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全弋蓝
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增持维持日期 :行业 : 汽车行业证券研究报告 / 行业研究 / 行业动态汽车行业周报 (20180226-20180304) 分析师 : 邵锐 Tel: 021-53686137 E-mail: shaorui@shzq.com SAC 证书编号 :S0870513050001 研究助理 : 黄涵虚 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.

06%, 汽车服务上涨 4.02% 个股涨幅较大的有蓝黛传动 (22.21%) 松芝股份(21.70%) 奥联电子(18.19%), 跌幅较大的有万丰奥威 (-10.01%) 贝斯特(-9.89%) 宁波华翔(-3.

1 增持维持日期 :行业 : 汽车行业证券研究报告 / 行业研究 / 行业动态汽车行业周报 ( ) 分析师 : 邵锐 Tel: shaorui@shzq.com SAC 证书编号 :S 研究助理 : 黄涵虚 Tel: huanghanxu@shzq.com SAC 证书编号 :S 汽车板块一周表现回顾 : 上周上证综指下跌 1.05%, 深证成指上涨 1.81%, 中小板指上涨 2.35%, 创业板指上涨 6.18%, 沪深 300 指数下跌 1.34%, 汽车行业指数上涨 1.98% 细分板块方面, 乘用车上涨 2.26%, 商用载货车上涨 0.61%, 商用载客车上涨 3.55%, 汽车零部件上涨 4.06%, 汽车服务上涨 4.02% 个股涨幅较大的有蓝黛传动 (22.21%) 松芝股份(21.70%) 奥联电子(18.19%), 跌幅较大的有万丰奥威 (-10.01%) 贝斯特(-9.89%) 宁波华翔(-3.93%) 最近 6 个月行业指数与沪深 300 指数比较行业最新动态 : 1 广汽集团海马汽车等发布 2018 年 2 月产销快报 ; 2 精锻科技万安科技万通智控等发布 2017 年度业绩快报 ; 3 新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法发布; 4 上海市智能网联汽车道路测试管理办法( 试行 ) 发布 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 汽车沪深 300 报告编号 :QCHYZB-11 投资建议 : 传统汽车方面, 预计 2018 年汽车销量增速继续保持稳定, 在缺乏政策刺激的行业环境下, 可持续关注各细分领域的行业龙头新能源汽车方面, 本次发布的新能源汽车补贴政策的调整基本符合预期, 行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向, 将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头, 建议整车锂电池上游原材料等各细分领域龙头企业重要提示 : 请务必阅读尾页分析师承诺公司业务资格说明和免责条款 1

2 一上周行业回顾上周上证综指下跌 1.05%, 深证成指上涨 1.81%, 中小板指上涨 2.35%, 创业板指上涨 6.18%, 沪深 300 指数下跌 1.34%, 汽车行业指数上涨 1.98% 细分板块方面, 乘用车上涨 2.26%, 商用载货车上涨 0.61%, 商用载客车上涨 3.55%, 汽车零部件上涨 4.06%, 汽车服务上涨 4.02% 图 1 上周行业市场表现 (%) (1.00) () (1.05) (1.34) 上证综指深证成指中小板指创业板指沪深 300 汽车 ( 申万 ) 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现 (%) 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务上周汽车行业中, 汽车零部件汽车服务板块涨幅较大一乘用车板块中, 涨幅较大的有海马汽车 (6.28%) 金杯汽车 (3.80%) 小康股份 (3.61%), 跌幅较大的有广汽集团 (-0.71%); 二商用车板块中, 涨幅较大的有金龙汽车 (6.73%) 安凯客车 (4.65%) 亚星客车(3.62%), 跌幅较大的有中国重汽 (-0.64%); 2

3 蓝黛传动松芝股份奥联电子贝瑞基因北特科技斯太尔新泉股份长鹰信质金固股份新朋股份登云股份一汽富维天成自控科华控股银轮股份潍柴动力福耀玻璃宁波华翔贝斯特万丰奥威行业动态三汽车零部件板块中涨幅较大的为蓝黛传动 (22.21%) 松芝股份 (21.70%) 奥联电子(18.19%), 跌幅较大的为万丰奥威 (-10.01%) 贝斯特 (-9.89%) 宁波华翔(-3.93%); 四汽车服务板块中涨幅较大的为特力 A(12.82%) 中国汽研 (9.82%) 国机汽车(9.72%), 跌幅较大的有广汇汽车 (-2.05%) 东方时尚 (-1.04%) 图 3 乘用车板块市场表现 (%) 图 4 商用车板块市场表现 (%) (1.00) () (0.71) (1.00) () (0.64) 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现 (%) 图 6 汽车服务板块市场表现 (%) (5.00) (1) (15.00) (0.67) (0.70) (0.82) (0.84) (2.21) (2.23) (3.53) (3.93) (9.89)(10.01) () () (1.04) (2.05) 3

4 二近期公司动态表 1 汽车相关上市公司动态类型公司名代码事件内容岱美股份收购资产拟联合北京洪泰和犀投资管理有限公司及其指定关联方和机构, 通过增资公司控股子公司舟山银美汽车内饰件有限公司, 由舟山银美以 1.47 亿美元为基础, 加上交割时现金以及营运资本调整, 收购 Motus Integrated Technologies 旗下汽车遮阳板相关资产和业务投资项目福达股份投资设立公司与 Maschinenfabrik Alfing Kessler GmbH 决定共同出资在广西桂林设立一家设计开发生产销售大型曲轴等业务的合资公司, 中文名桂林福达阿尔芬大型曲轴有限公司合资公司投资总额 48,000,000 欧元, 其中注册资本 16,000,000 欧元, 投资双方各占合资公司股权的 5% 公司 Rimac 与襄阳高新技术产业开发区管理委员会在襄阳市签署骆驼股份对外投资项目进区协议公司 Rimac 双方计划总投资 10 亿元, 建设年产 30 万套新能源汽车电机电控及 BMS 项目, 主要从事新能源汽车驱动系统电池系统汽车电子等领域的研发生产及销售猛狮科技投资设立公司拟以自有资金人民币 5,000 万元与陈奕袁智斌黄春燕合资设立新疆中亚新材料科技有限公司, 主要开展锂离子电池用高档电解铜箔等新材料的研发生产和销售中亚新材料的注册资本为人民币 10,000 万元, 公司出资人民币 5,000 万元, 占中亚新材料注册资本的 50% 业务进展中鼎股份项目定点公司近期收到宁德时代新能源科技股份有限公司的通知, 公司成为 EL255 项目新能源汽车电池包减振类产品的批量供应商此次得到宁德时代的认可, 将对公司进一步拓展新能源汽车市场空间产生积极影响其他事项鸿特精密利润分配控股股东广东硕博投资发展有限公司提议以 2017 年 12 月 31 日的总股本 107,280,000 股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 10 元 ( 含税 ), 合计派发现金红利人民 107,280,000 元 ; 同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 15 股, 共计转增 160,920,000 股控股股东天润联合集团有限公司通过协议转让方式向邢运波转让天润曲轴股份转让所持天润曲轴 135,516,227 股股份 ( 占本公司总股本的 12.03%) 向威海金海运智能科技中心 ( 有限合伙 ) 转让所持天润曲轴 126,971,533 股股份 ( 占本公司总股本的 11.27%) 4

5 三行业近期热点信息 1 广汽集团海马汽车等发布 2018 年 2 月产销快报广汽集团海马汽车等发布 2018 年 2 月产销快报 ( 1) 广汽集团 : 2 月销量万辆, 同比增长 0.41%, 今年累计销量万辆, 同比增长 15.10% 其中广汽本田广汽丰田广汽乘用车广汽菲克广汽三菱等 2 月销量分别为 3.95 万辆 2.26 万辆 3.39 万辆 0.79 万辆 1.00 万辆, 同比增长 16.72% % 3.36% % 42.94% (2) 海马汽车 :2 月销量 4917 辆, 同比下降 63.91%, 今年累计销量辆, 同比下降 56.03% 2 精锻科技万安科技万通智控等发布 2017 年度业绩快报本周天润曲轴精锻科技万里扬等公司发布 2017 年度业绩快报表年业绩预告情况证券代码证券简称披露日期营业收入同比增长率归母净利润同比增长率 ( 亿元 ) (%) ( 亿元 ) (%) EPS( 元 ) SZ 鸿特精密 SZ 西仪股份 SZ 金固股份 SZ 万里扬 SZ 广东鸿图 SZ 富临精工 SZ 天润曲轴 SZ 松芝股份 SZ 威唐工业 SZ 中原内配 SZ 特尔佳 SZ 双环传动 SZ 精锻科技 SZ 兴民智通 SZ 云意电气 SZ 银轮股份 SZ 贝斯特 SZ 亚夏汽车 SZ 奥联电子 SZ 钧达股份 SZ 宁波华翔 SZ 雷迪克 SZ 西菱动力 SZ 长鹰信质 SZ 登云股份 SZ 八菱科技

6 SZ 苏奥传感 SZ 兆丰股份 SZ 联诚精密 SZ 蓝黛传动 SZ 华阳集团 SZ 新朋股份 SZ 万安科技 SZ 万通智控 SZ 隆基机械 SZ 今飞凯达 SZ 奥特佳 SZ 美力科技 SZ 比亚迪 , SZ 鹏翎股份 SZ 天汽模 SZ 亚太股份 SZ 双林股份 SZ 隆盛科技 SZ 浙江世宝 SZ 跃岭股份 SZ 光洋股份新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法发布 2 月 26 日, 工信部科技部环保部等七部委印发新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法, 加强新能源汽车动力蓄电池回收管理办法要求落实生产者责任延伸制度, 汽车生产企业承担动力蓄电池回收的主体责任, 相关企业在动力蓄电池回收利用各环节履行相应责任, 保障动力蓄电池的有效利用和环保处置 ; 坚持产品全周期生命历年, 遵循环境效益社会效益和经济效益有机统一的原则, 充分发挥市场作用电池生产企业应及时向汽车生产企业提供动力蓄电池拆解及贮存技术信息, 并按照国家标准要求对所生产动力蓄电池进行编码 ; 汽车生产企业应委托新能源汽车销售商等通过溯源信息系统记录新能源汽车及所有人溯源信息, 建立维修服务网络动力蓄电池回收渠道, 共享动力蓄电池拆卸和贮存技术回收服务网点以及报废新能源汽车回收等信息 4 上海市智能网联汽车道路测试管理办法( 试行 ) 发布 2 月 27 日, 上海市经信委市公安局市交通委印发上海市智能网联汽车道路测试管理办法 ( 试行 ), 加快推动智能网联汽车技术研发及应用, 指导智能网联汽车开展道路测试工作, 明确管理机构及 6

7 职责测试申请条件测试申请及审核测试管理事故处理违规操作责任等方面规定办法提出, 市经信委市公安局市交通委共同成立上海市智能网联汽车道路测试推进工作小组负责其统一实施监督和管理另外, 测试申请条件针对测试主体测试驾驶人测试车辆等方面提出要求, 要求测试主体建立测试车辆远程监控数据平台, 测试车辆具备车辆状态在线监控功能, 第三方机构在通过实车检查及试验的测试车辆上安装监控装置, 出具监控装置安装及接入数据平台证明上汽集团和蔚来汽车获得第一批智能网联汽车开放道路测试号牌四投资建议传统汽车方面, 预计 2018 年汽车销量增速继续保持稳定, 在缺乏政策刺激的行业环境下, 可持续关注各细分领域的行业龙头新能源汽车方面, 本次发布的新能源汽车补贴政策的调整基本符合预期, 行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向, 将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头, 建议整车锂电池上游原材料等各细分领域龙头企业 7

8 分析师承诺邵锐黄涵虚本人以勤勉尽责的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告依据公开的信息来源, 力求清晰准确地反映分析师的研究观点此外, 本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及 ( 或 ) 估值预期以报告日起 6 个月内公司股价相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法投资评级定义增持股价表现将强于基准指数 20% 以上谨慎增持股价表现将强于基准指数 10% 以上中性股价表现将介于基准指数 ±10% 之间减持股价表现将弱于基准指数 10% 以上行业投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及 ( 或 ) 估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法投资评级定义增持行业基本面看好, 行业指数将强于基准指数 5% 中性行业基本面稳定, 行业指数将介于基准指数 ±5% 减持行业基本面看淡, 行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明 : 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准, 投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责条款本报告中的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责在法律允许的情况下, 我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告仅向特定客户传送, 版权归上海证券有限责任公司所有未获得上海证券有限责任公司事先书面授权, 任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权 8

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主要观点：增持日期 :218 年 8 月 13 日行业 : 汽车行业分析师 : 黄涵虚 Tel: 21-53686177 维持 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC 证书编号 :S8751841 证券研究报告 / 行业研究 / 行业动态新能源汽车 7 月销量达 8.4 万辆, 插混乘用车持续高增长汽车行业周报汽车板块一周表现回顾 : 上周上证综指上涨 2.%, 深证成指上涨