Markowitz 1952 DOT(designated order turnaround) ESP(exchange stock portfolio) ( ) , side car ETFExchange Traded Fund ETF ETF ETF ETF ETF ETF
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1 ETF :David Voon : : 1
2 Markowitz 1952 DOT(designated order turnaround) ESP(exchange stock portfolio) ( ) , side car ETFExchange Traded Fund ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF (Creation or Prescribed Units)ETF ETF ETF ETF ETF TTT( ) 100 ETF 2
3 TTT 1,000 ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF 1989 ETFTIPS TIPS ETF TIPS S&P500 SPDR SPDR ( ) ETF ETF TIPS/HIPS (iunits) 1989 / 60S&P/TSE 60( ) SPDRs S&P 500( ) MidCap SPDRs S&P 400( ) WEBS (ishares) 1996 MSCI MSCI indexes( ) Diamonds 1997 DJIA ( ) Sector SPDRs 1998 S&P Sector( ) Qubes(QQQ) Nasdaq-100( ) TraHK( ) 1999 Hang Seng( ) LDRS 2000 StoxxDow Jones Stoxx( ) shares 2000 FTSE( ) DJ S&P Russell ( ) ETF 2001 TOPIX ( ) ETF
4 ETF KOSPI ( ) ETF (TW50) ( ) :Indexing Asia ETF 28 1,767 ETF ETF ETF % 4
5 ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF 36 ETF ETF futures ETF ((NAV Tracking ETF Portfolio ETF ETF () warrants 5
6 ETF ETF ETF ETF ETF S r( T t) r ( T t) ( t) e D( T ) C1 F( t) S( t) e D + C2 (1) N rτ D( T ) d j e ω, τ j = 1 N d j, τ ω j j= 1 D ω j j D(T ) : F(t) : j,τ d 6
7 ETF ETF ETF ETF ETF ETF MV NAV NAV ( t) C + C 2 MV ( t) NAV ( t) NAV (t) : MV (t) : C1C 2 1 (2) ETF (1996) (Tick) 7
8 N 1 T i ϕi 2 i= 1 Pi T i i Pi i ϕi i ETF ETF ETF 1 MVt +1 MVt 2 MVt ETF 1993 SPRD ETF TIPsSPDRQQQDIAMOND ETF Park Switzer(1995) 35 TIPs GARCH(1,1) TIPs 35 TIPs Ackert Tian(1998) TIPs 35 TIPs Ackert Tian(1998) TIPs 35 TIPs Switzer,Varson Zghidi(2000) SPDRs S&P S&P500 SPDRs 8
9 Switzer,Varson Zghidi(2000) Ackert Tian(2001) SPDRs S&P 500 (Box Spread) SPDRs Chu Hsieh(2002) SPDRs S&P500 1.SPDRs S&P SPDRs Chu Hsieh(2002) SPDRs SPDRs (2002) SPDRs S&P 500 SPDRs S&P 500 S&P 500 S&P 500 Kurov Lasser(2002) Nasdaq100 (tick-by-tick transaction data) QQQs Nasdaq100 (2002) NASDAQ100 ETF ETF (2002) DIAMONDs DIAMONDs 31.35% (2002) 9
10 TTT ETF (FTSE) TTT ETF ETF ETF MV(,market value) MV MV 100 ETF MV r( T t) r( T t) ( t) 100 e D( T ) C11 C12 TF ( t) MV ( t) 100 e D C21 C22 N rτ D( T ) d j e ω, τ j = 1 N d j, τ ω j j= 1 D TF(t) : j D(T ) : d j,τ ω j + + TF B L B r ( T t ) EF ( r r )( T t ) ( t) MV ( t) e Q e D( T ) C11 C12 TF L L B r ( T t ) EF ETF ( r r )( T t ) ( t) MV ( t) e + ( Q M ) e D + C 21 + C 22 10
11 B r Borrowing rate L r Lending rate EF Q M ETF 50 T=t ETF ( ) T=t ETF 50 ( ) : ) MV (T ) MV (t D(T ) EF Q TW 50( T ) TF( t) L EF r ( T t) + Q e [ ] EF MV (t) + Q C 11 0 C 12 B EF r ( T t) [ ] MV ( t) + Q e 11
12 EF Q [ TW 50( T ) TF( t) ] L EF r ( T t ) + Q e MV (T ) ETF M MV ( t) + M C 21 0 EF ETF Q + M L ETF r ( T t ) [ ] e B EF ETF r ( t) [ ] T C 22 Q + M e ETF TTT Bloomberg MV TW50 MV 7 16 MV
13 ETF 50 NAV B L r ( T t) r ( T t) ( t) e D( T ) C21 C22 < TF ( t) < NAV ( t) e D + C11 + C12 50 ETF ETF ETF : 13
14 EF Q [ TW 50( T ) TF( t) ] L EF r ( T t) + Q e N = 50 M i i= 1 N= 50 i N 50 = i N= 50 Si( t) + M i= 1 Si( T ) i D e L r ( T t) EF = Q + M i= 1 C 21 0 N 50 i - Q N = 50 B EF r ( T t) + M i e i= 1 C 22 N 50 = Si( T ) i N 50 = + Si( T ) i D(T ) EF Q TW 50( T ) TF( t) L EF r ( T t) + Q e [ ] N = Si ( T ) + Q i 50 EF N = 50 i Si( T ) + Q EF e B r ( T t) C 11 0 C 12 14
15 ETF TTT Bloomberg
16 ETF ( 2) MV MV NAV ETF ETF ETFMV NAV ETF : MV (t) > NAV (t) + C1 MV ( t) < NAV ( t) C2 NAV (t) MV (t) : C 1 ) MV (t NAV (t) MV (t) NAV (t) : NAV (t) MV (t) C Bloomberg ETF ( ETF ) 1.66% ( ETF) 1.86% 16
17 MV NAV MV NAV ETF MV ETF MV NAV ETF MV 32 3,200 17
18 ETF ETF AMEX SPDR TOPIX TSE TOPIX ETF ETF ETF SPDR 1993/1/ /4/ /11/ /02/11 TSE TOPIX ETF 2001/7/ /10/11 Goldman Sachs Asset Management International (1)ETF 0.00%~0.05%0.05%~0.10% 17 ( NAVt MVt) / MVt NAVtETF MVtETF ( 1) 0.20% ( 2) (2)ETF 0.00%~0.05% 0.05%~0.10% 17 (3)ETF ETF 0.00%~0.05% 0.05%~0.10% 17 (4) Goldman Sachs Asset Management International Fair Value 0.00%~0.05%0.05%~0.10% 17 18
19 ( Ft FVt) / FVt Ft FVt fair value (1)ETF ETF SPDR ETF ETF SPDR 0.20% 10.53%28.21%( 2) % 7.14% 0.20% TSE TOPIX ETF % 9.09% 100% 7.69% TSE TOPIX ETF % 5.41% 23.08% 8.00% ETF 0.20% (2)ETF SPDR 0.20% ( 2) 6-1 SPDR % 3.33% TSE TOPIX ETF ETF % 0% 60.00% 3.51% TSE TOPIX ETF % 6.25% 73.17% 3.28% ETF 0.20% (3)ETF SPDR TSE TOPIX ETF ETF 0.20% SPDR % 3.23% % 0% 22.41% 3.51% TSE TOPIX ETF % 3.28% 19
20 ETF 0.20% (4) TSE TOPIX ETF 0.20% % 7.69% 87.14% 6.45% TSE TOPIX ETF % 6.25% ETF ETF 20
21 ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF Boot Thakor(1993) ETF 21
22 5-1 ETF SPDR 1993/1/22~1993/4/222003/04/01~2003/06/3 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 22
23 5-2 ETF 2003/04/01~2003/06/30 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 23
24 5-3 ETF TSE TOPIX ETF 2003/04/01~2003/06/30 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 24
25 6-1 ETF SPDR 1993/01/22~1993/04/222003/04/01~2003/06/3 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 25
26 6-2 ETF 2003/04/01~2003/06/30 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 26
27 6-3 ETF TSE TOPIX ETF 2003/04/01~2003/06/30 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 27
28 7-1 ETF SPDR 1993/01/22~1993/04/222003/04/01~2003/06/3 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 28
29 7-2 ETF 2003/04/01~2003/06/30 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 29
30 7-3 ETF TSE TOPIX ETF 2003/04/01~2003/06/30 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 30
31 8-1 ETF 2003/04/01~2003/06/30 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 31
32 8-2 ETF TSE TOPIX ETF 2003/04/01~2003/06/30 % 0~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~0.8 >0.8 (1) (2) 32
33 [1] Fremault, A., 1991, Stock Index Futures and Index Arbitrage in a Rational Expectations Model,Journal of Business 64, [2] Gorton, G. and G. Pennacchi, 1993, Security Baskets and Index-linked Securities,Journal of Business 66, 1-27 [3] Jegadeesh, N. and A. Subrahmanyam, 1993, Liquidity Effects of the Introduction of the S&P 500 Index Futures Contract on the Underlying Stocks,Journal of Business 66, [4] Kumar, P. and D. Seppi, 1994, Information and Index Arbitrage, Journal of Business 67, [5] Subrahmanyam, A., 1991, A Theory of Trading in Stock Index Futures,Review of Financial Studies 4, [6] Ackert, L.F. and Y.S. Tian. The Introduction of Toronto Index Participation Units and Arbitrage Opportunities in the Toronto 35 Index Option Market, Journal of Derivatives,5(Summer 1998), [7] Ackert, L.F. and Y.S. Tian. Efficiency in Index Options Markets and Trading in Stock Basket,Journal of Banking and Finance,25(2001), [8] Chu,Q.C. and W.G.Hsieh. Pricing Efficiency of the S&P 500 Index Market: Evidence from the Standard and Poors depositary Receipts, The Journal of Futures Markets,22(2002), [9] Chu,Q.C.,W.G.Hsieh, and Y.Tse.Price Discovery on the S&P 500 Index Markets: An Analysis of Spot Index, Index Futures, and SPDR, International Review of Financial Analysis,8(1999), [10] Kurov,A.A. and D.J.Lasser. The Effect of the Introduction of Cubes on the Nasdaq-100 index spot-futures Pricing Relationship,The Journal of Futures Market,22(2002), [11] Switzer,L.N.,P.L.Varson,and S.Zghidi. Standard and Poors Depository Receipts and the Performance of the S&P 500 Index Futures Market,The Journal of Futures Markets,20(2000), [12] Park, T.H. and Switzer, L.N. (1995). Index Participation Units and Performance of Index Futures Markets: Evidence from the Toronto 35 Index Participation Units Market, Journal of Futures Markets, vol. 15,no.2 (1995), [13] ETF [14]
34 [15] [16] ETF 482 ( ) [17] ETF 481 ( ) [18] ETF 480 ( ) [19] (ETF) [20] [21] NASDAQ 100 [22] S&P 500 [23] - 34
ETF Markowitz 1952 ETF 1993 Standard and Poor Depository Receipts SPDR ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF SPDR SPDR ETF SPDR ETF
ETF : : : 2003 12 ETF Markowitz 1952 ETF 1993 Standard and Poor Depository Receipts SPDR ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF SPDR SPDR ETF SPDR ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF
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A 2004 14 Abstract With the background of China being troubled with overseas listing of Chinese index future, this paper analyses the reactions of local stock markets towards overseas listing of their
Microsoft PowerPoint - 990428(高雄第二社大)-林詠喬.ppt
指 數 股 票 型 基 金 ETF 臺 灣 證 券 交 易 所 企 劃 研 究 部 2010.04 大 綱 壹 ETF 介 紹 貳 為 什 麼 要 投 資 ETF 参 全 球 ETF 市 場 發 展 肆 臺 灣 ETF 市 場 發 展 伍 ETF 投 資 風 險 陸 摘 要 與 網 站 資 訊 附 錄 2 壹 ETF 介 紹 3 被 動 式 工 具 建 構 主 動 式 投 資 組 合 2003 年
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IPO 2005 6 13 14 2005 6 20 Equity WarrantDerivative Warrant covered warrant third party warrant 1 dilution effect 2 3 1 2 3 4 2003 1911 19 60 70 1973 1989 1 2004 2004 2003 49,166 38,479 27.77% USD millions)
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RESEARCH REPORT 1 2 3 1 2 3 4 5 6 DLR = DLR 1 DLR < 1 DLR 1 7 DLR > 1 DLR > 1 DLR > 1 DLR > 1 DLR < 1 8 9 10 11 12 13 14 ö ã ø 15 16 17 18 2003-02-28 2003-06-30 2003-10-31 2004-02-27 2004-06-30 2004-10-29
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1 NTDRT0010 2 NTDBO0110 金 1 金 3 NTDBO0120 金 2 聯 金 4 NTDEQ0160 金 1 金 5 NTDEQ0260 金 2 林 JF 龍 金 6 NTDEQ0270 金 3 林 JF 金 7 NTDEQ0400 金 4 聯 金 - 2015 金 8 NTDEQ0410 金 5 聯 金 - 2020 金 9 NTDEQ0420 金 6 聯 金 - 2030
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RESEARCH REPORT ETF LOF 1 2 3 ...3.5 6 9 10 11 11 12 12 12 17 22 23 23 29 31 33 4 (Derivative Warrant) (covered warrant) (synthetic warrant) (third party warrant) 2 3 1 4 2005 98% 99% 100% ETF LOF 1 ETF
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: : 1 2 1. vs. 1 1 5% 7% SPAN Standard Portfolio Analysis of Risk 720 / 700 / 680 / 660 / 640 / 50 / 720 +50 +6.9% 700 +50 +7.1% 680 +50 +7.4% 660 +50 +7.6% 640 +50 +7.8% SPAN 2004 [1] 2. vs. risk premium
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300 (ADF) (VEM) 300 2006 9 5 A50 2006 9 8 CFFEX 10 30 300 300 2007 1 19 6 3 300 300 Kawaller Koch(1987) S&P 500 S&P 500 20~45 1 Stoll Whaley(1990) ARMA 2 3 S&P 500 MMI S&P 500 MMI 5 Abhyankar(1995) FTSE
Microsoft Word - 股指期货100问.doc
沪 深 300 股 指 期 货 100 问 中 国 国 际 期 货 经 纪 有 限 公 司 CHINA INTERNATIONAL FUTURES CO., LTD 目 录 第 一 部 分 基 础 知 识...5 一 股 指 期 货 基 础... 5 1 什 么 是 期 货?... 5 2 期 货 有 哪 些 种 类? 什 么 是 股 指 期 货?... 5 3 股 指 期 货 与 股 票 相 比,
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RESEARCH REPORT 1 2 3 4 5 1 2 3 Selection Criteria Effect Hypothesis 4 5 3 180 180 2002-12-18 2003-01-02 10 18 18 2003-06-13 2003-07-01 12 18 18 2003-12-16 2004-01-02 12 18 18 2004-06-15 2004-07-01 12
,, :, ;,,?, : (1), ; (2),,,, ; (3),,, :,;; ;,,,,(Markowitz,1952) 1959 (,,2000),,, 20 60, ( Evans and Archer,1968) ,,,
: : : 3 :2004 6 30 39 67,, 2005 1 1 2006 12 31,,, ( Evans and Archer) (Latane and Young) (Markowitz) :,,, :?,?,,,, 2006 12 31, 321, 8564161,53 1623150, 18196 % ; 268 6941110, 81104 %, 50 %,,2006,,,2006,
10412final
出 國 報 告 ( 出 國 類 別 : 其 他 ) 參 加 摩 根 資 產 管 理 公 司 另 類 投 資 研 習 參 訪 報 告 服 務 機 關 : 臺 灣 銀 行 信 託 部 姓 名 職 稱 : 何 美 蕙 副 經 理 派 赴 國 家 : 美 國 出 國 期 間 :10 104 年 10 月 3 日 至 10 月 14 日 報 告 日 期 :10 104 年 12 月 21 日 摘 要 近 年
A 1 2 1 2 1.1 2 1.2 6 1.3 7 2 9 2.1 9 2.2 10 3 11 3.1 12 3.2 13 3.3 15 4 20 4.1 21 4.2 22 22 2 Merrill Lynch Bernstein 18 sell-side indicator 18 60 sell-side indicator 1 1.1 1952 (H.Markowitz) 3 (Economics
致 謝 投 資 基 金 這 個 議 題, 需 蒐 集 許 多 的 期 刊 報 導 研 究 專 題 等, 非 常 感 謝 黃 彥 聖 老 師 以 及 楊 子 儀 老 師 的 教 導, 提 點 相 關 金 融 資 訊 資 料, 有 助 於 專 題 內 容 的 專 業 性 與 金 融 常 識 謝 謝 黃
明 志 科 技 大 學 經 營 管 理 系 專 題 研 究 投 資 基 金, 積 金 成 塔 - 共 同 基 金 在 台 灣 股 市 大 盤 之 績 效 表 現 組 員 : 學 號 姓 名 U99227127 U99227130 U99227138 U99227148 黃 昱 舜 黃 讌 捷 廖 翊 琪 賴 韻 竹 指 導 老 師 : ( 簽 名 ) 中 華 民 國 一 百 零 二 年 十 二 月
No
2015 金 融 人 才 進 階 培 訓 班 課 程 內 容 規 劃 表 國 內 培 訓 課 程 大 綱 ( 草 案,90 小 時 ) 國 際 金 融 投 資 交 易 與 風 險 管 理 課 程 國 際 企 業 經 營 管 理 與 財 務 決 策 課 程 全 球 產 業 趨 勢 與 資 本 市 場 模 組 (18 小 時 ) Global Industries Trends and Capital
序 言 本 研 習 資 料 手 冊 按 照 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 範 圍 編 纂 而 成, 該 考 試 試 題 將 按 本 研 習 資 料 手 冊 擬 定 內 文 每 章 結 尾 部 份 另 列 有 模 擬 試 題 供 參 考 在 香 港 保 險 業 監 理 處 的 應 允 下,
保 險 中 介 人 素 質 保 證 計 劃 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 研 習 資 料 手 冊 2010 年 版 序 言 本 研 習 資 料 手 冊 按 照 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 範 圍 編 纂 而 成, 該 考 試 試 題 將 按 本 研 習 資 料 手 冊 擬 定 內 文 每 章 結 尾 部 份 另 列 有 模 擬 試 題 供 參 考 在 香 港 保 險 業 監 理
指 數 化 投 資 與 操 作 報 告 人 : 張 力 文 103 年 3 月 19 日
指 數 化 投 資 與 操 作 復 華 投 信 張 力 文 先 生 103/3/19( 三 ) 18:30~20:30 管 理 學 院 M305 25 人 指 數 化 投 資 與 操 作 報 告 人 : 張 力 文 103 年 3 月 19 日 大 綱 什 麼 是 指 數 化 投 資? 什 麼 是 ETF? 全 球 ETF 市 場 發 展 現 況 台 灣 ETF 市 場 發 展 現 況 指 數 策
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B2C4A447B2D5B14DC344B4C1A4A4AED1ADB1B8EAAEC62E646F63>
明 志 科 技 大 學 經 營 管 理 系 專 題 研 究 計 劃 書 背 離 與 買 賣 點 分 析 組 員 : 學 號 姓 名 U96227015 U96227019 U96227021 U96227024 林 育 萱 洪 筱 涵 徐 筱 婷 張 豫 靈 指 導 老 師 : 林 鴻 裕 助 理 教 授 中 華 民 國 九 十 八 年 八 月 二 十 八 日 目 錄 目 錄... i 第 一 章
2 4 6 14 15 16 17 18 19 20 21 22 26 1 2015 2016 2017 5,987,468 6,351,258 6,919,454 376,077 427,105 488,771 367,622 426,820 488,432 63,806 48,575 54,016 63,593 48,421 54,122 6.21 4.73 5.19 35.92 39.40 45.08
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并 购 的 价 值 创 造 产 业 重 组 与 经 济 安 全 国 际 会 议 暨 第 三 届 并 购 论 坛 会 议 日 程 2009 年 管 理 学 院 财 务 与 投 资 系 主 办 北 京 交 通 大 学 中 国 企 业 兼 并 重 组 研 究 中 心 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 协 办 管 理 世 界 杂 志 社 会 议 日 程 时 间 日 程 安 排 地 点 11 月 13
普通高等学校本科专业设置管理规定
普 通 高 等 学 校 本 科 专 业 设 置 申 请 表 ( 备 案 专 业 适 用 ) 学 校 名 称 ( 盖 章 ): 学 校 主 管 部 门 : 专 业 名 称 : 浙 江 外 国 语 学 院 浙 江 省 教 育 厅 金 融 工 程 专 业 代 码 : 020302 所 属 学 科 门 类 及 专 业 类 : 金 融 学 / 金 融 工 程 类 学 位 授 予 门 类 : 修 业 年 限 :
...12...12...13...18...18...24 MSCI...27 FTSE...29...33...36................................................... 1 ...........................39...39...42...45...54.............................................
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1 1975-1988 1934 1951 7 1962 2 1971 12 22 47 29 13 1934 1974 1975 1988 Lee & Yoo, Margin Regulation and Stock Market Response: Further Evidence From The U.S and Some Pacific-Basin Countries[J].Review of
untitled
[ ] [ ] Abstract: Whether or not has the short sale obstructed China from establishing stock index futures market? Firstly, the definition of short sale in stock markets, short sale mechanism and short
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RESEARCH REPORT 2000~2006 1. 2. 2000 2001~2006 3. 4. A-HA A-HH A-HAA-H H 2 3 1992 9 10 1993 10 IPO 14 Black(1974) P/E ratiocost of capitalsarkissian and Schill (2004) home bias home premium + 2005 1 2
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8 8 17 19 16 8 73 8.1 1 [ 1 ] 1 3 M y y= E(r M) r f 0.01 A M ( 8-1 ) E(r M ) r f M M A M E(r M ) E(r M ) M [1] Sanford J.Grossman and Joseph E.Stiglitz, On the Impossibility of Informationally E fficient
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第 1 章 資 產 管 理 的 概 念 一 選 擇 題 D1. 下 列 有 關 資 產 管 理 的 敘 述 何 者 有 誤? (A) 投 資 人 將 資 金 委 由 資 產 管 理 機 構 管 理 (B) 投 資 人 須 承 擔 所 有 的 投 資 風 險 (C) 資 產 管 理 機 構 會 向 投 資 人 收 取 管 理 費 (D) 資 產 管 理 的 契 約 愈 標 準 化, 投 資 門 檻 愈
01-article.doc
59 1990 (top-down) (bottom-up) 1980 ( ) 1970 ( ) ( ) ( ) 1990 ( ) 1970 60 ( ) 1977 66% 1986 31%(Hoshi, ( ) Kashyap and Scharfstein, 1990) 84 8 ( ) (firewall) ( ) ( ) 1980 ( (Savings and Loans Association))
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3.13 本 专 业 国 际 化 人 才 培 养 的 改 革 措 施 与 实 施 效 果 东 北 财 经 大 学 金 融 学 专 业 全 方 位 多 维 度 地 构 建 本 专 业 国 际 化 人 才 培 养 的 新 模 式, 实 施 了 一 系 列 改 革 措 施, 实 现 了 金 融 学 专 业 国 际 化 教 育 理 论 和 实 践 的 有 效 互 动 和 紧 密 结 合 一 国 际 化 人
Microsoft PowerPoint - CH2_Merchanics of Futures Markets.ppt
期 貨 合 約 (Futures Contracts) Chapter 2 Mechanics of Futures Markets 期 貨 合 約 是 指 交 易 雙 方 約 定 於 未 來 某 一 時 間, 依 事 先 約 定 的 價 格 ( 期 貨 價 格 ) 買 入 或 賣 出 某 一 特 定 數 量 的 資 產 期 貨 合 約 在 交 易 所 交 易, 是 標 準 化 的 契 約 1 期
Microsoft Word - 2015专业学位培养方案.doc
北 京 工 商 大 学 专 业 学 位 硕 士 研 究 生 培 养 方 案 (2015 年 ) 研 究 生 部 2015 年 9 月 目 录 经 济 学 院 专 业 学 位 硕 士 研 究 生 培 养 方 案 金 融 硕 士 研 究 生 培 养 方 案... 3 金 融 硕 士 研 究 生 培 养 计 划 安 排 表... 5 保 险 硕 士 研 究 生 培 养 方 案... 6 保 险 硕 士
Q2 回 顧 : 美 日 股 與 新 興 亞 洲 領 先 高 收 益 債 突 圍 資 料 來 源 :Bloomberg, 截 至 2015/06/05, 單 位 :%, 新 興 股 市 指 數 以 MSCI 指 數 為 計 算 基 準 債 市 以 美 銀 美 林 債 市 指 數 為 計 算 基 準
2015 年 第 三 季 市 場 展 望 升 息 正 是 牛 市 的 開 始 Jun 2015 Q2 回 顧 : 美 日 股 與 新 興 亞 洲 領 先 高 收 益 債 突 圍 資 料 來 源 :Bloomberg, 截 至 2015/06/05, 單 位 :%, 新 興 股 市 指 數 以 MSCI 指 數 為 計 算 基 準 債 市 以 美 銀 美 林 債 市 指 數 為 計 算 基 準 1 下
标题
十 二 套 利 行 为 示 例 453 十 二 执 笔 人 : 毛 套 利 行 为 示 例 颖 与 2003 年 金 融 市 场 之 间 此 起 彼 伏 的 变 化 所 产 生 的 套 利 机 会 相 比, 2004 年 出 现 了 更 多 基 于 契 约 化 金 融 品 种 上 的 套 利 行 为 在 契 约 化 的 套 利 产 品 推 出 之 后, 套 利 行 为 人 可 以 更 方 便 地 测
标题
2015 年 第 1 期 ( 总 第 227 期 ) 厦 门 大 学 学 报 ( 哲 学 社 会 科 学 版 ) JOURNAL OF XIAMEN UNIVERSITY( Arts & Social Sciences) No. 1 2015 General Serial No. 227 国 债 期 货 定 价 : 基 本 原 理 与 文 献 综 述 陈 摇 蓉, 葛 摇 骏 ( 厦 门 大 学 经
Probabilities of Default RMI PDs CVI 7-8 KMV 9 KMV KMV KMV 1. KMV KMV DPT DD DD DD DPT Step 1 V E = V A N d 1 - e rt DN d 2 1 d 1 = ln V A
2017 2 204 210023 KMV KMV 2008 2015 CVI 2016 9 1 12 31 KMV CVI ARIMA F272. 13 A 1672-6049 2017 02-0071-11 CVI KMV KMV Black Scholes Merton BSM BSM Ozge Gokbayrak Lee Chua KMV 1 Douglas Dwyer Heather Russell
No
2013 金 融 人 才 進 階 培 訓 班 課 程 內 容 規 劃 表 國 內 培 訓 課 程 模 組 ( 草 案,90 小 時 ) 國 際 金 融 交 易 與 風 險 管 理 班 國 際 企 業 經 營 管 理 與 財 務 決 策 班 資 本 市 場 與 經 濟 趨 勢 模 組 (12 小 時 ) Capital Market and Economic Trends Module 兩 岸 特 色
( ) ( ) 3~4 ( ) ( ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ( ( ) RR2
( ) ( ) 3~4 ( ) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) ( ) ( ) ( ) 14 15 16 19 ( ) (http://mops.twse.com.tw) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) RR2 ( ) ( www.jpmrich.com.tw) 1 20 (02) 8726-8686 (02) 8786-8976 285
一 南 安 普 顿 大 学 介 绍 南 安 普 顿 大 学 介 绍 南 安 普 顿 大 学 的 前 身 是 哈 特 利 学 院,1862 年 由 当 时 的 首 相 帕 密 尔 敦 揭 牌 成 立 1952 年 获 得 皇 家 特 许 升 格 为 大 学, 成 为 英 国 15 所 科 研 重 点
目 录 一 南 安 普 顿 大 学 介 绍 1 南 安 普 顿 大 学 介 绍 1 商 法 艺 术 学 部 介 绍 2 管 理 学 院 介 绍 2 法 学 院 介 绍 3 温 特 斯 特 艺 术 学 院 介 绍 3 二 项 目 概 览 4 三 总 体 项 目 说 明 8 四 申 请 者 条 件 10 五 截 止 日 期 10 一 南 安 普 顿 大 学 介 绍 南 安 普 顿 大 学 介 绍 南 安
- i - 1 2 W 1 W 2 W W W d(w) = d(p) + d (P) + L+ d(t) + d( σ ) + d(r) 2 P 2 P t σ R 1 2 = d(p) + Γ d (P) + L+ θ d(t) + ν d( σ) + ρ d(r) 2 Delta Delta Leland WW Delta-Gamma Delta-Gamma-Vega Michel Crouhy,
De Roon Veld (1998) 0116 %, %,,,, 180,,, Burlacu (2000) 141,,, Abhyankar Dunning (1999), %,, %, %, %, % (2
(, 510275) :, 2001 4 2003 12 88,,,, : ; ; :F830191 :A :1002-7246(2005) 07-0045 - 12,, ( ),, Asquith Mullins (1986) Masulis Korwar (1986) Mikkelson Partch(1986) - 3 %,Dann Mikkelson (1984) Eckbo (1986),Mikkelson
( ) ( (02) (02) (04) (04) (07) (07) ( service.jpmri
4 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 13 16 18 24 ( ) (http://mops.twse.com.tw) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) RR5 ( ) ( www.jpmrich.com.tw) 1 20 (02) 8726-8686 (02) 8786-8976 386 25 1 (04) 2258-8128 (04) 2258-8148
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2015 年 工 商 管 理 本 科 二 O 一 五 年 十 月 目 录 一 专 业 概 况... 1 ( 一 ) 专 业 发 展 沿 革... 1 ( 二 ) 学 生 规 模... 1 ( 三 ) 生 源 质 量... 2 二 专 业 发 展 现 状... 2 ( 一 ) 专 业 培 养 目 标 与 方 案... 2 1. 专 业 定 位 与 人 才 培 养 目 标... 2 2. 培 养 方 案
《走进我的交易室》纯中文.doc
走 进 我 的 交 易 室 完 整 的 交 易 指 导 2008 年 07 月 25 日 版 日 期 越 新, 内 容 越 完 美 张 轶 翻 译,[email protected] 亚 历 山 大 艾 尔 德 的 作 品 以 交 易 为 生 以 交 易 为 生 学 习 指 南 卢 布 到 美 元 : 在 俄 罗 斯 的 金 融 前 线 赚 钱 走 进 我 的 交 易 室 1 2 目 录 引 子... 5
招生宣传册
金 融 学 院 SOF Shanghai University of Finance & Economics 金 融 专 业 硕 士 财富管理方向 招生简章 目 录 学 校 概 况 / 2 学 院 介 绍 / 5 院 长 寄 语 / 7 项 目 概 况 / 8 课 程 设 置 / 9 部 分 师 资 / 10 学 生 概 况 / 12 学 生 感 言 / 13 招 生 信 息 / 15 1 财 富
证券投资基金的绩效评价风险调整收益指标探讨
RUC-BK-113-110204-11271335 2001 11271335 0 1 Based on the analysis of the decomposition of securities investment funds, the paper demonstrates that funds performance evaluation should include the market-timing
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主 辦 單 位 : 證 券 基 金 會 投 資 指 數 股 票 型 基 金 (ETF) 應 該 知 道 的 事 主 講 者 : 林 成 蔭 資 深 證 券 分 析 師 1 大 綱 ETF 商 品 介 紹 : 國 內 成 分 證 券 ETF 國 外 成 分 證 券 ETF( 含 連 結 式 ETF) 境 外 ETF 投 資 ETF 正 確 心 態 及 觀 察 重 點 投 資 ETF 應 注 意 之 風
上证联合研究计划第二期课题
(a) 1 1 1.1 1.2 2 2.1 2.2 3 3.1 3.2 3.3 3.4 4 4.1 4.2 1999 4.3 2000 / 4.4 5 5.1 5.2 5.3 5.4 6 6.1 6.2 6.3 7 7.1 7.2 2 1999 2000 / 3 1 1.1 1997 11 2 3 1998 3 27 20 1 5 1998 3 27 20 3 3 20 2 5 1999 5 5 20
3 : 3.1 : 3.2 : 3.3 1 8 5 6 8 3-1 1 8 5 6 8 3-2 (1/3) (2/3) (Basis) (Basis) (spot) (future) (Basis Risk) (3/3) ( ) ( ) (560 570) (590 595) (590 605) (590 600) 3-3 3-4 3-5 (1/2) (Simple Hedge Method) 8
謝 辭 兩 年 赴 台 求 的 日 子 就 要 接 近 尾 聲, 這 兩 年 收 穫 太 多, 要 感 謝 的 也 實 在 太 多 首 先 感 謝 我 敬 愛 的 論 文 指 導 教 授 陳 威 光 博 士 和 林 靖 庭 博 士, 感 謝 兩 位 教 授 從 論 文 選 題 到 最 後 定 稿,
商 院 金 融 系 碩 士 班 碩 士 論 文 Graduate Institute of Money and Banking National Cheng-ch Master Thesis 滬 深 300 指 數 成 分 股 調 整 效 應 研 究 The Price Effect Associated with Changes in the CSI 300 List 研 究 生 : 沈 怡 指
untitled
2005 1 Frechet 2 31999-2003 1993-1998 4 Pearson GPD 500 200122 0216840-1002 [email protected] Abstract We examine the tail characteristics of and tail dependence between return series of copper futures
Microsoft Word - 971管理學院工作報告2
管 理 學 院 97 學 年 度 第 一 學 期 校 務 會 議 工 作 報 告 管 理 學 院 1. 師 資 面 (1) 學 院 師 資 結 構 年 齡 學 位 職 級 的 組 成 本 院 專 任 教 師 共 88 位, 教 授 4 位 副 教 授 41 位 助 理 教 授 25 位 講 師 18 位 師 資 結 構 表 如 下 數 量 與 素 質 企 管 系 國 企 系 會 計 系 觀 光 系
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以 SHIBOR 为 基 准 的 票 据 定 价 理 论 综 述 刘 亚 光 ( 西 南 财 经 大 学 中 国 金 融 研 究 中 心, 成 都,610074) 摘 要 : 票 据 贴 现 业 务 是 贷 款 业 务 中 最 早 实 现 商 业 银 行 自 主 定 价 的 产 品, 是 贷 款 利 率 市 场 化 的 试 验 田 SHIBOR 体 系 的 建 设 对 于 利 率 市 场 化 具 有
100
易 方 达 深 证 100 交 易 型 开 放 式 指 数 基 金 2009 年 第 4 季 度 报 告 2009 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 易 方 达 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 〇 年 一 月 二 十 二 日 第 1 页 共 14 页 1 重 要 提 示 基 金 管
中华人民共和国政府和香港特别行政区政府关于更紧密经贸关系安排的协议
内 地 与 香 港 关 于 建 立 更 紧 密 经 贸 关 系 的 安 排 [ 计 至 补 充 协 议 十 有 关 金 融 合 作 旅 游 合 作 专 业 人 员 资 格 的 相 互 承 认 及 贸 易 投 资 便 利 化 合 作 领 域 的 条 款 的 整 合 版, 只 供 参 考 ] 前 言 1 为 促 进 内 地 和 香 港 特 别 行 政 区 ( 以 下 简 称 双 方 ) 经 济 的 共