国际指数动态（200809）

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庄邑元
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1 国际指数动态 (2012 年 12 月 )

2 国际指数动态 (201212) 一指数动态及综述指数化投资备受瞩目, 各类评奖层出不穷... 2 A) 2012 年度威廉夏普指数成果奖... 2 B) S&P Dow Jones 获得年度最佳伊斯兰指数提供商策略指数创新有突破, 投资理念不断革新... 3 A) MSCI 发布 Quality 指数系列... 3 B) S&P Dow Jones 发布并购套利指数... 4 C) 东京证券交易所发布英镑对冲指数其他动态及规则变更... 4 A) S&P Dow Jones 发布核心美国 REIT 指数... 4 B) S&P Dow Jones 调整预扣税率计算净收益指数... 4 C) FTSE 发布泛非洲指数系列... 5 D) STOXX 发布全球 1800 EM Exposed 指数... 5 E) STOXX 发布跟踪商品交易顾问的 Futures 20 指数... 5 F) 恒生发布高红利收益指数... 5 G) MSCI ESG 研究成为投资分析和决策依据... 5 H) Eurex 计划推出基于 MSCI 指数系列的衍生产品... 5 I) 未来资产计划推出亚太地区首只实物铜 ETF... 6 二指数衍生品动态及综述美国市场 12 月新发行 ETF ETN 及 ETC 情况... 7 A) 国别类 ETF... 7 B) 主题类 ETF... 7 C) 策略类 ETF... 7 D) 固定收益类 ETF... 7 E) ETN 与 ETC 美国市场 12 月拟成立 ETF ETN 及 ETC 情况... 8 A) 国别类 ETF... 8 B) 主题类 ETF... 8 C) 策略类 ETF... 8 D) 固定收益类 ETF... 8 E) ETN 与 ETC DEUTSCHE BÖRSE XETRA 12 月挂牌 ETF ETC 及 ETN 名单 NYSE ARCA U.S. 12 月挂牌 ETF ETC 及 ETN 名单 NYSE EURONEXT EUROPEAN 12 月挂牌 ETF ETC 及 ETN 名单东京证券交易所 12 月挂牌 ETF ETC 及 ETN 名单... 9 附 1:2012 年 11 月份各交易所股指衍生品成交量附 2:2012 年 11 月份各交易所 ETF 交易量

3 一指数动态及综述 1. 指数化投资备受瞩目, 各类评奖层出不穷 2012 年即使面对可能发生的美国财政悬崖和持续的欧债危机, 全球 ETP 市场仍实现了 2190 亿美元的净流入截至 2012 年 11 月, 全球 ETP 规模达到 1.9 万亿美元, 比 2011 年增长了 23% 指数化产品的持续快速发展, 使得市场对指数和指数化投资一直给予了高度的关注, 以杂志为代表的媒体纷纷评选出年度指数年度创新指数年度 ETF 产品年度创新 ETF 产品等以指数投资期刊 (The Journal of Index Investing) 和美国信息管理网 (Information Management Network/IMN) 为例, 其联合发布的年度威廉夏普指数成果奖已经成为市场广泛认可的重要奖项此外, 还有结构化产品杂志亚洲投资者杂志伊斯兰商业和金融伊斯兰金融新闻等上述奖项一方面反映了指数及指数化投资的最新发展趋势, 另一方面也反映了当下市场投资者的投资需求重点, 具有非常重要的借鉴意义 A) 2012 年度威廉夏普指数成果奖 2012 年 12 月 4 日, 指数投资期刊 (The Journal of Index Investing) 和美国信息管理网 (Information Management Network/IMN) 在全球指数 &ETF 大会上联合发布 2012 年度威廉夏普指数成果奖 (William F. Sharpe Indexing Achievement Awards) 获奖名单, 具体如下 : 2012 年度威廉夏普指数成果奖获奖名单奖项获奖对象年度指数 S&P 500 Low Volatility 年度指数创新 Citi RAFI Bond Index 年度 ETF 产品 SPLV Powershares S&P 500 年度 ETF 创新 Horizons Morningstar Hedge Fund Index ETF evolution of Indexing Methods: Why Was Diversification 年度指数投资期刊论文 Forgotten?, Summer 2012, by Patrick Gander, Daniel Leveau, and Thomas Pfiffner Rebalancing and the Value Effect, The Journal of Portfolio 年度机构投资者期刊论文 Management, Summer 2012, by Robert D. Arnott and Denis B. Chaves 2

4 B) S&P Dow Jones 获得年度最佳伊斯兰指数提供商 2012 年 12 月 20 日,S&P Dow Jones 分别被伊斯兰商业和金融 (Islamic business & Finance), 伊斯兰金融新闻 (Islamic Finance News, IFN) 授予年度最佳伊斯兰指数提供商 2. 策略指数创新有突破, 投资理念不断革新随着指数化产品数量和规模迅速增长, 指数化产品的差异化特征愈发明显, 由此对指数创新产生了强烈的需求 Vanguard(2012) 研究表明, 近几年, 每年新发 ETF 中, 首次被跟踪的标的指数数量都占据了较高的比例此前, 指数创新主要集中于另类 beta 策略, 即非市值加权方式, 如高红利低波动, 低波动等, 为投资者提供相对稳定收益和下行保护最近, 指数创新有了新的发展, 主要体现在两个方面 : 其一, 选样方式更具鲜明特征的风险收益倾斜, 如上期 FTSE 发布的超级流动性指数系列, 以及本期 MSCI 发布的 Quality 指数系列, 通过选样方法的创新, 来提供有别于市值选股方式构建组合的收益 ; 其二, 对冲基金策略成为指数产品创新的重要方向之一, S&P Dow Jones 发布的并购套利指数属于此类创新的代表, 这一点从 Horizons Morningstar 对冲基金指数 ETF 获得威廉夏普年度 ETF 创新大奖可窥一斑 A) MSCI 发布 Quality 指数系列 2012 年 12 月 18 日,MSCI 发布 MSCI Quality 指数系列, 并将其作为 MSCI 风险溢价策略指数的新类别 MSCI Quality 指数系列旨在反映高质量成长策略公司的表现, 通过计算 ROE 稳定盈利成长低财务杠杆三个基本面指标的综合质量评分, 选取高质量成长公司作为规模价值低波动等系统性风险溢价因子的补充,Quality 因子可以提供更加分散化风险溢价目前,MSCI Quality 指数系列主要包括 : MSCI ACWI Quality Index MSCI World Quality Index 3

5 MSCI Emerging Markets Quality Index MSCI Europe Quality Index MSCI USA Quality Index B) S&P Dow Jones 发布并购套利指数 2012 年 12 月 12 日,S&P Dow Jones 发布 S&P Merger Arbitrage index( 并购套利指数 ), 通过对风险套利策略建模, 在全球范围内捕捉公开披露的合并收购或者其他公司重组事件引发的价格变动, 并获取收益并购套利指数还包括两条子指数 : S&P 并购套利多头指数 S&P 并购套利空头指数 C) 东京证券交易所发布英镑对冲指数 2012 年, 东京证券交易所宣布计算 TOPIX Total Return Pound Hedged Index, 使投资者更好的把握规避汇率风险而带来的指数收益率 3. 其他动态及规则变更 A) S&P Dow Jones 发布核心美国 REIT 指数 2012 年 12 月 19 日,S&P Dow Jones 发布 Dow Jones Townsend 核心美国 REIT 指数, 通过一揽子公开交易的 REIT, 来实现投资于房地产的特定的风险收益, 该指数拓展了 Dow Jones 房地产指数系列 B) S&P Dow Jones 调整预扣税率计算净收益指数 2012 年 12 月 26 日,S&P Dow Jones 宣布从 2013 年 1 月 1 日起对中国大陆日本新西兰采用新预扣税率预扣税率在计算所有 S&P Dow Jones 净收益指数时使用国家 2013 年 1 月 1 日生效新税率 (%) 原税率 (%) 中国大陆 (A 股 B 股 )

6 日本新西兰 C) FTSE 发布泛非洲指数系列 2012 年 12 月 3 日,FTSE 和非洲证券交易所协会 (ASEA) 联合发布 FTSE ASEA 泛非洲指数系列, 作为泛非洲证券组合的市场基准 D) STOXX 发布全球 1800 EM Exposed 指数 2012 年 12 月 13 日,STOXX 发布 STOXX Global 1800 EM Exposed 指数, 该指数样本需满足主要收入来自于新兴市场国家, 以便提供新兴市场的风险敞口 E) STOXX 发布跟踪商品交易顾问的 Futures 20 指数 2012 年 12 月 12 日,STOXX 发布 istoxx Efficient Capital Managed Futures 20 指数, 指数由管理资产最大的 20 个商品交易顾问组成, 用来反映世界最大的商品交易顾问的综合业绩表现 F) 恒生发布高红利收益指数 2012 年 12 月 10 日, 恒生指数公司发布恒生高红利收益指数该指数由红利收益最高的 50 只股票和 REITs 构成, 并采用红利加权 G) MSCI ESG 研究成为投资分析和决策依据 2012 年 12 月 4 日,MSCI 宣布 Breckinridge Capital Advisors Inc. 选取 MSCI ESG 研究分析和评级工具, 支持其在 ESG 方面的投资分析和决策制定 H) Eurex 计划推出基于 MSCI 指数系列的衍生产品 2012 年 12 月 11 日,MSCI 宣布 Eurex 交易所计划于 2013 年推出基于 MSCI 指数系列的衍生产品, 如 MSCI 全球,MSCI 欧洲,MSCI 新兴市场和 MSCI 前沿市场指数系列 5

7 I) 未来资产计划推出亚太地区首只实物铜 ETF 2012 年 12 月 17 日,S&P Dow Jones 宣布授权韩国未来资产环球投资集团根据 S&P GSCI 现货铜指数发行铜 ETF, 该产品将在韩国交易所挂牌交易, 这也将是亚太地区首只实物铜 ETF 6

8 二指数衍生品动态及综述 1. 美国市场 12 月新发行 ETF ETN 及 ETC 情况 A) 国别类 ETF 暂无 B) 主题类 ETF 暂无 C) 策略类 ETF 下行风险对冲 ETF:PowerShares 发行 1 只 S&P 500 下行风险对冲 ETF, 跟踪 S&P 500 Dynamic Veqtor 指数 ; 并购套利 ETF:ProShares 发行 1 只并购套利 ETF, 跟踪 S&P Merger Arbitrage Index, 捕捉合并收购或者其他公司重组事件引发的价格变动带来的投资机会 ; 红利 ETF:FlexShares 发行 3 只红利 ETF, 其主要特色在于根据派息和基本面因子进行选股 ; 动量 ETF:ALPS 发行 4 只 ETF, 其中 3 只主要获取特定市场的动量收益, 另外 1 只定位于获取更高的风险调整收益 ; 主动管理 ETF:AdvisorShares 推出 1 只主动管理 ETF, 通过资产类别的广泛配置, 以获取在任何商业周期都显著强于市场的收益 D) 固定收益类 ETF 暂无 E) ETN 与 ETC 暂无 7

9 2. 美国市场 12 月拟成立 ETF ETN 及 ETC 情况 A) 国别类 ETF 暂无 B) 主题类 ETF 暂无 C) 策略类 ETF 低波动 ETF:SSgA 计划发行 2 只低波动 ETF, 分别跟踪 Russell 1000 和 Russell 2000 低波动指数 ; 主动管理 ETF:SSgA 计划发行 6 只主动管理 ETF, 其中 3 只采用基本面和量化分析来选取股票, 并由 Massachusetts Financial Services Company 管理 ; 另外 3 只为风险偏好型 ETF; D) 固定收益类 ETF 主动管理债券 ETF:Fidelity 计划发行 1 只主动管理 ETF, 主要投资于国际和国内的投资级公司债券 ; E) ETN 与 ETC 暂无 3. Deutsche Börse Xetra 12 月挂牌 ETF ETC 及 ETN 名单产品名称 db x-trackers DAX UCITS ETF (DR) DAX Index 标的指数 db x-trackers EURO STOXX 50 UCITS ETF (DR) db x-trackers FTSE 100 UCITS ETF (DR) db x-trackers EURO STOXX 50 ex Financials UCITS ETF (DR) db x-trackers II iboxx EUR Liquid Covered Index EURO STOXX 50 Index FTSE 100 Index EURO STOXX 50 ex Financials Index Markit iboxx EUR Liquid Covered Index 8

10 UCITS ETF Boost LevDAX 3x Daily ETP Boost ShortDAX 3x Daily ETP Lyxor ETF SG Global Quality Income NTR Share Class D-EUR Lyxor ETF S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll EURO STOXX 50 Daily Leverage 3 index EURO STOXX 50 Daily Short 3 index SG Global Income NTR Index S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll Index 4. NYSE ARCA U.S. 12 月挂牌 ETF ETC 及 ETN 名单 ALPS 发行方上市 ETF 上市日期 ALPS/GS Momentum Builder Growth Markets Equities and U.S. Treasuries Index ETF ALPS ALPS/GS Momentum Builder Multi-Asset Index ETF ALPS ALPS/GS Momentum Builder Asia ex-japan Equities and U.S. Treasuries Index ETF ALPS ALPS/GS Risk-Adjusted Return U.S. Large Cap Index ETF AdvisorShares AdvisorShares Pring Turner Business Cycle ETF FlexShares FlexShares Quality Dividend Index Fund FlexShares FlexShares Quality Dividend Defensive Index Fund FlexShares FlexShares Quality Dividend Dynamic Index Fund Sprott Sprott Physical Platinum and Palladium Trust PowerShares PowerShares S&P 500 Downside Hedged Portfolio NYSE EURONEXT EUROPEAN 12 月挂牌 ETF ETC 及 ETN 名单发行方上市 ETF 上市日期 Lyxor LYXOR ETF BOT 6M (MTS Italy Treasury BOT 6 Months) - C-EUR Lyxor LYXOR ETF MSCI ACWI GOLD C-EUR Lyxor LYXOR ETF MSCI ACWI GOLD C-USD 东京证券交易所 12 月挂牌 ETF ETC 及 ETN 名单发行方上市 ETF 追踪指数上市日期 Simplex Asset Management China H-share Bull 2x ETF HSCEI Leveraged Index Simplex Asset Management China H-share Bear -1x ETF HSCEI Short Index

11 附 1:2012 年 11 月份各交易所股指衍生品成交量 Derivative Exchange Nov 2012 Year-to-Date Total Stock Index Options Stock Index Futures Stock Index Options Stock Index Futures Number of Notional Number of Notional Number of Notional Number of Notional Contracts Turnover Contracts Turnover Contracts Turnover Contracts Turnover Traded Traded Traded Traded Americas BM&FBOVESPA Bourse de Montreal Buenos Aires SE NA NA NA NA CBOE Future Exchange NA NA NA NA NA NA Chicago Board Options Exchange NA NA NA NA NA NA CME Group Colombia SE NA NA NA NA ICE Futures US International Securities Exchange NA NA NA NA NA NA MexDer NASDAQ OMX (US) NA NA NA NA NA NA NYSE Euronext (US) NA NA NA NA NA NA Asia - Pacific ASX Derivatives Trading ASX SFE Derivatives Trading Bombay SE Bursa Malaysia Derivatives Hong Kong Exchanges Korea Exchange NA National Stock

12 Exchange India Osaka SE NA NA Singapore Exchange NA NA NA NA TAIFEX Thailand Futures Exchange NA NA NA NA Tokyo SE Group NA NA Europe - Africa - Middle East Athens Derivatives Exchange BME Spanish Exchanges Budapest SE EUREX ICE Futures Europe Johannesburg SE MICEX NYSE.Liffe Europe OMX Nordic Exchange Oslo Børs Tel Aviv SE Warsaw SE Wiener Börse 附 2:2012 年 11 月份各交易所 ETF 交易量 Nov-12 Exchange Number of ETFs Total Turnover Number of Trades Americas BM&FBOVESPA Lima SE Mexican Exchange NASDAQ OMX NYSE Euronext (US) Santiago SE TMX Group

13 Colombia SE Asia - Pacific Australian SE BSE Ltd Bursa Malaysia Hong Kong Exchanges Indonesia SE Korea Exchange National Stock Exchange India Osaka SE Shanghai SE Shenzhen SE Singapore Exchange Taiwan SE Corp NA The Stock Exchange of Thailand NA Tokyo SE NA Europe - Africa - Middle East Athens Exchange BME Spanish Exchanges Budapest SE Deutsche Börse IMKB Irish SE Johannesburg SE Ljubljana SE London SE Luxembourg SE NASDAQ OMX Nordic Exchange NYSE Euronext (Europe) Oslo Børs Saudi Stock Market - Tadawul SIX Swiss Exchange Warsaw SE Wiener Börse

14 免责声明本报告所载数据资料, 源自中证指数有限公司认为可靠之出处, 但不保证其准确性或完整性本报告及其所含任何信息均不构成任何证券金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议对任何因直接或间接使用本报告或其所含任何信息而造成的损失, 中证指数有限公司不承担任何法律责任中证指数有限公司中国上海市迎春路 555 号 B 楼 5 楼邮编 : 电话 : 传真 : 电邮 :csindex@sse.com.cn 13

目錄目錄... i 圖目錄... ii 表目錄... iii 第一章緒論... 1 第一節研究動機及緣起... 1 第二節研究方法及範圍... 4 第二章亞洲證券產業經營效率分析... 7 第一節亞洲證

目錄目錄... i 圖目錄... ii 表目錄... iii 第一章緒論... 1 第一節研究動機及緣起... 1 第二節研究方法及範圍... 4 第二章亞洲證券產業經營效率分析... 7 第一節亞洲證中華民國證券商業同業公會委託研究專題探討如何提升我國證券商競爭能力 - 借鏡亞太地區經驗計畫主持人 : 郭迺鋒共同主持人 : 尚瑞國楊浩彥計畫顧問 : 薛琦研究助理 : 張庭綱葉佳昱張義群郭宇榛中華民國 104 年 10 月目錄目錄...