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升唐
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增持维持日期 :行业 : 汽车行业证券研究报告 / 行业研究 / 行业动态汽车行业周报 (20180312-20180318) 分析师 : 邵锐 Tel: 021-53686137 E-mail: shaorui@shzq.

com SAC 证书编号 :S0870116030006 汽车板块一周表现回顾 : 上周上证综指下跌 1.13%, 深证成指下跌 1.28%, 中小板指下跌 1.33%, 创业板指下跌 1.89%, 沪深 300 指数下跌 1.

20%) 中通客车(17.12%) 双环传动(16.80%), 跌幅较大的有今飞凯达 (-11.16%) 西菱动力(-8.28%) 朗博科技 (-8.27%) 最近 6 个月行业指数与沪深 300 指数比较 2% 15.00% 1% 5.

00% -2% 2017-09-13 2017-11-13 2018-01-13 2018-03-13 汽车沪深 300 报告编号 :QCHYZB-13 行业最新动态 : 1 贵航股份英搏尔浩物股份等发布 2017 年年报 ; 2 工信部发布

1 增持维持日期 :行业 : 汽车行业证券研究报告 / 行业研究 / 行业动态汽车行业周报 ( ) 分析师 : 邵锐 Tel: shaorui@shzq.com SAC 证书编号 :S 研究助理 : 黄涵虚 Tel: huanghanxu@shzq.com SAC 证书编号 :S 汽车板块一周表现回顾 : 上周上证综指下跌 1.13%, 深证成指下跌 1.28%, 中小板指下跌 1.33%, 创业板指下跌 1.89%, 沪深 300 指数下跌 1.28%, 汽车行业指数上涨 0.10% 细分板块方面, 乘用车上涨 2.82%, 商用载货车上涨 0.17%, 商用载客车上涨 9.83%, 汽车零部件下跌 0.76%, 汽车服务上涨 0.51% 个股涨幅较大的有亚星客车 (28.20%) 中通客车(17.12%) 双环传动(16.80%), 跌幅较大的有今飞凯达 (-11.16%) 西菱动力(-8.28%) 朗博科技 (-8.27%) 最近 6 个月行业指数与沪深 300 指数比较 2% 15.00% 1% 5.00% % -5.00% -1% % -2% 汽车沪深 300 报告编号 :QCHYZB-13 行业最新动态 : 1 贵航股份英搏尔浩物股份等发布 2017 年年报 ; 2 工信部发布新能源汽车推广应用推荐车型目录(2018 年第 2 批 ) ; 3 工信部等公布 2016 年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分核算情况表 ; 4 重庆市经信委等印发重庆市自动驾驶道路测试管理实施细则( 试行 ) 投资建议 : 传统汽车方面, 预计 2018 年汽车销量增速继续保持稳定, 在缺乏政策刺激的行业环境下, 可持续关注各细分领域的行业龙头新能源汽车方面, 新能源汽车补贴政策的调整基本符合预期, 行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向, 将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头, 可适当关注整车锂电池上游原材料等各细分领域龙头企业重要提示 : 请务必阅读尾页分析师承诺公司业务资格说明和免责条款 1

2 一上周行业回顾上周上证综指下跌 1.13%, 深证成指下跌 1.28%, 中小板指下跌 1.33%, 创业板指下跌 1.89%, 沪深 300 指数下跌 1.28%, 汽车行业指数上涨 0.10% 细分板块方面, 乘用车上涨 2.82%, 商用载货车上涨 0.17%, 商用载客车上涨 9.83%, 汽车零部件下跌 0.76%, 汽车服务上涨 0.51% 图 1 上周行业市场表现 (%) (0.50) (1.00) (1.50) (1.13) (1.28) (1.33) (1.28) (1.89) 上证综指深证成指中小板指创业板指沪深 300 汽车 ( 申万 ) 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现 (%) (0.76) 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务上周汽车行业中, 汽车零部件汽车服务板块涨幅较大一乘用车板块中, 涨幅较大的有海马汽车 (9.39%) 小康股份 (9.19%) 一汽夏利 (4.95%), 跌幅较大的有比亚迪 (-2.01%) 长城汽车 (-0.65%); 二商用车板块中, 涨幅较大的有亚星客车 (28.20%) 中通客车 (17.12%) 安凯客车(8.31%), 跌幅较大的有宇通客车 (-2.65%) 中国重汽 (-2.31%) 江铃汽车(-1.19%); 2

3 双环传动双林股份贵航股份亚太股份秦安股份西仪股份天汽模骆驼股份金固股份云内动力兆丰股份雷迪克浙江仙通日盈电子威唐工业旭升股份川环科技朗博科技西菱动力今飞凯达行业动态三汽车零部件板块中涨幅较大的为双环传动 (16.80%) 双林股份 (9.23%) 贵航股份(8.50%), 跌幅较大的为今飞凯达 (-11.16%) 西菱动力 (-8.28%) 朗博科技(-8.27%); 四汽车服务板块中涨幅较大的为多伦科技 (4.28%) 中国中期 (3.74%) 国机汽车(3.27%), 跌幅较大的有特力 A(-3.45%) 龙洲股份 (-1.86%) 漳州发展(-1.42%) 图 3 乘用车板块市场表现 (%) 图 4 商用车板块市场表现 (%) (4.00) (0.65) (2.01) (5.00) (1.19) (2.31) (2.65) 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现 (%) 图 6 汽车服务板块市场表现 (%) (5.00) (1) (15.00) (5.35)(5.46) (6.36)(6.78)(7.21)(7.35)(7.80)(8.27)(8.28) (11.16) (1.00) (3.00) (4.00) (0.12) (0.42) (1.15) (1.42) (1.86) (3.45) 3

4 二近期公司动态表 1 汽车相关上市公司动态类型公司名代码事件内容跃岭股份对外投资全资子公司浙江昌益投资有限公司拟使用自有资金 3,200 万元对外投资并签署股权转让协议, 受让自然人苏辉先生持有的福建中科光芯光电科技有限公司 15.40% 的股权, 对应 1,000 万元的出资额本次投资完成后, 昌益投资成为中科光芯的股东, 持有中科光芯 15.40% 的股权投资项目德宏股份追加投资为改善公司汽车发电机产品的研发试制与产品检测的研发环境, 提升公司研发创新的综合实力, 公司拟高起点高水平高标准打造研发环境, 利用自有资金 6,094 万元增加研发车间建筑面积与投入, 形成国内一流的电机电控及相关领域内研究开发检测技术开发的研发中心京威股份投资建设公司召开第四届董事会第十八次会议, 审议通过了关于在秦皇岛投资建设年产 30 万台新能源整车生产基地项目的议案, 并与秦皇岛经济技术开发区管委会签订了投资协议, 公司将在秦皇岛经济技术开发区投资建设一个年产 30 万台高端新能源整车生产基地, 该项目规划总投资约人民币 160 亿元业务进展东风汽车业务合作公司将与武汉东浦信息技术有限公司进行信息化业务合作, 武汉东浦将为公司提供信息领域的整体服务服务内容包括信息化战略目标及中期信息规划业务架构的梳理与需求分析信息系统架构的设计与实现信息类设备及系统的开发实施运维一体化管理信息安全体系编制与信息安全技术实现与应急管理江淮汽车扶持资金公司于 2018 年 3 月 14 日收到控股股东安徽江淮汽车集团控股有限公司转拨的安庆市产业专项扶持资金人民币 35,000 万元上述政府补助将对公司 2018 年度的利润产生积极影响, 具体的会计处理仍须以会计师年度审计确认后的结果为准德尔股份可转换债券公司近日收到诸暨市发展和改革局文件 ( 诸发改投 [2017]96 号 ) 关于调整产业结构调整专项中央预算内投资项目的通知根据通知, 公司汽车电控制动系统建设项目列入中央预算内投资支持范围, 获得中央预算内投资补助 1,503 万元, 目前已到账 200 万元其他事项赛轮金宇回购股份本次回购股份资金总额不低于人民币 1 亿元, 不超过人民币 3 亿元在回购股份价格不超过 3.60 元 / 股的条件下, 预计最大回购股份数量为 8,333 万股, 约占公司目前总股本的 3.08%, 具体回购股份的数量以回购期限届满时实际回购的股份数量为准拟向激励对象授予权益总计万股, 占本计划签署时公司股本德宏股份股权激励总额的 2.34%, 其中首次授予万股, 占本计划签署时公司股本总额的 1.87%; 预留 56 万股, 占本计划签署时公司股本总额的 0.47%, 预留部分占授予权益总额的 19.99% 长安汽车股权划转公司收到公司控股股东中国长安汽车集团有限公司通知 : 为了做强做优汽车业务, 进一步推动长安汽车更好发展, 中国长安拟以无偿划转的方式, 将所持长安汽车的 1,035,312,673 股 A 股股份 ( 占总股本的 21.56%) 无偿划转给中国兵器装备集团有限公司 4

5 风神股份股权托管公司召开第六届董事会第二十七次会议, 审议通过了关于签署 < 股权托管协议 > 暨关联交易事项的议案, 同意公司接受委托管理控股股东中国化工橡胶有限公司旗下其他工业胎资产桂林倍利轮胎有限公司的股权三行业近期热点信息 1 贵航股份英搏尔浩物股份等发布 2017 年年报贵航股份发布 2017 年年报, 全年实现营业收入亿元, 同比增长 0.89%, 归属于上市公司股东的净利润 1.94 亿元, 同比增长 12.13%, 基本每股收益为 0.67 元英搏尔发布 2017 年年报及 2018 年一季度业绩预告, 全年实现营业收入 5.36 亿元, 同比增长 31.56%, 归属于上市公司股东的净利润 0.84 亿元, 基本每股收益为 1.31 元 ;2018 年 1-3 月盈利万元万元, 同比增长 0%-20% 浩物股份发布 2017 年年报, 全年实现营业收入 6.11 亿元, 同比增长 17.93%, 归属于上市公司股东的净利润 0.47 亿元, 同比增长 78.93%, 基本每股收益为 0.10 元林海股份发布 2017 年年报, 全年实现营业收入 4.52 亿元, 同比下降 2.23%, 归属于上市公司股东的净利润万元, 同比下降 0.36% 福耀玻璃发布 2017 年年报, 全年实现营业收入亿元, 同比增长 12.60%, 归属于上市公司股东的净利润亿元, 同比增长 0.14% 2 工信部发布新能源汽车推广应用推荐车型目录(2018 年第 2 批 ) 3 月 8 日, 工信部发布道路机动车辆生产企业及产品 ( 第 305 批 ) 和新能源汽车推广应用推荐车型目录(2018 年第 2 批 ), 共有 51 款车型列入推荐目录, 包括 10 款乘用车 ( 含 7 款纯电动乘用车 3 款插电式混合动力乘用车 ) 27 款客车 ( 含 25 款纯电动客车 2 款插电式混合动力客车 ) 和 14 款专用车 ( 含 13 款纯电动专用车 1 款燃料电池专用车 ), 来自北汽福田北汽吉利安凯江淮等企业 3 工信部等公布 2016 年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分核算情况表工信部商务部海关总署质检总局等公布 2016 年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分核算情况表,2016 年度中国境内 124 家乘用车企业共生产 / 进口乘用车万辆, 行业 5

6 平均整车整备质量为 1410 公斤, 平均燃料消耗量实际值为 6.43 升 /100 公里, 燃料消耗量正积分为万分, 燃料消耗量负积分为万分, 新能源汽车正积分为万分平均燃料消耗量达标企业包括北汽新能源河北御捷青年汽车等 80 家企业, 未达标企业包括长安福特奇瑞捷豹路虎海马汽车等 44 家企业达标企业中产生积分数量较多的企业包括比亚迪北汽吉利江南江淮等 4 重庆市经信委等印发重庆市自动驾驶道路测试管理实施细则( 试行 ) 重庆市经信委市公安局市交委市城管委等联合印发重庆市自动驾驶道路测试管理实施细则 ( 试行 ), 对自动驾驶路测的组织管理申请要求测试管理测试管理单位要求等方面进行规定组织管理方面, 以上部门将共同成立重庆市自动驾驶道路测试联席工作小组, 并组织成立重庆市自动驾驶道路测试专家委员会, 分别负责自动驾驶路测的管理工作和咨询指导申请要求方面, 要求测试主体为具有自动驾驶技术及产品研发或生产能力的整车企业改装车生产企业零部件企业电子信息企业科研院所 / 高校交通运输企业其他科技型企业四投资建议传统汽车方面, 预计 2018 年汽车销量增速继续保持稳定, 在缺乏政策刺激的行业环境下, 可持续关注各细分领域的行业龙头新能源汽车方面, 新能源汽车补贴政策的调整基本符合预期, 行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向, 将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头, 可适当关注整车锂电池上游原材料等各细分领域龙头企业 6

7 分析师承诺邵锐黄涵虚本人以勤勉尽责的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告依据公开的信息来源, 力求清晰准确地反映分析师的研究观点此外, 本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及 ( 或 ) 估值预期以报告日起 6 个月内公司股价相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法投资评级定义增持股价表现将强于基准指数 20% 以上谨慎增持股价表现将强于基准指数 10% 以上中性股价表现将介于基准指数 ±10% 之间减持股价表现将弱于基准指数 10% 以上行业投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及 ( 或 ) 估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法投资评级定义增持行业基本面看好, 行业指数将强于基准指数 5% 中性行业基本面稳定, 行业指数将介于基准指数 ±5% 减持行业基本面看淡, 行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明 : 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准, 投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责条款本报告中的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责在法律允许的情况下, 我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告仅向特定客户传送, 版权归上海证券有限责任公司所有未获得上海证券有限责任公司事先书面授权, 任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权 7

一上周行业回顾节前一周上证综指上涨 0.85%, 深证成指下跌 0.10%, 中小板指上涨 0.03%, 创业板指上涨 0.02%, 沪深 300 指数上涨 0.83%, 汽车行业指数上涨 1.54% 细分板块方面, 乘用车下跌 1.19%, 商用载货车下跌 0.66%, 商用载客车上涨 0.5

一上周行业回顾节前一周上证综指上涨 0.85%, 深证成指下跌 0.10%, 中小板指上涨 0.03%, 创业板指上涨 0.02%, 沪深 300 指数上涨 0.83%, 汽车行业指数上涨 1.54% 细分板块方面, 乘用车下跌 1.19%, 商用载货车下跌 0.66%, 商用载客车上涨 0.5 增持日期 : 行业 : 汽车行业分析师 : 黄涵虚 Tel: 021-53686177 维持 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC 证书编号 :S0870518040001 最近 6 个月行业指数与沪深 300 指数比较汽车板块一周表现回顾 : 节前一周上证综指上涨 0.85%, 深证成指下跌 0.10%, 中小板指上涨 0.03%, 创业板指上涨 0.02%, 沪深