品 ; 到 2015 年我国纸及纸板消费总量将达到 8000 万吨以上, 造纸业共计需要投资约 4900 亿元, 平均每年约需投资 300 多亿元 在加工制造业产能普遍过剩的现阶段, 纸业成为几个需求不断增长的行业之一, 激发了各方的投资热情, 使中国市场成为中外纸业企业角逐的舞台 长期以来, 国内造纸企业多为产能仅几万吨的中小型企业, 规模小, 工艺落后, 产品以中低档为主, 多年来无序竞争, 利润已薄到极点 ; 而在高档纸品领域, 有专家估计, 投资回报高达 30%-40% 随着市场对于高档纸品需求的快速增长, 其对原材料 资金 技术的特殊要求也凸显出来, 成为国内企业产品更新 占领 北京联合经研投资咨询有限公司 18 FAX:(010)

21 中国行业分析报告 ---- 造纸行业新生市场的 拦路虎 于是, 从上世纪 90 年代起, 世界纸业几大巨头产品开始充斥中国市场, 特别在高档纸品领域, 进口产品占有绝对份额 由于造纸行业对国民经济的重要意义, 我国曾对外商投资造纸业有一定限制 ;2001 年 4 月 1 日, 国家推出新的 外商投资产业指导目录, 除钞票纸 邮票纸等极少数品种外, 化学木浆 原料林基地建设及部分高档纸及纸板生产等都被列入鼓励外商投资目录, 一时间, 诱发了外商大规模投资造纸业的热潮 据了解, 截至目前, 在国内设厂的跨国纸业公司有 10 余家, 且各家不约而同将投资项目集中在全木浆双胶纸 低定量涂布纸 铜版纸等高档纸品领域 其中芬兰的芬欧汇川 (UPM) 芬兰 瑞典合资的斯道拉恩索(STORAENSO) 印尼的金光集团 (APP) 等都名列国际纸业前茅 起初我们面对的是国际造纸巨头的产品冲击, 如今他们变为在国内直接投资设厂, 仗打到了家门口 来自有关部门的统计数据也表明, 外资企业在国内高档纸品领域占有绝对领先地位 : 目前国内高档文化用纸总量中,50% 源于进口, 其余 50% 中, 独资和合资企业产品占了四分之三, 内资企业只占有四分之一的市场份额 2 前期投资大, 原料占据成品成本五成企业进入宜作通盘思量尽管造纸业 钱景 诱人, 但造纸专家认为 : 作为技术 资金 人力密集型产业, 造纸业对国内投资者, 仍然是 弃之可惜, 投之心有余而力不足 原因很简单, 造纸业具有高投入高产出 投资大风险大的特点 专家曾对造纸业进行过深入研究 : 以 1 万吨高档纸浆和纸张产能为例, 从木材到纸浆大约需要 1.5 亿元至 2 亿元人民币投入, 从纸浆到成品纸又至少需要 1 亿元投入, 也就是说, 每万吨成品纸产能大约需要 2.5 亿元至 3 亿元资金投入 另外, 造纸业又有着很高的规模生产要求, 国际上通常的规模产能起点是纸浆厂至少 30 万吨, 造纸厂至少为 15 万吨, 这就意味着一个基本规模的造纸企业资金投入至少在 15 亿元 ~60 亿元人民币之间 ( 纸浆厂和纸厂可分开建 ) 而 20 世纪 90 年代以后, 国际上新建纸浆企业规模一般都在 50 万吨以上, 造纸企业产能多在 35 万吨以上 相形之下, 国内企业产能基础和资金实力都显得极其弱小 北京联合经研投资咨询有限公司 19 FAX:(010)

22 中国行业分析报告 ---- 造纸行业专家指出 : 近年来我国造纸业平均年投入只有一百多亿元, 与实际需求相去很远, 其中融资渠道和方式成为最亟待解决的问题 除去前期投入, 原料对造纸企业的持续发展关系重大 原料在纸品成本中比例几乎占到二分之一以上 北欧造纸企业的原料采伐半径通常在 30 公里左右, 而国内企业有时可达 1000 公里, 成本之高可以想象 业内人士分析 : 金光集团在中国市场运作比较成功, 与其原料来自印尼集团内部浆厂 运输距离比较理想有很大关系, 而斯道拉恩索的苏州紫兴厂至今仍然亏损, 与进口原料价格过高不无关系 所以, 能否就地取材对造纸业稳定原料来源 降低整体成本 保证现金流动举足轻重, 于是几乎所有的造纸企业都不约而同地把目光投向了我国屈指可数的几片有条件种植造纸林的地区 : 金光集团在海南和两广地区的速生丰产林已经绿意浓浓 ; 斯道拉恩索造林的意向书已经签订, 芬欧汇川表示 : 他们也在考虑在中国投资林业 为了扶植国内造纸工业发展, 国家计委等部委多次组织专家 几易其稿制订了 中国林纸一体化规划 意味深长的是, 对造纸企业未来发展性命攸关的该项目优惠政策只面向内资企业 据曾全程参与 规划 制定的郭永新初步估算, 使用 林纸一体化项目 木材, 将使造纸企业原材料成本降低三分之一以上 这无形中给国内企业 沉重的翅膀 凭添了不少力量 面对政策倾斜, 外资企业仍保持自信, 专家分析说 : 目前世界造纸白杨中生长周期最短的丰产树种也需要 5 年生长周期, 能否等到 5 年后收获的那一天, 是中国中小造纸企业需要面对的问题 金光集团表示 : 优惠政策不是企业发展的根本因素, 关键在于企业的核心竞争力 10 年之内行业老大仍然是我们 3 设备投建迟滞效应, 技术 产品市场更新均影响投资前景除了 林纸一体化 的政策倾斜, 另利好政策是 : 造纸行业是我国机电 纺织等 6 个半 享受国债贴息支持的产业之一 截至目前, 造纸业国债技改项目已经实施了 21 项, 总投资 140 亿元, 其中贷款 82 亿元 但风险依然存在 业内人士指出 : 目前, 大部分外资企业已经在我国站稳脚 北京联合经研投资咨询有限公司 20 FAX:(010)

23 中国行业分析报告 ---- 造纸行业跟, 而且确定了行业优势, 国内大型企业集团也在与外资的竞赛中逐渐成熟, 此时投资该行业, 进入门槛较高, 白手起家式的投资建厂意味着巨大的资金 人力 时间投入, 未来市场开拓难度也较大 专家提醒 : 造纸企业设备从设计安装到试车所需时间较长, 一般安装就要 1 年, 影响到新建企业产品进入市场的速度 ; 另外, 由于认知度的差异, 国内纸品新品种一般要晚于国际市场 2-3 年, 因此, 企业要根据自身投建进程和未来市场状况谨慎选择纸品品种和技术 如果科研能跟上, 产品能与国际同步, 对于投资回报将非常有益 他建议, 目前国际上发展最快的轻量涂布纸 超级压光纸, 都具有良好的投资价值 而芬欧汇川则认为 : 针对国内企业规模小但运作期长的特点, 充分利用自己相对外资的渠道和网络优势, 落脚于行业内兼并重组应是良策 事实上, 作为国内少数几个市场尚在高速成长的行业之一, 造纸业的资本运作正在紧锣密鼓地进行 芬欧汇川在常熟的二期工程已经动工, 建成后将增加产能 45 万吨 ; 斯道拉恩索在苏州的紫兴也获准建立一条 45 万吨的生产线 ; 而国内最大的山东晨鸣造纸集团表示, 公司正在江西筹建一条 25 万吨至 30 万吨的造纸厂和 15 万至 20 万吨的配套纸浆厂, 力争 2005 年达到 40 万吨高档纸生产规模 面对利润诱人的高档纸品市场, 是否进入 如何进入, 投资者需要三思后在行动 北京联合经研投资咨询有限公司 21 FAX:(010)

24 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 III 一季度我国部分地区造纸市场分析 一 湖南纸业三强合一 整体优势已初步显现继 三钢 联合优势互补, 开创了湖南钢铁工业新局面后, 湖南造纸行业又上演强强联合的精彩一幕 2003 年 3 月获悉, 该省原 3 家最大的造纸企业 岳阳纸业集团公司 沅纸造纸厂 冷水滩造纸厂三强合一一年多来, 已初显整体竞争优势 ; 产纸量较合并前的 20 万吨上升到 26 万吨 ; 沅纸 冷纸已扭亏为盈 ; 4 个大型技改项目正在紧锣密鼓地实地施和筹备中 湖南造纸工业正向着全国纸业龙头地位迈进 近几年全国造纸行业普遍不景气, 而原岳阳纸业集团公司生产经营却是一片红火, 成为全国同行业耀眼明星 岳纸 的发展对处于风雨飘摇中的沅纸 冷纸产生了极大的引力, 他们分别于前年和去年以整体资产 债务并入方式加入岳纸 岳纸 兼并这两家企业后, 并没有向他们送钱给物, 而是将先进的生产经营理念移植过去, 大力精干主体, 剥离辅业 ; 改革用工, 理顺分配 ; 规范管理, 量化考核 一系列新举措使两家企业起死回生 沅纸当年实现了盈利 去年盈利 1400 万元 ; 冷纸去年前 9 个月产纸量 销售收入分别同比增长 32% 和 53% 盈利 304 万元 三强联合的整体优势也立竿见影 看好三强联合的发展前景, 债权人将 3 空企业的 4.8 亿元债权转为股权, 使企业负债率大为下降 ; 正是有着实力雄厚的母公司担保, 银行向这两家子公司敞开了关闭已久的信贷大门, 使生产能力得以快速扩大, 产品质量 品种迅速登上新台阶 三强合一后, 重新整合市场, 各自进行合理的产品分工, 岳纸生产高档涂布纸 新闻纸 ; 沅纸生产胶印书刊纸 ; 冷纸生产牛皮纸, 纸袋纸和高强瓦楞纸, 结束了以往省内几家大造纸巨头争市场 抢原料, 内战 不休的局面 在雄厚的资金 技术力量支撑下, 沅纸想了多年而得的 10 万吨苇浆项目, 已经拉开了实施的帷幕 ; 冷纸 15 万吨高档精制包装纸, 岳纸 30 万吨香烟包装白卡纸项目也正在紧锣密鼓地筹备中 ;150 万亩造纸林工程正在洞庭湖周边地区铺开 北京联合经研投资咨询有限公司 22 FAX:(010)

25 中国行业分析报告 ---- 造纸行业二 河南省优化行业结构 关闭众多造纸污染企业 2003 年 4 月, 河南省环保局宣布 : 河南省关闭第一批污染严重造纸企业及草浆生产线的任务已基本完成, 全省按标准关闭造纸企业或草类制浆生产线 818 家, 全省削减 COD 年排放量 8.09 万吨, 占全部造纸企业排放能力的 31.7% 目前, 一些河流的 COD 浓度已经开始下降 关闭污染严重造纸企业和草浆生产线, 是进一步深化河南省造纸行业污染治理 解决造纸行业突出污染问题的根本措施, 也是调整优化全省造纸行业结构 促进造纸行业良性发展的根本措施 为此, 河南省政府决定在 2003 年和 2005 年以前, 分别关闭一批不同规模的造纸企业和草浆生产线 为落实这项工作, 省环保局 省计委等部门制定了严格的关闭标准, 并在认真 细致核查的基础上, 确定了关闭企业名单 各级政府按照省政府的要求, 制定关闭方案, 采取有效措施, 认真组织了实施 根据测算, 通过这次关闭工作, 在一定程度上减少了造纸废水对河流的污染贡献, 部分河流水质已有好转 目前, 伊洛河洛阳出境断面 颍河漯河出境断面 颍河沈丘纸店断面 COD 浓度都有不同程度的下降 三 台商将在广东投入 10 亿美元发展林浆纸 2003 年 4 月, 由台商投资经营的广东鼎丰纸业有限公司与肇庆市林业部门签定协议, 将投资一亿美元在肇庆市范围内建造总面积 150 万亩的速生丰产林基地, 投资九亿美元将现在的年产纸浆 7 万吨生产能力扩充至年产 45 万吨, 新建年产 30 万吨的造纸项目, 发展成为林 浆 纸一体作业的国际大型企业 据有关报道, 广东鼎丰纸业有限公司前年由广东广宁纸浆厂成功转制而成, 由台商投资经营, 目前已在广宁县内成功种植速生丰产林 12.5 万亩 该公司表示, 在现有的经营规模基础上投入十亿美元, 目的是提高生产力, 参与国际竞争 四 2003 年江苏计划 200 亿投资造纸业 2003 年 3 月 11 日, 全国造纸工业产品展销会在江苏展览馆举行, 据江苏省造纸协会介绍,2003 年江苏省经省经贸委批准立项的造纸业新建 扩建和重点 北京联合经研投资咨询有限公司 23 FAX:(010)

26 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 技改大型项目有 18 个, 总投资达 200 亿元, 面向国内招商和寻求合作 北京联合经研投资咨询有限公司 24 FAX:(010)

27 中国行业分析报告 ---- 造纸行业 IV 当前国际造纸行业发展动态分析 一 2010 年全球林产品消费状况分析预测联合国国际劳工组织 (ILO) 对 20 世纪 年代, 全球林产品实际消费进行统计分析后作出预测 :2010 年全球工业圆木消费量为 亿立方米, 成材消费量为 5.01 亿立方米, 木质板材消费量为 1.80 亿立方米, 纸和纸板消费量 3.94 亿吨 年全球工业圆木 成材 木质板材 纸与纸板的年消费量平均增长率分别为 1.5% 1.4% 3.1% 和 3.2%, 年与 年全球工业圆木 成材 木质板材 纸与纸板的年消费量平均增长率分别为 0.5% 1.6% 0.5% 和 1.1% 与 1.1% 1.8% 1.4% 和 2.5% 二 日本纸品生产和消费市场状况分析日本多年来一直是仅次于美国的世界第 2 大纸类生产国和消费国 1985 年日本纸与板纸的产量首次超过 2000 万吨,1990 年增达 2800 万吨,1996 年突破 3000 万吨, 此后的年产量呈出上下波动的状况, 如 1997 年增至 3100 万吨,1998 年降为不足 3000 万吨,1999 年又回长为 3060 万吨,2000 年再度增长到 3180 万吨 从 1997 年起中国纸类消费量超过日本,2001 年中国纸产量超过日本, 现为世界第 3 大纸生产国和消费国 日本 2000 年的纸与板纸产量为 3183 万吨, 比上年增长 3.9%, 但 2001 年产量降到 3100 万吨以下, 减幅为 3.4% 从消费量看, 日本也是从 1999 年的 3100 万吨增到 2000 年的 3174 万吨, 但 2001 年又减至 3084 万吨, 减少了 2.8% 纸品消费量为 1910 万吨, 比上年减少 1.6% 其中印刷书写用纸 1160 万吨, 减少 2.3%, 新闻用纸 374 万吨, 增长 1%, 包装用纸 99 万吨, 减少 4.9% 卫生用纸 173 万吨, 增长 0.9% 板纸消费量 2001 年为 1240 万吨, 减少 2.4%, 其中瓦楞原纸 923 万吨, 减少 1.8%, 纸器用板纸 224 万吨, 减少 3.3% 2002 年上半年日本纸与板纸产量为 1510 万吨, 比上年同期减少 3% 北京联合经研投资咨询有限公司 25 FAX:(010)

28 中国行业分析报告 ---- 造纸行业日本人均纸与板纸消费量 2000 年为 250 公斤,2001 年降为 243 公斤, 排在全球第 8 位 人均纸消费量居全球前 10 位的国家分别是丹麦 341 公斤 比利时 329 公斤 美国 309 公斤 瑞典 278 公斤 芬兰 267 公斤 奥地利 260 公斤 加拿大 253 公斤 日本 243 公斤 瑞士 232 公斤和德国 225 公斤 日本的纸浆产量 2000 年为 1140 万吨,2001 年降至 1080 万吨, 少于美国 加拿大 中国 芬兰和瑞典, 排在全球第 6 位 日本 (2000 年 ) 有造纸工厂 473 家, 职工 4.42 万人, 人均产纸 721 吨, 生产效率是较高的 比如中国同年有造纸工厂 4750 家, 厂均产量为 6505 吨 纸消费量中, 印刷与信息用纸是最大的一部分, 占合计消费量的一半以上 如 1990 年, 日本印刷信息用纸为 924 万吨, 占合计量的 56.5% 1995 年, 印刷信息用纸消费量增到超过 1000 万吨的 1070 万吨, 占当年纸消费合计量 1790 万吨的 59.7% 2000 年, 日本印刷信息用纸比上年增长了 5%, 增为 1190 万吨, 所占比例提高到 61.1% 预计,2001 年日本印刷信息用纸消费量将增至 1218 万吨, 增长率为 2.7%, 高于纸消费量的平均增长率 (1.7%)1 个百分点 印刷信息用纸中又以印刷用纸占大部分,2000 年日本又以印刷用纸占大部分,2000 年日本印刷用纸为 997 万吨, 信息用纸仅为 189 万吨 印刷用纸中的非涂工用纸消费量 2000 年为 351 万吨, 涂工用纸为 646 万吨, 今年预计分别 349 万吨和 678 万吨, 合计为 1027 万吨, 信息用纸将略增为 191 万吨 板纸的消费量很可观, 从上世纪 80 年代后期以来每年都在 1000 万吨以上,1994 年以后增至 1200 万吨以上,2000 年为 1270 万吨,2001 年为 1240 万吨 瓦楞原纸消费量占绝大部分,2001 年瓦楞原纸消费量为 923 万吨, 占总量的 3/4 由于纸板主要用在包装领域, 所以日本包装用纸虽然不多, 只有 100 万吨稍多, 但加上纸板, 包装业应用的纸与纸板总量就相当大了 2001 年日本纸 纸板 纸制品等包材和容器的产值为 亿日元, 产量为 1271 万吨, 纸类包装材料的容器在日本种类包装产品中, 所占比例最大, 其产值占总产值的 42.7%, 其产量占总产量的 59.1% 其中, 包装纸和制袋厚纸产值为 2736 亿日元, 重包装牛皮纸袋为 860 亿 北京联合经研投资咨询有限公司 26 FAX:(010)

29 中国行业分析报告 ---- 造纸行业日元, 方底纸袋为 736 亿日元, 瓦楞纸箱为 亿日元, 纸容器为 7262 亿日元, 纸管为 779 亿日元 在旧纸回收和再利用方面, 日本的成效也很显著 回收再利用率 1990 年已达 51.6%,1995 年提高为 53.3%,1998 年达 55.3%,2000 年升至 56%,2001 年为 62%,2002 年上半年为 65.7%,2001 年日本旧纸的回收量为 1913 万吨, 是历史最高数字 由于旧纸回收再利用率很高, 所以旧纸也成为最重要的造纸原料,1999 年全部造纸原料中旧纸占 56.1%,2000 年和 2001 年分别提高为 57% 和 58%,2002 年上半年为 59% 三 台湾造纸企业看好中国大陆市场台湾造纸厂看好大陆市场, 目前三大造纸厂 ( 正隆 荣成 永丰馀 ) 已经开始拓展大陆市场, 其中正隆 3 月与花旗银行 台湾 中国农业银行 等签订一亿美元联贷, 启动正隆上海 纸业群组 计划 ; 荣成则早取得中国工商银行等四家大陆银行人民币四亿元额度, 无锡纸厂二期工程将于今年九月完成 ; 在大陆已有十个纸器厂的永丰馀造纸, 未来二至三年内, 平均每年还要再兴建三到五个纸器厂 据专家介绍, 在台湾三大造纸厂中, 正隆是较晚进入大陆市场 但投资规模最大的一家 正隆集团以群组的观念规划上海造纸厂, 共计成立上海中旋资源再生科技公司 上海中铭再生资源利用公司 上海中隆纸业等五家公司 荣成七年前规划投资一亿美元在无锡设立造纸厂, 初期投入自有资金一千万美元, 基本设施完成和机器设备进驻后, 很快就获得中国工商银行 中国建设银行 中国银行 交通银行四大行库支持, 同意给予人民币四亿元的额度 荣成集团表示 : 只要企业经营得好, 没有不良纪录, 在大陆取得当地行库贷款并不难, 而且对台商很方便 四 国际造纸企业进军我国造纸行业加剧市场竞争力度 2003 年 2 月国际纸浆联盟正式跌破 150 万公吨的安全库存量, 短期内供需失衡的状况无法改变 伊拉克战争的爆发将可能促进油价的上升和运输成本的提 北京联合经研投资咨询有限公司 27 FAX:(010)

30 中国行业分析报告 ---- 造纸行业升, 因此预计国际纸浆价格仍将保持高位 这将对中国内地纸浆价格产生直接影响 纸浆和废纸都是造纸的主要原材料, 其价格的上涨对我国造纸行业的直接影响就是成本上升, 毛利率下降 另外战争还可能影响我国纸成品向国外的出口, 这些将对我国造纸行业造成一定的不利影响 税率逐年降低在今后几年将持续对国内造纸企业产生冲击 入世后, 各种纸产品关税大幅度地减让已经确定, 初步测算,2002 年纸产品平均关税由 15.2% 降至 9.7%, 平均降税幅度约 36%, 依据入世协议, 今后几年内纸产品产品税仍将大幅下调 税率的逐年降低将持续对国内造纸企业产生冲击 我国纸业市场竞争将日益加剧 与发达国家从年人均纸张消费量 公斤相比, 我国人均 26 公斤的水平还相距甚远 我国纸业市场的巨大潜力, 吸引了国外众多纸业巨头的目光, 他们纷纷与国内一些企业合资或直接投资造纸业 2002 年 9 月, 世界造纸业四强之一的金光集团亚洲浆纸业公司在上海落户, 另外, 日本凸版资讯株式会社 日本东海纸浆公司 日本王子制纸株式会社 澳大利亚纸业公司 Visy 等也近期大举投资我国纸业 外资的大举进入大大提升了我国纸业的生产能力, 并加剧了纸业市场的竞争 为应对国外竞争, 国内企业也纷纷加大投资, 扩大生产规模 江苏省经省经贸委批准立项的造纸业新建 扩建和重点技改大型项目 2003 年就有 18 个, 总投资达 200 亿元 ; 山东省规划实施林纸一体化项目, 计划投资 100 亿元 ; 此外, 广西 海南 广东 福建等省采取各种措施发展造纸业, 积极抢占纸业市场 这种大规模投资极大增加国内纸业的生产能力, 预计一两年内将生产能力提升 30% 左右, 因此这将加剧中国纸业的竞争 而纸业关税的逐步降低, 使国外纸业更易进入国内市场, 从而导致市场竞争将更加激烈 北京联合经研投资咨询有限公司 28 FAX:(010)