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透郁
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增持维持日期 :行业 : 汽车行业证券研究报告 / 行业研究 / 行业动态乘用车周度零售数据有所改善汽车行业周报分析师 : 黄涵虚 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.

( 申万 ) 沪深 300 报告编号 :QCHYZB-55 汽车板块一周表现回顾 : 上周上证综指上涨 1.65%, 深证成指上涨 1.44%, 中小板指上涨 1.29%, 创业板指上涨 0.63%, 沪深 300 指数上涨 2.

32% 个股涨幅较大的有华培动力(61.13%) 中通客车(33.93%) 蠡湖股份 (22.42%), 跌幅较大的有恒立实业 (-18.64%) 万通智控 (-17.01%) 伯特利 (-11.

7%; 2 1 月 5 日 -11 日乘用车零售数量为 55961 辆, 同比增长 3%; 3 工信部公示申报道路机动车辆生产企业及产品公告 ( 第 316 批 ) 的车辆新产品 ; 4

1 增持维持日期 :行业 : 汽车行业证券研究报告 / 行业研究 / 行业动态乘用车周度零售数据有所改善汽车行业周报分析师 : 黄涵虚 Tel: huanghanxu@shzq.com SAC 证书编号 :S 最近 6 个月行业指数与沪深 300 指数比较 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 汽车 ( 申万 ) 沪深 300 报告编号 :QCHYZB-55 汽车板块一周表现回顾 : 上周上证综指上涨 1.65%, 深证成指上涨 1.44%, 中小板指上涨 1.29%, 创业板指上涨 0.63%, 沪深 300 指数上涨 2.37%, 汽车行业指数上涨 0.02% 细分板块方面, 乘用车指数下跌 1.62%, 商用载货车指数上涨 0.45%, 商用载客车指数上涨 1.11%, 汽车零部件指数下跌 0.24%, 汽车服务指数上涨 1.32% 个股涨幅较大的有华培动力(61.13%) 中通客车(33.93%) 蠡湖股份 (22.42%), 跌幅较大的有恒立实业 (-18.64%) 万通智控 (-17.01%) 伯特利 (-11.19%) 行业最新动态 : 1 新能源汽车 2018 年累计销量为万辆, 同比增长 61.7%; 2 1 月 5 日 -11 日乘用车零售数量为辆, 同比增长 3%; 3 工信部公示申报道路机动车辆生产企业及产品公告 ( 第 316 批 ) 的车辆新产品 ; 4 北京智行者科技有限公司获得北京市自动驾驶车辆路测资格投资建议 : 传统汽车方面, 去年下半年以来汽车消费持续低迷, 若年内促进消费政策落地, 汽车销售情况有望迎来回暖, 推动产业链上下游企业盈利改善新能源汽车方面, 补贴退坡仍将延续, 由于行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向, 将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头, 可适当关注行业内各细分领域龙头企业风险提示 : 汽车销售不及预期的风险 ; 行业政策变化的风险等重要提示 : 请务必阅读尾页分析师承诺公司业务资格说明和免责条款 1

2 一上周行业回顾上周上证综指上涨 1.65%, 深证成指上涨 1.44%, 中小板指上涨 1.29%, 创业板指上涨 0.63%, 沪深 300 指数上涨 2.37%, 汽车行业指数上涨 0.02% 细分板块方面, 乘用车指数下跌 1.62%, 商用载货车指数上涨 0.45%, 商用载客车指数上涨 1.11%, 汽车零部件指数下跌 0.24%, 汽车服务指数上涨 1.32% 图 1 上周行业市场表现 (%) 上证综指深证成指中小板指创业板指沪深 300 汽车 ( 申万 ) 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现 (%) (0.50) (0.24) (1.00) (1.50) (2.00) (1.62) 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务上周汽车行业中, 汽车服务板块涨幅较大, 乘用车板块跌幅较大乘用车板块中, 涨幅较大的有长安汽车 (12.59%) 长城汽车(10.71%) 力帆股份 (8.40%), 跌幅较大的有比亚迪 (-8.20%) 上汽集团(-4.80%) 小康股份 (-2.16%); 商用车板块中, 涨幅较大的有中通客车 (33.93%) 江铃汽车 (16.61%) 金龙汽车 (8.03%), 涨幅较小的有福田汽车 (2.20%) 宇通客车(2.95%) 曙光股份 (4.35%); 汽车零部件板块中涨幅较大的有华培动力 (61.13%) 蠡湖股份(22.42%) 东方精 2

3 华培动力蠡湖股份东方精工常青股份金鸿顺万安科技云意电气南方轴承京威股份东安动力八菱科技旭升股份西菱动力均胜电子万里扬腾龙股份联诚精密伯特利万通智控恒立实业行业动态工 (14.67%), 跌幅较大的有恒立实业 (-18.64%) 万通智控(-17.01%) 伯特利 (-11.19%); 汽车服务板块中涨幅较大的有中国中期 (12.32%) 广汇汽车 (8.62%) 庞大集团 (8.57%), 跌幅较大的有东方时尚 (-4.25%) 多伦科技(-1.30%) 图 3 乘用车板块市场表现 (%) 图 4 商用车板块市场表现 (%) (5.00) 2.49 (0.25)(0.29) (2.16) (4.80) (1) (8.20) 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现 (%) 图 6 汽车服务板块市场表现 (%) (1) (2) (3) (5.17) (6.97) (7.04) (8.52) (8.80)(10.63)(10.84)(11.19) (17.01) (18.64) (2.00) (4.00) (6.00) (1.30) (4.25) 3

4 二近期公司动态表 1 汽车相关上市公司动态类型公司名代码事件内容投资项目曙光股份对外投资公司拟作为有限合伙人与普通合伙人元太宝满 ( 苏州 ) 股权投资管理有限公司共同设立苏州瑞盘能量股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ), 公司拟认缴出资 5 亿元, 认缴出资比例为 99.98% 公司拟整合利用各方优势资源, 拓宽公司投资渠道, 帮助公司未来获取优质的并购资产项目, 加快落实公司发展新能源汽车的产业布局安凯客车重大合同公司近日与 HAFIL TRANSPORT COMPANYL.L.C. 签署了 SALES CONTRACT, 合同金额 6, 万美元 ( 约合人民币 4.56 亿元 ) 本合同金额约占公司 2017 年度经审计的营业收入的 8.37% 预计本合同将对公司 2019 年度销售收入和利润总额产生积极的影响, 有利于公司业绩的提升业务进展亚太股份产品开发公司于近日收到长城汽车股份有限公司的新产品开发通知书, 公司将作为长城汽车的零部件开发和生产供应商, 开发和生产哈弗 H6 新款车型项目的前制动钳总成产品, 公司将积极配合长城汽车推进上述项目的开发工作公司在接到通知后将立即开展后续工作, 按照主机厂的要求积极推进凌云股份项目定点公司近日收到北京奔驰汽车有限公司的货源确认书, 公司正式获得北京奔驰指定车型电池壳项目定点北京奔驰确认本公司为其指定车型电池壳 / 盖项目的国产化供应商公司近年来聚焦新能源汽车高端市场, 已成功配套保时捷 J1 宝马汽车新 X3 及宝马 I20 电池盒 ( 壳 ) 项目中通客车政府补助根据山东省财政厅关于提前下达国家补助 2019 年节能减排补助 ( 年新能源汽车推广应用补贴清算 ) 资金预算指标的通知鲁财建指号文件, 公司于 2019 年 1 月 11 日收到聊城市财政局转支付的国家年新能源汽车推广应用补贴资金万元其他事项东安动力政府补助自 2019 年 1 月 1 日至今, 公司, 共收到政府补助万元 ( 未经审计 ), 根据企业会计准则第 16 号政府补助的有关规定, 政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助上述补助的会计处理及对公司 2019 年度损益的影响最终以会计师年度审计确认后的结果为准公司近日收到下属全资子公司云南富源今飞轮毂制造有限公司通今飞凯达政府补助知, 富源今飞近日收到通知, 将获得富源县人民政府下拨的补助金 8,276, 元, 该补助尚未收到按照企业会计标准第 16 号政府补助的规定, 上述政府补助共计 8,276, 元, 属于与收益相关的政府补助, 在补助款收到后直接计入公司的其他收益贝斯特业绩预告 2018 年 1 月 1 日年 12 月 31 日预计盈利万元万元, 比上年同期增长 5%-20% 公司充分抓住汽车产业节能减排的大趋势, 不断提高技术创新能力, 持续加大市场开拓力度, 重点拓展的业务领域经营业绩取得了稳步增长, 销售总收入较上年同期稳步提升 4

5 亚太股份政府补助威唐工业业绩预告安凯客车政府补助公司及其下属子公司自 2018 年 6 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日期间, 累计收到各类政府补助合计 33,224, 元, 补助形式为现金补助公司按照企业会计准则第 16 号 - 政府补助等有关规定, 公司将上述政府补助计入其他收益的金额为人民币 13,606, 元 ; 计入递延收益的金额为人民币 19,618,600 元 2018 年 1 月 1 日年 12 月 31 日预计盈利 8000 万元万元, 比上年同期增长 -5.42%-6.40% 公司实现主营模具业务汽车零部件的收入稳定增长然而, 公司费用支出较去年同期增长, 主要是人工成本研发投入等比去年同期增长较大, 工业自动化业务处于初期阶段, 导致整体利润基本保持持平根据安徽省财政厅关于提前下达 2019 年节能减排补助资金 ( 新能源汽车推广应用补贴 ) 的通知财建号文件, 公司于 2019 年 1 月 17 日收到合肥市财政局转拨支付的国家年新能源汽车推广应用补贴资金 31,988 万元该项补助资金将直接冲减公司已销售新能源客车形成的应收款项三行业近期热点信息 1 新能源汽车 2018 年累计销量为万辆, 同比增长 61.7% 1 月 14 日, 中汽协发布 2018 年 12 月汽车产销量数据 2018 年 12 月汽车销量为万辆, 同比下降 13.0%,2018 年累计销量为万辆, 累计同比下降 2.8% 其中乘用车客车货车销量分别为万辆 6.5 万辆 36.4 万辆, 同比下降 15.8% 下降 13.9% 上升 9.6%,2018 年累计销量分别为万辆 48.5 万辆万辆, 累计同比下降 4.1% 下降 8.0% 上升 6.9% 2018 年 12 月新能源汽车销量为 22.5 万辆, 同比增长 38.2%,2018 年累计销量为万辆, 累计同比增长 61.7% 其中新能源乘用车新能源商用车销量分别为 16.6 万辆 5.9 万辆, 同比增长 69.0% 下降 8.8%,2018 年累计销量分别为万辆 20.3 万辆, 累计同比增长 82.0% 2.6% 2 1 月 5 日 -11 日乘用车零售数量为辆, 同比增长 3% 1 月 16 日, 乘联会发布 1 月 5 日 -11 日厂家周度销量数据 1 月 5 日 -11 日全国乘用车零售数量为辆, 去年同期为辆, 同比增长 3%; 全国乘用车批发数量为辆, 去年同期为辆, 同比下降 29% 5

6 3 工信部公示申报道路机动车辆生产企业及产品公告 ( 第 316 批 ) 的车辆新产品 1 月 18 日, 工信部公示道路机动车辆生产企业及产品公告 ( 第 316 批 ) 拟发布的新增车辆生产企业及已准入企业变更信息名单, 威马汽车制造温州有限公司为纯电动乘用车生产企业增加纯电动轿车产品品种同时, 工信部公示申报道路机动车辆生产企业及产品公告 ( 第 316 批 ) 的车辆新产品, 包括 1976 个汽车型号, 其中 145 个型号为新能源汽车产品 4 北京智行者科技有限公司获得北京市自动驾驶车辆路测资格据盖世汽车, 近期北京智能车联产业创新中心网站更新 2019 北京市自动驾驶车辆道路测试资格公布名单, 北京智行者科技有限公司获得测试资格四投资建议传统汽车方面, 去年下半年以来汽车消费持续低迷, 若年内促进消费政策落地, 汽车销售情况有望迎来回暖, 推动产业链上下游企业盈利改善新能源汽车方面, 补贴退坡仍将延续, 由于行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向, 将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头, 可适当关注行业内各细分领域龙头企业五风险提示汽车销售不及预期的风险 ; 行业政策变化的风险等 6

7 分析师承诺黄涵虚本人以勤勉尽责的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告依据公开的信息来源, 力求清晰准确地反映分析师的研究观点此外, 本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及 ( 或 ) 估值预期以报告日起 6 个月内公司股价相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法投资评级定义增持股价表现将强于基准指数 20% 以上谨慎增持股价表现将强于基准指数 10% 以上中性股价表现将介于基准指数 ±10% 之间减持股价表现将弱于基准指数 10% 以上行业投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及 ( 或 ) 估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法投资评级定义增持行业基本面看好, 行业指数将强于基准指数 5% 中性行业基本面稳定, 行业指数将介于基准指数 ±5% 减持行业基本面看淡, 行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明 : 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准, 投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责条款本报告中的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责在法律允许的情况下, 我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告仅向特定客户传送, 版权归上海证券有限责任公司所有未获得上海证券有限责任公司事先书面授权, 任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权 7

一上周行业回顾节前一周上证综指上涨 0.85%, 深证成指下跌 0.10%, 中小板指上涨 0.03%, 创业板指上涨 0.02%, 沪深 300 指数上涨 0.83%, 汽车行业指数上涨 1.54% 细分板块方面, 乘用车下跌 1.19%, 商用载货车下跌 0.66%, 商用载客车上涨 0.5

一上周行业回顾节前一周上证综指上涨 0.85%, 深证成指下跌 0.10%, 中小板指上涨 0.03%, 创业板指上涨 0.02%, 沪深 300 指数上涨 0.83%, 汽车行业指数上涨 1.54% 细分板块方面, 乘用车下跌 1.19%, 商用载货车下跌 0.66%, 商用载客车上涨 0.5 增持日期 : 行业 : 汽车行业分析师 : 黄涵虚 Tel: 021-53686177 维持 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC 证书编号 :S0870518040001 最近 6 个月行业指数与沪深 300 指数比较汽车板块一周表现回顾 : 节前一周上证综指上涨 0.85%, 深证成指下跌 0.10%, 中小板指上涨 0.03%, 创业板指上涨 0.02%, 沪深